시스웍 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

당사의 금융부채는 매입채무 및 보증금 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 한편, 당사의 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산을 보유하고있습니다. 당사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 시장위험, 신용위험및 유동성위험이며 연결회사의 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 지속적으로 검토하고 있습니다. 가. 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환율변동위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.

(1) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결회사는 보고기간종료일 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 없으며, 이자율변동이 금융부채의 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.(2) 환율변동위험

환율변동위험은 환율변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결회사는 해외영업활동 등으로 인하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

보고기간종료일 현재 외화로 표시된 자산, 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	901,095	-	1,526,209	-

CNY	3,765,126	136,042	4,307,076	136,122

EUR	-	98,813	-	-

합 계	4,666,221	234,855	5,833,285	136,122

연결회사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5%변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	45,055	(45,055)	76,310	(76,310)

CNY	181,454	(181,454)	208,548	(208,548)

EUR	(4,941)	4,941	-	-

합 계	221,568	(221,568)	284,858	(284,858)

나. 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생 할 위험입니다. 연결회사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.(1) 매출채권 및 기타수취채권연결회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 연결회사의 매출채권 및 수취채권 장부금액은 담보물의 가치를고려하지 않은 손상차손 차감 후 금액으로 연결회사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

(2) 기타의 자산현금및현금성자산, 장단기금융기관예치금 및 보증금 등으로 구성된 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 인하여 발생합니다. 이러한 경우 연결회사의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 현금성 자산 및 장단기예치금을 금융기관에 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 다. 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.

연결회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융자산 및 금융부채의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하고 있습니다. 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.보고기간종료일 현재 연결회사의 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.(1) 당기

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1년~3년

매입채무	1,699,138	1,699,138	1,699,138	-

기타유동지급채무	7,876,239	7,876,239	7,876,239	-

기타비유동지급채무	40,000	40,000	-	40,000

신주인수권부사채(*)	19,228,949	29,458,860	1,077,403	28,381,457

리스부채	2,773,714	3,129,319	1,416,889	1,712,430

파생상품부채(*)	-	-	-	-

합계	31,618,040	42,203,556	12,069,669	30,133,887

(*) 파생상품부채의 현금유출은 전환사채와 신주인수권부사채의 전환권행사와 조기상환청구권에 영향을 받습니다.

2) 전기(단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1년~3년

매입채무	1,983,113	1,983,113	1,983,113	-

기타유동지급채무	4,777,899	4,777,899	4,777,899	-

기타비유동지급채무	140,000	140,000	100,000	40,000

전환사채(*)	20,049,458	38,683,320	38,683,320	-

신주인수권부사채(*)	21,419,624	21,419,624	21,419,624	-

리스부채	1,421,288	1,509,573	1,152,049	357,524

파생상품부채(*)	41,631,000	41,631,000	41,631,000	-

지급보증	-	500,000	500,000	-

합계	91,422,382	110,644,529	110,247,005	397,524

(*) 파생상품부채의 현금유출은 전환사채와 신주인수권부사채의 전환권행사와 조기상환청구권에 영향을 받습니다.

라. 자본관리

자본관리의 주 목적은 연결회사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조개선방안을 실행하고있습니다. 연결회사의 부채비율은 총부채에서 총자본을 나눈 금액으로 산출하고 있으며, 순차입금은 차입금과 사채를 합한 금액에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

총차입금 (a)	22,002,663	42,890,370

차감: 현금및현금성자산 (b)	1,093,470	14,025,060

순부채 (c)=(a)-(b)	20,909,193	28,865,310

부채총계 (d)	36,017,119	91,860,684

자본총계 (e)	(4,058,617)	1,722,702

총자본 (f)=(c)+(e)	16,850,576	30,588,012

순차입금비율 ((c)/(f))	124.09%	94.37%

부채비율 ((d)/(e))	(*)	5,332.36%

(*) 당기말 현재 (-)자본총계임에 따라 부채비율을 산정하지 않았습니다.