HD현대 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

□ 현대중공업지주(주) 및 주요종속회사

1. 예측 정보에 대한 주 의사항 등

회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보로서 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 합리적인 근거나 다양한 가정에 기초하여 성실하게 작성되었지만, 이러한 가정들에는 실제 결과와의 차이를 발생할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인(회사 내부경영 및 외부환경에 관한 요인이포함되어 있으며, 이에 한하지 않음)이 포함되어 있기 때문에 예측정보에 기재한 예상치와 실제 결과 간에는 중요한 차이가 발생할 수 있고 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한 동 예측정보는 동 사업보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이므로, 회사는 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 동 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의 무가 없으며, 향후 이를 수정할 점도 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 당 사 는 2017년 4월 한국조선해양 ㈜ (구 현대중공업 ㈜ )의 인적분할로 출범한지주회사(持株會社, Holding Company)이며, 별도의 사업을 영위하지 않는 순수지주회사의 성격을 취하고 있습니다. K-IFRS에 따라 연결대상 주요종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 원유정제처리업(현대오일뱅크 ㈜ ), 엔지니어링서비스업(현대글로벌서비스 ㈜ ),변압기 제조업(현대일렉트릭앤에너지시스템 ㈜ ), 토목공사 및 유사용 기계장비 제조업(현대건설기계 ㈜ ), 산업용 로봇 제조업(현대로보틱스 ㈜ ) 가 있습니다. 또한 당사의 주요 자회사들이 영위하는 산업으로는 자회사 등의 주식 또는 지분 취득, 소유, 관리 및 관련업(한국조선해양㈜) , 원유정제처리업(현대오일뱅크㈜)이 있습니다. 당사는 2020년 연결기준 매출액 18조9,110억, 영업이익 -5,971억원 , 당기순이익 -7,897억원, 별도기준으로 매출은 3,759억원 , 영업이익 3,008억원 , 당기순이익 864억원의 재무성과를 달성하였습니다. 지주회사의 특성상 주요 자회사 및 주요종속회사의 실적이 당사 재무상태 및 영업실적에 큰 영향을 미칩니다. 따라서, 주요 자회사 및 주요종속회사의 이사의 경영진단 및 분석의견을 하단에 별도로 설명하였으니 참고하시기 바랍니다.

3. 재무상태 및 영업실적1) 요약 연결재무상태표

(단위 : 천원, %)

구 분	제 4 기말	제 3 기말	증 감	전기대비증감율

[유동자산]	8,049,124,007	9,935,217,592	(1,886,093,585)	(19.0)

ㆍ현금 및 현금성자산	2,038,500,825	2,028,484,960	10,015,865	0.5

ㆍ매출채권 및 기타채권	2,230,645,003	2,775,961,832	(545,316,829)	(19.6)

ㆍ단기금융자산	259,128,208	690,331,693	(431,203,485)	(62.5)

ㆍ재고자산	3,021,898,860	3,876,745,323	(854,846,463)	(22.1)

ㆍ기타	498,951,111	563,693,784	(64,742,673)	(11.5)

[비유동자산]	18,509,828,358	15,780,317,597	2,729,510,761	17.3

ㆍ관계기업및공동기업투자	3,685,433,545	4,093,599,830	(408,166,285)	(10.0)

ㆍ장기매출채권 및 기타채권	412,935,987	303,831,834	109,104,153	35.9

ㆍ장기금융자산	54,049,671	11,164,998	42,884,673	384.1

ㆍ투자부동산	9,819,838	9,819,838	-	-

ㆍ유형자산	10,679,603,834	8,408,883,562	2,270,720,272	27.0

ㆍ사용권자산	1,394,791,635	569,219,470	825,572,165	145.0

ㆍ무형자산	2,008,713,707	2,151,928,719	(143,215,012)	(6.7)

ㆍ기타	264,480,141	231,869,346	32,610,795	14.1

자산총계	26,558,952,365	25,715,535,189	843,417,176	3.3

[유동부채]	6,336,366,091	8,022,270,883	(1,685,904,792)	(21.0)

[비유동부채]	9,124,732,039	5,808,569,453	3,316,162,586	57.1

부채총계	15,461,098,130	13,830,840,336	1,630,257,794	11.8

[자본금]	81,433,085	81,433,085	-	-

[자본잉여금]	5,192,703,064	5,171,945,404	20,757,660	0.4

[자본조정]	(722,349,134)	(546,843,345)	(175,505,789)	32.1

[기타포괄손익누계액]	250,180,442	102,170,382	148,010,060	144.9

[이익잉여금]	2,212,956,223	3,183,258,255	(970,302,032)	(30.5)

[비지배지분]	4,082,930,555	3,892,731,072	190,199,483	4.9

자본총계	11,097,854,235	11,884,694,853	(786,840,618)	(6.6)

부채비율	139.3	116.4	22.9	19.7

현대중공업지주의 2020년 연결 재무상태는 다음과 같습니다. 종속회사의 확대로 인한 연결범위의 증가가 당기에 발생하였으며, 그로 인하여 자산은 전기 대비 3.3% 증가한 26조 5,590억원입니다. 부채는 전기 대비 11.8% 증가한 15조 4,611억원입니다. 자본은 전기 대비 6.6% 감소한 11조 979억원입니다. 이에 따라, 2020년말 부채비율은 전기 대비 22.9% 증가한 139.3% 입니다.

2) 요약 연결손익계산서(단위 : 천원, %)

구 분	제 4 기	제 3 기	증 감	전기대비증감율

매 출 액	18,910,981,519	26,630,333,352	(7,719,351,833)	(29.0)

매 출 원 가	18,341,294,23 7	24,800,633,574	(6,459,339,33 7 )	(26.0)

매 출 총 이 익(손실)	569,687,28 2	1,829,699,778	(1,260,012,49 6 )	(68.9)

판 매 비 와 관 리 비	1,166,796,118	1,163,105,933	3,690,185	0.3

영 업 이 익(손실)	(597,108,83 6 )	666,593,845	(1,263,702,68 1 )	(189.6)

금 융 손 익	(217,662,308)	(271,324,552)	53,662,244	(19.8)

기 타 영 업 외 손 익	(238,609,664)	(232,073,571)	(6,536,093)	2.8

지 분 법 손 익	228,588	39,614,956	(39,386,368)	(99.4)

법인세비용차감전순이익(손실)	(1,053,152,22 0 )	202,810,678	(1,255,962,898)	(619.3)

법 인 세 비 용(수익)	(263,432,69 5 )	87,463,298	(350,895,993)	(401.2)

당 기 순 이 익(손실)	(789,719,525)	115,347,380	(905,066,905)	(784.6)

영업실적은 다음과 같습니다. 현대중공업지주(주)의 2020년 연결기준 매출은 18조 9,110억원이고, 영업이익 -5,971억원, 당기순이익 -7,897억원이 발생하였습니다. 3) 사업부문별 영업실적 사업부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	제 4 기	제 3 기	증 감	전기대비증감율

정 유	매 출	19,709,053	31,094,118	(11,385,065)	(36.6)

영업이익	(594,030)	523,766	(1,117,796)	(213.4)

전기전자	매 출	1,890,844	1,876,256	14,588	0.8

영업이익	75,290	(153,414)	228,704	(149.1)

건설장비	매 출	3,653,582	3,955,739	(302,157)	(7.6)

영업이익	110,951	157,664	(46,713)	(29.6)

선박서비스	매 출	1,162,229	902,127	260,102	28.8

영업이익	164,227	107,964	56,263	52.1

기 타	매 출	589,525	517,377	72,148	13.9

영업이익	302,088	246,500	55,588	22.6

연결조정(*1)	매 출	(8,094,251)	(11,715,284)	3,621,033	(30.9)

영업이익	(655,635)	(215,886)	(439,749)	203.7

합 계	매 출	18,910,982	26,630,333	(7,719,351)	(29.0)

영업이익	(597,109)	666,594	(1,263,703)	(189.6)

(*1) 연결조정은 보고부문별 내부거래와 미실현손익 제거, 관계기업 및 공동기업 투자에 대한 지분법평가 금액 등입니다. ① 정유부문은 코로나19의 전 세계적인 확산으로 인한 원유수요 감소와 원유수급 불균형에 따른 평균유가 급락으로 매 출이 감소하고 영업손실 이 발 생하였습니다.② 전기전자부문은 코로나19 팬데믹으로 인한 전력수요 감소, 국가별 보호무역주의 확산, 가격 경쟁력을 앞세운 신흥국 후발 업체들의 추격 등 어려운 사업환경에 노출되었으나, 수 익성 위주의 선별 수주 전략으로 영업이익 흑자 전환에 성공하였습니다. ③ 건 설장비 부문은 코로나19 팬데믹 영향, 글로벌 건설경기의 Down turn 진입 및 미-중 무역 분쟁 등의 요인으로 매출과 영업이익이 감소하였 습니다. ④ 선박서비스 부문은 친환경 retrofit 매출 확대 및 공정 안정화에 따른 원가절감 효과로 매 출과 영업이익이 증가하였습니다.

※ 이 외 내용은 사업보고서 'Ⅱ. 사업의 내용 중 1.사업의 개요 나.사업부문별 재무정보 및 부문비중'을 참고하시기 바랍니다.

(1) 환율 - 민감도분석 당기말과 전기말 현재 원화의 USD, EUR, CNY, JPY, 기타통화 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 손익은 증가 또는 감소 하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	환율변동	손익 효과

당기	전기

USD	3% 상승	(24,899)	(28,338)

EUR	3% 상승	617	1,123

CNY	3% 상승	227	589

JPY	3% 상승	(1,179)	(663)

기타	3% 상승	2,626	2,163

당기말 과 전기말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화가 강세인 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(2) 자산손상 및 감액손실 당기 중 연결실체는 무형자산에서 2,263억원의 손상차손을 인식하였습니 다. 당기 무형자산 손상차손 인식분 중 현대건설기계㈜에서 2,210억원, 현대일렉트릭앤에너지시스템㈜에서 50억원, 현대중공업지주㈜에서 3억원 등 인식되었습니다.

4. 유동성 및 자금의 조달과 지출

1) 유동성에 관한 사항 - 당기말과 전기말 현재 당사 및 종속회사의 유동성 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말

현금 및 현금성자산	2,038,501	2,028,485

단 기 금 융 자 산	259,128	690,332

2) 자금의 조달 - 당기말과 전기말 현재 당사 및 종속회사의 단기차입금 현황은 다음과 같습니다 .

(단위:백만원)

구 분	차입처	이자율	당기말	전기말

국내연결기업:

원화일반대출	한국산업은행 외	1.88%~3.66%	494,000	952,550

외화일반대출	국민은행	2.03%	32,640	-

융통 어음 (CP)	하이투자증권 외	3.75%~3.98%	80,000	450,000

Invoice Loan	중국공상은행 외	0.89%~1.24%	105,928	496,711

Usance L/C	신한은행 외	0.24%~2.27%	81,885	101,224

소 계	794,453	2,000,485

해외연결기업:

외화대출	Standard Chartered Bank 외	1.24%~7.35%	257,368	301,538

단기차입금 합계	1,051,821	2,302,023

유동성장기차입금	522,370	579,321

유동성장기차입금 현재가치할인차금	(380)	(572)

합 계	1,573,811	2,880,772

- 당기말과 전기말 현재 당사 및 종속회사의 장기차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	차입처	이자율	당기말	전기말

국내연결기업:

원화일반대출	우리은행 외	1.45%~4.23%	1,678,315	999,375

시설자금 대출	한국산업은행 외	1.91%~3.52%	1,877,533	1,028,200

융통어음(CP)	신한은행 외	CD(91일물)+ 0.29% ~ 0.85%	320,000	150,000

소 계	3,875,848	2,177,575

해외연결기업:

외화대출	Wells Fargo 외	1.53% ~ 4.99%	146,490	156,633

장기차입금 합계	4,022,338	2,334,208

장기차입금 현재가치할인차금	(25,731)	(30,848)

유동성장기차입금	(522,370)	(579,321)

유동성장기차입금 현재가치할인차금	380	572

합 계	3,474,617	1,724,611

- 당기말과 전기말 현재 당사 및 종속회사의 사채 내역은 다음과 같습니다 .

(단위:백만원)

구 분	종목	발행일	만기일	이자율	당기말	전기말	보증여부

현대중공업지주㈜	제 1-2회	2015-03-03	2022-03-03	3.05%	70,000	70,000	무보증사채

제 3-1회	2018-12-06	2020-12-06	-	-	80,000	무보증사채

제 3-2회	2018-12-06	2021-12-06	3.12%	220,000	220,000	무보증사채

제 4-1회	2019-04-11	2021-04-09	2.51%	40,000	40,000	무보증사채

제 4-2회	2019-04-11	2022-04-11	2.70%	160,000	160,000	무보증사채

제 5회	2019-06-04	2024-06-04	3.25%	150,000	150,000	무보증사채

제 6회	2020-06-24	2023-06-23	3.70%	45,000	-	무보증사채

제 7회	2020-10-16	2023-10-16	2.81%	80,000	-	무보증사채

소 계	765,000	720,000

현대오일뱅크㈜	제 114-3회	2014-11-21	2021-11-21	2.94%	60,000	60,000	무보증사채

제 115-2회	2015-03-27	2020-03-27	-	-	190,000	무보증사채

제 115-3회	2015-03-27	2022-03-27	2.53%	140,000	140,000	무보증사채

제 116-1회	2017-07-07	2022-07-07	2.58%	180,000	180,000	무보증사채

제 116-2회	2017-07-07	2024-07-07	2.85%	100,000	100,000	무보증사채

제 117회	2018-01-26	2023-01-26	2.89%	150,000	150,000	무보증사채

제 118-1회	2018-08-28	2021-08-28	2.21%	70,000	70,000	무보증사채

제 118-2회	2018-08-28	2023-08-28	2.44%	90,000	90,000	무보증사채

제 118-3회	2018-08-28	2025-08-28	2.63%	40,000	40,000	무보증사채

제 119-1회	2019-01-28	2024-01-26	2.14%	120,000	120,000	무보증사채

제 119-2회	2019-01-28	2026-01-28	2.41%	80,000	80,000	무보증사채

제 120-1회	2019-07-09	2024-07-09	1.66%	60,000	60,000	무보증사채

제 120-2회	2019-07-09	2026-07-09	1.81%	120,000	120,000	무보증사채

제 120-3회	2019-07-09	2029-07-09	2.14%	120,000	120,000	무보증사채

제 121-1회	2019-10-14	2024-10-14	1.68%	160,000	160,000	무보증사채

제 121-2회	2019-10-14	2026-10-14	1.88%	100,000	100,000	무보증사채

제 121-3회	2019-10-14	2029-10-14	2.11%	140,000	140,000	무보증사채

제 122-1회	2020-02-26	2023-02-26	1.49%	80,000	-	무보증사채

제 122-2회	2020-02-26	2025-02-26	1.60%	200,000	-	무보증사채

제 122-3회	2020-02-26	2027-02-26	1.83%	80,000	-	무보증사채

제 122-4회	2020-02-26	2030-02-26	2.11%	140,000	-	무보증사채

외화회사채	2020-05-06	2023-05-08	2.00%	108,800	-	무보증사채

제 123-1회	2020-07-06	2023-07-06	1.66%	190,000	-	무보증사채

제 123-2회	2020-07-06	2025-07-06	1.88%	50,000	-	무보증사채

제 123-3회	2020-07-06	2030-07-06	2.43%	60,000	-	무보증사채

제 124-1회	2020-10-16	2025-10-16	1.83%	70,000	-	무보증사채

제 124-2회	2020-10-16	2030-10-16	2.46%	30,000	-	무보증사채

소 계	2,747,350	1,920,000

현대케미칼㈜	제 1-1회	2019-08-13	2024-08-13	2.48%	130,000	130,000	무보증사채

제 1-2회	2019-08-14	2024-08-13	2.48%	20,000	20,000	무보증사채

소 계	150,000	150,000

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜	제 2-1회	2018-09-19	2020-09-18	-	-	75,000	무보증사채

제 2-2회	2018-09-19	2021-09-17	3.35%	45,000	45,000	무보증사채

제 2-3회	2018-09-19	2021-09-17	CD(91일물)+1.50%	80,000	80,000	무보증사채

제 3회	2019-03-08	2021-03-08	3.50%	20,000	20,000	무보증사채

제4-1회	2020-07-20	2022-07-20	3.80%	30,000	-	무보증사채

제4-2회	2020-07-20	2023-07-20	4.00%	45,000	-	무보증사채

제5-1회	2020-07-23	2023-07-23	3.61%	50,000	-	무보증사채

제6-1회	2020-10-28	2023-10-28	3.88%	50,000	-	무보증사채

소 계	320,000	220,000

현대건설기계㈜	제 1-1회	2015-03-03	2020-03-03	-	-	50,000	무보증사채

제 1-4회	2015-07-23	2020-07-23	-	-	90,000	무보증사채

제 2-1회	2018-06-04	2020-06-04	-	-	50,000	무보증사채

제 2-2회	2018-06-04	2021-06-04	3.38%	100,000	100,000	무보증사채

제 5회	2019-03-06	2021-03-06	2.67%	10,000	10,000	무보증사채

제 6회	2019-07-04	2022-07-04	2.27%	100,000	100,000	무보증사채

제 7-1회	2020-05-28	2022-05-27	3.00%	50,000	-	무보증사채

제 7-2회	2020-05-28	2023-05-26	3.20%	100,000	-	무보증사채

제 8회(*)	2020-05-28	2023-05-28	2.41%	65,000	-	무보증사채

제 9회(*)	2020-06-25	2023-06-25	2.92%	35,000	-	무보증사채

소 계	460,000	400,000

현대코어모션㈜	제 3회	2018-08-29	2023-08-29	3.97%	30,000	30,000	무보증사채

제 4회	2018-10-16	2021-10-15	3.18%	30,000	30,000	무보증사채

소 계	60,000	60,000

소 계	4,493,800	3,470,000

사채할인발행차금	(10,242)	(7,118)

유동성사채	(675,000)	(535,000)

유동성사채할인발행차금	578	387

합 계	3,809,136	2,928,269

(*) 당기말 현재 장부금액 3,000백만원의 장기금융자산이 사채에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

3) 자금지출 당사 및 종속회사의 현금및현금성자산은 투자 활동을 통하여 1조 8,184억원 감소하였으며 영업활동 및 재무활동을 통하여 1조 8,372억원 증가하였습니다.

(단위:백만원)

구 분	당기	전기

기초 현금및현금성자산	2,028,485	1,099,824

영업활동으로 인한 현금흐름	887,075	1,205,566

투자활동으로 인한 현금흐름	(1,818,404)	(1,639,842)

재무활동으로 인한 현금흐름	950,146	1,363,852

매각예정자산 순현금변동	-	(3,234)

환율변동효과	(8,801)	2,319

기말 현금및현금성 자산	2,038,501	2,028,485

5. 부외거래 회사에 영향을 미칠 수 있는 중요한 소송사건, 우발채무 등은 사업보고서 'XⅠ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참고하시기 바랍니다 . 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

1) 회사의 회계정책

회사는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하고 있으며, 현대중공업지주(주) 사업보고서 상의 'III. 재무에 관한 사항 중 5. 재무제표 주석'의 '3. 회계정책의 변경' 에서 설명하고 있는 2017년 1월 1일부터 최초로 적용되는 제ㆍ개정 기준서 적용을 제외하고 연결실체는 당기 및 비교표시된 전기 연결재무제표에 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 회사가 채택하고 있는 중요한 회계정책의 구체적인 내용은 현대중공업지주(주) 사업보고서 상의 'Ⅲ. 재무에 관한 사항의 5. 재무제표 주석' 중 '4. 유의적인 회계정책' 을 참조하시기 바랍니다.

2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 현대중공업지주(주) 사업보고서 상의 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.3) 법규상의 규제에 관한 사항사업과 관련된 법규상 규제 내용은 현대중공업지주(주) 사업보고서 상의 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항을 참조하시기 바랍니다. 4) 파생상품 및 위험관리 정책

회사의 파생상품 관련 내용은 현대중공업지주(주) 사업보고서 상의 'Ⅲ. 재무에 관한사항의 5. 재무제표 주석' 중 '21. 파생상품', 위험관리 목적 및 방법에 대한 내용은 'Ⅲ. 재무에관한 사항의 5. 재무제표 주석' 중 '5. 위험관리' 및 '35. 금융상품' 을 참조하시기 바랍니다.

□ 주요자회사_ [한국조선해양(주)]

1. 예측정보에 대한 주의 사항

회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보로서 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 합리적인 근거나 다양한 가정에 기초하여 성실하게 작성되었지만, 이러한 가정들에는 실제 결과와의 차이를 발생시킬 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인(회사 내부경영 및 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않음)이 포함되어 있기 때문에 예측정보에 기재한 예상치와 실제 결과 간에는 중요한 차이가 발생할 수 있고 결과적으로 부정확 한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한 동 예측정보는 동 사업보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이므로, 회사는 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 동 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무가 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

지난 2020년도는 코로나 확산으로 인한 경기침체 및 국가간 이동 제한으로 선박 발주량이 2016년 이후 최저 수준에 그치는 상황 속에서도 최첨단 조선그룹으로 나아가기 위한 노력을 멈추지 않았고, 그 과정에서 의미 있는 많은 성과들을 이뤄냈습니다. 당사의 자회사가 건조한 세계 최초의 LNG 추진 컨테이너선은 시장으로부터 높은 평가를 받았으며, 전기추진과 암모니아추진, 수소운반선 분야의 기술력도 인정 받으며 탄소제로 시대를 향한 구체적인 해법도 제시하였습니다. AI 등 IT 기술을 접목한 스마트선박 고도화와 디지털 조선소 구축에도 속도를 내고 있으며, 대우조선해양과의 기업결합 심사에서도 싱가포르와 중국으로부터 잇달아 조건 없는 승인을 회득하는 등 인수 마무리에 최선을 다하고 있습니다. 향후 당사는 ‘탄소중립 시대’ 시장을 선도하는 초격차 기술 확보를 위해 더욱 노력할 것이며, 각 계열사들이 갖춘 역량을 결합해 조선 부문 전체의 시너지를 극대화 하는 역할을 수행할 것입니다.기술을 경영의 중심으로 하는 패러다임 대전환을 추진할 것입니다. 친환경 기술을 통하여 에너지 효율과 기후변화 및 해양 환경문제 해결에 앞장서며, 신성장 동력으로 삼아 업계를 선도하는 기술 중심 기업으로 도약할 것입니다. 기존에 강점을 갖고 있는 LNG추진선 분야에서는 확고한 기술우위를 유지하는 한편, 전기와 암모니아, 수소 등 무탄소연료 선박 부문의 독자기술 확보와 상용화에 노력할 것입니다. 또한 최첨단 IT 기술을 활용해 경제적 운항이 가능하면서 친환경성과 안정성을 동시에 갖춘 스마트 선박에 대한 고도화 노력도 쉼 없이 이어지도록 할 것입니다.

이를 바탕으로 2021년에는 새로운 미래의 준비를 위해 내실을 다지고, 변화의 흐름을 정확히 읽어 기술혁신에 있어 효율성을 최대치로 끌어올리는 한해가 되도록 최선의 노력을 다하겠습니다.

- 주요 경영지표(연결)

(단위 : 백만원)

구 분	제 47 기	제 46 기	전년대비증감율(%)

매출액	14,903,658	15,182,553	(1.84)%

영업이익(손실)	74,367	290,168	(74.37)%

【 ( )는 부(-)의 수치임】

연 결회사의 매출액은 조선부문에서 건조물량이 증가 하였으나 해양 플랜트 부문의 대형 EPC가 공사완료 됨에 매출이 감소하여 전 기 15조 1,826억원 대비 1.84% 감소한 14조 9,037억원 입니다. 또한, 영 업이익은 해양 플랜트 부문 수행 공사에서 추가 비용 발생으로 전기 2,902억원 대비 74.37% 감소한 744억원 입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분	제 47 기	제 46 기	제 45 기	전년대비증감율(%)

(2020년 12월말)	(2019년 12월말)	(2018년 12월말)

[유동자산]	13,001,433	12,545,989	12,316,693	3.63

ㆍ현금 및 현금성자산	3,703,410	2,225,143	3,041,786	66.43

ㆍ매출채권 및 기타채권	1,045,149	1,442,649	1,477,334	(27.55)

ㆍ계약자산	4,761,935	4,729,633	3,677,787	0.68

ㆍ재고자산	1,252,995	1,318,326	1,009,063	(4.96)

ㆍ기타	2,237,944	2,830,238	3,110,723	(20.93)

[비유동자산]	12,242,758	12,509,384	12,413,206	(2.13)

ㆍ관계기업 및 공동기업투자	460,240	458,658	403,980	0.34

ㆍ장기금융자산	128,597	112,101	125,061	14.72

ㆍ투자부동산	243,193	248,108	144,828	(1.98)

ㆍ유형자산	9,970,539	9,946,724	10,269,011	0.24

ㆍ무형자산	117,284	115,422	89,483	1.61

ㆍ기타	1,322,905	1,628,371	1,380,843	(18.76)

자 산 총 계	25,244,191	25,055,373	24,729,899	0.75

[유동부채]	9,511,529	8,941,941	9,410,253	6.37

[비유동부채]	3,311,437	3,187,117	2,208,682	3.90

부 채 총 계	12,822,966	12,129,058	11,618,935	5.72

[자본금]	353,866	353,866	353,866	-

[자본잉여금]	2,400,507	2,483,377	2,483,377	-3.34

[신종자본증권]	-	-	428,589	-

[자본조정]	(8,478,316)	(8,478,316)	(8,448,228)	-

[기타포괄손익누계액]	1,211,159	1,027,409	1,020,901	17.88

[이익잉여금]	15,419,080	16,180,566	16,043,717	(4.71)

[비지배지분]	1,514,929	1,359,413	1,228,742	11.44

자 본 총 계	12,421,225	12,926,315	13,110,964	(3.91)

부 채 비 율	103.23%	93.83%	88.62%	9.40

【 ( )는 부(-)의 수치임】

※ 상기 연결재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습 니다.

나. 요약 연결손익계산서(단위 : 백만원)

구 분	제 47 기	제 46 기	제 45 기	전년대비증감율(%)

매출액	14,903,658	15,182,553	13,161,046	(1.84)

매출원가	14,159,005	14,191,187	12,763,180	(0.23)

매출총이익(손실)	744,653	991,366	397,866	(24.89)

판매비와관리비	670,286	701,198	879,231	(4.41)

영업이익(손실)	74,367	290,168	(481,365)	(74.37)

영업외이익(손실)	(643,335)	(200,227)	(372,672)	221.30

법인세비용차감전순이익 (손실)	(568,968)	89,941	(854,037)	(732.60)

법인세비용 (수익)	266,210	(123,140)	(209,050)	(316.18)

계속영업당기순이익(손실)	(835,178)	213,081	(644,987)	(491.95)

중단영업당기순이익	-	-	191,377	-

당기순이익(손실)	(835,178)	213,081	(453,610)	(491.95)

지배기업의 소유주지분	(833,787)	164,079	(489,060)	(608.16)

비지배지분	(1,391)	49,002	35,450	(102.84)

【 ( )는 부(-)의 수치임】

※ 상기 연결재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습 니다. ※ 연결포괄손익계산서에는 계속영업과 중단영업 이 구분되어 있으며, 비교 표시되는 기간의 연결포괄손익계산서는 재작성되었습니다. 다. 사업부문별 영업실적 조선부문의 매출은 조업량 감소 및 주요 특수선 공사종료로 전년보다 0.8% 감소한 12조 4,687억원이며 , 영업이익은 기 말환율 하락으로 인한 계약 손실 증가 및 공사손실충당금 증가로 전년대비 471억원 감소한 637억원 입니다. 해양플랜트부문의 매출은 신규 수주 부진 및 대형 EPC공사의 주요 공정 완료에 따른 매출 감소 등으로 전년보다 21.8% 감소한 1조 766억원이며 , 영업이익은 전년대비 2,187억원 감소로 적자전환하여 손실 858억원 입니다. 엔진기계부문의 매출은 7,086억원으로 전년대비 31.5% 증가하였으나, 영업이익은 전년보다 993억원 증가한 1,645억원 입니다. 그린에너지부문의 매출은 3,944억원으로 전년대비 11.6% 감소하였으며 , 영업이익은 전년대비 99억원 감소한 123억원 입니다.

라. 주요 고려요인 1) 환율-연결실체는 매출에서 수출이 차지하는 비중이 높기 때문에 외환수지 측면에서는 공사계약금액에서 외환으로 지출되는 공사원가를 차감한 금액이 환율 변동에 영향을 받게 됩니다. 따라서 회사는 계약확정 공사의 외환노출에서 발생하는 환율 변동 위험을 최소화 하기 위해 계약공사의 환위험 노출금액(Net Exposure)의 일정부분에 대해 통화선도 계약을 체결하여 환율 변동 위험을 관리하고 있습니다. - 공시대상기간 중 환율 변동 추이(단위: 원/USD)

구 분	2020년	2019년	2018년

기 말 환 율	1,088.00	1,157.80	1,118.10

평 균 환 율	1,180.05	1,165.65	1,100.30

- 민감도 분석당기말과 전기말 현재 원화의 USD, EUR, CNY, JPY, 기타통화 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 손익은 증가하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	환율변동	손익 효과

당기	전기

USD	3% 상승	126,805	120,632

EUR	3% 상승	(6,778)	(6,239)

CNY	3% 상승	(9)	611

JPY	3% 상승	(69)	(99)

기타	3% 상승	270	(1,326)

당기말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화가 강세인 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다. 2) 후판가격후판가격은 수요와 공급 등의 시황 및 원재료 가격에 따라 결정됩니다. 세계 실물경기가 회복되어 원재료 수요량이 증가하면 철광석, 원료탄 등의 가격이 인상하여 후판가격 인상요인이 발생하지만 실물경기가 침체되어 해운불황, 신규발주 제한 등으로 후판 수요량이 감소하거나 국내외 신규공장 가동에 따라 공급량이 지속적으로 증가할 경우에는 후판가격이 인하됩니다. '19년부터 철광석 등의 원료가격은 지속적으로 상승하면서 톤당 90달러를 상회하는 높은 수준을 유지하였습니다. 이에 따라, 국내 주요 철강회사들은 실적 만회를 위해 후판가격의 인상을 추진하였습니다. 그러나 미ㆍ중 무역 분쟁이 완전히 해소되지 않았 고, '20년 초에 발생한 COVID- 19로 인해 세계 경제의 회복세가 더딘 상황에서 가격인상 방침이 시장에 정착할 수 있을지는 미지수입니다. 3) 국제유가국제 원유시장은 석유의 유한성, 지역적 편중성, 수요와 공급의 불확실성, 석유가격의 불안정성 등의 특성이 있습니다. 국제 원유시장은 수요와 공급이라는 기본적 구조로 본다면 공급 측에 의해 시장이 조절되는 공급자 시장이라고 할 수 있습니다.주요 산유국들은 중동에 몰려 있고, 중동의 산유국들이 전세계 확인매장량의 75%를 차지하며 전세계 연간 생산량의 40%를 점유하고 있습니다. 대부분의 중동 산유국들은 OPEC의 회원국이므로 국제 원유시장에 OPEC의 영향력은 막강합니다. 하지만 비 OPEC국가들의 국제 원유시장 점유율은 예전에 비해 급격히 증가하고 있어 가격형성은 비OPEC국가들의 움직임에도 많은 영향을 받고 있습니다. '20년 초 원유 시장은 COVID- 19로 인한 급격한 경기침체 영향으로 글로벌 원유의 초과공급 상황이 확대되었습니다. 이로인한 재고증가-저장능력 부족으로 5월 WTI 선물가격은 마이너스를 기록하기도 했으나, 이후엔 배럴당 $30~40대에서 유지되었습니다. '20년 말 OPEC+ 합의를 통한 글로벌 감산기조 유지와 '21년 초 글로벌 달러약세 및 백신 관련 기대감이 동반되면서 유가는 상승하기 시작하여 '21년 2월 배럴당$60대에 도달하였습니다. 향후 COVID-19 진정세가 확대되고, 경기가 활성화될 경우 추가상승 여지도 있을 것으로 보입니다. 마. 자산손상 및 감액손실1) 종속 기업 투자 ㆍ 해당사항 없습니다. 2) 관계기업 투자 ㆍ 해당사항 없습니다. 3) 공동기업 투자 ㆍ 해당사항 없습니다 . ※ 지배기업은 전기 중 현대엔진유한회사의 해산을 결의하였으나, '20.11.11 개최된 사원총회에서 '회사 계속의 건'을 결의하여 회사의 해산을 취소하기로 하였습니다. 한편, '20.11.20 부로 상호를 현대엔진(유)로 변경하였으며, 당 기 중 불균등 유상감자로 지배력을 획득하여 종 속 기업으로 분류하였습니다. 4) 공정가치측정금융자산 전기말 대비 당기말 변동은 취득, 처분, 공정가치측정금융자산으로의 분류 변경 및 공정가치평가 등으로 인한 것입니다.* 공정가치평가시 기초자료가 부족하거나 자료의 객관성이 부족하여 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 취득원가로 평가하였습니다. ※ 자산손상 및 감액손실의 상세 내용은 한국조선해양(주) 사업보고서 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3.연결재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

바 . 대우조선해양㈜의 지분 인수 및 유상증자 참여 결정

당사는 전기 중 이사회에서 한국산업은행이 보유하고 있는 대우조선해양㈜의 지분 취득과 대우조선해양㈜의 유상증자 참여를 결의하였고, 한국산업은행과 인수 본계약을 체결 하였습니다.

(단위:백만원)

구 분	거래상대방	취득예정 주식수	거래전 지분율	거래후 지분율	취득예정금액

지분 인수(*)	한국산업은행	59,738,211주	-	55.70%	2,086,178

유상증자참여	대우조선해양㈜	42,750,877주	55.70%	68.35%	1,500,000

(*) 한국산업은행이 보유한 대우조선해양㈜의 보통주를 지배기업에 현물출자 하고, 한국산업은행에 보통주 및 우선주를 발행할 예정입니다. 이와 관련하여 당사는 2019년 1월 31일자 이사회에서 제3자 배정 유상증자(보통주 6,099,570주, 우선주 9,118,231주)를 결의하였습니다.

사. 신규사업의 개요 및 진행상황한 국조선해양(주) 사 업보고서 'Ⅱ. 사업의 내용 중 1. 사업의 개요 라. 사업부문별 시 장 여 건 및 영 업개황 ' 을 참고하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금의 조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항 - '20년 말 현재 연결실체의 유동성 현황은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, %)

구 분	제 47 기	제 46 기	제 45 기	증(감)

현금 및 현금성 자산	3,703,410	2,225,143	3,041,786	66.43%

단 기 금 융 자 산	841,750	1,481,875	1,283,010	(43.20)%

나. 자금의 조달 - '20년 말 현재 연결실체의 단기차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	차입처	이자율	당기	전기

국내연결기업:

원화일반대출	한국산업은행 외	2.23%~ 3.41%	270,000	587,100

외화일반대출	FDH JV ZOR	2.50%	9,673	11,254

Invoice Loan	Mizuho Bank 외	0.75%~ 2.02%	9,248	72,829

Usance L/C	㈜하나은행 외	0.20%~ 2.82%	829,022	679,187

상생협력대출	한국수출입은행	2.02%~ 2.10%	145,000	378,052

제작금융	한국수출입은행	2.14%~ 2.54%	292,248	695,000

소 계	1,555,191	2,423,422

해외연결기업:

외화대출	한국수출입은행 외	2.49%~3.24%	79,884	83,486

단기차입금 합계	1,635,075	2,506,908

유동성장기차입금	1,776,234	304,400

합 계	3,411,309	2,811,308

- '20년 말 현재 연결실체의 장기차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	차입처	이자율	당기	전기

국내연결기업:

원화일반대출	한국산업은행 외	2.27% ~4.20%	2,127,000	828,000

외화일반대출	중국은행 외	1.84% ~3.04%	717,983	792,172

융 통 어음	한국투자증권㈜ 외	3.30%~3.72%	380,000	320,000

국민주택기금	㈜국민은행	2.30%	3,487	8,607

석유개발사업융자(*1)	한국에너지공단	0.75%~3.75%	8,743	9,304

제작금융차입금	한국수출입은행	2.55%~2.64%	357,752	-

판매후리스(*2)	IBK 캐피탈	4.05%	26,515	-

시설대출	한국산업은행	2.98%~3.16%	17,000	-

장기차입금 합계	3,638,480	1,958,083

유동성장기차입금	(1,776,234)	(304,400)

비유동성장기차입금 합계	1,862,246	1,653,683

- '20년 말 현 재 연결실체의 사채의 현황은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	종목	발행일	만기일	이자율	당기	전기	보증여부

현대중공업㈜	제2회	2019-02-25	2021-11-25	3.90%	110,000	110,000	무보증사채

제3회	2019-05-29	2022-02-28	3.75%	100,000	100,000	무보증사채

외화사채	2019-12-12	2022-12-12	1.19%	152,320	162,092	보증사채

현대삼호중공업㈜	제3회	2019-01-25	2021-01-25	4.50%	110,000	110,000	무보증사채

제4회	2019-01-29	2021-01-29	4.30%	30,000	30,000	무보증사채

제5회	2019-10-04	2021-10-04	3.85%	50,000	50,000	무보증사채

제6회	2019-10-25	2021-10-25	3.85%	35,000	35,000	무보증사채

제7회	2020-02-18	2022-02-18	3.77%	30,000	-	무보증사채

제8회	2020-02-25	2022-02-25	3.77%	30,000	-	무보증사채

제9-1회	2020-03-10	2022-03-10	3.80%	30,000	-	무보증사채

제9-2회	2020-03-10	2022-09-08	3.95%	120,000	-	무보증사채

제 10회	2020-09-29	2022-09-28	3.67%	30,000	-	무보증사채

제11회	2020-10-14	2022-10-13	3.67%	30,000	-	무보증사채

소 계	857,320	597,092

사채할인발행차금	(670)	(746)

유동성사채	(335,000)	-

유동성사채할인발행차금	162	-

합 계	521,812	596,346

다. 자금지출 연결실체의 현금및현금성자산은 투자활동 및 재무활동을 통하여 1조 6,839억원 증가하였으며, 영업활동을 통하여 900억원 감소하였습니다.

(단위:백만원)

구 분	제 47 기	제 46 기	제 45 기

기초 현금및현금성자산	2,225,143	3,041,786	3,239,727

영업활동으로 인한 현금흐름	(89,969)	(1,464,118)	126,520

투자활동으로 인한 현금흐름	457,083	(329,586)	(5,729)

재무활동으로 인한 현금흐름	1,226,777	973,249	(329,381)

매각예정자산 순현금변동	(101,900)	-	7,634

환율변동효과	(13,724)	3,812	3,015

기말 현금및현금성 자산	3,703,410	2,225,143	3,041,786

5. 부외 거래 회사에 영향을 미칠 수 있는 중요한 소송사건, 우발채무 등은 한국조선해양(주) 사업보고서 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 회계정책 및 추정에 관한 사항 회사는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하고 있으며, 'III. 재무에 관한 사항 중 3.연결재무제표 주석'의 '3. 회계정책의 변경' 에서 설명하고 있는 2020년 1월 1일부터최초로 적용되는 제ㆍ개정 기준서 적용을 제외하고 연결실체는 당기 및 비교표시된 전기 연결재무제표에 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다. 한편, COVID-19의 확산에 따라 이를 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 또한, COVID-19에 대처하기 위한 다양한 형태의 정부지원 정책이 발표되고 있습니다. COVID-19의 영향을 받는 항목은 주로 변동대가의 추정치, 매출채권의 회수가능성,유 ㆍ 무형자산의 손상, 투자주식의 손상, 이연법인세자산의 실현가능성, 충당부채의 인식 등 입니다. 연결실체는 코로나19가 연결실체에 미치는 영향을 합리적으로 추정하여 연결재무제표를 작성하였습니다. 그러나, 코로나19 상황에서 코로나19의 종식시점 및 코로나19가 연결실체에 미치는 영향의 추정에 중요한 불확실성이 존재합니다. 회사가 채택하고 있는 중요한 회계정책 및 추정의 구체적인 내용은 한국조선해양(주) 사업보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석' 중 '2. 재무제표 작성기준 및 '4. 유의적인 회계정책' 을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환 경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 한 국조선해양(주) 사업보고서 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항' 을 참조하시기 바랍니다. 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항사업과 관련된 법규상 규제 내용은 한국조선해양(주) 사업보고서 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을참조하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리 정책회사의 파생상품 관련 내용은 한국조선해양(주) 사업보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석' 중 '27.파생금융상품', 위험관리 목적 및 방법에 대한 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석' 중 '5. 위험관리' 및 '43. 금융상품' 을 참조하시기 바랍니다.