펌텍코리아 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함(다음과 같은 것에 국한되는 것은 아닙니다.)됩니다.ㆍ환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향ㆍ사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정ㆍ화장품/생활용품/제약 산업, 용기/포장재 산업 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 ㆍ기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

화장품 산업은 연초 미중 무역분쟁 중에도 중국의 사드 보복으로 악화된 경영환경이 개선될 수 있을 것이라는 기대로 시작하였으나 이후 홍콩 시위, 미중 무역분쟁의 강도 변화, 일본 제품 불매 운동 등 굉장히 다사다난한 한 해를 보냈습니다. 특히, 홍콩 시위로 국내 2위 화장품 수출 국가인 홍콩의 수출이 크게 감소하면서 중화권 수출의 성장율이 둔화되었으며, 이를 극복하기 위해 동남아, 미주, 유럽 등 해외 시장 다각화를 위해 활발한 노력도 있던 시기이기도 합니다. 결과적으로 국내 화장품 수출은 전년대비 약 4%의 성장을 일궈냈는데 이는 전년도 성장율 26%에 비해 낮은 성장이나, 상반기 역성장을 딛고 일궈낸 결과여서 향후 산업 성장에 대한 기대감이 회복되었습니다.

전방산업인 화장품산업의 성장률 축소로 당사는 연결 기준으로 매출은 전년대비 16.1% 성장한 1,754억원을 시현하였습니다. 상반기 국내 브랜드사의 어려운 경영 환경에서 성장률 둔화를 직면하였으나 해외 브랜드사의 안정적인 성장으로 실적을 견인하였습니다. 반면 하반기에는 개선된 국내 브랜드사의 경영 환경에서 해외 브랜드사의 매출 성장률 둔화를 상당부분 커버하면서 성장을 지속할 수 있었습니다. 영업이익은 연결 기준으로는 전년대비 9.5% 성장한 269억원, 영업이익률 15.3%였습니다.

화장품 시장의 어려운 여건에도 불구하고 작년 하반기부터 개선되던 산업의 성장 기대감으로 올 한해 많은 기대로 시작하였으나, 신종 코로나 바이러스(COVID19)로 인한 세계 경제 및 화장품 산업에 악영향을 미칠 것으로 추정되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사는 색조시장, 더마향 용기, 친환경 제품 개발 등 제품군 확대와 신규 Sales Partner 확보를 포함하여 Sales Partner와의 협력 강화와 더불어 직거래를 통한 판매 지역 확대와 고객기반 확대 등 사업영역확장을 위한 노력을 통해 지속적이고 차별화된 성장성과 수익성을 유지할 수 있도록 노력하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)

가. 재무상태(단위 : 원, %)

구분	당기	전기	증감액	증감율

유동자산	171,658,108,774	54,057,872,083	117,600,236,691	217.5%

현금및현금성자산	14,659,892,632	7,303,977,806	7,355,914,826	100.7%

당기손익-공정가치측정금융자산	25,992,102,179	10,298,795,525	15,693,306,654	152.4%

단기금융상품	92,084,219,190	7,000,000,000	85,084,219,190	1215.5%

매출채권	29,084,935,594	19,423,813,015	9,661,122,579	49.7%

기타	9,836,959,179	10,031,285,737	-194,326,558	-1.9%

비유동자산	122,516,573,067	78,633,759,062	43,882,814,005	55.8%

당기손익-공정가치측정금융자산	1,837,367,529	201,809,602	1,635,557,927	810.4%

관계기업에 대한 투자자산	-	21,057,211,848	-21,057,211,848	-100.0%

유형자산	113,923,021,312	54,813,123,816	59,109,897,496	107.8%

장기대여금및기타수취채권	4,425,026,703	1,235,922,239	3,189,104,464	258.0%

기타	2,331,157,523	1,325,691,557	1,005,465,966	75.8%

자산총계	294,174,681,841	132,691,631,145	161,483,050,696	121.7%

유동부채	89,483,262,517	34,113,817,967	55,369,444,550	162.3%

단기차입금	16,613,055,764	5,221,892,187	11,391,163,577	218.1%

유동성교환사채	18,750,454,558	-	18,750,454,558	-

당기법인세부채	23,242,797,504	2,790,371,524	20,452,425,980	733.0%

기타	30,876,954,691	26,101,554,256	4,775,400,435	18.3%

비유동부채	18,512,624,481	16,488,240,941	2,024,383,540	12.3%

부채총계	107,995,886,998	50,602,058,908	57,393,828,090	113.4%

지배기업 소유주지분	144,359,506,880	82,089,572,237	62,269,934,643	75.9%

자본금	6,200,000,000	925,000,000	5,275,000,000	570.3%

주식발행초과금	420,244,373	69,168,000	351,076,373	507.6%

기타자본잉여금	51,486,240,000	-	51,486,240,000	-

자기주식	-19,540,045,422	-3,237,500,000	-16,302,545,422	503.6%

기타	105,793,067,929	84,332,904,237	21,460,163,692	25.4%

비지배지분	41,819,287,963	-	41,819,287,963	-

자본총계	186,178,794,843	82,089,572,237	104,089,222,606	126.8%

당사의 자산은 전년대비 122% 증가한 2,942억원으로 전기대비 큰 폭의 증가가 있었습니다. 자산의 주요 증가원인은 기업공개시 자기주식 처분과 2차례의 유상증자, 관계회사인 부국티엔씨가 종속회사로 추가 등으로 현금및현금성자산이 전년대비 101% 증가하였으며, 당기손익-공정가치측정금융자산은 152% 증가하였고, 단기금융상품은 1,216% 증가하였습니다. 반면, 관계회사인 부국티엔씨가 종속회사로 변경되면서, 관계기업에 대한 투자자산 211억원이 감소되었습니다. 또한, 당사와 당사의 종속회사의 공장 신설 등으로 유형자산이 전년대비 108% 증가하였습니다.당사의 부채는 전년대비 113% 증가한 1,080억원으로 전년대비 큰 폭의 증가가 있었습니다. 관계회사인 부국티엔씨가 종속회사로 추가됨으로써 단기차입금이 전년대비 218% 증가하였으며, 부국티엔씨가 보유한 교환사채가 새롭게 재무상태표에 추가되었고, 당사의 기업공개시 자기주식 처분과 부국티엔씨가 보유한 교환사채의 일부의 교환권 행사로 이익이 증가하면서 당기법인세부채가 전년대비 733%의 대폭 증가가 있었습니다. 다만, 부채비율이 전년대비 3.6%p 감소한 58.0%로 상대적으로 우량한 재무상태를 유지하고 있습니다.당사의 자본은 전년대비 127% 증가한 1,862억원으로 전년대비 큰 폭의 증가가 있었습니다. 기업공개시 자기주식 처분에 따라 자기주식이 32억원이 감소하면서 기타자본잉여금이 515억 증가하였고, 2차례의 유상증자로 자본금과 주식발행초과금이 각각 1,636만과 56억원이 증가하였으며, 이후 558%의 무상증자로 약 53억원의 자본금 증가와 주식발행초과금 감소가 있었습니다. 이후, 주가안정 및 주주가치 제고를 목적으로 약 46억원의 자기주식을 취득하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 원, %)

구분	당기	전기	증감액	증감율

매출액	175,371,908,760	151,070,087,438	24,301,821,322	16.1%

매출원가	137,507,678,017	116,154,097,005	21,353,581,012	18.4%

매출총이익	37,864,230,743	34,915,990,433	2,948,240,310	8.4%

판매비와관리비	11,003,853,458	10,379,585,287	624,268,171	6.0%

영업이익	26,860,377,285	24,536,405,146	2,323,972,139	9.5%

기타수익	3,187,197,786	829,093,662	2,358,104,124	284.4%

기타비용	4,356,649,789	192,007,231	4,164,642,558	2169.0%

금융수익	2,096,371,298	413,641,635	1,682,729,663	406.8%

금융원가	892,022,333	572,014,574	320,007,759	55.9%

관계기업투자이익	-358,457,820	76,214,852	-434,672,672	-570.3%

법인세비용차감전순이익	26,536,816,427	25,091,333,490	1,445,482,937	5.8%

법인세비용	3,643,622,856	4,315,633,253	-672,010,397	-15.6%

당기순이익	22,893,193,571	20,775,700,237	2,117,493,334	10.2%

전방산업인 화장품산업의 성장률 축소로 당사는 연결 기준으로 매출은 전년대비 16.1% 성장한 1,754억원을 시현하였습니다. 상반기 국내 브랜드사의 어려운 경영 환경에서 성장률 둔화를 직면하였으나 해외 브랜드사의 안정적인 성장으로 실적을 견인하였습니다. 반면 하반기에는 개선된 국내 브랜드사의 경영 환경에서 해외 브랜드사의 매출 성장률 둔화를 상당부분 커버하면서 성장을 지속할 수 있었습니다. 영업이익은 연결 기준으로는 전년대비 9.5% 성장한 269억원, 영업이익률 15.3%였습니다.

기타수익은 전년대비 284% 증가한 32억원이며, 이는 관계회사인 부국티엔씨의 지분을 추가 취득하면서 발생한 염가매수차익 20억원에 따른 효과입니다.기타비용은 전년대비 2,169% 증가한 44억원이며, 기타수익과 마찬가지로 관계회사인 부국티엔씨(주)의 지분을 추가 취득하면서 기존 보유 지분에 대한 지분법적용투자 처분손실 28억원의 발생 등으로 크게 증가 하였습니다.금융수익은 전년대비 407% 증가한 21억원이며, 이는 이자수익이 9억원이 증가하였고, 부국티엔씨가 보유한 교환사채의 교환권의 기초자산인 펌텍코리아 주식의 가격 변동 등으로 약 7억원의 이익이 발생하였기 때문입니다.

다. 신규사업 본 보고서의 "Ⅱ. 사업의 내용 - 1. 사업의 개요 - 나. 회사의 현황 - (4) 신규사업 등의 내용 및 전망" 을 참고하시기 바랍니다. 라. 사업중단 해당사항이 없습니다. 마. 조직변경, 경영합리화 해당사항이 없습니다. 바. 환율변동위험 해당사항이 없습니다. 사. 자 산손상 또는 감액손실

당사의 종속회사인 피티프라스(주)는 2017년 12월 31일 이안프라스(현, 피티프라스(주)의 사출2팀)의 영업 양수 시 식별된 영업권을 보유하고 있습니다. 연결실체는 매년 영업권 등 비한정무형자산에 대한 손상검사를 수행하고 있으며, 이를 위하여 현금창출단위의 회수가능액을 평가하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치를 기초로 결정되었고, 사용가치는 자산의 계속적인 사용으로부터 기대되는 미래현금흐름을 할인하여 결정하였습니다.

검토 결과, 해당 현금창출단위의 회수가능액은 "0"원으로 추정됨에 따라 전액 손상차손을 인식하였으며, 기타비용으로 인식하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

구분	당기	전기	증감액

현금및현금성자산	14,659,892,632	7,303,977,806	7,355,914,826

당기손익-공정가치측정금융자산	25,992,102,179	10,298,795,525	15,693,306,654

단기금융상품	92,084,219,190	7,000,000,000	85,084,219,190

유동자금 소계	132,736,214,001	24,602,773,331	108,133,440,670

단기차입금	16,613,055,764	5,221,892,187	11,391,163,577

유동성장기차입금	3,408,750,000	4,238,316,700	-829,566,700

유동성교환사채	18,750,454,558	18,750,454,558

장기차입금	9,401,600,000	11,816,683,300	-2,415,083,300

차입금 소계	48,173,860,322	21,276,892,187	26,896,968,135

순현금	84,562,353,679	3,325,881,144	81,236,472,535

당사는 기업공개를 위한 자기주식 처분과 2차례의 유상증자를 통해 약 750억원의 자금조달이 있었으며, 251억원의 영업현금 흐름 창출이 있어, 현재 보유한 유동자금은 약 1,327억원입니다. 반면 차입금은 482억원으로 순현금이 약 846억원에 달하고 있습니다. 반면 부국티엔씨가 종속회사가 되면서, 부국티엔씨가 보유한 교환사채 188억원이 추가되었으며, 해당 교환사채는 보고서 제출일 현해 전액 교환권이 행사되어, 향후 재무적 안정성은 향상될 것으로 예측되고 있습니다.또한, 유동비율은 192%로 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.그 외 중요 지출로는 146억원의 유형자산 취득이 있었고, 124억원의 차입금을 상환하였으며, 주가안정 및 주주가치 제고를 목적으로 46억원의 자기주식 취득이 있었습니다. 특히 유형자산 취득 중 당사와 당사의 종속회사의 신규공장 신설 및 이에 대한 투자가 현재 진행중이어서 향후 유형자산 취득금액이 증가될 것으로 예측되고 있습니다.

4. 부외거래해당사항이 없습니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결실체는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

연결실체는 기 업회계기준서 제1116호의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 리스기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향 은 주석 40 에 서 보여 주고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정 - 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부 채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정 - 제도의 개정, 축소, 정산

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 - 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기 준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정 된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세의 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정' 개정

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정

기업회계 기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 연결실체가 조기 적용하지 아니한 제개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의'중요성의 정의'를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다. 중요성 판단 시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과 연결실체가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 동 개정사항은 2020년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 연결실체는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 동 개정사항은 2020년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 연결실체는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 기업회계기준서에서 '개념체계'에 대한 참조(개정)

2018년 12월 21일 발표과 함께 도입된 전면개정된 '개념체계'(2018)와 함께, 국제회계기준위원회는 '기업회계기준서에서 개념체계의 참조에 대한 개정'도 발표하였습니다. 동 문서는 기업회계기준서 제1102호, 제1103호, 제1106호, 제1114호, 제1001 호, 제1008호, 제1034호, 제1037호, 제1038호, 제2112호, 제2119호, 제2120호, 제2122호 및 제2032호에 대한 개정을 포함하고 있습니다.

그러나 모든 개정사항은 그러한 참조나 인용과 관련된 문구가 전면개정된 '개념체계'(2018)을 참조하도록 하는 것은 아닙니다. 일부 문구는 참조하는 '개념체계'가 '재무제표의 작성과 표시를 위한 개념체계'(2007)인지, '개념체계'(2010)인지, 또는 신규로개정된 '개념체계'(2018)인지를 명확히 하기 위해 개정되었으며, 다른 일부 문구는 기업회계기준서상의 정의가 전면개정 '개념체계'(2018)에서 개발된 새로운 정의로 변경되지 않았다는 점을 명시하기 위해서 개정되었습니다.

동 개정사항은 실제로 변경이 있는 경우 2020년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적으로 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

나 . 환경 및 종업원 등과 법규상의 규제에 관한 사항 국내에서 화장품 용기 제조업을 영위함에 있어서 준수해야 할 법령 및 행정규칙은 '화장품법', '화장품법 시행령', '화장품법 시행규칙', '자원의 절약과 재활용촉진에 관한 법률', '제품의 포장재질, 포장방법에 관한 기준 등에 관한 규칙', '2018년 제품·포장재별 재활용의무율' 등이 있으며 최근 '자원의 절약과 재활용촉진에 관한 법률'의 개정으로 생산자책임재활용제도(EPR) 분담금의 차등 부과 및 포장재 제한 등이 강화되고 있어, 국내외 브랜드사의 환경 규제에 대한 관심이 점차 높아지고 있습니다 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항해당사항이 없습니다.