에이원큐브텍 사업보고서 (2025.12)
1. 사업의 개요

가. 알폼 임대사업1) 산업의 특성당해 산업은 일반 주택건설현장에서 콘크리트 타설시 필수적인 거푸집 자재인 알루루미늄폼을 제조하여 주택건설현장에 임대 또는 판매하는 사업입니다.알루미늄 폼(알폼)은 콘크리트 타설시 사용되는 거푸집으로 건설 초기공정에 반드시 필요한 핵심 건자재이며, 알폼 제조사는 알루미늄을 가공하여 생산한 후 건설 현장에 임대를 해주고 있습니다.알루미늄폼은 아파트, 주상복합건물 등의 건축 초기 또는 골조공사 도입부에 필요한 알루미늄 재질의 거푸집 일종으로 콘크리트 타설시, 반드시 투입되어야 하는 틀 역할을 하는 거푸집입니다.

알루미늄폼(알폼)은 주로 주거 생활용 아파트 및 주상복합건물 건설현장에 적합한 건설자재로, 그 건설품질과 공정측면에 있어 기존의 재래식 유로폼 방식에 비해 시공의 편리성과 시공기간의 단축 등으로 인건비를 포함한 전체 경비를 큰폭으로 절감시킴은 물론 시공의 안정성과 친환경 및 자원 재활용 측면에서도 그 효과가 두드러져 최근 국내 대형주택 건설현장에서는 알폼에 의한 시공방법이 표준으로 채택되고 있으며, 최근에는 소음절감시스템의 개발로 공사시 발생할 수 있는 민원문제까지 해결하는 등 경제적 효과를 창출하는 임대사업으로 크게 변화하고 있습니다.

동 알루미늄폼 임대산업은 임대용 자산의 제조 및 유지를 위한 초기 자본투여와 건설현장에서의 관련 시공경험과 기술력이 뒷바탕이 되어야 하는 업종으로, 기존 재래식 거푸집 산업에 비해 다소 진입장벽이 높아 수년간 4~5개 업체가 과점형태의 경쟁을 해왔으나, 최근들어 다수의 신규업체들이 시장에 진입하여 치열한 경쟁을 하고 있는 상황입니다.

2) 산업의 성장성 당해 산업은 전방산업인 부동산 경기 및 주택건설 시장의 영향을 많이 받는 구조이며 또한 정부의 부동산 정책 및 금리변동성 등에 매우 민감한 산업입니다.코로나19 팬데믹 이후 초저금리 정책으로 주택에 대한 수요가 증가하고 일부 지역에서는 주택 가격이 급등하였고, 2022년부터 금리가 인상 되고 주택 시장의 과열이 한풀 꺾이는가 싶더니 최근 2~3년은 다시 급등하는 등 주택시장의 경기변동이 극심합니다. 알폼시장은 공급과잉 등의 영향으로 2023년 이후 불경기를 겪고 있습니다.

3) 경기변동의 특성 당해 산업은 전방산업인 부동산 및 건설경기와 직결되는 관계로 정부의 부동산시장에 대한 정책의지와 사회전반적 경기변동 등에 연동하여 움직이는 구조적 한계점을 가지고 있습니다.경기변동요인에 더하여 주요 거래처인 건설사들의 재정안정성에 따라 부실채권 발생요인이 항상 잠재되어 있어 기업생존에 위험요소가 되고 있습니다.계절적인 요인으로는 동절기인 12월∼2월까지는 실질적 공사가 시행되기 힘든 비수기로, 동절기 월평균 매출액은 전체평균 대비 약 20~30% 정도 감소되기도 합니다. 4) 경쟁요소 기존 재래식 거푸집 사업은 약간의 경험만으로도 생산설비 없이 생산업체와 연계한 사업이 가능해, 시장 진입장벽이 그리 높지 않고 따라서 업계의 생성소멸도 잦은 구도를 보이고 있습니다. 이에 반해 알폼 임대사업은 초기 투자비용이 크며, 자체 생산공장이 없이는 시장진입이 어려운 편이며, 상위 6∼7개업체를 제외하고는 열악한 자본력으로 업계의 기존구도에 큰영향을 미친다고 보기는 어려울 수 있습니다.국내 알폼 임대산업의 선도업체 6~7개의 시장점유율은 매우 높은 편이며(80~90%수준), 이는 임대산업 특성상 원가 측면에서도 강력한 경쟁력이 되고 있습니다. 5) 자원 조달상의 특성 당해 산업의 주요 취급품목인 알루미늄폼(알폼)의 주요 원자재인 알루미늄은 국내에서 수급하고 있으며, 국제 원자재가격 및 환율변동요인에 따라 가격 및 수급상의 변동요인이 항상 존재하고 있으며, 원가구조상 원자재 비중이 높아 원자재의 안정적인 조달과 구매단가가 영업환경과 회사의 재무구조에 미치는 영향이 매우 크다고 할 수 있습니다. 그러나 알루미늄 금속은 비철금속 중 부존양이 가장 많고, 알루미늄 제조원가 중 큰 비중을 차지하는 부문이 제련을 위한 전력비인 관계로 상대적인 가격 변동성은 타 비철금속에 비해 낮은 편이었으나, 2021년 국제 원자재가격의 폭등으로 다른 주요 비철금속의 평균가격 상승폭 수준으로 상승하였습니다.

나. 타일사업부 (수입타입의 판매)

1) 산업의 특성 포세린 타일(Porcelain tile)은 세라믹 타일의 한 종류로, 고온에서 구워져 매우 단단하고 내구성이 뛰어난 타일입니다. 포세린-타일 산업은 소성로(燒成爐, firing furnace: 조합된 원료를 가열하여 경화성 물질을 만드는 조작을 하기 위한 가마) 등의 대규모 설비가 필요한 장치산업입니다. 건조 및 소성공정에 많은 에너지를 필요로 하기 때문에 제조원가 중 전력 및 연료비 비중은 20~30%로 큰 편이며 건설경기와 밀접한관계를 가지고 있습니다.

2) 산업의 성장성 포세린 타일은 세라믹 타일보다 더 높은 온도에서 구워져 밀도가 높고, 물 흡수율이 낮으며 내구성이 매우 뛰어나고, 긁힘이나 마모에 강합니다. 얼룩이나 기름때가 잘 묻지 않아 관리가 용이해서 특히, 바닥재로 많이 사용됩니다. 그리고 다양한 색상, 크기, 패턴, 질감의 제품이 제공되고 있어서 인테리어 디자인에 맞춰 다양한 스타일로 활용할 수 있습니다. 실제 나무나 대리석, 고급 스톤 등의 질감을 모방한 타일도 많습니다. 주방, 욕실, 거실 뿐만이 아니라 외부 공간, 상업시설 등 다양한 장소에 적용할 수 있어서 성장성이 크다고 볼 수 있습니다. (1) 건설 및 리모델링 시장의 성장 기존의 오래된 건물들을 리모델링하거나 인테리어를 개선하는 수요가 계속 증가하고 있어 포세린 타일을 활용한 리모델링 시장도 성장할 가능성이 높습니다. 한국은 지속적으로 주택 및 상업용 건물의 리모델링과 건축 수요가 증가하는 추세에 있습니다. 특히, 주거지 내 인테리어 트렌드가 고급스럽고 내구성이 좋은 재료를 선호하는 방향으로 변화하고 있어, 포세린 타일은 좋은 대안이 될 수 있습니다. (2) 시장 동향 최근에는 고급스러운 인테리어를 선호하는 소비자들이 많습니다. 포세린 타일은 고급스럽고 세련된 느낌을 주기 때문에 이러한 수요를 만족시킬 수 있습니다. 코로나19 이후 온라인 쇼핑의 성장으로 인해, 온라인 플랫폼을 통한 판매가 중요해졌습니다. 온라인 마케팅과 판매를 강화하는 것도 사업 확장을 위한 중요한 전략으로 검토하고 있습니다. 건설 경기가 회복세를 보일 경우, 타일 수요는 자연스럽게 증가할 가능성이 높다고 판단합니다. (3) 경쟁 분석과 마케팅 전략 가격 경쟁력 외에도 품질, 디자인, 고객 서비스, 배송 시스템 등 다양한 요소에서 차별화 전략을 구상해야 합니다. 소비자들이 고급 인테리어에 대한 선호가 증가하고 있기 때문에, 포세린 타일의 프리미엄 이미지를 강조하는 마케팅 전략이 중요합니다. Instagram, Pinterest 등의 소셜 미디어 플랫폼을 통해 타일 디자인을 보여주고, 인플루언서를 통한 마케팅 등에 대해서도 검토 중입니다.

다. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황 국내 알폼 임대시장은 2010년 이후 국내 부동산 및 주택건설경기의 호황과 맞물려 그 시장규모가 크게 확대되어 왔으며, 이에 당사도 국내 알폼임대 입찰시장에 본격적으로 참여하면서 국내 대형 건설사와 직거래 계약이 매출성장의 근간을 이루게 되었으며 이는 매출의 꾸준한 성장과 함께 매출채권의 건전성을 제고하여 왔습니다. 코로나19 팬데믹 이후 초저금리 정책으로 주택에 대한 수요가 증가하고 일부 지역에서는 주택 가격이 급등하였고, 2022년부터 금리가 인상 되고 주택 시장의 과열이 한풀 꺾이면서 거래량이 줄어들고 일부 지역에서는 가격 하락하면서 주택 건설 시장은 침체분위기에 접어들었다고 볼 수 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분 당사의 주요 매출은 알루미늄-폼(알폼) 임대에서 발생하여 왔었으나 건설경기 침체로 인하여 그 매출이 감소하여 전체 매출의 약 25.5%가 알폼 임대매출입니다. 임대 효율이 낮은 노후 자산 또는 비규격 등의 유휴 자산의 재고 전환 및 매각을 통한 현금 흐름 확보하여 TS 임대자산에 투자하는 등의 임대사업 다각화와 자산 포트폴리오 최적화를 도모하고 있습니다. 그리고 유휴자산 활용의 일환으로 해외 시장을 넗히기 위해 노력한 결과 해외 매출도 증가 하고 있였습니다. 그로 인하여 알폼 판매 등의 매출이 63.9%로 매출1위가 되었고 TS임대 매출도 7.4%의 비중을 차지하면서 수익성 높은 자산으로 재구성하는 효과가 나타나기 시작하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

매출	제 품 명	2025년도(제21기)	2024년도(제20기)

매출액	비율(%)	매출액	비율(%)

임대 및 기타매출	알폼 임대	6,856	25.5	14,814	75.7

갱폼 판매	64	0.2	1,260	6.4

매출1위	알폼 판매 등	17,190	63.9	2,074	10.6

TS 임대	1,999	7.4	211	1.1

소 계	26,109	97.1	18,359	93.8

포세린판넬 판매	793	2.9	1,219	6.2

매 출 총 계	26,903	100.0	19,577	100.0

업 종 코 드	산업용 기계 및 장비 임대업 (147603)

(2) 시장점유율 [ 국내 알폼 임대업체 시장 점유율 현황 ]

시장점유율	2024년	2023년	2022년	설립일

삼목에스폼	45%	45%	41%	1985.06

금강공업	26%	28%	29%	1979.08

현대알루미늄	4%	6%	7%	2002.01

에이원알폼	2%	3%	3%	2005.04

기타 업체	23%	18%	20%

합 계	100%	100%	100%

주) 알폼 임대시장에 대한 공식적인 통계가 집계되지 않고 있고, 공시대상 사업년도의 시장규모 및 시장점유율 파악에 애로가 있어 동업종 상장회사 등의 사업보고서를 참조하여 산정하였습니다. 출처) 삼목에스폼(사업보고서), 금강공업(사업보고서), 현대알루미늄(감사보고서)

(3) 시장의 특성 알폼임대시장은 전방산업인 주택건설경기에 민감하고 주요 거래처인 건설회사의 사업시행규모와 밀접한 관계를 갖고 있는 바, 보다 차별화된 고품질의 시공을 위해 새로운 공법의 개발과 적용범위를 확대시켜 나가는 것이 시장경쟁력을 유지 확대해 나가는 관건이 되고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

(가) 국내사업부분당사가 주력으로 공급하고 있는 알폼 시장은 기존의 재래식 공법을 급속히 대체하며 최근 수년간 급속한 매출성장을 시현하여 왔으나, 2018년부터 정부의 부동산 규제정책으로 신규 주택공급이 축소되면서 업체가 경쟁이 치열해졌고 임대료도 급격히 하락하는 등 어려움이 지속되어 왔습니다. 업체들은 시장상황이 계속 어려워지자 알폼 보유량을 축소하기 시작했고 2020년 부터는 임대료 하락이 멈추고 상승국면으로 전환하기 시작하였으며, 2021년 초부터는 원자재 가격상승과 함께 임대료 상승폭도 점차 커지기 시작하였고 하반기에 접어 들면서 더욱 가파른 상승세를 이어가고 있습니다. 이에 당사는 고부가가치 현장 위주의 영업전략으로 수익성 제고에 주력할 계획입니다. (나) 해외수출당사의 알폼매출액중 해외수출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천US$,백만원)

거래처명	거래국가	수출금액	원화환산액	비 고

THAI OBAYASHI CO.,LTD	태국	US$96	141	-

ALFORM THAI CO.,LTD	태국	US$1,581	2,253	-

합 계	US$1,677	2,394	-

(다) 타일판매사업회사는 주력사업인 알폼시장의 외 추가 매출원으로 건축내외장재인 (주1)>의 수입과 판매사업을 전개하기로 하고, 지난 2018년 3월말 중국 광동성 소재 포세린 타일 제조 및 판매회사인 (주2)>과 포세린 타일의 국내 판매계약을 체결하고, 2018년 10월 부터 서울 논현동 매장을 오픈하고 본격적인 포세린 판넬 및 일반타일 판매를 개시하였습니다.(주1) 포세린-판넬 : 포세린 판넬 (Porcelain Panel)은 흙, 돌과 같은 원료를 1,200~1,300이상의 고온에서 소성한 보드를 말하며, 고온, 고압의 압축과정을 통해 생산되어 무게가 가볍고, 열과 추위에 강하며, 물 흡수율이 매우 낮아 (0.3%이하) 건축 내외벽, 계단, 바닥, 실내 거실, 욕실, 주방 가구의 마감 테이블까지 적용이 가능하며 다양한 컬러와 텍스트, 패턴도 가능한 타일을 말합니다.(주2) 모나리자 그룹 : MONALISA그룹은 1992년 중국의 세라믹 도시 불산(Foshan)에서 설립된 포세린-판넬 제조업체로, 2007년 아시아 최초로 1200×2400×5.5㎜의 대형 포맷의 판넬을 개발한 중국내 상장업체입니다. (라) TS임대사업(신사업팀) Trench Shoring System(통칭 티에스패널)은 관로공사용 간이 흙막이 자재로, 관로공사의 편의성과 안전성을 확보하고, 공기를 단축할 수 있어 2004년 국내 도입 이후 현재는 관로공사의 표준 시공법으로 자리 잡게 되었습니다. TS Panel 공법을 적용하고 있는 국내 토목공사는 열수송관, 상하수도, 배수관(우수),전력구, LNG, 송유관 등 모든 관로공사이며 신설 관로 공사 외에도, 강관이라는 관로자재의 특성상 일정주기(15년~30년)로 교체 및 유지보수 공사를 하고 있어서 불황이없는 시장이라 할 수 있습니다. 국내 도입된 지 20년이 경과된 아이템으로 초기 선두 기업의 보유 자재 노후화, 임대업의 특성상 신제품으로의 교체가 소극적인 상황을 공략하여 신생업체라는 다소 불리한 단점을 오히려 장점으로 부각시키는 마케팅 전략을 구사하고 있습니다. 즉 신제품 공급, 시행착오 없는 효율적인 투자, 대량생산을 통한 엄격한 품질관리로 기존 시장의 관행을 깨고 새로운 기준을 제시 등을 통하여 시장에서 당사의 지위를 빠른 시간에 확보한다는 전략으로 임하고 있습니다. (5) 회사조직도