피엔티엠에스 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동 등은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반연한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성 시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수는 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 가. 시장의 상황 2022년에는 코로나 19로 인한 세계시장의 침체로 인해 많은 어려움을 겪었으며, 2023년 또한 러시아 우크라이나 전쟁과 이스라엘 팔레스타인 전쟁 등 국제 정세는 여전히 불안한 형국이며, 미중 무역분쟁도 심화되어 대한민국의 수출 등 경제가 많이 어려운 한 해였습니다. 또한 대내적으로도 기준금리의 대폭인상과 재료비 및 인건비 상승 등으로 많은 어려움이 있었던 한 해였습니다. 나. 회사의 상황 당사는 위와 같은 시장의 어려움과 더불어 사업보고서 작성기준일 현재까지 주권 매매거래 정지가 지속되고 있어 대외적인 신뢰도 저하가 지속되고 있습니다. 2023년 1월 6일 1년의 개선기간을 부여받아 사업보고서 작성기준일 현재 개선기간은 끝이 났으며 3월 말 예정되어있는 기업심사위원회의 결과를 기다리고 있습니다. 2023년 5월, 11월 최대주주 (주)피엔티 및 임직원참여 유상증자를 수행하여 재무구조 개선등을 노력하였으며, 2022년 대비 매출액이 2배이상 상승하였으며, 영업손실금액도 전년대비 크게 감소시킨 한 해였습니다. 또한 2023년 3분기부터는 분기 영업이익이 흑자로 전환하는 등 2024년에는 매출액 신장과 더불어 영업이익 흑자를 목표로 하고 있습니다. 다. 회사의 경쟁력

당사는 한국 최초로 전기차용 2차전지(EVB) 분리막 생산설비 full line을 자체제작하고, 한국에서 유일하게 디스플레이 편광필름 생산설비 full line을 자체제작할 수 있는 벤처중소기업입니다.

당사는 섬유 생산설비를 제조하면서 축적한 기술과 경험을 바탕으로 전기차용 2차전지 분리막을 생산에 사용되는 추출기와 연신기, 코팅기 등을 생산하고 있습니다. 분리막은 아주 미세한 구멍을 가진 특수고분자필름으로 양극과 음극의 직접적인 접촉을 차단하면서 리륨이온만 통과시켜 전류를 발생시키게 하는 2차전지 4대 핵심소재입니다.

당사는 정부 국책과제를 수행하면서 축적한 기술로 분리막 생산에서 핵심 생산설비인 추출기를 세계 최고 수준으로 제조하는 핵심기술을 보유하고 있습니다. 분리막 생산설비 full line는 첨단기술을 활용해야 하기 때문에 심사회사를 비롯하여 독일 B사와 일본 J사, S사 등 극소수 업체만 생산할 수 있습니다.

당사가 제조하는 편광필름 생산설비는 TAC(Tri-Acetyl Cellulose) 필름과 PVA(Poly Vinyl Alcohol) 필름에 요오드(Iodine) 분자를 염착시켜 편광성(Polarization)을 부여함으로써 LCD와 OLED용 편광필름을 양산하는 산업용 특수기계로 지속적인 국산화와 자체생산력으로 가격과 품질에서 국내 최고 수준을 자랑하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태 (단위: 원)

과 목	제 23(당) 기말	제 22(전) 기말	제 21(전전) 기말

[유동자산]	26,451,873,340	23,908,202,855	23,002,245,699

[비유동자산]	24,449,913,430	24,927,181,660	25,396,561,221

자산총계	50,901,786,770	48,835,384,515	48,398,806,920

[유동부채]	26,614,901,135	28,965,402,686	25,640,873,775

[비유동부채]	77,168,503	3,956,314,925	4,846,554,006

부채총계	26,692,069,638	32,921,717,611	30,487,427,781

[자본금]	5,843,930,500	3,863,078,000	3,220,404,500

[자본잉여금]	40,247,571,662	31,392,206,302	27,043,769,292

[자본조정]	(1,811,778,745)	(1,811,778,745)	(1,811,778,745)

[기타포괄손익누계액]	-	-	-

[이익잉여금]	(20,070,006,285)	(17,529,838,653)	(10,541,015,908)

자본총계	24,209,717,132	15,913,666,904	17,911,379,139

부채와자본총계	50,901,786,770	48,835,384,515	48,398,806,920

자산은 전년대비 4.2% 증가한 50,902백만원을 실현하였으며, 자본은 전년대비 52.1% 증가한 24,210백만원을 실현하였습니다. 부채는 26,692백만원으로 전년대비 18.9% 감소하였습니다. 주) 전전기 금액은 임의감사 적정의견을 받은 후 외부감사인 신한회계법인이 2021년 재감사를 실시하였으며, 적정의견을 받은 금액으로 작성하였습니다.

나. 영업실적 (단위: 원)

과 목	제 23(당) 기말	제 22(전) 기말	제 21(전전) 기

매출액	25,029,807,561	6,217,222,081	11,554,370,648

매출총이익	1,475,164,479	(1,322,428,510)	1,432,395,392

영업이익	(1,062,362,267)	(5,914,319,418)	(4,564,202,656)

법인세비용차감전순이익	(2,485,154,547)	(7,149,077,432)	(4,838,205,410)

계속영업이익	(2,485,154,547)	(7,149,077,432)	(4,838,205,410)

중단영업이익	-	-	-

당기순이익	(2,485,154,547)	(7,149,077,432)	(4,838,205,410)

2023년도 매출액은 중단영업 제외 250억원으로 2022년 중단영업 제외 62억원보다302.6% 증가하였으며 영업손실은 11억원으로 전년대비 82.0% 증가되었습니다. 2023년에도 중국 및 세계시장은 지속적으로 회복되지 않았고, 러시아 우크라이나전쟁 및 미국 중국 무역패권분쟁 등 어려운 시장상황에도 불구하고, 향후 지속성장을 위한 경쟁력을 갖추기 위한 다양한 노력은 지속적으로 진행하고 있으며, 고객맞춤형으로 2차전지 분리막 장비 및 편광필름 설비제작, 고객사를 위한 품질 강화등도 노력하고 있습니다. 지난 2년간 의견거절로 인한 대외적 신뢰도가 저하되어 영업의 어려움이 많았으나 2022년 재감사를 통하여 2년간의 의견을 적정으로 받았으며 2023년 매출 및 영업의 극대화를 꾀하여 매출액이 크게 향상되었습니다. 또한 신규 글로벌 고객사 발굴노력을 계속 진행 중이므로, 향후 해외 고객사 매출 확대를 통한 지속적인 성장과 수익성 확대를 기대하고 있습니다. 주) 전 전기 금액은 임의감사 적정의견을 받은 후 외부감사인 신한회계법인이 2021년 재감사를 실시하였으며, 적정의견을 받은 금액으로 작성하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 (단위: 원)

과 목	제 23 기	제 22 기	제 21 기

[기초의 현금및현금성자산]	768,158,449	2,744,800,787	2,840,234,350

영업활동으로 인한 현금흐름	6,941,605,880	(1,153,591,269)	3,798,980,575

투자활동으로 인한 현금흐름	(2,080,549,011)	(2,922,624,479)	322,600,463

재무활동으로 인한 현금흐름	3,129,150,066	2,244,064,101	(4,220,799,672)

현금및현금성자산의 증가(감소)	7,990,206,935	(1,823,437,798)	(99,218,634)

외화현금및현금성자산의 환율변동효과	3,418,014	(153,204,540)	3,785,071

연결실체의 변동으로 인한 현금의 증감	-	-	-

[기말의 현금및현금성자산]	8,761,783,398	768,158,449	2,744,800,787

당사는 23기 영업손실이 발생하였습니다. 영업활동으로 인한 현금흐름은 69억원 증가하였으며, 투자활동으로 인한 현금흐름은 21억 감소하였습니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 31억 증가하였습니다. 주) 전전기 금액은 임의감사 적정의견을 받은 후 외부감사인 신한회계법인이 2021년 재감사를 실시하였으며, 적정의견을 받은 금액으로 작성하였습니다. 당사의 유동비율은 99.4%로 전기 89.7%에 비해 9.7% 증가하였습니다. 부채비율과 차입금의존도는 다음과 같습니다.

구 분	산 식	비 율

당 기	전 기

유동비율	유동자산/유동부채 ×100	99.4%	89.7%

부채비율	부채총계/자기자본 ×100	110.3%	170.2%

차입금의존도	차입금/총자산 ×100	30.7%	34.0%

나. 자금조달과 지출 (가) 회사채

(단위 : 백만 원)

구 분	이자율(%)	발행일	만 기 일	상 환 방 법	제 23 (당) 기말	제 22 (전) 기말	제 21 (전전) 기말

제1회 무보증 사모전환사채	2.0	2020.08.19	2023.08.19	만기일시상환	-	2,600	2,600

제2회 무보증 사모신주인수권부사채	2.0	2020.08.19	2023.08.19	만기일시상환	-	2,600	2,600

계	-	5,200	5,200

유 동 성 대 체 액	-	-	5,200

차 감 후 잔 액	-	5,200	-

주)당사는 2023년 8월 21일 전환사채, 신주인수권부사채를 만기상환 완료하였습니다. (나) 차입금

(1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차입처	내역	연이자율	당기말	전기말

우리은행	무역금융	5.04%	3,200,000,000	3,300,000,000

시설자금	5.63%	9,450,000,000	9,550,000,000

합 계	12,650,000,000	12,850,000,000

(2) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차입처	내역	연이자율	당기말	전기말

달구벌신협	운영자금	6.12%	3,000,000,000	3,000,000,000

소 계	3,000,000,000	3,000,000,000

차감 : 유동성장기부채	3,000,000,000	-

장기차입금	-	3,000,000,000

(다) 유상증자 당사는 2023년 5월에 유상증자를 실시하였으며, 발행주식수는 2,371,541주 (발행금액 5,999,999천원) 입니다. 또한 2023년 11월에 유상증자를 실시하여 발행주식수는 1,590,164주 (발행금액 4,850,000천원) 입니다. 5. 부외거래 당사의 부외 거래는 동 공시 서류 III. 재무에 관한 사항 5. 재무제표 주석의 "38. 우발부채 및 약정사항"을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 본 사업보고서 Ⅲ. 재무에 관한 사항 5. 재무제표 주석의 "3. 회계정책의 변경"을 참고하십시오. 나. 위험관리정책에 관한 사항 본 사업보고서 Ⅲ. 재무에 관한 사항 5. 재무제표 주석의 "35. 위험관리" 를 참고하십시오.