지니언스 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 - 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 1) 영업의 개황

2024년 당사는 역대 최대 매출을 기록하며 창립 후 20년 연속 흑자를 달성했습니다. 17년 연속 매출 성장을 일궈냈으며 창립 후 2024년까지 연평균복합성장률 23.9%의 높은 실적 성장세를 기록하였습니다.

NAC 사업의 안정적인 매출과 EDR 사업의 가파른 성장세로 역대 최대 매출을 달성하게 되었습니다. 전통적으로 강세를 보였던 공공·금융 부문뿐만 아니라 민간 부문에서도 매출이 확대되었으며, 차세대 성장 동력인 제로트러스트 및 글로벌 부문에서도 성장 가능성을 확인하였습니다.

이 결과로 당사는 견고한 펀더멘털에 기반하여 경기 침체 국면에서도 외형 성장과 이익 창출을 동시에 실현하는 기업, Cloud·AI·제로트러스트 등 차세대 보안 시장의 리더 기업으로 평가 받고 있습니다.

최근 사이버 보안의 영역이 점점 넓어지고 중요성이 그 어느 때보다 높아지는 가운데, 정부의 사이버 보안 정책 수립, 예산 증대 등 우호적으로 변화는 사업 환경으로 말미암아 당사는 지속 성장 가능성이 높은 기업으로 평가 받고 있습니다.

특히, 과거 사이버 보안산업은 데이터 및 정보를 지키는 영역에 국한되었지만 최근에는 NFT·가상화폐 등의 자산 영역, 자율자동차 같은 안전 영역으로 까지 확장되면서 시장이 확대되고 있습니다.

당사는 NAC라는 네트워크 보안 분야에서 1위 기업으로 자리매김한 데 이어, 엔드포인트 보안 시장 개척의 선두주자 역할을 함은 물론 차세대 보안 패러다임인 ZTNA·클라우드 분야에서 전략적 우위를 선점할 수 있도록 선제적 투자를 단행하여, 향후 퀀텀 성장을 위한 기반을 마련하는 데 총력을 기울일 것입니다.

압도적 시장점유율 1위

캐시카우 사업인 NAC 부분은 안정적인 매출 성장세를 기록하며 조달 시장에서 75%의 시장 점유율로 부동의 1위를 차지하였습니다. 대기업에서 중소기업까지 비즈니스 커버리지를 확대 했으며 특히, 클라우드 NAC의 경우 누적 고객 수가 대폭 증가하며 가파른 성장세를 기록하였습니다.

EDR 비즈니스는 중앙정부 및 공사는 물론 지자체에도 제품을 공급 하며 공공 조달 시장에서 6년 연속 시장 점유율 1위를 기록했습니다. 또한 대형 은행을 필두로 통신, 서비스 등 다양한 업종으로 고객의 폭을 넓히며, 민간 부문에서 가시적인 성과를 기록하였습니다.

차세대 성장 동력인 ‘제로 트러스트’ 부분은 2023년 과학기술정보통신부가 주관하는 제로 트러스트 실증 과제에 컨소시엄 형태로 참여했으며, 2022년 자체 개발한 제로 트러스트 솔루션 ‘지니안 ZTNA’의 첫 고객을 국내 및 해외에서 확보하였습니다. 2024년에는 제로트러스트 도입 시범사업 주관사로 선정되어 국내 환경에 최적화된 제로 트러스트 모델을 개발하고 확산을 도모하고 있습니다.

내실 강화와 스피드 전략 추구 및 글로벌 비즈니스 강화

당사는 포티룰(매출 20% 성장, 영업이익률 20% 유지) 전략을 통해 성장과 수익을 동시에 실현하여 불황기를 극복한 대표적인 성공 사례로 손꼽히고 있습니다. 포티룰은 성장을 위해 새로운 시장을 개척하거나 기존 시장에서의 점유율 확대를 통해 신규 매출을 창출하고 수익과 비용간의 균형 유지를 기반으로 영업이익율을 높이는 것입니다.

당사는 최근 팬데믹 및 경기침체 상황에서도 컨센서스를 달성해 투자자들로부터 신뢰를 얻고 있으며 기업 가치도 서서히 향상되고 있습니다. 당사는 포티룰 전략을 토대로 ▷지속적인 성장 ▷수익성의 유지 ▷자금 효율성 향상 ▷투자자 신뢰 강화를 강력하게 추진할 계획입니다.

또한, 당사는 글로벌 비즈니스에 초점을 맞춰, 매출 성장세를 이어갈 계획입니다. 지난해 글로벌 고객 143곳을 확보하였으며, 기존에 진출해 있는 미국과 동남아시아를 넘어 중동 및 아프리카까지 비즈니스를 확대하고 있습니다. 글로벌 파트너사와 지역별 고객 분석 및 서비스를 개발하고, 아프리카, 유럽 등 다양한 국가에서 고객 범위를 넓히기 위한 적극적인 영업 활동도 전개 중에 있습니다.

당사의 글로벌 비즈니스 성장 전략은 크게 두 가지 축으로 이루어지고 있습니다. 첫 번째 축은 제품과 서비스의 글로벌 경쟁력 강화입니다. 당사는 클라우드 기반 보안 솔루션을 중심으로 글로벌 시장을 공략하고 있으며 공공기관, 국방, 금융, 의료 등 다양한 분야에서 도입이 확대되고 있습니다.

두번째 축은 글로벌 네트워크 구축 및 협력 강화 입니다. 전 세계 36개국에 63개 파트너와 협력하고 있으며 중동 시장에서는 제품 기술력과 파트너와의 협력을 통해 진출 2년만에 2곳에 불과했던 현지 고객사를 50여곳으로 늘리는 성과를 기록하였습니다.

당사는 글로벌 경제 불확실성 속에서도 지속적인 성장을 위해 ▷클라우드 기반 보안 솔루션의 고도화 ▷글로벌 네트워크 및 협력강화 ▷ 글로벌 인재 확보 및 육성을 통해 비즈니스 성장을 뒷받침 한다는 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 및 영업실적 분석

[연결 재무정보]

(단위: 백만원)

사업연도	제20기	제19기	증감	증감율

(2024년)	(2023년)

자산

[유동자산]	51,224	46,303	4,921	11%

ㆍ당좌자산	47,716	41,562	6,154	15%

ㆍ재고자산	3,508	4,741	(1,233)	-26%

[비유동자산]	18,075	17,340	735	4%

ㆍ투자자산	6,663	7,770	(1,107)	-14%

ㆍ유형자산	5,366	5,360	6	0%

ㆍ무형자산	4,811	3,382	1,429	42%

ㆍ기타비유동자산	1,235	828	407	49%

자산총계	69,299	63,643	5,656	9%

부채

[유동부채]	9,608	12,499	(2,891)	-23%

[비유동부채]	2,905	633	2,272	359%

부채총계	12,513	13,132	(619)	-5%

자본

지배기업 소유주지분	56,786	50,511	6,275	12%

[자본금]	4,722	4,722	0	0%

[연결자본잉여금]	13,277	13,267	10	0%

[연결기타자본항목]	(5,360)	(8,610)	3,250	-38%

[연결기타포괄손익누계액]	(2,424)	(305)	(2,119)	695%

[연결이익잉여금]	46,571	41,437	5,134	12%

비지배지분	-	-	-	0%

자본총계	56,786	50,511	6,275	12%

부채 및 자본 총계	69,299	63,643	5,656	9%

1) 당기말 연결 총자산은 전년 대비 5,656백만원이 증가한 69,299백만원을 기록하였습니다. 유동자산은 4,921백만원 증가하였고, 비유동자산은 735백만원 증가하였고 이는 매출 증가로 인하여 현금성 자산, 금융자산 및 매출채권이 증가하였기 때문입니다.2) 연결 총 부채는 전년 대비 619백만원이 감소하였습니다.3) 연결 자본총계는 이익잉여금항목에서 5,134백만원이 증가하였고 자기주식 이익소각으로 인하여 기타자본항목이 3,250백만원 증가하여 전년 대비 6,275백만원이 증가하였습니다.

[연결 손익정보]

(단위: 백만원)

사업연도	제20기	제19기	증감	증감율

(2024년)	(2023년)

매출액	49,605	42,892	6,713	16%

매출원가	18,624	17,096	1,528	9%

매출총이익	30,981	25,796	5,185	20%

판매비와 관리비	21,141	19,329	1,812	9%

영업이익	9,840	6,467	3,373	52%

법인세차감전순이익	11,471	6,524	4,947	76%

당기순이익	10,909	6,246	4,663	75%

기본주당순이익(원)	1,264	715	549	77%

희석주당순이익(원)	1,263	715	548	77%

1) 당기 매출액은 전년 대비 6,713백만원 증가한 49,605백만원으로, 제품에서 41,476백만원, 용역에서 8,127백만원, 임대수익에서 2백만원이 발생하였습니다. 2) 매출원가는 제품에서 16,192백만원, 용역에서 2,432백만원이 발생하였습니다. 전년대비 증가 요인은 매출액 및 인원 증가 입니다.3) 판매비와 관리비는 매출증가에 따른 판매부대비용 및 비지니스 영역 확대에 따른 인원 증가, 제품개발(ZTNA 및 EDR 등) 로 인한 연구개발인력 증가에 따라 1,812백만원 증가하였습니다.4) 공공, 민간시장의 NAC 신규 수요 증가와 Cloud NAC Managed Service를 통한 SMB시장 확대 및 기존 금융권 및 대기업 고객들의 추가 도입과 지자체, 공공기관을 중심으로 EDR 수요가 증가함에 따라 매출이 증가하였고 전년대비 영업이익이 34억 증가, 당기순이익이 47억 증가했습니다.

[연결 주요 재무비율 등]

구분	항목	제20기	제19기	제18기

(2024년)	(2023년)	(2022년)

성장성	매출액 증가율	15.65%	11.54%	20.47%

총자산 증가율	8.89%	6.62%	13.26%

당기순이익 증가율	74.64%	-12.59%	15.75%

활동성	총자본 회전율	71.58%	67.39%	64.42%

매출채권 회전율	522.59%	497.69%	406.55%

수익성	매출액 총이익율	62.45%	60.14%	58.93%

매출액 영업이익율	19.84%	15.08%	18.00%

매출액 순이익율	21.99%	14.56%	18.58%

자기자본 순이익율	19.21%	12.37%	14.92%

안정성	부채비율	22.04%	26.00%	24.62%

차입금의존도	0.00%	0.00%	0.00%

유동비율	533.13%	370.46%	438.00%

당좌비율	496.63%	332.52%	401.56%

유보율	1267.35%	1158.42%	1048.29%

나. 신규사업 및 중단 사업- 해당사항 없습니다. 다. 경영합리화 조치- 해당사항 없습니다. 라. 환율변동 영향1) 환위험에 대한 노출 - 당사의 환위험에 대한 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	USD	34,714	12,822

매출채권	USD	-	13,689

CNY	-	69,954

합 계	34,714	96,465

2) 민감도 분석- 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,471	(3,471)	2,651	(2,651)

CNY	-	-	6,995	(6,995)

마. 자산 손상 인식 당사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고있습니다. 자산 손상의 상세 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'과 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'의 '7. 타법인출자 현황'을 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 - 당사는 당기말 연결기준으로 35,728백만원의 자금(현금및 현금성자산 : 7,617백만원, 단기금융상품 : 28,111백만원)을 보유하고 있으며, 당기말 연결기준으로 사채 또는 장단기 차입금은 없습니다.유동성 위험을 관리하기 위하여 자금관리계획을 수립하고 있으며, 계획 대비 실행내역을 지속적으로 관리하는 등 건실한 재무안정성을 유지하고 있습니다. 가. 유동성 현황

(단위 : 백만원, %)

구 분	제20기	제19기	증감

(2024년말)	(2023년말)	금액	비율

현금 및 현금성자산	7,617	4,163	3,454	83%

단기금융상품	28,111	26,611	1,500	6%

유동 자산	51,225	46,303	4,922	11%

유동 부채	9,608	12,499	(2,891)	-23%

유동 비율	533.13%	370.46%	163%	44%

나. 현금흐름(단위 : 백만원)

구 분	제20기	제19기	증감 금액

(2024년)	(2023년)

기초현금	4,163	5,346	(1,183)

영업활동으로 인한 현금흐름	9,788	6,721	3,067

투자활동으로 인한 현금흐름	(5,002)	(3,816)	(1,186)

재무활동으로 인한 현금흐름	(1,409)	(4,085)	2,676

현금 및 현금성자산의 환율변동으로 인한 효과	76	(4)	79

현금의 증가(감소)	3,454	(1,183)	4,636

기말현금 (현금 및 현금성자산)	7,617	(4,163)	3,454

5. 부외거래 - 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 동 보고서 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석(2.재무제표 작성기준 및 3.유의적인 회계정책)을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 당사는 보고서 작성기준일 현재 환경 관련 이슈와 인력의 중요한 변동내역이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사는 보고서 작성기준일 현재 법규상의 규제로 인해 영향을 받을 만한 사항이 존재하지 않습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 당사의 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석( 37. 금융위험관리)을 참조하시기 바랍니다