SV인베스트먼트 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업 개황

당사는 중소기업창업 지원법에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사로서 중소기업창업투자조합 등 조합 결성을 통한 창업자 및 중소벤처기업 투자를 주력 사업으로 영위하고 있는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)입니다.

나. 사업구조

벤처캐피탈은 (1) 투자재원 확보, (2) 투자발굴 및 집행, (3) 회수 및 수익실현으로 이어지는 순환적 주기의 사업구조를 가지고 있습니다. 즉, (1) 연기금 등의 기관투자자, 민간/해외자금 등을 통해 재원을 조달하여 조합을 결성하여, (2) 유망하고 성장성이 높은 기업을 발굴, 평가하여 투자한 후 (3) 기업의 성장에 따라 해당 기업의 상장, 또는 M, Secondary(구주매각) 등 회수시장을 통하여 매각함으로써 자본이득을 취하는 구조로 이루어집니다.

다. 산업 특성

(1) 산업의 개요 벤처캐피탈은 잠재적으로 기술력이 높지만 자본과 경영여건이 취약한 연구개발, 기업설립 초기단계에 있는 벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공함으로써 피투자기업을 육성하고 이후 구주매각, 인수합병(M), 상장(IPO)등을 통해서 투자자금을 회수함으로써 높은 자본이득(Capital Gain)의 취득을 목적으로 하는 투자기관을 지칭합니다. 벤처캐피탈은 벤처기업의 기술성, 경영능력과 성장가능성을 검토하여 자본투자를 하고, 능동적으로 경영에 참여하여 기업가치를 증대함으로써 높은 수익을 추구합니다. 이와 같은 자본투자는 대출상품에 비해 투자위험은 상대적으로 높으나, 조합(Fund)을 통하여 다각화된 포트폴리오를 보유함으로써 위험을 관리하면서 높은 수익을 동 시에 추구합니다. (2) 인력 중심적 산업

투자대상인 벤처, 중소기업의 경우 공개기업 또는 대기업에 비하여 정보가 제한되고 투자자와 피투자기업의 정보 비대칭이 발생합니다. 또한, 유년, 성장기의 기업이므로 예측이 어려운 다양한 변수들로 인한 불확실성이 존재합니다.

때문에, 투자대상을 발굴하고 평가, 향후 전망을 예측하여 투자하고, 이를 사후관리하여 수익을 실현하고 투자금을 회수하는데 있어서 거시경제, 기반기술, 산업의 트렌드, 경영지식 등에 대한 높은 이해가 요구되며, 포괄적 경험 또한 직무수행에 있어서 매우 중요한 요소가 됩니다.

이로 인하여, 벤처캐피탈 산업은 이를 판단하는 인력의 역량에 의해 성과가 좌우되며, 인력에 대한 의존이 높은 산업입니다.

(3) 규제 기반의 산업

벤처캐피탈 산업은 초기에 정부 주도로 설립되었으며, 중소기업 및 벤처기업의 성장을 촉진한다는 정책목적에 따라 '중소기업창업지원법', '여신전문금융업법', '벤처기업육성에 관한 특별조치법' 등에 따른 규제를 받습니다.

(4) 투자 성과 축적의 산업

출자자가 출자자금을 효과적으로 운용하여 높은 수익률을 달성할 수 있는 운용사를 선정함에 있어서, 중요한 고려요소 중 하나는 과거의 투자성과입니다. 운용사 선정에 있어서 주요한 평가요소인 회사의 투자 전략, 투자 기업의 발굴 및 심사 능력, 선량한 관리자의 의무 이행과 이해상충 방지 등은 핵심인력과 회사의 운영체계에 내재화되어 있으며, 이를 나타내는 것이 투자 성과(Track Record)이기 때문입니다.

이에 따라, 투자자는 물론 일반대중은 '중소기업창업투자회사 전자공시' 등을 통하여 매월 창업투자회사의 조직과 인력, 재무와 손익, 조합의 결성 및 운영성과 등 제반 운영현황, 법령위반 사항 등에 대한 정보를 확인할 수 있으며, 이를 통하여 창업투자회사의 책임있는 경영체제와 대외 신뢰성을 확보하고 투자에 유용한 정보를 제공하고 있습니다.

(5) 경기변동 산업

벤처캐피탈 산업은 경기변동의 영향을 많이 받으며, 1) 재원 확보의 측면에서는 금리 등 거시경제지표와 정부정책, 2) 투자 측면에서는 창업, 벤처생태계의 활성화, 3) 회수 측면에서는 자본시장의 성장과 상장에 따른 기업공개 활성화에 영향을 받습니다. 다만, 일반적인 산업과는 일부 반대의 영향을 받는 점에서 특수성이 있습니다.

라. 경쟁 현황 (1) 경쟁 상황

일반적으로 중소ㆍ벤처기업에 대한 투자금융 제공 측면에서 당사의 직접적인 경쟁업체는 개인, 일반법인, 금융기관(은행, 증권, 연기금 등) 등 그 대상은 매우 다양하다고 볼 수 있습니다. 반면, 투자조합 등의 투자기구를 결성하여 운영하는 등의 사업을 영위할 수 있는 운용사는 국내의 경우 관련법에 의해 규정되고 있습니다.

업무집행조합원(GP)으로서 벤처투자조합을 설립 및 운영할 수 있는 대상에는 「중소기업창업지원법」에 의한 중소기업창업투자회사, 「여신전문금융업법」에 의한 신기술사업금융사, 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」에 따른 유한책임회사가 있습니다.당사와 같이 「중소기업창업지원법」에 의해 중소기업창업투자회사로 등록된 업체수는 2019년말 기준으로 149사입니다. 중소기업창업투자회사는 설립요건에 맞추어 중소벤처기업부의 등록으로 설립이 가능한 경쟁시장 이라고 할 수 있습니다.

【 한국벤처투자조합 운용사 현황 】

구분	중소기업창업투자회사	신기술사업금융회사	유한책임회사(LLC)

설립근거	중소기업창업지원법	여신전문금융업법	벤처기업육성에관한특별조치법

관할기관	중소벤처기업부	금융위원회	중소벤처기업부

설립요건	- 상법상 주식회사
- 자본금 : 20억원
- 전문인력 2인 이상 (변호사, 박사, 투자심사경력자 등)	- 상법상 주식회사
- 자본금 : 100억원
- 사회적 신용 요건	- 상법상 유한회사
- 자본금요건 없음 (단, 조합 지분 1%이상 보유)
- 투자관련 경력 3명이상
(5년이상경력 1인 + 3년이상 경력 2인) 또는 2명 이상
(5년이상경력 2인 이상)

운용가능기구	중소기업창업투자조합
한국벤처투자조합	신기술사업투자조합
한국벤처투자조합	한국벤처투자조합

경영참여형 사모집합투자기구(PEF)의 설립은 회사의 정관을 작성하여 등기를 완료하고, 등기 이후 2주 이내 금융위원회에 보고함으로써 설립이 완료됩니다. PEF의 업무집행사원은 '자본시장법 제249조의15'의 요건을 갖추어 등록하면 업무집행사원으로 등록할 수 있습니다.

【 경영참여형 사모펀드 운용사 설립요건 】

자본시장법 제249조의 15 제1항 및 동법 시행령 제271조의21	(ⅰ) 1억원 이상의 자기자본을 갖출 것
(ⅱ) 임원이 자본시장법 제 24조에 적합할 것
(ⅲ) 운용인력을 2인 이상 갖출 것
(ⅳ) 이해상충이 발생할 가능성을 파악,평가,관리할 수 있는 적절한 내부통제기준을 갖출 것
(ⅴ) 대통령령으로 정하는 건전한 재무상태와 사회적 신용을 갖출 것

과거 중소기업창업투자회사의 경우 전체지분의 50% 이상을 중소기업에 사용하는 PEF에 한하여 업무집행사원이 될 수 있었으나, 2008년 5월 9일 「중소기업창업지원법 시행령」 제 10조 제1항 제2호의 개정을 통하여 관련 제한이 폐지되었으며, 별다른 제한 없이 PEF의 업무집행사원이 될 수 있습니다.

(2) 경쟁업체 현황 일반적으로 벤처기업 등에 자금을 투자하는 투자시장으로서 벤처캐피탈 시장의 경쟁 강도는 높은 편입니다. 경쟁대상은 개인(엔젤투자자)부터 일반법인, 각종 금융기관(은행, 증권 등) 매우 다양하다고 할 수 있습니다. 그러나 투자조합을 설립 후 자금을 모집하여 벤처기업 등에 투자를 영위할 수 있는 회사는 관련법에 의거하여 규정되어 있으며, 관할 기관의 등록을 요하고 있습니다.

벤처캐피탈 산업에 있어서 경쟁의 특성은 협력적 경쟁의 성격을 띱니다. 협력과 경쟁이 결합된 형태로 서로 경쟁을 하면서도 상호협력을 하는 형태가 나타납니다. 이는 투자의 규모, 투자의 단계에 따른 특성에 기인합니다. 때문에 벤처캐피탈 상호간에는 인적 교류를 통한 긴밀할 네트워크가 형성되어 있습니다. 이러한 네트워크를 통한 상호 협력은 제한된 정보하에서 교차 확인을 통한 정보의 비대칭성 극복, 투자기회의 확대, 위험의 분산, 추가투자 유치를 통한 투자기업의 성장 도모, 회수 용이성 확보 등의 이점을 제공합니다.

벤처캐피탈은 업종의 특성상 특정업체의 점유율이 높지 않습니다. 벤처캐피탈 산업의 전체 시장점유율에 대한 공식적인 자료는 없으나, 「the bell INSIGHT 2019」에 따르면 2019년말 벤처캐피탈 운용자산 현황의 기준으로 볼때, 당사는 운용자산 규모로 상위 10위에 해당합니다.

【 2019년 벤처펀드 운용자산 현황 】
(단위: 원)
운용자산현황_vc_pef.jpg 운용자산현황_vc_pef

자료: the bell INSIGHT 2019

개별 벤처캐피탈 마다 조합 등의 결성에 있어 특정 분야에 집중하는 경향이 있으며, 이에 따라 각 회사별로 투자 분야(ICT, 바이오, 게임, 해외진출 등), 투자기업의 업력(초기, 중기, 후기) 등 회사별 전문 투자 분야의 차이라는 차별화 요인이 존재하기 때문에 회사간의 경쟁상황을 직접 비교하기 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 당사는 신규조합 설립능력과 조합 운영에 따른 수익창출 능력을 증명하고 있는 바, 시장에서 충분한 경쟁력을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

2. 영업의 현황 가. 영업의 개황 당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업은 (1) 연기금, 금융기관 등 출자자로부터 투자재원을 조달하여 (2) 성장성이 높은 중소벤처기업 또는 창업자 등을 발굴, 평가하여 투자한 후 (3) 전략, 영업, 재무, 회계, 인사 등 기업의 중요한 경영활동을 적극적으로 지원함으로써 기업가치를 증대시키고 (4) 투자금액을 회수하여 수익을 실현하는 일련의 과정으로 이루어져 있습니다.

나. 영업의 종류 당사는 현재, VC투자조합 및 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)등으로 약 10,358억원(해외 2,117억원, 국내 8,241억원)의 재원을 결성함으로써 지속가능한 선순환적 구조를 달성하였으며, 바이오/헬스케어, ICT/문화/소비재, Growth Capital등 다양한 분야에서 탁월한 벤처캐피탈로서의 경쟁력을 인정받고 있습니다.

【 당사 운용 VC 투자조합 및 PEF 결성 현황 】

(단위: 억원,년)

조합(회사)명	약정
총액	결성일	존속
기한	비고

1	2011 KIF-SV IT전문투자조합	255	11.10.27	7	-

2	2011 KoFC-KVIC-SV 일자리창출펀드2호	235	12.05.07	7	-

3	에스브이 과학기술신성장펀드	100	12.12.27	7	-

4	2014 SV-성장사다리 Gap Coverage 펀드	775	14.02.27	6	-

5	SV 한ㆍ중 바이오ㆍ헬스케어펀드	374	14.12.24	6	-

6	SV 한ㆍ중 문화-ICT융합펀드	460	15.11.24	7	-

7	SV Gap-Coverage 펀드 2호	681	16.07.28	7	-

8	SV 글로벌 바이오ㆍ헬스케어펀드2호	530	17.06.28	7	-

9	한라에스브이 사모투자전문회사	1,000	12.04.20	7	-

10	Shenzhen China-Korea Industrial Investment Fund	1,209	16.01.13	6	주1,2)

11	KSV Global Innovations, LP	908	18.11.29	8	주3)

12	에스브이글로벌뷰티제1호 사모투자 합자회사	872	19.07.05	4	-

13	에스브이컨슈머제1호사모투자 합자회사	545	19.12.13	5	-

14	에스브이 인베스트먼트 2019 벤처투자조합	149	19.12.17	5	-

15	에스브이 Gap-Coverage 펀드 3호	1,011	19.12.30	7	-

16	에스브이 유니콘 성장 펀드	675	19.12.30	7	-

17	에스브이 Gap-Coverage펀드3-1호	579	20.03.26	7

합계	10,358	-	-	-

주1) Shenzhen China-Korea Industrial Investment Fund 설립일 환율 적용: 16.01.13일자 USD1,208.5
주2) 1차 출자액이 모두 납부 완료된 날(16.04.13)로부터 6년주3) KSV Global Innovations, LP설립일 환율 적용 : 18.11.29일자 USD1,128.9

다 . 자금조 달실적(단위: 원, %)

항목	제15기 1분기(20.04.01~20.06.30)	제14기(19.04.01~20.03.31)

금액	비중	금액	비중

I.유동부채	4,627,900,577	7.65%	2,656,967,540	4.43%

리스부채	448,072,576	0.74%	534,092,601	0.89%

기타유동부채	4,177,513,839	6.90%	2,122,874,939	3.54%

당기법인세부채	2,314,162	0.00%	-

II.비유동부채	3,838,585,092	6.34%	3,792,780,381	6.32%

리스부채	1,282,907,849	2.12%	1,389,678,581	2.32%

확정급여채무	2,555,677,243	4.22%	2,403,101,800	4.00%

부채총계	8,466,485,669	13.99%	6,449,747,921	10.75%

자본	0.00%

I.자본금	26,617,000,000	43.99%	26,617,000,000	44.35%

II.자본잉여금	12,796,511,817	21.15%	12,796,511,817	21.32%

III.기타포괄손익누계액	-499,341,067	-0.83%	-55,608,263	-0.09%

IV.이익잉여금	13,131,730,668	21.70%	14,211,167,747	23.68%

자본총계	52,045,901,418	86.01%	53,569,071,301	89.25%

부채및자본총계	60,512,387,087	100.00%	60,018,819,222	100.00%

자료: 에스브이인베스트먼트 연결재무상태표

라. 자금운용실적(단위: 원, %)

구분	제15기 1분기(20.04.01~20.06.30)	제14기(19.04.01~20.03.31)

항목	금액	비중	금액	비중

I.유동자산	27,653,298,275	45.70%	30,865,745,397	51.4%

현금및현금성자산	4,782,909,422	7.90%	7,841,432,671	13.1%

단기금융상품	17,513,883,351	28.94%	18,502,817,984	30.8%

기타유동자산	5,133,738,696	8.48%	4,151,993,689	6.9%

당기법인세자산	222,766,806	0.37%	369,501,053	0.6%

II.창업투자자산	28,337,080,108	46.83%	24,475,172,861	40.8%

투자실적자산	17,806,563,997	29.43%	13,862,083,986	23.1%

경영지원자산	10,530,516,111	17.40%	10,613,088,875	17.7%

III.비유동자산	4,522,008,704	7.47%	4,677,900,964	7.8%

유형자산	2,232,306,986	3.69%	2,446,682,710	4.1%

무형자산	1,515,346,102	2.50%	1,515,883,802	2.5%

기타비유동자산	546,585,012	0.90%	612,719,254	1.0%

이연법인세자산	227,770,604	0.38%	102,615,198	0.2%

자산총계	60,512,387,087	100.00%	60,018,819,222	100.0%

자료: 에스브이인베스트먼트 연결재무상태표

3. 영업 종류별 현황

가. 영업실적 당사의 영업수익은 크게 ① 조합관련수익, ② 지분법이익, ③ 고유계정관련이익, ④ 기타의 영업수익으로 구성되어 있습니다.

조합관련수익은 크게 △ 관리보수, △ 성과보수로 이루어져 있습니다.

관리보수는 업무집행조합원(GP)에 대한 일 종의 기본보수로서, 업무집행조합원은 관리보수를 기반으로 한 운용자금으로 운용인력을 확보하여 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 투자조합의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합의 규약마다 다르지만 조합 설립 후 투자기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후 회수기간에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에게 지급이 됩니다.

성과보수는 조합운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 규약상 기준수익률(IRR)을 초과하는 조합배분금액의 일정비율(일반적으로 20% 전후)을 업무집행조합원에게 지급하게 됩니다.

지분법이익은 △ 국내지분법이익, △ 해외지분법이익으로 구성되어 있습니다. 국내지분법이익은 업무집행조합원이 결성한 투자조합 또는 사모투자전문회사에 업무집행조합원이 출자한 지분에 대한 지분법손익으로서 지분법이익은 영업수익으로, 지분법손실은 영업비용으로 인식됩니다. 해외지분법이익은 해외자회사 및 해외에서 결성된 Fund에 대해 출자한 지분만큼 해외지분법이익, 또는 해외지분법손실로 인식합니다.

고유계정관련이익은 당사의 자기자본을 이용한 직접투자에 발생하는 수익으로서 △ 투자주식처분이익, △ 투자주식배당금 등으로 구성되어 있습니다.

기타의 영업수익은 △ 이자수익 등으로 구성되어 있습니다.

(단위: 백만원)

구분	영업수익

제15기 1분기(20.04.01~20.06.30)	제14기 1분기(19.04.01~19.06.30)

조합관련수익	조합ㆍ사모투자전문회사 관리보수(주1)	2,188	1,077

조합성과보수	1,100	-

지분법이익(주2)	조합지분법이익	901	239

해외지분법이익	168	90

고유계정관련이익	당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	375	666

기타의영업수익	이자수익 등	68	196

합계	4,800	2,268

자료: 에스브이인베스트먼트 포괄손익계산서

주1) 관리보수는 당사가 투자조합 및 사모집합투자기구의 업무집행조합원으로서 조합 및 PEF 운영에 따라 수령하는 보수입니다. 일반적으로 설립일 이후 2~3년은 약정총액 기준으로, 이후부터는 평균투자잔액 기준으로 관리보수를 수령하게 되며, 관리보수는 각 조합 및 PEF의 규약 또는 정관에 의거 지급되게 됩니다.주2) 지분법이익은 각 조합에 출자한 당사 지분에 대한 평가이익으로 지분비율이 20% 미만이나 회사가 업무집행 조합원으로서 조합 및 PEF에 중대한 영향력을 행사할 수 있다고 판단하여 지분법이 적용됩니다.

4. 파생상품 거래 현황 당사는 보고서 제출일 현재 파생상품 거래 현황은 해당사항 없습니다.

5. 영업 설비 현황 당사는 창업투자회사로서 별도의 지점 등을 설치하지 않고 있으며, 서울에 본점을 두고 있고 당사가 보유하고 있는 토지 및 건물은 해당사항 없습니다. 6. 기타 투자의사 결정에 필요한 사항 (1) 재무관리위험요소회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

1) 시장위험① 외환 위험당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 위안화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위:원,미국달러화,중국위안화)

구분	구성내역	통화	당분기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산	현금및현금성자산	미국달러화	USD 45,711.51	54,885,810	USD 275,596.25	336,943,975

중국위안화	CNY 1,159,028.67	196,640,804	CNY 1,452,968.09	250,535,287

합계	-	251,526,614	-	587,479,262

당분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:원)

통화	구분	세후이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

미국달러/원	상승시	5,488,581	33,694,398	5,488,581	33,694,398

하락시	(5,488,581)	(33,694,398)	(5,488,581)	(33,694,398)

중국위안/원	상승시	19,664,080	25,053,529	19,664,080	25,053,529

하락시	(19,664,080)	(25,053,529)	(19,664,080)	(25,053,529)

② 가격위험당사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간 말현재 공정가치로 평가하는 당기손익-공정가치측정 금융자산은 당기말과 전기말 현재 각각 6,025백만원과 5,657백만원입니다. 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 당기말과 전기말 현재 각각 470백만원과 441백만원입니다.

③ 이자율위험이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 10% 변동시 당사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위:원)

구분	세후이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

상승시	4,782,211	39,270,112	4,782,211	39,270,112

하락시	(4,782,211)	(39,270,112)	(4,782,211)	(39,270,112)

2) 신용위험신용 위험은 보유하고 있는 수취채권 등 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	4,782,909,422	7,841,432,671

단기금융상품	17,513,883,351	18,502,817,984

기타유동금융자산	3,390,764,205	4,056,329,469

기타비유동금융자산	546,585,012	612,719,254

경영지원자산	-	-

합계	26,234,141,990	31,013,299,378

(*) 당기손익-공정가치측정금융자산 중 지분증권은 제외하였습니다.

3) 유동성위험당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정준수,회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도고려하고 있습니다. 당사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

-당분기말

(단위:원)

구분	1년 미만	1년 ∼2년 이하	2년∼5년 이하	5년 초과

기타유동금융부채	2,288,018,248	-	-	-

리스부채	430,892,621	483,626,258	876,116,478	-

합계	2,718,910,869	483,626,258	876,116,478	-

-전기말

(단위:원)

구분	1년 미만	1년 ∼2년 이하	2년∼5년 이하	5년 초과

기타유동금융부채	2,030,111,659	-	-	-

리스부채	534,092,601	501,574,901	888,103,680	-

합계	2,564,204,260	501,574,901	888,103,680	-

(2) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화 하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 당사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 당사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위:원)

구 분	당분기	전 기

부채	8,466,485,669	6,449,747,921

자본	52,045,901,418	53,569,071,301

부채비율	16%	12%