펄어비스 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

당사의 당기(제17기: 2025.01.01~2025.12.31) 경영성과를 전기(제16기: 2024.01.01~2024.12.31)와 비교하여 보면 주요 증감내역 및 증감원인은 다음과 같습니다. 가. 개요당사 및 종속회사의 사업부문은 게임사업부문 및 기타부문으로 구성되어 있습니다. 당사는 사업성격과 지역에 따른 기준으로 게임사업부문의 성과를 검토하고 있습니다

(단위 : 백만원)

사업부문	상호	주요사업	최근사업연도말자산총액

게임사업부문	펄어비스	게임소프트웨어 개발 및 공급	930,167

PearlAbyss Taiwan Corp.	게임 퍼블리싱	16,402

PearlAbyss H.K. Limited	게임 퍼블리싱	62,845

Pearl Abyss Europe B.V.	서버 및 회선 서비스와 운영서비스	12,962

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.	서버 및 회선 서비스	5,329

Pearl Abyss JP Co., Ltd.	운영 서비스	7,972

Pearl Abyss America, Inc.	운영 서비스	13,090

CCP ehf. 등	게임 개발 및 게임서비스 제공	108,304

기타부문	펄어비스캐피탈	투자 및 경영컨설팅	144,550

피에이아트센터	소프트웨어 개발 및 공급	2,004

당사는 다음과 같이 지역별로 직접 또는 퍼블리셔를 통해 게임을 서비스하고 있습니다.

IP	플랫폼	게임명	출시국가	출시시기	퍼블리셔

검은사막	온라인	검은사막	한국	2014.12	펄어비스

일본	2015.05	펄어비스

러시아	2015.10	펄어비스

북미/유럽	2016.03	펄어비스

대만	2017.01	펄어비스

남미	2017.06	펄어비스

터키/중동	2017.12	펄어비스

태국/동남아	2018.01	펄어비스

중국	2024.10	텐센트

모바일	검은사막 모바일	한국	2018.02	펄어비스

대만	2018.08	펄어비스

일본	2019.02	펄어비스

글로벌	2019.12	펄어비스

중국(주1)	2022.04	텐센트

콘솔	검은사막 콘솔	북미/유럽	2019.03	펄어비스

아시아	2019.08	펄어비스

EVE	온라인	EVE Online	글로벌	2003.05	CCP ehf.

중국	2020.04	넷이즈

모바일	EVE Echoes	글로벌	2020.08	넷이즈

중국	2021.08	넷이즈

(주1) 2025년 1월 27일자로 서비스를 종료하였습니다.

나. 재무상태당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)를 도입하고 있으며, 당사의 당기 재무제표는종속회사의 내용을 포함하여 작성되었습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	제17기	제16기	증감	증감률

[유동자산]	444,796	453,262	(8,466)	(1.9)

[비유동자산]	704,303	689,559	14,744	2.1

자산총계	1,149,099	1,142,821	6,278	0.5

[유동부채]	135,651	133,158	2,493	1.9

[비유동부채]	214,345	203,688	10,657	5.2

부채총계	349,996	336,846	13,150	3.9

[지배회사지분]	799,103	805,975	(6,872)	(0.9)

자본금	6,623	6,623	-	-

자본잉여금	219,742	219,742	-	-

이익잉여금	550,155	558,570	(8,415)	(1.5)

기타자본	(24,229)	(28,897)	4,668	(16.2)

기타포괄손익누계액	46,812	49,937	(3,125)	(6.3)

자본총계	799,103	805,975	(6,872)	(0.9)

당사의 작성기준일 현재 총자산은 전기말 대비 0.5% 증가한 11,491억원입니다.자본총계는 7,991억원으로 작년과 유사한 수준을 유지하였습니다. 부채총계는 3,500억원으로 전년비 3.9% 증가하였습니다. 다. 영업실적당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)를 도입하고 있으며, 당사의 당기 재무제표는종속회사의 내용을 포함하여 작성되었습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	제17기	제16기	증가율(%)

영업수익	365,565	342,385	6.8

영업비용	380,372	354,677	7.2

영업이익(손실)	(14,808)	(12,293)	(20.5)

법인세비용(수익)	(573)	17,312	적자전환

당기순이익(손실)	(8,415)	60,344	적자전환

지배회사지분순이익(손실)	(8,415)	60,344	적자전환

당사의 제17기 연결기준 영업수익은 전기 대비 6.8% 증가한 3,656억원, 영업손실 및당기순손실의 경우 각각 148억원, 84억원을 기록하였습니다. 영업수익의 경우 '검은사막'의 꾸준한 성과로 안정적인 수준을 유지하였으며, 영업이익은 신작개발비의 증가로 적자를 기록했습니다. 당기순손실의 경우 84억원으로 금융손익과 기타손익의 감소로 전기 대비 적자전환하였습니다.당사의 사업부문은 게임사업부문 및 기타부문으로 구성되어 있습니다. 당사는 사업성격과 지역에 따른 기준으로 게임사업부문의 성과를 검토하고 있으며, 게임사업부문의 주요 매출원은 '검은사막' IP 기반의 PC, 콘솔, 모바일 게임의 글로벌 서비스로 구성되어 있습니다.

(단위: 백만원, %)

사업부문	매출유형	제17기	제16기

매출액	비중	매출액	비중

게임사업부문	온라인 게임 등	353,193	96.6%	331,880	96.9%

기타부문	투자 및 경영컨설팅 등	12,372	3.4%	10,505	3.1%

합계	365,565	100%	342,385	100%

라. 신규사업에 관한 사항1) 신작 개발가) 붉은사막(Crimson Desert)

당사의 차기 플래그십 타이틀인 신작 '붉은사막'은 광활한 파이웰 대륙에서 생존을 위해 싸우는 용병들의 이야기를 사실적인 그래픽과 깊이 있는 스토리로 그려낸 오픈월드 액션 어드벤처(Open World Action-Adventure) 게임입니다.'G-STAR 2019'에서 진행한 당사 신작 발표회를 통해 처음 공개된 뒤, 2020년 12월11일 '더 게임 어워드(The Game Awards)'를 통해 '붉은사막'의 실제 게임 플레이로 제작한 트레일러를 최초 공개하였으며, 공개 후 3일만에 유튜브 조회수 200만을 돌파하는 등 '붉은사막'에 대한 글로벌 유저 및 매체의 높은 관심을 확인할 수 있었습니다.2023년 8월과 2024년 8월 '게임스컴(Gamescom)'에서 '붉은사막'의 신규 게임 플레이 영상을 공개하여 주목을 받았으며, 특히 2024년에는 B2C 핸즈온 시연을 최초로 진행하며, 전세계 게이머들로부터 좋은 평을 받고 있습니다. 2024년 11월 14일 'G-STAR 2024'에서 국내 처음으로 시연 행사를 개최하였으며, '게임 오브 지스타'에서 최다 득표를 받으며 흥행성을 입증하였습니다. 이후 2024년 12월 13일 '더 게임 어워드(The Game Awards)'를 통해 '붉은사막'의 신규 트레일러를 발표하였고, 2025년 1월 중 '플레이스테이션 스토어 최고의 출시 예정 게임'으로 선정되며 글로벌 유저들의 기대감을 높였습니다.2025년 3월 GDC(Game Developers Conference)에 참여하여 '붉은사막'을 만든 '블랙스페이스 엔진'의 우수성을 선보였고, 5월 팍스 이스트(PAX East), 6월 서머 게임 페스트(Summer Game Fest)에 참가하여 북미 유저들에게 최초로 '붉은사막'을 시연하며 수려한 그래픽과 깊이 있는 전투시스템으로 호평을 받았습니다. 2025년 7월 빌리빌리 월드(Bilibili World)와 8월 차이나조이(China Joy)에 참가하여 중국 유저에게 처음으로 '붉은사막'을 선보였고, 이후 게임스컴(Gamescom), 팍스 웨스트(PAX West), 9월 도쿄게임쇼(Tokyo Game Show)에서 광활한 오픈월드 데모 시연을 선보이며 뛰어난 자유도와 높은 게임성으로 글로벌 인지도를 확대하였습니다. 또한, 소니(SIE)의 스테이트 오브 플레이(State of Play) 행사를 통해 출시일(2026년 3월 20일)을 공식 발표하였습니다 .

나) 도깨비(DokeV)

신작 '도깨비'는 사람들의 꿈에서 힘을 얻고 성장하는 도깨비를 찾아 모험을 떠나는 오픈월드 액션 어드벤처(Open World Action-Adventure) 게임입니다.'G-STAR 2019'에서 진행한 당사 신작 발표회를 통해 처음 공개된 뒤, 2021년 8월 25일 '게임스컴 2021'를 통해 '도깨비'의 신규 영상을 추가로 공개하였으며, 공개 이후유튜브 조회수 770만회를 돌파하는 등 전 세계 유저들로부터 차별화된 게임성과 K팝 스타일의 음악으로 큰 주목을 받았습니다.다) 플랜 8(PLAN 8)

'플랜 8'은 현 시대를 바탕으로 한 사실적인 그래픽 표현과 스타일리쉬한 액션이 돋보이는 Exosuit MMO Shooter 게임입니다. 'G-STAR 2019'에서 진행한 당사 신작 발표회를 통해 처음 공개된 뒤 새로운 스타일의 슈팅 장르를 기대하는 전 세계 유저들로부터 큰 주목을 받았습니다.

당사는 현재 '블랙스페이스 엔진' 기반으로 개발 중인 신작 3종의 출시로 IP의 확장, 신규 IP 확보 및 매출 다변화를 통해 글로벌 게임사로서의 입지를 공고히 다지는 등 괄목할만한 성과를 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

마. 환율 변동에 관한 사항당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, EUR, ISK 등입니다.당사의 환율 변동에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 의 '3. 연결재무제표 주석'의 '5. 위험관리' 항목 중 환위험 부분을 참조하시기바랍니다. 바. 자산손상 및 감액손실에 관한 사항당사는 영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.당사의 자산손상 및 감액손실에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 의 '3. 연결재무제표 주석'의 '18. 무형자산' 항목을 참조하시기바랍니다.