넷마블 사업보고서 (2025.12)
2. 연결재무제표

## 2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표
제 15 기 2025.12.31 현재
제 14 기 2024.12.31 현재
제 13 기 2023.12.31 현재
(단위 : 원)

제 15 기	제 14 기	제 13 기

자산

유동자산	1,256,530,943,428	1,114,816,595,237	905,788,023,108

현금및현금성자산	688,942,929,318	577,864,115,437	430,338,258,320

단기금융상품	142,125,800,000	99,131,590,088	63,647,403,230

당기손익-공정가치측정금융자산	24,322,409,180	14,134,587,947	13,883,752,605

매출채권	280,634,117,429	277,251,598,129	254,591,232,044

재고자산	1,521,893,175	2,118,851,906	2,721,582,674

기타의유동금융자산	20,169,917,408	22,853,937,441	21,470,610,460

유동성리스채권	1,775,132,382	1,534,123,473	0

기타의유동자산	74,231,763,340	113,905,809,569	100,345,102,204

당기법인세자산	6,142,451,695	6,021,981,247	18,790,081,571

매각예정자산	16,664,529,501	0	0

비유동자산	6,837,121,186,751	7,062,249,658,259	7,010,077,366,186

장기금융상품	1,820,679,927	1,025,925,039	1,152,859,218

당기손익-공정가치측정금융자산	70,153,272,176	72,842,594,898	83,978,502,894

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	447,004,267,415	406,068,858,797	526,701,219,631

관계기업투자주식	2,535,287,570,963	2,439,015,711,495	2,385,759,704,618

투자부동산	290,227,482,267	313,985,453,306	240,250,189,419

유형자산	402,274,987,650	339,767,139,923	344,421,314,072

사용권자산	51,462,388,262	70,045,228,541	75,764,638,958

무형자산	2,858,253,197,423	3,245,181,348,206	3,228,750,528,412

기타의비유동금융자산	6,043,387,490	9,176,163,472	11,205,104,285

비유동리스채권	8,447,052,028	819,029,096	0

기타의비유동자산	78,508,288,587	91,148,135,120	58,841,683,133

순확정급여자산	13,784,159,926	7,342,040,086	12,535,791,420

이연법인세자산	73,854,452,637	65,832,030,280	40,715,830,126

자산총계	8,093,652,130,179	8,177,066,253,496	7,915,865,389,294

부채

유동부채	1,900,644,823,693	1,348,239,156,045	1,939,774,274,187

매입채무	23,475,783,488	27,852,469,652	32,214,650,685

단기차입금	732,523,334,222	504,984,610,420	1,311,381,882,261

유동성사채	142,072,107,206	0	0

유동성장기사채	249,927,356,471	0	0

기타의유동금융부채	325,508,263,065	299,236,354,585	218,399,022,212

유동성리스부채	12,334,491,694	18,774,351,669	14,220,904,085

기타의유동부채	302,153,976,105	317,208,588,784	274,248,096,630

유동성장기차입금	28,800,000,000	112,291,540,635	72,064,363,479

유동충당부채	145,889,414	145,008,984	2,404,953,602

당기법인세부채	77,188,305,787	67,746,231,316	14,840,401,233

매각예정부채	6,515,316,241	0	0

비유동부채	700,524,429,295	1,354,966,887,656	897,046,326,569

장기차입금	213,700,000,000	597,864,836,820	371,638,035,964

사채	149,798,291,412	399,160,075,550	0

기타의비유동금융부채	14,330,153,010	18,774,539,765	182,136,203,575

리스부채	61,435,402,162	59,560,074,193	71,711,624,717

기타의비유동부채	14,845,090,288	28,430,880,051	32,239,749,398

비유동충당부채	720,742,727	828,690,530	384,538,773

순확정급여부채	8,539,427,218	12,243,734,862	7,607,343,237

이연법인세부채	225,925,464,019	233,141,488,181	231,328,830,905

비유동법인세부채	11,229,858,459	4,962,567,704	0

부채총계	2,601,169,252,988	2,703,206,043,701	2,836,820,600,756

자본

지배주주지분	5,429,700,987,984	5,416,041,831,044	4,979,527,938,265

자본금	8,595,350,200	8,595,350,200	8,595,350,200

자본잉여금	3,060,882,921,132	3,054,810,576,036	3,049,956,877,667

이익잉여금	1,337,593,297,021	1,145,496,880,623	1,128,478,828,526

기타자본항목	1,022,629,419,631	1,207,139,024,185	792,496,881,872

차감: 비지배주주지분	62,781,889,207	57,818,378,751	99,516,850,273

자본총계	5,492,482,877,191	5,473,860,209,795	5,079,044,788,538

자본과부채총계	8,093,652,130,179	8,177,066,253,496	7,915,865,389,294

## 2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서
제 15 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 14 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 13 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 15 기	제 14 기	제 13 기

Ⅰ.영업수익	2,835,074,411,896	2,663,783,169,910	2,502,055,599,771

Ⅱ.영업비용	2,482,596,059,413	2,448,155,954,722	2,570,523,784,080

Ⅲ.영업손익	352,478,352,483	215,627,215,188	(68,468,184,309)

금융수익	196,011,686,910	76,937,305,989	73,163,290,283

금융비용	159,079,166,883	192,308,330,172	261,959,430,885

영업외수익	17,703,828,915	179,916,365,171	351,035,886,413

영업외비용	166,848,047,423	312,577,504,689	365,224,432,682

지분법이익	105,908,295,094	108,700,300,561	112,849,175,632

Ⅳ.법인세비용차감전순손익	346,174,949,096	76,295,352,048	(158,603,695,548)

법인세비용(수익)	115,356,306,326	73,079,163,930	145,281,540,845

당기순손익	230,818,642,770	3,216,188,118	(303,885,236,393)

지배기업순손익	225,033,175,328	25,640,335,233	(255,670,899,774)

비지배지분순손익	5,785,467,442	(22,424,147,115)	(48,214,336,619)

기타포괄손익	(9,428,442,216)	348,631,887,197	(286,028,098,052)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	25,099,830,236	(92,184,018,236)	(316,057,413,716)

순확정급여부채의 재측정요소	347,901,089	(3,925,301,220)	(3,119,215,992)

지분법자본변동	36,464,832,712	8,786,964,743	(19,451,946,374)

관계기업투자주식의 처분	0	(877,376,421)	(9,129,804,477)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목:

해외사업환산외환차이	(69,948,290,009)	396,971,728,566	64,144,874,556

지분법자본변동	(1,392,716,244)	44,386,540,939	(1,844,198,539)

관계기업투자주식의 처분	0	(4,526,651,174)	(570,393,510)

Ⅶ.총포괄손익	221,390,200,554	351,848,075,315	(589,913,334,445)

지배기업포괄손익	216,181,944,935	371,484,406,923	(541,976,851,838)

비지배지분포괄손익	5,208,255,619	(19,636,331,608)	(47,936,482,607)

Ⅷ.주당손익

기본주당손익 (단위 : 원)	2,746.00	313.00	(3,120.00)

희석주당손익 (단위 : 원)	2,665.00	308.00	(3,120.00)

## 2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표
제 15 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 14 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 13 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	비지배지분	자본 합계

자본금	자본잉여금	기타자본항목	이익잉여금	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)	8,595,350,200	3,047,445,966,407	1,027,332,711,096	1,377,507,408,304	5,460,881,436,007	160,927,018,651	5,621,808,454,658

회계정책변경에 따른 증가(감소)	0	0	0	12,833,352,779	12,833,352,779	0	12,833,352,779

수정된 기초자본	8,595,350,200	3,047,445,966,407	1,027,332,711,096	1,390,340,761,083	5,473,714,788,786	160,927,018,651	5,634,641,807,437

총포괄손익

당기순이익(손실)	0	0	0	(255,670,899,774)	(255,670,899,774)	(48,214,336,619)	(303,885,236,393)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	0	0	(316,057,413,716)	0	(316,057,413,716)	0	(316,057,413,716)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손익	0	0	0	0	0	0	0

순확정급여부채의 재측정요소	0	0	0	(2,663,552,821)	(2,663,552,821)	(455,663,171)	(3,119,215,992)

관계기업 투자주식의 처분	0	0	(6,172,718,025)	(3,527,479,962)	(9,700,197,987)	0	(9,700,197,987)

지분법자본변동	0	0	(21,296,144,913)	0	(21,296,144,913)	0	(21,296,144,913)

해외사업환산외환차이	0	0	63,411,357,373	0	63,411,357,373	733,517,183	64,144,874,556

총포괄손익 소계	0	0	(280,114,919,281)	(261,861,932,557)	(541,976,851,838)	(47,936,482,607)	(589,913,334,445)

자본에 직접 인식된 주주와의 거래

조건부대가의 확정	0	0	59,339,923,987	0	59,339,923,987	0	59,339,923,987

배당금의 지급	0	0	0	0	0	(2,112,588,170)	(2,112,588,170)

연결범위의 변동	0	0	(10,138,193,587)	0	(10,138,193,587)	(11,404,560,877)	(21,542,754,464)

종속기업 비지배지분에 부여한 풋옵션 평가액 변동	0	0	186,765,524	0	186,765,524	(524,921,812)	(338,156,288)

주식선택권의 부여	0	0	0	0	0	3,960,364,548	3,960,364,548

주식선택권 소멸	0	2,510,911,260	0	0	2,510,911,260	(2,510,911,260)	0

주식선택권 법인세 효과	0	0	(4,109,405,867)	0	(4,109,405,867)	(881,068,200)	(4,990,474,067)

자본에 직접 인식된 주주와의 거래 소계	0	2,510,911,260	45,279,090,057	0	47,790,001,317	(13,473,685,771)	34,316,315,546

2023.12.31 (기말자본)	8,595,350,200	3,049,956,877,667	792,496,881,872	1,128,478,828,526	4,979,527,938,265	99,516,850,273	5,079,044,788,538

2024.01.01 (기초자본)	8,595,350,200	3,049,956,877,667	792,496,881,872	1,128,478,828,526	4,979,527,938,265	99,516,850,273	5,079,044,788,538

회계정책변경에 따른 증가(감소)	0	0	0	0	0	0	0

수정된 기초자본	8,595,350,200	3,049,956,877,667	792,496,881,872	1,128,478,828,526	4,979,527,938,265	99,516,850,273	5,079,044,788,538

총포괄손익

당기순이익(손실)	0	0	0	25,640,335,233	25,640,335,233	(22,424,147,115)	3,216,188,118

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	0	0	(92,184,018,236)	0	(92,184,018,236)	0	(92,184,018,236)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손익	0	0	0	0	0	0	0

순확정급여부채의 재측정요소	0	0	0	(3,196,331,245)	(3,196,331,245)	(728,969,975)	(3,925,301,220)

관계기업 투자주식의 처분	0	0	21,924,296	(5,425,951,891)	(5,404,027,595)	0	(5,404,027,595)

지분법자본변동	0	0	53,173,505,682	0	53,173,505,682	0	53,173,505,682

해외사업환산외환차이	0	0	393,454,943,084	0	393,454,943,084	3,516,785,482	396,971,728,566

총포괄손익 소계	0	0	354,466,354,826	17,018,052,097	371,484,406,923	(19,636,331,608)	351,848,075,315

자본에 직접 인식된 주주와의 거래

조건부대가의 확정	0	0	55,718,207,137	0	55,718,207,137	0	55,718,207,137

배당금의 지급	0	0	0	0	(89,058,905)	(89,058,905)

연결범위의 변동	0	0	4,457,580,350	0	4,457,580,350	(20,397,243,740)	(15,939,663,390)

종속기업 비지배지분에 부여한 풋옵션 평가액 변동	0	0	0	0	0	0	0

주식선택권의 부여	0	0	0	0	0	3,277,861,100	3,277,861,100

주식선택권 소멸	0	4,853,698,369	0	0	4,853,698,369	(4,853,698,369)	0

주식선택권 법인세 효과	0	0	0	0	0	0	0

자본에 직접 인식된 주주와의 거래 소계	0	4,853,698,369	60,175,787,487	0	65,029,485,856	(22,062,139,914)	42,967,345,942

2024.12.31 (기말자본)	8,595,350,200	3,054,810,576,036	1,207,139,024,185	1,145,496,880,623	5,416,041,831,044	57,818,378,751	5,473,860,209,795

2025.01.01 (기초자본)	8,595,350,200	3,054,810,576,036	1,207,139,024,185	1,145,496,880,623	5,416,041,831,044	57,818,378,751	5,473,860,209,795

회계정책변경에 따른 증가(감소)	0	0	0	0	0	0	0

수정된 기초자본	8,595,350,200	3,054,810,576,036	1,207,139,024,185	1,145,496,880,623	5,416,041,831,044	57,818,378,751	5,473,860,209,795

총포괄손익

당기순이익(손실)	0	0	0	225,033,175,328	225,033,175,328	5,785,467,442	230,818,642,770

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	0	0	25,099,830,236	0	25,099,830,236	0	25,099,830,236

기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손익	0	0	(920,278,360)	920,278,360	0	0	0

순확정급여부채의 재측정요소	0	0	0	309,678,817	309,678,817	38,222,272	347,901,089

관계기업 투자주식의 처분	0	0	0	0	0	0	0

지분법자본변동	0	0	35,072,116,468	0	35,072,116,468	0	35,072,116,468

해외사업환산외환차이	0	0	(69,332,855,914)	0	(69,332,855,914)	(615,434,095)	(69,948,290,009)

총포괄손익 소계	0	0	(10,081,187,570)	226,263,132,505	216,181,944,935	5,208,255,619	221,390,200,554

자본에 직접 인식된 주주와의 거래

조건부대가의 확정	0	0	(165,000,000,000)	0	(165,000,000,000)	0	(165,000,000,000)

배당금의 지급	0	0	(34,166,716,107)	(34,166,716,107)	(7,090,773,875)	(41,257,489,982)

연결범위의 변동	0	0	(7,718,304,357)	0	(7,718,304,357)	10,223,768,513	2,505,464,156

종속기업 비지배지분에 부여한 풋옵션 평가액 변동	0	0	(1,710,112,627)	0	(1,710,112,627)	(305,890,534)	(2,016,003,161)

주식선택권의 부여	0	0	0	0	0	3,000,495,829	3,000,495,829

주식선택권 소멸	0	6,072,345,096	0	0	6,072,345,096	(6,072,345,096)	0

주식선택권 법인세 효과	0	0	0	0	0	0	0

자본에 직접 인식된 주주와의 거래 소계	0	6,072,345,096	(174,428,416,984)	(34,166,716,107)	(202,522,787,995)	(244,745,163)	(202,767,533,158)

2025.12.31 (기말자본)	8,595,350,200	3,060,882,921,132	1,022,629,419,631	1,337,593,297,021	5,429,700,987,984	62,781,889,207	5,492,482,877,191

## 2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표
제 15 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 14 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 13 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 15 기	제 14 기	제 13 기

Ⅰ.영업활동현금흐름	337,793,565,982	287,708,442,387	(98,114,733,894)

1.영업에서 창출된 현금	441,561,254,612	350,465,015,665	15,335,101,221

(1)당기순이익(손실)	230,818,642,770	3,216,188,118	(303,885,236,393)

(2) 수익ㆍ비용의 조정	258,151,729,014	382,026,751,746	440,264,534,928

(3) 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동	(47,409,117,172)	(34,777,924,199)	(121,044,197,314)

2.이자의 수취	14,951,211,925	19,347,820,157	16,559,576,108

3.이자의 지급	(63,673,067,845)	(88,939,547,403)	(139,255,904,949)

4.배당금의 수취	52,318,265,580	35,550,127,983	13,026,000,000

5.법인세의 납부	(107,364,098,290)	(28,714,974,015)	(3,779,506,274)

Ⅱ.투자활동현금흐름	(74,006,307,155)	36,891,322,843	465,227,799,414

1.투자활동으로 인한 현금유입액	611,172,823,585	563,585,380,476	859,855,398,585

임차보증금의 감소	2,621,714,747	3,367,212,346	1,233,478,717

대여금의 감소	1,919,880,376	534,900,583	6,403,707,921

기타유동금융자산의 처분	1,458,427,927	964,965,155	1,034,178,586

기타비유동금융자산의 처분	8,143,400	89,136,239	189,700

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분	213,804,107,229	55,015,246,629	152,151,701,885

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 처분	0	40,389,692	0

상각후원가측정금융자산의 처분	124,180,893,278	219,645,346,749	129,786,524,560

관계기업투자주식 및 공동기업투자주식의 처분	11,883,680,814	230,722,233,807	518,110,500,027

유형자산의 처분	502,593,779	319,002,858	377,019,899

정부보조금의 수취	0	624,052,534	0

무형자산의 처분	21,537,870,519	51,075,386,082	27,905,800,316

기타자산의 처분	0	0	22,852,296,974

파생상품거래로 인한 현금유입	119,413,960,642	0	0

기타투자활동으로 인한 현금유입	142,782,938	1,187,507,802	0

연결범위변동으로 인한 현금의 증가	113,698,767,936	0	0

2.투자활동으로 인한 현금유출액	(685,179,130,740)	(526,694,057,633)	(394,627,599,171)

임차보증금의 증가	(1,232,216,737)	(545,840,643)	(1,122,809,891)

대여금의 증가	(65,148,246)	(2,725,751,657)	(11,204,022,668)

기타유동금융자산의 취득	0	0	(265,577,482)

기타비유동금융자산의 취득	(428,998,616)	(64,563,288)	(463,343,445)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득	(6,739,775,527)	0	(15,379,344,423)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득	(223,548,280,171)	(58,286,089,258)	(113,274,873,254)

상각후원가측정금융자산의 취득	(168,182,320,000)	(254,484,450,173)	(121,810,571,410)

관계기업 및 공동기업투자주식의 취득	(12,454,244,200)	(1,833,000,000)	0

유형자산의 취득	(47,294,479,759)	(17,265,014,217)	(36,162,240,588)

무형자산의 취득	(16,035,173,893)	(30,486,354,996)	(15,331,695,583)

투자부동산의 취득	(31,975,733,541)	(81,513,694,529)	(2,027,989,482)

연결범위변동으로 인한 현금의 감소	0	0	(4,198,458)

파생상품거래로 인한 현금유출	(7,412,251,196)	(9,595,638,135)	0

조건부대가의 지급	(161,169,368,104)	(55,718,207,137)	(59,339,923,987)

기타투자활동으로 인한 현금유출액	(8,641,140,750)	(14,175,453,600)	(18,241,008,500)

Ⅲ.재무활동현금흐름	(146,337,903,037)	(220,821,958,999)	(480,585,175,724)

1.재무활동으로부터의 현금유입	933,459,175,145	1,150,939,956,741	1,793,936,841,942

단기차입금의 차입	673,017,120,561	316,665,993,992	1,757,473,369,560

장기차입금의 차입	57,800,000,000	433,972,300,000	0

사채의 발행	199,886,120,810	398,719,368,400	0

임대보증금의 증가	1,901,730,640	401,784,942	517,124,782

기타재무활동으로 인한 현금유입	854,203,134	1,180,509,407	35,946,347,600

2.재무활동으로 인한 현금유출액	(1,079,797,078,182)	(1,371,761,915,740)	(2,274,522,017,666)

단기차입금의 상환	(784,044,836,541)	(1,212,154,719,973)	(2,055,459,423,326)

장기차입금의 상환	(189,092,493,254)	(120,000,000,000)	(15,531,984,711)

배당금의 지급	(41,257,489,982)	(89,058,905)	(2,172,401,907)

임대보증금의 감소	(8,925,000)	(561,352,500)	(178,147,000)

사채의 상환	0	0	(160,000,000,000)

리스부채의 감소	(18,214,115,353)	(20,271,766,120)	(19,527,582,328)

기타재무활동으로 인한 현금유출	(3,380,876,032)	(1,076,041,705)	(1,654,086,950)

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동으로 인한 지급	(43,798,342,020)	(17,608,976,537)	(19,998,391,444)

Ⅳ.현금및현금성자산의 증가(감소)	117,449,355,790	103,777,806,231	(113,472,110,204)

Ⅴ.기초의현금및현금성자산	577,864,115,437	430,338,258,320	502,997,969,607

Ⅵ.외화표시현금성자산의 환율변동효과	(6,370,541,909)	43,748,050,886	40,812,398,917

Ⅶ.기말의 현금및현금성자산	688,942,929,318	577,864,115,437	430,338,258,320