폴라리스세원 반기보고서 (2018.06)
II. 사업의 내용

[용어정리]

용어	용어 해설

공조장치	HAVC(Heating, Ventilating and Air Conditioning)자동차 내·외부의 공기 흐름과 냉각수 등의 순환을 이용하여 자동차 내부 및 내부 탑승자가 쾌적한 환경에서 주행할 수 있도록 도와주는 부품의 총칭

모듈(자동차부품)	Module완성차로 조립되기 전 단계의 조립부품(1차부품업체 생산)

1차부품업체	2차부품업체로부터 모듈의 하위 부품을 공급받아 이를 조립하여 완성차업체에 최종 납품하는 부품업체

친환경차	Green Car수소나 전기 등을 동력으로 하여 공해를 일으키지 않는 차세대 무공해 자동차

전기차	Electric Motor Vehicle전기모터와 배터리를 통하여 오직 전기로만 움직이는 자동차

열관리시스템	Heat Pump System전기차의 배터리효율을 증대시킴으로서 전기차의 항속거리를 늘려주는 공조관리시스템

SQ인증	Supplier-Quality Mark공급자 품질인증제도, 현대,기아자동차의 2,3차 협력업체 중 해당되는 업종에 대하여 1차협력업체에 대한 품질 및 신뢰성을 인증해주는 제도

ISO/TS 16949	자동차 업계를 위한 글로벌 품질경영시스템의 표준으로서 모든 자동차 관련 업체에 적용이 가능한 표준

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황(1) 사업 개황

자동차 부품은 기능별로 크게 아래 표와 같이 나뉘며 당사는 자동차 부품 중 주로 공조제품에 조립되는 공조 관련 부품을 생산하는 2차 부품업체입니다.

기능별 구분	주요 부품	세원 생산부품

동력발생장치	엔진본체, 연료분사장치, 냉각 및 급유장치, 피스톤	공조제품
① Header Condenser
② Radiator Cap
③ Evaporator
④ Pipe

동력전달장치	클러치, 차축, 변속기, 기어류, 추진축

공조제품	에어컨, 히터

전장부품	스위치류, 램프류, 전압조절기, 스파크플러그, 발전기, 점화코일

제동장치	브레이크 마스터실린터, 브레이크 부스터, 브레이크드럼, 브레이크 슈

조향장치	스티어링 휠, 스티어링 샤프트, 기어박스, 타이로드, 넉클

현가장치	현가스프링, 쇼크옵쇼버

차체부품	패널류, 필러류, 내장재, 차량유리, 범퍼

기타	각종씰, 방진고무/캡, 단열판, 브라켓, 베어링	기타
① 기타 Press류

emb000027780618.jpg 생산부품도

당사는 자동차 공조장치 관련 부품 등을 주로 생산하는 2차 부품업체입니다. 국내 주요 거래처로는 한온시스템, DENSO 등이 있으며, 국외 수출 거래선으로는 BOSCH, GATES 등이 있습니다. 당사 제품의 수요자는 상기와 같이 완성차 업체의 1차 부품회사로서 확고한 시장 지위를 가지고 있는 업체들입니다. 최근 완성차 업체들의 부품구매 추세가 급격히 다국적화 되어감에 따라 부품업체들도 다각적인 해외시장 개척이 중요한 성장요소로 부각되고 있습니다.

(가) 자동차 공조부품 개요

자동차 공조 시스템(Heating, Ventilating and Air Conditioning; HVAC)은 자동차 내·외부의 공기 흐름과 냉각수 등의 순환을 이용하여 자동차 내부 및 내부 탑승자가 쾌적한 환경에서 주행할 수 있도록 도와주는 부품을 말합니다. 운전자는 원활한 공조시스템의 작동을 통하여 자동차 외부환경과 관계없이 안정적인 주행환경을 확보 할 수 있습니다. 자동차 HVAC 시스템은 섀시, 전장부품에 비해 부피가 크며 Tier-2, 3, 4, 5 등 하위부품사로부터 세부 부품을 조달해 HVAC 시스템(모듈)을 제조하여 완성차업체로 납품합니다. HVAC 시스템 부품은 콤프레서를 제외한 컨덴서, 라디에이터, 팬 등의 부품은 부피가 커서 현지에서 생산·공급하지 않으면 수출부대비용(물류비 등)으로 가격경쟁력을 확보하기 어려운 경향이 있습니다. 따라서 최종모듈을 생산하는 상위업체와 하위공급업체 모두 매출이 발생하는 현지에서 생산 및 조립하는 것이 효율적입니다.

전 세계의 주요 공조부품 제조업체는 제품생산의 가격경쟁력을 높이기 위한 노력에 집중해 왔습니다. 하지만, 최근 전기차 및 자율주행 기술의 발전과 함께 자동차공조 시스템에도 많은 변화가 예상되고 있습니다. 2세대 전기차의 항속거리가 300km를 넘어서게 될 것으로 예상되는데, 이에 있어 가장 중요한 기술이 바로 ＇Heat Pump System＇(열관리시스템 시장)으로 전기차의 배터리효율을 증가시키는 공조시스템 분야입니다. 미래 자동차의 발전방향은 현재의 주행성능 중심에서 환경친화적이며 사용자 편의성이 더욱 중요시 되는 방향으로 변화할 것으로 예상됩니다. 이러한 흐름 속에서 공조부품 관련 시장은 조금 더 쾌적한 사용자 운전환경 제공을 위하여 많은 기술연구가 이루어지고 있으며 시장의 규모 역시 꾸준하게 성장하는 모습을 보이고 있습니다. 최근 5년간 글로벌 공조부품회사들은 대형 M 통하여 소수의 메이저 부품공급업체들로 재편되었으며, 이러한 메이저 부품공급업체들이 시장점유 우위를 점하고 있는 상황입니다. 글로벌 공조부품시장의 경우 아래 표에서 볼 수 있듯이 2016년 기준, 약 48조원의 시장규모를 보이고 있습니다.

(단위 : 조원, %)

구분/연도	2015	2016(E)	2017(E)	2018(E)	2019(E)	2020(E)	CAGR

일반공조시장	39.7	41.2	42.8	44.4	46.1	47.8	3.8%

열관리시스템시장	6.5	7.5	8.7	10.1	11.8	13.7	16.1%

TOTAL 공조시장	46.2	48.7	51.5	54.5	57.9	61.5	5.9%

(자료 : 이베스트투자증권 리서치센터)

국내 공조부품 시장의 국내시장 점유율은 정확하게 파악하기 어려우나, 대략적으로 아래와 같습니다. 국내시장에서 한온시스템과 두원공조는 현대/기아차에 납품하고 있으며, 이래오토모티브는 한국지엠에 납품하고 있습니다.

[국내 자동차용 공조제품 점유율]

구분	2015년	2016년	2017년

한온시스템	51%	47%	50%

두원공조	26%	26%	24%

이래오토모티브	14%	14%	14%

기타	9%	13%	12%

합계	100%	100%	100%

(자료: 한온시스템 2017 사업보고서)

당사가 생산하는 공조부품의 상위 납품처인 한온시스템의 경우 2017년 공조시스템 관련 매출 약 5.6조원으로 글로벌 공조시장에서 2위의 매출규모를 보이고 있습니다.

(나) 자동차 공조부품업체(2차 부품업체)의 특징

1) 다품종 소량 주문 생산의 수주산업으로 대표적인 중소기업형 산업

자동차 2차부품업체는 중간 수요처인 1차부품업체 및 최종 수요처인 완성차업체의 요구에 따라 다품종 소량 생산되는 수주산업으로서 대표적인 중소기업형 산업입니다. 수요업체의 니즈에 맞추어 주문생산방식으로 제품의 출하가 이루어지므로 안정적인 수주여부에 따라 매출과 수익이 결정됩니다. 공조부품의 경우 1차 부품업체가 생산하는 모듈의 기능과 구조가 완성차별로 모두 다르며 개발되는 차종의 개별 부품 공급은 보통 5~10년간 지속적으로 이루어집니다. 그렇기 때문에 안정적인 1차부품업체를 공급선으로 두어 지속적인 수주를 받는 것이 매우 중요하다고 할 수 있습니다.

2) 모듈화에 의한 매출경로 다양화

완성차 업체는 부품 수급 시 모듈화를 통한 생산 효율성을 추구하고 있습니다. 모듈생산은 여러 개의 부품이 하나의 모듈로 통합되는 생산방식의 변화를 의미합니다. 과거 1차 부품회사를 중심으로 비교적 단층화 되어 있던 자동차산업의 원하청구조가 모듈화에 따라 중층화(2차, 3차 부품회사) 되는 것입니다. 규모의 경제를 실현할 수 있거나 기술력을 갖춘 대형부품회사가 모듈생산을 하게 되므로 대형부품회사를 중심으로 1차 부품회사 그룹이 형성되면서 자연스럽게 여기에 포함되지 않는 부품회사들은 2차, 3차 부품회사로 전환되는 수직적 구조가 형성됩니다. 즉, 하나의 원청과 다수의 협력업체가 수평적으로 존재하던 과거에 비해 관계의 수가 줄어들어 결과적으로 전속적 관계가 완화되며 이를 바탕으로 2차 부품회사는 과거 국내로 한정되었던 매출경로를 해외 등으로 다변화할 수 있는 기회를 갖게 됩니다.

3) 중간재적 성격으로 인해 원재료 가격 변동에 따른 비용 위험 전가

공조 관련 2차부품회사의 경우 1차부품회사로 납품하는 제품에 대한 원재료를 유상사급의 형태로 공급 받고 있습니다. 따라서 원재료매입 비용 중 많은 부분이 안정적으로 수급이 가능하며, 원재료의 가격상승 시 매입기준가격으로 매출가격이 연동, 상계되어 1차부품회사로의 비용 위험 전가가 가능합니다.

4) 공정 자동화 및 생산라인의 효율적 구축을 통한 원가절감이 중요

1차 부품회사는 모듈화된 부품의 공급을 위하여 초기 제품의 기획 및 개발단계가 가지는 중요성이 상대적으로 큽니다. 반면 2차 부품회사의 기술력은 공정자동화를 통한 생산비용 절감, 생산라인의 효율적인 배치 및 각 공정단계의 통합을 통한 생산효율성 증가에 집중됩니다. 2차 부품회사는 이를 통하여 납품단가를 낮출 수 있으며, 균일하게 높은 품질의 제품을 납기일에 맞추어 생산할 수 있게 됩니다. 공정 자동화 및 생산라인 효율화에 대한 노하우는 국내 2차 부품회사들이 가지고 있는 큰 경쟁력 중 하나입니다.

(다) 회사의 설립 배경 및 설립 이후 성장과정

구 분	생산 및 판매활동 개요	영업상 주요 전략

설립기
(~2006년)	* 자동차 부품 회사 설립
* 회사매출 답보 상태

인수기
(2007~2008년)	* 신경영진 인수
(대표이사 유기철)
* 회사 재도약을 위한 전략 수립 및 표준화, 제도화, 전문화 기초 기반 수립(ERP 도입: 실시간 매출, 재고, 원가 분석을 통한 회사 기반 구축)
* 연간 매출 150억대	* 안정적인 매출처 확보
* 고객사에 회사의 버전 제시 및 미래 방향 설정
* ERP 시스템 모범업체로 대외 홍보 시작(100여 개 이상 회사 방문 견학 실시)

도약기
(2009~2014년)	* 연구소 설립(2009.1월)
* 노동 집약형 생산구조에서 자동화 시스템 생산구조로 전환
1) Radiator Cap 자동화 추진(세계 최초로 완성한 무인 자동화 및 F/PROF SYSTEM에 의한 자동화 설비 완성으로 인원 14명에서 2명으로 절감 및 외주화 부품 동시 생산으로 세계적 경쟁력 확보. → 고객사 혁신 기술 대상 수상
2) 시트모터 브라켓 자동화 시스템 구축. 자동화에 의한 절대 생산 경쟁력으로 국내, 중국, 멕시코 등에 수출하는 경쟁력 확보(2014년 이후 매출 지속 증대 중)
3) Header condenser 자동화 1호기 추진. → 세계 최초로 Header condenser 조립설비를 수작업에서 완전 자동화를 실현하여 세계 최고의 경쟁력 확보. 자동화를 통한 절대 경쟁력 확보로 신규 수주 급성장(인원 절감: 28명 → 8명)
① GM , 폭스바겐, 포드 부품의 신규 수주 확대 진행
4) 자동화 시스템에 의한 기술력 인정으로 ㈜세원의 주력 품목인 공조 부품의 Header condenser의 생산 자동화 를 전제로 신규 수주 시작(HMG 아반테, 쏘나타, 그랜저, 모닝 등 집중 수주 시작)
5) 전략 품목 선정
① Header condenser 국내 기준(40→250만 대) 시장점유율 18% → 67%(2015)
② 라디에이타캡(시장점유율 90%) 수주(2015년 현재 700만 대) → 해외차(NON HMG) 적용 지속 추진 중	* SQ 최우수 업체 등록: S 등급
* 자동화 설비 확보로 고객사 주요 견학 업체 및 모범 업체로 선정
* 기술력에 의한 신규 수주 확대
* 해외 시장 부품 개발 착수 → 향후 판매 비중의 50% 이상 확보
* 대량 생산에 의한 자동화 및 원가 경쟁력 확보
* 원가 경쟁력 확보로 국내 경쟁사 4개 사 중 2개사 퇴출

상장신청기
(2015~2020)	1) 규모의 경제 실현을 위한 전략품목의 추가선정 및 수주
Evaporator 자동화(일괄공정) 구현을 통한 가격경쟁력 확보 2017년 하반기 이후 다임러크라이슬러용 100만대를 시작으로 하여 2019년 이후 GM에 납품예정
① Pipe 생산공정 자동화를 통하여 기존 노동집약적 부품인 pipe 품목을 자동화설비를 통한 기술산업으로 육성 전환시켜 신규수주가 발생. 현재 Ford, GM 물량을 수주하여 개발 중이며 2019년 이후 Pipe 단일 품목으로 국내 150억 매출을 목표로 함
2) Press 부품사업의 신규 성장
기존 공조부품의 기술력을 바탕으로 북 Press 부품류의 제품완성도와 가격경쟁력을 높이는 데 주력 중	* 매출처를 해외로 다변화
북미진출을 시작으로 하여 향후 지속적인 글로벌영업망 확대를 목표로 공조부품 및 기타press제품류의 범용화 생산설비 구축에 모든 역량 집중
* 2020년까지 국내외 매출 1,000억을 달성하는 것을 단기적인 목표로 해외수주영업 실시

(2) 제품 설명

① Header Condenser (HVAC)

② Radiator Cap (HVAC)

③ Evaporator (HVAC)

④ Pipe (HVAC)

⑤ 기타 Press류 (기타 프레스 제품 들)

제품설명	사진

① Header Condenser (HVAC)
Header Condenser는 자동차 엔진룸의 맨 앞에 위치하여 컴프레서에서 전달된 고온 고압의 에어컨 냉매를 차갑게 해서 액체 상태의 냉매로 전환해 주는 역할을 합니다. 이는 공조장치를 구성하는 콘덴서(Condenser, 응축기)모듈을 구성하는 부품 중 가장 중요한 기능을 하는 구성품 입니다.	drw000027780639.gif Header Condenser

② Radiator Cap (HVAC)
Radiator Cap은 Radiator 내부에 냉각수를 주입 시키거나 냉각수에 압력을 주어 물의 비등점을 높임으로써 냉각성을 향상시키는 역할을 하는 제품입니다. 제품 내에 진공밸브와 압력밸브가 있어 라디에이터 내의 압력을 자동으로 조정해주는 중요한 역할을 하며, 냉각수가 뜨거워지면 수증기가 발생하여 Radiator Cap의 압력밸브에 압력을 주게 됩니다. 이 압력이 스프링 장력보다 크게 되면 수증기는 저장 탱크로 가게 되는데, 이 발생 압력으로 냉각수의 끓는점이 110℃ 정도로 올라가게 됩니다.	drw000027780626_1.gif Radiator Cap

③ Evaporator (HVAC)
Evaporator는 자동차 성능 중에서 차의 실내의 온도를 쾌적하게 유지하게 해주는 증발기 부품 중 하나입니다. 외부에서 차내로 유입되는 공기는 이 Evaporator를 거쳐 열을 빼앗기고 차가운 공기로 바뀝니다. 이 차가운 공기는 엔진을 거치면서 뜨거워진 냉각수를 만나 온도가 조절된 이후 최종적으로 운전자가 있는 실내로 유입되게 됩니다. 운전자는 공조시스템을 통하여 최초 Evaporator를 통과한 찬 공기의 유입량을 조절하게 됩니다.	drw000027780628_1.gif Evaporator

④ Pipe (HVAC)
Radiator와 엔진을 연결하는 호스를 총칭합니다. TOC 파이프, Evaporator를 연결하는 EVAP PIPE, HEATER를 운송하는 HTR PIPE 등이 있습니다.	drw00002778062a.gif Pipe

⑤ 기타 Press류
당사는 공조관련부품 이외에도 기타 PRESS류의 제품을 생산 판매하고 있습니다. 기타 Press류의 품목들은 기능별 품목별로 모두 상이한 부품들로 이루어져 있습니다. 당사가 매출하고 있는 기타 Press류의 주요 제품들에는 Crank Arm(와이퍼), Dust Shield, Seat Motor Bracket, WTOC Bracket, 기타 Clip 류 등이 있습니다.	rietaining_brkt.jpg rietaining_brkt crank_arm.jpg crank_arm

(차세대 개발 부품 Project)

개발프로젝트	사진

① Battery ChillerBattery Chiller는 현재 일부 전기차에 사용되고 있는 부품이며, 배터리에서 발생하는 열기를 식혀 에너지 효율을 높이는 기능을 합니다. 최근, 전기차가 한번 충전으로 300km 이상 주행이 가능해지면서 배터리의 운행 중 충전효율 확보가 무엇보다 중요해졌습니다. Battery chiller는 알루미늄 재질로 만들어지며, 플레이트, 파이프, 블록, 브라켓 등의 parts로 구성되어있습니다. FORD 등 북미 고객사와 개발진행 중이며, 한온시스템과도 기술 협의 진행 중에 있습니다.

② EGR COOLER ( EXHAUST GAS RECIRCULATION )
EGR COOLER는 배출되는 자동차 배기가스를 회수 후 다시 엔진으로 주입하여, 연료효율을 높이고 오염물질 배출량을 감소시키는 기능을 하는 부품입니다. 자동차의 연비를 늘리는데 직접적인 영향을 주는 부품으로서 친환경차 관련 기술입니다. 향후 가솔린 및 디젤 등의 연료를 사용하는 차종에 적용될 예정입니다.
현재 NU 엔진 및 THETA 엔진 적용을 위해 부품개발 중 이며 스테인레스 재질로 구성된 제품으로 플레이트, 가스박스, 플랜지 등의 parts로 이루어집니다. 현재 당사가 한온시스템과 협력하여 연구 개발 중인 친환경 공조부품 관련 Project 중 하나입니다.	drw00001b9cbee2_1.gif egr cooler

(3) 사업 구조

당사의 주요 원자재는 알루미늄, 스텐, 스틸 및 외주 가공품(반제품)입니다. 주요 고객사인 한온시스템으로 공급되는 제품들의 원재료가 되는 알루미늄은 한온시스템으로부터 유상사급 계약에 의해 공급받고 있습니다. 유상사급으로 제공받는 원재료들의 매입가격 산정은 고객사인 한온시스템에서 원재료 단가를 적용시점 기준 일괄 공지 후 부품가격에 반영하여 월말에 원재료 공급금액과 매출금액을 상계한 후 남은금액을 매출로 인식하는 순액기준 매출인식 형태를 취하고 있습니다. 따라서 한온시스템으로부터 받는 알루미늄 유상사급 원재료 금액은 매입금액에 계상되지 않습니다. 한온시스템 외 기타 거래처로부터는 외주 가공 반제품을 매입하여 가공 생산 후 매출하고 있습니다. 2017년 원재료 종류별 매입 비중은 외주 가공 업체에서 프레스 공정을 거친 후 회사의 공정으로 투입되는 반제품이 72%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 한온시스템으로 부터의 유상사급을 제외한 알루미늄, 스텐, 스틸 및 기타 원재료 매입 비중이 17% 비중을 차지하고 있습니다.

(4) 신규 사업

제출일 현재 추진 중인 신규사업 및 이사회 결의 등을 통하여 향후에 추진하기로 구체화된 사업은 없습니다.

(5) 연결대상 종속회사의 사업의 개요당사의 연결종속회사인 알룩스는 2002년 1월 설립과 함께 국내 상용차용 단조 알루미늄 휠 허브단조, 가공 및 부품을 제조하는 회사입니다. 지난 10여 년간의 축적된 기술과 노하우를 바탕으로 국내 시장을 넘어 세계 최고의 트럭, 버스, 트레일러용 알루미늄 휠을 생산하는 글로벌 기업으로의 도약을 준비함으로써, 당사가 사업하고 있는 자동차 부품과 연계하여 시너지 효과를 통한 매출향상을 증대시킬 수 있는 계열회사입니다.현재 전라도 김제시 순동에 본사를 두고 제2공장(김제 흥사동), 2015년도에는 제3공장(김제 지평선)까지 공장을 준공하면서 한걸음 더 도약하는 계기를 마련하였습니다.주요거래처로는 현대/기아차, 타타대우, 수출(Volvo 등 20여개)가 있으며, 지속적인 초경량화 제품 실현 뿐만 아니라 알루미늄 허브 브라켓, Arm Rod 등의 신규제품 개발 및 지속적인 투자를 통해 제조공법에 대한 특허 및 인증을 취득하면서 북미, 남미, 유럽 등 해외시장을 통한 매출을 기대하고 있습니다.

나. 시장 현황(1) 시장의 특성(가) 자동차부품산업의 개요

당사는 표준산업분류상 "기타 자동차 부품 제조업(C30399)"에 속해있으며 세세분류상 "그 외 기타 자동차용 신품 부품 제조업(C30399)"을 영위하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 자동차 부품 산업은 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 2-3만여 개에 달하는 다양한 부품으로 구성되기 때문에 전방산업인 완성차의 수요, 생산에 많은 영향을 받으며, 후방산업인 소재산업에도 파급효과가 큰 기술집약적 산업입니다. 자동차 부품산업의 시장구조는 매우 폐쇄적이며 산업 내 신규진입을 위해서는 기술력, 가격경쟁력, 양산능력, 모기업과의 관계 등이 선결되어야 합니다. 그러나 최근에는 부품조달의 글로벌화가 이루어짐에 따라 초대형 선진부품기업들이 국내에 진출하는 한편, 국내의 우량부품업체들의 해외진출도 가속화되면서 품질 및 가격경쟁력이 더욱 중요해지고 있습니다.

(나) 자동차부품산업의 분류

자동차 부품에 대한 품목분류는 기능별로는 내연기관용 부품, 제동장치 및 부품, 완충기 및 부품, 동력전달장치 등 15개 품목으로 분류되고 있고 용도별로는 제조조립용(완성차), 보수용, 수출용으로 구분됩니다. 제조공정별로는 주조품, 단조품, 기계가공품, 프레스가공품, 조립부품 등으로 나누며 투입 소재별로 보면 철강품, 비철금속품, 고무제품, 플라스틱 제품 및 기타 등으로 분류됩니다. 당사는 아래 분류 중에 기능분류 상 공조제품을 주로 생산하고 있으며 제조공정 분류 상 기계가공품 및 프레스가공품을 제조하는 2차 부품업체입니다. 사용소재별 분류로는 알루미늄을 주소재로 하는 비철금속부품등을 주로 생산하고 있습니다.

구분 주요 부품 기능별 동력발생장치 엔진본체, 연료분사장치, 냉각 및 급유장치, 피스톤, 실린더라이너, 엔진밸브, 엔진스프링, 캬뷰레터, 라이디에이터, 오일쿨러, 크랭크샤프트, 밸브가이드 동력전달장치 클러치, 차축, 변속기, 기어류, 추진축 공조제품 에어컨, 히터 전장부품 스위치류, 램프류, 전압조절기, 스파크플러그, 발전기, 점화코일, 배전반, 하니스, 스타터모터, DC모터, 복합계기, ECU 제동장치 브레이크 마스터실린터, 브레이크 부스터, 브레이크드럼, 브레이크 슈, 브레이크 라이닝 조향장치 스티어링 휠, 스티어링 샤프트, 기어박스, 타이로드, 넉클 현가장치 현가스프링, 쇼크옵쇼버 차체부품 패널류, 필러류, 내장재, 차량유리, 범퍼 기타 각종씰, 방진고무/캡, 단열판, 브라켓, 베어링 제조공정별 주조품 실린더블록, 실린더헤드, 피스톤링, 피스톤라이너, 브레이크 드럼, 브라킷 등 단조품 크랭크 샤프트, 캠샤프트, 커넥팅로드, 흡입 및 배기밸브, 볼조인트, 스티어링샤프트 기계가공품 피스톤핀, 플레인베어링, 유니버샬조인트, 타이밍체인, 실린더헤드볼트, 롤링베어링 등 프레스가공품 휠디스크, 휠캡, 범퍼, 연료탱크, 프레임 등 조립품 에어클리너, 라디에이터, 연료분사장치, 물펌프 등 사용소재별 철강품 실린더블록, 캠샤프트, 기어, 머플러, 브레이크디스크, 플라이휠 등 비철금속부품 미션케이스, 펌프, 라디에이터, 전장부품, 브라켓 등 고무제품 엔진마운팅, 고무호스, 팬벨트, 웨더스트립, 오일씰 등 플라스틱제품 및 기타 범퍼, 내장재, 가스켓, 스파크플러그 등 (자료: NICE평가정보) (다) 자동차부품산업의 특징 1) 산업의 계층화 자동차산업은 완성차업체가 최종완제품을 생산하는 정점에 있으며, 그 하부에 부품, 하위부품, 시스템을 설계 및 통합하여 최종모듈을 만들어 완성차업체에 직접 납품하는 1차 부품업체, 완성차업체에 직접 공급하거나 1차 부품업체를 통해 간접적으로 부품을 공급하는 2차 부품업체, 원재료를 가공하여 소재를 만들어 내거나 자동차 부품에 필요한 소규모 부품을 생산하여 1차 및 2차 공급업체에 공급하는 3차 부품업체로 계층화가 되어 있습니다. 계층화는 제조비용의 절감압력을 받는 여러 자동차부품 제조업자 사이의 경쟁 심화로 나타난 결과입니다. 계층화는 구매비용을 절감하고, 직접 공급의 수를 줄이고, 대량 공급을 통해 규모의 경제를 제공하며, 부품의 설계 및 연구비용을 배분하고, 판매처의 개발을 위한 시간을 절약하고, 하위시스템 등 기타의 조립을 위한 자본투자를 줄임으로써 원가를 충분히 절감하도록 합니다. 계층화의 과정은 산업 내 두 계층 사이의 커다란 상호 의존을 수반합니다. 자동차산업이 점차 시스템 통합에 힘을 쏟음에 따라 부품 제조업자들은 점차로 높아지는 요건을 충족시키고 품질수준을 향상할 것을 요구 받습니다. 2) 중소기업 위주의 시장구조 국내 완성차업체가 현대, 기아, 한국지엠, 르노삼성, 쌍용 등 5개사의 과점체제인 반면 부품산업은 상대적으로 대기업보다는 중소기업 위주의 시장구조를 형성하고 있습니다. 자동차부품은 특성상 안정성, 정밀성이 필요한 품목으로 고기술을 요구하고 다양성으로 다품종 소량생산의 특성을 가지고 있으며, 완성차 업체들에 종속적인 거래관계를 유지하고 있어 상대적으로 전방교섭력이 약한 편입니다. 완성차 업체들은 부품 공급의 안정화와 교섭력 강화를 위해 2-3개의 부품사를 납품업체로 지정하여 공급받고 있는데, 이러한 구조는 거대 완성차업체에 대한 부품업체들의 교섭력을 취약하게 만드는 주요인으로 작용하였으며, 완성차업체와의 전속적 거래관계와 함께 높은 수익성 확보를 어렵게 하는 원인이 되고 있습니다. 또한 규모의 경제 효율성을 달성하기 어려운 점도 수익성에 부정적인 요인으로 작용하고 있는 상황입니다. 이러한 수익구조의 특성으로 상당수의 부품사는 경쟁력 있는 독자기술 확보에 어려움을 겪고 있으며, 이는 다시 완성차업체에 대한 의존도 심화, 상시적인 납품단가 인하 등의 악순환으로 이어지는 경향을 보이고 있습니다. 한국자동차산업협동조합에 따르면 2016년 기준 858개의 자동차 부품기업 중 대기업이 242개, 중소기업이 616개로 중소기업이 대부분을 차지하고 있습니다. [기업규모별 업체수] 년도 대기업 비중 중소기업 비중 계 증감률 2011 149 16.82% 737 83.18% 886 -1.4 2012 205 23.11% 682 76.89% 887 0.1 2013 229 25.50% 669 74.50% 898 1.2 2014 231 26.28% 648 73.72% 879 -2.1 2015 241 27.29% 642 72.71% 883 0.5 2016 242 28.21% 616 71.79% 858 -2.8 ※ 자료: 한국자동차산업협동조합(KAICA) 주) 중소기업 기준 : 3개년도 평균매출액 1,000억원 이하(2015.1.1부터 적용) ※ 중소기업 제외 : 자산총액 5,000억원 이상, 상호출자제한집단 또는 채무보증제한기업집단에 속하는 회사, 자산총액 5,000억원 이상 법인이 주식 30%이상을 소유한 경우 등 최근에는 완성차 업계의 구조조정과 플랫폼 통합노력 등을 배경으로 부품산업도 대형업체를 중심으로 재편되는 사례가 늘어나고 있습니다. 플랫폼 통합은 부품당 구매량이 증가하여 납품선을 확보한 업체들에 한해 외형 성장의 기회가 주어지기 때문입니다. 대형화 이외에도 모듈화 및 전장화(電裝化), 글로벌 아웃소싱 등이 확대되면서 기술력 및 원가경쟁력을 갖춘 업체와 그렇지 못한 업체간 양극화가 심화되고 있습니다. 즉, 기술력 및 자본 축적을 이룬 일부 기업들이 대형화되면서 규모의 경제 달성이 용이해지고 이러한 기회를 통해 기술축적이 가속화되면서 완성차업체에 대한 협상력이 강화되는 기회를 얻게 되는 반면, 그렇지 못한 상당수의 중소기업들은 기술력 열위와 납품 기회 축소 등으로 완성차업체에 대한 종속도가 심화되고 있습니다. 3) 전후방 연쇄효과 자동차 부품산업은 전방산업인 완성차 시장 상황과 후방산업인 철강, 비철금속 등 소재산업과 연관효과가 높고 여타 산업에 미치는 효과도 매우 높은 특성을 가지고 있습니다. 자동차부품산업은 크게 완성차업체로의 OEM(Original Equipment Manufacturer : 주문자상표부착방식), 보수용 시장으로의 A/S, 해외시장으로의 수출 부분으로 구분됩니다. [자동차부품 매출 구분] 매출구분 주요 수요결정 요인 납품처 OEM 국내자동차 생산대수 부품 수입비중 완성차업체의 부품 외주비율 국내 완성차업체 국내 모듈부품업체 국내 기타부품업체 A/S 국내자동차 보유대수 자동차 사고율 부품 내구성 국내 완성차업체 부품 대리점 수출 해외완성차업체의 부품조달 정책 국산부품의 품질 및 가격경쟁력 국산자동차의 해외운행대수 해외 완성차업체 및 부품업체 해외 A/S 대리점 국내완성차 해외법인 등 (자료: 한국자동차공업협동조합) 국내 자동차부품산업의 매출기반은 실질적으로 OEM부문에 있다고 할 수 있습니다. 내수에서 OEM 비중이 여전히 75∼80%수준을 유지하고 있으며, 수출의 경우에도 국내 완성차업체의 해외생산 확대에 따른 KD(Knock Down) 부품의 수출이나 GM, 포드 등 해외 완성차업체에 대한 OEM매출이 대부분을 차지하고 있습니다. 따라서 자동차부품업체는 기술개발능력, 품질, 납기, 가격 등의 측면에서 완성차업체의 요구수준을 충족시키면서 완성차업체와 긴밀한 유대관계를 형성, 유지 발전시킬 수 있는 능력이 사업 안정에 있어 중요한 부분입니다. 자동차부품산업은 자동차산업과 제품개발 단계부터 참여하여 양산까지 불가분의 관계를 맺고 있으며, 자동차산업의 국제경쟁력 제고를 위해서는 자동차부품산업과 상호 긴밀한 협력관계의 유지 및 효율적인 분업생산체제의 구축이 요구되고 있습니다. 4) 산업의 글로벌화 및 생산 외주화 자동차산업은 다국적기업들의 주요한 시장지배와 국제시장에서 경쟁기업들이 차지하는 전략적 위치가 근본적으로 이들 기업의 세계적 위치에 영향을 크게 받는 산업입니다. 전 세계적인 협력체계는 지리적 위치에 따른 수송비용의 감소, 임금경쟁력에 의한 현지생산 및 부품조달, OEM생산, 막대한 자본과 판매력에 의한 시장 지배력, 교통과 통신발달에 따른 국가 간의 소비패턴 동질화 등 막대한 자본력을 바탕으로 한 다국적 기업화와 함께 국제 분업화가 활발해지는 범세계적산업 및 국제화산업의 특징을 가지고 있습니다. 글로벌 자동차 제조업체들은 제품수명주기가 짧아짐에 따라 판매가격을 유지하면서 추가적인 특징을 가진 신모델 출시의 요구 압력에 직면해 있습니다. 이에 완성차업체는 인도, 중국, 아시아 등지에서 글로벌 부품조달을 통하여 비용을 절감할 수 있는 가능성을 확인했습니다. 계층상 상위의 완성차 업체 및 글로벌 부품업체는 전세계에 퍼져있는 해외 공장에서 사용되는 부품의 외주를 위해 최근 2~3년 전부터 글로벌 구매팀을 운영하고 있습니다. OEM 부품공급업체 및 보수용 부품업체들은 생산에 있어 높은 수준의 기술 및 효율성을 요구하는 소수 부품의 생산에 전문화되어 있습니다. 여러 개의 계약을 동시에 이행함으로써 연구, 제품 개발, 도구 및 금형 등에 비용을 분산시킬 수 있는 능력은 자동차부품 부문에 있어 원가우위를 차지할 수 있는 중요한 요소입니다. 5) 국민경제 주도하는 국가 기간산업 자동차산업은 한 나라의 경쟁력 및 기술수준을 대표하는 종합 기계산업으로서 국가적 관심의 대상이 되어 왔습니다. 3대 세계 경제대국인 미국, 일본 및 독일을 보더라도 GM, 도요타, 다임러 등 세계 최고의 자동차기업을 보유하면서 자국의 자동차산업을 지속적으로 발전시키기 위해 가능한 모든 정책적 노력을 기울이고 있습니다. 뿐만 아니라 향후 세계 경제성장의 중심 국가로 최근 주목을 받고 있는 브릭스(BRICs) 즉, 브라질, 러시아, 인도, 중국 등도 자동차산업 육성을 위해 많은 관심을 쏟고 있습니다. 자동차산업이 이러한 주목을 받는 이유는 먼저 산업의 특성상 한 국가의 기술수준과 산업구조를 고도화시키는 데 기여하고 있기 때문입니다. 즉 자동차가 2~3만 여개의 부품으로 만들어지는 만큼 자동차산업이 철강, 전자, 전기, 플라스틱, 유리, 고무, 섬유 등 거의 모든 소재분야 관련 산업과 깊은 연관을 맺으면서 기술개발의 파급효과와 부품국산화에 따른 생산 유발효과를 일으키기 때문입니다. 자동차산업은 금융, 판매, 정비, 보험, 운수, 관광 등 광범위한 서비스산업에도 직간접적인 연관이 있기 때문에 고용 창출효과도 매우 큽니다. 또한 자동차산업은 전세계적으로 자동차교역 규모가 확대됨에 따라 수출 전략산업으로서의 역할도 충실하게 해내고 있습니다. 최근에는 전기차 및 환경친화적 미래형 자동차 또는 지능형 자동차 개발에 첨단 전자기술이 폭넓게 응용되면서 자동차산업과 정보통신, 차세대전지, 반도체, 무선통신, 콘텐츠, 디스플레이 등 첨단 산업과의 관련성이 증대되고 있습니다. 이에 따라 자동차산업은 21세기에도 국가경제를 이끌어가는 '산업 중의 산업'으로서의 위치를 확고하게 지켜나갈 것으로 보입니다. 우리나라도 이러한 자동차산업의 중요성을 인식하고 1950년대 기계산업의 불모지에서 출발하여 최초의 국산차를 제작하였으며, 1960대 이후 본격적으로 자동차산업을 육성하기 위해 업계와 정부가 혼신의 노력을 기울여왔습니다. 그 결과 같은 시기에 자동차산업 육성을 시도했던 다른 많은 개발도상국과는 달리 우리나라는 내수용 KD부품조립에 그치지 않고 고유모델과 독자모델을 개발하는 데 성공하였으며 더 나아가 해외 선진시장을 적극적으로 개척함으로써 세계 6위의 자동차 생산대국으로 발전할 수 있었습니다. (2) 시장 규모 및 전망 (가) 자동차부품산업의 현황 및 전망 국내 자동차부품업체들의 매출구조는 크게 OEM, A/S, 수출로 구분할 수 있습니다. OEM은 국내 완성차업체에 납품하면서 발생하는 매출이며, A/S 와 수출은 각각 국내 운행차량의 유지/보수 관련 매출과 해외 판매 매출입니다. 자동차부품 업체들은 하나 이상의 완성차 업체와 자동차 개발 단계에서부터 협력 관계를 통해 자동차 제조에 필요한 부품을 생산, 판매하고, 완성차 업체들은 다수의 자동차 부품업체들로부터 부품을 공급받아 자동차를 생산하는 주문자 상표 부착 생산 방식(OEM) 관계를 맺고 있습니다. 따라서 자동차부품 산업은 자동차 산업에 의하여 직접적으로 영향을 받고 있어 자동차 부품업체들의 내수 및 수출도 완성차 업체들의 추세 따르고 있습니다. 그러나 2000년대 들어서는 현대/기아차의 해외 현지생산 확대에 따른 KD 방식의 부품 수출 증가, 품질 및 브랜드 인지도 향상에 따른 해외 완성차 업체 및 부품사들로의 직수출 증가 등으로 수출 비중이 확대되는 추세입니다. 이에 최근 자동차 부품 산업은 직수출 확대를 위한 노력과 차종의 상급화, 편의사양의 다양화 및 대중화 등에 따른 고부가가치화 진전으로 완성차 생산실적과의 상관관계가 약화되고 있습니다. [자동차부품업 연도별 매출액 추이] 구 분 부품 매출실적 증감율(%) OEM A/S 수출 합계 2012년 519,732 30,184 199,443 750,359 10.6 2013년 507,352 30,441 210,510 748,303 -0.3 2014년 519,993 31,200 215,857 767,050 2.5 2015년 484,810 33,937 219,645 738,392 -3.7 2016년 466,784 32,675 259,511 758,970 0.8 2017년 472,985 33,109 220,843 726,937 -4.2 ※ 자료 : 한국자동차산업협동조합(KAICA) 주1) 보수용은 1차부품업체만을 대상으로 추정한 실적으로 타이어, 밧데리 등 별도의 유통구조를 가진 품목은 제외함 주2) 수출은 산업통상자원부 MTI Code 자동차부품 실적에서 완성차회사의 Spare Parts 수출액과 KD 수출액을 제외하고 원화로 환산 2014년, 수출규모가 전년대비 증가한 가운데, A/S 매출 역시 소폭 증가하였습니다. 이렇듯 자동차부품은 내수 OEM 비중이 높게 나타나고 있는데, 이는 국내 자동차부품 산업이 중소업체 위주로 진행되어 왔고 부품 설계 및 개발을 완성차업체에 의존해 오면서 직수출을 위한 기술 및 자본 축적이 충분하지 못했기 때문으로 분석됩니다. 다만, 최근 현대/기아차를 중심으로 한 국내업체의 해외생산 확대로 KD(Knock Down)부품 수출이 확대되고, 해외 완성차업체들의 글로벌 소싱 확대 및 해외 운행 중인 국산 차량의 증가와 관련한 해외 A/S 부품 수요 증가 등의 요인으로 수출비중이 높아지는 추세를 보이고 있습니다. 2015년, 자동차 부품 산업 매출액은 A/S매출 및 수출이 증대했으나 OEM 매출이 감소하면서 2014년 대비 3.7% 감소했습니다. 영업일수 감소 및 완성차 업체 파업 등으로 가동률 하락 및 완성차 업체의 중국시장 가격정책변화로 부품사와의 비용분담 등으로 인한 것으로 분석되었습니다. 2016년, 완성차 업체의 수익성 하락으로, 자동차 부품 산업도 전반적인 수익성 하락이 불가피해진 한해 였습니다. 연간 현대/기아차의 내수판매 점유율은 66%를 기록하였으며 10월 월간 기준으로 처음 60% 이하로 하락하는 모습을 보였습니다. 2017년, 내수용 시장은 2016년 대비 매출이 증가하였으나 수출실적은 완성차기준으로 2016년대비 3.5% 감소하여 부품업 매출 역시 전년대비 15% 감소하였습니다. 한편, 최근 세계 자동차 시장에서 연비 및 환경규제가 강화되는 추세인 바 글로벌 완성차업체들은 기술 개발과 라인업 확대 전략을 강화하고 있습니다. 현대/기아차 역시 2020년까지 22개 차종으로 친환경 모델을 강화하는 등 중장기적 연비 상승 계획을 추진 중이며, 이는 고부가가치 제품 비중 확대 등으로 자동차 부품 업계의 성장 및 수익성 개선에 기여할 것으로 전망됩니다. (나) 자동차산업의 현황 및 전망 자동차산업은 핵심인 자동차 제조 부문 외에도 생산, 판매, 정비 등에 있어서 철강, 전기전자, 고무, 화학, 금융 등의 많은 산업과 연관되어 있는 국가의 기간산업입니다. 글로벌 자동차산업은 2008년 금융위기 이전까지 M 통한 외형성장에 주력했으나, 금융위기 이후 급감한 수요와 과잉 생산 시설 부담 등으로 현재는 효율성 제고 정책으로 선회하고 있는 추세입니다. 완성차업체들은 중국, 인도, 브라질 등 자동차시장이 빠르게 성장중인 신흥시장에 대한 현지 진출, 전장화 및 모듈화, 기술개발을 위한 협력 등을 주요 전략으로 내세우고 있습니다. 우리나라의 자동차산업은 1955년 최초 생산을 시작으로 1970년대 초부터 본격적인 종합 자동차공장 체제를 갖추며 부품 국산화와 수출을 시작했습니다. 1990년대 글로벌 생산체제 구축과 연구개발 투자를 확대해 나갔으나, 외환위기로 인해 대대적인 구조조정을 시행했습니다. 그 결과 현재는 현대/기아, 한국지엠, 르노삼성, 쌍용의 주요 5개사 체제로 구성되어 있으며, 기술력 강화와 재무구조 개선 등으로 경기 둔화에도 불구하고 2016년 생산기준 글로벌 6위를 기록하고 있습니다. 2017년 국내 완성차업체들의 생산은 411만 4천대(yoy -2.7%), 판매는 408만 9천대(yoy -3.1%)를 기록했습니다. 대외적으로는 신흥시장 경기침체 지속의 영향, 대내적으로는 하반기 개별소비세 인하 종료 등의 이슈로 2013~2015년의 성장 추세에서 돌아서서 2016년부터 2년 연속 감소를 기록했습니다. [국내 완성차업체 생산 및 판매추이] (단위 : 대) 연도 생산 판매 내수 수출 2010 4,271,741 1,465,426 2,772,107 2011 4,657,094 1,474,637 3,151,708 2012 4,558,160 1,410,857 3,165,689 2013 4,521,429 1,383,358 3,089,283 2014 4,524,932 1,463,893 3,063,204 2015 4,555,957 1,589,393 2,974,114 2016 4,228,509 1,600,154 2,621,715 2017 4,114,913 1,560,180 2,529,153 (자료: 한국자동차산업협회) 1) 내수시장 2017년 자동차 내수판매는 신차효과 및 노후경유차 폐차지원 등 증가요인에도 불구하고 정부의 신차구입 지원정책 종료 및 경소형 차량 판매 부진등 전년 대비 2.5% 감소한 156만대를 기록하였습니다. [주요 완성차업계 내수 판매 현황] (단위: 대) 업체명 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 현대 570,962 702,678 659,565 684,157 667,777 640,865 685,243 714,121 658,642 688,939 기아 316,432 412,752 484,512 493,003 482,060 458,000 465,200 527,500 535,000 521,550 한국GM 116,520 114,845 125,730 140,705 145,702 151,040 154,381 158,404 180,275 132,377 르노삼성 101,981 133,630 155,697 109,221 59,926 60,027 80,003 80,017 111,101 100,537 쌍용 39,165 22,189 32,459 38,651 47,700 63,970 69,036 99,664 103,554 106,677 (자료: 한국자동차공업협회) 업체별 내수실적을 살펴보면, 내수시장에서 국내 1, 2위 업체인 현대차와 기아차의 시장 지배적 지위가 계속 유지되고 있습니다. 양사 합산 내수판매 점유율(수입차 업체 포함)은 최근 6년(2011-2016년) 내 고점이었던 2012년 74.58% 대비 2016년 65.3%로 9.1%p 감소하였지만 여전히 매우 높은 수준을 유지하고 있습니다. 르노삼성은 2016년 SM6 신차 출시로 인해 점유율이 6.09%로 전년 대비 1.73%p 상승했습니다. 2017년 한국지엠은 말리부 등 중가 모델 출시 등 공격적인 판매전략을 실시하면서 2012년 이후 3위권의 점유율을 유지하고 있고, 쌍용차도 티볼리, 코란도 등의 호조로 점유율이 점진적으로 제고되고 있습니다. 국내 생산업체 기준으로는 내수시장에서의 현대/기아차의 시장지배적 지위가 유지되고 있으나, 수입승용차 점유율이 높아지고 있어 국내 승용차 시장에서 현대/기아차 vs 수입차의 대결구도가 정립되고 있습니다. 수입승용차 신규 등록대수는 2009년 경제위기 및 환율 상승의 영향으로 일시적으로 감소하였던 경우를 제외하고 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 2011년 사상 처음으로 10만대를 넘어섰고, 등록대수 기준 시장점유율은 꾸준히 10% 이상을 기록하고 있습니다. 2017년 신규 등록대수는 233천대로 전년 대비 3.4% 증가하며, 점유율 15.23%를 기록하면서 2016년 잠시 주춤했던 내수시장 점유율 증가추세를 이어가고 있습니다. [수입차 신규등록대수 및 점유율 추이] 연도 2012 2013 2014 2015 2016 2017 신규등록대수 130,858 156,497 196,359 243,900 225,279 233,088 점유율 10.01% 12.10% 13.92% 15.53% 14.36% 15.23% (자료: 한국수입자동차협회) 수입차에 대한 국내 고객들의 거부감이 저하되고 있고, 고소득층을 겨냥한 고급차 위주로 구성되었던 수입차종 포트폴리오가 일반 대중을 상대로 한 중가의 대중 모델로 확대되는 가운데 신차 출시 및 수입차 판매업체들의 적극적인 마케팅이 이루어지고 있습니다. 또한, 미국('12.03) 및 EU('11.07)와의 FTA 로 단계적 관세가 인하되면서 수입차의 가격 인하 효과가 나타날 예정이어서 당분간 이러한 추세는 지속될 전망입니다. 2) 수출판매 2017년 수출실적의 경우 2016년 대비 3.5% 감소한 253만대를 기록하며 6년 연속 감소세가 이어졌습니다. 미국의 수요 부진 및 원화강세에 따른 수출경쟁력 하락, 파업에 따른 공급차질 등의 요인들이 수출에 부정적으로 작용하였습니다. [국내 완성차업체 수출판매 추이] (단위 : 천대) 2015년 2016년 2017년 현대차 1,054 1,009 963 기아차 1,114 996 958 한국지엠 463 416 392 르노삼성 149 146 176 쌍용 45 52 37 (자료: 한국자동차산업협회) 업체별 수출실적을 살펴보면, 유럽 및 러시아에서 2013년 GM쉐보레 브랜드 철수가 지속적으로 수출에 영향을 주고 있습니다. 이로 인해 수출실적이 전년 대비 3.5% 감소했고, 현대차 및 기아차는 수출이 전년 대비 각각 4.5%, 3.8% 감소했습니다. 쌍용차의 경우 28.8% 감소했으나, 르노삼성은 전년 대비 20.5% 증가했습니다. 3) 세계시장 2017년 세계자동차 판매는 1.9%증가한 9,068만대로 예상됩니다. 증가율은 2010년 이후 최저수준으로, 4% 중반 이상이었던 금융위기 이전과 비교했을 때 낮은 수준입니다. 금융위기 이전의 수요를 회복한 미국의 증가세는 둔화가 불가피해 보이고, 서유럽의 회복세도 경기 부진으로 악화될 전망입니다. 반면 중국은 증가세가 둔화되어 12년 이후 최저수준인 4.4%대의 성장을 보일 것으로 예상되며, 인도는 신차 출시 확대 및 기저효과로 4년 연속 증가세를 보일 것으로 예상됩니다. 브라질은 고실업률 및 신차 모델 부족 등으로 5년 연속 감소세를 보일 것으로 전망됩니다. 다만, 러시아는 경기 회복에 따른 소비심리 개선, 기준금리 인하로 자동차금융 확대가 예상되며 4.9% 성장할 것으로 예상됩니다. [2017년 세계자동차 판매전망] (단위: 만대, 전년동기대비 %) 지역 2015년 2016년 2017년 대수 증가율 대수 증가율 대수 증가율 전세계 8,594 2.1 8,902 3.6 9,068 1.9 미국 1,748 5.8 1,750 0.1 1,748 -0.1 유럽(EU) 1,598 9.5 1,702 6.5 1,712 0.6 중국 2,082 8.3 2,404 15.5 2,510 4.4 인도 276 8.5 292 5.7 310 6.2 브라질 248 -25.6 197 -20.5 196 -0.6 러시아 160 -35.7 143 -10.6 150 4.9 국내 184 9.2 182 -0.7 176 -3.5 (자료: 한국자동차산업연구소, 2017년 자동차산업 전망, 2016.12) 주) 중대형상용 제외 4) 현대자동차 현황 2017년 현대차의 해외판매는 283만대로 전년대비 11.0% 감소세를 보였습니다. 특히 사드(THAAD, 고고도 미사일 방어체계) 사태 등의 영향으로 인한 중국의 감소세가(31.3%) 두드러졌습니다. [현대자동차 해외공장별 판매실적] (단위: 대수) 업체 구분 소재지 2012 2013 2014 2015 2016 2017 현대차 BHMC 중국 855,995 1,030,808 1,120,048 1,062,826 1,142,016 785,006 HMI 인도 641,281 633,011 613,380 643,270 662,054 678,221 HMMA 미국 361,166 399,000 395,722 380,364 386,503 328,006 HMMC 체코 303,013 304,066 307,900 342,400 358,447 355,018 HMMR 러시아 224,598 229,075 237,000 229,500 207,474 233,421 HAOS 터키 85,878 103,576 202,665 226,509 230,000 227,000 HMB 브라질 27,167 167,385 179,327 174,420 161,484 181,599 CHMC 쓰촨현대 - 45,300 27,303 31,939 38,560 28,786 Total 2,499,098 2,912,221 3,083,345 3,093,243 3,188,554 2,836,995 (자료: 현대차 홈페이지) 현대자동차는 2018년 상반기(1~6월) 중국을 제외한 글로벌시장에서 전년 동기대비 1.8% 증가한 185만 5,223대를 판매했습니다. 중국을 포함한 경우에는 기준으로 전년동기대비 4.5% 늘어난 224만 1,530대 판매를 기록했습니다.국내시장에서는 코나와 싼타페 등 신형 SUV 판매 호조가 지속되며 전년 동기대비 2.8% 증가한 35만4,381대를 판매했고, 해외시장의 경우에도 유럽 권역과 주요 신흥시장 등에서의 판매 확대에 힘입어 전년 동기대비 4.8% 상승한 188만 7,149대의 판매 실적을 보였습니다.현대자동차는 향후 자동차산업 전망과 관련하여, 글로벌 통상 환경 악화 및 미국 금리 인상, 그리고 이에 따른 신흥국 중심의 환율 변동성 확대 등으로 인해 당분간 불확실성이 지속될 것으로 예측했습니다. 다. 경쟁 현황 (1)경쟁 형태 자동차산업은 완성차업체가 최종 완제품을 생산하는 정점에 있으며, 시스템을 설계 및 통합하여 최종모듈을 만들어 완성차업체에 직접 납품하는 1차 부품업체, 완성차업체에 직접 공급하거나 1차 부품업체를 통해 간접적으로 부품을 공급하는 2차 부품업체, 원재료를 가공하여 소재를 만들어 내거나 자동차 부품에 필요한 소규모 부품을 생산하여 1차 및 2차 공급업체에 공급하는 3차 부품업체로 계층화가 되어 있습니다. [공조부품] 당사는 2차 부품업체로서 1차 부품업체인 한온시스템에 공조시스템을 이루는 부품들을 공급하고 있습니다. 당사와 같은 2차 부품업체의 경우 경쟁입찰에 의한 개별 수주방식으로 1차 부품업체에게 물량을 공급하며, 개별품목에 대한 설비 및 금형의 초기투자비용이 크기 때문에 수주 확정 후 제품 단종 시 까지 특별한 문제가 없다면 신규 경쟁사 진입이 없이 안정적인 물량을 공급할 수 있습니다. 당사는 공조부품생산에 있어 타사대비 높은 자동화 공정율과 효율적인 통합 생산라인을 구축하고 있습니다. 이를 통해 당사는 원가경쟁력 및 품질측면에서 타사대비 높은 경쟁력을 확보할 수 있습니다. 수주물량의 증가 및 지속적인 CAPA 증설을 통해 매출 외형은 꾸준하게 증가하고 있습니다. 당사의 주요고객사인 한온시스템은 당사의 이러한 규모의 경제에서 발생하는 경쟁력을 활용하여 공조모듈부품의 초기 연구개발단계부터 당사와 협력하는 협력연구시스템을 구축하였습니다. 이러한 연구개발협력시스템을 통하여 당사는 차세대 전기차의 배터리효율을 상승시키는 공조시스템(Heat Pump)의 핵심부품(Battery chiller)과 EGR COOLER 부품 등 향후 자동차 공조시스템의 핵심부품들을 한온시스템과 함께 개발 중에 있습니다. [기타 Press류] 당사는 공조 2차부품 이외에 기타 Press류의 제품들을 생산하여 1차 부품업체인 한국BOSCH, 한국게이츠 등에 공급하고 있습니다. 기타 Press류의 품목들은 기능별 품목별로 모두 상이한 품목들로 이루어져 있습니다. 당사가 매출하고 있는 기타 Press류의 주요 제품들에는 Crank Arm(와이퍼), Dust Shield, Seat Motor Bracket 등이 있습니다. 최근까지 기타 Press류의 연간매출은 연평균 60억 내외를 꾸준히 기록해왔으나 매출 대부분이 국내시장에서 발생되었고, 전형적인 다품종 소량생산의 형태를 보여왔습니다. 따라서 특별한 경쟁형태가 존재하지 않는 품목이지만 관련 매출의 성장성 역시 크지 않았던 매출분야 입니다. 최근 당사는 기타 Press류 부품들에 대한 해외수주 활동을 강화하고 있습니다. (2) 진입장벽 자동차부품산업은 제품의 초기 기획단계에서부터 생산 출고 단계까지 모두 완성차업체와의 사전조율을 통하여 이루어지는 이른바 계획생산의 특성을 가지고 있습니다. 그렇기 때문에 자동차 부품산업의 시장구조는 매우 폐쇄적이며 산업 내 신규진입을 위해서는 기술력, 가격경쟁력, 양산능력, 모기업과의 관계 등이 선결되어야 합니다. 요컨대 자동차부품산업이 가지는 특성자체가 가장 큰 진입장벽의 역할을 하고 있는 것입니다. 또한 글로벌 완성차업체(현대/기아, 폭스바겐, GM등)들은 부품공급의 표준화 및 효율성을 위하여 1차 부품업체 및 2차 부품업체에 표준화된 인증(TS16949)획득 및 별도의 SQ인증(현대/기아)을 요구합니다. 당사의 주 매출처인 한온시스템은 역시 위 인증을 필수적으로 요구하고 있습니다. 이러한 인증제도는 신규업체들의 진입을 어렵게 하는 또 하나의 진입장벽의 역할을 하고 있습니다. 2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원,%) 품 목 2017연도 2018연도 당반기 제 품 설 명 매출액 비율 매출액 비율 Header Condenser 20,993 46.2 10,817 44.9 주) 기타 Press류 9,271 20.4 5,534 23.0 Radiator Cap 4,756 10.5 2,303 9.6 Evaporator 2,638 5.8 1,277 5.3 Pipe 4,326 9.5 3,109 12.9 제품매출소계 41,984 92.5 23,040 95.7 금형 2,430 5.4 489 2.0 Scrap 977 2.2 547 2.3 기타매출소계 3,407 7.5 47,116 195.7 총매출합계 45,391 100.0 24,076 100.0 주) 상기 “2. 사업의 개요 - 가. 회사의 현황 - (2)제품 설명” 참조 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 :원 (달러)) 사업연도 / 품 목 2015연도 (제24기) 2016연도 (제25기) 2017연도 (제26기) 2018연도 당반기 (제27기) Header Condenser 수 출 3,661 (3.23) 6,423 (5.66) 5,303(4.67) 5,614(5.20) 내 수 3,806 3,831 4,400 4,234 기타 Press류 수 출 1,019 (0.90) 977 (0.86) 675(0.59) 517(0.48) 내 수 245 398 120 147 Radiator Cap 수 출 945 (0.83) 1,225 (1.08) 996(0.88) 1,032(0.96) 내 수 780 775 773 740 Evaporator 수 출 - 1,333 (1.17) 1,040(0.92) 1,085(1.00) 내 수 727 730 956 925 Pipe 수 출 - 733 (0.65) 711(0.63) 699(0.65) 내 수 1,337 1,355 1,346 1,280 주1) 가격산출기준 : 매출금액 ÷ 수량 (수출, 내수 각각 계산 : 수출과 내수 납품 품목 상이) 주2) 가격변동 원인 : 각 품목 내 수출/내수 별 대응 차종별 납품단가가 상이하므로 연도별 납품mix가 변화함에 따라 산출된 평균가격이 변동합니다. 다. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준 (1) ISO 14001 환경경영시스템 당사는 2006년 국제표준화기구에서 제정한 환경경영체제 국제표준인 ISO 14001(환경경영시스템)을 인증 받아 유지관리를 해오고 있습니다. ISO 14001 환경경영시스템이란, 국제표준화기구(ISO) 기술위원회(TC207)에서 제정한 환경경영체제에 관한 국제표준으로 ISO 14001 규격요건에 근거하여, 환경경영을 기업경영의 방침으로 삼고 구체적인 목표와 세부목표를 정한 뒤 이를 달성하기 위하여 조직, 절차 등을 규정하고 인적, 물적 자원을 효율적으로 배분하여 조직적으로 관리하는 체제를 갖추고 지속적인 환경개선을 이루어 나가고 있다는 것을 객관적으로 증명할 수 있는 시스템입니다. (2) ISO/TS 16949 품질경영시스템 당사는 2006년 ISO/TS 16949 품질경영시스템을 인증받아 유지 관리해 오고 있습니다. ISO/TS 16949 품질경영시스템은 품질시스템의 모든 면모를 두루 겸비함과 동시에, 경영시스템에 대한 부분이 상당수 발전한 규격입니다. 본 규격은 기존의 1999년 제1판을 기점으로 작성되었으나, 기술적부분의 많은 부분이 1999년도의 1판에 비하여 기하급수적인 발전을 거듭하여 현재 1판은 무효화되어, 2002년 제2판만을 인정하고 있습니다. 본 규격은 기존의 ISO 9001:2000판의 원문을 그대로 유지하여 규격 내에 도입하였으며, 이에 추가적으로 자동차 산업분야에 대하여 보충요구사항을 규정지음으로써 완제한 규격입니다. 라. 주요 제품 등 관련 소비자 불만사항 등 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 3. 매입에 관한 사항 가. 매입 현황 (단위 : 백만원) 매입유형 품목 구분 2015연도 (제24기) 2016연도 (제25기) 2017연도 (제26기) 2018연도 (제27기 당반기) 원재료 알루미늄 국내 1,749 1,728 2,470 1,483 수입 - 279 957 1,032 스텐 국내 1,451 1,108 1,127 559 스틸 및 기타 국내 1,617 1,471 1,713 839 소계 국내 4,817 4,307 5,310 2,881 수입 - 279 957 1,032 부재료 외주자재 국내 18,901 24,447 27,240 16,304 외주가공비 국내 3,145 4,375 4,201 3,596 총 계 국내 26,863 33,129 36,751 22,781 수입 - 279 957 1,032 합계 26,863 33,408 37,708 23,813 나. 원재료의 제품별 비중 사업년도 주요 제품명 원재료명 원재료 비중(%) 2016년 (제25기) Header condenser 알루미늄 100 기타 Press류 스틸 및 기타 100 Radiator Cap 스텐 100 Evaporator 알루미늄 100 Pipe 알루미늄 100 2017년 (제26기) Header condenser 알루미늄 100 기타 Press류 스틸 및 기타 100 Radiator Cap 스텐 100 Evaporator 알루미늄 100 Pipe 알루미늄 100 2018년 (제27기 당반기) Header condenser 알루미늄 100 기타 Press류 스틸 및 기타 100 Radiator Cap 스텐 100 Evaporator 알루미늄 100 Pipe 알루미늄 100 다. 원재료 가격변동추이 (단위 : kg/원) 품 목 사업연도 구분 2015년 (제24기) 2016년 (제25기) 2016년 (제26기) 2018년 (제27기 당반기) 알루미늄 사 급 5,236 5,236 5,236 5,236 국 내 3,500 3,420 3,770 3,660 스텐 SUS304 3,090 3,270 3,470 3,470 스틸 및 기타 CR 680 740 810 870 PO 710 770 840 900 EGI 745 805 875 935 GI Z18 730 830 850 920 GE Z35 770 870 890 960 SAPH440 720 820 840 910 SPFH590 750 850 870 940 4. 생산 및 생산설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산실적 (단위 : 천개/백만원) 제품 구분 2015년 (제24기) 2016년 (제25기) 2017년 (제26기) 2018년 (제27기 당분기) 수량 금액 수량 금액 수량 금액 수량 금액 Radiator Cap 생산능력 6,427 4,897 9,563 7,287 11,843 7,760 5,685 4,231 생산실적 5,656 4,310 8,415 6,412 11,613 6,928 5,116 3,846 가 동 율 88% 88% 91% 90% Header Condenser 생산능력 3,597 15,828 4,758 20,934 5,992 21,365 2,719 12,084 생산실적 3,166 13,929 4,234 18,631 5,843 19,248 2,366 10,887 가 동 율 88% 89% 88% 87% Evaporator 생산능력 3,309 3,640 4,377 4,815 6,485 5,091 3,113 2,774 생산실적 2,780 3,058 3,939 4,333 5,436 4,628 2,833 2,545 가 동 율 84% 90% 92% 91% PIPE 생산능력 1,871 2,619 3,092 4,329 3,995 4,509 1,917 2,459 생산실적 1,609 2,252 2,721 3,810 3,756 4,026 1,764 2,256 가 동 율 86% 88% 89% 92% 기타 Press류 생산능력 40,769 16,307 42,819 17,128 58,745 17,878 26,660 10,206 생산실적 36,284 14,514 38,109 15,243 52,590 16,106 24,261 9,278 가 동 율 89% 89% 90% 91% 주) 산출근거 제품 년도 UPH (시간당생산량) 1일 근무시간 (Hr) 작업 일수 생산능력 주간 잔업 야간 합계 EA Radiator Cap 2015년 1,340 7.67 2.00 9.67 19.34 248 6,427,069 2016년 2,010 7.67 2.00 9.67 19.34 246 9,562,856 2017년 2,520 7.67 2.00 9.67 19.34 243 11,843,042 2018년 당반기 2,520 7.67 1.00 9.67 18.34 123 5,684,666 Header Condenser 2015년 1,500 7.67 2.00 - 9.67 248 3,597,240 2016년 2,000 7.67 2.00 - 9.67 246 4,757,640 2017년 2,550 7.67 2.00 - 9.67 243 5,992,016 2018년 당반기 2,550 7.67 1.00 - 8.67 123 2,719,346 Evaporator 2015년 690 7.67 2.00 9.67 19.34 248 3,309,461 2016년 920 7.67 2.00 9.67 19.34 246 4,377,029 2017년 1,380 7.67 2.00 9.67 19.34 243 6,485,476 2018년 당반기 1,380 7.67 1.00 9.67 18.34 123 3,113,032 PIPE 2015년 390 7.67 2.00 9.67 19.34 248 1,870,565 2016년 650 7.67 2.00 9.67 19.34 246 3,092,466 2017년 850 7.67 2.00 9.67 19.34 243 3,994,677 2018년 당반기 850 7.67 1.00 9.67 18.34 123 1,917,447 기타 Press류 2015년 17,000 7.67 2.00 - 9.67 248 40,768,720 2016년 18,000 7.67 2.00 - 9.67 246 42,818,760 2017년 25,000 7.67 2.00 - 9.67 243 58,745,250 2018년 당반기 25,000 7.67 1.00 - 8.67 123 26,660,250 나. 생산설비에 관한 사항 (1) 현황 (단위 : 백만원) 자산별 소재지 기초 가액 당기증감 당기 상각 기말 가액 최근반기말 증가 감소 토지 평택시 산단로64번길 56 1,378 - - - - 1,378 평택시 산단로52번길 45 2,172 - - - - 2,172 건물 평택시 산단로64번길 56 1,348 - - 42 1,306 평택시 산단로52번길 45 653 - - 19 634 구축물 평택시 산단로64번길 56 1,275 36 93 1,218 기계장치 평택시 산단로64번길 56 5,078 1,545 1,104 5,519 공구와기구 평택시 산단로64번길 56 759 372 137 995 5. 매출에 관한 사항 가. 매출개요 (단위 : 백만원, %) 판매방법 및 판매경로 구 분 판매방법 판매경로 직접생산 후 판매 직접판매(100%) 연도 품 목 매출액 매출원가 원가율 매출비중 2015년 제품 Header Condenser 20,497 18,794 91.7 51.4 기타 Press류 6,105 5,489 89.9 15.3 Radiator Cap 5,531 4,685 84.7 13.9 Evpaporator 2,991 2,742 91.7 7.5 Pipe 1,808 1,361 75.2 4.5 소계 36,933 33,071 89.5 92.6 기타 금형 2,290 - - 5.7 Scrap 647 - - 1.6 소계 2,937 - - 7.4 합계 39,869 33,071 82.9 100.0 2016년 제품 Header Condenser 16,737 15,062 90.0 39.5 기타 Press류 6,168 5,508 89.3 14.6 Radiator Cap 5,257 4,468 85.0 12.4 Evpaporator 5,699 5,129 90.0 13.5 Pipe 4,415 3,267 74.0 10.4 소계 38,276 33,433 87.3 90.4 기타 금형 3,245 - - 7.7 Scrap 831 - - 2.0 소계 4,076 - - 9.6 합계 42,352 33,433 78.9 100.0 2017년 제품 Header Condenser 20,993 19,990 95.2 46.2 기타 Press류 9,271 8,255 89.0 20.4 Radiator Cap 4,756 4,143 87.1 10.5 Evpaporator 2,638 2,477 93.9 5.8 Pipe 4,326 3,844 88.9 9.5 소계 41,984 38,709 92.2 92.5 기타 금형 2,430 - 5.4 Scrap 977 - - 2.2 소계 3,407 - - 7.5 합계 45,391 38,709 85.3 100.0 2018년 당분기 제품 Header Condenser 10,817 10,795 99.8 44.9 기타 Press류 5,534 5,339 96.5 23.0 Radiator Cap 2,303 2,203 95.6 5.3 Evpaporator 1,277 1,450 113.6 9.6 Pipe 3,109 3,100 99.7 12.9 소계 23,040 22,887 99.3 95.7 기타 금형 489 - - 2.0 Scrap 547 - - 2.3 소계 1,036 - - 4.3 합계 24,076 22,887 95.1 100.0 나. 매출실적 (단위 : 백만원) 매출유형 부 문 2016년 (제25기) 2017년 (제26기) 2018년 (제27기) 금액 금액 금액 제품매출 헤더콘덴서 수 출 1,941 4,464 1,651 내 수 22,273 16,529 9,166 소 계 24,214 20,993 10,817 브라켓류 수 출 555 2,013 2,834 내 수 5,804 7,258 2,700 소 계 6,359 9,271 5,534 라디에이타캡 수 출 112 69 25 내 수 5,145 4,687 2,278 소 계 5,257 4,756 2,303 EVAP 수 출 8 104 510 내 수 5,691 2,534 767 소 계 5,699 2,638 1,277 파이프 수 출 30 473 1,183 내 수 4,384 3,853 1,926 소 계 4,414 4,326 3,109 금형 수 출 2,238 213 56 내 수 1,007 2,217 434 소 계 3,245 2,430 490 기타매출 고철 수 출 - - - 내 수 831 977 547 소 계 831 977 547 합 계 수 출 4,884 7,336 6,257 내 수 45,135 38,055 17,819 합 계 50,019 45,391 24,076 다. 매출원가 (단위 : 백만원,%) 매출유형 품 목 2015년 (제24기) 2016년 (제25기) 2017년 (제26기) 2018년 당반기 (제27기) 금 액 원가율 금 액 원가율 금 액 원가율 금 액 원가율 제품매출 Header Condenser 18,794 91.7 15,062 90.0 19,990 95.2 10,795 99.8 기타 Press류 5,489 89.9 5,508 89.3 8,255 89.0 5,339 96.5 Radiator Cap 4,685 84.7 4,468 85.0 4,143 87.1 2,203 95.6 Evaporator 2,742 91.7 5,129 90.0 2,477 93.9 1,450 113.6 Pipe 1,361 75.2 3,267 74.0 3,844 88.9 3,100 99.7 소계 33,071 89.5 33,433 87.3 38,709 92.2 22,887 99.3 기타매출 금형 - - - - - - - - Scrap - - - - - - - - 소계 - - - - - - - - 매출원가 합계 33,071 82.9 33,433 78.9 38,709 85.3 22,887 95.1 라. 수출 현황 (단위 : 백만원) 구분 2018년 당반기 2017년 2016년 멕시코 4,946 6,262 3,884 미국 554 592 727 체코 646 284 12 캐나다 33 77 60 중국 19 52 56 일본 26 69 136 인도 32 - 7 프랑스 1 - - 포르투갈 - - 1 합계 6,257 7,336 4,883 마. 주요 매출처 등 현황 (단위 : 백만원,%) 2018년 당반기 2017년(제26기) 매출처 매출액 비중 매출액 비중 한온시스템 13,215 54.89 28,489 62.76 고산 884 3.67 1,784 3.93 보쉬전장 667 2.77 1,352 2.98 기타 9,310 38.67 13,766 30.33 합계 24,076 100 45,391 100 6. 수주상황 고객사와의 기본거래 공급계약을 체결하고 신규 차종에 대하여 경쟁입찰을 통해 제품을 수주하게 됩니다. 이후 선행 생산 시험 후 관련 양산 생산 금형, 설비, 지그를 제작하여 제품을 생산하게 됩니다. 따라서 신차 출시 시점부터 단종될 때까지 매년 수주물량에서 평균적인 공급이 유지됩니다. 7. 시장위험과 위험관리 (1) 금융위험관리연결실체는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 연결실체는 특정위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 1) 신용위험관리연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결실체는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 당 반 기말 및 전기말 현재 금융상품 종류별 신용위험의 최대 노출금액은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당반기말 전기말 장부금액 신용위험 최대노출금액 내 용 장부금액 신용위험 최대노출금액 내 용 매출채권및기타채권 10,635,318 10,635,318 채무불이행 9,429,562 9,429,562 채무불이행 기타금융자산 4,854,058 4,854,058 채무불이행 4,489,301 4,489,301 채무불이행 기타포괄손익-공정가치금융자산 215,000 215,000 채무불이행 - - 채무불이행 당기손익-공정가치금융자산 3,033,280 3,033,280 채무불이행 - - 채무불이행 합 계 18,737,656 18,737,656 13,918,864 13,918,864 2) 유동성위험관리연결실체는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석 내역은 다음과 같습니다.① 당반기말 (단위:천원) 구 분 장부금액 1개월이하 1개월~3개월 3개월~1년 1년~5년 5년초과 매입채무 및 기타채무 15,768,177 13,955,694 1,556,459 244,925 11,099 - 장기차입금 8,378,113 - - - 8,378,113 - 유동성장기부채 3,075,029 112,000 - 2,963,029 - - 단기차입금 13,393,341 - 1,500,000 11,893,341 - - 사채 1,280,000 - - - 1,280,000 - 전환사채 11,505,298 - - 11,505,298 - - 파생상품부채 3,381,580 - - 3,381,580 - - 합 계 56,781,538 14,067,694 3,056,459 29,988,173 9,669,212 - ② 전기말 (단위:천원) 구 분 장부금액 1개월이하 1개월~3개월 3개월~1년 1년~5년 5년초과 매입채무 및 기타채무 9,550,524 5,788,264 3,762,260 - - - 장기차입금 2,016,000 - - - 1,792,000 224,000 유동성장기부채 1,224,000 - - 1,224,000 - - 단기차입금 2,500,000 - - 2,500,000 - - 합 계 15,290,524 5,788,264 3,762,260 3,724,000 1,792,000 224,000 3) 시장위험연결실체는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다. ① 외환위험관리연결실체는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 주요 통화별 환율변동시 민감도 분석 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당반기말 전기말 10%상승 10%하락 10%상승 10%하락 USD 358,897 (358,897) 543,180 (543,180) EUR 44,094 (44,094) - - 합 계 402,991 (402,991) 543,180 (543,180) ② 이자율위험관리연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 당반기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 차입금 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당반기말 전기말 단기차입금 1,000,000 1,000,000 유동성장기부채 1,083,900 1,224,000 장기차입금 2,308,620 2,016,000 합 계 4,392,520 4,240,000 이자율 1% 변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당반기 전 기 1%상승 1%하락 1%상승 1%하락 이자비용 (43,925) 43,925 (42,400) 42,400 (2) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결실체는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결실체의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다. 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당반기말 전기말 부채총계 58,445,400 15,652,549 차감: 현금및현금성자산 20,834,677 7,655,021 순부채 37,610,723 7,997,528 자본총계 35,547,084 22,332,746 부채비율 105.81% 35.81% 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 등 당사는 보 고서 제출일 현재 회사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약이 존재하지 않습니다. 10. 연구개발활동 가. 연구개발비용 [(주)세원 연구개발 비용 현황] (단위 : 천원) 구 분 2016년 (제25기) 2017년 (제26기) 2018년 (제27기) 당분기 자산 처리 원재료비 - 인건비 - 감가상각비 - 위탁용역비 - 기타 경비 - 소 계 - 비용 처리 제조원가 - 판관비 1,205,350 529,351 241,076 합 계 (매출액 대비 비율) 1,205,350(2.84%) 529,351(1.17%) 241,076(1.00%) 나. 연구개발실적 연구 연구기관 연구결과 및 기대효과 상품화 시점 상품화된 제품 TOC 파이프 자체개발 포밍＆밴딩공정자동화로제조경쟁력강화 (무인화작업)원가절감＆생산성향상을개선설비공용화로MODELOUT시설비는장기사용가능. 2015.08 TOC PIPE EVAP PIPE HTR PIPE 라디에타 캡 조립자동화 2호 자체개발 수동조립 공정을 자동화 적용하여, 원가절감 및 잠재적 불량 원인을 근본적으로 개선하고, 제조경쟁력을 확보하여 매출증대가 기대됨 2015.08 범용 라디에이타캡 EVAP 조립자동화 자체개발 수동조립 공정을 자동화 적용하여, 원가절감 및 잠재적 불량 원인을 근본적으로 개선하고, 제조경쟁력을 확보하여 매출증대가 기대됨 2015.08 AD 차종 EVAP 뉴 헤드 콘덴서 자체개발 헤더의 폭 및 소재 두께를 축소하여 경량화 및 원가절감으로 지속적인 모델 수주로 매출증대가 예상됨 2015.08 AD 차종 헤드콘덴서 플라스틱 라디에타캡 자체개발 금속재질의 라디에타 캡 이외에 플라스틱 재질의 라디에타 캡을 개발하여, 경량화 및 제조원가를 낮추고, 추가 매출 증대가 예상됨 2015.10 QL차종 라디에이타캡 조립 설비 범용화 자체개발 조립 공정의 설비 범용화를 통한 중복 투자 방지및 범용화를 통한 생산 효율성을 확보. 2016.01 헤더콘덴서 사출형 라디에이터 캡 양산 자동화 설비 자체개발 사출형 라디에이터 캡 조립시 설비내 FOOL PROOF 장치 설치를 통해 제품에서 발생하는 에러를 자동으로 검출, 제품의 신뢰성및 제조 경쟁력을 확보 2016.06 사출 캡 베플 제조 공법 개발 자체개발 베플 공정 개발(단조 삭제)으로 원소재 두께감소및 원가 절감 달성으로 제조 경쟁력 확보. 2016.07 헤더콘덴서 신공법(헤더 콘덴서 조립 공법) 자체개발 헤더와 탱크간 조립되는 웰드먼트 부품 삭제를 통해 공정 감소에 따른 원가 경쟁력및 품질 경쟁력 확보로 매출 증가 기대됨. 2016.07 헤더콘덴서 TOX 공법 적용 자체개발 부품간 조립시 사용하던 리벳 삭제 신 공법으로 부품 원가 및 품질 경쟁력 확보로 매출 증가 기대됨 2016.09 헤더콘덴서 플럭스 도포 공법 개발 자체개발 플럭스 도포 공법 변경으로 품질의 균일화및 생산성 향상으로 원가 경쟁력 확보 2016.09 헤더콘덴서EVAP 신공법(직버링 확관 공법) 적용 자체개발 헤더 탱크에서 직버링으로 형상을 생성하여 플렌지에 확관을 통해 부품을 고정 시키는 공법으로 부품수 절감(웰드먼트 삭제)을 통한 원가 경쟁력 확보 2017.06 헤더콘덴서 RAD-CAP ASS'Y 신차 개발 자체개발 수소 연료차용 RAD-CAP ASS'Y 개발 2017.09 라디에이타캡 EVAPORATOR 신차 개발 자체개발 DAIMLER 社 MFA2(프로젝트명) 사양 신규 개발 2017.10 EVAP 무부하 RADIATOR CAP 개발 자체개발 운행시간이 긴 영업용 택시 차종의 앤진 냉각성능 향상을 위한 무부하 캡 개발 2017.10 TAXI사양라디에이타캡 MIG 용접기를 활용한 용접 공법 자체개발 로봇을 이용한 브라켓, 플렌지 용접 자동화 공법 적용으로 조립 원가 절감 및 휴먼 에러에 의한 불량원인을 근본적으로 개선하고, 소량 다품종 적용 시장 2019.01 헤더콘덴서 11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 현황 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 적용제품 출원국 1 특허권 라디에이터 캡 조립 로봇의 얇은 부품 공급기 ㈜세원 2009.11.29 2011.11.29 RAD CAP 국내 2 특허권 열교환기의 헤더탱크 및 이를 포함하는 열교환기 ㈜세원 2016.01.25 - HDR COND 국내 나. 법률 규제 등에 의한 규제사항당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.