크라운제과 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 잠재적 위험을 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며, 당사의 이사회는 위험에 대한 당사의 노출정도와 발생형태를 분석하고, 위험관리정책 및 절차를 수립하며, 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 당사의 위험관리 정책 및 절차는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하기 위하여 정기적으로 검토되고 있으며, 당기의 위험관리는 전기 대비 중요한 변동이 없습니다.

(1) 신용위험

당사는 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 재무적 손실을 입을 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험관리를 위하여 당사는 거래상대방의 신용위험을 평가하여 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보수취 및 지급보증 등의 신용보강 정책을 운영하고 있습니다.

① 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목	당기말	전기말

현금성자산	17,424,712	14,436,278

단기금융기관예치금	15,605,395	13,944,546

매출채권및기타채권	57,257,111	58,568,079

장기매출채권및기타채권	7,770,448	3,285,107

합 계	98,057,666	90,234,010

② 보고기간종료일 현재 충당금 설정율표를 사용하여 표시한 당사의 매출채권의 신용노출위험은 다음과 같습니다.

- 당기말

(단위: 천원)

과 목	3개월이하	6개월이하	9개월이하	12개월이하	12개월초과	계

대손충당금 설정율	0.10%	9.75%	35.64%	79.15%	84.91%	14.56%

매출채권	45,213,786	279,705	84,129	32,544	9,258,424	54,868,588

대손충당금	46,022	27,263	29,984	25,757	7,861,697	7,990,723

- 전기말

(단위: 천원)

과 목	3개월이하	6개월이하	9개월이하	12개월이하	12개월초과	계

대손충당금 설정율	0.06%	6.31%	24.48%	71.83%	81.88%	13.94%

매출채권	45,911,349	347,578	56,237	23,685	9,393,336	55,732,185

대손충당금	27,307	21,945	13,766	17,014	7,691,379	7,771,411

한편, 당사는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금 설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다. 회수기일이 경과되거나 기타 신용위험의 유의적인 변동이 관측되는 채권에 대하여는 개별평가 대상 채권으로 분류하고 별도의 손상평가를 실시하고 있습니다. 손실충당금은 기대존속기간에 걸친 모든 신용손실('계약상 수취하기로 한 현금흐름'과 '수취할 것으로 예상하는 현금흐름' 차이의 현재가치)의 확률가중추정치로 측정합니다. 당기말 현재 매출채권에 대해 개별평가로 손상을 인식한 대손충당금은 789,890천원입니다.

(2) 유동성위험

당사는 금융부채와 관련된 약정을 이행하지 못할 유동성 위험에 노출되어 있습니다.유동성위험관리를 위하여 당사는 영업, 투자 및 재무 관련 장단기 현금흐름을 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 예측하지 못한 유동성 위험과 관련하여당사는 적정 규모의 현금및현금성자산과 금융기관예치금을 보유하고 있으며, (주)우리은행 등과 차입약정 한도를 유지하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기분석은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위: 천원)

과 목	장부금액	계약상현금흐름	잔존계약 만기

3개월 이하	4개월~1년 이하	1년 초과

매입채무및기타채무(*)	50,086,684	50,095,320	46,163,384	3,931,936	-

차입금	12,000,000	12,362,873	-	12,362,873	-

합 계	62,086,684	62,458,193	46,163,384	16,294,809	-

(*) 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 종업원관련 부채 (당기말 : 3,351,936천원)가 포함되어 있습니다.② 전기말

(단위: 천원)

과 목	장부금액	계약상현금흐름	잔존계약 만기

3개월 이하	4개월~1년 이하	1년 초과

매입채무및기타채무(*)	49,680,309	49,710,156	44,928,179	4,281,977	500,000

차입금	17,000,000	17,629,944	-	17,629,944	-

합 계	66,680,309	67,340,100	44,928,179	21,911,921	500,000

(*) 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 종업원관련 부채 (전기말 : 4,191,431천원)가 포함되어 있습니다.

(3) 시장위험① 환위험

당사는 수출 거래 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환위험 관리를 위하여 당사는 외화자산 및 부채의 결제주기를 대응시키고 있으며, 각 외화별 환율변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목	당기말	전기말

USD	JPY	USD	JPY

외화자산:

현금및현금성자산	480,171	1,062,683	1,254,536	31,481

매출채권	11,003,046	92,109	11,635,766	77,340

합 계	11,483,217	1,154,792	12,890,302	108,821

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화 환율 10% 변동 시 환율 변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,148,322	(1,148,322)	1,289,030	(1,289,030)

JPY	115,479	(115,479)	10,882	(10,882)

합 계	1,263,801	(1,263,801)	1,299,912	(1,299,912)

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율 위험

당사는 차입금의 차입 및 사채의 발행 등과 관련하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율 위험 관리를 위하여 당사는 변동이자율 차입금의 적정 균형을 유지하고 있으며, 장기적으로 이자발생 차입부채의 규모를 감소시키고 있습니다. 또한 당사는 국내외 이자율 변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 시장이자율 변동으로 인한 금융부채의 공정가치나 미래현금흐름 변동위험을 최소화하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 이자발생 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목	당기말	전기말

변동이자율:

단기차입금(*)	12,000,000	17,000,000

(*) 유동성장기차입금이 포함되어 있습니다.당기말과 전기말 현재 모든 변수가 일정하고 각 변동이자율 금융부채의 이자율이 100 bp 변동 시 이자율변동이 당기와 전기 전체 회계연도 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

변동이자율 금융부채	당기말	전기말

100 bp 상승시	100 bp 하락시	100 bp 상승시	100 bp 하락시

단기차입금(*)	(120,000)	120,000	(170,000)	170,000

(*) 유동성장기차입금이 포함되어 있습니다.

(4) 자본위험

당사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있습니다. 당사는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하여 부채비율의 적정성을 주기적으로 검토하고 필요한 경우 재무구조를 개선하여 최적 자본구조를 유지하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	당기말	전기말

차입금 총계 (A)	12,000,000	17,000,000

현금및현금성자산 및 단기금융기관예치금 (B)	33,034,407	28,383,924

순차입금 (C〓A-B)	(21,034,407)	(11,383,924)

자본 총계 (D)	227,522,958	215,153,060

순차입금비율 (E〓C/D) (*)	-	-

(*) 당기말 및 전기말 현재 순차입금이 부(-)의 금액이므로 순차입금비율을 산정하지 않았습니다.

(5) 공정가치

① 당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정하는 금융상품의 범주별 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융자산	1,039,975	1,039,975	984,974	984,974

② 공정가치 서열체계

당사는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에따라 공정가치 측정치를 다음과 같은 서열체계로 분류하고 있습니다.

구 분	투입변수

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정된 금융상품의 각 종류별 공정가치 수준은 다음과 같습니다.

- 당기말

(단위: 천원)

과 목	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치 측정 금융자산	1,039,975	-	-	1,039,975

-전기말

(단위: 천원)

과 목	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치 측정 금융자산	984,974	-	-	984,974

③ 당기와 전기 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류되는 금융자산의 공정가치 변동내역은 없습니다.