에코프로비엠 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다

2021년은 에코프로비엠이 양적으로나 질적으로나 괄목할 만한 성장을 기록한 중요한 한 해였습니다. 연결 기준으로 매출액 1조 4,856억, 영업이익 1,150억을 달성하였으며, 이는 전년 대비 매출액은 74%, 영업이익은 110% 성장한 결과입니다. 지난해 에코프로비엠은 첫 해외진출 계획을 공식 발표하였습니다. 헝가리에 약 1조원을 투자하여 10만 8천톤의 양극재 생산 능력을 확보하는 계획을 수립하였고 2024년 하반기부터 양산이 개시될 예정입니다. 또한 2021년부터 EV 전용 NCM구반반 양극재를 본격적으로 양산하기 시작하였고, CAM6도 조기 가동을 시작하였습니다. 이에 작년 4분기 EV 어플리케이션 매출이 Non-IT를 처음으로 넘어섰고, 향후 EV용 양극재 매출 비중은 지속적으로 확대될 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 연결 재무상태

(단위 : 원)

구분	제 6기	제 5기	제 4기

(2021년 12월말)	(2020년 12월말)	(2019년 12월말)

[유동자산]	739,143,497,291	304,796,633,625	245,507,156,234

현금및현금성자산	104,647,514,160	59,234,178,586	20,105,505,889

매출채권	247,398,852,899	79,193,559,581	56,895,444,722

기타금융자산	21,891,684,747	1,407,574,747	8,593,027,081

파생상품자산	16,200,000	68,600,000	-

당기법인세자산	27,013,500	11,350,530	-

재고자산	339,395,879,322	156,816,260,446	158,862,986,623

기타자산	25,766,352,663	8,065,109,735	1,050,191,919

[비유동자산]	686,714,254,647	494,189,491,156	404,849,382,820

당기손익 -공정가치 측정 금융자산	976,433,477	360,000,000	-

유형자산	638,848,527,907	435,962,512,568	376,721,487,458

무형자산	12,070,439,194	13,310,190,333	14,140,254,278

기타금융자산	961,274,250	907,150,000	385,540,000

이연법인세자산	31,127,786,151	38,959,775,632	10,750,967,624

사용권자산	2,729,793,668	3,716,155,688	2,386,242,302

기타자산	-	973,706,935	464,891,158

자산총계	1,425,857,751,938	798,986,124,781	650,356,539,054

[유동부채]	612,882,217,465	188,978,798,089	137,876,294,862

[비유동부채]	216,830,321,600	142,689,702,556	142,273,321,198

부채총계	829,712,539,065	331,668,500,645	280,149,616,060

[지배기업의 소유지분]	551,699,508,256	443,584,458,304	370,206,922,994

보통주	11,459,733,000	10,517,583,000	10,277,983,000

주식발행초과금	292,925,416,007	272,650,087,316	267,582,844,756

기타포괄손익누계액	7,248,109	-	-

기타자본항목	23,304,368,387	24,726,776,645	-651,014,865

이익잉여금	224,002,742,753	135,690,011,343	92,997,110,103

[비지배지분]	44,445,704,617	23,733,165,832	-

자본총계	596,145,212,873	467,317,624,136	370,206,922,994

※ 상기 요약 연결재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.※ 제6기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

나. 연결 영업실적 당사의 매출액은 코로나19 등 외부 환경의 불확실성에도 불구하고 전기자동차용 양극재 판매 확대 등으로 전년대비 약 74% 증가한 1조 4,856억원을 달성하였습니다. 영업이익은 환율 및 주요 금속가격 하락과, 당사의 지속적인 시설 및 R 투자에도 제조원가 개선, 판관비용 감소 노력을 통해 전년대비 약 110% 증가한 1,150억원을 달성하였습니다.

(단위 : 원)

구분	제 6기	제 5기	제 4기

(2021년1월1일~2021년12월31일)	(2020년1월1일~2020년12월31일)	(2019년1월1일~2019년12월31일)

[매출액]	1,485,628,623,826	854,748,843,876	616,085,054,981

[영업이익]	115,031,248,500	54,769,281,487	37,077,549,715

[당기순이익]	97,789,788,764	46,658,311,822	34,481,003,746

지배기업 소유주지분	100,835,673,353	46,913,250,667	34,481,003,746

비지배지분	-3,045,884,589	-254,938,845	-

[총포괄손익]	94,468,129,104	45,509,085,368	37,300,140,297

지배기업 소유주지분	97,749,027,519	45,763,849,440	37,300,140,297

비지배지분	-3,280,898,415	-254,764,072	-

[지배기업 지분에 대한 주당순이익]	-	-	-

기본주당순이익	4,666	2,256	1,750

희석주당순이익	4,425	2,071	1,591

다. 세부 영업실적 (연결)

(단위 : 백만원)

구 분	2021년	2020년	2019년

Non-IT	756,912	509,210	450,345

EV	648,647	309,807	124,935

ESS	72,178	30,303	16,810

기타 (전구체 등)	7,891	5,429	23,995

합 계	1,485,629	854,749	616,085

라. 신규사업해당사항 없습니다.마. 중단사업해당사항 없습니다.바. 환율변동 영향 (연결)1) 보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 당사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

USD	JPY	USD	EUR	JPY

금융자산

현금및현금성자산	3,576,436	3,369	23,393,876	-	74

매출채권	191,505,374	-	58,346,557	-	-

금융부채

매입채무	85,298,788	-	54,339,106	-	-

기타금융부채	13,125,723	-	6,967	148,545	190,821

차입금	-	-	-	891,268	-

파생상품

통화선도 매입(단기매매)	16,200	-	59,800	-	-

2) 민감도 분석

당사의 주요 환위험은 USD 환율에 기인하므로 손익의 변동성은 주로 USD 표시금융상품으로부터 발생하며, 당사의 기타 환율위험에 대한 노출은 유의적이지 않습니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

미국 달러/원	10% 상승시	7,322,729	2,071,960	7,322,729	2,071,960

10% 하락시	(7,322,729)	(2,071,960)	(7,322,729)	(2,071,960)

3) 당사는 환위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하고 있으나 위험회피회계는 적용하지 않습니다. 당기말 및 전기말의 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

통화선도	16,200	-	68,600	8,800

사. 자산 손상 인식해당사항 없습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 (연결) 당사 양극재의 지속적인 매출 증가에 따라 유동성 및 영업이익 개선을 위해 노력하고 있습니다. 또한, 선제적 시설투자를 통해 고객사 내 선점적 위치를 확보해야하는 산업 특성상, 자체적으로 창출된 현금과 함께 금융권 차입과 자본시장에서의 자금 조달이 지속 발생하고 있습니다. 가. 유동성 현황 (연결)1) 유동성비율

구 분	산 식	비 율

제 6(당) 기	제 5(전) 기

유 동 비 율	유동자산/유동부채*100	120.6%	161.3%

부 채 비 율	부채총계/자기자본*100	139.2%	71.0%

차입금의존도	차입금/총자산*100	15.8%	24.2%

2) 현금 및 현금성자산 구성 내역당기말 현재 연결회사의 현금 및 현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

은행예금 및 보유현금	104,647,514	29,234,179

단기은행예치금(*)	-	30,000,000

합계	104,647,514	59,234,179

(*) 단기은행예치금은 취득일 현재 만기가 3개월 이내에 도래하는 정기예금입니다.

3) 요약 연결현금흐름표(단위: 천원)

구 분	제 6(당) 기	제 5(전) 기

Ⅰ. 영업활동 현금흐름	(17,130,317)	(1,571,375)

Ⅱ. 투자활동 현금흐름	(150,064,503)	(23,982,708)

Ⅲ. 재무활동 현금흐름	182,969,783	59,980,217

Ⅳ. 현금및현금성자산의 순증가(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	15,774,963	34,426,134

Ⅴ. 기초 현금및현금성자산	34,426,134	-

Ⅵ. 기말 현금및현금성자산	50,201,097	34,426,134

나. 차입금 내역 및 자금조달 (연결)

1) 차입금 내역(단위: 천원)

구 분	차입처	최장 만기일	당기말	전기말

단기차입금	원화대출	국민은행	2022.08.01	60,000,000	-

원화대출	하나은행(*1)	2022.04.15	20,000,000	4,150,000

원화대출	산업은행(*1,2)	2022.12.03	20,000,000	20,000,000

원화대출	기업은행	-	-	5,000,000

원화대출	씨티은행	2022.04.29	25,000,000	15,000,000

원화대출	수출입은행	2022.06.29	50,000,000	15,000,000

원화대출	농협은행	2022.08.11	30,000,000	-

원화대출	우리에코제일차	2022.11.30	60,000,000	-

외화대출	산업은행	-	-	891,268

장기차입금	원화대출	산업은행(*1,2)	2023.05.12	120,000,000	110,680,000

원화대출	산업은행	2031.06.30	63,600,000	-

원화대출	하나은행	-	-	4,950,000

원화대출	신한은행	2024.03.15	20,000,000	4,500,000

원화대출	대구은행	-	-	5,850,000

원화대출	농협은행	-	-	4,500,000

원화대출	수협은행	-	-	2,700,000

사채	확정금리 원화사채	제4-1회 무보증 공모사채	2022.07.19	31,944,713	-

확정금리 원화사채	제4-2회 무보증 공모사채	2023.07.19	49,875,533	-

소계	550,420,246	193,221,268

차감: 단기차입금	(265,000,000)	(60,041,268)

차감: 유동성장기차입금	(91,944,713)	(8,920,000)

장기차입금	193,475,533	124,260,000

(*1) 상기 차입금에 대해서는 연결회사의 토지와 건물이 담보로 설정돼 있습니다.
(*2) 상기 차입금에 대해서는 연결회사의 구축물과 기계장치가 담보로 설정돼 있습니다.

2) 자금조달

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

당사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본(비지배지분 포함)으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금	550,420,246	193,221,268

차감: 현금및현금성자산	(104,647,514)	(59,234,179)

순부채	445,772,732	133,987,089

자본총계	596,145,213	467,317,624

총자본	1,041,917,945	601,304,713

자본조달비율	42.8%	22.3%

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 1) 재무제표 작성 기준 연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

연결재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

- 특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함)
- 확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 연결재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석 3에서 설명하고 있습니다.2) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 코로나19 관련 임차료 할인 등에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제1104호 '보험계약' 및 제1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁(2단계 개정)

이자율지표 개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표 대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표 대체가 발생한 경우에도 중단없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3) 중요한 회계추정 및 가정

연결재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며,과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) COVID-19 영향2021년도 중 COVID-19의 확산은 국내외 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 생산성 저하와 매출의 감소나 지연, 기존 채권의 회수 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 이로 인해 연결회사의 재무상태와 재무성과에도 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정될 수 있으며, COVID-19로 인하여 연결회사의 사업, 재무상태 및 경영성과 등에 미칠 궁극적인 영향은 현재 예측할 수 없습니다.

(2) 법인세

연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 대한민국의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다. 연결회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.

(3) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다 .

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는 새로운 에너지/환경개선 관련 기술개발로 인류의 삶의 질을 개선하고 편리하게 한다는 에코프로 설립 이념과 같이 지속적인 환경개선 활동에 노력하고 있습니다. ISO 9001, ISO45001, ISO 14001 등 인증을 취득하였으며, 이를 기반으로 환경경영에 관한 내부 기준 적용하고 있습니다. 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여필요한 사항을 참조하시기 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.