지니언스 분기보고서 (2024.09)
1. 사업의 개요

당사는 2005년 설립 이래 19년간 연속 흑자를 기록한 정보보안 소프트웨어 기업입니다. 해킹·랜섬웨어 등 고도화되고 지능화되는 사이버 위협을 선제적으로 예방하고 대응하는 솔루션을 개발하고 있습니다.

2016년 미국법인을 설립했으며 2017년 코스닥에 상장했습니다. 가트너 선정 차세대 NAC 대표 기업, 프로스트 설리번 '글로벌 솔루션 마켓가이드'에 국내는 물론 아태지역에서 유일하게 등재되는 등 글로벌 수준의 소프트웨어 기술력을 보유하고 있습니다. 2024년 8월에는 시장지배력, 기술력, 성장성, 수익성, 재무안정성에서 높은 점수를 받아 한국거래소 주관 '코스닥 라이징스타'에 2년 연속 선정되었으며 탁월한 경영과 우수한 제품 경쟁력을 바탕으로 보안산업 발전에 대한 공로를 인정 받아 '시큐리티 어워드 코리아 2023'에서 사이버 보안 부문 '고객만족상'을 수상하였습니다. 매출형태를 크게 두가지로 구분하면 정보 보안 제품의 판매와 솔루션 도입고객에 대한 유지 보수 및 기술지원 용역으로 구분됩니다. 당사의 제품으로는 기업 내부의 네트워크를 보호해 주는 NAC(Network Access Control : 네트워크 접근 제어 솔루션), 클라우드·원격 등 다양한 네트워크 환경을 보호하는 제로 트러스트 보안 솔루션 ZTNA(Zero Trust Network Access : 제로 트러스트 네트워크 엑세스), 사용자 행위 및 PC 내부를 모니터링하여 알려지지 않은 위협을 탐지하고 대응해 주는 EDR(Endpoint Detection Response : 단말기반 지능형 위협 탐지 및 대응 솔루션)과 PC 보안 진단 솔루션인 GPI(Genian Policy Inspector)가 있습니다.

당사는 캐시카우 사업인 NAC 사업 분야의 안정적인 매출에 기반하여 EDR을 새로운 성장 모멘텀으로 선정하고 사업을 확장하고 있습니다. NAC는 19년간 축적된 기술력과 2,890개 고객사를 확보한 시장 지배력을 바탕으로 국내 산업 표준 솔루션으로 자리 매김 했습니다. 또한, 당사는 글로벌하게 검증된 기술력 및 고객 환경 변화에 맞는 다양한 서비스 포트폴리오를 완비했습니다.

투자 회수 시기가 도래하고 있는 EDR 비즈니스는 2017년 국내 최초로 솔루션을 개발한 이래 2023년 기준 누적 고객 수 180곳을 돌파, 국내 최다 고객을 확보하면서 시장을 빠르게 선점하고 있습니다. 2022년 하반기에 국내 최초로 국가정보원 보안기능확인서를 획득했으며, EDR 제품에 안티 랜섬웨어 모듈을 최초로 탑재하여 기술력에서도 우위를 점하고 있습니다. 또한, EDR 사업 분야는 'K-시큐리티 얼라이언스', '오픈(OPEN) XDR 통합보안 플랫폼' 개발 등 보안 기업과의 협업을 통해 사업 저변을 확대하고있습니다.

차세대 성장 동력인 제로 트러스트 비즈니스는 2022년 '지니안 ZTNA' 솔루션을 출시한 이래 2023년에 국내 및 글로벌 첫 고객을 확보하였습니다. 2023년 과학기술정보통신부의 제로 트러스트 실증 과제에 컨소시엄으로 참여한 이래 2024년에는 제로 트러스트 도입 시범사업 주관사로 선정되어 국내 환경에 최적화된 제로 트러스트 모델을개발하고 확산을 도모하고 있습니다. 당사는 글로벌 경쟁력을 입증 받은 NAC솔루션을 중심으로 글로벌 비즈니스를 수행하고 있습니다. 전 세계 35개국에 73개 파트너사를 확보했으며 2023년 글로벌 고객 100곳을 돌파하였습니다. 글로벌 누적 고객 수는 2019년부터 연평균 54%의 증가율로 2024년 6월 현재 27개 국가에 120곳의 고객을 확보하였습니다. 미국 및 캐나다의 경우 클라우드 기반 NAC를 채택한 고객이 많고 아태지역, 중동 등은 고객의 요구에 따라 온프레미스, 클라우드 등 고객 환경에 맞는 다양한 오퍼링을 제공하고 있습니다. 북미지역은 미국 법인을 통한 다이렉트 세일 및 온라인 등 직접 판매 전략을 구사하고 있으며 중동, 유럽, 아프리카 지역은 현지 파트너사를 활용한 간접 판매 방식으로 비즈니스를 수행하고 있습니다. 2024년 8월에는 과학기술정보통신부가 지원하는 총 38억원 규모의 '사이버 보안 국제협력기반기술개발' 국책 과제의 주관기관으로 선정되어 중동 시장에 적합한 관리형 사이버 보안 시스템 및 체계를 개발하고 있으며 이를 토대로 EMEA 시장 진출을 확대할 계획입니다. 2024년 3분기 누적 연결기준 총매출액은 29,267백만원이며, 제품판매에 관한 매출액은 23,585백만원(80.59%), 용역매출은 5,680백만원(19.40%), 기타매출 2백만원(0.01%)입니다 .

공시대상 사업부문은 정보보안 솔루션 공급의 단일 사업부문이며, 주요 원재료인 솔루션 관련 server의 설계 및 개발은 당사에서, 제작은 외주처에서 생산하여 구매하고 있습니다. 따라서 생산설비를 보유하고 있지 않으며 인적자원 및 단순외주 작업을 활용한 보안 소프트웨어 및 하드웨어 개발 공급업이 주 업종입니다.

2023년 당사는 견고한 펀더멘탈에 기반해 외형 성장 흐름을 지속하는 기업, 안정적 NAC사업에 EDR사업으로 실적 성장을 기록하고 제로 트러스트 시장 확대로 수혜가 기대되는 기업으로 평가 받았습니다.

NAC사업은 공공·금융 등 전통적인 강세 시장에서 독보적인 시장 점유율 1위를 지속하였습니다. 여기에 민간 부문인 대기업에서 SMB까지 비즈니스 커버리지를 확대하였습니다. SMB 타깃인 클라우드 NAC 사업부문은 누적 고객 173곳을 돌파하며 가파른 성장세를 기록하였습니다.

EDR사업은 제 1금융권 및 산업별 대표 레퍼런스를 꾸준히 확보하면서 시장을 선점하고 있습니다. 공공 조달 시장에서 78%의 압도적 시장 점유율로 1위를 기록했으며, 통신·서비스 등 다양한 업종으로 고객의 폭을 넓히고 있습니다.

2024년 1월 발간된 NH투자증권 보고서에 따르면 민간 비즈니스 확대 및 글로벌 확장으로 지속적인 성장이 기대되고, 정부 정책 확대에 따른 수혜가 예상된다고 분석하였습니다. SK증권 및 상상인증권 보고서에는 보안의 영역이 점차 확장됨에 따라 지속적인 성장 가능성이 높다고 분석하고 있습니다. 당사는 NAC사업의 안정적인 매출과 EDR사업의 가파른 성장으로 지속적인 성장을 기록하고 있으며, 차세대 신성장동력으로 NAC부문은 글로벌 차세대 보안 패러다임인 제로 트러스트 보안(ZTNA)영역으로 확대하고 있으며 EDR부문은 XDR로의 확장을 추진 중에 있습니다. 당사의 최종 목표는 차세대 정보보안 시장의 리더십을 확고히 하는 것입니다. 제 2도약을 위한 변곡점 돌파를 위해 신규 시장 개척 및 글로벌 기업들과의 적극적인 제휴, 신규 기술 확보를 위한 M 등 기업 가치 증대 및 주주 가치 제고를 위한 노력을 아끼지 않을 것 입니다.