시스웍 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 유의사항

본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. "예측정보"는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 국내외 금융시장의 동향, 회사의 전략적인 의사결정, 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 환경변화, 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내외적 변화 등을 포함합니다.이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무가 없으며, 본 내용과 관련된 사항은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조에 따라 손해배상의 책임이 없음을 알려드립니다.

2. 개요

가. 영업개황당사는 디스플레이 및 반도체 라인 등의 생산공정에 필수요소인 클린룸 환경을 유지하기 위한 FFU(Fan Filter Unit), EFU(Equipment Fan Filter Unit)의 구동, 제어, 감시, 모니터링 등 통합 환경 감시제어시스템을 주요 매출원으로 하고 있습니다.(1) 전방산업의 전망□ 반도체 산업반도체 장기호황이 끝나고 대형 IT기업의 성장 여력이 둔화될 것이라는 전망으로 인한 삼성전자, SK하이닉스 등 한국 대표 반도체 기업의 실적 하락 가능성이 제기되고 있으며, 설비 투자 또한 미중 무역분쟁 등의 영향으로 축소, 지연되고 있는 상황입니다. 하지만 전자산업의 발달로 전자기기에 채용되는 반도체 용량이 증가하고 있으며 4차 산업혁명으로 등장한 신산업들이 반도체를 핵심 부품으로 사용함에 따라 수요는 증가하고 있는 상황이며, 폴더블 스마트폰과 5G폰의 출시, AI(인공지능) 및 자율주행자동차 산업 발달은 반도체 산업의 중장기적 성장을 이끌것으로 예측하고 있습니다.□ 디스플레이 산업공급 과잉과 수요 감소에 따라 국내 디스플레이 기업의 설비투자가 축소되었으나, 중국 디스플레이 기업은 대형 LCD, 플렉서블 패널 관련 신규 Fab 투자에 나서고 있습니다. 또한 대형 OLED패널 및 중소형 플라스틱 OLED 생산을 위한 국내 대기업의 설비투자가 예상되고 있습니다. 폴더블 디스플레이와 OLED 스마트폰의 확대로 디스플레이 산업이 개선되고 있다고 전망하고 있습니다.나. 영업성과

(단위 : 천원)

구분	제13기
(2016년)	제14기
(2017년)	제15기
(2018년)	전년대비

매출액	24,293,568	31,381,567	22,371,735	(28.71%)

영업이익	5,915,309	6,556,923	5,504,087	(16.05%)

24.34%	20.89%	24.60%

당기순이익	5,213,713	5,543,368	4,815,529	(13.12%)

21.46%	17.66%	21.52%

당사의 영업환경 및 수익성은 전방산업의 경기변동성에 직접적으로 영향을 받는 것이 일반적으로, 위와 같이 전방산업의 신규 투자 축소로 인하여 당사의 매출과 수익성이 감소할 수 있으니 이점 참고하시기 바랍니다.부외거래 및 기타 투자의사결정에 필요한 사항은 하단의 내용을 참고하여 주시기 바랍니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태(연결기준)

주식회사 시스웍과 그 종속기업 (단위 : 원)

과 목	제 15(당) 기	제14(전) 기	증감율

자산

Ⅰ.유동자산	25,118,403,724	27,309,390,495	-8.02%

현금및현금성자산	12,220,542,870	18,176,061,592	-32.77%

매출채권	9,438,298,072	7,481,492,530	26.16%

재고자산	3,061,387,167	1,546,518,240	97.95%

기타유동금융자산	345,199,005	-	-

기타유동자산 등	52,976,610	105,318,133	-49.70%

Ⅱ.비유동자산	13,382,079,734	7,873,498,387	69.96%

유형자산	3,547,847,528	5,668,176,764	-37.41%

투자부동산	5,131,588,048	1,395,520,119	267.72%

무형자산	580,117,618	349,999,334	65.75%

기타비유동금융자산	3,764,220,242	208,937,305	1,701.60%

기타비유동자산 등	358,306,298	250,864,865	42.83%

자산 총계	38,500,483,458	35,182,888,882	9.43%

부채

Ⅰ.유동부채	2,307,672,104	3,088,179,633	-25.27%

매입채무	933,832,921	735,559,213	26.96%

단기차입금	698,820,107	-	-

유동성장기차입금	-	500,000,000	-100.00%

기타	675,019,076	1,852,620,420	-63.56%

Ⅱ.비유동부채	127,069,115	83,168,153	52.79%

기타비유동지급채무	120,000,000	73,314,839	63.68%

기타비유동부채	7,069,115	9,853,314	-28.26%

부채 총계	2,434,741,219	3,171,347,786	-23.23%

자본

Ⅰ.지배기업 소유주지분	36,065,742,239	32,011,541,096	12.66%

자본금	1,800,000,000	1,800,000,000	-

자본잉여금	11,931,716,977	11,931,716,977	-

기타포괄손익누계액	-412,373,223	-14,080,159	-2,828.75%

이익잉여금	22,746,398,485	18,293,904,278	24.34%

Ⅱ.비지배지분	-	-

자본 총계	36,065,742,239	32,011,541,096	12.66%

부채 및 자본의 총계	38,500,483,458	35,182,888,882	9.43%

□ 자산기타유동금융자산, 기타비유동금융자산 및 유.무형자산의 취득으로 현금및현금성자산이 감소하였으며, 유형자산의 임대로 인하여 투자부동산이 증가하였습니다.□ 부채본사의 유동성장기차입금은 전부 상환하였으나, 종속회사(SUZHOU SYSWORK)의 사업 확장 등 현금유동성 확보을 위하여 단기차입금이 발생하였습니다.□ 자본기타비유동금융자산 공정가치 평가손실로 인하여 자본(기타포괄손익누계액)이 감소하였습니다. 해당 금융상품의 계약상 현금흐름 특성이 원인으로 금융자산 손실 가능성은 낮습니다. 나. 영업실적(연결기준)

주식회사 시스웍과 그 종속기업 (단위 : 원)

과 목	제 15(당) 기	제 14(전) 기	증감율

Ⅰ. 매출액	22,371,734,511	31,381,567,460	-28.71%

Ⅱ. 매출원가	14,001,342,167	21,999,804,083	-36.36%

Ⅲ. 매출총이익	8,370,392,344	9,381,763,377	-10.78%

Ⅳ. 판매비와관리비	3,316,305,101	2,824,840,470	17.40%

Ⅴ. 영업이익	5,054,087,243	6,556,922,907	-22.92%

Ⅵ. 영업외손익	528,111,897	70,151,430	652.82%

Ⅶ. 법인세차감전순이익	5,582,199,140	6,627,074,337	-15.77%

Ⅷ. 법인세비용	766,669,501	1,083,706,130	-29.25%

Ⅸ. 당기순이익	4,815,529,639	5,543,368,207	-13.13%

X. 주당손익

기본및희석주당이익	268	416	-35.58%

□ 매출액 등전방산업의 신규투자 축소로 인하여 전년대비 28.7% 감소되었으나, 제품 개선 및 원가 절감 노력 등으로 매출원가율, 영업이익률, 당기순이익률은 전년대비 각각 7.5%, 1.7%, 3.9% 개선되었습니다.□주당손익전기에 유상증자, 무상증자 및 액면분할로 인하여 주식수의 변화가 있었으며, 가중평균 유통보통주식수가 전기의 "기본및희석주당이익"에 반영되었습니다.당기말 및 전기말 현재 희석증권이 없으므로 보통주당손익과 희석주당손익은 일치합니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 경영비율 분석(연결기준)

구분	비율분석 내용

제15(당) 기	제14(전) 기

유동비율	1,088.47%	884.32%

부채비율	6.75%	9.91%

매출액영업이익률	22.59%	20.89%

매출액순이익률	21.53%	17.66%

총자산순이익률	12.51%	15.76%

자기자본순이익률	13.35%	17.32%

연결재무제표의 주요 재무비율 중, 매출액영업이익률과 매출액순이익률은 전년대비 약 2% 증가로 수익성이 개선되었고, 부채비율은 약 3% 감소되었습니다.당사의 수익성비율과 안정성비율은 양호한 수준으로 판단하고 있습니다. 나. 현금흐름 및 자금조달당사는 금융기관 차입을 하지 않는 무차입 경영을 지향하고 있어, 향후 추가적인 자금이 필요할 시 언제든지 조달할 수 있는 여력이 있습니다. 그러므로 현금흐름 및 자금조달 측면에서 안정성을 보유하고 있으며, 차입금에 따라 발생할 수 있는 금리 등의 변동 위험이 매우 낮다고 판단됩니다.(1) 현금흐름

(단위 : 천원)

과목	제15(당) 기	제14(전) 기

영업활동으로 인한 현금흐름	881,823	7,598,925

투자활동으로 인한 현금흐름	(6,656,838)	(1,639,612)

재무활동으로 인한 현금흐름	(141,180)	10,958,822

현금및현금성자산의 증가(감소)	(5,916,195)	16,918,135

현금및현금성자산의 환율변동효과	(39,324)	(100,489)

기초 현금및현금성자산	18,176,062	1,358,415

기말 현금및현금성자산	12,220,543	18,176,061

(2) 자금조달

(1) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

차입금종류	차입처	당기말 현재이자율	당기말	전기말

담보대출	국민은행 Suzhou branch	5.00%	698,820	-

합계	698,820	-

(2) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

차입금종류	차입처	당기말 현재이자율	상환방법	당기말	전기말

담보대출	국민은행	-	만기상환	-	500,000

차감 : 유동성장기차입금	-	(500,000)

잔액	-	-

다. 지급보증 내역

(1) 당기말 현재 차입금과 관련하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원, CNY).

담보제공자산	장부금액	담보권자	담보설정금액	관련 계정과목	금액

토지 및 건물	2,117,339	국민은행	1,020,000	차입금

CNY 6,000,000	차입금	698,820

(2) 당기말 현재 회사는 서울보증보험으로부터 673백만원의 한도로 계약이행보증등 을 제공받고 있으며, 국민은행으로부터 CNY 5,000,000을 한도로 외화지급보증을 제공받고 있습니다. (3) 당 기말 현재 연결회사는 시스웍우리사주조합대출금에 대해 1,249백만원을 한도로 지급보증을 제공하고 있습니다.

5. 부외거래해당사항 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

한국채택국제회계기준으로의 전환 이후에 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 'III. 재무에 관한 사항'의 주석사항을 참조하시기 바라며, 그 외 투자의사결정에 필요한 사항은 없습니다.