에치에프알 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 통신장비 산업은 무선(Mobile Access)과 유선(Broadband Access)으로 구분할 수있습니다. Network 구성에 따라 크게 액세스(Access) 망 장비와 코어(Core) 망 장비로 구분됩니다.

[Mobile Access 부문]

모바일 네트워크는 주요 도시를 연결하는 대형 네트워크인 코어(Core) 망, ­ 개별도시 내 네트워크에 해당하는 메트로(Metro) 망, 사용자 단말과 통신 사업자 메트로, 코어망과 연결하는 기지국에 해당하는 가입자 (Access) 망으로 구분됩니다. 당사 및 종속회사는 국내외 통신서비스 사업자 및 자가망을 구축하고자 하는 기업을 주요 고객으로 하고 있습니다. 시장의 규모는 기간통신사업자의 5G 투자 및 특화망(자가망 등) 구축을 희망하는 기업의 IT 투자 규모에 의해 결정됩니다.

특히 기지국 장비시장은 글로벌 5대 벤더의 과점적 시장이었으나 투자비 절감과 멀티 벤더간 연동성을 강화하기 위한 Open RAN에 대한 시장의 요구사항이 커지고 있습니다.

[Broadband Access부문]

가정, 기업을 대상으로 하는 Broadband 서비스 시장은 광케이블, 동축케이블, UTP 케이블 등을 매개로 Data를 전달하는 기술을 기반으로 합니다. ITU-T(International Telecommunications Union - Telecommunication)와 IEEE(Institute of Electronical and Electronics Engineers)가 정한 기술표준에 의해 PON, Switch, WiFi AP 등의 제품으로 구성되며, 제품 규격과 함께 멀티 벤더 장비 간의 상호 운용성이 국제표준규격으로 제정되고 있어 진입장벽이 높은 편입니다. 현재 기간통신사업자의 주력 가입자 망은 10G Broadband 입니다

(2) 산업의 성장성[Mobile Access 부문]

5G는 과거 세대와 달리 NSA (Non Stand Alone, LTE와 5G 겸용), SA (Stand Alone, 5G 독립망)로 2단계로 표준화가 진행됨에 따라 2019년부터 기간통신사업자 투자는 최소 5년으로 단계별 구축계획에 따라 진행되고 있으며, 제조, 의료, 학교 등에서 5G 네트워크를 활용하는 Vertical Market 이 새로운 성장 시장으로 주목받고 있으며, 5G 투자에 따른 Fronthaul 시장과 특화망 기지국 장비 시장의 성장세도 뚜렷할 것으로 전망됩니다. 리서치기관인 iHS에 따르면 기존 통신사업자의 Mobile Access 시장은 ‘19년부터 ‘25년까지 약 누적 1,000억 달러 시장으로 전망됩니다. 뿐만 아니라 기업용 특화망 시장은 ‘25년 46억 달러 규모로 성장할 것으로 예측되고 있습니다(Omida, 2020).

[Broadband Access부문]

정부에서는 모든 사람들이 기가급 네트워크를 기반으로 공간과 시간에 구애받지 않고 고품질 디지털 정보(3D 콘텐츠, 8K급 실감미디어, 홀로그램 등)를 자유롭게 유통하고 서비스할 수 있는 환경을 구축하기 위하여 기가코리아 사업을 추진하고 있습니다. 개인 단말당 최대 1Gbps급의 데이터를 제공할 수 있는 인프라를 구축하기 위한 Broadband 장비에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다. 글로벌 리서치 전문기관인 Ovum Knowledge Center가 발표한 자료에 따르면, Broadband 장비시장의 규모는 아래와 같습니다.

[광대역 유선네트워크 장비시장 추이 및 전망] (단위 : 백만USD) 광대역유선네트워크 장비시장 추이 및 전망.jpg 광대역유선네트워크 장비시장 추이 및 전망

(출처: Ovum Knowledge Center)

또한 노후화된 UTP 환경에서도 2.5/5Gbps 속도를 제공할 수 있는 스위치, 다양한 디바이스, 복잡한 서비스 등 무선 환경이 복잡해지면서 속도도 중요하지만 동시에 다양한 제품들을 편하게 사용할 수 있도록 해야 하고, 이 같은 사용자 경험을 개선하기 위해 개발된 것이 ‘WiFi 6(IEEE 802. 11ax)에 대한 시장 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 ICT 업종은 경기 변동에 민감합니다. 새로운 통신기술이 등장하면 대규모 투자가 이루어지는 반면 차세대 통신기술이 등장하기 전까지는 투자가 대폭 축소되는 경향이 있습니다. 반면 통신업은 국가 인프라에 해당하면서도 기술적 진보와 발전이 가장 빠르게 이루어지고 있습니다. 기업고객의 확보, AI, Blockchain 기술을 반영한 통신서비스 매니지드 서비스 (managed service) 수요의 확대, 기업의 Digital Transformation을 위한 솔루션 등 새로운 분야 진입 등 매출처 다변화를 위하여 노력하고 있습니다.

(4) 경쟁요소

통신장비 시장의 경우 전국적인 서비스를 제공하고 있는 통신사업자들을 대상으로 장비를 판매하기 때문에 안정적인 서비스를 제공할 수 있는 기술력과 품질경쟁력이 가장 중요합니다. 또한 통신사업자마다 고유한 통신인프라와 기술수요를 가지고 있어, 이 부분에 대한 신속한 맞춤형 개발역량도 필요합니다. 더불어 통신서비스의 경우 새로운 기술과 수요가 끊임없이 등장하기 때문에, 지속적으로 새로운 기술역량을 학습하고 축적할 수 있는 기술 캐치업 역량 또한 중요한 요소입니다. 실제 경쟁환경에서는 위와 같은 기본적인 기술역량 외에 다양한 통신사업자에 대한 납품 경험과 관련 브랜드 인지도가 매우 중요합니다. 통신장비의 경우 2~3개 업체가 관련 사업을 수주하는 경우가 대부분이기 때문에, 과점적 경쟁구조를 가지고 있습니다. 따라서 동일한 고객에 기존에 제품을 납품한 경험이 있는 경우, 그 기술력과 고객서비스 등을 총체적으로 이미 평가를 받은 상황이기 때문에 경쟁에서 상대적으로 유리한 지위를 확보할 수 있습니다. 해외시장의 경우 국내 통신사업자에 대한 다년간의 납품 경험은 매우 기본적인 경쟁요소로 작용합니다. 한국의 고객들을 상대로 수년간의 필드 상용 경험을 선행적으로 가지고 있는 부분은 해외 사업에 있어 상대적으로 경쟁 우위적 요인입니다. 최근에는 유/무선망의 복합화 및 차세대 IoT 및 Private Networks 서비스를 위한 기술 역량도 갈수록 중요해지고 있는 상황입니다. 과거 유선과 무선 인프라가 확실하게 구분되던 시대에서 벗어나 향후에는 네트워크의 서비스화 및 사설 네트워크 시대가 도래할 전망이어서, 이를 뒷받침하기 위한 하드웨어 인프라나 소프트웨어 플랫폼, 그리고 관련 보안서비스까지 커버할 수 있는 복합적이고도 종합적인 제품 확보력이 중요해질 것으로 예상됩니다.

나. 회사의 현황

현재 당사는 Mobile Access부문과 Broadband Access부문의 기존 사업역량을 기반으로 Private 5G (5G 특화망)에 대한 사업을 강화/확장해 가고 있습니다. (1) Mobile Access부문 당사는 현재 4G LTE 트래픽을 광선로로 다중화하여 전달하는 광전송 장비 및 Fronthaul 관련 장비, 인빌딩광분산장치(DAS)를 한국, 미국, 일본, 말레이시아 등의 통신사업자에 납품하고 있으며, 5G 무선통신 서비스의 국내 인프라 구축을 위해 5G용 Fronthaul 장비를 개발하여 공급하고 있습니다. 또한 가상화된 기지국 장비 일체를 개발하여 통신사업자 뿐만 아니라 특화망 도입을 희망하는 법인고객을 대상으로 영업을 강화하고 있습니다. (2) Broadband Access부문 당사의 주요 제품은 FTTH 서비스 관련 제품, LAN 서비스에 주로 쓰이는 스위치, 그리고 xDSL 관련 제품, WiFi AP 등이 있습니다. 국내 브로드밴드 인프라의10기가 인터넷투자 증가에 따른 당사의 장비 매출 확대가 예상됩니다. 최근 국내 사업 환경이 악화된 상황에서도 경쟁력 있는 기술력을 바탕으로 시장점유율을 꾸준히 유지하였으며, 5G 특화망에서 필요한 초저지연 스위치(Time Sensitive Switch)는 5G 특화망 구축을 계획하는 기업고객을 대상으로 수요 증가가 예상됩니다. (3) Private 5G 부문 Private 5G는 3GPP에서 정의하는 5세대 이동통신기술에 기반하여 특정 기업 및 기관(예를 들어, 공장, 공항, 항구, 병원, 사무실, 대학, 물류센터, 지자체, 정부 기관, 발전소, 방위산업체 등)에 속한 사람이나 사물의 접속 및 연결을 허용하고 이들 만을 위해 특화된 통신 및 부가서비스를 제공하는 4차 산업 혁명의 핵심 기술을 의미합니다. Arthur D Little 자료에 의하면 Private 5G 세계시장 규모는 2025년까지 700억 유로(약96조원)로 전망할 만큼 성장성이 매우 큰 시장입니다. 미국, 일본, 독일, 영국 등은Private 5G 용도의 전용 주파수를 별도로 할당하여, 정부 차원에서 시장 활성화를 적극 지원을 하고 있으며, 한국도 5G+ 주파수 정책의 일환으로, 2021년 1월에 5G 특화망 정책을 발표하면서 Sub-6Ghz 주파수와 mmWave 주파수 모두를 할당하겠다고 발표하였습니다. 당사는 Private 5G 시장에서 선도적인 위치를 차지하기 위해 5G CPE, 5G vRAN, 5G vCore, Biz platform, 서비스 Platform 을 포함하는 Whole Private 5G Networking Solution 을 제공하고 있으며 한국, 미국, 일본, 말레이시아, 유럽 시장의 사업자 및 법인 고객을 대상으로 활발한 영업 활동을 전개 중에 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등가. 주요제품

[ Mobile Access부 문]

○ Fronthaul 전송장비

당사의 주력 제품인 Fronthaul 장비(4G LTE 장비인 SCAN-WM, flexIahul, 5G 장비인 5G-PON, 패킷 Fronthaul 등)은 고객사의 투자비 절감을 위해 만들어진 제품으로 과거 일체형 구조인 기지국을 RU(Radio Unit)과 데이터 부문(DU, Digital Unit)으로 분리, 이를 광선로로 연결하는 솔루션입니다. 주요 고객사는 한국, 미국, 일본의 이동통신사업자입니다.○ 인빌딩 중계장비 당사는 대형 건물 등에서 데이터 트래픽을 효과적으로 전송하는데 필요한 인빌딩 중계장비(디지털 광분산시스템)를 이동통신 사업자에게 판매하고 있습니다. 주요 제품으로는 엘리베이터내 설치 장비, 건물 지하공간에 설치하여 커버리지를 확대해 주는 장비(TRIO), 인빌딩 공간에 5G 신호를 전달해 주는 중계장비(5G Active Relay)가 있습니다.

[ Broadband Access] 유선사업부문은 통신 사업자가 가입자에게 인터넷, IPTV, VoIP, Wi-Fi 서비스를 제공할 수 있도록 통신 사업자 국사 및 가입자 댁내 외에 설치되는 제품으로 OLT(Optical Line Terminal), ONU(Optical Network Unit), ONT(Optical Network Terminal) 단말기 장비가 있습니다.

[유선사업분야 제품 구조도]

(Source : 언론종합)

○ OLT 장비 OLT(Optical Line Terminal)는 통신서비스 사업자 국사에 설치되어 최대 3천 명의 가입자에게 서비스를 제공할 수 있는 중앙 집중형 제품입니다. 당사는 고객사로부터 개발 의뢰를 받아 2009년 해당 제품에 대한 개발을 착수한 이래 현재까지 약 10년간 납품을 하고 있으며, 소용량 제품에서 대용량 제품까지 다양한 제품을 판매하고 있습니다.

○ ONU 장비

ONU(Optical Network Unit)는 아파트 동 지하에 설치되어 OLT와 광케이블로 연결하여 가입자에게 인터넷 서비스를 제공하는 제품입니다. 가입자에 Giga급 인터넷 서비스를 제공하기 위해서는 기존에 구축되어 있는 UTP 케이블을 교체할 필요가 있으나, 당사는 기존 케이블 교체없이 속도를 500M까지 증속할 수 있는 제품을 세계 최초로 개발하여 공급하고 있으며, 현재는 기존 케이블을 활용 1기가까지 제공하는 제품도 개발하여 공급하고 있습니다. 수용 가능한 가입자 및 속도에 따라 8Ports, 16Ports, 24Ports 2Pair 500M ONU, 24Ports 2Pair 1G/ 4Pair 2.5G ONU 등이 있습니다.

○ ONT 장비 (Wi-Fi AP 등)

단말 제품은 가입자 댁내에 설치되어 인터넷, IPTV, VoIP 서비스를 가능하게 하는 제품으로 OLT와 광케이블로 연결되어 서비스를 제공합니다. ONT(Optical Network Terminal) 속도 증속을 위해 기 구축된 UTP 교체없이 ONU와 연결되어 2pair 500M/2Pair 1G/4Pair 2.5G를 제공하는 CPE(Customer Premises Equipment) 장비가 있으며, ONT 및 CPE와 연결하여 Wi-Fi 서비스를 제공하는 AP(Access Point) 등이 있습니다.

○ XGS-PON / NG-PON2

기존 2009년부터 고객사에 납품하고 있는G-PON의 차세대 솔루션으로 기 구축되어 있는 광케이블을 활용하여 기존 하향 2.5Gbps의 속도를 XGS-PON에서 하향 10Gbps 속도로, NG-PON2급에서는 최대 40Gbps속도까지 서비스가 가능할 수 있는 솔루션입니다. NG-PON2는 XGS-PON 플랫폼을 활용하여 하향 40Gbps 수준까지 서비스가 가능한 솔루션으로 고객사와 2020년 상용화 예정입니다.

나. 부문별 매출현황(연결기준)

(기준일 : 2020.12.31) (단위: 백만원)

구분	제품군	매출형태	제품(상품)의 개요	매출액	비중

Mobile Access (해외포함)	5G-PON	제품매출	5G Fronthaul	18,635	20.24%

flexiHaul	제품수출	4G Fronthaul	7,143	7.76%

SCAN-WM 외	제품매출	4G Fronthaul	2,601	2.83%

소계	28,379	30.82%

Broadband Access	GIGA ONU	제품매출	가입자망 광종단장비	18,849	20.47%

OLT/ONT외	상품매출외	가입자망 광회선장비/단말장비	17,002	18.47%

WiFi AP	제품매출	무선데이터 전송장비 및 기타	27,841	30.24%

소계	63,692	69.18%

합계	92,071	100.00%

- 주요 제품의 가격은 각 고객사와의 영업상의 기밀 또는 비공개 사항임을 고려하여 기재를 생략합니다. 3. 주요 원재료 등 당사의 주요 원재료는 Chip, 광모듈, IC, 기구 함체 및 전원장치 등 다양하며, 주요 원재료의 가격 및 구성비율 등은 제품군마다 상이합니다. 주요 원재료 품목에 대해서는 기업공시서식 작성 기준 제4-2-4조에 정하고 있는 내용을 기재하여야 하나, 원재료의 가격 및 주요 매입처의 상세 정보는 업체와의 계약사항 및 영업기밀상의 비공개 정보여서, 관련 사실을 감사에게 보고하고 해당 내용의 기재를 생략하오니 양해하여 주시기 바랍니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산정책

당사는 집중화/자동화 통한 부가가지 극대화와 수익성 개선에 집중하고 있으며 생산라인 고도화 위해 스마트 팩토리 전환을 추진하였습니다. 자가/외주 통합된 MES 구축, 조립/포장 설비 고도화, Full 자동화 시험 시스템 구축을 목표로 진행중입니다.

나. 생산능력 및 생산실적 당사는 대부분 외주생산을 통해 제품을 공급했으나, 2019년 이후 자체 생산라인을 구축하였고, 현재는 자가생산과 외주생산을 병행해서 제품을 생산 공급하고 있습니다. 다. 생산시설에 관한 사항 당사는 총면적1,431m²규모의 통신장비 생산에 최적화된 조립/테스트/포장 라인과신뢰성 시험실, RMA 센터 등의 각종 부대시설을 보유하고 있습니다. [당사의 생산 시설 등]

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (연결기준)

(기준일 : 2020.12.31) (단위: 백만원)

매출	품목	2020년	2019년	2018년

금액	금액	금액

제품매출	Fronthaul	내수	20,475	60,391	2,080

수출	6,485	22,427	14,228

소계	26,960	82,819	16,308

GIGA ONU	내수	18,160	19,378	9,932

수출	689	-	-

소계	18,160	19,378	9,932

WiFi-AP	내수	27,841	31,755	34,536

기타	내수	10,083	2,033	33,876

수출	-	-	6,552

소계	10,083	2,033	40,428

합계	내수	76,559	113,558	80,424

수출	7,174	22,427	20,780

소계	83,733	135,985	101,204

상품매출	OLT,ONT	내수	1,339	12,068	20,561

기타	내수	503	5,443	8,168

수출	3,051	679	1,858

소계	3,554	6,123	10,026

합계	내수	1,842	17,511	28,729

수출	3,051	679	1,858

소계	4,893	18,191	30,587

용역매출	내수	2,767	2,440	3,179

수출	677	-	-

소계	3,444	2,440	3,179

기타매출	내수	2	47	3

수출	-	-	22

소계	2	47	25

합계	내수	81,170	133,556	112,335

수출	10,901	23,107	22,660

합계	92,071	156,663	134,995

나. 판매조직 및 판매경로(1) 판매조직 및 경로

국내의 경우SKT, SK브로드밴드, KT와 같은 기간통신사업자가 주요 고객사이며, 내부 영업조직을 통해 직접 판매하는 구조입니다. 기업 및 공공시장은 직접 판매와 더불어 필요시 다른 협력사와 제휴하여 제품을 판매하고 있습니다. 해외시장은 미국과 일본의 경우 현지 통신장비 벤더를 경유하여 최종 고객사에 납품하고 있으며, 말레이시아는 현지 재판매 업체를 경유하여 판매하고 있습니다. 당사는 해외 시장에 대한 적극적인 영업을 위해 북미시장은 현지법인 'HFR Networks Inc.', 일본시장은 'HFR Japan', 말레이시아는 합작 법인, 베트남은 'K-Access'를 설립하여 영업활동을 전개하고 있습니다.

(2) 판매방법 및 조건 1) 판매방법

○ 직접 판매

당사가 최종 고객의 요구사항을 반영하여 직접 개발, 관리, 영업합니다. 당사는 통신사업자의 요구사항을 수렴하여 관련 기술을 고객사와 공동 개발하는 형태가 많으며, 개발된 기술을 상용 제품으로 발전시켜 영업하는 경우도 많습니다. 최종 고객사가 기술입찰을 실시하는 경우에는 BMT (Bench Mark Test) 를 통해 기술을 검증한 후 직접 수주를 하게 됩니다. 통신사업자에게 납품하기 위해서는 기술력과 품질, 사후 유지보수 역량이 종합적으로 필요하며, 고객사와의 지속적인 거래관계 또한 중요한 변수입니다.

○ 협력업체를 통한 영업

미국과 일본 등 해외 선진시장의 경우 현지에 있는 Tier 1~2급 통신장비 벤더를 통해현지 통신사업자에게 공급합니다. 해외시장의 경우 고객사에 대한 전국적인 기술지원과 유지보수가 가능하기 때문에, 이러한 형태로 판매를 진행하고 있습니다.

2) 판매조건

당사 및 종속회사는 국내외 기간통신사업자를 최종 고객으로 제품을 판매하고 있으며, 대금 지불조건 등은 각 국가별로 사업자별로 상이하여 기재를 생략합니다.(4) 판매전략

○ 시장선도 제품 개발을 통한 기술경쟁력 확보

당사는 유/무선 통신장비 모두 시장선도형 제품 개발을 최우선적으로 고려하고 있으며, 통신사업자가 필요로 하는 최신의 제품을 국내외 Tier 1급 통신사업자에 대한 납품하는 영업 전략을 전개하고 있습니다. 5G 이동통신 및 10기가 인터넷서비스를 위한 최첨단 장비를 개발하여 납품하고 있으며, 차세대 기술개발에도 적극적인 투자를 진행하고 있습니다.

○ 해외 시장 개척을 위한 전략적 제휴 추진

미국과 일본, 동남아 시장은 각 지역별로 독자적인 유통 경로 구축이 필요합니다. 미국과 일본의 경우 그 지역에 적합한 글로벌 통신장비 회사와 제휴를 통해 간접적으로 제품을 수출하고 있는데, 독자적인 판매채널 구축보다는 기존에 고객관계가 있는 유수의 통신장비 회사와의 제휴방식이 비용 효율적이기 때문입니다. 동남아 시장의경우에는 현지 재판매 업체와 제휴하거나, 필요시 합작 법인 설립을 통한 진출을 고려 중입니다. 전체적으로 해외 시장은 파트너사를 통한 간접 판매방식을 유지하고 있으나, 당사의 현지 영업역량을 강화하여 점차 직접 판매방식의 비중을 늘려갈 계획으로 있습니다. 6. 수주상황

보고일 제출 기준 주요 수주 현황은 다음과 같습니다.(연결기준)

(기준일 : 2021.2.28) (단위: 백만원)

구분	품 목	수주총액	수주잔고

Mobile Access	5G Fronthaul 외	2,533	2,533

Broadband Access	H5208G 외	8,621	5,532

해외	5G Fronthaul 외	7,349	7,197

합계	18,503	15,262

※ 수주확정된 내역으로서 진행중인 사항은 기재하지 않았습니다.

7. 시장위험과 위험관리 가. 재무위험관리요소 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결회사 자금팀에 의해 이루어지고 있습니다. 회사 자금팀은 회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다. (1) 시장위험 ① 외환위험

연결회사는 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 연결회사의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 보고기간말 현재 중요한 외환위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의내역은 다음과 같습니다(원화 단위 : 천원).

구분	통화	당기	전기

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산

현금및현금성자산	USD	8,666,555	9,429,212	10,831,164	12,540,322

현금및현금성자산	JPY	60,777,306	640,751	205,305	2,183

매출채권	USD	1,482,975	1,613,477	8,018,028	400,901

매출채권	JPY	39,304,496	414,372	9,402,624	10,886,358

미수금	USD	77,113	83,899	480,000	555,744

대여금	USD	700,000	761,600	-	-

기타비유동금융자산	MYR	-	-	7,375	2,079

기타비유동금융자산	JPY	1,040,000	10,964	1,040,000	11,060

금융자산 합계	USD	10,926,643	11,888,188	20,713,788	24,398,647

JPY	101,121,802	1,066,087	1,245,305

MYR	-	-	7,375

천VND	8,018,028

부채

매입채무	USD	617,565	671,911	979,719	1,134,319

미지급금	USD	-	-	1,240,740	1,436,529

부채 합계	USD	617,565	671,911	2,220,459	2,570,847

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 15%변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말	전기말

환율 상승시	환율 하락시	환율 상승시	환율 하락시

USD	1,312,304	(1,312,304)	2,505,154	(2,505,154)

MYR	-	-	1,549	(1,549)

JPY	124,732	(124,732)	243	(243)

VND	-	-	46,905	(46,905)

합계	1,437,036	(1,437,036)	2,553,853	(2,553,853)

② 가격위험연결회사는 당기 보고기간 종료일 현재 재무상태표상 당기손익-공정가치금융자산과 기타포괄손익-공정가치금융자산으로 분류된 2,318,910천원에 대하여 가격위험에 노출되어 있으며, 상품 및 제품 가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. ③ 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 연결회사의 이자율위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선 등을 통해 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 10bp 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다 (단위:천원).

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

상승 시	(33,961)	(21,784)	(33,961)	(21,784)

하락 시	33,961	21,784	33,961	21,784

(2) 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관 및 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다. 연체되지 않고 손상되지 않은 매출채권의 신용도는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 측정하고 있습니다(신용위험과 관련된 공시사항은 주석 7 참조).당기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다. 보고기간말 현재 연결회사의 금융상품의 신용위험 최대노출금액은 장부금액입니다. (3) 유동성 위험

연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 원금기준 금액입니다(단위:천원).

(1) 당기말

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년 초과	합계

상각후원가 금융부채

매입채무	12,601,796	-	-	12,601,796

차입금 및 미지급이자	24,736,243	7,662,168	12,783,324	45,181,735

기타금융부채(유동)	3,652,290	-	-	3,652,290

리스부채	800,010	750,844	308,328	1,859,182

기타금융부채(비유동)	-	422,708	-	422,708

합 계	41,801,023	8,835,720	13,091,652	63,728,395

(*) 상기 금액은 미래 발생이자가 포함된 금액입니다.

(2) 전기말

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년 초과	합계

상각후원가 금융부채

매입채무	11,851,489	-	-	11,851,489

차입금	20,628,924	441,667	6,858,333	27,928,924

기타금융부채(유동)	5,630,777	-	-	5,630,777

리스부채	549,681	230,342	780,023

기타금융부채(비유동)	-	263,705	-	263,705

합 계	38,660,871	935,714	6,858,333	46,454,918

나. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

보고기간말 현재의 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말	전기말

부채(A)	68,870,551	54,837,821

자본(B)	74,048,103	81,692,557

현금및현금성자산(C)	40,349,919	34,077,965

차입금(D)	43,539,447	27,928,924

부채비율(A/B)	93.01%	67.13%

순차입금비율(D-C)/B	4.31%	(*)

(*) 순차입금이 부수(-)이므로 표시를 생략하였습니다.

다. 공정가치 측정

(1) 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말	전기말

금융자산

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산	40,349,919	34,077,965

기타금융자산(유동)	1,912,414	2,820,611

매출채권	14,305,408	33,635,118

기타금융자산(비유동)	1,130,132	1,489,672

공정가치 금융자산

기타포괄손익-공정가치금융자산	202,908	433,220

당기손익-공정가치금융자산	2,117,381	1,107,432

금융자산 합계	60,018,162	73,564,018

금융부채

상각후원가 금융부채

매입채무	12,612,480	11,851,489

차입금	43,539,447	27,928,924

리스부채(유동 및 비유동)	1,831,293	780,024

기타금융부채	4,074,998	5,894,482

금융부채 합계	62,058,218	46,454,919

(2) 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수) (수준 3)공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합계	수준 1	수준 2	수준 3	합계

당기손익 -공정가치금융자산	-	-	2,117,381	2,117,381	-	-	1,107,432	1,107,432

기타포괄손익 -공정가치금융자산	-	-	202,908	202,908	230,312	-	202,908	433,220

당기 중 연결 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업 환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.(3) 가치평가기법 및 투입 변수 당기말 현재 연결 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입 변수를 사용하고 있습니다(단위: 천원).

구 분	공정가치	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

당기손익-공정가치금융자산

액터스네트웍스㈜	286,129	현금흐름할인법	가중평균할인율	18.64%

영구성장률	0.00%

TF모형 등	무위험수익률	0.42%~0.66%

예상주가변동성	6.61%

레이저닉스 주식회사	577,642	현금흐름할인법	가중평균할인율	19.48%

영구성장률	0.00%

TF모형	무위험수익률	0.42%~0.66%

예상주가변동성	4.80%

㈜인스노드	1,001,752	현금흐름할인법	가중평균할인율	18.32%

영구성장률	0.00%

TF모형	무위험수익률	0.42%~1.34%

예상주가변동성	7.09%

소프트웨어공제조합	175,234	자산접근법	순자산 가치	-

정보통신공제조합	68,624	자산접근법	순자산 가치	-

한국아이시티수출사업협동조합	8,000	자산접근법	순자산 가치	-

기타포괄손익-공정가치금융자산

(주)크로스웍스	150,100	자산접근법	순자산 가치	-

(주)엔앰씨컨설팅그룹	52,808	자산접근법	순자산 가치	-

합 계	2,320,290

(4) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가 과정 연결 회사의 회계팀은 매 분기 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사 및 이사회에 직접 보고하고 협의합니다.

8. 파생상품 계약 현황 - 본 보고서 제출일 현재 계약된 파생상품은 없습니다. 9. 연구개발활동 가. 연구개발활동 개요 당사는 5G 이동통신 및 10기가 인터넷 시장은 물론 차세대 Private 5G 시장까지 염두하여 최적의 기술과 제품을 공급하고자 관련 기술 개발에 집중하고 있습니다. 최근3개년간 매출의 약 8% 이상의 연구개발비를 투자하고 있으며 , 우수 연구개발 인력의 확보 및 유지도 지속적으로 노력하고 있습니다.

개발내용	진행사항

BIG-PON 개발	차세대 대용량 OLT 개발관련 프로젝트로 2017년 개발완료하여 현재 판매 중에 있습니다.

NG-PON 개발	차세대 소용량 OLT 개발관련 프로젝트로 현재 판매 중에 있습니다.

Next Generation WiFi 개발	건물 내 유선으로 제어되는 각종 제어장치를 무선으로 전환 운영하게 하는 장치로 2020년부터 판매를 예상하고 있습니다.

flexiHaul R5.1외 개발	AT, Verizon 등 미국시장의 고객을 위한 통신중계기기 개발프로젝트로 개발완료 후 현재 판매 중입니다.

5G RoE / TSN switch 개발	미국시장을 위한 5G 통신전송장비 특히 패킷Fronthaul 솔루션 확보를 위한 프로젝트로 2020년 상용화를 목표로 하고 있습니다.

인빌딩 광분산시스템 개발	건물내 5G 통신서비스를 구현하는 광분산시스템 개발프로젝트로 2019년 개발완료 후 현재 판매 중입니다.

5G Base mGig ONU 개발	Multi Gig 개발 등 ONU 개발프로젝트입니다.

소용량 10G OLT 외 개발	교육부 주관 학내망 고도화 사업 참여를 위한 개발로, 2020년 하반기부터 판매를 예상하고 있습니다.

GiGA WiFi HOME 2 개발	GiGA WiFi HOME 2는 GiGA WiFi premium를 개선한 제품으로 2018년 개발을 완료한 후 현재 판매 중인 제품입니다.

나. 연구개발활동 조직다. 연구개발비용(연결기준)

(기준일 : 2020.12.31) (단위: 백만원)

구분	제6기(2020년)	제5기(2019년)	제4기(2018년)

연구개발비용 계	13,700	13,655	10,532

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액]×100	14.9%	8.7%	7.8%

10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 상표 및 고객관리 정책 당사의 제품이나 서비스 등을 이용하는 고객에 대해 별도의 고객관리 정책을 구비하고 있으나, 구체적인 내용에 대해서는 영업 기밀사항으로 공개하지 않습니다. 나. 지적재산권 현황 (2020.12.31 기준)

No.	권리구분	출원번호	발명의명칭	상태	출원일자	등록번호	등록일자	공개(공보)번호	공개일자

1	특허	1020050055258	인터넷 망을 이용한 텔레비전 서비스의 품질 정보를제공하는 시스템, 셋탑 박스 및 방	등록	2005.06.24	1007286220000	2007.06.08	1020060135354	2006.12.29

2	특허출원	PCT/KR2009/007748	멀티미디어 셋톱 박스와 MULTIMEDIA-REPRODUCING 장치	공개	2009.12.23	-	-	2010114214	2010.10.07

(PCT)	1020120005932

3	특허	1020120081043	OFDM 방식을 이용한 WDM-PON 시스템	등록	2012.01.18	1014624340000	2014.11.11	1020130084943	2013.07.26

4	특허	PCT/KR2012/007768	클라우드 기반 네트워크를 위한 광 선로 공유 방법과 그를 위한 시스템 및 장치	등록	2012.07.25	1014771690000	2014.12.22	1020130033281	2013.04.03

5	특허출원	1020130072573	유선 및 무선 액세스 네트워크 및 시스템과 장치를 위한 광섬유를 공유하기 위한 방법	공개	2012.09.26	-	-	2013048119	2013.04.04

(PCT)	1020130089012

6	특허	1020130118805	무선 액세스 네트워크에서 회선을 재설정하기 위한 회선 재설정 시스템 및 그 방법	등록	2013.06.24	1014624330000	2014.11.11	-	-

7	특허	PCT/KR2014/004081	주입잠김된 광원의 잡음억제장치 및 이를 구비한 WDM-PON 시스템	등록	2013.07.26	1014593420000	2014.11.03	-	-

8	특허	PCT/KR2014/004087	이더넷 기반의 데이터 송수신 방법 및 시스템	등록	2013.10.04	1014911320000	2015.02.02	-	-

9	특허출원	1020150060065	무선 액세스 네트워크를 위한 광라인 및 하이브리드 광라인을 공유하기 위한 방법 공유 시스템과 똑같은 일을 위한 장치	공개	2014.05.08	-	-	2014182081	2014.11.13

(PCT)	1020150082020

10	특허출원	1020150110226	무선 액세스 네트워크에 있는 무선 신호를 모니터링하기 위한 방법과 장치	공개	2014.05.08	-	-	2014185657	2014.11.20

(PCT)	1020150178631

11	특허	PCT/KR2016/001611	광전 복합 커넥터 및 어뎁터	등록	2015.04.28	1017602900000	2017.07.17	1020160128565	2016.11.08

12	특허	PCT/KR2016/001614	이동통신 시스템에서 무선 성능 진단을 위한 방법 및 장치	등록	2015.06.10	1016459870000	2016.08.01	-	-

13	특허출원	1020160074923	애플리케이션 실행 방법과 그를 위한 접속 장치	공개	2015.08.04	-	-	1020170017055	2017.02.15

14	특허	1020160151844	방사패턴 조절이 가능한 안테나 장치 및 유무선공유기	등록	2015.12.14	1017735720000	2017.08.25	1020170070952	2017.06.23

15	특허출원	PCT/KR2016/014037	OFDM 기반 무선 통화 시스템에 있는 인코딩하거나 디코딩 채널을 위한 방법 및 그 장치	공개	2016.02.17	-	-	2017122861	2017.07.20

(PCT)	PCT/KR2016/014038

16	특허출원	1020170081430	OFDM 기반 무선 통화 시스템에서 하부 캐리어의 왜곡을 보충하기 위한 방법 및 그 장치	공개	2016.02.17	-	-	2017122862	2017.07.20

(PCT)	1020170081436

17	특허출원	1020170098495	링 토폴로지로 구성된 프론트홀에서 절체로 인한 레이턴시 차이를 보상하는 시스템	공개	2016.06.16	-	-	1020170096560	2017.08.24

18	특허	1020170100309	WDM 방식 광통신망 시스템에서의 수동형 원격지 장치 감시 방법 및 이를 적용한 광통신망 시스템	등록	2016.11.15	1019852300000	2019.05.28	1020180054997	2018.05.25

19	특허출원	1020170155674	OFDM 시스템과 장치에서 싱글-탭 균형 장치의 사용으로 하부 캐리어의 왜곡을 보충하기 위한 방법	공개	2016.12.01	-	-	2018088620	2018.05.17

(PCT)	PCT/KR2017/013513

20	특허출원	1020170170690	무선 통화 시스템과 그 장치를 OFDM에 있는 소통량 기반의 동적 하부 캐리어 할당을 방제하기 위한 방법	공개	2016.12.01	-	-	2018088621	2018.05.17

(PCT)	1020170177909

21	특허출원	1020180118653	수동형 원격지 장치에서의 회선 정보 획득 방법 및 이를 적용한 광통신망 시스템	공개	2017.06.27	-	-	1020190001438	2019.01.04

22	특허	1020170081436	무선랜 환경에서 통신 주파수 대역을 변경하는 방법	등록	2017.06.27	1018925380000	2018.08.22	-	-

23	특허출원	1020170098495	장치간의 상호 호환성을 제공하기 위한 시스템 및 방법	공개	2017.08.03	-	-	1020190014703	2019.02.13

24	특허출원	1020170100309	링 네트워크 구조의 광통신망 시스템에서의 단선 및 단선 위치 검출 방법, 이를 적용한 단선 위치 검출 장치	공개	2017.08.08	-	-	1020190016281	2019.02.18

25	특허출원	1020170155674	밀리미터파 기반의 인빌딩 릴레이 동작 방법 및 장치	공개	2017.11.21	-	-	1020190058057	2019.05.29

26	특허출원	PCT/KR2017/013513	환형망 구조 및 이를 이용하는 디스커넥션 위치 탐지 장치를 가져 광 통신망 시스템 시스템에서 디스커넥션과 디스커넥션 위치를 탐지하기 위한 방법	공개	2017.11.24	-	-	2019031656	2019.02.14

(PCT)

27	특허출원	1020170170690	네트워크 구조 파악 시스템, 이에 적용되는 국사내 장치 및 그 장치에서 수행되는 네트워크 구조 파악 방법	공개	2017.12.12	-	-	1020190070148	2019.06.20

28	특허	1020170177909	수동 혼변조 왜곡 회피를 위한 인빌딩 분산망 시스템	등록	2017.12.22	1019792590000	2019.05.10	-	-

29	특허출원	1020180118653	DAS의 신호 처리 및 전송 아키텍쳐	공개	2018.10.05	-	-	1020190079479	2019.07.05

22	출원	2018-0134922	SA 네트워크에서 5G 중계 시스템의 동기화 방법 및 장치	공개	2018.11.06

23	특허출원	2019-0054130	블록체인을 이용한 중립 네트워크 서비스 제공방법 및 그를 위한 시스템 및 장치	공개	2019.05.09

24	(PCT)	PCT/KR2019/005861	2019.05.16

25	출원	2019-0118492	광통신을 위한 데이터 압축 및 복원 처리 방법 및 그를 위한 장치	공개	2019.08.01

26	특허출원	2019-0151137	블록체인을 이용한 로밍 서비스 제공방법 및 그를 위한 장치	공개	2019.11.22

27	(PCT)	PCT/KR2019/016128	2019.11.22

28	특허출원	2020-0001218	자연 언어 기반 블록 체인 스마트 계약 생성방법 및 그를 위한 장치	공개	2020.01.06

29	(PCT)	PCT/KR2020/000175	2020.01.06

30	등록	2020-0096529	블록체인 네트워크 기반의 서비스 수준 협약 관리 시스템 및 방법	등록	2020.08.03	10-2209941	2021.01.26

31	출원	2021-0030089	탈중앙 ID와 블록체인을 이용한 IoT 서비스 및 데이터 보안 방법	공개	2021.03.08