한국비엔씨 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험 관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

(1) 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있습니다.

금융자산의 장부가액은 연결회사의 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타내고 있다고 판단되며, 보고기간말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금성자산(보통예금)	94,806,791	99,237,965

매출채권 및 기타수취채권	11,398,041	11,317,679

기타단기금융자산	1,879,096	1,352,528

당기손익-공정가치측정금융자산(유동)	520,994	618,565

당기손익-공정가치측정금융자산(비유동)	23,216,548	17,750,389

기타장기금융자산	691,268	1,137,429

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	3,469,077	3,406,913

합 계	135,981,815	134,821,468

(2) 공정가치 측정

연결회사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

ㆍLevel 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 시장 공시가격ㆍLevel 2 : 시장에서 관측가능한 투입변수를 활용한 공정가치 (단, Level 1에 포함된 공시가격은 제외)ㆍLevel 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 활용한 공정가치

보고기간말 현재 공정가치로 측정되는 연결회사 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별공시는 다음과 같습니다.

1) 당분기말(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

금융자산

- 당기손익-공정가치측정금융자산	520,994	5,162,537	18,054,012	23,737,543

- 기타포괄손익-공정가치금융자산	-	1,468,997	2,000,080	3,469,077

금융부채

- 파생금융상품	-	-	-	-

2) 전기말(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

금융자산

- 당기손익-공정가치측정금융자산	509,029	5,478,096	12,381,829	18,368,954

- 기타포괄손익-공정가치금융자산	-	1,406,833	2,000,080	3,406,913

금융부채

- 파생금융상품	-	-	-	-

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

(3) 가치평가기법 및 투입변수연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. 또한, 연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정시에 가치평가기법을 변경하지 않았습니다.

1) 당분기말(단위: 천원)

구 분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

파생금융상품	파생금융부채-	3	이항모형	기초자산가격	4,480원

주가변동성	34.52%

무위험이자율	2.42%

위험이자율	3.39~3.40%

당기손익-공정가치측정 금융자산	비상장주식(*)18,054,012	3	현재가치법, 이항모형,원가법	기초자산가격, 주가변동성,이자율 등	-

상장주식3,436,275	2	조회가격	기초자산가격	-

전환사채-	3	현재가치법, 이항모형	기초자산가격, 주가변동성,이자율 등	-

투자신탁1,632,248	2	조회가격	공모주수익률, 기타지분증권수익률, 국고채수익률 등	-

저축성보험94,014	2	해지환급금	국고채수익률, 회사채수익률,보험사의 운용자산이익률 등	-

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(*)	1,468,997	2	순자산가치법	기초자산가격	-

2,000,080	3	순자산가치법,원가법	순자산가치

(*) 일부 피투자회사에 대해서는 공정가치 측정을 위한 충분한 정보를 얻을 수 없고 당분기에 가치변동에 대한 명확한 증거가 없기에 "비상장주식에 대한 공정가치 평가관련 가이드라인"에 따라 취득원가를 공정가치로 측정하였습니다.

2) 전기말(단위: 천원)

구 분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

파생금융상품	파생금융부채-	3	이항모형	기초자산가격	4,480원

주가변동성	34.52%

무위험이자율	2.42%

위험이자율	3.39~3.40%

당기손익-공정가치측정 금융자산	비상장주식(*)10,807,008	3	현재가치법, 이항모형,원가법	기초자산가격, 주가변동성,이자율 등	-

상장주식5,277,555	2	조회가격	기초자산가격	-

전환사채-	3	현재가치법, 이항모형	기초자산가격, 주가변동성,이자율 등	-

투자신탁1,574,821	2	조회가격	공모주수익률, 기타지분증권수익률, 국고채수익률 등	-

저축성보험200,541	2	해지환급금	국고채수익률, 회사채수익률,보험사의 운용자산이익률 등	-

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(*)	1,406,833	2	순자산가치법	기초자산가격	-

2,000,080	3	순자산가치법,원가법	순자산가치

(*) 일부 피투자회사에 대해서는 공정가치 측정을 위한 충분한 정보를 얻을 수 없고 전기에 가치변동에 대한 명확한 증거가 없기에 "비상장주식에 대한 공정가치 평가관련 가이드라인"에 따라 취득원가를 공정가치로 측정하였습니다. 나. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보유하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.연결회사는 부채비율 및 순차입금비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채총계(A)	43,209,644	38,449,580

자본총계(B)	233,413,816	239,536,067

현금및현금성자산(C)	94,807,787	99,237,965

차입금(D)	25,000,000	25,000,000

부채비율(A ÷ B)	18.51%	16.05%

순차입금비율(D - C) ÷ B(*)	-	-

(*) 당분기말과 전기말 현재 순차입금이 음수이므로 순차입금 및 순차입금비율을 표시하지 아니하였습니다.