비유테크놀러지 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 경영진단의 개요주식회사 솔트웍스의 이사회는 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지 제5기사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을 제출합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다. 연결실체는 지배기업인 ㈜솔트웍스와 종속기업인 ㈜한국미디어테크로 구성되어 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적당기말 연결대상에 포함되는 종속기업은 1개이며, 연결실체의 2개년도 재무상태 및 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	제5기	제4기	증감률

[유동자산]	16,743,418,628	33,042,614,431	-49.33%

[비유동자산]	16,751,515,036	25,757,268,771	-34.96%

자산총계	33,494,933,664	58,799,883,202	-43.04%

[유동부채]	22,203,451,064	31,875,508,686	-30.34%

[비유동부채]	394,302,119	4,379,748,108	-91.00%

부채총계	22,597,753,183	36,255,256,794	-37.67%

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	10,847,630,920	20,865,162,136	-48.01%

[자본금]	1,289,144,000	1,262,540,600	2.11%

[자본잉여금]	21,184,949,084	20,334,356,027	4.18%

[기타자본]	868,761,856	593,700,388	46.33%

[이익잉여금]	(12,495,224,020)	(1,325,434,879)	-842.73%

비지배지분	49,549,561	1,679,464,272	-97.05%

자본총계	10,897,180,481	22,544,626,408	-51.66%

부채와자본총계	33,494,933,664	58,799,883,202	-43.04%

구 분	2019. 01. 01 ~ 2019. 12. 31	2018. 01. 01 ~ 2018. 12. 31	증감율

매출액	13,058,814,782	7,672,941,064	70.19%

매출원가	11,134,056,450	6,927,004,600	60.73%

매출총이익	1,924,758,332	745,936,464	158.03%

판매비와 관리비	3,232,560,795	2,329,814,462	38.75%

영업이익(손실)	(1,307,802,463)	(1,583,877,998)	17.43%

법인세비용차감전순이익(손실)	(9,565,062,492)	(2,289,839,329)	-317.72%

당기순이익(손실)	(11,556,949,267)	(584,401,222)	-1877.57%

연결에 포함된 회사 수	1	2

2019년말 자산총계는 33,495백만원으로 직전 사업연도말 대비 43.04% 감소하였고,부채는 22,598백만원으로 전년 동기대비 37.67% 감소하였습니다. 반 면 이익측면에서는 매 출액은 13,059백만원으로 직전 사업연도말 대비 70.19% 증가하였으나 판매관리비가 3,233백만원으로 직전 사업연도말 대비 38.75% 증가하였고 영업손실이 1,308백만원으로 직전 사업연도에 이어 적자가 지속되었습니다. 특히당기순손실이 11,557백만원으로 직전 사업연도말 대비 1,877.57% 증가하였습니다.손익구조 변동에 대한 주요원인은 아래와 같습니다.(1) 당사는 당기 중 보유 중인 ㈜케이.에이.티 지분 일부(37,500주)를 대표이사 김기호에게 42억원에 매각하였습니다. 그로 인해 당기말 현재 ㈜케이.에이.티는 연결대상 종속기업에서 제외되었으며, 매각시점까지 발생한 수익ㆍ비용은 중단영업손익으로 분류하였습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

매출액	28,304,735	29,861,371

매출원가	27,364,352	27,210,316

매출총이익	940,383	2,651,055

판매비와관리비	2,252,913	1,629,320

영업손실	(1,312,530)	1,021,735

금융손익	(97,881)	(150,684)

기타영업외손익	(54,683)	454,336

법인세비용차감전손손실	(1,465,094)	1,325,387

법인세비용	(464,698)	193,802

중단영업손실	(1,000,396)	1,131,585

(2) 판매관리비(재감사 관련 지급수수료, 외주비 등)와 제반 경영비용증가로 영업손실 및 당기순손실 증가하였습니다.(3) 종속회사 처분관련 손실 및 주가상승으로 인한 파생상품(제3회, 제4회 전환사채)평가손실이 발생하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출에 관한 사항

가. 유동성 기업의 지불능력을 나타내는 유동비율은 75.41% 수준으로 전년말 대비 28.25%p 감소하였습니다.

1) 연결실체의 당기말과 전기말 현재 현금 및 현금성자산 내역

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금	-	-

보통예금	752,315	1,411,928

외화예금	1	250,828

MMT	9,732,587	4,014,109

합 계	10,484,903	5,676,865

2) 연결실체의 당기말과 전기말 현재 부채비율 및 순차입금 비율현황

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채(A)	22,597,753	36,255,257

자본(B)	10,897,180	22,544,626

현금및현금성자산(C)	10,484,903	5,676,865

차입금 및 전환사채(D)	15,186,580	17,534,111

부채비율 (A/B)	207.37%	160.82%

순차입금비율 (D-C)/B	43.15%	52.59%

3) 연결실체의 당기말과 전기말 유동비율

(단위: 백만원)

구 분	제5기	제4기	증감율

유동자산	16,743	33,043	-49.33%

유동부채	22,203	31,876	-30.34%

유동비율(주)	75.41%	103.66%	-28.25%

(주) 유동비율=유동자산/유동부채*100

나. 자금조달 현황

구 분	내 용

사채의 종류	제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채의 액면금액	7,100,000 천원(주1)

최초발행일	2018년 3월 27일	만기일	2023년 3월 27일

표면이자율	0.00%	만기보장수익률	연복리3.00%

전환으로 인하여 발행할
주식의 종류	기명식 보통주식

전환가액	3,500원 (2019년 12월 31일 현재 조정 후: 3,383원)

전환가액 조정(주2)	- 시가 하회 유상증자, 주식배당 및 준비금 자본전입 등- 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 주식병합 등- 사채 발행 후 3개월이 되는 날 및 그 후 매 3개월이 되는 날을 전환가격조정일로 하고, 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 전환가격 조정- 합리적으로 보아 전환가격 조정이 필요한 사유가 발생한 경우

사채의 상환방법	전환되지 않거나 조기상환되지 않을 경우 만기일에 액면가액의 115.9274%를 일시 상환

조기상환청구권과 콜옵션(주3)	가. 조기상환청구권(Put option)본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 18개월이 되는 2019년 09월 27일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 그 권면금액 및 이에 대하여 조기상환수익률이 적용된 조기상환 청구 금액을 만기 전 조기상환 할 것을 청구할 수 있음.나. 콜옵션(Call option)발행회사는 본 사채의 발행 후 1년이 경과한 날 후 2년 동안(이하 "매도청구권 행사기간"), 사채 중 30%의 해당하는 사채를 발행회사 및 발행회사가 지정하는 자에게 매도하여 줄 것 을 투자자에게 청구할 수 있고, 투자자는 발행회사의 청구에 따라 이를 매도하여야 하며, 사채 중 70%에 해당하는 매도청구권 행사대상사채가 아닌 사채에 대하여는 매도청구권행사기간 중에도 처분을 하거나 전환권을 행사할 수 있음.

(주1) 당기 중 재매각한 사채의 액면금액입니다.(주2) 전환권요소는 전환가액 조정 약정으로 인하여 확정대확정 요건을 충족하지 않으므로 파생금융부채로 회계처리 하였습니다. (주3) 조기상환청구권과 콜옵션은 내재파생상품 분리요건을 충족하므로 주계약에서 분리하여 별도의 파생금융부채로 회계처리 하였습니다.

구 분	내 용

사채의 종류	제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채의 액면금액	2,000,000천원(주1)

최초발행일	2019년 1월 30일	만기일	2024년 1월 30일

표면이자율	0.00%	만기보장수익률	연복리1.00%

전환으로 인하여 발행할
주식의 종류	기명식 보통주식

전환가액	4,504원 (2019년 12월 31일 현재 조정 후: 4,411원)

전환가액 조정(주2)	- 유상증자, 전환사채 발행, 주식배당 및 무상증자 등- 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 주식병합 등- 사채 발행 후 3개월이 되는 날 및 그 후 매 3개월이 되는 날을 전환가격조정일로 하고, 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 전환가격 조정- 합리적으로 보아 전환가격 조정이 필요한 사유가 발생한 경우

사채의 상환방법	전환되지 않거나 조기상환되지 않을 경우 만기일에 액면가액의 105.1206%를 일시 상환

조기상환청구권(주3)	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 18개월이 되는 2020년 07월 30일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 그 권면금액 및 이에 대하여 조기상환수익률이 적용된 조기상환 청구 금액을 만기 전 조기상환 할 것을 청구할 수 있음.

(주1) 당기 중 재매각한 사채의 액면금액입니다. (주2) 전환권요소는 전환가액 조정 약정으로 인하여 확정대확정 요건을 충족하지 않으므로 파생금융부채로 회계처리 하였습니다. (주3) 조기상환청구권은 내재파생상품 분리요건을 충족하므로 주계약에서 분리하여 별도의 파생금융부채로 회계처리 하였습니다.

(단위: 천원)

구 분	금융기관	이자율	당기말	전기말

단기차입금	기업은행	2.80%	2,600,000	3,820,440

국민은행	-	-	2,234,131

경남은행	-	-	200,000

단기차입금 합계	2,600,000	6,254,571

장기차입금	기업은행	-	-	2,895,310

장기차입금 합계	-	2,895,310

5. 부외거래 및 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항해당사항 없습니다.