액트로 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 회사의 현황 1) 사업개황당사는 스마트폰 및 카메라폰 / 소형 모바일 기기 등에 탑재되는 고사양 카메라 모듈 용 핵심부품(OIS, IRIS, AF Actuator) 및 관련 자동화 시스템을 제조, 판매하는 전문 기업입니다.당사는 국내 삼성전기 모듈사업부의 1차 Vendor로서 고사양 카메라 모듈용 핵심부품인 OIS, IRIS, AF Actuator를 삼성전기 모듈사업부에 공급하고 있으며, 당사의 공급제품은 삼성전자 등의 스마트폰카메라 모듈에 채용되고 있습니다.당사의 주력 제품은 스마트폰의 후면 (Rear Camera / Main Camera) 카메라의 핵심부품으로 채택되고 있으며, 고사양용 카메라 모듈이 탑재되는 고사양 스마트폰 (High End 기종 / Flagship model)에 채용되고 있습니다.또한 향후 중저가형 스마트폰을 겨냥한 당사 특허보유 기술을 기반으로 하는 Spring type의 보급형 OIS 등을 개발하여 향후 규모의 경제에 효율적으로 대응할 수 있는 기반을 창출 중에 있습니다.더불어 기존 OIS Actuator 내 Winding Coil을 대체할 수 있는 PCB (Printed Circuit Board) Type의 Coil을 개발하여 Actuator 의 부품 공급력 또한 새로운 사업영역으로 확대 중에 있습니다.2) 제품 설명당사는 고사양용 카메라모듈의 핵심부품인 OIS, AF, IRIS Actutor를 제조하는 기업이며 더불어 본 제조 공정에 필요한 설비 및 장비류를 설계 및 제작하는 기업입니다.또한 단가적인 제약에 부딪혀 보편화되지 못하는 OIS Actuator등의 핵심적인 기반기술 및 특허를 바탕으로 향후 미래 시장을 위해서도 지속적인 연구개발에 매진하고 있습니다.[당사제품 라인업]

용어	사진	내용

OIS Actuator	ois-1.jpg ois-1	카메라 모듈의 핵심부품으로서 손떨림 보정을 통한 사진화질 및 품질 개선용 부품 (Optical Image Stabilizer)

IRIS Actuator	iris act.jpg iris act	Dslr의 조리개 기능과 동일

AF Actuator	af-1.jpg af-1	카메라 모듈의 핵심부품으로서 단거리 구간 자동 초점 구현
사진의 Blur 현상 개선 / 방지 부품 (Auto Focusing Actuator)

성능 평가기	성능평가기-1.jpg 성능평가기-1	OIS, IRIS, AF Actuator의 기구적 사양, 성능 검사 / 평가 목적의 장비

자동화 기기	자동화-1.jpg 자동화-1	OIS, IRIS, AF Actuator 제조 / 세정 / 검사 목적의 장비

H Coil	coil-1.jpg coil-1	OIS Actuator 내 부품의 한 종류인 Winding Coil의 대체 부품, 단순 공정을 통한 동일 품질 구현 및 이물개선 목적

(1) 제품설명 ① 고사양 카메라 모듈용 OIS Actuator / 손 떨림 보정 장치 (Optical Image Stabilizer Actuator)당사가 제조, 판매 중인 고사양 카메라 모듈용 손떨림 보정기구 장치는 기존 DSC / DSLR에 선 적용되었던 기술로서 스마트폰용 카메라 모듈에 적합하게 소형화된 제품입니다.사진 촬영 시 촬영자의 손떨림(Hand shake) 방향과 반대 방향으로 움직여 손떨림 현상을 최소화/ 보정하는 장치이며, 자동 초점 기능이 포함되어 있어 사진 촬영 시 최상의 품질을 구현할 수 있도록 도움을 주는 제품입니다.

OIS Actuator는 당사 제조 완료 후 국내 카메라 모듈 업체 / 삼성전기로 공급 중이며, 하기와 같은 구성품 조립을 거쳐 OIS 카메라 모듈로 생산이 됩니다. 당사가 제조, 공급하는 고사양 카메라 모듈용 OIS는 삼성전기의 독보적인 특허가 포함된 Ball Type 구조의 OIS입니다.알프스, 미쯔미 등 애플 향으로 공급되는 Wire type 대비 빠른 응답성과 낙하 신뢰성을 갖추고 있으며, 이미 삼성전자의 Flagship용 스마트폰에 독점적 형태로 적용되고 있습니다.[OIS Actuator 종류별 구조]⒜ Ball type: 손떨림 보정을 위한 OIS Actuator 내 핵심 부품으로서 Ball을 사용함⒝ Wire Type: 손떨림 보정을 위한 OIS Actuator 내 핵심 부품으로서 Wire를 사용함⒞ Spring Type: 손떨림 보정을 위한 OIS Actuator 내 핵심 부품으로서 Bent Spring을 사용함 (당사 개발)

② 조리개 (IRIS Actuator/ Aperture)당사가 선행하여 생산 중인 조리개 기능의 IRIS Actuator는 향후 차세대 스마트폰 Flagship Model에 적용된 제품이며, 기존 DSC / DSLR에 선 적용되었던 기술로서 스마트폰용 카메라 모듈에 적합하게 소형화된 제품입니다.Lens를 통하여 카메라 모듈 내 Sensor로 들어오는 빛의 양을 조절하여 어두운 피사체를 더 밝게 촬영하거나, 밝은 피사체를 다소 어둡게 조절하여 촬영할 수 있도록 조절하는 장치이며 고사양용 카메라 모듈에 탑재될 예정입니다.현재 IRIS Actuator 구현 기술은 소형화의 제약이 있어 DSLR과 동일한 기능으로서 점진적으로 열림 양을 조절할 수 있는 다단계 구조는 아니나, 2단계 구동을 통하여 기존 고사양 카메라 모듈 대비 촬영 사진 품질 수준을 월등하게 상승시킬 수 있다는 장점이 있습니다.

③ 자동초점 기구 장치 (A.F / Auto Focusing Actuator)자동초점 기구 장치(AF Actuator)는 카메라 모듈을 구성하는 핵심 부품으로서 사진 촬영 시 근거리에 있는 피사체에 자동으로 초점을 맞춰주는 기구 장치입니다.DSC / DSLR 카메라에 선행 탑재되어 소형화를 거쳐 스마트폰에 채용되었으며, 기존 F/F(Fixed Focus, 고정형 초점)의 카메라 모듈에서의 성능 한계를 DSC/ DSLR급의 성능으로 상향시키게된 주요 부품입니다.단가적인 문제로 초기 스마트폰 시장에서 일부 프리미엄급 / Flagship model에만 한정하여 탑재되었던 AF Actuator는 현재 중저가 기종을 포함한 대부분의 스마트폰에 적용되고 있습니다.④ 성능 평가기당사는 고성능 카메라 모듈의 핵심부품인 OIS, AF, IRIS의 성능 측정을 위하여 기존 타사 평가기와는 차별되는 고속 카메라 적용 구조의 성능 검사기를 다년간의 연구 끝에 개발 완료하여 공급, 판매 중에 있습니다.고속 카메라 구조의 성능검사기는 기존 Actuator 성능 및 특성 값의 측정을 위해 필요한 2대의 검사기를 성능검사기 1대로 통합하여 운용할 수 있고 더불어 측정 영상을 저장할 수 있다는 장점이 있습니다.아울러 향후 Dual Camera의 성능 검사를 위해서도 단 1대의 평가기를 적용하여 측정, 평가 시간을 단축할 수 있으며 성능 검사기에 투입되는 설비 비용 역시 절감할 수 있다는 최대 장점이 있습니다.당사의 성능 검사기는 이미 당사의 고객사인 삼성전기 Actuator 개발부서의 검증을 받아 자사 해외법인의 성능 검사 공정에 투입이 되어 있으며 삼성전기의 개발부서와의 협력을 통하여 Folded Zoom Module Actuator, IRIS Module Actuator의 성능 평가를 위한 성능 검사기를 개발하여 공급 중에 있습니다.현재의 주요 고객사는 삼성전기 및 삼성전기 관련 1차 Vendor인 옵트론텍 등이 있으며, 세계 주요 Actuator 제조사를 대상으로 병행하여 영업, 홍보 중에 있습니다.⑤ H Coil기존 Actuator 내의 Motor 구성에 절대적으로 필요한 Winding Coil을 대체하기 위하여 당사에서 개발, 관련 특허를 확보한 제품으로 F-PCB와 유사한 Pattern으로 제작되어 Coil과 동등 또는 유사한 성능을 구현할 수 있는 OIS Actuator의 핵심 부품입니다.H Coil을 사용함으로써 Actuator 내 Winding Coil 등에 의한 이물 발생 등의 위험성을 현격히 낮출 수 있다는 장점이 있으며, 동시에 단순한 공정으로 Actuator 조립 시 보다 높은 생산성을 기대할 수 있습니다.당사는 본 핵심부품 또한 당사의 보급형 OIS Actuator에 적용하여 보다 낮은 단가와 높은 품질수준에 근접할 수 있도록 많은 노력을 기울이고 있습니다.

⑥ 자동화 기기당사의 OIS, IRIS, AF Actuator의 주요 생산 라인에 적용되고 있는 자동화 기기는 선행 생산 이전 단계부터 다년간 쌓인 당사의 제조, 생산 경험을 바탕으로 효율적인 공정 흐름과 고품질, 높은 생산 수율을 목표로 설계, 제작되고 있습니다.크게 세분화하여 세척공정, 조립공정, 검사공정에 해당하는 적합 설비 및 시스템을 내재화하여 타사 대비 OIS Actuator 등 생산 초기의 설비 투자비에 대한 위험성을 크게 낮출 수 있다는 장점이 있으며 더불어 단 시간 내 당사 생산라인에 최적화된 시스템을 도입하여 모델 변경 생산 시 유연하게 대처할 수 있다는 장점도 있습니다.또한 고객으로부터 당사 시스템에 대한 우수성을 인정받아 동종 업계로도 동일한 시스템을 제작, 생산하여 별도 공급 중에 있습니다.

(2) 경기 변동과의 관계스마트폰에 탑재되는 카메라 모듈용 부품의 경우 스마트폰의 판매량과 직접적인 연관성이 있습니다. 다만, 과거 스마트폰이 소비재 성향을 띄고 있었다면 현재로서는 필수재 성향으로 변화하는 추세이기에 경기 변동과의 직접적인 관계는 없다고 할 수 있습니다.일반적으로 당사에서 제조 판매하는 카메라 모듈용 부품은 스마트폰의 출시 시기에 앞서 대량 생산이 진행되며, 연중 1분기에 최고 성수기를 이루고 판매 물량에 따른 재고 조정 및 결산이 이루어지는 연말 및 2분기가 비수기에 해당한다고 볼 수 있습니다.그러나, 스마트폰 전체의 생산 계획과 출하 수량은 Flagship모델뿐만 아니라 중저가 모델을 포함하는 장기적인 사이클로 운영되고 있고 이에 맞춰 카메라 모듈 및 카메라 모듈 부품의 공급이 뒷받침되고 있기에 예측 가능한 수준에서 움직이고 있다고 볼 수 있습니다.향후 글로벌 스마트폰의 전체 판매량은 점차 성장률이 둔화될 것으로 예측되고 있으나, 고사양용 카메라 모듈은 스마트폰 Flagship Model및 중급 기종까지 꾸준히 보급될 것으로 예상되며, 앞으로도 경쟁업체간 차별화 요소를 위하여 카메라 모듈의 성능을 개선한 제품이 지속적으로 출시 될 것으로 예상됩니다.스마트폰 도입 이후 양적 성장에만 집중하던 카메라 모듈 업종은 DSLR/ DSC (Digital Single Lens Reflect / Digital Still Camera)와 동등수준의 품질이 요구되는 질적 성장 시장으로 재편되면서 단순 자동초점(AF) 기능의 구현뿐만 아니라 손 떨림 보정(OIS), 조리개 기능(IRIS), 줌기능(Optical Zoom), 듀얼카메라(Dual Cam / AF+OIS, OIS+OIS, AF+FF) 기능에 이르는 고사양용 카메라 모듈 부품으로서 향후에도 지속적인 수요가 상승할 것으로 예상됩니다.[Smartphone Market with OIS function] (단위:천개)

(출처: Market Breakdown of Camera Phone, Techno System Research, Page #66, 2017. 8 인용)[Camera Phone Market with AF only and OIS function] (단위: 천개)

(출처: Market Breakdown of Camera Phone, Techno System Research, Page #60, 2017. 8 인용)(3) 계절적 요인고성능용 카메라 모듈이 탑재되는 스마트폰 시장은 Global 판매량 기준으로 볼 때 계절적 영향이 높습니다. 북미의 경우 3~4월의 부활절 시즌, 9월의 입학 시즌, 11~12월의 추수감사절 및 크리스마스 등에 의한 계절성이 존재합니다.국내 시장 또한 2월 졸업 및 3월 신학기, 입사 시즌 등에 맞물린 계절성이 존재합니다당사의 주요 제품이 속한 카메라 모듈 업종은 스마트폰 시장의 경기 변동에 3~4개월 선행하여 수요의 증감을 보이고 있고 이는 스마트폰 제조사의 부품조달 및 완성폰 제조 및 유통까지의 요소가 작용하기 때문입니다. (4) 제품의 라이프 사이클 (Product Life Cycle)스마트폰용 고사양 카메라 모듈은 스마트폰 제조사의 요구사항 및 시장상황에 따라 다양한 제품 및 성능 구현, 구성이 되고 있기에 제품의 라이프 사이클 또한 다양하게 나타날 수 있습니다.일반적인 스마트폰 교체 주기는 24개월로 인식되고 있으며, 스마트폰 제조사는 교체 주기에 맞춰 신제품 출시시기를 설정하는 전략을 운영 중에 있습니다.따라서 당사의 주요 제품이 속한 카메라 모듈 업종 또한 스마트폰의 출시 시기 3~4개월 전의 기간을 두고 동일한 라이프 사이클을 보이고 있습니다.

(출처: Counterpoint, 2017. 10 인용)

3) 사업의 구조(1) 주요 원자재 조달현황

당사는 고성능 카메라 모듈용 핵심 부품 제조를 위해 중국 천진과 베트남 빈푹의 현지 법인을 운영하며, 제품 생산에 소요되는 원자재의 약 50% 가량 본사에서 구매하여 각 해외법인으로 판매하고 있습니다. 본사에서 구매하고 있는 주요 원자재는 사출자재와 프레스 자재로 나뉠 수 있으며 사출자재로서는 Hub, Holder 등이 있으며, 프레스 자재로서는 Cover, Ball, Spring 등이 있습니다. 이 외 Magnet과 같은 핵심 원자재를 제외한 기타 부자재, 생산용 자재가 있습니다. 성능검사기 및 설비 장비류의 원자재는 본사에서 구매하여 본사 연구소, 제조 측에 공급 중에 있으며, 주요 원자재는 가공품, 로봇 및 모터, 전자부품, 판금. 프레임, 전자부품 등으로 구분하고 있습니다. (2) 주요 제품에 대한 생산 판매 방식[고사양 카메라 모듈용 핵심 부품]

[생산 설비 및 장비, 성능검사기]

4) 신규 사업

(1) 보급형 손떨림 보정 장치 (OIS / Optical Image Stabilizer Actuator for Low cost)

현재 스마트폰 채택되고 있는 고사양 카메라모듈의 핵심부품 OIS Actuator는 약 70% 이상의 수요가 삼성, 애플, 화웨이로부터 나오고 있으며, 미화 $700 또는 그 이상의 Flagship model에 한정하여 탑재 되고 있습니다. (출처: Techno System Research, Page #14, 2017. 8 내용 인용)

OIS Actuator의 핵심 기술은 크게 3가지 Type으로 나뉠 수 있으며, Spring / Ball / Wire 방법 중 삼성전자의 경우 삼성전기, 자화전자에서 공급하는 Ball type의 OIS가 적용되고 있으며, 애플의 경우 일본 알프스, 미쯔미에서 공급하는 Wire type의 OIS가 탑재 되고 있습니다.

고사양 카메라 모듈의 핵심부품인 OIS가 중급기종 이하의 스마트폰에 폭넓게 적용되지 못하는 가장 큰 이유로서는 단순 자동초점 (Auto Focusing) 기능 대비 높은 단가 를 꼽을 수 있으며, SMA(형상기억합금/ Surface Memorial Alloy) 및 MEMS(Micro Electro Mechanical Systems / 미세전자기계시스템) OIS의 기술이 대두되고 있는 이유 또한 카메라 모듈 핵심부품의 원가 절감이 주 목표라 할 수 있겠습니다.

이에 당사에서 자사 특허를 기반(Side Bent Spring을 통한 X-Y 축 흔들림 보정)으로 하는 새로운 구조의 OIS Actuator를 보급형 type으로 연구 개발 중에 있으며 이미 시제품을 통하여 국내외 주요 카메라 모듈 제조사 측으로 영업을 진행 중에 있습니다.

나. 시장 현황1) 시장의 특성(1) 주요 목표시장

당사의 주요 목표시장은 현재 주 매출처인 국내 시장 및 신규 연구개발 중인 보급형 OIS 기반으로 하는 보급형 카메라모듈 및 중국 및 대만 내 카메라 모듈 업체입니다.

AF 또는 OIS Actuator를 탑재한 전세계 카메라 모듈 시장에서 국내에 기반을 둔 LG이노텍, 삼성전기, 엠씨넥스, 캠시스, 삼성전자(SEV)의 점유율은 5억 3백만개 / 30.8% 이며, 그외 대부분의 점유율은 중국, 대만, 일본의 카메라 모듈업체로 한정되어 있습니다.

(2) 산업의 연혁

2000년도 초반 개발된 VGA급 카메라 모듈이 휴대폰에 처음 탑재된 것을 계기로 하여 1MP, 2MP, 3MP 급의 카메라 모듈로 점진적인 발전을 이루어 왔으며, 2007년 애플의 스마트폰 출시와 함께 본격적인 카메라 모듈 및 Actuator 시장이 활성화되는 계기가 되었습니다.

초기 카메라 모듈의 경우 DSLR / DSC에 탑재되던 Auto Focusing Actuator의 소형화가 쉽지 않았기 때문에 화소 경쟁에 중점을 둔 F/F Type (Fixed Focus / 고정 초점렌즈)의 발전이 주를 이루었으나, 3G 서비스의 도입으로 인한 영상 통화 기술의 발전과 2009년 윈도 모바일 운영체제를 기반으로 하는 삼성전자의 스마트폰 출시에 맞물려 Auto Focusing Actuator를 탑재하는 본격적인 카메라모듈 시장이 열리게 되었습니다.

초기 Auto Focusing Actuator는 5MP급의 카메라 모듈에 한정하여 탑재되었으나, 점차 8MP / 12MP / 13MP / 16MP / 21MP 급으로 발전한 이미지 센서와 제품의 소형화 기술에 부합하여 현재 모든 스마트폰의 기본사양으로 자리잡게 되었으며, Auto Focusing Actuator의 기반 기술(Voice Coil Motor)을 토대로 Optical Image Stabilizer Actuator, IRIS Actuator 등 다양한 기능을 갖춘 Actuator가 시장에 출시되는 계기가 되었습니다.

(3) 수요 변동요인

당사의 주요 제품인 고사양 카메라모듈 용 Actuator의 경우 주 매출처를 삼성전기로 하고 있고 최종 매출처가 삼성전자 및 중국등의 스마트폰 생산 업체이기 때문에 스마트폰 출하량, 스마트폰 카메라모듈시장 내의 경쟁 상황에 따라 수요의 변동 요인이 발생합니다. 현재로서는 삼성전자의 안정된 스마트폰 공급력과 사전 제품 기획력에 편승하여 안정적인 양적 성장을 이루었지만, 이미 포화상태인 스마트폰 시장에서 Flagship Model에 한정하는 당사의 제품은 장기적 관점에서 큰 폭의 성장률은 기대하기 어려울 것으로 예상됩니다.

이에 당사는 보급형 OIS Actuator를 기반으로 하는 중저가 시장의 활성화를 목표로 두고 있으며 최종 소비자가 선호하는 중저가-고사양 기조에 편승하여 다양한 제품 확장을 진행 중에 있습니다.

[글로벌 스마트폰 카메라 모듈 시장 규모 추이 및 전망]

(출처: Counterpoint,하나금융투자 2018.03)

(4) 규제 환경 등

당사의 제품 및 관련 산업군에 대한 특별한 규제사항은 없습니다.

2) 시장 규모 및 전망(1) 국내외 시장규모 추이

카메라 모듈은 응용분야가 매우 다양한 만큼 핵심부품의 시장 규모 또한 매우 큽니다. 글로벌 카메라 모듈 시장은 2008년 스마트폰의 등장으로 폭발적으로 성장해 왔으며, 주요 카메라를 고성능 카메라 모듈로 차별화를 두었던 삼성전자와 애플이 카메라 모듈 시장의 발전에 많은 기여를 했다고 할수 있습니다.

앞으로도 카메라 모듈과 핵심부품에 대한 시장규모는 지속적으로 증가할 것으로 예상되며, 2017년도 Research 자료를 참조하여 관련 Actuator 시장 규모는 전세계 약 19억대로 Dual Camera Module 및 추가 신기술의 탑재로 그 수량은 더욱 증가할 것으로 예상됩니다.

[Mechanical Actuator Maker Share 2015~2017]

(단위: 천개)

제조사	제조사 국적	2015	2016	2017

Unit	%	Unit	%	Unit	%

Alps	일본	260,000	19.3%	292,800	18.9%	319,000	16.7%

TDK	일본	163,550	12.2%	187,400	12.1%	223,900	11.8%

Mitsumi	일본	110,000	8.2%	174,000	11.2%	265,500	13.9%

삼성전기(SEMCO)	한국	124,400	9.2%	163,500	10.5%	206,000	10.8%

자화전자	한국	128,000	9.5%	111,000	7.1%	183,000	9.6%

Shicoh	중국	90,450	6.7%	75,000	4.8%	70,000	3.7%

GuiXin	중국	55,000	4.1%	55,000	3.5%	65,000	3.4%

BILLU	중국	48,000	3.6%	66,000	4.3%	90,000	4.7%

JCT	중국	30,000	2.2%	20,000	1.3%	25,000	1.3%

옵틱스	한국	45,000	3.3%	50,000	3.2%	-	-

Kotl	중국	30,000	2.2%	35,000	2.3%	35,000	1.8%

알비케이이엠디(하이소닉)	한국	42,000	3.1%	35,000	2.3%	35,000	1.8%

Tricore	중국	24,000	1.8%	30,000	1.9%	25,000	1.3%

XPT	중국	25,000	1.9%	21,000	1.4%	22,000	1.2%

LG이노텍	한국	35,000	2.6%	37,700	2.4%	46,000	2.4%

MTS	중국	22,000	1.6%	30,000	1.9%	32,000	1.7%

ZET	중국	-	-	50,000	3.2%	90,000	4.7%

Hozel	중국	-	-	46,000	3.0%	89,000	4.7%

기타	한국	113,500	8.4%	73,300	4.7%	84,100	4.4%

합계	-	1,345,900	100%	1,552,700	100%	1,905,500	100%

(출처: Market Breakdown of Camera Phone, Techno System Research, Page #64, 2017. 8)

(2) 대체 시장의 존재 여부

당사 제조부품이 탑재되는 고성능 카메라 모듈 산업은 관련 기술의 개발, 조합, 성능 향상으로 제품의 소형화, 박형화, 고화소화로 발전을 지속하고 있으며 영상 및 사진 촬영을 위한 용도로서는 카메라 모듈을 대체할 만한 산업 기술은 아직 나타나지 않고 있습니다. 앞으로도 카메라 모듈 산업은 5G 시대의 통신 기술 발전과 인공지능 기술 결합을 기반으로 하는 영역까지 발전할 수 있을 것으로 보이며 VR (Virtual Reality), AR(Augmented Reality)의 성장에 맞춰 Zoom, IRIS, Shutter, OIS 등의 고급기술을 탑재한 Dual Camera까지 지속적으로 확대될 것으로 예상됩니다. 따라서 현 기점으로 대체 시장은 존재하지 않을 것으로 판단되고 있습니다.

(3) 향후 전망

2017년 글로벌 스마트폰 출하량은 전년 대비 4.0% 증가한 15.6억대를 기록하였으나, 전년대비 증가율은 감소하면서 점차 포화 상태로 이어지고 있으며, 외형 성장을 이루었던 중국 및 인도시장의 성장세도 큰 폭으로 감소하고 있습니다.

이러한 스마트폰 시장의 성장률 둔화는 스마트폰 제조사 간의 경쟁이 심화되는 계기가 되었고, 글로벌 TOP 10의 스마트폰 제조사는 Flagship Model의 하드웨어 성능과 신기술 탑재로 시장점유율을 높이기 위한 차별화 전략에 중점을 두었으나, 성능상향에 따른 제조원가의 상승과 원가 비중의 증가로 인하여 스마트폰 가격이 상승하는 또 다른 부작용이 생기게 되었습니다. 또한, 스마트폰 제조사들은 경쟁사와의 차별화를 위하여 높은 사양의 부품을 채용하더라도 상승원가를 판매가에 그대로 반영하기는 어려울 것으로 보이며 기존 Flagship Model의 차별화 전략에서 중저가 기종의 기능 향상을 통한 시장점유율 확대를 다시 한번 모색할 것으로 예상됩니다.

따라서 스마트폰 제조사들은 중저가 기종의 카메라 모듈 기능을 상향하기 위하여 Dual Camera, OIS Actuator등의 핵심 부품의 채용을 검토 중에 있으며, 원가 절감을 통한 재료비 부담을 최소화하기 위한 노력 또한 기울이고 있습니다.

기존 OIS Actuator(Ball Type, Wire Type)의 경우 높은 재료비와 제조 원가로 인하여 중저가 기종의 스마트폰에 적용되기는 쉽지 않기 때문에 타사 대비 가격 경쟁력을 갖추고 있는 당사의 보급형 OIS Actuator(Spring Type)는 앞으로도 많은 성장 기회가 있을 것으로 예상되고 있습니다.

[글로벌 스마트폰 출하량과 증가율] [중국 스마트폰 출하량과 증가율]

(단위: 백만대)

(출처: Counterpoint, 하나금융투자, 2018.03)

Dual Camera Module등의 두 종류의 Actuator를 결합하여 다양한 성능을 구현하는 미래 시장이 이미 OIS+OIS, OIS+AF, CLAF+AF, FF+AF, OIS+Zoom등의 다양한 조합으로 시도되고 있으며, 현재 후면 Camera에서 향후 전면 Camera까지도 폭넓게 적용될 것으로 예측됩니다.

[Dual Camera Market Trend 2014~2021 Forecast]

(단위: 천개)

(출처: Market Breakdown of Camera Phone, Techno System Research, Page #9, 2017. 8 인용)

다. 경쟁 현황1) 경쟁 상황(1) 경쟁 형태

Actuator 시장은 스마트폰의 본격적인 성장과 함께 시작되어 가장 기본적인 AF Actuator에서부터 OIS Actuator, Dual Actuator, IRIS Actuator, Optical Zoom Actuator까지 시장이 지속적으로 확대되어 왔습니다.

초기 시장개척은 Shicoh, Sankyo등 일본 Actuator제조사 및 하이소닉 등의 국내 Actuator 제조사 위주로 진행되었으며, 이후 스마트폰의 성장과 맞물려 JCT, Guixin등 중국 신생 Actuator 제조사까지 본격적인 경쟁 시장에 참여하게 되었습니다.

초기 시장에서 선두자 역할을 하던 주요 Actuator제조사들은 판매 단가의 하락과 제조 단가의 상승으로 인하여 일반 Actuator 분야에서 경쟁력이 점차 줄어들게 되었고, 주요 고객사인 카메라 모듈 업체의 자체 Actuator 개발등의 악재로 전반적인 사업이 재편되거나, 타사로 매각되는 경우도 발생되어 왔습니다.

하지만 일반 Actuator 외 OIS 및 CLAF Actuator와 같은 신기술 부분에 있어서는 아직까지 시장 성장의 잠재력이 남아있고 원천 특허를 기반으로 하는 기술개발이 이뤄지지 않은 중국 저가 Actuator 제조사 들의 시장 잠식이 많지 않아 여전히 가능성 있는 시장으로 평가 받고 있습니다.

(2) 진입 장벽

당사의 제품군이 속해있는 카메라 모듈 업종의 Actuator는 원천 기술인 Voice Coil Motor의 Open Source 사용에는 제약이 없으나, OIS Actuator / Closed Loop Actuator 등 특별한 구동 특성을 바탕으로 하는 기구 설계 및 구조, 제조공정, 제조 사양 등의 특허가 이미 주요 Actuator 제조사로부터 특허 출원된 상태이고 동 사양을 대체할 수 있는 새로운 Concept 및 구조 제품이 개발되기 전까지는 신생 업체의 진입 장벽이 다소 높은 편입니다.

또한 OIS Actuator의 경우 시장 진입을 위해서는 공정 및 품질 유지를 위한 초정밀 제품에 맞는 양산 노하우, 자금력, 고급 기술인력이 뒷받침되어야 하기에 최근 중국 내 신생 Actuator 제조사조차 쉽게 진입할 수 없는 높은 진입장벽이 분명히 존재합니다.

2) 경쟁업체 현황(1) 주요 경쟁업체의 현황

국내 대부분의 Actuator제조업체가 삼성전자와 엘지전자의 주요 협력사로서 단독 Actuator 모델에 대한 경쟁체제가 아닌 삼성전자와 엘지전자가 추구하는 카메라모듈 방향에 맞춘 개발 및 양산이 이루어지는 구조이기에 직접적인 경쟁업체가 있다고 보기는 다소 어려운 실정이며, 해외 경쟁업체의 경우 OIS Actuator의 자체 기술을 확보하고 있는 동시에 기존 Flagship 스마트폰에 채용되어 있는 Mitsumi, Alps, TDK와 같은 일본 Actuator 제조사이며, 가격적, 품질적 우위를 주무기로 하여 중국, 대만 지역을 대상으로 본격적인 경쟁구조를 형성 중에 있습니다.

일반적인 Actuator는 스마트폰 출시 전, 후의 양산일정에 맞춰 고객으로부터 분기별 단가 하락의 요구가 빈번하나, OIS Actuator의 경우 독점적 특허 보유 및 낮은 생산 수율로 인한 원가부담으로 인하여 출시 이후에도 비슷한 고가의 가격대를 유지하고 있으며 모든 스마트폰에 보편적으로 적용되지 못하는 주요 원인이라 할 수 있습니다.

(2) 기술 수준

앞서 기술한 바와 같이 OIS Actuator의 경우는 크게 Ball Type, Wire Type, Spring Type으로 한정되어 있으며 아직까지 동등사양을 대체할 수 있는 기술 개발이 이루어지지 않는 상황이고 소수의 기업이 독점하고 있는 고부가 가치 산업입니다.

앞으로도 Dual Camera Module 등의 채용 확산으로 높은 외형 성장을 이룰 것으로 예상되며 주요 기술을 보유하고 양산 역량을 갖춘 주요 공급사가 본 시장을 이끌 것으로 예상됩니다. (3) 시장점유율

당사는 현 주요 매출처인 국내 카메라모듈 업체 삼성전기(SEMCO)의 1차 Vendor로서 OIS, IRIS, AF Actuator 제조에 있으며, 전세계 Actuator Market 시장 내 2017년도 기준 2억 6백만개 / 10.8%를 점유하고 있는 삼성전기 수량을 근거로 재 추정한 바 약 5천만개 / 전세계 점유율 2.6% 정도 차지할 것으로 예상됩니다.

[Mechanical Actuator Maker Share 2015~2017]

(단위: 천개)

제조사	제조사 국적	2015	2016	2017

Unit	%	Unit	%	Unit	%

Alps	일본	260,000	19.3%	292,800	18.9%	319,000	16.7%

TDK	일본	163,550	12.2%	187,400	12.1%	223,900	11.8%

Mitsumi	일본	110,000	8.2%	174,000	11.2%	265,500	13.9%

삼성전기(SEMCO)	한국	124,400	9.2%	163,500	10.5%	206,000	10.8%

자화전자	한국	128,000	9.5%	111,000	7.1%	183,000	9.6%

Shicoh	중국	90,450	6.7%	75,000	4.8%	70,000	3.7%

GuiXin	중국	55,000	4.1%	55,000	3.5%	65,000	3.4%

BILLU	중국	48,000	3.6%	66,000	4.3%	90,000	4.7%

JCT	중국	30,000	2.2%	20,000	1.3%	25,000	1.3%

옵틱스	한국	45,000	3.3%	50,000	3.2%	-	-

Kotl	중국	30,000	2.2%	35,000	2.3%	35,000	1.8%

알비케이이엠디(하이소닉)	한국	42,000	3.1%	35,000	2.3%	35,000	1.8%

Tricore	중국	24,000	1.8%	30,000	1.9%	25,000	1.3%

XPT	중국	25,000	1.9%	21,000	1.4%	22,000	1.2%

LG이노텍	한국	35,000	2.6%	37,700	2.4%	46,000	2.4%

MTS	중국	22,000	1.6%	30,000	1.9%	32,000	1.7%

ZET	중국	-	-	50,000	3.2%	90,000	4.7%

Hozel	중국	-	-	46,000	3.0%	89,000	4.7%

기타	한국	113,500	8.4%	73,300	4.7%	84,100	4.4%

합계	-	1,345,900	100%	1,552,700	100%	1,905,500	100%

(출처: Market Breakdown of Camera Phone, Techno System Research, Page #64, 2017. 8)

(4) 경쟁판도의 변동 가능성

글로벌 스마트폰 제조사의 역량 및 스마트폰 판매 수량에 따라 이에 종속되는 공급사, 카메라 모듈 및 Actuator제조사의 공급 수량 변동 가능성이 있고 경쟁 구도도 변동될 가능성이 충분히 있습니다. 현재 고사양용 카메라 모듈 부품인 OIS Actuator의 경우 Ball Type, Wire Type의 제품이 주를 이루고 있지만, 중저가용 스마트폰 탑재를 위해서는 저가형 OIS Actuator가 꼭 필요한 상황이며, 기존 제품으로서는 원가 절감을 이룰 수 없는 구조이기에 향후 당사가 보유한 Spring Type의 OIS Actuator가 보다 폭넓게 적용될 가능성이 있습니다.

이러한 경우 기존 삼성-Ball type, 애플-Wire type으로 대변되는 OIS 경쟁구도에서 새로운 경쟁 판도로 변동될 수 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황 1) 별도기준

(단위: 천원, %)

품목	주요상표	2017년	2018년3분기	제품설명

매출액	비율	매출액	비율

제품	자동화기기	-	6,262,239	12.4%	4,451,203	8.4%	하단에 별도 기재

성능평가기	-	974,443	1.9%	502,554	0.9%

치공구류	-	10,243,220	20.2%	3,493,794	6.6%

기타	-	-	-	185,164	0.3%

상품	부품, 원자재	-	33,178,915	65.5%	44,605,310	83.8%

합계	50,658,817	100%	53,238,025	100%	-

주1) 상기 매출액(비율)은 상품매출액 및 제품매출액 기준이며 K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.주2) 상기 전년도(2017년) 매출액은 종전기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

[제품설명]

구분	내용

자동화기기	Actuator 생산의 중요한 이슈는 공정상의 이물제거가 가장 큰 요건인바, 이를 해소하고자 회사에서는 자동화에 필요한 세정공정, 조립공정, 검사 공정 등에 특화된 설비를 제작하고 있습니다.
관련 제품으로는 Airblowing MC, Ball Complexer MC, Bonding MC, 수세정기 등을 개발하여 당사뿐만 아니라 동종업계에 설치하여 운영하고 있습니다.

성능평가기	고성능 카메라 모듈의 핵심부품인 OIS, AF, IRIS의 성능 측정을 위한 장비

치공구	각각의 자동화기기를 운용하기 위한 JIG류

주) 제품설명에 대한 자세한 내용은 사업의 개요, 제품설명에서 기술하고 있습니다.

2) 연결기준(단위: 천원, %)

품목	주요상표	2017년	2018년3분기	제품설명

매출액	비율	매출액	비율

제품	장비류	-	662,806	0.7%	2,564,629	3.0%	사업의 개요
제품설명 참고

Actuator	-	87,313,085	95.9%	80,750,635	95.4%

기타	-	273,238	0.3%	-	0.0%

상품	부품 등	-	2,780,932	3.1%	1,344,700	1.6%

합계	91,030,061	100.0%	84,659,964	100.0%	-

주1) 매출액(비율)은 상품매출액 및 제품매출액 기준이며, K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.주2) 상기 전년도(2017년) 매출액은 종전기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사의 휴대폰용 카메라 모듈에 소요되는 부품인 OIS와 AF는 시장에서의 수요와 공급의 원리에 의하여 결정되지만 완성품 업체와 경쟁업체의 가격정책 및 부품 단가 변동 등에 의하여 결정되기도 합니다.

최근 대형 휴대폰 제조사들은 시장경쟁이 격화되면서 단말기 가격인하정책을 펴고 있으며 이를 위해 계열사 부품만 채택하는 정책을 포기하고 비딩(Bidding)을 통해 가격경쟁력 있는 카메라모듈 제조사의 부품을 채택하고 있습니다. 이는 모듈 단가의 지속적인 하락 원인으로 작용하고 있습니다. 단말기 개발기간보다 카메라모듈 개발기간이 짧고 카메라모듈 제조 장비의 자동화율이 높아짐에 따라 생산성이 향상되고 있으며, 휴대폰 제조사에서는 이점을 이용하여 통상적으로 분기 또는 반기별로 소폭의 카메라모듈 관련 부품 단가인하정책을 지속적으로 유지하고 있습니다.

다. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준

휴대폰 카메라 모듈에 적용되는 특별한 산업표준은 없으나, 고객사의 요구에 부합하는 자동화 설비의 개발을 통하여 안정화된 부품을 조달하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 ISO 등 인증사항은 아래와 같습니다.

종 류	유효기간	제품 범위

ISO 9001	2016.02.25~2018.09.14	Production, Processing and sales of Mobile Phone Camera

ISO 14001	2016.02.25~2018.09.14

SEMPRO 취득	2018.03.15	삼성전기㈜ 크린룸공정 인증(3정5S)

라. 주요 제품 등 관련 소비자 불만사항 등

당사의 주력제품인 OIS 및 AF의 경우 일반 사용자에게 직접 판매되는 부분은 전혀 없으며, 삼성전기를 통하여 휴대폰제조사(삼성전자, 샤오미, 화웨이 등)에 공급되고 있습니다. 따라서 당사 제품과 관련하여 일반소비자 불만사항은 없습니다. 또한 OIS 및 AF를 고객사에 공급하기 위하여는 각각의 공정의 검사라인을 통한 검사가 필수적으로 이루어지고 있으며, 수차례에 걸친 각종 검사공정을 통하기 때문에 고객사에서의 불량인 경우는 거의 없다고 볼 수 있습니다.

또한 내부의 품질관리시스템을 통하여 문제점에 대한 파악과 개선활동을 주기적으로 수행하고 있으며, 생산과 관련한 설비라인의 문제점 발생 시 즉각적인 대응을 통하여 품질경영을 확보하고 있습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 매입 현황

당사의 자동화기기등의 제조에 소요되는 원재료는 다양하며, 수주후 고객의 요구 사양에 맞춰 각각의 설비에 대하여 설계를 진행하고 이어 부품을 발주합니다. 유사한 성격의 장비라고 할지라도 고객사의 요청에 맞춰 개발되는 제품으로 제조에 소요되는 부품은 다양하여 유사한 품목군으로 분류하여 자료를 작성하였습니다.

(단위: 천원)

매입유형	품목	2017년	2018년 3분기

원재료	가공품	4,867,425	1,675,174

로봇, 모터	1,709,520	508,214

기타	2,792,004	1,403,945

원재료합계	9,368,949	3,587,333

상품	부품	18,213,045	23,069,089

기타	4,017,952	2,776,588

상품합계	22,230,997	25,845,677

총 합 계	31,599,946	29,433,010

주) 상기 주요 원재표 매입현황은 K-IFRS 별도재무제표 기준입니다. 나. 원재료 가격 변동추이 자동화설비 관련 원재료는 구매처간 경쟁을 통하여 가격 상승요인을 통제하고 있습니다. 다만, 각 장비의 발주처에서 요구하는 각장비의 특성을 고려하여 부품을 발주하는바, 실제 고객사가 요구하는 장비의 사양(컴퓨터의 메모리, CPU, 카메라의 조도등)에 따라 가격 증감하고 있습니다. 가공품의 경우에도 회사에서 발주하는 가공품에 대한 규격, 즉, 코팅방법, 재질, 연마방법, 커팅방법등 가공의 난이도에 따른 가격에 차이가 발생하고 있습니다. 또한 해외에서 조달하는 원자재의 경우 환율의 영항에 따라 매입단가가 변동되기도 합니다.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항가. 생산 능력 및 생산 실적

(단위: 천개, %)

제품품목명	구분	2016년도	2017년도	2018년도 3분기

AF	생산능력	38,400	59,400	59,400

생산실적	11,450	28,729	18,860

가동율	30%	48%	32%

OIS	생산능력	38,400	59,400	59,400

생산실적	11,734	28,768	16,938

가동율	31%	48%	29%

조리개(IRIS)	생산능력	-	54,000	64,800

생산실적	-	759	21,898

가동율	-	1.4%	34%

- 생산능력의 산출 근거1) 각 품목별 생산 Line 현황

구분	2016년	2017년	2018년 3분기

AF	8 line	11 line	11 line

OIS	8 line	11 line	11 line

조리개(IRIS)	-	10 line	12 line

주) 해당연도의 기말기준 생산 line 현황입니다.

2) 연도별 생산 Line당 월 생산 가능량

(단위: 천개)

구분	2016년	2017년	2018년 3분기

AF	400	450	450

OIS	400	450	450

조리개(IRIS)	-	450	450

주) 매월 25일 작업 기준입니다.

나. 생산 설비에 관한 사항 당사는 당 보고서 작성 기준일 현재 경기도 용인시에 본사 및 자동화설비 제조사업장을 보유하고 있으며, 베트남 및 중국 천진에 생산공장을 보유하고 있습니다.

(단위: 백만원)

자산별	소재지	기초가액	당기증감	당기상각	당분기말가액	비고

증가	감소

토지	용인	695	-	-	-	695	-

건물	용인,베트남,중국	8,635	342	(272)	8,704	-

기계장치	용인,베트남,중국	8,779	3,371	(628)	(843)	10,679	-

비품	용인,베트남,중국	264	51	(20)	(52)	244	-

공구와기구	용인,베트남,중국	3,996	1,952	(496)	(3,834)	1,617	-

시설장치	중국	331	(3)	(36)	292	-

금형	용인	46	46	(13)	79	-

건설중인자산	-	635	647	(635)	-	647	-

합계	-	23,380	6,409	(1,782)	(5,050)	22,958	-

주) 상기 자산현황 내역은 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

다. 제품별 생산공정도5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적(단위: 천원, %)

품목	주요상표	2017년	2018년3분기

매출액	비율	매출액	비율

제품	장비류	-	662,806	0.7%	2,564,629	3.0%

Actuator	-	87,313,085	95.9%	80,750,635	95.4%

기타	-	273,238	0.3%	-	0.0%

상품	부품 등	-	2,780,932	3.1%	1,344,700	1.6%

합계	91,030,061	100.0%	84,659,964	100.0%

주1) 상기매출실적은 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) 상기 전년도(2017년) 매출액은 종전기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

6. 판매경로 등가. 판매조직

구분	인원	담당	주요 제품	수행 내용	주요 고객사

팀장	1명	영업총괄	영업 기획 및 영업 총괄	-

기술영업	3명	국내 영업	고사양 카메라 모듈용 Actuator
자동화 기기
성능검사기	국내 Actuator 물량 확보 및 연중 계획
자동화 기기 견적 작성 및 송부
국외 장비제작 사양서 작성 및 송부
국내 신규 고객 발굴 및 대응
수금 및 대금관련 대응	삼성전기
자화전자
방주광학
옵트론텍

영업	1명	국내영업
해외영업	중저가 기기용 Actuator
성능검사기
H Coil	국내/외견적 작성 및 송부
국내/외 사양서 작성 및 송부
국내/외 A/S 발생 업무 진행
국내/외 신규 고객 발굴 및 대응
국내/외 시장동향 조사
자료 표준화/문서화
Agency 관리/계약/발굴	LG이노텍
엠디펄스
LiteOn
Chicony
Long Trump
동운아나텍 등

나. 판매경로

당사의 경우 대부분의 매출은 국내 삼성전기의 고사양 카메라 모듈용 Actuator이며, Actuator 제조에 필요한 원자재를 국내 및 해외로부터 구매하여 이를 중국 천진 및 베트남 빈푹 법인으로 판매하는 원자재 매출과 자동화 관련 기기를 본사에서 제작하여 해외 법인 또는 관련 동종 업계로 직접 판매하는 매출이 발생되고 있습니다.

제품군	구분	판매경로	주요매출처

고사양용 Actuator	국내	직접 판매
(액트로 본사 → 액트로 중국/베트남 법인, 고객사)	삼성전기

자동화 기기	국내	직접 판매
(액트로 본사 → 고객사)	자화전자, 방주광학, 해성옵틱스 등

해외	직접 판매
(액트로 본사 → 액트로 중국/베트남 법인, 고객사 해외 법인)	옵트론텍 등

중저가 기기용 Actuator	국내	직접 판매
(액트로 본사 → 국내 카메라 모듈 업체)	파워로직스, 아이엠텍, 캠시스, MCNEX등 대상 홍보 활동 진행 중

해외	직접 판매
(액트로 본사 → 해외 카메라 모듈 고객)
간접 판매
(액트로 본사 → 해외 Agency → 해외 카메라 모듈 고객)	LiteOn(대만), Foxconn(대만/중국), Primax(대만), Sharp(일본), Q Tech(중국)
등 대상 영업활동 진행 중

성능평가기/ H Coil	국내	직접 판매
(액트로 본사 → 국내 Actuator 제조 업체)	엠디펄스, LGIT, 하이소닉 등 대상 영업활동 진행 중

해외	간접 판매
(액트로 본사 → 해외 Agency → 해외 Actuator 제조 업체)	Shicoh (중국), ZET (중국), JSS(중국), Billu(중국), Hozel(중국)등 대상 영업활동 진행 중

다. 판매전략1) 기존 제품

당사의 기존제품, 즉 고사양 카메라 모듈용 Actuator의 경우 국내 삼성전기의 1차 협력사로서 내재화된 공정 및 자동화 시설을 바탕으로 타사 대비 기술적 우위를 확보하고 있고 지속적인 공정 및 자동화 기기의 개발을 병행하여 현재위치에서 선도적인 제조 공정기술을 통한 수율 및 생산성 확보에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

더불어, 고객사의 신규 제품사업부 또는 선행개발팀과의 유대관계를 통하여 현재 제품군만이 아니라, 향후 주요 기능적 역할을 할 수 있는 신제품에 대한 지속적인 기술 협력을 아끼지 않고 있으며, IRIS Actuator의 선행생산 및 양산의 사례에서도 볼 수 있듯 독점적 특허를 기반한 성능평가기의 개발과 동시에 효율적인 선행 공정 개발을 통하여 미래 사업에 대한 참여도를 높이고 있습니다.

2) 신규 제품

당사에서 개발 완료한 보급형OIS는 원자재 비용과 낮은 생산성으로 인하여 Flagship 스마트폰에 한정하여 탑재되는 기존 타사 모델과는 차별점이 뚜렷하기에 중저가 스마트폰 시장이 보다 활성화 되고 큰 시장으로 자리매김하고 있는 중국, 대만 등의 지역을 중심으로 영업망을 확충 중에 있습니다.

7. 수주 상황당사의 판매 및 생산 계획은 P/O, Forecast 등에 근거하여 단납기로 진행되며, 주요 고객과의 지속적인 거래로 고객의 생산계획에 따라 수시로 생산, 납품하는 형태이므로 당 보고서 작성 기준일 현재 수주잔고는 없습니다.

8. 시장위험과 위험관리 가 . 시장위험 및 신용위험 연결회사는 금융상품과 관련하여 환위험 및 이자율위험을 포함한 시장위험, 유동성위험, 신용위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다.연결회사의 위험관리는 재무적 상과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여, 허용가능한 수준으로 위험을 감소, 제거 및 회피하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 한편, 연결회사는 투기적 목적으로 파생상품을 포함한 금융상품계약을 체결하거나 거래하지 않습니다.위험관리는 지배기업의 경영진이 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 경영진은 전반적인 위험관리에 대한 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험 및 유동성위험과 관련된 특정 분야에 관한 정책을 검토하고 승인합니다.

나. 자본위험 관리 연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.당분기말 현재 순부채 및 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

총 차입금	5,000,000	5,000,000

차감: 현금및현금성자산	42,223,892	13,803,803

순부채	(37,223,892)	(8,803,803)

자본총계	65,101,387	27,096,003

총 자본	27,877,495	18,292,200

자본조달비율	-133.5%	-48.1%

9. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

- 해당사항 없습니다. 10. 경영상의 주요 계약- 해당사항 없습니다.

11. 연구개발 현황가. 연구개발 조직

1) 연구개발 조직 개요

2) 인원 구성 및 운영 현황

구분	연구원	개발 현황 및 내용

연구총괄	1명	연구소 개발 기획 및 연구 총괄

S/W개발	2명	Vision 방식 actuator 성능평가기 개발
Machine vision기반 자동화 설비 개발
효율적인 비전 알고리즘 개발
장비 프로그램, UI/UX 개발
비전 검사 시스템 개발
전장 회로 개발

기구설계	5명	자동화 설비 기구설계
기계 부품, 구동부, 프레임 구조물 최적설계
조립 지그 설계
BOM(Bill of Materials) 작성 및 분석
도면 관리 및 변경 이력 관리
3D 모델링기법을 활용한 모델 시뮬레이션

전산해석	5명	OIS/AF actuator 개발
H-coil 개발
전자기장 해석
구조물의 강성 및 변형 해석
구조물의 진동 해석
FEA(Finite Element Analysis)를 통한 설계 DB 구축

연구기획	1명	개발 프로젝트 기획 및 관리
시장 동향 자료 수집 및 분석
정부과제 기획 및 관리
산학프로젝트 발굴 및 관리

나. 기술경쟁력1) 연구개발 실적[장비별 제품개발 연혁]

2013년부터 스마트폰 카메라 모듈의 및 Actuator의 제조에 필요한 자동화 장비, JIG류를 개발 및 공급하고 있습니다. 3축 본드 도포기를 시작으로 이물제거용 고압 Air Knief cleaner, Water jet cleaner, 2raw AF Ball 삽입기 등을 개발함으로써 양산CAPA 증대와 이물관리에 의한 수율 향상에 기여하였습니다.

2015년부터 고사양 고정밀도를 요구하는 고객의 요구에 따라 OIS actuator용 4축 본드 도포기, 4축 OIS FPCB heading MC, 5축 OIS heating MC, OIS magnet pusher, AF magnet pusher 등을 개발하여 OIS Actuator 생산에 필요한 핵심 장비들을 개발함으로써 조립공정 단순화, TACT time감소로 원가 절감에 기여하고 있습니다.

또한 산업자원부 주관의 정부과제에 선정되어 중화권 스마트폰 업체를 목표로 하는 특허기술의 Bent Spring 구조의 OIS Actuator 독자모델을 개발함으로써 OIS Actuator 설계기술, 제조 공정기술, 불량 분석을 통한 수율향상등 Actuator 제조에 필요한 요소 기술을 확보하였습니다.

2016년에는 Machine vision을 이용한 20um 위치 정밀도를 갖는 Bond/Grease 도포기를 개발하였으며, 세계 최초로 초고속(1,000frame/sec) 카메라를 이용한 DUAL IRIS 성능검사기를 개발함으로써 기존의 레이져변위 측정방식의 검사기로는 검사 할 수 없는 IRIS(조리개) 형상검사와 구동성능 검사기를 상용화하였습니다.

2) 연구개발 계획

(1) Machine Vision을 이용한 고정밀 조립 장비

첨단 스마트기기에 적용되는 제품의 조립 정밀도는 20um이내의 위치 반복정밀도를 요구하고 있으며 이를 만족하기 위해서는 Machine Vision을 적용한 자동조립 설비가 필수적입니다. 조립공정의 특성에 따라 단일 또는 2개이상의 복수의 카메라를 이용하는 정밀 자동화 조립장비를 개발하고 있습니다. (2) Real time yield Analysis Control

제조 공정에서 발생하는 불량을 실시간으로 모니터링하고 불량의 유형과 내용을 정량화 하여 이를 DB에 저장하며 축적된 정보를 Big Data에 활용할 수 있도록 하며 불량을 분석하고 개선할 수 있도록 하는 Yield Analysis Control system을 탑재한 장비를 개발하고 있습니다. (3) Master Platform based Automation Machine

당사 고유의 규격화된 master platform 장비를 기초로하여 다양한 고객의 요구에 빠르게 대응 할 수 있는 자동화 장비 설계기술의 확보 및 생산 제품 변경에 즉각 대응 할 수 있는 JIG base, Module base 제품조립 설비를 개발하고 있습니다

위의 3가지 성능 개선 방향은 당사 자동화 설비의 핵심 개발 방향입니다.

효율적인 제조기술 측면에서는 고객들은 성능이 현재보다 훨씬 향상된 장비를 요구하고 있으며 고속, 높은 위치정밀도, 데이터 분석을 통한 생산성 향샹을 증가시키기 위한 연구개발을 진행하고 있습니다.

또한 급속히 성장하는 스마트팩토리의 자동화 조립설비 시장에서 고객은 원가경쟁 압박과 글로벌 확장 및 신기술 적용의 급격히 증대하는 고객의 서비스 및 제품 수요에 적극적으로 임하며 Industry 4.0을 지향하는 Total Service 기반 사업화를 위한 기술개발을 진행하고 있습니다.

4) 지적재산권 등

번호	구분	내용	권리자	출원일	등록일	적용제품	주무
관청

1	특허권	IR코팅 층을 갖는 렌즈 검사장치 및 검사방법	㈜액트로	2014.04.01	2016.03.29	Camera Module	대한민국
특허청

2	특허권	자동초점거리 조절 기능을 갖는 렌즈 검사장치	㈜액트로	2014.04.01	2016.08.26	Camera Module	대한민국
특허청

3	특허권	손 떨림 보정용 OIS 액츄에이터	㈜액트로
(주)에너브레인	2014.08.04	2017.02.28	Actuator	대한민국
특허청

4	특허권	자동 초점 조절 장치 및 그 방법	㈜액트로	2015.06.15	2018.03.17	Actuator	대한민국
특허청

5	특허권	렌즈 모듈용 볼 피딩 장치 및 이를 구비하는 렌즈 모듈용 볼 조립 장치	㈜액트로	2015.06.25	2018.03.07	Actuator	대한민국
특허청

6	특허권	손 떨림 보정용 OIS액츄에이터(분할)	㈜액트로	2015.12.22	-	Actuator	대한민국
특허청

7	특허권	손 떨림 보정코일유닛과 손 떨림 보정코일유닛의 제조방법, 그리고 이것을 이용한 손 떨림 보정용 액츄에이터	㈜액트로	2015.12.30	2017.10.23	Actuator	대한민국
특허청

8	특허권	광학식손 떨림 보정유닛의 검사장치와 검사방법	㈜액트로	2016.04.19	-	Actuator	대한민국
특허청

9	특허권	자동 초점용 액츄에이터	㈜액트로	2016.04.29	-	Actuator	대한민국
특허청

10	특허권	손 떨림 보정코일유닛과 손 떨림 보정코일유닛의 제조방법	㈜액트로
외 2인	2016.12.19	-	Actuator	대한민국
특허청

11	특허권	광학식손 떨림 보정유닛의 검사장치와 검사방법, 그리고 광학식 손 떨림 보정유닛 변위 보정방법	㈜액트로	2017.01.04	2018.02.09	Actuator	대한민국
특허청

12	특허권	OIS 구조체 및 이를 구비하는 카메라 모듈	㈜액트로
(주)에너브레인	2016.12.21	2018.10.16	Camera Module	미국
특허청

13	특허권	OIS 구조체 및 이를 구비하는 카메라 모듈	㈜액트로
(주)에너브레인	2016.12.22	-	Camera Module	중국
특허청

14	디자인	제7류 LED가공기계등 11건	㈜액트로	2016.07.21	2017.05.08	Camera Module	대한민국
특허청

15	디자인	제9류 LED모듈등 13건	㈜액트로	2016.07.21	2017.05.08	Camera Module	대한민국
특허청

16	디자인	제7류 LED가공기계등	㈜액트로	2016.09.09	2017.11.14	Camera Module	중국
특허청

5) 외부기관의 기술평가 내역

- 당 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

12. 조직도

구분	팀명	주요 업무	인원

용인
본사	지원사업부	경영지원팀	채용 등 인사관리, 규정관리, 급여관리, 규정관리 등 관리업무 전반	3

재경팀	사업계획, 예산편성 및 통제, 자금조달 및 집행, 공시IR, 주식사무, 결산, 회계감사 등 회계업무 및 세무업무	4

구매영업팀	원, 부자재 발주. 구매 및 입출고. 재고관리, 구매처 관리, 영업(시장조사), 국내외 시장조사 개척(마케팅)	6

신규기획실	신규사업 기획	1

해외지원팀	해외법인 지원	1

제조사업부	제조팀	장비 및 Jig제작 일정관리, 완제품 출하 Test 등	4

QC	수입검사, 출하검사, 검사장비관리, 검교정업무, 품질혁신 등	2

자동화사업부	자동화설계팀	자동화 기구설계(조립도/부품도), 제품 도면설계, 장비사양서 제안, 매뉴얼 작성 등	5

소프트웨어팀
(연구소)	검사기 개발, 비젼 개발, 기구제어(PC, PLC제어, 차세대 기술연구, Actuator개발, H-coil 개발 등	7

비젼제어팀	비젼시스템 개발 및 설비제어	2

현지법인	OEM사업부	베트남법인	OIS 생산, Actuator 생산, IRIS 생산, 공정관리, 수율관리 등	11

천진법인	Actuator용 FPCB 생산, 공정관리, 수율관리 등	1

합계	47

주1. OEM사업부 인원은 현지 법인 주재원 인원입니다.

13 . 해외진출가. 해외 진출 동기 및 기대 효과

1) 중국 법인(BK TECH ELECTRONICS)

당사는 삼성전기의 1차 Vendor로서 중국 내 삼성전기 사업장과의 연계를 통한 기술 지원 및 영업 영역 확장을 위한 목적의 일환으로 중국 천진 내 해외 제1공장으로서 2013년 법인을 설립하였으며, 중국 스마트폰 내 삼성전기 OIS Module 채택 사례 증가 및 수요 상승에 맞물려 중저가용 Actuator부터 OIS등의 Actuator를 포함하는 고사양용 제품까지 폭넓은 기술 대응을 할 수 있는 계기가 되었습니다.

이러한 기술 지원의 장점을 바탕으로 고객사와의 유대관계가 이루어지는 계기가 되었으며, 결과적으로 전체 생산량이 확대되는 기점이 되었습니다.

현재는 고객사의 사업 전략에 따른 해외 기지 이전과 맞물려 이전 다소 침체기를 맞고 있으나, Actuator 생산 외 주요 부품 (Coil + PCB) 생산까지 영역을 확대하는 등 자구책 마련을 아끼지 않고 있습니다.2) 베트남 법인(ActRO VINA)

당사는 밀접한 관계에 있는 삼성전기 베트남 사업장과의 효율적인 공급시스템 구축과 안정적인 물량 공급에 목적을 두고 하노이 인근 빈푹 공단 내 2016년도 베트남 법인을 설립하였으며, 점진적인 고객사생산 기지 이전계획에 맞춰 향후 지속적인 물량 상승을 고려한 제 2공장 건립 또한 고려 중에 있습니다.

현재 베트남 내 풍부한 인력과 낮은 인건비의 추세에 맞춰 카메라 모듈을 포함한 동종업계의 진출이 활발히 진행되고 있는 만큼 향후 본 지역은 제조업종에서의 효율성이 타 지역대비 월등히 높을 것으로 예상되며, 공급 / 수요 측면에서도 불필요한 물류흐름 으로 인한 비용을 절감할수 있고 또한 국가적 차원에서의 면세 혜택 등이 있는 만큼 향후 해외 법인기지로서는 높은 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다.

주) 상기 베트남법인 ActRO VINA는 2018년 5월 25일부로 SBK VINA → ActRO VINA로 상호명이 변경되었습니다. 나. 해외진출의 연혁 및 그 내용

1) 중국천진법인(BK TECH ELECTRONICS)

[중국 천진 법인 연혁]

일자	내 용

2013.08	천진법인 설립

2014.02	Clean Room 완공

2014.01	ISO 9001, 14001 인증 취득

2014.06	삼성향 생산 시작

2014.06	월 200만 CAPA 확보

2017.05	FPCB 내재화 및 생산 시작

[중국 천진법인 요약재무현황]

(백만원)

구분	2016년도	2017년도	2018년 3분기

감사의견	적정	적정	-

자산총계	4,011	3,505	1,812

부채총계	1,816	1,958	142

자본총계	2,196	1,547	1,670

자본금	1,831	1,831	1,831

매출액	12,853	13,148	5,335

영업이익	787	(593)	(15)

당기순이익	128	(545)	137

2) 베트남법인(ActRO VINA)[베트남법인 연혁]

일자	내 용

2015.06	베트남법인 설립

2016.01	공장준공 및 Clean Room 완공

2016.02	ISO 인증 취득(9001, 14001)

2016.06	삼성향 생산 시작

2016.07	자본금 증자 $3,400,000

2017.01	자본금 증자 $1,500,000 (생산시설 투자)

2017.07	공장 증축(제2공장동) 생산 Capa 대비

2018.05	SBK VINA → ActRO VINA로 사명변경

[베트남법인 요약재무현황]

(단위: 백만원)

구분	2016년도	2017년도	2018년 3분기

감사의견	적정	적정	-

자산총계	19,614	42,778	43,495

부채총계	13,822	30,510	33,936

자본총계	5,791	12,269	9,559

자본금	5,744	7,515	7,515

매출액	16,263	85,968	82,901

영업이익	37	5,771	(2,569)

당기순이익	(97)	5,813	(2,832)

다. 진출형태 및 합작파트너

회사명	해외 진출 형태	합작파트너	회사보유 지분율

BK TECH ELECTRONICS	해외 생산법인 (중국)	-	100%

ActRO VINA	해외 생산법인 (베트남)	-	100%

라. 향후 해외진출계획

당사는 현재 중국 천진 법인과 베트남 법인 이외에 타국 진출 계획이 없으나 거래처의 상황과 당사의 신규사업에 따라 변동될 수 있습니다.