에이치엘사이언스 사업보고서 (2016.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 내용

당사는 현재 천연물 기능성 원료의 연구개발사업, 건강기능식품 및 건강지향식품을 개발, 제조, 판매하는 사업을 영위하고 있습니다.

구분	사업	내용

천연물신소재
신기술개발 주1)	연구 개발	"건강기능식품법"의 기준에 따라 천연물 등을 소재로 하여 기능성 원료 주2) 및 천연물 신약을 연구, 개발

유통, 판매	제조업체 또는 유통업체에 공급 (B2B)

건강기능식품 주3)	전문 제조	"건강기능식품법”의 기준에 의거하여 건강기능식품을 제조

유통, 판매	유통 채널을 통한 유통, 판매 (B2C)

건강지향식품 주4)	제조	"일반식품”기준에 의거하여 건강지향식품을 제조

유통, 판매	유통 채널을 통한 유통, 판매 (B2C)

주1) 천연물 신소재 신기술개발

최근 전 세계적으로 천연물 소재를 이용한 신약의 개발이 증가하고 있으며, 천연물 소재를 이용한 nutraceutical 시장이 지속적으로 성장하고 있습니다. 기존 의약품의 대부분은 합성을 통해 제조된 것으로 하나의 성분을 통한 단일 기전에 의해 효능을 나타낸다는 특징을 가지고 있으나, 의도치 않는 부작용을 초래하는 경우가 많습니다. 대표적으로 소염진통제로 많이 사용하고 있는 NSAID들은 뛰어난 진통 효과를 갖고 있으나, 위벽을 보호하는 점액질의 분비를 억제하여 위장장애를 일으키는 등의 원치않는 부작용을 갖고 있습니다. 최근에는 전통적으로 천연 소재를 한약제로 사용하던 아시아 국가(한국, 중국, 일본 등) 뿐만 아니라 유럽, 미국에서도 천연물 소재에 대한 연구가 식용 또는 전통적으로 사용되던 허브류를 이용한 신약의 개발이 활발히 이루어 지고 있습니다. 이는 오랫동안 식용 또는 전통적인 치료제로 사용되던 소재이기 때문에 안전하고, 단일 기전이 아닌 복합 기전을 통해 다양한 효능을 얻을 수 있기 때 문에 많은 관심을 갖고 있습니다.

당사에서 진행되고 있는 천연물 신약 소재 또한 이러한 뚜렷한 차별성을 통해 개발되고 있습니다.

① 퇴행성 골관절염 개선 천연물 신약: 기존 퇴행성 골관절염 치료제로 사용하고 있는 NSAID는 항염에만 효능을 나타내고 있으며, 위염 등의 위장 장애를 유발하고 장기복용에 대한 부작용이 보고되고 있습니다. 자사에서 개발하고 있는 천연물 신약은 항염효과 뿐만 아니라 연골 분해 효소 억제를 통한 연골보호효과 뿐만 아니라 연골의 구성 성분인 콜라겐의 합성 증가를 통한 연골 재생효과를 갖고 있는 소재로서 시장 경쟁력이 기대됩니다.

② 치은, 치주염 개선 천연물신약: 기존 제품은 치주의 영양성분을 공급하거나 염증을 완화 하는 수준의 제품들이 시판되고 있습니다. 자사 개발 천연물 신약은 염증완화 치은 조직의 분해 억제, 치주골 소실 억제등의 복합 기전을 통한 치은, 치주질환 개선한 소재 개발로 시장 경쟁력이 기대 됩니다.

③ 피부기능성 소재: 피부보습, 주름 및 탄력 개선, 미백의 기능성 신소재 개발

-피부보습 : 피부의 보습에 밀접하게 관여하는 히알루론산의 합성 증가 및 콜라겐 합성 증가를 통한 피부보습(수분보유량 증가, 수분손실량 감소 및 각질량 감소)

-피부주름 및 탄력개선 : 피부 주름과 탄력에 관여하는 콜라겐의 합성 증가 및 분해 억제 그리고 탄력에 관여하는 엘라스틴의 분해 억제를 통한 주름 및 탄력 개선효과

-미백 : 피부내 멜라닌 합성 억제를 통한 미백효과(기존 밝혀진 기전인 tyrosinase의 활성 억제가 아닌 신규 기전을 밝혀냄, 논문 및 특허 출원)

주2) 기능성 원료 건강기능식품 원료에는 식약처가 고시 등록하여 누구나 사용할 수 있는 원료인 고시형 원료와 신청자가 개별적으로 기능성, 안전성 및 기준규격에 관한 자료를 설정하고 이를 식약처에 신청하여 인정된 개별인정형 원료로 구분할 수 있습니다. 개별인정형 원료는 신청자에 한하여 제조판매가 가능한 원료로서 독점적 지위를 갖고 있기 때문에 높은 시장 경쟁력 및 차별성을 갖고 있습니다. 개별인정형 원료의 인허가를 위해서는 원료의 기준규격 설정, 원료의 안전성 및 기능성에 대한 자료가 필요하며 현재까지 연구개발 되어 개별인정형 원료 인정을 통해 상품화된 갱년기여성건강 대표적인 소재로서 '기능성 석류농축액 등이 있습니다.

주3) 건강기능식품

건강기능식품이란 인체에 유용한 기능성을 가진 원료나 성분을 사용하여 정제, 캡슐 , 분말, 과립, 액상, 환 등의 형태로 제조, 가공한 식품을 말합니다. 기능성이란 인체의 구조 및 기능에 대하여 영양소를 조절하거나 생리학적 작용 등과 같은 보건용도에 유용한 효과를 얻는 것을 말합니다.

'건강기능식품'은 의약품과 달리 질병상태의 치료가 목적이 아니라 인체의 구조 및 기능에 대하여 영양소를 조절하거나 생리학적 작용 등과 같은 생체기능의 활성화를 통해 질병 발생위험을 감소시키거나 건강 유지 및 증진을 목적으로 하고 있습니다.

주4) 건강지향식품 건강관리와 인체에 유용한 식품의 섭취를 목적으로 추출, 농축, 혼합, 분말화 등의 방법으로 제조한 모든 종류의 식품으로 그 유형은 액상, 페이스트상, 분말, 과립, 정제 또는 캡슐 등을 말합니다.

당사가 보유하고 있는 P-estro HL(기능성석류농축액, 갱년기증상 개선), P-estro BL(기능성석류농축액, 피부보습, 탄력, 주름 개선), P-estro Clover (레드클로버복합물, 갱년기증상 개선), HL-Joint 100(퇴행성 골관절 건강), 치주질환 개선소재 및 다이어트 기능성 소재 등은 당사의 기술력으로 개발된 천연물 기능성 신소재 원료로서 특허보호를 바탕으로 국내 시장은 물론 미국, 중국, 유럽, 일본, 동남아 등 세계 건강기능식품 소재시장에 수출을 목표로 하고 있습니다.

당사는 시장의 변화에 유연하게 대응할 수 있는 다양한 제품군을 개발하여 다양한 유통경로로 판매하고 있습니다. 즉, 하나의 소재 또는 제품군에 의존하지 않고 다양한 제품 닥터슈퍼칸(간 건강), 닥터써큐원(혈행 개선), 닥터스피루리나(항산화, 피부건강), 레드클레오, 황후의석류진(갱년기여성 건강, 피부보습), 슈퍼아로니아 등 약 40여 개의 독자 브랜드 제품을 개발, 제조하여 국내 메이저 7대 TV홈쇼핑(NS, CJ, 홈앤, 현대, 아임, GS, 롯데) 유통채널과 데이타 홈쇼핑채널, 자사 온라인쇼핑유통채널, 약국, 대리점, 면세점, 전문매장, 해외수출 등을 통하여 판매함으로써 안정적인 매출을 유지하고 있습니다.

가. 시장 현황(1) 산업의 특성

건강기능식품법은 건강기능식품의 안전성을 확보하고 품질향상과 건전한 유통판매를 도모함으로써 국민의 건강증진과 소비자보호에 이바지함을 목적으로 2002년 8월26일에 법률 제6727호로 제정되었습니다.

건강기능식품법은 무분별하게 판매되고 있던 건강보조식품시장을 과학적인 근거를 바탕으로 기능성과 안전성이 확보된 소재에 대해 식약처에서 정한 섭취량 및 규격에 따라 기능성을 표현할 수 있도록 하기 위한 법입니다.

이에 식약처는 국내외에서 판매되고 있는 소재에 대한 안전성 및 기능성에 대한 효능을 평가하여 고시형 원료를 고시하였으며, 이 외의 소재에 대해서는 '건강기능식품 개별인정형 원료'로 구분하여, 신청자에 의해 기능성과 안전성을 입증하여 식약처의 인정을 득한 원료에 대해서만 기능성을 표현하고 판매토록 하였습니다. 이처럼 식약처에서 고시한 고시형 원료 및 개별인정형 원료에 한해서만 건강기능식품으로 제조판매가 가능하도록 설정하였습니다.

또한, 위의 인정된 원료를 사용하여 제안된 규격에 맞게 제조된 건강기능식품의 경우 제품표기사항, 홈쇼핑 영상 및 보드, 신문 광고, 리플렛, 인터넷 페이지에 대하여 사전 심의를 통해 광고심의에 통과된 기능성 및 안전성 등에 대한 내용만을 광고할 수 있도록 규제하고 관리하고 있습니다

건강기능식품산업은 2015년 약 1조8천억원의 생산실적을 기록하였으며 급속한 성장을 지속해 왔습니다. 국내 건강기능식품시장은 과거에는 홍삼이 전체시장에서 약 50%를 차지하고 있었으나, 해를 거듭할수록 홍삼의 비율이 점차 낮아져 2015년에는약 30%대를 형성하였습니다. 반면 개별인정형 소재를 통한 제품시장이 급속한 성장을 보이고 있습니다.

전체 개별인정형 원료시장은 2010년 1,129억원에서 2015년 3,195억원으로 급속한 증가추세를 보이고 있습니다. 건강기능식품업계에서 개별인정형소재의 확보여부가 기업의 경쟁력 확보에 중요한 인자로 작용하고 있습니다.

건강기능식품법 시행 초기에는 '건강기능식품은 약'이라는 소비자 인식이 높았으며

이후 소비자들의 건강기능식품에 대한 인식의 제고를 통해 다양한 제품이 출시되면서 시장이 젊은 층까지 확대되고 있습니다. 최근에는 여성갱년기, 피부 등 다양한 기능성 인정을 통해 다양한 기능성 소재에 대한 시장이 형성되고 있습니다.

(2) 건강기능식품 산업 규모

식약처에 따르면 2015년 전체 국내 건강기능식품시장규모는 약 2.3조원으로 전년대비 16.2% 성장하였습니다. 동 건강기능식품시장은 2011년 이후 2015년까지 연평균 7.4%로 성장하였으며, 향후에도 지속적인 성장이 이루어질 것으로 전망되고 있습니다. 상기 2.3조원 시장규모는 생산실적과 순수입 기준이며 이를 일반소비자들이 구매하는 판매가를 기준으로 환산하면 약 5~6조원 규모일 것으로 추정 되고 있습니다.

[국내 건강기능식품 시장규모(2011~2015)]
(15.12.31. 기준, 출처 : 식약처)

구분	2011	2012	2013	2014	2015

생산실적 (억원)	13,682	14,091	14,820	16,310	18,230

전년대비 성장률(%)	28.2	3.0	5.2	10.1	11.8

내수용 (억원)	13,126	13,507	14,066	15,640	17,326

전년대비 성장률(%)	28.5	2.9	4.1	11.2	10.8

수출용	원화 기준 (억원)	556	584	754	670	904

전년대비 성장률(%)	20.9	5.0	29.1	-11.1	34.9

달러 기준 (만달러)	5,021	5,189	6,888	6,361	7,989

전년대비 성장률(%)	26.3	3.3	32.7	-7.7	25.6

수입(주1)	원화 기준 (억원)	3,729	3,532	3,854	4,412	5,965

전년대비 성장률(%)	43.8	-5.3	9.1	14.5	35.2

달러 기준 (만달러)	33,654	31,372	35,192	41,900	52,719

전년대비 성장률(%)	50.1	-6.8	12.2	19.1	25.8

국내시장규모 (억원) (주2)	16,855	17,039	17,920	20,052	23,291

전년대비 성장률(%)	31.6	1.1	5.2	11.9	16.2

(주1) 건강기능식품 수입실적의 적합 제품만을 기준

(주2) 국내시장규모 = 생산 - 수출 + 수입

※ 적용 환율: 1$=1,108원(2011), 1,126원(2012), 1,095원(2013), 1,053원(2014), 1,131원(2015)

(3) 건강기능식품 산업 전망

세계적으로 급속한 경제 발달과 더불어 고령화 시대의 가속화가 급속도로 진행되고 있습니다. 고령화는 세계 모든 나라에서 일어나고 있는 현상으로 정부 의료비 지출액의 급속한 증가를 야기시키고 있습니다. 이러한 문제로 인하여 선진국 뿐만 아니라 중국을 포함한 많은 이머징 국가들까지 의료비 절감을 위해 치료의학이 아닌 예방의학으로 전환하기 위해 각국 정부 주도로 많은 정책과 연구들을 진행하고 있습니다.

각국 정부는 국민들의 삶의 질을 높이기 위해 노력하고 있으며 전세계 소비자들의 건강 및 식생활의 관심 증가로 글로벌 건강기능식품시장이 활성화되고 있습니다. 향후에도 이러한 성장세는 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 기존 비타민, 미네랄류 등의 영양소에 한정되던 시장들이 기능성소재(개별인정형원료 등)를 통한 특정 기능성의 개선에 대한 관심도가 급속히 증가되고 있으며, 최근에는 특히 많은 천연물소재 제조사들과 연구개발회사들이 기능성 소재의 연구를 활발하게 진행하고 있는 상황입니다.

국내 건강기능식품시장은 소비경기가 점진적으로 회복될 것으로 보이는 가운데 고령화와 소득수준의 향상으로 건강기능식품 수요가 지속될 것으로 예상됩니다. 중장년 및 노년층 뿐만 아니라 20~30대 젊은 층도 건강문제에 관심을 크게 보이고 있는 바, 건강기능식품 소비층의 확대를 통해 시장은 향후 지속적 성장이 이루어질 것으로 전망됩니다.

clip_image001_1.jpg 출처: 통계청 2010 장래인구추계

(4) 경기변동과 수요원인

건강기능식품은 인체의 건강증진과 질병위험 발생감소(질병예방) 기능을 가지고 있지만 필수식품이 아니기 때문에 일부제품은 소득수준과 경기변동에 영향을 받는 편입니다. 그러나 최근에는 고령화 사회로의 진입과 국민들의 건강에 대한 관심증대와 국가의 정책적 지원, 치료에서 예방으로 시장의 관심이 이동되고 있는 사회 특성을 반영하여 전체 건강기능식품시장은 경제성장률보다 큰 폭의 성장률을 보이면서 꾸준한 성장을 보이고 있습니다. 또한 국내 건강기능식품시장은 미국, 영국, 독일 등 선진국 대비 초기단계로 향후 높은 성장 가능성이 기대되고 있습니다.

① 건강기능식품의 수요변동 원인

건강기능식품 수요의 변동원인을 크게 네가지로 요약할수 있습니다.

첫째, 인간의 기대수명 증가와 함께 인구의 고령화입니다. 이에 따라, 국민들의 건강과 웰빙에대한 관심과 이해가 재고되면서 건강기능식품에 대한 수요가 증대되고 있습니다.

둘째, 경제 발전에 따른 소득 수준의 향상입니다. 소득이 향상됨에 따라 건강과 삶의 질에 대한 욕구가 커지고 구매력이 향상됩니다.

셋째, 정부의 정책입니다. 과거에는 각국 정부들이 질병의 치료에 중점을 두는 정책을 실시한 반면, 급증하는 의료비 증가를 낮추기 위해 질병의 사전 예방을 위한 정책을 시행하고 있습니다. 이에 따라, 건강기능식품 시장에 대한 활성화가 이루어지고 있습니다.

넷째, 소비자들의 건강기능식품에 대한 인식의 변화입니다. 과거에는 건강보조식품 또는 의약품으로 오인하는 사람들이 많았으나, 건강기능식품에 대한 정확한 인식의 변화로 목적에 맞는 소비를 함으로써 소비자의 관심과 구매가 증대되고 있습니다. 특히 건강기능식품의 구매계층이 젊은층으로 확대되고 있습니다.

② 건강기능식품의 수요변화

건강기능식품의 수요변화를 크게 두 가지로 요약할 수 있습니다.

첫째, 건강기능식품에 대한 홍보와 이해로 인하여 의약품처럼 질병을 치료하기위한 목적이 아닌 예방을 위한 건강관리의 목적으로, 혈행 개선, 비타민, 미네랄류와 같은 영양보충, 면역 및 장 건강과 같은 프로바이오틱스 등 일상생활에서의 건강을 유지할 수 있는 소재에 대한 시장이 형성되고 있습니다.

둘째, 지속적인 경제발전으로 인하여 삶의 질을 개선할 수 있는 기능성에 대해 지속적인 시장성장을 보여주고 있으며, 대표적인 소재로서 여성갱년기 증상 개선, 피부건강처럼 여성의 삶의 질 향상을 위한 기능성뿐만 아니라 일상에서의 피로, 스트레스 해소를 위한 밀크씨슬 및 홍경천 등은 소비자의 경제적 향상에 의한 삶의 질을 개선하기 위한 결과라 할 수 있습니다.

(5) 계절적 요인

건강기능식품은 기능성별로 다양한 종류가 있으며, 연중 소비자들이 지속적으로 섭취하는 제품군이 대부분을 차지하고 있습니다. 즉, 고령 인구가 늘어나면서 노화로 인해 잃어가는 건강과 아름다움을 지키기 위해 찾는 제품이 꾸준히 매출 상위를 차지하고 있으며, 이러한 기능성을 갖고 있는 제품들은 계절에 영향을 크게 받지 않습니다. 예를 들면, 간 건강, 피로 개선, 항산화, 피부 건강, 갱년기 건강, 눈 건강, 위 건강 제품들과 같은 기능성 건강식품은 특정 계절이나 시기와 상관없이 1년 내내 소비자들이 찾는 품목군입니다.

다만, 건강기능식품 중 일부 기능에 있어서는 계절성을 나타내는 품목들이 존재합니다. 예를 들어 봄이나 여름에는 다이어트 관련 기능성 제품이, 가을이나 겨울에는 관절 건강, 전립선 건강, 혈액순환 제품들의 매출이 상대적으로 상승하는 모습을 보입니다. 결론적으로 계절에 따른 상대적인 매출 품목의 Mix가 달라지는 모습을 보이고 있으나 건강기능식품의 기능성 범위가 광범위하여 전체 시장으로 보면 계절적 요인이 크게 없다고 볼 수 있습니다.

일반적으로 건강지향식품은 소비자들의 구매 트랜드에 따라 매출의 영향을 받을 순 있지만, 전체적인 측면에서 본다면 특별히 유의할 만한 계절적 요인은 상대적으로 덜할 수 있습니다.

나. 경쟁 현황

(1) 건강기능식품 업종에 따른 경쟁 현황

건강기능식품법이 발효된 2003년 이후 건강기능식품시장은 매년 급속한 성장을 하고 있습니다. 건강기능식품 산업을 이루고 있는 업체들은 크게 세가지 유형으로 나눌수 있습니다.

① 개별인정형원료 연구개발 업체

첫번째 유형은 건강기능식품 개별인정형원료 소재를 연구개발하여, 식약처로부터 개별인정형원료 인정을 받은 소재를 개발하는 회사입니다

개별인정형 기능성 소재의 개발에는 많은 연구인력과 많은 비용 및 시간이 투자되어야 합니다. 일반적으로 약 3~5년의 기간과 약 3~7억원 이상의 비용이 소요되었으나, 2015년 4월 이후 임상시험에 더해 세포실험 및 동물실험에서의 기전 연구자료가 요구됨으로써 개별인정소재의 진입장벽이 더욱 높아졌습니다.

이러한 점은 오히려 당사처럼 차별화된 원료소재와 기능성에 대한 연구를 바탕으로 개별인정을 득한 경우 시장에서 독점적 지위를 가질 수 있다는 장점이 있습니다. 이에 많은 업체들이 차별화된 원료소재의 확보 및 연구를 진행하고자 하지만, 대부분의 회사들의 경우 경험과 전문성 부족, 소재 부족 및 마케팅의 어려움 등으로 인하여 개별인정형 원료소재를 확보하지 못하고 있는 실정입니다.

당사는 기능성석류농축액 (P-estro HL, P-estro BL), 레드클로버복합물 (P-estro Clover) 및 퇴행성골관절치료 연구개발 소재(HL-Joint 100), 치주질환 치료목적 소재(HL-Denti 100), 다이어트 소재 등의 다양한 소재에 대해 여성갱년기 건강, 피부건강 및 관절건강 등 시장의 니즈가 있는 기능성에 대해 연구를 진행하고 있습니다. 당사는 특허등록 및 논문 발표를 통해 전문성과 기술력을 확보하고, 이를 통해 식약처로부터 건강기능식품 개별인정원료 인정을 진행하고 있으며, 활발한 마케팅을 통해 상품화에 성공하고 있습니다. 이는 건강기능식품시장에서 시장을 선도하고 독점적 지위를 확보할 수 있는 당사만의 핵심역량이라 할 수 있습니다.

그러나, 개별인정된 모든 소재들이 시장성과 독점성을 갖고 있는 것이 아니며, 기능성, 원료 소재, 마케팅 능력, 차별성, 가격적인 경쟁력 등 다양한 요인에 의해 시장경쟁력을 갖게 됩니다. 기능성 소재의 연구개발 기업에서는 지속적인 소재의 개발 또는기능성의 추가를 통한 연계성이 중요하며, 무엇보다 소비자들이 원하는 소재의 개발을 통해 시장에 진입을 해야 합니다.

현재 당사는 건강기능식품 기능성 소재개발 기업으로 지속적인 연구개발을 하고 있습니다. 예를 들면 식약처로부터 기능성석류농축액 (P-estro HL)의 '갱년기 여성의 건강에 도움'의 기능성 뿐만 아니라, 2016년 8월 '피부보습에 도움을 줄 수 있음'의 기능성석류농축액(P-estro BL)의 기능성을 추가로 인정 받았습니다. 당사는 다양한 소재와 기능성 등에 대해 지속적인 연구를 진행함으로써, 점점 확대되어 가고 있는 개별인정형 시장에서 특허기술을 보유한 다양한 소재를 통하여 시장 선점 및 확대를 진행 중에 있습니다 . 당사는 지속적인 연구개발를 통해 다양한 천연물 기능성 원료소재를 개발하여 사업화하고 있습니다.

② 건강기능식품 완제품 판매업체

두번째 유형은 건강기능식품 완제품 판매를 전문으로 하는 회사입니다. 동 업종에는 당사를 포함하여 건강기능식품판매업체들이 있으며, TV 홈쇼핑, 전문매장, 온라인유통, 방문판매, 해외수출 등의 채널을 통하여 다각화된 판매를 진행하고 있습니다.

대다수 업체의 경우 과거 단일 유통채널을 통해서만 판매를 하였으나, 최근 이슈가 되고 있는 홈쇼핑과 온라인 채널 등 파급력 있는 신규 유통채널에 적응하지 못하여 매출액의 급감을 겪고 있습니다. 당사는 홈쇼핑 판매를 주력으로 온라인, 대리점, 면세점, 전문매장, 약국, 해외수출 등 다각화된 판매채널을 보유하고 있습니다. 또한 간 건강 기능식품으로 세계일류상품인 "닥터슈퍼칸", 갱년기여성 건강기능제품으로 세계일류상품인 "레드클레오 및 황후의석류진", 혈행 개선제품인 "닥터 써큐원" 기타 관절건강 및 다이어트 등 다양한 기능성에 대한 제품 라인업을 통해 지속적이며, 안정적인 매출을 이루고 있습니다. 이러한 판매능력은 단기간 내에 만들 수 있는 것이 아닌 지속적인 투자 및 전문인력을 통한 판매망 구축에 의한 것으로 타 업체들이 갖추기 어려운 차별성이라 할 수 있습니다.

③ 건강기능식품 전문 생산업체

세번째 유형은 건강기능식품의 OEM생산을 전문으로 하는 회사로서 브랜드사들의 제품을 발주받아 생산.납품을 전문으로 하고 있습니다. 당사가 주력으로 판매하고 있는 '기능성석류농축액(P-estro HL)'은 제형 특성에 따라 자사의 액상 라인 설비를 통해 직접 생산하거나, 전문 OEM 업체의 생산 방식을 통해 제조판매를 진행하고 있습니다. 당사는 2016년 6월 HACCP, GMP 규격의 생산시설을 준공하여 제품을 생산하고 있습니다.

(2) 경쟁업체 현황

건강기능식품을 판매하고 있는 업체는 크게 건강기능식품 전문업체와 식품전문업체,제약업체, 화장품업체로 크게 4가지 업계로 구분할 수 있으며 각 업체별로 건강기능식품 브랜드를 보유하고 있습니다. 건강기능식품 전문업체의 브랜드는 정관장(한국인삼공사)를 제외하고 대부분 수입브랜드인 것으로 조사되었습니다.

[건강기능식품시장 주요 트랜드]

건강기능식품
전문업체	한국인삼공사(정관장), 한국암웨이(뉴트리라이트), 동원F(GNC), 한국허벌라이프(허벌라이프)

식품 전문업체	CJ제일제당(CJ뉴트라), 대상(대상웰라이프), 한국야쿠르트(브이푸드), 롯데제과(헬스원), 풀무원건강생활(그린체)

제약업체	광동제약, 종근당건강, 한미약품, 한독약품

화장품 업체	아모레퍼시픽

자료: 한국농수산식품유통공사. 2013 가공식품 세부시장 현황

(3) 경쟁우위요소

현재 건강기능식품업체는 크게 원료회사(수입 및 개발) 및 전문판매업체, 전문제조업체로 분류할 수가 있습니다.당사는 상기 세가지 유형의 원료회사, 전문판매회사, 전문제조업 회사의 기능을 가진종합건강기능식품회사로 Value Chain 통합시스템을 구축하고 있습니다. 당사의 차별성으로는 차별화된 원천기술력, 우수한 사업화 능력, B2C 및 B2B 유통판매능력, Value Chain 통합시스템 구축 등을 들 수 있습니다.

① 차별화된 원천기술력

당사(관계사 포함)는 '기능성 석류농축액(제2010-40호)'를 시작으로 기능성 석류농축액(제2014-22호), 홍경천추출물, 은행잎 추출물, 밀크씨슬추출물 등 7건의 소재에 대한 개별인정형원료 인정을 식약처로부터 획득 하였습니다. 또한 현재 3건의 원료는 식약처 심의가 진행되고 있습니다. 지속적인 연구개발을 통해 기존 '여성갱년기건강에 도움을 줄 수 있음'의 기능성을 인정받은 석류농축액(제2014-22호)에 추가하여 2016년 8월 23일에 '피부보습에 도움을 줄 수 있음' 기능성을 식약처로부터 추가로 인증을 받았으며 또한 콜라겐합성 증가, 콜라겐 분해 억제 및 엘라스틴 분해 억제를 통한 '피부 주름개선 및 탄력에 도움을 줄 수 있음'(심의 중)의 기능성 추가를 진행하고 있습니다. 이는 석류농축액의 대상자를 갱년기 여성과 폐경기 여성으로 국한시키지 않고, 젊은 여성을 포함한 모든 여성을 대상으로 확대하고자 하였으며, 국내시장 뿐 만 아니라 중국을 포함한 해외시장에서의 경쟁력 확보를 위해 특허 받은 원료 제조방법, 세포실험 및 동물실험을 통한 기전 및 기능성 확인, 국내 여성에 대한 인체적용시험을 통한 효능 및 안전성 평가를 진행하고, 식약처 개별인정형 원료의 기능성 추가 등록을 진행 중에 있습니다.

[에이치엘사이언스 및 관계회사 개별인정형 원료 리스트]

구분	등록번호	원료명	기능성	인정주체	비고

1	제2010-40호	석류농축액	갱년기 여성 건강	당사	개별인정형

2	제2011-35호	홍경천추출물	스트레스로 인한 피로개선	당사	고시형 전환

3	제2012-26호	밀크씨슬추출물	간 건강	관계사	고시형 전환

4	제2012-34호	은행잎추출물	기억력 개선, 혈행 개선	관계사	고시형 전환

5	제2013-27호	홍경천추출물(수용성)	스트레스로 인한 피로개선	관계사	고시형 전환

6	제2014-22호	석류농축액	갱년기 여성 건강	당사	개별인정형

7	제2014-22호	석류농축액	피부보습	당사	개별인정형

8	심의중	레드클로버 복합물	갱년기 여성 건강	당사	개별인정형

9	심의중	석류농축액	피부주름과 탄력, 미백개선	당사	개별인정형

10	심의중	팽나무버섯추출물	체지방 감소	당사	개별인정형

갱년기 증상개선을 위해 기존 '기능성 석류농축액' 뿐만 아니라 '레드클로버 복합물'에 대한 건강기능식품 개별인정형원료 등록 진행(2014년 11월 접수, 심의 중)을 통해 '갱년기 여성건강' 시장에서의 전문성과 독점적 지위를 확보하기 위해 연구를 진행하였으며, 특허 및 논문 발표를 통해 소재에 대한 독점성을 확보하였습니다. 2016년 12월에는 '레드클로버 복합추출물을 유효성분으로 포함하는 조성물의 여성 갱년기 개선 용도'의 국내 특허등록이 완료되었습니다. 동건은 PCT 국가진입을 완료하고 미국(2016.10.17), 유럽(2016.10.21), 일본(2016.10.17), 중국(2016.12.06)에 각각 특허 출원이 되었습니다.

국내 건강기능식품시장에서 지속적인 시장을 형성하고 있는 '관절건강'의 기능성 소재를 개발하기 위해 'HL-Joint 100'의 소재를 개발하였습니다. 'HL-Joint 100'은 염증개선을 통한 관절염개선의 기존 소재들의 기능성에서, 염증 개선뿐만 아니라 관절 연골의 분해 억제 및 연골재생을 통한 관절염 개선효과를 확인하였으며, 이에 대한 세포 실험 및 동물실험을 통해 특허 출원 및 논문 발표가 진행되고 있습니다. 현재 국내 대학병원에서 건강기능식품 개별인정형 원료의 인정을 위한 인체적용시험이 진행되고 있습니다.

건강기능식품 시장에서 지속적인 시장을 형성하고 있는 다이어트 기능성 소재를 개발 및 식약처 인정을 위해 팽나무버섯 추출물(2016년 5월 신청)을 통한 '체중감소에 도움을 줄 수 있음'의 개별인정형 기능성소재를 식약처 심의 중에 있습니다.

이처럼 당사는 시장을 확보할 수 있는 다양한 소재의 개발 및 특허를 통한 독점적 지위확보를 위해 지속적이고 다양한 연구를 진행하고 있습니다. 이는 기존 건강기능식품소재를 개발한 원료회사들과의 차별성입니다.

국내 건강기능식품개발회사들의 특징 중 하나는 단일소재에 대한 연구를 진행하고 이를 통한 영업이 회사의 매출액의 대부분 차지하고 있습니다. 이외에, 일부 회사들의 경우 자체적인 연구개발된 소재가 없이 브랜드를 통한 유통을 진행하는 업체들이 존재하며, 이들은 안정적인 매출을 달성하지 못해 건강기능식품시장에서 철수하고 있는 실정입니다.

당사는 건강기능식품시장에서 큰 시장을 형성하고 있는 기능성에 대한 소재를 지속적으로 개발하여, 단일소재에 대한 의존율을 낮춰 리스크를 줄였으며, 또한 동일기능성에 대해 2가지 이상의 원료소재를 개발함으로써 국내는 물론 해외시장 흐름에 대처할 수 있는 준비를 하였습니다. 또한, 독자적인 연구개발과 특허 등록을 통한 기술력을 보호하여 경쟁력을 확보하고 있습니다.

② 우수한 사업화 능력

당사는 개발된 원료를 제품으로 만들어 사업화하는 능력이 우수합니다. 예를 들면, 밀크씨슬을 주원료로 한 간건강 기능제품 닥터슈퍼칸, 갱년기 여성건강제품인 기능성농축액을 주원료로 한 레드클레오, 황후의석류진, 은행잎추출물을 주원료로 한 혈행제품 닥터써큐원, 항산화 제품인 닥터스피루리나, 쏘팔메토추출물의 전립선 건강제품 슈퍼전립파워, 눈 건강 제품인 닥터슈퍼루테인 등 40여개의 다각화된 독자브랜드 제품을 개발하여 사업화 하였습니다. 특히 시장에서 꾸준하게 안정적으로 판매되는 닥터 슈퍼칸과 같은 Steady Seller 제품을 보유하고 있습니다.

당사는 소비자들의 니즈와 시장변화를 파악하고 끊임없이 시장과의 소통을 통하여 소비자들이 원하는 제품을 만들어내는 능력이 우수합니다. 소비자들과 소통을 위해 전사적으로 CCM을 운영하고 있으며 소비자 관점에서 모든 경영활동을 하고 있으며 공정거래위원회와 한국소비자원이 시행하는 CCM(소비자중심경영, Consumer Centered Management)의 4회 연속(8년간)인증을 받았습니다.③ B2C 및 B2B 유통판매능력

다각화된 유통채널은 각각의 다른 니즈를 가지고 있는 연령과 성별대의 소비자들과의 접점을 형성할 수 있게 하며 이는 다양한 제품 포트폴리오를 보유하고 있는 당사에 있어서 필수적입니다.

당사는 B2C유통채널로 당사가 개발한 독자브랜드 제품을 소비자들에게 직접 판매합니다. 당사는 현재 TV홈쇼핑, 자사온라인 쇼핑몰, 면세점 유통, 약국유통, 대리점 유통, 해외수출 등의 다양한 유통채널을 구축하고 이를 확대하고 있습니다. 특히, 당사는 TV홈쇼핑 유통채널의 강자로 NS쇼핑, 홈앤쇼핑, CJ 오쇼핑, 현대 홈쇼핑, 공영쇼핑, GS 홈쇼핑, 롯데 홈쇼핑 등 7대 주요 홈쇼핑을 비롯하여 B쇼핑, W쇼핑, K쇼핑, 쇼핑엔T, GSMYSHOP 등 데이타 홈쇼핑에서 당사의 13개 품목을 판매하고 있습니다.

또한, B2B 유통채널로는 당사가 독자개발한 원료를 제약사, 국내건강식품회사, 대형유통회사 등에게 독점으로 공급하고 있습니다. 특히, 당사의 기술력으로 개발한 기능성 석류농축액은 식약처에서 인증한 "여성갱년기 건강에 도움을 줄 수 있는", "피부보습에 도움을 줄 수 있는" 원료이며 특허로 보호 받으며 당사가 상기 업체들에게 공급하고 있습니다.

지속적인 거래를 통하여 형성된 신뢰받은 유통채널 구축은 시장진입 신규업체에게는 높은 진입장벽으로, 기존시장 플레이어들에게는 차별화된 경쟁우위로 작용하고 있습니다. 당사는 지속적인 신소재 연구개발을 통한 독점적 원료소재 확보, 다양한 신제품 개발능력을 통한 시장대처능력 확보, 그리고 유통채널의 다변화 추진을 통한 안정적 매출창출구조를 위해 다양한 노력을 하고 있습니다.

④ 연구개발, 상품기획 및 개발, 제조, 판매- Value Chain 통합시스템 구축

당사는 연구개발(R)을 통한 원료 개발, 독자브랜드의 제품 기획 및 개발 , 제조, 유통 판매를 모두 수행할 수 있는 Value Chain 통합시스템을 구축하고 있습니다. Value Chain 통합시스템을 통해서 기술력과 전문성을 확보하고 소비자들의 니즈에 부응하는 다양한 제품을 기획, 개발, 제조 및 유통하는 능력을 보유하여 빠르게 변하는 시장에 대처하고 있습니다.

당사는 이와 같은 Value Chain 통합시스템을 통하여 자체적인 신소재원천기술 연구개발 없이 단순히 외주제조만 하는 ODM 또는 OEM회사나 단순판매회사에 비해 높은 수익을 창출할 수 있는 능력을 확보하고 있습니다.

(4) 신규사업

① 천연물 기능성 신소재(원료) 개발의 다각화

당사는 급속도로 성장하는 건강기능식품시장환경에서 단순한 성장을 뛰어넘어, 사업영역을 확장하고 궁극적으로는 천연물을 기반으로 한 자사만의 기술력과 경쟁력을 가진 원료를 공급하는 글로벌 경쟁력을 갖춘 초일류 바이오 헬스케어 전문 기업으로 성장할 계획입니다. 이를 위해 지속적인 연구개발을 통해 천연물 신소재 기능성 원료를 계속 개발하겠습니다.

당사가 독점 우위에 있는 상기의 천연물 기능성 신소재 원료기술은 건강기능식품 개발 뿐만 아니라 다양한 사업을 할 수 있을 것으로 판단됩니다. 천연물 기능성과 안전성이 우수한 원료에 대해서는 천연물 신약과 파마슈티컬 코스메틱스로 개발가능성이 있다고 판단하고 있으며, 당사는 실제로 이를 위한 사업을 수행하고 있습니다 .

② 개발된 기능성 신소재(원료)의 천연물 신약 사업

당사는 현재 퇴행성골관절염 및 연골 재생 치료목적 천연물신약 연구, 치주(잇몸) 질환 개선 치료목적 천연물신약 등의 연구개발을 진행 중에 있습니다. 지금까지 연구에따르면 특정 의약품 대비 일부 원료의 기능성과 안전성이 뛰어나 천연물 신약개발의 충분한 경쟁력을 확인 하였습니다.HL-Joint 100의 퇴행성 골관절염 개선효과는 관절 연골분해효소의 억제를 통한 보호효과와 연골세포 증가 및 연골 조직의 합성증가를 통한 재생에서는 월등한 효능이 확인되었으며, 부종완화, 항염에도 동등 또는 우수한 효능이 확인되었습니다. HL-Denti 100의 치주염 유도모델에 대한 개선효과는 항염, 치주골 소실 억제 효능이 확인되었으며, 항산화, 항균효과는 우수한 것으로 확인되었습니다. 당사는 국내 대학들과 함께 천연물 신소재 원료의 추가적인 연구와 임상실험 등을 통해 천연물신약을 개발하여 커져가는 천연물 신약산업에 진출하고자 합니다.

③ 이너뷰티(Inner Beauty) 및 파마슈티컬코스메틱스(Pharmaceutical Cosmetics) 시장 진출

전세계적으로 이너뷰티(Inner Beauty) 트랜드가 확산되고 있습니다. 현재까지 이너뷰티 시장을 형성하고 있는 소재는 피부의 구성물질인 히알루론산(HA ; Hyaluronic Acid)과 콜라겐(Collagen)의 섭취를 통해 피부에 영양성분을 공급하는 목적의 제품들이 주류를 이루고 있습니다.

당사의 이너뷰티 소재인 P-estro BL은 천연소재로서 섭취를 통해 피부의 히알루론산(HA : Hyaluronic acid)의 합성을 증가시켜 피부 보습력의 증가와 탄력에 관여하는 콜라겐의 합성 증가와 분해 억제 효과 및 엘라스틴 분해 억제를 통한 피부의 탄력 증가 효능을 갖고 있습니다. 또한, 피부내 멜라닌 합성 증가 억제를 통한 피부 미백 활성을 갖는 복합 기능성 소재입니다.

최근 화장품시장은 화장품의 기본기능에 치료효과를 부가하는 융합기능을 추구하는 흐름으로 변화하고 있습니다. 당사는 이러한 Cosmetics(화장품) + Pharmaceutical(치료)의 융합기능 추세에 대응하여 고기능성 K-코스메슈티컬 신소재 개발 등을 통하여 화장품시장에 진출할 계획입니다.

④ 해외시장 개척

당사는 미국, 중국, 일본, 유럽, 기타 동남 아시아국가 등 해외시장 개척을 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 현재 전세계 건강기능식품회사들이 가장 주목하는 시장은 중국시장입니다. 현재 역직구사업의 효과적인 추진을 위해 중국 소셜커머스 1위 회사인 VIP.com 과 중국전자상거래 2위 업체인 징동(JD.com)에 2016년 9월 입점하여 판매를 진행하고 있습니다. 현재 해외온라인 역직구사업의 공동마케팅 및 활성화 사업을 전개하고 있으며 중국 기업들과 협력방안을 모색하고 있습니다. 2016년 12월에는 빨강석류, 덕터 레드퀸 등 일부 제품이 중국 보건당국으로 부터 위생허가를 받았으며 현재 수출을 진행하고 있습니다.

당사의 닥터슈퍼칸, 레드클레오, 닥터써큐원, 닥터슈퍼루테인 등 일부제품이 미국 식약처(FDA) OTC에 등록되어 미국에 수출되고 있습니다.

일본시장은 2017년 2월 일본 최대 온라인 쇼핑몰인 라큐텐에 입점하여 당사 제품을판매하고 있습니다. 또한 GS홈쇼핑, CJ오쇼핑 등과 협업하여 베트남, 싱가폴, 홍콩 등 동남아시아에 진출을 진행하고 있습니다.

당사는 앞으로 해외수출 등 해외진출 확대를 위해 2017년 유럽비타푸드, 상해CPHI, 일본, 홍콩 등 해외박람회 출품을 준비하고 있습니다.

2. 주요 제품 등 서비스

당사는 주요 사업으로 천연물 기능성 신소재 및 신기술 연구, 건강기능식품 및 건강지향식품의 개발, 제조 및 판매를 영위하고 있습니다. 당사는 직접 자사의 브랜드 제품을 기획 개발하여 자체 생산하거나, 일부 제형의 경우 위탁 또는 OEM 생산 후 TV홈쇼핑, 자사온라인 쇼핑몰, 대리점, 면세점, 약국, 수출 등 다양한 유통채널을 통하여 소비자에게 직접 판매하는 구조를 가지고있습니다. 기능성석류농축액의 경우 B2B로 원료를 공급하고 있습니다.

당사에서 개발, 제조, 판매하는 건강기능식품은 여러 가지 방법으로 분류할 수 있는데 그 방법 중 기능성 원료별 구분의 기준은 다음과 같습니다.

[기능성 원료별 분류]

기능성 원료별 구분은 건강기능식품공전(건강기능식품에 대한 기준규격, 식약처 고시)에서 규정한 건강기능식품의 제조에 사용되는 주원료로 구분하는 것으로, 건강기능식품공전에 그 원료의 제조기준, 규격, 제품의 요건 및 시험법 등을 규정하고 있습니다. 기능성별 원료는 동일한 원료라 하더라도 식약처에서 인정한 원료만이 기능성 원료로 사용할 수 있습니다.

가. 주요 매출 현황(단위: 천원)

구 분	성분별	2014년	2015년	2016년

건강기능식품	밀크씨슬,석류농축액외	15,634,120	19,620,333	26,631,569

건강지향식품	아로니아 동결건조분말외	1,206,760	3,570,306	6,704,479

기타	석류농축액 원료 등	354,988	514,633	1,095,498

합 계	-	17,195,868	23,705,272	34,431,546

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

주요 제품의 가격변동추이는 비교적 생산 공정, 포장방법이 유사한 제형별로 구분하여 추이를 분석하였으나, 실질적으로 각 제품 유통채널별, 구성단위가 상이하여 단순비교가 어려운 상황입니다.

3. 주요 원재료 등의 현황 주요 원재료는 당사가 해외에서 직수입하거나 국내 에이전트를 통해서 구매 후 생산 프로세스에 따라 당사 공장 생산에 투입하거나 위탁생산업체에 공급되고 있습니다.

매입
유형	품목	원산지	조달방식	기타

원재료	기능성 원료
식품 첨가물
식품 원료	국내	원료 제조업체 또는 원료 유통업체	-

해외	직접 구매 또는 국내 원료 대리상	-

포장재	국내	포장재 제조업체 또는 포장재 유통업체	-

기타 부자재	국내	부자재 제조업체 또는 부자재 유통업체	-

가. 주요 원재료 가격변동추이(단위: 원)

구분	2014년	2015년	2016년

(제15기)	(제16기)	(제17기)

스피루리나 분말	국 내	39,000	-	38,330

수 입	26,018($20.50)	32,540($22.55)	33,342($22.55)

아로니아 분말	국 내	-	31,000	-

수 입	-	27,030(EUR18.3)	30,737(EUR20.64)

밀크씨슬	국 내	-	-	98,670

주1)가격산출기준 : 연간 총매입액을 총매입물량(kg)으로 나눈 평균단가를 적용하여 산출 나. 주요 매입처에 관한 사항

(단위: 천원)

계정	구분	2014년	2015년	2016년

원재료	수입	SAYNA SAFIR CO PJS	185,310	-	-

($106,518)	-	-

ASYA MEYVE SUYU	92,355	604,855	1,336,682

($51,728)	($370,576)	($875,348)

CYANOTECH CORP	335,497	111,450	200,108

($265,895)	($77,126)	($141,044)

LIOGAM	-	-	578,619

-	-	($388,537)

기타업체	-	63,657	75,227

-	($43,378)	($48,475)

국내	코스맥스바이오	33,150	-	86,000

주영엔에스	-	-	1,077,475

대덕약업	16,150	-	-

동일팜텍	-	-	928,020

로하스프라임	-	357,390	231,650

기타업체	69,271	189,298	60,376

소계	731,733	1,326,650	4,574,157

상품 및외주가공비	수입	DPA INDUSTRIES	9,691	10,172	13,898

(CAD8,160)	(CAD16,320)	(CAD11,520)

국내	코스맥스바이오	2,645,648	2,785,883	8,282,328

비오팜 외 기타	356,707	1,460,782	904,310

소계	3,012,046	4,266,837	9,200,536

합계	3,743,779	5,593,487	13,774,693

다. 공급의 안전성식품원료는 품질 및 규격 관리가 중요합니다. 특히 건강증진 및 질병예방을 효과로 하는 기능성원료는 법이 정한 규격 내에서 안전하게 관리하여야 하며, 원료입고 시부터철저한 품질관리가 요구되고 있습니다. 당사는 내부 품질관리 프로세스에 의거하여 품질관리규정을 명문화하여 철저하게 관리하고 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 당사는 2016년 6월 HACCP, GMP 규격의 생 산시설을 준공하여 가동하고 있으며, 사업의 효율성을 높이기 위해 제형별로 생산방식을 구분하여 운영하고 있습니다. 액상 제형(액상형 기능성석류제품 및 액상형 건강지향식품)의 품목들은 많은 부분 당사 공장에서 제조합니다. 캡슐 등 기타 제형의 품목들은 외주업체 위탁생산 또는 OEM을 통해서 제조하며 규정된 외주품질관리 매뉴얼에 의거하여 생산시 외주처 방문을 통해 생산을 엄격히 관리하고, 생산 후에는 시험분석 및 포장검사를 통해 법 규격에 맞게 품질 관리하고 있습니다.

당사는 액상제형의 다양한 생산시설을 보유하고 있으며, 액상제형 및 포장에 따라 각기 다른 생산시설을 운영하고 있습니다.

가. 생산능력 및 생산실적(단위: kg,천원)

품목군	구 분	2014년	2015년	2016년

(제15기)	(제16기)	(제17기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

석류농축액(건강기능식품)	생산능력	84,500	1,054,493	115,700	2,209,313	45,900	253,347

생산실적	28,945	361,211	47,886	914,392	22,768	125,670

가 동 율	34.25%	41.39%	49.60%

석류농축액(건강지향식품)	생산능력	318,600	1,885,069	324,000	1,800,415	95,600	514,688

생산실적	229,078	1,355,392	235,602	1,309,202	57,517	309,656

가 동 율	71.90%	72.72%	60.16%

주1) 제17기 당해사업연도는 당사 생산라인 증축공사로 인하여 석류농축액 품목은 리모델링기간 동안 전량 외주가공 위탁하여 생산하고, 6월 공장가동하여 생산실적이 미비합니다.

* 산출근거 - 건강기능식품 (2016년 기준)일생산가동일:365일 - 공장리모델링.시험가동 180일 - 주5일제외 휴무 52일(토,일) - 일반식 생산 50일 - 미가동일 53일 = 30일

일평균 약1,547Kg 생산가능 * 30일 = 45,900Kg

* 산출근거 - 건강지향식품 (2016년 기준)일생산가동일:365일 - 공장리모델링.시험가동 180일 - 주5일제외 휴무 52일(토,일) - 건식 생산 30일- 미가동일 53일 = 50일일평균 약1,900Kg 생산가능 * 50일 = 95,600Kg

나. 생산설비(단위: 천원)

구분	자산별	소재지	기초가액	2016년 증감	당기상각	기말가액

증가	감소

화성공장	토지	경기 화성	884,677	-	-	-	884,677

건물	경기 화성	746,445	584,144	-	30,681	1,299,907

구축물	57,258	-	-	3,935	53,323

기계장치	184,507	227,090	2	61,455	350,141

기타의 유형자산 주1)	3,359	14,140	-	2,332	15,167

합계	1,876,246	825,374	2	98,403	2,603,215

주1) 기타의 유형자산은 공구와기구, 비품, 차량운반구, 시설장치, 시설물로 이루어져 있습니다. 다. 설비등 투자계획

(단위: 천원)

구 분	설비능력	총소요금 액	기발생액	발생예정액2017년	진척율	준 공년월일	기대효과	비 고

건물	6,006.11㎡	7,115,600	2,681,855	4,433,745	70%	2017.04예정	신소재 개발 및 업무능력 향상	포일동R

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위: 천원)

매출유형	품 목	구분	2014년(제15기)	2015년(제16기)	2016년(제17기)

금액	금액	금액

제품	스피루리나류	내수	2,082,965	3,836,529	5,493,794

아로니아류	내수	-	2,178,253	2,629,089

석류농축액류	내수	1,574,574	3,015,767	7,515,046

수출	20,234	65,021	39,275

밀크씨슬류	내수	-	-	8,794,894

은행잎추출물류	내수	-	-	1,045,754

수출	-	-	14,100

기타	내수	1,407,787	219,020	305,886

수출	-	-	2,500

내수	5,065,326	9,249,569	25,784,463

수출	20,234	65,021	55,875

소 계	5,085,560	9,314,590	25,840,338

상품	밀크씨슬류	내수	7,371,532	9,789,975	3,987,930

수출	10,877	1,250	3,750

은행잎추출물류	내수	3,967,228	2,646,804	734,903

수출	-	-	12,700

기타	내수	736,456	1,952,653	2,860,893

수출	-	-	21,800

내수	12,075,216	14,389,432	7,583,726

수출	10,877	1,250	38,250

소계	12,086,093	14,390,682	7,621,976

기타 매출	석류원액	내수	-	-	969,232

기타	내수	24,215	-	-

소계	24,215	-	969,232

내수	17,164,757	23,639,001	34,337,421

수출	31,111	66,271	94,125

합계	17,195,868	23,705,272	34,431,546

나. 판매조직, 판매경 로 및 전략 (1) 판매조직

조직명	파트명	주요고객	비고

국내영업(내수)	TV홈쇼핑사업부	NS, CJ, 홈앤 , 현대, 아임, GS, 롯데 등 7대 메이저 홈쇼핑 및 SK, KT 등 데이타 홈쇼핑사를 주요 유통채널로 판매하는 조직	-

신성장사업부	당사 온라인 쇼핑몰 및 대형 온라인 쇼핑몰과 SM면세점 및 인천공항 면세점 등의 면세점을 기반으로 판매하는 조직	-

대리점사업부	당사의 제품만을 구매하여 직접 판매하는 지역 대리점을 기반으로 판매하는 조직(전국 200곳 구축 중)	-

기능성원료사업부	당사의 개별인정형 원료를 (주)한독, 천호식품(주),CJO쇼핑, 콜마비엔에이치, 코스맥스바이오, 사임당화장품 등에 납품하는 조직	-

해외영업(수출)	해외사업부	해외 유수의 제약, 건강기능식품 제조, 유통 회사의 오더 수주, 해외 역직구 사이트 기반 해외 소비자 판매, 해외 관광객 대상 사후 면세점 판매 등을 통한 판매 조직 미국, 일본, 중국, 캄보디아, 베트남, 홍콩, 유럽 등 해외 판로 개척 및 전시회 참여 등 영업업무와 수출입 무역사무업무 총괄	-

파트명	수행 업무

TV홈쇼핑사업부	홈쇼핑 방송기획 및 스케줄 영업과 납품관리 담당

신성장사업부	온라인 및 모바일. 면세점. 해외역직구 담당

대리점사업부	지 역 대리점 및 일반적인 주문업체의 관리 및 영업을 담당

기능성원료사업부	당사의 개별인정형 원료를 건강기능식품, 제약, 식품, 화장품 회사 등에 영업 및 납품 담당

해외 사업부	해외 진출 및 해외판로 개척, 수출입 무역 사무담당

(2) 판매경로

당사가 개발한 대부분의 제품은 당사의 독자 브랜드 제품으로 판매되고 있습니다.

당사는 국내 7대 주요 TV홈쇼핑 업체(NS쇼핑, CJO쇼핑, 공영홈쇼핑, 홈앤쇼핑, 현대홈쇼핑, 롯데홈쇼핑, GS홈쇼핑)와 기타 홈쇼핑 업체(W쇼핑, B쇼핑, 쇼핑엔T, K쇼핑, GSMYSHOP 등)의 TV판매망을 통하여 B2C 판매를 주력으로 하고 있습니다. 자사브랜드 쇼핑몰 및 오픈마켓 등을 통한 온라인(On-Line) 판매방식과 면세점 입점 판매, 지역대리점 및 약국을 통한 오프라인(Off-Line) 판매 등 다양한 유통채널을 보유하고 있습니다. 대부분의 제품은 당사의 독자 브랜드 제품으로 판매되고 있습니다.

당사는 해외진출 확대를 위해 다양한 노력을 하고 있습니다. 2016년 12월 빨강석류와 닥터레드퀸 등 일부품목을 중국 보건당국으로부터 위생허가를 받아 중국에 수출을 진행하고 있습니다. 중국 온라인 역직구 사업으로 2016년 9월 중국 소셜커머스 1위 회사인 VIP.com 및 중국전자상거래 2위 업체인 징동(JD.Com)에 당사 제품이 입점되어 판매되고 있습니다.미국은 닥터 슈퍼칸, 레드클레오, 닥터 써큐원, 닥터 슈퍼루테인 등이 미국식약처(FDA) OTC 등록되어 미국에서 판매되고 있습니다.일본은 2017년 2월 일본 최대 온라인 쇼핑몰인 라큐텐에 입점되어 판매되고 있습니다.동남아시아는 국내 홈쇼핑사 GS, CJO쇼핑 등과 협업을 통해 베트남, 홍콩, 싱가폴 등에 진출을 추진하고 있습니다. 이와 별도로 당사가 개발하여 식약처의 기능성을 인정받은 개별인정형원료에 대해서는 특허로 보호되고 있으며, B2B 형태로 국내 제약사, 건강기능식품회사, 대형유통회사 등에게 독점 공급하고 있습니다. (3) 유통채널의 다양화 당사는 홈쇼핑, 온라인쇼핑몰, 면세점 및 약국유통, 대리점, 해외수출 등 다양한 유통채널을 구축하고 이를 더욱 확대하고 있습니다. 이를 통해서 유통채널 편중으로 인한 매출 변동가능성을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 기술의 발전과 함께 소비자들이 물품구매에 사용하는 채널도 다양화가 이루어지고 있습니다. 다양한 소비자의 니즈를 충족시키기 위한 다각화된 유통채널의 보유여부는 향후 건강기능식품 시장경쟁에 있어 주요한 요소로 작용될 것으로 판단됩니다. 당사는 소비자들이 언제 어디서나 쉽게 제품을 구매 할 수 있도록 1) 주요 7대 TV홈쇼핑 채널에 더하여 데이타홈쇼핑 채널(W쇼핑, B쇼핑, 쇼핑엔T, K쇼핑, GSMYSHOP 등)로 확장 2) 모바일채널 구축 3)약국 유통 진입 4)지역판매대리점 200개 구축 중 5) 해외수출 등으로 지속적인 판매채널의 확장을 도모하고 있습니다.

(4) 정직(Honesty) 과 소비자 가치(Consumer Value) 제고 전략추진 당사는 항상 소비자들의 니즈(Needs)가 무엇이고 소비자들이 무슨 제품을 원하는지를 찾아내고 소비자들의 니즈에 맞는 최고의 상품을 개발하여 안전한 제품을 소비자들에게 경쟁력 있는 가격에 공급하도록 노력하고 있습니다. 전사적으로 CCM을 운영하고 판매한 제품에 대해서 참여고객의 피드백을 통한 제품개선 및 사후책임을 다하고 있으며, 제품에 대한 하자가 없도록 철저한 품질관리에 노력하고 있습니다. 특히, 당사는 모든 경영활동을 소비자관점에서 전사적으로 진행하는 CCM(소비자중심경영)활동을 강화하고 있습니다. 그결과 2016년 12월 공정거래위원회와 한국소비자원이 주관하는 CCM(Consumer Centered Management, 소비자중심경영) 을 연속 4회(8년) 인증받았습니다.

(5) 기능성 신소재 개발 및 사업화

당사는 꾸준한 연구개발을 통해서 다양한 천연물기능성 원료를 개발을하고 있습니다. 예를 들면 당사가 개발한 개별인정형 원료인 기능성석류농축액은 갱년기 여성건강에 도움을 줄 수 있는 원료로 2014년 식약처 인허가를 마쳤으며, 2016년 8월 식약처로부터 피부보습기능성을 추가로 인정 받았습니다. 한국제약협회 및 업계보고에 따르면 2013년 기준 국내 갱년기 식물성 건강기능식품시장은 약 3,000억원 규모로 추정되고 있습니다. 또한 업계보고에 따르면 국내 이너뷰티시장은 2015년 기준 약 4,000억원 규모로 추정되고 있습니다. 당사는 화장(Cosmetics)과 치료(Pharmaceutical) 개념의 파마슈티컬코스메틱스 시장에 진출할 계획입니다. 한국코스메티컬교육연구소와 메리츠종금증권에 따르면 국내 파마슈티컬코스메틱스 시장규모는 약 5,000억원선으로 추정됩니다. 추가적으로 퇴행성 골관절 치료, 치주질환 개선 치료제 등의 기능성 신소재 천연물신약개발 사업화를 추진하고 있으며 이는 향후 새로운 매출원이 될 것으로 예상하고 있습니다. 건강보험심사평가원에 따르면 퇴행성관절염으로 인한 진료비는 2014년 약 1.3조원이었습니다. 당사는 2016년 12월에 "레드클로버 및 석류의 복합추출물을 유효성분으로 포함하는 조성물의 여성갱년기 개선용도"로 국내 특허등록을 하였습니다. 이와 함께 상기 레드클로버복합물은 2016년 PCT 국가진입을 완료하고 미국(2016.10.17), 유럽(2016.10.21), 일본(2016.10.17), 중국(2016.12.06)에 각각 특허 출원 되었습니다. 6. 시장위험과 위험관리 가. 재무위험 관리요소 회사의 활동으로 인하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험등 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다 나. 시장위험 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.(1) 환위험당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다.(2) 기타 시장가격 위험당사가 보유하고 있는 매도가능지분상품으로부터 시장가격위험이 발생합니다. 당사의 경영진은 시장가격에 근거하여 투자 포트폴리오 내의 채무 및 지분 상품의 구성을검토하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다. 다. 신용위험

(1) 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

현금및현금성자산(보유현금 제외)	7,774,072	3,288,306

기타금융자산	29,616,050	3,177,990

매출채권 및 기타채권	2,033,356	1,552,029

합계	39,423,478	8,018,325

(2) 손상차손

매출채권, 기타채권 및 장기기타채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 없습니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권, 기타채권 및 장기기타채권(보증금제외)의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같으며, 연체되었으나 손상되지 아니한 채권금액은 없습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

6개월내	2,004,709	-	1,476,979	-

1년이내	-	-	50,000	-

5년이내	28,647	-	25,050	-

합계	2,033,356	-	1,552,029	-

라. 유동성 위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)