롯데웰푸드 분기보고서 (2022.03)
5. 위험관리 및 파생거래

재무위험 관리요소 >당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다.위험관리는 당사의 자금부서에 의해 이루어지고 있으며, 당사의 자금부서는 회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생상품과 비파생상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 정책을 제공합니다. 가. 시장위험 (1) 외환위험 당사는 국제적 영업활동으로 인하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산, 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.당사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 당사는 자금부서와 협의하여 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산, 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.당사는 환위험 관리 모델을 이용하여 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다.당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD(주1)	29,248	79,398	24,754	80,207

JPY	966	59	1,002	59

EUR	37	5,208	37	5,682

기타외화	6,393	2,042	4,142	2,798

(주1) USD로 표기된 외화사채(당분기말 USD 100,000천, 전기말 USD 100,000천)는 파생상품으로 외환위험 헷징하였으므로 제외되었습니다.※ 연결기준입니다.당분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, JPY 및 EUR에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동 시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD(주1)	(5,015)	5,015	(5,545)	5,545

JPY	91	(91)	94	(94)

EUR	(517)	517	(565)	565

기타외화	435	(435)	134	(134)

(주1) USD로 표기된 외화사채(당분기말 USD 100,000천, 전기말 USD 100,000천)는 파생상품으로 외환위험 헷징하였으므로 제외되었습니다.※ 연결기준입니다.상기 민감도 분석은 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 환율의 미래변화는 판매가격과 매출이익율의 변화에 영향을 줄 수 있습니다. (2) 현금흐름 이자율 위험 당사의 이자율 위험은 사채 등에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 단기차입금 등으로 인하여 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며, 동 이자율 위험의 일부는 파생상품계약으로 이자율 위험과 상쇄됩니다.당사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 재융자, 기존차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 당사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다. 각각의 시뮬레이션에 있어 동일한 이자율 변동이 모든 통화의 경우에 대하여 적용됩니다. 이러한 시나리오들은 주요 이자부 포지션을 나타내는 부채에 대해서만 적용됩니다.실행된 시뮬레이션에 근거할 때, 1% 이자율변동이 변동금리부 금융부채와 관련하여 손익에 미치는 영향은 각각 최대 1,393백만 원 증가 및 감소입니다. 나. 신용위험 신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 소매 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산과 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있습니다.당기 중 신용한도를 초과한 것은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

기말장부금액 (최대노출액)	기말장부금액 (최대노출액)

현금및현금성자산(주1)	289,338	294,408

매출채권 및 기타채권	170,849	184,437

당기손익-공정가치 금융자산	25,125	13,500

기타유동금융자산	57,568	34,346

기타비유동금융자산	24,328	20,200

(주1) 현금및현금성자산 중 현금시재액을 제외했기 때문에 재무상태표상 금액과 차이가 있습니다.※ 연결기준입니다. 다. 유동성 위험 현금흐름의 예측은 당사의 개별 종속기업들이 수행하고 당사의 자금부서가 취합합니다. 당사의 자금부서는 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 자금부서는 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해 주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 당분기말 현재 당사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 현금및현금성자산 및 단기금융상품을 각각 292,227백만원 및 51,497백만원을 보유하고 있습니다(연결기준).당사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.- 당분기말 (단위: 백만원)

구 분	1년 미만	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과

차입금(주1)	43,900	94,744	127,409	-

사채(주1)	201,554	119,553	304,405	-

매입채무 및 기타채무	182,363	-	-	-

기타금융부채	63,113	1,110	3,900	-

리스부채(주2)	9,745	6,439	7,926	3,454

합 계	500,675	221,846	443,640	3,454

(주1) 만기까지 상환될 원금과 이자비용 및 금융자산의 제거요건을 충족하지 않는 매출채권의 할인으로 발생한 차입금으로서 할인하지 않은 명목가액입니다. 외화차입금과 외화사채의 경우, 파생상품으로 인한 위험회피효과가 반영된 현금흐름이 포함되었습니다. 한편, 차입금 및 사채에 대해서 약정에 의한 조항(재무비율 및 신용등급유지 등)을 충족하지 못하는 경우 기한의 이익을 상실할 수 있습니다.(주2) 유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 12개월 이내 만기가 도래하는 금액은 현재가치 할인의 효과가 중요하지 않으므로 장부금액과 동일합니다.※ 연결기준입니다. - 전기말 (단위: 백만원)

구 분	1년 미만	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과

차입금(주1)	120,080	93,763	47,555	-

사채(주1)	256,845	113,952	203,274	-

매입채무 및 기타채무	186,132	-	-	-

기타금융부채	69,094	1,064	-	-

리스부채(주2)	10,720	7,225	11,362	570

합 계	642,871	216,004	262,191	570

(주1) 만기까지 상환될 원금과 이자비용 및 금융자산의 제거요건을 충족하지 않는 매출채권의 할인으로 발생한 차입금으로서 할인하지 않은 명목가액입니다. 외화차입금과 외화사채의 경우, 파생상품으로 인한 위험회피효과가 반영된 현금흐름이 포함되었습니다. 한편, 차입금 및 사채에 대해서 약정에 의한 조항(재무비율 및 신용등급유지 등)을 충족하지 못하는 경우 기한의 이익을 상실할 수 있습니다.(주2) 유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 12개월 이내 만기가 도래하는 금액은 현재가치 할인의 효과가 중요하지 않으므로 장부금액과 동일합니다. ※ 연결기준입니다. 라. 자본위험관리 당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요할 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.당사는 동종 산업 내의 타사와 마찬가지로 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 부채를 가산한 금액입니다.당분기말 현재 자본조달비율 및 부채비율은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구분	당분기말	전기말

총차입금(a)	852,502	819,756

차감: 현금및현금성자산(b)	292,227	295,004

순부채(c)=(a)-(b)	560,275	524,752

부채총계(d)	1,360,711	1,339,677

자본총계(e)	1,304,059	1,326,972

총자본(f)=(d)+(e)	2,664,770	2,666,649

자본조달비율(%)((c)/(f))	21.0%	19.7%

부채비율(%)((d)/(e))	104.3%	101.0%

※ 연결기준입니다. 마. 파생상품 거래현황(1) 파생상품 계약현황 당분기말 현재 파생상품 계약현황은 다음과 같습니다. (단위: 천USD, 천PKR)

구분	목적	계약일	계약종료일	계약금액	계약내용

제3회 외화사모사채 스왑계약	현금흐름위험회피	2021-01-12	2024-01-12	USD 50,000	통화 및 이자율 스왑

제4회 외화사모사채 스왑계약	현금흐름위험회피	2021-01-28	2024-01-29	USD 50,000	통화 및 이자율 스왑

차입금 이자율 스왑계약	현금흐름위험회피	2016-12-30	2023-12-29	PKR 3,600,000	이자율 스왑

차입금 이자율 스왑계약	현금흐름위험회피	2018-04-27	2023-12-29	PKR 400,000	이자율 스왑

차입금 이자율 스왑계약	현금흐름위험회피	2020-05-29	2024-12-29	PKR 1,000,000	이자율 스왑

(2) 파생상품 손익현황 당분기말 현재 파생상품 계약으로 발생한 손익현황은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구분	자산	부채	평가이익	평가손실	기타포괄손익(주1)	비고

통화율 및 이자스왑	14,125	-	2,530	-	1,121

(주1) 당분기 파생상품평가이익 1,479백만원이 발생하였으며, 법인세효과 358백만원을 차감한 1,121백만원을 기타포괄손익누계액으로 인식하였습니다. 바. 금융상품 공정가치(1) 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치 당분기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치(주2)	장부금액	공정가치(주2)

금융자산

현금및현금성자산	292,227	292,227	295,004	295,004

매출채권 및 기타채권	170,849	170,849	184,437	184,437

당기손익-공정가치 금융자산	25,125	25,125	13,500	13,500

기타유동금융자산	57,568	57,568	34,346	34,346

기타비유동금융자산	24,328	24,328	20,200	20,200

소계	570,097	570,097	547,487	547,487

금융부채

매입채무 및 기타채무	182,363	182,363	186,132	186,132

차입금(주1)	252,199	249,538	251,607	251,524

사채(주1)	600,304	597,302	568,149	569,689

기타유동금융부채(주3)	38,069	38,069	36,706	36,706

기타비유동금융부채	5,010	5,010	1,064	1,064

소계	1,077,945	1,072,282	1,043,658	1,045,115

(주1) 당분기말 차입금 및 사채의 공정가치는 현금흐름을 당사의 신용등급(AA0)에 따른 회사채 수익률 등을 이용하여 산출하였습니다.(주2) 공정가치로 평가하는 공정가치측정 채무상품 및 공정가치를 별도로 계산한 차입금, 사채 등을 제외한 비유동금융자산 및 금융부채는 장부금액을 공정가치의 근사치로 사용하였습니다. 유동금융자산 및 금융부채의 공정가치는 장부금액과 동일합니다.(주3) 기타유동금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 종업원급여 관련 지급채무가 제외되어 있습니다.※ 연결기준입니다. (2) 공정가치 서열체계 당분기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.수준 1 - 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격수준 2 - 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수수준 3 - 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수- 당분기말 (단위: 백만원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3(주2)	합 계

비유동파생상품자산	-	14,125	-	14,125

당기손익-공정가치 금융자산(주1)	-	13,500	11,625	25,125

(주1) 중소협력업체 지원을 위한 상생협력펀드 가입금액 13,500 백만원은 사용이 제한되어 있습니다. (주2)수준 3으로 분류된 금융상품은 2022년 2월 8일 취득한 비상장 지분증권이며, 당분기말 현재 공정가치가 장부금액과 중요하게 다르지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 연결회사는 공정가치 측정에 사용한 수준 3으로 분류되는 가치평가기법 및 투입변수에 대하여 현재 검토중에 있습니다. ※ 연결기준입니다. - 전기말 (단위: 백만원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

유동성파생상품자산	-	10,119	-	10,119

당기손익-공정가치 금융자산(주1)	-	13,500	-	13,500

(주1) 중소협력업체 지원을 위한 상생협력펀드 가입금액 13,500 백만원은 사용이 제한되어 있습니다. ※ 연결기준입니다.