신흥에스이씨 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

가. 사업의 개요

1) 산업의 특성

2차전지 산업은 전통적인 수요처인 휴대폰, 노트북 PC, 캠코더 등 Mobile IT 산업을 중심으로 성장을 해왔으며, 최근들어 2차전지의 가격경쟁력이 높아지고 고출력, 고용량 및 내진동성 등의 성능개선이 같이 이루어지면서 Segway와 같은 신규 기기나 테슬라를 필두로 한 ESS/전기자동차 등에 탑재되기 시작하면서 기존의 납축전지 시장의 대체와 신규 시장을 창출하며 급속도로 성장하고 있습니다. 특히, 전기자동차와 같은 Mobility 기기에 적용(Application)되는 배터리의 경우 "높은 방전전압, 고용량, 고출력, 내진동성, 긴 수명" 등의 성능개선과 대형사고의 미연에 방지하기 위한 높은 수준의 안정성 확보가 더욱더 중요해지고 있습니다.

2차전지 산업은 크게 전극소재(음극, 양극 활물질), 전해질, 분리막 등 소재와 이러한 물질을 담는 케이스역할을 하는 캔(Can)과 배터리 폭발방지 기능을 수행하는 캡어셈블리(Cap Assembly) 등의 부품 공급 및 이를 생산하고 조립하는 설비제작 등으로 세분화 될 수 있습니다. 배터리 제조사는 이러한 적용 제품의 요구사항(Specification)에 부합하는 배터리를 제조함과 동시에 안정성을 담보하는 제품을 만들어야 함으로 통상 배터리의 특성을 잘 알고 안정적으로 높은 품질의 제품을 양산할 수 있는 검증된 공급업체들과 주로 거래를 합니다. 특히, 자동차 OEM사들의 경우 배터리안전을 위한 품질관리를 위해 배터리제조사 뿐만 아니라 당사와 같은 안전과 직결되는 주요 부품을 공급하는 업체에 대한 직접적인 현장방문 및 인증을 부여하는 등 철저한 관리를 하고있어 2차전지 산업의 진입장벽은 상대적으로 아주 높은 편입니다.

따라서, 주요 부품의 경우 오랜 경험과 기술력을 갖춘 특정 협력업체에서 생산하는 경우가 일반적이며, 제품이 갖춰야 할 기술적 명세가 매우 까다로운 특성을 가지고 있어 Cell 생산업체에서는 이러한 요구사항을 맞출 수 있는 검증된 협력업체들과 거래하는 실정입니다.

2) 산업의 성장성

폭스바겐 사태와 파리협약 등의 체결로 각국의 적극적인 환경보호 정책이 도입되었으며, 큰 폭의 성장이 예상되는 전기자동차 시장과 관련된 많은 정책들을 발표하고 있습니다. 특히, 배터리의 가격이 계속 하락함에 따라 2025년 전후로 전기차의 경제성이 내연기관차를 앞지를 수 있을 것이라는 관측도 나오는 등 전기차를 포함한 소형, 중대형 전지 시장은 계속적인 성장을 보일 것으로 전망됩니다. 리튬이온전지 전체 시장을 봤을 때, 25년에 1,683.6GWh의 매출을 달성할 것으로 예측되며, CAGR은 18년 대비 32.3%를 달성할 것으로 전망됩니다. 소형 IT 시장은 안정적인 증가세 이어갈 것이며, xEV 용 배터리 시장은 2016년을 지나면서 폭발적인 증가세를 보일 것으로 예상되며, 2025년 소형 IT 시장은 214.3GWh, xEV 시장은 1,399.0GWh, ESS 시장은 70.3GWh 까지 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

* 출처 : SNE 리포트, [2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025) 전체 리튬이온배터리 시장의 용도별 점유율을 보면 xEV용 배터리의 점유율이 지속 증가하여 2025년에는 그 비중이 전체 리튬 이차전지시장의 83%에 육박하여 시장을 이끌어 갈 것으로 예상되며, 소형IT 시장 점유율은 13% 까지 감소할 것으로 전망됩니다.

* 출처 : SNE 리포트, [2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025)

(1) 소형전지시장 소형전지시장은 원통형 전지를 중심으로 급속성장을 할것으로 전망되며, 원통형 전지 시장은 2018년 37억 셀에서 2025년 210억 셀로 27.9%의 높은 성장율을 보이고 있습니다.

* 출처 : SNE 리포트, [2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025) 또한 기존 IT 시장에서 xEV, E-Bike, Power/Garden Tool (소형 원통형) 중심으로 시장이 크게 확대되어 나갈 것으로 예측 되고 있습니다.

* 출처 : SNE 리포트, [2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025) 기존 LIB 시장 중에서는 전동공구 시장의 확대가 기대됩니다. 사용과 휴대가 간편하고, 성능도 기존 유선제품에 뒤지지 않아 수요가 늘고있는 충전식 전동공구(이하 충전공구)가 전동공구 업계의 '대세'로 자리잡고 있습니다. 이러한 시장의 수요로 인해 2020년 1,529.7백만 셀, 2025년 4,300백만 셀 출하가 있을 것으로 예상되며 꾸준한 성장이 기대되는 시장입니다.

* 출처 : SNE 리포트, [2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025) 그리고 신규 시장의 성장도 기대되고 있습니다. 특히 E-Bike와 xEV 시장은 각각 36.2%, 32.7% 라는 높은 연평균 성장률이 예상되고 있습니다.

* 출처 : SNE 리포트, [2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025)

배터리 제조사의 경우 삼성 SDI는 2025년 25억 셀의 실적을 달성할 것으로 예상되며, LGC은 18억셀, 파나소닉은 112억셀, ATL은 18억셀의 실적을 달성할 것으로 전망됩니다.

* 출처 : SNE 리포트, [ 2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025)

(2) 중대형전지시장 중대형전지의 수요는 2018년 106GWh에서 2020년 321GWh로 3배이상 증가할 것으로 보이며, 2024년에는 1,124GWh로 10배가 넘는 성장을 보일것으로 전망됩니다. 특히 승용 전기차 시장의 2차전지 수요가 크게 증가하여 2018년 67GWh에서 2020년 208GWh로 2년안에 3배가 넘는 수요증가가 있을 것으로 예측되고 있으며, 2025년에는 799GWh로 폭발적인 수요증가가 있을 것으로 예측됩니다. 2030년에는 1,379GWh의 수요가 발생하여 2차전지시장의 핵심 시장이 될 것으로 전망됩니다. 또한 상용 전기차 시장의 경우 2018년에는 32GWh로 점유하고 있는 비중이 낮지만 2025년에는 438GWh, 2030년에는 764GWh의 수요가 발생할 것으로 보여 중대형 전지 시장의 또다른 성장축이 될것으로 전망됩니다. 그리고 ESS용 전지 시장 또한 2018년 7GWh, 2024년 64GWh, 2030년 225GWh로 꾸준하게 수요가 증가할 것으로 전망됩니다.

* 출처 : SNE 리포트(2018) 타입별로 살펴보면 테슬라 등 원통형 셀 수요 비중이 늘어날 전망이고, 용량비중은 2025년 각형과 파우치 셀의 비중이 각각 44%, 28%가 될 전망이고, 원통형 셀의 용량 비중은 28% 수준을 기록할 것으로 예상됩니다.

* 출처 : SNE 리포트, [ 2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025)

SNE 리포트에 따르면 2020년을 기점으로 전기자동차 시장에서 LIB에 대한 수요가 급증하기 시작하여 2023년부터는 수요가 공급보다 많은 상황이 발생할 것이며 2030년 이전까지 이러한 현상은 지속될 것으로 전망됩니다.

* 출처 : SNE 리포트(2018) 삼성 SDI는 2025년 62GWh의 실적을 달성할 것으로 예상되며, LGC은 65GWh, 파나소닉은 60GWh, CATL은 80GWh의 실적을 달성할 것으로 전망됩니다.

* 출처 : SNE 리포트, [ 2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025)

또한 경우 파리협약 이후 각국의 신재생에너지 친화 정책의 발표로 CO2 감축과 신재생에너지 보급관련 2차전지 수요의 증가가 기대됩니다.

【 주요국 CO2 감축계획 및 신재생에너지 보급 목표 】

정책	미국	EU	일본	중국	한국

2020년 CO2감축계획	3%
(1990년 기준)	20%
(1990년 기준)	25%
(1990년 기준)	40~45%
(2005년 GDP단위 기준)	30%
(2020년 BaU기준)

신재생에너지보급 목표	25%
(2025년)	20%
(2020년)	10%
(2020년)	15%
(2020년)	10%
(2022년)

* 출처 : 2차전지 산업동향 및 발전방안, FKI 전략산업리포트

또한 노르웨이는 2025년, 독일은 2030 내연기관을 금지하는 것을 검토중에 있으며, 중국은 2030년에 신규 차량 매출의 20~30%를 전기차 매출로 달성하는 것을 목표로 삼고 있습니다. 도시별로는 파리와 로마는 2024년부터 디젤차량의 출입을 금지할 예정이며, 바르셀로나, LA, 파리, 런던등 주요 도시들은 2030년에 내연기관 차량의 주행을 금지할 예정입니다. 그리고 파리나 스톡홀름의 경우 2030년에 내연기관 차량의 출입도 금지할 예정입니다.

* 출처 : SNE 리포트(2018)

3) 경기변동의 특성 당사가 생산하는 제품은 전방산업인 IT 기기나 전기자동차 등 리튬이온 2차전지가 탑재되는 완제품의 수요 변화에 영향을 받습니다. 경기 호황 시에는 완제품 수요 증가와 재고 비축으로 인해 고객사로부터 주문량이 증가하며, 불황 시에는 완제품 수요 감소와 재고 감축으로 인하여 수요 감소가 일어납니다. 부품 산업의 특성상, 경기 변동 영향은 완제품 실물 경기의 불황이나 호황과 상관관계가 높으며, 제작 및 공급의 리드타임, 재고비축 등으로 인하여, 통상 몇개월 선행하여 생산이 이루어집니다.

4) 시장여건 (1) 시장현황

2차전지 시장은 배터리 공급자 시장에서 보면 한국, 일본 및 중국의 배터리 제조사들이 경쟁하는 시장입니다. 한국 업체들은 소형과 중대형시장에서 공히 높은 점유율을 보이고 있으며 특히 소형시장에서의 점유율이 더 높습니다.

소형시장의 경우 테슬라를 비롯한 소형원통형 전지를 채용한 전기자동차의 출시가 많아질 경우 시장의 성장속도는 더 가속화 될 것으로 기대됩니다. 중대형시장은 전기자동차와 ESS 등의 수요증가가 시장성장을 주도할 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 배터리 시장의 확대와 전기차에서 배터리의 중요성이 부각됨에 따라 테슬라와 같은 전기자동차 제조사도 직접 배터리 제조공장을 설립하는 가 하면, 기존의 대형 자동차 제조사도 이차전지 산업의 진출을 발표하거나 계획하고 있습니다.

글로벌 전기차 시장은 2025년 22.1백만대의 수요가 발생할 전망이며, 2030년에는 37백만대의 수요가 발생할 것으로 기대됩니다.

* 출처 : SNE 리포트(2018)

전기차시장은 '17년 396만대에서 '20년 974만대, '25년 2,305만대(전체자동차의 23.5%)로 증가할 것으로예측되며, 전기차 기종별로는 '25년 HEV가 11.0%, PHEV가 22.0%, BEV가 52.1%, e-Bus가 2.6%, e-Truck이 12.3% 차지할 것으로 전망됩니다.

* 출처 : SNE 리포트, [ 2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025)

또한 소형 원통형 전지를 사용하는 전기차 제조사인 테슬라는 2018년 195,760대, 2020년 430,000대, 2025년 1,800,000대를 판매할 것으로 예상되고 있습니다.

* 출처 : SNE 리포트, [2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025)

이에 자동차 업체들 또한 전기자동차 판매목표를 발표하였는데 JAGUAR는 2020년까지 신규매출의 50%룰 전기차 매출로 달성하겠다는 목표를 설정하였으며, BMW와 Audi는 각각 2025년까지 신규 매출의 25%, 30%를 전기차로 달성하겠다는 목표를 설정하였습니다. 또한 폭스바겐은 2025년까지 1백만대의 BEV를 판매하는 것을 목표로 설정하였습니다.

* 출처 : SNE 리포트, [ 2017] 글로벌 LIB Application별 중장기전망(소형, EV, ESS, ~2025) 이에 따라 전방시장의 성장에 맞춰 2차전지 Maker들도 목표 Capacity를 확대하고 있습니다. 글로벌 배터리 생산능력은 2025년 967GWh를 달성할 전망이며, 2023년에 LGC은 140GWh, 삼성SDI는 123GWh의 생산능력을 보유하는 것을 목표로 삼고 있습니다.

* 출처 : SNE 리포트(2018)

(2) 경쟁상황

당사는 전방산업의 수요의 변화에 부합하는 신제품의 개발에 주력하여 시장의 니즈에 부합하는 제품을 고객사에 先 제안함으로써 시장의 트렌드 변화에 발맞춰 고객사와 협업하는 것에 힘쓰고 있습니다. 그리고 고객사에 맞춰 해외진출을 진행하여 중국 서안, 헝가리에 중대형 전지를 생산하는 법인을 설립하였으며, 고객사의 현지법인에 100%의 점유율을 보유하고 있습니다. 또한, 고객사로부터 폴리머 제품의 양산 승인을 득함으로 기존의 일본업체 독점공급시장에 당사도 참여할 수 있는 길을 열게 되었습니다. 주요 경쟁사로는 상아프론테크, 상신이디피, 광원전자, 태화기업 및 범천정밀 등이 있습니다.

5) 회사의 경쟁우위 요소 (1) 2차전지 업력

당사는 2000년 2차전지 부품개발 성공, 2007년 전기자동차용 부품개발에 성공함으로써 진입장벽이 높은 2차전지 시장에 대한 충분한 경험과 향후 시장의 성장을 주도할 전기자동차 시장에 대한 오랜 기간의 양산 경험을 가지고 있습니다. 특히, 정밀금형의 설계 및 가공 등의 기술과 적극적인 관련기술의 연구개발로 지속적인 신제품을 출시함으로써 고객사 내 높은 점유율을 확보하였습니다.

오랜 기간 고객사와의 협업을 통해 습득한 신제품의 개발역량과 풍부한 양산경험을 바탕으로 자체기술력으로 설비까지 직접 설계ㆍ 제작함으로써 원가경쟁력을 높이고 빠르게 시장의 변화에 대응할 수 있는 역량을 확보하고 있습니다.

(2) 적극적인 투자

2차전지 부품개발 및 전기차시장 진입을 위한 투자를 필두로 소형과 중대형라인에 대한 국내 및 해외생산기지 건립 등의 적극적인 투자로 2010년 300억원이 안되었던 외형을 2019년 2,100억원을 넘겼습니다. 특히, 중국과 헝가리에 전기차 및 ESS 시장공략을 위해 라인을 투자하여 커나가는 시장을 선도하기 위한 선제적 투자를 지속적으로 단행하였습니다. 또한, 소형과 중대형 신제품개발을 위한 적극적인 R 투자로 복합소재기술기반의 폴리머 제품개발, 팩/모듈사업을 위한 이종금속간의 접합기술, 표면처리기술 및 자동화 설비제작 등과 관련된 특허와 기술력을 보유하고 있습니다.

6) 신규사업 복합소재기술, 표면처리 기술 등의 기술을 바탕으로 제품개발에 성공한 폴리머 형 Strip Terminal 제품은 최근에 고객사의 승인을 득하였으며, 하반기에 매출이 발생할 것으로 기대됩니다. 원형전지를 이용한 팩 모듈 제작 등의 신규 사업은 인증작업 등을 통해 본격적인 사업전개를 진행하였으며, 작년부터 조금씩 매출이 발생하고 있습니다.

나. 주요 제품 등에 관한 사항1) 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

품 목	생산(판매)개 시 일	주요상표	19년도 3분기매출액	제 품 설 명

중대형 각형Cap Ass'y	2012	부품	118,394,218(66.53%)	Battery cell의 밀폐 및 과전류 발생 시 Membrane, Vent (안전변)가 장착되어 폭발을 방지하는 역할

소형 원형
N-CID	2007	부품	40,820,778(22.94%)	전동공구용 소형 원형 전지 부품으로폭발방지 역할

중대형 각형CAN	2012	부품	9,136,860(5.13%)	AL소재로 외부로부터의 충격보호 및 충방전에 필요한 전해액, 젤리롤 등을 담아 보관하는 케이스

전지 PackModule	2015	부품	2,482,015(1.39%)	ESS, xEV용 전지 Pack Module

중대형 각형LVS Ass'y	2019	부품	2,014,440(1.13%)	자동차의 Start Battery에 들어가는 안전변 부품으로 폭발을 방지하는 역할

기타	-	부품	5,107,416(2.87%)	소형 각형 Cap Ass'y, Strip Terminal 등

합계	-	-	177,955,726	-

다. 주요 원재료1) 매입 현황(단위 : 천원)

매입유형	품 목	2019년도 3분기(제 11기)	2018년도(제 10기)	2017년도(제 9기)

원재료	알루미늄 외	29,212,210	38,693,503	25,958,115

사출품 외	60,707,790	85,687,061	52,416,966

외주가공비	도금 외	3,501,739	6,929,397	3,992,343

총 합 계	93,421,739	131,309,961	82,367,424

라. 생산 및 생산설비에 관한 사항1). 생산능력 및 생산실적

(단위 : 개)

품목명	구 분	2019년도 3분기(제 11기)	2018년도(제 10기)	2017년도(제 9기)

소형 원형
N-CID
(오산본사)	생산능력	477,000,000	594,300,000	332,280,000

생산실적	272,152,578	480,247,099	286,461,700

가 동 율	57.1%	80.8%	86.21%

소형 원형
N-CID(마련법인)	생산능력	324,000,000	381,300,000	288,600,000

생산실적	262,475,669	338,312,564	239,605,359

가 동 율	81.0%	88.7%	83.02%

소형 원형
N-CID(천진법인)	생산능력	540,000,000	308,100,000	157,560,000

생산실적	158,121,529	153,439,344	89,326,753

가 동 율	29.3%	49.8%	56.69%

중대형 각형
Cap Ass'y(양산공장)	생산능력	21,600,000	23,858,878	15,471,000

생산실적	14,742,181	22,095,519	14,513,043

가 동 율	68.3%	92.6%	93.81%

중대형 각형
Cap Ass'y(서안법인)	생산능력	16,200,000	22,200,000	20,930,400

생산실적	12,986,605	15,289,681	5,240,018

가 동 율	80.2%	68.9%	25.04%

중대형 각형
Cap Ass'y(헝가리법인)	생산능력	28,800,000	10,800,000	-

생산실적	10,442,422	1,569,426	-

가 동 율	36.3%	14.5%	-

중대형 각형
CAN
(양산공장)	생산능력	9,900,000	12,145,020	13,953,600

생산실적	9,592,440	9,216,750	8,024,224

가 동 율	96.9%	75.9%	57.51%

중대형 LVSCap Ass'y(오산본사)	생산능력	3,000,000	-	-

생산실적	2,338,480	-	-

가 동 율	77.9%	-	-

주) 상기 생산능력 및 생산실적은 완제품 기준으로 작성하였습니다.

2) 생산설비에 관한 사항(단위 : 천원)

공장별	자산별	기초가액	당기증감	당기상각	기말가액

국내본사	토지	9,875,763	911,493	-	10,787,256

건물	6,364,888	-	259,838	6,105,050

구축물	1,216,081	594,140	205,502	1,604,719

기계장치	51,549,531	10,651,618	6,389,751	55,811,398

공구와기구	660,719	1,316,658	292,177	1,685,200

말레이시아법인	토지	1,320,165	86,194	-	1,406,359

건물	2,519,419	173,597	73,790	2,619,226

구축물	145,933	97,784	18,775	224,942

기계장치	11,848,687	851,303	1,318,686	11,381,304

공구와기구	125,412	9,617	50,699	84,331

서안법인	토지	-	-	-	-

건물	-	-	-	-

구축물	427,234	15,311	54,728	387,817

기계장치	7,464,544	267,055	827,948	6,903,651

공구와기구	60,513	10,523	14,175	56,861

천진법인	토지	-	-	-	-

건물	-	-	-	-

구축물	362,467	213,716	68,966	507,217

기계장치	5,237,840	18,557,231	901,929	22,893,142

공구와기구	-	492,935	21,524	471,411

헝가리법인	토지	1,521,638	42,206	-	1,563,843

건물	5,305,584	224,536	139,104	5,391,016

구축물	-	-	-	-

기계장치	7,506,361	6,368,698	773,312	13,101,747

공구와기구	-	-	-	-

* 2019년 3분기 기준마. 매출에 관한 사항

1) 매출실적(단위 : 천원)

매출유형	품 목	2019년도 3분기(제 11기)	2018년도(제 10기)	2017년도(제9기)

제품매출	중대형 각형 Cap Ass'y	수 출	62,572,459	56,206,237	19,110,847

내 수	55,821,758	97,661,019	71,954,537

소 계	118,394,218	153,867,256	91,065,384

소형 원형 N-CID	수 출	24,307,727	27,872,231	18,930,151

내 수	16,513,050	21,003,654	10,083,433

소 계	40,820,778	48,875,885	29,013,584

중대형 각형 CAN	수 출	-	-	39,891

내 수	9,136,860	9,654,051	8,507,804

소 계	9,136,860	9,654,051	8,547,695

전지 Pack Module	수 출	-	-	43,396

내 수	2,482,015	1,575,542	470,392

소 계	2,482,015	1,575,542	513,788

중대형 각형LVS Ass'y	수 출	490	-	-

내 수	2,013,950	-	-

소 계	2,014,440	-	-

기타	수 출	2,670,738	558,706	423,454

내 수	2,436,678	857,074	3,572,310

소 계	5,107,416	1,415,780	3,995,764

합 계	수 출	89,551,415	84,637,174	38,547,739

내 수	88,404,311	130,751,340	94,588,476

합 계	177,955,726	215,388,514	133,136,215

2) 판매경로 및 판매방법 (1) 판매조직 ① 국내

소형 사업	중대형 사업	Pack Module 사업	S/T, Film 사업

거래처
영업관리	거래처
영업관리	신규 거래선
영업활동	신규 거래선
영업활동

② 해외법인

말레이시아	중국 (서안)	중국 (천진)	헝가리

거래처
영업관리
신규거래선
영업활동	거래처
영업관리
신규거래선
영업활동	거래처
영업관리
신규거래선
영업활동	거래처
영업관리
신규거래선
영업활동

③ 인력현황(단위 : 명)

국내	본부장	팀장	팀원	해외	법인장	팀원

소형 원형/각형	1	1	8	말레이시아	1	2

S/T, Film	서안	1	2

중대형 각형	1	4	천진	1	2

Pack Module	1	3	헝가리	1	2

(2) 판매경로(단위 : %)

매출유형	품 목	구 분	판매경로	비중

제품매출	중대형 각형 Cap Ass'y	수 출	직접판매	1.02

자회사판매	34.15

국 내	직접판매	31.37

소형 원형 N-CID	수 출	직접판매	3.21

자회사판매	10.45

국 내	직접판매	9.28

중대형 각형 CAN	국 내	직접판매	5.13

전지 Pack Module	국 내	직접판매	1.39

중대형 각형 LVS Ass'y	수 출	직접판매	0.00

국 내	직접판매	1.13

기타	수 출	직접판매	1.50

국 내	직접판매	1.37

수출 계	50.32

내수 계	49.68

총 계	100.00

* 2019년 3분기 기준(3) 판매전략

당사의 판매제품군은 크게 5가지로 소형 원형, 중대형 각형 및 Can, 새롭게 양산에 들어가는 Strip Terminal과 전지 Pack Module입니다. 소형 및 중대형 전지부품의 영업은 기존의 고객과 더 긴밀한 파트너쉽 관계로 시장의 트렌드에 부합하는 제품을 선 제안하고 납기 및 제품관련 VOC(Voice Of Customer)응대 등을 통해 더욱더 성장해가는 시장관련 제품의 선점과 물량확대를 통한 고객사 점유율을 지속적으로 높여갈 계획입니다.

현재 고객사의 원형 배터리의 점유율은 세계최고 수준이며, 향후 시장전망을 보더라도 전기자동차와 전동공구 등의 수요 증가로 물량이 크게 늘어날 것으로 기대됩니다. 따라서, 국내 및 해외법인의 영업인력을 통한 지속적인 관계관리로 시장트렌드와 고객사 니즈에 부합하는 제품을 선제안하고 만족스런 고객대응으로 제품의 판매확대를 지속적으로 추구할 것입니다. ① 소형 원형 배터리의 경우 글로벌 마켓에서 높은 점유율을 가진고객사에 신제품을 선제안하는 당사의 기술력과 영업력을 감안할 때, 원형전지 Pack Module을 장착한 전기차판매가 증가함에 따라 더 안정적인 제품의 수요가 많아 질 경우 안정성과 가격경쟁력에서 우수한 당사의 제품을 찾는 배터리 제조사가 많아질 거라 기대하고 있습니다.

기존 고객사와의 파트너쉽을 유지하면서도 당사의 중국, 말레이시아 현지법인의 영업인력 등을 활용하여 당사의 제품에 관심을 보이는 잠재 고객의 발굴과 샘플제작 등의 기술영업을 다양하게 전개할 계획입니다.

② 중대형 각형제품은 현재 고객사의 생산라인 증설에 대응하기 위해 헝가리법인을 신설하였으며 꾸준하게 중대형 Ass'y 라인을 증설하고 있습니다. 이를 통해 급속하게 성장하는 유럽향 전기자동차용 중대형 각형 Ass'y 제품의 매출이 2020년 이후 크게 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 중국시장의 경우 2016년에 보조금 및 사드문제로 가동율이 저조했으나, 2017년부터는 내수시장이 아닌 유럽 향 수요증가 및 보조금에 영향을 받지 않는 ESS향 제품의 생산 등으로 판매가 증가하고 있으며 , 2020년 부터는 중국 내 2세대 자동차 수요 증가 및 친환경자동차 8% 의무생산 등의 친환경자동차 관련 시장환경 변화로 지속적인 생산물량 증가가 예상됩니다.

③ 전지 Pack Module 사업은 글로벌 배터리 제조사 배터리를 이용한 전지 Pack Module 인증을 진행하였으며, 전력사업 관련 전지 Pack Module 공급을 위한 셀과 공장 등에 대한 인증을 받았습니다. 최근에는 자동차부품연구소와 함께 당사가 주관사로 미래형 그린카 과제를 수주하는 등 전기차용 전지 Pack Module 관련 사업을 다각도로 전개하고 있습니다. 또한 다양한 에너지 관련 전시회에 참가하여 전지 Pack Module 등 신제품을 전시였으며, 해당 제품들은 많은 잠재고객들의 관심을 받았으며, 견적 문의도 많이 있었습니다. 또한 다양한 전시회 참가로 인하여 홍보효과도 증가하고 있습니다.

④ 소형 각형제품의 경우 핸드폰관련 수요가 교체형 배터리에서 내장형 배터리로 변화하는 등 소형 각형제품의 수요는 앞으로 점차 감소할 것으로 예측됩니다. 이에 따른 대응으로 당사는 8년여에 걸친 연구개발로 2019년에 고객사로부터 소형 Strip Terminal에 대한 양산 승인을 득하였습니다. 올 하반기에는 당사의 Strip Terminal 제품이 고객사의 폴리머형 배터리에 공급될 것으로 전망하고 있습니다.

또한, 대형 Strip Terminal 제품의 경우 글로벌 배터리 제조사와 올해 승인을 목표로 개발샘플을 제작하여 공급하는 등 활발한 영업 활동을 전개하고 있습니다. 또한 Strip Terminal에 사용되는 Film 제품도 자체적으로 개발하여 하반기에는 해당 Film에 대한 매출도 반영될 것으로 기대되고 있습니다.

바 . 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들이 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를자본총계로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금총계에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 순차입금비율은 순차입금을 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

(2) 금융위험관리연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리는 연결실체의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.① 외환위험연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

연결실체는 내부적으로 외화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

② 이자율위험변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결실체는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 공정가치 이자율 위험을 관리하기 위하여 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

③ 신용위험관리신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반 거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

④ 유동성위험관리연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

사. 연구개발활동1) 연구개발 조직

연구소

설계팀 (24人)	연구개발실(19人)	제조기술팀(23人)

부품설계금형설계	신제품 개발신사업 개발요소기술 개발	자동화 공정 및부품조립 시제품 제작

2) 연구개발비용(단위 : 원)

구 분	제 11기 3분기	제 10기	제 9기

자산처리	원재료비	727,589,561	4,314,364,942	986,880,042

인건비	524,324,478	404,460,432	621,001,363

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	39,858,623	28,362,190	24,751,193

소 계	1,291,772,662	4,747,187,564	1,199,326,422

비용처리	제조원가	-	-

판관비	1,291,772,662	4,747,187,564	1,199,326,422

합 계
(매출액 대비 비율)	1,291,772,662(1.1%)	4,747,187,564(3.0%)	1,199,326,422(1.1%)

3) 연구개발 실적(1) 연구개발 실적

번호	연구기관	연구과제 및 결과	현재상태	사업화 상황

1	신흥에스이씨	- 연구과제 : 미래혁신형 xEV용 차세대 Cap Assy 기술개발 - 결과 : EV (18650 LIB)용, HEV (중대형 각형LIB)용, xEV (중대형 각형LIB)용 개발 보호장치의 동작성능 및 안전성 향상 및 용량 증가 뿐만 아니라 소재 및 부품 복합기술 개발과 신규공정개발을 통해 부품 수를 크게 감소시키는 핵심기술 개발	개발완료/사업화진행	EV 및 ESS 분야에서 당사의 실적은 원통형 리튬이온배터리 부품으로써 2015년에는 ACID의 기술개발 및 제품화에 성공하여 2016년부터 전기 자동차 배터리에 채용진행.

2	신흥에스이씨	- 연구과제 : 차세대 xEV용 원통형 LIB 18650/21700 일체형 CID 개발 - 기대효과 : 18650/21700 용량에 맞는 일체형 CID개발 현재 18650의 규격에서의 일체형 CID의 경우에도 고신뢰성을 개발할 뿐만 아니라 용량증가 및 신뢰도를 위한 21700 규격변화 기술개발	개발완료/사업화진행	원통형 18650 cell보다 용량이 약 20~30 % 더 증가된 21700 cell용 ACID 부품개발을 추진 중. T社 및 세계 시장에서 채택을 앞다투고 있음. 사업화에 대한 시작품진행중.

3	신흥에스이씨	- 연구과제 : 스마트기기용 LIB 보호소자 (Metallic conductive filler가 적용된 1.8A급 초저저항/초소형 Polymer PTC 소자) - 기대효과 : 금속계 도전체를 함유한 최적 Polymer PTC Compound 개발로 각형 1800mA급 저 저항 Ni-Polymer PTC 개발	개발완료/사업화중단	세계 스마트폰 시장 충전방식이 “급속충전”으로 변경. 고율충전이 불가능한 LowRho PTC를 대체하여 FET IC를 추가하는 방식으로 변경. 급격하게 축소되는 시장 환경에 대응하여 더 이상의 사업진행은 불가능하다고 판단함. 개발기술은 타분야(CID부품)에 활용하여 기술 확보로 진행 중

(2) 연구개발 계획

번호	연구기관	연구과제 및 기대효과	소요자금 (백만원)	재원조달방법	과제명

1	신흥
에스이씨	연구과제 : 저가이면서 안전성이 향상된 2kWh급 보급형 flexible 배터리 모듈 개발
기대효과 : >200A 이상 고전류 path 및 방열 특성에 redundancy가 확보될 수 있도록 직렬 연결용 1.0t Al bus plate와 병렬연결용 0.3t cell tab-plate를 일체화 접합하여 전류 밸런스가 우수한 6s 직렬배치 구조 및 모듈 개발	개발중 275	국책과제/산업기술평가관리원	산업핵심기술개발사업

2	신흥
에스이씨	IoT기반 초소형 전기차 충전시스템 및 인프라 연계기술 개발
IoT기반 초소형전기차 충전시스템, 인프라 연계기술 개발, PM단거리 주행단점 극복, 배터리 교체형 충전소 플랫폼 개발	개발중
575.3	국책과제/한국에너지기술평가원	산업기술혁신사업

3	신흥에스이씨	(1세부)_전동차 하이브리드 배터리팩용 장수명 이차전지 및 커패시터 기술개발	개발중
348.5	국책과제/산업기술평가관리원	산업기술혁신사업(소재부품기술개발)

4	신흥에스이씨	초소형전기차 승용 및 상용 공용플랫폼 개발	개발중
321.1	국책과제/산업기술평가관리원	산업기술혁신사업

5	신흥에스이씨	전기버스 시장경쟁력 확보를 위한 배터리 공용 모듈 및 시스템 기술개발	개발중
875.8	국책과제/산업기술평가관리원	산업기술혁신사업

(3) 보유 기술의 경쟁력

번호	아이템	개발현황	적용 제품

1	원형 ESS/EV : 전지 Pack Module 신규사업	- EV/ESS용 원형전지 Pack Module 개발	EV/ESS용 원형전지 Pack Module

2	Disc Protector : F-CID 신제품개발	- ES 샘플(30A holding 특성) 제작 및 평가 완료. - 고객사 샘플 제출 및 제안.	F-CID (소형 원형 N-CID)

3	수지-금속 밀폐 접합 기술 : 몰딩 Assy 신제품개발	- 금속과 수지의 표면처리 기술개발 : 전처리 조건 및 표면처리 조건 검토 中	Molding Ass’y (중대형 각형 Cap Ass’y)

4	Anodizing-Washer (Bosch 단락 개선) : 30TZ 신제품개발	- 아노다이징 Al 절연와샤 형상 및 Cap up, Vent 등 각 부품 검토 및 개발. - 고객사 샘플 제출 및 양산설비 검토 中.	30TZ (소형 원형 N-CID)

5	Vent/CapDown Laser凹凸 요소기술개발	- 양산 중 / 양산장비에서 균일한 형상 나오도록 레이저 공정 개선 중	요소기술 (전 제품)

6	Al-Cu Laser용접 요소기술 개발	- 자동차용 터미널 크랙 양호한 샘플 제작 및 분석 완료	요소기술 (전 제품)

7	Sub-Plate Notch 요소기술 개발	- ES 샘플 제작 및 평가 완료 (신뢰성 시험 : 가압 cycle에 안정적 임) - 고객사 제안 / 재료별 양산성 검토	요소기술 (전 제품)

8	Bus bar 용접 요소기술개발	- 레이저 용접의 이형접합 기술 개발 (관통 없는 용접 : 이종 금속 캔 등)	Bus bar (전지 Pack Module)

9	Strip Terminal 요소기술개발	- 자체 Film 기술 보유 : 표면처리 내제화, 융착기술 - 자체 평가 시스템 보유 - 고객사 평가 완료 (시양산, 라인 평가 승인) - 고객사 샘플제출 및 납풍 중	Strip Terminal

10	Cap Down Notch 요소 기술 개발	- ES 샘플 제작 및 평가 중 - 고객사 평가완료	요소기술 (전 제품)

아. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 1) 지적재산권

번호	구분	내용	권리자	출원일	등록일	적용제품	주무관청

1	특허권	절연 필름 및 이의 제조방법	신흥에스이씨	2011.03.14	2013.02.28	S/T	특허청

2	특허권	고내열 절연필름 및 그 제조방법	신흥에스이씨	2011.09.09	2013.02.28	S/T	특허청

3	특허권	부품을 접착시킨 캡조립체를 포함하는 2차전지	신흥에스이씨	2011.07.04	2013.03.27	PTC	특허청

4	특허권	진동을 완충시키는 캡조립체를 포함하는 2차전지	신흥에스이씨	2011.09.01	2013.03.27	전동공구	특허청

5	특허권	전자부품의 절연코팅방법 및 그의 절연코팅제	신흥에스이씨	2012.02.23	2013.10.23	절연코팅	특허청

6	특허권	고내열성 전극단자용 필름, 이의 제조방법 및 이에 의한 전극단자구조	신흥에스이씨	2012.03.26	2014.06.25	S/T	특허청

7	특허권	배터리 이상온도 감지차단 모듈 (Module of circuit -breaker sensing abnormal temperature of the battery)	신흥에스이씨	2013.08.20	2015.03.06	브레이커	특허청

8	특허권	리튬이온 2차전지 제조를 위한 레이저 용접장치 및 레이저 용접방법	신흥에스이씨	2014.04.01	2015.12.31	xEV	특허청

9	특허권	캡어세이 리크검사장치 및 그 방법	신흥에스이씨	2014.04.14	2015.12.31	xEV	특허청

10	특허권	고용량 고출력 리튬이온전지 캡조립체의 제조방법 및 그에 의한 캡조립체	신흥에스이씨	2015.02.27	2015.12.31	xEV	특허청

11	특허권	2차전지용 CID조립체 및 이의 2차전지	신흥에스이씨	2014.09.04	2016.10.24	CID	특허청

12	특허권	2차전지용 CID조립체의 제조방법 및 그 조립체	신흥에스이씨	2014.09.04	2016.10.24	CID	특허청

13	특허권	2차전지용 캡조립체 및 그 2차전지	신흥에스이씨	2015.03.06	2017.04.07	CID	특허청

14	특허권	우수한 전기차단성을 구비한 이차전지용 캡조립체 및 그 이차전지	신흥에스이씨	2015.04.06	2017.08.22	CID	특허청

15	특허권	고내열성 전극단자용 필름, 이의 제조방법 및 이에 의한전극단자구조	신흥에스이씨	2014.09.19	2018.05.29	S/T	미국 특허청

16	특허권	전기적 안전성이 우수한 캡업이나 안전밴트의 단락을 방지하는 이차전지용 캡조립체 및 그 이차전지	신흥에스이씨	2016.07.22	2018.07.17	CID	특허청

17	특허권	이차전지용 캡조립체 및 그 이차전지	신흥에스이씨	2017.04.14	2018.10.16	CID	특허청

18	특허권	부착력이 우수한 이차전지용 CID 조립체의 제조방법 및 그에 의한 CID 조립체	신흥에스이씨	2016.06.02	2018.12.19	CID	특허청

19	특허권	내전해성이 우수한 이차전지용 캡조립체의 제조방법 및 그에 의한 캡조립체	신흥에스이씨	2016.06.02	2018.12.19	CID	특허청

20	특허권	내구성이 우수한 배터리팩	신흥에스이씨	2016.03.13	2019.05.28	배터리팩	특허청

21	특허권	내전해성이 우수한 이차전지용 캡조립체	신흥에스이씨	2018.02.14	2019.08.07	CID	특허청