HD현대 사업보고서 (2025.12)
7. 기타 참고사항

[HD현대(주)]

가. 상표권 보유 현황

2019년 1월 25일 현대코퍼레이션홀딩스에서 "현대", "現代", "HYUNDAI" 상표권을 분할4사 (HD한국조선해양㈜, HD현대㈜, HD현대일렉트릭㈜, HD현대건설기계㈜)가 공동으로 인수를 하였으며, 보고서 기준일 현재 총 5개사 (HD현대중공업㈜, HD한국조선해양㈜, HD현대㈜, HD현대일렉트릭㈜, HD현대건설기계㈜)가 해당 상표권을 소유하고 있습니다.

또한 HD현대㈜에서 2022년 2월 15일에 “HD HYUNDAI”, “HD 현대”를, 2022년 9월 13일에는 신규 로고와 “HD”를 출원하였으며, 보고서 기준일 현재 HD현대㈜가 해당 상표권을 단독으로 소유하고 있습니다.

나. 사업부문별 재무정보 및 부문비중(단위 : 백만원, %)

구 분	제 9 기	제 8 기	제 7 기	비고

금액	비중	금액	비중	금액	비중

조선해양 부문

1. 매 출 액	34,182,907	48.0	28,269,411	41.7	23,818,128	38.8

2. 영 업 손 익	4,648,626	76.2	1,526,879	51.2	332,186	16.4

3. 자 산 총 계	39,542,213	50.3	36,719,137	49.7	32,242,568	47.4

(감가상각비)	(579,527)	28.2	(521,378)	27.2	(475,060)	27.0

정유 부문

1. 매 출 액	45,037,563	63.2	48,073,335	70.9	39,257,078	64.0

2. 영 업 손 익	485,100	8.0	294,251	9.9	611,770	30.1

3. 자 산 총 계	20,498,104	26.1	19,954,963	27.0	19,668,994	28.9

(감가상각비)	(973,217)	47.3	(947,343)	49.4	(868,471)	49.4

전기전자 부문

1. 매 출 액	5,622,715	7.9	4,447,474	6.6	3,371,264	5.5

2. 영 업 손 익	1,117,281	18.3	777,041	26.0	362,165	17.8

3. 자 산 총 계	4,769,815	6.1	3,795,545	5.1	2,910,160	4.3

(감가상각비)	(72,081)	3.5	(63,514)	3.3	(50,640)	2.9

건설기계 부문

1. 매 출 액	11,968,405	16.8	11,167,506	16.5	12,750,465	20.8

2. 영 업 손 익	535,214	8.8	496,787	16.7	806,635	39.7

3. 자 산 총 계	9,368,350	11.9	9,008,223	12.2	9,126,301	13.4

(감가상각비)	(257,122)	12.5	(258,994)	13.5	(247,039)	14.0

선박서비스 부문

1. 매 출 액	2,602,695	3.7	2,232,680	3.3	1,805,781	2.9

2. 영 업 손 익	359,014	5.9	271,868	9.1	205,219	10.1

3. 자 산 총 계	1,272,320	1.6	1,152,228	1.6	656,618	1.0

(감가상각비)	(12,674)	0.6	(11,826)	0.6	(10,034)	0.6

기타 부문

1. 매 출 액	829,061	1.2	686,823	1.0	780,372	1.3

2. 영 업 손 익	390,645	6.4	323,232	10.8	460,527	22.7

3. 자 산 총 계	9,512,684	12.1	9,444,866	12.8	9,540,598	14.0

(감가상각비)	(27,847)	1.4	(31,309)	1.6	(27,867)	1.6

연결조정 효과

1. 매 출 액	(28,983,908)	(40.7)	(27,111,603)	(40.0)	(20,451,785)	(33.3)

2. 영 업 손 익	(1,436,244)	(23.5)	(706,895)	(23.7)	(746,938)	(36.8)

3. 자 산 총 계	(6,277,596)	(8.0)	(6,208,292)	(8.4)	(6,162,418)	(9.1)

(감가상각비)	(134,381)	6.5	(82,491)	4.3	(79,775)	4.5

계

1. 매 출 액	71,259,438	100.0	67,765,626	100.0	61,331,303	100.0

2. 영 업 손 익	6,099,636	100.0	2,983,163	100.0	2,031,564	100.0

3. 자 산 총 계	78,685,890	100.0	73,866,670	100.0	67,982,821	100.0

(감가상각비)	(2,056,849)	100.0	(1,916,855)	100.0	(1,758,886)	100.0

[주요종속회사] 1. HD현대오일뱅크(주)

가. 상표 관리정책 등

연결회사는 보유한 상표의 갱신과 신규 상표 등록을 통하여 지적재산권을 관리하고 있으며, 상표 침해 현황 파악 등 관리를 지속적으로 하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

당사의 지적재산권 보유 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 건)

구분	특허(실용신안)	상표

국내	76	405

해외	38

계	114	405

다. 회사의 영업활동에 관한 규제사항 연결회사는 2010년 9월 2일에 HD현대기업집단(구 현대중공업 기업집단)에 계열편입되어 계열회사간 상호 출자 및 채무보증이 금지되는 등 관련 규정에 따른 규제를 적용받게 되었습니다.또한 「석유 및 석유대체연료 사업법」개정에 따라 2009. 5. 1일부로 정유사별/제품별 가격공개를 시행하고 있습니다.

라. 환경관련 규제 사항

(1) 대기관리 연결회사는 대기로 배출되는 오염물질 발생 최소화를 위하여 대기오염물질별 최적의 방지시설, 악취저감 소각설비(RTO), 휘발성 유기화합물(VOCs) 회수설비(VRU) 및 모니터링시스템을 설치．운영하고 있으며, 대기환경 개선을 위한 지속적인 시설 보완 등의 중장기 환경투자 계획을 수립하여 운영 중입니다

(2) 기후변화 대응

연결회사는 2050년 탄소중립을 달성하기 위한 중장기 온실가스 감축 로드맵을 수립 중이며, 온실가스 전담 조직을 구성하여 감축 수단 발굴 및 감축 사업 수행 우선 순위를 도출 하고 있습니다. 또한, EMS(Energy Management System) 도입 및 공장 에너지 진단 등을 통해 에너지 효율을 최적화 하기 위해 노력하고 있습니다.

(3) 유해화학물질 관리 공정에서 비산되는 유해화학물질의 체계적인 관리를 위하여 비산배출원 관리시스템 (LDAR) 및 적외선 가스누출감지 카메라를 활용하여 비산배출원에 대한 점검 및 개선 활동을 실시하고 있으며, 환경부와의 화학물질배출저감 자발적협약에 참여하여 화학물질 배출저감을 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한『화학물질관리법』 에 따라 유해화학물질 취급시설 기준준수, 전 종업원에 대한 안전교육 등을 실시하여 제품의 생산, 보관, 운송 등 화학물질 취급과정에서 발생 가능한 화학사고를 미연에 방지하고 있으며, 화학사고 발생 시 효과적인 대응을 위하여 자체방제계획을 수립하고 인근사와의 지원·협조 방안을 마련하여 사고 대비에 만전을 기하고 있습니다.

(4) 해양오염 관리 선박 입·출하 시 발생할 수 있는 해양사고에 대비하여 흡착제, 오일펜스 및 유회수기 등 자체 방제장비를 보유하고 있으며, 사고 발생시 신속한 초동 대응을 위하여 해양시설의 안전관리 전문 외주용역 시행 및 주기적인 운전원 교육을 실시하고 있습니다. 또한 대형 해양사고에 대비하여 해양환경관리공단에 방제선 위탁배치를 위임하고, 유관기관과의 합동훈련을 지속적으로 실시하고 있습니다.

(5) 토양오염 관리 토양오염 사전 예방을 위하여 매년 직영주유소에 대한 자체 누출검사 실시와 직영주유소, 물류센터, 공장을 대상으로 상.하반기 환경점검을 실시하여 지속적인 시설 보수와 현장 관리를 철저히 수행하고 있습니다. 특히 노후된 직영주유소는 순차적으로 클린주유소로 전환하여 토양오염을 원천적으로 방지하고 있습니다. 그리고 전국 물류센터의 제품 탱크 주변은 토양오염을 방지하기 위해 주벽 바닥을 콘크리트로 포장하는 공사를 진행하고 있습니다. (6) 수질관리 물환경보전법에 따른 배출허용기준을 준수하기 위하여 최적의 방지시설을 설치· 운영하고 있으며, 지속적인 수질오염물질 저감 활동을 통해 방류수의 오염농도를 법 기준 미만으로 관리하고 있습니다. 당사는 수질 모니터링 시스템 (TMS)의 적정 운영은 물론 지속적인 자가측정과 상시 모니터링을 실시하여 관리하고 있습니다. (7) 폐기물관리 폐기물을 배출하거나 보관하는 경우 침출수가 유출되거나 화재가 발생하지 않도록 모니터링 등 적절한 조치를 수행하고 있으며, 사업장 외부로 배출하는 폐기물에 대하여 시스템을 이용한 모니터링 등을 통해 배출량을 철저히 관리하고 있습니다. 또한 폐기물 처리업체의 폐기물 적정 처리 여부를 확인하고 있으며, 폐기물 재활용 처리 확대를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

마. 시장여건 및 영업의 개황 (1) 산업의 특성 등

[정유부문]

정유산업에서 생산되는 석유제품은 자동차, 비행기, 선박 등의 에너지원에서부터 석유화학제품의 기초원료까지 다양한 용도로 사용되고 있습니다. 정유산업은 대규모 설비 투자비용과 높은 기술수준이 필요한 장치산업이며, 국민 생활에 필수재인 석유제품을 안정적으로 공급하는 공익성이 높은 산업입니다.

정유산업의 원재료인 원유는 전량 수입에 의존하고 있습니다. 원유 공급 가능 지역의 편중과 지리적 요인으로 국내에서는 주로 중동지역에서 원유를 수입하고 있으나, 중동지역 산유국의 지정학적 불안요인이 상존함에 따라 원유 공급처의 다각화가 중요한 이슈가 되고 있습니다.

석유제품 수요는 글로벌 경기변동과 소비자 소비심리에 영향을 받는 등 국내외 경제상황에 따른 변동성이 있습니다. 또한 하절기에는 드라이빙 시즌에 따른 수송용 연료에 대한 수요증가, 동절기에는 난방용 연료에 대한 수요 증가 등 계절성도 가지고 있습니다.

[윤활부문]

윤활기유는 윤활유의 원재료로 윤활유의 80~85%를 구성하고 있으며 윤활기유에 산화방지제, 내마모제 등 각종 첨가물을 혼합하여 윤활유가 만들어집니다. 윤활기유는 원유를 정제하여 제조되는 광유 및 합성공정을 통해 제조되는 합성유로 구분됩니다. API(Amercican Petroleum Institute; 미국석유협회)는 윤활기유를 물성에 따라 Group Ⅰ에서 Ⅴ까지 분류하고 있습니다. Group Ⅰ~ Ⅲ는 석유기반 윤활기유이며 Ⅳ는 PAO(Poly Alpha Olefin; 합성유), Ⅴ는 기타 윤활기유로 구분됩니다.

Group Ⅰ은 점도지수가 낮은 범용기유로서 선박용 및 산업용 윤활유의 원료로 주로 사용되며, Group Ⅲ는 주로 자동차용 윤활유의 원료로 사용됩니다. Group Ⅱ는 산업용, 자동차용 등에 사용되어 고급 윤활유 중 적용범위가 넓은 편입니다. 원재료인 미전환잔사유의 원활한 조달이 어려워 진입장벽이 높은 편인 바 대규모 고도화설비를 보유한 정유회사 및 계열사 외에는 산업군 진입이 어렵습니다. 또한 윤활기유 도입 시 다수의 품질테스트를 거쳐 제품 규격과 배합비율이 결정되기 때문에 윤활유 업체가 사용하는 윤활기유를 대체하기 쉽지 않은 특성이있습니다.

유가 변동에 따라 원가는 즉시 반영되는 반면 윤활기유 제품 가격은 후행하는 특징을가지고 있어 윤활기유 판매는 유가 영향에 따른 수익성 차이를 보이고 있습니다. 최종 완제품인 윤활유의 가격 비탄력성으로 인해 윤활기유 가격 상승에 대한 고객사들의 저항성이 높기 때문에, 유가 상승 시 제품 가격 반영이 다소 지연되다가 유가 하락시 비교적 빠르게 제품가격 하락으로 반영되는 모습을 보이고 있습니다.

[석유화학부문]

기초유화산업은 납사(Naphtha) 분해설비를 통해 생산되는 에틸렌, 프로필렌 등의 올레핀계 제품과 납사(Naphtha) 개질설비에서 벤젠, 톨루엔, 자일렌 등의 방향족 제품을 생산하는 기초 소재산업으로, 이를 원료로 폴리에틸렌, 폴리프로필렌 등 합성수지, 합성고무, 합성섬유 등의 화학제품을 생산합니다.

원유 및 초경질유의 일종인 콘덴세이트에서 추출하는 납사를 원료로 사용하는 산업 특성상 유가 변동에 민감하게 반응하며, 세계 경제 및 수급조건에 따라 호황과 불황이 주기적으로 반복되고 있습니다.석유화학산업은 전방산업(전자, 자동차, 섬유, 건설 등)에 기초소재를 공급하는 산업으로 산업의 성장성이 국내외 경기변동, 에너지 가격, 전후방 산업의 경영 환경, GDP 성장률 및 설비 신증설 등과 밀접하게 연계되어 변동하는 특성을 가지고 있습니다. 투자가 대규모로 이루어지는 장치산업 특성상 주기적으로 수요ㆍ공급의 불균형에 따른 경기순환의 모습을 보입니다.

(2) 산업의 성장성[정유부문]

전세계 석유소비는 경제 발전과 함께 지속적으로 성장하여 2000년 일 7천6백만배럴 수준에서 2025년 일 1억 배럴 이상을 기록하였습니다. 국내 정유사들은 국내 수요뿐 아니라 글로벌 석유제품 수요 증가에 대비하여 대규모 시설 증설을 완료하였습니다. 대규모 정제시설은 규모의 경제를 가능케 함으로써 국제 수출경쟁에 있어서도 우위를 점할 수 있는 요인이 되고 있습니다. 이러한 경쟁력을 바탕으로 국내 정유 산업은 내수산업이라는 이미지에서 벗어나 석유 제품의 수출을 늘려오고 있으며 현재는 총 생산량의 50% 이상을 수출하고 있습니다.

2025년 국제유가는 지정학적 리스크에 따른 변동성에도 불구하고, OPEC+의 감산 완화에 따른 공급 확대로 하락세를 기록했습니다. 경질유 제품 크랙은 상반기 미국 관세 정책 등으로 인한 경기 둔화 우려로 약세를 보였으나, 하반기에는 역내 정제 설비의 잇따른 가동 차질로 공급이 축소되며 반등하였습니다.

2026년 시장 환경은 중동 지역의 전쟁 및 지정학적 긴장의 전개 양상에 크게 영향을 받을 것으로 전망됩니다. 특히 주요 산유국을 둘러싼 군사적·정치적 불확실성과 홍해 및 호르무즈 해협 등 주요 에너지 수송로의 불안정은 원유 수급, 해상운임, 보험료 및 제품 가격 변동성에 직접적인 영향을 미치는 핵심 변수로 작용할 수 있습니다. 이에 따라 중동 정세의 악화 또는 완화 여부에 따라 국제유가와 정제마진이 단기간에 큰 폭으로 변동하는 장세가 이어질 가능성이 있습니다.

[윤활부문]

윤활기유 수요는 연평균 2~3%의 완만한 증가세를 기록하고 있으며, 증가 정도는 제품군에 따라 차이가 있습니다. GroupⅠ수요는 계속하여 감소하고 있는 반면, GroupⅡ 및 GroupⅢ 수요는 점진적 성장세를 보이고 있습니다. 제품군별 증가율 차이는 중국을 비롯한 신흥경제국의 고급 윤활기유 수요 증가, 북미 시장에서 GroupⅠ에서 GroupⅡ 전환세 가속, 유럽 시장에서 자동차 엔진유 GroupⅡ 계통 제품의 본격적인 적용 등에 기인합니다. 윤활기유 공급은 GroupⅠ은 수요감소에 따라 점진적으로 생산능력이 축소되는 반면 GroupⅡ와 GroupⅢ는 아시아 지역을 필두로 지속적 신/증설이 이루어지고 있습니다.

신흥경제국의 선진국 대비 견조한 경제성장세로 승용차 보급과 산업기반 확충이 가속화되면서 차량용, 산업용 윤활유 수요 증가가 예상되는 바, 윤활기유 수요는 꾸준한 증가세가 예상됩니다.

특히, GroupⅠ 생산 감소로 인한 GroupⅡ 대체, 환경규제 강화, 고급 윤활유 선호 트렌드로 GroupⅡ급 이상 고급 윤활기유 수요가 보다 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 전기차보급 확대는 내연기관 차량 생산 감소로 인한 차량용 윤활유 수요 감소로 이어져 장기적으로 윤활기유 산업 성장을 둔화시키는 요인이 될 수 있습니다.

[석유화학부문]

국내 기초 유화 산업은 1990년 설비투자 자유화 정책에 따라 수출 주도형 산업으로 전환하게 되었습니다. 2000년대 초반부터 2007년까지 중국을 비롯한 전세계적인 수요 증가로 석유화학 산업은 장기간 호황 국면을 유지하였으나, 2008년 하반기부터 세계 경기침체로 수요가 위축하여 산업이 불황에 접어들었습니다.

2009년 이후에는 중국의 경기부양책 영향 등으로 시황이 회복되었으며, 중국과 중동을 중심으로 한 설비 투자 확대, 유럽 재정위기, 글로벌 경기회복 지연 등으로 시장변동성이 확대되었습니다.

(3) 국내외 시장여건 등[정유부문]

국제유가(Dubai)는 중국의 경기부양책 발표에 따른 수요 개선 기대감 등으로 2025년 1월 $80을 기록하였습니다. 이후 이스라엘과 하마스의 휴전 타결, 미국의 상호관세 부과에 따른 글로벌 수요 위축 우려, OPEC+ 감산 완화 등으로 5월 $64까지 하락했습니다. 이후 중동 지정학적 리스크 등으로 지속 상승세를 보이며 7월 $71을 기록했으며, 8~9월은 각각 $69, $70을 기록하며 보합세를 유지하였습니다. 4분기에는 러시아-우크라이나 종전 협의 지속 및 OPEC+ 증산에 따른 공급 과잉 우려로 지속 하락세를 보이며 12월 $62을 기록하였습니다.

2025년 누계 내수 경질유 수요는 경유 수요의 지속적인 감소 영향으로 전년 대비 -2.8% 감소하였습니다. 동기간 당사는 21.0%의 시장 점유율을 기록하였습니다.

2025년 12월 평균 주유소 휘발유 소비자 가격은 1,740원 수준으로 전년 동월 대비 +86원 상승했습니다. (출처: 오피넷)

(가) 내수 경질유시장 점유율

구 분	제62기	제61기	제60기	제59기

에이치디현대오일뱅크	21.0%	21.6%	21.7%	22.8%

* 출처: 한국석유공사(KNOC) 석유수급통계(PEDSIS), 2025년 1~12월 누계 기준

(나) 경쟁사별 내수 경질유 시장점유율

구 분	에이치디현대오일뱅크	SK	GS	S-Oil	수입사 및 기타

점 유 율	21.0%	28.1%	23.3%	25.5%	2.1%

* 출처: 한국석유공사(KNOC) 석유수급통계(PEDSIS), 2025년 1~12월 누계 기준(다) 전국 주유소 수 : 2025년 12월말 기준 10,443개(출처 : 오피넷)

[윤활부문]

생산능력 기준 엑슨모빌, 쉘, 쉐브론 등 글로벌 석유기업이 윤활기유 제조업체 중 높은 시장지위를 보유하고 있으며, 중국 국영 석유회사(페트로차이나, 시노펙)는 자국 산업 기반을 바탕으로 글로벌 윤활기유 시장에서 점유율을 늘려가고 있습니다.

연결회사를 비롯하여 국내 정유사인 에쓰오일, 에스케이이노베이션, 지에스칼텍스는 대규모 고도화설비로부터 안정적인 미전환잔사유 조달, 해외 메이저 윤활기유 공장의 우수한 정제기술 도입을 바탕으로 윤활기유 시장에서 15위권 이내 시장지위를 보유하고 있습니다. 국내 윤활기유 제조사들은 윤활기유 시장의 높은 진입 장벽과 양호한 수급상황 등을 바탕으로 전반적으로 우수한 매출과 영업이익을 확보하고 있습니다.

[석유화학부문]

2025년 BZ-납사 스프레드는 1분기($217)부터 4분기($102)까지 지속적으로 하락하였습니다. 이는, 미국 상호관세 부과에 따른 미국향 판매 수요 부재로 역내 BZ이 중국향 판매로 집중되는 가운데, 중국 역시 다운스트림 수요 부진과 고재고가 이어지며구매 수요가 약화되었기 때문입니다.MX는 중국 위롱 석화 등 중국 내 MX 생산 확대 영향으로 3분기까지 약보합세가 이어졌습니다. 하절기 휘발유 성수기에도 MX 스프레드는 $118로 1분기($110) 대비 8불 상승에 그쳤고, 3분기에는 $107까지 하락하였습니다. 다만 4분기에는 PX 경제성 개선으로 MX 가격이 견인되며 스프레드가 $125을 기록, 3분기 대비 $18 상승하였습니다.

폴리머는 1분기 역내 연휴와 미국 상호관세 발표 영향으로 고객사 수요가 감소했으나, 글로벌 경기 둔화 우려로 유가와 납사가 동반 하락하면서 스프레드는 약보합세를보였습니다. 2분기에는 미국 상호관세의 일시적 유예 조치로 인해 재고 비축 수요가 늘었고, 납사 약세가 지속되며 스프레드가 전분기 대비 개선되었습니다. 3분기는 비수기 진입에 따른 수요 감소, 원료가 상승 및 역내 공급 증가로 스프레드가 전분기 대비 하락하였습니다. 4분기는 원료가 하락에도 불구하고 연말 제조업 비수기 진입에 따른 수요 둔화와 공급처들의 재고 판매에 따른 판가 경쟁 심화로 인해 스프레드는 보합세를 보였습니다.

(4) 회사의 경쟁우위요소[정유부문]

연결회사는 당기말 현재 일산 8만6천배럴의 #2 중질유 분해시설 등을 보유하여 국내 최고수준의 고도화율(41.7%)을 유지하고 있습니다. 고도화 시설의 안정적인 운영과 도입원유의 다변화, 신규 시장 개발, 생산성 향상 노력을 지속하고 있습니다. 또한 정유 사업에 편중된 사업구조를 다양화하기 위해 윤활기유, 석유화학 등 다양한 신규 사업을 추진하고 있습니다. 앞으로도 기존 공장의 안정적인 가동을 바탕으로 하여 다양한 신규 사업 추진 등을 통해 수익 구조를 다변화함으로써 추가 수익을 확보하고, 미래 성장 기반을 구축하기 위한 투자와 연구를 지속할 것입니다.

[윤활부문]

연결회사는 높은 수요성장성과 함께 부가가치가 높은 Group II 제품생산에 최적화되어 있으며 시장상황에 따라 탄력적 운전이 가능한 경쟁력이 높은 생산공정을 보유하고 있습니다. 생산능력 증대를 통해 30,000 B/D까지 생산 가능한 설비를 보유하고 있어 시장 상황에 따라 유연하게 대처하여 수익을 극대화 할 수 있습니다.

또한, 합작사인 Shell Petroleum Company Limited 는 세계 각국에서 윤활기유를 제조/판매하고 있으며 윤활기유 사업에 대한 노하우를 보유하고 있어, 합작사의 글로벌 네트워크를 통하여 윤활기유 제품의 안정적 판매가 가능합니다.

[석유화학부문]범용제품 위주로 되어있는 기존 석유화학산업에서는 가격경쟁력이 중요한 경쟁요소입니다. 연결회사는 국내 최초, 납사 보다 저렴한 탈황중질유, 부생가스, LPG 등 정유공장 부산물을 원료로 사용하기 때문에 가격경쟁력 측면에서 타사 대비 강점을 가지고 있습니다.

바. 사업부문별 재무정보(단위 : 백만원)

구 분	정유부문	윤활부문	석유화학부문	연결조정(*)	계

제 62기	매출액	금액	36,184,186	1,330,036	7,523,342	(17,012,640)	28,024,924

비중	129%	5%	27%	-61%	100%

내부매출액	금액	12,010,786	342,563	4,659,291	(17,012,640)	-

비중	71%	2%	27%	-	100%

내부거래 제거후매출액	금액	24,173,400	987,473	2,864,051	-	28,024,924

비중	86%	4%	10%	-	100%

영업손익	금액	652,517	193,802	(372,305)	-	474,014

비중	138%	41%	-79%	-	100%

당기순손익	금액	503,509	149,665	(437,716)	(162,318)	53,140

비중	947%	282%	-824%	-305%	100%

자산총액	금액	16,137,904	541,274	6,484,107	(2,665,181)	20,498,104

비중	78%	3%	32%	-13%	100%

부채총액	금액	10,238,155	108,622	4,951,041	(1,254,643)	14,043,175

비중	73%	1%	35%	-9%	100%

제 61기	매출액	금액	39,055,386	1,343,769	7,674,181	(17,604,784)	30,468,551

비중	128%	4%	25%	-58%	100%

내부매출액	금액	12,738,638	328,706	4,537,440	(17,604,784)	-

비중	72%	2%	26%	-	100%

내부거래 제거후매출액	금액	26,316,748	1,015,063	3,136,741	-	30,468,551

비중	86%	4%	10%	-	100%

영업손익	금액	165,787	163,460	(71,238)	-	258,009

비중	64%	63%	-27%	-	100%

당기순손익	금액	4,159	126,921	(224,000)	(206,822)	(299,743)

비중	-1%	-42%	75%	69%	100%

자산총액	금액	15,576,287	433,102	6,294,904	(2,349,330)	19,954,963

비중	78%	2%	32%	-12%	100%

부채총액	금액	10,446,983	120,139	4,386,237	(937,978)	14,015,381

비중	75%	1%	31%	-7%	100%

제 60기	매출액	금액	31,838,924	1,311,689	6,106,465	(11,149,248)	28,107,830

비중	113%	5%	22%	(40%)	100%

내부매출액	금액	7,420,632	325,908	3,402,708	(11,149,248)	-

비중	67%	3%	31%	-	100%

내부거래 제거후매출액	금액	24,418,292	985,781	2,703,757	-	28,107,830

비중	87%	3%	10%	-	100%

영업손익	금액	395,607	141,364	79,728	-	616,699

비중	64%	23%	13%	-	100%

당기순손익	금액	326,076	109,442	(94,111)	(185,788)	155,619

비중	210%	70%	-60%	(119%)	100%

자산총액	금액	15,479,495	454,651	6,473,214	(2,738,366)	19,668,994

비중	79%	2%	33%	(14%)	100%

부채총액	금액	10,302,262	118,512	4,271,305	(1,463,051)	13,229,028

비중	78%	1%	32%	(11%)	100%

(*) 연결조정은 보고부문별 내부거래와 미실현손익 제거, 관계기업투자에 대한 지분법평가 금액 등입니다.

사. 신규사업에 관한 내용

연결회사는 업계 최고 수준의 정제시설을 바탕으로 정유 부문의 핵심 경쟁력을 유지하는 한편, 비정유 부문의 신규 사업 확대를 통해 변화하는 사업 환경 속에서도 안정적인 수익 구조를 실현하고자 노력하고 있습니다. 에이치디현대오일뱅크는 각 분야에서 경쟁력 있는 파트너사들과 협력하여 폴리머 및 혼합자일렌 사업(에이치디현대케미칼), 윤활기유 사업(에이치디현대쉘베이스오일), 카본블랙 사업(에이치디현대오씨아이) 등 다양한 분야에서 성공적인 사업 다각화를 이루어 왔습니다. 연결회사는 향후에도 기존 정유 및 석유화학 사업과 시너지 효과를 기반으로 한 신규 사업 확대에 지속적인 관심을 두고 신사업 개발을 추진해 나갈 계획입니다.

최근 친환경 에너지 확대 등 에너지 산업 환경이 크게 변화하고 있습니다. 연결회사는 종합에너지 기업으로서 바이오에너지, 순환경제 사업을 중심으로 다양한 신규 사업을 추진 중에 있습니다. 그 첫 단계로 차세대 초임계 기술을 기반으로 한 바이오디젤 공장 프로젝트를 추진하여 2023년 4분기에 완공하였으며, 해당 프로젝트에서 생산한 바이오디젤은 기존 경유 대비 온실가스를 최대 80%까지 감축할 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한 국내 최초로 지속가능항공유(SAF)를 생산하여 해외로 수출하는 성과를 거두었습니다. SAF(Sustainable Aviation Fuel)는 폐식용유 등의 바이오 기반 원료로 생산한 친환경 항공유로, 항공업계 탄소 감축을 위한 효과적인 방안으로 주목받고 있어 SAF 생산량 확대를 추진하고 있습니다. 아울러, 연결회사는 폐플라스틱 및 폐타이어 기반 오일을 원료로 친환경 납사, 올레핀, BTX, 카본블랙 등 친환경 석유화학 제품을 생산함으로써 폐플라스틱 순환경제 활성화에도 기여하고 있습니다. 이러한 노력은 글로벌 탄소중립 추세에 부응하고 규제 리스크를 해소하는 동시에, 새로운 고부가가치 사업 기회를 창출하는 중요한 역할을 할 것입니다.

2. HD한국조선해양(주)

가. 사업부문별 시장여건 및 재무정보 1) 시장여건 및 영업개황

[조선부문]

(1) 시장여건 (가) 산업의 특성조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본 집약적 산업입니다. 건조공정이 매우 다양하고 작업특성상 자동화에도 한계가 있기 때문에 다수의 기술 및 기능 인력을 필요로 하는 노동집약적 산업으로 높은 고용효과를 유발합니다. 또한, 사업특성상 전방산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강·기계산업 등에 대한 파급효과가 매우 큽니다. 아울러, 일반 상선 외에 국가방위에 필요한 해경·해군 함정을 건조하는 방위 산업의 특징을 갖고 있습니다.(나) 산업의 성장성글로벌 발주 둔화 우려에도 불구하고 LNG선을 중심으로 한 고부가가치 선종 수요가 견조하게 유지되며 성장성을 확보할 것으로 보입니다. 특히 북미를 중심으로 한 LNG 생산 프로젝트의 본격 재개로 LNG선 발주가 다시 확대될 것으로 예상되며, 국내 조선업계가 충분한 일감을 확보하고 있어 선박 가격도 높은 수준에서 유지될 것으로 기대됩니다. 아울러, 해운 운임의 호황으로 인해 퇴출이 지연된 노후 선박들이 점차 강화되는 친환경 정책 기조에 따라 폐선 압력이 증가할 것으로 예상되어, 기존 선박의 교체에 따른 신조 수요도 증가할 전망입니다.

(다) 경기변동의 특성수출이 매출의 대부분을 차지하고 있어 세계 경기동향(환율, 금리, 유가 등)에 많은 영향을 받고 있으며, 또한 전방 산업인 해운 시장의 동향이 수주에 많은 영향을 주고 있습니다. 한편, 기존 선박의 교체 주기 및 IMO 환경 규제 강화, 각국의 에너지 정책 등에 따라 시장의 수요가 변동하는 특성이 있습니다.

(라) 경쟁요소 등풍부한 선박 건조 경험과 노하우, 다양한 상품군, 세계 유수 선사와의 거래 실적, 선박용 주요 기자재 자체 제작·조달을 바탕으로 조선부문에서 선도적인 지위를 유지하고 있습니다. 아울러, 지주회사인 HD한국조선해양(주)의 우수한 R 인프라를 통해 세계 최고의 선박기술력을 갖춰 시장변화에 지속 대응하고 있습니다.

(2) 영업의 개황 '25년 연간 전세계 신조 발주량은 110.99 MIL GT(2,035척)으로 '24년 발주량인 143.90 MIL GT(3,205척)에 비해서는 상당폭 감소하였으나, 역사적으로는 여전히 매우 높은 발주량을 유지하고 있습니다. '25년은 전 세계적으로 한층 더 복잡화된 지정학적 조건과 무역 갈등, 환경 규제의 불확실성 등으로 각종 전문 기관은 발주 심리 약화를 우려하였으나, 발주량이 하반기 들어 증가함으로써 발주량 추세가 크게 개선되었으며, 이는 유동적인 무역 정책과 지정학적 불확실성에 조선/해운 업계가 유연하게 적응해 나간 결과로 생각됩니다.조선/해운 시황 전문기관인 클락슨 리서치에 따르면 '26년에는 90M GT의 신조 발주가 예상되고 있는데, 동 수준의 발주량도 평년 대비 높은 수준으로서, 지난 수 년간의 대량 발주를 소화하는 과정에서 발주량이 어느 정도 조정을 받을 것이나, 여전히 신조 발주 시장이 견조할 것으로 전망하고 있음을 확인할 수 있습니다.동 사업부문은 향후 신조선 수요 확대에 대비하여 기술 경쟁력 강화를 지속 추진함으로써, 시장 내 입지를 한층 더 견고히 할 계획입니다. 동시에 지정학적 불확실성과 유동적인 무역 정책으로 인한 글로벌 공급망 변화 등 외부 요인이 조선/해운 산업 전반에 영향을 미치고 있는 상황을 감안하여, 시장 동향을 면밀히 관찰하며 선제적 수주 전략을 실행하고 안정적 건조 물량 확보에 집중할 것입니다.

(가) 시장점유율 추이(단위 : 천GT)

구 분	2025년	2024년	2023년

수주량	점유율	수주량	점유율	수주량	점유율

HD현대중공업	7,057	28.5%	2,792	15.1%	5,304	33.0%

HD현대삼호	4,431	17.9%	4,506	24.4%	3,883	24.1%

HD현대미포	-	-	1,777	9.6%	1,327	8.3%

한화오션	7,638	30.9%	4,569	24.8%	828	5.2%

삼성중공업	4,610	18.7%	3,758	20.3%	3,883	24.1%

기 타	992	4.0%	1,049	5.8	855	5.3%

계	24,728	100.0%	18,451	100.0%	16,080	100.0%

※ 선박부문(특수선박 제외)에 대한 시장점유율로 '25년 12월말 한국조선해양플랜트협회 자료를 참고 하였습니다.※ '25년 HD현대중공업 시장점유율은 합병 전 HD현대미포 내역이 포함되어 있습니다.

(나) 신규사업 등의 내용 및 전망LNGㆍLPGㆍ에탄ㆍ메탄올 등 이중 연료 추진선 시장에서의 입지를 공고히 함과 동시에 탄소 제로 시대를 대비하여 향후 차세대 연료로 각광 받고있는 수소 운반선과 암모니아 추진선도 검토ㆍ개발하여 시장의 다양한 기술 요구에 대응하고 차별화된 엔지니어링능력으로 시장지배력을 지속적으로 강화해나갈 계획입니다.

[해양플랜트부문]

(1) 시장여건 (가) 산업의 특성해양플랜트 산업은 해양 유전과 가스전에서 원유와 천연가스를 생산하는 다양한 형태의 설비에 대한 설계, 구매, 제작, 운송, 설치 및 시운전까지 포함하는 산업입니다. 설비가 설치되는 지역과 원유 또는 천연가스의 특질에 따라 설비가 방대하고 사양이 복잡하며 고객사의 기술적 요구사항이 매 공사마다 상이하기 때문에, 표준화된 설계 적용이 어렵고 프로젝트 공기가 길며 공사 금액이 큰 특징을 지니고 있습니다.

최근에는 에너지 전환 흐름에 발맞추어 정부 및 민간 발전사업자가 추진하는 해상풍력발전 등 신재생에너지사업 뿐만 아니라 소형모듈원자로(SMR)와 같은 차세대 원전 사업에도 참여하며 사업 포트폴리오를 확장해 나가고 있습니다.

(나) 산업의 성장성해양플랜트 산업은 세계 경제와 지정학적 정세에 따른 유가 변동과 밀접한 연관이 있습니다. OPEC+ 산유국들이 글로벌 수요와 원유가 가격의 추이에 따라 생산량을 조절하고 있으며, 미국의 보호무역 강화와 주요국의 에너지 안보 중심 정책, 러-우 전쟁의 장기화, 중동 지역의 지정학적 긴장 고조 등 다양한 지정학적 리스크가 지속되고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)는 Non-OPEC 국가들의 원유 수요 증가, AI 및 데이터센터확산에 따른 전력 소비 확대 등 화석연료에 대한 수요는 2050년까지 지속 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 이에 따라 석유 및 가스 개발은 물론, 안정적인 자원 확보를 위한 글로벌 투자 역시 지속될 것으로 전망됩니다.

한편, 신재생 에너지 분야의 경우 전 세계적으로 확산되고 있는 에너지 전환 정책에 힘입어 장기적인 투자 확대와 설비 공급 증가가 기대되고 있습니다. 그러나 탄소국경세 도입 논의, 정부 제도의 변동성, 기술 발전 속도의 지연, 주요 부품의 공급망 불안정에 따른 비용 상승과 고금리로 인한 자금 조달 부담 등의 구조적 한계로 에너지 전환 속도는 기대에 비해 다소 둔화되고 있습니다. 따라서 장기적 성장 전망은 여전히 유효하나, 단기간 내에 신재생 에너지가 주 에너지원인 기존 화석 연료를 대체하는 것은 어려울 것으로 예상됩니다.

미국 에너지정보청에 따르면 2050년경에도 석유와 천연가스 등 전통적인 화석 연료만으로는 세계 에너지 수요를 충족시키기 어려울 것으로 전망되며, 이에 따라 전통적인 화석 연료와 신재생 에너지가 공존하는 에너지 믹스 시대가 장기화될 것으로 전망됩니다. 이러한 에너지 전환의 과도기적 흐름 속에서 두 에너지원에 대한 해양 산업의 투자 역시 중-장기적 관점에서 모두 지속될 것으로 전망됩니다.

(다) 경기변동의 특성해양플랜트 산업은 국제 유가를 비롯해 지정학적 갈등, 세계 경기 동향에 따른 원유 및 가스 수요 변화, 원유 재고 추이, 그리고 각국의 에너지 정책과 환경규제 등 복합적인 외부 요인에 영향을 크게 받는 산업입니다.

(라) 경쟁요소 등해양플랜트 산업의 경쟁력은 가격, 안전관리, 인적 자원과 제작 설비, 설계 역량, 프로젝트 납기 준수, 그리고 프로젝트 수행 경험과 같은 요소에 의해 결정됩니다. 동 사업부문은 1만톤 대형 해상 크레인, 1,600톤 겐트리 크레인 2기, 100만톤급 Drydock인 H-Dock 등 현대식 대형 제작 설비를 보유하고 있으며, 다수의 프로젝트를 성공적으로 수행해온 경험을 바탕으로 대형 프로젝트에서 우수한 수행 능력을 인정받고 있습니다. 또한, 작업장 안전관리 수준의 지속적 향상과 효율성 제고를 통한 원가 경쟁력 확보 등 전방위적인 개선 노력을 통해 글로벌 해양 산업 내 경쟁력을 강화하고 있습니다.

(2) 영업의 개황

'25년 국제 유가는 배럴당 60불대 수준으로 전년 대비 하락하였으나, 해양 플랜트 공사의 수익성이 확보되는 시장 환경이 유지되고 있습니다. 이에 따라 글로벌 민간·국영 에너지기업들은 화석연료 사업을 활발히 영위하고 있으며, 중동, 중남미, 지중해, 북아프리카 지역을 중심으로 해양 공사 발주 계획이 지속적으로 이어지고 있습니다.

이에 동 사업부문은 다수의 발주처로부터 프로젝트 입찰 참여 문의를 받고 있으며, 자사 경쟁력이 발휘될 수 있는 분야를 중심으로, 경제성·수행 리스크·사업 타당성을 종합적으로 고려하여 선별적으로 입찰에 참여하고 있습니다. 한편, 설비 투입 지역, 설비 특성, 야드 부하 및 야드별 핵심 전략 설비 등을 고려한 입찰 구조로 인해 참여 가능한 업체가 제한되면서 경쟁 강도는 다소 완화되었으나, 중국 및 인도 야드가 이미 EPC 프로젝트 수주를 확대하면서 저가 전략을 지속 적용하고 있고, 원소재 및 기자재의 가격 변동성과 공급망 병목 현상 등으로 인해 비용 압박 요인은 여전히 존재하고 있습니다.

이러한 환경 속에서 동 사업부문은 생산성 향상과 비용 절감을 위한 노력을 지속적으로 기울이고 있으며, 발주처 및 제작 협력사와의 관계 강화를 통해 야드 외에도 국내외 협력사 야드의 활용 가능성도 검토하는 등 경쟁력 확보에 주력하고 있습니다. 또한, 다수의 해양 사업 수행 경험을 바탕으로 고객사와의 신뢰 관계를 공고히 하고, 공기 및 품질에 대한 고도화된 관리 역량을 바탕으로, 인건비 경쟁력을 앞세운 중국 및 인도 후발 해양플랜트 업체와의 경쟁에서도 기술 기반의 우위를 유지하는 전략을 유지하고 있습니다.

신재생 에너지 분야에서도 동 사업부문은 다수의 개발사로부터 국내외 해상 풍력 발전 프로젝트에 대한 참여 요청을 받고 있습니다. 부유식 해상풍력 부유체 분야에서는 HD현대중공업㈜에서 자체 개발한 부유체 모델인 'Hi-Float'를 기반으로 기본설계(FEED, Front-End Engineering Design)를 성공적으로 수행한 바 있으며, 15MW 및 18MW급에 대해 ABS로부터 AiP 인증을 획득하였습니다. 또한 경쟁력 있는 EPC 수행 사업모델을 지속적으로 고도화하여 실행 공사 수주를 추진하고 있습니다. 아울러 해상변전소(OSS, Offshore Substation) 분야에서도 국내 해상풍력 시장을 겨냥한 'Hi-OSS'라는 자체 모델을 개발하여 500MW급 해상변전소 고유 모델을 완성하고 DNV로부터 AiP 인증을 획득하는 등, 기술 경쟁력 및 수주 경쟁력 강화를 도모하고 있습니다. 이를 통해 국내외 해상풍력발전설비 부유체 및 해상변전설비 분야에서 추가 기본설계는 물론 실행 공사 수주를 목표로 적극적인 영업 활동을 전개하고 있습니다.

또한, 해외 소형모듈원전(SMR, Small Modular Reactor) 실증 프로젝트를 수주하여 관련 제작을 수행 중이며, 해당 실증 사업을 발판으로 후속 상업 공사를 위한 공동 연구 및 협의도 진행 중입니다. 이를 통해 동 사업부문은 사업 포트폴리오를 다각화하고, 지속 가능한 에너지 시장에서의 경쟁력을 한층 강화해 나갈 것입니다.

(가) 시장점유율 추이해양플랜트 산업의 제품은 제원, 기능, 옵션 사양 등이 프로젝트별로 상이하고 맞춤형 제작이 일반화되어 있어, 개별 제품 단위의 시장점유율을 산출하는 데 한계가 있으며, 수치화 자체도 실질적인 의미를 갖기 어렵습니다.

(나) 신규사업 등의 내용 및 전망동 사업부문은 전통적인 해양 사업을 기반으로 신재생 에너지 분야로 사업영역을 적극 확대하고 있습니다. 특히, 신재생 에너지 전문 개발사 및 국영 발전사가 주도하는 해상풍력 발전 사업에서는 해상풍력 발전설비와 변전설비의 기본설계 (FEED) 수행 경험 및 고유 모델을 바탕으로, 해상풍력 발전설비 및 변전설비의 EPCIC 입찰에도 참여하며 공사 실행 단계로의 본격적인 진입을 추진하고 있습니다. 아울러, 소형모듈원전(SMR) 사업에서는 실증 공사의 제작 역무를 수행 중이며, 향후 상업 공사로의 확장을 준비하고 있습니다.

[엔진기계부문]

(1) 시장여건(가) 산업의 특성엔진기계사업은 선박의 추진 및 발전기용 엔진을 주요 제품으로 하며, 조선산업과 밀접한 관련이 있습니다. 따라서, 조선 및 해운산업이 발달한 국가에 경쟁력 있는 엔진제조사가 밀집해 있습니다. 대형 선박(상선)의 추진기관인 대형엔진은 Everllence(舊 MAN ES)社와 WinGD(Winterthur Gas)社의 제품이 양분하고 있으며, 동 사업부문을 비롯한 엔진 제조사들은 Licensee로서 엔진을 제작해 조선소에 납품하고 있습니다.대형 선박(상선) 발전기용으로 사용되는 중형엔진의 경우, 동 사업부문은 국내 유일 자체 브랜드인 힘센(HiMSEN)엔진을 보유하고 있습니다. 힘센엔진은 선박용 발전기 중속엔진 분야에서 세계 1위, 시장점유율 약 35%로 세계 다수의 엔진 메이커들과 경쟁 중입니다. 중소형 선박(관공선, 여객선)의 주기관으로 사용되는 중형엔진의 경우, Wartsila(핀란드)社가 약 30%의 점유율로 시장을 이끌며, 다수의 엔진 메이커들이 경쟁 중입니다. 동 사업부문도 힘센엔진을 주축으로 관련 선박에 엔진을 납품하고 있습니다. 육상용 엔진발전의 주요 수요처는 전력청, 민간발전사업자, 중앙 전력망이 닿기 어려운 도서지역 및 광산/공장의 사업주이며, 주로 대규모 발전소 건설이 여의치 않고 긴급히 전력이 필요한 개발도상국의 수요가 많습니다. 중속엔진을 이용한 육상 엔진발전 사업은 현재 Wartsila(핀란드)社가 시장을 선도하고 있으며, Everllence(독일), Bergen( 노르웨이), ABC(벨기에)社 등도 중속엔진 발전설비를 생산하고 있습니다. 동 사업부문도 자체 기술로 개발한 힘센엔진을 기반으로 시장 확대를 위한 지속적인 노력 중에 있습니다.

(나) 산업의 성장성'20년 4분기 이후 코로나19의 완화 기대감과 해운 운임 개선 등으로 신조 발주가 증가세에 접어들었으며, '21년부터 수주 실적이 지속 증가 추세에 있습니다. '22년부터 친환경 연료 엔진 발주가 본격적으로 증가하여, 기존의 LNG 연료를 비롯해서 메탄올 연료 엔진 수주로 확대되었고, 암모니아 등 대체연료 엔진의 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. '25년에는 규제 불확실성과 시장 불확실성으로 신조 발주가 둔화되었으나, 주요 대형 선주사들을 중심으로 노후 선대 개편 움직임이 활발히 이루어지고 있습니다.최근에는 엔진의 성능 모니터링 및 연료 효율성 향상, 유지 보수 최적화를 위해 디지털 기술과 사물인터넷(IOT)의 통합이 활발히 이루어지고 있습니다. 전 세계적으로 환경 규제와 기술 혁신에 따른 변화가 두드러질 것으로 예상되며, 이 같은 흐름에 발맞춰 경쟁력을 강화하고 있습니다. 육상용 엔진발전은 신재생 에너지에 비해 급격한 성장률을 보이는 산업은 아니나 신재생 에너지의 간헐성을 보완하는 수단 및 최근 분산형 발전시장과 데이터센터의 수요 확대로 완만한 성장이 지속될 것으로 전망됩니다.

(다) 경기변동의 특성

선박용 엔진 및 기자재는 주요 공급시장인 조선 시황과 원자재 가격 및 환율 등에 많은 영향을 받고 있습니다. 최근에는 각종 환경규제가 발효되면서 친환경엔진(가스/DF) 및 환경제품 수요가 증가하고 있습니다. 다만, 인상된 금리와 세계 경기 침체 우려에 따른 전반적인 투자 위축이 투자적 성격이 큰 신조 발주 시황에 많은 영향을 줄 것으로 보이나, 기본적으로 선대 개편이라는 큰 흐름은 지속될 것으로 전망됩니다. 육상용 엔진발전 사업은 전력 인프라 건설 사업이므로 국제 정세, 원자재 가격 및 세계 각국의 경제 성장률에 따라 경기변동에 영향을 받는 산업입니다. 아울러 전력사업 민영화 확대로 투자 유치나 민자발전사업으로 전환되는 추세이므로 금리 변화에 따른 투자 심리에도 영향을 받고 있습니다. 또한, 친환경 정책의 확대로 인해 디젤엔진 대비 가스/DF 엔진, Hybrid(태양광+엔진발전 등) 발전의 수요가 증가하는 추세입니다.

(라) 경쟁요소 등

친환경 연료 엔진 분야에서 엔진기계사업부는 현재까지 독보적인 위치를 차지해오고있습니다. LNG뿐만 아니라 LPG, 메탄올, 에탄 연료 엔진에서 타 경쟁사 대비 높은 시장 점유율을 보유하고 있습니다. 그러나 최근 친환경 연료 엔진의 본격적인 수요 증가에 따라 중국 경쟁사들 역시 관련 시설 구축을 완료하여 시잠점유율 확대를 꾀하고 있습니다. 뿐만 아니라, 국내 경쟁사가 한화 그룹에 인수됨에 따라 투자 여력 및 안정적인 공급처를 확보하게 되어 친환경 연료 엔진 시장의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 전망됩니다. 이에 동 사업부문은 암모니아 등 새로운 친환경 연료 엔진 개발을 선도하며 현재 시장 위치를 더욱 확대해 나갈 것입니다. 동일한 친환경 기조에서 기존의 내연기관 엔진을 대체하는 배터리, 수소연료전지 및 SMR의 개발 및 경제성 향상은 새로운 경쟁 요소로 예측되고 있습니다. 이에 따라 동 사업부문 역시 기존 내연기관의 효율성을 필두로 배터리 등과의 하이브리드 시스템 구축에 연구 개발 역량을 강화하고 있습니다.

(2) 영업의 개황

'24년 전세계 신조 발주량은 '07년 이후 최고치를 기록하였으나, 국제정세의 불안정성과 미국의 관세 정책 및 중국 견제조치가 지속됨에 따른 불확실성이 여전한 상황이며, 신조발주는 전년동기 대비 약 50% 감소하였습니다. 미국의 중국 조선업 제재 영향으로 중국조선소의 신조가 감소하였으나, 상대적으로 국내조선소로부터의 문의가 증가하고 있는 추세입니다. 신조선가지수의 경우 중국의 설비증설 영향과 해운시황 하락에 따른 신조선 투자 감소로 소폭 하락하였으나 (185포인트), 여전히 고선가 기조가 유지되고 있습니다. EEXI, CII 및 탄소배출권 강화 등으로 친환경 Trend의 변화는 더욱더 가속화 될 것으로 예상됩니다. 이에 따른 각 선주사들의 선대 개편은 필연적인 사항으로, 신조 발주 물량이 단기적으로는 감소될 수 있으나 중장기적 흐름속에서 친환경 연료 엔진 수요는 더욱 증가할 것으로 전망되고 있습니다.선박용 엔진 시장의 경우 수익성이 높은 친환경 엔진의 비중이 전체 수주의 65% 이상을 기록하고 있습니다. 특히, 암모니아 운반선, DF추진 컨테이너선, LPG Ethane 운반선 등에 적용되는 친환경 엔진 수주가 두드러지고 있습니다. 동 사업부문은 친환경 연료 엔진 분야에서 압도적인 위치를 보여주고 있으며, 변화의 흐름을 대응하기 위해 시설투자 및 기술 개발 등을 지속적으로 실시하고 있습니다. 이러한 노력을 바탕으로 당 사업부는 시장을 선점하고 주도해 나가고 있습니다.육상 엔진발전 시장은 각국의 탄소 중립 시대 대응을 위한 노력으로 친환경 발전소의수요가 증가할 것으로 전망됩니다. 아울러 주민 수용성에 따른 대규모 송전망 건설의 한계, 산업용 전기료 상승으로 인해 국내를 중심으로 분산형 자가발전 수요 및 AI와 클라우드 확대 및 디지털 경제의 성장으로 미국 등 선진국을 중심으로 데이터센터 전력 수요가 증가할 것으로 전망됩니다.

(가) 시장점유율 추이동 사업부문은 선박용 대형(2-Stroke), 중형(4-Stroke) 각 30%, 35% 수준으로 시장점유율 1위를 유지하고 있습니다.

(나) 신규사업 등의 내용 및 전망

탄소중립 시대를 선제적으로 준비하기 위해 메탄올, 암모니아 등 다양한 연료 엔진을개발 중입니다. '22년 메탄올 연료 힘센엔진의 시운전을 성공적으로 완료하였으며, '23년 초대형 메탄올 추진엔진 역시 세계 최초로 조선소에 인도하였습니다. 또한 암모니아 엔진 개발 역시 본격적으로 시작되어 '24년 고압 직분사 방식의 힘센 H22CDF-LA 암모니아 이중연료 엔진을 세계 최초로 개발하였습니다. '25년 9월에는 힘센 H32CDF-LA 암모니아 엔진에 대한 선급 승인 시험을 성공적으로 완료하여, 고객들의 다양한 출력 요구에 대응이 가능하게 되었습니다. '25 12월에는 힘센 메탄올 이중연료 엔진에 에탄올 연료로 안정적 엔진 운전이 가능함을 성공적으로 확인함으로써 친환경 대응 역량을 한층 강화하였습니다. 지속적인 기술개발로 미래 기술을 선도하고, 선제적인 대응을 통해 지속적인 경쟁우위를 확보해 나갈 것입니다. 육상 엔진발전도 수소, 암모니아 등 무탄소 연료에 대한 고객의 관심도가 증가하고 있으며 연료 공급 인프라가 갖추어 지는 시점에 적기 공급이 가능하도록 기술 검토 및 발전 솔루션 준비 중입니다. 아울러 신재생 에너지 발전원과의 연계 운전 및 분산발전 시장 진입 등 친환경 연료 기반의 힘센엔진 발전설비 공급을 통해 안정된 전력망 구축에 일조하고자 합니다. 한편, 2020년 11월 HD한국조선해양이 아람코社와 사우디 현지에 합작법인(MAKEEN, 사우디엔진합작회사)을 설립하고 힘센엔진 라이선스 계약을 체결하며 라이선스 사업을 시작하였습니다. 연결실체는 합작법인이 조기 안정화될 수 있도록 적극 지원하고 있으며, 이를 통해 라이선스 사업을 확대하고자 합니다.

[그린에너지부문] ○ HD현대에너지솔루션㈜, HD Hyundai Energy Solutions America Inc.(1) 시장여건 (가) 산업의 특성태양광 산업은 제품 제조를 위한 설비 구축이 요구되는 장치산업임과 동시에, 제품 효율 상승 및 원가 절감을 위한 지속적인 연구 개발과 투자가 요구되는 등 경험과 지식이 풍부한 연구 인력 및 엔지니어가 필요한 기술집약적인 산업입니다. 신재생 에너지의 특성상 각 국의 에너지 정책에 따른 사업 변동성이 있으며, 태양광 발전소의 개발, 설치, 운영 사업 또한 금융, 공학 등 다수의 분야에 풍부한 경험과 전문지식을 보유한 인력이 다수 요구되는 지식집약적인 산업입니다.태양광시장의 밸류체인(Value Chain)은 폴리실리콘 → 잉곳ㆍ웨이퍼 → 태양전지(셀) → 모듈 → 시스템으로 구분할 수 있습니다. 후방산업(Up-stream)에 해당하는 폴리실리콘, 잉곳ㆍ웨이퍼 사업은 초기 투자비용이 크고, 기술적 진입장벽도 높아 소수의 선도업체에 의해 과점적 시장구조가 형성되었습니다. 반면에 전방산업(Down-stream)으로 갈수록 노동집약형 산업으로 상대적으로 진입장벽이 낮고, 경쟁강도가 높은 특징을 가지고 있습니다. 그린에너지 사업부문은 이와같은 태양광 산업 밸류체인 내에서 셀, 모듈, 시스템 및 설치 사업을 주력으로 영위하고 있습니다.(나) 산업의 성장성

전 세계적인 탄소중립 목표와 에너지 안보 강화 기조에 따라 태양광 에너지는 글로벌전력 시장의 핵심 에너지원으로 자리매김하고 있습니다. 최근에는 AI 및 데이터센터의 전력 소비가 급증하면서 산업의 새로운 수요처로 부상하고 있으며, 전력구매계약(PPA) 등을 통해 안정적인 수요 기반이 형성되고 있습니다.다만, 글로벌 시장은 고금리 기조와 전력 계통(Grid) 포화 등의 영향으로 과거급팽창기 대비 성장 속도가 완만해지고 있습니다. 이에 따라 태양광 시장은 설비 용량 증설 중심에서 벗어나, 전력망 효율화를 위한 에너지저장장치(ESS) 연계 및 노후 설비 리파워링(Repowering) 등으로 수요 구조가 고도화되는 양상을 보이고 있습니다.종합적으로 판단할 때, 당해 산업은 대외 불확실성 확대에도 불구하고 전력 수요의 구조적 요인과 기술적 필요성에 힘입어 견조한 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다.

(다) 경기변동의 특성태양광 산업은 각국의 에너지 전환 정책과 기술 고도화를 바탕으로 중장기적으로 성장세를 이어가고 있으나, 최근에는 거시경제 및 글로벌 공급망 정책 변화에 따라 조정세를 보이고 있습니다.미국은 대중국 수입 정책 변화와 자금조달 비용 상승으로 프로젝트 추진 일정이 일부조정되고 있으며, 유럽은 탄소중립산업법(NZIA) 도입 등 환경 규제 강화와 무역 장벽확대에 따라 수요 변동성이 확대되고 있습니다. 중국은 공급과잉 해소를 위한 구조조정이 진행 중이나, 글로벌 공급망 내 제조 경쟁력과 주도권은 여전히 견고한 상황입니다. 국내 시장은 기업들의 RE100 이행 수요가 확대되는 가운데, 전력 계통 한계 및글로벌 통상 환경의 변화가 사업 일정과 조달 여건에 영향을 미치고 있습니다. 종합적으로, 국내외 시장은 단기적으로 주요국의 보호무역 강화와 금융ㆍ인프라 환경 변화 영향으로 단기적인 변동성 확대가 예상됩니다. 다만, 중장기적으로는 AI 데이터센터 등 신규 전력 수요 확대와 탄소중립 기조가 산업 성장의 구조적 기반으로 작용할 것으로 보입니다.

(라) 경쟁요소 등태양광 산업의 경쟁 패러다임은 단순한 생산능력 확대를 넘어, 차별화된 기술력과 공급 안정성을 중시하는 방향으로 재편되고 있습니다. 이에 따라 고출력ㆍ고효율 제품 출시를 위한 기술 개발 경쟁이 심화되는 가운데, 미국과 유럽 등 선진시장을 중심으로 공급망 투명성 확보와 탄소 발자국 검증 등 비가격 요소의 중요성도 확대되고 있습니다. 주요 업체들 역시 제품 성능 고도화뿐 아니라, 글로벌 규제 요건을 충족하는 공급망 구축과 저탄소 인증 확보를 핵심 경쟁력으로 강화하고 있습니다.

(2) 영업의 개황 국내 태양광 시장은 정부 주도의 재생에너지 보급 확대 정책에 따라 태양광 이격거리규제 완화 및 영농형 태양광 특별법 제정 등 제도 개선이 추진되면서, 입지 규제를완화하는 방향으로 제도 개편이 진행되고 있습니다. 또한, 햇빛소득마을, 산업단지 및 공공 유휴부지 등을 중심으로 신규 수요를 발굴하고, RPS제도를 입찰 방식으로 개편하여 시장 효율성을 제고하고 있습니다. 이에 대응하여 업계는 저탄소 공정 기반의 고효율 모듈을 출시하고, 다양한 설치 환경에 맞춘 솔루션 제공 역량을 강화하는 등 경쟁력을 확보하고 있습니다.미국 시장의 주택용 부문은 금리 및 정책 변화의 영향으로 성장세가 조정되는 모습이나, 상업용 및 유틸리티 부문은 AI 데이터센터의 전력 수요 급증과 기업들의 RE100 이행 확대에 힘입어 견조한 성장세를 이어가고 있습니다. 대미 통상 규제 강화로 안정적인 보조금 수령이 가능한 Non-FEOC(FEOC 미저촉) 공급망의 전략적 가치가 더욱 부각되고 있으며, 이에 대응해 상업용 및 유틸리티용 고객을 타깃으로 한 제품 라인업을 강화하고, 현지 전시회 참가와 파트너십 확대를 통해 대형 수요처와의 네트워크 확보를 적극 추진하고 있습니다.글로벌 사업은 유럽 내 주택용 태양광 시장의 조정 국면 지속 등 어려운 환경 속에서도, 고출력ㆍ고효율 n-Type 기반 프리미엄 제품과 상업용 모듈 판매를 중심으로 시장 공략을 강화하고 신규 거래선을 확보하고 있습니다. 아울러 주요 현지 전시회 참가 및 웨비나 등 다양한 마케팅 활동을 통해 글로벌 고객 및 파트너와의 접점을 확대하며, 이를 통해 브랜드 인지도 제고와 중장기적 사업 기반 강화에 주력하고 있습니다. (가) 시장점유율 추이

(단위 : %)

구 분	2025년	2024년	2023년

국내	모듈	26.6%	26.4%	29.1%

인버터	55.9%	55.4%	40.0%

해외	모듈	미국	0.7%	0.3%	0.2%

미국 外	0.1%	0.1%	0.1%

해외시장 전체	0.1%	0.1%	0.1%

※ 태양광 시장 규모는 한국수출입은행 태양광산업 동향자료를 참고하였으며, 당기 시장점유율은 추정치로 기재하였습니다.

(나) 신규사업 등의 내용 및 전망HD현대에너지솔루션㈜은 국내 TOPCon 제품 생산 인프라를 기반으로, 다양한 설치환경에 최적화된 고출력ㆍ고효율 모듈을 공급하며 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한, 자가소비형 태양광 발전을 통해 RE100 캠페인에 참여하고자 하는 기업 고객을 대상으로, 설비 준공부터 사후 관리까지 전 과정을 지원하는 올인원(All-in-One) 솔루션을 제공함으로써 신재생에너지 사업 영역을 지속적으로 확대하고 있습니다.

○ HD하이드로젠㈜(1) 시장여건 (가) 산업의 특성고체산화물연료전지(SOFC) 및 고체산화물수전해(SOEC) 산업은 고온(700~1,000℃)에서 작동하는 고효율ㆍ고내구성의 전기화학 장치 기술을 기반으로 하며, 연료전지 중 가장 높은 발전 효율과 열병합 운전이 가능해 발전소, 데이터센터, 선박용 등 다양한 분야에 적용될 수 있습니다. 또한 수소, 천연가스, 암모니아 등 연료 선택의 폭이 넓은 장점이 있습니다. SOEC는 재생에너지와 연계된 그린수소 생산의 핵심 기술로 주목받고 있어 탄소 중립을 위한 필수 산업 영역으로 꼽히고 있습니다. 이와 같은 SOFC/SOEC는 산업 특성상 소재ㆍ부품ㆍ시스템 등 전주기적 기술 고도화가 요구되며,대규모 설비투자와 장기적 연구개발이 필수적이며, 전력ㆍ가스ㆍ수소 등 에너지 인프라와 연계되어 국가 에너지전환 정책과 밀접하게 연동되는 전략산업의 특징을 가지고 있습니다.

(나) 산업의 성장성전기차 보급 및 AI 인프라 구축을 위한 데이터센터 투자 증가 등 전기화 트렌드가 지속적으로 이어 짐에 따라 기존 전력 인프라의 노후화에 따른 분산전원에 대한 수요와빠른 시간 내 전기접속을 원하는 고객의 수요 충족이 가능한 연료전지 산업이 차세대발전원 역할을 할 것으로 예상되고 있습니다. 또한 각국의 에너지 분야 탄소중립 달성을 위한 다양한 정책 도입 및 친환경 에너지 수요가 증가됨에 따라 그린 수소를 생산하기 위한 전해조 수요도 지속될 전망입니다. (다) 경기변동의 특성SOFC/SOEC 산업은 에너지 정책, 정부 보조금, 탄소배출권 가격 등 정책ㆍ제도적 요인에 영향을 받습니다. 전방산업인 전력ㆍ수소 인프라 투자, 데이터센터ㆍ유틸리티 수요, 재생에너지 보급 확대 등과도 밀접하게 연동되며, 글로벌 경기침체 시 대규모 설비투자 지연, 공급망 차질, 원자재 가격 변동, 시장 금리에 따른 시장 변동성이 존재합니다. 다만, 탄소중립ㆍ에너지전환의 글로벌 메가트렌드에 힘입어 중장기적으로는 높은 성장세가 지속될 전망이며, 국내의 경우 정부 주도로 일반수소 및 청정수소입찰시장이 개설되어 운영 중으로 상대적으로 경기변동 영향이 적을 수 있습니다.

(라) 경쟁요소 등SOFC/SOEC 산업의 경쟁력은 기술혁신, 제품 신뢰성, 시스템 효율, 원가경쟁력, 대형 프로젝트 수행능력, 글로벌 파트너십과 같은 요소에 의해 결정됩니다. '24년 Convion OY 인수를 통해 핵심 기술 내재화 및 검증된 실증 이력을 확보하였으며, 그룹 역량을 활용한 신뢰성 있는 유지보수, 원가경쟁력, 대형프로젝트 수행역량 등의 경쟁력을 강화하기 위해 노력하고 있으며, 사업 경쟁력을 제고하고 있습니다. (2) 영업의 개황 국내의 경우, 연료전지가 참여하는 일반수소입찰시장 및 청정에너지를 사용하는 청정수소입찰시장이 정부 주도로 개소되어 연료전지 시장 확대와 수소 인프라 구축이 진행되고 있으며, 이를 기반으로 사업화를 추진하고 있습니다. 해외의 경우, 전기화 추세에 따라 노후 인프라 및 빠른 전기 수요 충족이 필요하여 미국을 위주로 데이터센터를 위한 연료전지 사업 기회가 실현되는 중에 있어 지속적인 성장이 예상됩니다.또한 각국의 탄소중립 정책에 발맞춰 일부 지연되는 경우나 있으나 그린 수소 프로젝트들이 순차적으로 진행 중에 있고 이에 따른 전해조 수요도 증가하고 있습니다.위와 같은 영업 환경 속 HD하이드로젠㈜은 그룹 탄소중립기술 역량 확보 및 다가올 수소경제에 핵심 기술인 연료전지/전해조 주기기 납품 및 유지보수 사업을 위한 전문 기업이 되기 위해 '24년 8월 설립되었습니다. 핵심기술확보를 위해 '24년 9월 유럽 내 기술선도사인 Convion OY를 인수하였으며, 가장 최신의 기술인 고체산화물연료전지(SOFC) 및 고체산화물전해조(SOEC) 기술 확보 및 양산화를 통한 사업화를 진행하고 있습니다. (가) 시장점유율 추이 HD하이드로젠㈜은 회사 설립 이후 사업화 추진 중으로 시장점유율을 산출할 수 없어기재를 생략합니다.

(나) 신규사업 등의 내용 및 전망HD하이드로젠㈜은 고체산화물 연료전지(SOFC) 및 전해조(SOEC) 기술을 활용하여 다양한 산업 영역으로의 확장을 목표로 하고 있습니다. 분산발전 분야 외에 선박용 추진 및 보조전원 공급을 위한 연료전지 사업을 신규 성장 동력으로 삼아 관련 기업들과 협력을 논의 중입니다. 더불어, 국내 청정수소 발전 시장의 성장과 글로벌 산업용 수소 및 에너지 저장 매체로서 수소의 중요성 증대에 발맞춰, 고효율 고체산화물 전해조 기술에 대한 시장 관심이 커지고 있습니다. HD하이드로젠㈜은 Convion OY를 통한 실증 프로젝트 참여 등으로 해당 분야에서의 사업 기회를 구체화하며 지속 가능한 성장을 준비하고 있습니다.

[기타부문]○ HD한국조선해양㈜ 당사는 지주회사로서 다른 회사를 지배함과 동시에 미래기술사업 및 가스ㆍ친환경 시스템 사업을 영위하고 있으며, 세계최고의 R 및 엔지니어링 역량을 갖춘 기술 중심의 조선해양 전문기업으로의 발전을 목표로 하고 있습니다. (SD사업부)

(1) 시장여건(가) 산업의 특성

선박 기자재 산업은 선박의 운항·적재·연료공급·에너지 효율 등에 필요한 핵심 장치를 설계·제작·공급하는 산업으로, 선주사·조선사의 기술 요구와 국제 안전·환경 규정을 충족해야 하는 고기술 기반 분야입니다. 기자재는 선박 전체의 운항 안정성 및 효율성과 직결되기 때문에 높은 수준의 시스템 통합 능력, 국제 인증 대응력, 조선·해양 플랜트 엔지니어링 역량이 요구됩니다. 또한 대체연료 확대 및 IMO 환경규제 강화에 따라 시장의 기술수준이 빠르게 고도화되고 있는 산업입니다. 아울러 기자재의 적용 범위가 연료공급, 화물처리, 저온가스 운송 등으로 확대됨에 따라 복합 공정에 대한 전문성이 한층 중요해지고 있습니다. 더불어 선박의 에너지 효율 향상과 환경성 개선 요구가 강화되면서 고효율·친환경 설비에 대한 시장 수요도 지속적으로 증가하고 있습니다.

(나) 산업의 성장성

선박 기자재 산업은 환경 규제 강화와 친환경 연료 확산에 따라 지속적인 성장세가 예상됩니다. LNG·LPG·암모니아·메탄올 등 대체연료 추진선박 발주가 증가함에 따라 연료공급장치 및 재액화·재기화 등 가스처리 설비의 수요가 확대되고 있습니다. 탄소배출 감축과 에너지 효율 향상 요구가 강화되면서 공기윤활장치 등 연비 개선 기자재의 도입도 확대되는 추세입니다. 더불어 선박 운영 효율성 제고를 위한 디지털 전환이 가속화되며 데이터 기반 진단·운항 최적화 솔루션의 활용이 증가하고 있습니다. 국제 인증 요건의 강화와 고기술 기자재에 대한 선호 증가는 기술과 품질 중심의 경쟁구도를 심화시키고 있습니다. 이와 같은 친환경·디지털 기반의 산업 변화는 기자재 시장의 구조적 성장을 지속적으로 뒷받침할 것으로 전망됩니다.

(다) 경기변동의 특성

선박 기자재 산업은 글로벌 조선·해운 경기의 변동에 민감하게 영향을 받으며, 선박 발주량과 운임지수의 변화가 수요에 직접적인 영향을 미칩니다. 국제 에너지 가격, 환율, 원자재 가격 변동은 기자재의 생산 원가에 영향을 미쳐 사업 안정성에 중요한 변동 요인으로 작용합니다. 특히 LNG·LPG·암모니아·메탄올 등 대체연료 시장의 가격 추이와 공급 안정성은 친환경 가스 선박 기자재 수요를 좌우하는 요소입니다. 또한 IMO 환경규제 강화 속도와 국가별·선주사별 탈탄소 정책 변화는 친환경 설비 도입의 시기와 범위에 불확실성을 확대시키는 요인입니다. 선박 운영 효율성 및 안전성 관련 기술 전환 속도 역시 시장 변동성에 영향을 미치며 고기술 기자재에 대한 요구 수준을 지속적으로 높이고 있습니다. 이와 같이 조선·해운 시황, 거시경제 지표, 에너지·환경 정책 등 다양한 외부 요인이 복합적으로 작용하여 기자재사업의 수요 및 사업환경은 단기적으로 변동성이 존재합니다.

(라) 경쟁요소 등

선박 기자재 산업에서 당사는 가스·친환경 시스템 분야의 축적된 실적을 바탕으로 시스템 통합 역량과 국제 인증 대응력, 조선·해양 플랜트 엔지니어링 역량을 핵심 경쟁요인으로 보유하고 있습니다. 설계·제작·설치·애프터서비스에 이르는 토탈 솔루션 제공과 글로벌 선주사·조선사 레퍼런스는 프로젝트 신뢰성과 납기 예측 가능성을 제고하는 기반이 되고 있습니다. 또한 차세대 시스템의 선제 개발과 실증은 기술 상용화 속도와 신뢰성을 높여 기술우위를 공고히 하고 있습니다. 더불어 글로벌 시장에서의 공급 이력 확대와 선주·조선사와의 장기적 협력관계는 사업 안정성과 브랜드 신뢰도 제고에 기여하고 있습니다.

(2) 영업의 개황

당사는 가스·친환경 선박 기자재 수요 증가에 대응하여 연료공급장치, 화물처리장치, 공기윤활장치 등 핵심 제품군의 공급을 확대하고 있습니다. 대체연료 추진선 및 운반선 중심으로 발주가 증가함에 따라 고압·저압 연료공급 패키지와 가스처리 시스템의 인증 및 실적도 안정적으로 축적되고 있습니다. 또한 선박 운영 효율성 제고 요구에 부응하고 있으며, 차세대 연료 기반 시스템 개발을 선제적으로 추진함으로써 신규 시장 대응 역량을 강화하고 있습니다.

환경규제 강화와 탈탄소 정책 확산에 따라 친환경·대체연료 설비 중심의 기자재 수요는 견조한 흐름을 유지하고 있습니다. LNG·LPG·암모니아·메탄올·수소 추진선의 도입 및 확대는 당사의 연료공급·가스처리 수요 증가로 직결되고 있습니다. 더불어 공기윤활장치 등 연비 개선 장치의 도입도 지속 확대되고 있으며, 국제 인증 및 품질 신뢰성 요구의 강화는 고기술 기자재 공급업체의 경쟁력을 더욱 부각시키는 요인으로 작용하고 있습니다.

(가) 시장점유율 추이

당사는 HD현대 조선 계열사에 대한 공급은 물론 국내외 조선사에도 지속적인 공급 실적을 확대하고 있습니다.

(나) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 친환경·대체연료 전환 흐름에 대응하여 암모니아·메탄올 기반의 차세대 연료공급 및 가스처리 시스템 공급을 지속적으로 증가시키고 있습니다. 저온가스 운송시장 확대에 따라 독립형탱크, 재액화·재기화 설비 등 고부가 패키지 분야의 기술 및 품질 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한 국내외 선주사·조선사와의 협력 확대를 통해 국제 인증 체계와 적용 표준에 부합하는 제품·시스템 공급 능력을 확보해 나가고 있습니다. ESG 및 환경규제 강화를 고려한 친환경 기자재 기술 수요도 증가하고 있어 관련 기술개발과 제품 포트폴리오 확장도 지속하고 있습니다. 이러한 신규 사업 추진은 당사의 중장기 성장 안정성을 높이고 친환경·효율성·디지털 기반 시장 전환에 선제적으로 대응하는 기반이 될 것으로 전망됩니다.

(EP사업부문)

(1) 시장여건(가) 산업의 특성

전기추진선박 시스템 통합(SI) 산업은 선박의 에너지 효율을 최적화하기 위해 엔진, 배터리, 모터, 전력 변환 장치 등 다양한 하드웨어 구성 요소를 유기적으로 결합/제어하고 설치, 시운전까지 일괄로 제공하는 산업입니다.과거의 SI가 단순히 우수한 기자재를 모아 패키징하는 하드웨어 중심의 물리적 결합에 치중했다면, 최근의 산업 패러다임은 에너지관리시스템(EMS) 및 전력제어시스템(PMS)과 같은 고도의 소프트웨어 기술을 통해 선박 운영의 효율성을 극대화하는 방향으로 진화하고 있습니다. 따라서 독자적인 제어 로직과 통합 설계 역량이 산업 내 핵심 진입 장벽으로 작용하고 있습니다. (나) 산업의 성장성글로벌 해운·조선 산업의 탈탄소 전환 흐름 속에서 친환경 선박 추진 시스템 통합 공급 산업은 중장기적인 성장세가 예상됩니다. 국제해사기구(IMO)는 온실가스 배출 감축을 단계적으로 강화하고 있으며, 이에 따라 전세계 선주사들은 신조 발주 시 친환경 규제에 맞는 대체연료 및 전기추진 시스템을 적용하는 추세입니다. 또한, 기존 선박의 친환경 개조 수요 증가와 디지털 기반 에너지 관리 및 최적 운항 기술과의 연계는 산업 성장 및 시장 점유율 확대에 긍정적인 영향을 주고 있기에, 이러한 시장의 특징은 단순 기자재 공급을 넘어 친환경 추진 시스템을 통합적으로 설계·구성할 수 있는 시스템 통합 사업자의 수요를 증가시키고 있습니다.이런 환경을 바탕으로 본 산업은 단기적인 경기 변동이 있더라도 구조적인 성장 기반을 보유한 산업으로 지속 성장할 것으로 판단 됩니다.(다) 경기변동의 특성조선산업과 마찬가지로 수출이 매출의 대부분을 차지하고 있어 세계 경기동향(환율, 금리, 유가 등)에 많은 영향을 받고 있으며, 또한 전방 산업인 해운 및 해양플랜트, 해상풍력 시장의 동향이 수주에 많은 영향을 주고 있습니다. 한편, 기존 선박의 교체 주기 및 IMO 환경 규제 강화, 각국의 에너지 정책 등에 따라 시장의 수요가 변동하는 특성이 있으며, 최근 조선업을 부흥하고자 하는 신규 국가들이 등장함에 따라 진입장벽이 높은 시스템 통합 공급 산업을 영위중인 유럽, 한국에 대한 관심도도 증가하고 있습니다. (라) 경쟁요소 등현재 시장은 강력한 브랜드 인지도와 오랜 트랙 레코드를 보유한 유럽계 글로벌 SI 기업들이 다수 포진되어 있습니다. 이러한 경쟁 환경 속에서 당사는 하드웨어 패키징 중심에서 소프트웨어 기반의 통합 솔루션 제공업체로의 전략적 전환을 통해 차별화를 꾀하고 있습니다. 특히 그룹사 내 친환경 선박 건조 경험을 통해 축적된 실증 데이터 및 그룹내 주요 기자재 내재화를 통해 시스템의 신뢰성을 확보하고 있으며, 고객 맞춤형 최적화 설계 역량과 신속한 기술 지원 체계를 구축하여 글로벌 선도 업체들과의 경쟁 격차를 좁혀나가려 노력하고 있습니다.(2) 영업의 개황친환경 선박 시장은 '26.1월초 발표된 Clarkson Research의 'Shipping Green Technology Tracker 2025'에서 '25년 발주 선박의 37%가 대체연료로 추진 가능한 선박으로 집계되었습니다. 유럽의 경우 FuelEU Maritime 규제의 단계적 강화에 대응하기 위해 배터리 추진 선박 및 하이브리드 선박에 대한 수요가 증가할 것으로 전망되며, 단기적으로는 기존 선박의 에너지 효율 개선과 연료 전환을 병행하는 전략이 확대되고 있습니다. 이에 따라 선주 및 조선소 들은 기술 성숙도와 공급 안정성을 고려한 현실적인 친환경 추진 솔루션을 우선 검토하는 추세입니다. 또한, 주요 영업 대상인 유럽/아시아지역 뿐만 아니라 전세계 기준 친환경 선대, 항만 전환은 장기적인 전략이며, 부문 설립 후 시장의 성장과 발맞춰 매출액이 증가하고 있어 지속적인 시장 확대를 기대하고 있습니다. (가) 시장점유율 추이선박 SI 시장은 프로젝트별 공급 범위가 상이하고, 공식적인 통계를 통한 분류가 부족하며, 비상장사 및 외국계 중소 SI업체가 다수 포진되어 있기 때문에 종합적인 시장점유율 산출에는 한계가 있습니다. 다만, 일부 기자재를 기준으로 특정 선박의 SI 공급자를 확인하여 시장점유율 추이를 분석할수는 있으나 아직 SI사업을 시작하는 단계에서 유의미한 시장점유율을 도출할수는 없는 단계입니다.다만, 그룹사 내 주요 제품 내재화 및 S/W 제어 기술 개발을 통해 시장 내에서 선도적인 위치를 확보하려 노력중이며, 2030년에 글로벌 Top Tier SI업체를 목표로 사업 중입니다. (나) 신규사업 등의 내용 및 전망그룹내 주요 기자재 내재화(친환경 엔진, 선박용 ESS, VFD, PM, SWBD, Pod, TR 등)를 통한 전기추진 하드웨어 기술을 확보하는 동시에 SW(EPCS/PEMS) 기반 SI 사업으로 사업 영역 확대를 추진하고 있습니다. 더불어 친환경 추진 시스템의 표준화 및 플랫폼화를 통해 수익 구조의 안정성과 확장성을 동시에 추구하여 시장에서 SI사업자로 빠르게 자리 잡을 것으로 전망하고 있습니다.

○ HD Hyundai Asia Holdings Pte. Ltd.

(1) 시장여건

지주회사(持株會社, Holding Company)란 지분의 소유를 통하여 회사의 사업 내용을 실질적으로 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사입니다. 지주회사는 사업 활동을 하지 않고 자회사들로부터 받는 배당금을 주 수입원으로 하는 순수지주회사와 직접 사업 활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하는 사업지주회사로 구분할 수 있습니다.

HD Hyundai Asia Holdings Pte. Ltd.는 별도의 사업을 영위하지 않는 순수지주회사의 성격을 취하고 있으며, 선박 건조업 및 크레인, 모듈 등 산업 설비 제조업 등을 영위하는 자회사의 지분을 소유하고 있습니다.

지주회사는 지배구조의 투명성을 제고하고 경영의 효율성을 강화함으로써 주주가치를 높이고, 독립적인 자율 경영 및 합리적인 성과평가 시스템 구축을 용이하게 함으로써 책임 경영체제를 정착시키기 위한 회사입니다. 사업 부문별 특성에 적합한 의사결정 체제 확립과 경영 자원의 효율적 배분을 통해 사업 경쟁력을 강화하여 성장 잠재력을 확보하고 경영위험을 최소화할 수 있는 장점이 있습니다.

(2) 영업의 개황

HD Hyundai Asia Holdings Pte. Ltd.는 '25년 12월말 현재 베트남, 필리핀에 자회사를 둔 순수지주회사 형태로 운영되고 있습니다.

○ HD Hyundai Eco Vina Co. Ltd. (1) 시장여건 HD Hyundai Eco Vina Co. Ltd.(舊. Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.)는 기 수주된 크레인과 모듈을 생산중이며, 향후 항만 크레인과 독립형 탱크를 생산할 계획입니다.항만 크레인 시장은 미·중 패권 경쟁 심화 및 안보 위협으로 인해 중국산(점유율 약 75%)에 대한 견제가 가속화되고 있으며, 특히 미국 USTR의 100% 관세 부과('24.9월 발효)로 인한 시장 재편이 진행중입니다. 독립형 탱크는 LPG·암모니아 운반선 및 친환경 연료 추진선(LNG)의 필수 기자재로서, IMO 환경 규제 강화에 따른 전방 산업의 수요가 지속적으로 확대되는 추세입니다. (2) 영업의 개황 HD Hyundai Eco Vina Co. Ltd.는 글로벌 공급망 재편에 따른 크레인 수요 증가에 선제적으로 대응하여 아시아 내 핵심 거점 역할을 수행할 예정이며, 중장기적으로 국내 사외 협력사 등을 포함해 그룹 내 핵심 독립형 탱크 생산 거점의 역할을 수행할 계획입니다.

2) 사업부문별 재무정보 및 부문비중(1) 재무정보

(단위 : 백만원, %)

구 분	2025년	2024년	2023년

금액	비중	금액	비중	금액	비중

조 선 부 문

1. 매 출 액	26,402,934	77.2	23,192,072	82.0	18,700,059	78.5

내부매출액	(1,366,480)	32.2	(1,121,199)	41.1	(1,005,684)	39.9

2. 영 업 손 익	3,314,922	84.9	1,507,455	105.1	302,232	107.1

3. 자 산 총 계	25,609,274	64.8	24,197,046	65.9	19,589,854	60.8

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(380,633)	65.2	(341,427)	64.9	(306,964)	65.0

해양플랜트부문

1. 매 출 액	1,245,050	3.6	659,715	2.3	1,269,740	5.4

내부매출액	(1,475)	0.0	(1,273)	0.0	(1,443)	0.1

2. 영 업 손 익	137,989	3.5	(99,154)	(6.9)	(37,455)	(13.3)

3. 자 산 총 계	1,430,216	3.6	1,155,744	3.1	638,752	2.0

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(30,824)	5.3	(26,914)	5.1	(23,237)	4.9

엔진기계부문

1. 매 출 액	4,285,845	12.5	3,303,587	11.7	2,739,542	11.5

내부매출액	(1,395,768)	32.8	(1,092,239)	40.0	(1,098,636)	43.5

2. 영 업 손 익	774,610	19.8	372,055	25.9	286,310	101.4

3. 자 산 총 계	4,365,316	11.0	3,658,726	10.0	2,164,932	6.7

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(79,887)	13.7	(72,500)	13.8	(66,657)	14.1

그린에너지부문

1. 매 출 액	650,159	1.9	452,413	1.6	556,089	2.3

내부매출액	(152,908)	3.6	(29,411)	1.1	(9,967)	0.4

2. 영 업 손 익	39,745	1.0	(12,476)	(0.9)	11,240	4.0

3. 자 산 총 계	798,975	2.0	635,032	1.7	530,001	1.6

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(15,417)	2.6	(11,418)	2.2	(13,952)	3.0

기 타 부 문(*)

1. 매 출 액	1,598,919	4.8	661,624	2.4	552,698	2.3

내부매출액	(1,333,061)	31.4	(486,712)	17.8	(406,192)	16.1

2. 영 업 손 익	(362,776)	(9.2)	(333,790)	(23.2)	(280,066)	(99.2)

3. 자 산 총 계	7,338,432	18.6	7,072,589	19.3	9,319,029	28.9

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(76,833)	13.2	(73,514)	14.0	(61,134)	13.0

계

1. 매 출 액	34,182,907	100.0	28,269,411	100.0	23,818,128	100.0

내부매출액	(4,249,692)	100.0	(2,730,834)	100.0	(2,521,922)	100.0

2. 영 업 손 익	3,904,490	100.0	1,434,090	100.0	282,261	100.0

3. 자 산 총 계	39,542,213	100.0	36,719,137	100.0	32,242,568	100.0

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(583,594)	100.0	(525,773)	100.0	(471,944)	100.0

(*) 기타부문에 연결조정금액과 공통판매비와 관리비 및 자산 금액을 포함하고 있습니다.공통 판매비와 관리비 및 자산은 각 사업부의 매출액 및 직원수 등을 배부 기준으로 각 사업부에 배부됩니다.

나. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사 및 주요종속기업과 관련하여 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항은 다음과같습니다. ○ HD한국조선해양㈜ 1) 지적재산권 보유현황 등

당기말 지적재산권 보유현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 건)

구분	특허(실용신안)	상표

국내	1,366	299

해외	153	696

계	1,519	995

※ 지식재산권 수는 당기말 유효한 권리 기준입니다.※ HD한국조선해양㈜, HD현대중공업㈜, HD현대㈜, HD현대일렉트릭㈜, HD현대건설기계㈜가 공동으로 공유하는 상표는 대외권리자 기준으로 기재하였습니다. 2) 환경관련 규제사항 등 (1) 온실가스 관리당사는 본사 사업장을 포함한 전 사업장의 자원 사용량을 바탕으로 직 · 간접적 온실가스 배출량을 산정 · 관리하고 있으며, 자발적인 제3자 검증을 통해 관련 데이터의 신뢰성을 확보하고 있습니다. 또한, 태양광발전 및 지열시스템 활용 등 온실가스 배출량 감축을 적극적으로 추진하고 있습니다.(2) 대기 관리당사는 대기배출시설을 보유하고 있으며, 배출량 저감 및 대기질 보호를 위해 방지시설을 설치 · 운영하고 있습니다. 또한, IoT를 활용하여 방지시설의 가동상태를 실시간 모니터링함으로써 이상 발생 시 즉시 대응할 수 있는 체계를 갖추고 있습니다. 주기적인 자가측정을 통해 오염물질의 배출농도를 추적하고, 법적 배출허용기준의 30% 이내를 목표로 대기배출관리체계를 유지하고 있습니다.(3) 수질 관리사업장에서 발생하는 모든 폐수는 집수조에 수집 · 보관하고 있습니다. 폐수의 보관량 및 상태를 주기적으로 점검하고 전문 처리업체를 통해 전량 위탁처리하고 있습니다.(4) 폐기물 관리폐기물 배출 전수조사를 통해 당사에서 발생하는 폐기물의 현황을 파악하고 일반폐기물과 지정폐기물로 분류하여 관리하고 있습니다. 전문 처리업체와 협력관계를 체결하여 적법하게 운반 · 처리하고 주기적인 협력사 내부 실태조사를 통해 폐기물 처리과정에서의 법적 준수 상태를 모니터링하고 있습니다. (5) 화학물질 관리당사에 입고되는 화학물질은 사전신고제를 통해 유해 · 위험성을 미리 파악하여 관계 법규를 준수하고 효율적으로 관리하고 있습니다. 또한, 현장에서 화학물질을 안전하게 취급하고 사고를 예방하기 위해 화학물질 취급자를 대상으로 물질안전보건자료(MSDS), 경고 표지 작성 방법 등의 안전 교육을 정기적으로 실시하고 있습니다.

○ HD현대중공업㈜1) 지적재산권 보유현황 등

(1) HD현대중공업㈜는 산업통상자원부가 인증하는 '현재 세계일류상품'을 총 22개 보유하고 있으며, 현재 국내 최다 보유 업체입니다.(2) 당기말 현재 지적재산권 보유현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 건)

구분	특허/실용신안/디자인	상표

국내	2,247	64

해외	366	12

계	2,613	76

※ 지식재산권 수는 당기말 유효한 권리 기준입니다.※ HD한국조선해양㈜, HD현대중공업㈜, HD현대㈜, HD현대일렉트릭㈜, HD현대건설기계㈜가 공동으로 공유하는 상표는 대외권리자 기준으로 기재하였습니다.

2) 환경 관련 규제사항 등

HD현대중공업㈜은 국제표준인 환경경영시스템(ISO 14001)에 따른 환경경영체제를 구축하였으며, 환경경영체제의 투명성과 객관성을 보장하기 위하여 인증기관(DNV)으로부터 ISO 14001 인증을 취득하였습니다. 또한 지속가능한 글로벌 녹색기업으로 나아가기 위해 실천해야 할 핵심과제를 중심으로 환경경영선언문을 제정하고 이를 실천하기 위해 노력하고 있습니다. 이외에도 환경 주요 분야별 정량적 환경목표를 수립하여 관리하고 있습니다.

(1) 온실가스 관리

HD현대중공업㈜은 에너지경영시스템(ISO 50001) 인증을 취득하고, 자체 온실가스 관리시스템(명칭: Hi-GMS)을 통해 사업장별 에너지 사용량 및 온실가스 배출량을 효율적으로 관리합니다. 고효율 설비, 인버터 설치 등으로 시설별 에너지 사용 효율을 향상시키고 연료 전환, 폐열에너지 회수 및 활용, 태양광 자가발전, 방법론 개발 등 다양한 온실가스 감축 활동을 진행하고 있습니다. 또한, 선박 온실가스 감축에 대한 글로벌 표준과 환경규제 및 미래 시장 변화에 능동적으로 대응하고자 저탄소·무탄소 선박 기술 개발에 주력하고 있습니다.

HD현대중공업㈜은 2050 탄소중립 이행 로드맵을 공개하였으며, 탄소중립 이행 로드맵에 따라 에너지 효율화, 연료 전환 및 재생에너지 도입 등을 통해 온실가스 감축을 이행할 예정입니다. 다양한 감축 활동으로 온실가스 배출권거래제 의무를 준수하고, 공정 개선, 온실가스 저감 기술 및 저탄소·무탄소 선박 개발, 재생에너지 사용 확대 등을 통해 온실가스 배출 감축에 더욱 노력할 예정입니다.

(2) 대기 관리HD현대중공업㈜은 대기오염물질 배출시설에 적정 방지시설을 설치하여 오염물질 배출을 최소화하고 시설별 오염물질을 주기적으로 측정·관리합니다. 2025년 3월, 낙동강유역환경청 및 울산시청과 함께 2026년까지 기준연도('23년) 대비 대기오염물질 배출량 10% 감축을 목표로 '미세먼지 저감 자발적 협약'을 체결하였으며, 앞으로도 미세먼지 저감을 위한 자발적인 노력을 지속해 나갈 계획입니다.또한, HAPs(유해대기오염물질) 비산 배출 저감을 위하여 일부 5만㎥ 이상 대형 도장공장에 VOCs 저감시설을 설치하였고, 친환경 도료 사용률을 점진적으로 높이는 등 대기오염물질 저감을 위한 노력을 하고 있으며, 대기오염물질 총량 관리 사업장으로서 개별 농도 관리를 넘어 총량 관리에도 힘쓰고 있습니다.

(3) 수질 관리HD현대중공업㈜은 사업장에서 발생하는 폐수를 배출원별 최적의 방법으로 적정 처리합니다. 사업장 내 폐수처리장에서 처리된 폐수는 법적 기준치보다 엄격한 사내기준으로 관리되어 울산시 방어진수질개선사업소로 유입되며 특정수질유해물질 배출 관리를 위해 시설별 법적 주기에 맞게 정기적으로 수질 분석을 실시하고 있습니다. 또한 폐수 위탁처리 시에는 정부 운영의 전자인계인수관리시스템을 활용하여 체계적으로 관리하고 있습니다.

(4) 폐기물 관리HD현대중공업㈜은 사업장 폐기물 및 건설 폐기물을 적법하게 운반, 선별 후 폐기물 처리업체를 통해 처리하고 있습니다. 배출자 의무를 준수하기 위해 운반 및 처리 전 과정을 올바로시스템을 이용하여 투명하게 관리하며, 처리업체 현장 실사를 통해 폐기물의 적법처리 여부에 대해 주기적인 모니터링을 하고 있습니다.또한 공정 개선 등 자원의 효율적 사용을 통해 폐기물 감축을 위한 노력을 기울이고 있으며, 재활용 가능 품목을 적극 발굴하여 폐기물의 재활용률을 높이고, 현장 관리를 강화하여 소각/매립 처리 비율을 점진적으로 줄이고 있습니다. 그 결과 순환경제사회전환촉진법 순환경제성과 관리제도에 따라 정부로부터 부여된 목표도 매년 달성하고 있습니다.

(5) 화학물질 관리

HD현대중공업㈜은 화학물질의 안전한 취급을 위해 화학물질 관리 체계를 구축하고 있습니다. 취급 예정인 화학 제품을 대상으로 사전 유해성 평가를 진행하여 사내 반입 가능 여부를 판별합니다. 반입된 화학물질에 대해서는 화학물질관리법에 따라 적법한 취급시설을 구축하고 자체 점검 및 외부기관 점검을 통해 화학사고가 발생하지 않도록 관리하고 있습니다. 또한 매년 전 임직원 및 협력사를 대상으로 종사자 교육을 실시하고, 취급 시 주의가 필요한 유해화학물질에 대해서는 취급자를 대상으로 안내 및 교육을 실시하고 있습니다.

아울러, 화학사고예방관리계획서 작성을 통해 사고로 인한 피해를 최소화할 수 있도록 비상대응체계를 구축하였으며, 친환경 도료 사용을 지속 확대하여 유해화학물질 취급을 최소화하고자 노력하고 있습니다.

(6) 환경보호활동HD현대중공업㈜은 ESG경영의 일환으로 하천 정화 활동을 비롯 다양한 환경보호 활동을 지역사회와 연계하여 지속적으로 진행하고 있습니다. 25년 총 10회 동구지역 하천 정화활동을 실시하였으며, 울산 주요 사업장들과 '민간 자율 환경순찰대'를 구성하여 동/북구 지역을 중심으로 4월에서 10월까지 악취예방을 위한 자율 순찰 활동 등을 실시합니다. 또한 해양오염사고 발생시 자율적 방제조치를 하는 국민방제대인 '현중돌고래'를 구성하여 해양오염사고에 대한 신속한 초동조치로 오염물질 확산을 막고 사고를 빠르게 수습하는 활동을 하고 있습니다.

○ HD현대삼호㈜ 1) 지적재산권 보유현황 등 (1) 당기말 현재 지적재산권 보유현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 건)

구분	특허(실용신안)	상표(*)

국내	586	24

해외	-	-

계	586	24

(*) 디자인권, 서비스표, 저작권

HD현대삼호㈜는 생산성 향상을 위해 용접기와 각종 이송장치 등의 장비/설비 개발, 장비 제어 방법, 치공구류 등을 개발하고 있으며, 친환경 선박과 관련된 설계 기술 및 설계 자동화 관련 특허를 꾸준히 발굴하여 당사의 제품 및 기술력을 보호하고 있습니다. 최근에는 LNGC 건조 경쟁력 향상을 위한 멤브레인 시트작업 정반개발및 LNGC가 건조되는 육상건조장의 로드아웃 시스템 관련 특허 개발에 집중하여 타사 대비 LNGC 건조 분야에 대한 경쟁 우위 선점에 노력하고 있습니다.

2) 환경관련 규제사항 등 HD현대삼호㈜는 생산활동에서 비롯되는 모든 제품, 서비스 등이 환경에 나쁜 영향을미치는 것을 최소화하기 위해서 환경관리를 위한 방침과 목표를 정하고 이를 달성하기 위한 조직, 책임, 절차를 규정한 후 기업내 인적 물적 자원을 효율적으로 배분하여환경관리 활동을 하고 있습니다. 이러한 노력의 일환으로 녹색채권을 발행하였으며, 탄소중립 녹색경영대상 산업부 장관 표창을 수상하였습니다.

(1) 온실가스 관리HD현대삼호㈜는 기후변화 대응과 온실가스 감축의 중요성을 충분히 인식하고 있으며, 사업장에서 배출되는 온실가스를 줄이기 위한 설비개선, 사용량 관리 등 다양한 에너지 저감활동을 실행하고 있습니다. 이를 통해 온실가스ㆍ에너지 목표관리제에 따라 설정된 당사의 온실가스 감축 목표를 만족하고 있습니다.또한 온실가스 배출거래제에 보다 효율적으로 대응하기 위해 정부에서 추진한 온실가스 배출권거래제 시범사업에도 참여하였으며, '15년부터 자체 온실가스 관리프로그램을 구축하여 효율적으로 배출량을 관리하고 있습니다.당사의 주요 생산품인 선박의 경우 운행과정에서 온실가스를 배출하고 있습니다. 선박의 온실가스 배출량을 저감하는 최선의 방법은 선박 운행시 화석연료의 사용량을 줄이는 것으로서, 당사는 선박을 설계할 단계부터 더 적은 연료로더 먼거리를 갈 수 있도록 선형최적화, 고효율추진기 개발, 친환경 선박추진시스템, 친환경 엔진 개발 연구 등을 통해 제품의 온실가스 배출량 감축을 위해 노력하고 있습니다.

(2) 환경 관리

제품의 연구개발, 구매, 생산, 운송, 폐기 등 기업활동 전반에 걸친 과정에서 유발될 수 있는 환경측면을 파악하여 발생되는 오염물질의 배출을 최소화하기 위한 대기, 수질, 폐기물, 해양 오염방지시설과 수질 자동측정망을 설치하여 실시간으로 오염물질을 관리하고 있으며 모든 환경업무를 전산화하여 환경부서와 생산부서 간에 모니터링 현황을 공유함으로써 최적의 설비 상태를 유지하고 있습니다.이러한 환경관리는 관련부처, 지방자치단체의 관리감독을 받고 있으며 또한 자체심사, DNV GL 인증원의 외부심사를 통해 법규 준수 및 자율 관리 체제를 강화하고 있습니다.

HD현대삼호㈜의 주요 인증 취득 현황은 아래와 같습니다.

규 격	내 용	취 득 일

ISO 9001	품질경영시스템	'98.12

ISO 14001	환경경영시스템	'01.04

ISO 50001	에너지경영시스템	'14.09

ISO 45001	국제안전보건경영시스템	'20.05

ISO 27001	정보보호경영시스템	'21.12

ISO 37001	부패방지경영시스템	'22.10

○ HD Hyundai-Vietnam Shipbuilding Co., Ltd. 1) 지적재산권 보유현황 등 ㆍ 해당사항 없습니다. 2) 환경관련 규제사항 등 베트남은 최근의 경제 성장과 더불어 환경오염과 폐기물의 증가 등 환경문제가 심각해지고 있습니다. 이에 베트남 정부는 환경보호와 규제에 대한 환경 관련 법령들을 정비하고 환경오염을 발생시키는 기업들에 대한 감시 및 단속을 강화하는 등 환경 규제를 엄격히 하고 있습니다. 한편, 외국기업들에 대해서도 기업의 사회적 책임과 더불어 환경 법규의 준수와 환경 관리 등을 적극적으로 요구함에 따라 환경 법규의 준수 및 기업의 사회적 책임을 다하기 위해서 최선의 노력을 다하고 있습니다.

○ HD현대에너지솔루션㈜1) 지적재산권 보유현황 등

당기말 현재 지적재산권 보유현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 건)

구 분	특허(실용신안)	상표

국내	25	3

해외	1	2

계	26	5

2) 환경관련 규제사항 등 HD현대에너지솔루션㈜은 국제표준인 환경경영시스템(ISO 14001)에 따른 환경경영체제를 구축하였으며, 해당 시스템의 투명성과 객관성을 보장하기 위하여 인증기관 (KIWA)으로부터 ISO 14001 인증을 취득하였습니다.또한, 사업장에서 발생할 수 있는 각종 위험을 사전 예측 및 예방하여 궁극적으로 이윤 창출 기여를 위해 조직의 안전보건을 체계적으로 관리하기 위한 국제 표준인 ISO 45001 인증을 취득하였습니다. 환경경영시스템 뿐만 아니라 안전보건경영 시스템 도입을 통해 효율적으로 공장을 운영하여 관련 법령에 대응을 하고 있으며, 향후에도 저탄소 녹색경영 활동을 더욱 활발히 전개해 나갈 예정입니다.

(1) 온실가스 관리HD현대에너지솔루션㈜은 기후변화 대응과 온실가스 감축의 중요성을 깊이 인식하고 있으며, 온실가스를 감축하기 위해 가스 공급 압력 조절, LED등 설치, 공기압축설비 운전 효율 개선 등 작은 부분까지도 면밀히 관리하고 있습니다. 이외에도 생산 공정에서 사용되는 1차 스크러버에 플라스마 형식의 설비를 도입하여 온실가스 중 하나인 N2O 발생량을 최소화하고 있습니다. 주요 생산품인 태양광 모듈은 생산과정에서 주로 전기를 사용하여 간접적으로 온실가스를 배출합니다. 이에 따라 태양광 셀 및모듈 제조 공정에 생산성이 높은 신규 장비를 도입하고, 셀 효율 및 모듈 출력을 높이는 연구를 지속하여 직간접적으로 온실가스 감축 기여를 위해 꾸준히 노력하고 있습니다.(2) 대기 관리 (4종 사업장)

HD현대에너지솔루션㈜은 대기질 보호를 위해 법적 허용 기준 대비 강화된 사내 환경기준을 수립하여 대기오염물질 발생을 최소화하고 있습니다. 특히 셀 공장에 NOx(질소산화물) 가스 발생의 주원인인 HNO3(질산) 사용 공정은 원천적으로 배제하여 NOx 발생량을 최소화하였습니다. 이외에도 모든 보일러는 저녹스(NOx) 버너 설비로 교체하여 운영중이며, 대기오염물질 제어를 위해 필요한 용량 이상의 대기 방지시설을 설치하여 운영하고 있습니다.

(3) 수질 관리 (2종 사업장)HD현대에너지솔루션㈜은 폐수처리장의 방류수 배출에 대해 법적 허용 기준 대비 강화된 사내 환경기준을 수립하여 수질오염물질을 관리하고 있습니다. 최종 방류수에 대해 TMS 검사 및 모니터링을 통해 오염물질 배출 농도를 실시간으로 확인하고 있어 오염물질 농도가 기준치를 초과하지 않도록 철저히 차단 관리를 하고 있습니다. 또한, 오폐수처리장 운영 관리를 통해 생산 과정에서 발생하는 폐수와 사업장에서 발생하는 오수를 효율적으로 처리하고 있습니다. 더불어 오폐수 처리 방류수의 질소 농도를 저감 시키고자 과산화수소 제거제 및 질산화 종균제를 도입하여 생물학적 처리공정을 최적화하기 위해 노력하고 있습니다.

(4) 폐기물 관리환경영향 최소화를 위한 HD현대에너지솔루션㈜의 폐기물 관리 기본 방향은 공정 개선과 재활용 처리 등을 통한 폐기물의 자원 순환입니다. HD현대에너지솔루션㈜은 전체 폐기물 배출량의 95% 이상을 폐기물 재활용 처리 전문 업체와의 위탁 처리 계약을 통해 재활용하고 있으며, 위탁처리의 경우 주기적으로 처리 업체 실사를 통한 지도, 조언으로 불법 처리 예방에도 앞장 서고 있습니다. 생산 현장에서는 자원의 재활용 및 회수로 폐기물의 발생 단계에서부터 최소화를 위해 노력하고 있으며, 자원순환기본법에 의거 자원순환관리 대상 사업장에 해당하여 정부로부터 매년 자원순환목표를 부여받고 이에 대한 이행 계획 및 실적 자료를 제출하고 있습니다. 또한, 자원순환기본법 및 자원 절약과 재활용촉진법에서 규정한 폐기물처분부담금, 생산자책임재활용분담금과 환경성보장제도에 따른 태양광 패널 재활용 분담금을 적법하게 산출하여매년 납부하고 있습니다.

(5) 화학물질 관리HD현대에너지솔루션㈜은 강화되는 화학물질 관련 법규에 대응하기 위해 구매, 입고 시 화학제품들의 위험성 여부를 사전 식별하여 반입 가능 여부를 판별하고 있습니다.또한, 종합상황실에서 화학물질 누출감지기 및 안전밸브 등의 이상 여부를 실시간으로 모니터링함으로써, 화학물질로 인한 환경사고를 예방하고 있습니다. 매년 사업장 주변 지역주민에게 화학물질 사용과 관련된 화학사고 예방관리 계획에 대해 고지하고, 충북권 화학안전공동체 선도기업으로서 인근 기업의 화학물질 취급 관련 기술지원, 현장지도 및 비상연락체계를 구축하는 등 지자체 내 화학사고 예방에 앞장서며안전한 지역사회를 구현하기 위해 노력하고 있습니다. 더불어 HD현대에너지솔루션㈜은 매년 화학물질 배출량을 조사하여 화학물질 배출 저감 노력 및 불필요한 배출 손실을 줄이는 방향으로 사업을 운영하고 있습니다.

○ HD현대마린엔진㈜1) 지적재산권 보유현황 등

당기말 현재 지적재산권 보유현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 건)

구 분	특허/실용신안/디자인	상표

국내	22	3

해외	-	-

계	22	3

2) 환경관련 규제사항 등 HD현대마린엔진㈜은 국제 표준 시스템인 ISO14001(환경경영시스템)을 통해 친환경 사업장 조성을 위한 환경경영체제를 구축하였으며, 시스템 운영 및 요건의 적합성검증을 보장하기 위하여 인증 기관(DNV)으로부터 ISO14001 인증을 취득하였습니다. 또한 위험 요소를 식별 및 관리하고, 부상 및 질병 예방을 위해 필요한 절차와 관행을 수립하여 궁극적으로 기업 이윤 창출에 기여하고자 국제 표준 시스템인 ISO45001(안전보건경영시스템) 인증을 취득하였습니다. 시스템의 지속적인 개선을 통한 공장의 효율적인 운영과 유지에 대한 이행상태 점검으로 환경관련 법령에 대응하고 있으며, 앞으로도 탄소중립을 위한 녹색성장 활동을 활발히 전개해 나갈 예정입니다.

(1) 온실가스 관리 HD현대마린엔진㈜은 탄소 배출량 증가에 따른 세계적인 기후 변화를 통해 온실가스 감축에 대한 중요성을 깊이 인식하고 있으며, 이를 위해 LED등 설치, 개인 난방기구 사용 제한 등 세심하게 관리하고 있습니다. 2015년 부로「기후위기 대응을 위한 탄소중립ㆍ녹색성장 기본법」에 의한 온실가스 감축 대상 사업장에서 제외되었지만, 에너지 사용량 신고를 통해 매년 온실가스 배출량을 집계하고 있습니다. 이처럼 지속적 관리 및 개선을 통해 직간접적으로 온실가스 감축에 기여하도록 꾸준히 노력하고 있습니다.

(2) 대기 관리 (4종 사업장)

HD현대마린엔진㈜은 대기오염 물질 발생량 최소화 및 대기환경 보호를 위해 「대기환경보전법」에 의거한 배출 허용 기준을 준수하고 배출량을 엄격하게 관리하고 있습니다. 특히 당사의 대기오염 물질 발생의 주요 원인인 도장시설의 경우 오염 물질의 효과적인 농도 저감을 위해 2단계(여과, 흡착)에 걸친 방지시설을 구비하고 있으며, 효율을 유지할 수 있도록 소모품의 상태를 수시로 점검하고 있습니다. 이외에도 모든 보일러는 저녹스(NOx)버너 설비로 교체하여 운영하고 있습니다. 또한 2025년 4월에는 대상 시설에 사물인터넷 측정기기(IoT)를 부착하여 대기 배출 및 방지시설을 효율적으로 관리하고 있습니다.

(3) 수질 관리 (5종 사업장)HD현대마린엔진㈜은 공장에서 발생하는 폐수를 외부 업체를 통해 전량 위탁 처리하여 관리하고 있습니다. 당사의 폐수 최대 보관량은 5톤이며, 설비 담당자가 확인 후 필요 시 배차 요청을 통해 반출하고 있습니다. 또한, 데이터를 근거로 폐수배출일지를 작성하여「물환경보전법」준수를 위해 노력하고 있습니다.

(4) 폐기물 관리폐기물 보관장 구축 및 주기적인 관리와 더불어 공장 내부에 임시 보관중인 폐기물까지 세심하게 관리하고 있습니다. 특히 임시 보관장의 경우 무분별한 폐기물 배출을 통제하기 위해 프로세스 개정을 통한 관리 시스템 변경으로 더욱 효과적인 관리가 이루어지고 있습니다. HD현대마린엔진㈜은 전체 폐기물 배출량의 95% 이상을 폐기물 재활용 처리 전문 업체와의 위탁 처리 계약을 통해 재활용하고 있으며, 매각이 가능한 폐기물의 경우 또한 처리 계약을 진행하여 기업의 이윤 창출에 기여하고 있습니다.「순환경제사회 전환 촉진법」에 의한 순환경제 성과관리 대상자에 해당하여 매년 환경부로부터 자원순환에 대한 목표를 부여받고, 이에 따른 계획 및 실적 자료를 제출하고 있습니다. 또한 폐기물처분부담금, 생산자책임재활용제도(EPR)의 경우 감면기준 법령에 따라 전액 면제받고 있습니다.

(5) 화학물질 관리HD현대마린엔진㈜은 매년 강화되고 있는「화학물질관리법」에 능동적으로 대처하고자 생산 공정에서의 화학 제품 필요 시 먼저 MSDS를 확보해 유해화학물질 해당 여부, 사고 시 대처 방법 등 사전 위험성 식별 절차를 거친 후 공장 반입 여부를 판단하고 있습니다. 환경부 요청에 따라 매년 화학물질 배출량 조사표를 작성하면서 공장 내 각 파트별 화학제품 사용량을 면밀히 검토한 후 정부에 보고하고 있습니다.

또한 취급시설 내 누액 감지기 설치를 통해 실시간으로 화학물질 누출 여부를 확인할 수 있으며, 소량 취급 시설로 유해화학물질 사용업 허가 대상은 아니지만 자체적으로 관리자를 지정 후 보호구 등을 주기적으로 관리하여 발생할 수 있는 화학물질에 의한 사고를 사전에 예방하고 있습니다. 주변 사업장에 대해서는 창원 내 사업장에서 운영중인 화학사고 대응에 대한 커뮤니티에 참가하여 화학물질 취급 관련 기술 지원 및 비상 연락 체계 구축 등 지역 사회의 안전에 대해서도 노력하고 있습니다.

○ HD하이드로젠㈜1) 지적재산권 보유현황 등 ㆍ 해당사항 없습니다 2) 환경관련 규제사항 등 HD하이드로젠㈜은 현재 공장 가동을 준비 중에 있으며 유해물질, 배기가스 등 환경관련 규제 사항을 충족시키기 위해 관련된 용역 및 절차를 진행 중에 있습니다.

○ HD Hyundai Heavy Industries Philippines, Inc.1) 지적재산권 보유현황 등 ㆍ 해당사항 없습니다.

2) 환경관련 규제사항 등 필리핀의 환경 규제는 환경부(DENR: Department of Environment and Natural Resources)가 관리감독하에 있으며, 필리핀 정부는 환경보호와 환경오염에 대한 관련법령이 매우 엄격하여 환경오염을 발생시키는 기업들에 대한 감시 및 단속을 강화하는 등 환경오염 예방활동을 지속적으로 시행하고 있습니다.

HD Hyundai Heavy Industries Philippines, Inc.는 필리핀 환경법 준수를 위하여 환경영향평가(EIA)를 실시하고 환경인증서(ECC)를 취득하였습니다. 향후 폐수, 대기오염, 폐기물 등의 관련 인허가를 진행하고 환경 법령의 규제사항을 철저하게 준수할 것이며, 환경부(DENR)에 분기/연간 Self-Monitoring Report(SMR) 등의 법정 보고를 성실히 이행하여 필리핀 정부와의 신뢰관계 구축 및 환경법을 준수하여 기업의 사회적 책임을 다할 예정입니다.

○ HD현대엔진 유한회사1) 지적재산권 보유현황 등 ㆍ 해당사항 없습니다. 2) 환경관련 규제사항 등 HD현대엔진은 국제표준인 환경경영시스템 (ISO14001)에 따른 환경경영체계를 구축하였으며 환경경영체계의 투명성과 객관성을 보장하기 위하여 KOSRE(중소벤처기업인증원)으로부터 ISO 14001 인증을 취득하였습니다. 또한 지속가능한 녹색경영을위하여 매년 환경경영 방침 등을 발표하고 환경영향평가를 실시하며 당사 환경분야의 모든 부분을 정량화하여 관리하고 있습니다.(1) 온실가스 관리HD현대엔진은 온실가스 관리시스템 (명칭: HGMS)을 통해 사업장 내 에너지 사용량및 온실가스 배출량을 정량적으로 관리하고 있습니다. 사내 에너지 사용량을 사용처별로 분류하고 수집된 데이터를 기반으로 에너지 사용량 변동에 따른 시설의 특성 및운영방법 등을 관리하여 에너지 효율 관리에 만전을 기하고 있습니다.(2) 대기 관리HD현대엔진은 대기오염물질 배출에 있어서 저녹스 인증 보일러 설치, 방지시설면제 대상 저부하 시설 등의 사용으로 대기오염물질 발생을 최소화하고 있으며 동시에 사업장 모든 대기오염물질 배출시설에 대하여 적합한 대기오염방지장치를 설치하고 운영하며 시설별 오염물질을 주기적으로 측정 및 관리하고 있습니다. 당사의 대기배출시설에 대하여 법적기준 이상의 정부운영 관리시스템인 SEMS(대기배출원관리시스템)을 활용하여 한층 더 강도높고 체계적인 관리에 힘쓰고 있습니다.(3) 폐기물 관리HD현대엔진은 배출되는 사업장 폐기물과 관련하여 모든 폐기물을 적법한 위탁업체를 통하여 운반 및 처리하고 있으며, 폐기물 처리의 모든 과정을 정부 운영시스템인 올바로 시스템을 이용하여 투명하게 관리하고 있습니다. 또한 매년 폐기물 처리업체를 실사하여 폐기물 처리관련 발생 리스크를 관리하고 배출되는 폐기물은 재활용 처리를 최대한 활용하는 한편, 소각 또는 매립에 따라 부담하는 폐기물처분부담금을 최소화하여 환경관리와 경제성을 모두 확보하고 있습니다.(4) 토양오염 관리HD현대엔진은 특정토양오염관리대상시설이며 그에 따라 정해진 법정주기에 맞춰 정기 및 누출검사 등을 차질없이 진행하여 모든 대상시설의 이력을 투명하게 관리하고 있습니다. 그 결과 토양환경보전법에 따른 토양오염도검사에서 오염물 불검출 및 적합판정을 받았으며 환국환경공단에서 주관하는 토양환경조사 결과 또한 특이사항 없음으로 토양오염관리가 적정하게 이루어지고 있음을 확인하였습니다.(5) 소음,진동 관리엔진 가동시 발생하는 소음과 진동에 의한 영향을 최소화 하기 위하여 배기관 사일런서 및 소음 발생 시설에 방음벽 설치, 사업장에서 발생하는 모든 진동 및 소음에 대한저감시설 등의 설치를 완료하였습니다. 또한 소음, 진동의 발생영향을 최소화 하는데 전사적인 차원의 노력을 기울이고 있습니다. ○ HD현대엠엔에스㈜1) 지적재산권 보유현황 등 ㆍ 해당사항 없습니다. 2) 환경관련 규제사항 등 (1) 대기 관리HD현대엠엔에스㈜는 도장작업이 없어 대기배출시설 및 방지시설을 운영하지 않고 있어 폐쇄신고를 완료한 상태입니다. 사업장에 존재하는 노후화된 가스보일러를 교체하여 에너지 효율개선 및 저녹스버너 설치로 환경 저감에 힘쓰고 있으며 환경 법적 준수에 위반사항이 없도록 관리하고 있습니다.(2) 폐기물 관리HD현대엠엔에스㈜는 사업장 폐기물을 적법하게 운반, 선별 후 폐기물 운반 및 처리 위탁업체를 통하여 처리하고 있으며 올바로시스템을 이용하여 투명하게 관리하고 있습니다. 또한 폐기물 처리업체의 처리과정을 현장순회 및 불시계근감시를 통해 모니터링 하고 있습니다.(3) 화학물질 관리HD현대엠엔에스㈜는 화학물질의 안전한 취급을 위해 위험물 저장 및 취급 요령을 통해 매일 위험물 취급일지를 만들어 관리하고 있습니다.

3. HD현대마린솔루션(주)

가. 특허권, 실용신안권, 의장권, 상표권 및 저작권 등 지적재산권 보유현황

(단위 : 건)

구분	특허권/디자인	상표권

국내	69	23

해외	-	-

계	69	23

나. 사업영위에 중요한 영향을 미치는 법규 및 규제사항 1) 환경 관련 규제사항 (환경경영 관리)HD현대마린솔루션㈜는 선박 유지보수 및 A/S 서비스를 제공하는 사업분야에서 당사가 수행하는 업무가 해양 환경에 미치는 영향을 최소화하기 위해 지속적인 환경경영을 실천하고 있습니다. 이에 따라 당사는 DNV(노르웨이 선급)으로부터 국제 환경경영시스템 표준인 ISO 14001 인증을 획득하였으며, 해당 인증을 바탕으로 환경 법규 및 규제를 준수하고 있습니다.

1. 주요 환경 관련 규제 및 ISO 14001와의 연계

당사가 영향을 받는 주요 환경 규제 및 이에 따른 대응 방안은 다음과 같습니다.

규제명	내용	당사의 대응

국제해사기구(IMO)MARPOL 협약	선박에서 배출되는 오염물질(기름, 폐기물, 대기오염물질 등)의 관리 규정	- A/S 작업 시 오염물질 배출 최소화 절차 운영- 폐기물 처리 시 인정된 절차 준수

해양환경관리법(한국법)	선박 정비 및 수리에 따른 해양오염 방지 및폐기물 관리 기준 규정	- 정박지에서의 폐기물 처리 지침 수립 및 교육 실시- 유해 물질 취급 절차 수립

ISO 14001환경경영시스템	환경영향 평가, 목표 수립, 지속적 개선을요구하는 국제 표준	- 연 1회, 제3자 기관(DNV) 환경심사 평가 수행- 친환경 부품 및 유지보수 기술 개발

2. 환경경영시스템 운영 및 인증 유지

당사는 ISO 14001 인증을 유지하기 위해 다음과 같은 환경경영 시스템을 운영하고 있습니다. (1) 환경 목표 설정 및 성과 관리 : 온실가스 배출 저감, 폐기물 최소화 등의 목표를 수립하고 정기적으로 성과를 평가(2) 환경 법규 준수 모니터링 : 국내외 환경 규제 변경 사항을 주기적으로 점검하고 대응 (3) 환경 법규 준수 모니터링 : 국내외 환경 규제 변경 사항을 주기적으로 점검하고 대응 (4) 임직원 교육 및 인식 개선 : 정기적인 환경 교육을 통해 직원들의 환경 인식을 제고하고 ISO 14001 요구사항 준수 유도 (5) 협력업체 환경 기준 적용 : A/S 및 부품 공급업체에도 환경 기준을 적용하여 친환경적 운영을 유도

이러한 활동을 통해 당사는 지속 가능한 해양환경 보호와 기업의 사회적 책임을 다하고 있으며, 향후에도 ISO 14001 을 기반으로 한 환경경영을 강화할 예정입니다.

2) 품질경영 관리당사는 DNV(노르웨이 선급)으로부터 국제표준인 국제 품질경영시스템(ISO 9001) 인증을 획득하여 품질 관리 및 고객 만족을 최우선으로 선박 A/S 및 해양 솔루션을 제공하고 있습니다. ISO 9001 은 국제표준화기구(ISO)에서 제정한 품질경영시스템(QMS) 표준으로, 당사의 서비스 품질을 지속적으로 개선하고, 고객 및 이해관계자의 요구를 충족시키기 위해 적용하고 있습니다. ISO 9001 인증을 유지하기 위해 다음과 같은 품질 관리 프로세스를 운영하고 있습니다. 1. 품질 관리 체계 구축 및 운영(1) 서비스 및 부품 공급 프로세스에서 품질 목표를 수립하고 이를 달성하기 위한 내부 절차를 지속적으로 개선(2) 정기적인 내부 품질 감사 및 경영 검토를 통해 품질 시스템의 적합성과 효과성 평가(3) 고객 불만 사항 및 품질 문제 발생 시 신속한 원인 분석 및 재발 방지 조치 시행 2. 규제 준수 및 품질 인증 유지(1) ISO 9001 을 포함한 국제 해운·조선업 관련 품질 및 안전 규정 준수 (예: IMO(국제해사기구) 규정, IACS(국제선급연합) 기준) (2) 연간 외부 심사(인증 기관) 및 내부 심사를 통해 ISO 9001 인증 요건 준수 여부 점검 (3) 품질 관리 담당 부서를 중심으로 지속적인 교육 및 역량 강화 프로그램 운영3. 고객 및 이해관계자 요구사항 반영(1) 선주, 조선소 및 해양 관련 기관의 품질 요구사항을 반영하여 선박 A/S 절차 및 품질 표준을 수립 (2) 고객 피드백 및 클레임 데이터를 분석하여 품질 개선 활동 수행 당사는 ISO 9001 품질경영시스템을 기반으로 고객 만족도 향상과 서비스 품질 개선을 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 관련 규제 및 국제 표준을 철저히 준수하여 글로벌 시장에서 경쟁력을 강화해 나가고 있습니다. 3) 안전보건 관리당사는 안전 및 보건에 관한 국제 인증규격인 ISO45001을 취득하여 유지관리하고 있으며, 이를 위해 안전보건 영향요인을 모니터링하고, 국내외 법령과 규칙에 따른 체계적인 관리를 실시하고 있습니다.1. 안전보건 관련 규제사항 당사는 산업안전 및 보건에 관한 기준을 확립하고 그 책임 소재를 명확하게 하여 산업재해를 예방하고 쾌적한 작업환경을 조성함으로써 노무를 제공하는 사람의 안전 및 보건을 유지, 증진함을 목적으로 하는 '산업안전보건법' 등의 적용을 받고 있습니다.아울러, 선박 수리, 친환경 개조사업 등의 사업 영역에서 '중대재해 처벌 등에 관한 법률'을 적용받고 있습니다.

관련법	내용	당사의 대응

산업안전보건법	근로자의 안전과 건강을 위해사업주의 의무와 근로자의 권리 규정	- ISO 45001 (안전보건경영시스템) 취득 및 인증 유지- 안전보건 전담 인력 3인 구성- 안전보건 관리체계를 통한 위험관리 및 건강관리- 협력회사 관리

중대재해 처벌법	중대재해 발생 시 경영책임자에게안전보건 확보 의무를 부과, 위반 시 처벌을 규정

2. 안전보건 관리 체계당사는 ISO 45001을 획득하고 이를 유지하며, 사업장의 안전보건 리스크를 체계적으로 관리하고 있습니다. 또한, 국내외 관련 법규를 준수하여 근로자의 안전과 건강을 최우선으로 고려하는 경영을 실천하고 있습니다. 또한, 3명의 안전보건 전담인력을 통해 기업활동으로 인해 발생하는 안전보건 리스크를 최소화하고 있습니다.

(1) 글로벌 수준의 안전보건 관리체계 구축(2) 선제적인 위험성 관리(3) 협력회사의 안전보건 수준 향상(4) 예방중심의 건강관리당사는 위의 전략을 토대로 당사의 임직원을 비롯한 협력회사 임직원의 안전보건을 위해 안전보건관리체계를 지속적으로 개선해 나갈 것입니다.

4) 부패방지 관리당사는 국제표준화기구(ISO)에서 영국의 BS 10500을 토대로 국제적으로 통용할 수 있는 반부패 경영에 대한 표준으로 제정한 ISO 37001 인증을 2025년 9월 2일 획득하였습니다. 이를 통해 사내 부패방지경영시스템이 국제적인 기준에 부합하여 전세계적으로 증대되는 준법윤리경영 및 투명경영에 대한 요구에 부응할 수 있었을 뿐만 아니라 대외적인 신뢰도 및 기업가치 역시 제고할 수 있었습니다.

앞으로도 아래와 같이 수준 높은 부패방지경영시스템이 운영되도록 하여 형법, 특정범죄 가중처벌 등에 관한 법률, 국제상거래에 있어서 외국공무원에 대한 뇌물방지법, 부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률, 미국 FCPA, 영국 Bribery Act 2010 등과 같은 국내외의 부패방지 관련 법령의 위반 가능성을 제도적으로 차단하도록 지속적으로 노력할 계획입니다.

(1) 규정 지속 검토

구성원들에게 명확한 지침을 제시하도록 윤리헌장, 윤리규범, 직무윤리 실천지침, 협력회사 윤리규범, 준법통제기준, 부패방지법령 준수지침 등 부패방지경영의 기준이 되는 규정에 대하여 지속적으로 검토하여 실효적인 규정이 될 수 있도록 정비하겠습니다.

(2) 제도 정비

대표이사 직속으로 컴플라이언스 업무를 담당하는 법무팀을 통해 전문성과 책임감 있게 부패방지 관련 규정이나 제도를 수립 및 운영하도록 하겠습니다. 또한, HD현대그룹과 협력하여 경제적 이익제공 승인제도, 윤리경영 실천서약, 이해관계 신고제도, 선물반송제도, 교육 등을 실시하고, 대표이사의 윤리경영 실천선언서를 홈페이지 등에 게시하여 부패방지 등에 대한 당사의 의지를 대내외적으로 표명하겠습니다.

다. 사업영위와 관련하여 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련 규제 준수 여부 및 환경개선설비에 대한 자본지출 계획 - 해당사항이 없습니다. 라. 시장여건 및 영업의 개황 1) 업계의 현황

(가) 선박서비스 산업의 특성 (1) AM 솔루션 산업 선박 AM 산업은 선박 파손에 따른 긴급 수리뿐만 아니라 정기·중간검사 시 도크 검사와 함께, 안전 운항을 위해 필요한 부품·기자재 조달, 교체 및 정비를 수행하는 산업입니다.또한 단발성 수리 대응을 넘어, 신조선 인도 전 초도 부품(Initial Spare Part) 공급, 3~5년 장기확정계약(LTSA : Long Term Service Agreement), 전담 엔지니어 운영 등을 통해 운항 지속성과 유지보수 안정성을 높이는 장기·능동형 서비스로 고도화되고 있습니다.선박 AM 산업의 주요 특성은 다음과 같습니다.가) 기술집약적인 복합 엔지니어링선박 AM 산업은 선박별 최적 솔루션 제공을 위해 설계·건조 공정과 부품 수요에 대한 높은 이해를 바탕으로, 필요한 부품/기자재를 적시에 조달·공급해야 하는 기술집약적 복합 엔지니어링 산업입니다. 또한 효율화·디지털화 및 고사양 요구가 확대되면서, 이를 반영한 엔지니어링 경쟁력이 핵심 변수로 더욱 부각되고 있습니다.나) 제조업·서비스업·유통업이 융합된 산업선박 AM 산업은 제조·서비스·유통 기능이 결합된 복합 산업입니다. 수리·유지보수 인프라와 부품/기자재의 품질·기술력(설계·생산·관리)등의 중요도 측면에서는 제조업 성격을, 선주 대응·글로벌 네트워크·납기 및 비용 경쟁력·안전 운영·장기 관계는 서비스업 성격을, 부품/기자재의 안정적 조달과 항만물류 연계는 유통업 성격을 갖고 있습니다.다) 경기 변동 민감도가 낮은 산업신조 산업은 경기 변동의 영향을 크게 받는 반면, 선박 AM 산업은 운항 중인 기존 선박 전체를 대상으로 하여 신조 발주가 감소해도 부품 수요가 일정 수준 유지되어 경기 민감도가 낮은 특징을 가지고 있습니다.특히 불황기에도 유지보수 수요가 하방을 보완하며, 규제 강화 등 외부 요인에 따른 고객사 대응 수요로 추가적인 수익 및 성장 기회가 발생할 수 있습니다.라) 기술집약적 특성에 따라 수익성이 높은 산업선박 AM 산업은 기술집약적 엔지니어링과 서비스가 결합된 구조이며, 경기 민감도가 낮아 신조 산업 대비 수익성이 높은 편입니다. 또한 전문 업체 중심의 운영과 서비스업 특성에 따른 원가 경쟁력, 경기와 무관한 전문 기술 수요로 인한 가격 협상력을 바탕으로 상대적으로 우수한 수익성을 유지하고 있습니다. (2) 친환경 솔루션 산업 선박 친환경 솔루션(Retrofit) 산업은 운항 성능 향상, 작업 효율 개선, 운항 목적 변경 및 환경 규제 대응 등을 위해 현존 선박의 선체 구조 또는 탑재 설비의 일부 또는 전부를 변경하는 개조 공사를 의미합니다. 일반적으로 선주의 요구에 따라 역설계·재설계, 설치(개조), 시운전, 인증(승인 재획득), 공급·지원 등 일련의 과정을 수행합니다.

일반적인 작업 절차는 계획·조사 및 엔지니어링/설계 → 설치·준비 → 시운전·인증·지원 순으로 진행됩니다.

국제해사기구(IMO)의 환경규제 강화에 따라, 운항 중인 선박이 규제 기준을 충족할 수 있도록 친환경 설비를 개조·설치하는 Retrofit 수요가 확대되며 관련 산업도 성장하고 있습니다.온실가스 배출 비용 증가, 용선 및 운영비(OPEX) 경쟁력 확보, 조기 폐선 위험 회피 등 요인으로 현존선 대상 친환경 Retrofit 수요는 지속적으로 증가하는 추세입니다.선박 친환경 솔루션 산업의 주요 특성은 다음과 같습니다.가) 규제의 영향이 큰 산업친환경 Retrofit 산업은 IMO의 안전·환경 규제(특히 온실가스 배출 규제) 등 규제 변화의 영향이 큰 산업이며, 규제 강화는 선주들의 Retrofit 수요를 확대시키는 요인으로 작용하고 있습니다.이에 따라 선주들은 친환경 장비 개조·장착 또는 조기 폐선 등으로 규제에 대응하고 있으며, 산업의 수요·공급은 환경 규제의 수준과 이행 일정에 따라 크게 결정되는 특성이 있습니다.나) Turn-key 기반의 프로젝트 수주 산업친환경 Retrofit 산업은 설계부터 장비 조달, 설치, 시운전까지 일괄 도급(Turn-key) 방식으로 수행되는 프로젝트형 수주 산업입니다.또한 초기 투자와 수행 기간이 크고, 풍부한 개조 경험·전문 인력·최신 기술 및 규제 이해가 요구되어 시장 진입장벽이 매우 높은 수준입니다.다) 기술집약적 산업친환경 Retrofit 산업은 EPIC(설계·조달·설치·시공) 전 과정을 포괄하는 기술집약적 산업으로, 선종·규제 요건·선박 상태에 따라 맞춤형 엔지니어링 설계와 통합 수행 역량이 요구됩니다.따라서 다양한 수행 경험과 노하우, 설계 레퍼런스(Reference) 확보가 필수적이며, 이를 기반으로 한 고도화된 엔지니어링 경쟁력이 핵심입니다. (3) 디지털 솔루션 산업 스마트쉽은 디지털 기자재와 ICT를 적용해 위성통신 기반 모니터링·운영 자동화를 구현한 지능형 선박으로, 궁극적으로 무인 자율운항을 목표로 합니다. 디지털 전환은 이를 위해 장비·솔루션·인프라를 개발·탑재하는 과정으로, 선박 운영 효율을 높이는 핵심 요소로 중요성이 커지고 있습니다.스마트쉽 및 디지털 전환 관련 산업은 ① 선박설비 ② 서비스 ③ 해상통신으로 구분됩니다. ① 선박설비는 자율운항 장비와 디지털 항해·통신장비(전자해도 등), 지능화 기기 등 디지털 선박장비를, ② 서비스는 해·육상 정보 클라우드 기반의 선박·선원·물류관리 등 데이터 플랫폼·디지털 서비스를, ③ 해상통신은 해상 통신망·시스템의 구축 및 운용을 의미합니다.선박 디지털 산업의 주요 특성은 다음과 같습니다.가) 하드웨어와 소프트웨어적인 요소가 융합된 산업스마트쉽의 지능형 시스템은 하드웨어(디지털 장비)와 소프트웨어(디지털 플랫폼)가 결합된 융합 구조입니다. 디지털 장비는 제조·탑재 과정의 초기 투자와 물리적 검증 기간이 커 사업 안착까지 시간이 소요되며 진입장벽이 높습니다. 디지털 플랫폼은 초기 개발비가 발생하더라도 사용자 확대에 따라 라이선스 기반 확장이 가능해 업력 축적 시 수익성이 개선될 수 있습니다.일반적으로 소프트웨어 산업은 생산 설비가 불필요하므로 진입 장벽이 비교적 낮은 수준이나, 선박 디지털 산업의 경우 소프트웨어에 해당하는 디지털 플랫폼을 제공하기 위해서는 이와 연계된 장비(하드웨어)가 먼저 탑재되어야 하므로 사실상 진입장벽이 높은 시장으로 형성되어 있습니다.나) 규제 영향이 큰 산업스마트쉽 및 자율운항선박은 안전운항·보안과 직결되어 사고 위험이 큰 만큼 해양 안전·보안 규제의 영향을 크게 받는 산업입니다.현재 주요국이 실증운항과 데이터 축적을 진행 중이며, IMO·IALA 등 국제기구를 중심으로 관련 규제 체계가 구체화되는 단계입니다.

(나) 경기변동의 특성 (1) AM 솔루션 산업 가) 세계 경기에 따른 시황의 변동성선박 AM 산업은 조선·해운의 신조 중심 산업과 달리, 전 세계 해상물동량과 현재 운항 중인 전체 선박을 기반으로 해 시황 변동에 따른 영향이 상대적으로 작습니다.경기 불황으로 정비 시기가 일부 지연될 수는 있으나, 해상물동량은 크게 줄지 않고 빠르게 회복하는 경향이 있어 부품 수요도 일정 수준 유지됩니다.여기에 신조 선박 증가에 따른 성장성과 유지보수 수요의 하방 방어 성격까지 있어, 경기 변동에 대한 민감도가 낮은 편입니다.나) 유가 및 선박운임지수 변동에 따른 변동성

선박 AM산업은 고객사의 운영비용 예산에 영향을 주는 유가와 선박운임지수 등 외부 변수의 변동에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 유가 변동은 운항 효율 개선이나 유지·보수 예산 확대를 통해 서비스 및 부품 수요 증가로 이어질 수 있습니다. 반면 운임지수 하락은 노후 선박의 조기 폐선으로 수요 감소 요인이 될 수 있으나, 상승 시에는 성능 개선과 정비 수요가 늘어날 수 있습니다. 다만 장기계약, 대량구매, 고객사와의 협상에 따른 가격 통제 구조를 고려하면, 유가나 선박운임지수 등 대외 변수 변동의 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.(2) 친환경 솔루션 산업친환경 Retrofit 산업은 환경 규제의 강도 변화에 따라 경기 변동의 영향이 변화하는 특성을 지니고 있습니다. 규제 속도가 느리고 대상이 좁았던 과거 대비 최근 글로벌 선박 환경규제 강화 기조에 따라 친환경 Retrofit 사업은 경기 변동의 영향이 적을 것으로 예상됩니다.과거 선박 시장의 환경규제는 시행까지 상당한 기간이 소요되었고, 다양한 기술적 대응 수단이 존재하여 선주 및 선사가 비용과 규제 강도를 고려해 대응할 수 있었습니다. 이에 따라 과거에는 환경규제 대응이 경기 변동의 영향으로부터 비교적 자유로운 측면이 있었습니다. 반면 친환경 Retrofit 사업은 기존 규제 대응 설비 대비 투자 규모가 큰 편이어서, 경기 침체 시 경제성 저하에 따라 수요가 감소할 가능성이 있습니다.하지만 최근 선박 환경규제는 규제 대상이 운항 중인 전체 선박으로 확대되고, 적용 시점 또한 즉시성이 강화되는 등 과거 대비 규제의 범위와 속도가 크게 확대되고 있습니다. 실제로 IMO의 2050년경 온실가스 배출 제로 목표와 EU의 ‘Fit for 55’ 추진에 따라 해운 부문의 탈탄소 규제가 강화되고 있으며, 이에 따라 선주 및 선사는 기존의 경제성보다 친환경성과 운항 효율성 제고를 보다 중요하게 고려하고 있습니다. 또한 2023년부터 EEXI가 전 선종에 적용되었고, CII 역시 모든 운항 선박을 대상으로 운항 데이터 제출 및 연간 등급 부여가 이루어지고 있습니다.강화된 규정에 따라 기존 EEDI 적용 선박이라 하더라도 EEXI 기준을 충족하지 못할 경우 시장에서 퇴출될 수 있으며, CII 기준 또한 2023년부터 2026년까지 매년 2%씩 강화되고 이후 목표도 추가 상향될 가능성이 있습니다. 이와 같은 규제 강화 기조하에서는 기존 방식만으로 규제 대응이 점차 어려워짐에 따라, 선박 친환경 Retrofit이 유효한 기술적 대안으로 부각되고 있습니다. 따라서 국제 환경규제 강화 흐름을 고려할 때, 친환경 Retrofit 사업은 경기 변동에 민감한 신조선 수요 대비 경기 변동의 영향이 상대적으로 제한적일 것으로 예상됩니다.(3) 디지털 솔루션 산업 해양수산부의 「디지털 해상교통정보산업의 범위」에 따르면 선박 디지털 산업은 ① 디지털 선박장비의 제조·관리 산업, ② 데이터 플랫폼 및 디지털 서비스, ③ 해상 디지털 통신 및 인프라로 구분됩니다. 이 중 데이터 플랫폼 및 디지털 서비스와 해상 디지털 통신 및 인프라 등 SW/ICT 융합 분야로의 확장을 위해서는, 선박과 실시간 연동 가능한 자율운항 장비, 원격 제어·모니터링 장비, 친환경 디지털 솔루션 및 기관장비, 지능화·자동화 장비 등 선박장비의 제조·관리 산업의 성장이 선행되어야 합니다. 이와 같이 선박의 디지털 전환(Digital Transformation)을 위해서는 SW/ICT 기술이 연동된 신규 하드웨어의 탑재가 필수적입니다. 선박 디지털 산업은 성장 단계 중에 있으며, 최근에는 운항 효율성 향상, 안전성 제고 및 환경규제 대응 필요성에 따라 기운항 선박의 디지털 장비 개조 수요가 발생, 관련 매출 또한 실현되고 있습니다. 따라서 선박 디지털 산업은 신조 시장을 중심으로 형성되면서도, 기존 운항 선박에 대한 retrofit 수요가 병행된다는 점에서 전통적인 조선·해운업과는 일부 상이한 수요 구조를 보유하고 있습니다. 이에 따라 선박 디지털 산업은 신조 시장의 경기 변동 영향을 받는 동시에, 기존 선박의 개조 및 업그레이드 수요에 기반한 별도의 성장 동인도 함께 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.또한 글로벌 선박 환경 규제 대응을 위한 필수적 대안인 친환경 Retrofit과 달리, 선박 디지털 산업은 아직 시장이 개화되고 있는 시점으로 선사/선주 입장에서는 선박의 디지털 전환은 필수적인 요소가 아닌 상황입니다. 국제해사기구(IMO)는 2022년부터 자율운항선박 관련 새로운 협약을 개발 중이며, 2024년까지 개발 완료 후 2024년 비강제협약 승인, 2025년 강제협약 채택, 2028년 강제협약 발효를 목표로 하고 있습니다. 이처럼 산업 개화 단계 및 비강제성이라는 시장의 특성으로 인해 선박 디지털 산업은 유관 산업 대비 경기변동에 더 영향을 받을 것으로 예상되나, 향후 선박의 디지털 전환 협약 및 규제가 구체화 되는 시기가 도래할 시 경기변동에 의한 영향이 축소될 것으로 전망됩니다.2) 회사의 현황 및 경쟁요인당사는 선박의 인도 후 약 25~30년의 사용연령 기간동안 발생하는 유지·보수, 친환경 선박개조, 디지털제어 등에 관한 사업을 영위하고 있으며, 선박의 생애주기(Lifecycle)에 따른 당사의 주요 사업 영역은 아래와 같습니다.

자료 : 당사자료

(가) 회사의 현황 및 경쟁요인 (1) AM 솔루션선박은 인도 후 약 25~30년의 운항 기간 동안 부품 교체, 수리, 정비 등 유지·보수 수요가 지속적으로 발생합니다. 특히 25,000 DWT 이상의 대형 선박은 장거리 운항 비중이 높아 고장 발생 시 일정 수준의 자체 수리 역량이 요구되며, 상선의 경우 선주·선사는 운항 효율성 제고를 위해 유지·보수 작업 시간을 최소화할 필요가 있습니다.이에 당사는 전세계 선주·선사 고객의 운항 효율성 제고를 위해, ① 정품 사업자 지위를 기반으로 주요 부품/기자재 공급망을 구축하고 있습니다. 또한 ② 납기 단축을 위해 수요예측·재고 최적화 프로그램을 활용해 적정 재고를 선비축하고, 해외법인을 통해 전세계 주요 권역에 전진 배치하고 있습니다.① 정품 사업자의 지위에서 주요 부품·기자재에 대한 공급망을 구축당사는 현대중공업(現 HD현대중공업)의 조선·엔진·전기전자 AS사업을 현물출자 방식으로 양수하여 설립되었으며, HD현대 그룹이 건조한 선박 및 동 그룹 제작 기자재 탑재 선박에 대해 독점적인 정품 AS 사업자 지위를 보유하고 있습니다. 이에 따라 HD현대 건조 선박의 통상 1년 무상보증 서비스를 대행하고, 인도 시 구비하면 좋은 품목들을 'Initial Spare Parts' 품목으로 묶어 판매하고, 선주·선사의 견적 수요에 맞춘 부품·서비스 제공 또는 LTSA(장기공급계약) 형태로 서비스를 제공합니다.당사는 HD현대 그룹 계열회사들과 맺은 '서비스 대행 및 업무협력 계약'에 따라 HD현대 그룹이 건조한 선박과 HD현대 그룹이 제작한 기자재를 탑재한 선박에 대해 독점적인 정품사업자 지위를 가지며, 당사는 HD현대 그룹의 조선·해양 사업 구성원으로서 HD한국조선해양, HD현대중공업, HD현대일렉트릭 등이 구축한 주요 부품 및 기자재에 대한 공급망을 공유하고 있습니다.② 납기 단축을 위한 적정 재고의 선비축 및 해외법인을 경유한 전세계 전진 배치당사는 AM솔루션 사업의 핵심 경쟁요소를 가격과 납기로 판단하고 있으며, 정품 사업자(공급자)로서 비정품 대비 일정 수준의 프리미엄(Premium) 정책을 취하고 있습니다. 반면 납기 경쟁력은 정품·비정품 구분의 영향이 제한적이라고 판단, 수요예측·재고 최적화 기반으로 주요 부품을 선비축한 뒤 유럽/미주/싱가포르/중동 법인을 거점으로 전세계 주요 권역에 전진 배치하여 견적·발주부터 공급까지 리드타임을 단축하고 있습니다. 또한 급변하는 글로벌 관세 정책 및 분쟁 리스크에 대응하기 위해 싱가포르 항만 내 거점 물류 허브 운영을 추진하고 있습니다. 이를 기반으로 납기 대응력을 제고하고, AM 사업의 글로벌 경쟁력을 지속적으로 강화하고자 합니다.한편, 당사는 “One-stop AM Shop”으로서의 사업 포트폴리오 강화를 위하여 2018년 현대힘스로부터 벙커링(유류) 사업을 양수하여 영위하고 있습니다. 당사는 Spot Trading 및 Term 계약 방식으로 해당 사업을 운영하고 있으며, 유류사업의 당사 이익 기여 비중은 유의미하지 않은 수준입니다. 최근 강화되는 ESG 기조 및 국제 환경규제에 대응하여, 당사는 기존 유류 공급과 함께 저탄소 바이오선박유 등 친환경 연료 공급도 추진하고 있습니다. 이에 따라 당사는 향후 친환경 연료 공급 확대를 통해 고객 수요 변화 및 환경규제 강화에 대응해 나갈 예정입니다.(2) 친환경 솔루션최근 선박 환경 규제가 지속 강화됨에 따라, 선주·선사는 규제 충족을 위해 신규 선박 발주 또는 기존 선박 개조공사로 대응하고 있습니다. 대표적으로 EGCS 및 BWTS 설치 수요가 확대되었으며, 선주·선사는 IMO 등의 배출가스·평형수 규제에 맞춰 도입기한 내 현존선에 관련 장비를 설치해 왔습니다. 당사는 2016년 설립 당시 AM솔루션 사업을 중심으로 영위하였으나, 이러한 규제 강화에 대응하여 2018년 친환경 선박개조 분야로 사업을 확장하였습니다.당사는 EPIC(Engineering 설계, Procurement 구매·조달, Installation 설치, Commissioning 시운전)의 친환경 선박개조 업무의 전 단계를 Turn-key 방식으로 제공할 수 있는 특장점을 보유하고 있으며, 전세계 주요 수리조선소와의 협업과 당사의 계열회사를 비롯한 주요 장비 제조업체 등과의 제휴를 통해 'EGCS, BWTS, AMP, ESD' 설치 및 'FSRU, 재액화 설비, DF' 개조 등의 다양한 공사 업무를 수행할 수 있습니다.(3) 디지털 솔루션최근 자동차 및 비행기 등의 운송장치에서 디지털 전환(Digital Transformation)이 이루어지고 있는 상황에 발맞춰 선박 또한 자동화·전동화의 디지털 전환이 이루어지고 있습니다. 당사는 이러한 시장 변화에 대응하고자 2020년 현대중공업으로부터 선박 디지털제어 사업을 양수하여 영위하고 있으며, 주주총회소집 공고 제출 기준일 현재 당사의 주요 취급 품목은 선박자동화(제어) 시스템 "HiCONiS/ACONIS"와 스마트쉽(운항지원) 시스템 "ISS", 그리고 주기관 축의 동력을 활용하여 선박 전략을 생산하는 Shaft Generator(축발전기 시스템) 등으로 구성됩니다.당사의 디지털제어 품목은 HD현대 그룹사의 조선사 건조 선박 뿐만 아니라 그룹사 인도 선박/엔진 외의 선박에도 탑재 되고 있습니다. 선박 디지털제어 사업은 Kongsberg 등 유수의 시장 선점 업체들과 경쟁을 벌여야 하는 어려움이 있으나, Infiniti Research 분석 기준 선박 디지털화(Digitalization) 산업은 2023년 약 228억 달러 규모에서 2032년 약 677억 달러 규모로 연평균 10.0% 성장이 예상되는 바, 당사는 HD현대 그룹 계열회사와의 협업을 비롯하여 기 납품된 제품으로부터 축적되는 데이터를 활용하는 등의 방식으로 '오션와이즈' 등의 메타오션데이터 관련 사업을 개발하여 사업 규모를 확장하고자 합니다. (나) 시장점유율 당사는 사업보고서 제출 기준일 현재 25,000 DWT 이상의 대형 상선을 대상으로 AM솔루션, 친환경 선박개조, 디지털제어 및 유류 사업을 영위하고 있는 바, 당사의 시장점유율을 산출하기 위해서는 각 선주·선사들의 25,000 DWT 이상 선박에 대한 유지·보수, 친환경 선박개조 및 디지털전환 관련 지출 규모의 확인이 필요합니다. 그러나 각 선주·선사가 선박의 유지·보수 등에 지출한 비용은 선주·선사의 영업 비밀로 외부에 공개된 자료 등이 제약적입니다.

마. 사업부문별 주요 재무정보 당사의 경우 단일 사업부문으로 구성되어 있어 별도의 사업부문별 주요 재무 정보의 기재를 생략합니다. 바. 신규사업 현황 1) 선박 AM 산업당사는 HD현대그룹의 시장 지배력과 AM 시장에서 축적한 기술서비스 역량 및 고객 신뢰를 기반으로, 엔진 중심 성장에서 벗어나 기자재 사업 확대를 추진할 계획입니다. 이를 위해 기자재 메이커와의 전략적 제휴 또는 M, Dry Dock 사업 강화(거점별 대형 수리조선소 협력 확대, 인하우스 서비스센터 설립 등)를 통해 접근성과 실행 역량을 높이고, 엔진·조선·전전 부품부터 사고 수리·선박 개조까지 아우르는 패키지 서비스를 다양화할 예정입니다. 다만 현재 확정된 제휴·M 없으며, AM 역량 강화를 목표로 독점·과점 구조 또는 기술력·시장지배력을 보유한 기자재 업체를 중심으로 선별 검토·추진할 계획입니다.

당사가 영위하는 벙커링 사업은 강화되는 탄소배출규제에 대응하기 위하여 바이오연료, 메탄올 등 친환경 연료 중심으로 고도화할 계획입니다. 당사는 2023년부터 2025년까지 한국석유관리원 주관의 바이오선박유 도입 실증연구에 참여하여 국내 친환경 연료 도입에 기여하였습니다. IMO 및 EU의 탄소규제 강화에 따라 친환경 연료 수요는 지속적으로 확대될 것으로 예상되며, 당사는 이에 대응하여 현재 국내외 선사를 대상으로 저탄소 바이오선박유를 공급하고 있습니다.

2) 친환경 솔루션 산업

IMO 규제 강화로 대체 연료 채택의 중요성에 대한 인식이 강화됨에 따라 LNG, 메탄올, 암모니아 등 다양한 친환경 연료에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 현재 친환경 연료를 활용하는 선박은 LNG Carrier가 주를 이루고 있으나 MEPC 83차 이후 메탄올, 암모니아, 수소 등의 탈탄소 연료들에 대한 관심이 더욱 확대되는 추세입니다. 하지만 탈탄소 관련 규제의 미적용 penalty가 확실하게 규정되지 않은바, 선사들의 결정은 지연되고 있는 상황입니다.최근 연료 효율을 높이기 위한 운항 최적화 관련 신규 서비스에 대한 수요가 증가하고 있으며, EPLO (Engine Part Load Optimisation) 등의 Small Retrofit 서비스 사업 시장이 확대 될 것으로 전망하고 있습니다. 또한 Gas 관련 개조 사업인 FSRU 공사를 2025년 첫 수주하여 FSRU, FSU, 재액화 설비의 증가하는 수요도 대응 중에 있습니다.

3) 선박 디지털 산업

당사의 디지털 사업 부문은 현재 디지털 제품 공급 위주로 사업을 수행하고 있으며, 2018년부터 5년 간 공급한 시스템에서 취득된 데이터를 기반으로 향후에는 소프트웨어 및 플랫폼 중심의 디지털 사업화를 추진하고 있습니다.

당사의 자체 개발 솔루션인 '오션와이즈'는 2024년 상반기 제품 출시하여 서비스를 수행하고 있습니다. '오션와이즈'는 AI 모델을 적용하여 선박의 성능을 예측하고 탄소 배출량을 예측, 시뮬레이션, 절감을 위한 최적의 운항 가이드라인을 제공하는 솔루션입니다. 별도의 물리적인 장치 설치나 투자 없이 알고리즘만으로 탄소 배출량을 모니터링하고 예측할 수 있으므로 범용성을 큰 특징으로 가지고 있습니다.

4. HD현대일렉트릭(주)

가. 시장여건 및 영업의 개황1) 시장여건

(1) 산업의 특성 국가별 전력망은 전력의 생산부터 최종 사용자에게 공급되기까지의 흐름에 따라 발전→송전→배전→소비(부하)의 단계로 구성되며, 전기전자기기 산업은 이와 같은 전력망 구축과 운영에 필요한 전기전자기기를 제작, 공급하는 산업을 의미합니다.전기전자기기 제품은 전력 공급의 단계에 따라 송전 단계(고압, 통상 50kV 이상)에서 사용되는 전력변압기, 고압차단기 등 전력기기, 배전 단계(1kV~50kV 중압, 1kV미만 저압)에서 사용되는 배전반, 중저압차단기 등 배전기기, 그리고 부하 단계에서 전기에너지를 운동에너지로 변환하는 전동기 등 회전기기로 분류할 수 있습니다.각 국가별 전력계통의 특성과 공사 현장별 지리적, 기후적 특성 등에 따라 고객의 요구 사양이 매우 다양한 전기전자기기의 특성상 변압기 등 전력기기를 중심으로한 주요 제품들은 주문생산 방식의 수주형 제품의 성격이 강하나, 일부 배전용 저압제품(저압차단기, 저압전동기 등)의 경우 양산형 제품의 성격을 지니고 있습니다.최근 다수의 발주 국가 정부들은 자국 산업 보호와 육성을 위해 프로젝트 입찰 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향을 보이고 있습니다. 이에 따라 다수의 주요 선진 공급사들은 성장 잠재력이 높은 지역에 현지 생산 거점을 신설하거나, 기존 현지 업체에 대한 기술이전 및 License 생산 등의 방식을 통해 수주 경쟁력을 강화하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 글로벌 전기전자기기 시장은 산업의 성장성 측면에서 성숙 단계에 접어들었으나, 대내외환경 변화에 따라 전력계통 인프라 투자가 확대되고 있습니다. 최근 세계 각국은 탄소중립 달성과 러시아-우크라이나 사태 등 지정학적 긴장감이 촉발한 에너지 안보 필요성에 대응하기 위해 전원믹스 정책을 재편하고 있습니다. 이에 따라 신재생 에너지 발전이 확대되면서 전력계통의 안전성 확보가 주요 과제로 떠오르고 있으며, 전기차 확대 등 에너지 소비의 전기화(Electrification) 추세로 지속적인 송배전 인프라 투자가 필요한 상황입니다. 지역별로는 미국 내 산업 설비 투자 증가에 따른 전력 수요 확대 및 노후 설비 교체에 따른 신규 투자수요, 유럽의 노후 설비 교체 수요 및 신재생 인프라 투자수요와 아시아·태평양, 중남미 등 이머징 마켓의 신규 전력 인프라 증설 수요를 바탕으로 연평균 3~5%의 성장이 예상되며, 4차 산업혁명과 친환경 트렌드 확산에 따라 ICT 융합 솔루션과 친환경 기술 적용 제품의 시장 확대가 예상됩니다. 추가로, 전력 소비가 많은 인공지능(AI) 산업과 데이터센터, 반도체 공장 건설 확대에 따른 대규모 전력기기 설비 투자가 이어질 것으로 예상됩니다. (3) 경기변동의 특성 전기전자기기의 주요 고객은 국가별 전력청 및 민간 Utility 사업자, EPC 업체 등이며, 이에 따라 전기전자기기 발주 규모는 각국 정부의 전력 정책 및 글로벌 건설 경기에 민감한 영향을 받고 있습니다.트럼프 2기 행정부 출범 이후 미국의 상호관세 및 품목관세 부과가 본격화되면서, 글로벌 통상 환경이 재편되고 시장 구조와 발주 양상에도 변화가 예상됩니다. (4) 경쟁요소 등 전력변압기, 고압차단기 등 고압 제품은 제품의 신뢰성이 요구되는 특성에 따라 제품 선정 시 Track-record가 특히 중요하게 작용하며, 이에 따라 발주처는 공급업체 선정에 상당히 보수적으로 접근하는 경향이 존재합니다. 따라서 그동안 Siemens Energy, GE Vernova, Hitachi Energy(舊 ABB) 등 전력기기 산업 선진업체들이 높은 시장점유율을 차지하며 시장을 주도하고 있었으나, 중국, 인도 등 후발 업체들이 점차 경험을 축적하며 해외 시장에 진출함에 따라 경쟁이 심화되고 있습니다. 당사는 이러한 시장 환경에 대응하기 위해 선별 수주 전략을 추진함과 동시에 품질/납기의 근원적인 경쟁력을 제고함으로써 고객의 신뢰를 확보하고 있습니다. 저압 제품은 수주생산 제품이 아닌 양산형 표준 제품으로 상대적으로 진입장벽이 낮아 후발업체들의 시장참여가 활발하여 경쟁이 매우 치열한 상황입니다. 이와 같은 경쟁환경 하에서 당사는 오랜 기간 시장에 구축된 '현대'라는 브랜드 파워를 바탕으로 후발업체 대비 차별적인 인지도를 충분히 활용한 영업 활동을 더욱 강화하고 있습니다. 기술력 측면에서는 스위스와 헝가리 연구소 등 글로벌 R 국내 전력기기 업체 최초로 제품 품질을 연구하는 신뢰성센터 등 국내 연구소 간 유기적인 협력을 통해 세계 최고의 기술력을 갖춘 기업으로 도약하고 있습니다. 또한 전력변환 사업 진출(現 HD현대플라스포 인수) 등을 통해 제품 Line-up 확대와 신성장 동력 확보를 지속적으로 추진해 나가고 있습니다.

2) 영업개황 및 사업부문의 구분

(1) 영업개황 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화로 국제 에너지 시장의 불확실성이 확대되면서 에너지 안보에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이에 따라 원자력, 신재생에너지 등 전력 인프라 투자가 늘고, 데이터센터와 반도체 공장 확대로 대규모 전력기기 설비 투자도 증가하는 추세입니다. 추가로, 미국 데이터센터를 포함한 신규 전력 수요처 증가와 노후 전력 인프라 교체 수요에 따른 전력망 인프라 확충과 유럽 국가들의 친환경 전력기기 수주가 확대되고 있습니다. 전력기기 뿐만 아니라 배전기기 및 회전기기도 신재생 연계 프로젝트 수요 증가 및 선박용 제품 수주 호조세가 이어지고 있습니다.

- 제품별 영업의 개황

[전력기기] 북미 시장의 경우, 노후화된 전력 인프라 교체와 데이터센터 연결을 위한 신규 전력망 구축이 겹쳐, 최근 전력기기 수요가 급증하고 있습니다. 이러한 수요는 AI 보편화에 따른 IDC 증설, 산업, 수송 및 건물 부문의 에너지 전기화 등으로 지속 증가될 것으로 전망됩니다. 유럽 지역은 2050년 넷제로 달성을 목표로 에너지 자립과 탈탄소화를 적극 추진하고 있으며, 이에 따라 대형 해상풍력 발전 및 친환경 전력기기 수요가 증가하고 있습니다. 노후 설비 교체 수요 또한 지속될 전망이나 유럽 선진사와 중국, 인도 등 후발 업체들의 공격적인 가격 및 납기 제시로 시장 경쟁이 심화되고 있습니다. 중동 지역의 경우 2030 엑스포 등 대형 국제행사 유치와 더불어 인프라 및 친환경 에너지프로젝트의 대규모 발주가 예상되고 있습니다. 이에 따라 사우디를 비롯한 중동 국가들은 전력망 확충과 신재생에너지 발전단지 구축을 위한 전력 설비 투자를 확대하고 있습니다. 아시아 지역은 지속적인 경제 성장에 힘입어, 동남아를 중심으로 전력 인프라 투자 증가가전망됩니다. 국내 시장에서는 정부의 에너지 정책 기조에 따라 향후 원전 및 신재생에너지 보급 확대와 함께 에너지고속도로 구축이 본격 추진되면서, 송배전 인프라 투자 증가가 예상되어 당사 수주에 긍정적으로 작용할 전망입니다. 당사는 친환경 전력기기에 대한 시장 수요에 선제적으로 대응하기 위해 친환경 절연유 적용 변압기 및 SF6-Free 고압차단기를 개발 완료하여 탄소중립에 적극적으로 참여하고 있습니다. [회전기기] 전 세계 선박 시장에서는 컨테이너선과 LNG선을 비롯한 대형 선박 중심의 수요가 이어지는 가운데, 메탄올 추진선과 암모니아 추진선 등 친환경 선박 발주가 확대되면서 선박용 전장품 시장도 꾸준히 성장하고 있습니다. 당사는 고품질의 선박용 회전기로 세계 시장 점유율을 확대해 나가고 있습니다. 산업 현장에서는 기존의 엔진 구동을 모터 구동으로 전환하는 전동화가 진행 중으로, 회전기 시장이 확대되고 있습니다. 또한 각국 정부의 탄소 배출 감축 목표 달성을 위한 노력에 따라, 산업 플랜트에서 발생하는 이산화탄소를 포집·활용·저장하는 탄소 포집(CCUS) 산업용 전동기 수요가 확대될 것으로 예상됩니다. 국내 시장에서는 정부의 에너지 정책에 따라 해상풍력 등 재생에너지 수요는 확대되고 원자력발전은 일정 수준을 유지하는 반면, 화력발전 수요는 감소될 전망입니다. 당사는 슈퍼프리미엄 효율(IE4) 저압전동기 및 대용량 영구자석형 축발전기를 개발하여 각종 환경 규제에 선제적으로 대응하고 있습니다. [배전기기] 수송수단의 전기화 및 산업부문의 디지털화로 인해 최종 수요처의 전력 사용량은 지속 증가할 것으로 예상되며, 이에 따른 배전기기의 시장 수요도 확대될 전망입니다. 특히 분산형 전원 확대와 신재생 에너지 보급 확산으로 전력망 구조가 다변화되고 있으며, 동시에 반도체·데이터센터 등 디지털 인프라 투자가 증가하면서 신규 배전 설비 수요가 확대될 전망입니다. 또한, 국내 철강 및 석유화학 산업에서의 노후설비 교체 및 증설 수요도 지속 발생하고 있습니다. 당사는 DC 차단기 및 대형 DC 배전 시스템, 친환경 배전반을 개발하여 마이크로그리드와 신재생 발전원을 중심으로 재편되고 있는 전력 인프라 시장 요구에 대응하고 있습니다. 또한 중저압차단기 4종에 대해 북미 시장의 대표 안전 인증인 UL(미국)과 cUL(캐나다)을 획득하며, 북미 배전기기 시장 공략의 기반을 마련했습니다.충북 청주에 2025년 말 준공된 신규 배전기기 전용 공장에는 스마트팩토리 기반의 첨단 생산 시스템을 도입해 생산 효율성을 극대화하고 있습니다. 향후 중저압차단기 연간 생산량이 기존 대비 두 배 수준인 1,300만 대에 이를 것으로 전망됩니다. [에너지솔루션] 당초 신재생 에너지 시장 성장과 함께 다수의 ESS 연계 프로젝트 발주가 예상되었으나, 잇따른 ESS 화재 사고로 인해 국내 시장이 위축된 상황이었습니다. 또한 REC 특례제도의 일몰로 산업용 ESS 수요 또한 단기적으로 축소되어 있습니다. 그러나 최근 한국판 그린뉴딜 사업 추진, 신규 인센티브 정책 등 정부의 지원정책 발표로 태양광(수상태양광 포함) 및 풍력 발전 시장에서의 수요가 증가 중에 있습니다. 전세계적인 신재생 에너지 발전 비중 확대 추세에 따라 ESS 시장 규모가 빠르게 성장할 것으로 예상되며, 이에 따른 신사업 기회도 증가하고 있습니다. 국내도 계통 안정화와 재생에너지 연계 수요 증가로 ESS 설치가 지속적으로 늘어날 것으로 전망됩니다. 당사는 약 10년간 다양한 프로젝트를 통해 누적 1.6GWh 이상의 맞춤형 ESS를 공급해온 한편, 최근 미국 텍사스 200MWh급 루틸 BESS 프로젝트의 EPC 계약을 체결하고 현지 법인을 설립하는 등 글로벌 BESS 시장 확대를 추진하고 있습니다.

(2) 공시대상 사업부문의 구분

당사는 한국표준산업분류표상의 소분류에 의한 '전동기, 발전기 및 전기 변환ㆍ공급ㆍ제어 장치 제조업(분류번호: 281)'에 해당하며, 전기전자 부문의 매출액과 자산총액이 전체부문의 90%를 초과하는 지배적 단일 사업부문으로서 전기전자부문으로 통합기재 하였습니다.

3) 시장점유율

'21.12.30 개정 공정거래법 시행에 따라 경쟁사와의 정보 공유가 불가하여, 시장점유율 추정치를 기재하지 않았습니다.

4) 시장의 특성 전력망은 국가 에너지 안보 및 경제 발전 측면에서 매우 중요한 요소로서 안정성과 신뢰성이 절대적으로 요구되며, 제품 특성상 사고 발생시 고객에게 매우 큰 실패 비용이 발생할 수 있습니다. 따라서 전기전자기기 제품의 주요 고객들은 제품의 선택에 있어 Track Record와 브랜드 인지도, 제품의 신뢰도를 매우 중시하며, 만약의 사고 발생 시에도 즉각적이고 신속한 AS 대응이 가능한 업체 제품을 선호하는 등 아주 보수적으로 구매를 결정하는 경향이 있습니다. 이러한 이유로 시장에서의 검증이 부족한 신규 브랜드 제품의 시장 진입이 매우 어려운 시장으로 볼 수 있습니다. 당사는 40여년간 해당 사업을 영위하며 국내는 물론 북미, 중동 등 세계 주요 시장에 제품과 서비스를 공급해 왔으며, 이를 바탕으로 국내외 시장 모두에서 경쟁력을 갖춘 제조사로서의 입지를 공고히 하고 있습니다. 한편 당사는 안정적인 수익을 창출하는 고부가가치 시장으로 진출하기 위한 전략을 지속적으로 추진하고 있습니다. 2017년 스위스 연구소를 설립했으며, 2018년에는 헝가리기술센터(H-TEC)를 확장 이전하는 등 글로벌 R 확대해 왔으며 2024년에는 유럽판매법인(HD Hyundai Electric Europe GmbH) 설립하여 유럽 시장 공략을 본격화하고 있습니다. 또한, 최근에는 친환경 전력기기 브랜드 '그린트릭(GREENTRIC)'을 론칭하여, 성장이 예상되는 친환경 제품 시장을 선도하기 위한 노력에 박차를 가하고 있습니다. 그리고 당사는 미국에 위치한 종속법인인 HD Hyundai Power Transformers USA, INC.를 활용하여 미국 정부의 자국우선주의/Buy America 정책에 적극 대응하고 있으며, 최근에는 증가하는 미국 시장 수요에 대응하고자 울산 변압기 철심공장 및 미국 알라바마 공장 변압기 전문보관장 준공으로 생산 능력을 확충하였으며, 현재 추가 증설을 통해 생산능력을 지속적으로 확대 중에 있습니다. 또한 국내 전력기기 업계 최초로 제품 품질을 연구 개선하고 평가하는 신뢰성센터를 구축하여 제품 내구성과 내환경성, 안정성 등을 전문적으로 연구할 수 있는 여건을 갖추게 되었습니다

5) 신규사업 등의 내용 및 전망향후 에너지시장은

① 전 산업에 걸친 전기화(Electrification)로 전력수요 증가

② 신재생발전 증가 및 이에 따른 전력변환 및 에너지저장 시장 성장

③ IT 기술을 접목하여 효율적으로 에너지를 관리하는 스마트그리드 시장 성장

으로 요약할 수 있습니다.

당사는 이러한 시장의 변화에 발맞춰 아래와 같이 신규사업을 추진하여 기존의 전력기자재 제조회사를 넘어 토털 에너지솔루션 기업으로 성장을 추구하고 있습니다.

① 전력변환

당사는 2022년 4월 신재생에너지용 전력변환기기 강소기업인 플라스포(現.HD현대플라스포)를 인수하여 전력변환 시장 공략을 위한 교두보를 확보하였습니다.

이를 통해 기존 에너지저장시스템(ESS), 태양광 시장용 전력변환기기 판매 확대 뿐만 아니라, 신규 시장으로 수전해, 연료전지, 선박용 전기추진시스템 시장용 전력변환기기 공급까지 사업을 확대해 나갈 예정입니다.

② 에너지저장시스템

당사는 2025년 12월말 기준 누적 약 1.6GWh 이상의 에너지저장시스템(ESS)을 설치, 운영해 온 우수한 실적을 보유하고 있습니다. 특히 금년 9월에는 한국 발전 공기업이 해외에서 추진하는 최초의 ESS 사업인 200MWh급 텍사스 루틸 프로젝트 (Rutile BESS Project)의 EPC 계약을 남부발전으로부터 수주했고, 안정적인 공사수행과 사업영역 확장을 위해 현지 사업법인을 설립했습니다. 국내에서도 제11차 전력수급 기본계획에 따라 2029년까지 12GWh 규모로 보급될 중앙계약시장 ESS 사업의 1차 입찰에 참여, 600MWh급 사업 1건을 확보해 2026년 초 착공할 예정입니다. 신재생 발전원 설치 증가, AI 시장과 데이터센터 건설 확대에 따른 전력 수급 변동성 증가로 인해 국내 및 글로벌 전력 시장에서의 ESS 수요는 당분간 계속될 것으로 전망합니다.

③ 해상풍력

국가탄소중립 목표달성을 위해 재생에너지 중 풍력 보급이 매우 중요하게 인식되고 있습니다. 특히 정부의 탄소중립 달성 의지가 명확하고, 관련한 재생에너지 확대 정책이 뒷받침되어 풍력사업 환경은 좋아질 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 단기적으로는 해상풍력에 비해 개발기간이 상대적으로 짧고 현 계통 인프라에 여유가 있는 육상풍력 개발 사업이 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 장기적으로는 계통 인프라가 보강되는 2030년 전후로 해상풍력이 활성화될 것으로 전망됩니다.

당사는 2009년부터 축적해온 풍력사업 역량과 네트워크를 바탕으로 단기적으로는 상대적으로 보급 확대가 용이한 육상풍력 개발 및 EPC 사업을 추진하면서, 해상풍력이 활성화되는 시점에 적극적인 사업참여를 위한 준비를 진행하고 있습니다.

④ 스마트그리드

당사는 국내 주요 국가산업단지를 대상으로 스마트 에너지관리 시스템과 친환경 에너지인프라 공급을 추진하는 '스마트그린산단 사업'에 참여해, 국내 최대 국가산업단지인 반월시화산단에서 에너지관리 플랫폼을 성공적으로 구축, 운영 중입니다. 이를 바탕으로 현재 전국 9개 산업단지 (반월시화, 부산녹산, 울산미포, 전북군산, 청주, 천안, 대전, 포항, 대불 산업단지), 630개 기업에 에너지 및 탄소관리 플랫폼을 제공 중입니다. 또한 제조기업 중심의 다양한 사업 모델 발굴을 통해 플랫폼 서비스 참여 기업 수를 늘려가고 있습니다. 향후 전국 산업단지에 에너지관리 플랫폼 기반의 에너지 절감 솔루션, RE100 솔루션, 탄소추적관리 솔루션 등을 제공-운영하는 산업단지용 스마트그리드 사업을 지속 확대하고자 합니다.

나. 사업부문별 재무정보 및 부문비중 1) 사업부문별 재무정보

(단위: 백만원, %)

구 분	제 9 기	제 8 기	제 7 기	주 요 제 품	비 고

금액	비중	금액	비중	금액	비중

전 기 전 자 부 문	변압기, 고압차단기, 회전기, 저압전동기 배전반, 중저압차단기, 전력변환 및 에너지저장장치 등

1. 매 출 액	4,079,498	100.0	3,322,349	100.0	2,702,799	100.0

2. 영 업 손 익	995,313	100.0	668,971	100.0	315,218	100.0

3. 자 산 총 계	4,769,815	100.0	3,795,545	100.0	2,910,160	100.0

※ 당사는 한국표준산업분류표상의 소분류에 의한 '전동기, 발전기 및 전기 변환ㆍ공급ㆍ 제어 장치 제조업(분류번호: 281)'에 해당하며, 전기전자 부문의 매출액과 자산총액이 전체부문의 90%를 초과하는 지배적 단일 사업부문으로서 전기전자부문으로 통합기재 하였습니다. ※ 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다.

다. 지식재산권 보유 현황(단위 : 건)

구분	특허(실용신안)	디자인	상 표

국내	894(11)	69	58

해외	213(3)	11	62

계	1,107(14)	80	120

특허는 변압기, 고압차단기, 회전기, 배전반, 중저압차단기 등 전력기기 및 전력제어 기술과 관련되어 있으며, 당사 제품에 적용되거나 향후 활용될 예정입니다. 이는 사업 보호뿐만 아니라 당사 고유 기술의 경쟁사 사용을 견제하는 역할을 하고 있습니다. 특히, 신시장 선점을 위한 에너지ㆍ자산관리 기반의 스마트 솔루션 개발 및 ICT 융합 지능형 제품과 관련된 선행 특허 확보를 강화하여 미래 기술 분야를 선점을 꾀하고 있으며, 친환경·고효율 제품과 표준형·경제형 제품 시장에서 경쟁력을 확보하기 위한 특허를 지속적으로 취득하고 있습니다. 또한 중저압차단기, 회전기 등 신규 제품의 외관에 적용된 고유 디자인을 보호하기 위해 국내 및 중국 등에서 디자인 특허를 확보하고 있습니다. 라. 지식재산권 세부내용

관련 품목	취득일	제목 및 내용	근거법령	소요인력	상용화여부

변압기	2025년 12월	변압기	특허법	1명	상용 예정

고압차단기	2025년 11월	가스절연 개폐장치	특허법	1명	상용화

회전기	2025년 11월	회전기 회전자	특허법	5명	상용 예정

배전반	2025년 12월	절연 부싱	특허법	3명	상용 예정

중저압차단기	2025년 11월	기중차단기 전류센서 시스템	특허법	1명	상용화

전력제어	2025년 10월	지락사고 검출 직류배전시스템	특허법	3명	상용 예정

※ 주요 지식재산권만 기재하였습니다.

마. 환경 관련 규제 사항

당사는 국제표준인 환경경영시스템(ISO 14001)에 따른 환경경영체제를 구축하였으며 생산, 설계, 구매, 연구개발 등 사업 전과정에 대한 HSE운영 현황을 내부 심사를 통해 정기적으로 검토하고, 발견된 주요 문제점에 대해서는 개선 관리하고 있습니다. 환경경영체제의 투명성과 객관성 보장을 위해 인증기관(로이드인증원)으로부터 ISO 14001 : 2015, ISO 45001 : 2018 최신 규격으로 사후관리 심사를 받았습니다.

전사 환경경영시스템을 기반으로 온실가스 저감, 에너지 관리, 자원순환 등의 환경 관련 정책을 추진하고 있으며, 이러한 정책 추진을 통해 사업장 탄소배출 최소화와 자원순환관리체제 구축 등 보다 효율적인 친환경 경영을 실천하고 있습니다

(1) 온실가스 관리

당사는 매월 사업장별 온실가스 배출량 및 에너지사용량을 모니터링하고 있으며, 국가 탄소중립 녹색성장 정책에 발맞춰 전사 온실가스 배출량 목표 수립 및 재생에너지 사용량 관리를 하고 있습니다.

온실가스 배출량 목표 달성을 위한 전략으로 노후 설비 교체, 연료 전환 등 직접적인 사업장 온실가스 배출량을 감축하고 SF6 GAS 대체물질을 적용한 친환경제품 개발 및 투자를 통해 사용단계에서의 영향을 줄이고 있습니다.

특히 전체 온실가스 배출량 중 주요 항목인 전력 에너지 사용량 감축을 위해 K-RE100 로드맵과 연계하여 전사 온실가스 목표를 관리하고 있으며, 글로벌 온실가스 배출량 산정 및 밸류체인 내 온실가스 감축 활동, 재생에너지 사용 확대 등을 통해 기후변화 대응 및 탄소중립을 위한 노력을 지속하고 있습니다.

(2) 대기 관리 당사는 대기오염물질 배출시설에서 배출되는 오염물질을 사전에 파악하여 오염물질별 법정 주기에 따라 대기자가측정 및 운영 모니터링을 하고 있으며, 발생하는 물질에 따른 사내 관리 기준을 수립하여 배출허용기준 준수를 위해 노력하고 있습니다.

대기오염 방지시설 운영 및 훼손에 대한 주기적인 환경기술인 순찰 점검과 환경설비 운전자 교육, 사업장 내/외부 악취측정 등을 통해 현장 운영을 개선하고 환경사고를 예방하고 있습니다.

(3) 수질 관리

당사에서 발생되는 폐수는 공정별 폐수저장탱크에 보관·관리되며 폐수수탁처리업체를 통해 전량 위탁 처리하고 있습니다. 연간 폐수 발생량은 상시 모니터링을 실시하며, 전체 폐수 처리량을 환경부 전자인계인수관리시스템을 통해 실적 보고하고 있습니다.

(4) 폐기물 관리

당사는 사업장 폐기물 보관장을 갖추고 있으며 수집된 폐기물의 성상 및 처리기준에 따라 적법한 폐기물 처리업체를 선정하여 처리하고 있습니다. 배출자 의무에 따라 사내 폐기물 보관 및 위수탁 인계 과정을 관리하고 있으며, 폐기물 관리 개선을 위한 방안을 지속적으로 모색하고 있습니다.

순환경제성과관리 목표달성을 위해 폐기물 발생을 최대한 억제하고 재활용률이 높은 업체에 폐기물을 위탁처리하고 있으며, 재활용품 분리수거, 각종 오일유 여과사용 등 매립되는 폐기물은 줄이고 재활용 비율을 늘려 자원의 효율적 이용을 위해 노력하고 있습니다. 또한 지정폐기물 처리 시 안전사고 예방을 위해 폐기물 유해성 정보자료를 제공하여 폐기물이 안전하게 처리될 수 있도록 관리하고 있습니다.

(5) 유해화학물질 관리

당사는 국가에서 고시한 유해화학물질에 대한 사용을 제한하고 대체하는 노력을 하고 있습니다. 신규 구매 화학물질에 대하여 전산 관리시스템을 통해 유해화학물질 여부를 판단하고 해당 시 사용하지 않도록 항시 모니터링하고 있으며, 수입되는 화학물질에 대하여 구매 전 수입신고를 통하여 화학물질을 안전하게 사용하고 있습니다. 사업장 내 화학물질을 취급하는 모든 작업장에서는 화학물질을 취급하는 근로자가 쉽게 보거나 접근할 수 있는 장소에 MSDS를 비치하고 정기 또는 수시로 점검 및 관리를 하고 있습니다.

(6) 환경보호활동 당사는 ESG 경영 및 사회적 책임의 실천으로 지역 하천정화할동, 1사1도로 정비활동 등 다양한 환경보호활동을 지속적으로 추진하고 있습니다. 울산 지역 내 주요사업장들과 민간 자율 환경순찰대를 구성하여 관할 사업장 주변 지역 악취 및 하천 오염에 대한 자율점검을 실시하는 등 지역사회 환경 민원 해결 및 환경보호를 위한 활동을 지속적으로 이행하고 있습니다.

5. HD현대사이트솔루션(주)

가. 지적재산권 보유 현황(단위 : 건)

구 분	특허(실용신안)	디자인	상 표	합 계

국 내	66	8	6	80

해 외	4	0	7	11

계	70	8	13	91

나. 환경관련 규제 사항 당사는 ISO14001 인증기관인 DNV로 부터 환경경영시스템을 인증받아 표준화된 환경관리시스템을 지속/유지 관리하고 있습니다. 대기오염물질 저감설비 설치, 정기 환경시설물 점검 및 측정 등을 통하여 환경시설물을 정상적으로 운영, 관리하며 환경관련 법규준수를통한 친환경공장 "Green Factory"를 추구하고 있습니다. 1) 대기관리: 대기환경보호를 위해 대기오염물질 방지시설 설치, 운영을 하고 있으며 사내 자체환경전산시스템 운영으로 대기오염물질 방지시설 효율적 운영관리와 관련법규를 상회하는 운영기준으로 대기오염물질 배출 최소화를 위해 노력하고 있습니다. 2) 수질관리: 공장에서 발생되는 모든 폐수는 전량 폐수전문처리업체로 위탁되고 있습니다. 전처리액 일부 용수는 배출시설 자체적으로 재활용하여 공정에서 발생되는 폐수 최소화를 위해 노력하고 있습니다. 생산공정에 사용되는 제품은 친환경 제품으로 전환하여 공정에서 발생되는 특정 수질오염물질을 최소화시키고 있습니다. 3) 폐기물관리: 일반폐기물, 지정폐기물을 분리하여 적법화된 폐기물보관장에 보관하고 있어 폐기물이 외부로 누출되지않도록 관리하고 있습니다. 전문 폐기물처리업체를 통하여 전량 위탁처리되고 있으며 특히, 폐기물 발생량 최소화를 위해 종이BOX류, 비닐류는 별도 분리수거하여 재활용업체를 통해 배출되고 있습니다. 다. 시장여건 및 영업의 개황

1) 시장여건(1) 산업의 특성

산업차량 산업은 물류, 유통, 하역 사업뿐만 아니라 조선, 철강, 자동차(부품), 건설, 화학, 제조업 등 산업 전반에서 광범위하게 사용되며, 금속 소재부터 다양한 부품을 만드는 업체들이 연계되어 있어 전후방 산업 연관성이 높습니다. 산업차량은 지게차 제조, 판매 및 A/S 중심에서 물류창고 설계, 물류 자동화 영역까지 사업영역이 확대되고 있으며, 최근에는 무인화, WMS (Warehouse Management System), FMS (Fleet Management System) 등의 기술과 결합하여 다양한 물류 솔루션을 제공하고 있습니다.

(2) 시장의 동향① 물류 시장의 확대

글로벌 물류 시장의 확대로 물류창고형 지게차의 수요가 점차 증가하고 있으며, 아시아 등신흥시장을 중심으로 꾸준한 성장세를 이어가고 있습니다.

② 환경 규제 강화

산업차량 시장은 전 세계적인 환경 규제 강화에 따라 유럽, 북미, 한국을 포함한 선진시장을 대상으로 엔진식 소형 지게차의 수요가 점차 전동 지게차로 전환되면서 전동 지게차의 수요 비중이 꾸준히 늘어나고 있습니다.

(3) 시장의 특성

산업차량 시장은 지게차 활용 목적 및 지역별 상황에 따라 각 수요 패턴이 다르게 나타나고 있으며, 각 국가의 국민소득 및 인건비 증가에 비례하여 수요가 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 식품, 소매 유통업 및 물류업 등에서는 전동 지게차를 포함한 소형 지게차의 수요가 높은 반면, 항만, 철강 및 건설 등 산업에서는 중대형 지게차의 수요가 높습니다. 또한, 한국을 포함한 유럽, 북미 등 선진 시장은 전동 지게차의 수요 비중이 높은 반면, 전력 수급이 상대적으로 부족한 신흥 시장은 엔진식 지게차의 수요 비중이 상대적으로 높습니다.

(4) 시장의 규모

글로벌 산업차량 시장은 COVID-19 여파로 일시적 하락을 제외하고 지난 10년간 꾸준히 성장해 왔으며, 2025년 상반기는 전년동기대비 4.1% 증가한 118만 대 시장 규모 기록 하였습니다. 보행식 전동 창고 물류 장비(Class3) 제외, 당사가 진출한 산업차량 시장은 2025년 상반기 32만 대로 전년동기대비 -1.7% 소폭 감소했습니다.

(출처: World Industrial Trucks Statistics, Shipment)

(5) 경쟁 요소

산업차량 산업의 주요 경쟁요소로는 제품력, 마케팅력, 원가경쟁력을 들 수 있습니다. 또한, 많은 시설투자와 개발비가 소요되는 특성으로 인해 적정수준의 생산규모를 유지하고 비용을 절감시켜 가격경쟁력을 확보하는 것이 중요합니다.

제품력 관련, 고객 및 작업장소에서 필요로하는 지게차의 성능, 안전성, 품질 등을 만족 시킴으로써 경쟁 우위를 가질 수 있습니다. 마케팅력 관련, 신제품 출시, 판매 및 A/S망을 구축 함으로써 고객을 창출하고 브랜드 경쟁력을 높일 수 있습니다. 원가 경쟁력 관련, 신제품 개발 비용, 양산 제품 조립 생산성, 간접 인력의 생산성, 금융 비용 등을 포함하는 총체적인 비용 개념으로 수익성에 결정적인 영향을 미칩니다.

2) 영업의 개황

(1) 영업현황당사는 품질 혁신 및 기술 경쟁력 강화, 신제품 개발, 국내외 네트워크 강화, 체계적인 AS지원을 통해 고객 신뢰와 만족을 실현하고 있습니다. 글로벌 친환경 정책 강화 및 전동화 시장 수요에 대응하기 위해 엔진식과 동급의 성능을 갖춘 차세대 전동지게차 모델을 2025년 상반기에 출시하였습니다. 또한, 수소 및 무인화 기술 확보를 통해 제품 포트폴리오를 강화하여 미래사업을 준비하고 있습니다.

(2) 시장점유율 추이

글로벌 산업차량 시장은 2024년 기준 Toyota社, Kion社, Jungheinrich社 등 상위 5개 회사가 전체 시장의 74%를 점유하고 있으며, 당사의 시장점유율 순위는 11위 입니다. ('23년 11위 → '24년 11위)

라. 사업부문별 재무정보 및 부문비중 당사는 HD현대그룹 건설기계부문 중간 지주회사로 단일사업부문으로 구성되어 있습니다.향후 사업부문별 전문화에 따른 사업부문 신설 시 별도 기재할 예정입니다. 마. 신규사업등의 내용 및 전망 해당사항 없습니다.

6. HD현대건설기계(주)

가. 지적재산권 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위 : 건)

구분	특허 (실용신안)	디자인	상 표

국내	123	29	5

해외	19	14	62

계	142	43	67

나. 환경규제 준수현황 1) 당사는 2017년 04월 01일 한국조선해양(주)(구. 현대중공업 주식회사)에서 현대건설기계주식회사로 사업 분리되면서, 기존 구축되어 있던 환경경영시스템을 지속 / 유지하고자, 국제 ISO 인증기관인 DNV로부터 ISO 14001 인증(국제표준화기구에서 제정하는 환경경영에 관한 국제 규격)을 취득하였습니다. 또한, 2021년 DNV ISO 45001 전사업장 확대 인증 완료하였습니다. ISO 45001과 ISO 14001에 대해 2024년 03월 1차 사후심사를 거쳐 2025년 03월 2차 사후심사까지 성공적으로 완료하였습니다. 환경경영시스템을 기본으로 온실가스 저감, 친환경설계, 사회공헌 등의 환경관련 정책을 추진하고 있으며, 공정개선을 통한 오염물질 배출의 최소화, 친환경제품의 개발 및 공급, 순환형 자원관리시스템 구축 등 친환경 경영을 통해 시장경쟁력을 확대해 나가고 있습니다.- 대기 관리 : 당사는 대기질을 보호하기 위해 최적의 대기오염 방지시설을 설치 및 운영하고 있으며 오염물질의 최소배출을 위하여 법적 허용기준치보다 50% 강화된 엄격한 사내 환경기준을 설정하여 운영하는 등 대기오염물질 발생을 최소화하기 위해 다각도로 노력하고 있습니다.- 수질 관리 : 당사에서 발생되는 폐수의 경우 사업장내 폐수처리장 및 외부 위탁처리업체를 통해 적법하게 처리되고 있으며 특히 폐수처리장 방류수는 법적 기준치보다 50% 강화된 엄격한 사내 환경 기준을 설정하여 운영하고 있습니다. 또한 사후처리보다는 폐수 배출원 중심의 관리를 하여 폐수 발생량 최소화에 힘쓰고 있습니다.- 폐기물 관리 : 당사는 폐기물 발생을 억제하여 발생량을 최소화하고 있으며, 발생된 폐기물의 경우에는 적극적으로 재활용을 하여 자원의 효율성을 높이고 있습니다. 분리수거한 폐기물은 외부 전문업체에 위탁처리하고 있으며, 처리업체 실사를 통해 수탁처리능력 확인 및 주기적인 지도로 폐기물의 불법적인 처리가 발생하지 않도록 하고 있습니다.- 환경보호활동 : 당사는 지역사회의 환경에 관한 책임을 인식하고 1사 1하천 살리기 및 공장 외곽지역 정화 활동을 비롯한 다양한 환경보호 활동을 지역사회와 연계하여 추진하고자 계획하고 있습니다.

다. 시장여건 및 영업의 개황

1) 시장여건(1) 산업의 특성건설기계는 도로·건물 건설 등 대규모 인프라 구축부터 광산, 농업, 산림 등 다양한 환경에서 굴삭, 자재운반, 파쇄 등의 작업에 활용되는 기계장치입니다. 건설기계 산업은 금속 소재부터 엔진, 유압부품, 동력전달부품 등 다양한 부품의 정밀 가공 및 조립기술이 요구되는 기술집약적 산업으로 부가가치가 높은 분야입니다. 또한 양산체계 구축을 위한 대규모 설비투자와 개발·운영자금이 필요해 자본집약적 성격을 갖고 있으며, 이로 인해 신규 진입장벽이 높습니다.건설기계 산업의 전방산업은 건설 및 인프라 구축 산업으로, 선진시장의 건설경기와 중국 등 신흥시장의 인프라 확대에 따라 2011년까지 성장세가 지속되었습니다. 이후 미국·유럽의 금융위기 영향으로 글로벌 수요가 2015년까지 축소되었으며, 2016년 이후 중국·인도 중심으로 수요가 회복되는 모습을 보였습니다. 그러나 2020년 COVID-19 확산, 건설경기 둔화, 고금리 기조의 장기화, 일부 신흥시장 수요 위축 등으로 다시 조정 국면에 진입하였습니다.다만 2025년 상반기 이후에는 미국 금리 인하와 대선 이후 인프라 투자 확대가 예상됨에 따라 주요 시장의 점진적 회복이 기대됩니다.

(2) 시장의 동향① 소형장비 시장의 확대

건설기계 시장은 도심지역 공사 증가에 따라 중대형 굴착기 중심에서 후방 선회반경을 최소화한 소형(소선회) 굴착기를 중심으로 재편되고 있습니다. 소형장비 시장은 북미·유럽 등 선진시장은 물론 중국 등 신흥시장에서도 빠르게 확대되고 있으며, 협소한 도심 환경에서의 작업 증가로 향후에도 안정적인 수요가 지속될 것으로 전망됩니다.

② 전략적 제휴 증가

주요 건설기계 업체들은 M, OEM, ODM 등 다양한 전략적 제휴를 활발히 추진하고 있으며, 이를 통해 제품 포트폴리오 강화, 공급망 안정화, 무역환경 변화 대응, 기술 협력 등의 효과를 기대하고 있습니다.

③ 렌탈시장의 성장

글로벌 금융위기 이후 선진시장을 중심으로 렌탈업체 대상 판매 비중이 확대되고 있습니다. 장비 구매에 따른 자본 부담을 줄이기 위한 수요가 증가하면서 렌탈시장은 건설기계 업체들에게 주요 성장시장으로 부상하고 있습니다.

(3) 시장의 특성당사는 인프라 투자와 자원개발 사업이 지속되고 있는 중국·인도 등 신흥시장에서 비교적 높은 브랜드 인지도를 확보하고 있습니다. 또한 리스크 관리를 위한 판매 다각화 전략을 통해 미국·유럽 등 선진시장에서의 판매 비중도 점진적으로 확대되고 있습니다.글로벌 수요의 상당 부분은 중국·북미·유럽에서 발생하며, 지역별로 수요 패턴은 상이합니다. 유럽은 도심 재개발 등 협소한 공간에서 수행되는 공사가 많아 소형장비 수요가 높은 반면, 중국·인도는 도시개발에 따른 도로·철도·상하수도 인프라 구축이 활발해 중·대형 장비 수요가 상대적으로 높습니다.건설기계 산업은 대표적인 경기민감 산업으로 국내외 경기 흐름, 부동산 및 SOC 투자, 국가별 정책 등에 따라 수요 변동이 큽니다. 또한 글로벌 업체 간 경쟁이 치열하고 수출 비중도 높아 환율 변동에 따른 가격 경쟁력 변화 역시 중요한 수요 결정 요인입니다.

(4) 시장의 규모시장 추이 및 전망>

구 분	2023년	2024년	2025년(F)	2026년(F)	2027년(F)	2028년(F)	2029년(F)

판매대수
(천대)	1,292	1,199	1,152	1,184	1,235	1,297	1,287

성장률	-5%	-7%	-2%	+3%	+4%	+5%	-1%

자료: Off-Highway Research(The Global Volume and Value Service, 2025년 9월)

금융위기 이후 원자재 가격 상승에 힘입어 반등했던 건설기계 수요는 글로벌 경기 둔화, 유럽 재정위기, 중국 부동산·건설 경기 침체 등의 영향으로 2012년 942천대에서 2015년 690천대로 감소하였습니다. 2016년 이후 중국의 인프라 투자 확대, 북미·유럽 경기 회복, 주택시장 호조 등에 따라 수요는 회복세로 전환되었으며, 2021년에는 COVID-19 대응 경기 부양 정책으로 전년 대비 14% 성장하여 역대 최고치를 기록했습니다. 향후 시장은 2025년까지 완만한 조정을 거칠 것으로 예상되나 중장기적으로는 양호한 시장 규모가 유지될 것으로 전망되며, 2026년부터는 다시 반등할 것으로 예상됩니다.

(5) 경쟁 요소

① 다양한 제품 포트폴리오 구축주요 업체들은 전략적 제휴와 M 통해 제품 포트폴리오를 다각화하며 생산 유연성과 고객 대응력을 강화하고 있습니다. 이는 특정 산업 또는 고객에 대한 매출 의존도를 낮춰 시장 변동성 확대 시 수익성 안정화에 기여합니다.② 딜러 네트워크를 통한 판매채널글로벌 업체들은 지역별 딜러 네트워크를 기반으로 제품을 판매합니다. 딜러는 지역 내 고객 유치 및 관리를 담당하며, 건설기계 업체는 이를 통해 안정적인 판매망을 확보하고 경쟁사의 시장 진입을 제한할 수 있습니다. 따라서 딜러 네트워크의 구축 및 관리는 핵심 경쟁 요소입니다.

③ 브랜드

건설기계 시장은 글로벌 및 로컬 업체 간 경쟁이 치열하며, 고가 장비 특성 상 브랜드와 품질이 구매의 핵심 기준으로 작용합니다. 이에 따라 업체들은 브랜드 신뢰도와 고객 충성도 확보에 집중하고 있습니다.2) 영업의 개황

(1) 영업현황당사는 1987년 현대중공업 내 건설장비 사업부로 출범해 1988년·1990년 중형 굴착기와 휠로더 고유 모델을 개발하였습니다. 1990년대에는 북미·유럽·중국에 판매 및 생산 법인을 설립해 글로벌 사업 기반을 구축했으며, 2000년대 중반에는 인도와 브라질에 생산 법인을 설립해 신흥시장 중심의 경쟁력을 강화했습니다.최근 건설기계 산업은 글로벌 수요 둔화 및 경쟁 심화로 산업 재편이 진행되고 있으며, 당사는 2025년 사업 경쟁력 강화를 위해 HD현대인프라코어와의 합병을 결정하였습니다. 이를 통해 제품 포트폴리오 보완, 운영 효율화, 글로벌 시장 경쟁력 강화, 브랜드 및 판매 채널 간 시너지 창출을 추진하고 있습니다.(2) 시장점유율 추이Caterpillar와 Komatsu가 시장의 약 27%를 차지하고 있으며, 당사 및 HD현대인프라코어 합산 2024년 시장점유율은 약 2.4% 수준입니다.

제품명	2024년도	2023년도	2022년도

회사명	M/S(%)	회사명	M/S(%)	회사명	M/S(%)

건설기계	Caterpillar	15.9	Caterpillar	16.8	Caterpillar	16.3

Komatsu	11.2	Komatsu	10.4	Komatsu	10.7

John Deere	5.5	XCMG	6.1	XCMG	5.8

HD현대건설기계	1.1	HD현대건설기계	1.2	HD현대건설기계	1.2

HD현대인프라코어	1.3	HD현대인프라코어	1.5	HD현대인프라코어	1.6

자료: Yellow Table(International Construction, 건설기계업계 매출액 기준) 라. 사업부문별 재무정보 및 부문비중 당사는 2017년 04월 01일(분할기일) 분할존속회사인 한국조선해양(주)의 건설장비 사업부문이 인적분할하여 설립된 단일사업부문으로서 사업부문별 기재를 생략합니다. 향후 사업부문별 전문화에 따른 사업부문 신설 시 별도 기재할 예정입니다. 마. 신규사업 등의 내용 및 전망 해당사항이 없습니다.

7. HD현대인프라코어(주)

가. 시장 여건 (1) 산업의 특성 - 건설기계: 건설기계 산업은 건설기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족시켜야 하며, 대량생산 체제 구축을 위한 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다. 건설기계 산업은 엔진, 동력전달장치, 유압장치 등 다양한 부품의 가공조립 산업으로서 관련 부품 산업의 발전과 계열화 정착이 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 높은 기술 수준이 요구됩니다. 건설기계는 대규모 Infrastructure 개발을 포함한 다양한 건설현장, 광산, 농업, 산림 등의 분야에 폭넓게 사용되며, 계절적 수요의 변동성이 큰 산업입니다. 한국 시장은 가동률이 떨어지는 우기 및 동절기는 비수기로서 건설기계 시장의 수요가 줄어들고, 상하수도 공사 및 토목공사가 활발해지는 3~5, 9~11월은 성수기로서 시장이 크게 증가하는 경향을 보입니다. 중국 시장은 정부 정책 및 투자가 집행되는 3~5월은 성수기로서 시장 수요가 최고로 증가하며 중국 남부 지역의 우기가 시작되는 6~8월은 비수기로서 시장 수요가 감소합니다. - 엔진: 엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의 설계, 시험, 소재, 가공, 조립 설비투자와 각국의 대기오염 방지를 위해 강화되는 배기규제에 대응하는 기술개발이 선행되어야 하며, 품질향상, 연비개선 등 제품 경쟁력 확보에도 많은 투자가 소요되는 자본, 기술 집약적 산업입니다. 주로 상용차량, 건설/산업기계 및 발전기 및 선박에 동력원을 공급하는 부품사업으로서 건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지 등 전 산업군을 대상으로 하는 후방산업으로 분류될 수 있습니다. 투자비 비중이 높은 엔진사업의 특성상 대규모 물량 확보가 필수적이며, 이를 보장받기 위해 고정적으로 물량을 공급하는 Captive 업체 또는 장기 물량 공급계약의 중요도가 높습니다. (2) 산업의 성장성

- 건설기계 소형장비 시장의 확대

건설기계 시장은 도심지역 공사 증가에 따라 중대형 굴착기 중심에서 후방 선회반경을 최소화한 소형(소선회) 굴착기를 중심으로 재편되고 있습니다. 소형장비 시장은 북미·유럽 등 선진시장은 물론 중국 등 신흥시장에서도 빠르게 확대되고 있으며, 협소한 도심 환경에서의 작업 증가로 향후에도 안정적인 수요가 지속될 것으로 전망됩니다.

전략적 제휴 증가

주요 건설기계 업체들은 M, OEM, ODM 등 다양한 전략적 제휴를 활발히 추진하고 있으며, 이를 통해 제품 포트폴리오 강화, 공급망 안정화, 무역환경 변화 대응, 기술 협력 등의 효과를 기대하고 있습니다.

렌탈시장의 성장

글로벌 금융위기 이후 선진시장을 중심으로 렌탈업체 대상 판매 비중이 확대되고 있습니다. 장비 구매에 따른 자본 부담을 줄이기 위한 수요가 증가하면서 렌탈시장은 건설기계 업체들에게 주요 성장시장으로 부상하고 있습니다.

- 엔진 중장기적 관점에서 배기규제 전환기 시장 진입 기회, 고출력 대형 엔진 시장 성장 및신흥 시장 엔진 수요 증가 등 다양한 요인에 의한 성장기회를 예상하고 있습니다. 이러한 시장 환경 속에서 전 세계 엔진 제조사들은 시장 경쟁력 확보를 위한 협력구도 강화, 사업구조 최적화, 용도/지역 맞춤형 성장 전략 추진 등으로 대응하고 있습니다. 또한,소형 장비를 중심으로 전동화 추세가 확대되고 있어 이에 대응하기 위한 Hybrid, Electric, Fuel cell 등 내연기관을 대체하는 파워트레인 시장의 성장을 전망하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

건설기계와 엔진 산업은 에너지 산업, 건설 경기 및 자동차 경기 등을 비롯한 전방 산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로서 전반적인 국내 경기상황, 정부의 SOC 투자정책과 해외 경제 동향 등에 따라 수요가 좌우됩니다. 또한 환율 변동에 의하여 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 미국의 달러화, 유럽의 유로화 및 당사의 경쟁업체가 집중된 일본의 엔화 추세에 민감한 반응을 보이는 특성을 띠고 있습니다. 한편, 원자재 가격 상승 시 관련 투자 증가 및 기계 가동률 상승으로 수요가 증가하는 양(+)의 상관관계를 가지고 있습니다. (4) 경쟁요소 - 건설기계: 건설기계 산업은 전 세계적으로 완전 경쟁 체제로서, 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬업체들의 시장 참여 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다. 건설기계 시장은 당사를 비롯한 Caterpillar, Komatsu, Volvo, Hitachi 등이 선도 업체로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 각 나라에서의 시장 진입은 제품의 직접 생산 후 판매하는 방법과 단순 수입 후 판매하는 방법이 있습니다. 근래에는 시장 규모와 성장성이 뒷받침되는 신흥 시장에서 직접 생산하여 판매하는 비중이 증가하는 추세입니다. 또한 제품의 성능, 품질 수준이 대등해지면서 신차 가격 및 중고차 가격, 영업, 서비스, 부품 조달력 등 판매 전후 활동에 있어서의 경쟁력이 주요한 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다. - 엔진: 엔진 제품은 각종 차량, 산업장비, 선박의 핵심부품으로 다양한 환경과 요구조건 하에서 신뢰도 높은 성능과 안정성, 내구성을 보장할 수 있어야 하며, 탑재 장비의 성능을 최상으로 끌어올릴 수 있도록 고객에 최적화된 제품을 공급해야 합니다. 또한, 고출력을 제공하면서도 높은 연비성능을 통해 유지비를 최소화하고, 엄격한 배출가스 통제로 환경오염을 최소화하는 친환경 엔진을 구현해야 합니다. 최근에는 전동화 추세가 산업용으로 확대되어 소형 장비를 중심으로 출시되고 있는 상황이며, 'Zero Emission'을 위한 친환경 엔진 개발 경쟁이 지속적으로 나타나고 있습니다. (5) 자원 조달의 특성 당사 제품에 투입되는 다양한 부품의 국산화가 활발히 추진되어 국산화율이 많이 높아졌으나, 건설중장비의 유압부품 등 일부 핵심부품은 상대적으로 해외 의존도가 높은 수준으로, 국제경쟁력의 확보를 위해서 이들 핵심부품의 국산화 개발을 적극 추진하고 있습니다. 또한 Global Production에 대응하기 위하여 Global Sourcing의 확대를 추진하고 있으며, Global Standard에 의한 기종간 부품 표준화, 절대 부품 수 감축 등 원가 경쟁력을 높이기 위한 활동을 지속적으로 수행하고 있습니다. 수년간 국산화 및 공급 업체 다변화 노력으로 급변하는 시장 수요에도 유연하게 대응할 수 있는 부품 조달 역량을 확보하였습니다. 엔진 부분에서 Block/Head의 원재료인 주철과 주요 부품들은 대부분 국산 부품을 사용하고 있으며, 제어시스템 및 Injection Pump 등 핵심부품은 해외 선진 부품을 사용하여 신뢰성을 확보하고 있습니다. 또한, Global Sourcing을 꾸준히 추진하여 가격 경쟁력을 향상시키고, 협력사들과 견고한 협력체계 구축을 통해 안정적인 부품수급이 이루어지도록 하고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등 * 관계 법령 - 건설기계: 국내의 경우 건설기계관리법 시행령에 따라 국토교통부가 건설기계수급조절위원회의 심의를 통하여 사업용 건설기계 등록을 제한할 수 있도록 하고 있으며, 현재는 덤프트럭, 콘크리트 믹서 트럭, 콘크리트 펌프, 소형 타워크레인(3톤 미만)에 한하여 신규 임대 장비 등록을 제한 및 조절하고 있습니다. 배기규제의 경우, 한국 시장은 '20년 12월에 Stage V 배기규제가 발효되었습니다. 중국 시장은 '14년 10월부터 China 3 규제가 적용되고 있으며 '22년 12월부터 China 4 규제가 적용되었습니다. 북미 시장은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 적용 중이며, 유럽 시장은 '19년부터 단계적으로 최신 Stage V 규제가 적용되고 있는 중입니다. * 국내 관련 규제 (1) 건설기계의 형식승인과 신고: 건설기계관리법에 의한 건설기계를 제작, 조립하는 경우 작업 및 도로운행시의 안전한 주행과 교량 등 대형 시설물의 파손방지 및 안전사고 등으로 인한 국민의 생명과 재산을 보호하기 위한 제도적 장치로 성능과 안전성이 확보된 건설기계가 제작 및 수입되도록 하기 위한 제도입니다. (2) 대형 건설기계의 도로운송 제한: 도로법에 따라 도로운행이 제한되는 기준은 크게 차량제원에 대한 기준과 중량에 대한 기준이 있습니다. 차량제원에 대한 기준은 길이 16.7m, 너비 2.5m, 높이 4.0m (도로 구조의 보전과 통행의 안전에 지장이 없다고 도로관리청이 인정하여 고시한 도로의 경우에는 4.2미터) 를 초과할 경우, 중량에 대한 기준은 총 중량 40톤, 축 중량 10톤을 초과하는 경우가 기준입니다. (3) 건설기계 제작결함 시정제도: 제조자가 제작한 건설기계가 안전기준에 부적합하거나 안전운행 또는 작업의 안전에 지장을 주는 등의 결함이 발생한 경우 사업자 스스로 또는 명령에 의해 소비자에게 결함내용을 알리고, 해당 결함제품을 수거하여, 파기 또는 수리, 교환 환불 등의 조치를 취함으로써 결함제품으로 인한 소비자 위해 확산을 방지하기 위한 제도입니다. - 엔진: 2004년 처음으로 환경부에서 건설기계에 대한 배기규제가 적용된 이후로 디젤 엔진의 배기규제에 대한 중요성이 대두되고 있습니다. 국내 건설기계용 엔진에 대하여 '20년 12월 부터 일괄적으로 Stage V 규제가 적용되었습니다. 또한 미국 지역은 '13년부터 단계적으로 Tier4 Final 규제를, 유럽 지역은'19년부터 단계적으로 Stage V 규제를 적용 중이며 중국 및 신흥 시장 또한 규제 수준이 점차 높아지고 있는 추세입니다. 추가적으로 국내 중대형 상용차용 엔진의 경우, CNG 엔진은 '14년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었으며, 디젤 엔진은 '15년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었습니다.

(7) 신규 사업에 관한 사항 - 해당사항 없음.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 - 건설기계: 한국 및 신흥 시장에서는 지속적인 채널 역량 강화 및 고객의 니즈에 부합하는 제품 공급 및 서비스 경쟁력 제고 등을 바탕으로 시장 점유율 확대를 위해 노력하고 있으며, 수익성 개선에도 집중하고 있습니다. 북미와 유럽 등 선진 시장에서는 채널 역량 향상, 지역 맞춤형 제품 출시를 통한 사업 경쟁력 강화 등을 통해 지속적인 사업의 성장을 추진 중입니다. 선진국 시장에서는 인프라 투자 확대 및 장비 교체 수요에 대응하고 있으며, 중국 시장에서는 제품/채널 경쟁력 강화 및 제조 원가 혁신을 통해 수익성을 지속 개선하며 사업을 영위하고 있습니다. 또한, 디지털 플랫폼을 통한 다양한 고객 가치 제공과 서비스 역량 강화를 추진하고 있으며, 고객 니즈에 능동적으로 대응하기 위한 유연한 생산체계를 구축하고 있습니다. - 엔진: 중장기 제품 로드맵 수립 및 지속 보완을 통하여 새로운 배기규제에 맞는 신기종 개발, 엔진 라인업 확장 등에 노력하고 있으며, 생산시설에 대한 투자를 통해 작업환경 개선 및 품질개선을 추진하고 있습니다. 엔진 제품은 각종 차량, 산업장비, 선박의 핵심부품으로 다양한 환경과 요구조건 하에서 신뢰도 높은 성능과 안정성, 내구성을 보장하기 위해 제품개발에 노력하고 있습니다. 동시에 신규 고객 발굴, 신사업 발굴을 통한 선진시장 및 미개척 시장 진출을 모색하고 있습니다. 특히, 최신 배기규제를 만족하는 친환경 소형 엔진에 대하여 기존 고객으로의 안정적 공급 및 국내외 농기계, 지게차 업체로의 공급 확대를 진행하고 있으며, 유럽의 상위 배기규제인 Stage V를 요구하는 엔진 수요 중심으로 해외 고객 엔진 공급 및 신규 물량 확보를 지속적으로 추진하고 있습니다.

(2) 시장점유율

※ 시장점유율 추이는 객관적인 자료출처를 통해 업체간 점유율이 비교 가능한 경우 기재하였음▶ 굴착기

구분	2025년	2024년	2023년

내수	-	-	-

※ HD현대인프라코어의 2025년 매출액은 45,478억원을 기록하였습니다.(매출액은 연결조정금액을 반영한 순매출액입니다)주요 경쟁회사별 시장점유율은 경쟁사별 판매 현황을 확인할 수 없어, 기재를 생략하였습니다.

(3) 시장의 특성

- 건설기계: 한국 시장에서 건설기계 수요에 가장 큰 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기입니다. 또한, 한국 시장은 5~6년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해에도 영향을 받습니다. 한국 시장의 고객 비중을 보면, 개인 중장비 임대업체가 약 80%를 점유하며 기타 자가 업체 및 군 관납이 20%를 차지합니다. 신흥 시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높고 풍부한 천연자원을 기반으로 한 광산업도 발달하여 중/대형장비 비중이 상대적으로 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 미니/소형 장비의 시장이 점차 성장하고 있습니다. 북미, 유럽 시장은 높은 도시화율에 따라 시장 내 소형 장비의 비중이 높으며, 높은 시장 성숙도에 따라 상위 단계의 배기규제 기준이 적용된 첨단 신기술 제품이 가장 먼저 출시되는 경향이 있습니다. 중국 시장은 농촌의 도시화, 인프라 건설, 환경 보호 강화에 따른 장비 교체 수요 증가로 시장이 지속적으로 성장하고 있습니다.

- 엔진: 엔진 수요는 B2B 제품 특성 상 전방산업의 수요와 밀접한 관계를 갖고 있습니다. 북미/유럽 등 건설경기 시장 동향에 따라 주요 고객에게 공급되는 소형 엔진의 판매량이 변화하며, 원유/가스 시장의 변화, 데이터센터의 확대 및 대형화에 따른 전력 소요량 증가, 신흥 국가의 전력 소요량 증감에 따라 발전기용 엔진 수요에 영향을 미치기도 합니다. 엔진 시장은 배기규제 대응 및 핵심기술 보유 여부와 주요 차량/탑재 장비에 대한 Captive 관계 여부에 따라 진입 가능한 시장이 제한되고 있으며, 타 산업에 비해 시장 진입 장벽이 높아 새로운 시장 참여자에게 너그러운 편은 아니나, 성공적으로 시장진입을 완료할 경우 안정적인 매출확보와 기술 프리미엄을 통한 수익 창출이 가능하다는 이점이 있습니다. 한편으로, 각국의 배기규제 강화로 엔진 개발에 필요한 요구기술 및 소요비용이 증가되고 있고, 연비 기술력에 대한 수요가 높아지면서 기술 및 자본이 열악한 후발 업체들의 탈락이 가속화되는 경향이 있어 기술 우위 업체들의 매출확대 기회가 상대적으로 증가되고 있습니다. 이에 따라 당사의 경우 배기규제 전환기에 장기 공급계약 등을 통해 대형 Captive 고객을 확보하는 전략을 현실화하고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 - 해당사항 없음. (5) 조직도 (기준일: 2025년 12월 31일)

부문	비고

건설기계	굴착기 등 생산 및 판매

엔진	디젤엔진 등 생산 및 판매

직할	재무관리, 전략, 구매/품질관리, 인사, 법무, EHS, 시설관리 등 지원기능

다. 사업부문별 재무 정보

연결회사는 각 사업단위별 주요 제품에 따라 영업부문을 구분하고 있는 바, 그 내역은 다음과 같습니다.

영업부문	주요 제품

엔진사업부문 ("엔진")	상용차, 버스 등 육상용 엔진, 엔진부품 등

건설기계사업부문 ("건기")	굴착기, 굴착기부품 등

연결회사의 당기와 전기의 영업부문에 대한 정보는 아래와 같습니다.(1) 부문별 손익1) 당기

(단위: 백만원)

구 분	매출액	내부매출액	영업손익	당기순손익	감가상각비(주2)

엔진	1,365,868	(202,436)	191,374	125,646	61,460

건기	4,430,924	(1,046,536)	95,041	16,925	89,135

연결조정(주1)	(1,248,972)	1,248,972	-	-	-

합 계	4,547,820	-	286,415	142,571	150,595

(주1) 연결조정은 영업부문별 내부거래와 미실현손익 제거 등입니다.(주2) 유형자산감가상각비, 투자부동산상각비, 무형자산상각비 및 사용권자산상각비의 합계입니다.

2) 전기(단위: 백만원)

구 분	매출액	내부매출액	영업손익	당기순손익	감가상각비(주2)

엔진	1,335,861	(193,939)	156,636	111,603	64,059

건기	4,131,913	(1,159,645)	27,526	(3,187)	92,546

연결조정(주1)	(1,353,584)	1,353,584	-	-	-

합 계	4,114,190	-	184,162	108,416	156,605

(주1) 연결조정은 영업부문별 내부거래와 미실현손익 제거 등입니다.(주2) 유형자산감가상각비, 투자부동산상각비, 무형자산상각비 및 사용권자산상각비의 합계입니다.(2) 부문별 자산부채1) 당기말

(단위: 백만원)

구 분	엔진	건기	공통	연결조정(주1)	합 계

자산총액	1,269,585	3,007,795	1,751,811	(1,497,798)	4,531,393

부채총액	734,645	3,657,862	(1,233,450)	(632,406)	2,526,651

(주1) 연결조정은 영업부문별 내부거래와 미실현손익 제거 등입니다.2) 전기말

(단위: 백만원)

구 분	엔진	건기	공통	연결조정(주1)	합 계

자산총액	1,155,660	3,270,612	1,632,704	(1,771,778)	4,287,198

부채총액	723,773	3,997,673	(1,332,939)	(948,534)	2,439,973

(주1) 연결조정은 영업부문별 내부거래와 미실현손익 제거 등입니다.

(3) 연결회사가 위치한 지역에 따른 현황1) 당기

(단위: 백만원)

구 분	대한민국	북미	아시아	유럽	기타	연결조정(주1)	합 계

매출액	3,584,586	415,272	834,050	880,589	82,295	(1,248,972)	4,547,820

내부매출액	(900,908)	(584)	(276,768)	(67,225)	(3,487)	1,248,972	-

순매출액	2,683,678	414,688	557,282	813,364	78,808	-	4,547,820

(주1) 연결조정은 영업부문별 내부거래와 미실현손익 제거 등입니다.

2) 전기(단위: 백만원)

구 분	대한민국	북미	아시아	유럽	기타	연결조정(주1)	합 계

매출액	3,405,692	434,162	753,344	800,518	74,058	(1,353,584)	4,114,190

내부매출액	(938,651)	(1,957)	(330,075)	(81,971)	(930)	1,353,584	-

순매출액	2,467,041	432,205	423,269	718,547	73,128	-	4,114,190

(주1) 연결조정은 영업부문별 내부거래와 미실현손익 제거 등입니다.

(4) 지역별 비유동자산의 현황(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

대한민국	1,329,507	1,275,635

북미	20,076	25,759

아시아	107,337	115,738

유럽	90,701	57,211

기타	4,383	10,819

합 계(주1)	1,552,004	1,485,162

(주1) 유형자산, 투자부동산, 무형자산 및 사용권자산의 합계액입니다.

라. 환경관련 규제사항

과거의 제조 사업장에만 해당되던 환경규제는 점점 그 대상을 제품에 대한 규제로 확대하고, 지역사회에 대한 책임을 강조하고 있기에, HD현대인프라코어에서는 아래와 같이 크게 세가지 항목으로 구분하여 환경규제에 대응하고 체계적인 관리를 수행하고 있습니다.

(1) 사업장 환경규제

제품 생산과정에서 발생되는 대기, 수질, 폐기물 등의 오염물질 저감을 위하여 인천,군산, 안산, 보령 등 모든 사업장에서는 적합한 방지시설을 설치하여 적법하게 운영하고 있으며, 환경관계부처 및 지방자치단체로부터 관리상태를 주기적으로 점검받고있습니다.

생산공정에서 발생되는 대기오염물질로는 도장공정과 보일러 등에 발생하는 NOx, SOx, 먼지, 휘발성 유기화합물질(VOCs) 등이 있으며, 지역사회의 피해를 최소화하고 환경유해성을 저감하기 위하여 각 사업장 단위별로 각종 집진기, 신규 도장설비 및 농축촉매 산화시설 등을 설치하여, 대기오염물질 배출을 관리하고 있습니다. 오염물질의 법적 자가측정 주기 이상으로 엄격한 측정을 실시하여 모니터링하고 있으며, 법적 기준의 40%이하로 배출되도록 기준을 수립하여 관리하고 있습니다.

수질오염물질 관리를 위해서, 인천공장에서 발생하는 폐수의 40% 이상은 자체 처리 후 공정 내 재이용함으로써 외부로의 오염물질 배출을 최소화하고 있으며, 군산공장의 폐수는 적법한 폐수처리시설을 통해 정화한 후 지자체 하수종말처리장으로 유입되어 재처리됩니다. 수질오염물질 배출 또한 사내 기준을 법적 기준의 40%수준으로 설정하여 관리하는 등 환경법규 준수에 최선을 다하고 있습니다. 사업장에서 발생하는 폐기물은 96% 이상을 재활용함으로써 자원의 효율적인 이용을 통한 자원순환에 기여하고, 사업을 통한 환경영향을 최소화 하고 있습니다.

또한 국내외 사업장에 대한 ISO 14001 인증(환경경영시스템 국제 인증)을 완료하여 자율관리체계를 구축, 준수하고 있습니다.

(2) 제품환경규제

HD현대인프라코어는 EU REACH/RoHS 3, '한국 화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률(화평법)' 및 '화학물질관리법(화관법)' 등 국가별 유해화학물질 규제에 대응하기 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 특히 공장 내 유해화학물질을 제거하고, 친환경 제품으로 대체하는 노력을 통해 화학물질관리법 관리 대상 물질을 전체 대체 완료하고, 이후 신규 지정되는 물질들도 지속 대체 활동을 통해 유해화학물질 원천 미사용을 유지하고 있습니다. 2017년 글로벌 수준의 REACH/RoHS 2 IT 시스템 구축 및 중국 법인 롤아웃(Rollout) 등을 추진하였습니다. 2018년에는 더욱 강화된 규제에 체계적으로 대응하기 위해 전사 유해물질관리 운영 CF 구성, 규제물질 관리 방침 수립, 관련 부서 업무 프로세스 가이드 배포, RoHS 3 대응을 위한 대체물질 개발, 해외법인 대응 프로세스 정립, REACH/RoHS 3 물질 입력 신규 및 갱신 요청 등을 추진하였습니다. HD현대인프라코어는 유해화학물질 관련 규제 적용 범위가 완성품에서 부품으로 확대됨에 따라 협력사 유해화학물질 관리에 대한 인식 제고를 위해 기본 구매 계약서 내 REACH/RoHS 3 협력사 의무조항을 포함하였으며, 관리 역량 향상을 위한 협력사 담당자 교육 및 방문 지도, 관리 프로세스 수립 등을 지속적으로 지원하고 있습니다.

(3) 기후변화이슈 대응(녹색경영)

HD현대인프라코어는 기후변화이슈 대응을 위하여 외부 기관으로 부터 적합성을 검증 받은 온실가스 배출량 인벤토리를 지속가능경영보고서(통합보고서)를 통해 대외에 투명하게 공개하고 있습니다.

HD현대인프라코어는 기후변화 리스크와 기회 요인에 선제적으로 대응하기 위해 연간 생산계획 등을 기반으로 온실가스 배출량을 예측하고 배출목표 달성을 위해 다양한 에너지 절감 및 효율 제고 활동을 추진하고 있습니다. 또한 전기 굴착기 등 에너지 고효율 및 저탄소 제품을 개발하고 판매를 확대하고 있습니다.

8. HD현대로보틱스(주)

가. 지적재산권 보유 현황

구분	특허(실용신안)	상 표	디자인	합 계

국내	99	3	17	119

해외	15	-	-	15

계	114	3	17	134

나. 환경관련 규제 사항 (1) 쾌적하고 안전한 작업환경을 조성한다.(2) 안전보건경영시스템(ISO45001)을 도입 및 정착시켜 안전사고를 예방한다.(3) 친환경기술을 선도적으로 개발, 보급한다.(4) 환경친화적인 생산활동을 위해 노력한다.이를 위해 국제표준화기구로부터 환경경영시스템(ISO14001) 인증을 취득하여 유지하고 있으며, 심사를 통해 환경경영의 적합성과 유효성을 정기적으로 검증하고 있으며, 또한 노후 조명등을 LED로 교체하고 설비개선, 신재생에너지활용, 온실가스배출량 감소를 통하여 환경친화적인 경영을 실천하고 있습니다.

다. 시장여건 및 영업의 개황

1) 시장여건 (1) 산업의 특성로봇산업은 로봇의 완성품이나 부품을 제조, 판매, 서비스하는 산업을 말하며, 자동차 산업과 같은 기계산업과 PC나 반도체 산업과 같은 IT산업의 특징을 모두 가지고 있습니다.IFR(International Federation of Robotics, 국제로봇연맹)은 산업용로봇은 각 산업의 제조현장에서 제품 생산부터 출하까지 공정내 작업을 수행하기위한 로봇을 말하며, 주로 자동차, 화학, 전기전자 등 제조업 분야에서 사용되는 로봇을 말합니다. 당사는 산업용로봇의 기구부(로봇의 몸체, 로봇의 움직임을 담당하는 부분) 및 제어부(기구부를 제어ㆍ통제하는 부분)를 자체 개발하여 사업을 영위하고 있으며, 특히 제어부의 경우 당사를 포함한 소수 기업만이 해당 기술을 보유하고 있습니다.(2) 산업의 성장성2025년 3월 발간된 후지경제보고서에 따르면 2024년 세계 산업용로봇 시장규모는 약 12조원 수준입니다. 로봇 자동화 수요가 점차 증가함에 따라 향후 2030년까지 연평균 성장률 약 7%를 기록할 것으로 예상됩니다. 국가별로는 5개국(중국, 독일, 미국, 일본, 한국)이 전 세계 M/S의 93% 수준을 차지하고 있습니다.(3) 경기변동의 특성로봇산업은 경기의 흐름에 영향을 크게 받는 산업입니다. 전방산업 중 특히 자동차, 디스플레이 산업 등의 설비투자 증감에 따라 영향을 크게 받습니다.산업용로봇(용접, 핸들링) 및 FPD로봇(디스플레이 운반)은 각각 자동차 및 LCD/OLED 투자와 밀접한 관계가 있어, 이들 분야의 투자상황에 따라 제조용로봇의 사업에 영향을 받을수 있습니다. 대부분의 제조업 분야에 다양하게 적용되는 제품 개발 및 폭넓은 고객확보를통해 경기에 따른 민감도를 낮추기 위해 노력하고 있습니다.(4) 경쟁요소로봇산업의 경우 기술 집약적 산업으로서 소수기업만이 핵심기술을 확보하고 있으며 기술확보 없이는 신규 시장진입이 어려운 성격을 가지고 있습니다.아울러 핵심부품 기술 확보와 함께 원가 경쟁력이 있는 업체만이 경쟁력을 확보할 수 있으며, 고객사의 설비유지 관리를 위한 A/S 네트워크도 경쟁력을 유지하기 위한 중요한 요소로 부각되고 있습니다. 이에 따라 전국적으로 즉시 대응이 가능한 원격 서비스 관제 센터를 운영하여 고객 만족도를 높이는 데 노력하고 있습니다. 2) 영업의 개황

산업용로봇의 경우, 전기자동차와 같은 친환경자동차 및 배터리 분야 투자로 인한 로봇수요 증가가 예상됩니다. 또한 일반 산업군 내 다품종 소량생산 공정의 자동화 도입, AI 활용검사 공정 확대 등으로 로봇자동화 적용에 따른 새로운 시장의 성장이 예상됩니다.FPD로봇의 경우, 대형 OLED 투자로 전환되며 TV 및 IT(태블릿, 모니터, 노트북 등)향의 대형 OLED 생산라인 설비투자가 이루어졌으나, 경쟁 심화로 인해 투자가 기존대비 둔화되고 있습니다. 그러나 국내 및 해외(중국)에서의 FPD 로봇 수요의 경우 당분간 지속될 것으로 예상됩니다.중국은 해외 메이커 로봇 업체 뿐만 아니라 저가의 중국산 로봇 업체들과의 경쟁이 더욱 치열해지고 있으나, 중국 정부의 자동화 투자 지원 및 보조금 지원 확대로 로봇에 대한 수요는 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.미국은 반도체법, IRA 등의 정책으로 한국 등 세계 민간 기업들의 미국내 투자 유치에 성공하고 있으며, 향후 고관세 정책 기조로 현지 생산설비 투자 확대에 따른 자동화 수요 지속 증가가 예상됩니다. 국제로봇연맹보고서 (IFR, 2025)에 따르면, 2024년부터 2028년까지 중국, 유럽, 북미 등 글로벌 시장은 연 평균 6.9% 성장 전망됩니다. 특히 중국 인구구조 변화에 따른 자동화 수요 확대가 예상되며, 최근 자국산 로봇의 시장점유율이 외산을 상회하는 등 경쟁력이 강화되고 있습니다. 이러한 시장 환경에 대응하여 당사는 해외 법인 설립 및 대리점 네트워크 확대 등 글로벌 시장 공략을 강화하고 있습니다. 선진국 리쇼어링 및 인건비 절감 추세, 그리고 주52시간 근무 등의 변화와 맞물려 로봇 기반의 자동화 시스템에 대한 관심과 수요는 빠르게 증가할 것으로 예상되고 있습니다.이에 따라 40년간의 로봇사업을 통해 축적한 자동화 노하우를 기반으로, 스마트 자동화 기술 역량을 강화할 것입니다.

(1) 시장점유율 추이

구 분	Fanuc	KUKA	ABB	Kawasaki	Yaskawa	시장규모

순 위	1	2	3	4	5	12,044

매출액
(십억원)	2,282	1,391	1,257	1,054	811

시장점유율	19%	12%	10%	9%	7%	-

주1) 출처 - 후지경제, 2025년 3월 발간된 "2025 세계 로봇시장의 현재와 미래전망"의 2024년도 실적입니다.

라. 신규사업에 관한 내용 당사는 아크용접 로봇을 활용한 조선 용접 자동화 사업을 진행하고 있고, 비전 및 AI 기술을 접목하여 최상의 용접 품질을 지원하며 사용편의성 높은 AI 솔루션을 제공하고자 합니다. 그룹사 내 소조 용접 자동화 시스템을 보유하고 있으며, 시스템 구성의 핵심 노하우와 축적해온 용접 기술을 바탕으로 조선소 로봇 솔루션 Provider 로 도약하고 있습니다. 특히 현재 개발 중인 'AI 용접 솔루션'은 3D 센서 및 AI 기술을 융합해 로봇이 조선소의 비정형 환경을 자율적으로 인식하여 최적의 작업을 수행토록 할 수 있습니다. 고난도의 용접작업을 대체함으로서 작업자의 능률 향상, 작업시간 감소, 안전한 작업환경 조성, 최적의 용접조건 및 경로 제공을 통한 재료 소모 최소화 등을 기대할 수 있습니다. 이 외에도 산업용로봇과 협동로봇의 장점을 결합한 하이브리드 협동로봇 'HDC 시리즈' 등고객에 니즈 충족을 위한 다양한 맞춤형 모델 개발을 이어가며 사업의 영역을 확장하고 있습니다.