BGF리테일 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 경영성과 등에 대해 분석한 의견과 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대해 회사의 견해를 반영하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정에 근거한 예측정보는 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

또한 향후 전망은 현재의 시장 상황과 회사의 경영 방향 등을 고려한 것으로, 향후 시장 환경의 변화와 전략 수정 등에 따라 달라질 수 있습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위해 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

2024년 한국 경제는 대내외 불확실성 속에서도 수출 중심으로 완만한 회복세를 보였습니다. 국내 소비 시장은 점진적으로 개선되었으나, 고물가와 금리 부담으로 인한 소비 심리 위축이 지속되었습니다. 이러한 환경에서 소매유통업, 특히 편의점 업계는 근거리 쇼핑과 소량 구매 트렌드에 힘입어 안정적인 성장을 유지했습니다.

당사는 이러한 시장 환경 속에서 우수한 브랜드 경쟁력과 혁신적인 운영 전략을 바탕으로 성장을 이어갔습니다. 신규 출점 확대와 함께 다양한 신상품 출시로 고객 만족도를 높였으며, 그 결과 2024년 연결기준 매출액 8조6,988억원, 영업이익 2,516억원, 별도기준 매출액 8조5,921억원, 영업이익 2,304억원을 달성하였습니다. 2024년 말 기준 당사의 점포 수는 18,458점입니다.

재무적 측면에서는 연결기준 자기자본비율이 전년대비 1.4%p 증가한 34.8%, 부채비율은 전년 대비 12.3%p 감소한 187.3%로, 견고한 재무구조를 유지하고 있습니다.

2025년 국내 소매유통 시장은 1-2인 가구 증가에 따른 소비 패턴 변화, 디지털 기술 도입을 통한 고객 경험 혁신, 친환경 및 건강 중심의 소비 트렌드 강화, 온라인과 오프라인의 융합가속화, 그리고 인건비 상승에 따른 무인화 및 자동화 확대 등의 변화가 예상됩니다. 이에 대응하여 당사는 우량점포 중심의 개점전략 전개, 상품 포트폴리오 최적화, 새로운 점포 형태 도입, 친환경 경영 강화 등의 전략을 추진할 계획입니다.

우크라이나 전쟁과 미-중 갈등 등 국제 지정학적 리스크와 무역갈등이 지속되고 있으며, 이는 글로벌 공급망과 원자재 가격 변동성을 확대시키고 있습니다. 당사는 이러한 불확실성에 대비해 환율 변동 및 수입 원자재 가격 변화 등을 포함하여 간접적 영향에도 탄력적으로 대응할 수 있는 체계를 구축할 것입니다.

이러한 노력을 통해 당사는 국내 편의점 업계를 선도하는 기업으로서 지속적인 성장과 혁신을 이어나갈 것이며, 변화하는 소비 환경 속에서도 고객과 주주 여러분의 기대에 부응하는 기업이 되도록 최선을 다하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약 재무정보(1) 요약 연결 재무상태표

(단위 : 백만원)

사업연도	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

[유동자산]	1,051,822	978,981	72,841

-현금및현금성자산	324,779	302,293	22,486

-매출채권및기타채권	168,316	179,673	(11,357)

-기타유동금융자산	308,661	290,488	18,173

-재고자산	212,274	176,968	35,306

-기타	37,792	29,559	8,233

[비유동자산]	2,350,768	2,240,097	110,671

-유형자산	833,695	776,433	57,262

-무형자산	78,626	37,455	41,171

-사용권자산	930,571	951,572	(21,001)

-투자부동산	784	636	148

-관계기업투자주식	18,279	6,861	11,418

-기타비유동금융자산	370,622	375,033	(4,411)

-기타	118,191	92,107	26,084

자산총계	3,402,590	3,219,078	183,512

[유동부채]	1,296,162	1,191,298	104,864

[비유동부채]	922,295	953,327	(31,032)

부채총계	2,218,457	2,144,625	73,832

[지배기업 소유주지분]	1,184,133	1,074,453	109,680

-자본금	17,284	17,284	-

-주식발행초과금	321,649	321,649	-

-기타자본	22,416	22,416	-

-기타포괄손익누계액	(8,171)	840	(9,011)

-이익잉여금	830,955	712,264	118,691

[비지배지분]	-	-	-

자본총계	1,184,133	1,074,453	109,680

연결에 포함된 회사 수	6	5	1

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 주) 2024년 7월 1일 (주)비지에프네트웍스가 당사의 종속회사로 편입되었습니다. 2024년 말 연결기준 총자산은 3조 4,026억원으로 전기대비 1,835억원 증가하였습니다. 유동자산은 1조 518억원으로 전기대비 728억원 증가하였으며 비유동자산은 2조 3,508억원으로 1,107억원 증가하였습니다. 신규 가맹점포 출점과 기존점포의 리뉴얼 투자 및 물류/제조시설 투자에 따른 유무형 자산이 약 984억원 증가하였습니다.

2024년 말 연결기준 부채는 2조 2,185억원으로 전기대비 738억원 증가하였습니다. 본부임차 점포 증가수 둔화에 따른 리스부채(유동,비유동 포함)가 약 169억원 감소하였고 상품 매입과 가맹점과의 계약에서 발생한 채무로 인해 매입채무및기타채무가 약 641억원 증가하였으며, 미지급비용이 105억원 증가했습니다.

2024년 말 연결기준 자본은 1조 1,841억원으로 전기대비 1,097억원 증가하였습니다. 당기순이익 1,952억원 및 배당금 지급 708억원 등으로 이익잉여금이 1,187억원 증가하였습니다.

재무적인 측면에서 연결기준 자기자본비율이 전년대비 1.4%p 증가한 34.8%, 부채비율은 전년 대비 12.3%p 감소한 187.3%, 차입금의존도는 0.2%p 감소한 0.1%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하고 있습니다. (※ 자기자본비율=자기자본/자산, 부채비율=부채/자본, 차입금의존도=차입금/자산)

(2) 요약 연결 손익계산서(단위 : 백만원)

사업연도	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

매출액	8,698,757	8,194,754	504,003

영업이익	251,641	253,188	(1,547)

당기순이익	195,218	195,845	(627)

지배기업 소유주지분	195,218	195,845	(627)

비지배지분	-	-	-

기본및희석주당순이익(원) 주1)	11,301	11,337	(36)

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 주) (주)비지에프네트웍스는 2024년 7월 1일 당사의 종속회사로 편입되었으며, 연결 편입효과가 연결기준 손익계산서에 반영되는 시점은 제8기(2024년) 3분기입니다. 주1) 연결실체는 잠재적 보통주를 발행하지 않았으므로 주당순이익 희석화 효과가 없어 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

2024년 연결기준 매출액은 편의점 점포 순증 등에 따라 전기대비 5,040억원(6.2%) 증가한 8조 6,988억원을 기록했으며, 점포 고정비 및 급여 등 판관비 상승으로 인해 영업이익은 전기대비 16억원(0.6%)감소한 2,516억원을 기록했습니다. 당기순이익은 전기대비 6억(0.3%) 감소한 1,952억원을 기록했습니다. 수익성 지표 측면에서는 ROE(자기자본이익률)는 당기 17.3%로 전년대비 1.9%p 감소했으며, ROA(총자산이익률)는 당기 5.9%로 전년대비 0.5%p 감소했습니다. ROE와 ROA가 소폭 감소했으나, 당사는 여전히 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

(※ ROE=당기순이익/평균자기자본, ROA=당기순이익/평균자산)

(3) 주요 종속회사 영업실적 [물류 사업, (주)비지에프로지스]1) 요약 별도 재무상태표

(단위 : 백만원)

사업연도	제26기(2024년)	제25기(2023년)	증 감

[유동자산]	52,539	36,636	15,903

-현금및현금성자산	22,927	10,203	12,724

-당기손익인식금융상품	-	-	-

-단기금융상품	-	-	-

-매출채권및기타채권	28,399	25,857	2,542

-기타유동금융자산	664	205	459

-기타	549	371	178

[비유동자산]	112,084	107,010	5,074

-당기손익인식금융상품	500	500	-

-기타비유동금융자산	1,553	1,584	(31)

-유형자산	82,457	76,694	5,763

-무형자산	1,079	822	257

-투자부동산	784	636	148

-사용권자산	23,069	23,672	(603)

-종속기업투자	1,450	1,450	-

-관계기업투자	100	100	-

-순확정급여자산	1,092	1,501	(409)

-기타	-	51	(51)

자산총계	164,623	143,646	20,977

[유동부채]	48,118	33,907	14,211

[비유동부채]	19,071	20,576	(1,505)

부채총계	67,189	54,483	12,706

-자본금	3,835	3,835	-

-주식발행초과금	40,970	40,970	-

-기타자본	472	472	-

-기타포괄손익누계액	-	-	-

-이익잉여금	52,157	43,886	8,271

자본총계	97,434	89,163	8,271

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

2024년 말 기준 자산은 1,646억원으로 전기대비 210억원 증가하였습니다. 유동자산은 525억원으로 전기대비 159억원 증가하였으며, 비유동자산은 1,121억원으로 전기대비 51억원 증가하였습니다. 유동자산의 주요 증가요인으로는 현금 및 현금성자산 127억 증가, 물류용역매출 증가로 매출채권 25억원 증가가 있으며, 비유동자산의 주요 증감요인은 K-IFRS 1116호 리스 회계처리에 의한 사용권자산 6억원 감소, 유무형자산은 60억원 증가가 있습니다.

2024년 말 기준 부채는 672억원으로 전기대비 127억원 증가하였습니다. 매출액 증가와 비례하여 발생하는 배송, 인력 용역료 등 유동부채가 142억원 증가한 반면, K-IFRS 1116호 리스 회계처리에 의한 리스부채 등 비유동부채는 15억 가량 감소하였습니다.

2024년말 기준 자본은 974억원으로 전기대비 83억원 증가하였습니다. 당기순이익 87억원 등으로 이익잉여금이 83억원 증가하였습니다.

2) 요약 별도 손익계산서(단위 : 백만원)

사업연도	제26기(2024년)	제25기(2023년)	증 감

매출액	333,815	309,235	24,580

영업이익	10,232	3,037	7,195

당기순이익	8,741	3,349	5,392

기본및희석주당순이익(보통주) (원)	11,397	4,367	7,030

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

2024년 말 매출액과 영업이익은 전기대비 각각 246억원(7.9%) 증가, 72억원(236%) 증가한 3,338억원, 102억원을 기록했습니다.

2024년은 임직원 수의 증가로 인한 인건비 증가 및 유류대 등 금액상승으로 인해 인력용역료와 배송용역료가 증가하여 판매관리비가 상승 했습니다. 하지만 수출입 대행 물류 등 신규 매출액 증가와 신규 오픈한 RDC 가동 안정화를 통해 물동량이 증가하며 물류용역매출액이 상승함으로써, 전체 매출액이 증가했습니다.

2025년 고물가 영향으로 불확실한 영업환경이 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 상황에서 물류효율화를 위해 지속적인 노력을 기울일 계획입니다.

[광고/택배/전자상거래 사업, (주)비지에프네트웍스]

1) 요약 별도 재무상태표(단위 : 백만원)

사업연도	제 16기	제 15기	증감액

(2024년)	(2023년)

[유동자산]	24,833	18,880	5,953

-현금및현금성자산	7,723	4,223	3,500

-매출채권및기타채권	4,958	5,530	(572)

-기타유동금융자산	12,080	9,092	2,988

-재고자산	-	-	-

-기타	72	35	37

[비유동자산]	57,278	69,138	(11,860)

-기타비유동금융자산	15,143	17,940	(2,797)

-당기손익-공정가치측정금융자산	-	1,742	(1,742)

-기타포괄손익-공정가치금융자산	19,980	26,583	(6,603)

-유형자산	11,012	13,205	(2,193)

-무형자산	1,990	1,786	204

-사용권자산	154	360	(206)

-순확정급여자산	359	339	20

-이연법인세자산	8,111	6,744	1,367

-기타비유동자산	529	439	90

자산총계	82,111	88,018	(5,907)

[유동부채]	30,582	29,871	711

[비유동부채]	15,281	17,568	(2,287)

부채총계	45,863	47,439	(1,576)

-자본금	8,695	8,695	-

-주식발행초과금	7,441	7,441	-

-기타자본	-	-	-

-기타포괄손익누계액	(28,912)	(23,689)	(5,223)

-이익잉여금	49,024	48,132	892

자본총계	36,248	40,579	(4,331)

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 2024년 말 기준 총자산은 821억원으로 전년 대비 59억원 감소 하였습니다.

유동자산은 248억원으로 전년 대비 60억원 증가하였으며 이는 현금성자산 및 미수금(기타유동금융자산) 증가가 주된 요인입니다.비유동자산은 전년 대비 119억 감소한 573억원으로 당사가 보유한 한국전자금융 주식가치 하락으로 투자자산 83억 감소 및 유형자산 22억 감소 등이 주요 요인입니다.

2024년 말 부채는 459억원으로 전년대비 16억원 감소 하였습니다.

유동부채는 미지급비용 등 7억 증가하였고, 비유동부채는 23억 감소 하였습니다.

2024년 말 당사의 부채비율은 전년도 116.9%에서 126.5%로 9.6%p 증가 하였습니다.

2024년 말 자본은 362억원으로 전년 대비 43억원 감소 하였습니다. 당기순이익 81억원, 중간배당 70억 등으로 이익잉여금이 9억원 증가하였습니다.

2) 요약 별도 손익계산서(단위 : 백만원)

사업연도	제16기(2024년)	제15기(2023년)	증 감

매출액	83,029	87,061	(4,032)

영업이익	9,821	10,088	(267)

당기순이익	8,087	8,405	(318)

기본및희석주당순이익(보통주) (원)	465	483	(18)

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.주) (주)비지에프네트웍스는 2024년 7월 1일 (주)비지에프리테일의 종속회사로 편입되었으며, 연결 편입효과가 연결기준 손익계산서에 반영되는 시점은 제8기(2024년) 3분기입니다. 2024년 별도 재무제표 기준 매출액은 830억원으로 전년 대비 40억원 감소 하였습니다. 상품소싱사업 중단으로 상품매출이 19억원 감소 하였고, 이커머스 산업 침체 및 택배 시장내 치열한 경쟁으로 택배매출이 13억원 감소 하였습니다. 국내 경기 침체로 인하여 기업들의 마케팅 비용 감소로 광고매출 및 메시징 매출 등 8억원 감소 하였습니다.

2024년 판매비와관리비는 총 86억으로 인건비, 지급수수료, 광고판촉비가 판매비와관리비의 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 판매비와관리비의 매출대비 구성비는 10.3% 수준으로 전년보다 7억 감소 하였습니다.

주요 변동 내역으로는 인건비 5억, 광고판촉비 5억 등이 감소 하였고, 지급수수료 5억 등이 증가 하였습니다.

2024년 당기순이익은 81억원으로 전년대비 3억 감소 하였습니다.

나. 신규 사업 및 중단 사업해당사항 없습니다. 다. 환율변동 영향

연결실체의 영업은 대부분 국내에서 이루어지기 때문에 연결실체에 노출된 환율변동위험은 유의적이지 않습니다.

연결실체는 당기말 현재 27,769백만원 규모의 외화정기예금 등을 외화로 보유하고 있으며, 이와 관련된 환위험에 노출되어 있습니다. 환포지션이 발생되는 통화는USD입니다. 환율 10% 변동 시 세전 손익에 미치는 영향은 2,777백만원 입니다.

상기 내역에 대한 환율변동위험은 유의적이지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

라. 자산손상

연결실체는 매 보고기간 말마다 자산의 손상을 시사하는 징후가 있는지 검토하고, 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정합니다. 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면, 그 자산이 속하는 현금흐름창출단위의 회수가능액을 산정합니다.

단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정적인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산 손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상 검사를 실시합니다. 회수가능액은 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정됩니다.

연결실체의 당기말과 전기말 손상차손 인식 자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

자산명	자산손상(환입)액

제8기(2024년)	제7기(2023년)

무형자산	임차권리금주1)	125	45

산업재산권주2)	33	-

유형자산 주3)	기계장치	29	27

공구기구비품	27	8

사용권자산주4)	9,801	7,412

관계기업투자주식
주5)	787	-

주1) 연결실체는 매년 임차권리금에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상평가 수행결과, 현금창출단위인 가맹점의 실적변동으로 임차권리금의 장부가액이 회수가능액(사용가치)을 초과하는 부문에 대해 손상을 인식하였고, 미달하는 부문에 대해 이전에 손상을 인식하기 전 장부가액을 한도로 손상환입을 인식하였습니다.

주2) 연결실체는 매년 산업재산권에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다.

주3) 연결실체는 매년 유형자산에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상평가 수행결과, 현금창출단위인 제주센터의 자산 장부가액이 회수가능액을 초과하는 부분에 대해 손상을 인식하였습니다.

주4) 연결실체는 매년 사용권자산에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상평가 수행결과, 가맹점의 실적악화 등으로 인한 일부 점포의 사용권자산 장부가액을 손상 인식하였습니다.

주5) 연결실체는 매년 관계기업에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 당기 중 (주)에이서비스의 순공정가치와 장부금액의 차이분에 대하여 손상차손 787백만원을 인식하였습니다. 회수가능액은 미래현금흐름을 할인한 사용가치에 기초하여 추정하였습니다.

사용가치의 추정에 사용된 주요 가정은 다음과 같습니다.

- 현금흐름은 과거 경험, 실질적인 영업결과와 향후 사업계획 및 도로교통량에 관한 외부자료를 근거로 추정하였습니다.

- 임대인과 장기임대차 계약에 따른 휴게소 운영기간의 현금흐름을 추정하였습니다.5년간은 도로확장 및 산업단지 개발효과를 구체적으로 반영하여 산정하였으며, 5년 이후는 휴게소 물품 판매가격 수준 증가를 고려하여 산업성장률을 적용하였습니다.-회수가능액 산정을 위한 할인율은 가중평균자본비용 7.04%를 적용하였습니다.

자산손상에 대한 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' - '3. 연결재무제표 주석'을 참고 하시기를 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

연결실체는 내부 자금계획 및 경영계획등을 고려하여 유동성에 대한 예측을 하고 있습니다.

연결실체는 제8기 말 약 3,248억원의 현금및현금성자산, 491억원의 단기금융상품, 200억원의 당기손익인식금융자산(유동)을 보유하고 있으며, 전기 대비 현금및현금성자산은 225억원 증가, 단기금융상품은 18억원 감소, 당기손익인식금융자산(유동)은 2억원 증가하였습니다. 유동비율은 전기 82%에서 81%로 1%p 감소하였습니다. 100% 미만의 수치를 보이고 있으나 당사의 편의점 사업부문의 현금창출능력이 우수한 점을 미루어볼 때 유동비율은 안정적으로 개선될 것으로 예상됩니다.

연결실체의 현금흐름은 영업활동으로 인하여 7,688억원이 유입되었으며, 금융상품 및 금융자산의 취득과 처분, 유무형자산 취득 등 투자활동으로 인하여 3,460억원이 유출되었고, 배당금 지급, 차입금 상환 등 재무활동으로 인하여 4,003억원이 유출되었습니다. 당기말 현금및현금성자산은 전기말 3,023억원 대비 225억원이 증가한 3,248억원이 되었으며, 단기금융상품 및 당기손익인식금융자산(유동) 등을 포함한 실질적 현금성자산은 3,939억원으로 전기 3,731억원 대비 208억원 증가한 상태입니다.

(1) 현금 및 현금성자산 현황(단위 : 백만원)

구 분	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

현금	14,800	11,717	3,083

당좌예금	485	232	253

보통예금	6,847	3,028	3,819

정기예금 외	2,044	280,737	(278,693)

외화RP 외	300,603	6,580	294,023

합 계	324,779	302,294	22,485

(2) 단기금융자산(단위 : 백만원)

구 분	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

정기예금 주1)	49,125	33,971	15,154

발행어음	-	17,000	(17,000)

합 계	49,125	50,971	(1,846)

주1) 정기예금(단기금융상품) 중 23,000백만원(전기말: 24,300백만원)은 중소협력업체에 대한 상생펀드 조성 및 구매 등에 대한 담보 제공으로 사용이 제한되어 있습니다. (3) 당기손익인식금융자산(유동)

(단위 : 백만원)

구 분	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

당기손익인식금융자산(유동)	19,955	19,793	162

(4) 현금흐름(단위 : 백만원)

구 분	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

기초의 현금 및 현금성자산	302,294	268,596	33,698

영업활동으로 인한 현금흐름	768,788	647,081	121,707

투자활동으로 인한 현금흐름	(346,031)	(244,137)	(101,894)

재무활동으로 인한 현금흐름	(400,282)	(369,215)	(31,067)

현금및현금성자산의 환율변동효과	10	(31)	41

기말의 현금 및 현금성자산	324,779	302,294	22,485

나. 유동성위험

연결실체는 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 연결실체의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

제8기(2024년)	1년미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무및기타채무	611,582	-	-	-

기타금융부채

미지급금	159,741	-	-	-

미지급비용	24,280	-	-	-

보증금 주1)	70,411	74,717	254,995	6,312

리스부채 주1)	284,855	208,170	365,807	94,525

차입금	3,206	-	-	-

합 계	1,154,075	282,887	620,802	100,837

주1) 현재가치로 할인하기 전 금액입니다.

(단위 : 백만원)

제7기(2023년)	1년미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무및기타채무	547,458	-	-	-

기타금융부채

미지급금	159,495	-	-	-

미지급비용	13,786	-	-	-

보증금 주1)	65,860	70,310	260,709	5,282

리스부채 주1)	277,461	203,756	378,017	126,547

차입금	11,111	-	-	-

합 계	1,075,171	274,066	638,726	131,829

주1) 현재가치로 할인하기 전 금액입니다. 다. 자금조달 현황

(1) 단기차입금 내역(단위 : 백만원)

차입처	종류	이자율(%)	금액

제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

(주)신한은행	시설자금	4.35~4.66 (전기:4.81~5.27)	3,200	10,690	(7,490)

(2) 사채해당사항 없습니다. 5. 부외거래 우발채무와 약정사항

(1) 당기말 현재 연결실체는 가맹점 매출이익의 일정 비율을 프랜차이즈에 대한 대가로 가맹점으로부터 지급받고, 동시에 계약에서 정하는 일정 총수입 이하 가맹점포에 대해서는 초기안정화지원금을 지급하도록 되어 있는 프랜차이즈 계약을 가맹점과 체결하고 있습니다.

(2) 당기말 현재 연결실체는 (주)비지에프와 연결실체의 기업가치 및 기업이미지 제고를 위하여 비지에프브랜드를 사용하는 브랜드사용계약과 효율적인 경영을 위하여 경영자문을 받는 경영자문계약을 체결하고 있습니다.

(3) 연결실체는 몽골 Premium Nexus JSC (이하 '파트너사')와 2020년 9월 현금 5,000백만원을 운전자금 명목으로 대여하는 계약을 체결하였으며, 당기말 현재 집행완료되었습니다. 현재까지 파트너사의 유상증자에 따른 신주인수대금 3,948백만원을 대여금에서 전환하였으며, 당기에 172백만원이 상환되어 당기말 대여금 잔액은 880백만원입니다.

Premium Group LLC(기존 모회사)의 주식 320,016주(전체주식의 2.1%)를 담보로 제공받았으며, 원금과 이자에 대한 지급보증도 제공받았습니다. 또한 계약일로부터

3년 후, 대여금 잔액에 대해 파트너사의 주식(총 주식의 9.99% 한도)으로 교환할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다.

(4) 연결실체는 2019년 11월에 몽골 Premium Nexus JSC (이하 '파트너사') 의 보통주식 9.9%를 취득하였으며, 2021년 6월 유상증자에 따른 신주인수권행사로 주식 50,835,512주를 추가 취득하였습니다. 총 지분율은 8.3%로 전기와 동일하며, 파트너사의 나머지 주식을 소유하고 있는 주주와 주식의 양도제한, 우선매수권(Right of First Refusal), 공동매도참여권(Tag-Along right), 매도청구권(put option), 신주인수권이 포함된 주주간계약을 체결하고 있습니다.

(5) 연결실체는 2021년 10월 유통 관련 AI기술을 보유하고 있는 미국 Standard Cognition사의 전환우선주 247,838주를 주당 40.3달러(USD) (원화기준 12,271백만원)에 취득하였습니다. 총 지분율은 1% 수준이며 신주인수권, 우선매수권(Right of First Refusal), 공동매도권(Co-Sale)이 포함된 주주간계약을 체결하였습니다.

(6) 연결실체는 2021년 12월 안산복합휴게소를 운영하는 (주)에이서비스 지분 24%(주식수 195,744주)를 기존 주주인 (주)풀무원푸드앤컬처로부터 주당 40,870원에 취득하였습니다. 동반매각참여권(Tag-Along right), 동반매각요구권(Drag-Along right)이 포함된 주주간계약을 체결하였으며, 이사 1인을 선임하였습니다.

연결실체가 취득한 주식은 (주)에이서비스가 신한은행 및 아이비케이캐피탈로부터 시설투자 및 운용자금목적 등으로 차입한 금액에 대해 7,488백만원을 한도로 담보 설정되었으며, 당기말 현재 (주)에이서비스의 전체 차입금잔액은 23,574백만원입니다. 또한 출자의무, 자금제공 의무 및 책임준공 등이 포함된 출자자약정서를 체결하였습니다.

(7) 연결실체는 카자흐스탄 CU CENTRAL ASIA LLP(이하 '파트너사')와 Master

Franchise 계약에 따라 파트너사의 최초 점포 개점 후 1년이 경과한 날 이후에 지분율 10%한도로 지분을 매입할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다. 지분투자가액은 행사 시점의 파트너사 자본금에 따릅니다.

(8) 당기말 현재 연결실체가 금융기관 등과 맺고 있는 차입약정 등은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, USD)

구 분	약정처	약정한도	실행액

당좌차월약정	(주)우리은행	600	-

구매카드한도약정	(주)우리은행	7,500	2,968

일반자금대출약정	(주)신한은행 외	11,700	-

시설자금대출약정	(주)신한은행	3,200	3,200

원화지급보증	(주)신한은행 외	84,553	83,149

수입신용장	(주)신한은행	USD 1,500,000	USD 781,661

(9) 당기말 현재 연결실체는 매출과 관련하여 부보금액 71,848백만원(전기말:54,220 백만원)의 계약이행보증보험을 서울보증보험(주)에 가입하고 있습니다.

(10) 당기말 현재 연결실체가 국내에서 원고로 계류 중인 소송사건은 25건으로서, 소송가액은 6,611백만원이며, 피고로 계류 중인 소송사건은 23건으로서 소송가액은 4,053백만원입니다. 연결실체의 경영진은 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

(11) 당기말과 전기말 현재 연결실체가 차입금과 관련하여 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다(연결재무제표 주석 17 참조).

① 당기말(단위 : 백만원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	장부금액	담보권자

유형자산	16,482	12,000	단기차입금	3,200	(주)신한은행

11,500	-	한국산업은행

합 계	16,482	23,500	3,200

② 전기말(단위 : 백만원)

(단위: 백만원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	장부금액	담보권자

유형자산	17,374	14,832	단기차입금	10,690	(주)신한은행

11,500	-	한국산업은행

합 계	17,374	26,332	10,690

(12) 당기말 현재 정기예금(단기금융상품) 23,000백만원(전기말: 24,300백만원)은 중소협력업체에 대한 상생펀드 조성 및 구매에 대한 담보 제공으로 사용이 제한되어 있습니다.

(13) 장기금융상품은 전액 당좌개설보증금으로 사용이 제한되어 있습니다.

(14) 지배기업은 상법 제530조의 9 제1항의 규정에 의거 분할전의 회사채무에 관하여 주식회사 비지에프와 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

(15) 당기말 현재 연결실체는 가맹점의 원활한 출점을 지원하기 위해 하나은행과 5,000백만원을 한도로 집단대출 업무협약을 체결하고 있습니다.

(16) 연결실체는 2021년 12월 시리 로지스틱스 피에프브이 주식회사의 보통주식 9.9%를 취득하였으며, 시리 로지스틱스 피에프브이 주식회사 사업이익의 배분 및 화성도시공사(시리 로지스틱스 피에프브이 주식회사의 공공출자자)의 출자금 회수와 관련한 주식매수청구권(put option)이 포함된 주주간계약을 체결하고 있습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 사업보고서의 『Ⅲ. 재무에 관한 사항』중 『3. 연결재무제표 주석』내 『2. 연결재무제표 작성기준』을 참조하시기 바랍니다. 나. 법규상의 규제에 관한 사항법규상의 규제에 관한 사항은 사업보고서의 『Ⅱ. 사업의 내용』중 『7. 기타 참고사항』내 『나. 규제에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다. 다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 위험관리정책에 관한 사항은 사업보고서의 『Ⅲ. 재무에 관한 사항』중 『3. 연결재무제표 주석』내 『5. 재무위험관리』를 참조하시기 바랍니다.