두산밥캣 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 회사가 본 보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.

동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 예측정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획 등을 고려한 자체 판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다. 2. 개요 2021년은 팬데믹의 영향에서 조금씩 벗어나며 시장이 뚜렷한 회복세를 보인 한 해였습니다. 그러나 한편으로는 수요가 급격하게 반등하면서 원자재 가격과 항만 적체에 따른 해상운임의 상승 등 공급망에 제약을 불러왔고, 기업들에 큰 부담으로 작용하기도 하였습니다. 이러한 상황 속에서도 당사의 2021년 연간 매출액은 전년대비 40% 증가한 50억 8천 2백만불, 영업이익은 5 6 % 증가한 5억 2천만불을 기록하였습니다. 두산산업차량 인수, 농/조경 제품 판매 확대 등 사업 다각화 전략과 공격적인 제품가격 인상이 빛을 발하며 사업계획을 상회하는 성과를 달성했습니다.

두산밥캣은 지속 가능한 성장을 위해 ▲ 포트폴리오 다각화 ▲ 신기술 확보 ▲ 근원적 경쟁력 강화 등을 추진하며모든 역량을 집중하고 있습니다.

구체적으로는, 첫째, 딜러 망을 확대하고 지역별로 특화된 제품 출시하는 등 당사의 사업을 지속적으로 확장해 나가겠습니다. 지난 2년간 농/조경 제품군은 빠른 성장을 보여왔고, 미국 내 딜러 망 또한 꾸준히 늘리면서 판매 지역을 넓혀 나가고 있습니다. 올해도 딜러 추가 확보에 집중하고 판매 채널을 다양화하면서 소형장비 시장에서의 선도적 지위를 더욱 공고히 해 나가겠습니다.

둘째, 전동화, 무인화, IoT 등 미래 기술에 대한 투자를 끊임없이 지속하여, 빠르게 변화하는 영업 환경에서 당사만의 경쟁력을 높이겠습니다. 당사는 지난 1월 미국 국제전자제품박람회(CES)에서 업계 최초로 완전 전동식 콤팩트 트랙 로더를 공개하고, 배터리를 탑재한 미니굴착기를 선보이는 등 투자에 대한 결과물이 점차 가시화되고 있습니다. 여기에 그치지 않고 발전된 기술로 고객들에게 차별적인 경험을 제공할 수 있는 브랜드가 되도록 연구개발에 더욱 집중하겠습니다.

셋째, 생산 효율성 제고 및 리스크 관리를 통해 근원적인 경쟁력을 키우겠습니다. 공장 별 품목을 명확히 구분해 집중 생산하도록 정비하고 필요에 따라 일부 시설을 증설하는 등 향후 당사의 중장기 목표를 달성하기 위해 선제적으로 준비하고 있습니다. 또한, 주요 부품에 대한 수급처 및 물류 방식을 다원화해서 부품 수급 리스크를 관리하고 원가 절감을 추진해 나갈 것입니다.

올해 두산밥캣 매출액은 견 조한 수요를 바탕으로 한 주요 제품의 판매량 증가와 두산산업차량 인수 효과로 전년대비 24% 상승한 63억 5백만불로 예상하고 있으며, 영업이익은 높아진 제조원가에도 불구하고 적극적인 판가 인상 등을 통해 전년대비 9% 증가한 5억 6천 6백만불을 달성할 것으로 전망하고 있습니다. 공급망 제약, 팬데믹, 지정학적 변수 등 대외 여건의 변동성이 여전히 높지만 당사는 차별화된 경쟁력으로 경영목표 달성에 최선을 다하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태 제8기 당사 자산총계는 전년대 비 USD 841백만불(13.1%) 증가한 USD 7,238백만불입니다. 자산의 주요 증가 원인은 두산산업차량 인수 및 시설투자 에 따른 재고자산 USD 366백만불 증가 및 유형자산의 USD 296백만불 증가 등입니다. 부채는 전년대비 USD 940백만불(35.4%) 증가한 USD 3,593백만불로, 유동부채가 USD 334백만불(35.9%) 증가하였고 비유동부채가 USD 606백만불(35.2%) 증가하였습니다. 부채의 주요 증가 원인으로는 매입채무 및 기타채무가 USD 257백만불, 장기차입금이 USD 513백만불 증가하였습니다. 자본총계는 전년대비 USD 99백만불 감소한 USD 3,645백만불로, 주요 변동 내용은 2021년 당기순이익 USD 337백만불 등으로 이익잉여금 USD 384백만불 증가 및 사업결합 효과 등으로 인한 자본잉여금 USD 344백만불 감소 등입니다.

(단위: USD천)

구 분	제8기	제7기	증감	증감율

유동자산	2,231,920	1,711,395	520,525	30.4%

·현금 및 현금성자산	802,834	718,937	83,897	11.7%

·매출채권 및 기타채권	363,748	324,501	39,247	12.1%

·재고자산	972,840	606,424	366,416	60.4%

·기타의 유동자산	92,498	61,533	30,965	50.3%

비유동자산	5,006,291	4,686,222	320,069	6.8%

·투자자산	854	98	756	771.4%

·유형자산	805,031	509,001	296,030	58.2%

·무형자산	3,894,787	3,925,635	(30,848)	(0.8%)

·기타의 비유동자산	305,619	251,488	54,131	21.5%

[자산총계]	7,238,211	6,397,617	840,594	13.1%

유동부채	1,263,801	929,917	333,884	35.9%

비유동부채	2,329,310	1,723,395	605,915	35.2%

[부채총계]	3,593,111	2,653,312	939,799	35.4%

지배기업소유주지분	3,645,100	3,744,305	(99,205)	(2.6%)

·자본금	43,096	43,096	-	0.0%

·자본잉여금	2,254,875	2,598,878	(344,003)	(13.2%)

·기타자본항목	(178,408)	(178,408)	-	0.0%

·기타포괄손익누계액	(200,924)	(62,063)	(138,861)	223.7%

·이익잉여금	1,726,461	1,342,802	383,659	28.6%

[자본총계]	3,645,100	3,744,305	(99,205)	(2.6%)

나. 영업실적 제8기 당사 매출 액은 두산산업차량 인수, 농/조경 제품 판매 확대 등 사업 다각화 전략과 공격적인 제품가격 인상으로 전년대비 USD 1,454백만불(40.1%) 증가하여 연간 최대 매출인 USD 5,082백만불을 기록하였으며, 영업이익은 전년대비 USD 186백만불(55.9%) 증가한 USD 520백만불을, 당기순이익은 전년대비 USD 127백만불(60.8%) 증가한 USD 337백만불을 시현하였습니다.

(단위: USD천)

구 분	제8기	제7기	증감	증감율

매출액	5,082,225	3,628,709	1,453,516	40.1%

영업이익	520,210	333,769	186,441	55.9%

당기순이익	337,191	209,698	127,493	60.8%

4. 유동성 및 자금 조달 유동성 현황 2021년 말 현재 현금 및 현금성 자산은 USD 803백만불으로 전기말 USD 719백만불대비 USD 84백만불 증가하였습니다. 차입금 및 사채 잔액은 USD 1,490백만으로 전기말 USD 958백만 대비 USD 532백만 증가하였습니다.또한 당기말 현재 당사의 부채비율은 98.6%로 전기말 대비 27.7%p 증가하였습니다. 차입금 및 사채의 만기는 장기적으로 분산되어 상환부담이 크지 않은 상황이며, 주력 자회사인 Clark Equipment Co.의 영업실적을 바탕으로 안정적인 현금흐름을 창출하고 있습니다.

당사의 당기말 및 전기말 현재 차입금 및 사채 현황 및 구조는 아래와 같습니다.

(단위: USD천)

구 분	제8기	제7기

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	17,888

장기차입금	23,849	1,152,488	23,230	639,706

장기 사채	296,197	295,089

* 상세한 차입금 및 사채 내역 및 조달원천별 변동내역은 연결감사보고서 관련 주석 및 사업보고서 관련 내용을 참조하시기 바랍니다. 또한 당사의 당기말 및 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: USD천)

구 분	당기말	전기말

부 채	3,593,111	2,653,312

자 본	3,645,100	3,744,305

부채비율	98.6%	70.9%

5. 부외 거래 당사의 2021년도 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 32 . 우발채무와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 2021년 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 2. 중요한 회계정책 및 3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천'을 참고하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 2021년 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 4. 재무위험관리 및 8. 파생상품'을 참고하시기 바랍니다.