나노실리칸첨단소재 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외화위첨, 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성에 미치는 부정적 영향을 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다.

가. 금융위험관리

회사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.

1) 신용위험관리

연결회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결회사는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 신용한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.

금융상품 종류별 신용위험의 최대 노출금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

장부금액	신용위험
최대노출금액	장부금액	신용위험
최대노출금액

현금및현금성자산	2,013,383	2,012,896	378,188	376,731

매출채권	683,739	683,739	598,882	598,882

기타유동금융자산	2,196,914	2,196,914	63,583	63,583

기타비유동금융자산	417,784	417,784	586,459	586,459

합계	5,311,820	5,311,333	1,627,112	1,625,655

주) 상기 내용은 연결재무제표 기준입니다.

2) 유동성위험관리

연결회사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 장부금액 계약상 현금흐름 1년 미만 1년 이상 5년 미만 5년 이상 매입채무 248,529 346,067 248,529 - - 차입금 3,250,000 3,387,932 3,250,000 - - 전환사채 5,447,333 11,399,929 2,649,000 8,750,929 - 리스부채 384,933 433,491 142,191 242,742 - 기타유동금융부채 896,645 617,967 896,645 - - 기타비유동금융부채 9,286 9,286 - 9,286 합계 10,236,726 16,194,672 7,186,365 9,002,957 - 주) 상기 내용은 연결재무제표 기준입니다. (단위: 천원) 구분 장부금액 계약상 현금흐름 1년 미만 1년 이상 5년 미만 5년 이상 매입채무 189,562 189,562 189,562 - - 차입금 3,277,720 3,277,720 3,277,720 - - 전환사채 1,905,514 2,400,000 2,400,000 - - 리스부채 328,637 338,488 149,058 189,430 - 기타유동금융부채 594,921 595,155 595,155 - - 기타비유동금융부채 8,929 10,000 10,000 - - 합계 6,305,283 6,810,925 6,621,495 189,430 - 주) 상기 내용은 연결재무제표 기준입니다. 3) 시장위험연결회사는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다.(1) 외환위험관리 (단위: 천원) 구분 당분기 전반기 10%상승 10%하락 10%상승 10%하락 USD 2 (2) 74,199 (60,696) EUR 1,314 (1,075) JPY 47 (38) AED 1 (1) CNY 22 (18) 합계 2 (2) 75,583 (61,828) (2) 이자율위험관리연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 회사는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율위험에 노출된 차입금 내용은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 장부금액 계약상 현금흐름 유동성장기차입금 3,250,000 3,250,000 이자율 1% 변동시 세후 이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당분기 전기 1%상승 1%하락 1%상승 1%하락 세후 이익 영향 (25,708) 25,708 (25,708) 25,708 (3) 기타가격 위험요소연결회사는 재무상태표상 당기손익-공정가치측정금융자산 또는 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류되는 지분상품에 대한 가격위험에 노출되어 있지 않습니다. 4) 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결회사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다. (단위: 천원) 구분 당분기말 전기말 부채총계 20,162,071 11,736,763 차감: 현금및현금성자산 2,013 378,188 순부채 20,160,058 11,358,575 자본총계 19,705,017 16,345,271 순부채비율 102.31% 69.49% 주) 상기 내용은 연결재무제표 기준입니다. 5) 파생상품 거래현황- 당분기말 현재 해당사항이 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상 주요 계약보고서 작성기준일 기준으로 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 중요 계약은 없습니다. 또한 당사는 별도의 수주가 아닌 고객의 주문에 의한 납품이 이루어지고 있습니다. 관련 사항은 Ⅱ.사업의 내용상 4. 매출 및 수주상황을 참고하여 주시기 바랍니다. 나. 연구개발 활동1) 연구개발 활동의 개요 당사는 2008년 기업부설연구소 설립이래 나노신소재 공통생산 기반인 '액티브 나노플랫폼(Active Nano-Platform)' 구축과 이를 토대로 한 다양한 기능성 신소재 및 응용제품의 연구개발과 품질개선을 지속적으로 진행하고 있습니다. 또한 2020년11월에는 수지 광교 바이오랩을 개소하였으며, 2023년12월 평택 본사로 바이오랩을 이전하여 바이오 사업부문의 신제품 개발 및 품질평가 기능을 강화하였고, 리튬이차전지연구 조직을 신설하여 실리콘/카본 복합체 개발 및 품질평가에 필요한 파일럿시설 및 양산화 구축을 진행하고 있습니다. 2) 연구개발 담당 조직 현황 기준일 : 2025년 09월 30일 (단위 : 명) 구분 성별 기간의 정함이 없는 근로자 기간제 근로자 계 연구직 기타 연구직 기타 연구소 남 9 - - - 9 여 6 1 - - 7 계 15 1 - - 16 3) 연구개발비용 기준일 : 2025년 09월 30일 (단위 : 천원) 구 분 제19기 3분기(2025년) 제18기(2024년) 제17기(2023년) 비용처리 재료비 58,482 182,379 637,921 인건비 381,094 907,526 1,019,227 감가상각 295,356 - - 위탁용역 - - - 기타경비 - - - 연구개발비용 계 710,629 1,089,905 1,657,148 정부보조금 13,141 51,429 - 회계처리 제조원가 - - - 판매비와 관리비 723,770 1,141,334 1,657,148 개발비(무형자산) - - - 매출액 대비 비율 18.73% 27% 26% 4) 연구개발실적 분야 연구과제명 (내부 및 공동개발 프로젝트) 연구결과 및 기대효과 보안사업 보안 제품군 품질/수율 개선 - 보안제품군 수율개선을 통한 원가절감 지속추진 中 보안 신제품 개발 - 보안 신제품 기획/개발 지속추진 中 바이오 사업 제품군 품질/수율 개선 - 엠비드(M-Bead) 품질/특성 고도화 지속추진 中 제품군 적용/응용 확대 - 엠비드(M-Bead) 적용/응용 확대 지속추진 中 디스플레이 사업 전기 색가변 필름 개발 - 전기색가변 필름(E-Skin) 적용 시제품 개발/실장평가 추진 중- 전기색/글리터 효과 동시 가변 기술(E-SKin Glitter) 관련 신규 과제 확보 및 시제품 개발 추진 중 전기 투과도가변 필름 개발 - 전기 투과도가변 제품(E-Tint) Ink 적용 시제품 공동 개발/실장평가 추진 중 - 전기 투과도가변 신제품(E-Tint Glitter) 신규 과제 확보 및 시제품 공동 개발 추진 중 이차전지 음극재 사업 리튬 이차전지용 실리콘 음극재 개발(비 분쇄형 실리콘/카본 복합체 개발) 파일럿 시제품 제작 및 평가완료. 양상공정 구축 중 7. 기타 참고사항 가. 업계의 현황 1) 보안시장 (Security Market): 브랜드보호 및 첨단 보안인쇄 당사는 세계 최초이자 유일하게 양산에 성공한 독보적 자기색가변 소재기술을 기반으로 위조방지 보안시장에 성공적으로 진입하였습니다.보안시장은 기업들의 정품보호 및 위조방지를 목적으로 하는 '브랜드보호(Brand Protection) B2B 시장'과 2) 각국 정부의 유가증권 및 보안문서 등에 적용되는 '첨단 보안인쇄(High Security Printing) B2G 시장'으로 구별될 수 있습니다. 글로벌 상품 물동량의 증가에 비례하여 가품으로 인한 기업들의 피해가 증대되고 있어, 글로벌 선도 기업들의 위조품 방지를 위한 브랜드보호 시장이 급속히 성장하고 있습니다. 브랜드보호를 위한 위조방지 기술 중 ① QR 코드, 디지털이미지 코드 등 IT 기반의 온라인 정품인증 솔루션 기술들은 복제방지에 한계가 있어 주로 마케팅 용도로 사용되고 있으며, ② 홀로그램으로 대표되는 가공기술 기반의 다양한 보안기술들은 다수의 유사 기술과 제품들로 인해 정품과 가품 구분에 한계가 있어, ③ 복제 난이도를 극대화한 '첨단 보안소재'를 기반으로 제품에 부착 또는 인쇄하여 복제를 원천적으로 방지하면서도 쉽게 인증할 수 있는 보안신기술에 대한 필요성이 증대하고 있습니다. 첨단 보안인쇄 시장은 주로 정부가 발행하는 각종 보안문서, 신분증, 인증서, 관세필증, 여권, 상품권, 유가증권, 지폐 등의 위변조 방지를 위한 첨단 보안제품 시장입니다. 기술적으로는 광학보안(DOVID), 보안기재(Substrate), 보안잉크(Ink), 타간트(Taggant), 워터마킹(Watermarking) 등으로 분류할 수 있습니다. 첨단 보안인쇄 시장은 위변조를 방지하기 위한 고도의 보안수준을 요구하기 때문에 혁신적인 신기술로 '복제 난이도를 극대화할 수 있는 첨단 보안신소재'에 대한 니즈가 커지고 있습니다. 첨단보안인쇄 시장은 진입장벽이 높아 한번 채택된 기술은 지속적으로 적용될 수 있는 속성을 가지고 있습니다. 2) 바이오 추출ㆍ정제 시장: 마그네틱 비드 (Magnetic Bead) 당사는 보안사업의 핵심소재인 초상자성 자성입자(SPM: Superparamagnetic Nanoparticle)를 기반으로 엠비드(M-Bead) 제품을 출시하며 바이오 소재시장에 진입하였습니다. 당사의 엠비드(M-Bead)는 바이오 산업에서 핵산 분리ㆍ정제용 추출시약의 핵심원료인 마그네틱 비드 소재입니다. 핵산 추출ㆍ정제 시장은 의약ㆍ바이오 시장확대와 인간게놈 프로젝트(Human Genome Project) 응용연구개발이 증대되면서 시장이 급속하게 확대되고 있습니다. 제약, 바이오 회사 및 관련 전문 연구기관들은 분석시간 단축 및 자동화를 위해 기존에 사용하던 컬럼방식에서 마그네틱 비드 방식으로 진단분석기기를 전환하고 있습니다.특히 코로나 바이러스와 같은 팬데믹 확산으로 인한 대규모 신속 진단을 위해 마그네틱 비드 방식의 유전자 추출 자동화기기가 전세계에 대량 설치되었습니다. 향후 기 설치된 자동화 기기를 활용한 감염병 및 다양한 질병들의 정확한 감염여부를 빠른 속도로 진단하기 위해 마그네틱 비드 방식의 유전자 추출 시장도 지속적으로 확대되는 추세입니다.바이오 시약 시장은 일반적으로 매우 보수적이지만 대규모 추출시약 구매 업체들은 우수한 특성과 안정된 품질관리 역량을 보유한 소재회사를 지속적으로 물색하고 있습니다. 특히 국내 핵산추출 자동화장비 제조사의 경우에는 적시적 기술지원 및 차별화된 특성 구현을 위해 국산 마그네틱 비드의 내재화를 추진하고 있습니다. 3) 기능성 디스플레이 시장: 색가변ㆍ투과도가변 소재당사는 '전기 색가변' 및 '전기 투과도가변' 기술을 기반으로 다양한 응용산업군 업체들과 함께 '기능성 디스플레이 소재' 시장 진입 및 상용화를 추진 중에 있습니다.[전기 색가변 시장: E-Skin, E-Spectra]최근 생활수준의 향상에 따라 생활가전, 인테리어, 모바일과 IT 기기, 전기자동차 산업에서 감성 중심의 고가 신제품 개발이 트렌드로 자리잡고 있습니다. 해당 제품군에서 핵심적인 필요기술이 포화되면서 독특한 색상과 디자인이 새로운 차별화 포인트로 자리매김하고 있습니다. 또한, ESG(Environmental, Social and Governance)와 탄소중립(Net Zero)등의 친환경 경영기조 및 IoT(Internet of Things) 산업 확대와 함께, 초저전력 친환경 디스플레이인 전자종이(E-Paper)에 대한 니즈가 증대되고 있습니다.당사의 전기 색가변 소재인 E-Skin, E-Spectra 필름은 △사용자가 색조나 색상을 자유롭게 변경시킬 수 있어 감성외장재로서 혁신적인 제품경쟁력을 가지고 있으며, △외부 무선전파로도 구동가능할 정도의 초저전력 사용으로 모바일 및 전자가격표시기(ESL:Electronic Shelf Label)에 적합하며, △ 자연광에서도 시인성이 뛰어나 옥외 디스플레이에도 적합한 신개념 전자종이(E-Paper) 소재입니다.[전기 투과도가변 시장: ET-Ink, E-Tint]스마트 유리와 스마트 창은 보통 전기, 빛 또는 열이 가해지면 빛의 일부 또는 전부를 차단하여 투과도가 조절되는 기술입니다. 해당 기술을 응용하면 수동 블라인드나 수동 커튼없이 자동으로 창문의 투과도를 조절할 수 있고, 건물 외부에 스마트 글라스를 사용하면 난방, 냉방, 조명 비용을 절약할 수 있어 기후 적응형 건물을 위한 혁신적 솔루션입니다.당사가 개발하고 있는 전기 투과도가변 제품인 이-틴트(E-Tint)는 전기신호에 따라 광특성이 조절되는 잉크 소재(ET-Ink)를 이용해 제조하는 투과도가변 필름 제품입니다. 당사가 개발중인 전기 투과도가변 잉크(ET-Ink)와 필름(E-Tint)은 △전류나 교류전압이 아닌 직류전압(DC Voltage)으로 구동되며 △광차단 방향 및 각도를 임의로 조절할 수 있고, △안료입자 기반으로 높은 광차단율을 구현할 수 있으며 △차단모드일 때 완전한 검정색 구현(True Black Shutter)이 가능하다는 장점을 가지고 있습니다.당사의 ET-Ink 잉크, E-Tint 필름 제품은 △각도에 따라 화면의 ON/OFF를 조절할 수 있는 편광 광조절 디스플레이나, △OLED 등의 투명디스플레이의 광셔터, △광량이 조절되는 윈도우 필름 등에 적용될 수 있으며, 기존 유사기능의 EC(Electronic Chromic)나 PDLC(Polymer Dispersed Liquide Crystal) 제품군에 비해서 경쟁우위를 가지고 있습니다. 나. 회사의 현황 당사는 독자적으로 구축한 나노신소재 공통생산 플랫폼을 이용하여 ① 세계 최초이며 유일하게 양산에 성공한 자기색가변 첨단 보안소재를 기반으로 '위조방지 보안사업'을 진행하고 있으며, ② 대량양산하는 보안소재용 자성 나노입자를 이용하여 '핵산추출시약 바이오사업'으로 사업영역을 확대하고 있습니다. ③ 또한 다양한 산업의 수요기업들과 함께 전기 색가변과 전기 투과도가변 나노신소재를 활용한 기능성 디스플레이 응용제품을 공동개발하며 '기능성 디스플레이 신소재 사업'을 추진하고 있고, ④ 사업 다변화 신규사업인 리튬이차전지 개발과 생산할 음극재는 실리콘/카본 복합체계열로서 분쇄공정을 생략함으로써 월등한 가격경쟁력을 확보할 수 있으며, 도핑과 카본 코팅을 통해 실리콘의 단점을 완화한 우리기술로 '리튬이차전지 실리콘 음극재' 양산라인 구축함과 동시에 국내 외 cell maker로부터 수주 및 생산할 계획입니다. 1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (1) 영업개황당사는 '위조방지 보안사업'을 정부보안사업과 브랜드보호사업으로 세분화하여 국내 및 해외시장의 마켓리더십을 더욱 강화하고 있으며, '핵산추출소재 바이오사업' 및 '자기장필름사업'을 'M-기능성소재사업'으로, 기존 '차세대 기능성 디스플레이' 사업을 'E-기능성소재사업'으로 재편하여 첨단나노신소재의 소재사업의 정체성을 확실히 가져가고 있습니다. 특히 '위조방지 보안사업'은, 당사의 독보적 위변조방지 경쟁력을 토대로 기업향 브랜드보호시장에서 대정부향 첨단기술인쇄 시장으로 주력제품군 및 목표시장을 전환하고 있으며, 중동지역 의약품 적용사례를 시작으로 대상국가내 품목 확대와 인접국가로의 시장 확대를 추진 중에 있습니다. 국내 브랜드보호시장은 시장트랜드를 반영하여 온라인브랜드보호솔루션을 신규도입 추진하고 있습니다. (2) 공시대상 사업부문의 구분 액티브 나노플랫폼(Active Nano-Platform) 기반의 기능성 나노신소재 플랫폼 사업 중 '위조방지 보안사업'과 '핵산추출소재 바이오사업' 외의 사업 부문은 현재 시장진입ㆍ확대 및 개발 단계이거나 글로벌 선도기업과 함께 응용제품 테스트 단계에 있기에 공시 대상 사업부문에 해당하지 않습니다. 2) 시장의 특성 및 시장 점유율 당사 핵심사업인 '기능성 나노신소재 사업'은 바이오 신약사업과 유사하게 장기간 대규모 투자가 요구되는 고위험ㆍ고수익(High Risk, High Return) 사업입니다. 새로운 첨단 소재가 상용화되기 위해서는 수년간의 연구개발뿐만 아니라 양산공정 안정화와 품질검증을 위해 장기 대규모 투자가 요구되어 진입장벽이 높은 산업군입니다. 그러나 양산품질이 검증된 신소재는 다양한 산업분야로 연쇄적으로 확대적용(One Source Multi Use)되어 지속적으로 매출이 확대되며 고수익을 유지할 수 있는 플랫폼 비지니스의 특성을 가지고 있습니다. 당사는 독보적인 나노 신소재 공통생산 플랫폼 구축을 통해 하나의 소재가 아니라 다양한 기능성 신소재를 지속적으로 출시할 수 있는 핵심 경쟁력을 보유하고 있습니다.또한 상용화 개발이 완료된 하나의 신소재는 목표시장의 고객 필요에 따라 다양하고 차별화된 응용제품에 적용되거나 예측하지 못했던 새로운 시장으로도 확대 적용될 수 있습니다.당사의 핵심경쟁력은 독자적으로 구축한 액티브 나노플랫폼을 통해 다양한 나노신소재를 지속적으로 출시하는데 있습니다. 출시된 제품군은 시장상황에 따라 지속적으로 확대되고 새롭게 창출될 수 있어 당사와 동일한 사업모델의 경쟁업체를 선정하거나 예상 시장점유율 산출에 어려움이 있습니다. 3) 신규사업 등의 내용 및 전망[첨단 나노신소재를 활용한 응용제품 사업]당사는 수년간 연구개발을 통해 외부신호에 따라 특성이 변화되는 다양한 기능성 나노신소재들의 공통생산 기반인 '액티브 나노플랫폼(Active Nano Platform)'을 구축하였습니다. 새로운 첨단 기능성 소재가 출시되면 이종 산업에서 혁신적 응용제품 시장이 창출될 수 있어 다양한 산업분야의 선도기업들은 당사의 신소재를 선도적으로 적용하고자 하는 니즈를 가지고 있습니다. 당사는 잠재적 고객과 함께 첨단 나노신소재를 활용한 혁신적 응용제품 시장을 공동으로 창출해 가고 있습니다.다양한 산업군의 글로벌 선도업체들은 당사의 독특한 나노신소재를 이용한 혁신적 신제품을 활용하여 신시장을 창출하고자 당사에 제휴를 제안하고 있습니다. 당사는 해당 산업군의 글로벌 선도업체들과 색가변 화장품, 색가변 문구. 색가변 전자부품 등 다양한 응용제품 적용을 진행해왔으나, 시장성과 사업성 등을 고려하여 전기 색가변ㆍ전기 투과도가변 제품개발 및 상용화에 선택과 집중하며 연구개발 및 공격적인 시설투자를 진행하고 있습니다.[리튬이차전지 실리콘 음극재 신규사업] 실리콘음극재 시장의 수요는 2023년 1만톤에서 2025년 4.1만톤, 2030년 16.4만톤, 2035년 29,5만톤에 이를 전망이며, 금액으로 환산하면 2023년 6억불에서 2030년 45억불로 증가할 것으로 전망하고 있습니다.당사의 음극재 기술은 실리콘/카본 복합체계열로서 도핑과 카본코팅을 통해 실리콘의 단점을 보완하였으며, 비용량 1600mAh/g, 초기쿨룡효율 80%이상을 확보하였고, 연간 600톤 규모의 양산설비를 구축중에 있으며 일부 양산설비는 구축이 완료되었습니다. 소성로 설비.jpg 소성로 설비 4) 조직도 조직도.jpg 나노실리칸첨단소재 조직도 5)지적재산권보유 현황 기준일 : 2025년 09월 30일 (단위 : 건) 구분 국내 해외 합계 출원 등록 출원 등록 출원 등록 특허권 21 98 9 34 30 132 상표권 2 23 0 21 2 44 디자인권 0 0 0 0 0 0