엔에프씨 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동 및 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래 할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 화장품 베이스 소재를 만드는 원천기술을 바탕으로 고기능성 화장품 소재 생산 및 화장품 ODM/OEM 사업을 영위하는 기업입니다. 2024년 당사의 매출액은 402억원, 영업손실은 70억원, 당기순손실은 52억원이며, 각 사업부문별 매출 비중은 소재가 약 64%, ODM/OEM이 약 36%입니다.2025년에는 국내외 정치, 경제적 불확실성과 변동성이 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 그러나 당사는 창사 이래 쌓아온 신뢰와 품질을 바탕으로 어려운 경영 환경을 극복하고, 내수 시장을 넘어 글로벌 경쟁력을 갖춘 세계적인 화장품(ODM/OEM) 회사로 도약하기 위해 지속적으로 노력할 것입니다. 또한, 신규 고객사 확보를 통해 수주 물량 증가 및 품목 다변화를 추진하고, 적극적인 영업활동을 통해 인디 화장품 브랜드 시장 확대 등 새로운 기회를 적극 활용할 계획입니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태

(1) 자산자산총계는 젼년대비 70억원(-8.6%) 감소한 736억원이며, 주된 감소요인은 재고자산평가손실의 증가입니다. (2) 부채부채총계는 전년대비 14억원(-7.1%) 감소한 184억원이며, 주된 감소요인은 매출액 감소에 따른 매입채무 및 기타채무의 감소입니다. (3) 자본자본총계는 전년대비 56억원(-9.1%) 감소한 552억원이며, 주된 감소요인은 당기순손실로 인한 이익잉여금 감소입니다.

(단위 : 천원)

구분	제13기	제12기	증감액	증감율

유동자산	27,240,651	35,684,352	(8,443,701)	-23.6%

비유동자산	46,389,979	44,947,724	1,442,255	3.2%

자산총계	73,630,630	80,632,076	(7,001,446)	-8.6%

유동부채	14,677,385	19,362,258	(4,684,873)	-24.1%

비유동부채	3,721,764	453,344	3,268,420	720.9%

부채총계	18,399,149	19,815,602	(1,416,453)	-7.1%

자본금	893,180	893,180	-	-

자본잉여금	29,326,638	29,326,638	-	-

이익잉여금	25,011,664	30,596,656	(5,584,992)	-18.2%

자본총계	55,231,482	60,816,474	(5,584,992)	-9.1%

나. 영업실적

(1) 매출액매출액은 전년대비 26억원(-6.1%) 감소한 402억원이며, 주된 주요요인은 수주 감소입니다.(2) 영업손실영업손실은 전년대비 112억원(-274.2%) 감소한 70억원이며, 주된 주요요인은 미회수채권에 대한 대손설정의 증가입니다.(3) 당기순손실당기순손실은 전년대비 89억원(-242.5%) 감소한 52억원입니다. 대손상각비가 증가함에 따라 영업손실과 당기순손실이 발생하였습니다.

(단위 : 천원)

구분	제13기	제12기	증감액	증감율

매출액	40,225,557	42,868,677	(2,643,120)	-6.1%

매출원가	34,169,877	32,467,367	1,702,510	5.2%

매출총이익	6,055,680	10,401,311	(4,345,631)	-41.7%

판매비와관리비	13,144,116	6,333,576	6,810,540	107.5%

영업이익(손실)	(7,088,437)	4,067,734	(11,156,171)	-274.2%

기타수익	80,116	81,972	(1,856)	-2.2%

기타비용	31,916	60,976	(29,060)	-47.6%

금융수익	495,704	387,632	108,072	27.8%

금융비용	661,720	533,970	127,750	23.9%

법인세비용차감전순이익(손실)	(7,206,252)	3,942,391	(11,148,643)	-282.7%

법인세비용(수익)	(1,965,955)	265,960	(2,231,915)	-839.1%

당기순이익(손실)	(5,240,297)	3,676,431	(8,916,728)	-242.5%

(4) 부문별 영업실적 분석 당사의 소재 부문 매출액은 전년대비 8.9% 증가한 257억원, 벌크 부문 매출액은 전년대비 4.2% 감소한 6억원, 완제품 부문 매출액은 전년대비 25.4% 감소한 137억원을 기록하였습니다.

(단위 : 천원)

구분	품목	구체적 용도	제13기	제12기	증감율

매출액	비율	매출액	비율

지배기업	소재	화장품소재	18,649,588	46.4%	19,021,581	44.4%	-1.9%

벌크	화장품생산	644,275	1.6%	673,066	1.6%	-4.2%

완제품	화장품	13,753,722	34.2%	18,459,127	43.1%	-25.4%

상품	화장품소재	7,068,772	17.6%	4,605,703	10.7%	53.4%

기타	-	109,200	0.2%	109,200	0.2%	-

종속기업	상품	화장품소재	-	0.0%	-	0.0%	-

연결제거	-	-	0.0%	-	0.0%	-

합계	40,225,557	100.0%	42,868,677	100.0%	-6.1%

다. 환율변동 영향당사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	228,447	-	873,231	-

CNY	729,010	36,609	2,889,879	32,893

합계	957,457	36,609	3,763,110	32,893

당기와 전기 중 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 다만, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	22,845	(22,845)	87,323	(87,323)

CNY	69,240	(69,240)	285,699	(285,699)

합계	92,085	(92,085)	373,022	(373,022)

라. 주요경영성과지표 (1) 안정성 지표

지표	산식	제13기	제12기

유동비율	유동자산/유동부채	185.5%	184.2%

고정비율	비유동자산/자기자본	83.9%	73.9%

부채비율	부채총계/자기자본	33.3%	32.5%

유동비율과 부채비율은 전년도와 비슷한 수치이며, 고정비율은 전년대비 다소 증가하였습니다.

(2) 수익성 지표

지표	산식	제13기	제12기

매출액영업이익률	영업이익/매출액	-17.6%	9.4%

매출액순이익률	당기순이익/매출액	-13.0%	8.5%

총자본순이익률	당기순이익/총자본(자산)	-7.1%	4.5%

자기자본순이익률	당기순이익/자기자본	-9.4%	6.0%

매출채권에 대한 대손상각비가 크게 증가함에 따라 영업손실과 당기순손실로 적자전환하였으며, 수익성 지표 또한 마이너스로 전환되었습니다.

(3) 성장성 지표

지표	산식	제13기	제12기

매출액증가율	당기매출액/전기매출액-1	-6.1%	36.1%

영업이익증가율	당기영업이익/전기영업이익-1	-274.2%	79.0%

당기순이익증가율	당기순이익/전기순이익-1	-242.5%	96.3%

총자산증가율	당기말총자산/전기말총자산-1	-8.6%	9.8%

자기자본증가율	당기말자기자본/전기말자기자본-1	-9.1%	6.1%

매출액증가율은 -6.1%로 전년 수치 대비 하락하였으며, 영업손실과 당기순손실 발생으로 인하여 성장성 지표 또한 마이너스로 전환되었습니다. (수익성 지표 참고)

(4) 활동성 지표

지표	산식	제13기	제12기

총자산회전율	매출액/총자산	54.6%	53.1%

자기자본회전율	매출액/자기자본	72.8%	70.4%

자본금회전율	매출액/자본금	4,503.6%	4,799.5%

총자산회전율 및 자기자본회전율은 전년대비 소폭 상승하였으며, 자본금회전율은 매출액 감소에 따라 감소하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

(1) 유동성 현황

(단위 : 천원)

구분	제13기	제12기	증감액

현금및현금성자산	14,209,376	6,116,753	8,092,623

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고, 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.(2) 현금흐름

(단위 : 천원)

구분	제13기	제12기	증감액

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	8,142,247	(8,832,261)	16,974,508

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	794,405	(3,491,521)	4,285,926

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	(844,029)	1,779,788	(2,623,817)

Ⅳ. 매각예정분류	-	100	(100)

Ⅴ. 현금및현금성자산의 환율변동효과	-	(40,879)	40,879

Ⅵ. 기초의 현금및현금성자산	6,116,752	16,701,526	(10,584,774)

Ⅶ. 당기말의 현금및현금성자산	14,209,376	6,116,752	8,092,624

당사는 재무안정성과 꾸준한 현금흐름으로 영업활동을 위한 충분한 유동성을 유지하고 있으며, 현재의 유동성 규모를 고려시 단기간내 유동성 부족현상이 발생할 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 나. 자금조달 (1) 차입금

당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종류	차입처	이자율	만기일	당기말	전기말

중소기업자금대출	기업은행	2.8898%	2025-02-08	1,500,000	1,500,000

원화해외온렌딩운전자금대출	3.5720%	2025-02-15	600,000	600,000

3.3470%	2025-02-15	2,500,000	2,500,000

중소기업자금대출	3.3880%	2025-03-23	4,500,000	4,500,000

2.8490%	2025-06-24	1,000,000	-

-%	-	-	5,000,000

합계	10,100,000	14,100,000

당기말 현재 장기차입금 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	차입처	이자율	만기일	금액

중소기업자금대출	기업은행	3.4759%	2026-02-27	500,000

온렌딩운전자금대출	3.1820%	2026-12-15	3,100,000

합계	3,600,000

유동성장기차입금	(400,000)

장기차입금	3,200,000

5. 부외거래 당사의 부외거래에 관한 사항은 본 사업보고서 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 > 5. 재무제표 주석"을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 본 사업보고서 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 > 5. 재무제표 주석"을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 보고서 작성 기간 중 당사가 환경 관련 법률 등에 따라 부담하거나 부담할 것으로 예상되는 환경 복구비용이나 손해배상 등의 책임, 또는 정부나 지방자치단체로부터 행정조치를 받았거나 받을 것으로 예상되는 내역은 없습니다.또한 동 기간 중 심각한 주요 인력의 이동이나 산업재해 발생 및 관련 자금의 지출도 없었습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 법규상의 규제에 관한 사항은 본 사업보고서 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 > 3. 제재 등과 관련된 사항"을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 본 사업보고서 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 > 5. 재무제표 주석"을 참고하시기 바랍니다.