한화시스템 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험 등), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측 불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무 성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.(1) 시장위험

(가) 환율변동위험연결회사는 매입 및 매출 등과 관련하여 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EUR 등이 있습니다. 연결회사는 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한, 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무에 대하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.당기말 및 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화 단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

외화자산

현금및현금성자산	USD	11,806,929	16,941,763	USD	2,162,109	3,178,479

EUR	83,731	141,148	EUR	-	-

AED	485,866	189,813	AED	389,910	156,050

매출채권	USD	4,574,071	6,563,334	USD	22,172,666	32,593,823

EUR	194,433	327,759	EUR	242,983	371,455

JPY	8,456,970	77,604	JPY	7,396,141	69,263

CNY	16,649	3,409	CNY	17,479	3,518

PHP	674,102,667	16,434,623	PHP	674,102,667	17,128,949

미수금	USD	164,826	236,509	USD	42,874	63,024

대여금	USD	80,000,000	114,792,000	USD	-	-

AED	20,000	7,813	AED	20,000	8,004

보증금	AED	-	-	AED	3,395	1,359

합 계	-	155,715,775	-	53,573,924

외화부채

매입채무	USD	2,753,588	3,951,124	USD	2,109,331	3,100,717

EUR	14,315,365	24,131,696	EUR	19,312,442	29,523,509

CHF	-	-	CHF	136,744	222,398

미지급금	USD	8,106	11,632	USD	1,581,324	2,324,546

EUR	577,920	974,211	EUR	-	-

리스부채	AED	-	-	AED	637,281	255,053

금융보증부채	USD	1,644,634	2,359,886	USD	-	-

합 계	-	31,428,549	-	35,426,223

당기와 전기의 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동시 외화자산과 외화부채 환산액의 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기	전기

10% 증가	10% 감소	10% 증가	10% 감소

증가(감소)	12,428,723	(12,428,723)	1,814,770	(1,814,770)

(나) 이자율 위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화 하는데있습니다.당기말 및 전기말 연결회사가 보유하고 있는 변동금리부 부채의 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

금융부채	218,692,000	30,000,000

당기말 현재, 다른 변수가 일정하고 변동금리부 부채에 대한 연이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 법인세비용차감전순손익은 연간 2,186,920천원만큼 감소 또는 증가하게 됩니다.(2) 신용위험신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.(3) 유동성 위험연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연결회사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기는 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년 이내	1년 초과	합 계

매입채무(주1)	224,808,201	28,348,410	-	253,156,611

미지급금(주1)	227,376,000	346,153	-	227,722,153

미지급비용	88,864,894	3,289,707	334,110	92,488,711

차입금(주2)	127,414,041	185,699,401	229,350,532	542,463,974

사채(주2)	3,843,633	122,322,148	905,808,329	1,031,974,110

보증금	-	-	41,359	41,359

금융보증부채(주3)	-	2,359,886	-	2,359,886

리스부채(주2)	7,246,228	19,967,743	127,771,832	154,985,803

합 계	679,552,997	362,333,448	1,263,306,162	2,305,192,607

주1) 연결회사가 금융기관과 체결한 회사의 구매처를 위한 공급자금융약정과 관련된 부채가 포함되어 있습니다.이자현금흐름이 포함되어 있습니다.

주2) 이자현금흐름이 포함되어 있습니다.

주3) 연결회사는 금융보증계약을 체결하고 있습니다. 따라서 보증을 제공받은 회사가 의무를 이행하지 못할 경우 보증을 요구받을 수 있는 가장 이른 기간 내에 지급의무가 발생할 수도 있습니다.

(전기말) (단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년 이내	1년 초과	합 계

매입채무	150,647,448	3,377,835	-	154,025,283

미지급금	95,962,287	13,769	-	95,976,056

미지급비용	60,260,742	1,159,278	212,570	61,632,590

차입금 (주1)	297,468	30,656,351	-	30,953,819

사채 (주1)	2,086,288	58,255,391	260,367,129	320,708,808

보증금	-	-	41,359	41,359

리스부채 (주1)	8,801,658	26,344,308	133,368,993	168,514,959

합 계	318,055,891	119,806,932	393,990,051	831,852,874

주1) 이자현금흐름이 포함되어 있습니다.

(4) 자본위험관리 연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.당기말 및 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

부채	5,326,266,453	3,354,557,609

자본	5,000,999,102	2,455,796,776

부채비율	106.50%	136.60%

(5) 위험관리 방식 및 조직

당사의 리스크관리는 회사의 경영 활동에 중요한 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 위험관리를 위한 정책과 조직, 절차 및 보고 체계를 갖추고 있습니다.

경영진 산하 위험관리위원회에서 위험관리규정에 의거 전사적 차원에서 유형별 리스크를 통합 관리하고 있습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래

(1) 파생상품 및 위험회피회계처리 개요당사는 당기말 현재 외화차입금의 이자율 및 환율 변동위험을 회피하기 위한 1건의 통화스왑 계약과 외화도급계약과 관련하여 원화(KRW)의 달러화(USD) 및 유로화(EUR) 등에 대한 환율 변동위험을 회피하기 위한 9건의 통화선도 매도거래 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 그 내역은 다음과 같습니다.

구 분	종 류	파생상품계약 및 위험회피회계처리 내용

현금흐름위험회피	통화스왑	외화차입금의 이자율 및 환율 변동에 대한 현금흐름위험을 회피

매매목적	통화선도	공정가치의 변동을 당기손익으로 인식

(2) 파생상품거래 현황(가) 당기말 현재 연결회사가 체결한 파생상품 관련 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래목적	종 류	파생상품자산부채

자산	부채

유동	비유동	유동	비유동

현금흐름위험회피	통화스왑	-	-	-	3,650,594

매매목적	통화선도	2,793,263	-	-	-

합 계	2,793,263	-	-	3,650,594

(나) 당기말 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래목적	종 류	평가이익	평가손실	거래이익	거래손실

현금흐름위험회피	통화스왑	647,594	3,650,594	-	-

매매목적	통화선도	2,793,263	-	4,982,510	7,842,090

합 계	3,440,857	3,650,594	4,982,510	7,842,090

(다) 당기말 현재 파생상품거래 계약은 다음과 같습니다.

거래목적	종 류	외화구분	계약금액(해당통화)	계약건수(건)

매도	매입

현금흐름위험회피	통화스왑	KRW	USD	70,000,000.00	1(건)

매매목적	통화선도	USD	KRW	101,000,000.00	9(건)