에스티팜 분기보고서 (2022.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 개념체계 - 당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 위험관리위원회에 제출하고 있습니다. 당사의 위험관리위원회는 전반적인 금융위험관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 당사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. (1) 시장위험관리 1) 환위 험 당사는 외화차입 등과 관련하여 USD의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기와 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 원)

계정과목	외화종류	당분기	전기말

외화금액	원화환산금액	외화금액	원화환산금액

자산 :

현금및현금성자산	USD	14,172,321.01	17,159,846,278	16,652,155.09	19,741,129,859

매출채권	USD	15,883,636.49	19,231,907,062	27,487,903.08	32,586,909,101

단기금융상품	USD	20,000,000.00	24,216,000,000	-	-

미수금	USD	-	-	-	-

소계	50,055,957.50	60,607,753,340	44,140,058.17	52,328,038,960

현금및현금성자산	EUR	1,763,689.94	2,382,974,389	1,372,448.60	1,842,292,654

매출채권	EUR	-	-	-	-

단기금융상품	EUR	-	-	-	-

소계	1,763,689.94	2,382,974,389	1,372,448.60	1,842,292,654

현금및현금성자산	CHF	-	-	55,400.00	71,879,838

매출채권	CHF	5,586,900.00	7,328,560,206	15,251,703.00	19,788,627,091

미수금	CHF	-	-	-	-

소계	5,586,900.00	7,328,560,206	15,307,103.00	19,860,506,929

부채:

매입채무	USD	1,861,949.00	2,254,447,849	4,626,288.85	5,484,465,432

미지급금	USD	343,447.64	415,846,403	176,530.00	209,276,315

영업보증금	USD	300,000.00	363,240,000	300,000.00	355,650,000

미지급비용	USD	-	-	-	-

소계	2,505,396.64	3,033,534,252	5,102,818.85	6,049,391,747

매입채무	EUR	150,810.94	203,765,185	38,200.00	51,277,388

미지급금	EUR	596,347.57	805,743,092	383,113.20	527,691,573

소계	747,158.51	1,009,508,277	431,313.20	578,968,961

미지급금	CHF	-	-	-	-

소계	-	-	-	-

당기와 전기 중 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 원)

구분	평균환율	기말환율

당분기	전기말	당분기	전기말

USD	1,221.03	1,144.42	1,210.80	1,185.50

EUR	1,345.33	1,352.79	1,351.13	1,342.34

CHF	1,312.98	1,251.65	1,311.74	1,297.47

당기와 전기말 현재 원화의USD 대비 환율이 높았다면, 당사의 자본과 손익은 증가하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의변동을 가정 한 것입니다. 또한, 민감도분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가 정하였습니다. 전기말에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단 되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니 다.

(단위 : USD, 천원)

구분	당기	전기

환율변동	자본	손익	환율변동	자본	손익

USD	10%상승	4,490,789	4,490,789	10%상승	3,609,734	3,609,734

EUR	10%상승	107,130	107,130	10%상승	98,539	98,539

CHF	10%상승	571,628	571,628	10%상승	1,549,120	1,549,120

위에 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 위에 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다. 2) 이자율위험 회사는 변동이자부 금융상 품과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기와 전기말 현재 회사의 변동이자부 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

차입금:

변동이자율(*)	8,500,000	8,500,000

고정이자율	15,000,000	15,000,000

합계	23,500,000	23,500,000

(*) 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

(단위 : 천원)

구분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당기:

변동이자율 금융상품	8,500,000	8,500,000	8,500,000	8,500,000

현금흐름민감도(순액)	(85,000)	85,000	(85,000)	85,000

전기:

변동이자율 금융상품	8,500,000	8,500,000	8,500,000	8,500,000

현금흐름민감도(순액)	(85,000)	85,000	(85,000)	85,000

3) 가격위험

당사는 시장성 있는 금융상품과 관련하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 당기와 전기말 현재 당사의 시장성 있는 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다

① 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품의 내역

(단위 : 천원)

회 사 명	장부가액

당분기말	전기말

상장주식

Cocrystal Pharma, Inc.	48,835	56,509

비상장주식

(주)케어메디	975,960	975,960

피노바이오	1,503,360	1,503,360

인벤티지랩	2,000,000	2,000,000

합 계	4,528,155	4,535,829

② 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품의 변동 내역

구 분	당분기말	전기말

기초 금액	4,535,829	1,178,363

취득	-	3,503,360

평가손익으로 인한 증감	(7,673)	(145,894)

기말 금액	4,528,155	4,535,829

위 지분상품을 처분하는 경우 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. ③ 당기손익-공정가치 측정 금융상품의 내역

회 사 명	장부가액

당분기말	전기말

유동항목

수익증권	6,025,096	10,013,000

비유동항목

Avidity Biosciences	3,263,167	4,111,788

에코윈	1,586,859	1,586,859

오토텔릭바이오	1,020,000	1,020,000

Multiverse Pharma	1,009,251	1,009,251

아이티켐	999,960	999,960

합 계	13,904,329	18,740,858

④ 당기손익-공정가치 측정 금융상품의 변동 내역

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

기초 금액	18,740,857	24,588,265

취득	6,000,000	22,119,060

처분	(6,000,000)	(15,010,066)

대체	(4,013,000)	(13,010,760)

평가손익(*)	(823,528)	54,357

분기말 금액	13,904,329	18,740,857

4) 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이계약조건 상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 주요한 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 개별적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 주요한 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다. 또한 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 5) 유동성 위험 연결회사는 미사용 차입금한도(주석32참조)를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다 .

① 유동성 위험 분석 내역 - 당기(단위: 천원)

당기	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합 계

매입채무	9,876,585	-	-	-	9,876,585

기타유동금융부채	27,052,969	-	-	-	27,052,969

리스부채	1,628,251	1,102,864	851,848	1,523,927	5,106,890

차입금	16,039,967	2,931,535	5,027,099	-	23,998,601

전환사채	-	95,000,000	-	-	95,000,000

기타지급채무	-	542,377	-	445,505	987,882

기타비유동금융부채	-	-	4,175,229	363,240	4,538,469

지급보증	207,551	-	-	-	207,551

- 전기말(단위: 천원)

전기말	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합 계

매입채무	12,865,131	-	-	-	12,865,131

기타유동금융부채	13,176,311	-	-	-	13,176,311

리스부채	596,274	393,902	84,033	26,984	1,101,193

차입금	15,410,578	2,942,311	5,755,872	-	24,108,761

전환사채	-	-	95,000,000	-	95,000,000

기타지급채무	313,399	228,978	-	413,918	956,295

기타비유동금융부채	-	-	4,175,259	-	4,175,259

지급보증	213,206	-	-	-	213,206

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