예선테크 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 지배회사와 종속회사는 소재부품 제조업을 근간으로 다양한 기능성 접착소재 사업을 주요사업으로영위하고 있습니다. 당사가 적용한 K-IFRS 기준에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사는 아래와 같습니다.

사업부문	대상회사	소재지	주요사업내용	비고

접착소재부품	(주)예선테크	한국	기능성 접착소재 제조 및 판매 등	지배회사

접착소재부품	Guangzhou YeSUNTech Co., Ltd	중국	기능성 접착소재 제조 및 판매 등	종속회사

접착소재부품	SuzhouYeSUNTech Co., Ltd	중국	기능성 접착소재 제조 및 판매 등	종속회사

접착소재부품	VietnamYeSUNTech Co., Ltd	베트남	기능성 접착소재 제조 및 판매 등	종속회사

접착소재부품	IndonesiaYeSUNTech Co., Ltd	인도네시아	기능성 접착소재 제조 및 판매 등	종속회사

당사가 생산하는 기능성 접착소재는 적용분야에 따라 Display 관련 제품, 자동차 관련 제품, 기타 제품 등으로 구분합니다.

사업 분야	사업내용

Display 관련 제품	LCD 및 OLED 등 Display 관련 기능성 접착소재

자동차 관련 제품	차량용 보호Tape, 내외장재 Bonding Tape

에너지 외 관련 제품	2차전지용 TBF (Thermal Bonding Film), Sealing재료

가. 사업부문별 요약재무현황 1) 요약 재무현황

(단위 : 천원)

사업부문	구분	제4기	제3기	제2기

(주)예선테크	자산총액	38,550,147	35,681,342	27,239,432

부채총액	9,929,489	20,843,162	18,302,095

매출액	25,475,578	56,747,963	36,222,769

영업이익(손실)	5,533,695	9,387,122	1,158,816

GuangzhouYeSUNTech Co., Ltd	자산총액	18,398,482	17,349,082	11,535,425

부채총액	7,960,253	7,408,566	2,288,725

매출액	20,026,124	18,656,733	11,208,304

영업이익(손실)	644,242	763,755	(322,937)

SuzhouYeSUNTech Co., Ltd	자산총액	5,253,423	4,806,620	3,536,780

부채총액	9,087,713	7,902,913	5,955,160

매출액	6,994,440	5,473,528	2,826,392

영업이익(손실)	(620,847)	(654,497)	(2,094,180)

VietnamYeSUNTech Co., Ltd	자산총액	9,110,541	4,591,181	1,307,916

부채총액	1,026,102	1,247,855	387,522

매출액	13,563,506	9,984,882	327,109

영업이익(손실)	4,468,519	2,383,523	(158,698)

IndonesiaYeSUNTech Co., Ltd	자산총액	924,013	-	-

부채총액	28,326	-	-

매출액	1,393	-	-

영업이익(손실)	(268,372)	-	-

2) 사업부문별 매출액(단위 : 천원)

유형	구분	2019년	2018년	2017년

제품	Display 부문	48,857,211	47,603,648	32,223,869

자동차 부문	5,435,658	4,704,599	598,972

에너지 외 기타	3,104,933	2,596,737	1,533,323

상품	1,535,173	1,842,979	1,866,605

합계	58,932,975	56,747,963	36,222,769

(주) 연결기준으로 작성하였습니다.

3) 지역별 매출정보(단위 : 천원)

구분	2019년	2018년	2017년

한국	16,972,332	23,334,227	22,329,880

중국	25,637,566	22,246,453	13,355,195

베트남	14,822,850	9,982,131	275,133

기타	1,500,227	1,185,152	262,561

합계	58,932,975	56,747,963	36,222,769

(주) 연결기준으로 작성하였습니다.

나. 업계의 현황 및 전망 1) 점/접착소재 시장 점착소재란 압력이 가해지면 부착이 되는 점탄성 소재로 붙였다 떼었다를 반복할 수 있는 성질을 가진 것을 의미하며, 글로벌 점/접착소재 시장은 전방 산업 기술발전에 힘입어 디스플레이, 자동차, 의료, 항공 등 다양한 분야에 걸쳐 응용 확대가 전망되며 이에 따라 급속한 시장 확대가 전망됩니다. 과학기술과 산업의 발전은 재료의 다양성을 요구할 수 밖에 없는데, 기존의 단일 소재 만으로는 이런 요구를 충분히 만족시키지 못하기 때문에, 점/접착제의 사용량과 그 응용범위는 지속적으로 증가될 것으로 예상됩니다.

'중소기업 기술로드맵 2018-2020’에 따르면, 국내 점/접착소재 시장은 2014년 기준 약 60만톤으로 추정되었으며, 범용 접착제의 경우 국내 생산량의 약 70% 정도가 건축 및 인테리어 용도로 사용되고 있어 건설업의 경기 동향에 영향을 받고 있는 것으로 파악된 바 있습니다. 한편 일부 중소/벤처기업 중심으로 다양한 기능성 제품을 개발하고 있는 한편, 선진국 대비 전반적인 기술경쟁력은 부족하지만 수요 산업과의 연계를 통한 성장 잠재력을 보유하고 있는 것으로 판단되었습니다. TECHNAVIO의 보고서에 따르면 점/접착소재 시장규모는 2021년 약 650억달러 규모까지 연평균 약 5.1% 수준으로 지속성장할 것이며, 국내 점/접착소재 시장은 2016년 약 62.5백만 달러에서 2021년 약 76.8백만 달러 규모까지 연 평균 약 4.2% 성장을 기록할 것으로 전망된 바 있습니다.

2) 디스플레이 시장 규모 및 전망 10인치 이상 대형 디스플레이 산업은 크게 TV, PC Monitor, 노트북 시장이 주류를 이루고 있으며 Tablet PC 시장이 크게 성장하며 새로운 시장 카테고리를 형성하고 있는 모습입니다. 10인치 이상 대형 디스플레이 패널 출하량 추이 및 전망치를 살펴보면 상반기 보다 하반기의 출하량이 일반적으로 더 크게 나타나며, TV가 연간 약 2.6억대 ~ 2.8억대, PC 모니터가 연간 약 1.4억대, 노트북이 약 1.6억대 ~ 1.8억대, Tablet PC가 약 0.8억대 ~ 0.9억대 수준으로 패널 수요를 형성하고 있는 것으로 나타났습니다. 연간기준 2016년 이후 지속적으로 출하량은 성장하여 2018년 약 7.5억대 출하량 규모를 보이는 것으로 나타났으며, 2019년 상반기는 전체 약 3.6억대 수준으로 2018년 상반기 약 3.7억대와 비교하여 출하량 기준으로는 시장 규모는 다소 정체 및 감소하는 것으로 전망된 바 있습니다.

한편 디스플레이는 생산 Capa가 Mother Glass로 결정되기 때문에 대형 Size의 디스플레이 수요에 따라 디스플레이 업체들의 출하액이 결정됩니다. 따라서 32인치 LCD TV 패널보다는 50인치 이상의 대형 패널이 규모의 경제 효과를 확보할 경우 수익성이 더 좋을 수 있습니다. PC Monitor와 노트북의 경우 PC수요 위축과 교체 수요를 자극할 촉매제가 없다는 이유로 수요는 정체될 것으로 보이지만, TV의 경우 TV Size의 슬림화와 베젤이 얇은 기술의 발전 등에 힘입어 50인치 이상의 대형 TV 수요가 크게 증가 하고 있습니다. 이러한 배경으로 면적기준 2018년 대형 디스플레이 출하량은 2017년 대비 약 9.66% 성장할 것으로 전망된 바 있으며, 2019년 상반기 또한 2018년 상반기 대비 5.75% 성장할 것으로 전망을 긍정적으로 평가하고 있습니다. 3) 차량용 디스플레이 시장 글로벌 자동차용 디스플레이 시장점유율은 14%로 일본 JDI에 이어 2위이며, Unit 기준 출하량은1,800만대로 2013년 900만대에서 5년만에 두 배 이상 성장했습니다. 글로벌 자동차용 디스플레이 시장은 약 7조원 규모이며, 자동차의 전장화, 디자인 중요성 확대, 자율주행자동차 도입 흐름과 함께 OLED 패널까지 자동차용 디스플레이 시장에 침투하면서 2024년 기준으로 글로벌 시장 규모는 24조원까지 성장할 전망입니다. 자동차용 디스플레이 OLED 패널 시장은 이제 막 그 첫발을 떼고 있습니다. 국내 패널 업체를 제외한 해외 패널 업체들은 아직 자동차용 OLED 관련 사업을 본격적으로 검토하고 있지 않은 것으로 파악되는데, 이러한 흐름 속에서 시장을 선도하는 업체는 LG디스플레입니다. LG디스플레이는 2014년부터 자동차용 OLED 사업을 시작했으며, 2019년 양산을 목표로 유럽 및 일본 완성차 OEM 업체들과 관계를 유지해오고 있습니다. OLED-info에 따르면 2018년 하반기 ~ 2019년 상반기 중 Tesla, 벤츠, Cadillac 을 대상으로 OLED 패널 공급을 시작할 가능성이 높으며, 이 외에도 폭스바겐, GM, 도요타 등도 잠재 고객사입니다. 특히 벤츠의 경우 2020년 상반기 중 LG디스플레이의 OLED 패널을 탑재한 E-Class 신모델 출시가 예정돼 있습니다. 같은 기간 계기판과 센터페시아가 연결된 OLED 패널을 탑재한 S-Class 및 E-Class 모델이 출시될 것으로 전망됩니다. 향후 LG디스플레이가 판매할 주요 제품은 전장 계기판 및 센터페시아며 출하량이 500만대 이상으로 급증하는 시기는 2021년이 될 것으로 전망되며, 초기 시장을 선도하고 있는 LG디스플레이의 자동차용 OLED 패널 비즈니스 성장세는 지속될 전망입니다.

4) 경기변동 및 계절적 요인과의 관계 경기 변동에 따른 디스플레이 전방산업의 수요증감이 매출에 영향을 미칩니다. 또한 스마트폰, TV, 모니터 등의 전방 산업의 신제품 개발주기에 맞추어 수요가 변동되는 특징이 있습니다. 전방산업의 제품 개발로 인한 신제품 출시가 통상 3월 ~ 5월에 이루어지므로 4월부터 매출이 증가하여 9월 또는 10월에 최고점에 다다르고 11월에서 3월까지는 매출이 정체 또는 감소되는 일정한 계절성이 매년 반복되는 경향이 있습니다. 그러나 당사의 경우, 디스플레이 소재부품 제조업 특성상 경기 및 개발주기에 따라 매출액의 변동이 있을 수 있지만, 다른 경쟁사처럼 특정 1~2군데 고객사와 거래를 하는 것이 아닌, 주요 국내외 글로벌 제조사와 거래를 하고 있고 또한 디스플레이 외 자동차 및 에너지 market 으로도 사업을 다각화하고 있어, 상대적으로 경기 및 계절적 요인에 따른 변동성이 적습니다.

5) 시장점유율 당사와 직접적으로 관계되는 사업군에 대해 공식적인 시장조사기관에 의한 객관적인 데이타가 없는 관계로 신빙성 있는 시장점유율을 집계할 수 없어 기재를 생략합니다 . 2. 주요 제품에 관한 사항

가. 적용분야 당사는 중대형 LCD TV, 모니터를 주력 시장으로 사업을 영위하고 있고, 최근에OLED TV, 자동차, 2차전지 시장에 진입하는 등 전방산업을 다각화하고 있습니다. 주력 전방산업인 중대형 TV, 모니터의 경우 LCD 타입과 OLED 타입에 제공되고 있습니다. LCD TV와 OLED TV는 구조 및 기능상의 특성에 따라 상이한 접착소재가 적용되고 있습니다.

나. 주요제품 설명

1) LCD TV/모니터, OLED TV

제품	상세 설명

Gasket Pad	충격흡수, 이물방지, 빛샘 방지용으로 LCD TV 의 탑샤시 및 가이드 패널(Guide panel)면에 부착되는 제품. 폴리에틸렌(Polyurethane), 폴리올레핀(Polyolefin) 등의 소재에 양면 Tape가 부착되어 있는 구조. 적용되는 양면 Tape의 경우 패드(Pad)가 늘어나는 불량을 방지 하기 위해, 일정 이상 두께의 PET(폴리에틸렌 테레프탈레이트, Polyethylene Terephthalate) 필름을 적용하하였음.
한편 표면에너지가 높은 메탈 소재와(ex: 탑샤시), 표면에너지가 낮은 플라스틱소재(ex: 가이드 패널)면처럼 다양한 환경에서 우수한 전단력을 갖는 점착제를 각각 선정하여 적용하였음. 이처럼 LCD TV의 구조상 다양한 경도를 요구하기 때문에 매우 무른 제품부터 매우 딱딱한 제품까지 다양한 밀도를 갖는 제품 포트폴리오를 보유 중임
Micro Cell Pad : Gasket Pad 중 매우 무른 성질의 폴리우레탄 폼(Polyurethane) Foam) 층과 양면 Tape의 2단 또는 4단 구조로 이루어져 있는 제품. 패널에 무리를 주지 않기 위해 매우 무른 성질임에도 가공 시 부스러기 발생을 최소화 한 것이 특징.
Roll Pad : 자동화 부착 공정용으로 제조한 Gasket Pad. 자동화 공정으로 부착이 가능하도록 1,000M 이상으로 보빈에 길게 감긴 형태임. 고객사의 자동화 공정에 최적화 하여 디자인 되었음

Foam Pad	Foam pad 는 LCD TV, 모니터의 패널을 가이드 패널(Guide Panel)면에 부착하거나, OLED TV의 패널을 백커버(Backcover)면에 부착하기 위한 용도의 제품임
Panel 을 고정하는 용도이기 때문에 매우 우수한 점착 신뢰성을 요구하는데 LCD TV용의 경우 충분한 부착 면적이 나오지 않아 매우 우수한 점착 성능이 요구됨. Foam Pad가 부착되는면 중 특히 패널면의 경우 Foam Pad가 편광판에 부착되는 경우가 많고, 편광판의 표면은 폴리에스터(Polyester), 아크릴(Acryl) 등 재질이 매우 다양하기 때문에, 각 표면에 적합한 다양한 점착제 포트폴리오를 보유하고 있음. 또한 모니터 의 경우, 고객 생산량이 많아 부착 작업 택 타임(Tack time)이 짧은 관계로, 고객사의 취급 및 부착 과정 중 이물이 발생하면 화면에 노출이 되어 직접적인 고객 불량으로 이어짐. 따라서 매우 무르면서도 부스러기 이물이 발생하지 않는 Foam을 선정하여 적용하였음. OLED TV 패널용 제품은 LCD TV와 동일하게 폴리우레탄 폼(Polyurethane Foam)의 양쪽면에 점착제가 코팅되어 있는 제품으로, 매우 값비싼 OLED 패널 부착용이므로 우수한 점착 신뢰성을 요구함. OLED TV의 좌/우 및 상단면을 고정하는 용도로 사용됨.

LED Fixing Tape	LED Fixing Tape은 직하형 LED BLU가 적용되는 LCD TV 의 LED 어레이(Array)를 부착하는 용도의 제품임. (LED TV는 광원 위치에 따라 직하형(후면)과 에지형(측면)으로 나뉘는데, 직하형은 후면 중앙부에서 바로 빛을 쏘기 때문에 밝기와 색상 조절에 유리하고 에지형은 더 적은 수의 LED를 사용하므로 더 얇은 두께를 구현할 수 있음)
화이트(White) PET(폴리에틸렌 테레프탈레이트, Polyethylene Terephthalate) 기재가 적용된 단면 Tape의 투명 PET 기재의 양면 Tape이 합지되어 있는 구조임. 양면 Tape은 LED 어레이(Array) 를 고정하는 용도이고, 화이프(White) PET는 LED 어레이(Array) 에서 나온 빛을 반사하여 빛효율을 증가시키는 역할을 함. 적용된 PET 및 점착제는 고온에서 장기간 노출 시 황변 현상이 발생하지 않는 것을 특징으로 함

EFR Foam Pad	Environmentally Friendly Reworkable Foam Pad 의 약자로. 폴리우레탄 폼(Polyurethane Foam)의 양쪽면에 점착 소재가 합지 또는 코팅되어 있는 제품임. OLED TV 모듈은 패널과 백커버(Backcover)로 구성 되어 있는데 양 구성 사이에 공간(Gap)이 있을 시 공기층의 팽창 또는 수축 현상 발생으로 화면 이상 현상이 발생함. EFR Foam Pad 는 이를 방지하기 위하여 패널과 백커버 사이에 부착되어 공간(Gap)을 유지시키는 역할을 하는 제품임. 패널을 잡아줄 수 있는 충분한 전단력을 발휘하지만, 점착력은 매우 낮아 쉽게 재작업이 가능한 것을 특징으로 함. EFR Foam Pad 는 예선테크가 생산하는 제품명

COF Pad	폼(Foam)의 양쪽면에 양면 Tape가 합지되어 있는 제품으로, OLED TV의 하단면에서 패널을 고정하는 용도임. OLED TV의 하단면에는 COF(Chip on the Film)가 위치하여, 좌, 우 및 상단과는 다르게 패널고정용 패드(Pad)를 부착할 수 있는 충분한 공간이 확보되지 않음. 평균 15mm x 15mm 사이즈의 패드 19개가 COF 사이사이에 부착되어 패널을 고정함. 부착면적이 매우 작고, 다른 부위 대비 과도한 힘이 모이는 곳으로, 최고의 접착 성능을 발휘하는 양면 Tape를 선정하여 적용하였음. 고객의 부착 작업 택 타임(Tact Time)을 단축하기 위하여, 여러개의 패드(Pad)를 한번에 부착할 수 있도록 제품 형태를 디자인 하여 공급하고 있음.

2) 자동차, 에너지

적용	제품	상세 설명

자동차	아크릴 폼 테이프	아크릴 폼 기재의 양쪽면에 점착제가 코팅되어 있는 두꺼운 양면 테이프를 의미함. 일반 양면 Tape 대비 매우 강한 점착력을 나타내는제품으로, LCD 타입의 자동차 디스플레이 모듈의 BLU와 터치 윈도우(Touch Window)를 고정하는 용도로, 진동 및 고온 고습한 환경조건하에서도 강한 접착 강도가 요구될 때 적용되는 제품임

Foam Pad	단면의 Foam 형태로 온도변화시 각 기구부품의 팽창에 따른 빈 공간을 메꾸어 주고 진동으로 인해 LCD 패널로 전달 되는 충격을 흡수하는 용도로 사용하는 제품임

ESD Tape	전류를 통과시키기 위한 도전층과 일부 구간의 절연층, 부착을 위한 점착층의 복합 구조로 EMI(전자 방해 잡음)를 막고, PCB를 보호하는 기능을 수행

Thermal Interface Tape (TIM)	자동차의 헤드라이트(Headlight)의 광원으로 LED를 사용하는 경우, 발열 조절 및 LED 모듈과 기구물의 부착을 위해 사용. LED 모듈의 온도를 낮추어 수명을 연장 시킴

에너지	TBF(Thermal bonding film열융착 접착 필름)	이차전지의 분리막을 적층 하기 위한 용도의 제품으로, 상온에서는 필름 상태이고, 열을 주면 녹아 접착이 되는 접착 필름임. PET(폴리에틸렌 테레프탈레이트, Polyethylene Terephthalate) 필름의 양쪽면에 EVA (에틸렌초산비닐 공중합체, Ethylene Vinyl Acetate)가 코팅되어 있는 제품. 낮은 온도(70도~80도)에서 접착이 가능하여 부착하고자 하는 소재에 훼손 발생 없이 접착이 가능함. 또한 적용된 EVA 소재는 이차 전지용 전해액에 대해 화학적으로 매우 안정한 물성을 나타내는 소재로, 장시간 전해액에 노출되더라도 물성 변화가 발생하지 않는 것을 특징으로 함

다. 주요 제품 현황(단위 : 천원, %)

매출유형	제품	구체적용도	상표	2019년

매출액	비율

제품	Foam Pad	LCD TV, 모니터의 패널을 가이드 패널(Guide Panel)면에 부착하거나, OLED TV의 패널을 백커버(Backcover)면에 부착 용도의 제품	YST	16,506,837	28.01

Gasket Pad	충격흡수,이물방지, 빛샘방지 용도	YST	7,295,220	12.38

LED Fixing Tape	직하형 LED BLU가 적용되는 LCD TV 의 LED 어레이(Array)를 부착하는 용도의 제품	YST	5,465,654	9.27

기타	-	YST	26,512,081	44.99

상품	-	YST	3,153,183	5.35

합 계	58,932,975	100

(주) 연결기준으로 작성하였습니다. 라. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품목	2019년	2018년	2017년	비고

Gasket Pad	61.92	67.70	64.21

Foam Pad	300.69	334.03	345.92

LED Fixing Tape	308.41	271.41	137.54

기타	53.99	96.24	87.65

(주1) 산출방법 : 총판매액 / 총 판매수량(주2) 당사는 각 품목군에 대해 고객별, 단위당 측정 사양, 평방미터 규격에 의한 가격 차이가 매우 상이 하여 일률적인 산출이 불가합니다. 따라서 품목 중 대표 품목에 대하여 해당 기간 내 총판매액에서 판매 수량을나눈 단순 수치로써, 실제 가격과 차이가 있을 수 있습니다.

마. 제품의 라이프 사이클

당사의 기능성 접착소재는 중대형 디스플레이, 휴대폰, 2차전지 등 전자기기에 들어가는 소재로, 주요 거래처는 디스플레이 모듈 업체, 자동차 업체, 2차전지 업체 등으로 구성되어 있습니다. 매출의 대부분이 발생되는 전자산업의 경우 기술 혁신의 속도 및 신제품의 등장이 빨라져 제품의 라이프 사이클이 점점 단축되는 경향이 심화되고 있으며, 이에 따라 당사가 생산하는 소재 또한 새로운 기능의 제품이 짧은 기간에 요구되는 등 제품 개발 주기가 단축되고 있습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 당사가 매입하는 Tape류와, 기능성 소재, 라이너(Liner), 보호필름 등 필름(Film)류, 그리고 그라파이트(Graphite)류로 구분할 수 있습니다. 가. 주요 원재료 매입액

(단위 : 천원, %)

매입유형	품목	구체적용도	2019년	2018년	2017년

매입액	비율	매입액	비율	매입액	비율

원재료	Foam Pad	Display, 2차전지 등에부착되는 접착소재제조용도	1,408,300	15.75	2,528,323	23.84	2,528,323	23.84

Gasket Pad	2,276,976	25.47	1,698,491	16.02	1,698,491	16.02

Bonding tape	3,573,612	39.97	4,120,751	38.86	4,120,751	38.86

기타	1,682,523	18.82	2,256,199	21.28	2,256,199	21.28

소 계	8,941,412	10,063,764	-	10,063,764	-

상품	Foam Pad	Display, 2차전지 등에 부착되는 접착소재 제조용도	5,251,896	38.41	3,941,141	30.95	956,586	15.72

Gasket Pad	1,722,569	12.60	1,339,754	10.52	1,471,742	24.19

Bonding tape	4,257,992	31.14	3,749,716	29.45	1,569,214	25.79

기타	2,441,232	17.85	3,702,565	29.08	2,087,743	34.31

소 계	13,673,689	12,733,176	-	6,085,285	-

합 계	22,615,101	22,796,940	16,149,049

(주) 당사는 매입현황에 관하여 특정 품목을 나열하기에 종류가 많기 때문에, 주요 매입품목에 대해서만 기재를 하고 다른 품목에 대해서는 기타로 기재 하였습니다. 나. 주요 원재료의 가격변동추이

(단위 : 천원)

품목	2019년	2018년	2017년	비고

Foam Pad	26,955	24,589	23,885	-

Gasket Pad	9,011	8,151	8,516	-

Bonding tape	4,126	3,876	3,720	-

기타	1,260	2,814	1,791	-

(주1) 산출방법 : 총매입액 / 총 평방미터( m²) (주2) 당사는 동일 품목 내에도 다양한 사양의 원재료가 존재하며, 단위당 측정 사양, 규격에 의한 가격 차이가 매우 상이하여 일률적인 산출이 불가합니다. 따라서 품목 중 대표 품목에 대하여 해당 기간 내 총판매액에서 총평방미터를 나눈 단순 수치로써, 실제 가격과 차이가 있을 수 있습니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력

(단위 : 천개, 천원)

구분	2019년	2018년	2017년

수량	금액	수량	금액	수량	금액

생산능력	264,412	18,223,982	231,259	23,405,427	216,672	28,836,680

생산실적	189,824	13,083,185	165,358	16,735,670	121,669	16,192,828

가동율	71.8%	71.50%	56.15%

기말재고	7,479	613,155	11,275	950,619	15,186	1,569,542

1) 생산능력 산출근거

각 연도별 보유 설비의 최대 속도(Max Speed)에 효율(70%)을 감안하여 산정하였으 며, 일 평균 가동시간은 주간 8시간, 월평균 근무일수 22일(연간 근무일수 22일 X 12 = 264일)로 가정하여 산출하였습니다.

또한, 각 설비별 캐비티(Cavity)는 연간 생산 제품의 평균 캐비티(Cavity)를 적용하 고, 제품 길이에 따른 타발 수가 변동되는 설비는 이를 반영하였습니다. 나. 생산설비 현황 당사는 국내 본사를 포함하여 해외 4개의 생산공장을 보유하여 산업용 접착 소재 및 관련품을 제조하고 있습니다.

(단위 : 천원)

자산별	기초가액	당기증감	당기상각	당기말가액	비고

증가	감소

토지	2,296,404	-	-	-	2,296,404	-

건물	2,294,560	-	-	(71,333)	2,223,227	-

기계장치	타발기	97,723	51,598	-	(18,341)	130,980	-

합지슬리팅기	758,794	154,861	-	(142,414)	771,240	-

컷팅기	105,830	76,000	-	(19,863)	161,967	-

기타	187,380	151,460	-	(35,168)	303,671	-

소 계	1,149,726	433,919	-	(215,787)	1,367,858	-

공구와기구	37,802	-	-	(16,200)	21,602	-

시설장치	26,648	-	-	(15,155)	11,493	-

(주) 해외사업장을 포함한 생산설비 현황입니다. 다. 설비의 신설, 매입 계획 등

(단위 : 백만원)

사업부문	구분	투자자산	총 투자액	기투자액	투자기간	투자효과

전 부문	증설	토지, 건물	16,500	2,000	2019.10.30 ~ 2020.04.21	연구개발 및 생산서 향상

설비투자	기계장치 외	2,889	978	2019.11.01 ~ 2020.06.30	원가절감을 통한 경쟁력 확보

(주) 당사는 공시일 현재 기준으로 2019년 10월 29일 이사회 결의에 의해 본사의 사옥 확장을 위해 토지와 건물(16,500백만원) 매입과 신규로 설비투자(2,889백만원)를 위한 승인이 가결되었습니다. 자세한 사항은 2019년 10월 29일 전자공시시스템에 공시된 (DART) 주요사항보고서(유형자산양수결 정)와 신규시설투자 등 내용을 참고하시기 바랍니다. 5. 매출에 관한 사항 당사는 지난 2005년 설립되어 열접착필름 가공품(TBF Die-cut)을 모토로라 휴대폰 모델에공급한 것을 시작으로 다양한 기능성 접착소재 제조를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 기능과 신뢰성을 만족할 수 있도록 화학, 물리, 전기에 대한 전문성을 바탕으로 최적의 접착소재를 개발하는 역량을 보유하고 있으며, 고객사가 요구하는 성능을 구현하기 위해 적합한 원재료 배합 등을 통하여 최적의 접착소재를 개발하여, 제공하고 있습니다. 특히 중대형 TV, 모니터를 주력 시장으로 사업을 영위하고 있고, 최근에OLED TV, 자동차, 2차전지 시장에 진입하는 등 전방산업을 다각화하고 있습니다. 가. 매출실적

(단위 : 1,000ea, 백만원)

매출유형	품목구분	2019년	2018년	2017년

수량	금액(원화)	수량	금액(원화)	수량	금액(원화)

제품	Bonding Tape	406,185	20,766	322,005	17,830	203,099	12,806

COF Pad	29,430	2,193	33,656	3,765	15,382	1,537

Foam pad	73,990	14,849	45,802	15,299	29,684	10,269

Gasket pad	155,481	8,072	115,326	7,808	103,493	6,646

LED Fixing Tape	23,822	4,965	15,310	4,155	386	53

Protect Film	2,103	523	4,705	1,415	6,293	1,177

기타	57,038	4,412	48,752	4,633	50,416	1,676

상품	Foam pad	36	934	65	19	1	73

Pad	14	236	-	146	1,274	411

Protect Film	64	354	106	635	142	898

Tape	9	1,276	123	459	25	364

Liner	0	3	-	-	-	-

기타	939	349	3,811	584	940	126

합계	749,111	58,932	589,661	56,748	411,135	36,036

나. 판매경로 및 판매방법 등 1) 판매조직

당사는 본사와 4개의 해외법인을 운영하고 있으며, 본사 산하에 1개, 광저우 법인 산하에 1개, 소주법인 산하에 1개 총 3개의 영업 사무소를 운영하고 있습니다. 본사 영업조직은 영업팀장 산하에 3개의 기술영업 파트가 구성되어 있으며, 대표이사 직속으로 신규 사업만을 전담을 하는 혁신팀 내 영업조직이 별도로 운영이 되고 있습니다. (본사 영업인원 총 15명) 광저우법인은 광저우법인과 심천사무소를 합쳐서 총 14명, 수저우법인은 수저우법인과 남경 사무소를 합쳐서 총 5명의 영업인력을 운영하고 있으며, 베트남 법인은 총 3명, 인도네시아법인은 총 2명의 인원이 영업직무를 담당하고 있습니다. 각 법인의 영업인원은 각 법인의 법인장에게 보고를 하고 있으며, 본사 영업 팀장에게 보고를 하고 있으며, 본사 영업팀장에게 Dotted line의 형태로 보고를 하고 있습니다. 본사의 경우 생산팀 산하에 출하파트 조직이 있으며, 영업조직은 기술영업위주로 운영이 되고 있습니다. 중국법인의 경우에는 중국 특성상 영업조직에서 납품 업무와 기술영업을 병행하고 있습니다.

2) 판매경로 당사는 고기능성 접착소재 부품을 생산하여 주로 디스플레이 기기 제조업체에 공급을 하는 B2B 사업을 영위하고 있습니다. 따라서 대부분의 매출은 디스플레이 기기업체의 부품 협력 업체로 직접 거래를 통한 공급을 하고 있으며, 본사의 경우 한국에서 개발된 솔루션을 자회사로 상품 혹은 제품의 형태로 공급을 병행하고 있습니다. 고객사의 양산처가 당사가 진출하지 않은 지역에 위치하고 있고, 고객사의 사정으로 예선테크가 직접 공급을 하기 어려운 경우에 한하여 일부 잠재적 경쟁사에 예선테크가 개발한 솔루션을 상품 혹은 제품 형태로 공급을 하는 경우도 있으나, 그 비중은 크지 않습니다.3) 판매전략 및 방법

소재부품업은 업의 특성상 고객의 니즈를 100% 반영한 제품을 고객의 개발기간내에 개발하여 공급을 하는 것이 쉽지 않습니다. 이는 주어지는 개발 기간은 일반적인 부품 개발기간 정도만 주어지나, 새로운 소재는 그 기간 내에 소싱하여 양산할 수 있는 체계를 구축하기기 쉽지 않기 때문입니다. 회사는 고객의 변화 방향을 여러 경로를 통해 입수한 정보와 기기의 진화방향에 대한 예측을 바탕으로, 고객의 니즈가 정해지기 전에 선제적으로 제품 개발을 하여, 다른 경쟁사에 비해 고객 기기에 필요한 물성을 구현한 솔루션을 공급하는 것을 기본 전략으로 삼아 운영하고 있습니다. 소재부품업의 경우 고객의 니즈에 100% 만족하지 못하는 제품 공급이 되면서 고객으로부터 기능에 대한 개선 요구를 받거나, 단가 인하에 대한 압박을 받는 경우가 종종 있으나 당사는 고객이 개발하는 기기에 최적화된 소재부품을 공급 하고 있어, 고객과 함께 성장 하고 있습니다. 이러한 전략을 효율적으로 실행하기 위해 회사는 체계화된 전략 수립 및 실행체계를 구축하여 운영하고 있으며, 시장 선도 고객의 최신 기기를 분해하여 각 부품의 기능을 분석하여 최적의 솔루션에 대한 연구를 지속적으로 진행하고, 전후방 산업과 지속적인 커뮤니케이션 활동을 통해 적기에 필요한 솔루션을 개발할 수 있도록 많은 노력을 기울이고 있습니다. 또한 당장 큰 시장은 아니나 미래에 시장의 방향성이 결정될 것으로 보이는 분야에 대해서는 별도의 조직이나 태스크포스팀을 조직하여 기존 조직과 분리 운영을 하여 기존 사업 조직의 관성이 신규 사업에 방해가 되는 것을 방지하고 있습니다. 상기와 같은 노력을 바탕으로 기존 Gasket Pad의 실리콘 소재에 대한 폴리우레탄 소재로의 대체, Art 5 모델등 고객사의 프리미엄 신모델등에 최적화된 솔루션을 제공할 수 있었으며, 최근에 성장하고 OLED TV의 경우에도 충분한 기간을 두고 선행 연구개발 활동을 시행하고 그 결과들을 축적했기 때문에 관련 사업의 확대가 가능했습니다. 2008년 금융위기 이후에는 한국 디스플레이 기기업체의 국내 생산이 줄어들고 생산처의 해외 이전이 가속화되었고, 전세계적으로 치열해진 경쟁 상황에 대응하기 위해 2008년부터 지리적 다각화를 적극적으로 추진을 하고 있습니다. 현재까지 3개의 해외 법인, 3개의 해외 사무소를 설치하여 현지에 진출해 있는 한국 및 해외 고객, 그리고 현지 고객들에게 보다 효율적으로 제품을 공급을 할 수 있는 기반을 꾸준히 강화를 해 오고 있습니다. 많은 한국의 중소/중견기업들이 해외법인을 운영하면서 여러 가지 문제가 생기곤 하나, 당사는 업의 본질에서 유도된 핵심가치를 해외법인을 포함한 모든 구성원에게 교육하고 이를 실행하게 하며, 진출한 현지의 문화, 제도, 경제적 차이를 반영한 국제경영을 실시하여, 2008년 첫 해외 법인 설립이후 해외 법인이 큰 문제 없이 현지에 뿌리 내리고 자생력을 갖추어 가고 있습니다. 이러한 해외법인 및 사무소 설치 및 운영을 통해서 전세계적인 시장 추세에 대한 파악 및 향후 트렌드 분석이 가능하게 되었습니다. 이런 글로벌 현상은 지속적으로 가속화될 것으로 예상되므로 현재까지 축적된 해외법인 및 사무소의 운영경험을 토대로 타 업체 대비 글로벌 경쟁력 부문에서 앞서나가기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

6. 수주 현황 당사의 제품은 수주의 개념이 아닌 고객사의 생산계획에 대응하여 납품하는 방식이므로 별도의 수주현황이 존재하지 않습니다. 7. 시장의 위험과 위험관리 가. 재무위험관리요소 회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험	노출 위험	측정	관리

시장위험-환율	미래 상거래
기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채	현금흐름 추정
민감도 분석	통화선도 및 통화옵션

시장위험 - 이자율	변동금리 장기 차입금	민감도 분석	이자율스왑

신용위험	현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품, 계약자산	연체율 분석
신용등급	은행예치금 다원화, 신용한도, L/C
채무상품 투자지침

유동성위험	차입금 및 기타 부채	현금흐름 추정	차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자 등 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

나. 시장위험 1. 외환위험회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계정과목	통화	당기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산

현금및현금성자산	USD	731,612	847,060	-	-

매출채권	USD	7,421,908	8,593,085	6,562,755	7,337,817

금융부채

매입채무	USD	-	-	20,798	23,254

단기차입금	USD	-	-	450,071	503,224

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기말	전기말	당기말	전기말

미국 달러/원	10% 상승시	736,331	531,284	736,331	531,284

10% 하락시	(736,331)	(531,284)	(736,331)	(531,284)

2. 이자율 위험 회사의 이자율 위험은 장ㆍ단기차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 회사는 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기말	전기말	당기말	전기말

100bp 상승시	(44,772)	(70,481)	(44,772)	(70,481)

100bp 하락시	44,772	70,481	44,772	70,481

다. 신용위험신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 또한 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 등의 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 라. 유동성위험

회사는 미사용 차입금 한도 를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획,약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다 . 자 세한 사항은 III. 재무에 관한 사항의 주석 33번을 참조하여 주시길 바랍니다. 회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 5년 이내	5년 초과	합 계

매입채무	892,439	-	-	-	892,439

차입금	3,460,391	66,110	2,396,401	-	5,922,902

기타지급채무	545,291	-	-	-	545,291

전기말 >(단위: 천원)

구 분	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 5년 이내	5년 초과	합 계

매입채무	1,797,884	-	-	-	1,797,884

차입금	9,879,951	-	-	-	9,879,951

기타지급채무	605,875	-	-	-	605,875

전환상환우선주(*)	3,189,935	-	-	-	3,189,935

(*) 2017년 12월 31일 이후 상환청구가 가능한 전환상환우선주는 즉시 지급을 요구받을 수 있으므로 전환상환우선주의 액면가액과 해당 시점까지의 누적 상환할증금의 합을 1년 이내 구간으로 분류하였습니다.

마. 자본위험관리 회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 회사는 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채 (A)	9,929,489	18,775,473

자본 (B)	28,620,658	11,585,260

현금및현금성자산 (C)	6,248,483	4,136

차입부채 (D) (*)	5,740,000	12,626,319

부채비율 (A/B)	34.69%	162.06%

순차입금비율 (D-C)/B	-1.78%	108.95%

(*) 차입부채는 차입금 및 전환상환우선주부채로 구성되어 있습니다.

8. 파생상품 거래현황 당 사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 등 당 사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 10. 연구개발활동

가. 연구개발 담당조직

조직명	인원	주요 업무

개발품질 Part	8명	신소재 성능Test 및 개발품질

소재개발 Part	3명	신규 소재 구조 design 및 평가, 고객 승인 업무 진행

제조기술 Part	2명	가공 설비 개발, 생산 공정 개발 및 최적화

나. 연구개발 실적

연구개발과제	기대효과 및 성과

자동화 부착 공정용 Roll Pad (Gasket Pad) 개발	고객 부착 공정을 자동화하여 고객 생산 수율을 높이는데 기여하였으며, 본 제품의 개발을 통해 LG Display 에 업체 등록하였음

난연성을 갖는 반사 시트(Reflector Sheet) 개발	LG Display 가 중국 농어촌을 타깃 으로 개발한 저가형 TV 를 양산할 수 있도록 하였음. 예선테크의 개발력을 입증하는 계기가 되었으며, 광저우 법인 매출 증대에 기여함

난연성을 함께 갖는 절연 시트(Sheet) 개발	고객이 기구물 디자인시 충분한 공간을 확보할 수 있도록 함

EVA Bonding Film 의 개발	2차 전지 시장에 진입 계기

Micro Cell Pad 개발	LG디스플레이의 프리미엄급 TV 인 Art 5 모델에 적용이 되어 본사 및 광저우 법인 매출 증대에 기여. 제품 구성의 난이도가 높아 경쟁사가 진입하지 못하였음

Panel 고정용 Foam Pad 의 개발	중국 고객사인 Skyworth社, Konka社, TCL社 등의 업체에 진입하는 계기가 되었음

EFR Foam Pad 의 개발	본 제품은 Sony社 직개발 모델에도 적용이 되고 있어, Sony社 관련 제품의 매출 확대에 도움이 될 것으로 기대함

패널 부착용 COF Pad 개발	본 제품 개발 이후 패널 분리 현상 발생이 현저히 줄어들어, 고객 불량율이 개선되었음

LED Fixing Tape 의 개발	본사, 광저우법인 매출 증가에 기여가 될 것으로 예상됨

다. 연구개발비 현황 (단위 : 천원)

구분	2017년	2018년	2019년

제조원가	인건비	353,026	358,487	417,103

개발비	248,536	163,965	138,544

합계	601,562	522,452	557,647

판매관리비	시작품비	416,193	252,194	270,684

대외연구비	28,100	36,256	117,895

기타	2,149	-	-

합계	446,442	288,450	388,579

연구개발비 총계	1,048,004	810,902	946,226

11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 현황

번호	구분	내용	권리자	출원일	등록일	적용제품	출원국

1	특허권	표시장치용
가스켓 패드	예선테크	2006-10-02	2008-05-22	Roll Pad	대한민국

2	특허권	표시장치용
가스켓 패드	예선테크	2006-12-15	2008-10-13	Roll Pad	대한민국

3	특허권	점착테이프 및
이를 이용한
디스플레이 장치	예선테크	2015-08-21	2017-08-22	EFR
Foam Pad	대한민국

4	특허권	탄성층을 구비한 점착테이프 및
이를 이용한 디스플레이 장치	예선테크	2016-06-02	2018-05-16	Foam Pad	대한민국

나. 환경관련 규제사항 당사가 생산하는 접착소재는 고객사의 요구 스팩에 맞춰 생산됩니다. 따라서 당사는 제조산업의 특성상 일반적으로 준수해야 할 환경 및 산업안전에 대한 준수 의무 외에 별도의 규제는 없습니다.