와이엠티 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. '예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 사항들이 포함됩니다. - 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내·외 금융 시장의 동향 - 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 - 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 - 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

회사는 1999년 2월 설립하여 2009년 1월 주력 제품군인 Soft ENIG 프로세스가 삼성전기 생산 공정에 양산 적용된 이래, 매년 지속적으로 성장해 왔습니다. 현재 회사는 삼성전기, 대덕전자, 심텍, 영풍전자, 인터플렉스, SI플렉스, 비에이치 등 국내 유수의 PCB 제조업체뿐만 아니라 Foxconn 및 Zhen Ding Technology 등 해외업체들까지도 주요 고객사로 두고 있으며, 차별화된 기술력과 가격경쟁력으로 시장 범위를 확대해 나가고 있습니다.

2017년 세계경제는 저성장 기조가 지속되는 가운데 미국의 보호무역주의 강화, 금리 인상 등의 이슈들로 불확실성이 증대되었으며, 국내 경제도 소비 둔화, 수출 부진, 그리고 사드 배치로 촉발된 對 중국 무역에서의 어려움이 있었던 한 해였습니다.

그러나, 회사는 주요 제품의 경쟁 심화 속에서도 주주 여러분의 성원과 전 임직원의 노력으로 2017년 연결기준 매출 692억원, 영업이익 161억원, 별도기준 매출 471억원, 영업이익 62억원의 창사 이래 최고의 실적을 달성하였습니다.

재무적인 측면에서는 상반기 중 성공적인 코스닥시장 상장이라는 한 단계 높은 성장을 위한 재무적 기반을 다지는 성과를 이루었으며, 사업적 측면에서는 최종표면처리 제품군의 지속적인 점유율 확대와 더불어 동도금용 화학소재의 대폭적인 매출 증가를 이루어낸 한 해였습니다. 또한 반도체 및 디스플레이용 화학소재와 극동박 등 新사업분야의 점진적인 진척이 있었으며, 종속회사인 와이피티㈜에서는 RF-PCB용 동도금 외주가공 사업의 성공적인 안착으로써 매출 증대를 이루었습니다.

2018년은 더 강력한 미국의 보호무역주의 정책과 금리 인상의 지속, 그리고 스마트폰 시장의 성장세 둔화와 PCB 생산라인의 해외 이전 등으로 당사에 대한 위협요인이 더욱 증대될 것으로 예상됩니다.

회사는 급변하는 경영 환경과 어려운 대내외 여건 속에서도 기존 사업의 기술 경쟁력을 강화하고, 新사업분야에서의 가시적인 성과 달성에 만전을 다하는 등 지속적인 성장을 위한 총력을 기울이겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 천원)

과 목	제19기	제18기	증 감	증감율(%)

유동자산	57,098,116	38,317,050	18,781,066	49.01

- 현금및현금성자산	22,422,478	10,847,678	11,574,800	106.70

- 단기금융자산	464,682	362,000	102,682	28.37

- 매출채권	22,805,135	18,040,924	4,764,211	26.41

- 기타금융자산	2,098,938	1,840,462	258,476	14.04

- 기타유동자산	1,010,234	614,415	395,819	64.42

- 재고자산	8,296,649	6,611,572	1,685,077	25.49

비유동자산	56,873,354	41,789,564	15,083,790	36.09

- 장기금융자산	1,444,099	1,024,435	419,664	40.97

- 유형자산	46,533,275	31,745,818	14,787,457	46.58

- 무형자산	3,427,989	3,280,321	147,668	4.50

- 투자부동산	1,496,673	1,547,128	△50,455	△3.26

- 매도가능금융자산	22,599	98,586	△75,987	△77.08

- 기타비유동금융자산	2,132,262	2,113,128	19,134	0.91

- 이연법인세자산	1,816,458	1,980,149	△163,691	△8.27

자 산 총 계	113,971,471	80,106,614	33,864,857	42.27

유동부채	24,209,113	21,285,232	2,923,881	13.74

비유동부채	23,263,297	15,605,510	7,657,787	49.07

부 채 총 계	47,472,410	36,890,741	10,581,669	28.68

자 본 총 계	66,499,061	43,215,873	23,283,188	53.88

자본과 부채총계	113,971,471	80,106,614	33,864,857	42.27

자기자본비율(%)	58.35	53.95	4.40	-

부채비율(%)	71.39	85.36	△13.98	-

재고자산회전율(회)	9.28	7.83	1.45	-

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. [△는 부(-)의 값임]

- 자산은 전기대비 338.6억원(42.27%) 증가한 1,139.7억원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 유상증자 및 매출증대에 따른 현금및현금성자산과 매출채권의 증가 163.4억원과 신규 설비투자에 따른 유형자산 147.9억원 등입니다.

- 부채는 전기대비 105.8억원(28.68%) 증가한 474.7억원으로, 신규 설비투자에 따른 장기차입금(유동성 포함)의 증가 114.6억원이 주요 증가 원인입니다.

- 자본은 전기대비 232.8억원(53.88%) 증가한 665억원으로, 당기순이익 90억원, 유상증자 104억원, 전환사채의 전환 및 자기주식처분 45억원 등이 주요 증가 원인입니다.

- 재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전기대비 4.4% 증가한 58.35%, 부채비율이 13.98% 감소한 71.39%입니다.

나. 영업실적(단위 : 천원)

과 목	제19기	제18기	증 감	증감율(%)

매출	69,192,110	49,939,561	19,252,549	38.55

매출원가	41,530,614	29,283,904	12,246,710	41.82

매출총이익	27,661,496	20,655,657	7,005,839	33.92

판매비와관리비	11,582,364	9,575,894	2,006,470	20.95

영업이익	16,079,132	11,079,762	4,999,370	45.12

금융수익	292,437	1,558,366	△1,265,929	△81.23

금융비용	4,453,585	1,962,487	2,491,098	126.94

기타수익	1,438,795	591,844	846,951	143.10

기타비용	1,298,940	973,198	325,742	33.47

법인세비용차감전순이익	12,057,839	10,294,288	1,763,551	17.13

법인세비용	3,045,889	2,551,515	494,374	19.38

당기순이익	9,011,950	7,742,773	1,269,177	16.39

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. [△는 부(-)의 값임]

- 제19기 당사는 최종표면처리 관련 제품의 지속적인 점유율 상승과 동도금 관련 제품 매출의 대폭적인 증가에 힘입어 전기대비 38.55% 증가한 매출액 691.9억원을 기록하였습니다.

- 영업이익은 전기대비 45.12% 증가한 160.8억원, 법인세비용차감전순이익은 17.13% 증가한 120.6억원, 당기순이익은 16.39% 증가한 90.1억원을 기록하였습니다. 당기 영업이익률은 23.24%로서 전기 22.19% 대비 1.05% 증가 하였습니다.

- 금융비용은 전기대비 24.9억원이 증가하였는데, 이는 전환사채 전환에 따른 파생상품평가손실 22.4억원에 기인한 바가 크며, 이는 현금유출입 없는 평가손실로서 실질적인 손익구조는 보다 더 양호한 것으로 판단하고 있습니다.

- 당사의 높은 당기 매출성장은 고객사인 PCB 제조업체의 생산품질 향상에 기여하는 당사 제품의 높은 기술력과 안정성, 그리고 경쟁사인 외국업체를 크게 앞서는 기술지원 서비스와 가격경쟁력에 기인한 최종표면처리 및 동도금 관련 제품의 점유율 상승결과라고 볼 수 있습니다.

특히 동도금 관련 제품의 신규 생산라인 투입이 대부분 2017년 하반기 이후부터 시작 되었던 것을 고려한다면, 2018년도 전체기간의 해당 매출은 더 높은 성장을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

다. 신규사업

신규사업에 관한 상세 내용은 [ II. 사업의 내용 - 1. 사업의 개요 - 나. 회사의 현황 - (4) 신규사업 등의 내용 및 전망 ] 부분을 참고해 주시기 바랍니다.

라. 조직개편

당사는 2017년 10월 1일 부로 조직개편을 단행하였으며, 대표이사 직속 사업총괄이사를 중심으로 영업, 경영지원, 연구소, 품질 및 생산부문이 보다 효율적 운영 가능하도록 조직 환경을 개선하였습니다. 또한 대표이사 산하 신제품 전략기획실을 별도로 편성하여 신규 제품 개발에 보다 집중력을 가질 수 있도록 하였습니다.

마. 환율변동 영향

당사는 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사는 외화수지 상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 원화 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입·지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하며, 파생상품을 활용한 환 헷지는 하지 않는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

특히 원/달러 환율의 하락과 세계 각국의 초저금리 탈피 정책 등 거시 경제적 요인은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황

당사는 당기말 현재 228.9억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 이 유동자금은 현금및현금성자산, 단기금융상품(국고보조금 제외)을 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 112.1억원 대비 116.8억원이 증가하였습니다.

당기말 단기차입금(유동성대체 포함)은 145.1억원으로, 전기말 140억원 대비 5.1억원 증가하였고, 장기차입금은 201.6억원으로 전기말 114.7억원 대비 86.9억원 증가했습니다.

주요 변동원인으로서는 2017.04.21. 코스닥시장 상장 유상증자시 유입된 공모자금 116.6억원(발행제비용 제외)에 의한 현금및현금성자산의 증가와 신규공장(인천 남동공단 및 베트남 빈푹공단 소재) 부지 및 건물 매입을 위한 장기차입금의 증가가 있습니다.

나. 자금조달 및 지출

공시대상기간동안 당사가 조달한 자금의 원천으로서는 코스닥시장 상장시 유상증자를 통한 공모자금과 금융기관을 통한 단기 및 장기차입금이 있습니다.

공모자금의 현황 및 그 사용 내역에 관해서는 [ XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 4. 제재현황 등 그 밖의 사항 - 다. 직접금융 자금의 사용 - (1) 공모자금의 사용 내역]을, 상환의무가 있는 조달자금의 항목별·만기별 상환금액 도래현황은 첨부된 연결감사보고서의 [ 주석 17. 차입금 등]을 참고해 주시기 바랍니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 첨부된 연결감사보고서의 [ 주석 2. 연결재무제표 작성기준 및 주석 3. 유의적인 회계정책] 항목을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 [ XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 4. 제재현황 등 그 밖의 사항 - 가. 제재현황] 부분을 참조하시기 바랍니다. 한편, 당기 중 당사의 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 [ II. 사업의 내용 - 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 나. 법규 및 정부 규제에 관한 사항] 부분을 참조하시기 바랍니다.