티앤알바이오팹 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 재무위험관리요소 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.요약 분기연결재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 회사의 위험관리 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다. 전기의 재무위험관리 정책은 2024년 12월 31일의 연차 연결재무제표에 공시되어 있습니다. (2) 유동성위험 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동으로 인한 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환하는 것이 가능하다고 판단하고 있습니다.보고기간 말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같으며, 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었으며, 이자 현금흐름을 포함하고 있습니다.① 당분기말

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

매입채무	1,503,225,610	1,503,225,610	1,503,225,610	-	-	-

미지급금	2,418,711,681	2,418,711,681	2,418,711,681	-	-	-

장기미지급금	89,570,110	89,570,110	-	89,570,110	-	-

차입금	16,200,000,000	22,930,162,449	837,039,995	992,039,994	5,256,827,540	15,844,254,920

전환사채(*1)	27,927,617,857	44,741,924,601	31,184,302,632	13,557,621,968	-	-

리스부채	1,244,912,991	1,321,070,035	923,032,798	293,115,236	104,922,001	-

합계	49,384,038,249	73,004,664,485	36,866,312,716	14,932,347,308	5,361,749,541	15,844,254,920

(*1) 조기상환이 가능한 가장 이른 구간에 지급하여야 할 금액을 표시하였습니다.② 전기말

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

매입채무	502,997,597	502,997,597	502,997,597	-	-	-

미지급금	3,011,985,391	3,011,985,391	3,011,985,391	-	-	-

장기미지급금	92,939,394	92,939,394	-	92,939,394	-	-

차입금	16,300,000,000	23,512,257,668	935,466,971	837,039,995	4,527,400,430	17,212,350,272

전환사채(*1)	26,802,158,697	49,698,211,107	30,641,213,345	7,533,019,089	11,523,978,673	-

리스부채	1,097,783,083	1,179,879,035	772,706,391	266,191,178	140,981,466	-

합계	47,807,864,162	77,998,270,192	35,864,369,696	8,729,189,655	16,192,360,569	17,212,350,272

(*1) 조기상환이 가능한 가장 이른 구간에 지급하여야 할 금액을 표시하였습니다. (3) 신용위험연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

기대신용손실율은 보고기간말 기준으로 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

당분기말과 전기말 매출채권 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

당분기말	정상	3개월 초과6개월 이하	6개월 초과1년 이하	1년 초과	합 계

기대손실률	0.42%	8.76%	70.57%	100.00%	40.36%

총 장부금액	2,791,433,622	357,329,035	168,027,228	1,973,562,791	5,290,352,676

손실충당금	11,725,863	31,309,835	118,579,491	1,973,562,791	2,135,177,980

(단위: 원)

전기말	정상	3개월 초과 6개월 이하	6개월 초과 1년 이하	1년 초과	합 계

기대손실률	0.43%	4.78%	39.10%	100.00%	48.94%

총 장부금액	1,460,759,310	667,056,775	130,757,880	1,990,090,251	4,248,664,216

손실충당금	6,287,751	31,906,203	51,129,011	1,990,090,251	2,079,413,216

당분기와 전분기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당분기	전분기

기초	2,079,413,216	1,000,652,541

분기손익으로 인식된 손실충당금의 증가(감소)	55,764,764	1,089,746,058

분기말	2,135,177,980	2,090,398,599

5. 공정가치

해당 주석에서는 직전 연차 재무보고 이후 연결회사가 금융상품 공정가치를 산정하는 데 사용한 판단 및 추정에 대한 당분기의 정보를 제공합니다. 당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. (1) 공정가치 서열체계 연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)
- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)
- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되고 인식된 연결회사의 금융자산과금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

당분기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산

당기손익공정가치측정금융자산

국내 비상장 지분증권 - 조합출자금	-	-	907,364,976	907,364,976

파생상품자산 - 전환사채 매도청구권(발행자)	-	224,918,598	2,552,189,516	2,777,108,114

금융부채

파생상품부채 - 전환사채 전환권 및 조기상환권	-	9,705,495,325	8,716,356,769	18,421,852,094

파생상품부채 - 전환사채 등 매도청구권(투자자)	-	-	-	-

전환우선주부채	-	2,952,057,992	-	2,952,057,992

(단위: 원)

전기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산

당기손익공정가치측정금융자산

국내 비상장 지분증권 - 조합출자금	-	-	1,235,701,143	1,235,701,143

국내 상장 채무증권 - 일반사채	504,969,382	-	-	504,969,382

국내 상장 채무증권 - 전환사채	-	1,147,578,700	-	1,147,578,700

파생상품자산 - 전환사채 매도청구권(발행자)	-	135,388,900	3,528,730,379	3,664,119,279

금융부채

파생상품부채 - 전환사채 전환권 및 조기상환권	-	10,213,582,919	9,657,253,259	19,870,836,178

파생상품부채 - 전환사채 등 매도청구권(투자자)	-	64,835,200	-	64,835,200

전환우선주부채	-	2,342,796,212	1,856,007,158	4,198,803,370

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날짜 또는 보고기간 말에 인식합니다.연결회사는 비반복적으로 공정가치로 측정하는 금융자산이나 금융부채를 당분기말에 측정하지 않았습니다.(2) 공정가치 산정에 사용된 가치평가기법수준2와 3으로 분류되는 공정가치 측정치는 채무상품, 옵션 등과 관련된 파생금융상품, 지분상품으로 구성됩니다.연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 원)

당분기말	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

당기손익-공정가치 측정 지분상품

조합출자금(SETI-KIF창업투자조합IV)	907,364,976	3	순자산가치평가법	기초자산가격(최근거래가, 유사거래가 등)	-

파생상품자산

전환사채 매도청구권(3차)	224,918,598	2	옵션모델	무위험이자율	2.22%~2.37%

주가변동성	75.24%

전환사채 매도청구권(종속기업)	2,552,189,516	3	옵션모델	무위험이자율	2.22%~2.83%

주가변동성	61.95%

파생상품부채

전환사채 전환권 및 조기상환권(1차)	400,243,983	2	옵션모델	기초자산가격	5,390원

주가변동성	75.24%

전환사채 전환권 및 조기상환권(2차)	5,213,827,823	2	옵션모델	기초자산가격	5,390원

주가변동성	75.24%

전환사채 전환권 및 조기상환권(3차)	4,091,423,518	2	옵션모델	기초자산가격	5,390원

주가변동성	75.24%

전환사채 전환권 및 조기상환권(종속기업)	8,716,356,769	3	옵션모델	기초자산가격	592원

주가변동성	61.95%

전환우선주부채

전환우선주부채(3차)	2,952,057,992	2	옵션모델	기초자산가격	5,390원

주가변동성	75.24%

(단위: 원)

전기말	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

당기손익-공정가치 측정 지분상품

조합출자금(SETI-KIF창업투자조합IV)	907,364,976	3	순자산가치평가법	기초자산가격(최근거래가, 유사거래가 등)	-

조합출자금(쿼드엔코어 신기술사업투자조합 1호)	328,336,167	3	순자산가치평가법	기초자산가격(최근거래가, 유사거래가 등)	-

당기손익-공정가치 측정 채무상품

전환사채((주)맥스트)	98,766,700	2	옵션모델	기초자산가격	1,267원

신용위험할인율	18.61%

주가변동성	57.80%

전환사채(㈜SAMG엔터)	1,048,812,000	2	옵션모델	기초자산가격	12,730원

신용위험할인율	15.45%

주가변동성	49.30%

파생상품자산

전환사채 매도청구권(2차)	27,139,496	2	옵션모델	무위험이자율	2.65%~3.84%

주가변동성	55.55%

전환사채 매도청구권(3차)	108,249,404	2	옵션모델	무위험이자율	2.52%~2.85%

주가변동성	55.55%

전환사채 매도청구권(종속기업)	3,528,730,379	3	옵션모델	무위험이자율	1.86%~3.73%

주가변동성	59.76%

파생상품부채

전환사채 전환권 및 조기상환권(1차)	658,774,045	2	옵션모델	기초자산가격	4,335원

주가변동성	55.55%

전환사채 전환권 및 조기상환권(2차)	6,682,269,739	2	옵션모델	기초자산가격	4,335원

주가변동성	55.55%

전환사채 전환권 및 조기상환권(3차)	2,872,539,135	2	옵션모델	기초자산가격	4,335원

주가변동성	55.55%

전환사채(㈜맥스트) 매도청구권	843,200	2	옵션모델	무위험이자율	2.67%

주가변동성	57.80%

전환사채(㈜SAMG엔터) 매도청구권	63,992,000	2	옵션모델	무위험이자율	2.80%

주가변동성	49.30%

전환사채 전환권 및 조기상환권(종속기업)	9,657,253,259	3	옵션모델	기초자산가격	734원

주가변동성	59.76%

전환우선주부채

전환우선주부채(3차)	2,342,796,212	2	옵션모델	기초자산가격	4,335원

주가변동성	55.55%

전환우선주부채(종속기업)	1,856,007,158	3	옵션모델	기초자산가격	734원

주가변동성	59.76%

(3) 수준3으로 분류된 금융상품의 변동 내역당분기 및 전분기 중 수준 3으로 분류된 금융상품의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당분기	전분기

당기손익-공정가치금융자산	파생상품자산	파생상품부채	당기손익-공정가치금융자산

기 초	1,235,701,143	3,528,730,379	9,657,253,259	2,656,798,196

취 득	-	-	1,307,453,516	-

처 분	(874,259,143)	-	-	(999,303,674)

평 가	545,922,976	(976,540,863)	(2,248,350,006)	(308,636,134)

분기말	907,364,976	2,552,189,516	8,716,356,769	1,348,858,388

(4) 그 밖의 미인식된 금융상품 공정가치연결회사는 또한 재무상태표에 공정가치로 측정되지 않는 다수의 금융상품을 보유하고 있습니다. 이러한 금융상품의 대부분은 성격상 수취하거나 지급할 이자가 현재의 시장이자율이나 해당 금융상품이 단기상품에 해당하여 공정가치가 장부금액과 중요하게 다르지 않습니다.

(5) 이연거래일(Day1) 평가손익

연결회사가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 금융상품의공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이 때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 만기동안 정액법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측 가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시 손익으로 모두 인식합니다.

이와 관련하여 당분기 및 전분기에 이연되고 있는 총 차이금액 및 그 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당분기	전분기

자산	자산

기 초	10,888,713,695	16,749,757,447

발 생	606,449,416	771,299,826

처 분	(853,584,477)	(8,589,999,458)

상 각	(3,181,631,840)	(2,326,916,929)

분기말	7,459,946,794	6,604,140,886