티앤알바이오팹 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

5. 재무위험관리5.1 재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

5.1.1 시장위험

(1) 외환위험 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

당기	전기	당기	전기

USD	4,161,341	26,140,856	(4,161,341)	(26,140,856)

5.1.2 신용위험(1) 매출채권

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로 12개월동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

당기말과 전기말의 매출채권 손실충당금은 다음과 같습니다.

① 당기말 (단위: 원)

구 분	정상	3개월 초과6개월 이하	6개월 초과1년 이하	1년 초과	합 계

기대손실률	0.72%	4.39%	11.20%	100.00%	40.85%

총 장부금액	805,434,617	606,274,437	78,704,600	959,415,862	2,449,829,516

손실충당금	5,834,761	26,587,065	8,814,853	959,415,862	1,000,652,541

② 전기말 (단위: 원)

구 분	정상	3개월 초과6개월 이하	6개월 초과1년 이하	1년 초과	합 계

기대손실률	2.95%	17.54%	45.58%	100.00%	28.55%

총 장부금액	518,690,035	451,670,441	499,956,000	136,210,228	1,606,526,704

손실충당금	15,303,388	79,219,584	227,886,883	136,210,228	458,620,083

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기	전기

기초	458,620,083	185,517,965

당기손익으로 인식된 손실충당금의 변동	542,032,458	273,102,118

기말	1,000,652,541	458,620,083

당기말 현재 신용위험에의 최대 익스포저를 나타내는 매출채권의 총장부금액은 1,000,653천원입니다.

당사는 다음의 징후가 있는 경우 손상의 객관적인 증거가 있는 것으로 간주하였습니다.

- 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움

- 차입자의 파산이나 기타 재무구조조정의 가능성이 높은 상태가 됨

- 이자지급이나 원금상환의 불이행이나 지연

(2) 상각후원가 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 미수금 및 미수수익이 포함된 기타수취채권과 보증금으로 구성되어 있습니다.

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 금융상품은 채무불이행위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

신용위험은 재무적 손실의 최소화를 목적으로 당사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 거래상대방이 계약조건상의무사항을 지키지 못하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 거래시 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 포함한 거래상대방의 신용도를 고려하고 있습니다.

신용위험은 보유하고 있는 수취채권에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위하여당사는 신용도가 높은 금융기관들과 거래를 하고 있습니다.

보고기간말 현재 당사가 보유한 금융상품과 관련하여 신용위험 최대노출액은 장부금액과 동일합니다.

5.1.3 유동성 위험

당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

당사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다. 아래 표시된 금액은 현금흐름을 할인하지 아니한 금액이며, 예상 이자비용이 포함된 금액입니다.

① 당기말 (단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

매입채무	13,310,299	13,310,299	13,310,299	-	-	-

미지급금	856,858,071	856,858,071	856,858,071	-	-	-

장기미지급금	571,141,467	571,141,467	-	571,141,467	-	-

장기차입금	16,200,000,000	24,251,706,410	838,613,017	835,466,971	3,289,734,179	19,287,892,243

전환사채(*1)	28,299,193,638	55,707,939,215	30,244,277,174	25,463,662,041	-	-

리스부채	1,522,185,244	1,618,385,203	1,054,464,400	413,075,400	150,845,402	-

합 계	47,462,688,719	83,019,340,664	33,007,522,961	27,283,345,879	3,440,579,581	19,287,892,243

(*1) 조기상환이 가능한 가장 이른 구간에 지급하여야 할 금액을 표시하였습니다.

② 전기말 (단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

매입채무	14,485,664	14,485,664	14,485,664	-	-	-

미지급금	572,625,833	572,625,833	572,625,833	-	-	-

장기미지급금	532,723,006	532,723,006	-	532,723,006	-	-

장기차입금	6,200,000,000	9,346,372,688	305,040,000	305,040,000	1,153,372,921	7,582,919,767

전환사채(*1)	13,847,589,199	35,703,500,000	35,703,500,000	-	-	-

리스부채	1,029,041,148	1,078,575,260	527,283,366	306,155,956	245,135,938	-

합 계	22,196,464,850	47,248,282,451	37,122,934,863	1,143,918,962	1,398,508,859	7,582,919,767

(*1) 조기상환이 가능한 가장 이른 구간에 지급하여야 할 금액을 표시하였습니다.5.2 자본위험관리

당기말과 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

부채(A)	68,618,804,281	36,674,913,732

자본(B)	31,197,257,242	39,262,942,836

부채비율 (A/B)	219.95%	93.41%

6. 금융상품 공정가치6.1 금융상품 종류별 공정가치

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	20,227,797,426	20,227,797,426	35,122,242,841	35,122,242,841

단기금융상품	22,000,000,000	22,000,000,000	101,826,957	101,826,957

매출채권	1,449,176,975	1,449,176,975	1,147,906,621	1,147,906,621

리스채권	46,313,963	46,313,963	125,022,185	125,022,185

당기손익공정가치측정금융자산	12,515,243,435	12,515,243,435	9,498,113,387	9,498,113,387

파생상품자산	708,276,393	708,276,393	787,795,144	787,795,144

기타수취채권	612,788,134	612,788,134	702,593,043	702,593,043

기타비유동금융자산	3,443,316,550	3,443,316,550	3,362,616,617	3,362,616,617

합 계	61,002,912,876	61,002,912,876	50,848,116,795	50,848,116,795

금융부채

매입채무	13,310,299	13,310,299	14,485,664	14,485,664

장기차입금	16,200,000,000	16,200,000,000	6,200,000,000	6,200,000,000

전환사채(*1)	28,299,193,638	28,299,193,638	13,847,589,199	13,847,589,199

파생상품부채	20,083,092,223	20,083,092,223	13,802,678,801	13,802,678,801

기타지급채무	856,858,071	856,858,071	572,625,833	572,625,833

기타비유동지급채무	571,141,467	571,141,467	532,723,006	532,723,006

리스부채	1,522,185,244	1,522,185,244	1,029,041,148	1,029,041,148

합 계	67,545,780,942	67,545,780,942	35,999,143,651	35,999,143,651

(*1) 이연거래일(Day1) 손익이 포함되어 있습니다(주석 5.5참조).6.2 공정가치 서열 체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)
- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할수 있는 투입변수 (수준 2)
- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

① 당기말 (단위: 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산

당기손익공정가치측정금융자산

국내 비상장 지분증권	-	-	2,656,798,196	2,656,798,196

국내 상장 채무증권 - 전환사채 및 신주인수권부사채	-	3,837,526,500	-	3,837,526,500

수익증권	-	6,020,918,739	-	6,020,918,739

파생상품자산 - 전환사채 매도청구권(발행자)	-	708,276,393	-	708,276,393

금융부채

파생상품부채 - 전환사채 전환권 및 조기상환권	-	19,827,586,223	-	19,827,586,223

파생상품부채 - 전환사채 등 매도청구권(투자자)	-	255,506,000	-	255,506,000

② 전기말 (단위: 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산

당기손익공정가치측정금융자산

국내 비상장 지분증권	-	-	3,117,383,744	3,117,383,744

국내 상장 채무증권 - 전환사채 및 신주인수권부사채	-	3,372,854,500	-	3,372,854,500

수익증권	-	3,007,875,143	-	3,007,875,143

파생상품자산 - 전환사채 매도청구권(발행자)	-	787,795,144	-	787,795,144

금융부채

파생상품부채 - 전환사채 전환권 및 조기상환권	-	13,599,035,801	-	13,599,035,801

파생상품부채 - 전환사채 등 매도청구권(투자자)	-	203,643,000	-	203,643,000

6.3 가치평가기법 및 투입변수수준2와 3으로 분류되는 공정가치 측정치는 채무상품, 옵션 등과 관련된 파생상품, 지분상품으로 구성됩니다.당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 원)

당기말	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

당기손익-공정가치 측정 지분상품

SETI-KIF창업투자조합IV	1,452,110,092	3	순자산가치평가법	기초자산가격(최근거래가, 유사거래가 등)	-

세티밸류업사모투자합자회사	999,303,674	3	순자산가치평가법	기초자산가격(최근거래가, 유사거래가 등)	-

쿼드엔코어 신기술사업투자조합 1호	205,384,430	3	순자산가치평가법	기초자산가격(최근거래가, 유사거래가 등)	-

당기손익-공정가치 측정 채무상품

전환사채((주)맥스트)	920,559,000	2	옵션모델	기초자산가격	7,010원

신용위험할인율	19.75%

주가변동성	52.00%

전환사채(㈜하이브)	1,012,859,000	2	옵션모델	기초자산가격	233,500원

신용위험할인율	4.92%

주가변동성	43.10%

전환사채(㈜SAMG엔터)	1,338,757,000	2	옵션모델	기초자산가격	20,050원

신용위험할인율	16.34%

주가변동성	63.50%

교환사채(미래나노텍㈜)	565,351,500	2	옵션모델	기초자산가격	17,730원

신용위험할인율	13.98%

주가변동성	56.20%

당기손익-공정가치 측정 금융상품

수익증권	6,020,918,739	2	수익가치접근법	-	-

파생상품자산

전환사채 매도청구권(2차)	708,276,393	2	옵션모델	무위험이자율	2.58%~3.62%

주가변동성	43.21%

파생상품부채

전환사채 전환권 및 조기상환권(1차)	7,714,813,672	2	옵션모델	기초자산가격	8,930원

주가변동성	35.75%

전환사채 전환권 및 조기상환권(2차)	12,112,772,551	2	옵션모델	기초자산가격	8,930원

주가변동성	43.21%

전환사채((주)맥스트) 매도청구권	30,571,000	2	옵션모델	무위험이자율	3.17%

주가변동성	52.00%

전환사채(㈜하이브)	36,073,000	2	옵션모델	무위험이자율	3.15%

주가변동성	43.10%

전환사채(㈜SAMG엔터)	188,862,000	2	옵션모델	무위험이자율	3.16%

주가변동성	63.50%

(단위: 원)

전기말	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

당기손익-공정가치 측정 지분상품

SETI-KIF창업투자조합IV	1,267,963,303	3	순자산가치평가법	기초자산가격(최근거래가, 유사거래가 등)	-

세티밸류업사모투자합자회사	1,260,952,000	3	순자산가치평가법	기초자산가격(최근s래가, 유사거래가 등)	-

쿼드엔코어 신기술사업투자조합 1호	588,468,441	3	순자산가치평가법	기초자산가격(최근거래가, 유사거래가 등)	-

당기손익-공정가치 측정 채무상품

전환사채(피씨엘(주))	1,004,693,000	2	옵션모델	기초자산가격	14,950원

신용위험할인율	20.46%

주가변동성	61.60%

전환사채((주)에이스토리)	552,307,500	2	옵션모델	기초자산가격	25,350원

신용위험할인율	17.03%

주가변동성	57.70%

전환사채((주)맥스트)	1,181,452,000	2	옵션모델	기초자산가격	12,150원

신용위험할인율	21.32%

주가변동성	65.10%

신주인수권부사채((주)솔트룩스)	634,402,000	2	옵션모델	기초자산가격	14,750원

신용위험할인율	19.16%

주가변동성	42.40%

당기손익-공정가치 측정 금융상품

수익증권	3,007,875,143	2	수익가치접근법	-	-

파생상품자산

전환사채 매도청구권(발행자)	787,795,144	2	옵션모델	무위험이자율	3.61%~4.04%

주가변동성	51.61%

파생상품부채

전환사채 전환권 및 조기상환권	13,599,035,801	2	옵션모델	기초자산가격	11,450원

주가변동성	51.61%

전환사채(피씨엘(주)) 매도청구권	6,625,000	2	옵션모델	무위험이자율	3.73%

주가변동성	61.60%

전환사채((주)에이스토리) 매도청구권	30,573,000	2	옵션모델	무위험이자율	3.73%

주가변동성	57.70%

전환사채((주)맥스트) 매도청구권	111,319,000	2	옵션모델	무위험이자율	3.73%

주가변동성	65.10%

신주인수권부사채((주)솔트룩스) 매도청구권	55,126,000	2	옵션모델	무위험이자율	3.78%

주가변동성	42.40%

(*1) 수준3으로 분류되는 일부 비상장 지분증권은 전기 중 해당 피투자기업의 가치변동에 영향을 주는 경영성과 및 경제적 영업환경에 유의적인 변동이 없으므로 공정가치의 적절한 추정치를 취득원가로 측정하였습니다.

6.4 수준3으로 분류된 금융상품의 변동 내역당기와 전기 중 수준 3으로 분류된 금융상품(비상장 지분증권)의 변동 내역은 다음과같습니다.

(단위: 원)

구분	당기	전기

기 초	3,117,383,744	3,396,037,351

취 득	-	-

처 분	(374,000,000)	-

평 가	(86,585,548)	(278,653,607)

기 말	2,656,798,196	3,117,383,744

6.5 이연거래일(Day1) 평가손익

회사가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 금융상품의 공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이 때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 만기동안 정액법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측 가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시 손익으로 모두 인식합니다.

이와 관련하여 당기 및 전기에 이연되고 있는 총 차이금액 및 그 변동내역은 다음과 같습니다

(단위: 원)

구분	당기	전기

기 초	19,709,146,538	25,183,909,466

발 생	5,174,183,274	-

처 분	(2,488,692,233)	-

상 각	(5,644,880,132)	(5,474,762,928)

기 말	16,749,757,447	19,709,146,538

6.6 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 변동하는 금융부채 관련 손익

발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기말	전기말	취득시

제1회 전환사채 전환권 및 조기상환권	7,714,813,672	13,599,035,801	40,347,090,302

제2회 전환사채 전환권 및 조기상환권	12,112,772,551	-	15,066,678,638

합계	19,827,586,223	13,599,035,801	55,413,768,940

(단위: 원)

구분	당기	전기

법인세비용 차감전계속사업손실	(13,418,957,337)	(10,337,052,492)

평가이익(손실)	6,844,024,532	17,623,959,725

평가손익 제외 법인세비용차감전계속사업손실	(20,262,981,869)	(27,961,012,217)