신도기연 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황(1) 디 스플레이 패널의 변화

디스플레이 산업은 1950년대 브라운관(CRT) TV 보급과 함께 본격적으로 성장하였으며, 1990년~2000년대 LCD 평판 디스플레이로의 전환을 거쳐 현재는 OLED 및 Flexible OLED와 같은 차세대 디스플레이 형태로 발전하고 있는 상황입니다. 즉, 디스플레이 기술의 급격한 발전에 따라 디스플레이 패널은 'CRT → PDP → LCD → OLED'로 진화ㆍ발전하였으며, 이에 따라 경량화ㆍ박막화ㆍ유연화로 급속히 형태가 변화하였습니다. 특히, LCD에서 OLED로의 전환은 디스플레이 폼 팩터의 혁신을 가져왔으며, 기존의 '경직된 사각형 모양'에서 벗어나 '자유롭게 변형 가능한 플렉서블 형태'로 변화되었습니다.

【 디 스 플레이 패널의 변천사】(출처: SK이노베이션)

디스플레이 형태가 LCD에서 OLED로 변화하면서 패널의 공급 형태도 변화하였습니다. LCD의 경우 패널 형태가 단순하고 적용 제품이 사실상 TV로 정형화 되어 있어 패널 제조사들은 모듈화 단계 전의 전공정에서 패널을 제조하고, 이후 후공정은 외주 조립업체에 제공하여 최종적으로 외주 업체에서 모듈화시켜 세트업체에 납품하는 구조였습니다. 이에 따라, LCD 디스플레이 패널을 제조하는 패널 업체에서는 후공정 장비 보다는 전공정 장비 위주로 발주를 진행하였습니다.

그러나 디스플레이 패널이 OLED로 변화하면서 패널의 형태가 보다 다양해지고 적용 제품의 종류도 많아지면서, 패널 제조업체에서 직접 모듈화(후공정)를 담당하는 구조로 변화하게 되었습니다. 이에 따라 패널 제조사에서 후공정 장비를 이용하여 모듈화까지 진행한 뒤에 최종적으로 SET 업체에 납품하게 되었으며, 디스플레이 패널 제조사들이 후공정 장비를 더욱 많이 발주하는 계기로 작용하였습니다. (2) 디 스플레이 패널 변화에 따른 합착 및 탈포 공정의 변화 ■ 디스플레이 패널의 변화 디스플레이 패널이 LCD에서 Rigid OLED로 변화되면서, 자체 발광으로 인한 BLU, Color Filter, 액정 등이 필요없어진 대신에 유기물 증착 공정과 유기막 보호를 위한 봉지 공정이 추가되었습니다. 또한 Flexible OLED 로 발전하면서 플라스틱 필름 (PI) 생성 공정과 기판(Glass)과 플라스틱 필름(PI)을 분리하는 공정이 추가되었습니다.

【 디스플레이 패널 변화 (LCD vs Rigid OLED vs Flexible OLED) 】

(출처: 삼성디스플레이)

LCD에서 Rigid OLED로 변화하면서 터치 센서가 유기물의 소프트한 형태가 되었으며, 평면 형태의 커버 유리(하드 소재)와 터치 센서(소프트 소재)를 접합 소재(OCA)를 매개로 하여 합착하는 공정이 필요해졌습니다. 즉, 커버 유리와 터치 센서를 각각 평면 형태의 상부 고정판과 하부 고정판에 각각 진공으로 흡착하여 고정시킨 후에 각 소재에 붙어있는 보호 필름을 벗겨 낸 후 상부 고정판을 180도 회전시켜 합착을 하여 터치센서패널(TSP)을 만들게 됩니다.

또한 상기의 터치센서패널(하드 소재)과 LCD 모듈(하드 소재)을 접합 소재(OCA)를 매개로 하여 진공 환경에서 합착하는 공정이 필요해졌습니다. 즉, 터치센서패널과 LCD 모듈을 각각 진공 챔버 내의 고정판에 고정시킨 후에, 각 소재의 표면에 붙어 있는 보호 필름을 벗겨냅니다. 이후 상부 챔버를 180도 회전시켜 하부 챔버에 진공 상태로 합착시켜 최종 제품 (터치센서패널 + LCD 모듈, LCD 모듈 ASS'Y)을 완성합니다.

■ 디스플레이 패널 변화에 따른 합착, 탈포 공정의 변화 한편, 디스플레이 패널 형태가 Rigid OLED에서 Flexible OLED로 변화하면서 합착 및 탈포 공정에도 변화가 필요해졌습니다. 디스플레이 커버글라스는 디스플레이 패널의 화면부를 외부의 영향으로부터 보호하는 역할을 하며, 초기의 Rigid OLED 패널은 반듯한 2D 강화유리 기판을 사용하여 휠 수 없는 Rigid 형태로 제작되었으나, 심미적 효과 및 그립감을 높이기 위한 목적으로 갤럭시 엣지 시리즈와 같이 커버글라스가 곡면의 3D 형태로 변화하였습니다.

【 합착 및 탈포 공정 변화 (Rigid OLED vs Flexible OLED vs Foldable OLED) 】

(출처: 신도기연)

Rigid OLED 및 Flexible OLED의 커버글라스는 평평한 2D 형태인지 아니면 곡면을 이루는 3D 형태인지에 따라 외형상 차이는 존재하나, 기본적으로 휘어지지 않는 유리를 사용한다는 점은 동일합니다. 반면, 전공정에서 제작되는 패널 형태가 휘어지지 않는 Rigid한 형태인지 아니면 휘어지는 Flexible한 형태인지에 따라서 Rigid OLED와 Flexible OLED로 구분됩니다.

상기와 같이, 디스플레이 전공정에서 제조되는 Rigid OLED 패널의 봉지기판 및 TFT 기판은 유리로 제작되므로 휘어지지 않고 Rigid한 특징이 있습니다. 그러므로 커버글라스가 평평한 2D 형태일 경우에는 롤 방식 합착기(Roll Laminator)로 합착이 가능합니다.

반면에, Flexible OLED는 패널이 휘어지는 필름으로 제작되므로 유연하게 구부릴 수 있으며, 이에 따라 곡면의 3D 커버글라스 전용 진공 방식 합착기를 통하여 합착이 가능합니다.

현재는 커버 형태가 투명폴리이미드(CPI) 필름 및 박막유리(UTG)를 사용하여 Foldable한 형태로 변화하고 있기 때문에 디스플레이 패널과 커버를 크랙 및 기포가 발생하지 않으면서 정교하게 합착 및 탈포하는 기술이 더욱 중요해지고 있는 추세입니다. 그러므로 Flexible OLED 부문에서 경쟁력을 보유한 업체만이 Foldable, Bendable 등의 다양한 디스플레이 패널 변화 환경에 유연하게 대응해 나갈 수 있을 것으로 전망됩니다.

(3) 산업의 성장성

(가) 디스플레이 패 널 시장 규모 및 전망 InformaTech 및 한국디스플레이산업협회가 2020년 2월에 발간한 디스플레이산업 주요 통계(2019.4Q) 자료에 의하면, 2019년말 기준 전세계 디스플레이 시장은 1,078억 달러를 기록하였으며 세부적으로는 LCD 시장이 약 814억달러(비중 약 75.5%), OLED 시장이 약 256억달러(비중 약 23.8%)로 나타났습니다.

【 전세계 디스플레이 시장 규모 및 전망(금액 기준) 】

(단위: 억달러)

구 분	2017년	2018년	2019년	2020년(E)	2021년(E)	2022년(E)	2023년(E)	2024년(E)	2025년(E)

LCD (A)	1,015 (81.6%)	905 (79.0%)	814 (75.5%)	775 (69.5%)	767 (65.5%)	756 (62.4%)	729 (59.3%)	722 (57.8%)	710 (57.1%)

대형	674 (66.5%)	592 (65.4%)	537 (66.0%)	536 (69.1%)	544 (70.9%)	541 (71.5%)	528 (72.4%)	528 (73.1%)	522 (73.6%)

중소형	340 (33.5%)	313 (34.6%)	277 (34.0%)	240 (30.9%)	223 (29.1%)	215 (28.5%)	201 (27.6%)	195 (26.9%)	187 (26.4%)

OLED (B)	220 (17.7%)	232 (20.2%)	256 (23.8%)	333 (29.9%)	398 (33.9%)	450 (37.1%)	494 (40.2%)	521 (41.7%)	527 (42.4%)

대형	18 (8.1%)	25 (10.8%)	30 (11.9%)	46 (13.7%)	54 (13.6%)	67 (15.0%)	78 (15.9%)	83 (16.0%)	87 (16.4%)

중소형	202 (91.8%)	207 (89.2%)	226 (88.1%)	288 (86.3%)	344 (86.4%)	383 (85.0%)	415 (84.1%)	438 (84.0%)	440 (83.6%)

Other (C)	9 (0.7%)	9 (0.8%)	8 (0.7%)	7 (0.6%)	7 (0.6%)	6 (0.5%)	6 (0.5%)	6 (0.5%)	5 (0.4%)

총 합계 (A+B+C)	1,244 (100%)	1,145 (100%)	1,078 (100%)	1,116 (100%)	1,171 (100%)	1,213 (100%)	1,229 (100%)	1,249 (100%)	1,242 (100%)

주) '대형', '중소형' 행의 괄호 안 비중은 각 디스플레이 내에서 차지하는 비중을 표시 (출처: InformaTech, 한국디스플레이산업협회, 2020.02)

향후 전세계 디스플레이 시장은 LCD 시장의 감소에도 불구하고, OLED 시장의 성장에 따라 1,200억달러 내외 수준을 지 속할 것으로 전망됩니다. 특히, 스마트폰 등에 사용되는 중소형 크기의 OLED 패널의 고성장이 예상되고 있으며, OLED 적용 어플리케이션의 확대 및 Flexible OLED 시장의 성장이 전체 OLED 시장의 성장을 견인할 전망입니다.

【 국 가별 OLED 시장 점유율 현황】

구분	국가명	2014년	2015년	2016년	2017년	2018년	2019년

대형	한국	100%	100%	100%	100%	99.6%	99.3%

대만	-	-	-	-	-

일본	-	-	-	-	0.4%	0.7%

중국	-	-	-	-	-	-

기타	-	-	-	-	-	-

합계	100%	100%	100%	100%	100%	100%

중소형	한국	98.6%	98.4%	97.9%	97.7%	95.5%	88.7%

대만	-	0.3%	0.2%	0.3%	0.4%	0.4%

일본	1.1%	0.6%	0.6%	0.4%	0.3%	0.3%

중국	-	0.6%	1.1%	1.5%	3.6%	10.5%

기타	0.3%	0.1%	0.2%	0.1%	0.1%	0.1%

합계	100%	100%	100%	100%	100%	100%

전체	한국	98.7%	98.5%	98.1%	97.9%%	95.9%	89.9%

대만	-	0.2%	0.2%	0.2%	0.4%	0.4%

일본	1.0%	0.6%	0.5%	0.4%	0.4%	0.3%

중국	-	0.5%	1.1%	1.4%	3.2%	9.3%

기타	0.2%	0.2%	0.1%	0.1%	0.1%	0.1%

합계	100%	100%	100%	100%	100%	100%

(출처: InformaTech, 한국디스플레이산업협회, 2020.02)

전세계 OLED 시장은 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 국내 디스플레이 패널 업체들의 점유율이 매우 높은 상황이 이어지고 있습니다. 그러나 중국 디스플레이 패널업체들의 중소형 OLED 시장 진출이 점차 가속화되면서 국내 디스플레이 패널 업체들의 점유율은 지속적으로 하락하는 추세에 있습니다. 2014년 국내 디스플레이 패널 업체 점유율은 98.7%였으나 2019년에는 점유율이 89.9%로 하락하였습니다. 반면, 같은 기간 중국 디스플레이 패널 업체의 점유율은 2014년 1% 미만에서 2019년 9.3%까지 크게 증가하였습니다.향 후 LCD 시장에서 경쟁력을 확대한 중국 디스플레이 패널 업체들의 공격적인 OLED 대규모 투자가 예상됨에 따라, OLED 시장에서 중국 디스플레이 패널 업체들의 점유율은 점차적으로 확대될 것으로 전망됩니다.

【 국가별 디스플레이 패널 생산 CAPA 추이 및 전망(수량 기준)】

(단위: 천장/연간)

구분	국가명	2017년	2018년	2019년	2020년(E)	2021년(E)	2022년(E)	2023년(E)	2024년(E)

LCD	한국	20,307	18,858	17,925	13,536	9,936	7,950	7,545	5,820

중국	20,604	24,558	29,193	33,228	36,912	40,608	42,834	44,412

대만	39,561	39,810	37,809	37,101	29,265	24,789	23,679	23,859

일본	3,885	3,756	3,546	3,396	2,457	2,064	2,064	2,064

합계	84,357	86,982	88,473	87,261	78,570	75,411	76,122	76,155

OLED	한국	5,076	5,832	6,387	6,393	6,462	7,497	9,366	10,401

중국	459	888	1,674	2,991	4,422	5,729	8,040	12,081

일본	-	-	-	54	195	330	756	945

합계	5,535	6,720	8,061	9,438	11,079	13,556	18,162	23,427

(출처: InformaTech, 한국디스플레이산업협회, 2020.02)

중장기 디스플레이 패널 산업의 성장성은 OLED 패널이 견인할 것으로 전망됨에 따라, 국내외 디스플레이 업체들의 OLED 투자가 지속될 전망입니다. 특히, 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 국내 디스플레이 패널 업체 뿐만 아니라, 중국 디스플레이 패널 업체(BOE, Tianma, CSOT, Visionox 등)까지 OLED 패널 양산 계획을 발표하면서 디스플레이 업계 전반의 탈 LCD 움직임은 더욱 가속화 될 것으로 예상하고 있습니다.

중국 디스플레이 패널 업체들의 주요 OLED 투자 동향 및 전망을 요약하면 아래와 같습니다.

【 중국 주요 디스플레이 패널 업체들의 OLED 투자 동향 및 전망 】

구분	내용

BOE	[중국 최대 디스플레이 패널 제조사]- B7 : Huawei, OPPO, Vivo, Xiaomi 등 중국 스마트폰 세트 업체에 납품
- B11 : Phase 1,2,3 모두 Apple 물량 전용으로 가동될 계획이며, 현재 Ph1은 시험 가동중
- B12 B15(신규) : 6세대 Flexible OLED 패널 생산 신규 Fab으로서 기존 Fab인 B7과 B11의 수율 안정화 이후 투자가 이뤄질 것으로 예상

Tianma	[중국 1위 중소형 LCD 디스플레이 패널 제조사]- Wuhan : Phase 1은 2018년 2분기부터 Rigid OLED를 양산하였으나, 현재 Flexible OLED로 전환을 추진중이며, 2020년 하반기에 전환이 완료될 것으로 예상. Phase 2는 Flexible OLED 전용으로 Xiaomi 공급을 위해 노력 중인 것으로 파악
- Xiamen(신규) : 6세대 Flexible OLED 생산 신규 Fab으로서 기존 Wuhan의 Flexible 라인 전환 및 수율 확보 이후 투자가 이뤄질 것으로 예상

CSOT	[중국 TCL 그룹 자회사로서, 중국 2위권 디스플레이 패널 제조사]
- 2017년부터 OLED 시장에 진입한 후발 주자
- T4 : Rigid OLED 패널 생산 Fab으로서 Phase 1은 2019년 3분기부터 가동되었으며 Xiaomi 향으로 공급중
- T5(신규) : 6세대 Flexible OLED 패널 생산 신규 Fab으로서 투자 규모 및 시기는 미정

Visionox	[중국 중소형 OLED 디스플레이 패널 전문 제조사]
- V2 : Phase 1은 2019년 2분기부터 가동중이며 ZTE와 Lenovo에 패널 공급- V3 : 2018년 12월 착공을 개시하였으며, 2019년 2분기에 Phase 1, 2 장비 발주 개시

(출처: KTB투자증권, 2019.09 및 언론기사 취합)

【 중국 주요 디스프레이 패널 업체의 OLED 패널 생산 CAPA 현황 및 전망 】

(단위: 천장/연간)

구분	FAB	세대	단계	장비발주	양산시점	생산 CAPA

2019년	2020년(E)	2021년(E)	2022년(E)

BOE	B7	6	1	2016년 5월	2017년 11월	192	192	192	192

2	2017년 5월	2018년 8월	192	192	192	192

3	2017년 8월	2018년 11월	180	192	192	192

B11	6	1	2017년 9월	2019년 11월	21	189	192	192

2	2018년 4월	2020년 4월	-	123	192	192

3	2018년 8월	2020년 8월	-	66	192	192

B12	6	1	2020년 2월	2021년 8월	-	-	45	189

2	2020년 6월	2021년 11월	-	-	15	171

3	2020년 12월	2022년 5월	-	-	-	90

B15	6	1	미정	미정	-	-	-	-

Tianma	Wuhan	6	1	2016년 5월	2018년 5월	120	159	180	201

2	2017년 5월	2018년 11월	60	60	60	60

3	2019년 4월	2020년 7월	-	39	120	120

Xiamen	6	1	2020년 9월	2022년 4월	-	-	-	93

2	2021년 5월	2022년 11월	-	-	-	15

CSOT	T4	6	1	2017년 1월	2019년 8월	33	165	180	180

2	2019년 11월	2021년 5월	-	-	90	180

3	2019년 11월	2021년 10월	-	-	24	171

T5	6	1	2020년 11월	2022년 7월	-	-	-	-

Visionox	V2	6	1	2017년 6월	2019년 5월	75	177	180	180

2	2020년 12월	2022년 9월	-	-	-	45

V3	6	1	2019년 4월	2021년 1월	-	-	144	180

2	2019년 4월	2021년 4월	-	-	111	180

3	2021년 1월	2022년 8월	-	-	-	68

(출처: 한국디스플레이산업협회, 2020.02 )

(나) 디 스플레이 장비 시장 규모 및 전망 디스플레이 산업은 대표적인 장비 및 부품 산업으로서 전방산업과 후방산업의 영향을 크게 받기 때문에 전후방 연관 산업의 네트워크 구축이 매우 중요합니다. 디스플레이 패널은, 전방산업인 TV, 모니터, 노트북, 스마트폰 등의 IT 제품 등의 성장(시장성)과 밀접한 관계에 있으며, 후방산업인 디스플레이 패널 생산 장비의 주요 부품과 소재의 조달능력(생산성, 공급망)과 기술력이 경쟁력에 큰 영향을 미치고 있습니다.

【 디스플레이 전후방 연관 산업】(출처: 산업연구원)

당사가 주력으로 생산하는 제품인 합착기와 탈포기만을 별도로 구분한 시장 규모 현황 자료는 없으나, 영국의 시장조사기관인 IHS가 발표한 보고서(2018.06)에 의하면 합착기와 탈포기가 속한 디스플레이 제조 후공정(Cell+Module 공정) 부문의 장비 시장규모는 2020년 약 30억달러로 추정됩니다.

[디스플레이 공정별 장비 시장 규모 및 전망]

(단위: 백만달러)

연도	2015년	2016년	2017년	2018년(E)	2019년(E)	2020년(E)

TFT 공정	3,924	7,891	10,244	9,861	7,230	9,480

Color Filter 공정	1,102	1,544	1,847	2,174	2,139	1,936

FP 공정	416	2,321	5,074	3,768	3,097	4,531

Cell+Module 공정	1,404	2,261	3,520	3,345	2,917	3,029

합계	6,845	14,018	20,686	19,149	15,384	18,975

주 ) FP(Front Plane) 공정은 증착, 봉지, LLO(Laser Lift-Off) 공정을 의미 (출처: IHS, 2018.06)

디스플레이 패널 관련 기술 및 어플리케이션 적용 다변화에 따라 관련 디스플레이 장비 시장 수요도 증가할 것으로 예상되고 있으며, 특히 OLED 디스플레이 투자 확대에 따라 동사의 주력 제품인 합착기 및 탈포기 시장이 크게 확대될 것으로 예 상됩니다. (4) 경기 변동의 특성

디스플레이 장비산업은 전방산업인 디스플레이 산업에 절대적인 영향을 받고 있습니다. 디스플레이 패널 제조 업체는 디스플레이 패널의 예상 수요 및 관련 전방 산업 경기에 따라 디스플레이 생산라인을 증설하거나 신규 투자를 진행하며, 디스플레이 장비산업은 디스플레이 패널 제조업체의 투자계획에 따라 변동될 수밖에 없습니다. 따라서 디스플레이 장비산업은 그 전방산업인 디스플레이 패널산업 경기에 민감하게 반응하는 장치산업의 특징을 갖고 있어, 디스플레이 생산 라인의 투자여부에 따라 디스플레이 장비업체의 가동율 또한 민감하게 변동합니다.

그러나 OLED 산업은 현재 초기 시장형성 단계로 국내 대형 패널 양산업체가 시장을 주도하고 있으며, 추격하는 해외업체들과의 경쟁적인 기술개발과 설비투자로 인하여 향후 상당 기간 동안 산업의 성장세가 지속될 것으로 전망됩니다.

( 5) 경쟁 상황

당사가 주력으로 영위하는 디스플레이 장비 사업 분야인 합착기 및 탈포기 관련 주요 경쟁업체는 다음과 같습니다.

【 합착기 및 탈포기 관련 주요 경쟁업체 현황】

구분	상세 분류	국내/해외	업체명

합착기	평면(2D) 합착기	국내	신도기연, 디아이비, 제이스텍, AP시스템 등

해외	중국 현지업체 다수

곡면(3D) 합착기	국내	신도기연

해외	찐투어(중국), 씬싼리(중국), 썬커다(중국) 등

탈포기	원통형	국내	신도기연, 이레테크 등

해외	중국 현지업체 다수

매엽식	국내	신도기연, 예스티, 아바코 등

해외	중국 현지업체 다수

(출처: 자체 시장 조사, 각종 시장자료 및 언론 기사 취합)

(가) 합착기 경쟁 상황 초기의 스마트폰은 LCD 패널 및 구부러지지 않는 Rigid OLED 패널을 부착하여 생산되었습니다. 평면(2D) 형태의 디스플레이 패널을 합착하는 기술은 상대적으로 곡면(3D) 형태의 Flexible OLED 패널을 합착하는 기술보다 어렵지 않기 때문에, 국내외 다수의 디스플레이 후공정 장비업체들이 평면(2D) 합착기를 생산, 판매하였습니다. 그러나 당사는 Flexible OLED 시장의 가능성을 확신하고, 오랜 업력과 디스플레이 패널에 대한 높은 이해도를 바탕으로 선제적으로 곡면(3D) 형태의 디스플레이 패널을 합착할 수 있는 곡면 진공 합착기(3D Vacuum Laminator)를 2015년 세계 최초로 개발하였습니다. 또한, 합착 공정과 관련한 Glass 로딩/언로딩, C/F 공급 및 부착, 세정, 진공 합착 등의 세부 공정 장비들을 자체적으로 설계, 제작하여 전자동(인라인)화 하였으며, 이를 통하여 높은 수율을 확보하고 안정된 품질의 제품을 생산할 수 있는 대량 생산체제를 갖출 수 있도록 하는 장비를 납품하여 국내외 고객사로부터 기술력을 인정받고 있는 상황입니다현재 곡면(3D) 형태의 디스플레이 패널을 합착할 수 있는 합착기는 기 술적 진입 장벽이 매우 높은 제품이며, 디스플레이 패널이 Flexible한 형태에서 Foldable한 형태로 변화하고 있는 상황에서, 선제적으로 Foldable 디스플레이용 합착기를 제조, 납품하고 있는 당사의 기술적 경쟁우위는 지속적으로 유지할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. (나) 탈 포 기 경 쟁 상황 당사는 설립 초기부터 탈포기를 제조, 판매해 왔으며, 특히 2004년에는 세계 최초로 매엽식 탈포기(STA)를 개발하여 국내외에 판매함으로써 기술력을 인정받았습니다. 최근에는 값싼 노동력을 앞세운 중국업체들이 탈포기 시장에 다수 진입하여 납품 경쟁이 점점 심화되고 있는 상황입니다. 그러나, 스마트폰은 다양한 환경 및 사용자들로 인해 높은 신뢰성 및 안정성을 가져야 하므로 고객사의 까다로운 기술성 평가와 장기간의 신뢰성 평가를 거쳐야 합니다. 이로 따라, 당사의 주요 고객 일부는 당사의 합착기를 구매함과 동시에 탈포기도 당사의 제품을 구매하여 설치하고 있습니다. 결론적으로 중국의 현지업체들이 기술력을 높여 진입 장벽을 통과한 것은 사실이나, 아직까지는 고객사인 디스플레이 패널 업체로부터 완전한 신뢰성을 얻지 못하였다고 판단됩니다. 나. 회사의 현황 (1) 영업 개황

당사는 1990년대말 개발한 탱크 방식 탈포기 등 LCD 공정 장비를 삼성전자에 납품하면서 본격적으로 디스플레이 장비 산업에 참여하게 되었으며, 매엽식 탈포기(STA)의 개발 및 수출을 통한 해외진출로 사업 기반을 마련하였습니다. 그리고, 2004년 탈포 공정에 소요되는 시간을 혁신적으로 줄여줄 수 있는 (30분~1시간 → 1분~5분) In-Line형 탈포기를 세계 최초로 개발하여 국내외에 판매함으로써 기술력을 인정받았으며, 2008년 진공 합착기(Vacuum Laminator)의 개발로 평면 LCD 디스플레이, 곡면(3D) OLED 디스플레이 등 점점 다양해지는 고객사의 니즈에 부응하며 성장을 거듭해 왔습니다. 또한, 2010년대 중반 Flexible OLED 시장이 태동하는 시기에, 당사는 디스플레이 패널 가장자리에 굴곡이 있는 '엣지형' 디스플레이 패널 합착을 위한 곡면 진공 합착기(3D Vacuum Laminator)를 2015년에 세계 최초로 개발하여 현재까지 당사의 주력 제품으로 자리잡고 있습니다.

향후에도 디스플레이 시장은 Flexible 형태에서 더욱 나아가 Foldable, Bendable 등 보다 다양한 형태로 변화될 것으로 예상하고 있으며, 적용 어플리케이션 또한 모바일 부문 이외에 차량, TV 등으로 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 당사는 국내 1세대 디스플레이 장비 업체로서, 지난 30년간 디스플레이 업계를 선도적으로 이끌었던 경험 및 노하우를 바탕으로 급변하는 시장 환경 및 고객사의 요구에 긴밀하게 대응해 나갈 계획입니다. 또한, 디스플레이 장비 사업 뿐만 아니라 수소 연료전지 장비 및 진공 유리 장비 등 신사업 부문을 보다 확대하여 매출원 다각화 및 지속 가능한 성장 모델을 구축해 나갈 예정입니다.

(2) 신규사업 등의 내용 및 전망 (가) 신규사업 등의 내용현재 당사는 디스플레이 장비 시장을 주력으로 하고 있으나, 향후 중장기적으로 수소 연료전지차 장비 시장 및 진공유리 장비 시장으로 목표 시장을 확대하여 신규 성장 동력원을 확보할 계획입니다.

【 주요 목표시장 개요】

구분	현재 주력 사업	신규 확대 사업

목표 시장	디스플레이 시장(스마트폰, TV, 차량용 등)	수소 연료전지차 시장	진공유리 시장

사업 현황	사업 초기부터 합착기, 탈포기 제조 및 판매중	2018년도부터Pilot 및 양산 장비 납품중	향후 추진 계획

비고	디스플레이 장비인 합착기, 탈포기 관련 기술을 응용하여향후 수소 연료전지차 시장 및 진공유리 시장으로 사업 영역 확대 계획

(출처: 신도기연)

(나 ) 수 소 연료전지차 시장 4차 산업혁명 시대의 도래와 함께 자동차 산업은 안전성, 편의성 제고를 중심으로 하는 자율주행 자동차와 배기가스 저감을 중심으로 하는 친환경차라는 2가지 트렌드로 패러다임이 전환되고 있는 상황입니다. 특히, 2015년 12월에 2020년 만료 예정인 교토의정서를 대체하는 파리협정이 채택된 이후, 친환경차에 대한 필요성은 더욱 증대되고 있습니다. 미래의 친환경차로서 다양한 후보들이 거론되고 있으며, 우리나라에서는 친환경차를 전기자동차, 하이브리드자동차, 수소 연료전지자동차(수소 연료전지차 또는 수소전기차) 등으로 정의하고 있습니다.

【 친환경차 종류별 구조 및 특징 비교】

(출처: 한국과학기술기획평가원, 수소전기차, 2018.03)

친환경차 기술 중 수소 연료전지차(수소전기차)는 이차전지를 사용하여 전기에너지를 충전하고 동력원을 전달하는 대신 저장된 수소를 전기에너지로 변환하여 동력원으로 조달한다는 점에서 타 전기자동차 기술과 구분됩니다. 수소 연료전지차는 부품 안정성, 높은 생산 원가, 연료 조달 등의 여러 기술적 난제에도 불구하고 긴 주행거리, 짧은 충전시간, 친환경성, 대형차 적용가능성 등으로 인해 관심이 높아지고 있습니다.

당사는 수 소 연료전지 구성품인 스택(Stack) 내의 막전극접합체(MEA)를 진공과 열을 이용하여 합착하는 장비인 Vacuum Press를 개발하여 일부 고객사 에 납품하였으며, 향후 수소 연료전지차 시장의 성장에 따라 당사의 장비 수요도 증가할 것으로 기대하고 있습니다.

(다) 진공유리 시장

최근 전 세계적으로 자원의 한계 성 및 에너지 소비량 증가에 따라 신재생에너지 및 에너지 절약에 대한 사회적 관심과 정부 차원의 지원 및 규제가 진행되고 있습니다. 이에 따라 국내 및 국외에서 에너지 절약을 위한 대책을 요구하고 있으며, 우리나라 또한 세계 10대 에너지 소비국으로서 에너지소비 절약에 대한 대비가 시급한 상황입니다.

국토해양부와 한국토지주택공사가 2011년에 발표한 '국가 건물에너지 종합정보 활용방안 개발 연구보고서'에 의하면, 건축물의 경우 소비되는 에너지는 국가 전체 에너지 소비량의 약 25%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이에 따라 건축물의 에너지 사용 절감의 필요성이 높아지고 있습니다.

정부는 이에 대한 대응방안으로 제로에너지건물(ZEB) 보급 활성화를 추진하기로 하였습니다. 지난 2016년 1월 19일 '녹색건축물 조성 지원법'의 개정에 따라 2017년 1월 20일부터 제로에너지건축물(ZEB) 인증제가 시행되었습니다. 제로에너지건축물(ZEB)은 건축물에 필요한 에너지 부하를 최소화하고 신에너지 및 재생에너지를 활용하여 소요량을 최소화하는 녹색건축물을 의미하며, 2020년까지 공공건물에 의무화하고 2025년까지는 민간건물로까지 확대 적용한다는 계획입니다.

【 제 로에너지건물(ZEB) 국가 로드맵 】

2016년	상용화 촉진 (2017년~19년)	단계적 의무화 (2020년~)

법령정비 (기준정비, 인센티브 마련 등)	건축물 에너지소비 총량제 시행 (2017년)	공공부문 제로에너지 의무화 (2020년)

제로에너지빌딩 시범사업 추진	패시브 수준의 단열기준 강화 (2017년)	민간부문 제로에너지 의무화 (2025년)

(출처: 국토교통부)

건축물의 에너지 절감을 위해서는 건축물 내부의 열손실을 줄이는 것이 에너지 저감의 핵심이라고 할 수 있습니다. 건축물의 미적인 아름다움을 위하여 유리와 창호가 많이 사용되는데 이러한 유리와 창호가 열손실을 많이 일으키므로 고성능 단열 유리 시장이 주목받고 있습니다.

창호는 유리와 프레임 등으로 구성되는데, 창호의 단열 성능은 유리에 의한 영향이 가장 크다고 할 수 있으며, 고단열 창호 기술의 핵심 요소는 단열 유리입니다. 진공 유리는 기존 복층 유리보다 단열 성능이 매우 우수하기 때문에 진공유리의 성능 및 품질과 양산성이 확보되면 단열유리 시장에서 진공유리의 수요가 크게 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

(라 ) 수 소 연료전지차 시장 전망 ① 국가별 수소 연료전지차 정책 현황 수소 연료전지차는 친환경, 고효율, 높은 주행거리 측면 등에서 많은 장점을 가지고 있으며, 한국, 중국, 일본, 미국, 유럽 등 주요 국가들이 수소 연료전지차 시장에서 주도권을 잡기 위한 경쟁이 치열하게 진행될 것으로 예상되고 있습니다. 주요 국가별 수소 연료전지차 관련 정책 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

【주요 국가별 수소 연료전지차 정책 현황】

구분	한국	중국	일본	미국	독일	영국	프랑스

FCEV 보급대수(2018년, 대)	800	1,200	2,300	3,700	900	900

FCEV 보급대수(2030년, 만대)	63	100	80	100	180	160	80

수소충전소 대수(2030년, 개소)	520	1,000	900	최소 123(2023년)	1,000	1,000	600

FCEV 구매보조금(국비)	2,250만원(2018년)	최대 20만위안(~2020년)	최대 208만엔	$8,000(기본)+$5,000(추가)	대당 최고 1.1만유로	대당 최고 1.1만유로	대당 최고 1.2만 유로

GDP 규모(천억달러)	14	112	49	186	35	26	26

신차 시장규모(만대)	181	2,808	526	1,782	376	273	268

주 ) FCEV(Fuel Cell Electric Vehicle) : 수 소 연료전지차 (출처: 국토교통부, 한국자동차협회, 한국수출입은행, 유진투자증권, 2019.02)

■ 한 국 한국 정부는 2018년 8월 '혁신성장전략투자방향'에서 수소 경제를 3대 투자 분야 중 하나로 선정한 데 이어, 2019년 1월 '수소경제 활성화 로드맵'을 발표하여 '수소차'와 '연료전지'를 양대 축으로 수소 경제를 선도할 수 있는 산업 생태계 구축을 위한 세부 계획을 공개하였습니다.

【 정부의 수소경제 활성화 로드맵('19.01)】

연도	수소차	승용차	택시	버스	트럭	수소충전소

2018년	1.8만대(900대)	1.8만대(900대)	-	2대	-	14곳

2022년	8.1만대(6.7만대)	7.9만대(6.5만대)	-	2,000대	-	310곳

2030년	180만대(85만대)	172만대(81만대)	1만대	3만대(2만대)	4만대(1만대)	660곳

2040년	620만대 이상(290만대)	590만대(275만대)	12만대(8만대)	6만대(4만대)	12만대(3만대)	1,200곳 이상

주 ) 괄 호 안은 내수 부분 (출처: 산업통상자원부, 유진투자증권, 2019.02)

상기의 수소경제 활성화 로드맵에 의하면, 2040년까지 수소차 620만대 생산 및 수소 충전소 1,200개소 구축을 목표로 세계시장 점유율 1위를 달성하여 2040년 기준으로 연간 약 43조원의 부가가치와 42만개의 신규 일자리 창출을 통해 국가 혁신 성장의 원동력이 될 것으로 기대하고 있습니다.

■ 중국 세계 최대 자동차 시장인 중국은 대표적 친환경차인 전기차 시장을 성장시킨 것처럼, 수소 연료전지차 시장에도 동일하게 확대 적용시킬 것으로 전망되고 있습니다. 중국은 2018년말 기준으로 약 1,200대의 수소 연료전지차가 보급되었으나, 2030년에는 누적으로 약 1백만대의 수소 연료전지차를 보급하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이를 위하여 중국의 각 지방 정부별로 다양한 수소 연료전지차 지원 정책을 발표하여 시행하고 있습니다.

【 중국 각 지방정부의 수소 연료전지차 지원 정책】

지역	발표 시기	정책명	정책 내용

장쑤성루가오시	2016.08	루가오 '13.5' 신에너지자동차계획	- 수소충전소 3~5곳 추가, 연료전지물류차 500대 시범 운용- 수소에너지 타운 전면 확대,보급

저장성타이저우	2016.11	자동차산업 발전에 관한 의견	- 연료전지승용차 중점 발전- 수소에너지 타운에 총 160억 위안 투자(약 2조5,800억원)

후베이성우한시	2017.01	우한 '13.5' 발전계획,우한 제조2025 행동강령	- 수소연료전지 시스템 연구개발센터 건설- 2020년까지 연료전지자동차 보급 누적 규모 2만대 달성

2018.01	우한 수소산업 발전계획방안	- 2020년까지 수소충전소 5~20곳 추가, 수소연료전지차 시범운행 규모 2천대~3천대- 2025년까지 수소충전소 30~100곳 추가, 수소차량 총 1만~3만대, 산업체인 연간 생산액 1,000억위안(약 16조원) 돌파 목표

상하이시	2017.09	상하이시 연료전지자동차 발전계획	- 2020년까지 수소충전소 5~10곳 추가 건설, 수소승용차 운행 규모 3천대 목표- 2025년까지 수소충전소 50곳 추가 건설, 수소승용차 2만대 이상 운행 목표, 산업체인 연간 생산액 3,000억위안(약 48조원) 돌파 목표

장쑤성쑤저우시	2018.03	쑤저우시 수소 에너지산업 발전 지도의견	- 2020년까지 수소충전소 10곳 추가, 수소 연료전지차 800대 운행- 2025년까지 수소충전소 40곳 추가, 수소 연료전지차 1만대 운행

광둥성포산시	2017.12	제2차 수소에너지 및 연료전지산업 발전 국제교류회 지도자 발언	- 2019년 수소충전소 10곳 추가, 수소에너지 버스 1,000대 시범 운영 프로젝트

장수성옌청시	2017.10	수소연료전지자동차 시범공정 항목 실시방안	- 2018년 수소연료전지 버스 10대 운영, '13.5' 기간 각종 수소차량 1,500대 이상 시범 운영- 수소연료전지 연간 생산량 10만개, 버스 5천대, 물류차 3만대, 승용차 10만~15만대 달성 목표

(출처: 중국자동차공정학회, 유진투자증권, 2019.02 )

수소 연료전지차 시장의 확대를 위해서는 인프라 확충이 중요하며, 상기와 같이 중국 각 지방정부는 공격적이고 선제적인 수소충전소 건설을 통하여 수소 연료전지차 보급 확대에 기여할 것으로 전망됩니다. ■ 일본 일본의 아베 정부는 수소 연료전지차를 비롯한 수소경제 활성화에 대하여 '수소기본 전략'을 2017년 채택한 바 있습니다. 세부적으로는 2030년 기준으로 일본의 수소 연료전지차 누적 보유 목표대수는 승용차 80만대, 버스 1,200대이고, 이를 위한 수소충전소는 900개를 건설할 계획입니다.

【 일본의 '수소기본 전략' 주요 내용('17.12)】

시기	2017년	2020년	2025년	2030년

수소 사용량	200톤	4,000톤	-	30만톤

수소 가격	100(엔/Nm3)	-	-	30(엔/Nm3)

수소 충전소	100개	160개	320개	900개

수소 전기차	2,000대	4만대	20만대	80만대

수소 버스	5대	100대	-	1,200대

(출처: 경제산업성, 유진투자증권, 2019.02)

일본은 수소 연료전지차 시장에서 한국과 기술 경쟁을 주도하는 대표적인 국가이며, 특히 도요타의 '미라이(2014년 출시)' 및 혼다의 '클래리티(2016년 출시)' 가 수소 연료전지차의 상징적인 역할을 하며 시장 확대에 기여하고 있습니다. ■ 미국 미국의 수소 연료전지차 시장은 캘리포니아 주를 중심으로 확대될 것으로 예상됩니다. 캘리포니아는 2030년까지 수소 연료전지차 100만대 보급과 수소 충전소 1,000개를 건설할 계획을 가지고 있으며, 수소 연료충전소 구축 비용 및 운영비와 수소 연료전지차 구매 보조금도 지급하고 있습니다. 특히, 지난 2020년 4월에는 미국의 에너지부가 현대차의 수소연료전지 시스템 수입을 발표하는 등 미국의 수소 연료전지차 시장의 저변 확대에 더욱 속도를 낼 것으로 전망됩니다. ■ 유럽 유럽의 각 국가들도 다양한 수소 연료전지차 확산 정책을 가지고 있으며, 특히 유럽 최대의 자동차 시장인 독일은 2018년말 기준 약 50개의 수소 충전소를 보유하고 있으나 2030년에는 1,000개까지 확충할 계획을 가지고 있습니다. 또한, 2020년에는 폭스바겐 그룹의 'Hymotion' 및 'H-tron' 브랜드 등 본격적으로 수소 연료전지차 시장에 진입할 것으로 기대됨에 따라 유럽의 수소 연료전지차 시장은 보다 확대될 것으로 전망됩니다.

【 유럽 주요 국가의 수소 연료전지차 지원 정책】

구분	주요 정책 내용

영국	- 배출가스 무배출 차량 이외에 모든 차량에 보유세를 부과 ('17.04)- 'UK H2 Mobility('12)'의 Phase2 진행- 2020년 수소 충전소 65개소 보급 예정

독일	- 2002년 CEP(Clean Energy Partnership) 결성- 2016년 수소 연료전지차 기술개발과 실증 사업화에 14억 유로 투자- 2023년까지 총 400개소의 수소 충전소 설치 예정

프랑스	- 재산업화 계획 중의 한 파트로 수소 연료전지 선정- Maxity Fuel Cell Plan을 통해 연료전지 트럭 실증사업 진행- 2030년 수소 충전소 600개소, 수소 연료전지차 80만대 보급 예정

네덜란드	- 2030년까지 1990년 대비 온실가스 배출량 최대 17% 감축- 2035년까지 신규 생산 자동차의 완전 무공해화- 2050년까지 1990년 대비 온실가스 배출량 최대 60% 감축

(출처: 융합연구정책센터, 유진투자증권, 2019.02)

② 수소 연료전지차 판매 전망 수소 연료전지차 시장은 상기의 각 국가들의 지원 정책에 힘입어 크게 성장할 것으로 전망됩니다. 유진투자증권이 발표한 보고서('수소차 시대의 개막', '19.02)에 의하면, 2030년 기준 글로벌 수소 연료전지차의 누적 보급대수는 약 611만대, 연간 판매 대수는 약 150만대에 달할 것으로 예상됩니다.

【 전세계 수소 연료전지차 판매 전망】

(출처: 유진투자증권, 2019.02)

특히, 가장 큰 시장 규모를 가진 중국은 2025년 이후 본격적으로 수소 연료전지차가 보급되기 시작하여 2030년에는 누적 보급대수 약 100만대, 연간 판매 대수는 약 35만대를 달성할 것으로 전망됩니다. 또한, 현재 수소 연료전지차 선도 업체를 보유한 한국 및 일본도 기술력 및 정부 지원정책에 힘입어 2030년 기준 각각 연간 약 16만대 및 17만대를 판매될 것으로 예상됩니다. ③ 수소 연료전지 관련 장비 판매 전망 수소 연료전지차의 핵심 부품은 크게 연료전지 스택(Stack), 운전장치, 전장장치, 수소저장장치의 4가지 구성 요소로 구분할 수 있습니다. 유진투자증권이 발표한 보고서('수소차 시대의 개막', '19.02) 에 따르면, 각 부품군별 원가 비중은 연료전지 스택(50%), 운전장치(15%), 전장장치(10%), 수소저장장치(20%) 및 기타(5%)로 추정되어 연료전지 스택(Stack)의 비중이 가장 큽니다.

【 수소 연료전지차 구성요소 원가 비중】

(출처: 유진투자증권, 2019.02)

연료전지 스택(Stack)은 화학 반응을 통해 전기를 생산하는 일종의 수소 연료전지차의 엔진 역할을 수행하는 주요 부품입니다. 주요 구성요소는 막전극접합체(MEA, Membrane Electrode Assembly), 기체확산층(Gas Diffusion Layer), 분리판(Bipolar Plate), 가스켓(Gasket), 체결기구, 인클로저 등 으로서 막전극접합체(MEA)의 비중(80% 내외)이 스택(Stack) 내에서 가장 큰 부분을 차지합니다.

【 스택(Stack) 내 막전극접합체(MEA)의 원가 비중】

(출처: 유진투자증권, 2019.02)

아 래 그림과 같이, 핵심부품인 막전극접합체(MEA)는 양극(Cathode)과 음극(Anode), 양 극 사이에 위치하는 전해질 막(Membrane)이 접합되어 있는 구조로 연료전지 셀의 핵심 부품이라 할 수 있으며, 연료전지 스택(Stack) 하나는 약 400~500개의 막전극접합체(MEA)로 구성됩니다.

【막 전 극 접 합 체(MEA)의 구조】

(출처: 유진투자증권, 2019.02)

결론적으로 막전극접합체(MEA)는 수소 연료전지차의 엔진 역할을 하는 스택(Stack)에서 가장 큰 원가 비중을 차지할 뿐만 아니라, 구조상 여러 구성품을 접합하여 제조하므로 막전극접합체(MEA)를 얼마나 효율적으로 양산하는지에 따라 최종적으로 수소 연료전지차의 완성도(출력 효율)가 결정된다고 볼 수 있습니다. 그러므로 수소 연료전지차의 상용화 시대가 도래할수록 막전극접합체(MEA)의 효율적인 제조를 위한 장비의 중요성은 더욱 높아질 것으로 예상되며, 이에 따라 관련 장비의 수요도 커질 것으로 전망됩니다. (마) 진공유리 시장 전망 ① 진공유리 관련 정책 현황 기후변화에 따른 지구 생태계의 변화와 함께 에너지 및 자원의 고갈 등에 대한 전 지구적 대응 노력의 일환으로 UN 주도의 기후변화 당사국총회(COP, The Conference of the Parties)에서는 Post-2020 신기후체제 개념을 도입하였습니다. 구체적인 내용은 산업화 이전 대비 지구 평균기온 상승폭을 2℃ 이내로 억제하기 위하여 선진국, 개도국이 모두 참여하여 기후 변화에 대응하는 것을 목표로, 제20차 리마 기후변화 당사국총회(2014년)에서 각국이 온실가스 감축목표를 스스로 결정하는 자발적 기여(INDC, Intended Nationally Determined Contributions)를 구체화하여 2015년 파리총회(COP 21)에 앞서 제출하였습니다.한국은 2015년 12월 Post-2020을 대비한 국가 온실가스 감축목표를 2030년까지 온실가스 배출전망치(BAU, 850.6백만톤CO2e) 대비 37%로 결정하였 고, 특히 전 세계적으로 가장 많은 에너지를 소비하는 건축물 부문의 감축 목표치는 BAU 대비 약 17%로 설정하였습니다. 이에 따라 신축 건물은 제로에너지건축물(ZEB, Zero Energy Building)로, 기존 건물은 평균 약 30%의 에너지 효율화가 필수적입니다.

【제 로에너지건축물(ZEB)의 개념】(출처: 국토교통부)

정부에서는 저탄소 녹색성장 기본법 상에서 녹색건축물을 '에너지이용 효율 및 신재생에너지의 사용비율이 높고 온실가스 배출을 최소화하는 건축물'로 정의하고 다양한 제도적 장치를 통해 녹색건축물 활성화를 유도하고 있으며, 국가 온실가스 감축목표 달성 및 제로에너지건물 의무화를 위해 2009년 11월 제로에너지건축물 도입 로드맵 발표, 2014년 7월 제로에너지 조기 활성화 방안 발표, 2017년 1월 제로에너지건축물 인증제 등의 제도를 시행하고 있습니다.

【 제로에너지건축물(ZEB) 중장기 국가 로드맵 】

(출처: 국토교통부)

【 제로에너지건축물(ZEB) 단계적 의무화 추진안 】

연도	내용

2020년	- 연면적 3천㎡ 미만 국민 생활밀착형 중,소규모 공공건축물 (청사, 어린이집, 우체국, 주민센터, 공공도서관 등)

2025년	- 연면적 5천㎡ 미만 신재생에너지설치 의무화 대상 민간·공공건축물 (업무, 교육연구, 판매, 운수, 숙박, 문화·집회, 의료 등의 시설)

2030년	- 모든 용도의 민간, 공공건축물 의무화 (발전, 위험물저장·처리 등 제로에너지건축물 구현 가능성 및 효과가 적은 용도 제외)

(출처: 국토교통부)

② 진공유리 시장 규모 및 전망 상기와 같이, 제로에너지건축물(ZEB) 제도의 시행에 따라 단열 효과가 우수한 진공유리의 수요도 증가할 것으로 전망됩니다. 글로벌 시장 조사기관인 Neo Research가 발표한 보고서('국내외 건축용 유리 및 진공유리 시장 동향','18.03)에 의하면 2017년 기준으로 전세계 진공유리 시장 규모는 약 150억달러를 기록하였으며, 전세계적인 에너지 절약 및 고효율 에너지 건축자재에 대한 정책 강화로 인해 진공유리 시장 규모는 매년 5%이상 상승을 지속할 것으로 전망하고 있습니다.

【 전세계 진공유리 시장 규모 및 전망 】

(출처: Neo Research, 2018.03)

그러므로 진공유리 제조를 위한 장비 시장도 확대될 것으로 예상되며, 특히 당사가 개발하고자 하는 진공유리 장비는 효율 및 양산화 측면에서 기존 진공유리 방식보다 장점이 크기 때문에 제품 개발에 성공할 경우 진공유리 장비 시장에서 경쟁력을 빠르게 확대할 수 있을 것으로 예상됩니다 .

(3) 조직도2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원, %)

구분	제품에 대한 설명	2020년 3분기	2019년	2018년

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품매출	합착기	인라인(자동화) 및 단동(수동) 합착기,	20,726	69.48%	71,723	84.6%	36,706	73.9%

탈포기	탈포기	752	2.52%	2,522	3.0%	6,449	13.0%

기타제품	기타 장비	3,097	10.39%	3,174	3.7%	3,733	7.5%

용역 및 부품판매	장비 개조 용역매출 및 장비 부품 판매 등	5,254	17.61%	7,383	8.7%	2,808	5.6%

합계	29,829	100.00%	84,802	100.0%	49,696	100.0%

주) 연 결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사가 생산하는 디스플레이 장비 제품은 주문생산방식에 의해 제작되므로 제품별 사양 및 용도가 다양하며, 이에 따라 시장에서 형성되는 공정가격이 없습니다. 또한, 각 국가별 시장 상황 및 현지 사업파트너와의 계약 조건에 따라 판매가격이 결정되고 있으므로, 제품별 가격변동추이는 산정하지 않았습니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 매입 현황

(단위: 백만원)

유 형	품 목	용 도	2020년 3분기(제21기 3분기)	2019년(제20기)	2018년(제19기)

원재료(국내)	PLC, Robot, Frame, Servo Motor, Vacuum Pump, 전장부품, 제어부품	디스플레이 장비용	5,011	16,561	8,361

외주가공	디스플레이 장비용	2,582	5,701	4,572

기타	디스플레이 장비용	5,921	16,219	10,294

원재료(수입)	PLC, Robot, Frame, Servo Motor, Vacuum Pump, 전장부품, 제어부품	디스플레이 장비용	-	-	-

외주가공	디스플레이 장비용	-	-	-

기타	디스플레이 장비용	189	837	501

합 계	13,703	39,318	23,728

주) 연 결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

나. 주요 원재료의 가격변동추이 당사 제품의 원재료 등은 고객사가 요구하는 제품에 따라 원재료의 세부 사양과 가격이 매우 상이합니다. 또한, 원재료의 가격변동 추이를 산출할 만한 자료가 부족하고 거래처 및 경쟁사에 누출될 경우 당사의 사업 경쟁력에 영향을 미칠 수 있어 원재료 가격변동 추이의 기재를 생략합니다. 4. 생산 및 생산설비에 관한 사항 가. 생산능력, 생산실적 및 가동율 당사의 생산 제품은 형태, 규격, 사양 및 제작기간 등이 다양한 비규격의 고객주문생산제품으로서, 생산능력, 생산실적 및 가동률을 적절하게 산정하여 표시하기가 부적합하여 기재를 생략합니다. 나. 생산설비의 현황 (1) 생산설비의 현황(2020년 3분기)

(단위 : 백만원)

공장별	자산별	소재지	기초 가액	당기증감	당기 상각	기말 가액

증가	감소

본사공장	차량운반구	시흥시	81	-	-	(20)	61

공구와기구	시흥시	78	-	-	(19)	59

비품	시흥시	193	24	-	(55)	162

시설장치	시흥시	911	-	-	(192)	719

안산공장	토지	안산시	4,149	-	-	4,149

건물	안산시	1,072	-	-	(21)	1,051

시설장치	안산시	306	-	-	(65)	241

건설중인자산	안산시	729	448	-	1,177

합계	7,519	472	-	(372)	7,619

주 ) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(2) 설비의 신설 및 매입계획 등 당사는 연구개발 역량 확대 및 생산역량 확대를 위하여 안산 지역에 추가로 부지를 매입하여, 기술연구소 및 공장을 신축할 예정입니다.

(단위 : 평, 백만원)

구 분	설비
능력(평)	총소요
자금	기
지출액	지 출 예 정	착 공
(예정)일	준 공(예정)일	진척율	비 고

2020년	2021년	2022년

토지	1,235	2,743	1,097	412	1,234	2019. 5	2022.5	40%	할부매입

건물	1,853	5,635	5,635	-	-	-	-

기계장치	-	1,000	1,000	-	-	-	-

시설장치	-	2,000	1,000	1,000	-	-	-	-

계	-	11,378	1,097	412	8,869	1,000	-	-	-	-

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위: 백만원)

매출유형	품목	2020년도 3분기
(제21기 3분기)	2019년
(제20기)	2018년
(제19기)

제품	합착기	수출	19,774	70,365	36,706

내수	951	1,358

소계	20,725	71,723	36,706

탈포기	수출	752	2,381	6,396

내수	-	141	53

소계	752	2,522	6,449

기타	수출	1,875	986	2,754

내수	1,223	2,188	979

소계	3,098	3,174	3,733

용역 및 부품 등	수출	4,294	5,929	2,266

내수	960	1,454	542

소계	5,254	7,383	2,808

합 계	수출	26,695	79,661	48,122

내수	3,134	5,141	1,574

합계	29,829	84,802	49,696

주) 연 결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

나. 판매경로(단위 : 백만원)

매출유형	구분	판매경로	판매경로별 매출액 (2020년 3분기)

매출액	비중

제품(용역 등 포함)	수출	생산후 직접판매	26,695	89.5%

내수	3,134	10.5%

다. 판 매전 략 당사는 국내 및 해외 영업을 독립적으로 관할하는 풍부한 영업 조직과 영업망을 갖추고 지속적인 영업 활동을 진행 중에 있습니다. 영업팀은 국내영업, 해외영업, 영업지원 부문으로 구성으로 되어 있습니다. 영업의 형태는 국내판매는 전부 직접판매 방식이며, 해외 수출은 직접판매 및 현지 에이전트 연계 방식을 채택하고 있습니다. 특히, 통상적으로 중국 현지기업은 거래처에 대한 효율적인 관리 및 거래처 발굴 업무를 전문적인 에이전트를 활용하여 진행하고 있으며, 당사는 해당 에이전트와 우호적인 관계를 지속 유지하여 기존 거래처의 신규 장비 발주 및 신규 현지 거래처 확대를 위한 노력을 진행하고 있습니다. 주력 제품인 디스플레이 생산장비는 국내영업 부서와 해외영업 부서에서 담당하고 있으며, 생산장비에 부속하는 MRO(Maintenance Repair and Operation) 부품 매출은 영업 담당자별로 거래선의 요청에 의해 이루어지고 있으며, A/S 및 C/S는 영업지원파트와 중국 현지 대표처(합비 소재)를 중심으로 수행하고 있습니다. 6. 수주상황

(단위 :백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

디스플레이제조장비	-	-	-	45,002	-	29,453	-	15,549

합 계	-	45,002	-	29,453	-	15,549

주1) 보고서 작성 기준일 기준으로 작성하였습니다.주2) 고객사와의 비밀유지계약에 따라 건별 수량과 세부내역은 기재하지 않았습니다.

7. 시장위험과 위험관리가. 재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

(1) 시장위험 (가) 외환위험 당사는 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

기준일 현재 외환위험에 노출되어 있는 당사의 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

( 단위: 천원 , 외화 각 단위)

과목	환종	2020년 3분기(제21기 3분기)	2019년(제20기)	2018년(제19기)

외화	원화	외화	원화	외화	원화

현금및현금성자산	CNY	74,884	12,872	73,083	12,113	57,235	9,316

JPY	2,037,730	22,661	2,037,715	21,670	2,714,863	27,506

VND	6,296,000	319	6,096,000	305	16,096,000	776

USD	23,243,664	27,276,440	29,638,007	34,314,884	13,498,982	15,093,212

HKD	1,450	220	1,450	216	1,450	207

EUR	249,698	341,942	233,533	302,992	1,652,271	2,113,519

기타유동금융자산(단기금융상품)	USD	1,175,000	1,378,863	1,182,000	1,368,520	1,182,000	1,321,594

기타유동금융자산(미수수익)	USD	17,937	21,049	3,460	4,006	18,262	20,419

매출채권(장기성매출채권 포함)	USD	10,400,766	12,205,299	3,730,610	4,319,300	6,476,735	7,259,190

계약자산	USD	13,556,355	15,908,383	12,192,097	14,116,010	6,355,352	7,105,919

주 ) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동시당사의 세후이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2020년 3분기(제21기 3분기)	2019년(제20기)	2018년(제19기)

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

CNY	502	(502)	472	(472)	363	(363)

JPY	884	(884)	845	(845)	1,073	(1,073)

VND	12	(12)	12	(12)	30	(30)

USD	2,214,811	(2,214,811)	2,110,786	(2,110,786)	1,201,213	(1,201,213)

HKD	9	(9)	8	(8)	8	(8)

EUR	13,336	(13,336)	11,817	(11,817)	82,427	(82,427)

합계	2,229,554	(2,229,554)	2,123,941	(2,123,941)	1,285,115	(1,285,115)

주 ) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(나) 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당사는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율 상승 시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 당사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 10bp 변동시 당사의 세후이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2020년 3분기(제21기 3분기)	2019년(제20기)	2018년(제19기)

상승시	(8,580)	(13,650)	(9,594)

하락시	8,580	13,650	9,594

주 ) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(2) 신용위험 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

보고기간말 현재 당사가 보유중인 현금및현금성자산은 전액 신용등급이 A이상인 주요 은행예금 및 금융기관예치금에 해당하며, 매출채권 등 기타금융자산은 과거 부도경험이 없는 기존 고객에 대한 것입니다. 한편, 3분기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.

보고기간말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2020년 3분기(제21기 3분기)	2019년(제20기)	2018년(제19기)

현금및현금성자산(주2)	34,425,096	35,309,378	17,823,211

매출채권	9,796,891	1,253,339	6,642,034

기타유동금융자산	6,631,149	1,672,536	1,494,054

기타투자자산	7,980	7,980	7,980

계약자산	14,295,813	13,063,190	6,434,620

장기성매출채권	2,351,749	2,955,591	468,786

기타비유동금융자산	644,444	664,606	560,220

합 계	68,153,122	54,926,620	33,430,905

주1 ) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다. 주2) 현금및현금성자산 중 현금시재액은 신용노출의 위험이 제한적이므로 제외하였습니다.

(3) 유동성 위험 당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

보고기간말 현재 당사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.① 2020년 3분기말(제21기 3분기말)

(단위: 천원)

구 분	1년미만	1년 - 3년	3년초과	합 계

매입채무	3,421,500	0	0	3,421,500

기타유동금융부채	968,133	0	0	968,133

리스부채	498,392	924,846	346,722	1,769,960

차입금	7,000,000	4,000,000	11,000,000

합 계	11,888,025	4,924,846	346,722	17,159,593

주 ) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

② 2019년말(제20기말)

(단위: 천원)

구 분	1년미만	1년 - 3년	3년초과	합계

매입채무	3,593,372	-	-	3,593,372

기타금융부채	2,421,469	-	-	2,421,469

리스부채	553,171	926,639	684,136	2,163,946

차입금	13,500,000	4,000,000	-	17,500,000

합 계	20,068,012	4,926,639	684,136	25,678,787

주 ) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

나. 자본위험관리 당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

당사는 자본관리지표로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표에 공시된 금액으로 계산합니다.

보고기간말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구 분	2020년 3분기(제21기 3분기)	2019년(제20기)	2018년(제19기)

부채	19,574,603	29,202,801	18,583,623

자본	68,916,564	47,435,434	30,838,060

부채비율	28.4%	61.6%	60.3%

주 ) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없어서 기재를 생략합니다 . 9. 경영상의 주요 계약 등에 관한 사항 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없어서 기재를 생략합니다. 10. 연구개발 활동 가. 연구개발 조직 연구기획 및 관리, 연구개발을 기술연구소에서 전담하며, 연구 개발된 제품에 따라 사업의 시장성을 판단하여 최종적으로 양산 이관을 진행하고 있습니다. 또한 연구 분야별 시장의 시급성과 원천 기술화를 판단하여, 당사 자체 기술개발과 정부지원 국책 사업으로 나누어 연구개발을 진행하고 있습니다. 그리고 분야별 연구 개발 인력은 해당부서의 전문가로 구성되어 있으며, 신규 인력에 대해서는 공정기술, 제조기술 등 부문별로 관리하고 있습니다. 나. 연구개발비용

(단위: 천원)

구 분	2020년도 3분기(제21기 3분기)	2019년도(제20기)	2018년도(제19기)

원재료비	500,415	1,113,200	234,273

인건비	810,300	775,284	847,557

기타경비	95,157	83,083	137,290

연구개발비용 합계	1,405,872	1,971,567	1,219,120

회계처리	제조원가	-	-	-

판매비와관리비	1,405,872	1,971,567	1,219,120

(정부보조금)	(159,151)	(265,508)	(195,554)

매출액 대비 비율	4.71%	2.32%	2.45%

주1) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.주2) 매출액 대비 비율 = (연구개발비용 합계 ÷ 당기 매출액) x 100

다. 연구개발 실적

연구과제명	연구기관	기간	연구결과 및 기대효과

4면 Full Cuved 디스플레이 진공 합착 공정 기술 개발 및 장비 기술 개발	기술연구소	2017년~2020년	- 90° 이상의 극한 곡면 Window 와 Panel 합착에 대한 장비 기술 및 공정 기술 확보- 4면 모두 곡면 형상의 Window 와 Panel을 진공 중에서 탈포 및 기포 제거 기술과 적용되는 디스플레이 파손 없이 정밀하게 합착 할 수 있는 공정 장비 개발 - 국내 및 해외 시장의 모바일 및 스마트폰 제조사와 Demo Test 및 수주활동을 진행

폴더블 및 스트레쳐블 관련 디스플레이 장비 개발	기술연구소	2018년~2020년	- UTG(Ultra Thin Glass) 및 CPI(Colorless polyimide) 와 PANEL 진공 및 상압 합착기술에 대한 장비 기술 및 공정 기술 확보- PANEL MODULE 과 METAL 진공 및 상압에 대응 할 수 있는 합착 공정 장비 개발- 국내 및 해외 시장의 모바일 및 스마트폰 제조사와의 다양한 제품의 합착 Test 및 성능 평가 진행 - 확보된 장비 및 공정 기술을 통해서 국내 및 해외 시장의 모바일 및 스마트폰 제조사와 수주 활동을 진행

고성능 Smart Window공정 기술 및 장비 개발	기술연구소	2018년~2021년	- 16년부터 18년까지 진행 된 혁신형 기술 개발 사업 '소형 카메라 가변 조리개 공정 기술 개발'을 통해 기존 Film to Film 기술이 아닌 Glass to Glass 공정 기술 및 장비 기술과 해당 재료 기술에 대한 사업적 원천 기술 확보- PDCL(Polymer Dispersed Liquid Crysta)기반에서는 재료적으로는 CLC(Cholesteric Liquid Crystal)을 적용하여, 광투과율 90%이상, 차단율 95%이상의 공정 기술을 확보- 국내 및 해외 시장의 Window 제조 회사와 다양한 성능 평가를 진행

에너지 절감형 고성능단열 유리(진공유리) 제조 기술 개발	기술연구소	2020년~2022년	- 18년부터 20년까지 진행 된 수출기술 개발 사업 '시각화가 가능한 에너지 절감형 진공유리 공정 기술 개발'의 제조 공정 및 장비 기술과 재료기술에 대한 사업적 원천 기술 확보- 현재 확보된 4T+0.25V+4T 진공유리 제작 기술을 인베큠(Invacuum)기술을 적용한 공정 기술 및 그의 따른 진공 합착 공정 장비를 연구개발- 진공유리의 Life time을 극대화 하기 위한, 고성능 단열유리에 적용될 NEG(Non EvaporableGetter) 연구 개발

마이크로 LED 진공 합착장비 개발	기술연구소	2017년~2020년	- 기판에 전사된 마이크로 LED를 기판과 밀착 고정 되도록 진공 방식을 적용 하여, 정밀 Press 할 수 있는 장비 및 공정 기술 개발 진행

고분자 전해질(PEMFC)수소전지(MEA3-5 Layer) Sub-Gasket 접합장치 개발 In Line 장비 개발	기술연구소	2017년~2022년	- 막전극 접합체(MEA3 Layer)를 정밀하게 Cutting 및 이송 하고, 양면에 전극의 면적보다 작은 면적으로 타발된 Sub-gasket을 정밀 합착하여, MEA5 Layer 제조하는 공정 및 장비개발 - Sub-Gasket 접합공정을 양산화에 적합한 In-Line 물류로 구성된 양산 장비개발- 국내 및 해외 시장에서 다양한 제품의 합착 Test 및 성능 평가 진행

고분자 전해질(PEMFC)수소전지의 In-Line Decal MEA 제조 장비 개발	기술연구소	2020년~2022년	- 이형필름 표면에 Coating된 촉매 슬러리를 전해질막 양면으로 전사시켜 접합할 수 있는 In- Line MEA 제조 장비 개발

고분자 전해질(PEMFC)수소전지 GDL(Gas Diffusion Layer)적층 장비 개발	기술연구소	2020년~2022년	- MEA와 GDL(Gas Diffusion Layer)합착을 위한 표면 정량 Dispensing 공정 개발- GDL(Gas Diffusion Layer) 정밀 타발 기술 개발- Roll 형태로 공급된 GDL(Gas Diffusion Layer)을 정밀 Cutting과 MEA 5-Layer 양면에 적층 접합 하여, MEA 7-Layer를 제작 할 수 있는 In-Line 방식의 공정 기술 및 장비 기술 개발

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 현황

순번	구분	내용	권리자	출원일	등록일	출원국

1	특허권	전자부품의 열처리장치	신도기연	2001.01.31	2003.12.24	한국

2	특허권	오토클레이브에 의한 처리장치	신도기연	2004.03.23	2006.05.25	한국

3	특허권	편광판부착방법 및 장치	신도기연	2004.06.14	2006.11.15	한국

4	특허권	오토크레이브에 의한 처리방법 및 장치	신도기연	2005.06.02	2006.09.29	한국

5	특허권	평판디스플레이의 제조를 위한 전자부품의 접합 방법 및 장치	신도기연	2005.12.30	2007.10.30	한국

6	특허권	평판디스플레이 제조를 위한 칩의 가압 접합 방법 및 장치	신도기연	2006.02.08	2007.12.14	한국

7	특허권	오토클레이브에 의한 처리방법 및 장치	신도기연	2006.02.08	2007.10.19	한국

8	특허권	패널제품의 모듈접합장치	신도기연	2006.02.16	2007.08.24	한국

9	특허권	오토클레이브에 의한 처리방법 및 장치	신도기연	2006.06.23	2008.02.12	한국

10	특허권	오토클레이브장치	신도기연	2006.09.27	2007.11.28	한국

11	특허권	평판디스플레이의 제조방법 및 장치	신도기연	2007.08.09	2008.12.11	한국

12	특허권	톰슨프레스장치	신도기연	2007.09.11	2009.02.05	한국

13	특허권	액정디스플레이패널과 표면 투명부재의 접합	신도기연	2009.07.31	2011.08.09	한국

14	특허권	내압챔버	신도기연	2009.07.31	2011.08.10	한국

15	특허권	오토클레이브 장치	신도기연	2009.08.27	2011.04.22	한국

16	특허권	오토클레이브 장치	신도기연	2009.12.22	2012.02.16	한국

17	특허권	전자부품용 패널의 접합방법 및 장치	신도기연	2011.05.11	2013.03.21	한국

18	특허권	전자부품용 패널의 접합방법 및 장치	신도기연	2011.05.11	2013.03.21	한국

19	특허권	전자부품용 패널의 접합방법 및 장치	신도기연	2011.05.11	2013.05.08	한국

20	특허권	전자부품용 패널의 접합방법 및 장치	신도기연	2011.05.11	2013.05.08	한국

21	특허권	전자부품용 패널의 접합방법 및 장치	신도기연	2011.03.02	2013.05.08	한국

22	특허권	평판 디스플레이의 모듈 접합 장치	신도기연	2011.10.12	2013.07.03	한국

23	특허권	전자부품용 패널의 접합장치	신도기연	2012.02.23	2016.04.13	중국

24	특허권	오토클레이브	신도기연	2012.02.22	2016.02.10	중국

25	특허권	전자부품을 위한 패널의 라미네이팅 시스템	신도기연	2012.02.23	2015.07.21	대만

26	특허권	오토클레이브	신도기연	2012.02.23	2015.12.21	대만

27	특허권	소형 액정 조리개용 액정 소재 및 그 제조 방법	신도기연	2018.10.30	-	한국

28	특허권	진공유리 패널 및 그의 제조 방법	신도기연	2019.08.28	-	한국

나. 법규, 정부 규제에 관한 사항

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없어서 기재를 생략합니다.

12. 기업인수목적회사의 합병 추진

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없어서 기재를 생략합니다.