지니언스 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 - 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

2022년 당사는 매출과 영업이익 모두 창사 이래 최대 실적을 기록했으며 창립 후 18년간 연속 흑자를 기록했습니다.연결 기준 매출 38,453백만원, 영업이익 6,921백만원으로 전년 대비 크게 개선된 경영 실적을 달성하였습니다. 전기 대비 매출은 +20.5%, 영업이익은 +17.2% 개선되었으며, 현금성자산 및 매출채권등 증가 영향으로 연말 기준 보유 현금은 33,864백만원으로 전기 26,301백만원 대비 약 7,563백만원이 증가하였습니다. 국내 NAC 산업의 표준 솔루션으로 자리매김한 '지니안 NAC'의 독보적인 시장 점유율과 그동안 투자단계였던 EDR이 본격 성장 궤도에 진입하면서 제2의 도약의 발판을마련했습니다.

디지털 혁신의 가속화에 따라 사이버 보안의 중요성이 그 어느 때 보다 높아지고 있습니다. 기업의 해킹피해, 러시아-우크라이나 사이버전쟁 확대 등 사이버 위협이 국민 일상, 기업 경제활동, 국가 안보를 직접적으로 위협하고 있습니다.

과거 사이버 보안산업은 데이터 및 정보를 지키는 영역에 국한되었지만 최근에는 NFT·가상화폐 등의 자산 영역, 자율자동차 같은 안전 영역으로 까지 확장되면서 시장이 확대되고 있습니다.

당사는 이러한 사이버보안의 트렌드를 적극 리딩 하고 있습니다. NAC라는 네트워크 보안 1위 기업에서 엔드포인트 보안 시장 개척의 프론티어 역할을 함은 물론 차세대 보안 패러다임인 ZTNA·클라우드 분야에서 전략적 우위를 선점할 수 있도록 선제적투자를 단행하고 있습니다.

시장점유율 1위>

당사는 2022년 경기침체 우려에도 국내 NAC 및 EDR 시장에서 글로벌 시장 성장 전망치를 상회하며 지속적으로 성장하였습니다.

캐시카우 사업인 NAC 부분은 공공 시장 점유율 1위를 바탕으로 민간 및 중소형 고객사, 글로벌 니치 마켓 공략 등 비즈니스 커버리지를 확대했습니다. 공공 조달 시장에서는 77%의 시장 점유율로 부동의 1위를 차지했으며 은행·제조업 등 대기업의 윈백수요와 공공 지자체의 신규 수요가 매출 성장에 기여했습니다. SMB 타겟인 클라우드NAC 사업 부분은 누적고객 130곳을 돌파하며 높은 성장세를 기록했습니다.

EDR 사업은 제 1금융권 및 산업별 대표 레퍼런스를 꾸준히 확보하면서 시장을 선점했습니다. 공공 조달 시장에서 84%의 점유율로 압도적인 1위를 기록했습니다. 2022년 9월 국내 최초로 보안기능확인서 획득, 안티 랜섬웨어 모듈 탑재 등 기술측면에서도 괄목할만한 성장을 이뤄냈습니다. 2022년 기준 누적 고객수 139곳을 돌파, 국내 최다 고객을 확보하면서 경쟁력을 확고히 했습니다.

매출 속 EDR 성장 본격 궤도>

당사는 2005년 국내 최초로 NAC를 개발했습니다. 국내에 진출한 글로벌 기업과 치열한 경쟁 속에 우수한 제품기획력, 시장 선도 기술력, 탁월한 시장 창출 능력으로 우정사업본부, 국방 등 대규모 NAC 사업을 수주하면서 NAC 시장을 리딩했습니다. 이 같은 결과로 지난 18년간 국내 NAC 시장 부동의 시장점유율 1위, 업계 표준 솔루션으로 자리 잡았습니다.

당사는 글로벌 IT 컨설팅 및 시장조사 기관 '가트너'가 발표한 전 세계 엔터프라이즈 네트워크 장비 분야 TOP 5 NAC 기업에 랭크 되었습니다. 글로벌 기술력을 재 입증함은 물론 다양한 글로벌 고객 확보 등 비즈니스적으로도 성과를 기록하고 있습니다.

NAC의 안정적인 매출에 차세대 성장동력인 EDR의 사업 성과가 가시화되고 있습니다. 당사는 2017년 국내 최초로 EDR을 개발한 이래 2020년 악성코드와 이상행위의 통합 관리가 가능한 메이저 업그레이드 버전 '지니안 EDR 2.0'을 출시했습니다.

2022년 9월 국내 EDR 제품 중 최초로 국가정보원 보안기능확인서를 획득하여 경쟁 제품보다 한층 높은 보안 수준과 기술을 고객에게 제공할 수 있게 되었습니다. 또한, EDR 솔루션에 안티 랜섬웨어 기능을 탑재하여 랜섬웨어 대응을 보다 고도화 했습니다.

당사는 글로벌 기업과의 대등한 기술력, 국내 네트워크 및 단말 환경의 높은 이해, 고객과 함께 제품의 발전방향을 같이 하는 맞춤형 표준 기술 개발로 EDR 시장 성장의 프론티어 역할을 하고 있습니다.

차세대 신기술 개발>

코로나19 이후 디지털 트랜스포메이션 시대를 맞아 기업들은 IT 인프라를 혁신하는 과정에서 클라우드를 기반 기술로 인식하기 시작했습니다. 클라우드 서비스 활용 증가와 코로나 19 이후 원격 및 재택 근무의 증가는 '제로트러스트'라는 사이버 보안의 패러다임을 전면에 등장시켰습니다.

당사는 차세대 보안 시장을 선제적으로 대응하고 리딩하기 위해 2022년 제로 트러스트 솔루션 '지니안 ZTNA'를 출시하였습니다. 관련 조직을 확충하고 시범 사업을 통해 시장을 발굴하고 있습니다.

당사는 전 세계적인 디지털 대전환 시대를 맞아 고도화되고 있는 사이버 위협에 대응하고 차세대 보안 시장에 대한 경쟁 우위를 확보하기 위해 제로트러스트, 클라우드, XDR 등 사이버 보안 기술 개발에서 위협에 대한 예방 및 대응 고도화를 위한 투자를 아끼지 않을 것이나, 시장의 변동성 및 대외 불확실성을 고려하여 효율적인 투자를 진행해 나갈 방침입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 및 영업실적 분석[연결 재무정보]

(단위: 백만원)

사업연도	제18기	제17기	증감	증감율

(2022년)	(2021년)

자산

[유동자산]	47,485	33,596	13,889	41.34%

ㆍ당좌자산	43,534	31,145	12,389	39.78%

ㆍ재고자산	3,951	2,451	1,500	61.20%

[비유동자산]	12,208	19,107	(6,899)	-36.11%

ㆍ투자자산	3,369	9,505	(6,136)	-64.56%

ㆍ유형자산	5,286	5,356	(70)	-1.31%

ㆍ무형자산	3,122	3,266	(144)	-4.41%

ㆍ기타비유동자산	431	980	(549)	-56.02%

자산총계	59,693	52,703	6,990	13.26%

부채

[유동부채]	10,841	10,636	205	1.93%

[비유동부채]	951	943	8	0.85%

부채총계	11,792	11,579	213	1.84%

자본

지배기업 소유주지분	47,901	41,124	6,777	16.48%

[자본금]	4,722	4,722	-	-

[연결자본잉여금]	13,267	13,267	-	-

[연결기타자본항목]	-6,339	-6,573	234	-3.56%

[연결기타포괄손익누계액]	15	88	(73)	-82.95%

[연결이익잉여금]	36,236	29,620	6,616	22.34%

비지배지분	-	-	-	-

자본총계	47,901	41,124	6,777	16.48%

부채 및 자본 총계	59,693	52,703	6,990	13.26%

1) 당기말 연결 총자산은 전년 대비 6,990백만원이 증가한 59,693백만원을 기록하였습니다. 유동자산이 13,889백만원 증가하고, 비유동 자산이 6,899백만원 감소하였는데 그 이유는 금융시장상황(고금리)을 고려하여 이자율이 낮은 장기성예금을 이자율이 높은 단기성 예금으로 대체하였기 때문입니다.2) 연결 총부채는 전년 대비 213백만원이 증가하였습니다. 3) 연결 자본총계는 이익잉여금항목에서 6,616백만뭔이 증가하여 전년 대비 6,777백만원이 증가하였습니다. [연결 손익정보]

(단위: 백만원)

사업연도	제18기	제17기	증감	증감율

(2022년)	(2021년)

매출액	38,453	31,918	6,535	20.47%

매출원가	15,793	12,368	3,425	27.69%

매출총이익	22,660	19,550	3,110	15.91%

판매비와 관리비	15,739	13,643	2,096	15.36%

영업이익	6,921	5,907	1,014	17.17%

법인세차감전순이익	7,808	7,245	563	7.77%

당기순이익	7,146	6,174	972	15.74%

기본주당순이익(원)	810	719	91	12.66%

희석주당순이익(원)	810	698	112	16.05%

1) 당기 매출액은 전년 대비 6,535백만원 증가한 38,453백만원으로, 제품에서 31,415백만원, 용역에서 7,036백만원, 임대수익에서 2백만원이 발생하였습니다. 2) 매출원가는 제품에서 12,929백만원, 용역에서 2,864백만원이 발생하였습니다. 전년대비 증가 요인은 매출액 및 인원 증가 입니다. 3) 판매비와 관리비는 매출증가에 따른 판매부대비용 및 제품개발(ZTNA 및 EDR 등) 로 인한 연구개발인력 증가에 따라 2,096백만원 증가하였습니다.4) EDR 구독형 비즈니스 확대를 통한 안정적인 수익구조를 확보하고, NAC 기존 고객수요 확대와 Cloud NAC 등 비즈니스 영역 확대를 통한 매출 증대로 인해 전년대비영업이익은 1,014백만원 증가하였으며, 당기순이익은 972백만원 증가하였습니다. [연결 주요 재무비율 등]

구분	항목	제18기	제17기	제16기

(2022년)	(2021년)	(2020년)

성장성	매출액 증가율	20.47%	19.03%	7.58%

총자산 증가율	13.26%	19.45%	3.29%

당기순이익 증가율	15.75%	80.28%	10.22%

활동성	총자본 회전율	64.42%	60.56%	60.77%

매출채권 회전율	406.55%	342.86%	327.65%

수익성	매출액 총이익율	50.84%	61.25%	58.98%

매출액 영업이익율	18.00%	18.51%	9.67%

매출액 순이익율	18.58%	19.34%	12.77%

자기자본 순이익율	14.92%	15.01%	9.80%

안정성	부채비율	24.62%	28.16%	26.32%

차입금의존도	0.00%	0.00%	0.00%

유동비율	438.00%	315.88%	534.24%

당좌비율	401.56%	292.84%	517.11%

유보율	1048.29%	908.19%	774.20%

나. 신규사업 및 중단 사업- 해당사항 없습니다. 다. 경영합리화 조치- 해당사항 없습니다. 라. 환율변동 영향1) 환위험에 대한 노출 - 당사의 환위험에 대한 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	USD	43,212	21,850

매출채권	USD	35,554	37,936

CNY	74,784	85,746

당기손익-공정가치측정금융자산	USD	1,672,797	1,047,950

합 계	1,826,347	1,193,483

2) 민감도 분석 - 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	175,156	(175,156)	110,774	(110,774)

CNY	7,478	(7,478)	8,575	(8,575)

마. 자산 손상 인식당사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고있습니다. 자산 손상의 상세 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'과 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'의 '7. 타법인출자 현황'을 참조하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출- 당사는 당기말 연결기준으로 33,864백만원의 자금(현금및 현금성자산 : 5,346백만원, 단기금융상품 : 28,518백만원)을 보유하고 있으며, 당기말 연결기준으로 사채 또는 장단기 차입금은 없습니다.유동성 위험을 관리하기 위하여 자금관리계획을 수립하고 있으며, 계획 대비 실행내역을 지속적으로 관리하는 등 건실한 재무안정성을 유지하고 있습니다. 가. 유동성 현황 (단위 : 백만원, %)

구 분	제18기	제17기	증감

(2022년말)	(2021년말)	금액	비율

현금 및 현금성자산	5,346	4,280	1,066	24.91%

단기금융상품	28,518	15,521	12,997	83.74%

유동 자산	47,485	33,596	13,889	41.34%

유동 부채	10,841	10,636	205	1.93%

유동 비율	438.00%	315.88%	122.13%	38.66%

나. 현금흐름 (단위 : 백만원)

구 분	제18기	제17기	증감 금액

(2022년)	(2021년)

기초현금	4,280	3,121	1,159

영업활동으로 인한 현금흐름	9,374	5,567	3,807

투자활동으로 인한 현금흐름	(7,076)	(4,325)	(2,751)

재무활동으로 인한 현금흐름	(1,210)	(268)	(942)

현금 및 현금성자산의 환율변동으로 인한 효과	(35)	46	(81)

현금의 증가(감소)	1,066	1,159	(93)

기말현금 (현금 및 현금성자산)	5,346	4,280	1,066

5. 부외거래 - 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 동 보고서 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석(2.재무제표 작성기준 및 3.유의적인 회계정책)을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 당사는 보고서 작성기준일 현재 환경 관련 이슈와 인력의 중요한 변동내역이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사는 보고서 작성기준일 현재 법규상의 규제로 인해 영향을 받을 만한 사항이 존재하지 않습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 당사의 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석( 38. 금융위험관리)을 참조하시기 바랍니다