두산밥캣 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항회사가 본 보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.

동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 예측정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획 등을 고려한 자체 판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다. 2. 개요2018년은 주요 선진시장 내 수요 증가와 점유율 상승에 힘입어 시장의 기대치를 뛰어넘는 성과를 보인 한 해였습니다. 매출은 전년대비 20.4% 성장한 36억 900만불을 기록했으며, 영업이익은 매출증가와 함께 제품 Mix 개선, 유럽 구조조정을 통한 비용구조 효율화 등으로 전년대비 19.6% 증가한 4억 1,700만불을 기록했습니다.

두산밥캣은 ▲ 제품 및 사업 포트폴리오 확장을 통한 Compact Leadership 강화 ▲ 새로운 기술을 활용한 신사업 발굴 ▲ 근원적 경쟁력 강화라는 중장기 전략을 가지고 회사의 성장과 발전을 위해 모든 역량을 집중하고 있습니다.

이의 일환으로 첫째, 글로벌 소형 기계 시장의 리더 지위를 확고히 하기 위해 인접 사업군으로 사업을 확장하고 신흥시장 내 사업기반을 강화하겠습니다. 컴팩트 트랙터(CT)와 SAL(Small Articulated Loader), CWL(Compact Wheel Loader)을 출시하여 제품 라인업을 확대하고 인도 백호로더(BHL) 시장진출, 중국 미니굴삭기 자체 생산을 통해 신흥시장에서의 입지를 넓혀 나가겠습니다.

둘째, Digital 혁신을 활용한 신사업 발굴에 앞장서겠습니다. 정보통신기술을 제품에 접목시켜 자율주행을 실현하고 텔레매틱스(Telematics)기술을 활용한 고객 맞춤형 서비스를 선보이겠습니다.

셋째, 현재 회사가 영위하고 있는 기존사업에 대한 근원적 경쟁력을 강화하여 북미시장 점유율 1위 자리를 더욱 공고히 하겠습니다. 제품 생산부터 판매까지 최적화된 프로세스를 구축하고 철저한 품질관리로 사업 경쟁력을 극대화하겠습니다.

올해 두산밥캣 매출은 선진 시장의 꾸준한 수요를 기반으로 전년대비 6% 상승한 38억 2,700만불로 예상하고 있으며, 영업이익은 신제품 및 신기술 확보 등 중장기 성장동력 확보를 위한 투자증가로 전년대비 소폭 감소한 4억 500만불로 전망하고 있습니다. 영업이익의 감소는 성장을 위한 투자확대에 따른 것이며, 장기적으로 더 큰 이익으로 돌아올 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태

자산총계는 전년대비 USD 6백만불 감소한 USD 5,765백만불, 부채총계는 USD 152백만불 감소한 USD 2,421백만불, 자본총계는 전년대비 USD 145백만불 증가한 USD 3,345백만불을 시현하였습니다.

(단위: USD천)

구 분	제5기	제4기	증감	증감율

유동자산	1,505,834	1,541,164	(35,330)	-2.3%

·현금 및 현금성자산	489,465	389,045	100,420	25.8%

·매출채권 및 기타채권	400,471	351,483	48,988	13.9%

·재고자산	553,187	489,046	64,141	13.1%

·매각예정자산	253,933	(253,933)	-100.0%

·기타의 유동자산	62,711	57,657	5,054	8.8%

비유동자산	4,259,593	4,230,571	29,022	0.7%

·투자자산	1,093	93	1,000	1,075.3%

·유형자산	385,488	381,185	4,303	1.1%

·무형자산	3,716,785	3,717,971	(1,186)	0.0%

·기타의 비유동자산	156,227	131,322	24,905	19.0%

[자산총계]	5,765,427	5,771,735	(6,308)	-0.1%

유동부채	861,691	796,784	64,907	8.1%

비유동부채	1,559,131	1,775,826	(216,695)	-12.2%

[부채총계]	2,420,822	2,572,610	(151,788)	-5.9%

지배기업소유주지분	3,344,605	3,199,125	145,480	4.5%

·자본금	43,095	43,095	-	-

·자본잉여금	2,786,004	2,786,004	-	-

·기타자본항목	(178,408)	(178,408)	-	-

·기타포괄손익누계액	(199,667)	(169,791)	(29,876)	17.6%

·이익잉여금	893,581	718,225	175,356	24.4%

[자본총계]	3,344,605	3,199,125	145,480	4.5%

나. 영업실적 매출은 전년대비 20.4% 증가한 USD 3,609백만불, 영업이익은 전년대비 19.6% 증가한 USD 417백만불, 당기순이익은 전년대비 0.7% 감소한 USD 240백만불을 시현하였습니다.

(단위: USD천)

구 분	제5기	제4기	증감	증감율

매출액	3,608,803	2,997,072	611,731	20.4%

영업이익	417,204	348,870	68,33 4	19.6%

당기순이익	240,386	242,084	(1,698)	-0.7%

4. 유동성 및 자금 조달 유동성 현황

2018년 말 현재 현금 및 현금성 자산은 USD 489백만불으로 전기말 USD 389백만불대비 USD 100백만불 증가하였습니다. 당사는 당기 중 장기 차입금 일부를 조기 상환함에 따라 당기말 USD 983백만불로 전기말 USD 1,249백만불 대비 USD 266 백만불 감소하였습니다.

또한 당기말 현재 당사의 부채비율은 72.4%로 전기말 대비 8.0%p 감소하였습니다. 차입금 만기는 장기적으로 분산되어 상환부담이 크지 않은 상황이며, 주력 자회사인 Clark Equipment Co.의 영업실적을 바탕으로 안정적인 현금흐름을 창출하고 있습니다. 당사의 당기말 및 전기말 현재 차입금 현황 및 구조는 아래와 같습니다.

(단위: USD천)

구 분	제5기	제4기

유 동	비유동	유 동	비유동

장기차입금	18,641	964,471	18,766	1,230,545

* 상세한 차입금 내역 및 조달원천별 변동내역은 연결감사보고서 관련 주석 및 사업보고서 관련 내용을 참조하시기 바랍니다. 또한 당사의 당기말 및 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: USD천)

구 분	당기말	전기말

부 채	2,420,822	2,572,610

자 본	3,344,605	3,199,125

부채비율	72.4%	80.4%

5. 부외 거래 당사의 2018년도 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 2 9 . 우발채무와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 2018년 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 2. 중요한 회계정책 및 3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천'을 참고하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 2018년 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 4. 재무위험관리 및 8. 파생상품'을 참고하시기 바랍니다.