킵스파마 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

[주요 용어 설명]

용어	설명

OLED
(Organic Light Emitting Diode)	OLED는 자체 발광기능을 가진 적색(Red), 녹색(Green), 청색(Blue) 등 세 가지의 형광체 유기화합물을 사용하며, 음극과 양극에서 주입된 전자와 양의 전하를 띤 입자가 유기물 내에서 스스로 빛을 발하는 현상을 이용한 발광형 디스플레이.

플렉서블 OLED
(Flexible OLED)	기존 OLED에서 액정을 싸고 있는 유리기판을 플라스틱 필름으로 대체, 접고 펼 수 있는 유연성을 부여한 디스플레이 임. 얇고 가벼울 뿐만 아니라 충격에도 강하고, 휘거나 굽힐 수 있고 다양한 형태로 제작이 가능하다는 장점을 가지고 있어 향후 다양한 산업 및 제품에 적용될 것으로 예상됨

LCD
(Liquid Crystal Display)	액정표시장치 또는 액정디스플레이라고도 함. 액정투과도의 변화를 이용하여 각종 장치에서 발생하는 여러 가지 전기적인 정보를 시각정보로 변화시켜 전달하는 전기소자 임. 자기발광성이 없어 후광이 필요하지만 소비전력이 적고 휴대용으로 편리해 널리 사용하는 평판 디스플레이 임.

BLU
(Back Light Unit)	LCD는 스스로 빛을 내지 못하므로 외부의 빛을 이용하게 되는데, LCD패널 전체에 고르게 빛을 전달하는 조광장치로 사용되며, BLU는 LCD에 있어서 반드시 필요한 핵심부품임.

RGB
(Red, Green, Blue)	Red, Green, Blue OLED소자를 일정한 간격으로 수평 배치한 것으로 미세한 구멍이 일정한 간격으로 뚫려 있는 FMM를 사용한 방식임. RGB방식은 밝기가 떨어지거나, 색순도가 떨어지거나, 소비전력이 늘어나거나 하는 약점이 없는 가장 이상적인 방식이지만, 대형패널의 생산이 어렵고, Blue OLED의 수명이 짧아서 번인현상이 나타나는 것이 단점임.

WOLED
(White OLED)	색 변환 방식(CCM, Color Change Media) 중의 하나인 WOLED 방식은 WOLED와 컬러필터를 사용하여 단순화된 구조를 얻을 수 있어 현재 상용화되고 있는 유기물 증착방식 중 하나임. 또한, RGB의 화소를 각각 형성하지 않아도 되기 때문에 FMM을 사용하지 않으며, 컬러필터 기술은 이미 완성도가 높은 기술로 거의 불량이 없고, 대면적, 고해상도 구현도 용이하다는 장점이 있음. 하지만, 색감에 있어 OLED의 장점을 잘 살리지 못한다는 단점이 있고, 고가의 컬러필터 사용으로 원가 상승 등의 문제가 있음.

픽셀
(Picture Element)	디지털 이미지를 이루는 가장 작은 단위의 점을 의미함.

PPI
(Pixels Per Inch)	1인치당 픽셀(Pixel)이 몇 개인지를 나타내는 것으로 디스플레이 속 픽셀 밀도를 뜻함.

해상도
(Resolution)	디스플레이에서 화면을 이루는 각각의 면이 몇 개의 픽셀로 이루어져 있는가는 나타내는 것

컬러필터
(Color Filter)	배면광원에서 나오는 백색광에서 화소 단위로 빨강, 초록, 파랑 3가지 색을 추출하여 액정 디스플레이에서 컬러를 구현할 수 있도록 하는 박막 필름 형태의 광학부품.

편광필름
(Polaroid Film)	LCD모듈의 BLU에서 나오는 빛의 세기는 모든 방향으로 균등하나 편광필름은 이러한 빛 중에서 편광 축과 동일한 방향으로 진동하는 빛만 투과시키고 그 외는 흡수 또는 반사하여 특정 방향의 편광을 만드는 역할을 함. 이 편광이 LCD액정을 지날 때 화소별로 액정의 나열 방향을 전기적으로 조절함으로써 화소의 밝기가 변하게 됨.

Driver IC	평면 디스플레이 장치를 구동 또는 제어하기 위한 필수적인 핵심 구성요소로 화면에 문자나 영상 이미지 등이 표시되도록 구동신호 및 데이터를 디스플레이 패널에 전기신호로 제공하는 IC(Integrated Circuit)

박막
(Thin Film)	일반적으로 1㎛ 정도보다 엷은 물질의 층을 말함.

TFT
(Thin Film Transistor, 박막트랜지스터)	디스플레이의 기본 단위인 픽셀(Pixel)을 제어하는, 일종의 스위치 역할을 담당하는 반도체 소자. TFT는 RGB(빨강, 초록, 파랑) 픽셀 안에서 빛의 밝기를 조절하는 전기적 스위치 역할을 함

FMM 증착 공법
(Fine Metal Mask)	구멍이 촘촘하게 뚫린 얇은 메탈 마스크를 기판 위에 올려두고 구멍 사이로 유기물을 떨어뜨려 화소를 형성하는 증착 공법.

메탈 마스크 인장기
(Metal Tension Welder)	유기재료의 진공 증착과 관련하여 메탈 마스크를 처짐이 없도록 프레임에 인장, 고정하는 장비

Foam Factor	제품의 구조화된 형태를 의미함

봉지공정	봉지공정은 유기재료와 외부의 접촉을 막기 위한 공정임. OLED패널에 사용되는 유기재료는 공기 중의 산소 및 수분에 노출될 경우 재료의 수명이 급격히 단축되기 때문에 봉지공정이 필요함.

1. 사업의 개요

가. 업계 현황 및 전망(1) 사업 개황

당사는 디스플레이 패널업체를 대상으로 OLED(Organic Light Emitting Diode) 공정에서 유기물의 진공 증착 공정과 관련하여 모바일용 분할 메탈 마스크를 처짐이 없도록 프레임에 인장, 고정하는 장비를 개발 및 공급하는 사업을 수행하고 있습니다.

OLED 공정은 크게 TFT 공정, 증착, 봉지공정으로 나눌 수 있으며, LCD 공정과 비교할 때 TFT 제조공정에서는 최소 2개 이상의 poly-Si TFT를 사용하고, 유기물을 증착하는 OLED가 좀 더 복잡한 공정을 갖는 반면 이후 공정에서는 액정공정, 상하판조립, BLU 조립 공정이 없어 상대적으로 단순하다는 장점을 가지고 있습니다.

자료: 업계자료, 유진투자증권(2015.05)

OLED 패널 제조공정에서 TFT 회로를 만들고 나면 다음 핵심공정은 유기물 증착 공정입니다. 현재 사용하고 있는 기술은 FMM(Fine Metal Mask) 방식과 W-OLED방식이 있습니다.

FMM방식은 진공에서 FMM을 사용하여 유기물을 증착하는 방식으로 이루어지며 RGB 각 픽셀의 형성은 FMM을 사용하여 색상별로 증착하기 때문에 마스크를 프레임에 인장할 때 정밀도 및 정렬이 매우 중요합니다. FMM은 구멍이 촘촘하게 뚫린 메탈을 얹을 것으로 마스크의 두께, 구멍의 크기 등에 따라 양산 수율, 품질 등에 영향을 미칩니다. FMM 방식은 색 재현 등 기술적으로 검증이 되어 있고, 오랜 기간 양산에 따른 재료 및 장비의 개발도 완성도가 높지만, 마스크가 대형화 될수록 유기재료 증착에 따른 마스크 처짐 문제가 발생하게 됩니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 최근 SMS(Small Mask Scanning) 방식에 대한 연구가 활발하게 진행 중에 있습니다. SMS 방식은 유리기판 크기보다 작은 마스크를 여러 번 이동시키면서 유기물을 증착하는 방법으로 기존 FMM 방식에서 마스크 사이즈 대형화에 따른 휨 문제를 해결할 것으로 기대되지만, 기판을 이동시키면서 유기물을 정밀하게 증착시켜야 한다는 점에서 수율 확보가 쉽지 않을 것으로 전망됩니다.

WOLED 방식은 색변환 방식(CCM, Color Change Media)중 의 하나이며, White OLED 유기재료를 쓰고 컬러필터를 사용하는 방식입니다. WOLED 방식은 단순화된 구조를 얻을 수 있고, RGB의 화소를 각각 형성하지 않아도 되기 때문에 FMM을 사용하지 않으며, 컬러필터 기술의 완성도가 높기 때문에 대면적 및 고해상도 구현이 용이합니다. 하지만, RGB방식보다 색감이 떨어지며 LCD에서 사용하는 컬러필터보다 나은 컬러필터 사용하기 때문에 원가가 높은 단점이 있습니다.

OLED 공정과정에서 유기물 증착 공정은 OLED 디스플레이 전체 생산 수율에 직접적인 영향을 미치는 공정입니다. 현재는 중소형 OLED 생산시 FMM(Fine Metal Mask) 방식을 사용하고 있으며, 삼성디스플레이를 중심으로 양산에 적용되고 있어 기술적으로도 검증이 되어 있고, 재료 및 장비의 개발 완성도도 높은 수준을 보이고 있습니다. FMM 방식은 진공에서 증착시 FMM을 이용하여 특정 영역에 유기물을 증착하는 방식이 주로 이루어 지며, RGB 각 픽셀의 형성은 FMM을 사용하여 색상별로 증착하기 때문에 마스크의 정밀도와 마스크와 기판 사이의 정렬이 매우 중요합니다.

자료. Displaybank

당사의 장비는 증착공정 전 단계에서 FMM을 프레임에 정렬하여 레이저로 인장하는 장비로 2009년 최초 장비 개발 이후 삼성디스플레이에 공급을 시작하였고, G4.5H~G5.5Q 사이즈를 중심으로 국내외 주요 디스플레이 패널업체에 공급하고 있습니다. 또한, 삼성디스플레이 양산라인 공급경험을 바탕으로 중국의 TIANMA, EDO의 파일럿라인에 장비를 공급하였고, 미국의 A사(영업기밀)와 장비 공동개발을 진행하고 있습니다. 최근에는 G6H 사이즈 장비를 개발하고 양산수율 개선을 통해 LG디스플레이, CSOT 등 신규 공급업체를 지속적으로 확대하고 있습니다.

① OLED 디스플레이 개요

OLED는 양극과 음극 사이에 기능성 박막형태의 형광성 유기 화합물이 삽입되어 있는 구조로 전류가 흐르면 빛을 내는 전계발광현상을 이용해 스스로 빛을 내는 유기 발광 소자의 일종으로 기존 LCD와 달리 자체적으로 빛을 발산할 수 있는 디스플레이입니다.

자료: KISTI, 유진투자증권(2015.05)

LCD의 핵심 구성요소인 액정은 빛을 차단하거나 통과시키지만 스스로 빛을 방출하지 못하기 때문에 시각적 정보가 표시되려면 전기에너지를 빛에너지로 바꿔주는 광원이 필요합니다. LCD구조에서 이러한 역할을 하는 부품이 BLU(Back Light Unit) 입니다. BLU는 고화질, 슬림, 저전력 특성을 구현하는 데 있어서 제한적인 요소로 작용합니다.

반면, OLED는 전기에너지가 바로 빛에너지로 변환되기 때문에 LCD에서 발생하는 잔상 문제가 없습니다. 또한, BLU가 필요 없기 때문에 LCD보다 구조가 간단하여 스마트폰, TV등 완제품의 두께를 더욱 얇게 만들 수 있으며, 특수 유리나 플라스틱을 이용해 구부리거나 휘는 디스플레이 기기를 제작함으로써 차량용 디스플레이, 상업용 디스플레이까지 다양한 분야에 적용 가능하다는 점에서 차세대 디스플레이로 떠오르고 있습니다.

자료: LG디스플레이

② OLED 디스플레이 시장의 성장과정

OLED는 2007년부터 본격적으로 개발되기 시작하였지만, 기존 LCD 대비 낮은 해상도와 양산수율 문제로 인한 패널공급 부족 등의 이유로 두각을 나타내지 못하였습니다. 하지만, 2009년, 2010년 애플 아이폰을 중심으로 글로벌 스마트폰 시장이 폭발적으로 성장하였고, 삼성전자는 애플 아이폰에 대한 차별화 포인트로 OLED 디스플레이를 탑재한 갤럭시S 시리즈를 출시하면서 OLED는 본격적으로 시장의 관심을 받기 시작하였습니다.

최근 OLED 시장의 확대에 대한 기대감이 재차 확산되고 있습니다. 스마트폰에 OLED 디스플레이를 최초 적용했던 삼성전자는 플래그쉽 모델인 갤럭시 S와 노트 시리즈 뿐만 아니라 중저가 라인업에도 OLED 디스플레이를 적용하였고, 이에 삼성전자 스마트폰 내 OLED 채택 비중은 약 70%까지 확대되었습니다. 또한, 해외 스마트폰 업체도 OLED 채택을 늘이고 있습니다. 중국 시장에서는 두께 경쟁이 치열해짐에 따라 Oppo와 Vivo 등 다양한 업체들이 OLED를 채택하고 있으며, 급성장 중인 인도시장 역시 주요 업체인 MicroMax가 OLED 스마트폰을 출시했습니다. 이러한 상황에서 플래그쉽 제품 기준 글로벌 1위 스마트폰 업체인 애플이 2017년 또는 2018년도 아이폰에 OLED 디스플레이의 도입이 예상되며 중소형 패널시장을 중심으로 OLED 디스플레이 시장은 더욱 확대될 것으로 보입니다.

자료. 키움증권(2016.04)

현재 OLED 시장은 모바일용 중소형 패널에 집중되고 있지만, 향후 OLED 생산 기술의 발전에 따라 패널이 대형화되고, 플렉서블 OLED가 확산될 것으로 전망됩니다. 이에 TV, VR기기, 자동차, 웨어러블 기기 등 Application의 확장과 건축, 광고 등 타산업과의 융ㆍ복합을 통해 새로운 시장 창출이 가능해지면서 시장 내 수요는 더욱 늘어날 것으로 보입니다. 세계 OLED 시장 전망자료에 의하며, 2015년 128억 달러 규모에서 2022년 378억 달러 규모로 연평균 14%의 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.

자료. IHS

또한, 중소형 패널시장에서 플렉서블 OLED 비중은 OLED 스마트폰 패널 시장 내에서 2016년 13%에서 2020년 35%로 확대될 전망입니다. 특히, 스마트폰의 Form Factor 차별화가 가능해짐에 따라 플렉서블 OLED를 적용한 스마트폰은 Curved 형태에서 시작해 향후 Foldable, Rollable 형태 등으로 진화될 것으로 전망됩니다. 또한, 자동차, 웨어러블 기기, 상업용 등으로 다양한 디바이스 및 산업에 확대 적용되면서 플렉서블 OLED 침투율은 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

모바일 일부에만 적용되었던 OLED 패널이 모바일 전체로 확산 가능성, TV 적용 등 완제품 채택이 확산되면서 수요에 대응하기 위해 디스플레이 패널업체의 설비투자가 올해부터 본격적으로 시작되고 있습니다. 2016년 1~5월 사이 삼성디스플레이의 OLED 장비발주가 집중되었고, 주요 디스플레이 패널업체들의 설비투자는 내년 상반기까지 이어져 OLED 공급은 지속적으로 확대될 것으로 전망됩니다.

자료. IHS, 한국투자증권 추정(2016.11)

삼성디스플레이의 경우 2016년 OLED 설비투자 규모는 9조원 정도로 예상되며 6세대 라인 기준으로 월 70~80K 규모의 Capa.를 확보할 수 있을 것으로 보입니다. 특히, 2016년 초 설비투자 규모를 고려하면 2017년까지 월 60~80K 정도의 Capa.를 확보하기 위한 투자가 예상됩니다.

중소형 OLED 시장을 선도하고 있는 삼성디스플레이를 제외하고, 나머지 주요 디스플레이 패널업체들은 애플의 아이폰에 OLED를 채택할 것으로 예상되는 시기에 맞춰 OLED 설비투자를 확대할 것으로 보입니다.

자료. 키움증권 추정(2016.04)

(2) OLED 산업의 특성

① 국내 디스플레이 업체(삼성디스플레이, LG디스플레이) 중심의 시장

2000년대 중반 이후, LCD 시장에서 중국 디스플레이 패널업체는 중국 정부의 지원 속에 지속적인 투자를 진행하며 한국 및 일본 업체 중심이었던 LCD 시장에서 주요 업체로 급부상했습니다.

국내 디스플레이 업체는 산업 완숙기에 접어든 LCD시장에서 중국 업체와 치킨 게임을 벌이기보다는 OLED 시장에 대한 투자를 확대하기 시작했습니다. 양사는 2000년 후반부터 본격적으로 기술개발 및 투자를 진행하였고, 그룹 관계사의 제품전략에 따라 삼성디스플레이는 모바일용 중소형 패널에, LG디스플레이는 TV에 들어가는 대형 패널에 집중하였습니다.

이러한 국내 디스플레이 패널업체의 사업 전략 속에서 2015년 기준 글로벌 OLED 시장은 한국이 96.2% 점유율로 독점에 가까운 지위를 유지하고 있습니다.

주요국가별lcd시장점유율.jpg 주요 국가별 LCD 시장점유율 국내업체의 글로벌oled시장점유율.jpg 국내업체의 글로벌 OLED시장점유율
자료. IHS(2016.05) 자료. IHS(2016.05)

부문별로 살펴볼 때, 중소형 OLED 시장 및 초기단계인 TV용 대형 OLED 시장 모두 국내 디스플레이 업체가 시장을 주도하고 있습니다. 중소형 OLED시장에서 2016년 2분기 출하량 기준으로 삼성디스플레이의 점유율은 97.7%를 기록하였고, TV용 대형 OLED 시장에서는 LG디스플레이만 생산하고 있는 상황입니다.

자료. IHS, 조선일보(2016.01)

국내 주요 디스플레이 패널업체 뿐만 아니라 일본 및 중화권 디스플레이 업체들도 OLED에 대해 설비투자를 계획하고 양산을 준비하고 있습니다. 하지만, 현재 국내 업체가 대규모 OLED Capa.를 확보했고, 상업 양산 중이지만, 해외 업체는 파일럿 라인을 중심으로 시제품을 선보이는 수준에 그치고 있으며, 기술적 표준화가 이뤄진 LCD 산업과 달리 업체마다 공정 기술이 다르고, 매년 기술 진보가 되고 있는 OLED 산업에서 일본 및 중국 업체의 OLED 양산 기술을 확보하는 것이 쉽지는 않을 것으로 전망됩니다. 이와 같은 시장 환경을 고려할 때 향후 OLED 시장에서 국내 디스플레이 패널업체 중심의 시장이 지속될 것으로 보입니다.

② LCD대비 중소형 OLED 제조원가 경쟁력 확보

OLED가 본격적인 양산 시대에 진입한 2009년 이후 7년 만에 OLED의 제조원가가 LCD보다 낮아질 것으로 기대됩니다. 2016년 2분기 기준 모바일용 OLED 패널 부문에서 97.7% 시장점유율을 차지하고 있는 삼성디스플레이를 중심으로 살펴보면 5인치 FHD(1920 x 1080) 해상도 기준 OLED와 LCD원가는 2014년 3분기 기준 16%의 격차가 있었으나, 2015년 3분기에는 1% 수준으로 좁혀진 것으로 추정됩니다. 2016년부터 삼성디스플레이 양산라인의 감가상각이 순차적으로 만료될 예정이기 때문에 2016년 중 원가는 역전될 것으로 전망됩니다.

자료. 키움증권 추정(2015.11)

2014년까지 OLED 패널은 높은 가격 때문에 삼성전자의 갤럭시 S, 노트 시리즈에만 채택되었고, 원가경쟁력이 중요한 중저가 스마트폰에 채택하기 어려운 구조였습니다. 이러한 상황에서 삼성그룹은 OLED 부문의 중장기 경쟁력 강화를 위해 중저가 스마트폰에 OLED 디스플레이를 채택하였고, 화웨이, 레노버, OPPO, Vivo 등 중화권 스마트폰 제조사에 OLED 디스플레이를 공급하면서 2015년부터 출하량 증대가 이루어졌습니다. 이에 힘입어 삼성디스플레이의 OLED 부문은 라인가동률은 100%에 가까운 상태를 유지하고 있는 것으로 추정되고, 가동률 상승에 따라 제품 단위당 고정비를 분산시키며 원가경쟁력이 강화되는 등 선순환 구조에 진입하였습니다.

자료. 각사, KTB투자증권(2015.10)

또한, 삼성디스플레이의 주력 생산라인인 A2라인의 감가상각이 2016년부터 순차적으로 끝나면서 고정비가 크게 줄어들고 있습니다. 현재 LCD패널의 제조원가 중 감가상각비 비중은 약 15% 이며, OLED는 제조원가의 30% 내외를 차지하고 있습니다. 향후 OLED 제조원가의 30% 내외를 차지하는 감가상각비의 비중이 LCD 수준까지 떨어질 것으로 예상되고, 이에 OLED 제조원가는 빠르게 하락할 것으로 보입니다.

향후, Capa. 확대와 가동률 상승에 의한 규모의 경제효과가 실현되고, 감가상각 종료 및 소재, 부품의 단가 하락 등으로 OLED패널의 가격경쟁력을 더욱 높아질 것으로 보이고, 이에 따른 완제품 시장에서 OLED 수요는 지속적으로 늘어날 것으로 전망됩니다.

(3) 시장규모 및 전망

최근 OLED는 스마트폰을 중심으로 확산되고 있으며, TV, PC 등의 완제품에 적용되어 LCD를 대체할 디스플레이로 부상하고 있습니다. 또한, 플렉서블 OLED가 상용화됨에 따라 기존의 스마트폰, TV, PC 등의 완제품에서는 Foam Factor 차별화가 확대되고, 신규로 차량용 디스플레이, 웨어러블 디스플레이, 상업용 디스플레이로 확대되는 등 이에 OLED의 시장 수요는 폭발적으로 증가할 것으로 전망됩니다.

디스플레이 전문조사기관인 IHS에 따르면, 글로벌 디스플레이 시장규모는 2014년 1,314억 달러에서 2020년 1,463억 달러로 연평균 1.81% 성장하는데 그칠 것으로 전망됩니다. 특히, 현재 가장 큰 부분을 차지하는 LCD부문은 2014년 1,206억 달러에서 2020년 1,131억 달러로 시장이 줄어들 것으로 전망되지만, OLED 부문은 2014년 87억 달러에서 2020년 324억 달러로 연평균 24.50% 성장할 것으로 전망됩니다. 지속적인 기술개발을 통해 디스플레이 품질 및 양산 수율 개선, 수요처 확대 등을 통해 OLED 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

(단위: 억 달러)

구분	2014	2015(E)	2016(F)	2017(F)	2018(F)	2019(F)	2020(F)

LCD	1,206	1,137	1,047	1,107	1,125	1,136	1,131

OLED	87	128	146	173	225	275	324

기타	21	8	9	8	8	8	8

합계	1,314	1,273	1,202	1,288	1,358	1,419	1,463

[글로벌 디스플레이 시장규모 및 전망] 자료. IHS(2015.11)

OLED 부문별로 살펴보면 글로벌 시장에서 모바일용 중소형 패널은 2014년 80억 달러에서 2020년 251억 달러로 연평균 20.99% 성장할 전망이며, TV용 대형 패널은 2014년 7억 달러에서 2020년 73억 달러로 연평균 47.81% 성장할 것으로 보입니다. 최근 중소형 패널 기준 OLED의 제조원가가 LCD 원가에 근접하였고, 향후 제조원가가 더욱 낮아질 것으로 예상됨에 따라 스마트폰 시장에서 OLED 채택이 확대될 것으로 예상됩니다. 대형패널 부문에서는 양산수율 개선, 지속적인 기술 개발을 통한 제조원가가 낮아지고, 중소형 패널과 마찬가지로 TV, PC 등 완제품 시장에서 OLED 대형 패널의 적용이 확대될 것으로 전망됩니다.

(단위: 억 달러)

구분	2014	2015(E)	2016(F)	2017(F)	2018(F)	2019(F)	2020(F)

중소형	80	118	128	144	188	222	251

대형	7	10	18	29	37	53	73

합계	87	128	146	173	225	275	324

[글로벌 OLED 시장규모 및 전망] 자료. IHS(2015.11)

스마트폰의 OLED 적용이 확산되는 상황에서 애플이 아이폰 디스플레이로 OLED 채택이 예상됨에 따라 OLED 침투율은 더욱 빠르게 진행될 것으로 전망됩니다. 삼성전자는 2015년 애플의 2.3억대 대비 약 40.1% 많은 3.3억대의 스마트폰을 판매하였습니다. 하지만, OLED 패널을 탑재한 플래그쉽 스마트폰인 갤럭시 S, 노트시리즈의 판매량을 살펴보면 약 0.8~1.1억대 정도입니다. 향후 애플 아이폰이 OLED 디스플레이를 채택한다고 하면 판매량 증가와 관계없이 2015년 판매량 기준으로 절대적인 소비량 자체가 2.5~3배 정도가 늘어날 수 있을 것으로 보입니다.

한편, 플래그쉽 스마트폰 영역에서는 OLED를 대신해 플렉서블 OLED의 채택이 확산될 것으로 전망됩니다. 2013년 삼성전자 갤럭시 Round와 LG전자 G Flex를 시작으로 플렉서블 OLED 시장이 태동하였지만, 초기 제품은 플렉서블 OLED가 구현할 수 있는 장점에도 불구하고 부품 등의 제약으로 단순 곡면형태의 스마트폰 디자인이었습니다. 하지만, 2015년에는 단순 곡면 디자인이 아닌 옆면 디스플레이를 구현한 Curved OLED가 양산되어 삼성전자의 갤럭시 S6 엣지에 채택되면서 플렉서블 OLED에 대한 상업적 잠재력이 확인된 해였습니다. 플렉서블 OLED는 스마트폰 디자인 차별화가 없어지는 추세에서 플렉서블 OLED를 통해서 Foam Factor 변화 가능성 때문에 또 하나의 경쟁요소로 부상하고 있습니다.

디자인 측면 외에도 플렉서블 OLED는 구조상 얇고 가볍습니다. LCD의 경우 일반적인 두께가 2.0~2.5mm 수준인 반면 플렉서블 OLED는 0.5mm이하로 두께는 약 1/5, 무게는 1/10 절감이 가능합니다. 이러한 장점을 바탕으로 OLED 스마트폰 패널 시장 내 플렉서블 OLED 비중은 2014년 1%에서 2015년 12%로 크게 확대되었고, 2020년에는 35%까지 증가하는 등 기존 Application 내 플렉서블 OLED 채택 비중은 확대될 것으로 전망됩니다.

자료. IHS, NH투자증권(2016.06)

향후 플렉서블 OLED의 시장 수요는 차량용 디스플레이, 웨어러블 기기 등으로 확대될 전망입니다. 과거 디스플레이 기술이 CRT에서 LCD로 진보했을 때 기존 TV와 모니터 시장 규모 성장보다는 CRT로 구현할 수 없었던 노트북, 태블릿, 스마트폰 등 새로운 시장으로 개척효과가 컸습니다. 플렉서블 OLED는 신규 시장을 창출할 것으로 기대됩니다. 향후 다양한 웨어러블 기기에 채택될 것으로 전망되며, 특히, 차량용 부문에서 실내외 공간으로 정보를 전달하는 디스플레이 부문의 수요가 확대될 것으로 전망됩니다. 최근 차량용 디스플레이 패널은 차량 운행과 관련한 다양한 정보를 표시하는 CID(Center Information Display), HUD(Head-up Display), RSE(Rear Seat Entertainment) 등으로 적용처가 확대되고 있는 추세고, 2017년 이후 자동차 업체의 OLED채택이 가시화될 전망입니다.

자료. IHS, NH투자증권(2016.06)

글로벌 디스플레이 생산 면적의 약 70~80%를 차지하고 있는 TV 시장의 경우 환경이 급변하고 있습니다. LCD 기반의 TV 시장 수요가 성숙기에 진입한 가운데 중국 업체들이 빠르게 성장하고 있습니다. 이러한 상황에서 LG전자의 OLED TV 판매량이 2015년 4분기부터 빠르게 증가하였습니다. LG디스플레이의 OLED TV 패널 출하량은 2015년 40만대로 추정되는데 이 가운데 30만대 가량이 2015년 4분기에 판매된 것으로 보입니다. 삼성전자의 경우 2013년 커브드 OLED TV를 출시하였으나 대형 패널의 유기재료의 균일한 증착이 어려워 양산 수율이 개선되지 못해 2014년부터 LCD 기반의 TV를 출시하였습니다. 하지만 삼성디스플레이가 과거 주력기술로 내세웠던 RGB 방식 대신 WOLED를 선택하면서 LG디스플레이와 같은 기술 방식으로 TV 용 대형 패널을 생산할 것으로 보입니다.

TV용 대형 OLED 패널도 모바일용 중소형 OLED 패널과 마찬가지로 대량 양산 체재를 갖출수록 R 및 감가상각 비용 등 고정비 부담 경감에 따른 제조원가가 빠르게 하락할 것으로 전망됩니다. 향후 원가 절감에 따라 OLED 채택이 빠르게 늘어나면서 LCD TV시장을 빠르게 잠식할 것으로 전망됩니다.

(단위: 달러)

구분	2014.1H	2014.2H	2015.1H	2015.2H	2016.1H	2016.2H	2017.1H	2017.2H

재료비
(수율가정)	891
(63%)	905
(58%)	608
(78%)	515
(84%)	455
(86%)	391
(87%)	333
(89%)	286
(91%)

감가상각	292	269	138	135	112	112	97	97

간접비	2,037	938	480	217	180	180	113	113

인건비	15	15	15	13	13	13	12	12

OLED 패널원가	3,235	2,127	1,240	880	759	695	555	508

[55인치 OLED TV 패널 원가 추정] 자료. KTB투자증권(2015.10)

(단위: 억 달러)

자료. IHS

완제품의 OLED 수요 확대에 따라 디스플레이 패널업체 입장에서 OLED로의 전환은 선택이 아닌 필연으로 다가오고 있습니다. LCD 중심의 디스플레이 시장은 대형화와 고해상도, Foam Factor 및 부가기능 추가가 점점 한계에 봉착해 있는 상황에서 남은 것은 OLED 가 유일하다고 할 수 있습니다. 특히, 애플이 아이폰에 OLED 디스플레이를 채택 예정은 OLED 시장 확대의 Tipping Point로 작용하고 있습니다.

애플 아이폰의 OLED 도입 외에도 모바일 전체로의 확산 등으로 디스플레이 패널업체는 2017년부터 본격적으로 설비투자를 진행할 것으로 보입니다. 삼성디스플레이는 2016~18년 약 22조원 규모의 6세대 Flexible OLED 신규 설비 투자(약 150K/월)를 진행할 것으로 전망됩니다. 삼성디스플레이가 독점하고 있는 중소형 OLED 부문에서 LG디스플레이를 포함해 중국, 일본 업체들이 뛰어들기 시작했습니다. LG디스플레이의 경우 기존 진행 중이던 E5라인 투자 외에 E6 라인 증설을 결정했고, 2017년에는 기존 LCD라인을 Flexible OLED라인으로 전환할 것으로 보입니다. 중국업체의 경우 BOE를 중심으로 TIANMA, CSOT 등 주요 업체들이 중소형 Flexible OLED 라인 투자를 진행 중입니다. 일본 업체의 경우 샤프가 OLED 투자를 확대하고 있으며, JDI는 기존 LCD라인을 Flexible OLED 라인으로 전환하여 OLED 생산능력 확보를 본격화 할 것으로 전망됩니다. 이를 통해 주요 디스플레이 패널업체들의 설비투자가 2017년부터 본격적으로 진행하면 주요 공정(TFT공정, 증착공정, 봉지공정)의 필수 장비 수주가 늘어날 것으로 보입니다.

자료. IHS, 하이투자증권(2016.08)

자료. IHS, 하이투자증권(2016.08)

(4) 경쟁현황

전세계 OLED 시장에서 상업적 양산이 가능한 업체는 삼성디스플레이에 한정되어 있습니다. LG디스플레이를 비롯하여 중국 및 일본 업체의 경우 양산을 위한 개발을 진행 중이고, 파일럿 라인 정도만 가동하고 있는 상황입니다.

당사의 주력 장비인 메탈 마스크 인장기 부문에서 실질적인 경쟁업체는 국내의 H사가 유일합니다. H사는 머신 비전 분야에서 경쟁력을 가지고 있으며, 삼성디스플레이 OLED 공정에 참여하여 장비의 경쟁력을 인정받은 회사입니다. 이 외에도 최근 OLED 시장의 개화에 따른 메탈 마스크 부문에서 신규로 진입하고자 하는 업체들이 국내 및 일본에서 각 1개 회사가 있으며 저가 수주를 통해 일부 진입하고 있지만, 양산경험이 없고, 공정 및 장비의 기술 경쟁력 부재로 지속적인 수주로 이어지지 않는 등 신규 시장 진입이 어려운 상황입니다.

구분	메탈 마스크 인장기 장비 공급수

국내 업체	36 대

중국 업체	14 대

기타 업체	3 대

합계	53 대

[메탈 마스크 인장기 장비 공급수] 자료. 회사 추정

현재까지 메탈 마스크 인장기는 국내 및 해외업체에 메탈 마스크 인장기 장비가 공급된 현황은 상기와 같이 추정됩니다. 메탈 마스크 인장기는 OLED 공정 중 유기물 증착공정 전 단계인 메탈 마스크를 인장기에 인장하는 장비로 생산 수율과 밀접한 관련이 있는 공정으로 향후 OLED 시장의 확대에 따라 경쟁의 강도는 강화될 수 있는 환경이지만 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 주요 OLED 패널 제조업체에 공급 경험, 장비의 기술경쟁력 등을 고려했을 때 현재의 시장경쟁구도가 지속될 것으로 예상됩니다.

나. 회사의 현황(1) 사업 개황

당사는 2000년 9월 설립하여 정밀 Stage 기술을 바탕으로 LCD, 반도체, OLED 등 전방시장에서 필요한 검사 및 생산 장비를 개발 및 공급하고 있습니다. 당사는 주로 디스플레이 패널제조업체에 장비를 공급하고 있으며, 디스플레이 패널업체는 대규모 설비투자가 필요하고 고도의 기술을 요하는 산업의 특성에 따라 장기간 협력이 가능하고 빠른 기술 대응이 가능한 업체로부터 장비를 공급받으려고 합니다.

기술개선의 속도가 빨라짐에 따라 생산장비 또한 높은 정밀도, 호환성, 높은 수율 등이 충족되어야 합니다. 당사는 설립 후 17년 동안 축적된 노하우를 바탕으로 빠르게 변화하는 시장환경에 적응해 왔으며, 지속적인 연구개발을 통해 시장을 선도하는 기술기반의 장비 제작 및 공급업체로 발전하려고 노력하고 있습니다. 당사의 주요 제품인 OLED 메탈 마스크 인장기는 OLED 공정 중 증착 공정 전 단계에서 메탈 마스크를 처짐이 없도록 프레임에 인장하는 장비입니다.

OLED 공정은 크게 TFT 공정, 증착, 봉지공정으로 나눌 수 있으며, LCD 공정과 비교할 때 TFT 제조공정에서는 최소 2개 이상의 poly-Si TFT를 사용하고, 유기물을 증착하는 OLED가 좀 더 복잡한 공정을 갖는 반면 이후 공정에서는 액정공정, 상하판조립, BLU 조립 공정이 없어 상대적으로 단순하다는 장점을 가지고 있습니다.

OLED 패널 제조공정에서 TFT 회로를 만들고 나면 다음 핵심공정은 유기물 증착 공정입니다. 현재 사용하고 있는 기술은 FMM(Fine Metal Mask) 방식과 W-OLED방식이 있습니다.

FMM방식은 진공에서 FMM을 사용하여 유기물을 증착하는 방식으로 이루어지며 RGB 각 픽셀의 형성은 FMM을 사용하여 색상별로 증착하기 때문에 마스크를 프레임에 인장할 때 정밀도 및 정렬이 매우 중요합니다. 이 방식은 색 재현 등 기술적으로 검증이 되어 있고, 오랜 기간 양산에 따른 재료 및 장비의 개발도 완성도가 높지만, 마스크가 대형화 될수록 유기재료 증착에 따른 마스크 처짐 문제가 발생하게 됩니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 최근 SMS(Small Mask Scanning) 방식에 대한 연구가 활발하게 진행 중에 있습니다. SMS 방식은 유리기판 크기보다 작은 마스크를 여러 번 이동시키면서 유기물을 증착하는 방법으로 기존 FMM 방식에서 마스크 사이즈 대형화에 따른 휨 문제를 해결할 것으로 기대되지만, 기판을 이동시키면서 유기물을 정밀하게 증착시켜야 한다는 점에서 수율 확보가 쉽지 않을 것으로 전망됩니다.

WOLED 방식은 색변환 방식(CCM, Color Change Media)중 의 하나이며, White OLED 유기재료를 쓰고 컬러필터를 사용하는 방식입니다. WOLED 방식은 단순화된 구조를 얻을 수 있고, RGB의 화소를 각각 형성하지 않아도 되기 때문에 FMM을 사용하지 않으며, 컬러필터 기술의 완성도가 높기 때문에 대면적 및 고해상도 구현이 용이합니다. 하지만, RGB방식보다 색감이 떨어지며 LCD에서 사용하는 컬러필터보다 나은 컬러필터 사용하기 때문에 원가가 높은 단점이 있습니다.

당사는 OLED 시장 개화 초기 삼성디스플레이와 LG디스플레이 등 국내 디스플레이 패널업체를 중심으로 형성된 관련 산업 내에서 2009~2010년 당사 자체 개발 장비인 OLED 메탈 마스크 인장기를 출시한 이후 국내외 주요 디스플레이 패널 업체에 장비를 공급하며 제품 경쟁력을 입증 받았고, 시장 지위를 공고히 하며 성장해 왔습니다. 또한, 기존 정밀 Stage의 경쟁력을 기반으로 OLED 장비를 개선하는 등 적극적인 연구개발 및 투자를 진행하며 OLED 관련 장비 전문기업으로 성장하고 있습니다.

[회사의 성장과정]

구분	주요 성과	영업상 주요전략

설립시
(2000년
~2004년)	▶ 정밀 Stage 개발 및 공급
▶ 일본 DOI 공동연구를 통한 Air Bearing Stage 개발
▶ 야스카와코리아 모터 대리점 등록

1차 성장기
(2005년
~2009년	▶ 국내 최초 8세대 초정밀 Air Bearing Stage 개발
▶ 3마이크로 급 초정밀 Stage 개발
- 한국 전기연구원에 공급
▶ 일 TCL사 10세대급 초정밀 Stage 공급
▶ 이스라엘 X-JET 사와 Solar Cell Printing 장비 공동개발	- 기술 고도화를 통한 시장 인지도 향상 및 다양한 산업에 적용
- 정밀 Stage 기술 기반 장비 개발 (Solar Cell Printing 장비, OLED 메탈 마스크 인장기 장비 등)

2차 성장기
(2010년
~현재)	▶ 삼성디스플레이 OLED용 메탈 마스크 인장기 공급
▶ 이노비즈 선정, 벤처기업 인증
▶ ISO 9001 획득(LCD장비, OLED장비, 태양광장비, 산업용 로봇의 개발, 제조 설치 및 유지보수)
▶ 중소기업 기술혁신 개발사업 선정
▶ 국내 최초 6GH 사이즈 메탈마스크 인장기 개발
▶ LG디스플레이, TIANMA, EDO 등 국내외 고객처 확대
▶ 정밀 Stage 정기 공급처 확보	- OLED 시장 초기부터 참여를 통한 메탈 마스크 인장기 시장 선점
- 삼성디스플레이 외 국내외 주요 디스플레이 패널 업체 고객처 확보
- 정밀 Stage 부문 안정적인 고객처 확대를 통한 안정적인 매출처 확보

당사의 주요 제품은 OLED 메탈 마스크 인장기, 정밀 Stage 등으로 구성되어 있으며, 장비 수주-개발 및 공급에 따라 매출이 시현되고 있습니다.

(가) OLED 메탈 마스크 인장기(MTW, Mask Tension Welder)

OLED 디스플레이의 주요 공정은 크게 TFT 공정, 증착공정, 봉지공정 등으로 이루어집니다. 당사가 생산하는 OLED 메탈 마스크 인장기는 증착공정의 여러 방식 중 FMM(Fine Metal Mask)방식에서 사용되는 장비이며, 메탈 마스크를 마스크 프레임에 정확한 위치에 놓고 레이저로 인장하여 인장하는 장비입니다.

1장의 FMM에는 4개 정도의 Active Cell(스마트폰 1대의 색상이 보여지는 부분)이 있으며, Active Cell내에는 유기물질이 통과할 수 있을 정도의 미세한 구멍(지름이 약 30~40㎛, 마이크로미터)이 수 백만개가 뚫려 있습니다. 이 구멍들을 일직선으로 연결해 보았을 때, 오차가 수 마이크로미터 이내이어야 완제품에 사용이 가능한 마스크 제품이 완성됩니다. 이를 통해 Red, Green, Blue 유기물질이 글래스 기판에 증착되면서 증착공정이 완료됩니다.

유기물질이 글래스 기판의 정확한 위치에 증착되기 위해서는 FMM이 정확한 위치에 인장되어야 하고, FMM이 처지지 않고 팽팽해야 합니다. 이는 생산수율과 직결되어 OLED 디스플레이 제조 원가에 큰 영향을 주게 됩니다. FMM을 인장 및 인장하기 위한 기본틀인 프레임(Invar 소재)을 장비에 Loading하고 정확한 인장합니다. FMM이 제대로 위치했는지 검사 후, FMM을 Loading하고 인장한 뒤 프레임에 올려 레이저로 인장을 합니다. 장비는 세팅시 마스크 Hole의 기본 좌표를 가진 Mapping Glass를 통해 기본 위치정보를 가지고 있으며 기본 위치 정도와 인장시 검사 정보를 비교하여 최적의 위치값을 도출하게 됩니다.

FMM은 Invar 소재이지만, 두께가 얇아(30~80 마이크로,㎛) 양쪽에서 인장하더라도 처짐이 발생하기 때문에 최대한 평평하게 양쪽에서 당기는 기술이 필요합니다. 또한, 최초 당겼을 때 발생하는 처짐의 패턴을 보고 최적화로 진행하기 위한 알고리즘이 있어야 하며, 이는 수많은 경험을 통해 축적할 수 있는 기술입니다. 당사의 메탈 마스크 인장기는 이와 같은 노하우를 바탕으로 장비를 제작 및 운용하고 있습니다.

OLED 디스플레이 양산이 시작된 2009년 이후부터 전방시장의 요구에 따라 관련 장비는 신규 기술을 적용하여 개선되고, 새로운 장비를 개발하는 등 지속적으로 발전하여 왔습니다. 디스플레이의 PPI(Pixels Per Inch)가 초기 260PPI에서 600PPI까지 발전하면서 마스크 홀은 더 미세해지고 마스크는 점점 얇아지면서 기술적 한계를 극복하기 위해 당사는 지속적으로 장비를 개선하고 신규장비를 개발해 왔습니다.

당사는 2009년부터 삼성디스플레이에 장비 공급을 시작하였고, 지속적인 기술개선, 신규장비 개발 등을 통해 6GH까지 대응이 가능한 장비 라인업을 확보하였습니다. 당사 외에 경쟁업체로 H사가 삼성디스플레이에 장비 공급 경험을 갖고 있습니다. 특히, 기구제어, 설계 등 장비 경쟁력과 기술 대응을 통해 당사는 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 국내 주요 디스플레이 패널업체에 지속적으로 장비를 공급하여 왔습니다. 또한, 국내 뿐만 아니라 중국 내 주요 디스플레이 패널업체를 중심으로 영업활동 확대를 통해 해외 시장 진출을 위한 기반을 구축하였고, 2014년부터 TIANMA, EDO등 중화권 디스플레이 패널업체에 장비 공급을 진행 중에 있습니다.

당사는 다양한 고객처를 대상으로 맞춤 장비의 개발 및 공급 뿐만 아니라 장비를 운용하고 자체적으로 마스크를 설계하고 지속적인 시뮬레이션을 통해 장비 제작 외 별도의 기술을 축적해 왔습니다. 현재는 국내를 비롯하여 중국, 일본, 미국 등 OLED 디스플레이 관련 업체와 기술 개발 및 장비 개선을 진행 중에 있습니다. 특히, 면적이 대형화 되면서 발생되는 마스크의 처짐 현상, 수율 문제 등을 해결하기 위해 미국의 A사와 메탈 마스크를 인장하는 기술을 개발 중에 있으며, 이를 장비에 적용시킴으로써 시장 확대를 위한 구체적인 계획을 갖고 있습니다.

(나) 정밀 Stage

정밀 Stage는 검사기, 측정기 등 X-Y축을 통해 위치를 잡고 운용을 하는 모든 산업 라인에 필요한 장비입니다. 당사의 정밀 Stage는 정밀도가 높지 않은 일반적인 Stage와 달리 1 마이크로(㎛) 이내의 정밀도를 가진 장비입니다.

특히, 당사는 설립 초기부터 정밀 Stage 기술을 기초로 발전하여 왔습니다. 2005년 8세대 초정밀 Air Bearing Stage를 국내 최초로 개발하였고, 2007년 나노급 정밀 Stage 개발을 시작으로 반도체, 디스플레이 등 다양한 산업에 적용되기 시작하였습니다. 2011년 유럽에 수출을 시작하였고, 2014년부터 현재까지 CAMTEK사와 DIGIFLEX사에 1마이크로(㎛) 이내의 정밀도를 가진 Stage를 공급하고 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항(단위 : 천원)

제 품 명	생산(판매) 개 시 일	주요상표	매출액
(비율)	제 품 설 명

제품	OLED 메탈 마스크 인장기	2009년 11월	-	5,551,099
(63.59%)	FMM(Fine Metal Mask)를 프레임에 정확한 위치에 놓고 레이저로 인장하는 장비

정밀 Stage	2006년 01월	-	1,818,463
(21.00%)	X-Y축을 통해 위치를 잡고 운용하는 라인에 필요한 장비

기타	-	-	1,109,458
(15.41%)	각종 검사기, 부품 등을 판매

기타	-	-	76,932
(0.90%)

합계	8,555,952
(100.00%)

주1. 매출액은 2015년 기준입니다.

주2. 당사의 주요 제품인 OELD장비, 정밀 Stage 장비는 특정 제품명을 갖고 있지 않으며, 고객사의 요청에 의해 주문 생산방식을 통해 공급하고 있습니다.

3. 주요원재료등에 관한 사항가. 매입 현황

(단위 : 천원)

매입 유형	품 목	구분	2013년
(제14기)	2014년
(제15기)	2015년
(제16기)

원재료	기계 가공물	국내	1,445,576	1,579,048	888,379

모터류	국내	498,235	572,436	331,364

수입	57,663
($52,662)	84,796
($80,505)	347,675
($307,106)

비전품	국내	3,003	805,747	282,281

LM/레이저/스케일	국내	452,672	821,713	781,549

수입	-	134,594
($127,783)	-

석정반/에어베어링/ 항온기	국내	505,702	479,655	258,460

수입	465,121
($424,779)	353,367
($335,486)	394,914
($348,833)

전장품 등/아이솔레이터	국내	932,507	535,187	584,089

공압품/로드셀	국내	161,724	174,152	130,981

기타	국내	431,333	522,019	594,054

총 합계	국내	4,430,752	5,489,958	3,851,157

수입	522,784
($477,441)	572,757
($543,774)	742,588
($655,939)

합계	4,953,536	6,062,715	4,593,745

나. 원재료의 제품별 비중

주요제품명	원재료명	원재료 비중

2013년	2014년	2015년

OLED 메탈 마스크 인장기	기계 가공물	25.1%	20.9%	11.2%

모터류	9.2%	7.0%	4.9%

비전품	0.1%	12.6%	4.5%

LM/레이저/스케일	7.0%	13.4%	12.2%

석정반/에어베어링/항온기	19.2%	12.2%	9.8%

전장품들/로드셀	18.4%	7.2%	6.8%

공압품/로드셀	3.1%	2.4%	1.8%

기타	8.2%	5.1%	4.9%

소계	90.4%	80.8%	55.9%

정밀 Stage	기계 가공물	3.9%	2.5%	4.0%

모터류	2.0%	1.6%	7.5%

비전품	-	-	-

LM/레이저/스케일	2.1%	1.9%	4.1%

석정반/에어베어링/항온기	0.4%	1.4%	4.2%

전장품들/로드셀	0.4%	0.6%	2.6%

공압품/로드셀	0.1%	0.2%	0.1%

기타	0.5%	0.4%	0.5%

소계	9.5%	8.6%	23.0%

기타	기계 가공물	0.1%	2.7%	4.2%

모터류	-	2.3%	2.4%

비전품	-	0.6%	1.6%

LM/레이저/스케일	-	0.5%	0.8%

석정반/에어베어링/항온기	-	0.1%	0.2%

전장품들/로드셀	-	1.0%	3.4%

공압품/로드셀	-	0.3%	0.9%

기타	-	3.0%	7.6%

소계	0.1%	10.7%	21.1%

총 합계	100.0%	100.0%	100.0%

다. 원재료 가격변동추이(단위 : 천원)

품목	구분	2013년	2014년	2015년

기계 가공물	국내	110	108	72

수입	-	-	-

모터류	국내	585	460	407

수입	560
($511)	453
($430)	448
($396)

비전품	국내	-	1,200	1,165

수입	-	-	-

LM / 레이저 / 스케일	국내	15,119	63,562	56,928

수입	-	-	-

석정반 / 에어베어링 / 항온기	국내	97,200	104,000	101,200

수입	100,000
($91,327)	94,000
($89,243)	94,000
($83,032)

전장품 등 / 아이솔레이터	국내	85,091	75,076	64,090

수입	-	-	-

공압품 / 로드셀	국내	463	448	472

수입	-	-	-

기타	국내	220	250	230

수입	-	-	-

주1. 품목별 가격은 개별단가이며, 소액 대량으로 매입하는 품목인 경우 전체의 평균으로 산출하였습니다.

주2. 품목 중 레이저, 석정반, 아이솔레이터, 항온기 등은 지속적인 단가 협상, 거래처 다변화를 통해 단가를 인하하였고, 에어베어링 수입부문은 엔화 환율에 따른 가격 변동이 있었습니다.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : 천원)

제품	구분	2013년	2014년	2015년

OLED 메탈 마스크 인장기	가동율	27.1%	23.8%	13.2%

기말재고	-	-	-

정밀 Stage	가동율	15.4%	10.5%	28.5%

기말재고	-	-	-

기타	가동율	4.7%	11.9%	65.9%

기말재고	-	-	-

주1. 당사의 제품은 수주처의 요청에 따라 장비를 제작 및 공급하고 있기 때문에 제품에 대한 재고자산은 없습니다.

주2. 생산능력 산출기준 시 연간 생산가능량, 장비의 단가 등 기밀사항이 포함되어 가동율만 표시하였습니다.

나. 생산설비에 관한 사항(1) 현황(단위 : 천원)

자산별	소재지	기초가액	당기증감	당기상각	기말가액

증가	감소

토지	경기도 화성시 동탄산단 10길 52	3,021,577	-	-	-	3,021,577

건물	1,868,364	-	-	48,740	1,819,623

구축물	149,326	-	-	3,870	145,455

기계장치	654,007	343,589	-	211,308	786,288

공구와기구	76,208	39,857	-	31,429	84,637

주1. 기초가액, 당기증감, 당기상각, 기말가액은 2015년 기준이며, 최근 반기말가액은 2016년 상반기말 기준입니다.

주2. 2016년 5월 31일 공시된 토지의 개별공시지가는 2,591,985,000원입니다. (토지의 단위면적(㎡)당 산정가격은 683,000원입니다.)

( 2) 최근 3년간 변동사항(단위 : 천원)

설비자산명	취득(처분가액)	취득(처분)일	취득(처분)사유	용도	취득(처분)처

Air Compressor	65,000	2013.04.02	장비 노후화	장비 생산	동일산기

호이스트	51,300	2013.04.16	생산설비 확대	장비 생산	삼성운반기술

레이저측정기	23,000	2013.06.11	생산설비 확대	장비 생산	두루무역

건물	1,915,039	2013.08.13	회사이전	회사이전	구국토건

구축물	154,808	2013.08.13	회사이전	회사이전	구국토건

덕트	14,500	2013.09.26	생산설비 확대	장비 생산	다인환기시스템

테스트용 인장기제작	260,997	2013.12.31	연구개발	연구	자체제작

기타	1,800	-	생산설비 확대	장비 생산	-

Deflelectry Demo기	38,229	2014.01.01	연구개발	장비 개발	자체제작

PPA측정 Demo기	345,960	2014.06.01	연구개발	장비 개발	자체제작

마스크 프레임	14,500	2014.07.25	연구개발	장비 개발	자체제작

CR2 MASKE MOD.101	13.954	2014.10.27	연구개발	장비 개발	자체제작

마스크 프레임	13,700	2014.10.31	연구개발	장비 개발	자체제작

Active- Aligner Demo기	60,245	2014.12.31	연구개발	장비 개발	자체제작

기타	84,993	-	생산설비 확대	장비 생산	-

Invar Frame	22,250	2015.11.05	연구개발	연구	자체제작

Active- Aligner Demo기	4,693	2015.12.31	연구개발	장비 개발	자체제작

Open Mask Demo기	338,896	2015.12.31	연구개발	장비 개발	자체제작

기타	17,607	-	생산설비 확대	장비 생산	-

기타	114	-	생산설비 확대	장비 생산	-

다. 제품별 생산 공정도

당사의 장비 생산 공정도는 장비수주를 통한 설계, 가공, 조립, Test, Set-Up 단계로 진행되며, 각 장비별 생산 공정은 동일하게 진행됩니다.

단계	공정 내용	담당 및 유관부서

제작준비	기본도면 확인과 동시에 장비구조 파악 및 설계변경 해야 할 부분 있는지 또는 특정소모품(볼프, 공압피팅 등) 필요 유무 확인	설계

자재입고
(품질관리확인)	생산관리에서 자재 입고 확인	구매관리, 품질관리

유닛조립세팅	1. Unit 별 조립 진행 및 측정
2. Unit 별 조립 중 불량품 반출	제조, 품질관리

조립세팅	1. Unit 별 Ass’y 조립 진행 및 측정
2. Unit 별 Ass’y 조립 진행 중 문제점 발생건 처리(설계변경)	제조, 품질관리

IO체크
(전장제어협업)	모터 구동 테스트 지원(충돌, 과부하 대응)	전장제어

정밀세팅체크
(운영제어협업)	장비 운영 조건에 대한 업무 대응(티칭, 셋팅, 측정 등)	운영제어

포장/출고	장비 포장 및 부속품 등 납품 준비	영업관리

기구셋업	장비 운영 조건에 대한 업무 대응(티칭, 셋팅, 측정 등)	CS

사후관리
CS지원	사후 관리	CS

라. 외주생산에 관한 사항

당사는 장비 개발 및 생산 등에 대해서 당사에서 직접 수행하고 있기 때문에 외주생산에 관해 해당사항 없습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 천원)

매출유형	품목	구분	2013년
(제14기)	2014년
(제15기)	2015년
(제16기)

제 품	OLED 메탈 마스크 인장기	내수	6,502,530	2,494,747	1,637,897

수출	-	7,200,789
($6,836,927)	3,913,201
($3,458,450)

소계	6,502,530	9,695,536	5,551,099

정밀 Stage	내수	88,000	154,990	263,900

수출	466,218
($425,754)	504,081
($478,610)	1,554,563
($1,373,908)

소계	554,218	659,071	1,818,463

기타	내수	23,677	438,297	259,458

수출	-	-	850,000
($751,222)

소계	23,677	438,297	1,109,458

기타	내수	20,652	64,020	76,932

수출	-	-	-

소계	20,652	64,020	76,932

합 계	내수	6,634,859	3,152,054	2,238,188

수출	466,218
($425,754)	7,704,870
($7,315,537)	6,317,765
($5,583,580)

합계	7,101,077
($425,754)	10,856,925
($7,315,537)	8,555,952
($5,583,580)

나. 수출 현황(단위 : 천원)

매출유형	품목	수출국	2013년
(제14기)	2014년
(제15기)	2015년
(제16기)

제 품	OLED 메탈 마스크 인장기	미국	-	2,873,495
($2,728,295)	76,903
($67,966)

중국	-	4,327,294
($4,108,632)	3,836,299
($3,390,484)

대만	-	-	-

유럽	-	-	-

소계	-	7,200,789
($6,836,927)	3,913,201
($3,458,450)

정밀 Stage	유럽	466,218
($425,754)	504,081
($478,610)	1,554,563
($1,373,908)

소계	466,218
($425,754)	504,081
($478,610)	1,554,563
($1,373,908)

기타	중국	-	-	850,000
($751,222)

소계	-	-	850,000
($751,222)

합계	466,218
($425,754)	7,704,870
($7,315,537)	6,317,765
($5,583,580)

다. 수주현황(단위 : 천원)

발주처 및 고객사	품목	계약기간	계 약 금 액

YET	정밀STAGE	15.11~16.06	651,484

주1. 상기 수주현황은 본 보고서 작성 기준일 현재 계약이 체결되어 진행하는 기준입니다.

주2. 환율은 3개월 평균환율을 적용하였습니다..

라. 향후 매출액의 변동에 영향을 줄 것이라고 인정되는 사항

당사는 디스플레이 패널업체 및 스마트폰 제조업체를 주요 고객처로 확보하고 있습니다. 주요 매출품목인 OLED 장비는 전방시장의 수요에 따라 설비투자 계획이 결정되며, 당사의 수주 및 매출액의 변동이 발생하게 됩니다. 2015년 하반기부터 모바일용 디스플레이부문에서 중국 스마트폰 제조업체를 중심으로 LCD에서 OLED 디스플레이 채택이 증가했고, 애플 아이폰이 OLED 디스플레이를 채택할 가능성이 높아짐에 따라 국내외 주요 디스플레이 업체들은 투자규모를 확대할 것으로 전망됩니다. 이에 당사의 영업환경은 긍정적일 것으로 예상됩니다.

하지만, 경기변동 등으로 인해 전방산업이 부진하거나 기술개발의 속도가 따라가지 못할 경우 디스플레이 패널업체 등의 설비투자는 지연될 수 있고, 이로 인해 당사의 매출액에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

6. 판매에 관한 사항가. 판매조직

당사의 판매조직은 OLED 메탈 마스크 인장기 및 정밀 Stage에 대한 국내 및 해외 영업을 수행하는 영업팀과 유지보수를 포함한 CS를 담당하는 제조팀과 운영제어팀으로 구분되어 있습니다. 당사는 디스플레이 패널업체를 중심으로 영업을 전문적으로 수행하며 기구 제작 및 설계, SW 제어 부문의 전문성을 겸비한 대표이사와 영업총괄 임원이 판매에 대한 제반 사항을 담당하고 있습니다. 각 담당 팀의 역할은 다음과 같습니다.

구 분	업 무

영업	영업팀	- 국내외 영업채널 전략 수립 및 실질적 영업 활동 수행
- 네트워크 구축 및 고객 Relationship 강화

CS	제조1, 2팀	- 장비 조립, 정밀도 측정, 미세 세팅
- 장비 셋업, 유지보수 등

운영제어팀	- 장비 구동(모션)을 위한 S/W의 개발 및 전장 설계
- 공정프로세스 정립, 유저교육, 유지보수 등

나. 판매경로

당사는 일부를 제외한 전 부문에서 국내 영업조직을 통해 거래처로부터 직접 수주를 통해 제품을 공급하고 있습니다. 다만, 정밀 Stage 수출 부문의 경우 현지 Agent로부터 수주를 받고, 제품 판매를 진행하고 있습니다.

(단위 : 천원)

매출유형	품목	구분	판매경로	매출액	비중

제 품	OLED메탈 마스크 인장기	내수	수주 → 자재구매 →생산 → 검수 → 거래처 공급	1,637,897	19.2%

수출	3,913,201
($3,458,450)	45.7%

정밀 Stage	내수	263,900	3.1%

수출	수주 → 자재구매 →생산 → 검수 → Agent 공급	1,554,563
($1,373,908)	18.2%

기타	내수	수주 → 자재구매 →생산 → 검수 → 거래처 공급	259,458	3.0%

수출	850,000
($751,222)	9.9%

기타	내수	-	76,932	0.9%

합 계	8,555,952
($5,583,580)	100.0%

주1. 매출액은 2015년 기준입니다.

다. 판매전략

당사의 영업은 전세계 유일하게 OLED를 양산하고 있는 삼성디스플레이에 장비를 공급한 경험과 오랜 업력을 통해 쌓아온 기구 설계 및 제어에 대한 역량, 모든 종류의 메탈 마스크에 대한 테스트가 가능한 자체 설비를 보유 등의 을 경쟁력을 바탕으로 디스플레이 패널 제조업체 중심으로 신규 고객사를 발굴 확대해 나가는 전략입니다. 이를 위해 메탈 마스크 설계 기술을 보완하여 Total Solution을 수행할 수 있는 기술적 기반을 구축하고, 새로운 타입의 메탈 마스크 인장기를 개발하여 시장을 적극 확대해 나갈 예정입니다.

7. 연구개발활동가. 연구개발비용(단위 : 천원)

구 분	2013년
(제14기)	2014년
(제15기)	2015년
(제16기)

인건비	119,297	346,416	504,889

퇴직급여	2,061	5,778	20,383

외주용역비	100,000	-	-

기타 경비	20,364	285,491	133,164

소 계	241,721	637,685	658,436

회계
처리	개발비(무형자산)	221,720	561,695	491,247

판관비	20,002	75,990	167,189

합 계
(매출액 대비 비율)	241,721
(3.4%)	637,685
(5.9%)	658,436
(7.7%)

나. 연구개발실적(1) 반사형 디지털 홀로그램 현미경

연구과제	반사형 디지털 홀로그램 현미경 개발

연구결과	- 두 파장 레이저를 이용한 반사형 디지털 홀로그램 현미경 개발
- 639nm와 647nm 파장을 갖는 두 개의 레이저를 광원으로 사용함
- Rotation Diffuser를 사용하여 공간간섭성을 0으로 만듦.

기대효과	- 새로운 개념의 3D 측정장비를 OLED용 메탈 마스크의 3차원 형상측정에 활용함으로써 메탈 마스크의 제조 결함 및 제조된 형상의 측정을 통해 마스크 디자인에 활용
- 사용자 편의성을 크게 향상시켜 UI(User Interface)에 있어 각종 변수 값을 찾는데 용이하여 다양한 분야에 진출 가능성을 향상
- 향후, 반도체, 디스플레이 분야에서 3차원 결함 측정에 적용 가능

상품화	신규 매출 : A사 공급 (영업기밀)

(2) 투과형 디지털 홀로그램 현미경

연구과제	투과형 디지털 홀로그램 현미경 개발

연구결과	- 3파장 레이저를 이용한 투과형 디지털 홀로그램 현미경 개발
- 633nm, 594nm와 543nm 파장을 갖는 3개의 레이저를 광원으로 사용함
- 광원부와 측정부로 분리하여 콤팩트하게 제작함

기대효과	- 모바일 카메라용 플라스틱 렌즈의 형상 및 굴절률 분포 측정에 활용
- 투명한 광학필름의 결함 검사에 활용
- 살아있는 세포의 3차원 형상 측정에도 활용 가능

상품화	모바일 카메라용 플라스틱 렌즈를 자동으로 투입하여 측정할 수 있도록 한 후 상품화 예정

(3) Deflectometer

연구과제	Deflectometer

연구결과	- 편향법(Deflectometry)을 이용하여 면적이 비교적 크고 거울과 같이 산란이 거의 없는 물체의 3차원 높낮이 측정
- 편향법을 통해 얻은 왜곡 무늬로부터 위상과 기울기를 구하기 위해 푸리에 변환 방법을 이용하였고, 구한 기울기로부터 높이를 구하기 위해 최소자승법을 이용
- 웨이퍼에 미세 응력을 주었을 때 웨이퍼의 변형을 비교적 넓은 면적에 대해 편향법을 이용하여 측정할 수 있음을 확인함

기대효과	- 자동차 외관 3차원 검사에 응용
- 거울면을 갖는 다양한 제품의 3차원 형상 검사에 응용

상품화	사용자 편의성 강화한 UI 구성 후 상품화 예정

(4) LADC Board

연구과제	LADC Board

연구결과	- Load Cell에서 출력된 신호를 ADC를 이용하여 데이터화함
- Noise 저감기능 추가함
- OLED 메탈 마스크 인장기 장비내에서 실험하여 10kg에서 2g, 100kg에서 20g 의 노이즈 레벨을 얻음

기대효과	- 6GH 사이즈의 메탈 마스크 인장기에 적용할 예정
- 기존 리더기에 비해 콤팩트하게 만들어져, 6GH 사이즈의 메탈 마스크 인장기에 많은 수의 Load Cell에 적용함으로써 자체 기술력을 대외적으로 알리고 독자성을 통해 매출 증대에 기여할 것으로 예상
- 향후 Load Cell 리더기에 적용

상품화	신규 매출: LADC가 적용된 6GH 사이즈의 OLED 메탈 마스크 인장기를 A사에 납품 예정

(5) 착자기

연구과제	메탈 마스크 인장기 착자검사기 개발

연구목적	- 결함측정장치는 라인프로파일러, Confocal 현미경과 가우스미터로 구성됨
- 라인프로파일러로 일차적인 결함을 빠르게 측정함
- 이상이 있는 곳을 Confocal 현미경으로 자세히 관찰함

기대효과	- OLED 증착시 글래스와 마스크 사이의 갭이 2um이하여야 함
- 현재 OLED 증착시 불량이 불특정한 위치에서 발생하고 있어 원인을 찾는데 적용 가능
- 향후 OLED 증착시 실시간 측정에 적용할 예정

상품화	신규매출 : S사 납품

(6) Stick Alignment 최적화 알고리즘

연구과제	Stick Alignment 최적화 알고리즘 개발

연구결과	- FMM 마스크를 프레임에 고정하기 위해 Align이 필요하며, 설계치와 가장 근접하도록 위치를 설정하기 위한 알고리즘을 개발

기대효과	- FMM마스크를 프레임에 고정시 FMM마스크 인장기 장비의 클램프를 사용하여 스틱을 인장하고 지정된 홀의 위치가 설계치와의 오차가 발생함
- 오차가 목표치값에 미달하는 경우 반복하여 스틱을 인장하는 오류가 발생함
- 스틱을 인장하고 최대 오차값을 알 수 있는 알고리즘으로 반복하여 스틱을 인장하는 오류를 제거함으로써 생산시간 단축

상품화	신규 FMM 마스크 인장기에 적용 예정

(7) Active Aligner Dispensing 결함검출 알고리즘

연구과제	Active Aligner 장비에서 Dispensing 결함검출 알고리즘 개발

연구결과	- Active Aligner 장비에서 모바일용 카메라 렌즈부와 카메라 센서부를 Align하여 결합할 때 UV 접착제를 일정폭으로 도포하는 공정이 필요함
- 접착제를 도포한 후 검사 카메라로 촬영함
- Preprocessing, Line Tracking, Data Extraction 알고리즘을 이용하여 접착제의 단락여부와 폭을 찾는 알고리즘을 개발

기대효과	- 모바일용 카메라 생산시 필요한 알고리즘으로 생산성 향상
- UV접착제를 사용하는 다양한 공정에 적용 가능

상품화	신규 매출: 알고리즘이 포함된 AA장비를 삼성전기에 공급

(8) MTW 자동화를 위한 소프트웨어 개발

연구과제	MTW 자동화를 위한 제어 프로그램 개발

연구결과	MTW의 각각의 작동 및 연계 작동을 자동화하고 마스크 인장의 최적점을 자동으로 도출할 수 있음

기대효과	- 마스크 인장의 최적점을 도출하기 위하여 작업자가 여러 번 작동하는 시간을 줄여 공정시간을 단축
- 작업자가 조작하던 작업을 자동화 함으로써 작업오류를 줄이고 작업자간의 생산량 편차를 없앰
- 전 과정을 자동화 함으로써 각 모듈간의 간섭이나 충돌을 방지

상품화	현재 MTW 전 제품에 적용되어 판매 중임

(9) Clamp 및 Counter Force 개선

연구과제	Clamp 및 Counter Force 개선을 통한 안정적이고 정밀한 작동이 가능하게 함

연구결과	- Clamp의 구조 개선을 통해 마스크 이탈을 방지하고 공압이 아닌 모터를 통해 인장함으로써 정밀하게 제어할 수 있음
- Counter Force 구조 개선을 통해 힘이 일정하고, 정확하게 Load Cell에 전달되어 정밀한 제어가 가능하게 함
- 모듈을 좀더 Compact하게 설계함으로써 공간적인 문제를 해소

기대효과	기구의 정밀 제어

상품화	신규 FMM 마스크 인장기에 적용

다. 지적재산권 등

번호	구분	내용	권리자	출원일	등록일	주무관청

1	특허권	마스크프레임 가압변형장치 및 조립체 제작시스템	케이피에스	2011.04.05	2012.11.22	특허청

2	특허권	클램프 유닛 및 마스크 조립체 제조장치	케이피에스	2011.04.05	2012.12.10	특허청

3	특허권	노광마스크, 마스크필름 클램핑 장치 및 마스크 필름 클램핑 방법	케이피에스	2011.10.31	2013.07.01	특허청

4	특허권	평판디스플레이 패널 제조용 마스크 스트레칭장치	케이피에스	2013.06.07	2013.11.06	특허청

5	특허권	검사를 위한 필름 공급장치	케이피에스	2007.07.05	2013.12.13	특허청

6	특허권	정밀이송장치	케이피에스	2011.10.28	2014.02.14	특허청

7	특허권	마스크 프레임의 가압 변형장치	케이피에스	2012.10.10	2014.03.10	특허청

8	특허권	평판디스플레이 패널 제조용 마스크 스틱 클램핑장치	케이피에스	2013.07.24	2014.11.14	특허청

9	특허권	양면곡률형상의 렌즈 형상 측정방법 (간섭계)	케이피에스	2014.01.16	2015.01.16	특허청

10	특허권	양면곡률형상의 렌즈 형상 측정방범 (편향계)	케이피에스	2014.01.16	2015.06.17	특허청

11	특허권	마스크 누름장치	케이피에스	2014.03.21	2015.10.28	특허청

12	특허권	마스크 로딩장치	케이피에스	2014.05.16	2016.01.27	특허청

13	특허권	마스크프레임용 프레임스테이지 유니트	케이피에스	2014.02.28	-	특허청

14	특허권	렌즈의 양면 곡물형상과 굴절률 분포의 동시 측정 방법	케이피에스	2014.12.19	-	특허청

15	특허권	사출 소형광학부품의 굴절률 분포 측정방법	케이피에스	2015.01.08	-	특허청

16	특허권	렌즈의 양면곡률 형상과 굴절률 분포의 동시 측정장치 및 방법	케이피에스	2015.12.31	-	특허청

17	특허권	진동 환경에서 큰 단체를 갖는 샘플의 높낮이 측정을 위한 디지털 홀로그램 기록재생장치 및 기록재생방법	케이피에스	2015.12.31	-	특허청

18	특허권	텐션마스크 프레임 어셈블리의 제조 장치 및 방법	케이피에스	2016.07.13	-	특허청

19	특허권	마스크 프레임 어셈블리의 제조 장치 및 방법	케이피에스	2016.07.22	-	특허청

라. 기술이전 수혜 또는 기술이전해당사항 없습니다.