에치에프알 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

당사 및 종속회사는 한국, 미국, 일본시장에서 이동통신사, 통신사, 기업 및 데이터 센터에 통신망 인프라 장비와 서비스를 제공하고 있으며, Fiber To The X('FTTx') 파장 분할 멀티플렉싱('WDM') 및 Packet xHau 솔루션을 포함한 광대역 접속, 모바일 접속 및 패킷 전송뿐만 아니라 5G 및 10G 액세스 장비 메이커와 개인 액세스 및 액세스 공유 분야의 전문 메이커입니다. 1. 사업의 개요 가. 통신장비 산업의 특성 통신장비 산업 은 무선 ( Mobile Access) 과 유선 ( Broadband Access )으로 구분할 수 있으 며, Network 구성에 따라 크게 액세스(Access) 망 장비 와 코어(Core) 망 장비 로 구분됩니다. 당사 및 종속회사는 국내시장의 경우 SK텔레콤, SK브로드밴드, KT, LGU+ 를 주요 고객으로 하고 있으며, 미국시장은 Verizon, AT 등을 일본시장은 NTT 도코모 등을 주요 고객으로 글로벌 시장에서의 성공 스토리를 만들어 나가고 있습니다.

(1) 무선사업부문 당사 및 종속회사는 이동통신망의 액세스 망 장비영역에 속해 있으며, 무선통신 분야의 전송장비와 DAS(Distributed Antenna System, 디지털광분산중계기 ) 를 주된 사업으로 영위 하고 있으며, 국내 및 해외 이동통신 사업자에 주로 관련 장비를 납품하고 있습니다.

초고속 초저지연 초연결을 주요 특징으로 하는 5G 이동통신은 4G보다 20배 빠른 데이터 전송속도, 10배 빠른 반응속도, 10배 이상의 기기 연결이 가능합니다. 우리나라는 지난 '19년 4월 3일 세계 최초로 5G 서비스를 상용화 하였으며, 미국, 일본을 비롯한 선진국들도 2019년 하반기부터 5G 상용 서비스를 개시한 상태입니다. 5G 인프라에 대한 투자는 2019년을 시작으로 전국망을 커버하기까지 향후 4~5년간 투자가 지속될 것으로 전망하고 있습니다.

(2) 유선사업부문

유선통신장비 산업은 일반 가정내 초고속 인터넷 서비스를 위한 가입자망 장비와 코어망 장비, 그리고 기업 및 공공기관 장비로 구분됩니다. 당사 및 종속회사는 초고속 인터넷 사용을 위한 유무선 통신장비 개발 및 생산을 주력사업으로 영위하고 있으며, 주요 제품군은 초고속 인터넷 등에 사용되는 FTTx 제품군과 Wi-Fi AP 제품군으로 구성되며, 주로 유선통신 사업자에 관련 장비를 납품하고 있습니다.

최근 유선통신서비스 시장은 'ALL IP' 트렌드와 10기가 인터넷 서비스 등으로 투자규모가 확대되고 있으며, 모바일5G 서비스의 시행으로 유무선 복합 인프라의 투자도 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 당사 및 종속회사는 이러한 시장 변화에 대응하기 위한 관련 제품군 개발을 진행하고 있습니다.

나. 통신장비 산업의 성장성 (1) 무선통신시장

5G의 정식 명칭은 'IMT-2020'으로 초고속, 초저지연, 초연결을 3대 비전으로 제시하고 NSA(Non-standalone) 기반으로 초기 투자비용은 4~5년의 기간 동안 점진적으로 확대되어 총 투자비 기준으로 4G LTE 대비 1.3~1.4배 수준의 설비투자가 이뤄질 것으로 전망되고 있습니다.

(Source : 메리츠증권 리서치센터) ETRI에 따르면, 국내 5G 시장은 2020년 27억달러에서 2026년 381억달러로 약 1,311% 시장규모가 성장할 것으로 예상하고 있으며, 해외 5G 시장은 2020년 378억 달러에서 2026년 1조1588억 달러로 약 2,966% 시장규모가 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

(Source : ETRI) 무선통신시장에서는 획기적인 추가용량 확보와 초고주파수 대역의 특성인 직진성으로 사이트 크기가 대폭 축소되며 이를 펨토셀, 피코셀, 아웃도어 스몰 RRH 등 다양한 스몰셀 장비로 채울 것으로 전망되고 있으며, 5G 시대에는 기존 분리형 기지국 구조 하에서 프론트홀 용량이 증대될 것을 대비해 BBU 기능의 일부를 RRH로 이동하는 구조로 진행되고 있습니다. ○ 5G 구조 C-RAN 방식으로 구현 5G 네트워크 구조는 추가 용량 확보를 위해 다양한 스몰셀 장비들이 도입되며, 10기가 인터넷 상용화, 대용량 광전송장비 확대 설치 등 유/무선 인프라 고도화 작업도 함께 진행되고 있습니다. 범용 장비와 소프트웨어를 활용해 특정 하드웨어의 의존도를 줄이고, 일부 장비나 어플리케이션을 전진 배치시켜 전송 거리를 축소하는 C-RAN 방식이 구현되고 있습니다.

(Source : 메리츠증권 리서치센터) Operator Starategies for 5G Transport : 2019 Heavy Reading Survey(2019.06)의 조사결과에 따르면, 5G에서 Fronthaul이 확대되기 위해서는 C-RAN 도입이 확대되어야 하는데, ① 북미시장 5G Fronthaul 시장은 2021년~2023년 본격적으로 열릴 것이고, ② 5G Fronthaul 기술은 Dark Fiber, Passive WDM, Active WDM, Packet Fronthaul 순으로 전망되며, ③ 대부분의 사업자 망에서 C-RAN은 20~40% 이상 도입이 예상되며, ④ 벤더 선정기준은 가격이 주요 요인이 될 것이라는 조사결과를 발표하였습니다.

당사는 WDM 기반 및 Packet 기반의 기술 모두를 보유하고 있으며, 가격 경쟁력 부분에서도 글로벌 우위를 앞세워 북미시장에서도 시장점유율을 높일 수 있을 것으로 기대가 되고 있습니다. 글로벌 마켓 리서치 기관인 SNS Research에 따르면, 당사 무선 사업부문 주요 품목인 Fronthaul 전송시장은 2016년 13.1억 달러 규모에서 연평균 11.57%의 높은 성장율로 증가하여 2022년 약 25.2억 달러로 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 당사의 주요 수출지역인 북미시장의 경우 같은 기간 12.30%의 높은 성장률을 보여줄 것으로 기대하고 있습니다.

(단위 : 백만USD)

(Source: SNS Research)

○ 스몰셀 기술 부각 28GHz나 39GHz와 같은 초고주파수 대역이 가진 직진성으로 커버리지가 대폭 축소되며 이를 펨토셀, 피코셀, 아웃도어 스몰 RRH 등 다양한 스몰셀 장비로 채울 전망입니다.글로벌 스마트폰 월별 데이터 트래픽 전망을 보면, 전세계 스마트폰 월별 데이터 트래픽은 5G 서비스가 본격화되는 2022년에는 현재 대비 최소 6~7배 이상 증가할 것으로 전망되고 있으며, 급격하게 증가하는 데이터 트래픽으로 인한 망의 과부하가 사용자 서비스의 품질 저하 이슈가 예상되며, 매크로 기지국을 이용하는 방안에는 한계가 있어 단위 면적당 용량 증대와 음영지역에서 사용자의 Quality of Service를 높일 수 있는 스몰셀 기술이 부각되고 있습니다. AT 경우 mmWave 기반의 Mobile용 피코셀 프론트홀 및 백홀 제품을 채택하고 있어 당사 피코셀 관련 매출을 기대하고 있습니다. [스몰셀의 종류]

구분	IN DOOR	OUT DOOR

펨토셀	피코셀	펨토셀	피코셀	마이크로셀	매크로셀

전송파워	10mW~100mW	100mW~250mW	900mW~1W	1~5W	5~10W	10W 이상

커버리지	5~20m	20~200m	500~700m	0.5~1.5Km	1~3Km	1~25Km

평균크기	5*8cm	10*10cm	20*20cm	20*30cm	40*30cm	50*60cm

무게	1kg	1.5kg	2~3kg	2~4kg	4~6kg	10~15kg

최대사용자수	8~16명	16~64명	8~32명	64명 이하	256명 이하	256명 이상

구축장소	가정/기업	가정/기업	전신주, 빌딩벽	전신주, 빌딩벽	빌딩벽, 옥상	빌딩벽, 옥상

(Source : 메리츠증권 리서치센터)

(2) 유선통신시장 5G 네트워크는 무선뿐만 아니라 유선 네트워크 구조에도 변화를 가져오고 있으며, 10기가 인터넷 상용화, 대용량 광전송장비 확대 설치 등 유선 인프라의 고도화 작업도 진행되고 있습니다.

통신 장비관련 글로벌 리서치 전문기관인 Ovum Knowledge Center가 발표한 자료에 따르면, 당사의 유선사업부문이 포함된 광대역 유선네트워크 장비시장의 규모는 전세계 광대역 유선네트워크 시장은 2019년 약 89억달러, 2020년 92억 달러, 2022년 87억달러 수준으로 꾸준한 성장을 보일 것으로 기대됩니다. [광대역 유선네트워크 장비시장 추이 및 전망] (단위 : 백만USD)

구분	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	CAGR
(17~22)

PON	5,064	5,426	5,951	6,263	6,457	6,748	6,659	6,524	1.9%

64.6%	67.8%	70.3%	71.6%	72.5%	73.7%	74.1%	74.6%

xDSL	1,931	1,588	1,516	1,452	1,392	1,340	1,294	1,255	-3.7%

24.6%	19.9%	17.9%	16.6%	15.6%	14.6%	14.4%	14.4%

CMTS	840	986	1,001	1,029	1,058	1,073	1,034	963	-0.8%

10.7%	12.3%	11.8%	11.8%	11.9%	11.7%	11.5%	11.0%

Total	7,836	8,001	8,468	8,744	8,907	9,161	8,988	8,742	0.6%

(Source: Ovum Knowledge Center)

Ovum Knowledge CenterRK 추정하는 국내 유선네트워크 장비시장 규모와 전망은 다음과 같습니다.

[국내 광대역 유선네트워크 장비시장 추이 및 전망] (단위 : 백만USD)

구분	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022

PON	77.36	71.58	62.82	60.62	61.19	63.98	66.87	68.78

Total	89.23	82.43	72.39	69.50	69.58	71.85	74.24	75.66

(Source: Ovum Knowledge Center) ○ 한국판 뉴딜 정책 정부에서 발표한 디지털 뉴딜 사업 추진계획을 보면 5G 기반 정부 업무망 고도화, 공공 와이파이 품질 고도화, 무선인터넷 인프라 확대 구축, 농어촌 등 통신망 고도화, 학교 무선환경 구축과 관련하여 2020년 총 4,451.5억 규모의 예산을 편성하고 투자를 진행하고 있으며 당사 및 종속회사는 디지털 뉴딜과 관련하여 추가적인 매출을 기대하고 있습니다.

구분	사업기간	'20년 사업규모	당사 매칭되는 사업

5G 기반
정부 업무망 고도화	'20.07~21.12	100억(총 290억, 2년)	5G Modem/Router

공공 와이파이
품질 고도화	'20.07~20.12	198억	Wi-Fi 6 AP

무선인터넷 인프라
확대 구축	'20.07~20.12	420억	Wi-Fi 6 AP

농어촌 등
통신망 고도화	'20.07~20.12	30.5억	G-PON OLT/ONT

학교
무선환경 구축	'20.07~21.12	3,703억(NIA위탁 : 2,068억)	Wi-Fi 6 AP, Access Controller, Pole Switch

○ Wi-Fi 6E 과학기술정보통신부는 6㎓대역(5925∼7125㎒, 1.2㎓ 폭)을 비면허 주파수로 공급하는 방안을 확정하고, 국민 편익을 고려해 실내 이용의 경우 1200㎒ 폭 전체를 공급하고, 기기 간 연결은 기존 이용자 보호를 위해 하위 500㎒폭만 출력 조건을 제한해 우선 공급하는 방식으로 추후 주파수 공동사용 시스템(K-FC) 도입(2022년) 후 이용범위를 실외로 확대한다고 추진계획을 발표했습니다. 미국은 앞서 4월 주파수 수요 해소를 위해 6㎓ 대역 전체를 비면허 용도로 공급하기로 의결했으며,주파수 간섭 등을 고려해 실내에 우선 적용하기로 했습니다Wi-Fi 6E는 공항, 스타디움 등 밀집도가 매우 높고, 혼잡한 환경에서 안정적으로 뛰어난 성능과 향상된 동시 접속자 수 서비스 제공이 가능하며, 넓은 주파수 사용 대역과 독립된 Wi-Fi 주파수 사용을 통한 고속의 Wi-Fi 서비스를 제공합니다. 또한, HD, VR 등 고속 데이터 처리가 요구되는 고 대역폭 APP을 지원하여 온라인 게임 등의 Low Latency 서비스 제공이 가능합니다. 당사 및 종속회사는 SKT와 2021년 상반기 상용화를 목표로 Wi-Fi 6E 개발 및 사업협력을 진행하고 있습니다.

○ 10기가 인터넷 상용화 과학기술정보통신부는 '5G 상용화 지원 로드맵'에서 5G 이동통신기술 전환과 더불어 10기가 인터넷 상용화를 중점 지원사업으로 선정하며, 전국 네트워크를 10기가급으로 고도화해 인터넷을 제공하고, 통신국사에 위치한 전송장비, 아파트 통신실에 비치된 분배기, 그리고 댁내 셋톱박스 등 관련장비를 교체하고 기존 동축 케이블과 전화선 방식도 광케이블, 광랜 방식으로 전환하고 있습니다.

(Source : 정보통신신문)

과기정통부 계획에 따르면, 10기가 인터넷 커버리지는 △2020년 20% △2021년 35% △2022년 50% 이상(전국85개 시 기준)으로 늘어날 전망입니다. 정부에서는 10기가 인터넷 장비 국산화 비율을 높이는 정책을 적극 추진 중이며, △2020년 50% △2021년 70% △2022년 90% 까지 국산화를 달성할 계획에 있습니다.

(Source : 과학기술정보통신부)

다. 경기변동의 특성

네트워크 장비산업은 정부의 통신정책 변화 및 새로운 IT 서비스 도입 시기에 따라 많은 영향을 받습니다. 그러나 인터넷 사용자나 모바일 데이터 통신의 수요는 꾸준히 증가하고 있기 때문에, 거시적 관점에서는 4~5년을 주기로 신규 서비스에 대한 수요와 관련 투자가 지속적으로 발생하고 있습니다.

무선통신의 경우 5G 서비스와 같이 신규 서비스가 도입되면 4~5년간 관련 서비스를 위한 망 인프라 투자가 지속됩니다. 유선통신의 경우에도 1기가 인터넷 서비스, 10기가 인터넷 서비스 등 관련 투자 사이클에 의해 사업이 영향을 받는 구조입니다.

단기적으로는 네트워크 장비 수요처인 유/무선 통신사업자의 투자 정책에 따라 많은 영향을 받는 구조입니다. 통신장비의 경우 수주 산업이 대부분이기 때문에 통신사업자들의 투자 예산 책정 수준과 변화에 따라 당해년도 시장규모가 크게 좌우됩니다.

라. 경쟁요소

통신장비 시장의 경우 전국적인 서비스를 제공하고 있는 통신사업자들을 대상으로 장비를 판매하기 때문에 안정적인 서비스를 제공할 수 있는 기술력과 품질경쟁력이 가장 중요합니다. 또한, 통신사업자마다 고유한 통신인프라와 기술수요를 가지고 있어, 이 부분에 대한 신속한 맞춤형 개발역량도 필요합니다. 더불어 통신 시장의 경우 새로운 기술이 끊임없이 등장하기 때문에, 지속적으로 새로운 기술역량을 학습하고 축적할 수 있는 기술 캐치업 역량 또한 중요한 요소입니다.

실제 경쟁환경에서는 위와 같은 기본적인 기술역량 외에 다양한 통신사업자에 대한 납품 경험과 관련 브랜드 인지도 또한 매우 중요합니다. 통신장비의 경우 2~3개 업체가 관련 사업을 수주하는 경우가 대부분이기 때문에, 과점적 경쟁구조를 가지고 있습니다. 따라서 동일 고객에 기존에 제품을 납품한 경험이 있는 경우, 그 기술력과 고객서비스 등을 총체적으로 이미 평가를 받은 상황이기 때문에 경쟁에서 상대적으로 유리하다고 볼 수 있습니다.

해외시장의 경우 국내 통신사업자에 대한 다년간의 납품 경험은 매우 기본적인 경쟁요소로 작용합니다. 한국의 고객들을 상대로 수년간 필드 상용 경험을 선행적으로 가지고 있는 부분은 해외 사업에 있어 상대적으로 경쟁 우위적 요인에 해당합니다.

최근에는 유/무선망의 복합화 및 차세대 IoT, Private Networks 서비스를 위한 기술 역량도 갈수록 중요해지고 있는 상황입니다. 과거 유선과 무선 인프라가 확실하게 구분되던 시대에서 벗어나 향후에는 네트워크의 서비스화 및 사설 네트워크 시대가 도래할 전망이여서, 이를 뒷받침하기 위한 하드웨어 인프라나 소프트웨어 플랫폼, 그리고 관련 보안서비스까지 커버할 수 있는 복합적이고도 종합적인 제품 확보력이 중요해질 것으로 예상됩니다.

마 . 시 장의 여건 (1) 한국 '한국판 뉴딜정책' 정부는 미국의 뉴딜정책에 버금가는 '한국판 뉴딜’추진이 필요하다고 판단하고 위기극복과 코 로나 이후 글로벌 경제 선도를 위한 국가발전전략을 위한 디지털 뉴딜과 그린 뉴딜 및 안전망 강화에 총 160조원을 투입한다고 발표하였습니다.

(Source : 한국판 뉴딜 국민보고대회, 제7차 비상경제회의 2020.07.14)

(2) 미국, 경기부양책 및 CBRS 미국 정부는 5G 전국 통신망 구축을 위한 규제개혁을 골자로 '5G 업그레이드 명령'을 2020년 6월 의결하였으며, 5G 무선 인프라와 농촌 브로드밴드 공급 등 1조 달러의 인프라 투자 검토가 진행되고 있다고 발표하였습니다. 또 한 , CBRS(Citizen Broadband Radio Service) 주파수 경매를 추진하고 있으며, 이는 2013년 오바마 정부에서, 정부가 사용하던 3.5GHz(3550MHz ~ 3700MHz) Spectrum, 150MHz bandwidth를 민간이 공유하여 사용할 수 있도록 FCC에서 정의한 서비스로 대형 무선사업자의 독점을 막고 wireless 시장 활성화를 목표로 만든 정책입니다.미국 시장에서 CBRS가 매우 중요한 이유는 5G 서비스를 위해 필요한 sub 6G의 Spectrum에서 현재 미국에서 가능한 Spectrum은 FCC에서 현재 위성사업자가 주로 사용하고 있는 C-Band를 5G에 사용하도록 하는 정책을 추진하고 있지만, 기존 가업자의 주파수를 재배치 해야 하는 등 많은 문제가 있어 현재는 CBRS가 유일한 sub 6G 주파수 대역이기 때문입니다.

(3) 일본 Local 5G 시장 확대 Local 5G는 MNO(이동통신사업자)가 광역으로 제공하는 5G(제5세대 이동통신 서비스)와는 달리, 일반기업이나 지방자치단체, 학교법인 등이 일본의 총무성에 면허를 신청하고, 개별부지 내 및 건물 내 등 특정범위(좁은지역) 한정으로 구축하는 5G의 개인 네트워크로 기존의 4G/LTE 및 WiFi, 유선LAN 등의 통신 네트워크와 비교하면 5G 회선으로서의 고속·대용량(영상송신 및 제조기계에서의 대량 데이터 대응), 저지연(협동로봇 및 진료 등 원격작업지원), 다접속(스타디움에서의 참여형 어뮤즈먼트 및 교통류 등의 도시 데이터 대응) 등의 메리트가 있어, IoT(Internet of Things)형 솔루션이나 특정구역 내 AGV(무인 반송차) 등에 이용될 전망입니다. 야 노경제연구소 발표자료에 따르면, 2025년도 일본내 솔루션 시장규모는 470억엔으로 전망하고 있습 니다. 2024년도 무렵부터는 기존의 3G 및 4G/LTE의 통신규격을 이용한 IoT 솔루션 시스템이 서서히 5G를 활용한 IoT 솔루션으로 대체되는 흐름 속에서 일부가 로컬 5G를 활용한 IoT 솔루션으로 대체될 것으로 예상되고 있습니다. 따라서, 시장규모의 확대는 가속화되어, 2024년도의 로컬 5G 솔루션 시장(사업자 매출액 기준)은 300억엔, 2025년도에는 470억엔으로 예상하고 있으며, 2025년는 5G를 활용한 IoT 솔루션시장(4,550억엔)의 약 10%가 로컬 5G 네트워크를 활용한 IoT 솔루션 시스템이 될것으로 전망하고 있습니다.

( Source : 일본 Local 5G 시장 전망:2025년(야노경제연구소, May 2020))

당사 및 종속회사는 일본에서 5G MO DAS 및 DAUL RU, Local 5G 관련 사업을 확대하고 있으며, 글로벌 파트너사와 협의를 통해 시장확대를 진행하고 있습니다.

(4) 중국 '신형 인프라 투자 1조 6천억 위안' 편성, 경기부양책 발표 CCID(중국 전자정보산업발전연구원)의 발표에 따르면 중국은 '신형 인프라 투자' 경기부양책을 발표하면서 2020년 중국 역점사업에 5G, 인공지능, 산업인터넷, 빅 데이터, 신에너지차 충전, 고속철, 초고압송전에 1조 6천억 위안을 편성하였 다고 발표하였습니다.이는 2008년 전통적 인프라 건설로 단기 경제성장을 달성하였지만 후유증이 발생하면서 2020년을 중국 정부의 '전면적 샤오캉 사회' 달성 마무리 해와 2021년 공산당 창당 100주년까지 국민 모두 풍족한 중산층 사회 건설을 목표로 경제 성장 목표 달성을 위해 인프라 건설 사업이 최적으로 판단하고 전통적 인프라 투자 대신 신형 인프라에 역점을 두고 있습니다 .

2. 회사의 현황 가 . 회사의 개요

(1) 무선사업부문 당사는 4G LTE 시대부터 광선로로 다중화하여 통신사업자의 투자비를 절감해 주는 Fronthaul 장비를 한국, 미국, 일본의 통신사업자에 납품해 왔습니다. 이러한 기술력을 바탕으로 당사는 5G 시대에도 5G용 Fronthaul 장비를 개발하여 국내 및 해외에 판매하고 있습니다. 특히, 국내에서는 Fronthaul 장비 이외에 5G 중계기(인빌딩광분산장비)를 신규로 개발하여 판매하고 있습니다. [주요 고객사 향 무선통신 제품군]

구분	사업분류	비고

국내	전송장비	이동통신 Fronthaul 장비

중계장비	이동통신 중계기(인빌딩광분산장비)

부대장비	이동통신 광선로 부대장비

미국	전송장비	이동통신 Fronthaul 장비통신사업자의 기업용 패킷 전송장비

일본	전송장비	이동통신 Fronthaul 장비,

중계장비	이동통신 중계기(인빌딩광분산장비)

말레이시아	전송장비	통신사업자의 기업용 패킷 전송장비

(2) 유선사업부문 유선사업부문의 당사의 주력 제품은 통신사업자가 가입자에게 인터넷, IPTV, VoIP서비스를 제공할 수 있도록 통신사업자 국사 및 가입자 댁내에 설치되는 FTT x 관련 제품인 OLT(Optical Line Terminal), ONU (Optical Network Unit), ONT(Optical Network Terminal) 장비와 Wi-Fi AP이며, 주요 고객사는 국내 유선 통신사업자입니다. 나 . 시장점유율

통신장비산업의 경우 대부분 통신사업자 마다 요구사항과 기술규격이 상이하며 다수의 공급사가 진입할 경우 공급사의 제품간 호환성 이슈가 커지기 때문에 2~3개의 벤더 중심으로 공급되는 경우가 대부분입니다.

국내 시장의 경우 당사는 무선통신 전송장비 분야와 유선통신 장비 분야에서 높은 시장 점유율을 점유하고 있으며, 미국과 일본의 이동통신 전송장비 분야에서는 전체적인 시장규모 파악이 어려워 시장 점유율은 기재하지 아니하였습니다.

다 . 신규사업 등의 내용 및 전망(1) 무선사업부문

신규사업 등	내용 및 전망

5G 인빌딩 광분산시스템	5G 인빌딩 광분산시스템은 중대형 건물의 인빌딩 환경에서 5G 서비스를 제공하는 목적으로 개발되었으며, 5G 기지국(DU-H)과 Layer Splitter와 10Gbps CPRI 신호로 연결되어 5G NR 무선 신호를 인빌딩 내에 송출하는 역할을 수행합니다. 5G 인빌딩 광분산시스템은 대출력과 소출력 모델이 있으며, 5G+4G 통합형 광분산시스템은 인빌딩 및 옥외형 대출력 모델이 있습니다. 기존 LTE 시장에서 데이터 트래픽 수요의 80% 이상이 인빌딩에서 발생하므로 5G 시장이 본격화 되면 해당 장비의 수요가 증가될 것으로 예측하고 있습니다.

5G ORAN CPRI 컨버터	기지국과 인빌딩 시스템을 연결하는 O-RAN 오픈 인터페이스 기반의 Layer Splitter 를 개발 중이며 2019년 신뢰성 검증시험을 거쳐, 2020년 상용화 일정으로 진행 중입니다.

5G 패킷 Fronthaul 장치	미국의 일부 이동통신 사업자는 5G Fronthaul을 기존의 WDM(파장분할) 방식이 아닌 패킷 방식의 신기술을 이용하고 있습니다. 패킷 기반 Fronthaul은 5G 신호 외에도 기존의 LTE/3G 신호를 기존 방식보다 저렴한 비용으로 전송할 수 있습니다. 당사는 이러한 패킷 기반의 Fronthaul 기술을 미국 이동통신 사업자에 공급하고 있으며, Lab Test 및 Field Trial을 성공적으로 완료한 상황입니다. 2020년 하반기부터 본격적인 공급이 예상됩니다.

5G 피코셀용 Semi-Active Fronthaul 장치	피코셀의 경우 5G의 품질 확보를 위해서 대도시에서 많은 수량이 요구되지만, 전송채널(광섬유 등)을 많이 설치하는 부담이 있습니다. 미국의 이동통신사업자는 대도시 지역의 피코셀을 확대하기 위해 저비용에 망 관리 기능까지 갖춘 Fronthaul이 필요한 상황이며, 당사에서는 Semi-Active 기반의 피코셀용 Fronthaul을 공급하고 있습니다.

양자암호화	당사는 국내 고객사와 공동으로 2015년부터 양자암호화 기술개발 및 사업모델 발굴을 추진 중입니다. 또한 2015년부터 미래창조과학부 주관 산학연구 국책과제를 계속 수행 중이며, 관련 기술의 송/수신부 분야에 설계 기술을 개발하고 있습니다.
양자컴퓨팅은 해킹 방지 및 정보유출 차단의 수단으로 활용될 전망이며, 글로벌 양자암호 시장은 해마다 33.2%의 성장율로 증가하여 오는 2025년 27조원에 달할 정도로 늘어날 것으로 예상됩니다. 당사는 양자암호화 기술개발을 통해 통신장비, 스마트폰, 모든 IoT Device 등과 관련된 신규 사업화를 추진할 계획입니다.

(2) 유선사업부문

신규사업 등	내용 및 전망

차세대 WiFi: 802.11ax AP 기반	현재 Wi-Fi 시장은 802.11ac 기반의 제품이 다수를 차지하고 있습니다. 하지만 향후 Home Network에서는 다수의 AP들이 중첩되어 사용되고, 수많은 스마트 기기들이 Wi-Fi 에 동시 접속하는 환경이 도래할 것으로 예상됩니다. 댁내에서 UHD 영상과 같은 고용량 데이터를 무선으로 시청할 경우 소비자 체감성능을 만족시키기 위해서는 802.11ac AP보다 더 진화된 차세대 802.11ax Wi-Fi 의 도입과 관련 제품의 선행 개발이 필수적이며, 당사는 이 분야의 관련 기술을 개발 중에 있습니다.

차세대 ONU: 2Pair 2.5G/4Pair 5G	가정내에서 UHD, AR/VR 등 대용량 인터넷 서비스 사용이 증가하면서, 댁내 1 Giga 인터넷 환경은 다음 세대로 진화를 해야 하는 상황입니다. 당사는 글로벌 칩 개발사와 협력하여 2Pair UTP 단지에서는 2.5 Gigabit, 4Pair UTP 단지에서는 5 Gigabit 서비스를 지원할 수 있는 장비를 개발하여 '20년부터 사업을 본격 추진 중에 있습니다.

5G Router	5G 기지국이 확대되면서 5G 휴대폰과 각종 IoT 단말기들이 기하급수적으로 증가하고 있습니다. 당사는 5G 서비스의 본격화에 발 맞춰, 20년 하반기 상용 목표로 5G Router 제품을 개발 중에 있습니다.

(3) Private 5G 부문

신규사업 등	내용 및 전망

Private 5G 솔루션 장비	Private 5G 는 특정기업이나 기관 (공장, 공항, 항구, 병원, 사무실, 대학, 물류센터, 지자체, 등)에서 사설로 이동통신망을 구축하여 조직내 사람이나 사물을 연결하는 기술을 의미합니다. 스마트 팩토리, 스마트 시티 등 4차 산업혁명의 기본 인프라에 해당하는 Private 5G 는 2025년까지 700억 유로(약96조원)로 전망할 만큼 성장성이 매우 큰 분야입니다. 미국, 일본, 독일, 영국 등은 Private 5G 용도의 전용 주파수를 별도로 할당하여 정부 차원에서 시장 활성화를 적극 지원을 하고 있으며, 한국도 5G+ 주파수 정책의 일환으로 Private 5G용 주파수를 할당할 계획에 있습니다. 당사는 Private 5G 시장에서 선도적인 위치를 차지하기 위해 관련 제품과 플랫폼을 개발 중에 있으며, 국내 외에 활발한 영업 활동을 전개하고 있습니다.

○ 향후 10년 이상 통신시장을 끌고 갈 Private 5G 가속화

일반 대중들이 스마트폰 등을 통해 누구나 5G망에 접속/연결하고 인터넷, 전화, VR 스트리밍과 같은 오픈 5G 서비스를 받을 수 있는 공중망과 달리, 특정기업(공장, 공항, 항구, 병원, 오피스, 대학, 물류센터, 지자체, 정부기관, 국정원, 발전소 등등)에 속한 사람이나 사물의 접속/연결을 허용하고(폐쇄된 연결성), 이들만 필요한 특정 서비스(특화된 서비스)를 제공해 주는 사설망을 Private 5G라고 합니다.기업들이 처음에는 이통사의 Private 5G 서비스를 받다가 점차 Local 5G 주파수로 Private 5G망을 구축하는 방향으로 변화할 것으로 예상되고 있으며, 이통사를 통한 Private 5G망을 구축하거나, 벤더, SI, 클라우드사가 구축하는 형태로 변화할 것으로 내다보고 있다. 이러한 변화는 Local Frequency의 확산, 이동통신 장비의 소프트웨어화 Virtualization(5G RAN and Core)가 가속화되면서 가능한 것입니다.

ABI Research의 자료에 따르면, 15년 후엔 Private 5G CAPEX가 Public 5G CAPEX 추월할 것으로 예측했으며, 규모는 각각 연 $220Bn (약 260조원) 예상하고 있습니다. 이는 장비 공급업계에서 보면 전세계 이통사가 지금보다 2배수가 되는 효과가 있다고 예측하고 있습니다.

(Source : ABI Research, 5G And Private Networks : The Key For Enterprise Business Continuity, 2020.07.14)

① Public Cellular : B2C Consumer 대상 5G망(Public 5G)
② Enterprise Cellular : 기업의 Private 5G망
③ Enterprise Cellular?Licensed Frequency : 이통사가 자사의 면허주파수로 기업에 Private 5망을 구축해주는 경우로, 기존의 Public 5G망을 이용하는 E2E Network Slice형과 기업내 5G RAN, Core를 모두 구축해주는 On-Premise형 모두 포함
④ Enterprise Cellular?Shared Frequency (Local 5G Frequency) : 미국의 CBRS같은 Shared-Access Frequency와 전세계에서 벌어지고 있는 Private 5G용으로 기업에 할당해주는 Licensed Frequency 포함

이는 기존의 이통사가 독식해 오던 소수의 RAN 벤더인 Ericsson, Nokia, Huawei 등 뿐만 아니라, 새로운 선수들이 시장에 진입이 가능할 것으로 내다보고 있습니다.

미국, 일본, 유럽 등 Private 5G 사업을 전략적으로 육성하고 있으며, 일본은 Private 5G용 28GHz 주파수를 2019년 할당하였으며, 4.6GHz 주파수는 2020년 할당하고 2021년 Private 5G 상용시장을 개화시킬 예정이며, 미국은 2019년 CBRS 주파수를 활용한 Private LTE 사용서비스 개시 이후, 2021년 본격적 서비스를 시작할 예정입니다. 독일, 영국을 포함한 유럽시장은 Private 5G 전용주파수를 할당하고, 2021년부터 본격적인 상용서비스 시작할 예정입니다.

라 . 조직도3. 주요 제품 및 서비스 등

(1) 무선사업부문① Fronthaul 전송장비

당사의 주력 제품인 Fronthaul 장비(4G LTE 장비인 SCAN-WM, flexIahul, 5G 장비인 5G-PON, 5G-MUX, 패킷 Fronthaul 등)는 고객사의 투자비 절감을 위해 만들어진 제품으로클라우드 무선 접속망(C-RAN)에서 디지털 데이터 처리장치(DU, Digital Unit)와 원격 무선신호처리장치(RU, Radio Unit)를 광선로로 연결하는 솔루션으로 주요 고객사는 한국, 미국, 일본의 이동통신사업자입니다.

② 인빌딩 중계장비 당사는 대형 건물 등에서 데이터 트래픽을 효과적으로 전송하는데 필요한 인빌딩 중계장비(디지털 광분산시스템)를 이동통신사업자에게 판매하고 있습니다. 주요 제품으로는 엘리베이터내 설치 장비(HELIOS), 건물 지하공간에 설치하여 커버리지를 확대해 주는 장비(TRIO), 인빌딩 공간에 5G 신호를 전달해 주는 중계장비(5G Active Relay)가 있습니다. ③ 통합형 중계장비당사는 지상 커버리지를 비용측면에서 효율적으로 확장하는데 필요한 5G 및 4G 통합형 대출력 광분산 장비를 이동통신 사업자에게 판매하고 있습니다. 주요 제품으로는 4Band SISO + 4T4R 5G 통합형 장비와, 1Band MIMO + 2Band SISO + 4T4R 5G 통합형 장비로 아파트 단지, 도심 외곽 커버리지에 WCDMA, LTE, 5G 신호를 통합하여 전달하여 주는 중계기 장치 입니다.

(2) 유선사업부문

① OLT 장비 OLT(Optical Line Terminal)는 통신서비스 사업자 국사에 설치되어 최대 3천 명의 가입자에게 서비스를 제공할 수 있는 중앙 집중형 제품입니다. 당사는 고객사로부터 개발 의뢰를 받아 2009년 해당 제품에 대한 개발을 착수한 이래 현재까지 약 10년간 납품을 하고 있으며, 소용량 제품에서 대용량 제품까지 다양한 제품을 판매하고 있습니다.

○ XGS-PON / NG-PON2

기존 2009년부터 고객사에 납품하고 있는G-PON의 차세대 솔루션으로 기 구축되어 있는 광케이블을 활용하여 기존 하향 2.5Gbps의 속도를 XGS-PON에서 하향 10Gbps 속도로, NG-PON2급에서는 최대 40Gbps속도까지 서비스가 가능할 수 있는 솔루션입니다. NG-PON2는 XGS-PON 플랫폼을 활용하여 하향 40Gbps 수준까지 서비스가 가능한 솔루션으로 고객사와 2020년 상용화 예정입니다.

② ONU 장비

ONU(Optical Network Unit)는 아파트 동 지하에 설치되어 OLT와 광케이블로 연결하여 가입자에게 인터넷 서비스를 제공하는 제품입니다. 가입자에 Giga급 인터넷 서비스를 제공하기 위해서는 기존에 구축되어 있는 UTP 케이블을 교체할 필요가 있으나, 당사는 기존 케이블 교체없이 속도를 500M까지 증속할 수 있는 제품을 세계 최초로 개발하여 공급하고 있으며, 현재는 기존 케이블을 활용 1기가까지 제공하는 제품도 개발하여 공급하고 있습니다. 수용 가능한 가입자 및 속도에 따라 8Ports, 16Ports, 24Ports 2Pair 500M ONU, 24Ports 2Pair 1G/ 4Pair 2.5G ONU 등이 있습니다.

③ ONT 장비

단말 제품은 가입자 댁내에 설치되어 인터넷, IPTV, VoIP 서비스를 가능하게 하는 제품으로 OLT와 광케이블로 연결되어 서비스를 제공합니다.

④ Wi-Fi APWiFi 기술을 이용하여 이동 단말기 등과 무선으로 데이터를 송수신하고 단말기를 인터넷에 접속하는 장비입니다.

4. 주요 원재료 등 당사의 주요 원재료는 Chip, 광모듈, IC, 기구 함체 및 전원장치 등 다양하며, 주요 원재료의 가격 및 구성비율 등은 제품군마다 상이합니다. 주요 원재료 품목에 대해서는 기업공시서식 작성 기준 제4-2-4조에 정하고 있는 내용을 기재하여야 하나, 원재료의 가격 및 주요 매입처의 상세 정보는 업체와의 계약사항 및 영업기밀상의 비공개 정보여서, 관련 사실을 감사에게 보고하고 해당 내용의 기재를 생략하오니 양해하여 주시기 바랍니다. 5. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산정책

당사는 집중화/자동화 통한 부가가지 극대화와 수익성 개선에 집중하고 있으며 생산라인 고도화 위해 스마트 팩토리화를 추진 중에 입니다. 스마트 팩토리화를 통해 자가 및 외주생산이 통합된 MES 구축, 조립/포장 설비 고도화, Full 자동화 시험 시스템을 구축하고 있습니다.

나. 생산능력 및 생산실적 당사는 자가 및 외주생산을 병행하여 제품을 생산, 공급하고 있습니다. 다. 생산시설에 관한 사항 당사는 총면적1,431m²규모의 통신장비 생산에 최적화된 조립/테스트/포장 라인과신뢰성 시험실, RMA 센터 등의 각종 부대시설을 보유하고 있습니다. [당사의 생산 시설 등]

6. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (연결기준)

(기준일 : 2020.09.30) (단위: 백만원)

매출	품목	2020년 3분기	2019년	2018년

금액	금액	금액

제품매출	Fronthaul	내수	10,018	60,391	2,080

수출	5,079	22,427	14,228

소계	15,097	82,819	16,308

GIGA ONU	내수	9,266	19,378	9,932

수출	-	-	-

소계	9,266	19,378	9,932

WiFi-AP	내수	16,293	31,755	34,536

기타	내수	3,949	1,658	33,876

수출	65	-	6,552

소계	4,014	1,658	40,428

소계	내수	39,527	113,183	80,424

수출	5,144	22,427	20,780

소계	44,671	135,610	101,204

상품매출	OLT,ONT	내수	1,411	12,069	20,561

수출	-	-	-

기타	내수	875	6,026	8,168

수출	2,148	679	1,858

소계	3,023	6,705	10,026

소계	내수	2,286	18,095	28,729

수출	2,148	679	1,858

소계	4,434	18,774	30,587

용역매출	내수	1,690	2,236	3,179

수출	150	-	-

소계	1,840	2,236	3,179

기타매출	내수	-	43	3

수출	-	-	22

소계	-	43	25

합계	내수	43,503	133,557	112,335

수출	7,442	23,106	22,660

합계	50,945	156,663	134,995

나. 부문별 매출현황(연결기준)

(기준일 : 2020.09.30) (단위: 백만원)

구분	제품군	매출형태	제품(상품)의 개요	매출액	비중

무선
부문	5G-PON	제품매출	5G Fronthaul	8,605	16.9%

flexiHaul	제품수출	4G Fronthaul	5,433	10.7%

SCAN-WM 외	제품매출	4G Fronthaul	2,169	4.3%

소계	16,207	31.8%

유선
부분	GIGA ONU	제품매출	가입자망 광종단장비	9,332	18.3%

GIGA OLT/ GIGA ONT	상품매출외	가입자망 광회선장비/단말장비	16,293	32.0%

WiFi AP 및 기타	제품매출	무선 데이터 전송 장비 및 기타	9,114	17.9%

소계	34,738	68.2%

합계	50,945	100%

- 주요 제품의 가격은 각 고객사와의 영업상의 기밀 또는 비공개 사항임을 고려하여 기재를 생략합니다.

나. 판매조직 및 판매경로(1) 판매조직 및 경로

국내의 경우 SKT, SK브로드밴드, KT와 같은 기간통신사업자가 주요 고객사이며, 내부 영업조직을 통해 직접 판매하는 구조입니다. 기업 및 공공시장은 직접 판매와 더불어 필요시 다른 협력사와 제휴하여 제품을 판매하고 있습니다. 해외시장은 미국과 일본의 경우 현지 통신장비 벤더를 경유하여 최종 고객사에 납품하고 있으며, 말레이시아는 현지 재판매 업체를 경유하여 판매하고 있습니다.

(2) 판매방법 및 조건 ① 판매방법

구분	판매방법

직접판매	당사가 최종 고객의 요구사항을 반영하여 직접 개발, 관리, 영업합니다. 당사는 통신사업자의 요구사항을 수렴하여 관련 기술을 고객사와 공동 개발하는 형태가 많으며, 개발된 기술을 상용 제품으로 발전시켜 영업하는 경우도 많습니다. 최종 고객사가 기술입찰을 실시하는 경우에는 BMT (Bench Mark Test) 를 통해 기술을 검증한 후 직접 수주를 하게 됩니다. 통신사업자에게 납품하기 위해서는 기술력과 품질, 사후 유지보수 역량이 종합적으로 필요하며, 고객사와의 지속적인 거래관계 또한 중요한 변수입니다.

협력업체를 통한 영업	미국과 일본 등 해외 선진시장의 경우 현지에 있는 Tier 1~2급 통신장비 벤더를 통해 현지 통신사업자에게 납품하는 구조입니다. 해외시장의 경우 고객사에 대한 전국적인 기술지원과 유지보수가 가능하기 때문에, 이러한 형태로 판매를 진행하고 있습니다.

② 판매조건

당사 및 종속회사는 국내외 기간통신사업자를 최종 고객으로 제품을 판매하고 있으며, 대금 지불조건 등은 각 국가별로 사업자별로 상이하여 기재를 생략합니다. (3) 판매전략

구분	판매전략

시장선도 제품 개발을통한 기술경쟁력 확보	당사는 유/무선 통신장비 모두 시장선도형 제품 개발을 최우선적으로 고려하고 있으며, 통신사업자가 필요로 하는 최신의 제품을 국내외 Tier 1급 통신사업자에 대한 납품하는 영업 전략을 전개하고 있습니다. 5G 이동통신 및 10기가 인터넷서비스를 위한 최첨단 장비를 개발하여 납품하고 있으며, 차세대 기술개발에도 적극적인 투자를 진행하고 있습니다.

해외 시장 개척을 위한전략적 제휴 추진	미국과 일본, 동남아 시장은 각 지역별로 독자적인 유통 경로 구축이 필요합니다. 미국과 일본의 경우 그 지역에 적합한 글로벌 통신장비 회사와 제휴를 통해 간접적으로 제품을 수출하고 있으며 독자적인 판매채널 구축보다는 기존에 고객관계를 가지고 있는 유수의 통신장비 회사와의 제휴가 비용적 측면에서는 더 효율적이기 때문입니다. 말레이시아와 같은 동남아 시장의 경우에는 현지 재판매 업체와 제휴를 하거나, 필요시 합작법인 설립을 통한 진출을 추진하고 있습니다. 전체적으로 해외 시장은 파트너사를 통한 간접 판매방식을 유지하고 있으나, 당사의 현지 영업역량을 강화하여 점차 직접 판매방식의 비중을 늘려갈 계획입니다.

7. 수주현황당사의 2020년 3분기 기준 주요 수주 현황은 다음과 같습니다.(연결기준, 백만원)

사업부문	품목	수주총액	수주잔고

유선	HL7180XG 외	57,240	18,624

무선	중계장비 외	12,532	4,236

해외	flexiHaul 외	15,249	8,985

합계	85,021	31,845

8. 시장위험과 위험관리 가. 재무위험관리요소 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결회사 자금팀에 의해 이루어지고 있습니다. 회사 자금팀은 회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

(1) 시장위험 ① 외환위험 연결회사는 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 연결회사의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

② 가격위험 연결회사는 당분기 보고기간 종료일 현재 연결재무상태표상 당기손익-공정가치금융자산과 기타포괄손익-공정가치금융자산으로 분류된 1,310,340천원에 대하여 가격위험에 노출되어 있으며, 상품 및 제품 가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. ③ 이자율 위험 이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 연결회사의 이자율위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선 등을 통해 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다

(2) 신용위험 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관 및 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다. 연체되지 않고 손상되지 않은 매출채권의 신용도는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 측정하고 있습니다. 당기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다. 보고기간말 현재 연결회사의 금융상품의 신용위험 최대노출금액은 장부금액입니다. (3) 유동성 위험 연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

나. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

다. 공정가치 측정 (1) 4.1. 금융자산 종류별 공정가치

(1) 금융자산의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치