유틸렉스 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.

ㆍ환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향ㆍ사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정ㆍ회사가 영위하는 주요 사업의 예상치 못한 급격한 여건변화ㆍ기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 2022년 세계 경제는 글로벌 통화긴축 강화와 러시아-우크라이나 전쟁 및 이에 따른 원자재, 에너지 공급 불안정 등으로 불확실성이 확대되었고 이로 인해 경영 여건은 매우 어려운 상황이 지속되었습니다. 그 중 특히 바이오 업황(제약 포함)은 상대적으로 더욱 어려운 상황에 직면하였습니다. 자금 상환 압박이 높아지는 동시에 신규 자금 유치가 어려워지는 등 재무적인 어려움에 처한 기업들이 속출하는 상황에서, 2022년 당사는 기존 보유 자금으로 자금 상환 압박을 해소하였으며 이와 별개로 유상증자를 통해 500억의 신규 자금을 유치하였습니다.바이오 업황의 하락 및 침체 등으로 인해 당기 중 '기술매출'은 발생하지 않았으나 비임상 관련 용역서비스로 발생하는 '위탁 동물실험 및 연구시설 이용'은 전년 대비 889% 증가라는 의미있는 성과를 보이며 향후 매출에 큰 기여를 할 수 있는 당사의 중요 사업 부문으로의 잠재력을 확인하였습니다. 연구개발 및 임상에서는 국내 상장기업 중 처음으로 고형암 타깃의 CAR-T치료제 EU307의 1상 임상 IND 신청을 완료하였으며 본 자료 제출일 현재 기준 2023년 2월 15일 IND 승인이 완료되었습니다.First-in-Class 항체치료제 EU103의 비임상 단계도 당기 중 완료하였는데, 이 또한 본 자료 작성기준일 이후 2023년 1월 2일 국내 1상 임상 IND 신청 후 3월 13일 식품의약안전처(MSFD)의 승인이 이루어졌습니다. EU210 또한 2022년 말, 내약성 및 안전성을 확인하고 투약 권장 용량을 결정하기 위한 연구자 임상 1상을 종료하였습니다. 바이오 신약기업으로서 중요한 요소인 특허 출원 및 등록도 게을리 하지 않아 2022년 32건의 출원 및 11건의 등록을 완료하였습니다. 2022년 12월 글로벌 전문경영인을 영입하며 향후 비전 및 사업 전략 수립 등이 더욱 가속화될 전망이며 이를 위한 조직 정비, 개편 등도 뒤따를 예정입니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)

가. 재무상태(단위 : 원)

구분	제 8 기	제 7 기	증 감	증감률

[유동자산]	69,142,513,255	74,301,458,622	-5,158,945,367	-6.94%

현금및현금성자산	39,803,562,445	30,265,593,132	9,537,969,313	31.51%

매출채권및수취채권	59,422,170	29,707,857	29,714,313	100.02%

기타단기금융자산	28,492,971,727	43,311,722,187	-14,818,750,460	-34.21%

기타유동자산	786,556,913	694,435,446	92,121,467	13.27%

[비유동자산]	35,320,041,257	39,382,776,481	-4,062,735,224	-10.32%

유형자산	31,661,181,257	32,983,462,474	-1,322,281,217	-4.01%

무형자산	1,493,467,389	1,601,987,957	-108,520,568	-6.77%

사용권자산	81,351,530	79,084,056	2,267,474	2.87%

기타장기금융자산	794,829,397	2,856,679,876	-2,061,850,479	-72.18%

기타비유동자산	1,289,211,684	1,861,562,118	-572,350,434	-30.75%

자산총계	104,462,554,512	113,684,235,103	-9,221,680,591	-8.11%

[유동부채]	11,804,081,848	37,892,773,810	-26,088,691,962	-68.85%

[비유동부채]	1,790,241,828	3,758,086,126	-1,967,844,298	-52.36%

부채총계	13,594,323,676	41,650,859,936	-28,056,536,260	-67.36%

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	87,749,735,291	68,376,354,512	19,373,380,779	28.33%

비지배지분	3,116,995,545	3,657,020,655	-540,025,110	-14.77%

자본총계	90,866,730,836	72,033,375,167	18,833,355,669	26.15%

자본과부채총계	104,462,554,512	113,684,235,103	-9,221,680,591	-8.11%

자기자본비율	86.98%	63.36%	23.62%p	-

부채비율	14.96%	57.82%	-42.86%p	-

※ 제8기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다.제8기 당사 자산은 전기 대비 92억(8.11%) 감소한 1,045억원으로 현금성자산이 95억 증가하고 공정가치측정금융자산 등 장단기금융자산이 169억 감소했습니다. 부채는 전년 대비 281억(67.36%) 감소한 136억원으로 주요 변동 요인은 CB 조기상환을 포함한 기존 부채 상환 등에 따른 '장기차입금' 및 '사채' 감소입니다.자본은 전기 대비 189억(26.15%) 증가한 909억원으로, 당기 중 유상증자에 따른 자기자본 증가가 가장 큰 변동 요인입니다.이에 재무비율 측면에서는 자기자본비율은 전년 대비 23.62%p 증가한 86.98%, 부채비율은 전년 대비 42.86%p 감소한 14.96%로 자기자본 및 부채의 건전성은 향상되었습니다. 나. 영업실적

(단위 : 원)

제 8 기	제 7 기	증 감	증감률

영업수익	215,662,000	73,543,000	142,119,000	193.25%

영업비용	36,948,889,143	33,633,388,766	3,315,500,377	9.86%

영업이익(손실)	(36,733,227,143)	(33,559,845,766)	-3,173,381,377	9.46%

기타수익	20,699,946	492,856,314	-472,156,368	-95.80%

기타비용	14,741,217	46,713,108	-31,971,891	-68.44%

금융수익	4,381,800,751	6,214,685,866	-1,832,885,115	-29.49%

금융비용	2,124,683,578	2,675,840,318	-551,156,740	-20.60%

법인세비용차감전순이익(손실)	(34,470,151,241)	(29,574,857,012)	-4,895,294,229	16.55%

당기순이익(손실)	(34,470,151,241)	(29,574,857,012)	-4,895,294,229	16.55%

※ 제8기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다.제8기 당사 연결 기준 매출액은 임상 관련 용역서비스 증가에 따른 '장비임대매출' 증가로 인해 전년 대비 142백만원(193%) 증가한 216백만원을 기록하였으나 연구개발 및 임상을 위한 연구개발비 등 영업비용이 전년 대비 3,315백만원(9.9%) 증가하여 영업손실은 전년 대비 3,173백만원(9.5%) 증가한 36,733백만원을 기록하였습니다.참고로 당사는 연구개발 기업으로 사업 부문을 구분하고 있지 않으므로 부문별 영업실적에 대하여는 별도 기재 사항이 없습니다.

다. 신규사업 및 중단 사업 당사는 당기 중 새로이 추진하였거나 중단된 사업이 없으며, 이사회 결의 등을 통하여 새로이 추진하기로 구체화된 신규/중단 사업부분 또한 없습니다. 라. 조직 개편 2022년 당기 중에는 해당 사항 없으나, 작성 기준일 이후 2023년도 기준으로 일부 사업부 정비 및 개편 등이 이루어질 예정입니다. 마. 환율 변동 영향 당사는 연구개발 및 임상 진행과 관련하여, 원화가 아닌 다른 통화로 표시된 거래를 하고 있으므로 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 당기 기준으로 당사 환율 변동 위험에 노출되어 있는 주요 통화는 USD 입니다.

[각 통화별 기말환율] (단위 : 원)

구 분	제8기	제7기	변동	변동률

USD	1,267.30	1,185.50	81.80	6.9%

EUR	1351.2	1,342.34	8.86	0.66%

[△는 부(-)의 값임]

원화가 아닌 다른 주요 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채에 대하여 환율이 5% 변동할 경우 당기손익(법인세효과 반영 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제8기	제7기

환율 상승시	환율 하락시	환율 상승시	환율 하락시

USD	155	△155	234	△234

-	-	△32	32

[△는 부(-)의 값임]

당사는 통화별 자산과 부채 규모를 일치하는 수준으로 유지함으로써 환율 변동의 영향을 최소하하려고 노력하고 있으며 이를 위해 자금 거래 시 현지 통화로 거래하거나 입금과 지출 통화를 일치시키는 등의 원칙을 통해 그 위험의 발생을 최대한 억제하기 위해 노력하고 있습니다.당사는 환 위험을 주기적으로 모니터링하고 있으며, 헷지 목적 이외의 외환 거래는 원칙적으로 금지하고 있습니다.

바. 자산 손상 인식당사는 매년 개별자산(영업권 포함) 등에 대한 손상 여부를 검토하고 있습니다.개별자산에 대한 손상차손은 회수가능가액을 초과하는 장부금액만큼 인식하며, 회수가능가액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 당기는 연결 기준 해당사항이 없습니다.※ 자산 손상과 관련한 내용은 'III. 재무에 관한 사항>3. 연결재무제표 주석'에도 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다. 사. 지적재산권 및 연구개발활동당사는 글로벌 지식재산권 관리 인력을 별도로 두고, 지적재산권을 당사의 주요 기술인 항체치료제, T세포치료제, CAR-T치료제로 분류하여 관리하고 있습니다. 당사의 귀중한 무형자산으로 관리되고 있는 지적재산권은 출원 및 등록 관리하고 있는 특허의 경우 2022년 12월 말 현재 총 200여개입니다. ※ 지적재산권의 상세 내용은 'II.사업의 내용>7. 기타 참고사항'에도 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다. 바. 관련법령상의 규제내용 등해당사항 없습니다. 4. 유동성 및 자금의 조달 등당사는 사업의 특성 상 적정한 유동성의 유지가 중요하므로 이를 위해 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지 및 관리하고 있습니다.당사는 주기적으로 미래 현금 흐름을 예측하여 유동성위험을 사전 관리하고 있습니다. 현재 보유한 내부 자금을 활용하여 유동성 위험을 관리할 뿐만 아니라 필요한 경우 과도한 이자 부담과 리스크가 발생하지 않는 한도 내에서 적절히 금융권의 차입금을 활용하는 등 적정한 수준의 유동성을 유지, 관리하기 위하여 노력하고 있습니다. 가. 유동성 현황당기말 현재 당사 유동성의 경우, Cash Coverage는 955.62%입니다.

구 분	제8기	제7기

Cash Coverage	955.62%	1,030.51%

※ Cash Coverage = (현금성자산+기타단기금융자산)/(단기차입금+유동성장기차입금)

(단위 : 원)

구 분	제8기	제7기	증감

유동자금:

현금및현금성자산	39,803,562,445	30,265,593,132	9,537,969,313

단기금융상품	-	-	-

단기상각후원가금융자산	26,998,336,438	32,990,503,912	△5,992,167,474

단기당기손익-공정가치금융자산	569,051,600	9,395,068,275	△8,826,016,675

소 계	67,370,950,483	72,651,165,319	△5,280,214,836

차입금:

단기차입금	-	-	-

유동성장기부채	7,050,000,000	7,050,000,000	-

사채	1,023,085,238	15,999,549,976	△14,976,464,738

장기차입금	-	2,050,000,000	△2,050,000,000

소 계	8,073,085,238	25,099,549,976	△17,026,464,738

Net Cash(유동자금-차입금)	59,297,865,245	47,551,615,343	11,746,249,902

※ 유동성장기부채 = 유동성장기차입금 +유동성사채 [△는 부(-)의 값임]

당사는 당기말 현재 67,371백만원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 1. 현금및현금성자산, 2. 단기금융상품, 3.기타단기금융자산 등을 모두 포함한 금액이며, 전기발 유동자금 72,651백만원 대비 5,280백만원 감소하였습니다.당기말 현재 당사 차입금(사채 포함)은 8,073백만원으로 전기말 25,100백만원 대비 17,027백만원 감소하였습니다.당사 유동성은 당기 영업활동 현금흐름으로 29,947백만원이 유출되었고, 유/무형자산의 취득 1,826백만원 등이 유출되었으며, Net Cash(유동자금-차입금)은 59,298백만원으로 전기말 47,551백만원 대비 11,747백만원 증가 하였습니다.

나. 자금조달 당사 자금조달 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	제8기	제7기

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	-	-	-	-

장기차입금	7,050,000,000	-	7,050,000,000	2,050,000,000

사채	1,023,085,238	-	15,999,549,976	-

합계	8,073,085,238	-	23,049,549,976	2,050,000,000

당사 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	차입처	연이자율(%)	제8기	제7기

단기차입금:

담보부차입금	우리은행 등	-	-	-

무담보차입금	씨티은행 등	-	-	-

계	-	-	-

유동성장기차입금:

은행차입금	일반대출 외	2.43% ~ 4.21%	7,050,000,000	7,050,000,000

리스부채	CSSD 등	-	-	-

계	-	-	-

장기차입금:

은행차입금	일반대출 외	1.68% ~ 2.62%	-	2,050,000,000

리스부채	CSSD 등	-	-	-

계	-	-	-	2,050,000,000

당기말 현재 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분 (사채)	발행일	만기상환일	연이자율(%)	제54기	제53기

제1회 전환사채	2020.05.04	2025.05.04	-	1,023,085,238	15,999,549,976

소 계	1,023,085,238	15,999,549,976

사채할증발행차금(사채할인발행차금)	-	-

계	1,023,085,238	15,999,549,976

당사의 당기 중 장기차입금 및 사채는 전환사채 조기상환의 이유로 14,977백만원 감소하였습니다.

(차입금의 상환계획)

(단위 : 원)

구분	1년 이내(주1)	1년 이상 5년 이내	5년 이후	합계

장기차입금	7,317,239,682	-	-	7,317,239,682

사채	1,023,085,238	-	-	1,023,085,238

(주1) 당기말 현재 장기차입금(유동) 및 사채(유동)으로 분류하고 있습니다.

(사채관리계약 이행현황) 당사가 발행한 사모사채는 투자자 보호를 위하여 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다. (자기자본조달 내역) 당사는 당기중 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 516억원의 자금을 조달하였으며, 동 자금은 시설자금, 연구개발 운영자금 등으로 사용할 예정입니다.

5. 부외 거래

당기말 및 전기말 현재 연결실체의 신용한도약정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

금융기관	약정내역	당기말	전기말

신한은행	일반대출	5,000,000,000	5,000,000,000

특별온렌딩대출	2,050,000,000	4,100,000,000

합 계	7,050,000,000	9,100,000,000

상기 약정과 관련하여 토지 및 건물(설정금액: 10,920백만원)과 화재보험 부보금액(설정금액: 5,902백만원)이 담보로 제공되어 있습니다. 한편, 동 신용한도약정에 대하여 지배기업의 대표이사가 지급보증을 제공하고 있습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사는 2022년 1월 1일부터 손실부담ㆍ계약이행원가 개정사항(기업회계기준서제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'), 의도된 사용전 생산된 재화의 매각금액과 관련원가 개정사항(기업회계기준서 제1016호 '유형자산')을 최초로 적용하였습니다. 2022년 1월 1일부터 시행되는 새로운 회계기준들은 당사의 연결재무제표에 유의적인 영향을 미치지 않습니다. 연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 본 사업보고서 'Ⅲ.재무에관한사항 3.연결재무제표 주석 2. 연결재무제표 작성기준'에도 기재되어 있으므로 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항본 자료 작성기준일 현재 환경 관련 이슈나 회사인력의 중요한 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항해당 사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항본 자료 작성기준일 현재 위험관리를 위해 거래 중인 파생상품 거래는 없습니다.