eddmpython/dartlab-data huggingface dataset:
에치에프알 사업보고서 (2025.12)
사 업 보 고 서

(제 11 기)

사업연도 2025년 01월 01일 부터
2025년 12월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2026년 03월 19일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 주식회사 에치에프알
대 표 이 사 : 정 종 민
본 점 소 재 지 : 경기도 성남시 수정구 금토로 80번길 40(금토동) C동
(전 화) 031-712-7768
(홈페이지) http://www.hfrnet.com
작 성 책 임 자 : (직 책) FA센터장 (성 명) 김 은 철
(전 화) 031-712-7768
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황(요약)(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	6	1	-	7	2

합계	6	1	-	7	2

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

(2) 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	(주)스마트란	사업 경쟁력 확보

-	-

연결제외	-	-

-	-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 "주식회사 에치에프알"이며, 영문으로는 "HFR,Inc."으로 표기합니다. 다. 설립일자 및 존속기간주식회사 에치에프알은 2000년 1월 5일 유무선 정보통신기기 개발 및 제조 등의 사업을 영위할 목적으로 설립되었습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주소	경기도 성남시 수정구 금토로80번길 40 C동

전화번호	031-712-7768

홈페이지	http://www.hfrnet.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	미해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	해당

바. 주요사업의 내용 현재 당사는 Mobile Access부문과 Broadband Access부문의 기존 사업역량을 기반으로 Private 5G Networking Solution에 대한 사업을 강화/확장해 가고 있습니다.기타 자세한 사항은 [Ⅱ. 사업의 내용] 을 참조하시기 바랍니다. 사. 신용평가에 관한 사항

평가일	신용등급	평가회사

2025.04.28	BB+	(주)이크레더블

2024.04.25.	BBB	(주)이크레더블

2023.03.22.	BBB+	(주)이크레더블

2022.04.01.	BBB	(주)이크레더블

2021.04.05.	BB	(주)이크레더블

신용상태 신용등급 기업평가등급의 정의 우수 AAA 상거래를 위한 신용능력이 최우량급이며,환경변화에 충분한 대처가 가능한 기업 AA 상거래를 위한 신용능력이 우량하며,환경변화에 적절한 대처가 가능한 기업 양호 A 상거래를 위한 신용능력이 양호하며,환경변화에 대한 대처능력이 제한적인 기업 BBB 상거래를 위한 신용능력이 양호하나,경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가능성 있는 기업 보통 BB 상거래를 위한 신용능력이 보통이며,경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가 우려되는 기업 B 상거래를 위한 신용능력이 보통이며,경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가능성이 높은 기업 열위 CCC 상거래를 위한 신용능력이 보통이하이며,거래안정성 저하가 예상되어 주의를 요하는 기업 CC 상거래를 위한 신용능력이 매우 낮으며, 거래의 안정성이 낮은 기업 C 상거래를 위한 신용능력이 최하위 수준이며,거래위험 발생가능성이 매우 높은 기업 부도 D 현재 신용위험이 실제 발생하였거나신용위험에 준하는 상태에 처해있는 기업 (주) 'AA'등급부터 'CCC'등급까지는 등급 내 우열에 따라 +, 0, -의 세부등급이 부여됨 아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항 주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황 주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자 특례상장 유형 코스닥시장 상장 2018년 11월 15일 해당사항 없음
2. 회사의 연혁

가. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자	주총종류	선임	임기만료또는 해임

신규	재선임

2025년 06월 27일	임시주총	-	감사 안정원	-

2025년 03월 27일	정기주총	사외이사 박재민	사외이사 이정승	사외이사 이창덕감사 안정원

2024년 03월 29일	정기주총	사내이사 조범근사내이사 송은범	대표이사 정종민사내이사 김은철	사내이사 이종헌사내이사 이상원

2022년 03월 25일	정기주총	사외이사 이정승사외이사 이창덕	감사 안정원	사외이사 박재민사외이사 이근창

2021년 03월 30일	정기주총	사내이사 김은사내이사 이종사내이사 이상원	대표이사 정종민	사내이사 신윤재사내이사 조범근

나. 중요한 연혁공시대상기간 중 회사의 주된 변동내용은 아래와 같습니다.

날 짜	내 용

2000년 01월	(주)에치에프알 설립

2002년 12월	신기술(KT-Mark) 인정(과학기술부)

2003년 05월	CDMA Repeater 태국수출

2003년 07월	DAB Repeater 미국수출

2003년 10월	TTA system 2GHz Equipment 개발 - 일본 KDDI社

2005년 04월	세계 최초 광선로 공유모듈 개발

2009년 03월	미국 Powerwave사와 ODM 계약 체결

2013년 07월	세계최초 C-RAN기술 상용화

2013년 08월	GIGA ONU 제품 개발 상용화

2013년 10월	대만 Taifo 인터넷장비 사업자 선정

2014년 02월	대만 청화텔레콤 flexiHaul 사업자 선정

2014년 05월	텔레콤말레이시아 NID/EAD 사업자 선정

2016년 08월	미국 Verizon flexiHaul 공급사업자 선정

2018년 03월	Celcom, Digi, Maxis(말레이시아) flexiHaul 공급계약 체결

2018년 03월	캐나다 벨 flexiHaul 공급계약 체결

2018년 04월	미국법인 인수 (HFR Networks Inc.)

2018년 11월	한국 코스닥시장 상장(스팩합병 상장)

2020년 03월	(주)엔텔스 지분인수

2022년 02월	일본 NESIC과 전략적 제휴 및 투자유치 계약체결

2024년 01월	(주)케이알벤처스 인수

다. 회사의 본점 소재지 및 그 변경 당사의 본점 소재지는 공시대상기간 중 '경기도 성남시 분당구 성남대로 43번길 10(구미동,하나EZ타워 5층)'에서 '경기도 성남시 수정구 금토로80번길 40 C동'로 변경되었습니다. 자세한 내용은 2025년 7월 16일 공시한 본점소재지 변경 공시를 참고 부탁드립니다. 라. 최대주주의 변동 공시대상기간 중 변동 사항 없습니다.마. 상호의 변경 공시대상기간 중 변동 사항 없습니다.바. 회사가 화의,회사정리절차 그밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과 공시대상기간 중 변동 사항 없습니다.사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용 코스닥 시장 상장을 위하여 하나금융7호기업인수목적 주식회사와 2018년 5월 29일 합병계약을 체결하였으며, 2018년 11월 2일을 합병기일로 하여 합병을 완료하였습니다. 법률적으로 상장법인인 하나금융7호기업인수목적 주식회사(합병회사)가 비상장법인인 주식회사 에치에프알(피합병회사)를 흡수합병하였으며, 합병 이후 2018년 11월 2일 회사명을 주식회사 에치에프알로 변경하였습니다.아. 회사의 업종 또는 주된사업의 변화 공시대상기간 중 변동 사항 없습니다.자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 공시대상기간 중 변동 사항 없습니다.
3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이(단위 : )

종류	구분	11기(2025년말)	10기(2024년말)	9기(2023년말)

보통주	발행주식총수	13,309,000	13,309,000	13,489,026

액면금액	500	500	500

자본금	6,744,513,000	6,744,513,000	6,744,513,000

우선주	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

기타	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

합계	자본금	6,744,513,000	6,744,513,000	6,744,513,000
4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황현황>

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주, %)

구 분	주식의 종류	비고

보통주	우선주	합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수	1,000,000,000	-	1,000,000,000	-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수	13,489,026	-	13,489,026	-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수	180,026	-	180,026	-

1. 감자	-	-	-	-

2. 이익소각	180,026	-	180,026	-

3. 상환주식의 상환	-	-	-	-

4. 기타	-	-	-	-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)	13,309,000	-	13,309,000	-

Ⅴ. 자기주식수	347,910	-	347,910	-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)	12,961,090	-	12,961,090	-

Ⅶ. 자기주식 보유비율	2.61	-	2.61	-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

취득방법	주식의 종류	기초수량	변동 수량	기말수량	비고

취득(+)	처분(-)	소각(-)

배당가능이익범위이내취득	직접취득	장내 직접 취득	보통주	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

장외직접 취득	보통주	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

공개매수	보통주	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

소계(a)	보통주	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

신탁계약에 의한취득	수탁자 보유물량	보통주	62,433	100,251	162,684	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

현물보유물량	보통주	183,759	162,684	-	-	346,443	-

-	-	-	-	-	-	-

소계(b)	보통주	246,192	262,935	162,684	-	346,443	-

-	-	-	-	-	-	-

기타 취득(c)	보통주	1,467	-	-	-	1,467	-

-	-	-	-	-	-	-

총 계(a+b+c)	보통주	247,659	262,935	162,684	-	347,910	-

-	-	-	-	-	-	-

(주) 신탁계약에 의해 취득한 자사주 162,684주는 2025년 6월 2일 계약해지 후 당사증권계좌에 입고하였습니다.

다. 자기주식 취득 및 처분 이행현황 당사는 자기주식을 발행주식총수의 100분의 5이상 보유하고 있지 않아 보유현황을 기재하지 않았습니다.

(기준일 : 2025.12.31) (단위 : 주,%)

구분	발행주식의 총수	자기주식수	자기주식 보유비율

보통주, 우선주	10,244,824	333,410	2.61%

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원, %, 회)

구 분	계약기간	계약금액(A)	취득금액(B)	이행률(B/A)	매매방향 변경	결과보고일

시작일	종료일	횟수	일자

신탁 해지	2024년 12월 03일	2025년 06월 02일	3,000,000,000	2,992,063,450	99.7	-	-	2025.02.28

신탁 해지	2023년 04월 19일	2023년 10월 18일	4,100,000,000	3,972,378,180	96.9	-	-	2023.10.23

신탁 해지	2023년 06월 12일	2023년 12월 11일	4,100,000,000	4,008,416,260	97.8	-	-	2023.12.11
1. 사업의 개요

당사는 Mobile Access부문과 Broadband Access부문의 기존 사업역량을 기반으로 Private 5G Networking Solution부문 대한 사업을 강화/확장해 가고 있습니다. 가. Mobile Access부문당사는 통신 트래픽을 광선로로 다중화하여 전달하는 광전송 장비 및 Fronthaul 관련 장비, 인빌딩광분산장치(DAS)를 한국, 미국, 일본, 말레이시아 등의 통신사업자에 납품하고 있으며, 국내외 5G 무선통신 서비스 인프라 구축을 위해 5G용 Fronthaul 장비를 개발하여 공급하고 있습니다. 또한 가상화된 기지국 장비 일체를 개발하여 통신사업자뿐만 아니라 특화망 도입을 희망하는 법인고객을 대상으로 영업을 강화하고 있습니다.글로벌 통신 시장에서 개방형 네트워크 표준인 O-RAN(Open Radio Access Network)의 확산 흐름에 발맞춰 기술과 사업 역량을 적극적으로 확장하고 있습니다. 당사 네트워크 장비 기술을 기반으로 O-RAN에 최적화된 제품 포트폴리오를 강화하고 있습니다. 나. Broadband Access부문 당사의 주요 제품은 FTTx 서비스 관련 제품, LAN 서비스에 주로 쓰이는 스위치, 그리고 xDSL 관련 제품, WiFi AP 등이 있습니다. 국내 브로드밴드 인프라의 10기가 인터넷 투자 증가에 따른 당사의 장비 매출 확대가 예상됩니다. 최근 국내 사업 환경이 악화된 상황에서도 경쟁력 있는 기술력을 바탕으로 시장점유율을 꾸준히 유지하였으며, Private5G에서 필요한 초저지연 스위치(Time Sensitive Switch)는 구축을 계획하는 기업고객을 대상으로 수요 증가가 예상됩니다. 다.이음5G 부문 한국 정부는 5G+ 주파수 정책의 일환으로, 과학기술정보통신부에서 2021년 1월에 이음5G정책을 발표하면서 Sub-6Ghz 주파수와 mmWave 주파수 모두를 할당하겠다고 발표하였으며, 6월에는 28GHz 대역과 함께 4.7GHz(6GHz이하) 대역 주파수를 동시에 공급하기로 확정, 발표하였습니다. 10월 28일에는 5세대 이동통신 특화망용 주파수 할당 공고(과학기술정보통신부 공고 제2021-0895호)를 하였으며, 주파수 할당 신청 절차도 간소화하여 쉽고 빠르게 수요기업들이 사용할 수 있도록 하였으며, 이음5G의 가이드라인 등을 배포하면서 특화망 사업의 수요기관과 공급기업 등의 적극적인 사업 참여 유도, 산업의 활성화 및 시장 확대를 위한 다양한 지원정책 등을 마련해나가고 있습니다.당사는 이음5G 시장에서 선도적인 위치를 차지하기 위해 5G CPE, 5G vRAN, 5G vCore, Biz Platform, 서비스 Platform을 포함하는 전체 Private 5G Networking Solution을 제공하고 있으며 한국, 미국, 일본, 말레이시아, 유럽 시장의 사업자 및 법인 고객을 대상으로 활발한 영업 활동을 전개하고 있습니다. 당사는 NEC(日本電氣) 그룹의 ICT전문 시스템 통합업체인 NESIC (NEC Networks System Integration Corporation)과 로컬 5G솔루션 총판 계약과 전략적 사업제휴 협약을 체결한 바 있습니다.
2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요제품 [Mobile Access부문]○ Fronthaul 전송장비

당사의 주력 제품인 Fronthaul 장비(4G LTE 장비인 SCAN-WM, flexiHaul, 5G 장비인 5G-PON, 패킷 Fronthaul 등)은 고객사의 투자비 절감을 위해 만들어진 제품으로 과거 일체형 구조인 기지국을 RU(Radio Unit)과 데이터 부문(DU, Digital Unit)으로 분리, 이를 광선로로 연결하는 솔루션입니다. 주요 고객사는 한국, 미국, 일본의 이동통신사업자입니다.○ 인빌딩 중계장비당사는 대형 건물 등에서 데이터 트래픽을 효과적으로 전송하는데 필요한 인빌딩 중계장비(디지털 광분산시스템)를 이동통신 사업자에게 판매하고 있습니다. 주요 제품으로는 엘리베이터 내 설치 장비, 건물 지하공간에 설치하여 커버리지를 확대해 주는 장비(TRIO), 인빌딩 공간에 5G 신호를 전달해 주는 중계장비(5G Active Relay)가 있습니다.

[Broadband Access 부문]Broadband Access 부문은 통신 사업자가 가입자에게 인터넷, IPTV, VoIP, Wi-Fi 서비스를 제공할 수 있도록 통신 사업자 국사 및 가입자 댁내 외에 설치되는 제품으로 OLT(Optical Line Terminal), ONU(Optical Network Unit), ONT(Optical Network Terminal) 단말기 장비가 있습니다.

○ OLTOLT(Optical Line Terminal)는 통신서비스 사업자 국사에 설치되어 최대 3천 명의 가입자에게 서비스를 제공할 수 있는 중앙 집중형 제품입니다. 당사는 고객사로부터 개발 의뢰를 받아 해당 제품에 대한 개발을 착수한 이래 현재까지 납품하고 있으며, 소용량 제품에서 대용량 제품까지 다양한 제품을 판매하고 있습니다.

○ ONU

ONU(Optical Network Unit)는 아파트 동 지하에 설치되어 OLT와 광케이블로 연결하여 가입자에게 인터넷 서비스를 제공하는 제품입니다. 가입자에 Giga급 인터넷 서비스를 제공하기 위해서는 기존에 구축된 UTP 케이블을 교체할 필요가 있으나, 당사는 기존 케이블 교체없이 증속할 수 있는 다양한 제품을 개발하여 공급하고 있습니다.

○ ONT (Wi-Fi AP 등)

단말 제품은 가입자 댁내에 설치되어 인터넷, IPTV, VoIP 서비스를 가능하게 하는 제품으로 OLT와 광케이블로 연결되어 서비스를 제공합니다. ONT(Optical Network Terminal) 증속을 위해 광선로를 통해 ONU와 연결되는 CPE(Customer Premises Equipment) 장비가 있으며, ONT 및 CPE와 연결하여 Wi-Fi 서비스를 제공하는 AP(Access Point) 등이 있습니다.

○ XGS-PON / NG-PON2

고객사에 납품하고 있는 G-PON의 차세대 솔루션으로 기 구축되어 있는 광케이블을 활용하여 네트워크를 증속할 수 있는 솔루션입니다. NG-PON2는 XGS-PON 플랫폼을 활용하여 하향 40Gbps 수준까지 서비스가 가능한 솔루션으로 2020년 상용화되었습니다.

나. 부문별 매출현황(연결기준)

(기준일 : 2025.12.31 ) (단위 : 백만원, %)

구분	제품(상품)의 개요	매출액	비중

MobileAccess	광전송 및 인빌딩 솔루션	26,972	19.00%

BroadbandAccess	가입자망 광회선 장비, 무선데이터 전송장비 및 기타	111,930	78.83%

금융수익	기업투자 및 경영자문 외	3,081	2.17%

합계	-	141,983	100.00%

※ 주요 제품의 가격은 각 고객사와의 영업상의 기밀 또는 비공개 사항임을 고려하여 기재를 생략합니다.
3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등 당사의 주요 원재료는 Chip, 광모듈, IC, 기구 함체 및 전원장치 등 다양하며, 주요 원재료의 가격 및 구성 비율 등은 제품군마다 상이합니다. 원재료의 가격 및 주요 매입처의 상세 정보는 업체와의 계약사항 및 영업 기밀상의 비공개 정보이므로, 관련 사실을 감사에게 보고하고 해당 내용의 기재를 생략하오니 양해하여 주시기 바랍니다.나. 생산설비에 대한 사항

(1) 생산정책

당사는 집중화/자동화를 통한 부가가치 극대화와 수익성 개선에 집중하고 있으며 생산라인 고도화를 위해 스마트 팩토리 전환을 추진하였습니다. 자가/외주 통합된 MES 구축, 조립/포장 설비 고도화, Full 자동화 시험 시스템 구축을 목표로 진행 중입니다. (2) 생산능력 및 생산실적당사는 2019년 이후 자체 생산라인을 구축하였고, 현재는 자가생산과 외주생산을 병행해서 제품을 생산 공급하고 있습니다. 자가생산공정에서는 주요 솔루션에 대한 핵심 공정이 진행됩니다. (3) 생산시설에 관한 사항당사는 통신장비 생산에 최적화된 조립/테스트/포장 라인과 신뢰성 시험실, RMA 센터 등의 부대시설을 보유하고 있습니다.

상호	주소

(주)에치에프알	경기도 안양시 동안구

올래디오(주)	경기도 안양시 만안구

에이치원래디오(주)	경기도 안양시 동안구
4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적 (연결기준)

(기준일 : 2025.12.31 ) (단위 : 백만원)

구분	2025년	2024년	2023년

금액	금액	금액

제품매출	내수	72,411	104,894	84,502

수출	24,157	27,247	36,541

소계	96,568	132,141	121,043

상품매출	내수	30,025	15,428	15,588

수출	3,817	757	15,977

소계	33,842	16,185	31,565

용역매출	내수	5,925	5,252	5,036

수출	2,562	1,766	3,356

소계	8,487	7,018	8,392

금융수익	내수	3,081	1,130	-

소계	3,081	1,130	-

기타매출	내수	5	620	3,184

수출	-	-	-

소계	5	620	3,184

합계	내수	111,447	127,324	108,310

수출	30,536	29,770	55,874

합계	141,983	157,094	164,184

나. 판매조직 및 판매경로국내의 경우 SK텔레콤, SK브로드밴드, KT 등 기간통신사업자가 주요 고객사 이며, 내부 영업조직을 통해 직접 판매하는 구조입니다. 기업 및 공공시장은 직접 판매와 더불어 필요시 다른 협력사와 제휴하여 제품을 판매하고 있습니다. 해외시장은 미국과 일본의 경우 현지 통신장비 벤더를 경유하여 최종 고객사에 납품하고 있으며 말레이시아는 현지 재판매 업체를 경유하여 판매하고 있습니다. 당사는 해외시장에 대한 적극적인 영업을 위해 미국법인(HFR Networks Inc.)과 일본지사(HFR Japan)를 통해 영업활동을 전개하고 있습니다.

(2) 판매방법 및 조건① 판매방법- 직접 판매

당사가 최종 고객의 요구사항을 반영하여 직접 개발, 관리, 영업합니다. 당사는 통신사업자의 요구사항을 수렴하여 관련 기술을 고객사와 공동 개발하는 형태가 많으며, 개발된 기술을 상용 제품으로 발전시켜 영업하는 경우도 많습니다. 최종 고객사가 기술 입찰을 실시하는 경우에는 BMT (Bench Mark Test)를 통해 기술을 검증한 후 직접 수주하게 됩니다. 통신사업자에게 납품하기 위해서는 기술력과 품질, 사후 유지보수 역량이 종합적으로 필요하며, 고객사와의 지속적인 거래관계 또한 중요한 변수입니다.- 협력 업체를 통한 영업

미국과 일본 등 해외 선진시장의 경우 현지에 있는 Tier 1~2급 통신장비 벤더를 통해 현지 통신사업자에게 공급합니다. 해외시장의 경우 고객사에 대한 전국적인 기술지원과 유지보수를 위해 중간 협력 업체(파트너사)를 통해 영업 및 판매가 진행됩니다.② 판매조건

당사 및 종속회사는 국내외 기간통신사업자를 최종 고객으로 제품을 판매하고 있으며, 대금 지불조건 등은 국가별 사업자별로 매우 상이합니다. 상세 기재는 생략합니다.(3) 판매전략① 시장선도 제품 개발을 통한 기술경쟁력 확보

당사는 유/무선 통신장비 모두 시장선도형 제품 개발을 최우선적으로 고려하고 있으며, 통신사업자가 필요로 하는 최신의 제품을 국내외 Tier 1급 통신사업자에게 납품하는 영업 전략을 전개하고 있습니다. 5G 이동통신 및 10기가 인터넷서비스를 위한 최첨단 장비를 개발하여 납품하고 있으며, 차세대 기술개발에도 적극적인 투자를 진행하고 있습니다.

② 해외 시장 개척을 위한 전략적 제휴 확대

미국과 일본, 동남아 시장은 지역별로 독자적인 유통 경로 구축이 필요합니다. 미국과 일본의 경우 그 지역에 적합한 글로벌 통신장비 회사와 제휴를 통해 간접적으로 제품을 수출하고 있는데, 독자적인 판매채널 구축보다는 기존에 고객 관계가 있는 유수의 통신장비 회사와의 제휴방식이 비용 효율적입니다. 당사는 직접 납품과 제휴 방식을 병행하여 가장 효율적인 방안으로 판매전략을 수립할 계획입니다. 동남아 시장의경우에는 현지 재판매 업체와 제휴하거나, 합작 법인 설립을 통한 진출이 진행되고 있습니다. 전체적으로 해외 시장은 파트너사를 통한 간접 판매방식을 유지하고 있으나, 점차 직접 판매방식의 비중을 늘려갈 중장기 계획도 가지고 있습니다.

다. 수주상황

(기준일 : 2025.12.31) (단위 : 백만원)

품목	전기이월수주총액A	당기수주총액B	기납품액C	수주잔고A+B-C

제품 및 솔루션(해외)	1,953	32,677	32,278	2,351

제품 및 솔루션(국내)	8,538	37,200	45,620	118

※ 해외수주금액에 적용되는 환율은 기준일 종가를 기준으로 작성하였습니다.※ 당사의 네트워크 제품 및 솔루션은 발주처의 요구사항에 따라 다양한 구성과 부분품(S/W포함)으로 구성될 수 있습니다. 수량 표기에 따른 정보이용자의 혼선을 예방하고자 세부 수량을 기재하지 않습니다.(기준일 현재 납품이 완료되어 수주잔고가 없는 제품 및 솔루션은 수주총액에서 제외하였습니다.)
6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 주요계약해당사항 없습니다.

나. 연구개발활동당사는 5G 이동통신 및 10기가 인터넷 시장은 물론 차세대 Private 5G 시장까지 고려하여 최적의 기술과 제품을 공급하고자 관련 기술 개발에 집중하고 있으며, 우수 연구개발 인력의 확보 및 유지를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.(1) 주요 개발과제

주요 개발과제명	과제수행기간

6G 국제표준 기반 저궤도 위성통신 시스템 개발	2025년 부터 6년간

정보통신방송연구개발사업_6G 핵심기술개발	2021.04.01.~2025.12.31.

공급망 다변화에 따른 O-RAN 지원 무선장치(RU) 개발	2022.04.01.~2024.12.31.

(2) 연구개발활동 조직

각 사업부문 외 연구개발업무를 하는 3개의 개발본부가 있으며, 이를 상용화하기 위해 VS본부, QPS본부, PI센터가 유기적으로 연계하여 협업 중입니다.

(3) 연구개발비용(연결기준)

(단위 : 백만원)

구분	제11기	제10기	제9기	제8기

(2025년)	(2024년)	(2023년)	(2022년)

연구개발비용 계	11,902	14,615	12,993	12,696

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액]×100	8.38%	9.30%	7.91%	3.47%
1. 요약재무정보

가. 요약 연결 재무정보 하기 요약 연결 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제 11기 (2025년)	제 10기 (2024년)	제 9기 (2023년)	제 8기 (2022년)

[유동자산]	118,833	137,791	159,328	234,085

ㆍ현금 및 현금성자산	45,548	36,336	49,954	158,519

ㆍ매출채권 및 유동금융자산	36,790	56,894	56,653	43,010

ㆍ재고자산	34,988	37,910	46,173	31,173

ㆍ기타유동자산	1,507	6,651	6,548	1,383

[비유동자산]	161,824	133,294	108,669	76,845

ㆍ유형자산 및 사용권자산	81,926	58,305	35,473	25,610

ㆍ무형자산	9,224	9,235	11,570	9,180

ㆍ종속기업및관계기업투자주식	44,203	39,123	31,210	30,697

ㆍ비유동금융자산	13,042	16,983	9,496	7,834

ㆍ기타비유동자산	13,429	9,648	20,920	3,524

자산총계	280,657	271,085	267,997	310,930

[유동부채]	65,282	81,826	54,216	98,241

ㆍ매입채무 및 유동금융부채	59,604	65,488	49,181	70,125

ㆍ기타유동부채	5,678	16,338	5,035	28,116

[비유동부채]	56,803	30,445	37,001	34,864

ㆍ장기차입금	33,156	12,385	18,470	15,056

ㆍ확정급여부채	7,512	7,568	7,205	5,833

ㆍ비유동금융부채	16,135	10,492	11,326	13,975

부채총계	122,085	112,271	91,217	133,105

[지배기업의 소유지분]	142,416	156,088	171,304	177,367

ㆍ자본금	6,745	6,745	6,745	6,745

ㆍ자본잉여금	51,033	59,600	60,313	59,957

ㆍ기타자본항목	(7,265)	(5,253)	(8,220)	(239)

ㆍ기타포괄손익누계액	3,604	7,062	1,457	752

ㆍ이익잉여금	88,299	87,934	111,009	110,152

[비지배 지분]	16,156	2,726	5,476	458

자본총계	158,572	158,814	176,780	177,825

매출액	141,983	157,094	164,184	366,283

영업이익	(1,582)	(20,237)	(8,418)	90,187

법인세차감전순이익	(1,547)	(15,099)	3,051	86,067

당기순이익(손실)	(49)	(18,485)	1,871	68,577

지배회사지분순이익(손실)	(309)	(18,559)	1,844	68,293

비지배지분	260	74	27	284

당기포괄이익	(2,837)	(13,251)	1,597	68,478

지배회사지분순이익	(3,092)	(13,390)	1,561	68,191

비지배지분	255	139	36	287

주당순이익

기본주당이익(손실)	-24원	-1,414원	139원	5,127원

희석주당이익(손실)	-24원	-1,414원	139원	5,127원

연결에포함된 회사수	6개	6개	5개	4개

나. 요약 재무정보 하기 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제 11기 (2025년)	제 10기 (2024년)	제 9기 (2023년)	제 8기 (2022년)

[유동자산]	63,622	73,854	109,898	162,011

ㆍ현금 및 현금성자산	21,105	10,767	30,552	106,976

ㆍ매출채권 및 유동금융자산	23,994	34,004	40,977	34,443

ㆍ재고자산	17,994	22,769	31,988	19,365

ㆍ기타유동자산	529	6,314	6,381	1,227

[비유동자산]	185,937	170,693	138,978	89,436

ㆍ유형자산 및 사용권자산	79,818	55,887	33,083	24,560

ㆍ무형자산	4,347	4,987	6,604	7,491

ㆍ종속기업및관계기업투자	79,337	93,398	70,598	47,768

ㆍ비유동금융자산	12,442	6,982	8,163	6,601

ㆍ기타비유동자산	9,993	9,439	20,530	3,016

자산총계	249,559	244,547	248,876	251,447

[유동부채]	52,432	71,051	77,819	79,113

ㆍ매입채무 및 유동금융부채	49,912	63,678	73,252	63,595

ㆍ기타유동부채	2,520	7,373	4,567	15,518

[비유동부채]	71,783	49,515	25,826	20,509

ㆍ장기차입금	58,984	41,785	18,470	15,056

ㆍ확정급여부채	6,778	6,971	6,604	5,126

ㆍ비유동금융부채	6,021	759	752	327

부채총계	124,215	120,566	103,645	99,622

자본금	6,745	6,745	6,745	6,745

자본잉여금	60,556	60,556	60,556	60,556

기타자본항목	(7,265)	(5,253)	(8,220)	(239)

기타포괄손익누계액	(1,294)	75	199	71

이익잉여금	66,602	61,858	85,951	84,692

자본총계	125,344	123,981	145,231	151,825

매출액	81,482	101,525	119,268	320,876

영업이익	3,037	(14,145)	(5,452)	59,294

법인세차감전순이익	4,647	(15,364)	2,748	52,961

당기순이익(손실)	4,203	(16,956)	2,088	40,288

주당순이익

기본주당이익(손실)	324원	-1,292원	157원	3,024원

희석주당이익(손실)	324원	-1,292원	157원	3,024원
6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사의 정관 규정상 배당정책은 아래와 같습니다.

제45조(이익배당)① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 같은 종류의 주식으로도 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 매년 12월 31일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.제46조(배당금지급청구권의 소멸시효)① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항 (가) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분	결산배당	분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관	주주총회	주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부	X	X

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획	배당절차 개선을 위해 배당기준일 관련 정관변경 등을 포함하여 내부적으로 검토를 예정하고 있습니다.	배당절차 개선을 위해 배당기준일 관련 정관변경 등을 포함하여 내부적으로 검토를 예정하고 있습니다.

(나) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분	결산월	배당여부	배당액확정일	배당기준일	배당 예측가능성제공여부	비고

결산배당	2025년 12월	X	-	-	X	-

결산배당	2024년 12월	X	-	-	X	-

결산배당	2023년 12월	O	2024년 03월 13일	2023년 12월 31일	X	-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

제10조의3 (신주의 배당기산일)
회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행된 것으로 본다.
제44조 (이익금의 처분)
①본 회사는 매 사업연도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.
1. 이익준비금
2. 기타의 법정적립금
3. 배당금
4. 임의적립금
5. 기타의 이익잉여금처분액
제45조 (이익배당)
①이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.
②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 같은 종류의 주식으로도 할 수 있다.
③제1항의 배당은 매년 12월 31일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.
제46조 (배당금지급청구권의 소멸시효)
①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
②제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

라. 주요배당지표

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기

제11기	제10기	제9기

주당액면가액(원)	500	500	500

(연결)당기순이익(백만원)	-49	-18,485	1,871

(별도)당기순이익(백만원)	4,203	-16,956	2,088

(연결)주당순이익(원)	-24	-1,414	139

현금배당금총액(백만원)	-	-	2,887

주식배당금총액(백만원)	-	-	-

(연결)현금배당성향(%)	-	-	156.59

현금배당수익률(%)	보통주	-	-	1.25

-	-	-	-

주식배당수익률(%)	보통주	-	-	-

-	-	-	-

주당 현금배당금(원)	보통주	-	-	220

-	-	-	-

주당 주식배당(주)	보통주	-	-	-

-	-	-	-

마. 과거 배당 이력(단위: 회, %)

연속 배당횟수	평균 배당수익률

분기(중간)배당	결산배당	최근 3년간	최근 5년간

-	1	1.25	1.25
7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자	발행(감소)형태	발행(감소)한 주식의 내용

종류	수량	주당액면가액	주당발행(감소)가액	비고

2018.11.05	-	보통주	50,910,104	100	0	합병신주발행(SPAC합병)

2019.03.29	전환권행사	보통주	1,000,000	100	1,000	전환사채의 보통주 전환

2019.05.03	-	보통주	11,982,020	500	500	액면병합

2020.12.28	유상증자(일반공모)	보통주	900,000	500	24,050	주주배정후 실권주 일반공모

2022.04.11	유상증자(제3자배정)	보통주	607,006	500	27,600	제3자배정 유상증자

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

## 채무증권 발행실적

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면(전자등록)총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사

-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

## 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년 초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

## 단기사채 미상환 잔액

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

## 회사채 미상환 잔액

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

## 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원)

잔여만기	1년 이하	1년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과15년이하	15년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

## 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

공시대상기간(최근 3사업연도, 2023년~2025년) 중 지분증권의 발행 실적이 없습니다.
8. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정 현황(연결)

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구분	계정과목	채권총액	대손충당금	대손충당금설정률

제11기	매출채권	28,293,883	1,067,439	3.77%

미수금	1,597,895	77,115	4.83%

단기대여금	1,845,998	105,000	5.69%

미수수익	166,691	8,866	5.32%

합계	31,904,467	1,258,420	3.94%

제10기	매출채권	44,333,873	1,043,327	2.35%

미수금	2,064,849	62,686	3.04%

단기대여금	3,188,381	105,000	3.29%

미수수익	283,849	8,866	3.12%

합계	49,870,952	1,219,879	2.45%

제9기	매출채권	34,310,132	700,827	2.04%

미수금	1,196,252	88,413	7.39%

단기대여금	2,635,958	125,411	4.76%

미수수익	152,987	9,556	6.25%

합계	38,295,329	924,207	2.41%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분	2025년	2024년	2023년	2022년

기초 대손충당금 잔액합계	1,219,879	924,207	1,456,571	1,658,912

당기 중 채권 제각	-	-	(2,775)

대손상각비 계상(환입)액	38,541	295,672	(528,700)	(199,566)

기타	-	(3,664)	-

기말 대손충당금 잔액합계	1,258,420	1,219,879	924,207	1,456,571

(3) 당반기말 현재 결과기간별 매출채권잔액현황

(단위 : 천원)

구 분	3월 이하	3월 초과	6월 초과	1년 초과	합 계

6월 이하	1년 이하	3년 이하

금 액	일 반	19,323,346	295,776	6,096,017	720,863	26,436,002

특수관계자	1,857,881	0	0	0	1,857,881

합 계	21,181,227	295,776	6,096,017	720,863	28,293,883

구성비율	74.86%	1.05%	21.55%	2.55%	100.00%

(4) 매출채권관련 대손충당금 설정방침 - 최초 인식 후 하나 이상의 사건의 결과 매출채권이 손상되었다는 객관적인 증거(거래처의 부도, 연대보증인의무재산등)가 있으며, 매출채권의 예상미래현금흐름이 영향을 받았을 경우 매출채권이 손상되었다고 판단하고 있습니다.매출채권 손상평가 결과 손상되지 않았다고 평가된 매출채권에 대해서는 후속적으로 집합적인 손상검사를 수행하고 있습니다. 나. 재고자산 현황(1) 사업부문별 재고자산 현황

(단위 : 천원)

사업부문	2025년	2024년	2023년

1. 유선	11,774,442	14,732,038	21,059,280

2. 무선	11,575,307	7,403,495	13,178,140

3. 해외	11,572,686	14,705,868	11,853,871

4. 기타	65,094	1,068,377	81,438

합계	34,987,530	37,909,777	46,172,729

총자산대비 재고자산 구성비율(%)(주1)	12.52	13.97	17.23

재고자산회전율(주2)	3.57	3.36	3.58

(주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = (재고자산합계÷기말자산총계)×100

(주2) 재고자산회전율= 연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}

(2) 재고자산의 실사내역 등① 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 입회여부

- 당사는 연말 결산 시 외부감사인의 입회하에 재고조사를 실시하고 있습니다.- 외부감사인은 당사의 재고실사에 입회하여 재고자산에 대하여 확인하였으며, 일부 항목에 대해 표본을 추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인하였습니다.- 실사일과 재무상태표일 사이의 입출고 발생분은 입출고내역서 등으로 확인하였습니다.② 장기체화재고 등 현황- 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 재고자산의 재무상태표가액을 결정하고 있으며, 당반기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목	취득원가	보유금액	평가손실충당금	기말잔액

상품	7,063,502	7,063,502	(1,517,404)	5,546,098

제품	13,015,213	13,015,213	(2,861,889)	10,153,324

재공품	-	-	-	-

원재료	24,807,127	24,807,127	(5,519,019)	19,288,108

합 계	44,885,842	44,885,842	(9,898,312)	34,987,530

다. 공정가치 평가 내역당사의 금융상품의 공정가치와 그 평가방법은 연결재무제표 주석을 참고 바랍니다.
1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들은 예측치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가로 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.본 진단은 당사의 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다
2. 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.
3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태(연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제 11기	제 10기	증감	증감율

[유동자산]	118,833	137,791	(18,958)	-13.8%

ㆍ현금 및 현금성자산	45,548	36,336	9,212	25.4%

ㆍ매출채권 및 유동금융자산	36,790	56,894	(20,104)	-35.3%

ㆍ재고자산	34,988	37,910	(2,922)	-7.7%

ㆍ기타유동자산	1,507	6,651	(5,144)	-77.3%

[비유동자산]	161,824	133,294	28,530	21.4%

ㆍ유형자산 및 사용권자산	81,926	58,305	23,621	40.5%

ㆍ무형자산	9,224	9,235	(11)	-0.1%

ㆍ종속기업및관계기업투자주식	44,203	39,123	5,080	13.0%

ㆍ비유동금융자산	13,042	16,983	(3,941)	-23.2%

ㆍ기타비유동자산	13,429	9,648	3,781	39.2%

자산총계	280,657	271,085	9,572	3.5%

[유동부채]	65,282	81,826	(16,544)	-20.2%

[비유동부채]	56,803	30,445	26,358	86.6%

부채총계	122,085	112,271	9,814	8.7%

[지배기업의 소유지분]	142,416	156,088	(13,672)	-8.8%

[비지배 지분]	16,156	2,726	13,430	492.7%

자본총계	158,572	158,814	(242)	-0.2%

자기자본비율	56.5%	58.6%	-2.1%

부채비율	77.0%	70.7%	6.3%

재고자산회전율	3.6회	3.4회	0.2회

2025년말 연결기준 자산총계는 280,657백만원으로 전기말 대비 9,572백만원 증가(+3.5%)하였습니다.유동자산은 118,833백만원으로 전기말 대비 18,958백만원 감소(-13.8%)하였으며, 이는 주로 매출채권 및 유동금융자산 감소(△20,104백만원) 및 기타유동자산 감소(△5,144백만원)에 기인합니다. 반면 현금 및 현금성자산은 9,212백만원 증가(+25.4%)하였습니다.비유동자산은 161,824백만원으로 전기말 대비 28,530백만원 증가(+21.4%)하였으며, 이는 주로 유형자산 및 사용권자산 증가(+23,621백만원) 및 관계기업투자주식 증가(+5,080백만원)에 따른 것입니다.부채총계는 122,085백만원으로 전기말 대비 9,814백만원 증가(+8.7%)하였습니다. 유동부채는 16,544백만원 감소(-20.2%)한 반면, 비유동부채는 26,358백만원 증가(+86.6%)하여 부채 구조가 장기화되었습니다.자본총계는 158,572백만원으로 전기말 대비 242백만원 감소(-0.2%)하였으며, 지배기업 소유지분은 감소한 반면 비지배지분은 증가하였습니다. 이에 따라 자기자본비율은 56.5% → 56.5% 수준 유지(전기 대비 -2.1%p), 부채비율은 70.7% → 77.0%로 상승(+6.3%p)하였습니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원)

구 분	제 11기	제 10기	증감	증감율

매출액	141,983	157,094	(15,111)	-9.6%

매출원가	113,968	146,576	(32,608)	-22.2%

매출총이익	28,015	10,518	17,497	166.4%

판매비와관리비	29,597	30,755	(1,158)	-3.8%

영업이익	(1,582)	(20,237)	18,655	-92.2%

기타수익	5,531	7,822	(2,291)	-29.3%

기타비용	5,523	6,137	(614)	-10.0%

금융수익	1,547	5,476	(3,929)	-71.7%

금융비용	2,165	1,728	437	25.3%

관계기업투자손익	645	(295)	940	-318.6%

법인세차감전순이익	(1,547)	(15,099)	13,552	-89.8%

법인세비용	(1,498)	3,386	(4,884)	-144.2%

당기순이익(손실)	(49)	(18,485)	18,436	-99.7%

ㆍ지배기업 소유주지분	(309)	(18,559)	18,250	-98.3%

ㆍ비지배지분	260	74	186	251.4%

당사의 2025년 연결기준 매출액은 141,983백만원으로 전기 대비 15,111백만원 감소(-9.6%)하였습니다. 이는 일부 사업부문의 매출 축소에 따른 것입니다.매출원가는 113,968백만원으로 전기 대비 32,608백만원 감소(-22.2%)하였습니다. 이는 해외 매출 중심으로 사업 구조가 재편되고 수익성 위주의 제품 판매 비중이 확대됨에 따라 원가율이 개선된 데 따른 것입니다. 이에 따라 매출총이익은 28,015백만원으로 전기 대비 17,497백만원 증가(+166.4%)하였습니다.판매비와관리비는 29,597백만원으로 전기 대비 1,158백만원 감소(-3.8%)하였으며, 비용 효율화에 따라 소폭 감소하였습니다.그 결과 영업손실은 1,582백만원으로 전기 20,237백만원 손실 대비 18,655백만원 개선되었습니다.영업외손익 측면에서는 기타수익 및 금융수익 감소 등의 영향으로 전반적인 수익성 개선 폭이 일부 제한되었습니다. 금융수익은 3,929백만원 감소(-71.7%)한 반면 금융비용은 437백만원 증가(+25.3%)하였습니다. 다만, 관계기업투자손익이 940백만원 개선되며 일부 보완되었습니다.법인세차감전손실은 1,547백만원으로 전기 대비 13,552백만원 개선되었으며, 법인세비용 감소 영향까지 반영하여 당기순손실은 49백만원으로 전기 18,485백만원 손실 대비 18,436백만원 개선되었습니다.지배기업 소유주지분 순손실은 309백만원으로 전기 대비 크게 개선되었으며, 비지배지분은 260백만원 이익으로 증가하였습니다.
4. 유동성 및 자금조달과 지출

(단위 : 백만원)

구 분	제 11기	제 10기	증감

유동자금:

현금및현금성자산	45,548	36,336	9,212

기타금융자산	30,632	48,524	(17,892)

소 계	76,180	84,860	(8,680)

차입금:

단기차입금	38,100	36,800	1,300

유동성장기부채	-	6,086	(6,086)

장기차입금	33,156	12,385	20,771

소 계	71,256	55,271	15,985

Net Cash(유동자금-차입금)	4,924	29,589	(24,665)

대내외 환경 변동성에 대응하기 위한 일부 차입금의 증가가 있었으나, 사업 운영상 유동성 및 자금조달 측면에서의 특이점은 없습니다.
5. 부외거래

당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다.
6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
1. 외부감사에 관한 사항

가, 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도	구분	감사인	감사의견	의견변형사유	계속기업 관련중요한 불확실성	강조사항	핵심감사사항

제11기(당기)	감사보고서	삼정회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	제품매출의 수익인식 기간귀속

연결감사보고서	삼정회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	제품매출의 수익인식 기간귀속

제10기(전기)	감사보고서	삼정회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	제품매출의 수익인식 기간귀속

연결감사보고서	삼정회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	제품매출의 수익인식 기간귀속

제9기(전전기)	감사보고서	신한회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	종속기업및관계기업 투자의 실재성 및 손상평가

연결감사보고서	신한회계법인	적정의견	-	-	해당사항없음	종속기업및관계기업 투자의 실재성 및 손상평가

나. 감사용역 체결현황(단위 : 백만원, 시간)

사업연도	감사인	내 용	감사계약내역	실제수행내역

보수	시간	보수	시간

제11기(당기)	삼정회계법인	중간감사, 기말감사, 내부회계 감사 기/반기검토, 재고실사	230,000천원	1,853시간	240,000천원	2,014시간

제10기(전기)	삼정회계법인	중간감사, 기말감사, 내부회계 감사 기/반기검토, 재고실사	230,000천원	1,853시간	255,000천원	2,056시간

제9기(전전기)	신한회계법인	중간감사, 기말감사, 내부회계 감사 기/반기검토, 재고실사	150,000천원	1,700시간	180,000천원	2,014시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고

제11기(당기)	2024.09.05	법인세 경정청구 용역계약	2024.09.09~2025.12.31 (주1)	(주2)	-

제10기(전기)	2024.02.28	이전가격 세무조사 용역계약	2024.02.22~2024.05.05	80,000,000	-

2024.09.05	법인세 경정청구 용역계약	2024.09.09~2025.12.31 (주1)	(주2)	-

제9기(전전기)	-	-	-	-	-

(주1) 계약서 상 환급세액 완료까지 용역을 수행하므로 기간이 변경될 수 있습니다.(주2) 용역 완료 후 환급세액의 22%를 용역보수로 지급합니다.

라. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도	네트워크회계법인명	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고

제11기(당기)	-	-	-	-	-	-

제10기(전기)	-	-	-	-	-	-

제9기(전전기)	-	-	-	-	-	-

마. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분	일자	참석자	방식	주요 논의 내용

1	2025년 12월 03일	회사측 : 감사, 회계담당 임원 감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사	대면회의	감사계획 및 핵심감사사항 등

2	2026년 03월 12일	회사측 : 감사, 회계담당 임원 감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사	서면회의	감사결과 등

바. 조정협의회 주요 협의 내용 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 사. 회계감사인의 변경 당사의 외부감사인은 삼정회계법인입니다. 주식회사의외부감사에관한법률 지정감사제도 제11조 2항에 따라, 제10기부터 제12기까지의 외부감사인으로 삼정회계법인이 지정되었습니다.
2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도	구분	운영실태 보고서보고일자	평가 결론	중요한취약점	시정조치계획 등

제11기(당기)	내부회계관리제도	2026년 2월 26일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제10기(전기)	내부회계관리제도	2025년 2월 24일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제9기(전전기)	내부회계관리제도	2024년 2월 21일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도	구분	평가보고서보고일자	평가 결론	중요한취약점	시정조치계획 등

제11기(당기)	내부회계관리제도	2026년 02월 26일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제10기(전기)	내부회계관리제도	2025년 02월 24일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제9기(전전기)	내부회계관리제도	2024년 02월 21일	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	-	-

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도	구분	감사인	유형(감사/검토)	감사의견 또는검토결론	지적사항	회사의대응조치

제11기(당기)	내부회계관리제도	삼정회계법인	감사	적정의견	-	-

연결내부회계관리제도	-	-	-	-	-

제10기(전기)	내부회계관리제도	삼정회계법인	감사	적정의견	-	-

연결내부회계관리제도	-	-	-	-	-

제9기(전전기)	내부회계관리제도	신한회계법인	감사	적정의견	-	-

연결내부회계관리제도	-	-	-	-	-

라. 내부회계관리·운영조직 (가) 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서	총 원	내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율	내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)	공인회계사자격증소지자수(B)	비율(B/A*100)

감사(위원회)	1	1	-	-	-

이사회	6	-	-	-	-

회계처리부서	4	1	-	-	203

전산운영부서	4	1	-	-	192

자금운영부서	3	1	-	-	252

기타관련부서	2	1	-	-	-

(나) 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)	성명	회계담당자등록여부	경력(단위:년, 개월)	교육실적(단위:시간)

근무연수	회계관련경력	당기	누적

내부회계관리자	김은철	031-712-7768	-	6년	4	20

회계담당임원	김은철	031-712-7768	-	6년	8	32

회계담당직원	윤중헌	031-712-7768	-	5년	8	32
2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등 당사는 사업보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회에서 선임된 상근감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 나. 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련여부

감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 당사의 정관에 다음과 같은 규정을 두고 있습니다.

(주)에치에프알 정관 제34조 (감사의 직무)

① 감사는 본 회사의 회계와 업무를 감사한다.② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.③ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.④ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.⑤ 감사에 대해서는 제33조의2 제3항 및 제39조의 2의 규정을 준용한다.⑥ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.⑦ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.⑧ 제7항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

다. 감사의 독립성 당사의 감사는 회사와의 거래, 최대주주 또는 주요주주와의 관계 등 기타 이해관계가없으며, 당사의 주식을 소유하고 있지 아니합니다. 또한 감사는 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타 부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 감사는 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며 감사인으로서의 독립성을 충분히 확보하고 있습니다.

라. 감사의 인적사항

성명	주요경력	결격요건 여부	비고

안정원(58.07.01)	'77~'13 쌍용양회 근무
'13~'17 쌍용머티리얼 근무	부	-

- 안정원 상근감사는 2025년 6월 26일 2025년 임시주주총회에서 상근감사로 재선임되었습니다. 마. 감사의 주요활동 내역

회차	개최일자	의안내용	가결여부	참석율(100%)

1	2025.02.24	내부회계관리제도 운영실태 보고 및연결재무제표 승인의 건	가결	찬성

2	2025.03.12	에치에프알 제10기 정기주주총회소집결의 승인의 건	가결	찬성

3	2025.05.09	임시주주총회 소집 결의 승인의 건	가결	찬성

4	2025.07.16	본점소재지 변경의 건	가결	찬성

5	2025.07.24	전환사채 만기 연장의 건	가결	찬성

6	2025.08.01	사업 추가의 건	가결	찬성

7	2025.09.09	전환우선주 인수의 건	가결	찬성

8	2025.09.18	자회사주식 일부 매각의 건	가결	찬성

9	2025.09.25	시설자금대출 신규의 건	가결	찬성

10	2025.11.14	채무면제의 건	가결	찬성

11	2026.02.26	(감사전) 연결재무제표 승인의 건	가결	찬성

12	2026.03.12	주주총회 소집 결의의 건	가결	찬성

바. 감사 교육실시 현황

교육일자	교육실시주체	주요 교육내용

2025년 05월 28일	감사위원회포럼	감사 및 감사위원을 위한 2025년 제1회 정기포럼

2025년 04월 16일	삼일회계법인	거버넌스 선진화가 만드는 기업의 미래

사. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역

FA센터	9	센터장 및 팀원	회사 경영활동에 대한 감사업무 지원

아. 준법지원인 등 지원조직

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역

-	-	-	-

- 본 보고서 제출일 현재 준법지원인을 선임하지 않았습니다.
VII. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의종류	소유주식수 및 지분율	비고

기 초	기 말

주식수	지분율	주식수	지분율

정종민	본인	보통주	3,981,653	29.92	3,981,653	29.92	-

정지나	특수관계자	보통주	96,000	0.72	96,000	0.72	-

송은범	특수관계자	보통주	2,923	0.02	2,923	0.02	-

계	보통주	4,080,576	30.66	4,080,576	30.66	-

-	-	-	-	-	-

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주 및 지분율본 보고서 기준일 현재 당사의 최대주주는 정종민이며, 그 지분(율)은 3,981,653주(29.92%)입니다.(2) 최대주주의 주요경력

최대주주명	주요 경력

정종민	한국과학기술원(KAIST) 공학박사SK텔레콤 선임연구원現 (주)에치에프알 대표이사 (2000년 ~ 현재)

다. 주식 소유현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구분	주주명	소유주식수	지분율(%)	비고

5% 이상 주주	정종민	3,981,653	29.92	최대주주

-	-	-	-

우리사주조합	65,522	0.49	-

라 . 소액주주현황

## 소액주주현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구 분	주주	소유주식	비 고

소액주주수	전체주주수	비율(%)	소액주식수	총발행주식수	비율(%)

소액주주	13,197	13,205	99.94	6,228,901	12,961,090	48.06	-

(주) 2025년 말 기준입니다.

마. 주가 및 주식거래실적(단위 : 원, 주)

종류(보통주)	25년 07월	25년 08월	25년 09월	25년 10월	25년 11월	25년 12월

주가	최고	18,430	16,830	18,070	18,160	17,920	13,650

최저	15,960	15,520	14,770	15,000	12,680	11,580

평균(*)	17,255	16,227	16,398	17,586	15,215	12,443

거래량	최고	158,895	109,237	312,354	1,910,291	507,225	316,532

최저	25,042	20,017	19,035	29,056	56,667	39,163

월간	1,596,377	875,888	1,907,571	6,135,370	3,799,898	2,673,044

(*) 월별 평균주가는 월거래대금의 합계액을 월간거래량 합계치로 나누어서 산출하였습니다.
1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

성명	성별	출생년월	직위	등기임원여부	상근여부	담당업무	주요경력	소유주식수	최대주주와의관계	재직기간	임기만료일

의결권있는 주식	의결권없는 주식

정종민	남	1968.12	대표이사	사내이사	상근	경영총괄	KAIST 공학박사SK텔레콤(주) 선임연구원	3,981,653	-	본인	26년 2개월	2027.03.29

김은철	남	1968.03	사내이사	사내이사	상근	FA센터장	한국외국어대학교 경영학 석사(주)네이블커뮤니케이션즈, 상무	-	-	-	6년 2개월	2027.03.29

조범근	남	1971.03	사내이사	사내이사	상근	계열회사경영	금오공과대학교 학사(주)에치에프알 PS군 단장	-	-	-	24년 2개월	2027.03.29

송은범	남	1981.12	사내이사	사내이사	상근	IMS 센터장	중앙대학교 학사(주)에치에프알 IMS센터장	2,923	-	-	20년 2개월	2027.03.29

이정승	남	1970.11	사외이사	사외이사	비상근	사외이사	KAIST 공학박사호서대 경영학부 교수	-	-	-	4년 2개월	2028.03.27

박재민	남	1968.10	사외이사	사외이사	비상근	사외이사	미 오하이오 주립대학교박사건국대 경영학부 교수	-	-	-	11개월	2028.03.27

안정원	남	1958.07	감사	감사	상근	상근감사	쌍용양회, 상무쌍용머티리얼, 전무	-	-	-	7년 2개월	2028.06.27

(주) 위 사항은 공시서류작성일 기준입니다.

나. 직원 등 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

직원	소속 외근로자	비고

사업부문	성별	직 원 수	평 균근속연수	연간급여총 액	1인평균급여액	남	여	계

기간의 정함이없는 근로자	기간제근로자	합 계

전체	(단시간근로자)	전체	(단시간근로자)

-	남	136	-	1	-	137	8.6	8,795	64	-	-	-	-

-	여	29	-	6	-	35	5.2	1,302	37	-

합 계	165	-	7	-	172	7.9	10,097	59	-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원)

구 분	인원수	연간급여 총액	1인평균 급여액	비고

미등기임원	-	-	-	-
2. 임원의 보수 등

보수현황>가. 주주총회 승인금액(단위 : 백만원)

구 분	인원수	주주총회 승인금액	비고

이사보수한도	6	2,000	사외이사 포함

감사보수한도	1	200	-

나. 보수지급금액1. 이사ㆍ감사 전체(단위 : 백만원)

인원수	보수총액	1인당 평균보수액	비고

7	816	116	-

2. 유형별(단위 : 백만원)

구 분	인원수	보수총액	1인당평균보수액	비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)	4	750	187	-

사외이사(감사위원회 위원 제외)	2	42	21	-

감사위원회 위원	-	-	-	-

감사	1	24	24	-

5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

3. 개인별 보수지급금액(단위 : 백만원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수

-	-	-	-

4. 산정기준 및 방법(단위 : 백만원 )

이름	보수의 종류	총액	산정기준 및 방법

-	근로소득	급여	-	-

상여	-	-

주식매수선택권 행사이익	-	-

기타 근로소득	-	-

퇴직소득	-	-

기타소득	-	-

5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액(단위 : 원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수

-	-	-	-

2. 산정기준 및 방법(단위 : 원)

이름	보수의 종류	총액	산정기준 및 방법

근로소득	급여	-	-

상여	-	-

주식매수선택권 행사이익	-	-

기타 근로소득	-	-

퇴직소득	-	-

기타소득	-	-
IX. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 사)

기업집단의 명칭	계열회사의 수

상장	비상장	계

(주)에치에프알	1	12	13

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

출자목적	출자회사수	총 출자금액

상장	비상장	계	기초장부가액	증가(감소)	기말장부가액

취득(처분)	평가손익

경영참여	1	7	8	84,117	-15,642	-	68,475

일반투자	-	6	6	11,236	3,000	-1,613	12,623

단순투자	-	3	3	746	-	-142	604

계	1	16	17	96,099	-12,642	-1,755	81,702

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조
1. 공시내용 진행 및 변경사항

해당사항 없습니다
2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등중요한 소송사건 등은 별도재무제표 주석 32번과 연결제무제표 주석 33번을 참고하시기 바랍니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2025.12.31 ) (단위 : 매, 백만원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고

은 행	-	-	-

금융기관(은행제외)	-	-	-

법 인	-	-	-

기타(개인)	-	-	-

다. 신용보강 제공 현황(단위 : 백만원)

발행회사(SPC)	증권종류	PF 사업장구분	발행일자	발행금액	미상환잔액	신용보강유형	조기상환조항

-	-	-	-	-	-	-	-

라. 그 밖의 우발상황 및 약정사항 등 중요한 소송사건 등은 별도재무제표 주석 29번과 연결제무제표 주석 30번을 참고하시기 바랍니다.
3. 제재 등과 관련된 사항

본 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항해당사항 없습니다.

나. 중소기업기준검토표(확인서)해당사항 없습니다.
1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

올래디오(주)	2013.01.02	경기도 안양시 만안구 덕천로34번길 76	유선통신장비제조	15,542	100.00	비해당

(주)지피시스	2001.01.11	경기도 안양시 동안구 학의로	유선통신장비제조	5	97.08	비해당

㈜에치에프알 모바일	2019.07.05	경기 성남시 분당구 성남대로43번길 10	별정통신사업	4,964	100.00	비해당

HFR Networks Inc.	2017.09.22	DALLAS, US	정보통신부품판매	49,716	98.75	해당

에이치원래디오(주)	2023.07317	경기 안양시 동안구 벌말로 123	무선 통신장비 제조	36,132	64.24	해당

㈜케이알벤처스	2021.01.11	서울시 서초구 서초대로 398	기업투자, 경영자문 외	12,778	100.00	비해당

㈜스마트란	2022.02.15	대전시 서구 둔산남로 94	유선통신장비제조	844	100.00	비해당

※ 주요종속회사의 판단기준① 직전년도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사② 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사
2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 사)

상장여부	회사수	기업명	법인등록번호

상장	1	(주)엔텔스	110111-2029456

-	-

비상장	12	올래디오㈜	134111-0231526

㈜지피시스	110111-2148214

㈜에치에프알 모바일	131111-0560308

㈜스마트란	160111-0620264

HFR Networks Inc.	미국

에이치원래디오㈜	134111-0628210

㈜케이알벤처스	110111-7746089

KUB TELEKOMUNIKASI SDN BHD	말레이시아

스테이션케이㈜	131111-0667716

㈜인스노드	160111-0549670

엔슬13호벤처투자조합	297-80-02583

에스지씨디엔스엔넷제로투자조합	303-80-27856
3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, 주, %)

법인명	상장여부	최초취득일자	출자목적	최초취득금액	기초잔액	증가(감소)	기말잔액	최근사업연도재무현황

수량	지분율	장부가액	취득(처분)	평가손익	수량	지분율	장부가액	총자산	당기순손익

수량	금액

올래디오㈜	비상장	2019.10.04	경영참여	6,000	6,000,000	100.0	8,680	-	-	-	6,000,000	100.0	8,680	15,542	-304

㈜지피시스	비상장	2013.12.31	경영참여	500	932,151	97.1	-	-	-	-	932,151	97.1	-	5	411

㈜에치에프알 모바일	비상장	2019.07.05	경영참여	2,000	4,000,000	100.0	1,824	-	-	-	4,000,000	100.0	1,824	4,964	-5,082

㈜스마트란	비상장	2025.04.17	경영참여	-	-	-	-	100,000	1,420	-	100,000	100.0	1,420	844	-1,569

HFR Networks Inc.	비상장	2017.06.13	경영참여	6,997	395,000,000	98.8	6,997	54,672,896	6,137	-	449,672,896	98.8	13,134	49,716	-3,941

에이치원래디오㈜	비상장	2023.07.13	경영참여	21,100	2,662,500	94.3	22,500	-847,500	-7,162	-	1,815,000	64.2	15,338	36,132	3,829

㈜케이알벤처스	상장	2024.01.09	경영참여	16,000	20,000	100.0	16,000	-990,000	-9,900	-	1,010,000	100.0	6,100	12,778	1,606

㈜엔텔스	비상장	2020.03.24	일반투자	26,500	2,626,269	26.5	28,116	-	-	-	2,626,269	26.5	28,116	69,815	3,162

KUB TELEKOMUNIKASI SDN BHD	비상장	2020.08.05	일반투자	2,081	5,600,000	40.0	2,081	-	-	-	5,600,000	40.0	2,081	4,735	142

스테이션케이㈜	비상장	2022.04.15	일반투자	1,200	2,400,000	33.3	1,200	-	-	-	2,400,000	33.3	1,200	2,287	-624

엔슬13호벤처투자조합	비상장	2023.04.24	일반투자	300	1,000	48.8	1,000	-	-	-	1,000	48.8	1,000	1,920	-50

에스지씨디엔스엔넷제로투자조합	비상장	2024.01.09	단순투자	5,000	5,000	20.0	5,000	3,000	3,000	-	8,000	20.0	8,000	39,930	1,136

㈜인스노드	비상장	2020.04.08	일반투자	10	2,000	20.0	-	-	-	-	2,000	20.0	-	320	-

Andorix Canada holdings Corp.	비상장	2023.04.06	일반투자	1,955	1,574,969	3.3	1,955	-	-	-1,613	1,574,969	1.8	342	29,477	846

Andorix International holdings Corp.	비상장	2023.04.06	단순투자	-	1,574,969	3.3	-	-	-	-	1,574,969	1.8	-	-	-

㈜엔엠씨컨설팅그룹	비상장	2013.08.08	단순투자	500	4,761	19.2	-	-	-	-	4,761	19.2	-	187	-1

㈜크로스웍스	비상장	2007.12.18	단순투자	150	1,900	19.0	746	-	-	-142	1,900	19.0	604	12,323	-965

합 계	-	-	96,099	52,938,396	-6,505	-1755	-	-	87,839	-	-
1. 전문가의 확인

본 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 전문가와의 이해관계

본 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.