코스메카코리아 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 화장품 산업(1) 산업의 특성

화장품 산업은 화장품을 제조, 수입, 판매하는 산업을 말합니다. 지속적으로 발전이 가능한 문화산업으로서 이미지 추구와 브랜드 가치에 따라 가치가 극대화되는 고부가가치 산업이며 일반 소비제품과 달리 인간의 미와 신체에 관련한 소비자의 욕구를 충족시켜주는 특수한 소비재입니다.

다른 업종에 비해 제품의 라이프 사이클이 매우 짧고 소량 다품종인 특징이 있으며 소비자의 기호와 유행에 따라 빠르고 민감하게 변하는 특성을 가지고 있습니다. 화장품 유통 채널은 합리적인 소비를 추구하는 소비패턴으로의 변화에 따라 지속 성장 중인 중저가 브랜드숍, 최근 외국인 관광객 증가 및 한류 콘텐츠 인기와 더불어 K-뷰티의 열풍 등에 따른 고성장세를 보이고 있는 면세점, 시간과 공간의 제약 없이 쉽게 구매가 이루어지는 온라인, 다양한 브랜드의 제품을 쉽게 비교해보고 구매할 수 있는 드럭스토어 등으로 유통채널이 다각화되고 있으며 온라인 및 모바일을 활용하여 구매하는 소비자의 비중이 크게 증가하는 등 화장품 소비문화가 변화하고 있습니다.

(2) 성장성

최근 화장품 시장의 중저가 원브랜드숍의 성장세가 지속되고, 드럭스토어, 할인점 등유통채널의 PB(Private Brand)사업 전개로 브랜드사 간 경쟁은 가열화되고 있습니다.또한 타업종 기업의 신규 화장품 시장 진입 또한 증가하고 있으며 이러한 화장품 시장의 변화는 별도의 연구 및 생산시설이 없는 기업이어도 당사와 같은 OEM/ODM업체들과의 협력이 있기에 가능한 일입니다.

이에 원료 조달에서부터 최종 완제품 생산까지 전문적으로 처리하여 생산비 절감 효과가 크고 화장품 라이프사이클의 단축에 따른 신제품 개발이 용이한 OEM/ODM업체에 생산을 의뢰하는 업체 수가 증가하고 있으며 이러한 시장의 변화에 따라 당사와같은 제조사들에게는 성장 기회 요인으로 작용하고 있습니다.

ODM 기업의 핵심 경쟁력은 높은 기술력과 원가경쟁력입니다. 물론 OEM 생산도 포함되지만, 시장점유율이 50%에 달하는 소수의 상위 업체의 경우 높은 기술력으로 ODM 생산을 주로 하고 있습니다. ODM 생산의 경우 제품 디자인을 ODM업체에서 주관하고 처방전을 지적재산권으로 보호받고 있기 때문에 일반적인 OEM과 달리 진입장벽이 높을 수밖에 없으며, 사업 파트너가 된 경우 사업의 지속성이 대단히 높습니다. 상위 ODM 업체들의 막대한 R 투자와 설비, 기술력을 통한 다양한 트렌드 변화에 대한 대응은 브랜드 업체들에게 높은 협상력으로 작용하고 있습니다.

당사는 전문 인력의 충분한 확보로 기초부터 색조 제품에 이르기까지 신원료를 바탕으로 신상품 개발을 강화하고 있고 세계 유명 회사에 뒤지지 않는 제품 개발을 해내고 있어 국내외 대형메이커 회사에서 이를 선호하는 경향을 보이며 생산 계약을 확대하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

과거에는 경기의 영향을 직접적으로 받는 전형적인 내수산업으로서 민간소비 등의 국내 경기지표와 화장품 시장의 성장세는 유사한 형태를 보여 왔으나, 2000년도부터 경제성장과 더불어 화장품은 과거 사치성 소비재가 아닌 필수소비재로서 자리잡으며경기 변동에 민감한 반응 없이 견고한 성장세를 유지하고 있습니다.

아름다움에 대한 추구, 여성 경제활동 인구의 증가, 남성, 유아 등 소비 계층의 확대에 힘입어 글로벌 경제위기에도 불구하고 화장품 시장은 계속 증가하는 추세입니다. 이는 소비자들의 가치소비가 확대된 것으로 볼 수 있으며, 소비채널과 트렌드의 변화가능성으로 인해 업계 간 경쟁은 있으나 화장품 산업 전체는 경기 변동에 민감한 반응 없이 탄탄하고 꾸준한 성장세를 유지하고 있습니다. 이와 같이 화장품은 소모품이자 생활 필수품으로 경기에 비탄력적이고, 소비자의 관여도가 높아 상향 구매 패턴이나타납니다.

(4) 계절성

화장품 산업은 계절에 따라 수요 변동요인이 변화하는 대표적 산업입니다. 계절 변화에 따른 소비자의 기능적, 정서적 요구가 화장품 출시에 많은 영향을 끼치며 계절에 따라 새로운 색상 등을 원하는 니즈에 따라 화장품 업체들이 변화하는 소비자들의 관심도를 반영할 수 있는 혁신적인 제품들을 출시하고 있습니다.

계절 변화에 따른 새로운 스킨케어에 대한 수요는 전 세계적으로 강하며 계절성이 뷰티 트렌드를 결정짓는 중요한 요인의 하나로 부각되고 있습니다. 한층 추운 날씨와 축축한 기후, 혹독하게 건조한 일기에는 이에 대응하는 제품으로 고보습 제품의 수요가 높은 반면 무더운 여름철에는 고온과 습기, 자외선으로 인한 손상으로부터 피부를 보호하는 제품들을 찾는 수요가 높습니다. 계절성 또는 이벤트성 제품만 출시 판매코자 하는 업체의 경우 그 생산을 위한 설비 도입 비용부담이 발생하므로 OEM/ODM 업체에 개발을 의뢰하는 사례도 빈번하게 발생하고 있습니다.

이처럼 화장품 브랜드 제품들은 계절적인 변화에 빠르게 부응할 수 있을 때 소비자들로부터 연중 높은 충성도를 이끌어 낼 수 있을 것이며 화장품 시장의 미래에도 상당한 변화를 가져오게 될 것으로 내다볼 수 있습니다. 하지만 최근에는 자외선 차단 제품의 사계절 필수품으로의 필요성 대두와 체취방지용 제품 등 하절기용 기능성 화장품이 다양하게 개발되고 보편화되면서 계절적 변동요인이 점차 축소되고 있습니다.

(5) 경쟁요소

화장품 산업은 낮은 장벽으로 인해 완전 경쟁시장으로 볼 수 있으나, 축적된 R 기술력과 대량생산을 통한 가격 경쟁력을 가진 상위업체의 지속적인 시장 지위 강화가 예상되어 실질적으로는 진입 장벽이 높다고 볼 수 있습니다. 또한 화장품의 특성상 소비자의 수요패턴 변화에 부합하는 차별화된 제품 개발뿐만 아니라 브랜드 이미지 구축 및 홍보, 유통경로 확보 등의 마케팅 역량이 시장진입에 크게 작용하고 있으며, 우리의 신체에 사용하는 제품이기 때문에 타 제품에 비해 제조와 생산, 유통, 판매 과정에서의 안전과 관련된 법률적 규제가 엄격하여 신규 시장 진입 업체에 진입장벽으로 작용하고 있습니다.

ODM 산업은 고객사의 요구에 대응할 수 있는 설비와 인력 확보뿐만 아니라 지속적인 R 투자가 병행되어야 하는 구조로서 ODM 업체의 R 규모가 중요하며 R 투자 여력이 부족한 기업은 선두 업체들과의 격차를 좁히기 힘들다고 보고 있습니다.

(6) 관련 법령 또는 정부의 규제

최근 전 세계적으로 화학물질 규제 수준이 강화 되고 있습니다.

- 유럽을 중심으로 최종 제품에 대한 동물실험금지 의무화(2004년), 신화학 물질 관리제도(REACH) 도입(2007년)으로 부담이 가중되고 있음

- 2009년부터 화장품 원료에 대한 동물실험금지 발효

- 일본, 말레이시아, 대만, 터키 등 국가로의 REACH 유사제도 도입이 확산되고 있음

국가	화장품 관련 제도·정책·환경 리스크

미국	FDA에서 화장품 관련법령(Federal, Food, Drug Cosmetic Act, FD act)에 근거 사후관리 체제로 운영 (원료일 경우 네거티브 제도로 운영)

EU	미국과 마찬가지로 화장품 관련 법령 (EU Cosmetic Directive)하에 사후 관리 체제로 운영 (원료의 경우 네거티브 제도로 운영). 원료에 대한 안정성 평가의 경우 법에서 정하는 원료의 경우 SCCS(Scientific Committee on Consumer Safety)의 자문을 받는 것을 의무화

일본	화장품 규제법의 경우 "약사법" 으로 수 차례 규정개정을 통한 사전관리 체계에서 사후 관리 체계로 관리됨. 제조판매 허가 시 품질관리 기준(GQP) 및 제조 판매 후 안전관리 기준 (GVP)이 제정, '총관제조판매 책임자' 를 두어야 함.

중국	중국에서 2010. 발표한 기존화학물질목록(IECSC, 2003년까지 등록된 화학물질)및 등록한 화학물질 목록에 없는 신규 화학물질은 중국 시장에 진출하기 위해서는 독성데이터 준비, 제출 및 평가 후 유통 가능

나. 회사의 현황 (1) 영업 개황 코스메카코리아는 화장품 OEM/ODM 전문기업입니다. 차별화된 연구개발 노하우를 바탕으로 글로벌 시장에서 통할 수 있는 제품 경쟁력과 선진 생산시스템을 확보해 전세계에 다양한 유통채널을 구축하고 있습니다. 특히, 세계 최초로 개발한 3중 기능성비비크림, 톤업크림, DPF 기술 등을 바탕으로 국내외 화장품 업계를 선도하고 있습니다.

당사의 최근 3개년 매출액 연평균성장률은 55.5%로 고성장세를 보이고 있습니다. 이성장요인은 국내시장에서 원브랜드숍의 매출 비중확대와 중국법인과의 협력을 통한 중국 수출 지속 증가, 미국 유명 브랜드 수출 비중확대로 볼 수 있습니다. 우수한 제품력 이외에도 당사가 R 집중하였기 때문입니다. 당사의 연구개발 인력은 전체 인력의 1/3정도를 차지하며, 업계 최고의 R 될 수 있도록 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 자사에서 최초로 발명한 톤업크림이 2016년 인기에 힘입어 2017년도에도 중국으로의수출이 지속 성장할 것으로 보이며 지난해 납품을 시작한 신규 글로벌 고객사의 수주도 확대될 것으로 예상됩니다.

브랜드 업종의 경우 B2C 시장에 진입하여 소비자의 호응을 얻어야지만 실적 성장을 기대해 볼 수 있는 반면, ODM 업종의 경우 공급 대상 브랜드 업체의 성공도 중요하지만 고객사들의 시장 진입 만으로도 수요기반 확장이 가능하기 때문에 매출에 대한 안정성은 더욱 뛰어나다고 볼 수 있습니다. 또한 브랜드 업체의 경우 유통채널과 브랜드 마케팅에 대해 시간 및 재정적 투자가 대규모로 필요한 반면, ODM 업체는 제품경쟁력이 갖춰질 경우 상대적으로 수요기반 확충이 용이합니다.

K-Beauty의 열풍은 이미 중국을 넘어 아시아 전역까지 퍼졌으며 미국에서도 한국 화장품에 대한 인기는 계속 높아지고 있습니다. 당사는 제품 개발 의뢰에서부터 완제품생산까지 모두 관여하는 만큼, 제품 기술의 원천을 확보하고 있는데다, 고객사별 맞춤형 제품 생산이 가능한 구조이기 때문에 상품성이 있는 제품의 경우 다양한 글로벌제품으로 매출을 증가해 나갈 수 있습니다. K-Beauty의 대표적 제품인 BB/CC크림 등 메이크업 제품을 필두로 당사는 중국 및 미국 포함 20여개 국가에서 지속적으로 영역을 넓혀 나가고 있습니다. 최근 당사의 톤업크림이 중국에서 관심이 집중되며 원브랜드숍의 수출제품 수주가확대되고 있으며 매출 견인에 큰 영향을 미치고 있습니다.

한국 OEM/ODM 업체는 R 기술의 축적, 글로벌 시장을 선도하는 제품력, 중국 진출에 유리한 지리적 위치 및 중국 소비자들의 한국 화장품에 대한 긍정적인 인식 등을 기반으로 일본 대지진 이후 동북아시아 화장품 ODM 시장의 수요가 한국 OEM/ODM업체에게로 몰리고 있어 생산능력 확대는 필수 불가결한 선택일 것입니다.

이에 당사는 매년 발생된 이익 전액을 신규 투자에 활용하고 있습니다. 현재 생산능력보다 3배 증가된 수준의 생산이 가능하도록 증설 중입니다. 중국 절강성 공장 부지확보를 진행 중이며 생산능력 확대를 통하여 매출 성장에 박차를 가할 예정입니다.

또한 품질경영 및 공산품안전관리법 제6조 규정에 의거 우수한 품질혁신시스템을 구축해 높은 품질의 서비스를 고객에게 제공함으로써 국가 경쟁력 향상에 기여한 점을 인정받아 2012년 한국서비스품질우수기업 인증서를 받았으며 이는 국내 화장품 제조업체 최초로 인증 받았다는 점에서 의미가 있습니다. 또한 콤팩트한 시설과 간이자동화 생산설비를 통해 식약처으로부터 CGMP(의약품 제조 기준)적합 업소로 지정 받은 클린 사업장을 보유하고 있습니다. OHSAS18001, ISO9001, ISO14001, ISO22716 등의 인증을 받아 품질 경쟁력을 갖추었으며, 당사의 중국 법인인 코스메카화장품(소주)유한공사도 ISO14001과 ISO9001, ISO22716을 획득하며 표면적인 품질보증 인증 표시 뿐 아니라 국제시장 내 신뢰성 증진 및 인지도를 끌어올리게 되었습니다.

당기 국내 화장품 시장은 원브랜드샵은 부진하였으나, 다양한 제품과 브랜드를 한 곳에서 비교 구매할 수 있는 H 호조세를 보였습니다.

매출의 대부분이 화장품인 H 공격적으로 PB상품개발을 하고 있습니다. PB제품 경쟁력을 확보하기 위해 자사와 같은 기술력과 제품력을 확보하고 있는 업체에 제품 의뢰가 높아지고 있습니다. 또한 중소 화장품회사는 브랜드의 인지도 향상 및 제품 경쟁력을 확보코자 자사와 같은 OEM/ODM기업을 선택하고 있으며, 수출 업체의 오더도 지속적으로 확대되고 있습니다.

현재 국내 공장을 증설 중이며 17년말 준공 예정입니다. 신축될 공장은 스킨케어공장으로 기존 공장은 색조공장으로 이원화하여 운영할 예정이며, 중국 광저우 불산공장 가동으로 인접한 고객사들의 증가하는 수요에 적극적으로 대응할 예정입니다.

(2) 시장점유율 화장품 OEM/ODM 시장은 2000년대 초 브랜드숍의 시장과 함께 성장하였으며, 2016년 6월 금융감독원과 업계에 따르면 화장품 무역수지 흑자 1조원 시대를 맞아 2015년기준 연간 매출액 100억원을 넘는 기업이 국내 화장품 OEM/ODM 업계 전체의 80%에 달할 정도로 두터운 기업층을 형성하고 있습니다. 현재 약 200여개의 업체가시장에 참여하고 있는 것으로 추정되며, 이중 2016년 매출액 기준으로 당사는 업계에서 상위 3위권 안에 자리잡고 있는 것으로 판단됩니다. (출처 : COSINKOREA, 2016.06.22)

(3) 조직도

2. 주요제품 및 원재료 가. 주요 제품 현황

(단위: 백만원)

매출유형	품목	구체적 용도	주요상표	2017년 1분기(제19기)	2016년(제 18기)	2015년(제 17기)

금액	비중	금액	비중	금액	비중

제품	기초	프리미엄스네일톤업크림 외	기초화장품	C사 외	30,766	60.8%	105,541	63.9%	60,050	60.6%

색조	퓨어라이트쿠션 외	색조화장품	C.K사 외	19,636	38.8%	58,523	35.4%	36,086	36.4%

상품	에이에이치씨아이디얼앰플파운데이션	기초,색조화장품	C.K사 외	168	0.4%	1,112	0.7%	3,014	3.0%

합계	50,570	100.0%	165,176	100.0%	99,150	100.0%

나 .주요 제품 등의 가격 변동 추이(단위: 원)

품목	2017년 1분기(제19기)	2016년(제 18기)	2015년(제 17기)

기초	1,173	1,243	1,526

색조	1,298	1,259	1,209

- 산출기준 : 당사는 제품구성 및 거래조건의 다양성으로 동일 제품의 가격비교는 어렵습니다. 해당기간별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정 하였 습니 다. 다. 주요 원재료 등의 현황

(단위: 백만원)

유형	품목	구체적용도	매입액	비율	비고

원재료	TINOSORB 외	자외선차단제	11,433	46.7%	바이오랜드 외

부자재	프리미엄스네일톤업크림용기 외	화장품 용기	13,043	53.3%	신양산업 외

합계	24,476	100.0%	-

라. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이

(단위: 원)

품목	2017년 1분기(제19기)	2016년(제 18기)	2015년(제 17기)

TINOSORB	215,600	215,628	210,000

프리미엄스네일톤업크림용기	1,389	1,389	1,412

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력 (가) 한국법인

(단위: 천개)

품명	2017년 1분기(제19기)	2016년(제 18기)	2015년(제 17기)

기초	29,029	88,521	48,381

색조	11,028	38,813	23,077

기타	624	2,495	1,871

합계	40,681	129,329	73,329

(나) 중국법인(단위: 천개)

품명	2017년 1분기(제19기)	2016년(제 18기)	2015년(제 17기)

기초	14,953	51,322	10,821

색조	2,408	9,631	14,601

합계	17,361	60,952	25,422

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출기준- 생산설비 기본능력 기준- 주야 2교대 운영, 2공장 주간 운영(나) 산출방법- 설비 능력 * 기간 작업일수(월 22일) 나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적(가) 한국법인

(단위: 천개)

품명	2017년 1분기(제19기)	2016년(제 18기)	2015년(제 17기)

기초	13,208	45,495	33,290

색조	4,087	6,424	6,263

기타	187	665	375

합계	17,481	52,584	41,236

(나) 중국법인(단위: 천개)

품명	2017년 1분기(제19기)	2016년(제 18기)	2015년(제 17기)

기초	11,193	31,511	3,328

색조	607	4,045	5,414

합계	11,800	35,556	8,742

(2) 가동률당사는 OEM/ODM 전문 기업이며 B2B 수주가 생산계획 및 실적에 미치는 영향이 크므로 가동시간에 의한 가동률 측정이 부적절 합니다. 다. 생산설비의 현황

- (주)코스메카코리아(단위: 천원)

구분	소유형태	소재지	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

토지	자가보유	음성군	7,857,913	2,184,663	-	-	10,042,576	-

토지	자가보유	진천군	1,325,279	-	-	-	1,325,279	-

건물	자가보유	음성군	10,702,848	-	-	75,334	10,627,514	-

건물	자가보유	진천군	49,930	-	-	393	49,537	-

구축물	자가보유	음성군	455,233	-	-	7,816	447,417	-

기계장치	자가보유	음성군	5,345,331	775,225	4,375	270,717	5,845,464	-

차량운반구	자가보유	음성군	448,466	-	-	27,412	421,054	-

비품	자가보유	음성군	320,797	62,150	-	31,741	351,206	-

건설중인자산	자가보유	음성군	3,680,116	2,196,497	2,646,703	-	3,229,910	-

조경	자가보유	음성군	9270	-	-	-	9,270	-

시설장치	자가보유	음성군	1,896,532	134,912	-	136,013	1,895,431	-

합계	-	-	32,091,715	5,353,447	2,651,078	549,426	34,244,658	-

- COSMECCA SUZHOU(단위: 천원)

구분	소유형태	소재지	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

기계장치	자가보유	중국	4,129,984	115,394	-	142,060	4,103,318	-

차량운반구	자가보유	중국	48,344	-	48,344	-	-	-

비품	자가보유	중국	-	462,063	-	-	462,063	-

건설중인자산	자가보유	중국	1,192,055	-	1,123,466	-	68,589

시설장치	자가보유	중국	-	60,851	-	-	60,851	-

합계	118,631	-	118,631	-	-	-

5,489,014	638,308	1,290,441	142,060	4,694,821	-

- (주)엔돌핀코스메틱(단위: 천원)

구분	소유형태	소재지	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

기계장치	자가보유	음성	1,370	-	-	-	1,370	-

비품	자가보유	음성	1	-	-	-	1	-

합계	1,371	-	-	-	1,371	-

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	구 분	2017년 1분기(제19기)	2016년(제 18기)	2015년(제 17기)

화장품	제품	내 수	32,716	110,717	74,507

수 출	17,686	53,348	21,628

합 계	50,403	164,064	96,136

상품	내 수	136	986	348

수 출	32	126	2,666

합 계	168	1,112	3,014

합 계	내 수	32,852	111,703	74,856

수 출	17,718	53,473	24,294

합 계	50,570	165,176	99,150

나. 판매경로 및 판매방법(1) 판매 조직- 국내/해외 거래처별로 마케팅사업부, 글로벌이노베이션사업부로 조직(2) 판매 전략(가) 국내

1) 히트상품 개발국내, 해외 대학 및 병원과의 산학협동을 통해서 기능성과 효율이 높은 피부친화적인제품, 융복합제품 등 트렌드를 선도하는 제품을 지속적으로 연구, 개발하여 급변화하는 시장환경에 대응하고 유통사별 니즈에 맞는 상품개발 및 마케팅 전략을 통하여 히트 상품을 론칭합니다.

2) 서비스 차별화

소비자품평단인 메카프렌즈를 업계 최초로 도입하여 고객사별 니즈에 맞는 상품개발 및 새로운 마케팅을 기획 제공하여 서비스 차별화를 제공합니다. OEM(주문자상표부착생산), ODM(제조업자개발생산) 방식에서 진일보하여 유통구조 분석과 법적 규제 검토에서 출하에 이르기까지 전 과정을 책임지는 글로벌 토털 서비스를 제공합니다.

3) 생산특화시스템

시장 환경 상황에 따른 다양한 고객 요청 사항에 대응하기 위하여 TPS(Toyota Production System) 시스템을 접목한 당사만의 CPS(Cosmecca Production System) 시스템을 확립하여 생산납기, 품질클레임 등 경쟁력 제고를 향상 시킵니다. 또한 MES(Manufacturing Execution System), POP(Point Of Production) 등 생산시스템을 접목해서 경쟁업체 대비 차별성을 부각합니다.

(나) 해외1) 가격 전략 : 경쟁사 가격 비교에 대응, 국가별 맞춤제안 맞춤 가격 제안 전략으로 대응합니다. 기존 제품의 생산 효율화를 통해 영업이익을 극대화하고, 원료 수급을 유연화하여 비용 절감에 최선을 다 합니다.

2) 유통 전략: 고객사 포트폴리오를 분석하여 상대적으로 SKU(Stock Keeping Unit)가 부족한 제품군을 우선 제안하고, 고객사 유통채널에 적절한 제품을 제안합니다.

3) 프로모션 전략: 각 국가별/유통채널 별로 해외 현지 파트너들에 의한 프로모션이 이루어지고 있고, 제품 론칭 후 포럼 사이트 등을 통하여 신규 제품 이미지를 공유하여 고객 매출 상승에 기여하는 마케팅 전략을 구사합니다. 5. 수주상황 당사는 매출처의 판매계획에 따라 발주량과 납기를 결정하고 있습니다. 수주잔고는 매출처의 상황에 따라 수시로 확정되므로 특정일의 정확한 수주잔고를 표시할 수 없습니다.

6. 시장위험과 위험관리 금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결기업이 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결기업의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 중간재무제표는 연차 재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2016년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.

(1) 위험관리 정책

연결기업의 전반적인 위험관리는 연결기업의 재무상태에 잠재적으로 불리할 수 있는효과를 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 연결기업의 재무팀에 의해 주로 이루어지고 있으며 영업부문 등과 긴밀히 협력하여 금융위험을 모니터링, 식별,평가 및 회피하고 있습니다. 또한, 연결기업의 내부감사를 통해 위험관리정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

(2) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 연결기업은 차입금과 관련하여 시장이자율의 변동으로 인한 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험이 있습니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(3) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자 자산에서 발생합니다.

(4) 유동성위험유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결기업의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(5) 자본관리 자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결기업은 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채	39,220,289	38,206,844

자기자본	106,981,389	104,839,062

부채비율(①/②)	36.66%	36.44%

7. 경영상의 주요 계약 - 해 당사항 없음 8. 연구개발활동 가. 연구개발활동(1) 연구개발 조직당사 R '기술연구원'에서 담당하고 있습니다. - 스킨케어제품연구소 : 스킨, 로션, 크림, 에센스류, 선케어, 클렌징, 팩류 등 연구 - 메이크업제품연구소 : 비비크림, 씨씨크림, 파운데이션류, 립스틱, 메이크업밤, 파우더류, 아이메이크업류 등 - 혁신연구경영팀 : 원료 효능 DATA구축, 기술/원료 논문 발췌, 임상실험 대응, 혁신제품개발 등

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	2017년 1분기(제19기)	2016년(제 18기)	2015년(제 17기)	비 고

연구개발비용 계	1,588	5,420	4,161	-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.1%	3.6%	4.4％	-

나. 연구개발실적

코스메카코리아는 '1품목1처방' 원칙을 바탕으로 고객사의 만족을 극대화하는 우수한 효능의 제형 개발을 하고 있으며 축적된 제품 개발 노하우로서 정통 화장품연구개발 전문 기업으로 성장하였습니다. 당사의 매출은 신규 고객뿐 아니라 기존 고객들의 재발주에서 나오는데 이는 뛰어난 제품의 품질력을 기반으로 고객의 신뢰를 얻기위해 노력한 결과 입니다. 특허, 실용, 디자인, 상표 포함 국내 총 160여건과 해외 총 49건의 지식재산권 등록 및 출원을 보유하고 있으며, 식약청으로부터 1,845건 이상의 기능성화장품 인증을 받았습니다.

주요 특허로는 △한천을 유효성분으로 함유하는 피부 보습 및 피부 각질형성 세포 분화 촉진용 화장용 조성물의 제조방법 및 이에 따라 제조된 화장료 조성물 △미세먼지를 함유한 인공대기환경 조성장치 △미세먼지를 함유한 인공대기환경 조성장치를 이용한 화장료의 미세먼지 차단능 분석 시스템 △메시부가 구비된 휴대용 화장품 △유중수형 피커링 에멀젼 화장료 조성물 및 이의 제조방법 △할미꽃, 서양민들레, 국화, 편백나무 혼합 추출물을 포함하는 모낭충 제거 효과를 나타내는 화장료 조성물 및 이를 함유한 얼굴 세안용 발포성 과립 △마삭줄, 고련피, 희첨 복합 추출물을 함유하여 항염증 및 항알러지 효과를 가지는 자극완화용 화장료 조성물 △아토피성 피부염의 예방 효과를 가지는 화장료 조성물 및 그 제조 방법 등이 있습니다.

(1) 지적재산권 (출원일 기준, 최근 3개년)

구분	내 용	권리자	출원일	등록일	주무관청

특허	유중수형 피커링 에멀젼 화장료 조성물 및 이의 제조방법	㈜ 코스메카코리아	2014.01.08	2015.08.20	한국특허청

특허	메시부가 구비된 휴대용 화장품	㈜ 코스메카코리아/해브앤비㈜	2014.04.25	2014.12.23	한국특허청

특허	저점도 자외선 차단 화장료 조성물의 충전용기 및 충전방법	㈜ 코스메카코리아	2014.06.19	2014.07.06	한국특허청

특허	중약재를 함유하는 피부 보습 및 탄력 증진을 위한 화장료 조성물	㈜ 코스메카코리아	2014.06.19	2014.07.06	한국특허청

특허	브러시 건조 방지 기능이 구비된 망이 있는 JAR 타입 화장품 용기 세트	㈜ 코스메카코리아	2014.07.21	2016.02.25	한국특허청

특허	메시부가 구비된 휴대용 화장품	㈜ 코스메카코리아/해브앤비㈜	2014.12.19	2015.09.04	한국특허청

특허	해마, 감태 및 우뭇가사리 추출물을 함유하는 항노화 화장료 조성물	㈜ 코스메카코리아/㈜더마랩	2015.04.13	2015.07.28	한국특허청

특허	비가역 특성을 갖는 화장료의 역충전방법 및 이의 화장료가 충전되는 화장품 용기	㈜ 코스메카코리아	2015.12.18	2016.07.26	한국특허청

특허	미세먼지를 함유한 인공대기환경 조성장치	㈜ 코스메카코리아	2016.03.24	2016.11.07	한국특허청

특허	미세먼지를 함유한 인공대기환경 조성장치를 이용한 화장료의 미세먼지 차단능 분석 시스템	㈜ 코스메카코리아	2016.08.08	2017.05	한국특허청

디자인	마스크 팩	㈜ 코스메카코리아	2015.07.15	2016.01.22	한국특허청

디자인	마스크 팩	㈜ 코스메카코리아	2015.07.15	2016.01.22	한국특허청

디자인	마스크 팩	㈜ 코스메카코리아	2015.07.15	2016.01.22	한국특허청

디자인	액상화장품 함침용 스폰지	㈜ 코스메카코리아	2016.04.26	2017.03.22	한국특허청

디자인	액상화장품 함침용 스폰지	㈜ 코스메카코리아	2016.04.26	2017.03.22	한국특허청

상표	DPF	㈜ 코스메카코리아	2014.07.10	2015.06.04	한국특허청

상표	디피에프	㈜ 코스메카코리아	2014.07.10	2015.06.04	한국특허청

상표	청단수 靑端秀	㈜ 코스메카코리아	2014.11.04	2015.09.03	한국특허청

상표	초화연 超華姸	㈜ 코스메카코리아	2014.11.04	2015.07.06	한국특허청

상표	쏘렌 ssoren	㈜ 코스메카코리아	2014.11.04	2015.07.06	한국특허청

상표	CCP	㈜ 코스메카코리아	2015.01.30	2015.11.11	한국특허청

상표	CCP	㈜ 코스메카코리아	2015.01.30	2015.09.03	한국특허청

상표	PerF3ct	㈜ 코스메카코리아	2015.02.26	2015.10.26	한국특허청

상표	해구 海拘	㈜ 코스메카코리아	2015.02.26	2015.12.07	한국특허청

상표	해마순 海馬純	㈜ 코스메카코리아	2015.02.26	2015.12.07	한국특허청

상표	해마정 海馬精	㈜ 코스메카코리아	2015.02.26	2015.12.07	한국특허청

상표	어시 漁翅	㈜ 코스메카코리아	2015.02.26	2016.01.21	한국특허청

상표	해마진 海馬珍	㈜ 코스메카코리아	2015.02.26	2015.12.07	한국특허청

상표	해마수 海馬秀	㈜ 코스메카코리아	2015.03.06	2015.12.07	한국특허청

상표	아가팩트	㈜ 코스메카코리아	2015.05.19	2016.02.03	한국특허청

상표	Agapact	㈜ 코스메카코리아	2015.05.19	2016.02.03	한국특허청

상표	Agabalm	㈜ 코스메카코리아	2015.05.19	2016.02.03	한국특허청

상표	아가밤/Agabalm	㈜ 코스메카코리아	2015.05.19	2016.02.03	한국특허청

상표	오지엠	㈜ 코스메카코리아	2015.12.21	2016.08.04	한국특허청

상표	OGM	㈜ 코스메카코리아	2015.12.21	2016.08.04	한국특허청

상표	코스메카	㈜ 코스메카코리아	2016.04.01	2016.12.22	한국특허청

상표	COSMECCA	㈜ 코스메카코리아	2016.04.01	2016.12.22	한국특허청

상표	DPF≤2.5	㈜ 코스메카코리아	2016.06.27	2017.02.03	한국특허청

상표	애필화 AEFEELHUA	㈜ 코스메카코리아	2016.08.11	2017.04.10	한국특허청

상표	愛(필)畵	㈜ 코스메카코리아	2016.08.11	2017.04.10	한국특허청

상표	하오메틱스 HAOMETICS	㈜ 코스메카코리아	2016.08.11	2017.04.10	한국특허청

상표	한올연 HANOLYEON	㈜ 코스메카코리아	2016.08.11	2017.04.10	한국특허청

상표	코스타스 COSTARS	㈜ 코스메카코리아	2016.08.11	2017.04.10	한국특허청

해외상표	COSMECCA	㈜ 코스메카코리아	2014.03.25	2014.08.29	일본특허청

해외상표	コスメカ	㈜ 코스메카코리아	2016.05.26	2014.08.29	일본특허청

해외상표	DPF	㈜ 코스메카코리아	2016.05.26	2017.01.05	영국특허청