티에스아이 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의 사항 회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

또한 현재 자금운용은 유동성확보가 충분히 되어야 할 필요가 있어, 보수적으로 운용하고 있습니다. 신규수주 및 신규투자시에도 현금흐름과 수익성을 우선적으로 고려하는 전략을 지속적으로 추진하되 경기와 시장 변동에 따라 탄력적으로 운용할 계획입니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태 (연결기준)

(단위 : 원)

과목	제 10 기	제 9 기	증감액	증감비율

[유동자산]	47,518,514,113	37,818,549,138	9,699,964,975	25.6%

현금및현금성자산	14,502,117,922	7,719,634,129	6,782,483,793	87.9%

매출채권및기타채권	4,466,935,415	7,298,399,313	(2,831,463,898)	-38.8%

계약자산_유동	8,851,798,023	5,023,335,936	3,828,462,087	76.2%

기타유동금융자산	361,844,527	-	361,844,527	신규

재고자산	17,091,062,208	16,805,765,649	285,296,559	1.7%

당기법인세자산	195,773,895	-	195,773,895	신규

기타유동자산	2,048,982,123	971,414,111	1,077,568,012	110.9%

[비유동자산]	20,030,898,950	16,991,784,917	3,039,114,033	17.9%

매출채권및기타채권	87,421,920	30,300,000	57,121,920	188.5%

기타비유동금융자산	443,027,616	274,353,190	168,674,426	61.5%

유형자산	17,784,780,358	15,713,738,808	2,071,041,550	13.2%

무형자산	930,202,398	60,052,042	870,150,356	1449.0%

이연법인세자산	785,466,658	913,340,877	(127,874,219)	-14.0%

자산총계	67,549,413,063	54,810,334,055	12,739,079,008	23.2%

[유동부채]	23,766,234,367	23,722,279,431	43,954,936	0.2%

매입채무및기타채무	4,537,350,437	7,403,700,576	(2,866,350,139)	-38.7%

계약부채_유동	12,861,113,848	12,193,901,229	667,212,619	5.5%

차입금_유동	6,000,000,000	3,500,000,000	2,500,000,000	71.4%

충당부채	367,770,082	222,266,580	145,503,502	65.5%

당기법인세부채	-	402,411,046	(402,411,046)	-100.0%

[비유동부채]	6,586,073,810	6,601,011,902	(14,938,092)	-0.2%

매입채무및기타채무	73,520,694	81,661,449	(8,140,755)	-10.0%

차입금_비유동	6,000,000,000	6,000,000,000	-	0.0%

종업원급여부채	357,653,398	369,993,820	(12,340,422)	-3.3%

충당부채	154,899,718	149,356,633	5,543,085	3.7%

부채총계	30,352,308,177	30,323,291,333	29,016,844	0.1%

[자본금]	4,633,557,500	3,894,882,500	738,675,000	19.0%

[자본잉여금]	45,162,835,349	31,620,476,989	13,542,358,360	42.8%

[기타자본구성요소]	1,520,998,722	1,528,335,288	(7,336,566)	-0.5%

[결손금]	(14,221,620,692)	(12,650,222,183)	(1,571,398,509)	12.4%

[비지배지분]	101,334,007	93,570,128	7,763,879	8.3%

자본총계	37,197,104,886	24,487,042,722	12,710,062,164	51.9%

회사의 자산총계는 67,549백만원으로 전년도 54,810백만원 대비 23% 증가하였고, 이는 대부분 수주증가에 따른 계약을 이행하는 과정에서 발생한 계약자산과 코스닥 상장을 통한 자금유입에 따른 현금성자산 증가의 영향이 큽니다. 자기자본은 37,197백만원으로 전년도 대비 51% 증가 하였고, 코스닥 상장을 통한 공모유상증자에 따른 자본금 및 자본잉여금 증가영향이 매우 큽니다.부채총계는 전년에 비해 0.1% 증가한 30,352백만원이고 유동부채는 전년대비 0.2% 증가한 23,766백만원이며, 비유동부채는 전년대비 0.2% 감소한 6,586백만원입니다. 차입은 일부 증가하였으나 향후 진행 물량에 대한 지급이 이뤄졌기에 그만큼 매입채무가 감소하면서 부채 증감이 미미하였고, 증자 효과로 부채비율은 개선되었습니다.

나. 영업실적 (연결기준)

(단위 : 원)

과목	제 10 기	제 9 기	증감	증감비율

2020년 1월 ~2020년 12월	2019년 1월 ~2019년 12월

매출	45,732,695,042	61,001,200,270	(5,050,303,795)	-25%

매출원가	40,333,898,716	48,926,037,169	(6,955,202,676)	-18%

매출총이익	5,398,796,326	12,075,163,101	1,904,898,881	-55%

판매비와 일반관리비	6,283,025,957	6,228,859,766	1,145,669,664	1%

영업이익(손실)	(884,229,631)	5,846,303,335	759,229,217	적자전환

법인세차감전순손실	(1,912,375,472)	(10,559,393,726)	(13,297,175,266)	-82%

법인세비용(수익)	(298,718,334)	1,549,109,945	946,245,628	수익전환

당기순손실	(1,613,657,138)	(12,108,503,671)	(14,243,420,894)	-87%

2020년 경우 고객사의 투자 감소로 인해 25%가량 매출감소효과를 보였고, 고정비 성격의 인건비와 신규고객과 신규개발품에 대한 원가 발생으로 인해 수익성이 악화된 모습을 보이며 영업이익이 적자전환되었습니다. 다만 2019년 전환사채/전환상환우선주관련 파생상품 평가손실이 없어지면서 당기순손실 규모는 큰 폭으로 감소하였습니다. 다. 신규사업기타 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다. 라. 중단사업해당사항 없음

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황회사의 현금 및 현금성자산은 145억원으로 전년 대비 68억원 증가하였으며 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과목	제 10 기	제 9 기	증감	증감비율

현금 및 현금성자산(원)	14,502,117,922	7,719,634,129	6,782,483,793	87.9%

유동비율(유동자산/유동부채 × 100)	199.9%	159.4%	40.5%	-

부채비율(부채총계/자기자본 × 100)	82%	124%	-42.2%	-

회사는 영업활동을 통하여 53억원이 순현금 유출되었으며, 사업장 확충 및 무형자산 취득 등의 투자활동으로 42억원이 순현금 유출되었습니다. 또한 코스닥 상장 공모와 차입금 조달 등 재무활동을 통하여 167억원이 순현금유입되었습니다. 환율변동에 따른 영향은 △4.7억원입니다. 영업현금흐름에 대한 부분을 경영진이 중점적으로 주시하여, 현금 유동성 위험이 없도록 관리하고 있습니다.

(단위 : 원)

과목	제 10 기	제 9 기	증감	증감비율

기초의 현금및현금성자산	7,719,634,129	3,982,023,947	3,737,610,182	94%

영업활동 현금흐름	(5,270,758,179)	551,323,662	(5,822,081,841)	유출전환

투자활동으로 인한 현금흐름	(4,166,572,523)	(6,851,678,167)	2,685,105,644	-39%

재무활동으로 인한 현금흐름	16,690,750,818	10,154,664,073	6,536,086,745	64%

해외사업환율변동효과	(470,936,323)	(116,699,386)	(354,236,937)	304%

기말 현금및현금성자산	14,502,117,922	7,719,634,129	6,782,483,793	88%

나. 차입금 내역 및 자금조달(1) 차입금 내역2020년말 회사의 차입금은 전년 대비 25억원이 증가한 120억원입니다. 당기 중 구매자금 조달을 위한 차입이 증가 원인이였습니다.

당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

차입처	내역	이자율(%)	만기	당기말	전기말

유동부채:

중소기업은행	단기차입금(*1)	0.79	2021년	1,000,000,000	3,500,000,000

한국산업은행	1.53	2021년	5,000,000,000	-

소계	6,000,000,000	3,500,000,000

비유동부채:

중소기업은행	장기차입금(*1)	1.65~2.81	2027년	6,000,000,000	6,000,000,000

소계	6,000,000,000	6,000,000,000

합계	12,000,000,000	9,500,000,000

(2) 당기말 현재 차입금의 상환일정

(단위: 원)

구분	합계	1년 미만	2년 이하	3년 이하	3년 초과

단기차입금	6,000,000,000	6,000,000,000	-	-	-

장기차입금	6,000,000,000	-	900,000,000	1,200,000,000	3,900,000,000

합계	12,000,000,000	6,000,000,000	900,000,000	1,200,000,000	3,900,000,000

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정중요한 회계정책의 변경 및 회계추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3.연결재무제표주석과 5.재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.이외에 회사의 재무상태, 영업실적, 유동성 및 자본조달 등에 중요하게 영향을 미칠만한 환경, 규제 또는 정책 변화 등에 관한 사항은 없습니다.