에스티팜 반기보고서 (2023.06)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 개념체계- 당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 위험관리위원회에 제출하고 있습니다. 당사의 위험관리위원회는 전반적인 금융위험관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 당사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. (1) 시장위험관리 1) 환위험 - 당사는 외화차입 등과 관련하여 USD의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기와 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

계정과목	외화종류	당반기	전기

외화금액	원화환산금액	외화금액	원화환산금액

자산 :

현금및현금성자산	USD	26,065,215.57	33,983,828,060	20,589,037.85	26,092,487,667

매출채권	USD	22,919,869.24	29,882,925,513	52,111,569.90	66,040,992,530

단기금융상품	USD	10,000,000.00	13,038,000,000	-	-

미수금	USD	-	-	-	-

소계	58,985,084.81	76,904,753,573	72,700,607.75	92,133,480,197

현금및현금성자산	EUR	1,474,584.94	2,096,166,729	1,562,585.94	2,111,366,122

매출채권	EUR	-	-	-	-

단기금융상품	EUR	-	-	-	-

미수금	EUR	-	-	-	-

소계	1,474,584.94	2,096,166,729	1,562,585.94	2,111,366,122

현금및현금성자산	CHF	1,125,999.00	1,607,262,232	321,626.00	441,550,687

매출채권	CHF	2,476,122.00	3,534,441,302	2,298,682.00	3,155,791,556

단기금융상품	CHF	-	-	-	-

미수금	CHF	-	-	-	-

소계	3,602,121.00	5,141,703,534	2,620,308.00	3,597,342,243

부채:

매입채무	USD	2,569,741.80	3,350,429,357	4,626,288.85	5,484,465,432

미지급금	USD	650,069.34	847,560,405	176,530.00	209,276,315

영업보증금	USD	300,000.00	391,140,000	300,000.00	355,650,000

미지급비용	USD	-	-	-	-

소계	3,519,811.14	4,589,129,762	5,102,818.85	6,049,391,747

매입채무	EUR	-	-	38,200.00	51,277,388

미지급금	EUR	-	-	383,113.20	527,691,573

영업보증금	EUR	-	-	-	-

미지급비용	EUR	-	-	-	-

소계	-	-	576,839.14	779,425,045

매입채무	JPY	4,185,000.00	41,073,264	-	-

미지급금	JPY	-	-	-	-

영업보증금	JPY	-	-	-	-

미지급비용	JPY	-	-	-	-

소계	4,185,000.00	41,073,264	-	-

- 당기와 전기 중 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	평균환율	기말환율

당기	전기	당기	전기

USD	1,275.45	1,291.52	1,303.80	1,267.30

EUR	1,368.23	1,357.31	1,421.53	1,351.20

CHF	1,378.92	1,351.83	1,427.41	1,372.87

JPY	963.85	983.63	981.44	953.18

- 당기와 전기말 현재 원화의 USD 대비 환율이 높았다면, 당사의 자본과 손익은 증가하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기말에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

환율변동	자본	손익	환율변동	자본	손익

USD	10%상승	5,712,934	5,712,934	10%상승	6,245,534	6,245,534

EUR	10%상승	165,597	165,597	10%상승	103,891	103,891

CHF	10%상승	406,195	406,195	10%상승	280,593	280,593

JPY	10%상승	(3,245)	(3,245)	10%상승	-	-

위에 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 위에 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다. 2) 이자율위험- 회사는 변동이자부 금융상품과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기와 전기말 현재 회사의 변동이자부 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

부채:

단기차입금	20,000,000	20,000,000

유동성장기차입금	8,293,360	8,293,400

장기차입금	14,623,270	16,706,600

합계	42,916,630	45,000,000

(*) 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

(단위: 천원)

구분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당기:

변동이자율 금융상품	42,916,630	42,916,630	42,916,630	42,916,630

현금흐름민감도(순액)	(429,166)	429,166	(429,166)	429,166

전기:

변동이자율 금융상품	45,000,000	45,000,000	45,000,000	45,000,000

현금흐름민감도(순액)	(450,000)	450,000	(450,000)	450,000

3) 가격위험

- 당사는 시장성 있는 금융상품과 관련하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 당기와 전기말 현재 당사의 시장성 있는 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다

① 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품의 내역

(단위: 천원)

회 사 명	장부가액

당기	전기

상장주식

Cocrystal Pharma, Inc.	15,858	15,104

인벤티지랩	731,200	782,400

비상장주식

(주)케어메디	15,858	1,163,880

피노바이오	731,200	1,503,360

합 계	3,414,298	3,464,744

② 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품의 변동 내역

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

기초 금액	3,464,744	4,535,829

취득	-	-

평가손익으로 인한 증감	(50,446)	(1,071,085)

기말 금액	3,414,298	3,464,744

- 위 지분상품을 처분하는 경우 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. ③ 당기손익-공정가치 측정 금융상품의 내역

(단위: 천원)

회 사 명	장부가액

당기	전기

유동항목

수익증권	-	-

비유동항목

Avidity Biosciences	2,920,245	4,103,332

에코윈	1,312,508	1,307,680

오토텔릭바이오	818,415	818,415

Multiverse Pharma	1,416,203	797,503

아이티켐	999,960	999,960

합 계	7,464,331	8,026,890

④ 당기손익-공정가치 측정 금융상품의 변동 내역

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

기초 금액	8,026,890	18,740,857

취득	1,265,700	7,100,000

처분	(645,172)	(13,056,351)

대체	-	(4,013,000)

평가손익(*)	(1,183,087)	(744,616)

기말 금액	7,464,331	8,026,890

4) 신용위험

- 신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이계약조건 상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 주요한 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 개별적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 주요한 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다. 또한 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 5) 유동성 위험 - 연결회사는 미사용 차입금한도(주석32참조)를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

① 유동성 위험 분석 내역 - 당기(단위: 천원)

당기	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합 계

매입채무	11,438,056	-	-	-	11,438,056

기타유동금융부채	26,530,975	-	-	-	26,530,975

리스부채	1,619,131	946,047	886,798	840,974	4,292,949

차입금	30,243,106	8,834,941	8,509,187	-	47,587,234

전환사채	95,000,000	-	-	-	95,000,000

기타지급채무	-	1,224,616	2,083,606	100,547	3,408,769

기타비유동금융부채	-	4,178,452	-	-	4,178,452

지급보증	183,801	-	-	-	183,801

- 전기(단위: 천원)

전기말	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 3년 이내	3년 초과	합 계

매입채무	18,095,003	-	-	-	18,095,003

기타유동금융부채	21,923,940	-	-	-	21,923,940

리스부채	1,281,343	912,568	843,597	946,411	3,983,919

차입금	30,234,106	8,834,941	8,509,187	-,	47,587,234

전환사채	95,000,000	-	-	-	95,000,000

기타지급채무	-	1,224,616	1,043,678	79,879	2,348,173

기타비유동금융부채	-	4,178,452	-	-	4,178,452

지급보증	191,889	-	-	-	191,889

나. 파생상품 및 풋백옵션 현황 - 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.