메카로 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요 2023년은 반도체시장의 한파, 고금리 및 고물가와 지속되는 러시아-우크라이나 전쟁 및 원자재가격의 상승 등 글로벌 경제위기가 복합적으로 작용하며 시장의 어려움을 가속화하였습니다. 얼어붙은 경제여건 속에서 당사의 영업실적은 2023년 연결기준 매출 408억원, 영업손실 85억원, 별도기준 매출 403억원, 영업손실 35억원에 그쳤습니다.

재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 5.4%, 자기자본비율 94.9%, 유동부채비율 3.8%, EBITDA는 약-8억원이며, 별도기준 부채비율 4.5%, 자기자본비율 95.7%, 유동부채비율 3.3% EBITDA는 약 30억원 등 건실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

※ EBITDA = 영업이익+상각비

사업 측면에서는 히터블럭 제품은 소모성 부품으로 반도체FAB의 가동율에 따라 그 수요가 영향을 받습니다. 반도체 FAB은 그 생산 특성상 24시간 생산라인을 가동하고 있으며, 증산 및 감산에 따른 히터블럭 소모성의 차이는 있으나, 히터블럭 시장의 수요는 타업계와 비교하여 업황의 영향을 적게 받습니다. 당사는 국내 히터블럭 시장의 약 90%이상을 점유하고 있으며, 삼성전자 및 SK하이닉스의 대규모 생산시설 증설에 따라 그 수요가 더욱 늘어날 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 국내외 주요 FAB 업체들과의 연구개발 및 협업 등을 통하여 국내시장뿐 아니라 중국, 일본, 대만, 싱가폴 등 해외 히터블럭 시장을 개척하고 있습니다. 반도체 산업은 고집적화 · 소형화되고 있으며, 더 높은 온도의 생산공정이 필수적입니다. 당사는 현재 알루미늄을 주 원재료로 하는 메탈히터블럭을 주사업아이템으로 사업을 영위하고 있습니다. 알루미늄은 고온변형 등 그 특성을 고려하여 400℃이하의 공정에서 사용하며, 500℃ 이상의 공정에서는 세라믹소재의 히터블럭을 사용합니다. 당사는 히터블럭사업의 고도화를 위하여 충청북도 음성군 성본산업단지에 세라믹공장을 증축하고, 연구개발 및 양산화를 진행하고 있습니다. 또한, 당사는 반도체용 특수밸브의 국산화를 위해 연구개발을 진행하고 있으며, 개발기술을 바탕 으로 사 업의 다각화를 준비하고 있습니다. 2024년에도 글로벌 양적긴축 및 고금리가 장기화될 것으로 예상되며, 원자재ㆍ에너지 수급 차질의 장기화 및 미국과 중국의 공급망 디커플링 현상이 반도체 산업을 넘어 경제시장 전체로 확산될 조짐을 보이는 등 세계 경제의 불확실성은 여전히 클 것으로 전망되고 있습니다. 당사의 주력제품은 시장에서 그 위치를 공고히 하고 있으나, 원재재 가격의 상승, 글로벌 경쟁 심화, 글로벌 환경규제 및 급변하는 IT산업의 패러다임은 장기적인 관점에서 볼 때 당사에 위협이 될 것으로 보입니다. 2024년에도 세계 경제의 불확실성은 여전히 클 것으로 전망되고 있습니다 . 그러나 , AI 반도체 시장의 활황과 , K-반도체 클러스터 산업 같은 전방산업의 투자활동이 활발하게 이뤄지며 , 국내외 반도체시장 전영역에서 긍정적인 신호 및 분위기가 업계의 분위기를 반전시키고 있습니다 .

현재 반도체 업계는 '반도체 퍼펙트스톰 '이라고 불렸던 위기를 넘어 변곡점의 기로에 서 있습니다 . 메카로는 주주가치 제고 , 기술혁신 및 매출실현 , 고객감동의 삼위일체를 이뤄내어 변곡점에서의 대전환을 이루겠습니다 .

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 회사의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제24기(2023년말)	제23기(2022년말)	제22기(2021년말)

회계처리 기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS

Ⅰ.유동자산	93,944	152,900	63,925

현금및현금성자산	11,222	117,927	34,099

매출채권	7,309	6,916	9,022

재고자산	7,445	9,140	16,026

기타유동자산	67,968	18,917	4,779

Ⅱ.비유동자산	102,304	65,327	99,164

유형자산	89,174	61,094	89,994

무형자산	2,586	1,335	2,489

기타비유동자산	10,544	2,898	6,681

자산총계	196,248	218,227	163,089

Ⅰ.유동부채	7,098	23,844	10,802

Ⅱ.비유동부채	2,986	2,180	4,030

부채총계	10,084	26,024	14,831

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	185,435	191,738	148,051

Ⅰ.자본금	5,096	5,096	5,096

Ⅱ.자본잉여금	71,930	71,831	71,684

Ⅲ.기타자본항목	△1,187	△2,187	△2,932

Ⅳ.기타포괄손익누계액	△1	△4	6

Ⅳ.이익잉여금	109,596	117,001	74,196

비지배지분	729	465	207

자본총계	186,164	192,203	148,257

부채및자본총계	196,248	218,227	163,089

[△는 음(-)의 수치임] ※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. - 당기말 자산 총액은 전기대비 219억원 감소한 1,962억원 입니다. - 당기말 부채 총액은 전기대비 159억원 감소한 101억원 입니 다. 부채의 주요 변동 요인은 유동부채가 167억원 감소하였고, 비유동부채가 8억원 증가 하면서 부채총계가 하였습니다. - 당기말 자본 총액은 전기대비 60억원 감소한 1,862억원 입니다. 자본의 주요 증가 요인은 이익잉여금이 74억원 감소하였으며, 기타자본항목이 10억원 증가하였고, 비지배지분이 3억원 증가하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	제24기(2023년)	제23기(2022년)	제22기(2021년)

매출액	40,761	53,991	49,033

영업이익(손실)	△8,468	2,554	2,498

법인세차감전순이익(손실)	△3,969	3,080	5,621

계속영업이익(손실)	△2,757	1,727	6,902

중단영업이익	400	41,967	823

당기순이익(손실)	△2,357	43,694	7,724

[△는 음(-)의 수치임]※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. ※ 당사는 2022년 8월 17일 소재부문매각 결정으로 K-IFRS 1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업' 기준에 따라 소재부문은 본 보고서의 제22기 자료작성에서 제외되었습니다. 제22기 자료는 제23기와의 비교가능성 제고를 목적으로 제22기 감사보고서 기준이 아닌 K-IFRS 1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'을 소급하여 적용하였습니다.

- 당기 매출은 408억원으로 반도체산업 전반적인 경기 하방압력으로 전기 대비 132억원(25%) 감소하였습니다. - 당기 영업손실은 24억원으로 적자전환 하였습니다. - 주요품목 및 지역별 매출실적은 II. 사업의 내용을 참조하여 주시기 바랍니다. 다. 신규사업 및 중단 사업 (1) 신규사업 - 당사는 평택본사에 메탈히터블럭 AlF제품의 생산시설증설을 완료하였습니다. AlF제품에 사용되는 AlF코팅기술은 반도체 생산공정에서 기존 메탈히터블럭 투입 후의 생산대기시간을 줄일 수 있는 기술로 중장기적으로 당사의 핵심 제품이 될 것으로 예상하고 있습니다. - 당사는 세라믹 부품사업에 진출하고자 성본산업단지 내에 부지 매입 및 공장설립을 진행하였습니다. 당사는 성본산업단지에서 세라믹 부품사업의 확대를 위해 연구개발과 제품 생산을 담당할 예정입니다. (2) 중단사업 - 당사는 2022년 8월 17일 소재사업부문을 단순물적분할하여 분할신설회사를 설립하고, 그 설립된 회사의 지분 100%를 버슘머트리얼즈코리아에 양도하는 SPA 계약을 체결하였습니다. 매각 결정에 따라 소재부문과 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시되었습니다. 라. 조직 개편 당사는 조직개편을 통해 기능 및 성격에 따라 조직을 운영하고 있으며, 본 보고서 제출일 현재의 조직도는 아래와 같습니다.

마. 환율변동의 영향

연결실체는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매에 대해 환위험에 노출되어있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 입니다.당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결실체의 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	10% 상승시	10% 하락시

USD	530,059	(530,059)

JPY	22,045	(22,045)

합계	552,104	(552,104)

4. 유동성 및 자금조달, 지출 등 반도체 산업의 특성상 대규모 투자가 많아 유동성위험을 관리하는 것이 중요합니다. 당사는 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지ㆍ관리하고 있습니다. 당사는 2023년말 기준으로 당사는 112억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 가. 유동성 현황

(단위 : 백만원)

구분	제24기(2023년)	제23기(2022년)	증감

현금및현금성자산	11,222	117,927	(106,705)

(단위 : 백만원)

구분	제24기(2023년)	제23기(2022년)	증감

영업활동 현금흐름	(9,460)	4,927	(14,387)

투자활동 현금흐름	(91,571)	80,787	(172,358)

재무활동 현금흐름	(5,670)	(1,814)	(3,856)

현금및현금성자산의 환율변동효과	(5)	(72)	67

현금및현금성자산의 증가(감소)	(106,705)	83,828	(190,534)

기초의 현금및현금성자산	117,927	34,099	83,828

기말의 현금및현금성자산	11,222	117,927	(106,705)

나. 주요자금조달 현황

(1) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	차입처	연이자율	당기말	전기말

시설자금(*)	신한은행	2.05%	112,000	168,000

합계	112,000	168,000

재무상태표 :

- 유동	56,000	56,000

- 비유동	56,000	112,000

합계	112,000	168,000

(*) 주석 28에서 설명하고 있는 바와 같이, 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.(3) 당기말 현재 장기차입금의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	상환금액

2024.01.01~2024.12.31	56,000

2025.01.01~2025.12.31	56,000

합계	112,000

5. 부외거래현황 당사는 본 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결실체는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 중요한 회계정책 공시개정사항은 유의적인 회계정책이 아닌 중요한 회계정책을 공시하고, 중요하지 않은 회계정책을 공시하는 경우에는 그 정보가 중요한 회계정책 정보를 불분명하게 하지 않도록 하고 있습니다. 연결실체는 개정 기준서에 따라 분류된 연결실체의 중요한 회계정책을 연차재무제표에 공시하였습니다.- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 리픽싱 조건 금융부채 공시- 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치 변경 및 오류'(개정): 회계추정치 정의- 기업회계기준서 제1012호 '법인세'(개정): 이연법인세 최초 인식 예외 규정의 요건 추가- 기업회계기준서 제1012호 '법인세'(개정): '국제조세개혁 - 필라2 모범규칙'추가- 기업회계기준서 제1117호 '보험계약'(제정): 기준서 제1104호 '보험계약' 대체

연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 않았고 연결실체가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같으며, 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 평가하고 있습니다.- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 유동부채와 비유동부채의 분류- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 가상자산 공시- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 제1107호 '금융상품: 공시'(개정): 공급자금융약정 정보 공시- 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정): 판매후리스에서 생기는 리스부채

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 해당사항 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 해당사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 해당사항 없습니다.