HD건설기계 분기보고서 (2026.03)
7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황

(기준일 : 2026년 3월 31일) (단위 : 건)

구분	특허 (실용신안)	디자인	상 표

국내	767	176	35

해외	951	329	383

계	1,718	505	418

※ 2026년 1월 1일 HD현대인프라코어㈜와의 합병을 통해 취득한 지적재산권 내역이 포함되어 있습니다. 나. 환경규제 준수현황 1) 당사는 국내외 각 사업장에서 발생하는 대기, 수질, 폐기물 등 환경영향을 최소화하기 위하여 적합한 방지시설을 설치하여 적법하게 운영하고 있으며, 환경오염물질의 적법한 관리와 배출 저감을 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한 주기적으로 환경관계부처 및 지방자치단체로부터 관리상태를 주기적으로 점검 받고 있습니다.- 대기 관리 : 당사는 생산공정에서 발생하는 대기오염물질인 질소산화물(NOx), 황산화물(SOx), 먼지, 휘발성유기화합물질(VOCs) 등의 배출을 최소화하기 위하여 각 사업장별로 집진기, 농축·촉매산화시설 등 최적의 대기오염 방지시설과 신규 도장설비를 설치·운영하고 있습니다. 또한 법적 허용기준보다 강화된 사내 환경기준을 설정하여 관리하고, 법정 자가측정 주기 이상의 모니터링을 실시하는 등 대기오염물질의 안정적 관리를 위해 노력하고 있습니다.- 수질 관리 : 당사에서 발생하는 폐수는 사업장 내 폐수처리시설과 외부연계 처리체계를 통해 적법하게 처리되고 있으며, 방류수 또한 법적 기준보다 강화된 사내 환경기준에 따라 관리하고 있습니다. 자체처리한 폐수의 일부는 내부공정에 재이용하여 외부로의 오염물질 배출을 최소화하고 있으며, 배출원 중심의 관리와 공정개선을 통해 폐수 발생량 저감에도 힘쓰고 있습니다.- 폐기물 관리 : 당사는 사업장 내 폐기물 발생을 억제하고 자원의 효율적 이용을 높이기 위해 재활용을 적극 추진하고 있습니다. 발생된 폐기물은 분리배출 후 외부 전문업체를 통해 적법하게 처리하고 있으며, 발생하는 폐기물을 재활용함으로써 자원의 효율적인 이용을 통한 자원순환에 기여하고, 사업을 통한 환경영향을 최소화하고 있습니다. 아울러 처리업체에 대한 점검 및 관리 강화를 통해 불법처리 예방과 자원순환 확대에 노력하고 있습니다.- 환경경영 및 보호활동 : 당사는 국내외 사업장에 대한 ISO 14001 인증(환경경영시스템 국제인증)을 완료하여 자율적인 환경관리체계를 구축·운영하고 있으며, 지역사회와 연계한 환경정화 활동 등 다양한 환경보호활동을 통해 기업의 환경적 책임을 성실히 이행하고자 하고 있습니다.- 기후변화이슈 대응 : 당사는 기후변화 이슈 대응을 위하여 외부 기관으로 부터 적합성을 검증 받은 온실가스 배출량 인벤토리를 지속가능경영보고서(통합보고서)를 통해 대외에 투명하게 공개하고 있습니다. 아울러 기후변화 리스크와 기회 요인에 선제적으로 대응하기 위해 연간 생산계획 등을 기반으로 온실가스 배출량을 예측하고 배출목표 달성을 위해 다양한 에너지 절감 및 효율 제고 활동을 추진하고 있습니다. 또한 전기 굴착기 등 에너지 고효율 및 저탄소 제품을 개발하고 판매를 확대하고 있습니다.

다. 시장여건 및 영업의 개황

1) 시장여건(1) 산업의 특성 - 건설기계는 도로·건물 건설 등 대규모 인프라 구축부터 광산, 농업, 산림 등 다양한 환경에서 굴삭, 자재운반, 파쇄 등의 작업에 활용되는 기계장치입니다. 건설기계 산업은 금속 소재부터 엔진, 유압부품, 동력전달부품 등 다양한 부품의 정밀 가공 및 조립기술이 요구되는 기술집약적 산업으로 부가가치가 높은 분야입니다. 또한 양산체계 구축을 위한 대규모 설비투자와 개발 ·운영자금이 필요해 자본집약적 성격을 갖고 있으며, 이로 인해 신규 진입장벽이 높습니다.건설기계 산업의 전방산업은 건설 및 인프라 구축 산업으로, 선진시장의 건설경기와 중국 등 신흥시장의 인프라 확대에 따라 2011년까지 성장세가 지속되었습니다. 이후 미국·유럽의 금융위기 영향으로 글로벌 수요가 2015년까지 축소되었으며, 2016년 이후 중국·인도 중심으로 수요가 회복되는 모습을 보였습니다. 그러나 2020년 COVID-19 확산, 건설경기 둔화, 고금리 기조의 장기화, 일부 신흥시장 수요 위축 등으로 다시 조정 국면에 진입하였습니다. 2024년까지 완만한 조정을 거쳤고 중장기적으로는 양호한 시장 규모가 유지될 것으로 전망됩니다. - 엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 설계, 시험, 소재, 가공, 조립 설비투자와 각국의 대기오염 방지를 위해 강화되는 배기규제에 대응하는 기술개발이 선행되어야 하며, 품질향상, 연비개선 등 제품 경쟁력 확보에도 많은 투자가 소요되는 자본, 기술 집약적 산업입니다. 주로 상용차량, 건설/산업기계 및 발전기 및 선박에 동력원을 공급하는 부품사업으로서 건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지 등 전 산업군을 대상으로 하는 후방산업으로 분류될 수 있습니다. 투자비 비중이 높은 엔진사업의 특성상 대규모 물량 확보가 필수적이며, 이를 보장받기 위해 고정적으로 물량을 공급하는 Captive 업체 또는 장기 물량 공급계약의 중요도가 높습니다

(2) 시장의 동향 - 건설기계① 소형장비 시장의 확대

건설기계 시장은 도심지역 공사 증가에 따라 중대형 굴착기 중심에서 후방 선회반경을 최소화한 소형(소선회) 굴착기를 중심으로 재편되고 있습니다. 소형장비 시장은 북미·유럽 등 선진시장은 물론 중국 등 신흥시장에서도 빠르게 확대되고 있으며, 협소한 도심 환경에서의 작업 증가로 향후에도 안정적인 수요가 지속될 것으로 전망됩니다.

② 전략적 제휴 증가

주요 건설기계 업체들은 M, OEM, ODM 등 다양한 전략적 제휴를 활발히 추진하고 있으며, 이를 통해 제품 포트폴리오 강화, 공급망 안정화, 무역환경 변화 대응, 기술 협력 등의 효과를 기대하고 있습니다.

③ 렌탈시장의 성장

글로벌 금융위기 이후 선진시장을 중심으로 렌탈업체 대상 판매 비중이 확대되고 있습니다. 장비 구매에 따른 자본 부담을 줄이기 위한 수요가 증가하면서 렌탈시장은 건설기계 업체들에게 주요 성장시장으로 부상하고 있습니다.

- 엔진① 신규 성장 기회 확보엔진은 배기규제 전환기 시장 진입 기회, 고출력 대형 엔진 시장 성장 및 신흥 시장 엔진 수요 증가 등 다양한 요인에 의한 성장기회를 예상하고 있습니다. 또한, 최근 AI 산업 성장에 따른 데이터센터 시장 중심의 전력수요 증가 등으로, 주전원 및 보조전원 대응을 위한 내연기관 수요 증대 기회를 전망하고 있습니다. 이러한 시장 환경 속에서 전 세계 엔진 제조사들은 시장 경쟁력 확보를 위한 협력구도 강화, 사업구조 최적화, 용도/지역 맞춤형 성장 전략 추진 등으로 대응하고 있습니다. ② 전동화 추세 확대산업용 장비 및 상용차 등의 전동화 추세가 점진적으로 확대되고 있으며 이에 대응하기 위한 Hybrid, E-Powerpack, Fuel cell 등 내연기관을 대체하는 친환경 파워트레인 시장의 성장을 전망하고 있습니다.

(3) 시장의 특성 - 건설기계당사는 인프라 투자와 자원개발 사업이 지속되고 있는 중국·인도 등 신흥시장에서 비교적 높은 브랜드 인지도를 확보하고 있습니다. 또한 리스크 관리를 위한 판매 다각화 전략을 통해 미국·유럽 등 선진시장에서의 판매 비중도 점진적으로 확대되고 있습니다.글로벌 수요의 상당 부분은 중국·북미·유럽에서 발생하며, 지역별로 수요 패턴은 상이합니다. 유럽은 도심 재개발 등 협소한 공간에서 수행되는 공사가 많아 소형장비 수요가 높은 반면, 중국·인도는 도시개발에 따른 도로·철도·상하수도 인프라 구축이 활발해 중·대형 장비 수요가 상대적으로 높습니다.건설기계 산업은 대표적인 경기민감 산업으로 국내외 경기 흐름, 부동산 및 SOC 투자, 국가별 정책 등에 따라 수요 변동이 큽니다. 또한 글로벌 업체 간 경쟁이 치열하고 수출 비중도 높아 환율 변동에 따른 가격 경쟁력 변화 역시 중요한 수요 결정 요인입니다. - 엔진'엔진 산업은 B2B 제품 특성상 전방산업의 수요와 밀접한 관계를 갖고 있습니다. 미/유럽 등 건설경기 시장 동향에 따라 주요 고객에게 공급되는 엔진의 판매량이 변화하며, 원유/가스 시장의 변화, 데이터센터의 확대 및 대형화에 따른 전력 소요량 증가, 신흥 국가의 전력 소요량 증감에 따라 발전기용 엔진 수요에 영향을 미치기도 합니다. 엔진 시장은 배기규제 대응 및 핵심기술 보유 여부와 주요 차량/탑재 장비에 대한 Captive 관계 여부에 따라 진입 가능한 시장이 제한되고 있으며, 타 산업에 비해 시장 진입 장벽이 높아 새로운 시장 참여자에게 너그러운 편은 아니나, 성공적으로 시장진입을 완료할 경우 안정적인 매출확보와 기술 프리미엄을 통한 수익 창출이 가능하다는 이점이 있습니다. 한편으로, 각국의 배기규제 강화로 엔진 개발에 필요한 요구기술 및 소요비용이 증가되고 있고, 연비 기술력에 대한 수요가 높아지면서 기술 및 자본이 열악한 후발 업체들의 탈락이 가속화되는 경향이 있어 기술 우위 업체들의 매출확대 기회가 상대적으로 증가되고 있습니다. 이에 따라 당사의 경우 배기규제 전환기에 장기 공급계약 등을 통해 대형 Captive 고객을 확보하는 전략을 현실화하고 있습니다.

(4) 시장의 규모시장 추이 및 전망>

구 분	2024년	2025년	2026년(F)	2027년(F)	2028년(F)	2029년(F)	2030년(F)

판매대수
(천대)	1,112	1,145	1,161	1,188	1,221	1,256	1,262

성장률	-2%	3%	1%	2%	3%	3%	1%

자료: Off-Highway Research(The Global Volume and Value Service, 2026년 3월)

금융위기 이후 원자재 가격 상승에 힘입어 반등했던 건설기계 수요는 글로벌 경기 둔화, 유럽 재정위기, 중국 부동산·건설 경기 침체 등의 영향으로 2012년 942천대에서 2015년 690천대로 감소하였습니다. 2016년 이후 중국의 인프라 투자 확대, 북미 ·유럽 경기 회복, 주택시장 호조 등에 따라 수요는 회복세로 전환되었으며, 2021년에는 COVID-19 대응 경기 부양 정책으로 전년 대비 14% 성장하여 역대 최고치를 기록했습니다. 2024년까지 완만한 조정을 거쳤고 중장기적으로는 양호한 시장 규모가 유지될 것으로 전망됩니다.

(5) 경쟁 요소 - 건설기계

① 다양한 제품 포트폴리오 구축주요 업체들은 전략적 제휴와 M 통해 제품 포트폴리오를 다각화하며 생산 유연성과 고객 대응력을 강화하고 있습니다. 이는 특정 산업 또는 고객에 대한 매출 의존도를 낮춰 시장 변동성 확대 시 수익성 안정화에 기여합니다.② 딜러 네트워크를 통한 판매채널글로벌 업체들은 지역별 딜러 네트워크를 기반으로 제품을 판매합니다. 딜러는 지역 내 고객 유치 및 관리를 담당하며, 건설기계 업체는 이를 통해 안정적인 판매망을 확보하고 경쟁사의 시장 진입을 제한할 수 있습니다. 따라서 딜러 네트워크의 구축 및 관리는 핵심 경쟁 요소입니다.

③ 브랜드

건설기계 시장은 글로벌 및 로컬 업체 간 경쟁이 치열하며, 고가 장비 특성 상 브랜드와 품질이 구매의 핵심 기준으로 작용합니다. 이에 따라 업체들은 브랜드 신뢰도와 고객 충성도 확보에 집중하고 있습니다. - 엔진① 최적화된 제품 공급엔진은 각종 차량, 산업장비, 선박의 핵심부품으로 다양한 환경과 요구조건 하에서 신뢰도 높은 성능과 안정성, 내구성을 보장할 수 있어야 하며, 탑재 장비의 성능을 최상으로 끌어올릴 수 있도록 고객에 최적화된 제품을 공급해야 합니다. 또한, 고출력을 제공하면서도 높은 연비성능을 통해 유지비를 최소화할 수 있어야 합니다.② 친환경 엔진 개발엔진 개발 시 엄격한 배출가스 기준을 준수하여 환경 오염을 최소화하는 친환경 엔진을 개발해야 합니다. 최근에는 전동화 추세가 확대되고 있으며, 'Zero Emission'을 위한 친환경 엔진 개발 경쟁이 지속적으로 나타나고 있습니다.③ 서비스 네트워크 확보엔진의 성능 및 품질 수준의 격차가 축소되면서, 안정적인 서비스 네트워크 확보가 고객의 주요 구매 요인으로 작용하고 있습니다. 이에 글로벌 업체들은 경쟁력 확보를위해 각 지역별 서비스 네트워크망을 확보하여 운영 중에 있습니다.2) 영업의 개황

(1) 영업현황 - 건설기계당사는 1987년 현대중공업 내 건설장비 사업부로 출범해 1988년·1990년 중형 굴착기와 휠로더 고유 모델을 개발하였습니다. 1990년대에는 북미·유럽·중국에 판매 및 생산 법인을 설립해 글로벌 사업 기반을 구축했으며, 2000년대 중반에는 인도와 브라질에 생산 법인을 설립해 신흥시장 중심의 경쟁력을 강화했습니다.최근 건설기계 산업은 글로벌 수요 둔화 및 경쟁 심화로 산업 재편이 진행되고 있으며, 당사는 2025년 사업 경쟁력 강화를 위해 HD현대인프라코어와의 합병을 결정하였습니다. 이를 통해 제품 포트폴리오 보완, 운영 효율화, 글로벌 시장 경쟁력 강화, 브랜드 및 판매 채널 간 시너지 창출을 추진하고 있습니다. - 엔진중장기 제품 로드맵 수립 및 지속 보완을 통하여 새로운 배기규제에 맞는 신기종 개발, 엔진 라인업 확장 등에 노력하고 있으며, 생산시설에 대한 투자를 통해 작업환경 및 품질 개선을 추진하고 있습니다. 엔진 제품은 각종 차량, 산업장비, 선박의 핵심부품으로 다양한 환경과 요구조건 하에서 신뢰도 높은 성능과 안정성, 내구성을 보장하기 위해 제품개발에 노력하고 있습니다. 동시에 신규 고객 발굴, 신사업 발굴을 통한 선진시장 및 미개척 시장 진출을 모색하고 있습니다. 특히, 최신 배기규제를 만족하는 친환경 엔진에 대하여 기존 고객으로의 안정적 공급 및 국내외 발전기, 산업장비 업체로의 공급 확대를 진행하고 있으며, 유럽의 상위 배기규제인 Stage V를 요구하는 엔진 수요 중심으로 해외 고객 엔진 공급 및 신규 물량 확보를 지속적으로 추진하고 있습니다. 또한, 제품 라인업 확대 및 생산 역량 증대를 위하여 신규 제품군 개발과 해당 제품을 생산하기 위한 군산 신공장 구축을 추진 중입니다. (2) 시장점유율 추이 - 건설기계Caterpillar와 Komatsu가 시장의 약 26%를 차지하고 있으며, 당사 (舊 HD현대인프라코어 합산)의 2025년 시장점유율은 약 2.3% 수준입니다.

제품명	2025년도	2024년도	2023년도

회사명	M/S(%)	회사명	M/S(%)	회사명	M/S(%)

건설기계	Caterpillar	15.2	Caterpillar	15.9	Caterpillar	16.8

Komatsu	11.0	Komatsu	11.2	Komatsu	10.4

XDMG	5.8	John Deere	5.5	XCMG	6.1

John Deere	5.4	HD현대건설기계	1.1	HD현대건설기계	1.2

HD건설기계	2.3	HD현대인프라코어	1.3	HD현대인프라코어	1.5

자료: Yellow Table(International Construction, 건설기계업계 매출액 기준) 라. 사업부문별 재무정보 및 부문비중

당사는 2017년 4월 현대중공업 건설장비사업부문이 인적분할하여 설립된 단일사업부문이었으나, 2026년 1월 1일부 합병으로 인해 소멸한 HD현대인프라코어(주) 엔진 사업부문이 반영되었습니다.

(단위 : 백만원)

제 10기 1분기

구 분	매출액	내부매출액	영업손익

건기	2,768,641	(743,022)	154,394

엔진	348,139	(68,892)	36,305

연결조정(주1)	(811,914)	811,914	-

합 계	2,304,866	-	190,699

(주1) 연결조정은 영업부문별 내부거래와 미실현손익 제거 등 입니다. 마. 신규사업 등의 내용 및 전망 해당사항이 없습니다.