SV인베스트먼트 분기보고서 (2026.03)
2. 영업의 현황

(1) 영업의 개황당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업은 (1) 연기금, 금융기관 등 출자자로부터 투자재원을 조달하여 (2) 성장성이 높은 중소벤처기업 또는 창업자 등을 발굴, 평가하여 투자한 후 (3) 전략, 영업, 재무, 회계, 인사 등 기업의 중요한 경영활동을 적극적으로 지원함으로써 기업가치를 증대시키고 (4) 투자금액을 회수하여 수익을 실현하는 일련의 과정으로 이루어져 있습니다.

당사의 영업수익은 크게 ① 조합관련수익, ② 지분법이익, ③ 고유계정관련이익, ④ 기타의 영업수익으로 구성되어 있습니다. 조합관련수익은 크게 관리보수, 성과보수로 이루어져 있습니다.

관리보수는 업무집행조합원(GP)에 대한 일종의 기본보수로서, 업무집행조합원은 관리보수를 기반으로 한 운용자금으로 운용인력을 확보하여 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 투자조합의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합의 규약마다 다르지만 조합 설립 후 투자기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후 회수기간에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에게 지급이 됩니다.

성과보수는 조합운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 규약상 기준수익률(IRR)을 초과하는 조합배분금액의 일정비율(일반적으로 20% 전후)을 업무집행조합원에게 지급하게 됩니다.

지분법이익은 국내지분법이익, 해외지분법이익으로 구성되어 있습니다. 국내지분법이익은 업무집행조합원이 결성한 투자조합 또는 사모투자전문회사에 업무집행조합원이 출자한 지분에 대한 지분법손익으로서 지분법이익은 영업수익으로, 지분법손실은 영업비용으로 인식됩니다. 해외지분법이익은 해외자회사 및 해외에서 결성된 Fund에 대해 출자한 지분만큼 해외지분법이익, 또는 해외지분법손실로 인식합니다.

고유계정관련이익은 당사의 자기자본을 이용한 직접투자에 발생하는 수익으로서 투자주식처분이익, 투자주식전환이익, 투자주식배당금 등으로 구성되어 있으며, 기타의 영업수익은 이자수익 등으로 구성되어 있습니다.(1-1) 영업실적

(단위: 원, %)

구분	제20기 3분기(2025.04.01~2025.12.31)	제19기 3분기(2024.04.01~2024.12.31)

금액	비중	금액	비중

1. 투자조합수익	8,646,886,427	56.03%	12,341,352,090	70.6%

조합관리보수	8,003,508,314	51.86%	8,693,813,805	49.7%

조합성과보수	311,569,968	2.02%	-	-

조합지분법이익	331,808,145	2.15%	3,647,538,285	20.9%

2. 운용투자수익	5,508,374,329	35.70%	4,679,776,284	26.8%

사모투자전문회사관리보수	2,797,152,963	18.13%	3,136,839,439	18.0%

운용투자주식처분이익	-	-	228,914,540	1.3%

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익	1,094,457,570	7.09%	-	-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	1,604,720,228	10.40%	914,579,780	5.2%

배당금수익	-	-	1,052,500	0.0%

운용투자주식지분법이익	-	-	109,846,378	0.6%

해외지분법이익	12,043,568	0.08%	288,543,647	1.7%

3. 기타영업수익	1,276,198,208	8.27%	450,554,092	2.6%

이자수익 등	1,276,198,208	8.27%	450,554,092	2.6%

합계	15,431,458,964	100.00%	17,471,682,466	100.0%

자료: 에스브이인베스트먼트 연결포괄손익계산서(주1) 관리보수는 당사가 투자조합 및 사모집합투자기구의 업무집행조합원으로서 조합 및 PEF 운영에 따라 수령하는 보수입니다. 일반적으로 설립일 이후 2~3년은 약정총액 기준으로, 이후부터는 평균투자잔액 기준으로 관리보수를 수령하게 되며, 관리보수는 각 조합 및 PEF의 규약 또는 정관에 의거 지급되게 됩니다.(주2) 지분법이익은 각 조합에 출자한 당사 지분에 대한 평가이익으로 지분비율이 20% 미만이나 회사가 업무집행 조합원으로서 조합 및 PEF에 중대한 영향력을 행사할 수 있다고 판단하여 지분법이 적용됩니다.

(2) 영업의 종류당사는 제출일 현재 벤처투자조합 및 기관전용 사모집합투자기구(PEF)등으로 17,801억원(해외 2,912억원, 국내 14,889억원)의 재원을 결성함으로써 지속가능한 선순환적 구조를 달성하였으며, 바이오/헬스케어, ICT/문화콘텐츠, Gross capital 등 다양한 분야에서 탁월한 벤처캐피탈로서의 경쟁력을 인정받고 있습니다.

(3) 자금조달실적(단위: 원, %)

항목	제20기 3분기(2025년 12월 31일)	제19기(2025년 03월 31일)

금액	비중	금액	비중

부채

I.유동부채	15,936,407,879	17.31%	15,525,228,495	17.17%

단기차입금	2,425,000,000	2.63%	3,437,500,000	3.80%

유동리스부채	809,657,018	0.88%	778,497,735	0.86%

당기법인세부채	249,880,189	0.27%	5,656,831	0.01%

파생상품부채	249,230,399	0.27%	2,452,730	0.00%

유동성장기부채	2,625,000,000	2.85%	1,000,000,000	1.11%

유동성전환사채	8,684,174,839	9.43%	649,174,041	0.72%

기타유동부채	893,465,434	0.97%	9,651,947,158	10.67%

II.비유동부채	7,793,262,864	8.46%	6,087,280,818	6.73%

장기차입금	5,500,000,000	5.97%	2,937,500,000	3.25%

비유동리스부채	1,879,078,594	2.04%	2,468,836,404	2.73%

확정급여채무	268,115,396	0.29%	540,113,272	0.60%

복구충당부채	146,068,874	0.16%	140,831,142	0.16%

부채총계	23,729,670,743	25.77%	21,612,509,313	23.90%

자본

I.자본금	27,143,155,000	29.48%	26,936,547,500	29.79%

II.자본잉여금	15,461,785,479	16.79%	14,394,165,569	15.92%

III.기타포괄손익누계액	2,978,900,071	3.24%	3,333,795,088	3.69%

IV.이익잉여금	22,760,761,534	24.72%	24,157,600,570	26.71%

자본총계	68,344,602,084	74.23%	68,822,108,727	76.10%

부채및자본총계	92,074,272,827	100.00%	90,434,618,040	100.00%

자료: 에스브이인베스트먼트 연결재무상태표

(4) 자금운용실적(단위: 원, %)

항목	제20기 3분기(2025년 12월 31일)	제19기(2025년 03월 31일)

금액	비중	금액	비중

자산

I.유동자산	17,519,148,279	19.03%	13,764,339,707	15.22%

현금및현금성자산	6,087,780,653	6.61%	9,049,399,121	10.01%

단기금융상품	1,000,000,000	1.09%	1,500,000,000	1.66%

당기법인세자산	-	-	60,544,228	0.07%

파생상품자산	1,287,489,854	1.40%	18,044,877	0.02%

기타유동자산	9,143,877,772	9.93%	3,136,351,481	3.47%

II.창업투자자산	70,140,451,073	76.18%	71,495,185,664	79.06%

투자실적자산	29,577,482,442	32.12%	30,304,761,418	33.51%

경영지원자산	40,562,968,631	44.05%	41,190,424,246	45.55%

III.비유동자산	4,414,673,475	4.79%	5,175,092,669	5.72%

유형자산	2,629,513,071	2.86%	3,259,447,510	3.60%

무형자산	309,084,355	0.34%	1,131,402,651	1.25%

이연법인세자산	614,998,327	0.67%	-	-

기타비유동자산	861,077,722	0.94%	698,344,176	0.77%

자산총계	92,074,272,827	100.00%	90,434,618,040	100.00%

자료: 에스브이인베스트먼트 연결재무상태표