와이엠티 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. '예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 사항들이 포함됩니다. - 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내·외 금융 시장의 동향 - 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 - 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 - 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

회사는 1999년 2월 설립하여 2009년 1월 주력 제품군인 Soft ENIG 프로세스가 삼성전기 생산 공정에 양산 적용된 이래, 매년 지속적으로 성장해 왔습니다. 현재 회사는 삼성전기, 대덕전자, 심텍, 영풍전자, 인터플렉스, SI플렉스, 비에이치 등 국내 유수의 PCB 제조업체뿐만 아니라 Foxconn 및 Zhen Ding Technology 등 해외업체들까지도 주요 고객사로 두고 있으며, 차별화된 기술력과 가격경쟁력으로 시장 범위를 확대해 나가고 있습니다.

2018년은 스마트폰 시장이 정체된 한 해였습니다. 높은 보급률, 성능의 상향평준화로 인한 신규 및 교체 수요의 하락은 세계 스마트폰 출하량을 2007년 이후 첫 역성장으로 이끌었습니다. 이는 회사의 전방 시장인 PCB 산업에서도 주요한 부진의 원인이 되었으며, 회사 실적도 연초 가이던스를 크게 하회하는 결과로 이어졌습니다.

그러나 회사는 RF-PCB 등 고사양 PCB의 비중 확대, 고객사 생산라인 점유율 증가, 중국 및 베트남 시장에서의 적극적인 영업활동 등을 통하여 악화된 시장 상황에도 불구하고 매출성장 기조를 유지하였으며, 연결기준 매출 727억원, 영업이익 144억원을 기록하여 창사 이래 최고 매출 실적이었던 전년도의 기록을 경신하는데 성공하였습니다.

2019년은 5G 및 폴더블폰 첫 모델 출시 등을 통하여 스마트폰 부품 및 소재 업계에 있어 더욱 심화된 기술경쟁이 본격적으로 이루어지는 한 해가 될 것으로 예상됩니다. 따라서 올해는 스마트폰 PCB용 화학소재 분야에서의 다년간 축적된 노하우와 선제적이며 지속적인 연구개발 활동의 결과가 드러나는 대단히 중요한 시기임을 회사는 주목하고 있습니다.

이와 더불어, 회사는 동도금용 화학소재의 매출증대와 종속회사 와이피티(주)의 Via-fill 외주가공 본격양산, 중국법인의 점유율 증대, 베트남 외주가공 공장의 상반기내 가동 등을 통하여 2019년 또 한 번의 최고 실적 경신을 목표로 하고 있으며, 극동박 등 新사업분야에서의 가시적인 성과 달성에도 만전을 다하는 등 지속적인 성장을 위해서 총력을 기울이겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)※ 아래 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 제19기(전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호에 따라 작성되었습니다. 가. 재무상태

(단위 : 천원)

과 목	제20기	제19기	증 감	증감율(%)

유동자산	61,079,591	57,098,116	3,981,475	6.97

- 현금및현금성자산	27,605,310	22,422,478	5,182,832	23.11

- 단기금융자산	921,045	464,682	456,363	98.21

- 매출채권	20,663,879	22,805,135	△2,141,256	△9.39

- 기타금융자산	3,819,150	2,098,938	1,720,212	81.96

- 기타유동자산	405,934	1,010,234	△604,300	△59.82

- 재고자산	7,664,272	8,296,649	△632,377	△7.62

비유동자산	65,998,371	56,873,354	9,125,017	16.04

- 장기금융자산	1,883,084	1,444,099	438,985	30.40

- 유형자산	56,048,056	46,533,275	9,514,781	20.45

- 무형자산	2,859,705	3,427,989	△568,284	△16.58

- 투자부동산	105,734	1,496,673	△1,390,939	△92.94

- 매도가능금융자산	-	22,599	△22,599	△100.00

- 관계기업투자주식	625,201	-	625,201	-

- 파생금융상품자산	259	-	259	-

- 기타비유동금융자산	2,567,485	2,132,262	435,223	20.41

- 이연법인세자산	1,908,848	1,816,458	92,390	5.09

자 산 총 계	127,077,962	113,971,471	13,106,491	11.50

유동부채	25,975,523	24,209,113	1,766,410	7.30

비유동부채	26,691,843	23,263,297	3,428,546	14.74

부 채 총 계	52,667,366	47,472,410	5,194,956	10.94

자 본 총 계	74,410,596	66,499,061	7,911,535	11.90

자본과 부채총계	127,077,962	113,971,471	13,106,491	11.50

자기자본비율(%)	58.56	58.35	0.21	-

부채비율(%)	70.78	71.39	△0.61	-

재고자산회전율(회)	9.11	9.28	△0.17	-

[△는 부(-)의 값임]

- 자산은 전기대비 131.1억원(11.50%) 증가한 1,270.8억원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 전환사채 발행 및 매출증대에 따른 현금및현금성자산의 증가 51.8억원과 신규 설비투자에 따른 유형자산의 증가 91.3억원 등입니다.

- 부채는 전기대비 51.9억원(10.94%) 증가한 526.7억원으로, 전환사채 발행 70억원이 주요 증가 원인입니다.

- 자본은 전기대비 79.1억원(11.90%) 증가한 744.1억원으로, 증가요인은 당기순이익 97.9억원, 감소요인은 자기주식 매입 19.6억원 주요 원인입니다.

- 재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전기대비 0.21% 증가한 58.56%, 부채비율이 0.61% 감소한 70.78%입니다.

나. 영업실적(단위 : 천원)

과 목	제20기	제19기	증 감	증감율(%)

매출	72,735,869	69,192,110	3,543,759	5.12

매출원가	44,789,774	41,530,614	3,259,160	7.85

매출총이익	27,946,095	27,661,496	284,599	1.03

판매비와관리비	13,556,502	11,582,364	1,974,138	17.04

영업이익	14,389,594	16,079,132	△1,689,538	△10.51

금융수익	1,349,812	292,437	1,057,375	361.57

금융비용	2,346,984	4,453,585	△2,106,601	△47.30

기타수익	890,728	1,438,795	△548,067	△38.09

기타비용	2,386,751	1,298,940	1,087,811	83.75

법인세비용차감전순이익	11,861,599	12,057,839	△196,240	△1.63

법인세비용	2,076,388	3,045,889	△969,501	△31.83

당기순이익	9,785,212	9,011,950	773,262	8.58

[△는 부(-)의 값임]

- 제20기 당사는 화학소재 관련 제품의 지속적인 점유율 상승에 힘입어 전기대비 5.12% 증가한 매출액 727.4억원을 기록하였습니다.

- 영업이익은 전기대비 10.51% 감소한 143.9억원, 법인세비용차감전순이익은 1.63% 감소한 118.6억원, 당기순이익은 8.58% 증가한 97.9억원을 기록하였습니다. 당기 영업이익률은 19.78%로서 전기 23.24% 대비 3.46% 감소 하였습니다.- 영업이익의 감소 원인은 국내 양단면 F-PCB의 생산물량 감소에 따른 종속회사 와이피티㈜의 외주가공 실적 감소 및 인건비의 상승이 주요 원인입니다.

- 금융수익은 전기대비 361.57% 증가한 13.5억원인데, 이는 환율 증가에 따른 외환차익 및 외화환산이익의 증가(9.4억)이 주요 원인이며, 금융비용의 감소는 외화환산손실의 감소(9.5억) 및 파생상품평가손실의 감소(16.6억)에 기인하였습니다. - 기타수익 감소의 주요원인은 유형자산의 처분이익 감소(1.7억) 및 잡이익의 감소(2.9억)이며, 기타비용 증가의 주요원인은 무형자산손상차손의 증가(14.6억)입니다.

- 국내 고사양 RF-PCB 생산에 투입되는 당사의 화학소재의 점유율이 증가함에 따라 화학소재 관련 매출은 지속적인 성장을 달성하였으나, 양단면 F-PCB 등의 생산물량이 해외로 이전됨에 따라 종속회사 와이피티㈜의 기판가공 실적은 크게 하락하였고, 연결기준 영업이익도 전년대비 감소하는 결과를 가져왔습니다. 그러나 카메라모듈용 F-PCB 생산물량 국내 복귀가 진행되고 있고, 계속적으로 추진하고 있는 Via-fill 등 동도금 외주가공의 본격양산이 실현된다면, 2019년도에는 지속적인 매출 증가세 유지는 물론 영업이익의 개선 효과를 가져올 것으로 전망하고 있습니다.

다. 신규사업

신규사업에 관한 상세 내용은 [ II. 사업의 내용 - 1. 사업의 개요 - 나. 회사의 현황 - (4) 신규사업 등의 내용 및 전망 ] 부분을 참고해 주시기 바랍니다.

라. 조직개편

당년도 중 특기할 만한 조직개편 사항은 없습니다.

마. 환율변동 영향

당사는 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사는 외화수지 상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 원화 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입·지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하며, 파생상품을 활용한 환 헷지는 하지 않는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

특히 원/달러 환율의 하락과 세계 각국의 초저금리 탈피 정책 등 거시 경제적 요인은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황

당사는 당기말 현재 285.3억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 이 유동자금은 현금및현금성자산, 단기금융상품(국고보조금 제외)을 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 228.9억원 대비 56.4억원이 증가하였습니다.

당기말 단기차입금(유동성대체 포함)은 176.5억원으로, 전기말 145.1억원 대비 31.4억원 증가하였고, 장기차입금은 153.4억원으로 전기말 201.6억원 대비 48.2억원 감소했습니다.

주요 변동원인은 전환사채 발행에 의한 현금및현금성자산의 증가와 차입금의 상환입니다.

나. 자금조달 및 지출

공시대상기간동안 당사가 조달한 자금의 원천으로서는 코스닥시장 상장시 유상증자를 통한 공모자금과 전환사채 발행을 통한 사모자금, 그리고 금융기관을 통한 단기 및 장기차입금이 있습니다.

공모 및 사모자금의 현황 및 그 사용 내역에 관해서는 [ XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 4. 제재현황 등 그 밖의 사항 - 다. 직접금융 자금의 사용]을, 상환의무가 있는 조달자금의 항목별·만기별 상환금액 도래현황은 첨부된 연결감사보고서의 [ 주석 18. 차입금 등]을 참고해 주시기 바랍니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 첨부된 연결감사보고서의 [ 주석 2. 연결재무제표 작성기준 및 주석 3. 유의적인 회계정책] 항목을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 [ XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 4. 제재현황 등 그 밖의 사항 - 가. 제재현황] 부분을 참조하시기 바랍니다. 한편, 당기 중 당사의 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 [ II. 사업의 내용 - 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 나. 법규 및 정부 규제에 관한 사항] 부분을 참조하시기 바랍니다.