와이씨 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 주된 사업인 반도체 검사 장비 사업의 경우, 언론에서 발표된 바와 같이 5G,AI,IOT등 Big Data Storage수요등으로 3D NAND의 수요가 압도적으로 증가할 전망입니다. 삼성전자의 경우 평택공장의 투자도 계획대로 진행되었고 2019년 시황의 움직임을 보면서 추가 증산을 검토하고 있습니다. 이를 위하여 당사는 삼성전자와 2016년부터 고효율 NAND 웨이퍼 테스터인 MT6122(모델명) 공동 개발을 통해 JDA(Joint Development Agreement) 계약을 맺어 성공적으로 개발을 완료하였습니다.

MT6122의 경우 본격적 판매가 시작되어 현재 납품 중에 있으며 앞으로 3D NAND 시장의 성장세와 삼성전자의 화성 및 평택 공장의 증설, 중국의 시안에서 생산량을 늘릴 계획이므로 추가적인 매출의 신장이 기대되고 있습니다. 2018년 이후 공정전환에 박차를 가할 예정이며 공정미세화 및 증설 Capa. 등에 대한 검토가 이루어져 2019년 일정기간 숨고르기 기간을 거쳐 2020년 이후 본격적 투자가 예상됩니다

MT6122의 경우 판매가 시작되어 현재 납품 중에 있으며 앞으로 3D NAND 시장의 성장세와 삼성전자의 화성 및 평택 공장의 증설, 중국의 시안에서 생산량을 늘릴 계획이므로 추가적인 매출의 신장이 기대되고 있습니다.연결기업인 샘씨엔에스의 Probe Card용 세라믹 기판 사업의 경우, CMOS image sensor는 빛의 신호를 전기신호로 변경하는 sensor로 3D sensing, automotive, security, robotics, AR(Augmented reality), AI(Artificial intelligence)등으로 시장을 넓혀가고 있으며 2022년 까지 매년 10% 이상의 성장을 예상하고 있습니다.

2016~17년 전체 시장 규모는 $13.9billion 로 Sony가 42%, 삼성이 20%, Omnivision이 11%를 차지하고 있으며 그 외 Canon, panasonic, SK hynix등이 2~3%의 market share를 차지하고 있습니다.(source : Yole development) 당사는 CMOS image sensor의 wafer test에 사용되는 STF를 2019년 하반기 양산목표로 Card社와 개발협업 진행중에 있습니다.

또한 현재 자금운용은 유동성확보가 충분히 되어 있으며, 보수적으로 운용하고 있습니다. 신규수주 및 신규투자시에도 현금흐름과 수익성을 우선적으로 고려하는 전략을 지속적으로 추진하되 경기와 시장 변동에 따라 탄력적으로 운용할 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적연결기업의 경영진이 회사의 성과평가 시 사용하는 주요경영지표는 다음과 같습니다. 주요경영지표는 연결기준으로 작성된 재무정보에 근거한 것입니다.

(1) 재무상태표 (단위 : 원)

구 분	2018연도(제4기)	2017연도(제3기)	증감

유동자산	121,805,488,302	89,292,379,679	32,513,108,623

현금및현금성자산	22,939,965,647	5,207,910,561	17,732,055,086

매출채권	3,585,778,972	2,776,326,658	809,452,314

당기손익-공정가치측정 금융자산	1,443,548,300	-	1,443,548,300

기타유동금융자산	54,071,833,020	10,220,758,240	43,851,074,780

기타유동자산	576,393,276	549,903,888	26,489,388

재고자산	39,187,969,087	70,537,480,332	(31,349,511,245)

비유동자산	70,285,081,376	43,723,185,671	26,561,895,705

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	3,790,639,600	-	3,790,639,600

매도가능금융자산	-	10,755,448,000	(10,755,448,000)

기타비유동금융자산	959,824,901	3,489,438,645	(2,529,613,744)

당기손익-공정가치측정 금융자산	299,937,455	-	299,937,455

종속기업및관계기업투자	7,582,365,000	9,687,163,862	(2,104,798,862)

유형자산	26,228,804,442	16,861,559,302	9,367,245,140

투자부동산	3,188,177,380	-	3,188,177,380

무형자산	25,213,435,533	2,927,151,379	22,286,284,154

기타비유동자산	1,647,005	2,424,483	(777,478)

이연법인세자산	3,020,250,060	-	3,020,250,060

자산총계	192,090,569,678	133,015,565,350	59,075,004,328

유동부채	23,780,291,430	41,714,479,419	(17,934,187,989)

비유동부채	48,768,233,509	10,326,112,084	38,442,121,425

부채총계	72,548,524,939	52,040,591,503	20,507,933,436

자본금	6,178,845,600	6,178,845,600	-

주식발행초과금	21,337,583,537	21,337,583,537	-

이익잉여금(결손금)	78,691,587,346	49,074,452,224	29,617,135,122

기타포괄손익누계액	(844,823,565)	4,486,931,988	(5,331,755,553)

자본조정	4,826,311,213	(102,839,502)	4,929,150,715

자본총계	119,542,044,739	80,974,973,847	38,567,070,892

- 연결기업의 자산총계는 192,090 백만원으로 2017년도 133,015백만원 대비 44.4% 증가하였고, 유동자산은 36.4% 증가한 121,805백만원, 비유동자산은 60.8% 증가한 70,285백만원 입니다. 자기자본은 119,542백만원으로 2017년도 대비 47.6% 증가하였습니다. - 부채총계는 전년에 비해 39.4% 증가한 72,548백만원으로 유동부채는 전년대비 43% 감소한 23,780백만원이며, 비유동부채는 전년대비 372.3% 증가한 48,768백만원 입니다.(2) 영업실적 (단위 : 원)

구분	2018연도(제4기)	2017연도(제3기)	증감

매출액	243,159,537,348	150,491,663,687	92,667,873,661

매출원가	188,102,832,837	117,479,270,728	70,623,562,109

매출총이익	55,056,704,511	33,012,392,959	22,044,311,552

판매비와관리비	22,115,697,314	13,652,000,073	8,463,697,241

영업이익	32,941,007,197	19,360,392,886	13,580,614,311

기타수익	834,162,633	2,738,797,577	(1,904,634,944)

기타비용	6,508,541,942	4,785,717,738	1,722,824,204

금융수익	4,144,726,141	1,239,827,618	2,904,898,523

금융비용	4,888,038,372	4,882,238,460	5,799,912

지분법손익	-	(352,696,753)	352,696,753

법인세비용차감전순이익(손실)	26,523,315,657	13,318,365,130	13,204,950,527

법인세비용(수익)	(1,571,963,378)	(1,074,206,869)	(497,756,509)

당기순이익	28,095,279,035	14,392,571,999	13,702,707,036

- 글로벌 반도체 테스트 장비 시장 규모는 DDR4 속도 다양화 및 SSD 수요 증가로 테스트 장비 시장은 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. SSD의 경우 16TB, 32TB 등 고용량화로 테스트 공정 시간이 길어지고 있으며, SATA, SAS, NVMexpress 등 속도 별로 다양한 제품 출시가 필요하여 특히 SSD 관련 검사 장비 수요가 증가할 전망입니다. 이러한 영향으로 연결기업은 2018년도 매출은 전년대비 61.6% 증가한 243,159백만원,영업이익은 70.1% 증가한 32,941백만원, 당기순이익은 전년 14,392백만원에서 28,095백만원으로 95.2% 증가라는 놀라운 실적을 시현하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달 과 지출(1) 유동성 비율 (단위 : %)

구 분	산 식	비 율

제4기	제3기	증감(%)

유동비율	유동자산/유동부채×100	512.2	214	139.3

부채비율	부채총계/자기자본×100	60.7	64.3	(5.6)

차입금의존도	차입금/총자산×100	8.2	7.2	13.9

- 유동비율은 전년대비 139.3% 대폭 증가하여 512.2%이고, 부채비율은 전년대비 5.6% 감소하여 60.7%이고, 차입금의존도는 전년대비 13.9% 증가하여 8.2%입니다. (2) 주요 자금 조달 현황

(가) 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원).

구 분	당기말	전기말

유동

단기차입금	6,000,000	2,000,000

비유동

장기차입금	9,737,976	7,546,200

합 계	15,737,976	9,546,200

(나) 차입금의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원).

구분	은행	내역	만기	이자율(%)	당기말	전기말

유동	기업은행	운영자금	2019-08-23	2.76	6,000,000	-

우리은행	삼성전자 협력기업상생대출	2018-02-01	2.77	-	2,000,000

비유동	기업은행	중소기업시설자금대출	2031-01-27	2.61	1,946,200	1,946,200

중소기업시설자금대출	2031-04-27	2.88	5,600,000	5,600,000

중소기업시설자금대출	2025-03-15	2.76	1,594,540	-

중소기업시설자금대출	2026-08-21	2.76	597,236	-

은행 차입금 계	15,737,976	9,546,200

(3) 현금흐름 (단위 : 원)

과 목	제4기	제3기	증감액

영업활동으로 인한 현금흐름	44,267,774,309	2,889,081,373	41,378,692,936

투자활동 현금흐름	(67,503,542,890)	10,994,099,058	(78,497,641,948)

재무활동 현금흐름	39,126,342,513	(18,218,840,992)	57,345,183,505

현금및현금성자산의증가(감소)	15,890,573,932	(4,335,660,561)	20,226,234,493

기초 현금및현금성자산	5,207,910,561	9,651,290,118	(4,443,379,557)

환율변동으로 인한 현금흐름	7,221,093	(107,718,996)	114,940,089

기말 현금및현금성자산	22,939,965,647	5,207,910,561	17,732,055,086

5. 부외 부채에 관한 사항 - 해당사항 없음. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정중요한 회계정책의 변경 및 회계추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항을 참조 하시기 바랍니다. 이외에 당사의 재무상태, 영업실적, 유동성 및 자본조달 등에 중요하게 영향을 미칠만한 환경, 규제 또는 정책 변화 등에 관한 사항은 없습니다.