와이엠티 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. '예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 사항들이 포함됩니다. - 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내·외 금융 시장의 동향 - 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 - 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 - 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

회사는 1999년 2월 설립하여 2009년 1월 주력 제품군인 Soft ENIG 프로세스가 삼성전기 생산 공정에 양산 적용된 이래 지속적인 성장을 거듭해 왔습니다. 현재 회사는 삼성전기, 대덕전자, 심텍, 영풍전자, 인터플렉스, SI플렉스, 비에이치 등 국내 유수의 PCB 제조업체뿐만 아니라 Foxconn 및 Zhen Ding Technology 등 해외업체들까지도 주요 고객사로 두고 있으며, 차별화된 기술력으로 시장 범위를 확대해 나가고 있습니다.

전년대비 2019년 세계 스마트폰 시장은 출하량을 기준으로 하였을 때, 외형적으로 소폭 감소한 양상을 보였습니다. 이는 스마트폰의 높은 보급률, 성능의 상향평준화로 인한 신규 및 교체 수요의 감소 등에 기인한 바가 큽니다. 그러나 내부적인 상황은 다릅니다. 회사 제품의 투입 비중이 높은 주요 벤더(삼성 및 하웨이, 샤오미, 오포 등)들의 출하량 및 시장점유율은 오히려 상승하였으며, 애플 또한 출하량 감소폭이 크지 않은 것으로 파악되고 있습니다.

주요 벤더들의 출하량 및 그 공급업체인 고객사들의 PCB 생산량 증가와 더불어 RF-PCB와 같은 고사양 PCB의 지속적인 비중 확대, 카메라모듈용 PCB 수요 및 고객사 생산라인 점유율 증가 등은 연결기준 매출 952억원, 영업이익 225억원, 당기순이익 187억원이라는 회사 최고실적 경신을 이끌었습니다.

2020년은 '5G'와 '폴더블'이라는 화두가 시장을 지배할 것으로 보이며, 전체 시장에서의 비중이 계속적으로 증가할 것으로 판단됩니다. 이러한 상황에서 5G 및 폴더블 관련 기술경쟁은 날로 격화되고 있으며, 특히 아직 표준화되지 않은 5G 관련 소재들은 개화되는 시장에서의 우위를 확보하기 위하여 첨예한 경쟁을 진행하고 있습니다. 회사는 다년간 축적된 노하우와 선제적이며 지속적인 연구개발 활동을 통해 경쟁력을 확보하고 있으며, 신규 소재시장에서의 강력한 선점효과를 기대하고 있습니다.

또한 회사는 5G 전자파 차폐소재로서의 극동박 점유율 성장, PKG 소재시장으로의 성공적인 진입 등 新사업분야에서의 성과 확대를 기대하고 있으며, 2019년에 이어 2020년에도 또 한 번의 최고 실적 경신을 목표로 하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)※ 아래 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다. 가. 재무상태

(단위 : 천원)

과 목	제21기	제20기	증 감	증감율(%)

Ⅰ. 유동자산	90,602,242	61,079,591	29,522,652	48.33%

현금및현금성자산	41,750,906	27,605,310	14,145,596	51.24%

단기금융자산	6,004,111	921,045	5,083,065	551.88%

매출채권	26,474,287	20,663,879	5,810,407	28.12%

리스채권	48,394	-	48,394	-

기타금융자산	1,659,593	3,819,150	△2,159,557	△56.55%

기타유동자산	964,808	405,934	558,874	137.68%

재고자산	13,700,144	7,664,272	6,035,872	78.75%

Ⅱ. 비유동자산	73,326,017	65,998,371	7,327,646	11.10%

당기손익-공정가치측정금융자산	2,721,333	1,883,343	837,990	44.49%

리스채권	122,508	-	122,508	-

기타비유동금융자산	2,016,490	2,567,485	△550,994	△21.46%

관계기업투자주식	639,567	625,201	14,366	2.30%

유형자산	60,858,339	56,048,056	4,810,283	8.58%

무형자산	1,511,481	2,859,705	△1,348,224	△47.15%

투자부동산	180,368	105,734	74,634	70.59%

사용권자산	3,153,426	-	3,153,426	-

이연법인세자산	2,122,505	1,908,848	213,657	11.19%

자 산 총 계	163,928,259	127,077,962	36,850,297	29.00%

유동부채	45,463,224	25,975,523	19,487,701	75.02%

비유동부채	28,031,923	26,691,843	1,340,081	5.02%

부 채 총 계	73,495,148	52,667,366	20,827,782	39.55%

자 본 총 계	90,433,111	74,410,596	16,022,516	21.53%

자본과 부채총계	163,928,259	127,077,962	36,850,297	29.00%

자기자본비율(%)	55.17	58.56	△3.39	-

부채비율(%)	81.27	70.78	10.49	-

재고자산회전율(회)	8.94	9.11	△0.17	-

[△는 부(-)의 값임]

- 자산은 전기대비 368.5억원(29%) 증가한 1,639.3억원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 전환사채 발행 및 매출증대에 따른 현금성자산 및 매출채권의 증가 250.4억원과 재고자산의 증가 60.4억원, 신규 설비투자에 따른 유형자산의 증가 48.1억원 등입니다.

- 부채는 전기대비 208.3억원(39.6%) 증가한 735억원으로, 전환사채 발행 140억원이 주요 증가 원인입니다.

- 자본은 전기대비 160.2억원(21.5%) 증가한 904.3억원으로, 당기순이익 173.8억원이 주요 증가 원인입니다.

- 재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전기대비 3.39% 감소한 55.17%, 부채비율은 10.49% 증가한 81.27%입니다.

나. 영업실적(단위 : 천원)

과 목	제21기	제20기	증 감	증감율(%)

매출	95,486,219	72,735,869	22,750,350	31.28%

매출원가	58,870,550	44,789,774	14,080,776	31.44%

매출총이익	36,615,669	27,946,095	8,669,574	31.02%

판매비와관리비	14,507,949	13,556,502	951,447	7.02%

영업이익	22,107,720	14,389,594	7,718,126	53.64%

금융수익	2,079,108	1,349,812	729,296	54.03%

금융비용	2,011,950	2,346,984	△335,034	△14.28%

기타수익	1,037,866	890,728	147,138	16.52%

기타비용	1,651,474	2,386,751	△735,277	△30.81%

지분법손익	14,366	△34,799	49,165	△141.28%

법인세비용차감전순이익	21,575,636	11,861,599	9,714,037	81.89%

법인세비용	4,194,194	2,076,388	2,117,806	101.99%

당기순이익	17,381,443	9,785,212	7,596,231	77.63%

[△는 부(-)의 값임]

- 당사는 화학소재 관련 제품매출의 지속적인 실적상승에 힘입어 전기대비 31.3% 증가한 매출액 954.9억원을 기록하였습니다.

- 영업이익은 전기대비 53.6% 증가한 221.1억원, 법인세비용차감전순이익은 81.9% 증가한 215.8억원, 당기순이익은 77.6% 증가한 173.8억원을 기록하였습니다. 당기 영업이익률은 23.15%로서 전기 19.78% 대비 3.37% 증가 하였습니다.- 영업이익의 증가 원인은 국내외 고급기판 생산량 증가에 따른 고사양 화학소재 수요 증가, 종속회사 와이피티(주)의 Via-fill 동도금 외주양산 본격화, 그리고 장기미수 물품대금의 수취에 의한 대손상각비의 환입이 주요 원인입니다.

- 금융수익은 전기대비 7.3억 증가한 20.8억원인데, 이는 이자수익 증가(2억) 및 파생상품평가이익 증가(5.2억)가 주요 원인이며, 금융비용의 감소는 전기의 매출채권처분손실(2.5억)과 당기 파생상품평가손실의 감소(2.3억) 등이 주요 원인입니다. - 기타수익은 전기대비 1.5억 증가하였으며, 기타비용은 재소자산평가손실의 감소 등으로 7.4억 감소하였습니다.

- 당사 고객사들의 국내외 고사양 RF-PCB 생산량이 증가하였고, 더불어 당사 화학소재의 점유율 또한 지속적으로 증가함에 따라 와이엠티㈜, YMT Shenzhen Co., Ltd., YMT VINA Co., Ltd.의 화학소재 관련 매출은 높은 실적 상승을 달성하였습니다. 종속회사인 와이피티㈜의 기판가공 실적 또한 카메라모듈용 ENEPIG 외주물량의 회복 및 Via-fill 양산 돌입 등으로 실적 상승을 이끌었습니다.

다. 신규사업

신규사업에 관한 상세 내용은 [ II. 사업의 내용 - 1. 사업의 개요 - 나. 회사의 현황 - (4) 신규사업 등의 내용 및 전망 ] 부분을 참고해 주시기 바랍니다.

라. 조직개편

당년도 중 특기할 만한 조직개편 사항은 없습니다.

마. 환율변동 영향

당사는 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사는 외화수지 상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 원화 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입·지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하며, 파생상품을 활용한 환 헷지는 하지 않는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

특히 원/달러 환율의 하락과 세계 각국의 초저금리 탈피 정책 등 거시 경제적 요인은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황

당사는 당기말 현재 477.6억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 이 유동자금은 현금및현금성자산, 단기금융상품(국고보조금 제외)을 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 285.3억원 대비 141.5억원이 증가하였습니다.

당기말 단기차입금(유동성대체 포함)은 268.4억원으로, 전기말 176.5억원 대비 91.9억원 증가하였고, 장기차입금은 76.3억원으로 전기말 153.4억원 대비 77.1억원 감소했습니다. 장단기차입금의 주요 변동원인은 장기차입금의 유동성대체입니다.

나. 자금조달 및 지출

공시대상기간동안 당사가 조달한 자금의 원천으로서는 코스닥시장 상장시 유상증자를 통한 공모자금과 전환사채 발행을 통한 사모자금, 그리고 금융기관을 통한 단기 및 장기차입금이 있습니다.

공모 및 사모자금의 현황 및 그 사용 내역에 관해서는 [ XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 4. 제재현황 등 그 밖의 사항 - 다. 직접금융 자금의 사용]을, 상환의무가 있는 조달자금의 항목별·만기별 상환금액 도래현황은 첨부된 연결감사보고서의 [ 주석 20. 차입금 등]을 참고해 주시기 바랍니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 첨부된 연결감사보고서의 [ 주석 2. 연결재무제표 작성기준 및 주석 3. 유의적인 회계정책] 항목을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 [ XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 4. 제재현황 등 그 밖의 사항 - 가. 제재현황] 부분을 참조하시기 바랍니다. 한편, 당기 중 당사의 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 [ II. 사업의 내용 - 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 나. 법규 및 정부 규제에 관한 사항] 부분을 참조하시기 바랍니다.