SV인베스트먼트 반기보고서 (2024.06)
2. 영업의 현황

(1) 영업의 개황당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업은 (1) 연기금, 금융기관 등 출자자로부터 투자재원을 조달하여 (2) 성장성이 높은 중소벤처기업 또는 창업자 등을 발굴, 평가하여 투자한 후 (3) 전략, 영업, 재무, 회계, 인사 등 기업의 중요한 경영활동을 적극적으로 지원함으로써 기업가치를 증대시키고 (4) 투자금액을 회수하여 수익을 실현하는 일련의 과정으로 이루어져 있습니다.

당사의 영업수익은 크게 ① 조합관련수익, ② 지분법이익, ③ 고유계정관련이익, ④ 기타의 영업수익으로 구성되어 있습니다. 조합관련수익은 크게 관리보수, 성과보수로 이루어져 있습니다.

관리보수는 업무집행조합원(GP)에 대한 일종의 기본보수로서, 업무집행조합원은 관리보수를 기반으로 한 운용자금으로 운용인력을 확보하여 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 투자조합의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합의 규약마다 다르지만 조합 설립 후 투자기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후 회수기간에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에게 지급이 됩니다.

성과보수는 조합운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 규약상 기준수익률(IRR)을 초과하는 조합배분금액의 일정비율(일반적으로 20% 전후)을 업무집행조합원에게 지급하게 됩니다.

지분법이익은 국내지분법이익, 해외지분법이익으로 구성되어 있습니다. 국내지분법이익은 업무집행조합원이 결성한 투자조합 또는 사모투자전문회사에 업무집행조합원이 출자한 지분에 대한 지분법손익으로서 지분법이익은 영업수익으로, 지분법손실은 영업비용으로 인식됩니다. 해외지분법이익은 해외자회사 및 해외에서 결성된 Fund에 대해 출자한 지분만큼 해외지분법이익, 또는 해외지분법손실로 인식합니다.

고유계정관련이익은 당사의 자기자본을 이용한 직접투자에 발생하는 수익으로서 투자주식처분이익, 투자주식전환이익, 투자주식배당금 등으로 구성되어 있으며, 기타의 영업수익은 이자수익 등으로 구성되어 있습니다. (1-1) 영업실적

(단위: 원, %)

구분	제19기 반기(2024.04.01~2024.09.30)	제18기 반기(2023.04.01~2023.09.30)

금액	비중	금액	비중

1. 투자조합수익	9,319,564,869	73.10%	7,169,944,912	55.40%

조합관리보수	5,681,672,479	44.56%	6,403,248,043	49.50%

조합성과보수	-	-	-	-

조합지분법이익	3,637,892,390	28.53%	766,696,869	5.90%

2. 운용투자수익	3,073,784,668	24.11%	5,729,129,311	44.30%

사모투자전문회사관리보수	2,052,837,803	16.10%	1,610,503,682	12.40%

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익	228,914,540	1.80%	33,761,067	0.30%

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	198,956,396	1.56%	1,910,992,858	14.80%

배당금수익	8,043,876	0.06%	6,510,500	0.10%

운용투자주식지분법이익	118,212,256	0.93%	905,390,194	7.00%

해외지분법이익	466,819,797	3.66%	1,261,971,010	9.70%

3. 기타영업수익	356,006,576	2.79%	46,098,526	0.40%

이자수익 등	356,006,576	2.79%	46,098,526	0.40%

합계	12,749,356,113	100.00%	12,945,172,749	100.00%

자료: 에스브이인베스트먼트 연결포괄손익계산서(주1) 관리보수는 당사가 투자조합 및 사모집합투자기구의 업무집행조합원으로서 조합 및 PEF 운영에 따라 수령하는 보수입니다. 일반적으로 설립일 이후 2~3년은 약정총액 기준으로, 이후부터는 평균투자잔액 기준으로 관리보수를 수령하게 되며, 관리보수는 각 조합 및 PEF의 규약 또는 정관에 의거 지급되게 됩니다.(주2) 지분법이익은 각 조합에 출자한 당사 지분에 대한 평가이익으로 지분비율이 20% 미만이나 회사가 업무집행 조합원으로서 조합 및 PEF에 중대한 영향력을 행사할 수 있다고 판단하여 지분법이 적용됩니다.

(2) 영업의 종류 당사는 제출일 현재 벤처투자조합 및 기관전용 사모집합투자기구(PEF)등으로 17,335억원(해외 2,800억원, 국내 14,535억원)의 재원을 결성함으로써 지속가능한 선순환적 구조를 달성하였으며, 바이오/헬스케어, ICT/문화콘텐츠, Gross capital 등 다양한 분야에서 탁월한 벤처캐피탈로서의 경쟁력을 인정받고 있습니다 .

(3) 자금조달실적(단위: 원, %)

항목	제19기 반기(2024년 09월 30일)	제18기(2024년 03월 31일)

금액	비중	금액	비중

부채

I.유동부채	16,137,382,077	17.36%	14,415,628,366	15.20%

단기차입금	3,812,500,000	4.10%	2,500,000,000	2.60%

유동리스부채	807,395,116	0.87%	848,291,925	0.90%

당기법인세부채	128,823,802	0.14%	552,153,165	0.60%

파생상품부채	74,204,850	0.08%	253,755,190	0.30%

유동성장기부채	750,000,000	0.81%

유동성전환사채	9,692,142,877	10.43%	9,404,498,498	9.90%

기타유동부채	872,315,432	0.94%	856,929,588	0.90%

II.비유동부채	5,003,227,389	5.38%	5,601,785,027	5.90%

장기차입금	562,500,000	0.61%

비유동리스부채	2,844,496,525	3.06%	3,268,691,693	3.50%

확정급여채무	626,877,053	0.67%	772,462,238	0.80%

복구충당부채	137,444,084	0.15%	134,138,485	0.10%

이연법인세부채	831,909,727	0.89%	1,426,492,611	1.50%

부채총계	21,140,609,466	22.74%	20,017,413,393	21.20%

자본

I.자본금	26,617,000,000	28.63%	26,617,000,000	28.10%

II.자본잉여금	13,608,916,277	14.64%	13,608,916,277	14.40%

III.기타포괄손익누계액	1,468,392,352	1.58%	1,793,293,715	1.90%

IV.이익잉여금	30,128,112,018	32.41%	32,608,109,622	34.50%

자본총계	71,822,420,647	77.26%	74,627,319,614	78.80%

부채및자본총계	92,963,030,113	100.00%	94,644,733,007	100.00%

자료: 에스브이인베스트먼트 연결재무상태표

(4) 자금운용실적(단위: 원, %)

항목	제19기 반기(2024년 09월 30일)	제18기(2024년 03월 31일)

금액	비중	금액	비중

자산

I.유동자산	13,899,473,815	14.95%	15,287,260,856	16.15%

현금및현금성자산	6,887,823,849	7.41%	7,329,993,309	7.74%

단기금융상품	1,500,000,000	1.61%	1,000,000,000	1.06%

파생상품자산	663,797,730	0.71%	1,301,697,690	1.38%

기타유동자산	4,847,852,236	5.21%	5,655,569,857	5.98%

II.창업투자자산	73,570,390,826	79.14%	72,686,597,621	76.80%

투자실적자산	30,275,116,090	32.57%	26,714,187,905	28.23%

경영지원자산	43,295,274,736	46.57%	45,972,409,716	48.57%

III.비유동자산	5,493,165,472	5.91%	6,670,874,530	7.05%

유형자산	3,809,471,697	4.10%	4,356,934,841	4.60%

무형자산	1,135,046,139	1.22%	1,527,764,307	1.61%

기타비유동자산	548,647,636	0.59%	786,175,382	0.83%

자산총계	92,963,030,113	100.00%	94,644,733,007	100.00%

자료: 에스브이인베스트먼트 연결재무상태표