이녹스첨단소재 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상되어 기재 또는 표시되는 내용은 동 보고서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영하는 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정, 추측에 기초하고 있으며 이러한 가정이나 추측들은 본 의견서 작성시점에서의 최선의 합리적인 근거에 기초하였으나 향후 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사는 동 보고서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 본 주의사항은 여기에 기재되는 모든 예측정보에 대하여 적용되며 보고서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신은 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 정정하거나 갱신할 책임이 없음을 다시 한번 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 2019년 회사는 사업부문별 많은 변화를 일구어 냈고, 그 변화 속에서 더 큰 성장을 준비한 해로 기억될 것입니다. 당사를 둘러 싼 환경이 녹록치 않았음에도 그 역경 속에서 모두가 한마음이 되어 주력 사업군인 모바일 소재의 의존도에서 벗어나고 Display 소재 사업 부문의 성장에 힘입어 2019년 매출액은 3,493억원 영업이익은 465억원으로 창사 이래 최대의 성과를 일구어 낸 한 해였습니다. 전체 매출의 41%를 기록한 Display 소재부문은 전년대비 48% 이상 매출 성장을 이루었으며, 회사가 제2의 도약을 하는데 중요한 발판이 되었습니다. 앞으로Display 소재 사업부문의 매출은 Foldable용 신제품과OLED TV용 신제품을 중심으로 전체 매출액의 50% 이상까지 확대될 것으로 전망되며, 시장 선점 및 기술 우위와 더불어 주력 거래선을 확보해 나가면서 매출 기반을 공고히 함은 물론 제품 포트폴리오 구축을 통한 새로운 매출 구조 변화를 이루어 나갈 것으로 기대하고 있습니다. 2020년은 ‘코로나19’라는 사상초유의 감염병 확산으로 글로벌 경제가 셧다운 되는 위기 상황을 맞고 있습니다. 국제정치의 불확실성과 고착화되고 있는 국내외 저성장 기조, 금융시장의 불안속에서 당사는 창립이래 가장 어려운 한 해가 될 것으로 전망됩니다.

하지만, 당사가 영위하고 있는 IT 첨단소재 분야는 고객사의 국산화 의지가 높고, 정부의 지원 정책이 마련되는 점과 더불어 Foldable, 5G, OLED 제품 분야에서 밝은 시장 전망이 예상되는 만큼 다시 한번 각오를 새롭게 하고 임직원 모두의 마음을 모아 위기를 극복하고 기회를 찾아 2020년 최선의 노력을 경주하도록 하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 연결재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제 3기	제 2기	증감율

[유동자산]	185,543	161,453	14.9%

[비유동자산]	151,887	139,756	8.7%

자 산 총 계	337,431	301,209	12.0%

[유동부채]	126,104	79,351	58.9%

[비유동부채]	30,678	75,164	(59.2%)

부 채 총 계	156,782	154,515	1.5%

[ 지배기업의 소유주 지분]	180,649	146,693	23.1%

자본금	4,616	4,485	2.9%

기타불입자본	93,844	94,262	(0.4%)

기타자본구성요소	667	420	58.8%

이익잉여금	81,522	47,526	71.5%

[비지배지분]	-	-	-

자 본 총 계	180,649	146,693	23.1%

※ 부채비율 현황

구 분	제 3기	제 2기	증감율

부채비율	86.8%	105.3%	(17.6%)

2019년말 연결기준 총자산은 3,374억원이었으며, 유동자산은 1,855억원이었습니다당기말 총 부채는 1,568억원이며, 부채비율은 86.8%이며 본 부채비율에는 이자비용이 전혀없는 전환사채 500억원이 포함된 수치임을 고려할 때 재무구조 안정성은 높다고 볼 수 있습니다.자본 총계는 1,806억원이며 당기순이익 증가로 이익잉여금은 815억원을 기록하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	제 3기	제 2기	증감율

매출액	349,330	293,115	19.2%

매출원가	262,740	219,263	19.8%

매출총이익	86,590	73,852	17.2%

판매비와 관리비	40,100	35,554	12.8%

영업이익	46,489	38,298	21.4%

기타손익	675	192	252.3%

금융손익	(1,970)	(609)	(423.6%)

법인세차감전순이익	45,194	37,880	19.3%

법인세비용	10,653	7,413	43.7%

당기순이익	34,541	30,468	13.4%

2019년말 연결재무제표 기준 매출 3,493억원, 영업이익 465억원을 기록하였습니다2019년 매출액은 전년대비 19% 이상 성장하였고, 영업이익은 21% 이상 성장하여, 창사이래 최대 매출액과 영업이익을 달성하였습니다.

4. 유동성 및 자금의 조달 가. 유동성 현황 당사는 보고기간말 현재 연결회사가 보유중인 현금및현금성자산 등은 약 약 526억원이며 전액 신용등급이 A이상인 주요 은행예금 및 금융기관예치금에 해당합니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 3기	제 2기	증감율

현금 및 현금상자산	52,562	76,242	(31.1%)

나. 자금조달 등 당사는 연결기준으로 2019년말 현재 203억원의 단기차입금, 608억원의 유동성 장기차입금(전환사채 500억원 포함) 및 202억원 장기차입금을 보유하고 있습니다.

(1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	차입처	최장만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

당기말

단기차입금	운영자금	한국산업은행(*1)	2020-03-29	2.12	2,000,000	22,000,000

㈜국민은행	2020-08-23	1.79	5,000,000	-

한국산업은행 광저우지점	2020-01-31	6.00	6,298,120	-

한국수출입은행(*2)	2020-12-18	3.43	6,937,413	8,000,000

중소기업은행	-	-	-	5,000,000

㈜한국스탠다드차타드은행	-	-	-	3,000,000

광저우 러종 화물운송대리유한공사	-	-	-	260,416

연불수입금융	한국산업은행 등	-	0.95 - 2.91	72,894	605,729

합계	20,308,427	38,866,145

(*1) 상기 차입금에 대하여 연결회사의 유형자산이 담보로 설정되어 있습니다(주석13 참조). (*2) 상기 차입금에 대하여 연결회사의 유형자산이 담보로 설정되어 있으며(주석13 참조), ㈜이녹스로부터42,000백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다(주석33,36 참조).

(2) 당기말과 전기말 현재 장기차입금 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

- 장기차입금

구분	차입처	최장만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

당기말

장기차입금	산업시설자금대출	한국산업은행(*)	2023-07-30	2.28 - 2.77	30,000,000	18,000,000

산업시설자금대출	한국산업은행 광저우지점	2022-03-22	4.72 - 4.81	1,052,995	-

차감: 유동성대체분	(10,833,480)	-

차감계	20,219,515	18,000,000

(*) 상기 차입금에 대하여 연결회사의 유형자산이 담보로 설정되어 있습니다(주석13 참조).

- 전환사채

구 분	발행일	상환일	연이자율(%)	당기말	전기말

제1회 무기명식 무보증 사모전환사채(*)	2018-06-29	2023-06-29	-	50,000,000	50,000,000

차감: 유동성대체분	(50,000,000)	-

차감계	-	50,000,000

상기 전환사채의 투자자는 지배기업의 재무제표에 대해 적정의견 이외의 감사의견이제시되거나 상법 등 제반 법규를 위반하는 경우 및 파산 또는 회생절차의 개시신청이있는 경우 등의 발생 시 발행금액과 발행금액에 연복리 12%를 적용하여 산출한 금액의 합계액으로 지배기업에 풋옵션을 행사할 수 있습니다.

다. 자금지 출에 관한 사항(단위 : 백만원)

구 분	제 3기	제 2기	증감율

기초 현금 및 현금성 자산	76,242	23,569	223.5%

영업활동으로 인한 현금흐름	44,394	51,358	(13.6%)

투자 활동으로 인한 현금흐름	(59,347)	(43,769)	35.6%

재무 활동으로 인한 현금흐름	(7,928)	45,128	(117.6%)

환율변동효과	(799)	(44)	1,733.5%

기말 현금 및 현금성 자산	52,562	76,242	(31.1%)

5. 환율변동 영향 당사는 외환위험, 특히 주로 미국달러화 및 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 연결회사의 세후이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기	전기

미국달러/원	상승시	3,353,104	3,122,895

하락시	(3,353,104)	(3,122,895)

일본엔화/원	상승시	62,865	(181,239)

하락시	(62,865)	181,239

6. 부외부채에 관한 사항

-연결재무제표 주석사항 '31.우발부채와 약정사항' 참조 7. 중요한 회계정책 또는 추정에 관한 사항- 연결재무제표 주석사항 '2.중요한 회계정책' 및 '3.중요한 회계추정 및 가정' 참조

8. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항- 본 보고서상 'Ⅱ. 사업의 내용'에서 '6. 시장위험과 위험관리' 및 '7. 파생상품 거래현황' 참조 9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 본 보고서상 'I. 회사의 개요'에서 '2. 회사의 연혁 - 바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용' 참조