두산밥캣 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1 . 예측정보에 대한 주의사항 회사가 본 보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 예측정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획 등을 고려한 자체 판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다. 2 . 개요 당사 Compact 건설기계 사업은 북미 시장에서의 확고한 리더십 기반으로 견조한 실적을 이어갔으나, 미국 Compact 시장은 2016년 미대선에 대한 불확실성으로 딜러들의 보수적 재고운영이 반영되어 성장세가 둔화되었습니다. 이로인해 Compact 사업의 매출이 일시적으로 감소하였으나, 유럽사업의 구조조정 및 생산효율 개선을 통한 원가절감과 더불어 CTL 및 MEX와 같은 고수익 제품의 매출증대를 통하여 영업이익을 지속적으로 창출하고 있습니다. 2017년 건설기계 시장은 북미 및 중남미 등 일부 신흥시장에서 전년도의 경기침체 후유증이 일시적으로 지속될 것으로 예상되나, 중.장기적으로는 Compact 장비에 대한 시장 성장은 향후에도 지속될 것으로 전망됩니다.이는 북미 및 유럽 등 선진시장에서 주택, 도심지 인프라 보수 등 소규모 건설 위주의수요비중이 앞으로도 지속 증가할 것으로 전망되며, 신흥시장 또한 기존 대규모 인프라 공사 및 광산용 중대형 장비수요는 둔화되는 반면 농촌이나 시정공사 중심의Compact 장비의 비중이 지속적으로 높아지고 있기 때문입니다. 당사는 판매를 확대하기 위하여 채널 경쟁력 확보를 위한 전략을 지속적으로 추진해 나아갈 예정입니다. 뿐만 아니라, 수익성 극대화를 위해 수익원 다변화를 적극 추진하고, 지속적인 사업구조 전환을 추진할 계획이며, Compact 건설기계 사업 리더십을 유지함과 동시에 Heavy 건설기계 사업의 확고한 위치를 달성하기 위해 지속적으로 노력할 것입니다. 또한 부품 공급개선, Aftermarket 사업 다각화, 서비스 마케팅 강화 등을 통해 Aftermarket 매출을 확대하여 안정적 수익원으로서의 기여도를 제고하고자 합니다. 이와 더불어 기초 경쟁력 확보를 위해 제품 및 기술, 품질, 채널, 서비스 등 사업의 근원적 경쟁력을 지속 강화해 나갈 예정이며, 건설기계 산업 내에서 지속적인 성장을 위해 신사업 검토 및 추진을 적극적으로 진행해 나갈 예정입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태

자산은 전년대비 USD 196백만불 감소한 USD 5,235백만불, 부 채는 USD 303백만불 감소한 USD 2,461백만불, 자본은 전년대비 USD 107백만불 증가한 USD 2,774백만불을 시현하였습니다.

(단위: USD천)

구 분	제3기	제2기	증감	증감율

유동자산	1,265,142	1,401,135	(135,993)	-9.71%

·현금 및 현금성자산	300,910	358,741	(57,831)	-16.12%

·매출채권 및 기타채권	340,172	341,731	(1,559)	-0.46%

·재고자산	579,885	669,777	(89,892)	-13.42%

·기타의 유동자산	44,175	30,886	13,289	43.03%

비유동자산	3,969,501	4,029,694	(60,193)	-1.49%

·투자자산	83	85	(2)	-2.35%

·유형자산	370,003	365,757	4,246	1.16%

·무형자산	3,500,339	3,548,521	(48,182)	-1.36%

·기타의 비유동자산	99,076	115,331	(16,255)	-14.09%

[자산총계]	5,234,643	5,430,829	(196,186)	-3.61%

유동부채	610,971	713,140	(102,169)	-14.33%

비유동부채	1,850,120	2,050,914	(200,794)	-9.79%

[부채총계]	2,461,091	2,764,054	(302,963)	-10.96%

지배기업소유주지분	2,773,552	2,340,251	433,301	18.52%

·자본금	43,095	47	43,048	91591.49 %

·자본잉여금	2,786,004	2,299,116	486,888	21.18%

·기타자본항목	(178,408)	7,700	(186,108)	-2416.99%

·기타포괄손익누계액	(418,922)	(361,765)	(57,157)	15.80%

·이익잉여금	541,783	395,153	146,630	37.11%

비지배지분	-	326,524	(326,524)	-100.00%

[자본총계]	2,773,552	2,666,775	106,777	4.00%

나. 영업실적 매출은 전년대비 4.69% 감소한 USD 3,404백만불, 영업이익은 전년대비 4.69% 증가한 USD 357백만불, 당기순이익은 전년대비 18.69% 증가한 USD 155백만불을 시현하였습니다.

(단위: USD천)

구 분	제3기	제2기	증감	증감율

매출	3,403,644	3,571,178	(167,534)	-4.69%

영업이익	356,748	340,765	15,983	4.69%

당기순이익	155,391	130,918	24,473	18.69%

4. 유동성 및 자금 조달 유동성 현 황

2016년 말 현재 현금 및 현금성 자산은 USD 301백만불으로 전기말 USD 359백만불대비 USD 58백만불 감소하였습니다. 당사는 당기 중 단기차입금 USD 22백만불을 상환하였으며, 장기차입금은 일부 차입금을 조기 상환함에 따라 당기말 USD 1,334백만으로 전기말 USD 1,560백만 대비 USD 226 백만 감소하였습니다.

또한 당사는 당기말 현재 부채비율 88.7% 수준을 유지하고 있습니다. 차입금 만기는장기적으로 분산되어 상환부담이 크지 않은 상황이며, 주력 자회사인 Clark Equipment Co.의 영업실적을 바탕으로 안정적인 현금흐름을 창출하고 있습니다. 당사의 2016년말 기준 차입금 현황 및 구조는 아래와 같습니다.

(단위: USD천)

구 분	제3기	제2기

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	-	-	22,250	-

장기차입금	13,000	1,320,999	13,000	1,547,031

합 계	13,000	1,320,999	35,250	1,547,031

* 상세한 차입금 내역 및 조달원천별 변동내역은 연결감사보고서 관련 주석 및 사업보고서 관련 내용을 참조하시기 바랍니다. 또한 당사의 당기말 및 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: USD천)

구 분	당기말	전기말

부 채	2,461,091	2,764,054

자 본	2,773,552	2,666,774

부채비율	88.7%	103.6%

5. 부 외 거래 당사의 2016년도 연결감사보고서 중 '연결 재무제표에 대한 주석 / 27. 우발채무와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 2016년 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 / 2. 연결재무제표 작성기준 및 유의적인 회계정책의 요약'을 참고하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 2016년 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 / 4. 재무위험관리 및 7. 파생상품'을 참고하시기 바랍니다.