TS인베스트먼트 분기보고서 (2021.09)
2. 영업의 현황

당사는 다양한 출자자로부터 재원을 조달하여 업무집행조합원으로서 투자조합을 결성하고 출자자에 대하여 중소·벤처기업에 투자와 회수를 통해 수익을 실현하는 투자조합 운용 서비스를 제공하고 있으며, 이와 함께 또는 별도로 자체적인 투자를 수행하고 있습니다.

구 분	주요내용	수익 구분

투자조합
운용	당사는 업무집행조합원으로서, 다양한 출자자로부터 재원을 조달하여 조합을 결성하고 운용하는 서비스를 제공하고 있습니다.
조합을 결성한 이후, 투자대상의 발굴, 투자의사결정 및 집행, 회수를 통한 조합 수익을 확보하는 전반적인 투자조합 운용을 수행합니다.	1) 투자조합 관리보수
2) 기준수익률을 초과하는 경우 성과보수

자기매매투자
활동	당사는 투자조합 결성 시 업무집행조합원으로서 일정비율을 자기의 자본으로 출자하므로, 투자조합의 운용은 당사의 투자활동이기도 합니다.
또한, 투자조합 출자 이외에도 기업인수목적회사 출자 등 다양한 투자자산에 별도로 투자합니다.	1) 투자조합 지분법 주식 평가수익
2) 투자자산 처분수익
3) 투자조합 지분법 주식 처분수익
4) 단기매매 및 기타

가. 영업실적(단위: 원)

영업종류	제 14 기 3분기(2021년)	제 13 기 3분기(2020년)	제 13 기(2020년)	제 12 기(2019년)

관리보수수익	6,886,196,034	5,924,679,480	7,788,594,833	8,707,473,200

성과보수수익	27,297,812	343,082,318	980,758,033	324,272,546

이자수익	92,292,247	69,032,323	94,102,517	242,547,924

배당금수익	69,354,000	4,508,000	4,508,000	3,500,000

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익	529,775,103	2,063,564,284	2,131,559,060	315,792,099

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	-	11,000,000	959,293,530	28,206,550

관계기업투자처분이익	-	-	88,462,534	87,986,325

지분법이익	3,439,782,229	1,224,979,624	2,601,001,849	597,072,768

파생상품평가이익	-	106,935,000	203,635,000	1,136,782,000

사채상환이익	-	-	-	211,423,764

합계	11,044,697,425	9,747,781,029	14,851,915,356	11,655,057,176

주1) 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 별도 재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

나. 자금 조달 현황(1) 주요 출자자

국내 벤처캐피탈의 벤처 투자조합에 출자하는 유한책임조합원은 정책기관, 금융기관, 연금/공제회, 벤처캐피탈, 일반법인 등으로 다양합니다.

조합원
구분	상세분류	분류기준

정책금융	모태펀드	한국모태펀드

산업은행	한국산업은행

성장금융	한국성장금융

기타	정부, 지자체, 기타모펀드(출자목적의 모펀드), 기금(국가재정법 제5조에 따른 정부기금 등 공적 기금)

민간출자	금융기관
(산은 제외)	은행법에 따른 은행(산업은행 제외), 보험회사(보험업법에 따라 보험업을 영위), 증권회사(자본시장법에 따라 투자매매·중개 등의 업무를 영위), 기타금융업(상호저축은행법에 따른 저축은행 등)

연금/
공제회	연금	국민연금, 기업연금 등

공제회	관련법령에 따른 공제회

벤처캐피탈
(VC)	창투사, 신기술, LLC 등 업무집행조합원

일반법인	영리목적의 법인

기타단체	협회, 학교법인, 종교단체, 재단, 민간모펀드

개인	일반개인, 특정금전신탁

외국인	외국소재 개인 및 법인

(출처 : 2020 KVCA YEARBOOK, 한국벤처캐피탈협회)

(2) 자금 조달(투자조합 결성) 실적

( 단위: 백만원)

조합명	결성시기	결성규모	주요투자대상	주요 출자자	당사 출자약정액

티에스2011-4 특허기술사업화 투자조합	2011.11.14	16,600	중소 ·벤처 특허 및 반도체 기업	한국모태펀드,삼성전자,
에스케이하이닉스	1,100

미래창조 티에스 M 투자조합	2014.01.29	45,300	중소·벤처기업 M	한국모태펀드, 한국산업은행 등	2,300

티에스2015-8 호남충청 투자조합	2015.02.11	10,000	호남충청지역 중소 ·벤처 기업	한국모태펀드 등	1,150

티에스2015-9 성장전략 M투자조합	2015.10.29	95,000	중소벤처기업 M	성장사다리펀드, 국민연금공단 등	3,000

티에스 우리-충남 11호 턴어라운드 투자조합	2017.12.07	78,000	중소벤처기업 재기지원	한국모태펀드, 중소기업중앙회 등	2,000

아이비케이티에스 엑시트 사모투자합자회사	2017.12.08	51,000	중소기업 M	중소기업은행아이비케이캐피탈 등	3,000

케이비티에스 중소벤처기술금융 사모투자합자회사	2018.01.17	50,000	TCB 우수등급 중소기업	성장사다리펀드, 국민은행 등	4,000

티에스 10호 세컨더리 투자조합	2018.04.19	80,000	중소·벤처기업 구주인수	한국산업은행, 한국교직원공제회 등	5,000

티에스 트리 투자조합	2018.05.10	14,500	중소·벤처기업	NH투자증권㈜ 등	2,100

티에스 2018-12 M 투자조합	2018.12.20	141,434	중소벤처기업 M	국민연금공단,한국모태펀드 등	9,434

아이비케이티에스 엑시트 제이호 사모투자합자회사	2019.06.19	123,000	중소기업 M	중소기업은행아이비케이캐피탈 등	3,000

티에스 2020-13 M 성장조합	2020.12.30	119,300	중소벤처기업 M	국민연금공단,한국모태펀드 등	4,600

합계	-	824,134	-	-	40,684

다. 자금운용실적(단위: 백만원)

구분	운용항목	제 14 기 3분기(2021년)	제 13 기(2020년)	제 12 기(2019년)

잔액	구성비(%)	잔액	구성비(%)	잔액	구성비(%)

운용	관계기업투자	28,327	34.5%	25,111	48.5%	19,701	45.0%

당기손익-공정가치측정금융자산	5,634	6.9%	6,528	12.6%	5,310	12.1%

유형자산	495	0.6%	282	0.5%	124	0.3%

현금및현금성자산	14,353	17.5%	4,137	8.0%	3,249	7.4%

기타	33,306	40.5%	15,732	30.4%	15,359	35.1%

합 계	82,115	100.0%	51,790	100.0%	43,743	100.0%

주1) 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 별도 재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

라. 영업 종류별 현황(단위: 백만원)

구분	제14 기 3분기(2021년)	제13 기(2020년)	제 12 기(2019년)

당기손익-공정가치측정금융자산	당기손익공정가치측정금융자산 잔액 당기손익-공정가치측정금융자산처분손익 당기손익-공정가치측정금융자산평가손익	5,634 465 -	6,528 2,106 959	5,310 316 (1,014)

관계기업투자	관계기업투자 지분법손익 관계기업투자처분손익	28,327 3,318 -	25,111 2,504 88	19,701156 88

당기손익-공정가치측정금융자산 등 잔액 계당기손익-공정가치측정금융자산 등 손익 계	33,961 3,783	31,639 5,657	25,011(454)

주1) 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 별도 재무제표를 기준으로 작성되었습니다.