유에스티 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 산업의 특성(1) 산업의 현황

강관(Steel Pipe)은 단면 형상이 원형 또는 각형으로서 내부가 비어있고 길고 좁은 형체의 강재를 말하며, 외경 3mm 정도의 가는 관에서부터 1,600mm가 넘는 굵은 관까지 존재합니다.

당사는 강관 중 재질에 따른 구분으로 스테인리스 강관을 생산하고 있습니다. 스테인리스강은 보통강강관 대비 내식성이 우수한 합금강이며, 가스, 물, 석유 등의 수송용, 화학공업시설 등의 장치용, 구축물의 구조용 등 다양한 분야에 폭 넓게 사용되고 있습니다. [강관의 기준별 분류]

(출처: Kisline, 강관산업 Industry Report)

(2) 산업의 특징

스테인리스 강관산업의 주요 수요처는 일반건설(거주, 비거주), 조선, 해양플랜트, 석유화학, 제지, 사회간접자본(SOC), 자동차부품, 식음료 및 주로 제조설비, 기계, 발전설비의 배관분야 등 광범위합니다.

수요의 특성에 따라 소품종 대량생산 보다는 다품종 소량생산의 특성을 보입니다. 국내 대부분의 수요는 KS규격(한국공업규격) 제품이 사용되고 있으며, 플랜트 및 조선 수요는 ASTM규격(미국 재료시험협회규격) 제품이 사용됩니다.

다양한 규격의 제품을 생산하기 위해서 일정규모 이상의 설비투자가 필요하며 또한 판매를 위해서는 고객별 인증이 필요합니다. 이러한 초기설비투자비와 인증획득기간이 신규업체의 진입장벽으로 작용할 수 있습니다. 현재 소수의 공급업체들이 시장을 과점하고 있는 것으로 판단됩니다.

(3) 시장 규모 및 전망 2017년 강관산업은 전체 생산량이 5,639천톤으로 전년대비 8.3% 증가하였으며, 이 중 스테인리스강관의 생산량은 150천톤으로 비중은 2.66% 입니다.

스테인리스강관은 매년 꾸준한 양이 생산되고 있으며 향후 반도체, 디스플레이 산업의 투자 증가로 인한 신규 수요 증가와 기존 탄소강에 대한 교체 수요 및 고도화된 첨단 플랜트 증가로 관련 시장은 지속적으로 증가될 것으로 전망됩니다.

(4) 경기변동 및 계절적 특성

스테인리스 강관산업은 반도체, 디스플레이, 수처리, 플랜트, 정유, 조선, 건설, 기계산업 등 폭넓은 수요산업군을 가지고 있습니다. 따라서 단일산업의 경기변동이나 계절적인 특성에 의해서 영향을 받는 부분이 적고, 산업의 기초소재라는 특성상 경기변동에 민감하지 않습니다. 다만, 전체적인 경기상황의 변동에 따라 다소간 가격 변동성이 나타날 수 있으며 수급동향에 대한 적절한 대응이 필요합니다

나. 회사의 현황(1) 영업 개황

당사는 1990년 설립 이래로 스테인리스 강관을 전문적으로 생산 공급하고 있으며, 국내 시장점유율 상위업체의 위치를 유지하고 있습니다. 이는 경쟁사대비 기술적 우위를 기반으로 한 고품질 제품 위주의 영업방식에 기반하고 있습니다.

기술적 장점은, 연속조관 방식으로 국내 최대규격 16인치 조관기와 대구경 롤벤더(Roll-Bender), 국내최대의 연속산세설비, 국내최초의 자동포장기 등입니다. 특히 자체개발한 연속공정 교정기를 적용하여 고품질, 고생산성을 실현하였습니다. 이를 통해 고객들이 요구하는 품질 및 납기에 적극적으로 대응할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다.

또한, 고객의 다양한 요구에 대응하기 위해서, KC, KS, JIS, ISO9001/14001등의 국내외 품질인증과 KR, LR, BV, DNV, ABS, NK, RINA등의 선급인증을 보유하고 있습니다

당사는 기술적 경쟁력과 고품질의 장점을 기반으로 소구경강관 대비 부가가치가 높은 대구경 스테인리스강관 시장을 확대하고 있습니다. 대구경 생산확대를 위해서 본사 옆에 제 2공장을 확보하였고, 대구경 강관을 생산할 수 있는 롤벤더 및 대구경 강관 자동용접기를 추가 설치하였습니다. 이를 통해서 수익성 높은 대구경 강관 생산을 확대할 계획입니다.

당사는 전국에 영업지점을 설치하여 지역고객에 밀착된 영업을 추진하고 있습니다. 영업지점은 포항본사를 비롯해서, 서울, 부산, 대구, 대전, 광주, 제주 영업점으로 구성되며, 각 영업지점은 자체 재고를 보유하고 고객요구에 빠른 납기로 대응하고 있습니다.

당사는 경쟁사 대비 다양한 규격 및 다량의 재고를 운용하고 있습니다. 고객의 수요가 다품종을 일시에 요구하는 경우가 많은데, 당사가 보유한 다양한 규격의 제품 재고는 고객의 수요에 효과적으로 대응할 수 있는 장점을 가지고 있습니다.

(2) 회사의 핵심 경쟁력1) 대구경 생산능력

대구경 강관의 제조방식은 롤벤더 방식과 조관방식 있으며, 조관방식이 생산성이 높고 품질이 우수하나, 설비투자비가 많이 듭니다.

당사는 대구경제품 중에 주력 규격인 구경 14인치/16인치를 생산할 수 있는 조관기를 2015년 국내 최초로 도입하였습니다. 동 조관기를 기반으로 14인치/16인치 생산량이 크게 확대되었고, 타사대비 고품질 및 가격경쟁력이 크게 향상되었습니다.

대구경 생산능력 확대를 위해서 제 2 대구경 생산라인을 구축 중에 있으며, 18년 상반기 중에 가동할 예정입니다.

2) 높은 품질의 제품 생산

고품질과 고생산성을 위해서 연속생산공정 (인라인공정)을 구축하였습니다. 고속/연속 용접을 위해서 다열용접기술를 개발하였고, 연속공정으로 인라인 열처리공정, 인라인 교정공정을 개발 적용하였습니다. 고품질 생산을 위해서 산세공정을 개선했고 대구경 검사기, 자동포장기를 설치 운용 중입니다.

대구경 품질향상을 위해서 제 2 대구경 라인에 자동화 설비를 도입하였습니다. 또한 표면품질 향상을 위해서 표면연마기를 국내 최초로 도입하였습니다.

3) 전국 영업망 보유

당사는 국내에 서울영업소를 포함한 부산지사, 대구지사, 대전지사 등 총 6개의 타사대비 많은 수의 영업망을 보유하고 있습니다. 또한 각 지역의 하치장 내 스테인리스 강관 전 품목을 구성하여 고객 입장에서 유통수수료를 절감하고 단기 납기를 실현하는 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.4) 대량매입을 통한 구매경쟁력 제고당사는 원재료 구매에 있어서 계열사와 공동구매를 하며 구매량 증가를 통하여, 구매가격 경쟁력을 제고합니다.5) 시장점유율

년도	2015년	2016년	2017년

점 유 율	9.0%	10.5%	10.6%

※ 상기 수치는 동종업계 기업들의 실적을 토대로 한 당사의 추정치 입니다.당사는 고품질의 제품 생산능력과 대구경 생산능력, 폭넓은 영업망 보유로 스테인리스 강관 시장에서 10%대의 꾸준한 점유율을 나타내고 있습니다. 2 . 주 요 제품ㆍ 서비스 등 현황 가. 매출 현황

(단위 : 백만원, %)

구분	품목	매출액	비율

스테인리스강관	제품	8,990	73.3%

상품	3,236	26.4%

기타	부산물 외	33	0.3%

계	12,259	100.0%

나. 주요 제품 가격변동추이 (단위 : 원/kg)

구분	제 2 기 1분기	제 1 기

스테인리스 강관	304	3,129	3,130

316	5,094	5,130

주요 제품의 가격은 해당 제품의 외경 및 두께에 따른 구조율에 따라 금액차이가 존재합니다.

구분	주요 특성	제품이 이용되는
주요 산업군

304	일반적으로 건설 등 다양한 산업군에 활용되는 강종.	건설업, 반도체공장 등

316	화공플랜트 등에 사용이 적합하도록 304 강종에 비해 내부식성이 강화된 강종.	조선업, 플랜트등

3. 주요 원재료 등의 현황 당사 제품의 주요 원재료는 스테인리스 코일 등으로 국내외의 다양한 매입처와 거래하고 있습니다. 주요 원재료의 가격 변동추이는 다음과 같습니다. (단위 : 원/kg)

품목	제 2 기 1분기	제 1 기

열연코일	2,101	2,210

판	-	2,530

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : ton/ 年)

구분	2018년 1분기	2017년

조관기 생산능력	17,352	17,220

롤벤더 생산능력	1,200	1,200

총 생산능력	18,552	18,420

생산실적	3,119	11,840

가동률	16.81%	64.28%

기말재고	2,001	1,638

(주1) 생산능력은 월 20일, 하루 10시간 가동 기준 입니다. 나. 생산설비에 관한 사항(1) 생산설비 현황 (단위 : 백만원)

공장	자산	소재지	2017년기초	당기증감	당기상각	2017년기말	2018년1분기말

증가	감소

포항공장	토지	포항	5,512	2,512	-	-	8,024	8,024

건물	포항	4,634	2,512	-	161	6,985	6,934

구축물	포항	563	83	-	24	622	616

기계장치	포항	6,348	241	-	1,211	5,379	5,276

공구와기구	포항	16	17	-	8	25	23

차량운반구	포항	184	70	-	62	192	175

소 계	17,257	5,435	-	1,466	21,226	21,048

(2) 설비의 신설, 매입계획 (단위 : 백만원)

구 분	설비 능력	총소요 자금	기지출액	지 출 예 정	비고

2018년	2019년

구축물	345	-	345	-

기계장치	10,325 ton	630	-	540	90

기계장치	1,371 ton	782	234	548	-

계	-	1,757	234	1,433	90

(주1) 설비능력은 연간기준이며, 월 20일, 하루 10시간 가동 기준 입니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 백만원)

구분	매출형태	품목	당분기	전분기

스테인리스강관	제품	수 출	-	68

내 수	8,990	11,941

상품	수 출	-	-

내 수	3,236	659

기타	32	327

계	수 출	0	68

내 수	12,259	12,927

소 계	12,259	12,995

나. 판매조직

(주)유에스티는 영업소 설치 결정시 지역별 시장규모 및 경쟁회사의 영업소 여부를 고려하고 있으며, 입지조건은 주요 거래처에 가장 근접한 위치, 동종업계가 밀집한 지역 등 입니다.

(주)유에스티는 하기의 지역에 영업소및 하치장을 보유하고 있습니다

영업소/하치장 명	주소

서울영업소	서울특별시 금천구 가산로 9길 109

시화하치장	경기도 안산시 단원구 엠티브이 1로 25

서울하치장	서울특별시 영등포구 도림로 139길 8-1

영남영업소 / 부산하치장	부산광역시 사상구 낙동대로 850

대전영업소 / 대전하치장	대전광역시 대덕구 신일서로 2

대구영업소 / 대구하치장	대구광역시 북구 노원로 100-1

광주영업소 / 광주하치장	광주광역시 광산구 하남산단5번로 5

제주영업소 / 제주하치장	제주특별자치도 제주시 화북일동 4733-1

다. 판매경로(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	구분	판매경로	판매경로별 매출액(비중)

2018년 1분기

제품매출	304	국내	포항	3,136	25.6%

수출	포항	-	0.0%

국내	시화	2,425	19.8%

국내	대전	604	4.9%

국내	대구	646	5.3%

국내	부산	699	5.7%

국내	광주	183	1.5%

국내	제주	251	2.0%

316	국내	포항	104	0.8%

국내	시화	536	4.4%

국내	대전	20	0.2%

국내	대구	49	0.4%

국내	부산	315	2.6%

국내	광주	15	0.1%

국내	제주	4	0.0%

상품매출	304	국내	포항	646	5.3%

국내	시화	980	8.0%

국내	대전	556	4.5%

국내	대구	487	4.0%

국내	부산	287	2.3%

국내	광주	71	0.6%

국내	제주	202	1.6%

316	국내	포항	10	0.1%

기타	국내	33	0.3%

수출	-	0.0%

합 계	12,259	100.0%

6. 시장위험과 위험관리

스테인리스 시장은 니켈, 크롬 등 원소재의 국제가격과 세계적 경기상황에 따라 시장가격의 등락이 심한 편으로 국내외의 상황에 따라 변동성이 크다고 할 수 있습니다.이는 원재료 매입 가격의 등락과 외화평가 손익 및 판매단가 변동 등에 영향을 줄 수 있습니다. 당사는 별도의 금융상품을 통한 외화표시 화폐성자산과 부채의 경제적인 위험회피를 위한 활동 및 지급기일 조정 등을 통하여 환율변동위험을 관리하고 있으며, 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가 및 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하여 신용위험을 관리하고 있습니다. 또한 적정 유동성의 유지를 위하여 금융기관들과 차입한도 약정을 맺고 있으며 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해 주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.

7. 연구개발활동가. 연구개발 개요 및 조직현황

당사는 연구개발을 위해서 기업부설연구소를 2017년 5월에 설립, 운용 중입니다. 연구개발은 차세대 강관인 클래드관(Clad Pipe) 개발과 이차전지 분리막 개발로 이루어져 있습니다.

나. 연구개발비용 (단위 : 백만원)

구 분	2017년	2018년 1분기

연구개발비	176	72

(매출액 대비 비율)	0.35%	0.59%

다. 연구개발실적(주)유에스티의 기업부설연구소는 2017년 5월에 설립되어 현재 완성된 연구개발 실적은 존재하지 않으며, 현재 진행중인 연구개발내용은 아래와 같습니다. (1) 클래드 파이프

개발내용	수행기관	개발기간	기대효과

강관 외면이나 내면에 다른 재질의 합금으로 용접함으로써 표면 속성 변화를 통해 내열성, 내식성, 내마모성, 내산화성 등이 개선된 강관을 개발 예정
- WELD OVERLAY TYPE 용접방식 설계
- LASER 용접기 도입으로 생산성, 품질 향상	(주)유에스티	2017년 5월
~ 2019년 상반기(예상)	독자 기술 개발으로 시장 진출
클레드 파이프 생산의 한계 극복 기대
- 생산성 향상
- 깨끗하고 정밀한 용접 표면 품질 향상

(2) 2차전지분리막

개발내용	수행기관	개발기간	기대효과

(주)유에스티는 기존의 건식분리막과 습식분리막의 장점만을 적용한 '하이브리드 분리막'을 개발하고 있으며, 복수의 잠재적 고객사에 샘플을 납품하고 있음. 기술개발은 대부분 완료되었으며 Size 등 일부 사양을 고객사의 수요에 맞추고 있는 단계임.	(주)유에스티	2017년 5월
~ 2018년 하반기(예상)	독자 기술 개발으로 시장 진출
자동차용 Battery 분리막 시장으로 매출확대- 고출력, 고용량, 높은 내열 안정성의 제품 생산- 경쟁력 있는 단가의 제품 생산

8. 신규 사업 가. 사업의 개요

친환경 요구에 따라 전기차 (Electric Vehicle, EV)에 대한 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 전기차에 필요한 배터리는 기존 전기기기용 배터리에 비해서 고출력 특성과 고온 안정성 및 저가격의 특성이 필요합니다. 이에 배터리를 구성하는 양극물질, 음극물질, 분리막, 전해액 등도 전기차 배터리의 요구에 맞춰서 개발이 진행되고 있습니다.

전기차는 고속출력과 주변환경에 의해서 배터리가 고온에서 사용되는 경우가 많습니다. 따라서 전기차 배터리는 특별히 고온안정성에 대한 요구가 높습니다. 전기차 배터리용 분리막은 초기 고속출력을 위해서 건식분리막을 사용하다가, 고온안정성을 위해서 세라믹과 폴리이미드 코팅한 제품이 사용되고 있습니다. 그러나 이러한 제품은 코팅에 의한 제조가격이 증가하는 어려움이 있습니다.

나. 유에스티 분리막(하이브리드 분리막) 당사가 개발 중인 분리막은 기존 기술인 건식분리막과 습식분리막의 단점을 피하고 장점을 포함하는 하이브리드 특성을 가집니다.

동 분리막은 유기물과 무기물과 혼합구조이며, 기공 형성은 습식분리막과 같이 상분리 원리로 제조공정이 안정적이고, 용제를 사용하지 않아서 건식분리막과 같이 제조비용이 낮습니다. 세라믹 분말이 유기물내에 형성되어, 세리막코팅의 효과와 같이 고온에서 수축이 적은 고온안정성을 실현할 수 있습니다.

동 분리막은 전기차 배터리의 요구에 적합한 특성을 보유합니다.

다. 향후 계획 및 목표

전기자동차 수요는 2020년부터 본격적인 성장을 기대하고 있습니다. 당사는 2019년 판매를 목표로 하고 있으며, 2018년 분리막의 기술개발을 완료하고 초기 제조라인를 구축하는 계획을 가지고 있습니다.

국내외 고객을 대상으로 한 제품샘플 제공과 품질에 대한 검증을 진행 중이며, 다양한 규격의 제품을 개발 중에 있습니다.

9. 파생상품 거래 현황 가. 보고서 제출일 현재 파생금융상품별 자산ㆍ부채 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

-	-	-	-	-

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항- 해당사항 없습니다.