씨앤지하이테크 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 대한 예측정보를 포함하고 있으며, 이는 예상, 전망, 계획, 기대 등과 같은 단어를 포함한 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.예측정보는 미래사업 환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있음을 양지하여 주시기 바랍니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 경영진단의 개요

(1) 반도체 산업

반도체는 모든 IT제품의 필수불가결한 핵심 부품으로서, 컴퓨터를 비롯해 통신장비 및 통신시스템, 자동차, 디지털 가전제품, 산업기계 그리고 컨트롤 시스템 등 그 적 분야가 매우 광범위합니다.

또한, 세계 반도체 시장은 제품 수명 주기가 매우 짧으며, 새로운 제품의 생산을 위해서는 대규모 투자가 필요한 장치 산업의 특성을 가지고 있습니다. 아울러, 과거에는 실리콘 사이클의 순환에 따라 호황과 불황을 반복해 왔으며, 이는 주요 수요처인 미국 등의 거시경제 순환 사이클과의 연관성이 매우 컸습니다.

그러나 최근에는 중국 및 인도 등 신흥시장의 비중이 확대되고 경쟁력이 부족한 업체들이 일부 구조조정 되어 반도체 산업 경기 변동 폭은 전과 비교하여 많이 줄어들었습니다.

특히 반도체 산업 중 메모리 반도체 산업은 제품 설계 기술, 공정 미세화 및 투자효율성 제고에 의한 원가 경쟁력 확보가 매우 중요한 산업으로서, 기술력 및 원가경쟁력을 갖춘 소수의 IDM 업체 중심으로 점차 과점화되고 있는 추세입니다. 또한 각종 이동통신 기기의 폭발적 성장에 따라 스마트폰 및 태블릿 PC 등에도 모바일용 DRAM의 채용량이 급증하고 있습니다.

또한, 반도체 산업을 둘러싼 환경은 디지털 기기가 모바일화, 스마트화 되고 자동차, 의료기기, 산업기기 등이 인터넷을 기반으로 발전함에 따라 우호적인 시장 여건이 지속되고 있습니다.

따라서 앞으로는 생산기술의 고도화를 통한 투자 절감과 부가가치 증대를 위해 다양한 선행기술 및 응용기술 개발, 메모리 컨트롤러와 펌웨어가 결합된 응용복합 제품의 개발이에 역량을 집중할 것입니다.

(2) 디스플레이 산업

LCD를 포함한 디스플레이 산업은 이동성, 디지털화, 평면화, 경박화, 고급화 등 시대적인 요구에 적합한 산업입니다.

디스플레이는 초기에 CRT 대체를 목적으로 형성이 되었다가 현재는 CRT에서 추구할 수 없었던 신규 분야까지 확대되었으며, 현재는 핸드폰에서 대형 TV까지 거의 전분야에서 주도하고 있지만, 몇몇 어플리케이션에서는 각 디스플레이 장치의 특성에 적합한 것이 채택될 것입니다.

디스플레이 산업은 대규모 장치산업으로 가장 큰 수요처인 PC시장과 TV시장에 영향을 많이 받습니다. 그리고 설비에 필요한 막대한 자금력, 공정기술, 추세에 대응하는 적기 시장대응능력, 후발주자에 대한 가격정책 등 진입장벽이 매우 높은 것이 특징입니다.

디스플레이가 많이 사용되고 있는 TV, 컴퓨터용 모니터, 휴대전화 등은 경기에 민감한 산업으로, 디스플레이 업체들의 실적 역시 소비자의 수요에 따라 실적 변동이 상당히 큰 산업입니다. 평판 디스플레이 업체들은 실적에 따라 신규 라인 건설을 결정하고 있으므로 디스플레이 장치 산업 역시 경기에 다소 후행하는 특성을 가지며, 경기에 민감하게 적용되고 있습니다.

IT, 디지털시대, 유비쿼터스 시대 등의 미래산업과 더불어 디스플레이 산업은 노트북, PC모니터, TV 등을 뛰어 넘어 항공, 우주, 산업, 정보기기, 의료, 가전 등에 광범위하게 적용되며 확대될 것입니다.

또한 효율성, 수익성 경쟁(기판크기, 수율)이 치열한 시장입니다. 동일한 기간 내에 양품의 패널 생산량을 늘리기 위해 지금까지 지속적인 패널사이즈의 대형화 경쟁을 해오고 있는 상황이며 시장 장악을 위한 경쟁은 지금도 치열하게 진행되고 있습니다. 한국, 일본, 대만의 3개국이 경합하고 있는 국가간 경쟁의 대표적인 산업입니다. 현재 한국이 생산능력, 공정기술 등에서 우위에 있으나 생산능력 면에서는 대만, 중국 등 후발주자의 도전이 거세고 원천기술 측면에서는 일본 업체들의 견제가 심화되고 있는 양상입니다. 그리고 한국업체의 견제를 위해 일본-대만-중국 업체간의 전략적 제휴가 활발하게 이루어지고 있습니다.

특히 생산량이 증가할수록 생산원가가 감소하는 경제원리가 적용되는 산업으로 생산량이 2배 증가하면 생산비용이 약 20% 감소하여 다른 산업에 비해 생산력 증강이 경쟁력과 직결되는 산업입니다. 따라서 지속적인 생산라인 증설을 통해 경쟁력 확보가 무엇보다도 중요합니다.

따라서 디스플레이 산업은 지속적인 생산라인 투자가 경쟁사보다 먼저 이루어져야 경쟁력을 먼저 확보할 수 있으며 당사와 같은 장비제조 업체에게는 디스플레이 산업과 병행하여 설비 투자가 이루어지는 특징이 있습니다.

(3) 반도체/디스플레이 CCSS 장치 산업

CCSS 장치 산업은 반도체/디스플레이 산업에 필수인 화학약품을 중앙에서 분산 및 자동화로 공급하는 시스템으로 다양한 양산 설비의 엄격한 공급 사양에 따라 제품을 구현하기 위한 기술 집약적인 산업입니다.

또한 취급하는 화학약품의 대부분이 급성독성 화학물질로 최근 화두인 화학물 안전 관리에 대한 안전성을 확보할 수 있는 높은 품질 관리와 공신력 있는 3자 인증을 보유해야 진입할 수 있는 엄격한 시장입니다.

더불어 지속적으로 발생하는 유지/보수 관리에서도 우위를 가질 수 있는 기술 인프라와 작업 안전 기준을 마련해야 합니다.

CCSS 장치 산업은 반도체/디스플레이 주요 메이커사의 신규 장치 투자와 밀접한 관계가 있으며, 각 산업의 경기 변동과 민감하게 반응하고 있고 현재 반도체/디스플레이 수요 증대에 의한 생산 설비 추가와 양산 라인 신설 등의 투자 증대가 지속적으로 늘어남에 따라 향후 성장이 예상됩니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

씨앤지하이테크(주) (단위 : 백만원)

구 분	제18기(2019년 12월말)	제17기(2018년 12월말)

회계처리기준	K-IFRS(별도)	K-IFRS(별도)

[유동자산]	73,098	57,089

당좌자산	66,401	52,006

재고자산	6,697	5,083

[비유동자산]	8,242	7,457

유형자산	5,041	5,371

무형자산	1,062	430

투자부동산	444	444

기타비유동자산	1,419	994

관계기업투자	210	218

이연법인세자산	66	-

자산총계	81,340	64,546

[유동부채]	13,156	7,384

[비유동부채]	783	655

부채총계	13,939	8,039

자본금	4,203	2,101

주식발행초과금	17,911	20,029

기타자본구성요소	3,591	3,472

기타포괄손익누계액	1,462	1,459

이익잉여금	40,234	29,446

자본총계	67,401	56,507

부채와 자본총계	81,340	64,546

나. 영업실적

씨앤지하이테크(주) (단위 : 백만원)

과 목	제18기(2019년)	제17기(2018년)

1. 매출액	128,842	88,261

2. 매출원가	107,484	70,240

3. 매출총이익	21,358	18,021

4. 판매비와관리비	6,882	5,951

5. 영업이익	14,477	12,070

6. 기타수익	807	774

7. 기타비용	647	140

8. 금융수익	149	32

9. 금융비용	80	12

10. 지분법손익	(12)	112

11. 법인세비용차감전순이익	14,694	12,836

12. 법인세비용	2,891	(2,904)

13. 당기순이익	11,803	9,932

14. 기타포괄손익	(171)	(115)

15. 총포괄손익	11,632	9,817

16. 기본주당순이익	1,432	1,204

다. 성과지표(1) 수익성지표

구분	산식	비율

제18기	제17기

총자산이익률(ROA)	당기순이익 ───────────── X 100 (기초 총자산+기말 총자산)/2	16.2%	20.2%

자기자본이익률 (ROE)	당기순이익 ─────────────── X 100 (기초 자기자본+기말 자기자본)/2	19.1%	24.1%

매출액영업이익률	영업이익 ─────── X 100 매출액	11.2%	13.7%

매출액순이익률	당기순이익 ─────── X 100 매출액	9.2%	11.3%

(2) 안정성지표

구분	산식	비율

제18기	제17기

유동비율	유동자산 ────── X 100 유동부채	555.6%	773.1%

부채비율	총부채 ────── X 100 자기자본	20.7%	14.2%

차입금의존도	차입금 ────── X 100 총자산	0.0%	0.0%

이자보상배율	영업이익 ────── X 100 이자비용	2,637,974%	841,893%

라. 사업부문별 영업실적(단위 : 천원)

매출유형	품 목	제18기(2019년)	제17기(2018년)

제품	화학약품혼합장치	내수	80,141,993	25,898,816

수출	13,772,386	30,110,520

화학약품재생장치	내수	-	2,440,071

수출	3,279,729	2,040,854

소계	내수	80,141,993	28,338,887

수출	17,052,114	32,151,374

상품	불소수지 외	내수	7,331,100	7,542,788

수출	-	54,147

용역	설치/Set-up외	내수	6,761,629	5,475,853

수출	4,903,582	4,175,724

공사	배관 Set-up공사외	내수	-	1,130,668

수출	-	-

기타(주1)	-	내수	12,295,665	9,324,928

수출	356,017	66,165

합 계	내수	106,530,387	51,813,124

수출	22,311,713	36,447,410

합계	128,842,100	88,260,534

주1) 제품매출 중 주요제품(화학약품혼합장치, 화학약품재생장치)으로 분류되지 않는 부문은 기타로 분리 하였습니다.

(단위 : 천원)

매출유형	품 목	제18기(2019년)

제품	화학약품 혼합장치	매출액	93,914,379

매출총이익	20,228,498

화학약품 재생장치	매출액	3,279,729

매출총이익	225,808

소계	매출액	97,194,107

매출총이익	20,454,307

상품	불소수지 외	매출액	7,331,100

매출총이익	860,773

용역	설치/Set-up외	매출액	11,665,211

매출총이익	(1,020,919)

공사	배관 Set-up공사외	매출액	-

매출총이익	(492,832)

기타	-	매출액	12,651,682

매출총이익	1,557,098

합 계	매출액	128,842,100

매출총이익	21,358,427

마. 신규사업(1) 현상액 폐액 재생 사업 디스플레이 현상 공정 중 발생되는 TMAH 폐액을 회수하여 저장용기에 저장 후 이온교환 수지를 이용하여 폐액을 재활용 하는 사업입니다. 해당 사업을 통해 대용량의 폐액을 효과적으로 처리할 수 있을 뿐만 아니라, 재생 약품을 공정에 재투입함으로써 원가 절감 효과 및 환경 개선에 많은 도움이 될 것으로 예상됩니다.(2) 라이닝시트 제조 사업 반도체/디스플레이 및 화학산업에 사용되는 약액 공급 및 저장하는 용기의 내면을 화학약품으로부터 보호하는 시트를 제조하는 사업입니다. 현재 해당 시트는 국내에서 생산이 되지 않아 전량 수입에 의존하고 있으며, 현재의 반도체 산업 규모와 앞으로의 성장성을 고려한다면 해당 시트의 수요는 증가할 수 밖에 없을 것으로 판단됩니다. 이에 당사는 점진적으로 제조기술 및 생산 공정 확보를 통해 차후 라이닝시트의 국산화를 선도하고, 고수익의 사업을 선점하고자 합니다.(다) Cu/AlN 방열기판 사업 열전도도가 금속소재와 유사할 정도로 매우 높아 열이 많이 발생되는 기기 및 제품에 사용되는 방열소재 사업입니다. 현재 스마트폰이나 태블릿PC를 비롯한 다양한 디지털 전자기기들이 우리의 생활필수품으로 자리 잡고 있으며, 특히 이러한 전자기기들은 반도체 고집적화 기술 발달에 따른 것이라 할 수 있습니다. 이러한 고집적화 기술은 필연적으로 기기의 수명단축과 성능저하 등의 주요 원인인 열을 많이 발생시키기 때문에 열을 효과적으로 외부로 방출시킬 수 있는 기술이 필수적입니다. 또한 앞으로 4차산업이 더욱 발전하고 성장해 나갈 것으로 예상되는 만큼, 이러한 열관리 기술의 필요성과 중요성은 점점 더 커질 것으로 예상됩니다. 4. 유동성 및 자금조달가. 유동성현황

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

현금 및 현금성자산	38,884,945	8,588,297

나. 유동성 위험분석

유동성위험이란 당사가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황(예: 천재지변)으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

당기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	1년 이하	2년 이하	2년 초과	합 계

매입채무	1,376,750	-	-	1,376,750

기타채무	4,531,701	-	-	4,531,701

리스부채	83,428	29,803	-	113,231

기타금융부채	10,000	-	-	10,000

합 계	6,001,879	29,803	-	6,031,682

2) 자금조달 당사는 당기말 현재 자금조달 내용이 없으며, 일반적인 예상 투자 및 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 자금을 확보하고 있습니다.

(1) 단기차입금(단위 : 천원)

차입처	구 분	이자율	당 기	전 기

중소기업은행	중소기업자금	-	-	-

(2) 장기차입금

(단위 : 천원)

차입처	구 분	이자율(2019-12-31)	당기말	전기말

중소기업은행	중소기업시설자금	-	-	18,580

유동성대체	-	(18,580)

합 계	-	-

5. 부외거래

가. 당기말 현재 당사의 기업일반자금대출 등과 관련하여 금융기관과 체결한 약정한 도액 및 실행금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 외화단위 : 1단위)

은행명	내 역	한도액	실행금액

중소기업은행	중소기업자금	1,485,000	-

외화지급보증	USD 2,900,000	USD 716,790

KEB하나은행	WR상생외담대	100,000	-

나. 당기말 현재 당사가 제공한 지급보증은 없으며, 당사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자	제공받은 내용	보증금액

서울보증보험	이행하자보증	4,479,265

다. 당 기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산	담보설정금액	차입금종류	차입금액	담보권자

토지 및 건물	6,200,000	-	-	중소기업은행

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에관한사항_5.재무제표 주석_2.중요한 회계정책 및 3. 중요한 회계추정 및 가정'을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 당기 중 환경 및 종업원 등에 해당하거나 유의한 변동사항은 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용이 있을 경우 「XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항_5. 제재현황」에 기재하고 있으니 참조하시기 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항- 해당사항이 없습니다.

기타 공시서류 작성기준일 이후 발생한 사건에 대해서는 「XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항_6.보고기간 후 사건」을 참고하여 주시기 바랍니다.