지니언스 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 - 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

2023 년 당사는 역대 최대 매출을 기록하며 창립 후 19년 연속 흑자를 기록했습니다 . 16년 연속 매출 성장을 일궈냈으며 창립 후 2023년까지 연평균복합성장률 24.4%의 높은 실적 성장세를 기록하였습니다 .

NAC 사업의 안정적인 매출과 EDR 사업의 가파른 성장세로 역대 최대 매출을 달성하게 되었습니다 . 전통적인 강세 업종인 공공 · 금융은 물론 민간 부문의 매출이 확대 되었으며 차세대 성장 동력인 제로트러스트 , 글로벌 부문에서도 성장 가능성을 확인하게 된 한해 였습니다 .

이 결과로 당사는 견고한 펀더멘털에 기반하여 경기 침체 국면에서도 외형성장과 이익 창출을 동시에 시현하는 기업 , Cloud· AI·제로트러스트 등 차세대 보안 시장의 리더 기업으로 평가 받고 있습니다 .

사이버 보안의 영역이 점점 넓어지고 그 중요성이 어느때 보다 높아지고 있는 상황에서 정부의 사이버 보안 정책 수립 , 예산 증대 등 우호적으로 변화는 사업 환경으로 말미암아 당사는 지속 성장 가능성이 높은 기업으로 평가 받고 있습니다 .

특히 , 과거 사이버 보안산업은 데이터 및 정보를 지키는 영역에 국한되었지만 최근에는 NFT·가상화폐 등의 자산 영역 , 자율자동차 같은 안전 영역으로 까지 확장되면서 시장이 확대되고 있습니다 .

당사는 NAC 라는 네트워크 보안 1위 기업에서 엔드포인트 보안 시장 개척의 프론티어 역할을 함은 물론 차세대 보안 패러다임인 ZTNA·클라우드 분야에서 전략적 우위를 선점할 수 있도록 선제적 투자를 단행하여 퀀텀 성장 할 수 있는 기반을 마련하는데 총력을 기울일 것입니다 . 압도적 시장점유율 1위

당사는 핵심솔루션인 NAC와 EDR 부분에서 압도적인 시장 점유율 1위를 기록하였습니다 . NAC 비즈니스는 경우 글로벌 및 SMB 시장으로 비즈니스 커버리지를 확대해 성장 가능성을 다시 한번 확인하였습니다 . EDR은 구독형 비즈니스가 자리 잡으면서 향후 이익창출에 큰 기여를 할 것으로 예상하고 있습니다 .

캐시카우 사업인 NAC 부분은 안정적인 매출 성장세를 기록하여 조달 시장에서는 62%의 시장 점유율로 부동의 1위를 차지 하였습니다 . 대기업에서 중소기업까지 비즈니스 커버리지를 확대 했으며 특히 , 클라우드 NAC의 경우 누적 고객 172곳을 돌파하며 가파른 성장세를 기록하였습니다 .

EDR 비즈니스는 중앙정부 및 공사는 물론 지자체에도 제품을 공급 하며 공공 조달 시장에서 78%의 압도적 시장 점유율 1위를 기록했습니다 . 또한 대형 은행을 필두로 통신 , 서비스 등 다양한 업종으로 고객의 폭을 넓히며 , 민간 부문서 가시적인 성과를 기록하였습니다 .

차세대 성장 동력인 ‘제로 트러스트’ 부분은 지난해 과학기술정보통신부가 주관하는 제로 트러스트 실증 과제에 컨소시엄으로 참여했으며 2022년 자체 개발한 제로 트러스트 솔루션 ‘지니안 ZTNA’의 첫 고객을 국내 및 해외에서 확보하였습니다 .

최근 정부는 국가사이버안보전략 아래 다양한 지원 정책을 수립하고 예산을 편성하는 등 정보보호 산업 육성 및 경쟁력 강화에 적극 나서고 있습니다 . 사이버 보안 펀드 조성 , 제로 트러스트 신보안체계 확산 , 산업 경쟁력 강화를 위한 제휴 등이 활발해질 것으로 예상되며 당사 역시 정부 정책의 수혜를 입을 것으로 기대되고 있습니다 .

내실 강화와 스피드 전략 추구 및 글로벌 비즈니스 강화

당사는 포티룰 (매출 20% 성장 , 영업이익률 20% 유지 ) 전략을 통해 성장과 수익을 동시에 실현하여 불황기를 극복한 대표적인 성공 사례로 손꼽히고 있습니다 . 포티룰은 성장을 위해 새로운 시장을 개척하거나 기존 시장에서의 점유율 확대를 통해 신규 매출을 창출하고 수익과 비용간의 균형 유지를 기반으로 영업이익율을 높이는 것입니다 .

당사는 최근 팬더믹 및 경기침체 상황에서도 컨센서스를 달성해 투자자들로부터 신뢰를 얻고 있으며 기업 가치도 서서히 향상되고 있습니다 . 당사는 포티룰 전략을 토대로 ▷지속적인 성장 ▷수익성의 유지 ▷자금 효율성 향상 ▷투자자 신뢰 강화를 강력하게 추진할 계획입니다 .

또한 , 당사는 올해 글로벌 비즈니스에 초점을 맞춰 , 매출 성장세를 이어갈 계획입니다 . 지난해 글로벌 고객 100곳 돌파에 성공하였으며 , 특히 중동 시장에서 괄목할 만한 성과를 거둬들였습니다 . 이후 글로벌 파트너사와 지역별 고객 분석 및 서비스를 개발하고 , 아프리카 , 유럽 등 다양한 국가에서 고객 범위를 넓히기 위한 적극적인 영업 활동도 전개 중에 있습니다 .

당사의 글로벌 비즈니스 성장 전략은 크게 두 가지 축으로 이루어지고 있습니다 . 첫 번째 축은 제품과 서비스의 글로벌 경쟁력 강화입니다 . 당사는 클라우드 기반 보안 솔루션을 중심으로 글로벌 시장을 공략하고 있으며 공공기관 , 국방 , 금융 , 의료 등 다양한 분야에서 도입이 확대되고 있습니다 .

두번째 축은 글로벌 네트워크 구축 및 협력 강화입니다. 전 세계 33개국에 41개의 파트너와 협력하고 있으며 중동 시장에서는 파트너와의 협력을 통해 신규 고객을 2022년 2곳에서 2023년 17곳으로 대폭 확대하는 성과를 기록하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 및 영업실적 분석[연결 재무정보]

(단위: 백만원)

사업연도	제19기	제18기	증감	증감율

(2023년)	(2022년)

자산

[유동자산]	46,303	47,485	(1,182)	-2.49%

ㆍ당좌자산	41,562	43,534	(1,972)	-4.53%

ㆍ재고자산	4,741	3,951	790	19.99%

[비유동자산]	17,340	12,208	5,132	42.04%

ㆍ투자자산	7,770	3,369	4,401	130.63%

ㆍ유형자산	5,360	5,286	74	1.40%

ㆍ무형자산	3,382	3,122	260	8.33%

ㆍ기타비유동자산	828	431	397	92.11%

자산총계	63,643	59,693	3,950	6.62%

부채

[유동부채]	12,499	10,841	1,658	15.29%

[비유동부채]	633	951	(318)	-33.44%

부채총계	13,132	11,792	1,340	11.36%

자본

지배기업 소유주지분	50,511	47,901	2,610	5.45%

[자본금]	4,722	4,722	-	-

[연결자본잉여금]	13,267	13,267	-	-

[연결기타자본항목]	-8,610	-6,339	(2,271)	35.83%

[연결기타포괄손익누계액]	-305	15	(320)	-2133.33%

[연결이익잉여금]	41,437	36,236	5,201	14.35%

비지배지분	-	-	-	-

자본총계	50,511	47,901	2,610	5.45%

부채 및 자본 총계	63,643	59,693	3,950	6.62%

1) 당기말 연결 총자산은 전년 대비 3,950백만원이 증가한 63,643백만원을 기록하였습니다. 유동자산이 1,182백만원 감소하였고, 비유동 자산이 5,132백만원 증가하였는데 그 이유는 사업 시기 등을 고려한 재고자산의 선매입 및 신규 투자로 인한 투자자산을 취득하였기 때문입니다.2) 연결 총부채는 전년 대비 1,340백만원이 증가하였습니다. 3) 연결 자본총계는 이익잉여금항목에서 5,201백만원이 증가하였고 자기주식 취득으로 인하여 기타자본항목이 2,271백만원 감소하여 전년 대비 2,610백만원이 증가하였습니다. [연결 손익정보]

(단위: 백만원)

사업연도	제19기	제18기	증감	증감율

(2023년)	(2022년)

매출액	42,892	38,453	4,439	11.54%

매출원가	17,096	15,793	1,303	8.25%

매출총이익	25,796	22,660	3,136	13.84%

판매비와 관리비	19,329	15,739	3,590	22.81%

영업이익	6,467	6,921	(454)	-6.56%

법인세차감전순이익	6,524	7,808	(1,284)	-16.44%

당기순이익	6,246	7,146	(900)	-12.59%

기본주당순이익(원)	715	810	(95)	-11.73%

희석주당순이익(원)	715	810	(95)	-11.73%

1) 당기 매출액은 전년 대비 4,439백만원 증가한 42,892백만원으로, 제품에서 34,823백만원, 용역에서 8,067백만원, 임대수익에서 2백만원이 발생하였습니다. 2) 매출원가는 제품에서 13,832백만원, 용역에서 3,263백만원이 발생하였습니다. 전년대비 증가 요인은 매출액 및 인원 증가 입니다. 3) 판매비와 관리비는 매출증가에 따른 판매부대비용 및 제품개발(ZTNA 및 EDR 등) 로 인한 연구개발인력 증가에 따라 3,590백만원 증가하였습니다.4) EDR 및 Cloud NAC 등 구독형 비즈니스 확대를 통한 안정적인 수익구조를 확보하고, NAC 기존 고객의 유지보수 및 공공, 금융 외 대기업에서 중소기업에 이르는 비지니스 커버리지 확대로 인해 매출은 증가하였으나 신제품 개발 및 제품 컨설팅을 위한개발/영업인력 확대로 인하여 판관비가 증가하여 전년대비 영업이익은 454백만원 감소하였으며, 당기순이익은 900백만원 감소하였습니다. [연결 주요 재무비율 등]

구분	항목	제19기	제18기	제17기

(2023년)	(2022년)	(2021년)

성장성	매출액 증가율	11.54%	20.47%	19.03%

총자산 증가율	6.62%	13.26%	19.45%

당기순이익 증가율	-12.59%	15.75%	80.28%

활동성	총자본 회전율	67.39%	64.42%	60.56%

매출채권 회전율	497.69%	406.55%	342.86%

수익성	매출액 총이익율	60.14%	58.93%	61.25%

매출액 영업이익율	15.08%	18.00%	18.51%

매출액 순이익율	14.56%	18.58%	19.34%

자기자본 순이익율	12.37%	14.92%	15.01%

안정성	부채비율	26.00%	24.62%	28.16%

차입금의존도	0.00%	0.00%	0.00%

유동비율	370.46%	438.00%	315.88%

당좌비율	332.52%	401.56%	292.84%

유보율	1158.42%	1048.29%	908.19%

나. 신규사업 및 중단 사업- 해당사항 없습니다. 다. 경영합리화 조치- 해당사항 없습니다. 라. 환율변동 영향1) 환위험에 대한 노출 - 당사의 환위험에 대한 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	USD	12,822	43,212

매출채권	USD	13,689	35,554

CNY	69,954	74,784

당기손익-공정가치측정금융자산	USD	1,855,076	1,672,797

합 계	1,951,541	1,826,347

2) 민감도 분석 - 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	188,159	(188,159)	175,156	(175,156)

CNY	6,995	(6,995)	7,478	(7,478)

마. 자산 손상 인식당사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고있습니다. 자산 손상의 상세 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'과 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'의 '7. 타법인출자 현황'을 참조하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출- 당사는 당기말 연결기준으로 30,774백만원의 자금(현금및 현금성자산 : 4,163백만원, 단기금융상품 : 26,611백만원)을 보유하고 있으며, 당기말 연결기준으로 사채 또는 장단기 차입금은 없습니다.유동성 위험을 관리하기 위하여 자금관리계획을 수립하고 있으며, 계획 대비 실행내역을 지속적으로 관리하는 등 건실한 재무안정성을 유지하고 있습니다. 가. 유동성 현황 (단위 : 백만원, %)

구 분	제19기	제18기	증감

(2023년말)	(2022년말)	금액	비율

현금 및 현금성자산	4,163	5,346	(1,183)	-22.12%

단기금융상품	26,611	28,518	(1,907)	-6.69%

유동 자산	46,303	47,485	(1,182)	-2.49%

유동 부채	12,499	10,841	1,658	15.29%

유동 비율	370.46%	438.00%	-67.55%	-15.42%

나. 현금흐름 (단위 : 백만원)

구 분	제19기	제18기	증감 금액

(2023년)	(2022년)

기초현금	5,346	4,280	1,066

영업활동으로 인한 현금흐름	6,721	9,387	(2,666)

투자활동으로 인한 현금흐름	(3,816)	(7,076)	3,261

재무활동으로 인한 현금흐름	(4,085)	(1,210)	(2,875)

현금 및 현금성자산의 환율변동으로 인한 효과	(4)	(35)	31

현금의 증가(감소)	(1,183)	1,066	(2,249)

기말현금 (현금 및 현금성자산)	(4,163)	5,346	(1,183)

5. 부외거래 - 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 동 보고서 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석(2.재무제표 작성기준 및 3.유의적인 회계정책)을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 당사는 보고서 작성기준일 현재 환경 관련 이슈와 인력의 중요한 변동내역이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사는 보고서 작성기준일 현재 법규상의 규제로 인해 영향을 받을 만한 사항이 존재하지 않습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 당사의 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석( 36. 금융위험관리)을 참조하시기 바랍니다