킵스파마 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

[주요 용어 정리]

용 어	설 명

OLED
(Organic Light Emitting Diode)	OLED는 자체 발광기능을 가진 적색(Red), 녹색(Green), 청색(Blue) 등 세 가지의 형광체 유기화합물을 사용하며, 음극과 양극에서 주입된 전자와 양의 전하를 띤 입자가 유기물 내에서 스스로 빛을 발하는 현상을 이용한 발광형 디스플레이.

Flexible OLED	기존 OLED에서 액정을 싸고 있는 유리기판을 플라스틱 필름으로 대체, 접고 펼 수 있는 유연성을 부여한 디스플레이. 얇고 가벼울 뿐만 아니라 충격에도 강하고, 휘거나 굽힐 수 있고 다양한 형태로 제작이 가능하다는 장점을 가지고 있어 향후 다양한 산업 및 제품에 적용될 것으로 예상됨

LCD
(Liquid Crystal Display)	액정표시장치 또는 액정디스플레이라고도 함. 액정투과도의 변화를 이용하여 각종 장치에서 발생하는 여러 가지 전기적인 정보를 시각정보로 변화시켜 전달하는 전기소자 임. 자기발광성이 없어 후광이 필요하지만 소비전력이 적고 휴대용으로 편리해 널리 사용하는 평판 디스플레이

BLU
(Back Light Unit)	LCD는 스스로 빛을 내지 못하므로 외부의 빛을 이용하게 되는데, LCD패널 전체에 고르게 빛을 전달하는 조광장치로 사용되며, BLU는 LCD에 있어서 반드시 필요한 핵심부품임.

RGB
(Red, Green, Blue)	Red, Green, Blue OLED소자를 일정한 간격으로 수평 배치한 것으로 미세한 구멍이 일정한 간격으로 뚫려 있는 FMM를 사용한 방식임. RGB방식은 밝기가 떨어지거나, 색순도가 떨어지거나, 소비전력이 늘어나거나 하는 약점이 없는 가장 이상적인 방식이지만, 대형패널의 생산이 어렵고, Blue OLED의 수명이 짧아서 번인현상이 나타나는 것이 단점임.

FMM 증착 공법
(Fine Metal Mask)	구멍이 촘촘하게 뚫린 얇은 메탈 마스크를 기판 위에 올려두고 구멍 사이로 유기물을 떨어뜨려 화소를 형성하는 증착 공법

FMM 스틱(Stick)
/분할 마스크	원판 크키의 마스크를 만들어서 프레임에 인장?고정하기에는 너무 크고, 픽셀의 위치를 미세하게 조정하기 어려워 이를 분할하여 제작 후 프레임에 고정하는데 이 분할된 마스크 여러 개를 하나의 프레임에 붙이는 작업을 하게 됨. 이런 분할된 마스크를 FMM 분할 마스크, 또는 FMM 마스크 스틱(Mask Stick)이라고 함.

메탈 마스크 인장기
(Metal Tension Welder)	유기재료의 진공 증착과 관련하여 메탈 마스크를 처짐이 없도록 프레임에 인장, 고정하는 장비. 메탈 마스크 인장기, 마스크 인장기, 분할 마스크 인장기 등으로 명칭됨.

오픈 마스크 인장기
(Open Mask Tension Welder)	OLED의 유기재료 이외의 전공(Hole)이나 전자(electron) 층의 증착과 관련하여 메탈 마스크를 처짐이 없도록 프레임에 용접, 고정하는 장비

WOLED
(White OLED)	색 변환 방식(CCM, Color Change Media) 중의 하나인 WOLED 방식은 WOLED와 컬러필터를 사용하여 단순화된 구조를 얻을 수 있어 현재 상용화되고 있는 유기물 증착방식 중 하나임. 또한, RGB의 화소를 각각 형성하지 않아도 되기 때문에 FMM을 사용하지 않으며, 컬러필터 기술은 이미 완성도가 높은 기술로 거의 불량이 없고, 대면적, 고해상도 구현도 용이하다는 장점이 있음. 하지만, 색감에 있어 OLED의 장점을 잘 살리지 못한다는 단점이 있고, 고가의 컬러필터 사용으로 원가 상승 등의 문제가 있음.

픽셀
(Picture Element)	디지털 이미지를 이루는 가장 작은 단위의 점을 의미

PPI
(Pixels Per Inch)	1인치당 픽셀(Pixel)이 몇 개인지를 나타내는 것으로 디스플레이 속 픽셀 밀도

해상도
(Resolution)	디스플레이에서 화면을 이루는 각각의 면이 몇 개의 픽셀로 이루어져 있는가는 나타내는 것

컬러필터
(Color Filter)	배면광원에서 나오는 백색광에서 화소 단위로 빨강, 초록, 파랑 3가지 색을 추출하여 액정 디스플레이에서 컬러를 구현할 수 있도록 하는 박막 필름 형태의 광학부품.

편광필름
(Polaroid Film)	LCD모듈의 BLU에서 나오는 빛의 세기는 모든 방향으로 균등하나 편광필름은 이러한 빛 중에서 편광 축과 동일한 방향으로 진동하는 빛만 투과시키고 그 외는 흡수 또는 반사하여 특정 방향의 편광을 만드는 역할을 함. 이 편광이 LCD액정을 지날 때 화소별로 액정의 나열 방향을 전기적으로 조절함으로써 화소의 밝기가 변하게 됨.

Driver IC	평면 디스플레이 장치를 구동 또는 제어하기 위한 필수적인 핵심 구성요소로 화면에 문자나 영상 이미지 등이 표시되도록 구동신호 및 데이터를 디스플레이 패널에 전기신호로 제공하는 IC(Integrated Circuit)

박막
(Thin Film)	일반적으로 1㎛ 정도보다 엷은 물질의 층을 말함.

TFT
(Thin Film Transistor, 박막트랜지스터)	디스플레이의 기본 단위인 픽셀(Pixel)을 제어하는, 일종의 스위치 역할을 담당하는 반도체 소자. TFT는 RGB(빨강, 초록, 파랑) 픽셀 안에서 빛의 밝기를 조절하는 전기적 스위치 역할을 함

a-Si TFT	비정질실리콘(Amorphous sillicon)을 사용하여 TFT기판을 형성하는 것으로 LCD공정에 사용하는 것으로 대형화가 쉽고, 생산비용이 저렴하지만, 실리콘 결정이 붉규칙하여 전류의 흐름이 느리고, 열화현상이 발생함.

Poly-Si TFT	OLED 생산에 가장 많이 이용되고 있습니다. Poly-Si TFT는 a-Si를 고온 또는 레이저 열처리로 규칙적으로 배열이 바뀐 실리콘으로 만들 TFT로 OLED 생산에 가장 많이 이용되고, 전자 이동속도가 기존 a-Si TFT대비 100배 이상 빨라, 동영상 재생과 고해상도 디스플레이 구현에 적합

Oxide TFT	Oxide TFT는 Si와 유사한 전도성을 갖는 IGZO(Indium Gallium Zinc Oxide) 기반의 투명한 산화물을 사용하여 TFT를 구현하는 기술로서, 필름 위에 공정이 가능하여 가볍고 유연한 깨지지 않는 디스플레이 구현이 가능하지만, 공정이 간단한 대신 공정조건이 까다로워 장비 기술 개발이 어려움

Invar	Fe-Ni 합금으로써 그 팽창계수가 극히 낮아(0.0000008/℃ 정도), 정밀기계와 광학기계의 부품, 시계의 부품 등에 사용됨. 성분 함량은 63.5 Fe, 36 Ni, 0.5 Mn으로 녹는점은 1425℃이다. 극히 내식성이 풍부하고, 온도에 대해 불변이라는 뜻에서 'in(不) var(變)'라는 이름이 붙여짐.

MGV
(Moving Guided Vehicle)	마스크 프레임을 마스크 인장기에 넣어주거나 꺼내서 카세트에 넣어주는 역할을 하는 운반 장비

Plasma USC
(Ultra Sonic Cleaner)	LCD 또는 OLED공정상에서 부유성 이물을 제거하기 위해 Plasma 상태에서 초음파를 이용하여 세정하는 방법

TDI(Time Delayed Intergration) Line Scan Camera	다중 Stage Sensor Camera로 스테이지를 이동하며 같은 이미지를 충첩 촬영하여 보다 선명한 영상을 추출하는 카메라로 미세한 불량이나 이물을 발견하기 위해 사용됨.

Foam Factor	제품의 구조화된 형태를 의미함

봉지공정	봉지공정은 유기재료와 외부의 접촉을 막기 위한 공정임. OLED패널에 사용되는 유기재료는 공기 중의 산소 및 수분에 노출될 경우 재료의 수명이 급격히 단축되기 때문에 봉지공정이 필요함.

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황

(1) 사업 개황 당사는 디스플레이 패널업체를 대상으로 정밀장비 제작 및 제어, 비젼기술을 바탕으로 OLED(Organic Light Emitting Diode) 디스플레이 공정에서 사용되는 장비를 개발, 공급하는 사업을 영위하고 있습니다.

OLED 디스플레이 생산공정은 디스플레이 원판을 제조하는 전공정과 디스플레이 원판을 커팅하고, 구동IC 부착 등의 공정을 거친 후 완제품에 적용될 디스플레이를 생산하는 후공정으로 분류됩니다. 전공정은 TFT공정, 유기재료 증착공정, 봉지공정 등을 통해 디스플레이 원판을 생산하는 공정으로 OLED 생산의 수율을 결정하는 핵심적인 공정입니다.

당사의 주요 제품인 OELD 마스크 인장기는 전공정 중 유기재료의 증착공정 준비단계에서 FMM(Fine Matal Mask)을 처짐이 없이 정확한 위치에 인장하여 프레임에 고정하는 장비로, OLED 생산수율 저하의 주요 요인인 유기재료의 불균일한 증착 및 혼색의 원인이 되는 마스크의 처짐 문제 등에 직접적인 영향을 미치기 때문에 증착장비와 함께 핵심 장비로 분류됩니다.

[OLED 제조공정]

(자료: 업계자료, 유진투자증권 2015.05)

현재는 중소형 OLED 패널 생산시 FMM 기술방식을 이용하며, 이는 유기물에 열을 가해 기체화시켜 기판 위에 증착하는 방식입니다. 즉, 유기재료가 통과할 수 있으 정도의 미세한 구멍(Hole)이 수백만개 뚫려 있는 FMM을 프레임에 정확하게 위치시키고 레이저로 고정한 이후에 TFT 기판과 밀착 정렬시키고, 열을 가해 기화된 유기물을 FMM의 미세한 구멍(Hole)에 증착하는 것입니다.당사는 2000년 설립되어 정밀 Stage 장비 개발을 시작하였고 이후 초정밀 Stage 장비를 개발하여 공급 레퍼런스를 확보하기 시작하였고 이를 기반으로 태양광 장비, LCD/OLED 장비 등으로 적용 분야를 확대할 수 있는 기반을 구축하였습니다. 2009년부터 공급 시작한 OELD 마스크 인장기는 국내 디스플레이 패널업체에 공급하였고, 우수한 기술경쟁력과 지속적인 영업활동을 통해 해외 시장에 진출하여 2014년부터 T사, E사, C사 등 중화권 디스플레이 패널업체에 장비를 공급하고 있습니다.

당사는 다양한 고객처를 대상으로 맞춤 장비를 개발하고 공급할 뿐만 아니라 Demo 장비를 운용하며 자체적으로 마스크를 설계하고, 시뮬레이션을 통해 장비 운영 및 고도화 등의 기술을 축적하였습니다. 현재는 글로벌 스마트폰 제조업체, 디스플레이 장비업체와 기술개발 및 장비개선 등의 연구개발을 공동으로 진행하고 있습니다. 특히, OLED 원판의 대면적화에 따른 마스크 처짐 현상과 생산수율 문제를 개선한 장비를 개발 중에 있으며, 신형 OELD 마스크 인장기 및 관련 검사장비를 신제품으로 출시를 통해 향후 시장 확대에 따른 장비 대응이 가능하고 매출품목의 확대로 지속적인 성장세를 시현할 수 있을 것으로 전망됩니다.

(2) 주요 제품

(가) OLED 마스크 인장기당사의 주력 제품은 OLED 마스크 인장기로 용도에 따라 다음과 같이 3가지 종류로 구분됩니다.

제 품 명	제 품 설 명

OLED 분할 마스크인장기	OLED 공정 중 RGB 유기물 증착을 위한 FMM(Fine Metal Mask) 분할 마스크를 프레임에 인장하여 고정 용접하는 장비

OLED 마스크틈새 장변 인장기	분할 마스크를 프레임에 인장하기 전에 분할 마스크 위치시 발생되는 가로/세로 틈새를 홀이 없는 마스크로 인장하는 장비

OLED오픈 마스크인장기	OLED 공정중 전공층이나 전자층을 형성하기 위해 셀사이즈 만큼 오픈된 프레임 크기의 마스크를 프레임에 인장하여 고정 용접하는 장비

OLED 디스플레이는 TFT소자, 유기재료, 봉지층, 커버윈도우 등 여러 층으로 구성되어 있습니다. 이 중 RGB 유기재료로 구성되는 발광층(EML, Emitting Layer) 및 나머지 층(HIL, HTL)들을 증착하여 형성하기 위해서는 마스크를 프레임에 인장하고 고정시키는 OELD 마스크 인장기가 사용됩니다. 발광층 증착을 위해 Invar 소재의 FMM 분할 마스크를 사용하며, 정공주입층(HIL, Hole Injection Layer), 정공수송층(HTL, Hole Transfer Layer), 전자수송층(ETL, Electron Transfer Layer) 등의 층은 패널 사이즈만큼 오픈된 마스크를 이용합니다.

(자료 : 삼성디스플레이 블로그) ① OLED 분할 마스크 인장기OLED의 유기재료 증착은 FMM 방식이 적용됩니다. FMM 방식은 진공 챔버 안에서 메탈 마스크를 TFT 기판 위에 안착하여 원하는 영역에 유기물을 증착하여 화소를 형성하는 방법입니다. RGB 빛의 3원색을 각각의 발광층에 직접 형성하기 때문에 높은 발광효율을 시현할 수 있고 현재 6G 이하 중소형 패널에 적용되고 있습니다.

[FMM 증착 방식]

(자료 : 디스플레이뱅크)

RGB 유기재료용 FMM 은 Invar소재의 얇은 시트로 변형되기 쉽기 때문에 직사각형 형태의 분할 마스크 형태로 제작되며, 유기재료가 통과할 수 있을 정도의 미세한 구멍(지름이 약 30~40㎛, 마이크로미터) 수 백만개가 뚫려 있습니다. OLED 분할 마스크 인장기는 분할 마스크를 프레임에 각각 위치를 잡고 인장 및 고정 용접을 반복하게 됩니다. [FMM 분할 마스크]

유기재료의 정확한 증착 여부는 생산 수율이 직결되어 OLED 패널 제조 원가에 큰 영향을 주게 됨으로 마스크의 처짐이 없이 평탄도를 유지하고, 마스크 Hole을 일직선으로 연결시 오차가 수 마이크로미터 범위 이내로 하기 위해서 정밀 하드웨어 제어 기술 및 자동 인장 기술, 비젼 검사기술이 필요하며, 이는 수많은 경험을 통해 축적할 수 있는 기술입니다.당사의 장비는 상기와 같은 노하우와 기술력을 기반으로 생산되고 있으며 디스플레이의 고해상도 요구에 따라 마스크 Hole 은 더 미세해지는 반면 마스크는 점점 얇아짐에 따라 지속적으로 정밀도를 개선시켰고, 패널 사이즈의 대형화에 맞춰 현재 6세대 장비까지 공급하고 있습니다. [OLED 마스크 인장기]

oled인장기.jpg oled인장기 oled인장기2.jpg oled인장기2

② OLED 틈새 장변 마스크 인장기 OLED 틈새 장변 마스크 인장기는 FMM 분할 마스크를 프레임에 인장하기 전에 각각의 분할 마스크 사이를 막아주는 틈새 보조 마스크와 셀과 셀 사이의 구분 및 처짐방지를 위한 장변 마스크를 미리 프레임에 인장 고정하기 위한 장비입니다.프레임에 고정된 FMM 분할 마스크 사이에 틈이 있는 상태에서 증착하게 되면 경계면의 틈으로 유기물이 유입되어 Glass기판을 오염시키게 되는 문제를 막아주는 틈새 보조 마스크를를 인장하여 용접하게 됩니다. 패널업체에 따라 틈새, 장변 인장을 분할마스크 인장기 내에서도 작업을 진행하지만 분할마스크 인장 작업은 고 정밀도가 요구되어 Tact Time이 오래 걸림으로 특히, 6세대 이후의 장비에서는 별도의 장비를 운용하여 전체 마스크 인장 작업시간 효율적으로 진행되게 합니다. ③ OLED 오픈 마스크인장기OLED 디스플레이의 정공주입층(HIL, Hole Injection Layer), 정공수송층(HTL, Hole Transfer Layer), 전자수송층(ETL, Electron Transfer Layer) 등의 층은 형성할때 사용되는 마스크를 프레임에 인장 고정 용접하는 장비입니다. RGB용 FMM 분할 마스크와 달리 셀 사이즈(약 패널크기 정도)만큼의 큰 홀이 뚫린프레임의 크기와 비슷한 마스크를 네변에 수십개의 클램프(Clamp)를 이용하여 한번에 고정하는 작업을 하는 장비입니다. 분할 마스크 인장기보다 요구되는 정밀도는 다소 떨어지지만 큰 크기의 마스크를 핸들링하고 네변에 수십개의 클램프(Clamp)를 제어해야 함으로 여전히 높은 수준의 기술이 요구됩니다.[OLED 오픈 마스크 인장기]

(나) OLED 기타장비OLED 기타장비는 OLED마스크의 인장공정에서 사용되는 검사기 및 물류장비 등입니다. 특히, 마스크/오픈 마스크 인장기 중심에서 전후 장비까지 제품 포트폴리오를 확대하여 FMM 인장공정에 소요되는 전체 장비 라인 업을 구축하였습니다. 이로 인해 마스크 인장공정 투입장비를 Turn-Key로 공급할 수 있는 기반을 확보하였습니다.[OLED마스크 인장 공정 및 장비]

공정	내용	해당 장비

StickInspection	분할 마스크(Stick) 입고 검사 장비사용전후 마스크 검사 및 불량수정 장비	마스크입고검사기(IQC)AOI 측정기

Support Stick Welding	분할 마스크를 프레임에 인장하기 전에 분할 마스크 위치시 발생되는 틈새를 보조 마스크로 인장하는 장비	틈새 장변 인장기

MaskWelding	분할 마스크/오픈 마스크를 프레임에 인장하여 레이저로 고정	분할 마스크 인장기
오픈 마스크 인장기

Stick Trimming	마스크 인장 후 프레임 밖으로 돌출된 마스크 주변을 레이저로 정리	마스크 Laser 트리밍기마스크수동리페어기

TP/CD Inspection	인장이 완료된 마스크의 홀의 위치가 설계 위치에 정확히 인장되었는지를 검사	PPA 측정기

이송	마스크 프레임이 적재된 카세트를 운반하는 장비	카세트 MGV

마스크 프레임을 마스크 인장기에 로딩-언로딩하는 장비	낱장 MGV

주1. 장비 명칭은 패널 제조사별로, 장비 제조사별로 상이하며, 상기 표의 장비 명칭은 당사에서 공통적으로 사용하는 명칭으로 기재하였습니다.

① OLED FMM AOI(Automatic Optical Inspection) OLED에서 하나의 픽셀은 RGB 등3개의 서브픽셀(Sub-Pixel)로 이루어집니다. 최근 고해상도 디스플레이가 적용되면서 서브픽셀 크기가 급격히 작아지는 추세입니다. 서브픽셀이 작아지면서 유기물의 증착 위치에 오차가 발생하거나 깨짐(Crack)이 발생할 수도 있으며, 부유성 이물이 발생하는 문제점으로 인해 많은 불량이 발생하면서 공정 전체의 수율을 크게 떨어뜨리고 있는 상황입니다. [FMM 불량 유형]

당사가 생산하는 OLED AOI는 신규로 입고되는 마스크, 프레임에 인장된 마스크 및 증착에 사용된 마스크가 세정 공정을 후, 고착성 또는부유성 이물과 마스크 홀의 패터닝의 결함 등을 라인스캔 카메라와 특수 조명 등을 이용하여 고속으로 검사하는 장비입니다. 또한 이물제거 및 불량 수정을 하는 부가기능을 수행하는 장비입니다. 당사는 PCB 검사장비 경험과 높은 검출력과 고속처리 기술이 가능한 비젼 S/W기술과 기구설계 기술을 확보하여 장비개발후 수주를 확보하여 납품 진행 중 입니다.

② PPA(Pixel Position Accuracy) 측정기PPA 측정기는 OELD 마스크 인장기에서 완성된 마스크를 대상으로 설계 위치에 정확히 인장되었는지를 확인하는 장비입니다. 또한 증착공정에 사용된 마스크를 세정한 후에도 다시 측정하기 위해 사용됩니다. 고속으로 정밀한 PPA를 측정하기 위해 고정밀의 갠트리, 카메라, 챔버 내부를 일정한 온도로 유지하는 항온시스템이 필요하고, 마스크를 여러 차례 로딩-언로딩의 과정을 반복 하면서 측정하기 때문에 각각의 측정치가 일치하는 정도(반복 정밀도)가 중요합니다. PPA 측정기는 마스크의 부착과 관련한 키를 읽어 로컬 좌표를 만들어 PPA를 측정합니다. 마스크 인장기와 동일한 좌표 특성을 갖기위해 동일한 Mapping Glass를 사용하며, 마스크 인장기와 동일한 측정 결과를 도출하는 것이 중요한 기술입니다.

③ 마스크 레이저 트리밍기

마스크 레이저 트리밍기는 FMM 분할 마스크를 인장한 후 프레임 밖으로 나온 마스크 주변을 레이저로 정리하는 장비입니다. FMM을 절단하지 않거나 깔끔하게 정리되지 않을 경우 증착공정에서 TFT 원판 접촉이 되면서 TFT 원판이 파손 되거나 장비내 충돌로 인해서 증착기의 가동이 멈추는 경우가 발생하여 생산 공정에 차질로 인한 손실 방지하기 위한 장비입니다.

④ 마스크 수동 리페어기

분할 마스크 인장 공정에서 마스크 인장 후 분할 마스크 위치가 틀어지거나 레이저용접 등의 불량이 발생하였을 경우, 일부 불량 분할 마스크를 제거하고 프레임에 남아 있는 용접 잔여물을 수동 연마하여 제거하는 장비입니다. 또한 증착공정에 투입어 사용된 마스크의 물리적 손상이 발생한 경우, PPA가 틀어진 경우 등 새로운 분할 마스크로 대체하기 위하여 수동으로 제거해주는 장비입니다.

⑤ MGV(Moving Guided Vehicle)

MGV는 마스크 프레임이 적재된 카세트를 운반하는 카세트 MGV와 마스크 프레임을 마스크 인장기에 로딩-언로딩 하는 낱장 MGV가 있습니다.

카세트 MGV는 카세트를 운반하는 MGV와 카세트를 증착기 챔버 등 다른 장비에 직접 로딩-언로딩 할 수 있는 기능을 가진 MGV로 구분됩니다. 카세트 MGV는 증착기 등 장비와 도킹 시 시야 확보가 되지 않기 때문에 자동으로 도킹하는 오토 도킹 기능이 필요합니다. 이는 고도의 정밀도가 요구되고, 작업 공간에 따라 정밀한 소프트웨어 설정이 필요합니다.

낱장 MGV는 마스크 프레임 한장을 핸들링하는 것으로 카세트로부터 프레임 한장을 꺼내어 마스크 인장기로 넣어 주거나 반대로 마스크 인장기의 프레임을 꺼내 카세트로 넣어주는 역할을 합니다. 일반적으로 작업자가 손으로 밀어서 하는 매뉴얼 방식을 주로 사용하고, 도킹된 후 전기를 공급받아 서보모터에 의해 포크모양의 거치대가 업-다운 또는 전-후진을 하도록 되어 있습니다. 각 장비의 위치가 미리 세팅되어 해당 위치 버튼을 누르면 자동으로 그 위치로 이동되는 기능을 갖추고 있습니다. 이러한 물류장비들은 글라스 사이즈가 커지면서 수동으로 이동이 불가능해져, 점차 자동화 및 충돌방지를 위한 정밀 제어가 필요해 지고 있습니다.

(다) 정밀 STAGE

정밀 Stage는 X-Y축의 이동을 통해 위치를 잡고 장비를 운용하는 검사기, 측정기 등 산업 전반에 사용되는 범용장비로서, 당사의 제품은 특히 1 마이크로(㎛) 이내의 정밀도가 요구되는 장비용 정밀 STAGE입니다.

[정밀 STAGE]

특히, 당사는 설립 초기부터 정밀Stage 기술을 기초로 발전하여 왔습니다. 2005년 8세대 LCD용 초정밀 Air Bearing Stage를 국내 최초로 개발하였고, 2007년 나노급 정밀Stage 개발을 시작으로 반도체, 디스플레이 등 다양한 산업에 적용되기 시작하였습니다. 해외 에이전트 역할을 수행하는YET(일본 야스카와전기의 유럽법인)을 통해 2011년 유럽에 수출을 시작하였고, 2014년부터 현재까지 반도체 장비 제조사인CAMTEK사와DIGIFLEX사에 3나노미터(nm) 이내의 정밀도를 가진 Stage를 공급하고 있습니다.

나. 시장현황(1) 시장의 특성

디스플레이 산업은 디스플레이 패널업체를 중심으로 전방의 완제품 세트업체와 후방의 장비 및 부품업체로 가치사슬이 형성되어 있습니다. 기술 및 자본 집약적인 특성과 규모의 경제를 통한 대량 생산을 필요로 하고, 생산경험을 바탕으로 한 기술경쟁력과 요구되는 고사양의 정밀도를 충족하기 위한 지속적인 연구개발과 자금력, 업체간의 유기적인 관계 등으로 진입장벽이 높은 산업이라고 할 수 있습니다. 당사는 디스플레이 산업 내에서 OLED 제조용 특수장비가 주제품으로, 장비설계, 제조기술, 장비제어 등의 기술력을 바탕으로 최신의 정밀기술을 활용한 장비를 디스플레이 패널업체에 공급하고 유지보수 하고 있습니다.

디스플레이는 시장은 전방시장의 수요 및 경기변동에 민감하게 움직이는 특성이 있으며, 이에 따른 디스플레이 패널업체의 설비투자 및 가동률이 결정되고 관련 장비 및 부품산업에 직접적인 영향을 미칩니다. TV, PC 등 전통적인 IT 기기용 디스플레이는 저성장세를 보이고 있으나, 스마트폰, 신규 IT 기기용 디스플레이 시장은 지속적인 성장세를 유지하고 있습니다. 특히, 현재 시장의 주류인 LCD는 기술진화가 정체되고, 공급과잉 문제 등으로 시장규모는 줄어들고 있는 반면, 2015년 이후 스마트폰 제조업체를 중심으로 OLED 채택이 증가하면서 시장 성장의 중심으로 자리잡고 있습니다.

(가) OLED 디스플레이 개요

디스플레이는 다양한 정보를 화면에 표시하는 영상표시장치로 제품 형태 및 영상표시방법에 따라 분류할 수 있고, 제조방식에 따라 세분화 됩니다.

[디스플레이 분류 및 특징]

분류	특징	주요 Application

발광형	CRT	- 전기의 운동에너지가 형광물질과 충돌하여 발광
- 명암비가 좋고 반응속도가 빠름
- 크고 무거우며 발열이 많음	- TV, 모니터 등
- 계측기기 등

PDP	- 수많은 가스튜브에 전기를 가하면 플라즈마화된 가스가 빛을 내는 원리
- 반응속도가 빨라 잔상이 없고, 영상왜곡이 없음
- 전력소비가 많고, 가스튜브 노화현상으로 수명이 상대적으로 짧음	- TV

OLED	- 전자와 양공 에너지의 밴드갭에 의한 파장의 빛
- 발광형으로 백라이트가 필요없어 박막화 가능
- 색 재현성 우수하고, 응답속도가 빠름
- 발광소자의 수명으로 색번짐 현상이 있음	- 스마트폰
- TV 등

수광형	LCD	- 백라이트의 빛이 편광구조의 액정을 통과하면서 빛의 양과 컬러필터에의한 색 재현
- 백라이트에 따라 CCFL, LED로 구분되며, 현재는 LED가 주로 사용됨
- 반응속도가 느리고 색재현성이 떨어지지만 CRT보다 가볍고 박막화가 가능해 현재 주류 디스플레이로 사용	- TV, 모니터
- 스마트폰
- 각종 디스플레이 기기 등

EPD	- 정지영상을 유지하기 위한 디스플레이로 발광소자 대신 흑백색상입자를 포함하는 캡슐형태의 소자로 구현
- 가볍고 얇으며, 대기전력소모가 적고, 시인성이 좋음
- 어둡고 다양한 색상표현이 어려우며 잔상이 남음	- E-Book
- 전자종이

2000년대 초반까지 대세였던 CRT 디스플레이는 크기와 무게, 발열 등의 특성으로 인해 정보기기들의 복잡도 증가와 소형화에 대한 요구로 박막화가 가능한 LCD로 대체되었고 시장의 중심으로 자리매김 하였습니다. 그러나 2007년 삼성디스플레이가 AMOLED를 상용화 하였고, OLED의 기술개선 및 가격경쟁력 확보를 통해 OLED는 시장의 주류인 LCD를 대체하고 있는 상황입니다.

OLED는 자체 발광기능을 가진 적색(Red), 녹색(Green), 청색(Blue) 등 3가지의 형광성 유기 화합물을 사용하여 음극과 양극에서 주입된 전자와 양의 전하를 띤 입자가 유기물 내에서 결합해 스스로 빛을 발하는 현상을 이용한 발광형 디스플레이입니다.

(자료 : KISTI, 유진투자증권 2015.05 )

OLED는 화소의 구성 및 구동방법에 따라 양극과 음극으로 단순 교차해 화소를 구성하고 하나의 라인 전체가 한번에 발광하여 구동하는 수동행렬(PM: Passice Matrix)형과 각 화소에 스위치용 TFT를 배치하여 발광소자가 각각 구동하는 능동행렬(AM: Active Matrix)형 OLED로 구분됩니다.

PMOLED는 X축과 Y축에 각각 전압을 걸어 교차점을 빛나게 하는 방식으로 간단한 구성으로 제조 공정은 간단하고 비용이 적게 들지만, 하나의 라인 전체가 발광하기 때문에 전력소비가 높고 정교한 화면을 구현하는데 어려움이 있습니다. 반면, AMOLED는 소자별로 TFT를 내장하여 발광여부를 개별적으로 제어하는 방식으로 제조공정이 복잡하고 단가가 높지만, 전력소비가 낮고 정교한 화면을 구현함으로서 고화질을 요구하는 제품에 사용되고 있습니다. 우리나라의 삼성디스플레이가 아몰레드라는 명칭으로 AMOLED를 상업화 하였고, 시장을 주도하고 있습니다.

디스플레이는 Red, Green, Blue 기본 화소가 필요하고, 현재 상업화되고 있는 OLED는 AMOLED를 지칭하며, 화소를 형성하는 방법은 FMM 방식과 WOLED 방식으로 구분됩니다. FMM 방식은 진공 챔버 안에서 Invar 소재의 메탈 마스크를 TFT 기판에 인장하여 유기재료를 기화시켜 원하는 영역에 유기물을 증착하여 화소를 형성하는 방법으로, 현재 6G 이하 중소형 패널에 적용되고 있습니다. RGB 빛의 3원색을 각각의 발광층에 직접 형성하기 때문에 높은 발광효율을 시현할 수 있으나 마스크 처짐 문제로 대형 패널에는 적용되고 있지 않습니다. 반면, WOLED 방식은 White OLED를 전면에 증착한 후 백색의 빛을 컬러필터에 통과시켜 화소를 나타내는 기술로 TV 등 대형 패널 제작에 적용되고 있습니다. 이는 대형 패널공정시 단점으로 작용하는 유기재료의 도포 문제, 마스크 처짐 현상 등을 해결하기 위해 3원색을 동시에 발광하는 White OLED를 모든 서브픽셀에 동일하게 형성한 뒤, 그 위에 컬러필터를 형성하여 전기적 신호에 의해 화소를 형성하는 방법입니다.

[OLED 증착 기술 비교]

구분	FMM(Fine Metal Mask)	WOLED(White OLED)

구조	fmm증착.jpg fmm	woled.jpg woled

장비가격	High	Mid / High

장점	- 자연색에 가까운 색 재현성 가능
- LCD 대비 200배 높은 응답속도와 명암비
- 검증된 기술	- 생산공정이 FMM 대비 간단하고, 유기재료 소비량 적음
- 대형화 용이

단점	- 마스크 처짐에 따른 대면적 한계	- 컬러필터 필요
- 컬러필터 사용으로 인한 투과율 및 휘도가 저하(색 재현력 저하)

응용처	- 6G 이하 중소형 패널에 적용	- TV 등 대형 패널에 적용

(자료 : LG디스플레이, Displaybank)

(나) OLED 산업의 성장과정

프랑스 낭시대학교의 앙드레 베르나노스와 연구진들은 1950년대 초에 유기 물질의 전기발광을 처음 발견한 이후, 1987년 이스트먼 코닥의 탕친왕과 스티븐 반슬라이크에 의해 최초의 실용적인 OLED가 개발되었습니다. OLED는 2009년 이후 애플 아이폰의 판매가 급증하며 경쟁사인 삼성전자는 자사 제품의 차별화 포인트로 OLED를 탑재한 갤럭시S 시리즈를 출시하면서 OLED는 시장의 관심을 받기 시작하였고, 2011년 삼성디스플레이의 5.5세대 투자, LG디스플레이의 8.5세대 투자 이후 LCD를 대체할 기술로 시장 확대에 대한 기대감이 높아지기 시작했습니다. 그러나 OLED는 여러 기술적 우위에도 LCD를 빠르게 대체하지 못하였습니다. 주요 요인으로 대면적에서 유기재료 증착의 어려움, 마스크 처짐 문제로 인한 낮은 양산 수율, 주요 수요처인 모바일 및 TV 시장의 수요부진 등으로 파악되며 이로 인해 패널업체들은 2013년 이후 대규모 투자를 보류하였습니다.

하지만, 최근 OLED 시장의 확대에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 스마트폰에 OLED를 최초 적용했던 삼성전자는 기존 플래그쉽 모델인 갤럭시 S와 노트 시리즈에 적용하였던 OELD를 중저가 라인업에도 적용하기 시작하였고, Oppo, Vivo, Huawei 등 해외 업체에서도 OLED를 채택한 제품군을 늘이고 있습니다. 특히, 플래그쉽 제품 기준 글로벌 1위 스마트폰 업체인 애플이 2017년 아이폰에 OLED를 도입할 것으로 예상되면서 중소형 패널시장을 중심으로 OLED는 LCD를 빠르게 대체할 것으로 보입니다.

[모바일용 패널 출하량 전망 및 비중 전망]
모바일용패널출하량전망.jpg 모바일용패널출하량전망
(자료 : IHS, 한국디스플레이산업협회 2017.03)

현재 OLED 시장은 모바일용 중소형 패널에 집중되고 있지만 향후 OLED 생산 기술의 발전에 따라 패널이 대형화되고, Flexible OLED 등으로 확산될 것으로 보입니다. 향후, 수요 확대에 맞춰 주요 디스플레이 패널업체들은 OLED 공급확대를 위한 설비 증설을 본격적으로 진행하고 있습니다. 국내 OLED 관련 장비업체의 삼성디스플레이, LG디스플레이향 수주 공시 금액은 2016년 약 2.5~3조원 가량 되고, 백지공시까지 포함하면 5조원 이상으로 추정됩니다. 또한 중국 정부의 지원속에 중국 디스플레이 패널업체의 설비투자 계획도 지속되는 바 OLED 시장은 지속적으로 확대될 것으로 보입니다.

(다) OLED 산업의 특징

① 국내 디스플레이 업체(삼성디스플레이, LG디스플레이) 중심의 공급 구조

LCD는 현재 시장의 주류 디스플레이로서 시장 수요는 성숙기에 접어들었음에도 불구하고 2000년대 중반 이후, 중국 정부의 지원 속에 공격적인 투자를 진행하며 중화권 업체들은 LCD시장에서 주요 업체로 급부상했습니다. 국내 디스플레이 업체들은 시장 완숙기에 접어든 LCD시장에서 치킨 게임을 벌이기보다는 OLED 시장에 대한 투자를 확대하기 시작하였습니다. 양사는 2000년 후반부터 본격적으로 기술개발 및 투자를 진행하였고, 그룹 관계사의 제품 전략에 따라 삼성디스플레이는 모바일용 중소형 패널에, LG디스플레이는 TV에 들어가는 대형 패널 생산에 집중하였습니다.

이러한 국내 디스플레이 패널업체의 사업 전략 속에서 LCD는 2016년 기준 글로벌 시장 점유율 1위를 유지하고 있으나 2010년부터 본격적으로 시작된 중국 정부의 지원속에서 중국 패널업체의 시장 점유율이 빠르게 상승 중에 있습니다. 중국의 경우 2012년 8.7%에서 2016년 20.3%로 증가한 반면, 같은 기간 우리나라는 47.5%에서 36.7%로 점유율이 하락하였습니다. 하지만, 2016년 기준 글로벌 OLED 시장은 삼성디스플레이를 중심으로 한국이 96.3% 점유율로 독점에 가까운 지위를 갖고 있습니다.

[주요 국가별 LCD시장 점유율] [국내 업체의 글로벌 OLED 시장 점유율]
(단위: %) (단위: %)
국가별 lcd시장 점유율.jpg 국가별 LCD 시장 점유율 국내업체 oled시장 점유율.jpg 국내업체OLED시장 점유율
(자료 : IHS, 한국디스플레이산업협회, 2017.03) (자료 : IHS, 한국디스플레이산업협회, 2017.03)

부문별로 살펴볼 때, 중소형 OLED 시장 및 초기단계인 TV용 대형 OLED 시장 모두 국내 디스플레이 업체가 시장을 주도하고 있습니다. 중소형 OLED 부문에서는 삼성디스플레이가 상업 양산을 하고 있으며, LG디스플레이가 파일럿라인 투자를 마무리하고 있고, 양산을 위한 증설 및 기존의 LCD라인을 중소형 OLED 생산을 위한 설비전환 투자를 진행하고 있습니다. 대형 OLED 부문에서는 LG디스플레이의 주도로 상업 양산을 하고 있으며, 삼성디스플레이의 경우 기존 FMM방식의 기술개발 및 투자를 진행하였지만 최근에는 WOLED 방식을 통한 대형 패널 생산을 위한 라인 구축 및 투자검토를 계획하고 있는 것으로 파악됩니다.

[부문별 OLED 시장 점유율]
oled시장점유율.jpg OLED시장점유율
(자료 : IHS 2016.12)

국내 디스플레이 패널업체 뿐만 아니라 중화권 디스플레이 업체를 중심으로 OLED 생산을 위한 대규모 라인투자를 계획하고 초기 양산을 진행하고 있습니다. 기술적 표준화가 이루어진 LCD와 달리 업체마다 공정 기술이 다르고 기술 진보가 되고 있는 OLED 산업에서 설비투자 후 양산까지는 일정 시간이 소요될 것으로 보입니다. 이와 같은 시장 환경을 고려할 때 OLED 시장에서 국내 디스플레이 패널업체 중심의 시장은 단기간 지속될 것으로 보이지만, 기술 진입장벽이 조만간 낮아지고, 내수시장을 기반으로한 중국 패널업체의 성장은 가시화 될 것입니다.

② 전방시장의 수요 확대

OLED는 삼성전자의 갤럭시S, 노트 시리즈에 채택한지 약 10년이 지났지만 전방시장에서 부각된 것은 2015년 이후로 삼성디스플레이가 2015년부터 삼성전자 뿐만 아니라 중국 스마트폰 제조사에 판매를 시작하면서 OLED 시장의 성장이 본격적으로 나타났습니다.

2014년까지 OLED는 높은 가격 때문에 하이엔드급 제품인 갤럭시S, 노트 시리즈에만 채택되었고, 원가 경쟁력이 중요한 중저가 스마트폰에 채택하기 어려운 구조였습니다. 그러나 2014년 이후 OLED 수요가 급감하면서 삼성디스플레이 OLED 부문 수익성이 악화되었습니다. 이러한 상황에서 삼성그룹은 OLED 부문의 경쟁력 강화를 위해 갤럭시 A, E, J 시리즈 등으로 중저가 라인업을 재편하였고 이들 제품에 OLED를 채택하였습니다. 또한, 고객사 다변화를 위해 화웨이, 레노버, 샤오미, Oppo, Vivo 등 중화권 스마트폰 제조사에 OLED를 공급하면서 2015년부터 출하량 증대가 이루어졌습니다.

[삼성전자의 OLED 스마트폰 비중 추이] [중국 스마트폰 OLED 탑재 전망]
삼성스마트폰oled탑재비율.jpg 삼성스마트폰OLED탑재비율 중국스마트폰oled탑재전망.jpg 중국스마트폰OLED탑재전망
(자료 : SA, 신한금융투자 2017.01) (자료 : IHS, 신한금융투자 추정 2017.01)

OLED는 화질측면에서 월등하고 배터리 소모가 적은 장점 뿐만 아니라 디스플레이를 휘거나 접도록 할 수 있기 때문에 스마트폰의 디자인 차별화의 핵심요소로 각광을 받고 있습니다. 스마트폰의 OLED 적용이 확산되는 시장상황에서 애플 아이폰의 OLED 채택이 예상됨에 따라 OLED 침투율은 빠르게 진행될 것으로 전망됩니다.

③ 중소형 OLED 공급 부족

스마트폰을 중심으로 전방시장에서 OLED 채택이 확대되고 있습니다. OLED의 가격, 성능 뿐만 아니라 디자인 차별화 요소로써 OLED 스마트폰의 판매가 증가함에 따라 스마트폰 업체는 OLED를 채택한 제품의 출시를 지속적으로 확대하려고 합니다.

[가격대별 OELD 스마트폰 판매량 비교] [OLED 스마트폰 출시 확대]
가격대별 oled스마트폰 판매량.jpg 가격대별 OLED스마트폰 판매량 업체별oled스마트폰출시.jpg 업체별OLED스마트폰출시
(자료 : Counterpoint, NH투자증권 2017.03) (자료 : Counterpoint, NH투자증권 2017.03)

디스플레이 패널 업체 중 유일하게 중소형 OLED를 양산하고 있는 삼성디스플레이의 경우 2016년 기준 중소형 OLED 생산규모는 원판기준 월 245K 수준입니다. 세부적으로는 4세대 55K, 5.5세대 160K, 6세대 30K 수준이며, 연간 기준으로는 약 3억~3억 5천만장(휴대폰 사이즈 기준) 수준인 것으로 추정됩니다. 2016년 OLED 스마트폰이 3억 8,500 만대가 팔린 것으로 추정되고, 향후 애플 아이폰의 OLED 채택, 중화권 스마트폰 업체의 OLED 채택 확대가 예상되기에 OLED 공급 부족 현상은 당분간 지속 될 것으로 보입니다.

(라) OLED 장비산업

OELD 장비산업은 기존 디스플레이 장비산업과 마찬가지로 대부분 디스플레이 패널업체로부터 수주하여 장비를 제작 및 납품하는 수주산업입니다. 장비업체들은 각 공정별 초기 장비개발 과정부터 패널업체와의 함께 개발에 참여하는 경우가 많고, 각 디스플레이의 설비투자 계획에 따라 실적 변동성을 보이는 등 디스플레이 패널업체 업황에 직접적인 영향을 받습니다. 또한, 최근에는 전략적 협력을 위한 패널업체가 장비업체에 지분투자를 통한 협력관계를 형성하는 경우도 확대되고 있습니다. 이처럼 장비업체가 디스플레이 패널업체에 대한 종속성이 크기 때문에 디스플레이 패널업체는 대규모 투자시 새로운 장비업체로 변경이 용이하지 않고, 공정별 해당 장비에 대해 독과점적 지위를 부여하여 신규 장비업체가 진입하기는 쉽지 않은 환경입니다.

OLED 생산공정은 LCD와 달리 표준화되지 않았지만, 2000년대 후반부터 RGB 방식의 중소형 패널을 생산하는 삼성디스플레이와 WOLED 방식의 대형 패널을 생산하는 LG디스플레이의 생산공정을 중심으로 장비시장이 형성되어 있습니다. OLED 장비는 공정에 따라 전공정과 후공정 장비로 분류되고, 생산수율과 관계가 있는 전공정 장비를 중심으로 시장이 성장하고 있습니다.

전공정 부문은 크게 TFT공정, 증착공정, 봉지공정으로 구성되고, TFT 장비가 약 60%, 증착공정 장비가 약 25%, 봉지공정 장비가 15% 수준의 시장 비중을 갖고 있는 것으로 추정됩니다.

TFT는 전기스위치로 각 화소를 하나씩 조절하는 역할을 하며, TFT 공정은 OLED의 제조원가 및 투자에 가장 큰 영향을 미칩니다. 현재 중소형 패널에 적용되고 있는 LTPS TFT는 LCD공정에 사용되는 a-Si TFT에 열처리 공정과 결정화를 통해 제조됩니다. 제조공정이 복잡하고 설비투자 비용이 높은 단점이 있지만, 높은 전하 이동속도와 낮은 문턱전압의 특성 때문에 빠른 동영상 재생과 고해상도 디스플레이 구현이 가능합니다. 최근에는 Oxide TFT가 대형 패널에 적용이 가능하고 제조비용이 LTPS TFT보다 낮아 주목을 받고 있습니다.

TFT 회로를 만들고 나면 다음 핵심공정은 유기물 증착공정입니다. 현재는 중소형 패널 생산시 FMM 방식을, 대형 패널 생산에는 WOLED 방식을 이용합니다. FMM 방식은 진공에서 유기재료를 기화시켜 증착하는 방식으로 색 재현 등 기술적으로 가장 좋다고 평가받는 기술이지만, 대형화에 따른 마스크 처짐 문제로 수율확보가 어려워 6세대 이하의 중소형 패널 제작에 이용됩니다. WOLED방식은 White 유기재료와 컬러필터를 사용하는 방식입니다. 대면적에 유리하지만 FMM방식보다 색감이 떨어지고, 컬러필터 사용으로 인한 원가 문제 등으로 대형 패널 제작시 이용하고 있습니다.

증착공정 이후에는 봉지공정을 거치게 됩니다. LCD 패널 생산시 봉지장비가 사용되지 않지만, OLED의 경우 유기재료를 수분과 산소로부터 보호하여 수명을 늘리는 역할을 하기 때문에 봉지공정이 반드시 필요합니다. 봉지층의 소재는 유리나 박막필름을 사용하며, 최근에는 박막필름의 사용이 확대되고 있습니다. 이후 하판의 지지대를 떨어뜨리고 보호필름을 붙이고, 상판에 터치센서, 편광판, 커버윈도우 등을 붙이면 OLED 패널이 완성됩니다.

OLED 산업을 주도하고 있는 삼성디스플레이, LG디스플레이를 중심으로 공정의 효율화, 원가절감 등의 목적에 따라 장비의 국산화를 단계적으로 진행하고 있습니다. 반도체 장비의 국산화가 점진적으로 진행된 바와 같이 OLED 장비도 국산화도 초기 고온 열처리 레이저 장비에서 시작하여 현재는 핵심 공정인 증착 장비도 파일럿 라인에 공급하는 수준까지 도달하였습니다. 또한, 국내 장비업체는 장비 공급경험을 바탕으로 국내 디스플레이 패널업체 뿐만 아니라 중화권 패널업체로 장비 공급을 확대하고 있습니다.

당사의 주력 제품인 OLED 마스크 인장기는 증착공정의 세부공정에서 생산수율을 결정하는 핵심적인 역할을 하는 장비입니다. FMM을 프레임에 정확하게 위치시키고 양쪽에서 균일하게 당기는 기술을 통해 FMM의 처짐을 최소화하는 역할을 합니다. 또한, 고해상도 구현에 따른 마스크 홀의 미세화 추세에 맞춰 정밀도를 개선하고 대형화하기 위한 기술을 개발하고 있습니다. 현재까지는 6세대 사이즈까지 개발되어 각 패널업체에 공급되고 있습니다.

상업양산 중인 삼성디스플레이는 추가 양산라인에 대해 투자를 진행하고 있으며, 기존 라인의 전환투자를 계획하고 있습니다. 이외 국내외 주요 디스플레이 패널업체의 경우 파일럿라인의 설비투자를 진행 중에 있고, 향후 라인 가동경험을 바탕으로 양산라인에 본격적으로 투자할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 당사의 장비 뿐만 아니라 OLED 관련 장비수요는 지속적으로 확대될 것으로 보입니다. (2) 시장규모 및 전망

(가) OLED 시장 규모 및 전망

디스플레이 전문조사기관인 IHS에 따르면, 2016년 글로벌 디스플레이 시장은 TV, PC 등 전방시장의 성장 둔화의 영향을 받아 전년대비 2.2% 감소한 1,019억 달러 수준의 시장규모를 형성할 것으로 예상됩니다. 특히, 디스플레이 시장의 주요 품목인 LCD 시장은 2016년 860억 달러로 전년대비 14.4% 마이너스 성장을 하여 디스플레이 시장 성장 둔화의 직접적인 요인으로 작용하고 있습니다. 반면, OLED 부문은 최근 스마트폰을 중심으로 양산 수율 개선, 수요처 확대 등으로 통해 큰폭의 성장성을 보이고 있습니다. 2016년 OLED 부문은 전년대비 25.8% 성장한 156억 달러 규모를 형성할 것으로 예상됩니다.

OLED는 LCD 대비 우수한 품질 구현, 생산 수율 개선 등으로 전방시장 채택이 증가하고 있으며 최근 Flexible OLED가 상용화됨에 따라 스마트폰, TV, PC 등의 완제품에 Foam Factor 차별화가 진행되고 있고, 신규로 자동차, 웨어러블 기기, 상업용 디스플레이로 확대되는 등 OLED 시장 규모는 폭발적으로 성장할 것으로 전망되고, 2020년 시장규모는 332억달러로 2014년부터 연평균 24.30% 성장할 것으로 전망됩니다.

[세계 디스플레이 시장 규모 및 전망]

(단위 : 억달러)

구분	2014년	2015년	2016년(E)	2017년(E)	2018년(E)	2019년(E)	2020년(E)

LCD	1,085	1,005	860	957	930	914	899

OLED	90	124	156	211	260	304	332

기타	18	5	3	8	31	27	19

합계	1,193	1,134	1,019	1,176	1,221	1,245	1,250

(자료 : IHS, 한국디스플레이산업협회 2017.03)

OLED 부문별로 살펴보면 글로벌 시장에서 중소형 패널은 스마트폰을 중심으로 수요가 확대됨에 따라 전년대비 25.2% 증가하여 144억 달러 규모로 성장하였습니다. 2016년 이후 OLED 제조원가는 LCD 보다 낮아졌으며, 재료비 효율 개선 등으로 제조원가가 더욱 낮아질 것으로 예상됨에 따라 시장 수요는 더욱 확대될 것으로 전망됩니다. 2020년 시장규모는 307억 달러 수준까지 성장할 것으로 보이고, 2014년부터 연평균 성장은 24.1%의 고성장을 지속할 것으로 전망됩니다.

대형 패널은 TV를 중심으로 시장이 형성되어 있습니다. 다만, 중소형 패널과 달리 상업 양산 수준까지는 아니며, 기술 표준도 이루어지지 않아 시장규모는 중소형 패널 시장에 비해 현재는 미미하다고 할 수 있습니다. 2016년 시장규모는 12억 달러 수준이며 2020년에는 35억 달러까지 성장할 것으로 전망되고, 2014년부터 연평균 성장은 34.2%의 높은 성장성을 보일 것으로 예상됩니다. 향후 양산화가 진행되는 과정에서 수율이 개선되어 가격경쟁력이 확보된다면 시장의 파급력은 예상보다 커질 수 있을 것으로 보입니다.

[글로벌 OLED 시장규모 및 전망]

(단위 : 억달러)

구분	2014년	2015년	2016년(E)	2017년(E)	2018년(E)	2019년(E)	2020년(E)

중소형	84	115	144	196	240	274	307

대형	6	9	12	15	20	30	35

합계	90	124	156	211	260	304	332

(자료 : IHS, 한국디스플레이산업협회 2017.03)

스마트폰의 OLED패널 채택은 OLED 확산의 결정적인 요소로 작용하였습니다. 모바일용 디스플레이 시장에서 OLED의 점유율(수량기준)은 2014년 약 14% 대에 불과했지만, 삼성전자 중저가 라인에서 채택, 중국 업체의 채택 증가 등으로 2015년 글로벌 모바일 디스플레이 시장에서 OLED는 약 2.5억대로 시장점유율은 약 19%까지 확대된 것으로 추정됩니다. 향후 OLED 패널 적용이 확대됨에 따라, 스마트폰 수요는 2017년 4.5억대, 2020년 8.3억대로 연평균 26%의 고성장이 예상되고 침투율은 2020년 45%까지 늘어날 것으로 전망됩니다.

[모바일용 디스플레이 점유율] [스마트폰 출하량, OLED 침투율 추이]
모바일용디스플레이점유율.jpg 모바일용디스플레이점유율 스마트폰출하량,oled침투율.jpg 스마트폰출하량,OLED침투율
(자료: 키움증권추정 2015.11) (자료: IHS, 신한금융투자 2017.01)

한편, 플래그쉽 스마트폰을 중심으로 Flexible OLED 채택이 확산되고 있습니다. 2015년 삼성전자의 갤럭시 S6가 옆면이 휜 디스플레이를 구현하면서 완제품의 채용 확대 움직임이 본격화되었습니다. Flexible OLED는 스마트폰의 디자인 차별화가 없어지는 추세에서 Foam Factor 변화 가능성 때문에 디자인 차별화의 핵심변수로 간주됩니다. OLED 스마트폰 패널시장 내 Flexible OLED 비중은 2014년 1%에서 2015년 12%로 크게 확대되었고, 2020년에는 35%까지 증가하는 등 기존 Application 내에서 채택 비중은 확대될 것으로 전망됩니다.

[중소형 OLED 패널 Flexible OLED 침투율] [Flexible OLED 패널 주요 Application별 출하량]
flexible oled 침투율.jpg Flexible OLED 침투율 flexible oled 출하량.jpg Flexible OLED 출하량
(자료 : IHS, NH투자증권 2016.06) (자료 : IHS, NH투자증권 2017.03)

전방시장의 OLED 수요 확대에 따라 디스플레이 패널업체 입장에서 OLED 라인 증설은 선택이 아닌 필연으로 다가오고 있으며, 시장을 주도하고 있는 국내 디스플레이 패널업체 뿐만 아니라 중국 정부의 전폭적 지원 속에서 중화권 패널업체들은 공격적으로 투자를 확대할 것으로 전망됩니다.

삼성디스플레이는 애플과 중국향 OLED 패널 생산을 위해 A3라인 증설을 시작했고, LG디스플레이는 E5 라인 15K/월, E6 라인 30K/월 투자를 진행하고 있으며 향후 P10 라인투자를 통해 생산능력을 확충할 예정입니다. 중화권 업체의 경우 지속적인 설비투자 확대가 예상됩니다. 중국 정부의 보조금 및 낮은 이자율 혜택으로 투자금은 약 10~20%에 불과함에 따라 공격적인 투자를 계획하고 있습니다. BOE를 비롯하여 CSOT, EDO, TIANMA, GVO 등 주요 업체들은 6세대 기준 각 30K/월 수준으로 투자를 집행할 것으로 예상됩니다.

[글로벌 중소형 OLED 면적 Capa 현황 및 전망] [중소형 OLED 투자 발주 계획]
중소형oled면적capa현황.jpg 중소형OLED면적Capa.현황 중소형oled투자발주계획.jpg 중소형 OLED투자발주계획
(자료 : IHS, 하이투자증권 2017.01) (자료 : 업계자료, 신한금융투자 추정 2017.01)

(나) 디스플레이 패널업체 동향

OLED 시장을 주도하는 삼성디스플레이와 LG디스플레이는 주도권을 유지하기 위해 OLED 투자를 지속하고 있으며 중국, 일본 업체들은 OLED 시장 진출을 위해 라인 증설을 진행하고 있습니다. 삼성디스플레이를 제외하고는 상업적으로 양산 Capa를 확보한 업체가 없어 후발 업체들의 설비투자 계획이 활발합니다. 하지만, 2010년대 초부터 양산을 시작한 삼성디스플레이와 경쟁업체간 기술격차는 큰 편입니다. 기술적으로 삼성디스플레이에 가장 근접하다고 평가받는 LG디스플레이도 6세대 OLED 패널 생산 경험이 없어 기술격차를 줄이는데 어려움이 있으며, 중국 업체의 경우 유리기판의 OLED 패널 생산경험도 없고, 기술표준이 없는 상황이기 때문에 삼성디스플레이를 중심으로 한 국내 업체의 시장 지배력은 지속될 것으로 보입니다.

[주요 업체별 OLED 시장 점유율]

(단위 : 억달러)

업체명	2015년	2016(F)

금액	점유율	금액	점유율

삼성디스플레이	11,131	89.8%	13,766	89.5%

LG디스플레이	790	6.4%	1,041	6.8%

Visionox(중국)	65	0.5%	66	0.4%

AUO(대만)	49	0.4%	46	0.3%

Truly(중국)	12	0.1%	24	0.2%

기타	346	2.8%	429	2.8%

합계	12,393	100.0%	15,372	100.0%

(자료 : IHS, 한국디스플레이산업협회 2017.03)

① 삼성디스플레이

삼성디스플레이는 약 10년 동안 설비투자 및 생산경험을 통해 생산 수율 안정화로 독점적 경쟁력을 확보하고 있고, 유리기판의 일반 Rigid 타입 뿐만 아니라 폴리이미드 필름 기판의 Flexible OLED도 상용화하여 완제품 세트업체의 요구에 대응이 가능합니다. 또한, 생산 기술의 개발부터 양산까지 진행하며 쌓은 OELD 패널 제작 노하우와 오랜 기간 설비투자를 해오면서 원가경쟁력을 축적하여 경쟁사 대비 3년 이상의 기술 격차를 보이는 것으로 추정됩니다. 경쟁사 대비 앞선 기술력과 원가경쟁력 등을 기반으로 삼성디스플레이는 시장 지위를 공고히 하고, OLED 디스플레이 1위 업체로서 시장을 주도할 것으로 보입니다.

[삼성디스플레이 OLED 시장점유율 추이]

(단위 : 백만달러)

구분	2012	2013	2014	2015	2016(F)

중소형
(비중)	6,715
(93.9%)	10,112
(95.8%)	7,810
(93.0%)	10,758
(92.9%)	13,558
(94.4%)

대형
(비중)	-	15
(14.2%)	342
(49.8%)	373
(45.6%)	208
(20.5%)

(자료 : IHS 2016.12)

삼성디스플레이는 상업적으로 양산이 가능하다는 점에 2015년 이후 그룹사 외에도 중국의 주요 스마트폰 업체들에게 OLED 패널을 공급해오면서 안정적인 수요처를 확보해왔습니다. 특히, 경쟁업체의 진입이 쉽지 않은 상황에서 삼성디스플레이의 추가 증설, 전환 투자로 경쟁우위는 더욱 강화될 것으로 보입니다.

[삼성디스플레이 중소형 OLED 생산규모]

(단위 : K/월)

라인	Gen	기판	2016(E)	2017(E)	2018(E)

1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q

A1	G4H	Rigid	55	55	55	55	55	55	55	55	55	55	55	55

A2	G5.5Q	Rigid
/Flex	149	154	156	160	180	180	195	195	195	210	210	210

A3	G6H	Flex	15	15	20	30	45	75	100	120	130	135	135	135

Rigid	181	186	188	192	205	205	220	220	220	235	235	235

Flexible	38	38	43	53	75	105	130	155	175	195	205	210

합계	219	224	231	245	280	310	350	375	395	430	440	445

(자료 : NH투자증권 2017.03)

② LG디스플레이

LG디스플레이는 삼성디스플레이와 함께 초기 OLED 시장에 참여하였습니다. 다만, 각 그룹사의 강점에 따라 삼성디스플레이는 스마트폰용 중소형 패널에, LG디스플레이는 TV용 대형 패널 생산에 집중하였습니다. 초기 LG디스플레이는 FMM 방식을 통한 대형패널 생산에 집중하였으나 낮은 생산수율에 따른 가격경쟁력 저하 등으로 WOLED 방식으로 전환하였고 현재 WOLED 방식을 기반으로 대형패널을 생산하며, 대형패널 시장을 주도하고 있습니다.

[LG디스플레이 OLED 시장점유율 추이]

(단위 : 백만달러)

구분	2012	2013	2014	2015	2016(F)

중소형
(비중)	20
(0.3%)	19
(0.2%)	111
(1.3%)	345
(3.0%)	233
(1.6%)

대형
(비중)	1
(100.0%)	92
(85.8%)	345
(50.2%)	445
(54.4%)	808
(79.5%)

(자료 : IHS 2016.12)

LG디스플레이가 집중하는 대형 OLED 패널시장은 주로 TV에 적용되고 있습니다. 중소형 패널과 달리 대형 패널은 가격경쟁력 측면에서 LCD에 뒤지고 있어 완제품 적용까지는 시간이 걸릴 것으로 보이고, 완제품에 적용되더라도 높은 가격 때문에 시장확대의 진입장벽으로 작용되고 있습니다.

최근 스마트폰 확대에 따른 중소형 OLED 시장이 급성장함에 따라 LG디스플레이는 중소형 패널 중 Flexible OLED의 생산을 확대하기 위하여 E5, E6 라인의 투자를 진행하고 있고 2017년 중 가동하는 것을 목표로 하고 있습니다. 현재 LG디스플레이의 중소형 패널의 생산규모는 2016년말 기준 22K/월에 불과하고, 2017년부터 순차적으로 가동될 경우 2017년 35K/월, 2018년 90K/월 수준까지 생산규모를 확대할 수 있을 것으로 전망됩니다.

[LG디스플레이 중소형 OLED 생산규모]

(단위 : K/월)

라인	Gen	기판	2016(E)	2017(E)	2018(E)

1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2Q	3Q	4Q

E2	G4H	Flex	14	18	22	22	22	22	22	22	22	22	22	22

E5	G6H	Flex	-	-	-	-	-	3	9	13	16	19	21	24

E6	G6H	Flex	-	-	-	-	-	-	-	-	10	25	40	45

Flexible	14	18	22	22	22	25	31	35	48	66	83	91

합계	14	18	22	22	22	25	31	35	48	66	83	91

(자료 : NH투자증권 2017.03)

LG디스플레이는 대형과 중소형 OLED 생산라인을 동시에 보유하고 있는 유일한 업체로 중소형 패널의 생산라인의 생산규모를 빠르게 확대하여 애플 아이폰의 OLED 채택에 따른 시장확대에 대응하는 전략을 취하고 있습니다.

③ 중화권 업체

삼성디스플레이와 LG디스플레이를 제외하고 단기간 양산을 진행할 수 있는 업체는 없는 것으로 파악됩니다. 다만, 중화권 업체의 경우 2016년부터 본격적인 대규모 증설투자를 진행하고 있어, 향후 빠르게 시장진입이 가능할 것으로 예상됩니다.

중화권 업체들은 2016년부터 정부의 OLED 지원정책으로 투자금액의 50%의 보조금, 30~40%의 저금리 대출을 받고 실제 투자금액은 전체 투자금액의 10~20% 정도로 낮은 비중을 차지합니다. 이에 OLED 기술과 양산경험이 없고, 수율 안정화까지 오랜기간이 걸림에도 불구하고 정부의 지원을 받아 적극적으로 투자를 진행하고 있습니다. 2017년부터 본격적으로 생산규모가 확대될 것으로 전망되지만, 대량 양산 경험이 부족하고, 증착, 봉지 공정 등 기술 수준이 낮아 대규모 투자에도 불구하고 실제 양산은 2020년 이후 진행될 것으로 보입니다.

BOE는 현재 가장 공격적인 투자를 진행하고 있는 업체로 B6라인에서 5인치 OLED 패널을 소량 생산하고 있는 것으로 알려져 있습니다. 2018년 Flexible OLED 생산을 목표로 48K/월 규모의 B7라인을 3번의 Phase에 걸쳐 증설하기로 결정하여 현재 투자가 진행 중이며 2017년 상반기에 Phase 1 장비 반입이 완료되어 2017년 하반기부터 일부 생산이 가능할 것으로 보입니다. 2017년 상반기 Phase 2, 3 장비 발주가 진행하고 셋업을 완료하여 2019년부터 본격적으로 생산에 돌입할 계획입니다. 또한, 16K/월 규모로 예상되었던 B11라인의 투자가 2017년 초 48K/월 규모로 확정되어 2017년 하반기부터 2018년까지 단계적으로 증설을 완료하고, 동일한 규모의 B12에 대한 투자를 조기 집행할 것을 계획하고 있어 2020년에는 6세대 기준 144K/월 수준으로 생산규모가 확대될 것으로 전망됩니다.

EDO는 중국 패널업체 중 비교적 높은 기술을 보유하고 있으며 2014년부터 5인치급 HD 및 FHD 해상도의 OLED 패널을 양산 중입니다. 특히, OPPO, Vivo를 중심으로 OLED 스마트폰이 성공하면서 중국내 주요 스마트폰 제조사들은 OLED 채택이 증가하였습니다. 삼성디스플레이 외에 공급처가 많지 않은 상황에서 2014년부터 패널을 생산하기 시작한 EDO는 시장 점유를 빠르게 늘려 2016년 기준 0.8% 비중을 차지하였습니다. 현재 샤오미와 파트너쉽을 맺고 OELD를 공급하고 있으며, 화웨이의 일부 모델에 패널을 공급하고 있습니다. 현재는 약 5조원을 투입하여 상해 2라인의 신규 생산시설 투자를 계획하고 진행하고 있으며, 2017년 중 6세대 장비발주를 시작으로 2018년 셋업을 완료하고 2019년 이후 양산을 진행할 것으로 전망됩니다.

TIANMA는 2016년부터 5.5인치 HD 해상도 OLED 패널을 양산하고 있습니다. 주요 고객사로 ZTE 등 중국 스마트폰 업체에 패널을 공급하고 있습니다. 중국 내 타 패널업체와 달리 중국 디자인 하우스인 후아친, 롱치어 등과 협력관계를 구축하여 생산규모 증가에 따라 패널이 빠르게 침투할 수 있는 기반을 마련하였습니다. TIANMA는 2016년부터 6세대 장비발주를 본격적으로 시작하여 셋업을 완료하고, 2018년 정도에는 양산을 진행할 수 있도록 투자를 지속할 것으로 전망됩니다.

이외에도 CSOT, Truly, GVO, Visionox 등 업체들은 기존 라인에 추가적으로 15K/월~30K/월 규모로 2017년, 2018년까지 증설을 완료한다는 계획을 세우고 있고, 기존 패널업체 뿐만 아니라 Royole, MGV 등 신생업체도 정부지원 속에 10K/월 미만 규모로 생산라인을 위한 투자를 진행할 계획입니다. 현재 중소형 OLED 패널 Capa.의 5% 미만에 불과하지만, 본격적인 투자를 진행하고 양산에 접어드는 2020년 이후에는 30% 대에 달할 전망입니다.

[중국 패널업체별 OLED Capa. 전망]
중국패널업체oled capa.전망.jpg 중국패널업체 OLED Capa.전망
(자료 : 한화투자증권 2017.02)

(다) OLED 장비 시장 규모 및 전망

OLED 장비는 전방시장의 시황에 직접적인 영향을 받습니다. 완제품의 수요 및 판매현황, 완제품의 기술 트렌드 등에 따라 디스플레이 패널업체의 생산규모, 신규 기술개발 로드맵 및 설비투자 계획 등이 정해지고, 이에 OLED장비시장에 직접적인 영향을 미칩니다.

최근 OLED를 탑재한 스마트폰, TV등의 수요가 점차 증가함에 따라 세트업체의 OLED 채택에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 중소형 패널 중심으로 원가경쟁력이 확보되면서 스마트폰 시장에서는 이미 OLED가 LCD를 대체하고 있으며, Flexible OLED로 인한 디자인 Foam Factor 요소로써 시장 수요가 급격히 확대되고 있습니다. 이에 디스플레이 패널업체는 신규라인 증설, 기존의 LCD 라인 전환투자 등을 진행 및 계획하고 있으며, 공정별 관련 장비의 수요도 증가할 것으로 예상됩니다.

OLED 장비 시장은 표준 기술이 정립되지 않아 분류기준이 없습니다. 다만, 각 공정별로 시장이 형성되어 있고, 일부 공정은 LCD 및 OLED 구분없이 시장을 분류하기도 합니다. 디스플레이 장비시장은 2015년 전년대비 -9.3% 감소한 6.8억 달러 규모였고, 2016년은 전년대비 100% 증가한 13.6억 달러로 성장하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 2015년 LCD 장비시장은 6억 달러 규모였고, OLED 장비시장은 0.8억 달러 규모였습니다. 2016년 OLED 장비시장은 OLED를 적용한 완제품의 수요 확대에 따른 디스플레이 패널업체의 라인 전환 및 증설 투자가 진행되면서 전년대비 600% 증가한 5.4억 달러 규모로 성장하였습니다. LCD시장은 지속적인 수요감소, 공급과잉에도 불구하고 중국정부의 지원속에서 중화권업체의 라인 증설로 인해 전년대비 36.7% 증가한 8.2억 달러 규모로 성장하였습니다.

삼성디스플레이가 주도하던 OLED 설비투자에 LG디스플레이를 비롯하여, BOE, CSOT, EDO, TIANMA 등 중화권 업체를 중심으로 OLED 설비 투자로 장비 시장규모가 증가하였고, LCD 장비보다 비싼 단가, 단기간에 라인 증설을 위한 디스플레이 패널업체의 경쟁으로 관련 장비의 가격이 일부 상승하면서 시장규모가 더욱 증가하였습니다.

[디스플레이 장비 시장 규모 및 전망]

(단위: 억달러)

구분	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016(F)	2017(E)

AMOLED	0.2	1.3	1.8	0.9	1.7	1.6	0.8	5.4	9.5

LCD	6.9	12.6	10.3	2.4	4.4	5.9	6.0	8.2	8.1

합계	7.1	13.9	12.1	3.3	6.1	7.5	6.8	13.6	17.6

(자료 : IHS 2016.12)

OLED 장비시장의 규모를 결정하는 디스플레이 패널업체의 사업전략, 설비투자계획은 Capa를 확대하는 방향으로 진행될 것으로 전망됩니다. 시장을 선도하고 있는 삼성디스플레이의 경우 현재의 지위를 공고히 하기 위해 지속적으로 Capa를 늘려 확대된 수요에 대응하는 전략을 쓰고 있고, LG디스플레이의 경우 대형 OLED 패널에 집중했던 전략을 버리고 LCD라인의 전환투자를 통해 중소형 OLED패널 생산을 위한 투자를 진행하고 있습니다. 또한, 중화권 업체의 경우, 국내 패널업체보다 좀 더 공격적으로 라인 증설 준비하는 계획을 세우고 있는 등 OLED 장비 수요는 지속될 것으로 전망됩니다.

다. 경쟁 현황(1) 경쟁 상황

당사의 주력 장비인 OLED 마스크 인장기는 각 디스플레이 패널업체의 생산프로세스에 맞춰 장비의 성능을 구현하고, 운영시 발생되는 문제를 해결할 수 있는 기술 대응이 요구됩니다. 또한 OLED 마스크 인장기를 개발하고 운영하기 위해서는 각 부문별로 기구, 광학, 운영제어, 장비조립 등의 정밀 기술이 필요하며, 이에 따른 기술적 진입장벽과 패널업체의 공정기술 보안상의 이유로 소수 업체만 유지하는 정책을 취하고 있어 소수의 업체가 전체 시장을 과점하고 있습니다.당사는 2000년대 후반부터 마스크 인장기가 공급되기 시작하였고, 초기에는 2세대급 인장기가 공급되었으나, 기술 개발이 빠르게 진행되면서 2010년대 들어서는 4.5세대 이상 대응 가능한 인장기로 대체되었습니다. 현재는 6세대급 장비를 공급하고 있습니다. 2016년까지 장비 업그레이드를 포함하여 약 50여대 이상의 OLED 마스크 인장기를 수주 및 공급하여 경쟁력을 인정받고 있습니다.OLED 마스크 인장기는 유기재료 증착을 위해 마스크를 프레임에 인장하는 장비로 생산수율과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 또한, 패널 생산과 관련하여 마스크 설계기술, 인장기술 등의 보안을 위해 디스플레이 패널업체는 지속적인 협력관계를 유지할 수 있고, 공정상 신규기술을 개발하고 적용할 수 있는 업체와 오랜 관계를 유지하고 있습니다. 이에 따라 특정업체에 독점공급하는 업체는 타업체의 수주를 확보하기 쉽지않은 상황입니다. 하지만 중화권 업체들은 양산 경험이 부족하고 기술적으로 뒤처진 상황에서 장비업체들의 노하우가 필요한 상황으로 당사와 같이 특정업체에 편중되지 않은 오랜 경험과 노하우가 축척된 공급업체와 적극적인 협력을 진행하면서 장비를 발주하고 있습니다.

(2) 비교우위 사항

(가) 초기 OLED 시장 참여를 통해 증명된 기술경쟁력

당사는 OLED 디스플레이가 상업적으로 양산되기 시작한 2009년부터 OLED 마스크 인장기 공급을 통해 장비 및 기술 경쟁력을 검증 받았으며 축적된 노하우를 기반으로 지속적인 장비 개선 및 개발을 실시하고 있습니다.

기존 보유한 기구 설계 및 제어기술과 광학, 운영제어 부문의 경쟁력을 지속적으로 개선하였고, 디스플레이 패널업체를 포함한 글로벌 제조업체 및 디스플레이 장비업체 등과 함께 공동 연구개발 하고 장비에 적용하는 등의 기술 대응을 통해 기술 전 부문에 걸쳐 경쟁사 대비 앞선 기술력을 보유하고 있습니다. 특히, 당사는 마스크 인장기 장비를 생산하기 위한 전 공정의 기술을 보유함에 따라 각 업체별로 요구하는 기술의 특징을 이해하고 구현하여 장비의 성능을 업그레이드 하면서 잔비운영의 오하우를 축척해왔습니다. 현재 6세대급 장비의 공급을 주도하고 있고, 2017년부터 제작속도, 정밀제어 성능을 향상시킨 장비를 신규로 개발 완료하여 국내 및 중화권 업체를 중심으로 공급하고 있습니다.

(나) 장비 생산 관련 전 공정의 자체기술 보유

당사는 OELD 마스크 인장기 개발 및 제작과 관련하여 전 부문의 기술을 보유하고 있습니다. 설립 초기부터 정밀 Stage 부문의 기술경쟁력을 통해 장비의 초정밀 기구 설계 및 제어 부문에서 경쟁사 대비 앞선 기술력을 보유하고 있고, 비젼 및 카메라 관련 경쟁력 제고를 위해 인력을 충원하고 기술개발을 지속하여 경쟁사와 동등한 기술수준을 확보하였습니다. 당사는 전 부문의 기술을 보유함에 따라 고객사의 요구에 즉각 대응이 가능하며, 장비의 최적화가 유리합니다. 향후, 패널업체의 투자가 본격화되어 공급대수가 늘어나고, 운영경험이 없는 패널업체의 초기 공정 안정화 및 장비운영 서비스에 대한 조기 대응 시 당사가 보유한 기술경쟁력은 경쟁우위 요소로 작용할 것으로 전망됩니다.

특히, 당사는 FMM 마스크 디자인 및 시뮬레이션 능력을 보유하고 있어, 장비와 함께 마스크 디자인을 고객사에게 공급함으로서 수주활동에 매우 유리한 경쟁력을 확보하고 있습니다. 특히 양산 경험이 부족한 중화권 패널업체 등에게는 큰 장점으로 작용하고 있습니다.

(다) 다변화된 고객 확보

당사는 경쟁사 대비 기술적 비교우위와 양산라인에 장비를 공급한 경험을 바탕으로 고객사를 빠르게 확대하였습니다. 특히, 일반적으로 반도체나 디스플레이 장비업체들이 특정 고객사에 국한되어 장비를 공급함에 따라 안정적인 매출처 확보로 공급 초기에는 높은 성장세를 시현하나 이후 지속적인 단가 인하, 고객 확대 제한 등으로 성장성이나 수익성이 정체되는 경우가 다수입니다.

반면, 당사는 특정 고객사에 종속되지 않고 국내 뿐만 아니라 중국의 패널제조사로 매출처를 확대해 왔습니다. 초기 OLED 양산 시점인 2009년부터 공급 레퍼런스를 확보하였고 지속적인 기술개발과 인력을 충원하고 관련 기술을 내재화 하여 장비 전 분야에 걸쳐 독자적으로 자체 생산이 가능한 시스템을 구축하였습니다. 이러한 시스템을 기반으로 장비 업그레이드 및 영업 확대로 2014년 중국의 주요 패널제조사를 비롯하여 국내의 추가 매출처로 확보하였습니다. 또한 글로벌 스마트폰 업체 및 장비업체와 신기술을 적용한 장비를 개발하고 공급하는 등 기술경쟁력에 기반하여 국내외 다양한 고객사를 확보하여, 당사 기술의 우수성이 충분히 입증된 것으로 판단됩니다.이렇게 다변화된 매출처는 수주시 상대적으로 당사의 단가 교섭력에 긍정적인 요인으로 작용하여 당사는 경쟁사 대비 우수한 수익성 지표를 확보하고 있습니다. 성능 및 원가 개선 장비의 매출이 가시화 되면 수익성 지표는 더욱 개선될 수 있을 것으로 예상됩니다.

3. 주 요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

품 목	2017년	2016년	2015년	2014년

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품	OLED장비	마스크 인장기	19,527	81.22%	15,048	85.8%	5,298	61.9%	8,298	76.4%

OLED 기타장비	4,461	18.55%	1,776	10.1%	259	3.0%	1,398	12.9%

정밀 Stage	51	0.25%	674	3.8%	1,808	21.1%	661	6.1%

기 타	-	-	26	0.1%	1,114	13.0%	436	4.0%

소 계	24,039	99.98%	17,524	99.9%	8,479	99.1%	10,793	99.4%

기타 매출	4	0.02%	23	0.1%	77	0.9%	64	0.6%

합 계	24,043	100.0%	17,547	100.0%	8,556	100.0%	10,857	100.0%

주요 제품의 구성은 다음과 같습니다. [주요 제품]

구분	내 용

OLED장비	마스크인장기	분할마스크인장기	RGB유기물 증착용 FMM 분할 마스크를 프레임에 인장하여 레이저로 고정하는장비

오픈마스크인장기	전공층, 전자층 증착용 오픈마스크를 프레임에 인장하여 레이저로 고정하는장비

틈새장변인장기	분할마스크 사이 틈새보조마스크 및 처짐방지마스크를 인장 고정하는 장비

OLED기타장비	IQC 검사기AOI 측정기	FMM 분할 마스크 입고 검사 장비사용전후 마스크 검사 및 불량수정 장비

PPA 측정기	인장이 완료된 마스크 또는 사용중인 마스크의 홀의 위치가 설계 위치에 정확히 인장되었는지를 검사하는 장비

마스크트리밍기	마스크 인장 후 프레임 밖으로 돌출된 마스크 주변을 레이저로 정리하는 장비

마스크수동리페어기	인장 및 용접 불량, 손상된 마스크를 수동으로 제거하고 프레임을 연마하는 장비

이송장비	카세트 MGV,낱장 MGV, Stocker 등

정밀스테이지	반도체 및 디스플레이용 검사기, 측정기등에 사용되는 X-Y 좌표 위치 정밀 이동 장치

기타	장비 유상 유지보수 및 부분품 매출 등

주1. 기타매출은 임대료 매출입니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사의 장비는 전량 주문생산방식으로, 고객사의 요구 사양에 따라 장비 스팩이 상이하여 장비의 연도별 가격 변동 추이 산출이 불가합니다. 동일 품목이라 하더라도 사양 및 고객에 따라 단가가 상이하여, 표준화된 가격이 형성되어 있지 않습니다. 4. 주 요 원재료에 관한 사항

가. 주요매입현황(단위: 백만원)

매입유형	구분	2017년	2016년	2015년	2014년

원재료	가공품	국내	2,227	1,874	956	1,646

모터류	국내	1,011	818	328	573

수입	-	53	349	87

소계	1,011	871	677	660

LM류	국내	1,771	507	205	363

전장품	국내	1,551	468	299	244

수입	-	13	4	-

소계	1,551	481	303	244

석정반	국내	2,223	422	76	144

수입	6	46	179	51

소계	2,229	468	255	195

기타	국내	866	4,122	2,242	2,776

수입	25	261	217	443

소계	891	4,383	2,459	3,219

국 내	11,117	8,211	4,106	5,746

수 입	31	373	749	581

합 계	11,149	8,584	4,855	6,327

주1. 원재료 매입의 수입가격은 해당연도의 평균환율을 적용하였습니다. 연도별 평균환율은 2014년 1,095원, 2015년 1,053원, 2016년 1,132원, 2017년 1,131원 입니다. 나. 원재료 가격변동 추이

(단위: 원)

구분	2017년	2016년	2015년	2014년

가공품	국내	144,741	98,612	73,864	112,450

모터류	국내	612,149	464,273	423,552	447,799

수입	-	410,974	1,018,978	421,255

LM류	국내	132,560	157,796	127,369	161,509

전장품	국내	110,468	103,946	89,519	76,324

수입	-	2,086	2,214	269

석정반	국내	2,615,741	4,519,937	4,693,333	4,040,528

수입	-	1,315,769	1,215,944	1,266,645

주1. 원재료 매입의 수입가격은 해당연도의 평균환율을 적용하였습니다. 연도별 평균환율은 2014년 1,095원, 2015년 1,053원, 2016년 1,132원, 2017년 1,131원 입니다. 당사의 장비는 고객사의 주문(수주)에 의해 생산되는 방식이며 고객사별로 장비 사이즈를 비롯하여 요구 사양이 상이합니다. 이에 수주된 장비의 사양에 맞춰 원재료의 발주가 진행됨에 따라 공통적으로 적용되는 원재료 품목이더라도 사양 및 가격편차가 존재합니다. 다. 주요 원재료 공급의 안정성 주요 원재료의 경우 주요 공금업체와 안정적으로 거래하고 있으며, 제품의 사양에 따른 적정 원재료의 수급이 가능하고, 매입처의 다변화로 특정 매입처의 공급중단에 따른 생산차질의 가능성을 낮추었습니다. 5. 생 산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적(단위 : 백만원)

품목	구 분	2017년	2016년	2015년	2014년

OLED마스크 인장기	생산능력	24,000	24,000	24,000	24,000

생산실적	19,527	15,048	5,298	8,298

가동율	81.36%	62.7%	22.1%	34.6%

기말재고	-	-	-	-

OLED기타 장비	생산능력	4,800	4,800	4,800	4,800

생산실적	4,460	1,776	259	1,398

가동율	92.93%	37.0%	5.4%	29.1%

기말재고	-	-	-	-

정밀 Stage(대형)	생산능력	2,400	2,400	2,400	2,400

생산실적	2	622	1,780	634

가동율	0.07%	25.9%	74.2%	26.4%

기말재고	-	-	-

정밀 Stage(소형)	생산능력	360	360	360	360

생산실적	49	52	28	27

가동율	13.61%	14.4%	7.8%	7.5%

기말재고	-	-	-	-

주1. 당사가 생산하는 OLED 장비 및 정밀 Stage는 수주를 받아 고객사의 요청에 따라 장비를 제작하고 공급하고 있습니다. 이에 제품에 대한 기말재고는 없습니다.
주2. 생산능력은 생산가능면적에 각 장비 생산에 필요한 면적과 제작 소요기간을 기준으로 산출하였습니다. 생산가능면적은 총 생산면적인 927㎡에서 OLED 장비 및 정밀 Stage를 제외한 기타 장비 제조에 사용되는 27㎡를 제외하였습니다.

나. 생산설비에 관한 사항(1) 현황(단위 : 백만원)

공장별	자산별	기초가액(2017.1.1)	당기증감	당기상각	기말가액 (2017.12.31)

증가	감소

본사	토지	3,021	-	-	-	3,021

건물	1,771	-	-	49	1,722

구축물	142	-	-	4	138

기계장치	489	9	-	268	230

공구와기구	62	29	-	33	59

합계	5,485	38	-	353	5,170

보고서 제출일 현재 당사의 생산공장 현황은 다음과 같습니다.

구 분	본 사	비 고

소재지	경기도 화성시 동탄산단 10길 52(방교리)	-

대지면적	3,795㎡	-

건물연면적	2,728.33㎡	-

사용개시일	2013년 8월	-

(2) 설비의 신설·매입계획 당사는 향후 생산공간이 부족할 것에 대비하여 현재의 사업장 대비 2배의 생산능력을 갖춘 생산공장을 증설하고 있으며 2018년 5월경에 완공예정입니다..

(단위 : 백만원)

구분	총소요
자금	기 지출액	지 출 예 정	착공일	준 공
예정일	진척율

17년	18년	19년

건물(주1)	3,190	471	471	2,719	-	17.12.01	18.05.30	15%

기계장치	100	-	-	100	-	-	-	-

합계	3,290	471	471	2,819	-	-	-	14%

주1. 건물의 경우 각종 설비투자가 포함된 금액입니다.

6. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	2017년	2016년	2015년	2014년

수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액

제품	OLED 장비	마스크인장기	수출	-	7,151($6,263)	-	9,257($8,166)	-	3,688($3,570)	-	6,876($6,429)

내수	-	12,376	-	5,791	-	1,610	-	1,422

OLED기타장비	수출	-	1,182($1,039)	-	1,012($887)	-	231($209)	-	325($296)

내수	-	3,279	-	764	-	28	-	1,073

정밀 Stage	수출	1	49($42)	21	467($396)	102	1,579($1,390)	57	504($542)

내수	-	2	1	207	1	248	2	157

기타	수출	-	-	-	-	-	-

내수	-	26	5	1,095	2	437

소계	수출	1	8,382($7,344)	21	10,736($9,449)	106	5,498($5,169)	57	7,705($7,267)

내수	-	15,657	1	6,788	2	2,981	4	3,088

기타 매출	수출	-	-	-	-	-	-	-

내수	-	4	-	23	-	77	-	64

합 계	수출	-	8,382($7,344)	21	10,736($9,449)	106	5,498($5,169)	57	7,705($7,267)

내수	-	15,661	1	6,811	2	3,058	4	3,152

합계	-	24,043	22	17,547	108	8,556	61	10,857

주1. 당사의 OLED 장비 매출은 진행률로 매출을 인식함에 따라 제품 수량 산출이 불가하여 금액만 기재하였습니다.주2. 제품 중 2015년 기타부문의 수출은 원화로 결제됨에 따라 외화 금액은 해당사항 없습니다.

나. 판매경로 등(1) 판매조직

당사의 주요 제품인 OLED 마스크 인장기 및 정밀 Stage는 전량 주문 제작 방식으로 수주 받아 생산 후 공급되고 있고, 당사의 영업은 영업본부의 국내영업팀, 해외영업팀과 해외사업본부의 사업팀에서 담당하고 있고, 제조본부의 제조1,2 팀에서 제품을 제작하며, 제품 공급 후 유지보수 및 CS는 CS본부 CS팀과 운영제어본부의 제어팀에서 담당하고 있습니다.

(2) 판매경로

당사에서 생산되는 OLED 마스크 인장기는 디스플레이 패널업체로부터 직접 수주를 통해 공급하고 있으며 정밀 Stage 수출 부문의 경우 현지 Agent로부터 수주를 받고 제품을 판매하는 형태입니다.

(단위 : 백만원)

매출유형	품목	구분	판매경로	2017년매출액	비중

제품	OLED 마스크 인장기 및 기타장비	내수	수주 → 생산 → 검수 → 거래처 공급	15,655	65.11%

수출	8,333	34.66%

정밀 Stage	내수	2	0.01%

수출	Agent수주 → 생산 → 검수 → Agent공급	49	0.20%

기타	내수	수주 → 생산 → 검수 → 거래처 공급	-	-

기타	내수	-	4	0.02%

합 계	24,043	100.00%

(3) 판매전략

당사는OLED 초기 시장부터 양산라인에 OLED 마스크 인장기를 공급한 경험과 오랜 업력을 통해 쌓아온 기구설계 및 제어에 대한 역량, 모든 종류의 마스크에 대한 인장기술과 테스트가 가능한 자체 설비를 보유하는 등의 경쟁력을 바탕으로 디스플레이 패널업체 중심으로 신규 고객사를 발굴 및 확대해 나가는 전략을 펼치고 있습니다.당사는 전방시장의 주요 업체와 공동연구개발을 통해 패널 제작시 문제점을 보완하면서 제품을 개선시켜왔습니다. 최근에는 6세대용 신형OLED 마스크 인장기를 개발하여 설비구성의 최적화를 통한 원가경쟁력을 확보하고, 정밀도 향상 및 공정시간 단축 등 장비의 기술경쟁력을 확보하였습니다. 이밖에 메탈 마스크 설계 기술을 보완하고 새로운 타입의 마스크 인장기를 개발 및 관련 검사장비를 추가적으로 개발하여 마스크 인장 공정의Total Solution을 수행할 수 있는 기술적 기반을 구축하여 시장을 적극 확대해 나갈 예정입니다.

(4) 주요매출처 당사의 2017년도의 매출 중 99.7%가 OLED 마스크인장기 및 기타장비의 매출로 이를 기준으로 한 주요 매출처는 아래와 같습니다. 주요 매출처의 대부분은 디스플레이 제조업체와 디스플레이 장비업체입니다

매출처	A사	B사	C사	D사	기타

매출비중	56%	17%	12%	11%	4%

주1. 거래처명은 영업기밀사항으로 기재하지 아니하였습니다..

(단위 :백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

OLED 마스크 인장기 및 기타장비	2017년8월	2017년12월	7	6,440	7	5,660	7	780

2017년12월	2018년3월	2	4,044	2	1,810	2	2,234

2017년12월	2018년7월	1	3,101	-	-	1	3,101

합 계	10	13,585	9	7,470	9	6,115

주1. 수주 총액은 연말 기준 수주잔고가 남아 있는 프로젝트의 수주총액이며, 수주잔고는 12월말까지 매출 인식액을 제외한 금액입니다.주 2. 납기일자는 최초 PO상의 고객사 입고일자이며, 고객사 입고 이후 설치/시운전/ 고객사 검수 등의 공정이 진행되고 있으며, 일부의 경우 고객사의 제조라인 설치일정변경 등으로 고객사와의 협의에 따라 변경조정되고 있습니다.

8. 시장위험과 위험관리 가 . 재무위험관리요소 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 회사의 경영관리팀에 의해 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 검토하고 승인합니다. 나 .시장위험 (1) 외환위험 회사는 해외영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 회사의 외환위험 관리는 외화별로 예상되는 현금흐름(주로 수출)에서 발생하는 환율변동위험을 최소화하는 것입니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동할 경우, 회사의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2017년	2016년

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,054,969	(1,054,969)	972,312	(972,312)

JPY	(589)	589	(982)	982

(2) 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.회사는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율 상승 시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동할 경우, 회사의 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2017년	2016년말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	15,300	(15,300)	32,624	(32,624)

다. 신용위험 신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용 한도의 사용 여부는 정기적으로 검토됩니다. 당기 중 신용 한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다 . 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2017.12.31	2016.12.31	2015.12.31

현금및현금성자산(*)	829,503	2,534,656	-

금융기관예치금	5,862,798	625,159	90,760

당기손익인식금융자산	5,903,837	-	-

매도가능금융자산	-	4,045	2,013

매출채권	11,616,084	16,231,987	5,100,660

기타수취채권 - 유동	330,348	126,311	85,988

기타수취채권 - 비유동	371,938	137,667	177,242

주1. (*) 회사가 직접보유하고 있는 현금은 제외하였습니다.

라. 자본위험관리 회사의 자본위험 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다. 회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2017.12.31	2016.12.31	2015.12.31

총차입금	1,529,960	13,574,910	10,832,286

차감: 현금및현금성자산	(829,503)	(2,534,656)	(188)

순부채	700,457	11,040,254	10,832,098

자본총계	25,747,669	6,249,766	(4,863,807)

총자본	26,448,126	17,290,020	5,968,291

자본조달비율	3%	64%	181%

9. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 10. 경영상의 주요 계약 등에 관한 사항 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발 조직

명칭	㈜케이피에스 기업부설연구소

인증기관	한국산업기술진흥협회

연구분야	(전기, 전자) 디스플레이 장비 및 자동화 장비

인원구성	연구전담요원 : 박사 2명, 석사 3명 총 5명

당사는 수주를 통해 장비를 개발 및 제작하여 공급하는 사업을 수행하고 있습니다. 이에 따른 연구전담인력은 기업부설연구소에 소속되어 연구개발 업무를 수행합니다. 다만, 수주 받은 장비를 개발 및 제작하는 과정에서 새로운 기술을 개발하고, 장비 제작시 적용하는 연구활동도 진행하며, 연구소 외 인력 중에서 장비 개발 업무를 병행하는 인력이 있습니다.

나. 연구개발비용(단위 : 백만원)

구분	2017년	2016년	2015년	2014년

자산
처리	원재료비	10	240	91	210

인건비	222	293	386	321

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	18	160	-	-

기타 경비	4	14	31

소계	250	697	491	562

비용
처리	제조원가	-	-	-

판관비	355	405	167	76

소계	355	405	167	76

합계
(매출액 대비 비율)	605(2.5%)	1,102
(6.3%)	658
(7.7%)	638
(5.9%)

다. 연구개발실적

연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	상용화여부

반사형 디지털 홀로그램 현미경 개발	케이피에스부속연구소	- 새로운 개념의 3D 측정장비를 OLED용 메탈 마스크의 3차원 형상측정에 활용함- 메탈 마스크의 제조 결함 및 제조된 형상의 측정을 통해 마스크 디자인에 활용함.
- 향후, 반도체, 디스플레이 분야에서3차원 결함 측정에 적용 가능함	O

투과형 디지털 홀로그램 현미경 개발	케이피에스부속연구소	- 3파장 레이저를 이용한 투과형 디지털 홀로그램 현미경 개발- 모바일 카메라용 플라스틱 렌즈의 형상 및 굴절률 분포 측정에 활용
- 투명학 광학필름의 결함검사에 활용, 살아있는 세포의3차원 형상 측정에도 활용 가능	-

Deflectometer	케이피에스부속연구소	- 편향법(Deflectometry)를 이용하여 대 면적, 비산란 물체의 3차원 높낮이 측정- 자동차 외관3차원 검사 및 거울면을 갖는 다양한 제품의3차원 형상 검사에 응용함.	-

Load Cell신호변환기	케이피에스부속연구소	- Load Cell에서 출력된 신호를 ADC를 이용하여 데이터화함. 노이즈 저감기능 추가함.
- G6H 메탈 마스크 인장기의 Load Cell 리더기에 적용
- 콤팩트 사이즈로 마스크 인장기에 많은 수의 Load Cell에 적용, 장비의 경쟁력을 제고	O

OLED 마스크 착자검사기 개발	케이피에스부속연구소	- OLED 증착시 글래스와 마스크 사이의 갭 측정을 2㎛ 이내로 가능함.
- OLED 증착시 불량이 불특정한 위치에서 발생하는 원인을 찾는데 적용이 가능함	O

Stick Alignment 최적화 알고리즘 개발	케이피에스부속연구소	- FMM 마스크를 프레임에 고정하기 위해 설계치와 가장 근접하도록 위치를 설정하기 위한 알고리즘을 개발- 최적화 알고리즘을 통해 메탈 마스크를 인장하고 최대 오차값을 알 수 있는 알고리즘으로 반복하여 메탈 마스크를 인장하는 오류를 제거함으로써 생산시간을 단축할 수 있음	O

Active Aligner 장비 Dispensing 결함검출 알고리즘 개발	케이피에스부속연구소	- 모바일용 카메라모듈 제작시 렌즈부와 센서부를 Align하여 결합할 때 UV 접착제를 일정폭으로 도포하는 공정에서 도포후 일정 폭 및 단락 검사를 하는 알고리즘 개발- 모바일용 카메라모듈 공정 샌산성 향상 및 다양한 UV 접착제 사용 공정에 적용 가능	O

OLED마스크인장기 자동화 제어 프로그램 개발	케이피에스부속연구소	- 마스크 인장기 각각의 작동 및 연계 작동을 자동화하고 마스크 인장 위치의 최적점을 자동으로 도출할 수 있음.
- 마스크 인장 위치의 최적점을 도출하기 위하여 작업자가 여러 번 작동하는 시간을 줄여 공정시간을 단축하고, 작업오류를 줄이고, 작업자간의 생산량 편차를 없앰
전 과정을 자동화 함으로써 각 모듈간의 간섭이나 충돌을 방지함	O

Clamp 및 Counter Force 개선	케이피에스부속연구소	- Clamp의 구조 개선을 통해 마스크 이탈을 방지 및 제어 정밀도 향상..
- Counter Force 구조 개선을 통해 일정한 힘의 인가를 통한 정밀한 제어..
- 각각의 구조 개선으로 컴팩트 설계로 장비의 공간간섭 문제를 해소 및 정밀기구제어.	O

11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 현황

번호	구분	내용	권리자	출원일	등록일	출원국

1	특허권	마스크프레임 가압변형장치 및 이를 이용한 마스크 조립체 제작시스템	케이피에스	2011.04.05	2012.11.22	한국

2	특허권	클램프 유닛 및 이를 갖는 마스크 조립체 제조장치	케이피에스	2011.04.05	2012.12.10	한국

3	특허권	노광마스크 및 이를 이용한 마스크필름 클램핑 장치 및 마스크 필름 클램핑 방법	케이피에스	2011.10.31	2013.07.01	한국

4	특허권	평판디스플레이 패널 제조용 마스크 스트레칭장치	케이피에스	2013.06.07	2013.11.06	한국

5	특허권	마스크 프레임의 가압 변형장치	케이피에스	2012.10.10	2014.03.10	한국

6	특허권	평판디스플레이 패널 제조용 마스크 스틱 클램핑장치	케이피에스	2013.07.24	2014.11.14	한국

7	특허권	양면곡률형상의 렌즈 형상 측정방법 (간섭계)	케이피에스	2014.01.16	2015.01.16	한국

8	특허권	양면곡률형상의 렌즈 형상 측정방범 (편향계)	케이피에스	2014.01.16	2015.06.17	한국

9	특허권	마스크 누름장치	케이피에스	2014.03.21	2015.10.28	한국

10	특허권	마스크 로딩장치	케이피에스	2014.05.16	2016.01.27	한국

11	특허권	렌즈의 양면 곡물형상과 굴절률 분포의 동시 측정 방법	케이피에스	2014.12.19	2018.02.02	한국

12	특허권	렌즈의 양면곡률 형상과 굴절률 분포의 동시 측정장치 및 방법	케이피에스	2015.12.31	출원중	한국

13	특허권	진동 환경에서 큰 단체를 갖는 샘플의 높낮이 측정을 위한 디지털 홀로그램 기록재생장치 및 기록재생방법	케이피에스	2015.12.31	출원중	한국

14	특허권	텐션마스크 프레임 어셈블리의 제조 장치 및 방법	케이피에스	2016.07.13	2018.02.26	한국

15	특허권	마스크 프레임 어셈블리의 제조 장치 및 방법	케이피에스	2016.07.22	출원중	한국

16	특허권	텐션마스크 프레임 어셈블리의 제조 장치	케이피에스	2016.07.22	출원중	한국