SV인베스트먼트 분기보고서 (2025.03)
2. 영업의 현황

(1) 영업의 개황 당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업은 (1) 연기금, 금융기관 등 출자자로부터 투자재원을 조달하여 (2) 성장성이 높은 중소벤처기업 또는 창업자 등을 발굴, 평가하여 투자한 후 (3) 전략, 영업, 재무, 회계, 인사 등 기업의 중요한 경영활동을 적극적으로 지원함으로써 기업가치를 증대시키고 (4) 투자금액을 회수하여 수익을 실현하는 일련의 과정으로 이루어져 있습니다.

당사의 영업수익은 크게 ① 조합관련수익, ② 지분법이익, ③ 고유계정관련이익, ④ 기타의 영업수익으로 구성되어 있습니다. 조합관련수익은 크게 관리보수, 성과보수로 이루어져 있습니다.

관리보수는 업무집행조합원(GP)에 대한 일종의 기본보수로서, 업무집행조합원은 관리보수를 기반으로 한 운용자금으로 운용인력을 확보하여 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 투자조합의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합의 규약마다 다르지만 조합 설립 후 투자기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후 회수기간에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에게 지급이 됩니다.

성과보수는 조합운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 규약상 기준수익률(IRR)을 초과하는 조합배분금액의 일정비율(일반적으로 20% 전후)을 업무집행조합원에게 지급하게 됩니다.

지분법이익은 국내지분법이익, 해외지분법이익으로 구성되어 있습니다. 국내지분법이익은 업무집행조합원이 결성한 투자조합 또는 사모투자전문회사에 업무집행조합원이 출자한 지분에 대한 지분법손익으로서 지분법이익은 영업수익으로, 지분법손실은 영업비용으로 인식됩니다. 해외지분법이익은 해외자회사 및 해외에서 결성된 Fund에 대해 출자한 지분만큼 해외지분법이익, 또는 해외지분법손실로 인식합니다.

고유계정관련이익은 당사의 자기자본을 이용한 직접투자에 발생하는 수익으로서 투자주식처분이익, 투자주식전환이익, 투자주식배당금 등으로 구성되어 있으며, 기타의 영업수익은 이자수익 등으로 구성되어 있습니다.(1-1) 영업실적

(단위: 백만원, %)

구분	제20기 1분기(2025.04.01~2025.06.30)	제19기 1분기(2024.04.01~2024.06.30)	제18기 1분기(2023.04.01~2023.06.30)

금액	비중	금액	비중	금액	비중

1. 투자조합수익	3,446	52.89%	3,630	74.40%	3,385	50.00%

조합관리보수(주1)	2,679	41.11%	3,071	63.00%	-	-

조합성과보수	326	5.00%	-	-	3,199	47.30%

조합지분법이익(주2)	441	6.77%	559	11.40%	186	2.70%

2. 운용투자수익	3,000	46.04%	1,172	24.10%	3,351	49.50%

사모투자전문회사관리보수(주1)	1,059	16.25%	1,052	21.60%	800	11.80%

운용투자주식지분법이익	-	-	-	-	-	-

해외지분법이익	19	0.30%	-	0.00%	757	11.20%

운용투자사채처분이익	-	-	-	-	-	-

운용투자주식처분이익	-	-	-	-	-	-

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익	9	0.14%	-	0.00%	20	0.30%

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	1,913	29.36%	115	2.40%	1,768	26.10%

배당금수익	-	-	5	0.10%	7	0.10%

단기금융상품평가이익	-	-	-	-	-	-

운용투자주식배당금수익	-	-	-	-	-	-

3. 기타영업수익	70	1.07%	75	1.50%	32	0.50%

이자수익	68	1.05%	75	1.50%	32	0.50%

파생상품자산평가이익	1	0.02%	-	-	-	-

파생상품부채평가이익	-	-	-	-	-	-

기타영업수익	-	-	-	-	-	-

합계	6,515	100.00%	4,877	100.00%	6,769	100.00%

자료: 에스브이인베스트먼트 연결포괄손익계산서주1) 관리보수는 당사가 투자조합 및 사모집합투자기구의 업무집행조합원으로서 조합 및 PEF 운영에 따라 수령하는 보수입니다. 일반적으로 설립일 이후 2~3년은 약정총액 기준으로, 이후부터는 평균투자잔액 기준으로 관리보수를 수령하게 되며, 관리보수는 각 조합 및 PEF의 규약 또는 정관에 의거 지급되게 됩니다.주2) 지분법이익은 각 조합에 출자한 당사 지분에 대한 평가이익으로 지분비율이 20% 미만이나 회사가 업무집행조합원으로서 조합 및 PEF에 중대한 영향력을 행사할 수 있다고 판단하여 지분법이 적용됩니다.

(2) 영업의 종류 당사는 제출일 현재 벤처투자조합 및 기관전용 사모집합투자기구(PEF)등으로 17,554억원(해외 2,912억원, 국내 14,642억원)의 재원을 결성함으로써 지속가능한 선순환적 구조를 달성하였으며, 바이오/헬스케어, ICT/문화콘텐츠, Gross capital 등 다양한 분야에서 탁월한 벤처캐피탈로서의 경쟁력을 인정받고 있습니다.

(3) 자금조달실적(단위: 백만원, %)

항목	제20기(2025년 06월 30일)	제19기(2025년 03월 31일)	제18기(2024년 03월 31일)

금액	비중	금액	비중	금액	비중

부채

I.유동부채	15,340	16.04%	14,900	16.1%	14,416	15.2%

단기차입금	4,850	5.07%	3,438	3.7%	2,500	2.6%

유동리스부채	787	0.82%	778	0.8%	848	0.9%

당기법인세부채	38	0.04%	6	0.0%	552	0.6%

파생상품부채	10	0.01%	2	0.0%	254	0.3%

유동성전환사채	8,798	9.20%	649	0.7%	9,404	9.9%

기타유동부채	857	0.90%	10,027	10.8%	857	0.9%

II.비유동부채	9,865	10.31%	7,134	7.7%	5,602	5.9%

장기차입금	7,000	7.32%	3,563	3.8%

비유동리스부채	2,247	2.35%	2,469	2.7%	3,269	3.5%

확정급여채무	437	0.46%	540	0.6%	772	0.8%

복구충당부채	143	0.15%	141	0.2%	134	0.1%

이연법인세부채	39	0.04%	421	0.5%	1,426	1.5%

부채총계	25,205	26.35%	22,034	23.7%	20,017	21.2%

자본

I.자본금	27,068	28.30%	26,937	29.0%	26,617	28.1%

II.자본잉여금	15,263	15.96%	14,394	15.5%	13,609	14.4%

III.기타포괄손익누계액	2,005	2.10%	3,428	3.7%	1,793	1.9%

IV.이익잉여금	26,103	27.29%	25,983	28.0%	32,608	34.5%

자본총계	70,439	73.65%	70,742	76.3%	74,627	78.8%

부채및자본총계	95,644	100.00%	92,776	100.0%	94,645	100.0%

자료: 에스브이인베스트먼트 연결재무상태표

(4) 자금운용실적(단위: 백만원, %)

항목	제20기(2025년 06월 30일)	제19기(2025년 03월 31일)	제18기(2024년 03월 31일)

금액	비중	금액	비중	금액	비중

자산

I.유동자산	19,344	20.22%	13,764	14.8%	15,287	16.2%

현금및현금성자산	11,516	12.04%	9,049	9.8%	7,330	7.7%

단기금융상품	2,000	2.09%	1,500	1.6%	1,000	1.1%

당기법인세자산	61	0.06%	61	0.1%	-	-

파생상품자산	665	0.70%	18	0.0%	1,302	1.4%

기타유동자산	5,102	5.33%	3,136	3.4%	5,656	6.0%

II.창업투자자산	72,257	75.55%	73,923	79.7%	72,687	76.8%

투자실적자산	29,881	31.24%	30,305	32.7%	26,714	28.2%

경영지원자산	42,376	44.31%	43,618	47.0%	45,972	48.6%

III.비유동자산	4,043	4.23%	5,089	5.5%	6,671	7.0%

유형자산	3,031	3.17%	3,260	3.5%	4,357	4.6%

무형자산	312	0.33%	1,131	1.2%	1,528	1.6%

이연법인세자산	-	0.00%	-	-	-	-

기타비유동자산	700	0.73%	698	0.8%	786	0.8%

자산총계	95,644	100.00%	92,776	100.0%	94,645	100.0%

자료: 에스브이인베스트먼트 연결재무상태표