에치에프알 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결회사 자금팀에 의해 이루어지고 있습니다. 회사 자금팀은 회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

1. 시장위험 (1) 외환위험 연결회사는 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 연결회사의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 보고기간말 현재 중요한 외환위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2025.09.30) (단위 : 천원)

구분	통화	당분기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산

현금및현금성자산	USD	2,160,281	3,029,146	1,255,873	1,846,134

현금및현금성자산	JPY	41,155,040	388,392	342,761,720	3,209,895

단기금융상품	USD	-	-	-	-

매출채권	USD	3,011,331	4,193,904	8,059,022	11,800,998

매출채권	JPY	598,400	5,647	294,475,771	2,757,707

기타채권	USD	347,405	481,852	553,818	805,661

기타채권	JPY	-	-	29,585,808	277,065

기타자산	JPY	-	-	-	-

기타비유동금융자산	JPY	3,409,517	32,177	3,377,317	31,628

금융자산 합계	USD	5,519,017	7,704,902	9,868,714	14,452,793

JPY	45,162,957	426,216	670,200,616	6,276,295

금융부채

매입채무	USD	4,404,986	6,176,672	3,634,207	5,342,284

미지급금	USD	-	-	-	-

미지급금	CNY	2,120	417	-	-

금융부채 합계	USD	4,404,986	6,176,672	3,634,207	5,342,284

CNY	2,120	417	-	-

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 10%변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

환율 상승시	환율 하락시	환율 상승시	환율 하락시

USD	120,883	(120,883)	720,641	(720,641)

JPY	33,714	(33,714)	73,880	(73,880)

CNY	(33)	33	-	-

합계	154,564	(154,564)	794,521	(794,521)

한편, 보고기간말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화자산 및 부채의 환율변동이 공정가치 또는 미래현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

(2) 가격위험 연결회사는 당기 보고기간 종료일 현재 연결재무상태표상 당기손익-공정가치금융자산과 기타포괄손익-공정가치금융자산 대하여 가격위험에 노출되어 있으며, 상품 및 제품 가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. (3) 이자율 위험 이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 연결회사의 이자율위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선 등을 통해 이율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 0.1% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전반기	당분기	전반기

상승 시	(45,239)	(34,352)	(45,239)	(34,352)

하락 시	45,239	34,352	45,239	34,352

2. 신용위험

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 금융기관 예치금 등으로부터 발생합니다. 금융기관 및 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다. 연체되지 않고 손상되지 않은 매출채권의 신용도는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 측정하고 있습니다.당분기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.보고기간말 현재 연결회사의 금융상품의 신용위험 최대노출금액은 장부금액입니다.

3. 유동성 위험연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

① 당분기말(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년 초과	합계

매입채무	16,998,785	-	-	16,998,785

기타금융부채(유동)	10,562,034	-	-	10,562,034

차입금 및 미래발생이자	47,659,430	1,162,136	34,629,651	83,451,217

리스부채 및 미래발생이자	634,239	573,956	393,198	1,601,393

기타금융부채(비유동)	-	765,069	-	765,069

합 계	75,854,488	2,501,161	35,022,849	113,378,498

② 전기말(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년 초과	합계

매입채무	22,898,884	-	-	22,898,884

기타금융부채(유동)	5,788,865	-	-	5,788,865

차입금 및 미래발생이자	49,384,767	3,530,140	10,598,769	63,513,676

리스부채 및 미래발생이자	697,102	188,167	38,626	923,895

기타금융부채(비유동)	-	761,017	-	761,017

합 계	78,769,618	4,479,324	10,637,395	93,886,337

나. 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

보고기간말 현재의 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채(A)	118,595,945	112,271,470

자본(B)	165,351,689	158,813,333

현금및현금성자산(C)	43,865,179	36,335,744

차입금(D)	76,256,220	55,270,360

부채비율(A/B)	71.72%	70.69%

순차입금비율(D-C)/B	19.59%	11.92%

다. 공정가치 측정 (1) 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

상각후원가	당기손익	기타포괄손익	상각후원가	당기손익	기타포괄손익

공정가치	공정가치	공정가치	공정가치

유동자산

현금및현금성자산	43,865,179	-	-	36,335,744	-	-

매출채권	21,214,728	-	-	44,333,873	-	-

대손충당금	(795,503)	-	-	(1,043,327)	-	-

기타금융자산	9,209,029	-	-	13,603,531	-	-

단기금융상품	3,124,248	-	-	8,095,004	-	-

단기대여금	1,886,214	-	-	3,231,381	-	-

미수금	4,100,971	-	-	2,002,163	-	-

미수수익	97,596	-	-	274,983	-	-

소계	73,493,433	-	-	93,229,821	-	-

당기손익-공정가치금융자산	-	2,977,750	-	-	2,776,488	-

유동자산 계	73,493,433	2,977,750	-	93,229,821	2,776,488	-

비유동자산

기타금융자산	3,563,263	-	-	3,950,031	-	-

장기금융상품	448,586	-	-	372,799	-	-

장기대여금	790,000	-	-	790,000	-	-

보증금	2,269,727	-	-	2,744,866	-	-

장기미수금	54,950	-	-	42,366	-	-

소계	3,563,263	-	-	3,950,031	-	-

당기손익-공정가치금융자산	-	6,275,400	-	-	8,860,839	-

기타포괄손익-공정가치금융자산	-	-	4,103,858	-	-	4,171,658

비유동자산 계	3,563,263	6,275,400	4,103,858	3,950,031	8,860,839	4,171,658

합 계	77,056,696	9,253,150	4,103,858	97,179,852	11,637,327	4,171,658

상기 금융자산 중 상각후원가로 측정된 금융자산의 공정가치는 장부금액과 중요한 차이가 없습니다.

구 분	당분기말	당기손익	전기말	당기손익

상각후원가	- 공정가치	상각후원가	- 공정가치

유동부채	-	-	-	-

매입채무	16,998,785	-	22,898,884	-

단기차입금	43,100,000	-	36,800,000	-

유동성장기부채	-	-	6,085,520	-

기타금융부채	10,562,034	-	5,788,865	-

미지급금	8,219,786	-	4,264,555	-

미지급비용	2,342,248	-	1,494,310	-

예수보증금	-	-	30,000	-

소 계	70,660,819	-	71,573,269	-

유동성리스부채	547,713	-	732,502	-

유동부채 계	71,208,532	-	72,305,771	-

비유동부채	-	-	-	-

기타금융부채	793,440	-	787,831	-

장기미지급비용	765,069	-	761,017	-

기타금융부채	28,371	-	26,814

장기차입금	33,156,220	-	12,384,840	-

비유동리스부채	884,473	-	216,735	-

기타금융부채(전환우선주)	-	1,230,728	-	8,611,648

비유동부채 계	34,834,133	1,230,728	22,001,054	8,611,648

합 계	106,042,665	1,230,728	94,306,825	8,611,648

상기 금융부채의 공정가치는 장부금액과 중요한 차이가 없습니다.(2) 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수) (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합계	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산	1,261	-	9,251,889	9,253,150	16,547	-	11,620,780	11,637,327

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	4,103,858	4,103,858	-	-	4,171,658	4,171,658

합계	1,261	-	13,355,747	13,357,008	16,547	-	15,792,438	15,808,985

금융부채

당기손익-공정가치금융부채	-	-	1,230,728	1,230,728	-	-	8,611,648	8,611,648

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업 환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 라. 파생상품 계약 현황 - 본 보고서 제출일 현재 계약된 파생상품은 없습니다.