BGF리테일 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

가. 요약 재무정보(1) 요약 연결 재무상태표

(단위: 백만원)

사업연도	제9기(2025년)	제8기(2024년)	증 감

[유동자산]	1,180,373	1,051,822	128,551

-현금및현금성자산	414,042	324,779	89,263

-매출채권및기타채권	191,577	168,316	23,261

-기타유동금융자산	314,714	308,661	6,053

-재고자산	215,631	212,274	3,357

-기타	44,409	37,792	6,617

[비유동자산]	2,375,794	2,350,768	25,026

-유형자산	886,686	833,695	52,991

-무형자산	74,289	78,626	(4,337)

-사용권자산	895,676	930,571	(34,895)

-투자부동산	764	784	(20)

-관계기업투자주식	18,963	18,279	684

-기타비유동금융자산	366,997	370,622	(3,625)

-기타	132,419	118,191	14,228

자산총계	3,556,167	3,402,590	153,577

[유동부채]	1,328,280	1,296,162	32,118

[비유동부채]	914,830	922,295	(7,465)

부채총계	2,243,110	2,218,457	24,653

[지배기업 소유주지분]	1,313,057	1,184,133	128,924

-자본금	17,284	17,284	-

-주식발행초과금	321,649	321,649	-

-기타자본	22,416	22,416	-

-기타포괄손익누계액	(7,112)	(8,171)	1,059

-이익잉여금	958,820	830,955	127,865

[비지배지분]	-	-	-

자본총계	1,313,057	1,184,133	128,924

연결에 포함된 회사 수	6	6	-

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.주) 2024년 7월 1일 (주)비지에프네트웍스가 당사의 종속회사로 편입되었습니다.주) 당사는 2025년 1월 24일 해외사업 영위를 위해 BGF RETAIL HAWAII CORP.를 설립하여 종속회사로 편입하였습니다.주) 2025년 12월 31일 (주)씨펙스로지스틱은 제 3자에게 매각되어 연결대상 종속회사에서 제외되었습니다.2025년 말 연결기준 총자산은 3조 5,562억원으로 전기대비 1,536억원 증가하였습니다. 유동자산은 1조 1,804억원으로 전기대비 1,286억원 증가하였으며 비유동자산은 2조 3,758억원으로 250억원 증가하였습니다. 신규 가맹점포 출점과 기존점포의 리뉴얼 투자 및 물류/제조시설 투자에 따른 유무형 자산이 약 487억원 증가하였습니다.

2025년 말 연결기준 부채는 2조 2,431억원으로 전기대비 247억원 증가하였습니다.본부임차 점포 증가수 둔화에 따른 리스부채(유동,비유동 포함)가 약 192억원 감소하였고 상품 매입과 가맹점과의 계약에서 발생한 채무로 인해 매입채무및기타채무가 약 120억원 증가하였으며,미지급비용이 16억원 증가했습니다.

2025년 말 연결기준 자본은 1조 3,131억원으로 전기대비 1,290억원 증가하였습니다. 당기순이익 1,953억원 및 배당금 지급 708억원 등으로 이익잉여금이 1,279억원 증가하였습니다.

재무적인 측면에서 연결기준 자기자본비율이 전년대비 2.1%p 증가한 36.9%, 부채비율은 전년 대비 16.5%p 감소한 170.8%, 차입금의존도는 0.1%p 감소한 0%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하고 있습니다.(※ 자기자본비율=자기자본/자산, 부채비율=부채/자본, 차입금의존도=차입금/자산)

(2) 요약 연결 손익계산서(단위 : 백만원)

사업연도	제9기(2025년)	제8기(2024년)	증 감

매출액	9,061,216	8,698,757	362,459

영업이익	253,947	251,641	2,306

당기순이익	195,263	195,218	45

지배기업 소유주지분	195,263	195,218	45

비지배지분	-	-	-

기본및희석주당순이익(원) 주1)	11,303	11,301	2

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.주) (주)비지에프네트웍스는 2024년 7월 1일 당사의 종속회사로 편입되었으며, 연결 편입효과가 연결기준 손익계산서에 반영되는 시점은 제8기(2024년) 3분기입니다.주) 당사는 2025년 1월 24일 해외사업 영위를 위해 BGF RETAIL HAWAII CORP.를 설립하여 종속회사로 편입하였습니다.주) 2025년 12월 31일 (주)씨펙스로지스틱은 제 3자에게 매각되어 연결대상 종속회사에서 제외되었습니다. 상기 손익은 매각 전까지의 손익이 포함되어 있습니다.주1) 연결실체는 잠재적 보통주를 발행하지 않았으므로 주당순이익 희석화 효과가 없어 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

2025년 연결기준 매출액은 편의점 점포 순증 등에 따라 전기대비 3,625억원(4.2%) 증가한 9조 612억원을 기록했으며, 영업이익은 전기대비 23억원(0.9%) 증가한 2,539억원을 기록했습니다. 당기순이익은 전기대비 0.5억(0.02%) 증가한 1,953억원을 기록했습니다.수익성 지표 측면에서는 ROE(자기자본이익률)는 당기 15.6%로 전년대비 1.7%p 감소했으며, ROA(총자산이익률)는 당기 5.6%로 전년대비 0.3%p 감소했습니다. ROE와 ROA가 소폭 감소했으나, 당사는 여전히 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

(※ ROE=당기순이익/평균자기자본, ROA=당기순이익/평균자산)

(3) 주요 종속회사 영업실적 [물류 사업, (주)비지에프로지스](1) 요약 별도 재무상태표

(단위 : 백만원)

사업연도	제 27 기 (2025년)	제 26 기 (2024년)	증 감

[유동자산]	67,090	52,539	14,551

-현금및현금성자산	30,746	22,927	7,819

-매출채권및기타채권	34,016	28,399	5,617

-기타유동금융자산	1,117	664	453

-재고자산	-	-	-

-기타	1,211	549	662

[비유동자산]	103,376	112,084	(8,708)

-당기손익인식금융상품	500	500	-

-기타비유동금융자산	1,357	1,553	(196)

-유형자산	79,339	82,457	(3,118)

-투자부동산	764	784	(20)

-무형자산	990	1,079	(89)

-사용권자산	18,260	23,069	(4,809)

-종속기업투자	-	1,450	(1,450)

-관계기업투자	100	100	-

-순확정급여자산	2,066	1,092	974

-기타	-	-	-

자산총계	170,466	164,623	5,843

[유동부채]	44,732	48,118	(3,386)

[비유동부채]	14,373	19,071	(4,698)

부채총계	59,105	67,189	(8,084)

-자본금	3,835	3,835	-

-주식발행초과금	40,970	40,970	-

-기타자본	472	472	-

-기타포괄손익누계액	-	-	-

-이익잉여금	66,084	52,157	13,927

자본총계	111,361	97,434	13,927

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

2025년말 기준 자산은 1,705억원으로 전기대비 58억원 증가하였습니다. 유동자산은 671억원으로 전기대비 146억원 증가하였으며, 비유동자산은 1,034억원으로 전기대비 87억원 감소하였습니다. 유동자산의 주요 증가요인으로는 현금 및 현금성자산 78억 증가, 물류용역매출 증가로 매출채권 56억원 증가가 있으며, 비유동자산의 주요 증감요인은 K-IFRS 1116호 리스 회계처리에 의한 사용권자산 48억원 감소, 유무형자산 32억원 감소, 12월말 종속기업 투자주식 15억원 감소가 있습니다.

2025년말 기준 부채는 591억원으로 전기대비 81억원 감소하였습니다. 배송, 인력용역료 등 유동부채가 34억원 감소, K-IFRS 1116호 리스 회계처리에 의한 리스부채 등 비유동부채는 47억 가량 감소하였습니다.

2025년말 기준 자본은 1,114억원으로 전기대비 139억원 증가하였습니다. 당기순이익 136억원 등으로 이익잉여금이 139억원 증가하였습니다.

(2) 요약 별도 손익계산서(단위 : 백만원)

사업연도	제27기(2025년)	제26기(2024년)	증 감

매출액	363,064	333,815	29,249

영업이익	17,921	10,232	7,689

당기순이익	13,599	8,741	4,858

기본및희석주당순이익(보통주) (원)	17,732	11,397	6,335

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

2025년 말 매출액과 영업이익은 전기대비 각각 292억원(8.8%) 증가, 77억원(75.2%) 증가한 3,631억원, 179억원을 기록했습니다.

2025년은 물류 운영의 안정성 강화를 목적으로 물류센터 이전 및 운영 효율화 작업을 추진하였으며, 서비스 정확도 개선과 인력·배송 운영 효율화 활동을 지속적으로 수행하였습니다. 아울러 미래 사업 기반 확충 및 사업 구조 다각화를 위해 외부 물류 사업을 확대하였고 국가재난관리물류기업에 선정되었습니다.

2026년에도 글로벌 경제 환경의 불확실성과 물가 부담이 지속될 가능성이 있는 가운데, 편의점 산업 역시 소비 환경 변화 및 비용 상승 등의 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 당사는 물류 효율화 및 비용 관리 강화를 통해 전반적인 사업 안정성 확보에 주력할 예정입니다.

[식품 제조/유통, (주)비지에프푸드]

(1) 요약 별도 재무상태표(단위 : 백만원)

사업연도	제 18기	제 17기	증감액

(2025년)	(2024년)

[유동자산]	38,796	40,410	(1,614)

-현금및현금성자산	2,329	4,660	(2,331)

-매출채권및기타채권	28,603	28,829	(226)

-기타유동금융자산	493	162	331

-재고자산	7,323	6,721	602

-기타	48	38	10

[비유동자산]	51,299	46,410	4,889

-기타비유동금융자산	-	-	-

-당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	-

-기타포괄손익-공정가치금융자산	-	-	-

-유형자산	33,314	33,304	10

-무형자산	7	12	(5)

-사용권자산	14,476	9,370	5,106

-순확정급여자산	-	-	-

-이연법인세자산	2,279	2,548	(269)

-기타비유동자산	1,223	1,176	47

자산총계	90,095	86,820	3,275

[유동부채]	32,548	33,982	(1,434)

[비유동부채]	14,410	9,957	4,453

부채총계	46,958	43,939	3,019

-자본금	53,500	53,500	-

-주식발행초과금	(273)	(273)	-

-기타자본	(280)	(280)	-

-기타포괄손익누계액	(331)	(293)	(38)

-이익잉여금	(9,479)	(9,773)	294

자본총계	43,137	42,881	256

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

2025년 말 기준 총자산은 901억원으로 전년 대비 33억원 증가 하였습니다.

유동자산은 388억원으로 전년 대비 16억원 감소하였으며 이는 시설투자에 의한 현금성자산의 감소 등이 주 요인입니다.

비유동자산은 전년 대비 49억 증가한 513억원으로 임차권 재계약의 사용권자산 51억 증가와 이연법인세자산 감소 등이 주 요인입니다.

2025년 말 부채는 470억원으로 전년대비 30억원 증가 하였습니다.

유동부채는 부채상환의 단기차입금 등 14억이 감소하였고, 비유동부채는 임차권 재계약의 리스 부채 증가 등 45억 증가 하였습니다.

2025년 말 당사의 부채비율은 전년도 102.5%에서 108.9%로 6.4%p 증가 하였습니다.

2025년 말 자본은 431억원으로 전년 대비 3억원 증가 하였습니다.

(2) 요약 별도 손익계산서(단위 : 백만원)

사업연도	제18기(2025년)	제17기(2024년)	증 감

매출액	203,302	185,624	17,678

영업이익	1,517	3,595	(2,078)

당기순이익	293	5,174	(4,881)

기본및희석주당순이익(보통주) (원)	-	-	-

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

2025년 매출액은 2,033억원으로 전년 대비 177억원 증가하였습니다. 주 요인으로는 해외소싱 BTOB 상품매출감소로 상품매출이 72억원 감소하였고, 당기 일부 영업부문의 외주화로 급식매출이 17억 감소하였습니다.

또한, 편의점 간편식품 수요증가로 편의점으로 납품되는 제품의 매출이 319억 증가하였고 양념육 등의 CK매출 22억 및 밀키트 매출 31억이 감소하였습니다.

2025년 판매비와관리비는 총 103억으로 인건비(11억, 10.6%), 운반비(75억, 73.0%), 지급수수료(11억, 11.1%), 광고선전비(3억, 3.1%)가 판매비와관리비의 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 판매비와관리비의 매출대비 구성비는 5.1% 수준으로 전년보다 10억 증가하였습니다.

주요 변동 내역으로는 인건비 2억, 지급수수료 등이 10억 등이 증가하였고, 운반비 2억 등이 감소하였습니다.

2025년 당기순이익은 3억원으로 전년대비 49억 감소하였고 전기 이연법인세자산 최초인식으로 인한 법인세비용의 감소가 주 요인이며, 당기말 일부 센터 제조시설의 실적 부진으로 5억의 손상이 발생하였습니다.

나. 신규 사업 및 중단 사업 해당사항 없습니다. 다. 환율변동 영향

연결실체의 영업은 대부분 국내에서 이루어지기 때문에 연결실체에 노출된 환율변동위험은 유의적이지 않습니다.

연결실체는 당기말 현재 28,107백만원 규모의 외화정기예금 등을 외화로 보유하고 있으며, 이와 관련된 환위험에 노출되어 있습니다. 환포지션이 발생되는 통화는 USD입니다. 환율 10% 변동 시 세전 손익에 미치는 영향은 2,811백만원 입니다.

상기 내역에 대한 환율변동위험은 유의적이지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

라. 자산손상

연결실체는 매 보고기간 말마다 자산의 손상을 시사하는 징후가 있는지 검토하고, 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정합니다. 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면, 그 자산이 속하는 현금흐름창출단위의 회수가능액을 산정합니다.

단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정적인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산 손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상 검사를 실시합니다. 회수가능액은 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정됩니다.

연결실체의 당기말과 전기말 손상차손 인식 자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

자산명	자산손상(환입)액

제9기(2025년)	제8기(2024년)

무형자산	임차권리금주1)	137	125

산업재산권주2)	-	33

유형자산주3)	구축물	230	-

기계장치	1,829	29

공구기구비품	39	27

사용권자산주4)	17,733	9,801

관계기업투자주식
주5)	-	787

주1) 연결실체는 매년 임차권리금에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상평가 수행결과, 현금창출단위인 가맹점의 실적변동으로 임차권리금의 장부가액이 회수가능액(사용가치)을 초과하는 부문에 대해 손상을 인식하였고, 미달하는 부문에 대해 이전에 손상을 인식하기 전 장부가액을 한도로 손상환입을 인식하였습니다.

주2) 연결실체는 매년 산업재산권에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다.

주3) 연결실체는 매년 유형자산에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상평가 수행결과, 제주센터 현금창출단위 및 일부 자산의 장부가액이 회수가능액을 초과하는 부분에 대해 손상을 인식하였습니다.

주4) 연결실체는 매년 사용권자산에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상평가 수행결과, 가맹점의 실적악화 등으로 인한 일부 점포의 사용권자산 장부가액을 손상 인식하였습니다.

주5) 연결실체는 매년 관계기업에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 당기 중 인식한 손상차손은 없습니다.

자산손상에 대한 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' - '3. 연결재무제표 주석'을 참고 하시기를 바랍니다.