와이엠티 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. '예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 사항들이 포함됩니다. - 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내·외 금융 시장의 동향 - 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 - 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 - 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

회사는 1999 년 2 월 설립하여 2009 년 1 월 주력 제품군인 Soft ENIG 프로세스가 삼성전기 생산 공정에 양산 적용된 이래 지속적인 성장을 거듭해 왔습니다 . 현재 회사는 삼성전기 , 영풍전자 , 비에이치 , 대덕전자 , 심텍 , 뉴플렉스 등 국내 유수의 PCB 제조업체뿐만 아니라 Foxconn 및 Zhen Ding Technology 등 해외업체들까지도 주요 고객사로 두고 있으며 , 차별화된 기술력으로 시장 범위를 확대해 나가고 있습니다 .

2023 년 세계 경제는 러시아 - 우르크라이나 전쟁의 장기화에 이어 이스라엘 - 팔레스타인 분쟁 등으로 원자재 · 에너지 공급 불안정성이 확대되며 어려운 경영 여건이 지속되었습니다 . 또한 스마트폰 교체주기가 길어짐에 따라 전세계 스마트폰 출하량은 전년대비 3% 감소한 11.7 억대로 2013 년 이후 최저치를 기록했습니다 .

회사의 2023 년 연결기준 매출실적은 1,274 억원으로서 전기 대비 -2% 의 감소율을 기록하였습니다 . 전방산업 침체에 따른 고객사 생산량 감소 및 그로인한 매출실적의 감소 , 귀금속 화합물 등 상품매출 비중의 확대 , 극동박 등 신사업 관련 투자지출의 지속 , 원부자재 가격의 상승 및 인건비의 증가 등은 수익성을 악화의 주요인이라고 할 수 있습니다 .

하지만 2024 년에는 스마트폰 OEM 재고 부담완화와 생성형 인공지능 (AI) 탑재 전망으로 침체된 스마트폰 시장을 변화시킬 것으로 예상되며 , 회사는 해당 산업에서의 경쟁력을 확보하고자 심혈의 노력을 기울이고 있습니다 .

한편 , 회사는 기존 스마트폰 시장에 절대적으로 의존하던 사업구조를 탈피 , PKG 도금소재 등 첨단산업으로의 사업영역 확대를 위해 지속적인 노력을 기울이고 있으며 , 그동안 장기적인 연구개발 및 설비투자가 진행되어 왔던 극동박 사업은 End-User 의 승인을 받고 본격적인 양산 단계에 돌입하고 있어 회사는 이를 통해 새로운 성장 동력을 실현할 것으로 기대하고 있습니다 .

2024 년에도 세계 경제의 불확실성은 여전히 클 것으로 전망되지만 , 회사는 외산이 독점하고 있는 고부가가치 시장에 도전하는 경쟁력 있는 국산 기업으로서 끊임없는 혁신과 철저한 준비를 통하여 실적 개선과 미래기회 선점에 총력을 기울이겠습니다 .

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)※ 아래 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다. 가. 재무상태

(단위 : 천원)

과 목	제25기	제24기	증 감	증감율(%)

Ⅰ. 유동자산	91,138,273	113,902,291	(22,764,018)	-19.99%

현금및현금성자산	39,575,023	53,136,552	(13,561,529)	-25.52%

단기금융자산	687,702	8,512,019	(7,824,317)	-91.92%

매출채권	23,605,052	22,206,871	1,398,181	6.30%

기타금융자산	4,081,221	2,292,454	1,788,767	78.03%

기타유동자산	3,260,962	2,448,922	812,040	33.16%

재고자산	14,366,241	18,922,397	(4,556,156)	-24.08%

당기손익-공정가치측정금융자산(유동)	5,355,889	6,010,952	(655,063)	-10.90%

당기법인세자산	206,183	372,124	(165,941)	-44.59%

Ⅱ. 비유동자산	158,770,737	134,010,169	24,760,568	18.48%

당기손익-공정가치측정금융자산	5,065,524	11,428,037	(6,362,513)	-55.67%

장기매출채권	1	1	-	0.00%

장기금융자산	14,467,200	-	14,467,200	100.00%

기타비유동금융자산	1,516,818	2,365,795	(848,977)	-35.89%

유형자산	127,467,410	110,353,367	17,114,043	15.51%

무형자산	1,577,849	1,629,543	(51,694)	-3.17%

투자부동산	346,411	363,588	(17,177)	-4.72%

사용권자산	3,315,427	3,353,715	(38,288)	-1.14%

이연법인세자산	5,014,097	4,516,123	497,974	11.03%

자 산 총 계	249,909,010	247,912,460	1,996,550	0.81%

유동부채	81,088,136	78,960,495	2,127,641	2.69%

비유동부채	20,626,739	17,586,271	3,040,468	17.29%

부 채 총 계	101,714,875	96,546,766	5,168,109	5.35%

자 본 총 계	148,194,135	151,365,693	(3,171,558)	-2.10%

자본과 부채총계	249,909,010	247,912,459	1,996,551	0.81%

자기자본비율(%)	59.30%	61.06%	-1.76%p

부채비율(%)	68.64%	63.78%	4.85%p

재고자산회전율(회)	8.87	6.90	1.97

- 자산은 전기대비 20억원(0.81%) 증가한 2,499.1억원이며, 유동자산은 227.6억원 감소, 비유동자산은 247.6억원 증가하였습니다. 유동자산의 주요 감소원인은 현금및현금성자산의 감소(135.6억원), 단기금융자산의 감소(78.2억원), 재고자산 및 당기손익-공정가치측정금융자산 등의 감소(53.8억원)입니다. 비유동자산의 주요 증가원인은 신사업 관련 설비투자 등 유형자산의 증가(171.1억원), 중국법인의 정기예금상품 가입 등에 따른 장기금융자산의 증가(144.7억원)입니다.

- 부채는 전기대비 51.7억원(5.35%) 증가한 1,017.1억원으로, 차입금의 증가(118.8억원)가 주요 원인입니다.

- 자본은 전기대비 31.7억원(2.10%) 감소한 1,481.9억원으로, 미처분이익잉여금 감소 등에 따른 이익잉여금 감소(26.4억원)가 주요 원인입니다. - 재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전기대비 1.76%p 감소한 59.30%, 부채비율은 4.85%p 증가한 68.64%입니다.

나. 영업실적(단위 : 천원)

과 목	제25기	제24기	증 감	증감율(%)

매출	127,409,976	130,567,178	(3,157,202)	-2.42%

매출원가	105,726,850	99,494,463	6,232,387	6.26%

매출총이익	21,683,126	31,072,715	(9,389,589)	-30.22%

판매비와관리비	24,853,084	27,737,705	(2,884,621)	-10.40%

영업이익	(3,169,958)	3,335,010	(6,504,968)	적자전환

금융수익	8,363,517	7,882,269	481,248	6.11%

금융비용	6,132,669	7,727,299	(1,594,630)	-20.64%

기타수익	872,603	741,124	131,479	17.74%

기타비용	301,656	809,804	(508,148)	-62.75%

법인세비용차감전순이익	(368,163)	3,421,300	(3,789,463)	적자전환

법인세비용	(292,303)	824,253	(1,116,556)	적자전환

당기순이익	(75,860)	2,597,047	(2,672,907)	적자전환

- 당사의 매출실적은 전기대비 -31.6억원(-2.42%) 감소한 1,274.1억원입니다. 매출분류별 증감내역은 상품매출 174억원 증가, 제품매출 206억원 감소입니다. 글로벌 스마트폰 및 PCB 기판 시장의 침체에 따른 고객사 생산량 위축이 제품매출 감소의 핵심 원인이라 할 수 있습니다. 상품매출 증가의 경우 고객사와의 PGC(금화합물) 공급계약에 따른 결과로서, PGC 상품의 매출원가율이 99% 이상임을 고려할 때 본 상품매출의 증가가 실질적인 수익에 기여하는 정도는 제한적입니다.- 매출총이익은 -93.9억원(-30.22%) 감소한 216.8억원입니다. 매출총이익 감소의 주요 원인은 PGC 등 상품매출 비중의 증가와 제품매출의 감소, 러시아-우크라이나 전쟁에 이은 이스라엘-팔레스타인 분쟁, 高인플레이션 경제상황과 각국의 高금리 정책, 원/달러 환율의 상승 등 여러 악재들로 인한 주요 원재료 가격 및 제조경비의 상승이라고 할 수 있습니다.

- 영업이익은 전기대비 -65억원 감소한 -31.7억원이고, 당기 영업이익률은 -2.49%로서 적자전환하였습니다. 전술한 매출원가의 증가효과 외 판매비와관리비는 전기대비 -28.8억원(-10.40%) 감소하였습니다.- 영업외손익은 전기대비 +27.1억원 증가한 28억원입니다. 금융손익에서 차입금 증가에 따른 이자비용 13.7억원, 환율에 따른 외화관련 손익 17.8억원 감소하였으나, 신주인수권부사채 관련 파생상품평가손익 27.5억원, 공정가치 평가에 따른 투자기업 전환상환우선주의 평가손익 21.6억원 발생이 주요 원인입니다. 한편, 기타손익에서는 유형자산처분이익 2억원 증가, 잡손실 3억원 감소 등으로 인해 5억원이 증가하였습니다.- 법인세비용차감전순이익은 -37.9억원 감소한 -3.7억원, 당기순이익은 -26.7억원 감소한 -0.7억원을 기록하였습니다.

다. 신규사업

신규사업에 관한 상세 내용은 [ II. 사업의 내용 - 2. 주요 제품 및 서비스 - (2) 신규사업 등의 내용 및 전망] 부분을 참고해 주시기 바랍니다.

라. 조직개편 당사는 당기 중 비상경영에 따른 조직개편을 단행, 사업총괄부문 예하 PCB사업부, 소재솔루션사업부의 연구소 조직 및 인력을 재편하였습니다. 일련의 조직개편을 통하여 당사의 신규사업에 대한 개발역량을 강화하고 각 조직별 조직운영 효율성 확대를 도모하여 실적 개선과 미래기회 선점을 기대하고 있습니다.

마. 환율변동 영향

당사는 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사는 외화수지 상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 원화 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 원/달러 환율의 하락과 세계 각국의 고금리 정책 등 거시 경제적 요인은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 환위험과 그 민감도에 관한 상세 내용은 첨부된 연결감사보고서의 [ 주석 31. 위험관리 - (3) 시장위험 - 1) 환위험]을 참고해 주시기 바랍니다.

바. 자산손상

당사는 마스크 사업의 시장상황과 시장이자율 상승 등 회사에 불리한 영향을 미치는 외부환경의 변화를 고려하여 키미랩사업부 현금창출단위에 손상징후가 존재한다고 판단하여 손상검사를 수행하였으며, 당기 손상검사 수행 결과 키미랩사업부 현금창출단위에서 383백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 해당 종속기업투자주식의 회수가능액은 사용가치에 근거하였으며, 사용가치는 현금흐름할인법을 이용하여 계산하였습니다. 현금흐름 및 할인율 추정시 평가대상 종속기업이 속한 산업 특성과 과거 데이터 등을 종합적으로 고려하였습니다. 당사가 당기말 평가대상 종속기업투자주식의 사용가치 추정에 적용한 주요 가정은 첨부된 별도감사보고서의 [ 주석 5. 종속기업투자주식 ]을 참고해 주시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황

당사는 당기말 현재 447.1억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 이 유동자금은 현금및현금성자산, 단기금융상품(국고보조금 제외)을 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 647.2억원 대비 200억원 감소하였습니다. 당기말 단기차입금(유동성대체 포함)은 450.6억원으로, 전기말 424.8억원 대비 25.8억원 증가하였고, 장기차입금은 119.7억원으로 전기말 78.9억원 대비 40.8억원 증가했습니다. 당사의 금융부채의 계약상 만기 등 유동성 위험에 관한 상세 내용은 첨부된 연결감사보고서의 [ 주석 31. 위험관리 - (2) 유동성위험]을 참고해 주시기 바랍니다.

나. 자금조달 및 지출

공시대상기간동안 당사가 조달한 자금의 원천으로서는 신주인수권부사채 발행을 통한 사모자금, 금융기관을 통한 단기 및 장기차입금이 있습니다.

공모 및 사모자금의 현황 및 그 사용 내역에 관해서는 [III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적]을, 상환의무가 있는 조달자금의 항목별·만기별 상환금액 도래현황은 첨부된 연결감사보고서의 [ 주석 19. 차입금 등]을 참고해 주시기 바랍니다.

5. 부외거래

당사의 부외거래는 첨부된 연결감사보고서의 [ 주석 34. 우발부채 및 약정사항]을 참고해 주시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 첨부된 연결감사보고서의 [ 주석 3. 중요한 회계정책] 항목을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 [ XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재 등과 관련된 사항] 부분을 참조하시기 바랍니다. 한편, 당기 중 당사의 주요 핵심인력의 이동상황 및 회사의 대응방안은 다음과 같습니다.

성 명	직급	직책	이동사유	대응방안

정보묵	사내이사(상무이사)	연구소장	해외연구기업으로의 이직	소재사업부문장(장원봉 전무이사)의연구소장 겸직

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 [ II. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항 - 다. 법규 및 정부 규제에 관한 사항] 부분을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험정책에 관한 사항 당사의 주요 파생상품 및 위험관리 정책은 [ II. 사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생거래] 부분을 참조하시기 바랍니다.