두산밥캣 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1 . 예측정보에 대한 주의사항 회사가 본 보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 예측정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획 등을 고려한 자체 판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다. 2 . 개요 2017년은 주요 선진시장의 견조한 성장 속에 안정적인 성과를 보인 한 해 였습니다. 매출은 전년대비 5.8% 성장한 30억불을 기록했으며, 영업이익은 경쟁 심화에 대응하기 위한 프로모션 비용 증가에도 불구하고 지속적인 제품 Mix 개선과 비용구조 효율화로 전년대비 1.7% 증가했습니다. 특히, 당기순이익은 Re-financing을 통한 이자비용 감소와 미국 법인세율 인하에 따른 이연법인세부채 재평가 이익으로 전년대비 56% 증가 하였습니다.

두산밥캣은 ▲ 본원적 경쟁력 및 핵심사업 수익성 강화 ▲ 제품 및 사업 포트폴리오 확장 ▲ 신사업모델 및 신기술을 활용한 혁신이라는 중장기 전략을 가지고 회사의 성장과 발전을 위해 모든 역량 집중하고 있습니다.

이의 일환으로 첫째, 북미 내 소형건설기계 NO.1 위상을 공고히 하기 위해 제품의 품질개선과 딜러 네트워크 강화에 집중하고, 고객들에게 차별화된 솔루션과 최적화된 프로그램을 제공할 것입니다.

둘째, 2018년에는 사업영역의 확장과 신흥시장 개척에 속도를 내겠습니다. 지난해 회사는 중국 시장에 특화된 SSL 제품인 Earthforce를 성공적으로 출시한 바 있습니다. 향후에도 기존사업의 제품 커버리지 확대 뿐만 아니라 성장 잠재력이 큰 신흥지역 내 신규 시장을 개척하고 사업영역을 확장하여 새로운 성장동력을 확보할 것입니다.

셋째, 신사업모델 개발 및 신기술을 활용한 혁신에 앞장 서겠습니다. 기존의 틀에서 벗어난 혁신적인 아이디어를 사업과 제품에 접목시켜 시장을 선도하는 기업이 될 것입니다.

이러한 노력을 통해 올해 두산밥캣 매출은 전년대비 13.5% 상승한 약 34억불, 영업이익은 전년대비 14.5% 상승한 약 4억불로 전망하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태

자산은 전년대비 USD 537백만불 증가한 USD 5,772백만불, 부채는 USD 112백만불 증가한 USD 2,573백만불, 자본은 전년대비 USD 426백만불 증가한 USD 3,199백만불을 시현하였습니다.

(단위: USD천)

구 분	제4기	제3기	증감	증감율

유동자산	1,541,164	1,265,142	276,022	21.8%

·현금 및 현금성자산	389,045	300,910	88,135	29.3%

·매출채권 및 기타채권	351,483	340,172	11,311	3.3%

·재고자산	489,046	579,885	(90,839)	-15.7%

·매각예정자산	253,933	-	253,933	-

·기타의 유동자산	57,657	44,175	13,482	30.50%

비유동자산	4,230,571	3,969,501	261,070	6.6%

·투자자산	93	83	10	12.0%

·유형자산	381,185	370,003	11,182	3.0%

·무형자산	3,717,971	3,500,339	217,632	6.2%

·기타의 비유동자산	131,322	99,076	32,246	32.5%

[자산총계]	5,771,735	5,234,643	537,092	10.3%

유동부채	796,784	610,971	185,813	30.4%

비유동부채	1,775,826	1,850,120	(74,294)	-4.0%

[부채총계]	2,572,610	2,461,091	111,519	4.5%

지배기업소유주지분	3,199,125	2,773,552	425,573	15.3%

·자본금	43,096	43,096	-	-

·자본잉여금	2,786,004	2,786,004	-	-

·기타자본항목	(178,408)	(178,408)	-	-

·기타포괄손익누계액	(169,791)	(418,922)	249,131	-59.5%

·이익잉여금	718,224	541,783	176,441	32.6%

[자본총계]	3,199,125	2,773,552	425,573	15.3%

나. 영업실적 매출은 전년대비 5.8% 증가한 USD 2,997백만불, 영업이익은 전년대비 1.7% 증가한 USD 349백만불, 당기순이익은 전년대비 55.8% 증가한 USD 87백만불을 시현하였습니다.

(단위: USD천)

구 분	제3기	제3기	증감	증감율

매출	2,997,072	2,832,645	164,427	5.8%

영업이익	348,870	342,969	5,901	1.7%

당기순이익	242,084	155,391	86,693	55.8%

4. 유동성 및 자금 조달 유동성 현 황

2017년 말 현재 현금 및 현금성 자산은 USD 389백만불으로 전기말 USD 301백만불대비 USD 88백만불 증가하였습니다. 당사는 당기 중 장기 차입금 일부를 조기 상환함에 따라 당기말 USD 1,249백만으로 전기말 USD 1,334백만 대비 USD 85 백만 감소하였습니다.

또한 당기말 현재 당사의 부채비율은 80.4%로 전기말 대비 8.3% 감소하였습니다. 차입금 만기는장기적으로 분산되어 상환부담이 크지 않은 상황이며, 주력 자회사인 Clark Equipment Co.의 영업실적을 바탕으로 안정적인 현금흐름을 창출하고 있습니다. 당사의 당기말 및 전기말 현재 차입금 현황 및 구조는 아래와 같습니다.

(단위: USD천)

구 분	제4기	제3기

유 동	비유동	유 동	비유동

장기차입금	18,766	1,230,545	13,000	1,320,999

* 상세한 차입금 내역 및 조달원천별 변동내역은 연결감사보고서 관련 주석 및 사업보고서 관련 내용을 참조하시기 바랍니다. 또한 당사의 당기말 및 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: USD천)

구 분	당기말	전기말

부 채	2,572,610	2,461,091

자 본	3,199,125	2,773,552

부채비율	80.4%	88.7%

5. 부 외 거래 당사의 2017년도 연결감사보고서 중 '연결 재무제표에 대한 주석 / 28. 우발채무와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 2017년 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 / 2. 중요한 회계정책 및 3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천'을 참고하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 2017년 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 / 4. 재무위험관리 및 8. 파생상품'을 참고하시기 바랍니다.