에치에프알 분기보고서 (2024.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결회사 자금팀에 의해 이루어지고 있습니다. 회사 자금팀은 회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

1. 시장위험 (1) 외환위험 연결회사는 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 연결회사의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 보고기간말 현재 중요한 외환위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2024.9.30) (단위 : 천원)

구분	통화	당분기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산

현금및현금성자산	USD	2,978,631	3,930,601	15,262,061	19,678,902

현금및현금성자산	JPY	2,409,869,104	22,279,481	1,061,909,425	9,691,623

단기금융상품	USD	-	-	10,194,494	13,144,780

매출채권	USD	3,708,107	4,864,016	7,375,104	9,509,460

매출채권	JPY	136,195,769	1,259,144	705,572,514	6,439,478

기타채권	USD	111,634	145,899	46,800	60,344

기타채권	JPY	13,555,500	125,322	27,061,054	246,975

기타비유동금융자산	JPY	894,474	8,270	27,061,054	246,975

금융자산 합계	JPY	3,377,317	31,224	3,377,317	30,823

USD	6,798,372	8,940,516	32,878,461	42,393,486

JPY	2,563,892,164	23,695,171	1,797,920,310	16,408,899

금융부채

매입채무	USD	2,781,686	3,670,713	1,561,549	2,013,461

미지급금	USD	30,800	40,644	91,094	117,456

금융부채 합계	USD	2,812,486	3,711,357	1,652,643	2,130,917

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 10%변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

환율 상승시	환율 하락시	환율 상승시	환율 하락시

USD	413,626	(413,626)	3,184,769	(3,184,769)

JPY	1,874,288	(1,874,288)	1,297,944	(1,297,944)

합계	2,287,914	(2,287,914)	4,482,713	(4,482,713)

한편, 보고기간말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화자산 및 부채의 환율변동이 공정가치 또는 미래현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

(2) 가격위험 연결회사는 당기 보고기간 종료일 현재 연결재무상태표상 당기손익-공정가치금융자산과 기타포괄손익-공정가치금융자산으로 분류된 15,937,236천원(전기말: 8,315,583천원)에 대하여 가격위험에 노출되어 있으며, 상품 및 제품 가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. (3) 이자율 위험 이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 연결회사의 이자율위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선 등을 통해 이율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 0.1% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전반기	당분기	전반기

상승 시	(34,352)	(27,111)	(34,352)	(27,111)

하락 시	34,352	27,111	34,352	27,111

2. 신용위험

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 금융기관 예치금 등으로부터 발생합니다. 금융기관 및 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다. 연체되지 않고 손상되지 않은 매출채권의 신용도는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 측정하고 있습니다.당분기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.보고기간말 현재 연결회사의 금융상품의 신용위험 최대노출금액은 장부금액입니다.

3. 유동성 위험연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

① 당분기말(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년 초과	합계

매입채무	15,780,446	-	-	15,780,446

기타금융부채(유동)	4,059,345	-	-	4,059,345

차입금 및 미래발생이자	51,804,274	3,487,380	12,038,756	67,330,410

리스부채 및 미래발생이자	805,479	171,411	43,260	1,020,150

기타금융부채(비유동)	-	488,774	9,697,900	10,186,674

합 계	72,449,544	4,147,565	21,779,916	98,377,025

② 전기말(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년 초과	합계

매입채무	18,397,312	-	-	18,397,312

기타금융부채(유동)	4,183,656	-	-	4,183,656

차입금 및 미래발생이자	28,942,212	6,757,439	14,558,825	50,258,476

리스부채 및 미래발생이자	1,006,077	597,995	40,150	1,644,222

기타금융부채(비유동)	-	478,631	10,229,740	10,708,371

합 계	52,529,257	7,834,065	24,828,715	85,192,037

나. 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

보고기간말 현재의 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채(A)	102,531,275	91,217,116

자본(B)	155,379,293	176,779,760

현금및현금성자산(C)	54,181,276	49,953,942

차입금(D)	57,903,884	46,155,880

부채비율(A/B)	65.99%	51.60%

순차입금비율(D-C)/B	2.40%	(주1)

(주1) 순차입금이 음(-)의 부호를 나타내고 있으므로 표시를 생략하였습니다.

다. 공정가치 측정 (1) 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

상각후원가	당기손익	기타포괄손익	상각후원가	당기손익	기타포괄손익

공정가치	공정가치	공정가치	공정가치

유동자산

현금및현금성자산	54,181,276	-	-	49,953,942	-	-

매출채권	22,860,183	-	-	34,310,132	-	-

대손충당금	(463,905)	-	-	(700,827)	-	-

기타금융자산	8,159,736	-	-	23,043,537	-	-

단기금융상품	3,395,631	-	-	19,144,780	-	-

단기대여금	2,704,697	-	-	2,647,487	-	-

미수금	1,917,564	-	-	1,107,839	-	-

미수수익	141,844	-	-	143,431	-	-

소계	84,737,290	-	-	106,606,784	-	-

당기손익-공정가치금융자산	-	1,724,134	-	-	3,950,091	-

유동자산 계	84,737,290	1,724,134	-	106,606,784	3,950,091	-

비유동자산

기타금융자산	4,271,586	-	-	2,959,217	-	-

장기금융상품	399,934	-	-	363,439	-	-

장기대여금	1,002,394	-	-	521,790	-	-

보증금	2,646,266	-	-	1,867,485	-	-

장기미수금	222,992	-	-	206,503	-	-

소계	4,271,586	-	-	2,959,217	-	-

당기손익-공정가치금융자산	-	9,988,159	-	-	2,389,259	-

기타포괄손익-공정가치금융자산	-	-	4,177,401	-	-	4,147,201

비유동자산 계	4,271,586	9,988,159	4,177,401	2,959,217	2,389,259	4,147,201

합 계	89,008,876	11,712,293	4,177,401	109,566,001	6,339,350	4,147,201

상기 금융자산 중 상각후원가로 측정된 금융자산의 공정가치는 장부금액과 중요한 차이가 없습니다.

구 분	당분기말	전기말

상각후원가	상각후원가

유동부채

매입채무	15,780,446	18,397,312

단기차입금	39,162,144	26,600,000

유동성장기부채	5,585,520	1,085,520

기타금융부채	4,059,345	4,183,656

미지급금	2,039,717	2,563,663

미지급비용	1,989,628	1,589,993

예수보증금	30,000	30,000

소 계	64,587,455	54,450,144

유동성리스부채	887,043	924,275

유동부채 계	65,474,498	55,374,419

비유동부채

기타금융부채	488,774	478,631

장기미지급비용	488,774	478,631

장기차입금	13,156,220	18,470,360

비유동리스부채	241,525	617,860

기타금융부채(전환우선주)	9,697,900	10,229,740

비유동부채 계	23,584,419	30,275,222

합 계	89,058,917	85,649,641

상기 금융부채의 공정가치는 장부금액과 중요한 차이가 없습니다.(2) 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수) (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합계	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	11,712,293	11,712,293	2,170,968	-	4,168,382	6,339,350

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	4,177,401	4,177,401	-	-	4,147,201	4,147,201

합계	-	-	15,889,694	15,889,694	2,170,968	-	8,315,583	10,486,551

금융부채

당기손익-공정가치금융부채	-	-	9,697,900	9,697,900	-	-	10,229,740	10,229,740

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업 환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 라. 파생상품 계약 현황 - 본 보고서 제출일 현재 계약된 파생상품은 없습니다.