휴엠앤씨 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

가. 회사 현황(1) 사업 개황

전방산업인 화장품산업은 화장품 전부 또는 일부를 제조하는 제조업체(OEM/ODM, 충전업체 등), 제조 또는 수입한 화장품을 유통ㆍ판매하는 제조판매업체, 퍼프 및 용기, 포장재 등 화장품 소품을 제조하는 부자재업체 등으로 구분됩니다.당사는 메이크업 스펀지(Sponge) 및 퍼프(Puff), 용기제품(Container) 등 메이크업 소품을 직접 생산, 제조, 수출하는 화장품 부자재 전문기업입니다. 종속회사 학산세박화장용품유한공사는 당사가 출자한 100% 단독법인으로 중국 등 글로벌 수요에 대비한 메이크업 스펀지(Sponge) 및 퍼프(Puff) 등 메이크업 소품을 생산, 제조, 수출하는 화장품 부자재 기업입니다. 당사와 종속회사는 화장품의 최종수요자인 소비자(consumer)에게 직접 판매하지 않고, 국내외 화장품 제조업체, 제조판매업체, 부자재업체, 유통업체(Bander 등) 등을 고객으로 하는 B2B 사업방식을 채택하고 있습니다.

(2) 제품 현황

당사와 종속회사는 색조 화장을 중심으로 눈과 얼굴(face) 화장 및 두발용 제품류 등에서 많이 쓰이는 메이크업 스펀지와 퍼프, 메이크업 용기제품을 주력제품으로 하고 있습니다.

구분	소재	특성 및 용도	그림

스펀지	합성고무(NBR, SBR, Urethane 등)천연고무(NR)	- 메이크업 스펀지는 주로 색조화장단계에서 사용되는 제품
- 스펀지는 NBR/SBR의 합성고무를 중심으로 천연고무, 천연해면, 곤약 등 다양한 소재가 사용
- 당사 핵심 주력제품인 NBR 스펀지는 내구성, 인장력, 발림성 등이 좋아 메이크업에 적합
- 최근 쿠션제품의 열풍 확산으로 함침용 스펀지에 대한 수요가 증가	메이크업스펀지제품.jpg 메이크업스펀지제품

퍼프	합성고무(NBR, SBR, Urethane, 실리콘 등), 면, 폴리, 아크릴, 글리터, 레자 등	- 퍼프는 파운데이션/파우더 화장물질을 얼굴에 바를 때 쓰는 소품
- 분말, 고체, 액상, 크림, 젤 등 화장물질의 성질과 형태에 따라 다양한 소재로 제작 (NBR, 우레탄, 실리콘 등의 합성고무, 면, 폴리 보아, 아크릴, 글리터 등 퍼프 소재는 다양)	퍼프제품.jpg 퍼프제품

용기	합성고무(NBR, SBR, Urethane, 실리콘 등), 사출용 Body	- 당사는 (NBR) 스펀지를 활용한 파우더 및 리퀴드/크림 파운데이션 용기류 제품을 개발하여 판매
- 메이크업 용기제품은 크게 사출/튜브/브로우 용기제품 등으로 구분- 눈 및 입술(Lip) 화장용 또는 볼터치용 등으로 사용되는 스틱제품이나 어플리케이터 등도 용기제품으로 분류	파우더용기제품.jpg 파우더용기제품

(3) 사업구조

(가) 생산방식당사(종속회사 포함)가 직접 생산, 제조하는 메이크업 스펀지와 팁, 일부 퍼프 제품은 NBR 라텍스를 원재료로 발포, 성형, 가류, 재단, 연마, 프레스, 포장 등의 공정으로 이루어집니다.

퍼프는 소재, 기능, 용도 등에 따라 제조방법이 다릅니다. 당사는 주로 NBR 라텍스, 후로킹과 루비셀 원단을 소재로 하는 퍼프를 생산, 제조하고 있습니다. 퍼프의 생산과정은 관련소재를 매입하여 프레스, 재단 등 제품에 필요한 공정을 통해 퍼프형태로 만들고, 미싱과 포장 단계를 거쳐 완제품으로 출시됩니다.

메이크업 스틱 및 용기 제품은 외부업체의 사출성형을 통해 바디(Body)를 만들고, 제품에 필요한 스펀지 부분은 당사가 생산하여 두 부분을 결합하여 완제품으로 출하합니다.

(나) 매출구조

- 주요 제품의 매출 비중당사 제품은 메이크업 스펀지 및 퍼프가 전체 매출의 60~70% 내외를 차지합니다.

(단위: 억원, %)

구분	매출금액	매출비중

2016년	2017년	2018년	2019년	2020년3분기	2016년	2017년	2018년	2019년	2020년3분기

스펀지	130.77	98.67	95.43	75.55	35.17	48	36	41	36	33

퍼프	82.98	78.50	68.33	52.76	21.70	31	29	29	25	21

용기 등	31.47	72.16	45.08	56.45	40.08	12	27	19	26	38

마스크	-	-	-	-	4.65	-	-	-	-	4

기타	26.43	21.87	25.41	27.97	3.70	10	8	11	13	4

합계	271.64	271.20	233.88	212.73	105.30	100	100	100	100	100

- 해외수요 현황

당사의 해외수요는 중국 뿐만 아니라 일본, 유럽(중동포함), 미국(남미포함), 아시아 등 다양하게 분포되어 있습니다.

나. 시장 현황 및 전망 (1) 세계시장 규모 및 전망

Euromonitor는 2016년 세계 화장품 시장규모를 3,727억달러(410조원)로 추정하고 있습니다. 세계 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장규모는 국내 시장에서 적용한 방법으로 추정했습니다. 세계 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장규모는 세계화장품시장의 0.78% 인 29.1억달러(31,976억원, 2016년)로 전망됩니다.

Euromonitor는 세계 화장품 시장규모가 연간 6% 이상 성장하여 2020년에는 4,826억달러(531조원)에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 화장품에 대한 필수재 인식 고취, 여성 경제활동인구의 증가, 소비자 욕구의 다양화, 신흥시장의 성장, 소비계층의 확대, 온ㆍ오프라인 공유 플랫폼 확산, 고령화 시대 진입 등에 힘입어 세계화장품시장은 지속적으로 성장할 것으로 기대됩니다.

[세계 화장품 시장규모 전망]

(단위: 백만달러, %)

구분	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020

세계시장	335,670	351,645	372,675	397,109	423,316	451,679	482,586

성장률	4.9	4.8	6.0	6.6	6.6	6.7	6.8

(자료) Euromonitor International(2016.11월), 한국보건산업진흥원(KHIDI)에서 재인용

세계 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장규모를 보수적으로 보면 2020년에는 37.6억달러(41,406억원, 전체 화장품시장의 0.78%)로 추정됩니다. 쿠션제품이 글로벌하게 확산되지 않는다는 가정입니다.

[세계 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장규모 전망]

(단위: 백만달러, %)

구분	2015	2016	2017	2018	2019	2020

세계 화장품 시장규모	351,645	372,675	397,109	423,316	451,679	482,586

세계 스펀지ㆍ퍼프 시장규모 A 1)	2,743	2,907	3,097	3,302	3,523	3,764

A 성장률(%)	4.8%	6.0%	6.6%	6.6%	6.7%	6.8%

세계 스펀지ㆍ퍼프 시장규모 A 2) 3)	2,743	2,907	3,177	3,810	4,517	5,212

B 성장률(%)	4.8%	6.0%	9.3%	19.9%	18.6%	15.4%

(주1) 세계 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장규모가 전체 화장품시장의 0.78%를 유지할 것이라는 다소 보수적인 전망입니다. (주2) 쿠션제품의 열풍이 확산되면서 세계 메이크업 스펀지 및 퍼프시장이 전체 화장품시장에서 차지하는 비중이 2020년에는 1.08%로 빠르게 성장할 것이라는 전망에 기인하고 있습니다.(주3) 세계 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장비중이 0.78%에서 1.08%로 확대되는 것은 국내 부자재업체의 시장비중이 쿠션제품 등장 이후 0.3%p 높아졌기 때문에 이를 적용했습니다.
(자료) Euromonitor International(2016.11월), 한국보건산업진흥원(KHIDI)에서 재인용

하지만, 세계 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장규모는 화장품 전체시장 보다 빠르게 성장할 것으로 예상합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

첫째, 쿠션제품의 확산이 글로벌하게 진행될 가능성이 큽니다.

둘째, 쿠션제품이 색조화장에서 다른 분야의 제품으로도 확산될 것으로 보입니다.

셋째, 중국, 브라질 등 신흥국시장의 빠른 성장이 예상됩니다.

이러한 점을 감안하면 2020년 세계 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장규모는 52.1억달러(57,331억원)로 빠른 성장이 예상됩니다.

2) 국내시장 규모 및 전망(가) 국내시장 규모

국내 화장품 시장규모는 통계기준에 따라 다소 차이가 있습니다. 대한화장품협회에서 발표하는 화장품 제조업체의 생산실적으로 본 국내 화장품 시장규모는 2016년 현재 12.5조원으로 추정됩니다. 한국보건산업진흥원에서 발표하는 화장품 제조판매업체의 매출(국내수요+수출)로 본 국내 화장품 시장규모는 2016년 현재 23.2조원으로 추정됩니다. 통계청에서 발표하는 소매판매에서 화장품 판매금액은 2016년 20.5조원입니다. 순수 국내수요 뿐만 아니라 해외수요를 포함하고 있는 국내 제조판매업체의 매출로 본다면 국내 화장품 시장규모는 지난해 23조원을 넘어서고 있습니다.

국내 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장규모는 두 가지 방법으로 추정해 볼 수 있습니다. 메이크업 스펀지/퍼프 중심의 부자재업체 매출을 바탕으로 보면 국내 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장규모는 2019년 현재 2,000억원 내외로 추정됩니다. 국내외 화장품 용기업체의 시장규모를 추정하는 방법으로 유추하면, 국내 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장규모는 2019년 현재 2,328억원으로 추정됩니다. (나) 국내시장 전망

국내 화장품시장은 세계 화장품시장 보다 다소 빠른 성장이 예상됩니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

첫째, 세계 화장품시장은 화장품에 대한 필수재 인식 고취, 신흥시장의 성장 등 소비계층의 확대와 온ㆍ오프라인 공유 플랫폼 확산 등으로 양호한 성장이 예상됩니다. Euromonitor는 세계 화장품시장이 향후 연간 6.7%로 과거 5.0%(2012~15년) 보다 빠른 성장을 할 것으로 전망하고 있습니다.

둘째, "K-뷰티" 한류 영향 등 국산 제품에 대한 선호도 증가로 화장품산업의 수출 호조가 계속될 것으로 예상됩니다. 쿠션제품에 대한 열풍 확산과 더불어 한류 영향 등으로 "K-뷰티"에 대한 선호가 크게 증가하고 있습니다. 국내 화장품 수출은 지난 2013~16년까지 연평균 44.3%로 급성장한 것은 국산 제품에 대한 선호도 증가가 세계 화장품시장의 구조적인 변화로 자리매김하고 있음을 시사한다고 하겠습니다.

셋째, 쿠션제품에 대한 선호 증가, 쿠션제품의 글로벌화 등 세계 화장품시장의 패러다임 변화로 해외수요의 양호한 성장이 예상됩니다. 간편한 쿠션제품의 등장으로 화장 습관이 변화하고 있으며, 이러한 변화를 반영하듯 국내에 이어 세계 메이저 화장품업체도 쿠션제품을 지난 2015~16년부터 출시하고 있습니다.

넷째, 쿠션제품은 기존 제품 보다 회전율이 높다는 점에서 국내외 메이크업 시장규모는 한 단계 커질 것으로 예상됩니다. 쿠션제품은 사용자에게 편리성을 제공하지만, 화장물질의 일부분을 스펀지가 어느 정도 흡수하기 때문에 사용할 수 없는 소모분이 발생하게 됩니다. 이러한 특성 때문에 쿠션제품은 기존제품 보다 회전율이 높을 수 밖에 없습니다. 이는 화장품 제조판매업체 뿐만 아니라 관련 충진업체, 용기업체, 부자재업체의 시장규모를 한 단계 높이는 파급효과를 일으키게 됩니다.

최근 국내 화장품 시장은 ① 코로나19로 인한 중국 불확실성 상존, ② 짧은 제품수명주기 등 유행에 민감한 산업 특성(통상 3년 내외), ③ 중국 등 국내외 경쟁 심화 등 리스크요인도 상존해 있습니다.

하지만, 코로나 리스크가 극단적인 상황으로 전개되지 않는다면 국내 화장품 시장규모는 해외수요 증가, 쿠션제품의 글로벌화 확산 등으로 세계시장 보다 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. 이러한 점을 감안하여 국내 화장품시장은 2020년까지 연평균 14% 성장할 것으로 예상됩니다. 이를 바탕으로 국내 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장을 전망해보면, 2020년 시장규모는 3,300억원에 이를 것으로 보입니다. 이는 화장품 전체시장에서 메이크업 스펀지/퍼프 부자재업체의 2016년 매출비중을 감안한 것으로 다소 보수적인 전망이라고 볼 수 있습니다.쿠션제품의 글로벌화로 해외수요가 늘어나는 것을 감안하면 국내 메이크업 스펀지 및 퍼프 시장은 2020년 4,125억원에 이를 것으로 보입니다. 해외수요가 늘어나면서 국내 메이크업 스펀지/퍼프 부자재업체의 매출이 2020년까지 연평균 20% 증가하는 것으로 예상했기 때문입니다.

다. 경쟁 현황

화장품 부자재산업은 전방산업 보다 진입장벽이 낮고, 노동집약적인 산업입니다. 이에 따라 많은 업체가 경쟁하고 있으며, 경쟁이 심하다보니 주문 이후 1~2개월에 제품을 생산할 수 있는 납기일, 단가 등이 종종 중요한 경쟁요인으로 작용합니다.

당사의 주요 국내 경쟁업체는 다음과 같습니다.

[국 내 메이크업 스펀지 및 퍼프중심의 부자재업체 현황]

스폰 피아, 고려퍼프, 에스앤드지, 한국피엔피, 영서물산, 삼본퍼프 등

객관적인 시장규모를 추정하는 통계자료 등의 부족으로 인하여 당사의 주관적인 판단에 따라 메이크업 스펀지 및 퍼프 부자재업체의 매출을 비교하면 당사의 시장점유율은 약 15%를 차지한다고 판단하고 있습니다.이는 쿠션제품의 영향에 기인합니다. 최근 (넓은 의미의)퍼프시장은 쿠션제품의 열풍이 확산되면서 급성장하고 있으나, 대부분이 '루비셀'이라는 특정한 소재의 퍼프에 치중되어 있습니다. 주변의 경쟁사들의 최근 매출 급증도 '루비셀'을 소재로 한 쿠션제품의 열풍과 아모레퍼시픽, LG생활건강 등 특정 대형 화장품 제조판매업체에 대한 높은 의존도에 기인하고 있습니다.

당사의 2015~16년 매출 급증도 쿠션제품의 열풍 확산 영향이지만, 당사의 특허 제품인 함침용 스펀지 제품과 비중국향 매출 증가라는 점에서 특정 제품와 특정 업체에 대한 높은 의존도를 가지는 경쟁사들과는 다른 경쟁력을 가지고 있습니다.

라. 회사의 경쟁력

(1) 국내 최대의 메이크업 NBR 스펀지 제조업체 → 당사 메이크업 NBR 스펀지 제품의 시장점유율 1위메이크업 스펀지 제품의 핵심 원재료는 NBR 531B 라텍스입니다. 생산기술이 동일하다면 원재료 매입규모가 많을수록 보다 많은 메이크업 NBR 스펀지 제품을 생산한다고 볼 수 있습니다.

NBR 531B 라텍스 대부분을 국내에 공급하는 에이전트인 M사의 설문조사 결과는 당사가 국내 최대 메이크업 NBR 스펀지 제조업체임을 보여주고 있습니다. M사는 국내 메이크업 스펀지 발포업체 중에서 당사의 매입규모가 국내 매입량의 절반 이상을 차지한다고 밝혔습니다(2016년 기준). 이는 국내 메이크업 NBR 스펀지 제품에 대해 당사의 시장점유율이 가장 높음을 간접적으로 확인시켜 주고 있습니다. (2) 국내 최고의 메이크업 NBR 스펀지 발포기술 보유

당사는 국내 최고의 메이크업 NBR 스펀지 발포기술을 보유하고 있습니다. 우수한 발포기술력은 다음과 같은 결과로 나타나고 있습니다.① 다양한 스펙트럼의 메이크업 NBR 스펀지 제품 제조당사의 탁월한 발포기술은 다양한 스펙트럼의 스펀지 제품으로 나타나고 있습니다. 당사는 Asker F형 경도값이 20을 나타내는 부드러운 메이크업 스펀지 제품을 생산할 수 있지만, 경쟁업체의 스펀지 제품은 아스카 F형 경도값이 37에 그치고 있습니다. NBR Tip 제품은 당사와 A사만 생산하고 있으며, 고경도의 NBR Tip 제품은 당사만 생산하고 있습니다.

당사의 탁월한 발포기술은 슈퍼소프트 NBR 스펀지 개발(2004년)에서 함침용 NBR 스펀지 제품 개발(2014년) 및 특허(2017년)로 이어지는 등 다양한 스펙트럼의 스펀지 제품으로 나타나고 있습니다. 특히, 함침용 NBR 스펀지는 유럽의 로레알그룹 뿐만 아니라 일본의 시세이도, 후로후시, 고세, 미국과 남미지역으로도 공급되는 등 해외 유명 브랜드 회사들은 당사 제품에 높은 점수를 주고 있습니다.

제품	Big Pore
NBR Sponge	Super Soft
NBR Sponge	Soft
NBR Sponge	Normal
NBR Sponge	NBR Tip	NBR Tip
(고경도)

용도	쿠션 함침용	소프트 팩트용	소프트 팩트용	팩트ㆍ파운데이션ㆍ스킨커버용	아이쉐도우	아이쉐도우

Asker F형
경도값	20	28~32	37	40~70	450~630(Cup Weight)	750(Cup Weight)

② Only, Blossom M당사는 함침용 스펀지 이외에도 단면 피막, 양면 피막, 복합 NBR 스펀지 등 당사만이 생산하는 스펀지 제품을 매출에도 연계시키고 있습니다. 이는 당사의 발포기술이 경쟁업체에 비해 우월한 수준에 있음을 시사하고 있습니다.

제품	Big Pore
NBR Sponge	Super Soft
NBR Sponge	단면 피막NBR Sponge	양면 피막NBR Sponge	복합
NBR Sponge	NBR Tip
(고경도)

용도	쿠션 함침용	소프트 팩트용	젤리팩트	젤리팩트	쿠션	아이쉐도우용

공급
브랜드	LANCOME, Loreal Paris, Yvessaint Larent, BIOTHERM, Maybeline,
SHISEIDO, KOSE
FuroFushi	Christian Dior,
후(LG)	마몽드, 라네즈, 조성아22, 반뜨	VERITE, Stila(미)
록시탕(프)	SHUEMURA	Faber castell,
Schwan Cosmetics
(독일)

③ NBR 301A 라텍스 컨트럴 기술국내 발포업체는 메이크업 스펀지 제품 생산을 위해 NBR 531B 라텍스만을 사용하고 있으나, 당사는 531B 뿐만 아니라 NBR 301A 라텍스도 원재료로 활용하고 있습니다. NBR 301A 라텍스는 531B보다 부드러운 성질을 지니고 있어 보다 까다로운 발포기술이 요구됩니다. NBR 301A 라텍스는 531B 보다 25% 내외 저렴하지만, 발포기술이 없으면 스펀지 제품을 생산할 수가 없습니다. 일본 Nippon A 생산하는 NBR 301A 라텍스에 대한 H사(국내 수입 독점 에이전트)의 인터뷰 결과는 당사가 국내에서 유일하게 NBR 301A 라텍스를 사용하고 있음을 보여주고 있습니다. 이는 보다 까다로운 발포기술이 요구되는 NBR 301A 라텍스를 컨트럴할 수 있는 업체가 당사 밖에 없으며, 이에 따른 원가 절감효과 등으로 경쟁업체보다 원가경쟁력이 높음을 시사하고 있습니다.

(3) 다양한 제품 보유당사는 2005년부터 메이크업 용기 제품을 개발, 제조하고 있습니다. (1) 휴대용 파우더 용기 개발(2005년), (2) 은나노 및 음이온 항균 퍼프 특허 출원(2005년), (3) 휴대용 크림 파운데이션 용기 특허 획득(2007년)등 의 용기제품도 매년 20억원대 이상의 꾸준한 매출을 기록하고 있습니다. 메이크업 스틱제품에 들어가는 NBR Tip을 개발한 이후, 스틱류, 진동기기, 헤어류 등 다양한 분야의 제품에도 관심을 가지고 있습니다.

구분	메이크업 용기 제품

세부유형	파우더용기	쿠션팩트용기	PPC
어플리케이터	브로우용기	주걱용기

용도	색조화장용
(+흑채용)	팩트용	틴트화장용	색조화장용	제모 등

(4) 다양한 거래처 보유

국내 경쟁업체는 특정 대형업체에 대한 매출의존도가 매우 높아 거래처 편향에 따른 잠재적인 리스크가 큽니다. 반면, 당사의 국내외 거래는 264개(2018년 기준)에 이를 정도로 특정업체에 편중되어 있지 않고 다양한 거래처를 확보하고 있습니다. 이는 당사의 거래처 다원화 정책에 기인한 것으로 중장기적으로 매출의 안정성과 지속성을 높이는 요인입니다.

매출금액	국내외 거래처수(개)	국내외 거래처의 매출금액(억원)

2016년	2017년	2018년	2019년	2016년	2017년	2018년	2019년

10억원 이상	5	8	5	4	106	133	90	79

5~10억원	7	4	4	3	49	27	24	24

1~5억원	35	31	34	27	76	68	74	70

0.5~1억원	22	28	27	24	16	20	19	18

총계(매출 백만원 이상)	252	258	264	232	270	271	234	213

(5) 선진국 중심의 해외거래처 확보

당사의 장점은 많은 해외거래처를 확보하고 있다는 점입니다. 해외거래처는 2017년 현재 84개사에 이르고 있는데, 해외거래처도 특정 대형업체에 편중되어 있지 않습니다. 이는 국내 경쟁업체의 거래처가 국내업체에만 국한된 것과는 크게 다른 차별화된 경쟁우위입니다. 다양하고 많은 해외 채널 확보는 국내시장의 한계를 극복하고, 폭넓은 해외시장을 통해 매출 확대에 기여한다는 점에서 당사의 성장잠재력을 높이는 요인입니다.

매출금액	해외 거래처수(개)	해외 거래처의 매출금액(억원)

2016년	2017년	2018년	2019년	2016년	2017년	2018년	2019년

10억원 이상	1	2	1	1	10	26	11	15

5~10억원	4	3	2	0	28	22	13	0

1~5억원	11	13	15	12	20	28	30	33

0.5~1억원	7	9	9	10	6	6	6	7

0.01~0.5억원	66	57	25	21	9	9	6	5

총계(매출 백만원 이상)	89	84	84	71	74	90	68	61

2. 주요 제품 및 서비스 등가. 주요 제품의 매출 현황

(단위: 백만원)

구분	매출금액

2016년	2017년	2018년	2019년	2020년3분기

스펀지	13,077	9,867	9,543	7,555	3,517

퍼프	8,298	7,850	6,833	5,276	2,170

용기 등	3,147	7,216	4,508	5,645	4,008

마스크	-	-	-	-	464

기타	2,643	2,187	2,541	2,797	370

합계	27,164	27,120	23,388	21,273	10,529

나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이

주요 제품가격은 비중이 높고 대표성이 있는 제품으로 사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나누어 산출했습니다. 주문형 다품종 소량 생산방식으로 고객의 요구에 따라 디자인, 규격 등 사양이 다르기 때문에 표준화된 제품가격 산출이 어렵습니다.

[주요 제품의 가격 변동 추이]

(단위: 원/EA)

구분	2018년(제17기)	2019년(제18기)	2020년 3분기(제19기 3분기)

스펀지 1)	241	243	208

퍼프 2)	303	353	250

(주1) 당사 핵심 주력제품이면서 스펀지제품 중에서 비중이 크며 대표성이 있는 NBR 스펀지 제품가격입니다.(주2) 퍼프는 NBR 소재의 퍼프를 대상으로 산출한 단가입니다.

3. 주요 원재료 등의 현황가. 원재료 조달방식

당사 주력제품인 메이크업 스펀지 및 퍼프의 주요 원재료(NBR 라텍스, 루비셀 및 후로킹 원단, 우레탄 원단 등)는 복수의 거래처를 통해 매입하고 있으며, 오랜시간 동안 거래하면서 쌓인 상호 신뢰로 인해 안정적으로 공급되고 있습니다.

나. 원재료 가격변동추이

주요 원재료 가격은 사업연도별 매입금액을 매입량으로 나누어 산출했습니다. 당사가 구입하는 원재료 가격은 매입 형태에 따라 다양합니다. 예를 들어 루비셀 원단을 구입할 때, 원단을 시트 혹은 블록, 롤 형태로 구입을 하거나, 프레스가 된 반제품 형태로 매입하는 경우도 있습니다. 구입하는 형태, 매입하는 원단의 규격(길이, 두께 등), 압축 여부, 원단 또는 반제품 등에 따라 수량과 단가 차이가 크게 나타날 수 밖에 없습니다. 루비셀 및 후로킹 원단, 폴리우레탄의 매입가격은 대표성이 있고 많이 쓰이는 형태를 기준으로 산출했습니다.

(단위: 원/EA, 외화표시/EA)

구분	2016년	2017년	2018년	2019년	2020년 3분기

531B NBR 1)	10,332	10,376	10,589	11,284	11,037

(외화표시)	($8.84)	($8.86)	($9.47)	($9.75)	($9.41)

301A NBR 2)	8,452	8,453	8,627	9,711	9,514

(외화표시)	(￥795)	(￥796)	(￥851)	(￥789)	(￥855)

루비셀 3)4)	16,491	12,393	12,168	11,156	10,288

후로킹 5)	60,397	50,361	54,308	57,900	58,550

(외화표시)	(￥5,856)	(￥5,856)	(￥5,360)	(￥5,444)	(￥5,265)

폴리우레탄 6)	1,200	1,200	1,108	860	980

(주1) 메이크업 스펀지의 주요 원재료인 NBR계열의 531B 라텍스 입니다. (단위: 원/kg, LT001).
(주2) 301A NBR 라텍스는 531B NBR 라텍스와 함께 메이크업 스펀지의 원재료로 쓰이는 NBR계열의 라텍스입니다. (LT003)
(주3) 당사는 루비셀 원단을 주로 국내업체인 영서물산에서 공급받고 있습니다.
(주4) 루비셀 원단가격은 매입 형태에 따라 다양하나, 여기서는 시트 형태 매입가격의 해당기간의 평균단가로 산출했습니다. (RC001ST)
(주5) Polyurethane Foam Sheet의 대표 규격의 단가입니다. (MO005ST)
(주6) 2014년은 블록 형태으로 매입했으나, 2015년부터는 시트 형태로 매입하고 있습니다. (UT046ST)

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산실적

(단위: 백만EA, 백만원)

유형	구 분	2017년	2018년	2019년	2020년 3분기

수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액

스펀지 1)	생산능력	29.55	-	29.30	-	29.14	-	21.4	-

생산실적	26.34	6,707	30.80	4,445	33.35	4,461	17.0	2,871

가 동 율	89%	105%	114%	80%

퍼프 2)	생산능력	28.66	-	27.93	-	19.88	-	11.69	-

생산실적	25.23	7,850	23.67	5,268	18.76	4,019	9.76	2,168

가 동 율	88%	85%	94%	83%

용기 3)	생산능력	6.06	-	6.07	-	4.27	-	4.16	-

생산실적	2.95	4,660	5.59	5,025	4.12	3,482	4.15	2,695

가 동 율	49%	92%	98%	100%

(주1) 메이크업 스펀지는 핵심 주력제품이고, 비중이 큰 NBR 및 SBR 라텍스계열 스펀지 제품을 대상으로 하고 있습니다.(주2) 퍼프는 비중이 큰 후로킹 폼, 루비셀, NBR 퍼프를 대상으로 하고 있습니다.(주3) 용기는 파우더용기, 브로우용기, 튜브용기 등 용기제품 전체를 대상으로 하고 있습니다.

* 산출근거(수량기준) (단위: 백만EA)

품목	생산능력	2017년	2018년	2019년	2020년 3분기

스펀지1)	실제생산량	26.34	30.80	33.35	17.03

함침용 비중	48%	42%	39%	34%

표준생산량
(함침용 반영)	19.77	23.31	25.39	13.23

표준생산능력	22.18	22.18	22.18	16.64

연간생산능력	29.55	29.30	29.14	21.41

퍼프2)	실제생산량	25.23	23.67	18.76	9.76

최대생산수량	FL 8.88, NB 3.11, RC 5.32, 기타 12.08

소재별생산비율	FL	28%	22%	29%	29%

NB	9%	5%	5%	3%

RC	7%	6%	21%	14%

기타	44%	51%	40%	37%

합계	88%	85%	94%	83%

생산능력	28.66	27.93	19.88	11.69

용기2)	실제생산량	2.95	5.59	4.17	4.15

최대생산수량	BW 1.96, SO 4.94, TB 0.06

소재별생산비율	BW	16%	32%	14%	5%

SO	53%	100%	83%	95%

TB	56%	21%	1%	0%

합계	49%	92%	98%	100%

생산능력	6.06	6.07	4.27	4.16

(주1) 표준생산량은 실제생산량에서 함침용 비중을 감안한 생산량이고, 표준생산능력은 해당기간 표준생산량의 평균이며, 연간생산능력은 실제생산량을 표준생산계수(표준생산능력/표준생산량)로 조정한 생산량입니다.
(주2) 최대생산수량은 해당기간 중 최대생산수량이며, 소재별 생산비율은 소재별 최대생산수량에 대한 실제생산비율이며, 소재별 생산비율의 합을 가동률로 계산. 생산능력은 가동률을 반영한 생산량입니다.

나. 생산설비에 관한 사항

제3장 제3절 연결재무제표 주석(13. 유형자산) 및 제5절 재무제표 주석(13. 유형자산)을 참고하기 바랍니다.

다. 설비의 신설ㆍ매입계획 공공시서류제출일 현재 추가적인 설비의 신설 및 매입계획은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위: 원)

구분	2020년 3분기	2019년	2018년

제품	내수	5,156,566,773	9,743,704,098	11,095,232,038

수출	1,699,541,506	3,516,881,358	3,901,386,158

소계	6,856,108,279	13,260,585,456	14,996,618,196

상품	내수	1,338,988,927	4,955,914,531	5,099,105,022

수출	2,098,517,379	2,575,433,109	2,888,146,634

소계	3,437,506,306	7,531,347,640	7,987,251,656

기타	내수	66,376,917	106,053,404	163,838,083

수출	49,208,461	41,925,829	16,113,483

소계	115,585,378	147,979,233	179,951,566

임대	내수	119,936,371	333,545,457	224,900,000

수출	0	0	0

소계	119,936,371	333,545,457	224,900,000

합계	내수	6,681,868,988	15,139,217,490	16,583,075,143

수출	3,847,267,346	6,134,240,296	6,805,646,275

소계	10,529,136,334	21,273,457,786	23,388,721,418

나. 주요 매출처 등 현황(단위: 백만원)

매출순위	2018년	2019년	2020년 3분기

매출처명	금액	비중	매출처명	금액	비중	매출처명	금액	비중

1	코스맥스(주)	2,759	12%	코스맥스(주)	2,913	14%	코스맥스(주)	1,448	14%

2	한국영스틸(주)	2,265	10%	(주)우주정복	2,212	10%	ROSY ROSA LTD	729	7%

3	한국콜마(주)	1,845	8%	ROSY ROSA LTD	1,539	7%	(주)코디	705	7%

4	ROSY ROSA LTD	1,110	5%	㈜코스비전	1,221	6%	(주)에이텍	699	7%

5	프리트리	1,022	4%	(주)코디	895	4%	㈜코스비전	663	6%

6	BISSU	804	3%	한국영스틸(주)	792	4%	주식회사 케이케이아이앤에스	526	5%

7	(주)아이피어리스	552	2%	프리트리	684	3%	GRACE CO LTD	437	4%

8	(주)에스쁘아	547	2%	(주)에스쁘아	467	2%	NIHON KOLMAR CO LTD	313	3%

9	HCT Europe Ltd	535	2%	한국콜마(주)부천지점	456	2%	TROPIC SKIN CARE LTD	238	2%

10	인터워크코리아	453	2%	HCT Europe Ltd	433	2%	(주)네트코스	223	2%

11	HCT	420	2%	HCT PACKAGING INC	402	2%	NAVAN CO.,LTD - 구 PLUS-M	207	2%

12	글로본(주)	396	2%	SANKI CORPORATION	372	2%	KEIZ CO LTD	199	2%

13	(주)네트코스	379	2%	(주)세화피앤씨	350	2%	TOKYO PUFF CO. LTD	168	2%

14	(주)믹스앤매치	371	2%	NAVAN CO.,LTD	343	2%	HCT Europe Ltd	167	2%

15	아이폭스코리아	332	1%	(주)아이피어리스	320	2%	(주)비아로사	159	2%

다. 판매경로 및 판매방법(1) 판매경로

당사의 사업방식은 B2B로 주요 고객은 화장품 브랜드를 보유하고 있는 제조판매업체, OEMㆍODM방식의 화장품 제조업체 및 충진업체, 화장품 용기업체, 기타 화장품 부자재업체, 유통업체, 딜러 등 입니다.

(2019년 기준)

유형	품 목	구분	판매경로

제품	스펀지	국내	판매경로.jpg 판매경로

수출

제품	퍼프	국내

수출

제품	용기	국내

수출

상품	스펀지	국내

수출

상품	퍼프	국내

수출

(2) 판매전략

당사의 판매전략은 다음과 같습니다. ① 고객의 신뢰 확보를 위한 스킨십전략, ② 온라인을 통해 해외채널 판매망을 확보하는 전략, ③ 영업라인 강화 및 틈새시장 개척, ④ 국내외 전시회 참가 등 회사 인지도 제고, ⑤ 품질관리 강화, ⑥ 연구개발부문 확대 등입니다.

6. 수주현황당사는 주문형 다품종 소량생산방식이어서 잉여제품의 효용성이 크게 떨어지며, 범용제품의 필요성도 매우 적습니다. 수주에서부터 출고까지 소요되는 시간은 통상 3개월이내(국내 1~2개월, 해외 3~6개월 전후)에 불과해 수주산업처럼 길지 않습니다.

7. 시장위험과 위험관리제3장 제3절 연결재무제표 주석(3.재무위험관리) 및 제5절 재무제표 주석(3.재무위험관리)을 참고하기 바랍니다. 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황당사는 공시서류작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 등당사는 공시서류작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

10. 연구개 발 현황가. 조직 현황

연구개발 조직에는 R 능력의 축척, 기술 개발 및 제품 테스트, 신제품 개발, 제품 개선에 관한 개량 연구, 신기술 도입과 산업재산권의 개발 및 연구 등을 위한 상품기획팀, 디자인팀, 개발팀이 있습니다.

나. 연구개발비용(단위 : 원)

구 분	2018년	2019년	2020년 3분기

제조원가	-	-	-

판관비	229,893,770	250,379,719	228,348,367

(정부보조금)	-	-	-

연구개발비 합계	229,893,770	250,379,719	228,348,367

연구개발비/매출액 비율	1.0%	1.18%	2.17%

다. 연구개발 실적

당사의 연구개발은 NBR 스펀지를 활용한 메이크업 소품 개발과 NBR 스펀지가 접목된 메이크업 용기제품 개발에 집중하고 있습니다. 모든 연구 개발은 국내, 특히 해외 고객사로부터 개발의 방향과 기본적인 아이디어를 공유하여 개발을 착수합니다.

연구과제	아이쉐도우용 NBR Tip 개발(국산화)	Super Soft NBR Sponge 개발	Body Roller 용기 개발	젤리팩트용 양면 피막 NBR Sponge

연구기관	(주)에스엔피월드	(주)에스엔피월드	(주)에스엔피월드, (주)레몬옐로우	(주)에스엔피월드

요청업체	(주)화성화학	Christian Dior	(주)레몬옐로우	(주)아모레퍼시픽

연구결과	기존 제품은 양산몰드가 D.30mm 정도가 최소 사이즈였으나, 화성화학은 D.5.2mm~D.12mm 의 크기의 제품을 의뢰. 당사는 발포 배합조건을 개선하여 국내 최초로 아이쉐도우용 NBR Tip제품을 개발했고, 국산화 및 대량 양산에도 성공.	기존 NBR 제품은 고밀도/고경화시 제품 표면 셀이 촘촘해지는 반면, 저밀도/저경화시 표면 셀이 거칠어지는 특성 지님.그러나 당사는 밀도가 낮으면서도 저경화의 표면 셀이 촘촘한 Super Soft NBR Sponge 개발에 성공(Asker F Durometer, 30-35).	종아리, 팔, 다리 등 근육이 뭉치기 쉬운 곳의 마사지 효과를 얻으면서 용기와 내용물이 일체화된 용기제품 개발에 나섬. 상공회의소의 지원을 받아 (주)레몬예로우와 제품 디자인 개발을 진행하여, 시각적으로 우수한 바디롤러 용기제품를 개발.	기존 NBR Sponge 제품의 피막은 단면에만 형성. 그러나 아모레퍼시픽 요청에 의해 단면 피막 제품을 응용, 양쪽면에 동일한 피막과 동일한 경도, 동일한 두께를 갖는 스펀지 제품을 개발하고, 양산하는데 성공.

특징및효과	기존 아이쉐도우 팁은 EPDM Tip을 사용하거나, 거의 일본에서 수입. 그러나 국산화 및 대량 양산에 성공함에 따라 국내 업체에 공급할 수 있었고, 수입대체, 원가절감, 생산성 향상을 달성.	Super Soft NBR Sponge는 경도가 낮고, 아주 부드러워 메이크업시 파우더 밀착력, 도포력을 향상시킴.	제품에서 내용물이 토출되도록 하고, 돌기가 형성이 된 롤러로 마사지를 할 수 있는 용기로서, 바디슬리밍 효과가 있는 제형에 널리 사용될 수 있는 제품.	기존에는 젤리팩트 제형을 화장할 수 있는 마땅한 퍼프가 없었으나, 당사가 개발한 양면 피막 NBR 스펀지는 이러한 제형에 적합한 제품.

상품화내용	국내 펜슬관련 용기회사, 쉐도우 팁 생산업체, 독일, Faber Castel 등 국내/해외 업체에 연 2,000만개정도를 공급하여 약 12억원의 매출을 달성.	Christian Dior에 이어 LG생활건강(숨), 미샤, 아모레퍼시픽 제품에도 적용되고 있음. 700만개를 공급하여, 약 14억의 매출을 달성.	피치존, 토니모리, 네이처리퍼블릭, 에이블씨엔씨 등에 공급하여, 약 6억원의 매출을 달성.	베리떼, 수려한, Coty등, 젤리팩트 전용 컴팩트에 납품을 하여 개발 이후, 약 20억원의 매출 달성.

연구과제	젤리팩트용 단면 피막 NBR Sponge	쿠션용 복합 NBR 스펀지 개발	쿠션용 함침 NBR 스펀지 개발

연구기관	(주)에스엔피월드	(주)에스엔피월드	(주)에스엔피월드

요청업체	-	-	로레알(L'oreal) 그룹

연구결과	종래의 쿠션용 퍼프는 열성형이 용이한 우레탄 소재가 주를 이루었고, 서로 다른 소재는 열접착이 되지 않는 단점이 있음.당사는 우레탄 소재와 NBR 스펀지의 서로 다른 물성에도 불구하고 열접착이 가능하도록 방법을 고안했고, 양산하는데 성공.	일반적으로 쿠션용에는 루비셀과 같은 습식 폴리우레탄소재로 된 스펀지가 사용되고 있음. 당사는 루비셀이 아닌 NBR 라텍스를 소재로 하는 쿠션용에 적합한 복합 스펀지를 개발. 종래의 팩트용 NBR 스펀지에 비하여 인장강도를 200% 이상 향상시켰으며, 미세한 셀을 형성시켜 화장물질이 많이 흡수되지 않도록 개선시킴.	기존 쿠션용 함침 스폰지는 90%가 폴리에테르계열의 우레탄 스펀지이며, 아모레퍼시픽의 특허 제품임.Loreal Group는 당사의 제품인 Super Soft NBR 스펀지 보다 Pore를 키우면서 좀 더 소프트한 함침용 NBR 스펀지 개발을 의뢰함. 초기에는 불량률이 높아 양산이 불가능했으나, 기포가 큰(Big pore) 함침용 NBR 스펀지 개발에 성공.

특징및효과	본 제품은 리본을 부착할수 있도록 고안하여, 사용성이 향상. 젤리팩트 이외에 쿠션용으로도 사용할 수 있으며, 경도를 달리한 단면 피막을 조절하여 여러 가지 제형에 사용할 수도 있음.	다양한 쿠션 제형에 어울리는 퍼프 사용으로 최적의 화장효과가 기대. 일반 습식 쿠션퍼프에 비하여 월등한 항균성을 부여할 수 있어 점도가 높은 제형을 위한 쿠션용 퍼프로서 수요 기대.	기존의 아모레퍼시픽의 폴리에테르계열의 함침용 스펀지 특허 분쟁에서 자유롭기 때문에 쿠션 제형을 함침하는 담지체로서 널리 활용될 수 있을 것으로 기대됨.

상품화내용	베리떼, 마몽드, Vante, 조성아 등에 납품하여, 약 30억원의 매출 달성.	점도가 높은 제형에 적합하여 국내, 해외, 중국 등의 중저가 화장품회사에 공급하여 약10억원의 매출 달성.	Loreal 전브랜드, 시세이도, 고세, 후로후시 등의 쿠션 함침용 스펀지로 공급하여 최근 3년 동안 100억원 이상의 매출을 달성.

라. 연구개발 계획

연구과제	친수성이 부여된 복합 NBR과 같은 미세셀을 가진 Super Soft NBR 개발	화장용 컴팩트를 위한 증착 거울 개발	중공상의 폴리벨벳과 바이오 폴리에테르 우레탄 함침제 개발	입체 우레탄 스폰지 및 립글로스용 어플리케이터 식모 기술 개발

연구기간	3년 (2017. 9월 ~ )	3년 (2017. 10월 ~ )	3년 (2017. 11월 ~ )	3년 (2017. 12월 ~ )

연구기관	블러썸엠앤씨	블러썸엠앤씨, 곰투비홀딩스	블러썸엠앤씨, 유민퍼프	블러썸엠앤씨, 성무기계

기대효과	친수성이 부여된 복합 NBR과 같은 미세셀을 가진 Super Soft NBR Sponge로 수분기가 있는 팩트를 화장할 경우, 친수성있는 스펀지가 제형을 흡수 후 얼굴에 다시 도포시켜줄 수 있가 때문에 촉촉함 화장과 발림성이 향상될 것으로 기대됨.	기존의 거울과 완전 다른 방식으로 제작이 되는 증착 거울로서 기존 유리거울보다 얇은 두께로 제작이 되면서 균일한 시야각이 확보되고, 더 얇은 두께로 거울이 제작이 되면 용기의 디자인 등 편의성과 원가 절감이 기대됨.	기존의 폴리에테르 폼 쿠션 함침제는 일정시간 사용하게 되면, 내용물을 표면으로 끌어올리기가 어려운 문제점이 있음.중공사의 폴리벨벳 소재는 폴리에스테르 원사로서 쿠션 제형의 흡수와 배출이 아주 우수한 소재로 함침성과 사용성을 향상시킬 것으로 기대됨.	Loreal을 비롯한 많은 Packaging 업체로부터 우레탄 스펀지에 나이론을 식모한 어플리케이터에 대한 개발 요청 쇄도.공간 협소로 개발 진행이 어려웠으나, 신공장 이전으로 제품 개발에 들어갈 예정.립틴드용 뿐만 아니라 립글로스용 등 다양한 어플리케이터 개발이 가능한 만큼 상당한 부가가치 창출이 기대됨.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권

구분	국내	해외	합계

출원	등록	소멸	출원	등록	소멸	출원	등록	소멸

특허	4	32	1	5	8	0	9	40	1

상표권	2	2	0	4	0	0	6	2	0

실용신안	0	10	4	0	0	0	0	10	4

디자인	6	43	0	0	4	0	6	47	0

합계	12	87	5	9	12	0	21	99	5

나. 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제규정

당사는 화장품 제조업자 및 제조판매업자가 아니기 때문에 화장품 제조업을 영위함에 있어서 준수해야 할 법령 및 행정규칙이 직접적으로 적용되지 않습니다. 하지만, 당사의 고객이 준수해야 할 법령 및 행정규칙에 위배되지 않게 동반협력자로서, 파트너로서 신의성실의 의무를 다하고 있습니다. 제품에 대한 신뢰를 높이기 위해 고객이 요구할 경우 유해성분 등 테스트를 통해 제품의 안정성을 높이는데 노력하고 있습니다. 또한, 화장품 제조경영시스템 인증서(Cosmetic GMP, ISO 22716:2007), 품질경영시스템 인증(ISO 9001:2008), 환경경영시스템 인증(ISO 14001:2004) 취득 등을 통해 법규준수 및 자율관리 체제를 강화하고 있습니다.

사업장의 환경관리는 관련부처, 지방자치단체의 관리감독을 받고 있으며, 관련법규 준수 및 자율관리 체제를 강화하고 있습니다. 특히, 당사는 자체 폐수처리시설을 보유하고 있으며, 이밖에도 연 2회 이상 사업장의 작업환경측정을 실시하는 산업안전보건법, 폐기물관리법, 대기환경 보전법, 수질환경 보전법, 제조물 책임법 등의 관련법규 준수를 위해 노력하고 있습니다.