에이치엘사이언스 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 내용

당사는 현재 천연물 신소재 신기술 연구개발(R)-천연물 기능성 원료 및 천연물 신약 연구개발사업, 이너뷰티 및 파마슈티컬 코스메틱스 연구개발, 건강기능식품, 의약외품, 건강지향식품 등의 개발, 제조, 판매하는 사업을 영위하고 있습니다.

구분	사업	내용

천연물 신소재
신기술 연구개발	연구 개발	"건강기능식품법"의 기준에 따라 천연물 등을 소재로 하여 기능성 원료 및 천연물 신약을 연구, 개발

유통, 판매	제조업체 또는 유통업체에 공급 (B2B)

이너뷰티 및 파마슈티컬코스메틱스	연구개발	Cosmetics(화장) + Pharmaceutical(의약) = Pharmaceutical Cosmetics 진출

건강기능식품	전문 제조	"건강기능식품법”의 기준에 의거하여 건강기능식품을 제조

유통, 판매	유통 채널을 통한 유통, 판매 (B2C)

의약외품	제조	"약사법" 기준에 의거하여 의약외품을 제조

유통판매	유통 채널을 통한 유통, 판매 (B2C)

건강지향식품	제조	"일반식품”기준에 의거하여 건강지향식품을 제조

유통, 판매	유통 채널을 통한 유통, 판매 (B2C)

주1) 천연물 신소재 신기술 연구개발

최근 전 세계적으로 천연물 소재를 이용한 신약의 개발이 증가하고 있으며, 천연물 소재를 이용한 기능식품(nutraceutical) 시장이 지속적으로 성장하고 있습니다. 기존 의약품의 대부분은 합성을 통해 제조된 것으로 하나의 성분을 통한 단일 기전에 의해 효능을 나타낸다는 특징을 가지고 있으며, 의도치 않는 부작용을 초래하는 경우가 많습니다. 대표적으로 소염진통제로 많이 사용하고 있는 비스테로이드 소염제(NSAID)들은 뛰어난 진통 효과를 갖고 있으나, 위벽을 보호하는 점액질의 분비를 억제하여 위장장애를 일으키는 등의 원치 않는 부작용을 갖고 있습니다. 최근에는 전통적으로 천연 소재를 사용하던 아시아 국가(한국, 중국, 일본 등) 뿐만 아니라 유럽, 미국에서도 천연물 소재에 대한 연구가 식용 또는 전통적으로 사용되던 허브류를 이용한 신약의 개발이 활발히 이루어 지고 있습니다. 이는 오랫동안 식용 또는 전통적인 치료제로 사용되던 소재이기 때문에 안전하고, 단일 기전이 아닌 복합 기전을 통해 다양한 효능을 얻을 수 있기 때문에 많은 관심을 갖고 있습니다.

주2) 건강기능식품 건강기능식품은 인체의 정상적인 기능 및 건강을 유지하거나 증진시키는 기능식품입니다. 건강기능식품은 항상 식사에서 결핍되기 쉬운 영양소나 인체에 유용한 기능을 가진 원료나 성분(이하 기능성 원료)을 사용하여 제조한 기능식품입니다. 의약품처럼 특정 질병의 직접적인 치료를 하는 것이 아니라 인체의 정상적인 기능을 유지하거나 생리기능을 활성화시켜 건강을 유지하고 증진시키는데 도움을 주는 기능을 과학적으로 입증한 기능식품입니다. 기전연구, 동물 효능 시험, 비임상 독성시험, 인체시험 등 과학적인 기능성 및 안전성을 평가하여 식품의약품안전처에서 인정된 기능성 원료를 사용하여 만든 기능식품 입니다. 특정 기능을 나타내는 유효성분이 인체에서 효능을 나타낼 수 있을 정도로 함유되어 있으며 안전성과 기능성이 보장되고 일일섭취량이 정해져 있습니다.

가. 시장 현황(1) 산업의 특성

전세계적으로 건강기능식품에 대한 수요가 지속적으로 증가하는 추세입니다. 소득수준의 향상, 건강에 대한 관심 증가, 고령화 사회진입과 인구구조의 변화, 예방중심의 보건정책 패러다임 변화 등이 건강기능식품 수요의 주요원인으로 사료 됩니다. 국내에서도 최근 건강에 대한 관심 고조, 삶의 질 향상, 인구고령화에 따른 만성질환 증가와 질병예방 개념의 도입 등으로 건강기능식품의 사회적 필요성과 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다.

특히, 국민 소득이 높아짐에 따라 삶의 질에 대한 관심도 높아지게 되고, 건강 선택권 확대에 따라 건강과 균형 잡힌 식문화에 대한 관심도 크게 증가하고 있습니다. 건강기능식품은 인류의 수명 연장에 따른 건강한 삶 요구에 따라 건강기능식품의 개발이 이어지면서 미래식품산업으로 부상하고 있습니다. 건강기능식품의 발전은 식품산업의 새로운 발전의 계기가 되어 식품과 의약품의 산업간, 학문간 부분적 통합 움직임이 활발하게 이루어지고 있습니다. 한류 문화 열풍으로 인하여 세계 각국에서 K- Health에 대한 관심도가 증가하고 있는 추세입니다.

건강기능식품산업은 국가의 전략기술분야이며, 미래 신성장 동력산업으로 발전하고 있습니다. 국민의 건강 증진에 기여할 수 있는 차세대 국가주력산업이며, 농식품산업을 이끌어갈 국가주력산업이라고 할 수 있습니다. 건강기능식품산업은 바이오기술(BT)과 유관산업의 공동연구 개발 및 기술의 융합을 전제로 하는 고부가가치 산업입니다. 이를 통해 단시간 내에 보건의료 글로벌 시장을 선점할 수 있는 국가전략 기술 분야이므로 국가의 적극적인 정책지원이 필요하다고 할 수 있습니다.

건강기능식품법은 건강기능식품의 안전성을 확보하고 품질향상과 건전한 유통판매를 도모함으로써 국민의 건강증진과 소비자보호에 이바지함을 목적으로 2002년 8월 26일에 법률 제6727호로 제정되었습니다.

건강기능식품법은 무분별하게 판매되고 있던 건강보조식품시장을 과학적인 근거를 바탕으로 기능성과 안전성이 확보된 소재에 대해 식약처에서 정한 섭취량 및 규격에 따라 기능성을 표현할 수 있도록 하기 위한 법입니다.

이에 식약처는 국내외에서 판매되고 있는 소재에 대한 안전성 및 기능성에 대한 효능을 평가하여 고시형원료를 고시하였으며, 이 외의 소재에 대해서는 '건강기능식품 개별인정형원료'로 구분하여, 신청한 기업에 의해 기능성과 안전성을 입증하여 식약처의 인정을 득한 원료에 대해서만 기능성을 표현하고 판매토록 하였습니다. 이처럼 식약처에서 고시한 고시형원료 및 개별인정형원료에 한해서만 건강기능식품으로 제조판매가 가능하도록 설정하였습니다.

(2) 건강기능식품 산업 규모 식약처와 New Hope Network 에 따르면 2016년 세계 보충제(Global supplement) 시장 매출규모는 약 1,212억 달러(약 137조원)이며 전년대비 약 5.7%의 성장률을 보였습니다. 동시장은 지속적으로 성장하여 2020년에는 연간 매출액이 약 1,500억 달러(약 170조원)를 초과할 것으로 예상됩니다.

식약처에 따르면 2017년 국내 건강기능식품 전체 시장규모는 약 2.7조원으로 추정됩니다.이는 전년대비 약 3.9% 성장하였습니다. 상기 2.7조원 시장규모는 총매출액과 순 수출입액 기준이며, 이를 일반소비자들이 구매하는 판매가를 기준으로 환산하면 약 6~7조원 규모일 것으로 추정되고 있습니다. 2013년부터 2017년까지 건강기능식품시장은 연간 10.8% 성장한 것으로 추정됩니다.

[국내 건강기능식품 시장규모(2012~2017)]
(17.12.31. 기준, 출처 : 식약처)

구 분	2013년	2014년	2015년	2016년	2017년

총매출액 (억원)	14,820	16,310	18,230	21,260	22,374

전년대비 성장률(%)	5.2	10.1	11.8	16.6	5.2

내수용	원화 기준 (억원)	14,066	15,640	17,326	20,175	21,297

전년대비 성장률(%)	4.1	11.2	10.8	16.04	5.6

수출용	원화 기준 (억원)	754	670	904	1,084	1,077

전년대비 성장률(%)	29.1	-11.1	34.9	19.9	-0.6

달러 기준 (만달러)	6,888	6,361	7,989	9,342	9,530

전년대비 성장률(%)	32.7	-7.7	25.6	16.9	2.0

수입(주1)	원화 기준 (억원)	3,854	4,412	5,965	5,880	5,750

전년대비 성장률(%)	9.1	14.5	35.2	1.4	-1.9

달러 기준 (만달러)	35,192	41,900	52,719	50,675	50,885

전년대비 성장률(%)	12.2	19.1	25.8	-3.9	0.7

국내시장규모 (억원) (주2)	17,920	20,052	23,291	26,056	27,047

전년대비 성장률(%)	5.2	11.8	11.3	16.8	3.9

주1) 건강기능식품 수입실적의 적합 제품만을 기준

주2) 국내시장 규모 = 매출 - 수출 + 수입

※ 적용 환율: 1,095원(2013), 1,053원(2014), 1,131원(2015), 1,160원(2016), 1,130원(2017) 건강기능식품산업에서 개별인정형소재의 확보여부가 기업의 경쟁력 확보에 중요한 인자로 작용하고 있습니다. 이를 반영하여 전체 개별인정형 원료산업은 2010년 1,129억원에서 2017년 2,450억원으로 급속한 증가추세를 보이고 있습니다.

(3) 건강기능식품 산업 전망

세계적으로 급속한 경제 발달과 더불어 고령화 시대의 가속화가 급속도로 진행되고 있습니다. 고령화는 세계 모든 나라에서 일어나고 있는 현상으로 정부 의료비 지출액의 급속한 증가를 야기시키고 있습니다. 이러한 문제로 인하여 선진국 뿐만 아니라 중국을 포함한 많은 이머징 국가들까지 의료비 절감을 위해 치료의학이 아닌 예방의학으로 전환하기 위해 각국 정부 주도로 많은 정책과 연구들을 진행하고 있습니다.

각국 정부는 국민들의 삶의 질을 높이기 위해 노력하고 있으며 전세계 소비자들의 건강 및 식생활의 관심 증가 등으로 글로벌 건강기능식품시장이 활성화되고 있습니다. 향후에도 경제발전 및 소득수준 증가, 노령화 및 기대수명 증가, 건강에 대한 관심 증가가 계속될 것으로 보임에 따라 글로벌시장 활성화 추세는 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 이와같은 글로벌시장 추세는 국내에서도 동일하게 적용되고 있습니다.

국내 건강기능식품시장은 기대수명 증가와 고령화의 가속화, 삶의 질 관심증가 및 소득수준 향상 등으로 건강기능식품 수요가 지속될 것으로 예상됩니다. 중장년 및 노년층뿐만 아니라 20~30대 젊은 층도 건강문제에 관심을 크게 보이고 있는 바, 건강기능식품 소비층의 확대를 통해 시장은 향후 지속적 성장이 이루어질 것으로 전망됩니다.

(4) 경기변동과 수요원인

건강기능식품은 인체의 건강증진과 질병위험 발생감소(질병예방) 기능을 가지고 있지만 필수식품이 아니기 때문에 일부제품은 소득수준과 경기변동에 영향을 받을 수 있습니다. 그러나 최근에는 고령화 사회 진입, 국민들의 건강에 대한 관심증대와 국가의 정책적 지원, 치료에서 예방으로 시장의 관심이 이동되고 있습니다. 이러한 사회 특성을 반영하여 전체 건강기능식품시장은 경제성장률 보다 높은 성장률을 보이고 있습니다. 또한 국내 건강기능식품시장은 미국, 영국, 독일, 일본 등 선진국과 비교하면 아직 초기단계로 향후 높은 성장 가능성이 기대되고 있습니다. ① 건강기능식품의 수요변동 원인

건강기능식품 수요의 변동원인을 크게 네 가지로 요약할수 있습니다.

첫째, 인간의 기대수명 증가와 함께 인구의 고령화입니다. 국민들의 건강과 웰빙에 대한 관심과 이해가 제고되면서 건강기능식품에 대한 수요가 증대되고 있습니다.

둘째, 경제 발전에 따른 소득 수준의 향상입니다. 소득이 향상됨에 따라 건강과 삶의 질에 대한 욕구가 커지고 구매력이 향상되고 있습니다.

셋째, 정부의 정책입니다. 과거에는 각국 정부들이 질병의 치료에 중점을 두는 정책을 실시하였으나, 최근에는 급증하는 의료비 증가를 낮추기 위해 질병의 사전 예방을 위한 정책을 시행하고 있습니다. 이에 따라, 건강기능식품시장의 활성화가 이루어지고 있습니다.

넷째, 소비자들의 건강기능식품에 대한 인식의 변화입니다. 과거에는 건강보조식품 또는 의약품으로 오인하는 사람들이 많았으나, 최근에는 건강기능식품에 대한 정확한 인식의 변화로 목적에 맞는 소비를 함으로써 소비자의 관심과 구매가 증대되고 있습니다. 특히 건강기능식품의 구매계층이 젊은층으로 확대되고 있습니다.

② 건강기능식품의 수요변화

건강기능식품의 수요변화를 크게 세 가지로 요약할 수 있습니다.

첫째, 건강기능식품에 대한 홍보와 이해로 인하여 의약품처럼 질병을 치료하기 위한 목적이 아닌 예방을 위한 건강관리의 목적입니다. 혈행 개선, 비타민, 미네랄류와 같은 영양보충, 면역 및 장 건강과 같은 프로, 프리바이오틱스 등 일상생활에서의 건강을 유지할 수 있는 소재에 대한 시장이 형성되고 있습니다.

둘째, 지속적인 경제발전으로 인하여 삶의 질을 개선할 수 있는 기능성에 대한 시장이 지속적으로 성장하고 있습니다. 대표적인 소재로서 여성갱년기 증상 개선, 피부건강처럼 여성의 삶의 질 향상을 위한 기능성과 일상에서의 피로 및 스트레스 해소 기능성의 밀크씨슬 및 홍경천 등이 있습니다. 이들 시장의 성장은 소비자의 경제능력 향상에 따른 삶의 질을 개선하기 위한 결과라 할 수 있습니다. 셋째, 인구의 고령화 등으로 퇴화된 인체기관에 대응하는 건강기능식품시장이 확대되고 있습니다. 눈건강, 관절건강, 잇몸건강, 인지장애 시장 등이 대표적이라고 할 수 있습니다.

(5) 계절적 요인

건강기능식품은 기능성별로 다양한 종류가 있으며, 연중 소비자들이 지속적으로 섭취하는 제품군이 대부분을 차지하고 있습니다. 즉, 고령 인구가 늘어나면서 노화로 인해 잃어가는 건강과 아름다움을 지키기 위해 찾는 제품군이 꾸준히 매출 상위를 차지하고 있습니다. 이러한 기능성을 갖고 있는 제품들은 계절의 영향을 크게 받지 않습니다. 예를 들면, 간 건강, 피로 개선, 항산화, 피부 건강, 갱년기 건강, 눈 건강, 관절건강 제품들과 같은 건강기능식품은 특정 계절이나 시기와 상관없이 일년 내내 소비자들이 찾는 품목군입니다.

다만, 건강기능식품 중 일부 기능에 있어서는 계절성을 나타내는 품목들이 존재합니다. 예를 들어 봄이나 여름에는 다이어트 관련 기능성 제품이, 가을이나 겨울에는 면역기능, 전립선 건강, 혈액순환 제품들의 매출이 상대적으로 상승하는 모습을 보입니다. 결론적으로 계절에 따른 상대적인 매출 품목의 Mix가 달라지는 모습을 보이고 있으나 건강기능식품의 기능성 범위가 광범위하여 전체 시장으로 보면 계절적 요인이 크지 않다고 볼 수 있습니다.

일반적으로 건강지향식품은 소비자들의 구매 트랜드에 따라 매출의 영향을 받을 순 있지만, 전체적인 측면에서 본다면 특별히 유의할 만한 계절적 요인은 상대적으로 덜할 수 있습니다.

나. 경쟁 현황

(1) 건강기능식품 업종에 따른 경쟁 현황

건강기능식품법이 발효된 2003년 이후 건강기능식품산업은 매년 급속한 성장을 하고 있습니다. 건강기능식품 산업을 이루고 있는 회사들은 크게 세가지 유형으로 나눌 수 있습니다. ① 개별인정형원료 연구개발 회사

첫번째 유형은 건강기능식품 개별인정형원료 소재를 연구개발하여, 식약처로부터 개별인정형원료 인정을 받은 소재를 개발하는 회사입니다.개별인정형 기능성 소재의 개발에는 많은 연구인력과 많은 비용 및 시간이 투자되어야 합니다. 일반적으로 약 3~5년 이상의 개발기간과 약 5~10억원 이상의 비용이 소요되었으나, 2015년 4월 이후 임상시험, 독성시험, 세포실험 및 동물실험에서의 기전 연구자료가 요구됨으로써 개별인정소재의 진입장벽이 더욱 높아졌습니다.

이러한 점은 오히려 당사처럼 차별화된 원료소재와 기능성에 대한 연구를 바탕으로 개별인정을 득한 경우 시장에서 독점적 지위를 가질 수 있다는 장점이 있습니다. 이에 많은 회사들이 차별화된 원료소재의 확보 및 연구를 진행하고자 하지만, 대부분의 회사들의 경우 경험과 전문성 부족, 소재 부족 및 마케팅의 어려움 등으로 인하여 개별인정형 원료소재를 확보하지 못하고 있는 실정입니다.

당사는 인체시험을 통해 갱년기 현상 11가지 모두를 부작용 없이 안전하게 개선하는 기능성석류농축액(P-estro HL), 피부보습, 탄력, 주름, 미백을 개선하는 석류농축분말(P-estro BL Powder), 퇴행성골관절염소재 연구개발(HL-JOINT 100), 치은염 및 치주질환소재 연구개발(HL-DENTI 100), 레드클로버복합물(P-estro Clover), 다이어트 신소재, 장 기능 개선, 면역 소재 등 시장의 니즈(Needs)가 있는 다양한 소재들의 기능성에 대해 연구를 진행하고 있습니다. 당사는 특허등록 및 논문 발표 등을 통해 전문성과 기술력을 확보하고, 이를 통해 식약처로부터 건강기능식품 개별인정형원료 인정을 진행하고 있으며, 활발한 마케팅을 통해 사업화에 성공하고 있습니다.특히 B2B유통채널로 당사가 독자개발한 기능성석류농축액 원료를 제약사, 건강기능식품회사, 대형유통회사 등에게 독점적으로 공급하고 있습니다. 기능성석류농축액은 콜마비앤에이치와 최소 100톤의 개런티 공급계약을 2017년 체결 후 현재까지 지속하고 있습니다. 상기 기능성석류농축액은 국내유수 네트워크회사인 애터미의 "여성갱년기 건강기능식품"의 원료로 공급되고 있습니다. 이 밖에도 기능성석류농축액을 한독, 사임당화장품, 코스맥스바이오, 서흥, CJ오쇼핑, 롯데마트, 이마트, 트레이더스 등에게도 독점 공급하고 있습니다. 당사는 기능성석류농축액 등 원료공급 확대를 통해 지속적으로 B2B 유통채널을 확대할 계획입니다. 이와 같은 점들은 건강기능식품시장에서 시장을 선도하고 독점적 지위를 확보할 수 있는 당사만의 핵심역량이라 할 수 있습니다.

그러나, 개별인정된 모든 소재들이 시장성과 원천기술의 독점성을 갖고 있는 것이 아니며, 기능성, 기술경쟁력, 마케팅 능력, 차별성, 가격경쟁력 등 다양한 요인에 의해 시장경쟁력을 갖게 됩니다. 기능성 소재의 연구개발 기업에서는 지속적인 소재의 개발 또는 기능성의 추가를 통한 연계성이 중요합니다.

현재 당사는 천연물 신소재 신기술 연구개발기업으로 지속적인 연구개발을 하고 있습니다. 예를 들면 기능성석류농축액은 식약처로부터 '갱년기 여성의 건강에 도움'(P-estro BL)의 기능성 뿐만 아니라, '피부보습에 도움을 줄 수 있음'(P-estro BL)의 기능성을 추가로 인정받았습니다. 2018년 8월, 석류농축분말(P-estro BL Powder)은 식약처 건강기능식품 개별인정형 기능성원료로 인정 받았습니다. 기능성의 내용은 ① '피부보습에 도움을 줄 수 있음' ② '자외선에 의한 피부손상으로부터 피부건강을 유지하는데 도움을 줄 수 있음' 의 2중 기능성 입니다.2018년 11월, 천연물소재 HL-JOINT 100(우슬 등 복합물)을 식약처 건강기능식품 개별인정형 기능성원료로 인정 받았습니다. 식약처 기능성의 내용은 '관절 및 연골건강에 도움을 줄 수 있음' 입니다. HL-JOINT 100은 천연물신약 개발에 앞서, 비임상결과 및 인체시험결과 등을 바탕으로 식약처 개별인정형원료로 인정 받은 것입니다. 당사는 확대되고 있는 건강기능식품 개별인정형 시장에서 특허기술을 보유한 다양한 소재를 통하여 독점기술의 확대를 진행 중에 있습니다. 특히, 지속적인 연구개발를 통해 다양한 천연물 기능성 원료소재를 개발하였으며 사업화에 성공하고 있습니다. ② 건강기능식품 완제품 판매회사

두 번째 유형은 건강기능식품 완제품 판매를 전문으로 하는 회사입니다. 동 업종에는 당사를 포함하여 많은 건강기능식품판매회사들이 있으며, TV 홈쇼핑, 전문매장, 온라인유통, 방문판매, 해외수출 등의 채널을 통하여 다각화된 판매를 진행하고 있습니다.

대다수 회사의 경우 과거 단일 유통채널을 통해서만 판매를 하였으며, 홈쇼핑과 온라인 채널 등 파급력 있는 신규 유통채널에 적응하지 못하여 매출액의 급감을 겪고 있습니다. 당사는 홈쇼핑 판매와 함께 대형마트, 대리점, 면세점, 전문매장, 온라인, 약국, 해외수출 등 다각화된 판매채널을 보유하고 있습니다. 또한 간 건강 기능제품으로 세계일류상품인 "닥터슈퍼칸", "닥터슈퍼칸드링크" 갱년기여성 건강기능제품으로 세계일류상품인 "황후의석류진", "갱년기N빨강석류", 이너뷰티 건강기능제품으로 세계일류상품인 "피부N빨강석류", 혈행 개선제품인 "닥터써큐원", 눈 건강제품인 "슈퍼루테인", 장 건강 기능제품인 "닥터프리바이오틱스", 면역기능 개선제품인 "면역앤상황", 관절 및 연골 건강, 신소재 다이어트 등 다양한 기능성에 대한 자사 브랜드 제품 라인업을 통해 지속적이며, 안정적인 매출을 이루고 있습니다. 이러한 판매능력은 단기간 내에 만들 수 있는 것이 아닌 지속적인 투자 및 전문인력을 통한 판매망 구축에 의한 것으로 타 회사들이 갖추기 어려운 차별성이라 할 수 있습니다.

③ 건강기능식품 전문 생산회사

세 번째 유형은 건강기능식품의 OEM생산을 전문으로 하는 회사로서, 브랜드사들의 제품을 발주받아 생산, 납품을 전문으로 하고 있습니다. 당사가 주력으로 판매하고 있는 '기능성석류농축액'은 제형 특성에 따라 당사의 액상라인 설비를 통해 직접 생산하거나, 전문 OEM 업체의 생산 방식을 통해 제조판매를 진행하고 있습니다. 당사는 HACCP, GMP 규격의 생산시설을 갖추고 제품을 생산하고 있습니다. (2) 경쟁회사 현황

건강기능식품을 판매하고 있는 회사는 크게 건강기능식품 전문회사와 식품전문회사, 제약회사, 화장품회사로 크게 4가지로 구분할 수 있으며 각 회사별로 건강기능식품 브랜드를 보유하고 있습니다. 건강기능식품 전문회사의 브랜드는 정관장(한국인삼공사)을 제외하고 대부분 수입브랜드인 것으로 조사되었습니다.

[건강기능식품시장 주요 브랜드]

건강기능식품
전문회사	한국인삼공사(정관장), 한국암웨이(뉴트리라이트), 동원F(GNC), 한국허벌라이프(허벌라이프) 등

식품 전문회사	CJ제일제당(CJ뉴트라), 대상(대상웰라이프), 한국야쿠르트(브이푸드), 롯데제과(헬스원), 풀무원건강생활(그린체) 등

제약회사	광동제약, 종근당건강, 한미약품, 한독약품 등

화장품 회사	아모레퍼시픽 등

[자료: 한국농수산식품유통공사. 가공식품 세부시장 현황]

(3) 경쟁우위요소

현재 건강기능식품회사는 크게 원료회사(수입 및 개발), 전문판매회사, 전문제조회사로 분류할 수가 있습니다.

당사는 상기 세가지 유형의 원료회사, 전문판매회사, 전문제조업 회사의 기능을 가진 종합 건강기능식품회사로 Value Chain 통합시스템을 구축하고 있습니다. 당사의 경쟁우위 요소로는 차별화된 원천기술력, 우수한 사업화 능력, Value Chain 통합시스템 구축, GMP, HACCP 생산능력, B2C 및 B2B 유통판매능력 등을 들 수 있습니다.

① 차별화된 원천기술력

당사(관계사 포함)는 기능성석류농축액(제2010-40호)을 시작으로 기능성석류농축분말(제2018-08호), HL-JOINT 100(우슬 등 복합물, 2018-13호), 홍경천추출물, 은행잎추출물, 밀크씨슬추출물 등 10건의 원료소재에 대해 식약처로부터 건강기능식품 개별인정형 기능성원료로 인정을 획득 하였습니다.당사의 핵심 경쟁력은 다수의 개별인정형 원료 등록 현황에서 보듯이 제품 R 능력과 트렌드를 선도하는 기획능력 입니다.

[에이치엘사이언스 및 관계회사 개별인정형 원료 리스트]

구분	등록번호	원료명	기능성	인정주체	비고

1	제2010-40호	석류농축액	갱년기 여성 건강	당사	개별인정형

2	제2011-35호	홍경천추출물	스트레스로 인한 피로개선	당사	고시형 전환

3	제2012-26호	밀크씨슬추출물	간 건강	관계사	고시형 전환

4	제2012-34호	은행잎추출물	기억력 개선, 혈행 개선	관계사	고시형 전환

5	제2013-27호	홍경천추출물(수용성)	스트레스로 인한 피로개선	관계사	고시형 전환

6	제2014-22호	석류농축액	갱년기 여성건강	당사	개별인정형

7	제2014-22호	석류농축액	피부보습	당사	개별인정형

8	제2018-08호	석류농축분말	피부보습	당사	개별인정형

9	제2018-08호	석류농축분말	자외선에 의한 피부손상으로부터 피부건강 유지	당사	개별인정형

10	제2018-13호	HL-JOINT 100(우슬 등 복합물)	관절 및 연골 건강	당사	개별인정형

㉮ 기능성석류농축액(P-estro HL, BL)기능성석류농축액(P-estro HL)은 갱년기 여성건강에 도움을 주는 식약처의 건강기능식품 개별인정형원료입니다. 기능성석류농축액(P-estro HL)은 국내 40~60세 여성을 대상으로 8주간 진행된 인체시험에서 기능성석류농축액 섭취 8주후 갱년기현상(쿠퍼만지수, KI) 11가지가 모두 개선되었습니다. 또한, 섭취 4주후 폐경기현상(MRS)이 개선됨을 확인하였습니다. 특히, 기능성석류농축액 섭취시 혈중 에스트라디올(Estradiol)의 수치는 변하지 않으면서 갱년기현상이 모두 개선되어 안전성과 기능성까지 확인하였습니다. 기능성석류농축액의 기능성과 안전성을 확인한 연구 논문은 "Experimental and Therapeutic Medicine" 에 등재 되었습니다. 이와같은 연구결과는 "국제건강기능식품 학술대회" 에서도 발표 되었습니다.당사는 지속적인 연구개발을 통해 기능성석류농축액(P-estro BL)은 기존 '갱년기 여성건강에 도움을 줄 수 있음'의 기능성에 추가하여 식약처로부터 개별인정형원료로 '피부보습에 도움을 줄 수 있음'의 기능성을 추가로 인정 받았습니다. 기능성석류농축액(P-estro BL)은 국내 25~60세 여성을 대상으로 8주간 진행된 인체시험에서 기능성석류농축액 섭취시 피부수분량 증가 및 피부탄력 증가, 각질량 감소, 경피수분 손실량 감소, 피부밝기 증가 및 눈가주름개선이 확인되었습니다. 이와 같은 기능성석류농축액의 히알루론산 및 콜라겐 합성 증가, 콜라겐 분해효소 발현감소를 확인한 기전의 연구결과는 세계적인 학술지 "Experimental and Therapeutic Medicine" 에 등재 되었습니다. 당사는 세계적인 기술의 기능성석류농축액에 대해서 고객층을 갱년기 여성과 폐경기 여성으로 국한시키지 않고, 이너뷰티 기술개발을 통해 젊은 여성을 포함한 모든 여성을 대상으로 확대하고자 노력하고 있습니다. 국내시장 뿐만 아니라 중국을 포함한 해외시장에서의 경쟁력 확보를 위해 특허 받은 원료의 기전연구, 효능평가, 인체시험 등 과학적 기능성 및 안전성 평가를 진행하였습니다. 당사는 '갱년기 여성건강' 시장에서의 전문성과 독점적 지위를 확보하기 위해 연구를 진행하고 있으며, 특허 및 논문 발표 등을 통해 소재에 대한 독점적 지위를 확보하였습니다.

㉯ 기능성석류농축분말(P-estro BL Powder)

2018년 8월, 기능성석류농축분말(P-estro BL Powder)을 식약처 건강기능식품 개별인정형원료로 신규 인정받았습니다. 식약처 기능성의 내용은 ① '피부보습에 도움을 줄 수 있음' ② '자외선에 의한 피부손상으로부터 피부건강을 유지하는데 도움을 줄 수 있음' 의 2중 기능성 입니다.

당사가 개발한 P-estro BL Powder(기능성석류농축분말)은 경쟁기술과 비교해서 차별적 기술우위를 가지고 있습니다. 즉, 피부 진피층에 직접적으로 관여하는 보습인자의 유전자 발현을 조절하여 체내 합성을 증가시키고 차별화된 효능과 명확한 기전을 가짐으로써 차별화된 원천기술력을 보유하고 있습니다.

P-estro BL Powder(기능성석류농축분말)는 피부 진피층에 존재하는 히알루론산 합성에 관여하는 HAS(Hyaluronan synthase 1,2,3)1,2,3의 발현 증가를 통한 피부보습과 콜라겐 합성에 관여하는 유전자(COL1 A1, COL1 A2) 발현조절을 통한 피부탄력, 주름 개선 효능을 나타내는 것이 각각 확인되었습니다. 또한 피부 진피층에 존재하는 콜라겐과 엘라스틴을 분해하는 효소들의 활성을 감소 시키고, 콜라겐과 엘라스틴이 분해되는 것을 막아 주름의 생성을 억제 및 피부 탄력을 개선하는 효과가 있는 것으로 확인되었습니다. 더불어 멜라닌 합성을 저해하는 p38 및 PKA signaling pathway 의 새로운 기전을 밝혀 미백효과를 입증하였습니다.

이러한 연구 결과는 SCI급 논문(3편) 및 KCI 논문(2편)이 등재 되었으며, 2018년 10월 "한국영양학회 학술대회" 에서도 발표 되었습니다. 국내특허, 일본특허 및 미국특허등록을 완료하였으며 유럽, 중국에 각각 특허출원 되었습니다.

P-estro BL Powder 원료를 활용하여 자사 브랜드제품 출시를 준비하고 있습니다. 또한, 현재 대형유통회사, 건강기능식품회사, 화장품회사 등에게 원료 공급과 해외수출을 추진하고 있습니다. ㉰ HL-JOINT 100(우슬 등 복합물)2018년 11월, HL-JOINT 100(우슬 등 복합물)을 식약처 건강기능식품 개별인정형원료로 신규 인정 받았습니다. 식약처 기능성의 내용은 '관절 및 연골건강에 도움을 줄 수 있음' 의 기능성 입니다.HL-JOINT 100은 5년여에 거쳐 연구개발한 퇴행성골관절염 치료목적의 안전한 천연물소재입니다. 천연물신약 개발에 앞서, 비임상결과 및 인체시험결과 등을 바탕으로 식약처로부터 개별인정형원료로 인정을 받은 것입니다.

HL-JOINT 100은 골관절염 유도 동물모델을 통한 비임상연구결과, Cox2, PGE2 억제를 통한 항염효과, MMP-2, 9 억제를 통한 연골보호효과 및 TypeⅡ 콜라겐(collagen) 합성증가를 통한 연골재생효과를 확인하였습니다. 특히, 전방십자인대 및 내측 반월판 부분절제로 관절염이 유도된 동물실험에서 HL-JOINT 100을 200mg/kg씩 58일 투여한 결과, 연골세포수가 600.87% 증가하였으며, 연골두께는 111.30% 증가하였습니다. 국내 대학병원에서 40세-70세 퇴행성골관절염환자 85명 대상의 인체시험에서 골관절염증상지수(WOMAC) 개선과 연골분해지표 활성억제를 확인하여, HL-JOINT 100의 기능성과 안전성을 확인하였습니다.

HL-JOINT 100은 2017년 대한민국 세계여성발명대회에서 금상과 세계지적재산권기구(WIPO) 특별상을 각각 수상하였습니다. 국내특허 등록을 완료 하였으며, PCT(국제특허협력조약) 출원과 KCI급 논문 3편 등재를 완료하였으며 SCI급 논문 1편을 투고하는 등 국내 천연물 소재에 대한 연구결과를 국제적으로 인정받아 지식재산권을 확보 하였습니다.HL-JOINT 100 원료를 활용하여 자사 브랜드제품군과 PB제품의 출시를 준비하고 있습니다. 또한, 현재 대형유통회사, 건강기능식품회사, 제약사 등에게 원료 공급과 해외수출을 추진하고 있습니다. ㉱ 기술의 차별성

당사는 다양한 소재의 개발 및 특허와 논문을 통한 독점적 지위확보를 위해 지속적이고 다양한 연구를 진행하고 있습니다. 이는 기존 건강기능식품 회사들과의 차별성입니다.

국내 건강기능식품개발회사들의 특징 중 단일소재에 대한 연구를 진행하고 이를 통한 영업이 회사 매출액의 대부분을 차지하고 있습니다. 이외에, 일부 회사들의 경우 자체적인 연구개발된 소재가 없이 브랜드를 통한 유통을 진행하는 회사들이 존재하며, 이들은 안정적인 매출을 달성하지 못해 건강기능식품시장에서 철수하고 있는 실정입니다.

당사는 건강기능식품시장에서 큰 시장을 형성하고 있는 기능성에 대한 신소재원료를 지속적으로 개발하여, 단일소재에 대한 의존율을 낮춰 리스크를 줄이고 있습니다. 또한 동일기능성에 대해 2가지 이상의 원료소재를 개발함으로써 국내는 물론 해외시장 흐름에 대처할 수 있는 준비를 하고 있습니다. 특히, 원천기술을 보유한 독자적인 연구개발과 특허 등록을 통한 기술력을 보호하여 경쟁력을 확보하고 있습니다. ② 우수한 사업화 능력

당사는 개발된 원료를 사업화하는 능력이 우수합니다. 예를 들면, 밀크씨슬을 주원료로 한 간건강 기능제품 닥터슈퍼칸, 닥터슈퍼칸레이디, 갱년기 여성건강과 피부보습기능의 기능성농축액을 주원료로 한 황후의석류진, 갱년기N빨강석류, 피부N빨강석류, 은행잎추출물을 주원료로 한 혈행제품 닥터써큐원, 항산화 제품인 닥터스피루리나, 눈 건강 제품인 슈퍼루테인, 장 건강 기능제품인 " 닥터프리바이오틱스", 면역기능 개선 제품인 면역앤상황 등 40여개의 전문화된 독자브랜드 제품을 개발하여 사업화하였습니다. 특히 시장에서 꾸준하고 안정적으로 판매되는 닥터슈퍼칸, 빨강석류 등의 Steady Seller 제품을 보유하고 있습니다. 당사는 '빨강석류' 와 '닥터슈퍼칸' 등의 높은 브랜드 인지도를 활용하여 신제품을 개발하고 홈쇼핑, 오프라인 등 유통채널을 확대해 나가고 있습니다.2018년 11월, 당사의 기술력으로 차별화된 독점적인 신제품 "유기농 새싹보리 착즙분말"을 성공적으로 런칭 하였습니다. "유기농 새싹보리 착즙분말"은 차별화된 생산기술을 통해 체질개선을 원하는 현대인들에게 매우 좋은 반응을 보이고 있으며, 판매물량과 유통채널이 크게 확대되고 있습니다. 현재 일본 보리새싹즙(청즙) 시장이 약 1조원 이상임을 감안할 때, 향후 성장성이 매우 커 지속적인 성장이 기대되고 있습니다.

당사는 소비자들의 니즈와 시장변화를 파악하고 끊임없이 시장과의 소통을 통하여, 소비자들이 원하는 제품을 만들어내는 능력이 우수합니다. 소비자들과 소통을 위해 전사적으로 CCM(소비자중심경영, Consumer Centered Management)을 운영하고 있습니다. 소비자 관점에서 모든 경영활동을 하고 있으며 공정거래위원회와 한국소비자원이 인증하는 CCM을 5회 연속(10년간) 인증 받았습니다.

③ B2C 및 B2B 유통판매능력

다각화된 유통채널은 각각 다른 니즈(needs)를 가지고 있는 성별, 연령대 등 다양한 소비층과 접점을 형성할 수 있게 합니다. 다양하고 전문화된 제품 포트폴리오를 보유하고 있는 당사에 있어서 필수적인 요소입니다.

당사는 B2C 유통채널로 당사가 개발한 독자브랜드 제품을 소비자들에게 직접 판매합니다. 당사는 현재 TV홈쇼핑, 자사 공식온라인쇼핑몰 hleshop(www.hleshop.com), 면세점 유통, 약국 유통, 대리점 유통, 올리브영, 이마트, 롯데마트, 트레이더스 등 대형마트 유통, 전문매장 해외수출 등의 다양한 유통채널을 구축하고 이를 확대하고 있습니다. 특히, 당사는 TV홈쇼핑 유통채널의 강자로 CJ오쇼핑, 현대홈쇼핑, 홈앤쇼핑, 롯데홈쇼핑, GS홈쇼핑, NS쇼핑, 공영홈쇼핑 등 7대 주요 홈쇼핑과 데이타 홈쇼핑에서 당사의 다양한 제품을 판매하고 있습니다.

B2B 유통채널로는 당사가 독자 개발한 기능성석류농축액 원료를 제약사, 건강기능식품회사, 대형유통회사 등에게 독점으로 공급하고 있습니다. 기능성석류농축액은 식약처에서 인정한 "여성갱년기 건강에 도움을 줄 수 있음", "피부보습에 도움을 줄 수 있음"의 2중 기능성 원료이며 글로벌 특허로 보호받고 있습니다. 기능성석류농축액을 콜마비앤에이치와 최소 100톤 개런티 공급하여, 기능성석류농축액은 국내유수 네트워크회사인 애터미의 "여성갱년기 건강기능식품"의 원료로 공급되고 있으며, 이밖에도 기능성석류농축액을 한독, 사임당화장품, 코스맥스바이오, 서흥, CJ오쇼핑, 롯데마트 등에게도 독점 공급하고 있습니다. 당사는 기능성석류농축액 및 우슬 등 복합물(HL-JOINT 100, 관절 및 연골건강), P-estro BL Powder(이너뷰티) 등 원료공급 확대를 통해 지속적으로 B2B 유통채널을 확대할 계획입니다.특히 2018년 11월, 신규로 건강기능식품 개별인정형 원료 인정을 획득한 우슬 등 복합물(HL-JOINT 100, 관절 및 연골건강)과 2018년 8월 인정된 P-estro BL Powder(이너뷰티)에 대해서 당사 브랜드 제품 개발과 함께 본격적으로 B2B 원료 공급 및 해외 수출을 진행할 계획입니다.

다년간 거래를 통하여 형성된 신뢰받은 유통채널 구축은 신규 회사에게는 높은 진입장벽으로, 기존시장 점유회사에게는 차별화된 경쟁우위 요소로 작용하고 있습니다. 당사는 지속적인 신소재 연구개발을 통한 독점적 소재 파이프라인 확보, 다양한 신제품 개발능력을 통해 시장대처능력 확보, 그리고 안정적인 매출 구조를 위해 유통채널의 다변화 추진 등 다양한 노력을 하고 있습니다.

④ Value Chain 통합시스템 구축

당사는 연구개발(R)을 통한 원료 개발, 독자브랜드 제품 기획 및 개발, 제조, 유통을 모두 수행할 수 있는 Value Chain 통합시스템을 구축하고 있습니다. Value Chain 통합시스템을 통해서 기술력과 전문성을 확보하고 소비자 니즈에 부응하는 다양한 제품을 기획, 개발, 제조 및 유통하는 능력을 보유하여 빠르게 변하는 시장에 대처하고 있습니다.

당사는 이와 같은 Value Chain 통합시스템을 통하여 원천기술 없이 단순히 외주제조만 하는 ODM 또는 OEM회사나 단순판매회사에 비해 높은 수익을 창출할 수 있는 능력을 확보하고 있습니다.

(4) 신규사업

① 천연물 기능성 신소재(원료) 개발의 다각화

당사는 급속도로 성장하는 건강기능식품시장환경에서 현재의 성장을 뛰어넘어, 사업영역을 확장하고 있습니다. 궁극적으로는 천연물을 기반으로 한 당사만의 원천 기술력과 경쟁력을 가진 원료를 공급하는 글로벌 바이오 헬스케어 전문기업으로 성장할 계획입니다. 이를 위해 천연물 신소재 기능성 원료에 대한 연구개발을 지속적으로 수행할 것입니다.

당사가 독점 우위에 있는 천연물 기능성 신소재 원료기술은 건강기능식품 개발 뿐만 아니라 사업의 다각화를 할 수 있습니다. 천연물의 효능이 우수한 원료에 대해서는 천연물 신약개발과 파마슈티컬 코스메틱스 원료로 개발하고 있으며 이를 위한 연구개발 및 사업화를 진행 중에 있습니다.

② 기능성 신소재(원료)의 천연물 신약 연구사업

당사에서 진행하고 있는 천연물 신약 소재는 다음과 같이 차별성을 통해 연구개발하고 있습니다.

1) HL-JOINT 100

골관절염(퇴행성 관절염)은 연골에 퇴행성 변화가 발생하여 나타나는 질환으로 관절 연골의 세포와 구성 조직의 파괴를 초래하여 관절의 기능 장애를 유발하는 퇴행성 변화로 인해 관절을 이루는 뼈와 인대 등에 손상이 발생하여 염증과 통증을 수반하는 만성 퇴행성 질환입니다. 현재 시장상황은 퇴행성 골관절염에 대한 인위적인 주입이 아닌 간편한 경구투여로 초기 환자들도 직접적인 원인 치료가 가능한 제품이 현재까지 없습니다.

초기 퇴행성 골관절염 치료방법으로는 진통소염제 또는 스테로이드를 투약하거나, 히알루론산을 주사하는 방법이 있습니다. 이와 같은 방법은 일시적인 통증완화에 도움이 되지만 원인치료가 불가능하며, 의도치 않는 부작용이 발생하는 실정입니다. 비스테로이드성 항염제(NSAIDs), 진통제, Hyaluronan, Glucosamine 및 Chondroitin이 골관절염 치료법으로 사용되고 있으나 이들은 근본적인 치료보다는 증상완화효과만 나타내고 있는 실정이며, 일부 NSAIDs의 경우 관절 연골의 proteoglaycan 합성을 억제하여 오히려 골관절염 증상을 악화시키는 경향을 나타내는 것으로 알려져 있습니다.골관절염이 어느 정도 진행된 환자에게는 자가세포치료제, 줄기세포치료제, 유전자세포치료제 등 세포치료제를 주입하거나 수술하는 방법이 있습니다. 이는 손상부위에 주입 또는 수술이 필요하며 초기 환자에게 적용이 불가능하고 높은 비용이 단점으로 작용합니다.

당사에서 개발한 HL-JOINT 100은 COX-2, PGE2 등 염증유발억제에 의한 염증완화효과, MMP-2, -9 등 연골분해억제를 통한 연골보호효과, TypeⅡCollagen 합성증가를 통한 연골재생효과가 있어 관절 연골의 퇴행성 변화로 인해 발생하는 골관절염을 직접적으로 치료할 수 있는 소재입니다.

특히 HL-JOINT 100은 동물실험(in vivo)에서 연골조직 손상억제와 연골재생을 확인하였습니다. 전방십자인대 및 내측 반월판 부분 절제로 골관절염이 유도된 동물실험에서 58일간 HL-JOINT 100을 200mg/kg씩 투여시 연골두께가 111.30% 증가하고, 연골세포수가 600.87% 증가 하였습니다.

HL-JOINT 100은 40세에서 70세의 성인 남녀 85명을 대상으로 한 12주간 인체시험을 통해 WOMAC(골관절염증상)지수를 확인한 결과, HL-JOINT 100 섭취군에서 WOMAC지수가 유의적으로 개선되는 것이 확인되었습니다.

HL-JOINT 100은 2017년 대한민국 세계여성발명대회에서 금상과 세계지적재산권기구(WIPO) 특별상을 각각 수상하였습니다. 2018년 2월 HL-JOINT 100의 Cox2, PGE2 억제를 통한 항염효과, MMP-2, 9 억제를 통한 연골보호효과 및 type Ⅱ collagen 합성증가를 통한 연골재생효과에 의한 골관절염 개선방법 국내특허등록을 완료하였습니다. 또한 PCT(국제특허협력조약) 출원과 KCI급 논문 3편 등재를 완료하였으며 SCI급 논문 1편을 투고하는 등 국내 천연물 소재에 대한 연구결과를 국제적으로 인정받아 지식재산권을 확보 하였습니다. HL-JOINT 100에 대한 기전연구 및 동물시험과 인체시험이 완료되어 식약처에 건강기능식품개별인정형 원료인정이 2018년 11월 완료 되었습니다. 현재 자사 브랜드제품군과 대형 유통사의 PB제품 출시를 각각 준비하고 있습니다. 향후 HL-JOINT 100의 원료와 완제품을 대형 유통회사, 건강기능식품회사, 제약회사 등에게 공급하고, 해외수출도 추진할 계획입니다. 향후 목표로 천연물 신약개발을 추진하고 있습니다. 현재 국내 대학병원에서KL Grade 2~3등급 및 ACR 골관절염 진단을 받은 무릎골관절염 환자 대상으로 한 임상Pilot Study를 마쳤습니다. 구체적인 세부 데이타 축척을 위한 추가Study를 계획하고 있으며, 이후 천연물신약의 허가용 임상(IND)을 진행할 예정입니다

국민건강보험공단에 따르면 국내 퇴행성 골관절염으로 인한 진료비는 2017년 약 1.3조원 이었습니다. 언론보도 등에 따르면 세계 시장규모는 약 392억 달러(약45조)로 추정되고 있습니다. 향후 고령사회로 진행됨에 따라 시장규모가 더욱 커질 것으로 예상되고 있습니다.

2) HL-DENTI 100

국내 치은염 및 치주질환 치료제 시장은 일반의약품이 대부분을 차지하고 있습니다. 당사가 개발한 HL-DENTI 100의 경우 비임상연구결과, 항염 및 항산화(치주조직 내 염증인자 억제), 항균(구강 내 세균수 억제), 치주근 보호(치은조직 내 콜라겐 섬유량 증가), 조직 재생을 통한 치은염 및 치조골 소실 억제(치조골 소실 억제 및 치조골량 증가) 효능을 확인하였습니다. 특히, 치조골 뼈 강화와 손상된 잇몸 조직의 재생효능과 관련하는 작용기전을 확인하였습니다.HL-DENTI 100은 식약처 건강기능식품 원료 및 천연물신약으로 개발 중입니다. 2018년 7월 대한민국 세계여성발명대회에서 금상과 특허청장 특별상을 각각 수상하였습니다. 2018년 10월, HL-DENTI 100의 항균, 항산화, 항염, 치주골 소실 억제 및 재생에 의한 치은염 및 치주염 개선방법 미국 특허등록을 하였습니다. 현재 PCT(국제특허협력조약) 출원을 통해서 지적재산권을 확보 중입니다.

향후 치은염 및 치주염 치료 천연물 의약품 개발과 해외글로벌 제약사에게 기술수출을 통한 수익창출을 기대하고 있습니다.국민건강보험공단에 따르면 2017년 국내 치은염 및 치주질환 진료비는 약 1.2조원 이었습니다. 업계 시장보고서 등에 따르면 글로벌 시장규모는 약 619억 달러(약 70조원)로 추정되고 있습니다. 향후 고령사회로 진행됨에 따라 시장은 더욱 커질 것으로 예상되고 있습니다. ③ 개별인정형 2건의 신소재 인체시험 진행 계획효능평가를 마친 2건의 신소재의 개별인정형 인체시험을 진행할 계획입니다.

④ 해외시장 확대 추진

당사는 미국, 중국, 일본, 유럽, 동남아시아 등 해외시장 개척을 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 중국시장의 효과적인 진출을 빨강석류, 닥터레드퀸, 닥터레드퀸Q 등 의 제품이 중국보건당국의 위생허가를 받아 현재 수출을 진행하고 있습니다. 2017년 12월에 중국 의료기기 및 건강기능식품전문회사 H그룹과 최소 115만불 개런티 수출 계약을 체결하고 현재까지 지속되고 있습니다. 2018년 10월, 중국 메이저 홈쇼핑채널에서 기능성석류농축액으로 만든 갱년기 여성건강제품 닥터레드퀸Q가 성공적으로 런칭하였으며 추가 방송을 확대할 계획입니다.

또한 국내 메이저 홈쇼핑들과 제휴하여 대만, 베트남, 홍콩, 말레이시아 등 동남아시아에 진출을 준비하고 있습니다. 베트남 보건청에 빨강석류, 닥터슈퍼칸을 등록 하였으며, 홍콩, 말레이시아 등에는 Pilot 수출이 진행 되고 있습니다.

당사는 세계시장 개척과 해외수출 확대를 위해 국제박람회 등에 적극 참가하고 있습니다. 2018년 5월 스위스 비타푸드(Vitafoods)에서 당사는 독자 기술로 개발한 독점 원료소재인 HL-JOINT 100, P-estro HL, P-esteo BL, P-esteo BL Powder, P-estro Clover 등 5종의 원료를 해외원료기업들에게 소개하여 큰 관심을 받았습니다.2018년 6월 중국 상해에서 개최된 세계 최대규모의 의약 및 건강기능식품 박람회인 CPHI (Convention on Pharmaceutical Ingredients)에서 갱년기건강 및 피부보습 이중 기능의 기능성석류농축액(P-estro HL), 신재형의 이너뷰티 원료 기능성석류농축분말(P-estro BL Powder), 해외 여성들의 갱년기건강을 겨냥한 레드클로버복합물(P-estro Clover), 퇴행성골관절 건강기능식품원료(HL-JOINT 100)등 당사가 원천기술로 독자 개발한 4종의 기능성 원료에 대해 해외기업들과 상담을 직접 진행 하였습니다. 완제로는 "닥터슈퍼칸레이디", "닥터슈퍼칸드링크(의약외품)", "닥터프로포덴트(의약외품)" 와 "갱년기N빨강석류" 등 신제품과 즉시 수출이 가능한 제품 25종에 대한 상담을 진행하였습니다. 2019년에도 5월 스위스 비타푸드, 6월 중국 NPC, 9월 싱가포르 비타푸드 아시아 등 세계적으로 명성있는 박람회에 적극적으로 참여하여 독점 원료소재의 글로벌 수출 추진을 할 계획입니다. 2. 주요 제품 등 서비스 당사는 주요 사업으로 천연물 신소재 신기술 연구개발(R)-천연물 기능성 원료 및 천연물 신약 연구개발사업, 이너뷰티 및 파마슈티컬 코스메틱스 연구개발, 건강기능식품, 의약외품, 건강지향식품 등의 개발, 제조, 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 가. 주요 매출 현황

(단위: 천원)

구 분	성분별	제20기 1분기(당분기)	제19기(전기)	제18기(전전기)

건강기능식품	밀크씨슬,석류농축액 외	4,559,122	18,542,457	21,672,251

건강지향식품	석류농축액, 새싹보리 외	19,360,173	42,886,966	17,234,993

기타	석류농축액 원료 등	504,030	2,679,047	1,289,981

합 계	24,423,325	64,108,470	40,197,225

주1) 제18기(전전기)매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이

주요 제품의 가격변동추이는 비교적 생산 공정, 포장방법이 유사한 제형별로 구분하여 추이를 분석하였으나, 실질적으로 각 제품 유통채널별, 구성단위가 상이하여 단순비교가 어려운 상황입니다.

3. 주요 원재료 등의 현황 주요 원재료는 당사가 해외에서 직수입하거나 국내 에이전트를 통해서 구매 후 생산 프로세스에 따라 당사 공장 생산에 투입하거나 위탁생산업체에 공급되고 있습니다.

매입
유형	품목	원산지	조달방식	기타

원재료	기능성 원료
식품 첨가물
식품 원료	국내	원료 제조업체 또는 원료 유통업체	-

해외	직접 구매 또는 국내 원료 대리상	-

포장재	국내	포장재 제조업체 또는 포장재 유통업체	-

기타 부자재	국내	부자재 제조업체 또는 부자재 유통업체	-

가. 주요 원재료 가격변동추이(단위: 원)

구분	제20기 1분기(당분기)	제19기(전기)	제18기(전전기)

스피루리나 분말	국내	38,000	38,000	38,000

수입	-	-	-

밀크씨슬	국내	95,000	95,000	95,000

주1) 가격산출기준 : 연간 총매입액을 총매입물량(kg)으로 나눈 평균단가를 적용하여 산출 하였습니다.주2) 스피루리나 분말은 전전기부터 직수입하지 않고 국내업체를 통해 원료를 수급하고 있습니다. 나. 주요 매입에 관한 사항

(단위: 천원)

계정	구분	제20기 1분기(당분기)	제19기(전기)	제18기(전전기)

원재료	수입	2,948,757	6,910,758	2,309,774

국내	376,448	1,327,288	997,295

소계	3,325,205	8,238,046	3,307,069

상품 및외주가공비	수입	-	-	-

국내	4,032,796	11,171,720	7,228,512

소계	4,032,796	11,171,720	7,228,512

합계	7,358,001	19,409,766	10,535,581

다. 공급의 안전성 식품원료는 품질 및 규격 관리가 중요합니다. 특히 건강증진 및 질병예방을 효과로 하는 기능성원료는 법이 정한 규격 내에서 안전하게 관리하여야 하며, 원료입고시부터 철저한 품질관리가 요구되고 있습니다. 당사는 내부 품질관리 프로세스에 의거, 품질관리규정을 명문화하여 철저하게 관리하고 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 당사는 HACCP, GMP 규격의 생산시설을 준공하여 가동하고 있습니다. 당사는 사업의 효율성을 높이기 위해 제형별로 생산방식을 구분하여 운영하고 있습니다. 액상 제형(액상형 기능성석류제품 및 액상형 건강지향식품)의 품목들은 많은 부분을 당사 공장에서 제조합니다. 캡슐 등 기타 제형의 품목들은 외주업체 위탁생산 또는 OEM을 통해서 제조하며 규정된 외주품질관리 매뉴얼에 의거하여 생산을 엄격히 관리하고, 생산 후에는 완제품 공인시험분석 및 포장검사를 통해 법 규격에 맞게 품질 관리하고 있습니다.

당사는 액상제형의 다양한 생산시설을 보유하고 있으며, 액상제형 및 포장에 따라 각기 다른 생산시설을 운영하고 있습니다.

가. 생산능력, 생산실적 및 가동률(단위: kg,천원)

품목군	구 분	제20기 1분기(당분기)	제19기(전기)	제18기(전전기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

석류농축액(건강기능식품)	생산능력	10,800	50,971	55,800	276,312	60,040	291,698

생산실적	8,863	41,830	39,550	195,845	43,452	211,109

가 동 율	82.07%	70.88%	72.37%

석류농축액(건강지향식품)	생산능력	46,000	142,309	515,200	1,612,717	543,400	1,874,345

생산실적	33,941	105,002	405,035	1,267,869	479,188	1,652,860

가 동 율	73.78%	78.62%	88.18%

주1) 당사의 생산능력 및 실적은 실제 당사공장에서만 생산된 주요품목을 적용하여 산출하였습니다. 나. 생산능력, 생산실적 및 가동률의 산출근거

(기준일: 2019년 03월 31일)

품목군	구분	산출근거산식

석류농축액(건강기능식품)	생산가동일수	90일 - (주5일 휴무, 법정공휴일, 기기정비) 74일 - (일반식생산) 10일 = 6일

평균생산량	(일평균 생산가능량) 1,800Kg * (생산가동일수) 6일 = 10,800Kg

석류농축액(건강지향식품)	생산가동일수	90일 - (주5일제외, 법정공휴일, 기기정비) 74일 - (건식생산) 6일 = 10일

평균생산량	(일평균 생산가능량) 4,600Kg * (생산가동일수) 10일 = 46,000Kg

다. 생산설비[자산항목] (단위: 천원)

구분	자산항목별	소재지	기초가액	당기 증감	당기상각	당기말가액

증가	감소

화성공장	토지	경기 화성시 봉담읍 동산재길 36	884,677	-	-	-	884,677

건물	1,228,809	-	-	8,887	1,219,922

구축물	508,579	-	-	7,078	501,501

기계장치	262,249	95,000	-	16,641	340,608

기타의 유형자산	80,696	-	-	4,778	75,918

합계	2,965,010	95,000	-	37,384	3,022,626

주1) 기타의 유형자산은 공구와기구, 비품, 차량운반구, 시설장치, 시설물로 이루어져 있습니다. 라. 설비 등 투자계획 당사는 ① 당사가 개발한 독점기술인 식약처 기능성 원료 HL-JOINT 100(연골 및 관절 건강 신소재 원료), 개별인정형 원료, 이너뷰티 원료 등 천연물 신소재 원료를 국제기준의 GMP공장에서 본격적인 원료생산을 통해 국내 공급 및 해외시장 대응하고, ② 향후 파마슈티컬 원료, 천연물 신약 원료 생산기반 마련하기 위해, 2019년 2월 22부터 2022년 7월 31일까지, 190억원의 내부자금을 활용하여 신규 원료공장을 신축하기로 결정하였습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위: 천원)

품 목	제20기 1분기(당분기)	제19기(전기)	제18기(전전기)

석류농축액류	12,091,178	44,022,817	19,166,260

보리새싹	7,339,976	939,637	-

밀크씨슬류	2,835,681	11,180,056	11,101,154

스피루리나류	517,507	2,457,410	3,897,479

은행잎추출물류	34,458	269,196	1,765,009

기타	1,604,525	5,239,354	4,267,323

합계	24,423,325	64,108,470	40,197,225

주1) 제18기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다. 나. 판매조직 및 판매경로

구분	사업부문	주요고객	비고

국내영업(내수)	TV홈쇼핑사업부	CJ오쇼핑, 홈앤 , 현대, GS, 롯데, NS, 공영 등 7대 메이저 홈쇼핑 및 B쇼핑, K쇼핑 등 데이타 홈쇼핑사를 주요 유통채널로 판매하는 조직	-

E/C 리테일사업부	당사 온라인쇼핑몰(www.hleshop.com), 약국, 전문매장, 면세점, 롯데마트, 이마트, 트레이더스, 올리브영 등 오프라인 유통을 담당하는 조직	-

대리점사업부	당사의 제품만을 구매하여 직접 판매하는 지역 대리점을 기반으로 판매하는 조직	-

기능성원료사업부	당사의 개별인정형 원료를 콜마비앤에이치, 코스맥스바이오, (주)한독, 사임당화장품, CJ오쇼핑 등에 공급하는 조직	-

해외영업(수출)	해외사업부	해외 유수의 제약, 건강기능식품 제조, 유통 회사의 수출 영업미국, 일본, 중국, 유럽, 캄보디아, 베트남, 홍콩 등 해외판로 개척 및 전시회 참여 등 영업업무와 수출입 무역사무업무 총괄	-

사업부문	수행 업무

TV홈쇼핑사업부	홈쇼핑 방송기획 및 스케줄 영업과 납품관리 담당

E/C 리테일사업부	온라인 및 모바일, 면세점, 롯데마트, 이마트, 트레이더스, 올리브영 등 담당

대리점사업부	지역 대리점 및 일반적인 주문업체의 관리 및 영업을 담당

기능성원료사업부	당사의 개별인정형 원료를 건강기능식품, 제약, 식품, 화장품 회사 등에 영업 및 납품 담당

해외 사업부	해외 진출 및 해외판로 개척, 수출입 무역 사무담당

6. 시장위험과 위험관리 (1) 자본위험관리 당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있습니다. 최적 자본구조 달성을 위하여 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채(A)	12,898,110	8,423,188

자본(B)	66,049,831	62,988,464

현금및현금성자산 및 유동성기타금융자산(C)	50,229,990	46,943,601

차입금(D)	-	-

부채비율(A/B)	19.53%	13.37%

순차입금비율((D-C)/B)	-	-

(2) 금융위험관리 당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

가. 시장위험1) 외환위험당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: $)