클리오 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

주 식회사 클리오의 이사회는 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 제22기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 이사의 경영진단 및 분석의견은 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 「예측정보」를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. 「예측정보」는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내외 금융 시장의 동향, 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화, 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내외적 변화, 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 「예측정보」에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요

2018년 한국 경제성장률은 2%대로 전년대비 감소하였으며, 화장품 산업은 유통패러다임의 변화로 경쟁이 더욱 심화되었습니다.

당사는 대 ㆍ 내외적인 정치 ㆍ 경제적 어려운 환경 속에서 매출 및 이익이 감소하였으나, 실적 하락의 원인을 철저 하게 분석하여 유통 체질 개선작업을 시작하고 색조 뿐만이 아니라 기초화장품 부문으로도 혁신상품 개발과 육성을 진행하였습니다.

2018년 연결재무제표기준 당사 매출은 1,874억원, 영업적자 16억원, 당기순이익 10억 원으로 주로 중국 관련 사업의 수익성 악화로 매출감소 및 영업적자가 발생하였습니다. 당사의 2018년말 기준 재무현황은 자산총계 1,886억원, 부채총계 474억원, 자본총계 1,411억원으로, 전년말 대비 부채총계 409억원이 감소하여 자산총계 감소에도 영향을 끼쳤습니다. 부채 및 자산총계의 감소는 Beautiful Color Pte.Ltd가 보유한 전환상환우선주에 대한 상환이 주요 원인으로 작용하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 [요약 연결재무상태]

(단위 : 백만원)

사업연도	제 22기(2018년 12월 말)	제 21기(2017년 12월 말)	제 20기(2016년 12월 말)

회계처리기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS

연결재무제표에 대한회계감사인	삼정회계법인	삼정회계법인	삼일회계법인

(감사의견)	적정	적정	적정

자산

유동자산	117,580	183,287	198,664

· 당좌자산	87,915	160,343	177,078

· 재고자산	29,665	22,944	21,586

비유동자산	70,982	49,688	42,378

· 투자자산	10,522	423	4,523

· 유형자산	38,247	27,441	23,984

· 무형자산	1,941	1,766	1,619

· 기타비유동자산	20,272	20,058	12,252

자산총계	188,562	232,975	241,042

부채

유동부채	39,352	81,305	95,084

비유동부채	8,073	6,987	4,928

부채총계	47,425	88,292	100,012

자본

지배기업소유지분

자본금	8,484	8,474	8,437

연결자본잉여금	65,642	65,264	93,690

연결자본조정	(7,612)	(4,440)	(2,736)

연결기타포괄손익누계액	(273)	(153)	71

연결이익잉여금	74,896	75,538	41,568

비지배지분	-	-	-

자본총계	141,137	144,683	141,030

[요약 영업실적]

(단위 : 백만원)

사업연도	제 22기(2018년 12월 말)	제 21기(2017년 12월 말)	제 20기(2016년 12월 말)

매출액	187,378	193,680	193,590

영업이익	(1,575)	10,870	25,686

연결당기순이익	996	7,933	20,812

기타포괄손익	319	(290)	(862)

총포괄이익	1,315	7,643	19,950

지배회사지분순이익	1,315	7,933	20,812

비지배지분	-	-	-

기본주당순이익(원)	59	473	1,399

희석주당순이익(원)	59	420	1,377

연결에 포함된 회사수(개)	1	1	1

가.국내사업 영업실적

국내 사업 매출은 전년대비 9% 성장한 1,384억원을 기록하였습니다.

혁신적이고 트렌디한 제품을 업그레이드된 서비스로 고객들에게 제공하는 클럽클리오 멀티브랜드샵과 국내 온라인채널은 매출 성장세를 이어갔습니다. 주요 브랜드샵들의 어려운 상황속에서도 클럽클리오 멀티브랜드샵은 혁신적인 매장 리뉴얼을 진행하여 고객접점을 확대하고 일본 및 동남아시아 고객 증가로 매출이 증가하였으며, E-Commerce 플랫폼 다각화 및 온라인 컨텐츠 강화를 통해 '구달' 기초 화장품 브랜드의 성장을 가속화하여 온라인 채널 매출 또한 큰 폭으로 성장하였습니다. H 면세사업 부문은 경쟁 심화 속에서 매출이 소폭 감소하였습니다. 그러나, 급변하는 시장 환경 속에서도 당사는 '올리브영 색조화장품 부문 점유율 1위'를 굳건히 유지하고 있으며, 계속해서 소비자의 니즈에 속도감 있게 반응하여 혁신적이고 트렌디한 신제품을 개발함으로써 '클리오' 브랜드의 견고한 성장을 이어가고 있습니다.나. 해외사업 영업실적

해외 사업 매출은 중국 수요 침체로 전년대비 26% 감소한 490억원을 기록하였습니다. 당사는 2018년 '페리페라' 브랜드로 미국 CVS 드럭스토어에 첫 진출을 하였고, 베트남 신규 클럽클리오 런칭 및 일본 리테일 사업 강화 등을 통해 중국을 제외한 지역의 견고한 성장을 이어갔습니다.

당사는 수익성 개선을 위해 온 ㆍ오 프라인의 채널을 개편함으로써 2018년부터 중국 리테일 사업을 본격 철수하기 시작하였으며, 이에 따라 오프라인 매장의 매출이 일부 감소하였습니다. 그러나 중국 티몰글로벌과의 전략적제휴를 비롯하여 일본 큐텐 및 미국 아마존 온라인 플랫폼에서 컨텐츠 강화를 통해 고객의 편의성을 증대하여 온라인사업 부문의 매출 확대 기반을 마련했습니다. 다. 조직변경당사는 유관 조직간의 시너지 효과를 극대화하기 위해 마케팅1본부와 마케팅2본부를 통합해 마케팅본부를 신설하였으며, 새로운 유통채널인 홈쇼핑 상품 개발에 집중하고자 혁신BM팀을 신설하여 조직 운영 중에 있습니다.라. 환율변동 영향환율변동 영향 및 민감도 분석은 Ⅱ.사업의 내용의 7. 시장위험과 위험관리 내용을 참조하시기 바랍니다.마. 자산손상 종속기업 및 관계기업 투자와 관련한 자산손상 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 5. 재무제표 주석 중 10.종속기업투자 및 공동기업투자의 내용을 참조하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금의 조달 가. 유동성당사의 2018년말 현재 유동성 자산 항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

구분	제22기	제21기	증감

유동자산	117,580	183,287	-35.8%

(1)현금 및 현금성자산	8,911	13,330	-33.2%

(2)단기금융자산	52,225	120,135	-56.5%

(3)매출채권	19,734	18,238	8.2%

(4)기타유동금융자산	5,057	6,049	-16.4%

(5)기타유동자산	1,989	2,591	-23.2%

(6)재고자산	29,665	22,944	29.3%

당사의 현금및현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같으며, 당사의 현금및현금성자산은 전기 대비 44억 감소한 89억원입니다.

(단위 : 백만원)

구분	제22기	제21기

기초의 현금	13,330	54,454

영업활동으로 인한 현금흐름	62,214	(22,989)

투자활동으로 인한 현금흐름	(23,268)	(12,659)

재무활동으로 인한 현금흐름	(43,193)	(5,124)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	(172)	(352)

기말현금및현금성자산	8,911	13,330

나. 자금조달당사의 2018년 자금조달 내역은 다음과 같으며, 운영자금을 위하여 신규로 180억원의 차입을 진행하였습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제22기	제21기

단기차입금	18,000	-

[자금의 원천별 조달규모]

(단위 : 백만원)

차 입 처	내 역	이자율	만기일	제22기	제21기

㈜우리은행	신용대출	CD3개월+1.38%	2019-02-28	10,500	-

㈜우리은행	유동성한도대출	CD3개월+1.30%	2019-04-02	4,500	-

㈜신한은행	무역금융대출	고시금리+0.85%	2019-11-05	3,000	-

합 계	18,000	-

※ 작성기준일 이후 2019년 02월 28일 권면총액 200억원의 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채를 발행하였으 며 , 전환 사채 에 관한 내용은 금융감독원 전자공시시스템 DART(http://dart.fss.or.kr)에 2019년 2월 25일 공시한 '주요사항보고서(전환사채권발행결정)'를 참고하여주시기 바랍니다. 5. 부외거래 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경 관련 제재사항은 없으며, 종업원 관련 변동사항은 VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항의 1. 임원 및 직원의 현황을 참조하시기 바랍니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련하여 적용받는 법규상의 규제에 관한 사항은 II. 사업의 내용의 11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 을 참 조하시기 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 등에 관한 사항은 Ⅱ.사업의 내용의 7. 시장위험과 위험관리 내용을 참조하시기 바랍니다.