펄어비스 분기보고서 (2025.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

1) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.가) 환위험연결회사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, EUR 등입니다.

당분기말과 전기말 현재 외화자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화 단위: 천원)

계정과목	당분기말	전기말

외화	환율	원화환산액	외화	환율	원화환산액

외화자산	USD	207,477,448	1,466.50	304,265,677	USD	195,956,850	1,470.00	288,056,570

JPY	951,336,282	9.82	9,339,839	JPY	1,463,305,474	9.36	13,703,563

EUR	2,686,092	1,587.85	4,265,112	EUR	2,123,763	1,528.73	3,246,661

RUB	49,005,411	17.26	845,833	RUB	55,710,623	13.30	740,951

HKD	1,144,095	188.53	215,696	HKD	1,379,137	189.30	261,071

THB	335,417	43.19	14,487	THB	978,982	43.00	42,096

TRY	10,749,483	38.61	415,038	TRY	10,630,524	41.61	442,336

SGD	92,718	1,092.32	101,278	SGD	86,129	1,081.08	93,112

CNY	973,221	201.68	196,279	CNY	1,010,374	201.27	203,358

GBP	694,122	1,897.36	1,316,999	GBP	5,554,795	1,843.67	10,241,209

ISK	585,683,345	11.15	6,528,615	ISK	1,009,397,628	10.89	10,987,963

외화자산 합계	327,504,853	328,018,890

외화부채	USD	4,787,167	1,466.50	7,020,381	USD	6,676,828	1,470.00	9,814,937

JPY	89,997,092	9.82	883,555	JPY	108,202,753	9.36	1,013,297

EUR	1,485,658	1,587.85	2,359,002	EUR	1,533,493	1,528.73	2,344,297

HKD	63,833	188.53	12,034	HKD	6,400	189.30	1,212

AUD	8,616	920.67	7,932	AUD	6,370	913.68	5,820

TRY	1,115,015	38.61	43,051	TRY	1,091,223	41.61	45,406

ISK	1,545,787,766	11.15	17,230,904	ISK	1,529,240,436	10.89	16,646,797

MYR	4,202	330.48	1,389	MYR	3,713	329.23	1,223

GBP	693,473	1,897.36	1,315,768	GBP	893,821	1,843.67	1,647,910

RUB	66,079,637	17.26	1,140,535	RUB	66,448,723	13.30	883,768

SGD	4,400	1,092.32	4,806	SGD	3,481	1,081.08	3,764

CNY	149,009	201.68	30,052	CNY	127,596	201.27	25,681

외화부채 합계	30,049,409	32,434,112

당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율변동이 총포괄손익(세전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	14,862,265	(14,862,265)	13,912,082	(13,912,082)

JPY	422,814	(422,814)	634,513	(634,513)

RUB	(14,735)	14,735	(7,141)	7,141

THB	724	(724)	2,105	(2,105)

EUR	95,306	(95,306)	45,118	(45,118)

HKD	10,183	(10,183)	12,993	(12,993)

AUD	(397)	397	(291)	291

TRY	18,599	(18,599)	19,847	(19,847)

ISK	(535,114)	535,114	(282,942)	282,942

GBP	62	(62)	429,665	(429,665)

CNY	8,311	(8,311)	8,884	(8,884)

SGD	4,824	(4,824)	4,467	(4,467)

MYR	(69)	69	(61)	61

합계	14,872,773	(14,872,773)	14,779,239	(14,779,239)

나) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로써 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

고정이자율

- 금융자산	370,826,156	362,707,143

- 금융부채	70,000,000	70,000,000

합계	300,826,156	292,707,143

변동이자율

- 금융자산	5,973,818	9,435,409

- 금융부채	11,200,000	11,200,000

합계	(5,226,182)	(1,764,591)

다) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치측정금융상품으로 처리하고 있지 않습니다. 따라서 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.라) 변동이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석당분기와 전분기 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자율 금융상품의 이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연결회사의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전분기

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

세전순이익	(12,886)	12,886	(11,332)	11,332

2) 신용 위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생하며, 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다.

당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

현금성자산(주1)	124,828,314	142,823,787

단기금융상품	242,821,200	221,016,200

당기손익-공정가치측정금융자산	4,472,606	4,473,656

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	4,985,795	1,943,914

매출채권및기타채권	61,436,214	75,294,239

장기금융상품	132,510	134,430

합계	438,676,639	445,686,226

(주1) 보유현금은 신용위험에 노출되어 있지 않으므로 제외하였습니다.연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객과 거래상대방별 특성의 영향을 받습니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다.

연결회사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

채권금액	대손충당금	장부금액	채권금액	대손충당금	장부금액

유동	매출채권	32,662,688	(1,047,612)	31,615,076	46,289,077	(936,952)	45,352,125

미수금	12,846,498	(480,000)	12,366,498	14,654,512	(480,000)	14,174,512

미수수익	4,516,384	-	4,516,384	3,840,069	-	3,840,069

대여금	9,017,950	-	9,017,950	8,168,135	-	8,168,135

임차보증금	50,000	-	50,000	49,564	-	49,564

합계	59,093,520	(1,527,612)	57,565,908	73,001,357	(1,416,952)	71,584,405

비유동	대여금	688,658	-	688,658	715,026	-	715,026

임차보증금	1,736,294	-	1,736,294	1,667,740	-	1,667,740

기타보증금	1,445,354	-	1,445,354	1,327,067	-	1,327,067

합계	3,870,306	-	3,870,306	3,709,833	-	3,709,833

3) 유동성 위험

유동성위험이란 연결회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결회사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

가) 당분기말(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	3개월 이내	3-12개월	12개월 초과

기타채무	13,970,771	13,990,771	13,793,271	177,500	20,000

차입부채	81,200,000	85,826,163	703,717	2,592,049	82,530,397

리스부채	20,522,387	23,136,779	1,694,957	4,663,567	16,778,255

금융자산 잔여약정(주1)	-	4,841,223	4,841,223	-	-

합계	115,693,158	127,794,936	21,033,168	7,433,116	99,328,652

(주1) 당분기말 현재 연결회사가 보유한 펀드 중 잔여약정액이 중요한 펀드의 출자약정금액이며, 계약상 현금흐름은 납입을 요구받을 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.나) 전기말

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	3개월 이내	3-12개월	12개월 초과

기타채무	17,358,183	17,378,183	17,180,683	177,500	20,000

차입부채	81,200,000	86,680,319	684,362	2,611,038	83,384,919

리스부채	21,227,036	24,033,674	1,657,537	4,845,214	17,530,923

금융자산 잔여약정(주1)	-	1,579,984	1,579,984	-	-

합계	119,785,219	129,672,160	21,102,566	7,633,752	100,935,842

(주1) 전기말 현재 연결회사가 보유한 펀드 중 잔여약정액이 중요한 펀드의 출자약정금액이며, 계약상 현금흐름은 납입을 요구받을 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.4) 자본관리

연결회사의 자본관리 정책은 계속기업으로서 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다.

연결회사는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채총계	330,409,623	336,846,484

자본총계	807,717,992	805,974,578

부채비율	40.9%	41.8%

5) 위험관리정책당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사의 감사는 경영진이 위험관리정책 및 절차의 준수 여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 위험관리체계가 적절한지 검토하고 있습니다. 나. 파생거래 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.