크래프톤 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예 측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보를 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 가. 개요 2020년 COVID-19의 장기화로 세계 경제 불확실성이 확대되는 가운데 당사는 선진적으로 혁신과 발전을 이루어냈습니다. ㈜블루홀스튜디오의 PC MMORPG 신작, '엘리온'의 성공적인 출시와 함께 '배틀그라운드' IP 기반 게임의 지속적인 흥행으로 당사만의 차별화된 경쟁력을 입증했습니다. 또한, 2020년 12월 단행된 당사의 펍지㈜, ㈜펍지랩스 및 ㈜펍지웍스 흡수합병과 ㈜블루홀스튜디오 분할로, 독립스튜디오 체제 도입 및 모회사로서 당사의 역할 강화를 통해 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조를 확립하고, 경영효율성 및 투명성을 극대화할 수 있는 기반을 마련했습니다. 당사는 이러한 지배구조 개편으로 '제작의 명가'라는 비전을 실현하고자 하며, 핵심가치를 Creative에 두고 제작 중심으로운영하며 '책임 제작' 환경 하에 독립 스튜디오들이 지속 성장하도록 이끌어나갈 예정입니다.

나. 주요 경영지표 (1) 안정성 지표

구 분	제14기	제13기	증감

유동비율	317.83%	252.17%	65.66%p

(2) 수익성 지표

구 분	제14기	제13기	증감

영업이익율	46.33%	33.04%	13.29%p

순이익율	33.30%	25.64%	7.66%p

(3) 성장성 지표

구 분	제14기	제13기	제12기

매출액 증가율	53.61%	-2.91%	260.89%

영업이익 증가율	115.39%	19.67%	1,027.17%

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재 무상태 및 영업실적 (1) 재무상태

(단위 : 천원,%)

구분	제14기	제13기	증감액	증감율

유동자산	1,292,530,944	726,206,964	566,323,980	77.98%

비유동자산	426,574,788	263,849,408	162,725,380	61.67%

자산총계	1,719,105,732	990,056,372	729,049,360	73.64%

유동부채	406,675,849	287,985,363	118,690,486	41.21%

비유동부채	98,334,189	117,665,951	(19,331,762)	-16.43%

부채총계	505,010,038	405,651,314	99,358,724	24.49%

자본금	4,278,519	4,022,749	255,770	6.36%

연결자본잉여금	1,003,771,194	984,641,280	19,129,914	1.94%

기타자본	168,113,934	114,076,171	54,037,763	47.37%

연결이익잉여금(결손금)	37,932,047	(518,335,142)	556,267,189	107.32%

자본총계	1,214,095,694	584,405,058	629,690,636	107.75%

부채비율	41.60%	69.41%	-	-27.82%p

자기자본비율	70.62%	59.03%	-	11.60%p

2020년말 연결기준 자산규모는 1조 7,191억원, 부채총계는 5,050억원, 자본 1조 2,141억원을 기록하였습니다. 현금 및 현금성자산의 증가로 유동자산은 전년 대비 78% 증가한 1조 2,925억원을 기록하였으며, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 평가금액 증가 및 투자부동산 취득으로 비유동자산은 전년 대비 62% 증가한 4,266억원을 기록하였습니다. 부채는 전년대비 25% 소폭 증가하였으며, 자본의 경우 당기순이익 증가 및 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익 증가로 연결결손금 규모가 감소하여 전년대비 108% 증가하였습니다. 보고서 작성기준일 현재 부채비율은 전년 대비 28% 감소한 42%로 개선되었으며, 자기자본 비율은 71%를 기록하였습니다.

(2) 영업실적(단위 : 천원,%)

구분	제14기	제13기	증감액	증감율

영업수익	1,670,427,918	1,087,479,500	582,948,418	53.61%

영업비용	896,557,166	728,183,214	168,373,952	23.12%

영업이익	773,870,752	359,296,286	414,574,466	115.39%

법인세비용차감전순이익	666,768,453	361,845,210	304,923,243	84.27%

법인세비용	110,501,264	82,985,837	27,515,427	33.16%

당기순이익	556,267,189	278,859,373	277,407,816	99.48%

전례없는 팬데믹 상황에도 불구하고, 게임 콘텐츠를 즐기고자 하는 이용자의 수요는 더욱 확대되어 당사의 2020년 연결 기준 영업수익은 전기 대비 54% 증가한 1조 6,704억원을 기록하였으며, 영업이익은 전기 대비 115% 증가한 7,739억원, 당기순이익은 전기 대비 99% 증가한 5,563억원을 기록하였습니다.

특히, 당사의 글로벌 메가 IP인 '배틀그라운드' 모바일의 국내외 성장으로 모바일 플랫폼 매출이 전기 대비 146% 증가한 1조 3,414억원을 달성하여, 매출 및 영업이익의 성장을 견인하였습니다.

한편 당사의 종속회사인 ㈜블루홀스튜디오에서는 2020년 12월 PC MMORPG 신작 '엘리온'을 카카오게임즈를 통해 국내 시장에 출시하며 PC 플랫폼의 성장 또한 도모하고 있습니다.

영업비용은 전년 대비 23% 증가한 8,966억으로, 비용 증가의 대부분은 인건비 증가에 기인합니다. 신성장 동력을 확보하기 위한 우수인재를 적극적으로 영입하여 전년 대비 47% 증가한 3,680억원을 기록하였습니다. 이러한 새로운 도약을 위한 비용 증가에도 불구하고, 큰 폭의 외형 성장에 힘입어 당사의 영업이익은 전년 대비 115% 증가한 7,739억 원을 기록하였고, 영업이익률 또한 전년 33%에서 13%pt 확대된 46%의 높은 수익성을 달성하였습니다. 앞으로도 당사는 글로벌 게임 이용자들의 마음을 울릴 수 있는 게임성 높은 신작 개발과 다양한 콘텐츠 제작을 통한 IP 확장을 통해 중장기적으로 지속가능한 성장을 실현하고자 합니다. 나. 신규사업에 관한 사항 당 사 신규사업에 관한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용 중 1.사업의 개요 다. 회사의 현황'을 참조하시기 바랍니다. 다. 환율변동에 관한 사항당사 및 종속회사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 외화의 수입과 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY 등이 있습니다. 보고서 작성기준일 현재 화폐성 외화자산과 외화부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	USD	EUR	JPY	기타

외화금융자산	1,029,728,268	4,915,044	4,126,825	9,361,486

외화금융부채	58,888,070	4,527,675	1,394,318	1,800,953

다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 5% 변동할 때 이와 같은 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	원화절상시	원화절하시

외화자산	(52,406,581)	52,406,581

외화부채	3,330,551	(3,330,551)

순효과	(49,076,030)	49,076,030

라. 자산손상 및 감액손실에 관한 사항 당사 및 종속회사는 매 보고기간말 자산의 손상징후를 검토하고 있으며, 손상징후가 있을 경우 자산의 회수가능액과 장부가액을 비교하여 손상검사를 수행합니다.자산의 장부금액이 회수가능액을 초과할 때 그 차이를 손상차손으로 인식하며 당기중 무형자산 67억원의 자산손상을 인식하였습니다. 자산 감액손실의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3.연결재무제표 주석 14.무형자산' 항목을 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달 가. 유동성 현황 당사는 현금및현금성자산을 7,198억원, 금융기관 예치금 458억원을 포함하여 총 7,656억원의 유동성을 확보하고 있으며, 318%의 안정적인 유동비율을 보이고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	제14기	제13기	증감액

현금및현금성자산	719,846,888	146,736,947	573,109,941

유동성 금융기관 예치금	45,790,055	163,285,916	(117,495,861)

합계	765,636,943	310,022,863	455,614,080

나. 현금흐름 현황 영업활동으로 인한 현금은 전년 대비 948% 증가한 6,490억 원을 기록하였으며, 견고한 성장을 기반으로 안정적인 영업활동 현금흐름을 이어가고 있습니다. 투자활동으로 인한 현금유출은 8억원이며, 재무활동으로 인한 현금유출은 271억을 기록하였습니다.

(단위 : 천원)

구분	제14기	제13기	증감액

영업활동으로 인한 현금흐름	648,972,114	61,944,420	587,027,694

영업으로부터 창출된 현금	796,902,024	143,707,721	653,194,303

기타	(147,929,910)	(81,763,301)	(66,166,609)

투자활동으로 인한 현금흐름	(828,257)	(52,765,165)	51,936,908

재무활동으로 인한 현금흐름	(27,100,094)	14,908,300	(42,008,394)

현금 및 현금성자산의 증가	621,043,763	24,087,555	596,956,208

기초의 현금 및 현금성자산	146,736,947	123,854,476	22,882,471

현금 및 현금성자산의 환율변동효과	(47,933,822)	(1,205,084)	(46,728,738)

기말의 현금 및 현금성자산	719,846,888	146,736,947	573,109,941

다. 자금조달 현황 (1) 차입금 현황

(단위 : 천원

과목	차입처	최장만기일	연이자율(%)	제14기	제13기	증감액

유동성장기차입금	하나은행	2021.03.02	2.21	1,000,000	-	1,000,000

장기차입금	하나은행	2021.03.02	2.21	-	1,000,000	(1,000,000)

합계	-	-	-	1,000,000	1,000,000	-

(2) 차입금 만기도래 세부현황(단위 : 천원

구분	2021년	2022년	2023년

금융기관차입금	1,000,000	-

사채	-	-	-

합계	1,000,000	-

만기비중	100.00%	-

5. 부외거래 부외거래에 관한 사항은 'III. 재무에 관한 사항' 중 '3. 연결재무제표 주석 19. 우발채무와 주요 약정사항 ', 'Ⅲ. 재무에관한사항' 중 '5. 재무제표 주석 19. 우발채무와 주요 약정사항 ' 등을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '3. 연결재무제표 주석 2. 중요한 회계정책' 및 '5. 재무제표 주석 2. 중요한 회계정책' 을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 환경 관련 법률 등에 따라 부담하거나 부담할 것으로 예상되는 환경복구비용이나 손해배상 등의 책임, 또는 정부나 지방자치단체로 부터 행정조치를 받았거나 받을 것으로 예상되는 내역은 없습니다. 한편 주요 핵심인력의 이탈을 방지하기 위해 당사는 스톡옵션, 장/단기 성과인센티브, 개발인센티브 등 다양한 인센티브 제도의 운영 및 소통위원회, 심리상담프로그램, 장기근속휴가제도 등 다양한 복지 프로그램을 운영하고 있습니다. 2020년 12월 지배구조 개편을 통하여 당사 및 종속회사간 합병, 분할로 법인간 임직원의 이동이 있었으나, 대외적인 중요 변동사항은 없습니다. 종업원 현황과 관련한 자세한 사항은'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항' 중 '1.임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 법 규상의 규제에 관련한 자세한 사항은 'Ⅱ.사업의 내용' 중 '9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 나. 주요 규제사항'을 참조하시기 바랍니다.