와이엠티 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. '예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 사항들이 포함됩니다. - 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내·외 금융 시장의 동향 - 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 - 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 - 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

회사는 1999년 2월 설립하여 2009년 1월 주력 제품군인 Soft ENIG 프로세스가 삼성전기 생산 공정에 양산 적용된 이래 지속적인 성장을 거듭해왔습니다. 현재회사는 삼성전기, 영풍전자, 비에이치, 대덕전자, 심텍, 뉴플렉스 등 국내 유수의 PCB 제조업체 뿐만 아니라 Foxconn 및 Zhen Ding Technology 등 해외업체들까지도 주요 고객사로 두고 있으며, 차별화된 기술력으로 시장 범위를 확대해 나가고 있습니다.

당사의 주력시장인 스마트폰 시장은 2022~2023년 동안 중국의 부동산 불황, 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 유럽시장 축소, 세계적인 인플레이션 등의 영향으로 침체를 겪었습니다 하지만 교체 사이클이 2024~2026년까지 예상되며, 신흥국을 중심으로 5G 수요가 증가하여 스마트폰 시장은 연평균 2.6%(2021~2028년)의 성장이 예상됩니다. 특히 5G 스마트폰은 출하량 기준으로 2023년에 50%를 넘어섰고, 2027년에는 80%를 수준으로 증가할 것으로 예상됩니다.

회사의 2024년 연결기준 매출실적은 1,372억원으로서 전기 대비 8% 증가하였습니다. 전방산업 침체에도 불구하고 국내시장 축소에 대비한 중국과 베트남 시장의 선제적인 진출이 주요성장 원인이 되었습니다. 한편 상품매출 비중 확대, 신사업 관련 투자를 계속하면서도 비용절감 노력으로 영업이익 기준 흑자전환하여 수익성이 개선되었습니다.

2025년에는 스마트폰 교체사이클 도래와 생성형 인공지능(AI) 탑재 전망으로 침체된 스마트폰 시장이 개선될 것으로 예상되며, 당사의 내재화된 기술력과 해외거점 영업이 활성화된다면 수익성이 더욱 개선될 것으로 예상됩니다. 또, 회사는 기존 스마트폰 시장에 절대적으로 의존하던 사업구조를 탈피, PKG도금소재 등 첨단산업으로의 사업영역 확대를 위해 지속적인 노력을 기울이고 있으며, 그동안 장기적인 연구개발과 설비투자가 진행되어 왔던 사업들이 2025년에는 실적으로 나타날 것으로 기대하고 있습니다.

현재 미국의 관세압력, 국내외 거시경제 여건 불확실성 증가로 사업환경은 어려워 보이지만, 고부가가치 시장에서의 유의미한 결과를 도출하고, 이를 위한 기술개발에 더욱 집중한다면 실적개선과 지속가능한 성장의 토대를 만들어 갈 것으로 기대하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)※ 아래 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다. 가. 재무상태

(단위 : 천원)

과 목	제26기	제25기	증 감	증감율(%)

자산

Ⅰ.유동자산	115,105,127	91,138,273	23,966,854	26.30%

현금및현금성자산	40,372,927	39,575,023	797,904	2.02%

단기금융자산	15,847,732	687,702	15,160,030	2204.45%

매출채권	25,555,225	23,605,052	1,950,173	8.26%

기타금융자산	3,668,963	4,081,221	-412,258	-10.10%

기타유동자산	3,469,689	3,260,962	208,727	6.40%

재고자산	17,094,901	14,366,241	2,728,660	18.99%

당기손익-공정가치측정금융자산(유동)	6,789,667	5,355,889	1,433,778	26.77%

당기법인세자산	163,038	206,183	-43,145	-20.93%

매각예정비유동자산	2,142,985	0	2,142,985	100%

Ⅱ.비유동자산	235,461,545	158,770,737	76,690,808	48.30%

당기손익-공정가치측정금융자산	1,358,815	5,065,524	-3,706,709	-73.18%

장기매출채권	-	1	-1	-100.00%

장기금융자산	6,038,100	14,467,200	-8,429,100	-58.26%

기타비유동금융자산	2,265,401	1,516,818	748,583	49.35%

유형자산	218,357,374	127,467,410	90,889,964	71.30%

무형자산	1,263,685	1,577,849	-314,164	-19.91%

투자부동산	2,127,822	346,411	1,781,411	514.25%

사용권자산	3,851,100	3,315,427	535,673	16.16%

이연법인세자산	199,248	5,014,097	-4,814,849	-96.03%

자 산 총 계	350,566,672	249,909,010	100,657,662	40.28%

Ⅰ.유동부채	79,324,815	81,088,136	-1,763,321	-2.17%

Ⅱ.비유동부채	74,657,217	20,626,739	54,030,478	261.94%

부 채 총 계	153,982,032	101,714,875	52,267,157	51.39%

자 본 총 계	196,584,643	148,194,135	48,390,508	32.65%

자본과부채총계	350,566,675	249,909,010	100,657,665	40.28%

자기자본비율(%)	56.08%	59.30%	-3.22%	-5.44%

부채비율(%)	78.33%	68.64%	9.69%	14.12%

재고자산회전율(회)	8.03	8.87	-0.84	-9.48%

- 자산은 전기대비 1007억원(40%) 증가한 3,506억원이며, 유동자산은 240억원 증가, 비유동자산은 767억원 증가하였습니다. 유동자산은 단기금융자산(152억원 증가), 매출채권(20억원 증가), 재고자산(27억원 증가) 등의 증가가 주요 원인이며, 비유동자산은 토지(599억원 증가)와 건설중인 자산(397억원 증가) 등의 증가가 주요 원인입니다.

- 부채는 전기대비 523억원(51%) 증가한 1,540억원으로, 장기차입금(404억 증가), 이연법인세부채(53억원 증가) 증가가 주요 원인이며 장기차입금은 연구 인프라 확충 및 우수인재 유치를 위한 송도 R 신축에 활용되었습니다.

- 자본은 전기대비 484억원(33%) 증가한 1,966억원으로, 유형자산재평가이익(499억원증가)의 증가가 주요 원인입니다. - 재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전기대비 3.2%p 감소한 56.1%, 부채비율은 9.7%p 증가한 78.3%입니다.

나. 영업실적(단위 : 천원)

과 목	제26기	제25기	증 감	증감율(%)

매출	137,230,743	127,409,976	9,820,767	7.71%

매출원가	110,563,287	105,726,850	4,836,437	4.57%

매출총이익	26,667,456	21,683,126	4,984,330	22.99%

판매비와관리비	23,073,163	24,853,084	-1,779,921	-7.16%

영업이익	3,594,293	-3,169,958	6,764,251	흑자전환

금융수익	7,460,834	8,363,517	-902,683	-10.79%

금융비용	10,858,753	6,132,669	4,726,084	77.06%

기타수익	659,173	872,603	-213,430	-24.46%

기타비용	1,749,875	301,655	1,448,220	480.09%

법인세비용차감전순이익	-894,328	-368,162	-526,166	142.92%

법인세비용	1,439,377	-292,303	1,731,680	-592.43%

당기순손실	-2,333,705	-75,859	-2,257,846	2976.35%

- 당사의 매출실적은 전기대비 98억원(8%) 증가한 1,372억원입니다. 매출분류별 증감내역은 상품매출 193억원 증가, 제품매출 91억원 감소하였습니다. 제품매출 감소 요인으로, 글로벌 스마트폰 및 PCB 기판 시장의 침체에 따른 고객사 생산량 위축이 제품매출 감소의 핵심 원인이라 할 수 있습니다. - 매출총이익은 50억원(23%) 증가한 267억원입니다. 매출총이익 증가는 판매와관리비 등 경비절감과 중국, 베트남 등 해외시장 성장이 주요 원인이라 할 수 있습니다.

- 영업이익은 전기대비 68억원 증가한 36억원이고, 당기 영업이익률은 3%로서 흑자전환 하였습니다. 전술한 판관비 절감(-18억원)과 해외시장 활성화가 주요 원인입니다. - 영업외 손익은 전기대비 73억원 감소한 -45억원입니다. 금융손익에서 당기손익인식금융자산평가손실(20억원 증가), 파생상품평가손실(32억원 증가) 증가가 주요 원인입니다. - 법인세비용차감전순손실은 -5억원 증가한 -9억원이며, 영업이익 기준 흑자전환에도 불구하고 앞서 언급한 영업외 손실 45억원과 법인세 비용 14억원의 영향으로 당기순손실 -23억원을 기록했습니다.

다. 신규사업

신규사업에 관한 상세 내용은 [II. 사업의 내용 - 2. 주요 제품 및 서비스 - (2) 신규사업 등의 내용 및 전망] 부분을 참고해 주시기 바랍니다.

라. 조직개편 당사는 당기 중 조직운영의 효율성을 확대하고, 연구역량 강화를 위해 조직개편을 단행, 연구소와 영업조직을 재편하였습니다. 연구소는 조직을 세분화 하여 연구분야를 전문화 하였고, 영업조직은 개발영업 역량을 강화하기 위해 팀조직을 신설하였습니다. 지원조직 또한 팀간 시너지를 극대화 하기 위해 유사기능 중심으로 통합하였고, 전략구매실을 신설하여 원가절감 역량을 강화하였습니다. 이번 조직개편을 통해 의사결정을 빠르게 하고 당사의 신규사업에 대한 개발역량을 강화하여 각 조직별 운영 효율성이 더욱 증가할 것으로 기대하고 있습니다.

마. 환율변동 영향

당사는 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사는 외화수지 상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 원화 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 원/달러 환율의 하락과 세계 각국의 고금리 정책 등 거시 경제적 요인은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 환위험과 그 민감도에 관한 상세 내용은 첨부된 연결감사보고서의 [주석 31. 위험관리 - (3) 시장위험 - 1) 환위험]을 참고해 주시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황

당사는 당기말 현재 562억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 이 유동자금은 현금및현금성자산, 단기금융자산을 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 403억원 대비 159억원 증가하였습니다. 당기말 단기차입금(유동성대체 포함)은 258억원으로, 전기말 451억원 대비 193억원 감소하였고, 장기차입금은 523억원으로 전기말 120억원 대비 404억원 증가했습니다. 당사의 금융부채의 계약상 만기 등 유동성 위험에 관한 상세 내용은 첨부된 연결감사보고서의 [주석 31. 위험관리 - (2) 유동성위험]을 참고해 주시기 바랍니다.

나. 자금조달 및 지출

공시대상기간동안 당사가 조달한 자금의 원천으로서는 전환사채 발행을 통한 사모자금, 금융기관을 통한 단기 및 장기차입금이 있습니다.

공모 및 사모자금의 현황 및 그 사용 내역에 관해서는 [III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적]을, 상환의무가 있는 조달자금의 항목별·만기별 상환금액 도래현황은 첨부된 연결감사보고서의 [주석 19. 차입금 등]을 참고해 주시기 바랍니다.

5. 부외거래

당사의 부외거래는 첨부된 연결감사보고서의 [주석 34. 우발부채 및 약정사항]을 참고해 주시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 첨부된 연결감사보고서의 [주석 3. 중요한 회계정책] 항목을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재 등과 관련된 사항] 부분을 참조하시기 바랍니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 [II. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항 - 다. 법규 및 정부 규제에 관한 사항] 부분을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험정책에 관한 사항 당사의 주요 파생상품 및 위험관리 정책은 [II. 사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생거래] 부분을 참조하시기 바랍니다.