일동제약 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결회사 재무전략팀에 의해 이루어지고 있습니다. 회사 재무전략팀은 연결회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

가. 시장위험

(1) 외환위험연결회사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 외화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 금융상품의 주요 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

USD	JPY	EUR	CNY	SGD	USD	JPY	EUR	GBP	SGD

자산

현금및현금성자산	1,497,716	643,415	21,231	6,062	-	1,093,308	491,251	4,004	-	-

매출채권 및 기타채권	289,937	1,508,437	-	-	549	292,535	1,116,111	-	-	463

소 계	1,787,653	2,151,852	21,231	6,062	549	1,385,843	1,607,362	4,004	-	463

부채

매입채무 및 기타채권	(1,371,532)	-	-	-	-	(3,306,060)	-	(1,790,237)	(701,807)	-

합 계	416,121	2,151,852	21,231	6,062	549	(1,920,217)	1,607,362	(1,786,233)	(701,807)	463

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각국의 외화에 대한 환율이 10%변동시 환율변동이 연결회사의 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	41,612	(41,612)	(169,975)	169,975

JPY	215,185	(215,185)	158,958	(158,958)

EUR	2,123	(2,123)	(175,391)	175,391

GBP	-	-	(67,478)	67,478

CNY	606	(606)	-	-

SGD	55	(55)	45	(45)

(2) 가격위험

연결회사는 시장성 있는 금융상품과 관련하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 주가지수가 10% 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 다른 변수는 변동하지 않고 연결기업이 보유하고 있는 매도가능금융자산은 과거 해당 지수와의 상관관계에 따라 움직인다고 가정하며, 구체적인 자본(세전포괄손익)의 변동금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

Rezolute, Inc. 주가지수	10,650	(10,650)

엔젠바이오 주가지수	261,278	(261,278)

합 계	271,928	(271,928)

*Rezolute,Inc는 구)AntriaBio,Inc 입니다.(3) 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험 연결회사의 현금흐름 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다. 연결회사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 차환발행, 기존 차입금의 기간연장, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 회사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다. 이러한 시나리오들은 주요 이자부 포지션을 나타내는 부채에 대해서만 적용됩니다.당분기말 현재, 다른 변수가 일정하고 원화 표시 차입금에 대한 이자율이 0.1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 회계기간에 대한 세전이익은 186,600천원(전기: 130,400천원)만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.

나. 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 등의 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 도매거래처의 경우 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있으며, 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토를 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 참고하고 있습니다. 기타 소매 거래처에 대한 매출은현금 또는 주요 신용카드로 처리됩니다. 당분기 중 신용위험에 중요한 영향을 미치는 사항은 발견되지 않았으며, 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다. 다. 유동성 위험현금흐름의 예측은 회사내의 개별 종속회사들이 수행한 내용을 바탕으로 지배회사의 재무전략팀이 총괄하고 있습니다. 회사의 재무전략팀은 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

연결회사는 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금, 시장성 유가증권 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 당분기말 현재 회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 MMDA 및 기타유동성 자산에 각각 6,584백만원(전기: 4,035백만원) 및 44,484백만원(전기: 440,506백만원)을 투자하고 있습니다.

라. 자본위험연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입, 자산매각 그리고 유상증자 등을 통하여 부채비율을 개선하기 위한 정책을 지속적으로 유지하고 있습니다.당분기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

순부채 :

단기차입부채	170,600,000	113,400,000

유동성장기차입부채	13,000,000	1,000,000

장기차입부채	3,000,000	16,000,000

전환사채	19,500,925	27,343,221

차감 :

현금및현금성자산	(32,569,503)	(52,145,854)

금융자산	(33,616,430)	(66,665,351)

비유동금융자산(정기예적금)	(270,000)	(135,000)

조정 부채	139,644,992	38,797,016

자 본	131,382,901	191,243,648

조정부채 비율	106.29%	20.29%

마. 파생금융상품

연결회사의 파생금융상품은 전환사채에 내재되어 있는 전환권, 조기상환권, 매도청구권 및 전환우선주에 내재되어 있는 전환권으로 구성되어 있으며 외부평가기관에 의해 산출한 공정가액으로 평가하였습니다.보고기간종료일 현재 파생금융상품자산ㆍ부채 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

파생상품	2,451,891	28,380,231	39,900,812	53,467,471

당분기 중 파생상품에서 23,628,960천원의 평가손실이 발생하였고 당분기와 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.1) 파생금융상품자산

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

기초금액	39,900,812	-

평가손익	(37,448,921)	42,203,570

기말금액	2,451,891	42,203,570

연결회사는 메리츠증권(주)과 2023년 7월 28일 당사의 제1회 전환사채 권면액 400억원을 기초자산으로 하는 만기 1년의 총수익스왑 계약을 체결하였습니다. 당분기말 현재 동 계약으로 인식한 파생상품금융자산은 2,452백만원입니다.[파생금융상품 계약 명세 - 메리츠증권(주)]

구 분	내용

파생금융상품의 명칭	총수익스왑(TRS)

총수익매수자	일동제약(주)

총수익매도자	메리츠증권(주)

기초자산	일동제약 제 1 회 전환사채 권면액 400억원

만기	계약일로부터 1년

이자	연 6.5%

이자지급일	매 3개월 수취

담보	- 기초현금담보 185억원 (총수익 매수자 담보 제공)- 서울특별시 서초구 양재동 60 소재 토지 및 건물 3순위 담보 신탁 및 우선수익권 (우선수익권금액: 총수익스왑피담보채무의 130%)

만기손익정산	- 수익: 총수익매수자와 당사가 50:50으로 배분- 손실: 총수익매수자가 손실보전

2)파생금융상품부채- 전환사채 전환권, 조기상환권(부채)

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

기초금액	47,821,314	120,964,454

전환권 행사	(11,267,279)	(133,139,087)

평가손익	(13,819,961)	62,266,654

기말금액	22,734,074	50,092,021

- 전환우선주 전환권(부채)

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

기초금액	5,646,157	6,377,375

기말금액	5,646,157	6,377,375