폴라리스세원 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 (1) 금융위험관리연결실체는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 연결실체는 특정위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.

가) 신용위험관리연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결실체는신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 금융상품 종류별 신용위험의 최대 노출금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

장부금액	신용위험최대노출금액	내 용	장부금액	신용위험최대노출금액	내 용

매출채권및기타채권	30,306,796	30,306,796	채무불이행	27,640,329	27,640,329	채무불이행

기타금융자산	55,255,710	55,255,710	채무불이행	35,699,888	35,699,888	채무불이행

당기손익-공정가치금융자산	-	-	채무불이행	1,016,325	1,016,325	채무불이행

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	23,806,565	23,806,565	채무불이행	2,172,980	2,172,980	채무불이행

합 계	109,369,071	109,369,071	-	66,529,522	66,529,522	-

나) 유동성위험관리연결실체는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석 내역은 다음과 같습니다.ㄱ. 당분기말

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	3개월이하	3개월~1년	1년~5년	5년초과

매입채무및기타채무	22,578,314	21,800,891	721,156	6,494	49,773

전환사채(*1)	13,139,051	13,139,051	-	-	-

파생상품부채	2,756,160	2,756,160	-	-	-

리스부채	401,335	90,047	240,568	70,720	-

합 계	38,874,860	37,786,149	961,724	77,214	49,773

(*1) 조기상환이 가능한 가장 이른 구간에 지급하여야 할 금액을 표시하였습니다.

ㄴ. 전기말(단위 : 천원)

구 분	장부금액	3개월이하	3개월~1년	1년~5년	5년초과

매입채무및기타채무	13,927,722	10,811,558	2,079,184	6,494	49,774

전환사채(*1)	20,800,456	21,845,066	-	-	-

파생상품부채	7,094,592	-	7,094,592	-	-

리스부채	663,456	17,574	234,845	413,718	-

합 계	42,486,226	32,674,198	9,408,621	420,212	49,774

(*1) 조기상환이 가능한 가장 이른 구간에 지급하여야 할 금액을 표시하였습니다.

다) 시장위험연결실체는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 주요 통화별 환율변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

10%상승	10%하락	10%상승	10%하락

USD	6,890,028	(6,890,028)	4,131,059	(4,131,059)

JPY	3,210	(3,210)	-	-

ZAR	165,032	(165,032)	253,694	(253,694)

CNY	56,970	(56,970)	114,927	(114,927)

TRY	4,604	(4,604)	68,112	(68,112)

EUR	56,341	(56,341)	50,012	(50,012)

MXN	12,819	(12,819)	-	-

합 계	7,189,004	(7,189,004)	4,617,804	(4,617,804)

(2) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결실체는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결실체의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

부채총계	52,593,247	54,502,949

차감 : 현금및현금성자산	(64,585,178)	(59,456,208)

순부채	(11,991,931)	(4,953,259)

자본총계	241,168,699	207,274,496

부채비율	주)	주)

주) 음의 비율이므로 별도로 표시하지 않았습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

(1) 당분기말 및 전기말 전환사채의 내역

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

액면금액	16,575,000	28,295,000

상환할증금	(14,502)	(29,510)

전환권조정	(3,421,447)	(7,465,034)

합 계	13,139,051	20,800,456

(2) 당분기말 현재 전환사채의 발행조건, 전환에 관한 주요 사항

(단위:천원)

구 분	(주)폴라리스세원(*1,2)	(주)폴라리스우노(*1,2,3,4)

제4회차 무기명식 사모 전환사채	제3회차 무기명식 사모 전환사채

인수계약 체결일	2021-05-12	2021-06-08

납입 및 발행일	2021-05-14	2021-06-10

만기일	2026-05-14	2025-06-10

사채의 발행총액	20,000,000	30,000,000

사채의 발행금액	사채 권면총액의 100%	사채 권면총액의 100%

표면금리	-	1%

만기보장수익률	-	연 1%

전환가격	5,697원	6,004원

(*1) 전환가격 조정: 전환사채 발행금액을 하회하여 유상증자를 하거나 특수사채를 발행하는 경우, 무상증자주식배당, 액면분할에 의해 전환비율이 조정될 수 있습니다. 지배기업의 전환사채 행사가격은 2023년 8월 14일에 2,014원으로, 종속기업의 전환사채 행사가격은 2023년 9월 10일에 741원으로 조정되었습니다.
(*2) 연결실체는 행사가격 인하조건이 내재된 전환사채에 대해서 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)(*)에 따라 발행시점의 전환권대가를 자본으로 분류하고, 최초 인식시점이후의 공정가액 변동은 회계처리하지 아니하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 전환권대가와 관련된 회계처리가 변경될 수 있습니다.(*) 회제이-00094 : 신주인수권부사채 중 신주인수권대가와 행사가격 인하 조건 대가 중 행사가격 인하 조건 대가의 경우 외부로 환급될 수 없는 점을 고려할 때 부채요소로 보기 어려우므로 신주인수권 대가와 행사가격 인하 조건 대가를 구분하지 않고 신주인수권부사채의 최초 장부가액에서 사채부분을 차감한 잔액을 자본으로 분류함.
(*3) 제3자 지정 매도청구권이 내재된 전환사채에 대해서 금융위원회 감독지침('22.5.3)에 따라 전환사채와 분리하여 별도의 파생상품 자산으로 인식하였으며, 해당 매도청구권은 전기 중 행사되어 소멸하였습니다.
(*4) 종속기업이 2021년 06월 10일 발행한 제3회차 무기명식 사모 전환사채 중 12,005백만원은 전기에 종속기업의 11,733,695주 보통주(무상증자 후 기준)로 전환되었으며, 9,000백만원은 전기 중 제 3자 지정 매수청구권 행사하여 지배기업이 취득하였습니다. 또한, 2022년 11월 25일 권면금액 7억에 해당하는 제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채를 사채권자와 합의에 의하여 만기전 취득하였습니다. 취득한 전환사채의 처리방법은 향후 이사회에서 결정할 예정입니다.

(3) 당분기와 전기 중 파생상품부채의 변동 내역가) 당분기

(단위:천원)

구 분	기 초	취 득	처 분	평가손실(이익)	기타	기 말

파생상품부채	7,094,592	-	(2,508,165)	(1,830,267)	-	2,756,160

나) 전기

(단위:천원)

구 분	기 초	취 득	처 분	평가손실(이익)	기타	기 말

파생상품자산	-	1,763,046	(1,763,046)	-	-	-

파생상품부채	8,435,915	-	(2,137,202)	1,830,852	(1,034,973)	7,094,592

(4) 콜옵션 및 풋옵션에 관한 사항상기 (주)폴라리스세원 및 종속회사(주)폴라리스우노 전환사채의 콜옵션 및 풋옵션에 관한 사항 중 콜옵션은 전부 행사되어 소멸되었고, 풋옵션은 일부 존재합니다.자세한 사항은 2021년 05월 12일 (주)폴라리스세원에 기공시된 주요사항보고서(전환사채권발행결정) 및 2021년 06월 08일 기공시된 (주)폴라리스우노 주요사항보고서(전환사채권발행결정)을 참고하여 주시기 바랍니다.