휴온스 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에 기재한 예측정보는 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요당사의 2022년도 영업실적은 연결기준 매출액 4,924억, 영업이익 409억, 당기순이익 225억이며, 별도기준 매출액 4,551억, 영업이익 391억, 당기순이익 229억을 기록하였습니다. 전문의약품, 뷰티·웰빙, 수탁(CMO) 전 사업부문이 고르게 매출이 증가하였고, 종속회사 휴온스푸디언스의 실적 개선이 이뤄지며 2022년에도 두자릿수 매출 성장을 기록 하였습니다. 2022년 당사는 미국 FDA(식품의약국)에서 ANDA(품목허가) 받은 리도카인 국소마취제 등 4개 주사제 품목의 미국 수출 성장에 힘입어 다시 한번 자사 의약품의 품질의 우수성을 확인하며 역대 최대 실적을 기록하였습니다. 향후 제2공장의 점안제 라인 가동 그리고 주사제 라인의 증설 등 미래 지속 성장을 위안 투자 확대는 물론 변화하는 시장 흐름을 읽고 지속 성장해 나갈 것입니다.유동성 및 자금조달 관련하여 당사는 2020년 제2공장 및 R 건설을 시작하였습니다. 제2공장은 당기 중 완공되었으며, R 2023년 중 완공될 예정입니다. 계약금 지출액 중 일부를 외부차입금으로 조달하였으며, 부채비율은 64%로 상장 제약사 '22년 3분기 결산 기준 평균 부채비율 보다 소폭 낮은 수준으로서 안정적인 수준으로 평가합니다.당사는 다양한 국제 표준 인증을 득하며 ESG 경영 전반에 역량을 모으고 있습니다. 2021년 12월에는 ISO 45001(안전보건경영시스템) 인증을 득하였고 안전경영팀을 별도 조직으로 두어 매년 이사회에서 산업 안전·보건 계획을 승인받고 점검하며 산업재해 예방에 노력을 기울이고 있습니다. 또한 정부의 제약산업 유통과정의 투명화를 위해 리베이트 제공 및 수수에 대한 처벌 기준을 강화에 대비하고 투명한 시장환경 조성에 기여하고자 한국컴플라이언스인증원으로부터 규범준수 경영시스템 'ISO37301'과 부패방지 경영시스템 'ISO37001' 인증을 획득했습니다. 그리고 매년 공정거래 자율준수 프로그랩 운영현황을 공시하고 있습니다. 당사가 속한 제약업종은 타업종과는 달리 국민의 건강과 생명에 직결된 것으로 국가의 정책과 감독, 법적 규제가 특히 심한 편입니다. 따라서 타업종에서 많이 사용하는 EBIT, EBITDA 및 ROE 등 정형화되고 이론화된 수치보다는 각종 제도와 정책, 법률 개정 등 산업환경과 국내외 상황, 그리고 예기치 못한 질병에 대한 외부변수환경을 최우선시하여 이를 반영하고 향후 경영방침과 정책을 제시합니다.3. 재무상태 및 영업실적

[요약 연결재무정보] (단위 : 원)

과 목	당기(2022년)	전기(2021년)	증감률

연결 재무내용

자산총계	472,626,625,346	436,897,635,210	8.2%

부채총계	185,107,014,549	166,262,425,460	11.3%

자본총계	287,519,610,797	270,635,209,750	6.2%

자본금	5,967,774,500	5,429,835,500	9.9%

연결 손익내용

매출액	492,386,810,765	436,911,388,927	12.7%

영업이익	40,866,895,874	45,282,064,716	-9.8%

법인세비용차감전순손익	40,257,395,088	40,858,842,927	-1.5%

당기순이익	22,608,313,829	30,580,595,678	-26.1%

지배기업의 소유주지분	22,444,026,554	30,752,118,639	-27.0%

[사업부문별 영업실적] (단위 : 백만원, %)

구분	당기(2022년)	전기(2021년)	성장률

매출액	구성비	매출액	구성비

I. 전문의약품	213,751	43%	195,918	45%	9.1%

II. 뷰티·웰빙	175,595	36%	149,502	34%	17.5%

III. 수탁	65,712	13%	58,183	13%	12.9%

IV. 기타	37,329	8%	33,308	8%	12.1%

합 계	492,387	100%	436,911	100%	12.7%

휴온스의 연결기준 매출액은 4,924억, 영업이익은 409억, 당기순이익은 225억이며, 별도기준 매출액은 4,551억, 영업이익은 391억, 당기순이익은 229억을 기록하였습니다. 휴온스는 전문의약품, 뷰티·웰빙, 수탁(CMO) 전 사업부문이 고르게 매출이 증가하였고, 종속회사 휴온스푸디언스의 실적 개선이 이뤄지며 2022년에도 두자릿수 매출 성장을 기록 하였습니다. 다양한 질환군별 포트폴리오를 구축한 전문의약품은 꾸준하고 지속적인 매출 성장을 하는 사업부문입니다. 그중에서도 2022년 전문의약품 사업부문의 매출 성장을 견인한 부분은 마취제 품목군입니다. 휴온스의 주력 제품중 하나인 리도카인 국소마취제는 미국 FDA(식품의약국)에서 ANDA(품목허가)를 받기도 한 품목으로서 그 품질의 우수성을 입증받기도 하였습니다. 이를 통해 미국 최대 의약품 유통회사인 McKesson Corporation과 '21년 말 공급계약을 체결하였고 '22년에 본격적인 수출이 이뤄졌습니다. 이러한 미국 마취제 수출 증가에 힘입어 전문의약품 부문은 성장했고 이러한 추세는 2023년에도 이어질 수 있도록 신제품 개발 및 품목허가, 해외 판로 개척 등의 노력을 지속할 것입니다.뷰티·웰빙 사업부문은 최근 휴온스가 성장하는데 가장 큰 기여를 한 사업부문입니다. 그 중 가장 크게 기여한 것은 건강기능식품 사업입니다. 휴온스는 건강기능식품 전문 종속회사 휴온스푸디언스와 함께 자체 천연물 연구조직을 기반으로 다양한 천연물 연구를 하고 개발하여 인체적용시험을 통해 식약처로부터 개별인정형 원료 허가를 받아 이를 활용한 제품을 상용화 하는 전략으로 건기식 사업을 펼쳐나가고 있습니다. 국내 최초·유일 여성 갱년기 건강 개선용 유산균 제품인 '메노락토 프로바이오틱스'는 2022년 매출 380억원을 달성하며 단일 제품으로는 당사의 가장 큰 매출을 기록하는 대표 브랜드 제품으로 성장하였습니다. 이어서 남성 전립선 건강 개선용 건기식 제품인 '전립선 사군자'를 최근에 출시하였으며 건기식 사업은 종속회사 휴온스푸디언스와 더불어 지속적인 연구개발과 신제품 출시를 이어나가 지속 성장 동력 중 하나가 될 것입니다.

지속적인 매출 상승에도 불구하고 영업이익과 당기순이익이 감소한 데는 제2공장 가동 준비에 따른 원가 선반영과 국내 제네릭 의약품 약가 재평가에 대비한 자사전환 생동성 시험 비용, 그리고 해외매출채권 대손상각처리 비용 등이 반영되었습니다. 당기순이익 감소의 주 요인은 투자기업의 주가 하락에 따른 당기손익인식금융자산 평가손실의 반영입니다.해외매출채권 대손상각비는 코로나19 관련 방역물품 및 의료기기를 미국에 수출공급한 매출채권으로서 현지 판매가 하락 등으로 인해 회수가 불확실하여 남아있는 전액 대손충당금 설정을 하였으며 당기중 인식된 대손상각비는 4,310백만원입니다.그리고 기타 자산손상에 대하여서는 당기 중 무형자산 손상차손 2,593백만원을 인식하였습니다. 당사는 신성장동력을 발굴하기 위해 오픈이노베이션을 통해 전략적 품목 및 파이프라인 등 라이센스권을 확보하고 이를 무형자산으로 인식합니다. 그리고 자산성 평가를 통해 라이센스권 등 무형자산에 대하여 폐기 및 손상을 인식하였습니다. 미래 성장 동력 발굴 과정에서 발생한 손상이나 향후 보다 면밀한 사업성 검토 등을 통해 활발한 오픈이노베이션을 전개할 것입니다. 2022년 당사는 미국 FDA(식품의약국)에서 ANDA(품목허가) 받은 리도카인 국소마취제 등 4개 주사제 품목의 미국 수출 성장에 힘입어 다시 한번 자사 의약품의 품질의 우수성을 확인하며 역대 최대 실적을 기록하였습니다. 이후 제2공장의 점안제 라인 가동 그리고 주사제 라인의 증설 등 미래 지속 성장을 위안 투자 확대는 물론 변화하는 시장 흐름을 읽고 지속 성장해 나갈 것입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

연결실체의 자본관리목적은 건전한 자본조달 비율을 유지하는 것입니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 보고 기간 종료일 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구 분	당기말	전기말

부 채	185,107,015	166,262,425

자 본	287,519,611	270,635,210

부채비율	64.38%	61.43%

당사는 2020년 제2공장 및 R 건설을 시작하였습니다. 제2공장은 당기 중 완공되었으며, R 2023년 중 완공될 예정입니다. 계약금 지출액 중 일부를 외부차입금으로 조달하였습니다. 상기 부채비율은 상장 제약사 '22년 3분기 결산 기준 평균 부채비율 보다 소폭 낮은 수준으로서 안정적인 수준으로 평가합니다.보고 기간 종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

단기차입금 (단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

내 역	차입처	통 화	이자율

운전자금	산업은행	KRW	2.08%	-	15,000,000

운전자금	산업은행	KRW	2.32%	-	10,000,000

운전자금	산업은행	KRW	2.30%	-	4,000,000

합 계	-	29,000,000

장기차입금 (단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

차입처	내역	이자율	만기

휴온스글로벌	기타자금	4.60%	2024-03-31	73,848	73,848

휴온스글로벌	기타자금	4.60%	2024-03-31	120,000

IBK캐피탈	시설자금	7.19%	2024-02-13	206,545	206,545

IBK캐피탈	시설자금	7.19%	2024-02-13	206,545	206,545

IBK캐피탈	시설자금	7.19%	2024-02-13	206,545	-

IBK캐피탈	시설자금	7.19%	2024-02-13	206,545	-

산업은행	시설자금	2.97%	2027-05-11	32,000,000	-

산업은행	시설자금	4.92%	2027-05-11	3,000,000	-

산업은행	시설자금	4.88%	2027-12-22	5,000,000	-

산업은행	운전자금	5.23%	2024-09-23	15,000,000	-

산업은행	운전자금	5.61%	2024-11-22	10,000,000	-

소 계	66,020,027	486,938

유동성장기차입금	(193,848)	-

합 계	65,826,179	486,938

신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용 한도 금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 연결실체의 비파생 금융부채의 당기 말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	1년 이내	1년~2년	2년~3년	3년 이후	합 계

차입금(주1)	2,942,925	28,247,953	1,342,000	41,974,060	74,506,937

매입채무기타채무(주2)	25,936,825	25,936,825

전환사채(주3)	38,600,000	38,600,000

전환상환우선주부채(주3)	3,000,004	3,000,004

리스부채(주4)	2,863,587	2,462,225	2,067,212	1,999,011	9,392,035

합 계	73,343,341	30,710,178	3,409,212	43,973,071	151,435,801

(주1) 단기차입금 및 유동성장기차입금, 장기차입금으로 구성되어 있으며 이자 현금흐름을 포함하고 있습니다.(주2) 기타채무는 외상매입금 및 미지급금으로 구성되어 있습니다.(주3) 조기상환청구권 행사가능일 기준이며, 보고기간 후(2023.02.13) 추가 203억원을 조기상환하여 미상환 전환사채는 183억원 입니다.(주4) 리스부채의 이자 현금흐름을 포함하고 있습니다.5. 부외거래당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항2022년 1월 1일로 개시하는 회계기간의 기업회계기준서 제ㆍ개정사항은 당사의 재무제표에 유의적인 영향을 미치지 않습니다. 또한, 제정ㆍ공표되었으나, 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역도 당사의 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 보다 상세한 내용은 동 사업보고서 'III. 재무에 관한 사항'의 주석을 참고하시기 바랍니다.(2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.당사는 이사회 내 위원회로서 ESG 위원회를 설립하는 등 ESG 경영 전반을 강화하는데 역량을 모으고 있으며 여기에는 환경 친화적 생산활동도 포함됩니다. 그리고 당사는 안전경영팀을 별도 조직으로 두고있고 매년 이사회에서 산업 안전·보건 계획을 승인받고 점검하며 산업재해 예방에 노력을 기울이고 있습니다. 2021년 12월에는 ISO 45001(안전보건경영시스템) 인증을 득하였고 앞으로도 계속 안전과 건강을 지키고 체계적으로 관리하여 임직원에게 안전한 사업장을 제공할 수 있도록 할 것입니다.(3) 법규상의 규제에 관한 사항제약업은 인간의 생명과 건강에 직결되는 의약품을 취급하는 산업으로 공공성이 크므로 제품의 개발 및 제조, 임상시험, 인허가 및 유통, 품질관리 등 전과정에서 타산업보다 더 많은 정부의 규제와 제약을 받고 있습니다. 특히 타 사업과는 달리 정부가 약가를 직접 통제하고 있어, 정부의 약가정책은 개별기업의 매출 및 수익성에도 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 2020년 7월 개편된 악가제도는 제네릭 제품에 대하여 생동성시험 직접 수행과 등록 원료의약품 사용 2가지 요건 모두를 충족해야만 현행 특허 만료 전 오리지널 의약품 대비 53.55% 상한가를 유지할 수 있습니다. 이에 당사는 주요 제네릭 의약품에 대하여 자사전환 생동성시험을 수행 완료하였으며 약가인하 리스크를 회피하였습니다. 하지만 이 과정에서 연구개발비가 소폭 증가하는 결과를 초래하기도 하였습니다.또한 정부는 제약산업 유통과정의 투명화를 위해 리베이트 제공 및 수수에 대한 처벌 기준을 강화하는 추세이며, 제약기업들도 자체 윤리규정 마련 및 국제 윤리경영 인증(ISO37001) 등의 도입을 통해 투명한 시장환경 조성에 매진하고 있습니다. 당사 역시 한국컴플라이언스인증원으로부터 규범준수 경영시스템 'ISO37301'과 부패방지 경영시스템 'ISO37001' 인증을 획득했습니다. 그리고 매년 공정거래 자율준수 프로그랩 운영현황을 공시하고 있습니다. (4) 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 각각 아래와 같이 인식하고 있습니다.

1) 위험회피회계연결실체는 회피대상위험으로 인한 자산 또는 부채, 확정계약의 공정가치의 변동(공정가치위험회피), 발생가능성이 매우 높은 예상거래 또는 확정거래의 환율변동위험(현금흐름위험회피)을 회피하기 위하여 일부 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 있습니다.연결실체는 위험회피관계의 개시시점에 위험회피관계, 위험관리목적과 위험회피전략을 공식적으로 지정하고 문서화를 수행하고 있습니다. 또한 이 문서에는 위험회피수단, 위험회피대상항목 및 위험회피관계의 개시시점과 그 후속기간에 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 위험회피수단이 상쇄하는 효과를 평가하는 방법 등을 포함하고 있습니다.① 공정가치위험회피위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목과 관련된 연결포괄손익계산서의 같은 항목에 인식됩니다. 공정가치위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산 또는 행사되거나 공정가치 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 현금흐름위험회피위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 자본으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산, 행사되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계의 중단시점에서 자본으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 향후 예상거래가 발생하는 보고기간에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것이라 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2) 내재파생상품내재파생상품은 주계약의 경제적 특성 및 위험도와 밀접한 관련성이 없고 내재파생상품과 동일한 조건의 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하는 경우, 복합금융상품이 당기손익인식항목이 아니라면 내재파생상품을 주계약과 분리하여 별도로 회계처리하고 있습니다. 주계약과 분리한 내재파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로인식하고 있습니다.

3) 기타 파생상품위험회피수단으로 지정되어 위험회피에 효과적인 파생상품을 제외한 모든 파생상품은 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.