두산밥캣 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항회사가 본 보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.

동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 예측정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획 등을 고려한 자체 판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다. 2. 개요2019년은 주요 선진시장의 견조한 수요와 판매 호조로 시장의 예상치를 상회하는 안정적인 성과를 보인 한 해였습니다. 매출은 전년대비 7.2% 상승한 38억 6,900만불을 기록했으며, 영업이익은 매출 성장에도 원재료비 상승 및 미래 성장을 위한 신제품 비용 반영으로 전년대비 1.9% 하락한 4억 900만불을 기록했습니다.

두산밥캣은 중장기 지속성장을 위해 ▲ 현금 창출 능력 극대화 ▲ 제품 및 지역 다각화를 통한 신성장 동력 확보 ▲ 제품 및 기술 혁신 ▲ 글로벌 협업체계(Global Collaboration) 강화라는 4대 전략과제를 선정하여 회사의 성장과 발전을 위해 모든 역량을 집중하고 있습니다.

이의 일환으로 첫째, 북미 시장에 회사의 최신 기술이 집약된 R-시리즈 신모델을 성공적으로 안착시켜 Core시장의 Leadership을 강화하고, 지속적인 유럽 수익구조 개선을 통해 현금 창출 능력을 극대화 하겠습니다.

둘째, 신성장동력 확보를 위한 제품 및 지역 포트폴리오 다각화에 집중하겠습니다. 지난해 북미시장에 선보인 컴팩트 트랙터(CT)와 새롭게 인수한 제로턴모어(ZTR)사업을 축으로 인접영역으로 사업을 확장하고, 인도 백호로더(BHL) 등 신흥시장으로의 사업기반을 강화하여 새로운 성장동력을 확보하겠습니다.

셋째, 무인화 솔루션 및 전기제품 개발 등 끊임없는 혁신으로 Compact 시장의 디지털 전환(Digital Transformation)을 선도하여 사업 경쟁력을 강화하겠습니다.

마지막으로, 글로벌 협업체계(Global Collaboration) 최적화를 통한 생산 효율 및 제품 품질개선으로 회사의 근원적 경쟁력을 강화하겠습니다.

올해 두산밥캣 매출은 신제품 출시효과와 유럽 경쟁력 강화를 기반으로 전년대비 5% 상승한 40억 6,300만불로 예상하고 있으며, 영업이익은 신제품 출시 및 영업망 확대 등 성장을 위한 투자 지속에도 원가혁신 및 비용구조 효율화를 통해 전년대비 소폭 증가한 4억 1,200만불로 전망하고 있습니다. 올해 초 전 세계로 확산된 코로나바이러스 감염증 사태로 글로벌 경기둔화 우려가 켜졌지만 철저한 대비책으로 피해를 최소화하여 경영목표 달성에 최선을 다하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태

자산총계는 전년대비 USD 25백만불 증가한 USD 5,790백만불, 부채총계는 USD 67백만불 감소한 USD 2,354백만불, 자본총계는 전년대비 USD 92백만불 증가한 USD 3,437백만불을 시현하였습니다.

(단위: USD천)

구 분	제6기	제5기	증감	증감율

유동자산	1,312,516	1,505,834	(193,318)	-12.8%

·현금 및 현금성자산	183,489	489,465	(305,976)	-62.5%

·매출채권 및 기타채권	364,205	400,471	(36,266)	-9.1%

·재고자산	698,697	553,187	145,510	26.3%

·기타의 유동자산	66,125	62,711	3,414	5.4%

비유동자산	4,477,980	4,259,593	218,387	5.1%

·투자자산	957	1,093	(136)	-12.4%

·유형자산	457,008	385,488	71,520	18.6%

·무형자산	3,770,968	3,716,785	54,183	1.5%

·기타의 비유동자산	249,047	156,227	92,820	59.4%

[자산총계]	5,790,496	5,765,427	25,069	0.4%

유동부채	983,880	861,691	122,189	14.2%

비유동부채	1,369,868	1,559,131	(189,263)	-12.1%

[부채총계]	2,353,748	2,420,822	(67,074)	-2.8%

지배기업소유주지분	3,436,748	3,344,605	92,143	2.8%

·자본금	43,096	43,095	-	0.0%

·자본잉여금	2,598,878	2,786,004	(187,126)	-6.7%

·기타자본항목	(178,408)	(178,408)	-	0.0%

·기타포괄손익누계액	(227,013)	(199,667)	(27,346)	13.7%

·이익잉여금	1,200,195	893,581	306,614	34.3%

[자본총계]	3,436,748	3,344,605	92,143	2.8%

나. 영업실적 매출은 전년대비 7.2% 증가한 USD 3,868백만불, 영업이익은 전년대비 1.9% 감소한 USD 409백만불, 당기순이익은 전년대비 2.9% 감소한 USD 233백만불을 시현하였습니다.

(단위: USD천)

구 분	제6기	제5기	증감	증감율

매출액	3,868,700	3,608,803	259,897	7.2%

영업이익	409,227	417,204	(7,977)	-1.9%

당기순이익	233,446	240,386	(6,940)	-2.9%

4. 유동성 및 자금 조달 유동성 현황

2019년 말 현재 현금 및 현금성 자산은 USD 183백만불으로 전기말 USD 489백만불대비 USD 306백만불 감소하였습니다. 당사는 당기 중 장기 차입금 일부를 조기 상환함에 따라 당기말 USD 666백만불로 전기말 USD 983백만불 대비 USD 317 백만불 감소하였습니다.

또한 당기말 현재 당사의 부채비율은 68.49%로 전기말 대비 3.9%p 감소하였습니다. 차입금 만기는 장기적으로 분산되어 상환부담이 크지 않은 상황이며, 주력 자회사인 Clark Equipment Co.의 영업실적을 바탕으로 안정적인 현금흐름을 창출하고 있습니다. 당사의 당기말 및 전기말 현재 차입금 현황 및 구조는 아래와 같습니다.

(단위: USD천)

구 분	제6기	제5기

유 동	비유동	유 동	비유동

장기차입금	18,917	646,902	18,641	964,471

* 상세한 차입금 내역 및 조달원천별 변동내역은 연결감사보고서 관련 주석 및 사업보고서 관련 내용을 참조하시기 바랍니다. 또한 당사의 당기말 및 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: USD천)

구 분	당기말	전기말

부 채	2,353,749	2,420,822

자 본	3,436,748	3,344,605

부채비율	68.49%	72.38%

5. 부외 거래 당사의 2019년도 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 31 . 우발채무와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 2019년 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 2. 중요한 회계정책 및 3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천'을 참고하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 2019년 연결감사보고서 중 '연결재무제표에 대한 주석 4. 재무위험관리 및 8. 파생상품'을 참고하시기 바랍니다.