JW생명과학 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1.예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. ㆍ환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향 ㆍ사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정ㆍ약업환경의 변화에 따른 회사가 영위하는 주요 사업 분야의 예상치 못한 영향ㆍ기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.2.개요 2021년 세계경제는 코로나19(COVID-19)의 장기화 및 변이 바이러스의 확산, 글로벌 공급차질, 중국경제의 성장 둔화 등으로 불확실성이 확대되며 어려운 경영 여건이지속되었습니다. 당사는 이러한 경제여건 속에서도 2021년 연결기준 매출 1,698억원, 영업이익 284억원, 별도기준 매출 1,641억원, 영업이익 273억원 을 달성 하였습니다.재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 67.28%, 자기자본비율 59.78%, ROE 9.3%, 별도기준 부채비율 67.94%, 자기자본비율 59.54%, ROE 13.16% 등 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다. 2022년에도 코로나19(COVID-19)의 재확산, 금리 및 환율에 대한 세계 경제의 불확실성은 여전히 클 것으로 전망되는 가운데 원재료 수입과 제품 수출에 따른 가격 변동성은 당사에 영향을 미칠 것으로 보입니다.당사는 이러한 시장의 변화에 적극적으로 대응하고 고객 Needs를 반영한 서비스 및 제품을 제공하여 제품간 시너지 창출은 물론 차별화된 제품라인업을 구성하도록 하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결 기준) (1) 재무상태 [단위 : 백만원]

구 분	제 28 기	제 27 기	증 감	증감률

[유동자산]	64,430	56,496	7,934	14.04%

ㆍ현금및현금성자산	4,923	2,592	2,331	89.9%

ㆍ기타유동금융자산	5,213	1,861	3,351	180.0%

ㆍ매출채권	32,141	34,716	-2,576	-7.4%

ㆍ재고자산	21,077	16,786	4,291	25.6%

ㆍ기타	1,077	540	537	99.4%

[비유동자산]	154,295	157,906	-3,611	-2.3%

ㆍ기타비유동금융자산	239	497	-257	-51.8%

ㆍ관계기업 및 공동기업 투자	7,169	12,581	-5,412	-43.0%

ㆍ유형자산	136,956	135,217	1,739	1.3%

ㆍ무형자산	5,311	5,761	-449	-7.8%

ㆍ기타	4,619	3,851	768	19.9%

자산총계	218,725	214,402	4,323	2.0%

[유동부채]	83,902	69,268	14,634	21.1%

[비유동부채]	4,072	12,640	-8,568	-67.8%

부채총계	87,975	81,908	6,066	7.4%

자본금	39,586	39,586	0	0.0%

자본잉여금	28,335	28,335	0	0.0%

자본조정	-6,749	0	-6,749	-

이익잉여금	69,578	64,572	5,005	7.8%

자본총계	130,750	132,494	-1,743	-1.3%

부채와 자본총계	218,725	214,402	4,323	2.0%

자기자본비율	59.78%	61.80%	-2.0%

부채비율	67.28%	61.82%	5.5%

재고자산회전율	6.37회	7.62회	△1.25회

※ 제 28 기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.[△는 부(-)의 값임] 제 28 기 당사 자산은 전년 대비 43억원(2.0%) 증가한 218억원입니다. 자산의주요 증가 원인은 비유동자산에서 감소한 부분이 있지만 유동자산에 있어서 재고자산 및 기타유동금융자산이 각각 43억원 및 34억원 증가에 따른 것 입니다.부채는 전년 대비 61억원(7.4%) 증가한 88억원으로, 유동부채가 147억원(21.1%) 증가하였고 비유동부채가 86억원(67.8%) 감소하였습니다. 부채의 주요 변동 원인으로는 단기차입금이 120억원 증가하였으며, 이는 자사주 매입 및 시설투자에 따른 것입니다.자본은 전년 대비 17억원(1.3%) 감소한 1,308억원으로, 2021년 당기순이익(지배지분)은 122억원이며 배당금의 지급 79억원 등으로 이익잉여금이 전년 대비 50억원 증가하였습니다.(2) 영업실적 [단위 : 백만원]

구 분	제 28 기	제 27 기	증 감	증감률

매출액	169,817	183,521	-13,704	-7.47%

매출원가	120,660	124,024	-3,364	-2.7%

매출총이익	49,157	59,497	-10,340	-17.4%

판매비와관리비	20,741	20,046	694	3.5%

영업이익	28,417	39,451	-11,034	-28.0%

기타수익	869	700	168	24.1%

기타비용	526	8,533	-8,007	-93.8%

지분법이익	-5,521	6	-5,527	-88513.3%

금융수익	501	1,869	-1,368	-73.2%

금융비용	6,193	10,753	-4,559	-42.4%

법인세비용차감전순이익	17,546	22,740	-5,195	-22.8%

법인세비용	5,373	5,440	-67	-1.2%

당기순이익	12,172	17,300	-5,128	-29.6%

ㆍ지배기업 소유주지분	12,172	17,300	-5,128	-29.6%

ㆍ비지배지분	0	0	0	-

※ 제 28 기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.[△는 부(-)의 값임]제 28 기 당사 매출액은 전년 대비 137억원(7.47%) 감소하여 1,698억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 110억원(28%) 감소한 492억원을 기록하였습니다. 법인세비용차감전순이익은 전년 대비 52억원(22.8%) 감소한 175억원, 당기순이익은 전년 대비 51억원(29.6%) 감소한 122억원을 기록하였습니다. 수익성 지표 측면에서는ROE가 전년 대비 3.7%p 감소한 9.3%, 매출액순이익률이 전년 대비2.3%p 감소한 7.2%를 기 록 하였습니다. (3) 환율 변동 영향 당사는 글로벌 영업활동으로 인하여 기능통화와는 다른 통화로 표시된 거래를 하고 있어 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 환율변동위험에 노출되어 있는 주요 통화는 USD, EUR 등이 있습니다. (3-1) 각 통화별 기말 환율 [단위 : 각 통화별 기말 환율]

구 분	제 28 기	제 27 기	변동	변동률

USD	1,185.50	1,088.00	97.5	9.0%

EUR	1,342.34	1,338.24	4.1	0.3%

(3-2) 환율 변동시 미치는 영향 기능통화와 다른 주요 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채에 대하여 환율이 10% 변동할 경우 당기손익(법인세효과 반영전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다. [단위 : 백만원]

구 분	제 28 기	제 27 기

환율 상승시	환율 하락시	환율 상승시	환율 하락시

USD	-148,200	148,200	-113,555	113,555

EUR	-101,967	101,967	-105,509	105,509

당사는 환율변동과는 무관하게 통화별 자산과 부채 규모를 일치하는 수준으로 유지하여 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 이를 위해 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금 거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환율변동위험 발생을 최대한 억제하고 있습니다.당사는 효율적인 환율변동위험관리를 위해 당사의 환위험을 주기적으로 모니터링 및평가하고 있으며, 헷지목적 외의 외환거래는 금지하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 당사는 미지급금 및 외상매입금에 대한 지급어음 발행이 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 매우 중요합니다. 당사는 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지ㆍ관리하고 있습니다. 당사는 주기적으로 미래 현금 흐름을 일, 주, 월, 연 단위로 예측하여 유동성위험을 사전 관리하고 있습니다. 당사는 수시로 Credit Line 을 파악하고 Funding Liquidity에 대한 능력을 측정합니다. 이러한 업무를 통해 자산과 부채의 만기 불일치를 대비하고 있으며 Stress market 상황에서도 최소 60일 Cash outflow에 대한 자금을 확보하고 있습니다.(1) 유동성 현황

구 분	제 28 기	제 27 기

Cash Coverage (유동자금÷차입금)	22%	12%

※ Moody's의 Aaa 등급 기준은 400% 이상입 니다. [단위 : 백만원]

구 분	제 28 기	제 27 기	증감

유동자금:

현금및현금성자산	4,923	2,592	2,331

단기금융상품	5,213	1,861	3,351

소 계	10,136	4,454	5,682

차입금:

단기차입금	44,350	32,000	12,350

유동성장기부채	336	2,817	-2,481

사채	0	0	0

장기차입금	1,610	1,512	98

소 계	46,296	36,329	9,967

Net Cash(유동자금-차입금)	-36,160	-31,875	-4,285

※ 유동성장기부채는 유동성장기차입금과 유동성사채입니다. 당사는 당기말 현재 101억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ① 현금및현금성자산, ② 단기금융상품을 모두 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 45억원 대비 57억원 증가하였습니다. 당기말 현재 당사 차입금(사채 포함)은 463억원으로 전기말 363억원 대비 100억원 증가하였습니다. 당사의 유동성은 당기 영업활동 현금흐름으로 302억원이 유입되었고, 배당금 지급 79억원 등이 유출되었으며, Net Cash(유동자금-차입금)는 -362억원으로 전기말 -319억원 대비 43억원 감소하였습니다. [단위 : 백만원]

과 목	제 28 기	제 27 기	증 감	증감률

영업활동으로 인한 현금흐름	30,165	46,755	-16,590	-35.48%

투자활동으로 인한 현금흐름	-22,805	-37,561	14,756	-39.3%

재무활동으로 인한 현금흐름	-5,029	-16,463	11,433	-69.5%

현금 및 현금성 자산의 증감	2,331	-7,269	9,599	-132.1%

기초의 현금 및 현금성 자산	2,592	9,861	-7,269	-73.7%

기말의 현금 및 현금성 자산	4,923	2,592	2,331	89.9%

당사의 기말 현금 및 현금성 자산은 전년대비 90% 증가한 49억으로 재무활동 및 투자활동으로 인한 현금흐름의 감소에 따른 것입니다. (2) 자 금조달과 지출 (2-1) 차입금 현황 [단위 : 백만원]

구 분	차입처	연이자율(%)	제 28 기	제 27 기

단기차입금	신한은행	2.17 ~ 2.29	10,000	10,000

국민은행	3.42	2,000	2,000

산업은행	2.77	20,000	-

한국수출입은행	2.34	4,350	10,000

농협은행	3.04	8,000	10,000

계	44,350	32,000

유동성장기차입금	국민은행 등	1.75 ~ 2.87	336	2,817

계	336	2,817

장기차입금	국민은행	1.75	1,176	1,512

한국산업은행	2.79 ~ 3.09	-	2,817

신한은행	2.49	770	-

유동성대체	- 336	- 2,817

계	1,610	1,512

총 계	46,296	36,329

당사의 단기차입금은 주로 투자지출 및 일반경비 규모에 따라 증가 또는 감소하고 있습니다. 당사는 당기 중 단기차입금 124억 원이 증가하였으며, 사채 및 장기차입금은24억원 감소 하였습니다. (2-2) 차 입금 상환 계획 [단위 : 백만원]

상환연도	단기차입금	장기차입금	합 계

1년 이내	15,800	336	16,136

1년 ~ 2년 이내	5,000	336	5,336

2년 ~ 3년 이내	15,000	336	15,336

합 계	35,800	1,008	36,808

5. 부 외 거래 당사의 부외거래는'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의'3.연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항(1) 중 요 한 회계정책 및 추정에 관한 사항 첨부된 제28기(2021년) 연결감사보고서 및 감사보고서의 재무제표에 대한 '주석4.유의적인 회계정책'을 참고하시기 바랍니다 (2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. (3) 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다. (4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.