오리온 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 위험관리의 개요

당사는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및 기타 가격위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 상기 위험에 대한 당사의 노출정도 및 이와 관련하여 당사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계

당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.

(3) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다. 당사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

1) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

장기금융예치금	2,000	2,000

단기금융예치금	359,480,900	100,479,251

매출채권	115,492,598	109,315,805

기타금융자산	25,614,331	23,449,143

현금성자산(*1)	161,599,608	211,331,278

합계	662,189,437	444,577,477

(*1) 재무상태표의 '현금및현금성자산'의 나머지는 직접 보유하고 있는 현금입니다.

당기말과 전기말 현재 중요한 신용위험의 집중은 없으며 다수의 거래처에 분산되어 있습니다. 한편, 당사는 (주)신한은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의신용위험은 제한적입니다.

상기 이외에 당사는 상법 제530조의9 제1항에 의하여 분할회사인 (주)오리온홀딩스 (구, (주)오리온)의 분할기준일(2017년 6월 1일) 현재의 채무 중 당기말 현재 존재하는 채무 487백만원에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있으며, 동 채무는 보증을 요구받을 수 있는 가장 이른 기간에 배부됩니다.

2) 금융자산의 손상(가) 매출채권

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 2025년 12월 31일 기준으로부터 12개월동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	정상	60일 초과	90일 초과	180일 초과	부실채권(*1)	합계

당기말

기대 손실률	0.00%	0.52%	2.84%	16.14%	89.13%	1.24%

총 장부금액	115,114,501	144,832	57,930	2,385	1,625,424	116,945,072

손실충당금	950	753	1,645	385	1,448,741	1,452,474

전기말

기대 손실률	0.00%	0.17%	0.98%	-	87.64%	1.26%

총 장부금액	108,991,943	110,986	16,747	-	1,591,245	110,710,921

손실충당금	267	192	164	-	1,394,493	1,395,116

(*1) 당사는 부실채권에 대해 개별분석하여 손실충당금을 적용하였습니다.

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

기초	1,395,116	1,291,645

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증감	85,526	112,158

회수가 불가능하여 당기 중 제각된 금액	(28,168)	(8,687)

기말	1,452,474	1,395,116

당사는 매출채권의 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 부실채권을 매각하거나 제각합니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 당사와의 채무조정에 응하지 않아 추심이 불가능한 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 포괄손익계산서상 매출채권손상차손으로 순액 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 기타수익으로 인식하고 있습니다.

(나) 기타금융자산

당기와 전기 중 상각후원가로 측정되는 기타금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

기초	1,321,928	6,205

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증감	544	1,315,723

기말	1,322,472	1,321,928

당기말과 전기말 현재 상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 미수금, 임차보증금, 미수수익 등으로 구성되어 있습니다. 당사는 당기말과 전기말 현재 신용이 손상된 미수금에 대해서 손실충당금을 인식하고 있습니다.

(4) 유동성위험

당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 당사는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 (주)신한은행 등과 당좌차월약정 등을체결하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다. 유동성 위험 분석에서는 금융부채를 계약상 만기별로 구분하였고, 유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상 할인되지 않은 현금흐름입니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6~12개월	1~2년	2년 이상

당기말

매입채무	39,704,144	39,704,144	39,704,144	-	-	-

기타유동금융부채	65,360,958	65,360,958	65,307,458	53,500	-	-

기타비유동금융부채	96,400	96,400	-	-	96,400	-

리스부채	6,958,695	7,193,444	2,262,434	2,087,191	2,062,933	780,886

파상생품부채	539,742	539,742	539,742	-	-	-

합계	112,659,939	112,894,688	107,813,778	2,140,691	2,159,333	780,886

전기말

차입금	1,148,616	1,148,616	1,148,616	-	-	-

매입채무	53,135,410	53,135,410	53,135,410	-	-	-

기타유동금융부채	57,572,821	57,572,821	57,368,123	204,698	-	-

리스부채	9,476,068	9,924,014	2,143,047	2,030,100	3,724,060	2,026,807

합계	121,332,915	121,780,861	113,795,196	2,234,798	3,724,060	2,026,807

당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

상기 이외에 당사는 상법 제530조의9 제1항에 의하여 분할회사인 (주)오리온홀딩스 (구, (주)오리온)의 분할기준일(2017년 6월 1일) 현재의 채무 중 당기말 현재 존재하는 채무 487백만원에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있으며, 동 채무는 보증을 요구받을 수 있는 가장 이른 기간에 배부됩니다.

(5) 환위험1) 환위험에 대한 노출

당사의 환위험은 기능통화 이외의 통화로 표시된 자산과 부채에서 발생합니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	USD	JPY	EUR	CHF	RUB	VND	CNY	INR

당기말

현금성자산	261,982,813	708,988	585	-	1,034	240	5,846,252	6

매출채권 및 기타금융자산	9,881,556	-	-	-	-	-	-	-

매입채무 및 기타금융부채	(6,643,853)	-	(4,720)	-	-	-	(248,045)	-

재무상태표상 순액	265,220,516	708,988	(4,135)	-	1,034	240	5,598,207	6

전기말

현금성자산	67,988,993	-	-	-	762	254	167	6

매출채권 및 기타금융자산	6,828,808	-	-	-	-	-	-	-

매입채무 및 기타금융부채	(18,707,572)	(40,643)	(4,110,136)	-	-	-	-	-

단기차입금	(649,590)	-	-	-	-	-	-	-

재무상태표상 순액	55,460,639	(40,643)	(4,110,136)	-	762	254	167	6

2) 민감도분석

당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동하는 경우 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	26,522,052	(26,522,052)	5,546,064	(5,546,064)

JPY	70,899	(70,899)	(4,064)	4,064

EUR	(414)	414	(411,014)	411,014

CHF	-	-	-	-

RUB	103	(103)	76	(76)

VND	24	(24)	25	(25)

CNY	559,821	(559,821)	17	(17)

INR	1	(1)	1	(1)

합계	27,152,486	(27,152,486)	5,131,105	(5,131,105)

(6) 이자율위험

1) 당기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 변동금리부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

단기차입금	-	649,590

2) 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동하는 경우법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

100bp 상승 시	100bp 하락 시	100bp 상승 시	100bp 하락 시

순금융원가	-	-	(6,496)	6,496

3) 당기말 현재 당사는 금융예치금을 이자수익 획득 목적으로 운영하고 있는 바, 향후 금융상품 예치 시 적용되는 시장이자율의 변동에 따라 이자수익의 규모에 영향을 미칠 수 있습니다.

(7) 자본관리

당사의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로 하고 있으며, 자본관리의 일환으로 안정적인 배당을 시행하고 있습니다. 당사의 자본구조는 총부채와 총자본으로 구성되며, 당기말과 전기말 현재 당사의부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채총계(A)	184,593,987	195,041,534

자본총계(B)	1,760,719,743	1,458,103,309

부채비율(A/B)	10.48%	13.38%

(8) 파생상품 거래현황1) 파생상품 계약 현황

공시서류 작성기준일 현재 파생상품 계약현황은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위:USD)

구분	거래목적	거래기관	계약시작일	계약만기일	통화	계약금액

Sell-Buy 외화예금신탁(*1)	매매목적	한국투자증권	2025-11-04	2026-05-07	USD	40,000,000

(*1) USD를 수탁 받아 환 헤지(*2)를 통해 국내 원화 정기예금에 가입하는 특정금전신탁 계약(*2) 위탁 받은 달러를 원화로 환전하고 만기에 원리금을 달러로 재 환전하는 구조2) 파생상품계약으로 발생한 이익 및 손실상황

공시서류 작성기준일 현재 파생상품 손익현황은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위:천원)

구분	파생상품평가이익	파생상품평가손실(*1)	파생상품거래이익	파생상품거래손실

매매목적	-	(539,742)	-	-

(*1) 평가손실은 미실현 수치이며 만기 시 실제 현금흐름상 손실은 없습니다.