한화시스템 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 (1) 금융위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험 등), 신용위험과 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

(가) 시장위험1) 환율변동위험

연결회사는 매입 및 매출 등과 관련하여 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EUR 등이 있습니다. 연결회사는 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한, 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무에 대하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

외화자산

현금및현금성자산	USD	20,212,358	23,949,623	USD	2,522,165	2,744,116

"	EUR	-	-	EUR	4,168,044	5,577,843

매출채권	USD	758,880	899,197	USD	1,703,823	1,853,760

"	EUR	103,000	141,554	EUR	150,782	201,782

"	JPY	7,731,212	81,810	JPY	5,536,985	58,374

합 계	25,072,184	10,435,875

외화부채

매입채무	USD	1,824,331	2,161,650	USD	1,191,723	1,296,594

"	GBP	4,730	7,526	GBP	388,700	576,209

"	EUR	1,224,344	1,682,628	EUR	738,927	988,861

"	CHF	670	849	CHF	-	-

미지급금	USD	239,248	283,485	USD	505,854	550,369

합 계	4,136,138	3,412,033

당분기와 전기의 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동 시 외화자산과 외화부채 환산액의 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전 기

10% 증가	10% 감소	10% 증가	10% 감소

증가(감소)	2,093,604	(2,093,604)	702,384	(702,384)

2) 이자율 위험 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로써 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화 하는데있습니다.

당분기말 현재, 다른 변수가 일정하고 변동금리부 부채에 대한 연이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 법인세비용차감전순이익은 연간 300,000천원만큼 감소 또는 증가 하게 됩니다.

(나) 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

(다) 유동성 위험

연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기는 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년 이내	1년 초과	합 계

매입채무(주1)	79,792,332	4,261,957	481,008	84,535,297

미지급금	15,818,095	322,701	-	16,140,796

미지급비용	3,652,924	23,376,636	3,314,780	30,344,340

차입금(주1)	30,000,000	-	-	30,000,000

사채(주1)	16,201	30,909,508	31,255,877	62,181,586

보증금	-	30,800	-	30,800

리스부채(주1)	6,305,421	12,617,907	62,295,826	81,219,154

합 계	135,584,973	71,519,509	97,347,491	304,451,973

(주1) 이자현금흐름이 포함되어 있습니다.

(전기말) (단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년 이내	1년 초과	합 계

매입채무	76,707,857	931,076	-	77,638,933

미지급금	32,742,362	7,571	-	32,749,933

미지급비용	29,629,950	4,429,859	1,877,811	35,937,620

차입금(주1)	139,068	30,282,773	-	30,421,841

사채(주1)	10,085,425	909,508	62,165,385	73,160,318

보증금	-	-	30,800	30,800

리스부채(주1)	5,658,706	16,679,777	69,730,222	92,068,705

합 계	154,963,368	53,240,564	133,804,218	342,008,150

(주1) 이자현금흐름이 포함되어 있습니다.

(라) 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채	1,665,077,958	1,662,387,743

자본	2,208,101,661	1,032,682,380

부채비율	75.41%	160.98%

(2) 위험관리 방식 및 조직

당사는 경영현황 변화를 지속적으로 측정하고 관리하여 이로 인한 손실발생을 사전에 방지하여 안정적인 경영환경을 유지하기 위하여 위험관리를 실시하고 있습니다. 이에 당사는 위험관리 프로세스를 수립하여 정기적으로 위험을 관리하고 있습니다. 위험관리프로세스는 위험 식별, 분석, 대응, 모니터링의 4단계로 나뉘어 있으며 각 위험에 대해 식별단계부터 계량화를 실시하여 최고등급(I등급)~최저등급(무등급)까지 총 4단계 체계로 관리하고 있습니다. 이 중 최고 등급의 위험에 대해서는 경영진과 이사회에 보고하고 있으며 이사회는 위험관리조직에서 최상위 의사결정기구의 역할을 맡고 있습니다. 또한, 감사위원회는 당사의 위험관리 프로세스가 적절하게 설계되어 있는지 검토하고 설계된 프로세스가 규정에 맞게 준수되고 있는지를 감독하고 있습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

(1) 이자율 스왑 공시서류작성기준일 현재 해당사항 없습니다.(2) 선물환

당사는 2021년 3분기말 현재 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로, 총 32건의 통화선도 매도거래 계약을 체결하고 있습니다. 평가손익은 파생상품평가손익으로 계상하고 있으며, 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 통화선도거래와 관련하여 3분기말 손익계산서에 반영된 거래이익은 716,441천원, 거래손실은 1,258,196천원입니다.

(단위: 천원)

구분	자산	부채	평가이익	평가손실	거래이익	거래손실

통화선도	공정가치위험회피목적	-	448,818	566,318	1,202,865	6,769	147,676

매매목적	-	155,684	0	155,684	709,672	1,110,520

총 합계	-	604,502	566,318	1,358,549	716,441	1,258,196

각 통화별 총 계약금액은 다음과 같습니다.

거래목적	종류	외화구분	계약금액(해당통화)

매도	매입

공정가치위험회피	통화선도	USD	KRW	6,482,037

매매목적	통화선도	USD	KRW	22,800,000