티앤알바이오팹 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 재무위험관리5.1 재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

5.1.1 시장위험

(1) 외환위험 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외 화 에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

당기	전기	당기	전기

USD	46,580,717	90,845,612	(46,580,717)	(90,845,612)

5.1.2 신용위험(1) 매출채권

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로 12개월동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 당기말과 전기말의 매출채권 손실충당금은 다음과 같습니다.

① 당기말 (단위: 원)

구 분	정상	3개월 초과6개월 이하	6개월 초과1년 이하	1년 초과	합 계

기대손실률	2.42%	13.06%	28.17%	100.00%	16.89%

총 장부금액	768,566,661	139,756,405	57,970,308	132,349,228	1,098,642,602

손실충당금	18,584,576	18,253,816	16,330,345	132,349,228	185,517,965

② 전기말 (단위: 원)

구 분	정상	3개월 초과6개월 이하	6개월 초과1년 이하	1년 초과	합 계

기대손실률(*1)	-	-	-	100%	-

총 장부금액	445,279,596	118,263,967	-	21,541,128	585,084,691

손실충당금	-	-	-	21,541,128	21,541,128

(*1) 당사는 축적된 대손경험자료가 부족하여, 각 연체구간별 기대손실률이 미설정된 상태입니다. 따라서, 매출채권 거래처별로 회수가능액을 평가하여 손실충당금을 설정하였습니다.당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기	전기

기초	21,541,128	21,541,128

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	163,976,837	-

기말	185,517,965	21,541,128

당 기말 현재 신용위험에의 최대 익스포저를 나타내는 매출채권의 총장부금액은 1,098,643천원입니다.

당사는 다음의 징후가 있는 경우 손상의 객관적인 증거가 있는 것으로 간주하였습니다.

- 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움

- 차입자의 파산이나 기타 재무구조조정의 가능성이 높은 상태가 됨

- 이자지급이나 원금상환의 불이행이나 지연

(2) 상각후원가 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 미수금 및 미수수익이 포함된 기타수취채권과 보증금 으로 구성되어 있습니다. 당기와 전기 중 상각후원가로 측정하는 기타금융자산에 대한 손실충당금의 변동은 없습니다.

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 금융상품은 채무불이행위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

신용위험은 재무적 손실의 최소화를 목적으로 당사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 거래상대방이 계약조건상의무사항을 지키지 못하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 거래시 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 포함한 거래상대방의 신용도를 고려하고 있습니다.

신용위험은 보유하고 있는 수취채권에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위하여당사는 신용도가 높은 금융기관들과 거래를 하고 있습니다.

보고기간말 현재 당사가 보유한 금융상품과 관련하여 신용위험 최대노출액은 장부금액과 동일합니다.

5.1.3 유동성 위험

당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

당사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다. 아래 표시된 금액은 현금흐름을 할인하지 아니한 금 액이며, 예상 이자비용이 포함된 금액 입니다.

① 당기말 (단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하

미지급금	481,894,933	481,994,013	481,994,013	-	-

장기미지급금	443,106,283	443,106,283	-	443,106,283	-

보증금	6,381,819	6,381,819	-	6,381,819	-

장기차입금	6,200,000,000	8,358,485,974	-	-	8,358,485,974

전환사채(*1)	22,964,175,337	35,703,500,000	-	35,703,500,000	-

리스부채	1,473,601,224	1,524,198,662	838,131,252	308,067,410	378,000,000

합 계	31,569,159,596	46,517,666,751	1,320,125,265	36,461,055,512	8,736,485,974

(*1) 조기상환이 가능한 가장 이른 구간에 지급하여야 할 금액을 표시하였습니다.

② 전기말 (단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하

매입채무	3,090,400	3,090,400	3,090,400	-	-

미지급금	402,435,058	402,435,058	402,435,058	-	-

장기미지급금	325,847,083	325,847,083	-	228,880,140	96,966,943

리스부채	944,842,394	981,323,106	454,092,024	398,407,332	128,823,750

합 계	1,676,214,935	1,712,695,647	859,617,482	627,287,472	225,790,693

5.2 자본위험관리

당기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

부채(A)	40,540,580,448	2,452,949,158

자본(B)	41,693,198,391	46,052,211,109

부채비율 (A/B)	97.24%	5.33%

6. 금융상품 공정가치 6.1 금융상품 종류별 공정가치

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	23,664,491,760	(*1)	23,278,555,347	(*1)

단기금융상품	34,501,057,500	(*1)	13,600,000,000	(*1)

매출채권	913,124,637	(*1)	563,543,563	(*1)

당기손익공정가치측정금융자산(비유동, 지분상품)	3,396,037,351	3,396,037,351	700,000,000	700,000,000

기타수취채권	427,461,891	(*1)	597,667,987	(*1)

기타비유동금융자산	3,205,525,211	(*1)	1,525,270,022	(*1)

합 계	66,107,698,350	40,265,036,919	-

금융부채

매입채무	-	(*1)	3,090,400	(*1)

장기차입금	6,200,000,000	(*1)	-	-

전환사채	22,964,175,337	(*1)	-	-

파생금융부채	8,396,522,755	8,396,522,755	-	-

기타지급채무	481,894,933	(*1)	402,435,058	(*1)

기타비유동지급채무	449,488,102	(*1)	325,847,083	(*1)

리스부채	1,473,601,224	(*1)	944,842,394	(*1)

합 계	39,965,682,351	8,396,522,755	1,676,214,935	-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

6.2 공정가치 서열 체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)
- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할수 있는 투입변수 (수준 2)
- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

① 당기말 (단위: 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산

당기손익공정가치측정금융자산

국내 비상장 지분증권	-	-	3,396,037,351	3,396,037,351

금융부채

파생금융부채 - 전환사채 조기상환권 및 매도청구권	-	8,396,522,755	-	8,396,522,755

② 전기말 (단위: 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산

당기손익공정가치측정금융자산

국내 비상장 지분증권	-	-	700,000,000	700,000,000

6. 3 가치평가기법 및 투입변수 수준2와 3으로 분류되는 공정가치 측정치는 채무상품, 옵션 등과 관련된 파생금융상품, 지분상품으로 구성됩니다. 당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 원)

당기말	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

당기손익-공정가치 측정 지분상품(*1)

SETI-KIF창업투자조합IV	1,244,733,351	3	순자산가치평가법	기초자산가격(최근거래가, 유사거래가 등)	-

세티밸류업사모투자합자회사	1,151,304,000	3	순자산가치평가법	기초자산가격 (최근거래가, 유사거래가 등)	-

쿼드엔코어 신기술사업투자조합 1호	1,000,000,000	3	순자산가치평가법	기초자산가격 (최근거래가, 유사거래가 등)	-

파생금융부채

전환사채 조기상환권 및 매도청구권	8,396,522,755	2	BDT 모형	이자율	5.29%

이자율변동성	3.13%

(*1) 수준3으로 분류되는 일부 비상장 지분증권은 당기와 전기 중 해당 피투자기업의 가치변동에 영향을 주는 경영성과 및 경제적 영업환경에 유의적인 변동이 없으므로 공정가치의 적절한 추정치를 취득원가로 측정하였습니다. 6.4 수준3으로 분류된 금융상품의 변동 내역당기와 전기 중 수준 3으로 분류된 금융상품(비상장 지분증권)의 변동 내역은 다음과같습니다.

(단위: 원)

구분	당기	전기

기 초	700,000,000	100,000,000

취 득	2,350,000,000	600,000,000

평 가	346,037,351	-

기 말	3,396,037,351	700,000,000