레이 분기보고서 (2025.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리

1) 시장위험(1) 환율변동위험 연결실체는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 따른 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다. 연결실체는 제품수출 및 원재료 수입거래와 관련하여 EUR,USD, JPY,CNY,AUD,TWD,MXN,CAD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다.연결실체는 내부적으로 환율변동에 대한 위험을 정기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 환율변동위험에 노출된 외화 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 외화)

구분	당분기말	전기말

통화	외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

외화금융자산	USD	34,958,120	51,266,083	33,035,388	48,562,020

EUR	38,491,057	61,118,025	40,013,821	61,170,328

JPY	968,142,695	9,504,838	897,701,609	8,406,796

CNY	223,657,804	45,107,306	238,116,665	47,925,741

AUD	5,090,317	4,686,502	5,036,228	4,601,501

MXN	43,853,075	3,154,352	33,400,910	2,377,143

TWD	116,936,636	5,165,091	102,717,543	4,602,773

CAD	114,808	117,610	158,763	162,567

VND	24,689,571,972	1,414,712	15,952,463,050	920,457

INR	16,515,022	283,067	17,603,712	302,608

HKD	1,549,084	292,049	1,325,105	250,842

BRL	504,431	128,448	531,226	126,400

합계	182,238,083	179,409,176

외화금융부채	USD	22,944,223	33,647,703	18,934,488	27,833,698

EUR	25,039,073	39,758,292	24,960,980	38,158,600

JPY	597,933,941	5,870,276	530,439,528	4,967,460

CNY	112,071,119	22,602,503	112,390,071	22,620,749

AUD	2,239,465	2,061,808	2,717,986	2,483,369

MXN	62,065,475	4,464,370	52,058,467	3,705,001

TWD	100,666,760	4,446,451	120,416,202	5,395,850

CAD	252,283	258,441	244,255	250,107

HKD	369,976	69,752	-	-

INR	29,618,418	507,660	28,724,803	493,779

VND	48,242,259,354	2,764,281	26,018,328,458	1,501,258

합계	116,451,536	107,409,871

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,761,838	(1,761,838)	2,072,832	(2,072,832)

EUR	2,135,973	(2,135,973)	2,301,173	(2,301,173)

JPY	363,456	(363,456)	343,934	(343,934)

CNY	2,250,480	(2,250,480)	2,530,499	(2,530,499)

AUD	262,469	(262,469)	211,813	(211,813)

MXN	(131,002)	131,002	(132,786)	132,786

TWD	71,864	(71,864)	(79,308)	79,308

CAD	(14,083)	14,083	(8,754)	8,754

VND	(134,957)	134,957	(58,080)	58,080

INR	(22,459)	22,459	(19,117)	19,117

HKD	22,230	(22,230)	25,084	(25,084)

BRL	12,845	(12,845)	12,640	(12,640)

합계	6,578,655	(6,578,655)	7,199,931	(7,199,931)

상기 분석은 보고기간종료일 현재 연결실체의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다. (2) 이자율변동위험

연결실체는 이자율변동으로 인한 재무상태표 항목(금융자산, 금융부채)의 가치변동(공정가치)위험 및 여유자금의 운용 및 조달에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율 변동위험은 장ㆍ단기차입금등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다. 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자부 차입금의 이자율이 1%변동시 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용 증가(감소)	651,166	(651,166)	655,833	(655,833)

(3) 가격위험 연결실체는 연결재무상태표상 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류되는 지분상품에 대한 가격위험에 노출되어 있습니다. 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 연결실체는 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 연결실체가 정한 한도에 따라 이루어집니다. 공정가치가 10% 하락하는 경우 당분기손익은 818,565천원 (전기: 559,921천원)감소합니다. 2) 신용위험 신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결실체는 신용등급이 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 보유한 금융상품과 관련하여 담보물의 가치를 고려하지 않은 연결실체의 신용위험 최대노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	19,584,835	22,087,175

매출채권	52,788,795	54,328,969

장기매출채권	2,630,195	2,889,859

기타유동금융자산	5,199,138	4,990,920

기타비유동금융자산	4,200,289	4,292,830

합계	84,403,252	88,589,753

3) 유동성위험

연결실체는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및자금수지 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지하며, 계획대비 실적 관리를 통하여 유동성 위험을 최소화하고 있습니다.이에 따라 연결실체는 필요로 하는 현금성자산 등 운전자본 필요액을 추정 및 관리하고 있으며 일정기준 이상의 은행에 자금을 예치 및 조달하고 있습니다.

연결실체의 매입채무, 차입금등 금융부채를 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구분	1년 이하	1년 초과2년 이하	2년 초과5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	14,798,894	-	-	-	14,798,894

단기차입금	62,550,000	-	-	-	62,550,000

유동성장기차입금	1,249,950	-	-	-	1,249,950

장기차입금	-	-	1,316,650	-	1,316,650

전환사채	-	-	13,771,034	-	13,771,034

파생상품부채	-	-	8,818,130	-	8,818,130

기타유동금융부채	6,711,662	-	-	-	6,711,662

기타비유동금융부채	-	1,480,844	8,115,687	-	9,596,530

합 계	85,310,506	1,480,844	32,021,500	-	118,812,849

(전기말)

(단위: 천원)

구분	1년 이하	1년 초과2년 이하	2년 초과5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	12,709,108	-	-	-	12,709,108

단기차입금	62,700,000	-	-	-	62,700,000

유동성장기차입금	1,266,600	-	-	-	1,266,600

장기차입금	-	-	1,616,650	-	1,616,650

전환사채	300,000	-	13,322,882	-	13,622,882

파생상품부채	-	-	8,818,130	-	8,818,130

기타유동금융부채	8,215,517	-	-	-	8,215,517

기타비유동금융부채	-	1,449,890	8,356,597	-	9,806,487

합 계	85,191,225	1,449,890	32,114,259	-	118,755,374

계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액으로 약정이자를 포함하지 않은 금액입니다. 나. 자본위험

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

총부채(A)	129,338,333	129,796,542

자본(B)	76,955,188	74,418,635

부채비율(A/B)	168.1%	174.4%

다. 파생상품등에 관한 사항1) 파생상품자산 연결실체는 복합금융상품에 포함된 '발행자 또는 발행자가 지정하는 제3자의 매도청구권(콜옵션)'을 복합금융상품의 내재파생상품으로 회계처리 해오고 있었으나, 금융위원회가 2022년 5월에 발표한 '전환사채 콜옵션 회계처리에 대한 감독지침'에 따라당해 콜옵션을 별도의 파생상품자산으로 구분하고 발행일 이후의 누적효과를 이익잉여금으로 반영하였으며, 당기 평가손익은 당기손익으로 반영하였습니다. 2) 파생상품부채 전전기에 종속회사인 Ray China Corp.은 유상증자를 실시하였으며, 연결실체는 Ray China Corp.의 유상증자일로부터 5년이내에 기업공개를 하지 못할 경우 Ray China Corp.의 유상증자에 참여한 주주가 연결실체에게 유상증자금액에 유상증자일로 부터 연복리 10%를 가산한 금액으로 매수를 청구할 수 있는 계약을 체결하였습니다. 이와관련하여 연결실체는 상환해야할 금액의 현재가치를 금융부채와 기타자본으로 각각계상하였습니다.그리고 전전기중 특수관계인 (주)디디에스는 상환전환우선주를 발행하였으며, 연결실체는 (주)디디에스의 상환전환우선주를 인수한 주주가 상환전환우선주 대금 납입후 3년이 되는 날로부터 7년간 연결실체에게 상환전환우선주 납입금액에 납일일로 부터 연복리 4%를 가산한 금액으로 매수를 청구할 수 있는 권리를 부여하였습니다. 이와 관련하여 발행시 파생상품부채 7,547백만원을 계상하였으며 전기중 566백만원의 파생상품평가손실을 인식하였습니다.