AP시스템 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결회사의 회계팀에 의해 이루어지고 있습니다. 회계팀은 연결회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다. 또한 매년 정기적으로 재무위험관리정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

1.1 시장위험

(1) 외환위험연결회사가 환율변동위험에 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러화, 일본엔화, 유로화 등이 있습니다. 외환위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결회사의 경영진은 연결회사의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있으며, 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화 함으로써 기업가치를 극대화하는 데 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동하였다면 환율변동이 당기 및 전기 외화환산손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2023.12.31	2022.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	15,866,552	(15,866,552)	17,026,003	(17,026,003)

JPY	32,630	(32,630)	32,780	(32,780)

CNY	(65,870)	65,870	-	-

EUR	(1,706)	1,706	-	-

당기말 및 전기말 현재 환율변동위험에 노출되어 있는 주요 외화자산ㆍ부채 구성내역은 다음과 같습니다.

- 당기말(단위: 천)

구분	USD	JPY	CNY	EUR	원화환산액

자산

현금및현금성자산	70,018	35,290	-	-	90,603,382

매출채권 및 계약자산	74,149	463	-	-	95,612,258

계	144,167	35,753	-	-	186,215,640

부채

매입채무	19,718	-	3,642	-	26,083,309

미지급금	1,371	-	-	12	1,784,468

리스부채	25	-	-	-	31,811

계	21,114	-	3,642	12	27,899,588

- 전기말(단위: 천)

구분	USD	JPY	원화환산액

자산

현금및현금성자산	78,660	27,745	99,950,308

매출채권 및 계약자산	81,802	12,286	103,785,000

계	160,462	40,031	203,735,308

부채

매입채무	25,997	5,640	32,999,544

미지급금	117	-	147,932

계	26,114	5,640	33,147,476

(2) 이자율위험

연결회사는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의 일부는 현금성자산으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다.연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 연결회사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 또한 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 인하여 당기 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2023.12.31	2022.12.31

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	775,000	(775,000)	694,400	(694,400)

1.2 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리

신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상과만 거래합니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.

연결회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

파생상품에 대해서는 경영진은 총 파생상품자산의 10% 이상이 한 거래상대방에 집중되지 않도록 하는 한도를 설정하고 있습니다.

연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

(2) 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 용역 제공에 따른 계약자산

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

① 매출채권과 계약자산

연결회사는 매출채권에 대해 개별평가 대상으로 선정한 항목을 제외하고, 과거에 매출채권의 기대존속기간에 관측된 채무불이행률에 기초하여 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

또한 연결회사는 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 각각 구분하였습니다.

기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 48개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 연결회사는 매출이 발생하는 거래처의 무보증회사채 할인율이 가장 목적적합한 요소로 판단하고 과거 손실 정보를 이러한 요소의 예상 변동에 근거하여 조정합니다.

당기말 및 전기말 현재의 매출채권 및 계약자산에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

매출채권	정상채권	6개월 초과	12개월 초과	18개월 초과	24개월 초과	계

당기

기대 손실률	8.50%	31.08%	57.61%	78.61%	100.00%

총 장부금액 - 매출채권	65,736,523	3,277,397	2,487,769	-	3,207,429	74,709,118

총 장부금액 - 계약자산	43,383,903	-	-	-	-	43,383,903

손실충당금	(9,277,539)	(1,018,772)	(1,433,171)	-	(3,207,429)	(14,936,911)

전기

기대 손실률	7.32%	23.70%	100.00%	100.00%	100.00%

총 장부금액 - 매출채권	52,650,029	377,700	89	4,707,763	4,260,917	61,996,498

총 장부금액 - 계약자산	50,246,710	-	-	-	-	50,246,710

손실충당금	(7,540,328)	(89,345)	(89)	(4,707,763)	(4,260,917)	(16,598,442)

당기와 전기 중 매출채권과 계약자산의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	계약자산	매출채권

당기	전기	당기	전기

기초	7,540,328	8,532,777	9,058,113	6,586,090

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	718,167	(992,449)	(2,379,697)	2,654,690

회수가 불가능하여 당기중 제각된 금액	-	-	-	(182,667)

기말	8,258,495	7,540,328	6,678,416	9,058,113

매출채권과 계약자산은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다.회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권과 계약자산에 대한 손상은 포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

② 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 임직원대여금, 기타 미수금 등이 포함됩니다.

상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

- 당기(단위: 천원)

구분	기타 미수금 등

기초 손실충당금	660,000

당기손익에 인식된 손실충당금의 감소	-

기말 손실충당금	660,000

- 전기(단위: 천원)

구분	기타 미수금 등

기초 손실충당금	840,000

당기손익에 인식된 손실충당금의 감소	(180,000)

기말 손실충당금	660,000

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 적어도 한 개 이상의 주요 신용평가기관에서 투자 등급인 신용등급을 받은 상장 회사채의 경우 '신용위험이 낮은' 것으로 간주합니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

(4) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 연결회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다.

1.3 유동성위험

현금흐름의 예측은 연결회사의 회계팀이 수행하고 있습니다. 연결회사는 유동성위험을 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의하고, 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다.

연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 또한, 적정규모의 예금을 보유함으로써 향후 발생 가능한 자금경색에 따른 유동성위험에 대처하고 있습니다.

당기말 현재 주요 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석은 다음과 같으며, 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른일자를 기준으로 작성되었습니다.

- 당기말(단위: 천원)

구분	1년 이내	1년 초과 ~ 3년 이내	3년 초과	합계

매입채무	63,324,367	-	-	63,324,367

차입금(*1)	61,770,535	62,401,870	-	124,172,405

미지급금(*2)	5,124,590	1,307,856	-	6,432,446

미지급비용(*2)	3,792,377	-	-	3,792,377

임대보증금	6,500	9,900,000	-	9,906,500

리스부채	2,139,987	1,851,131	28,492	4,019,610

합 계	136,158,356	75,460,857	28,492	211,647,705

(*1) 계약 만기동안의 이자비용이 포함된 현금흐름입니다.(*2) 금융상품에 해당하지 않는 종업원 및 제세금 관련 부채는 제외하였습니다.- 전기말

(단위: 천원)

구분	1년 이내	1년 초과 ~ 3년 이내	3년 초과	합계

매입채무	83,091,980	-	-	83,091,980

차입금(*1)	50,545,178	42,296,617	-	92,841,795

사채(*1)	20,218,300	-	-	20,218,300

미지급금(*2)	4,445,788	1,004,510	-	5,450,298

미지급비용(*2)	4,483,220	-	-	4,483,220

임대보증금	387,700	-	9,900,000	10,287,700

리스부채	2,197,083	274,420	-	2,471,503

합 계	165,369,249	43,575,547	9,900,000	218,844,796

(*1) 계약 만기동안의 이자비용이 포함된 현금흐름입니다.(*2) 금융상품에 해당하지 않는 종업원 및 제세금 관련 부채는 제외하였습니다.

2. 자본위험관리

연결회사의 자본위험 관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요할 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2023.12.31	2022.12.31

부채 (A)	249,759,323	277,913,741

자본 (B)	321,376,370	270,199,150

현금및현금성자산 (C)	249,336,420	220,742,392

차입금(D)	121,401,142	111,906,678

부채비율(A/B) (%)	77.7%	102.9%

순차입금비율(D-C)/B (%)(*)	-	-

(*) 당기말 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이 '0'원 이하이므로 순차입금비율을 계산하지 아니하였습니다. 나. 파생상품 계약 및 거래 현황 - 해당사항 없습니다.