현대코퍼레이션홀딩스 분기보고서 (2026.03)
7. 기타 참고사항

가. 당사 사업부문별 재무현황(요약)

(단위 : 천원)

구분	당분기(제12기 1분기)	전기(제11기)	전전기(제10기)

매출액	영업손익	감가
상각비
(*2)	무형자산
상각비	매출액	영업손익	감가
상각비
(*2)	무형자산
상각비	매출액	영업손익	감가
상각비
(*2)	무형자산
상각비

브랜드사업	브랜드/OEM	21,883,170	6,113,591	144,526	10,254	71,905,797	24,456,064	547,033	24,791	56,391,117	23,131,909	425,768	17,901

신사업	축산물 도매업	44,773,686	221,891	25,563	1,814	129,047,281	565,482	97,190	4,405	111,910,233	(350,189)	88,631	3,726

패키징	6,009,849	280,622	246,393	978	20,775,377	855,877	886,048	7,124	19,316,437	559,870	1,026,539	14,728

버섯	6,003,148	(12,187)	525,176	58,382	22,888,400	(1,067,093)	1,991,483	221,790	20,666,713	(1,060,931)	1,804,427	206,129

기타(*1)	1,952,915	(380,727)	68,820	402	5,608,971	(3,440,174)	305,171	3,467	7,319,354	(2,775,346)	307,469	3,388

합계	80,622,768	6,223,190	1,010,478	71,830	250,225,826	21,370,156	3,826,925	261,577	215,603,854	19,505,313	3,652,834	245,872

(*1) 기타는 내부거래 조정, 투자운영팀 및 기타종속기업을 포함합니다.(*2) 매출원가 및 판매관리비에 포함된 감가상각비 금액입니다.

나. 사업부문별 현황[브랜드 부문]

(가) 산업의 특성

상표권, 특허권, 저작권 등의 형태로 보장되는 산업재산권은 사업자가 보유하면서 이를 직접 제품의 생산, 서비스의 제공 등으로 활용하는 것이 보통이지만, 제3자에게 산업재산권의 사용권을 부여하면서, 이에 대한 대가를 사용료로 수취하는 것도 가능합니다. 이러한 형태의 사업을 통칭 '라이선스 사업'이라고 하며 상표권의 경우 '브랜드사업'이라고 합니다. 산업재산권이 연관된 사업은 제품 생산 본래의 사업에 부수되는 보조적인 사업형태로 영위하거나 회사의 주된 사업형태로 영위하는 방식이 있으며, 해당 산업재산권과 관련이 있는 업종 및 업계의 특징에 따라 활성화 정도가 다릅니다.

(나) 산업의 성장성

전 세계적으로 상표권 사용허락 사업은 매체 및 통신 체계의 발전과 함께 성장해 왔습니다. 과거 영화, TV 등의 제한적인 전달 매체에서 최근 인터넷, IPTV, 모바일 등으로 다변화되며 그 활용 범위가 넓어짐에 따라 상표권 사용허락 사업을 근간으로 하는이들은 자신의 재산을 알릴 수 있는 공간적 제한과 장벽이 없어지고 있습니다.

(다) 경기변동의 특성

상표권 사용의 대가는 통상 제품의 생산량 또는 판매량을 기준으로 산정되므로 상표가 사용되는 제품 또는 서비스의 경기변동에 따라 상표권 사용료 및 시장규모도 이에연동됩니다. 따라서 경기하강 시 상표권 사용대가도 판매량의 감소에 따라 줄어들 수있으나, 상표의 인지도가 높은 경우 오히려 제품의 판매감소에 방어적으로 작용하거나 증가를 창출할 수 있습니다. 경기 호황 시에는 상표의 인지도를 바탕으로 사업을 확장하게 될 경우 인지도 있는 상표권에 대한 수요가 증가할 수 있습니다.

(라) 시장 여건

상표권 사용 허락 시장은 북·중남미 지역이 전체의 약 31%를 차지하는 것으로 집계되는 가운데 유럽, 중동, 아프리카 권역의 시장점유율은 다소 줄어들고 있으며, 이에 반해 중국 및 동남아를 중심으로 아시아, 대양주 지역의 비중은 점진적으로 확대되는경향을 보이고 있습니다. 상표권 사용허락 시장은 상표가 사용될 산업의 규모와 그 성장성을 기반으로 하지만, 제조자가 자체상표를 사용하는 비중도 높으므로 반드시 해당산업의 규모와 비례하지는 않습니다.

(마) 회사의 경쟁우위요소

당사는 계열사인 현대코퍼레이션의 글로벌 네트워크와 당사의 해외지사를 활용하여 각 거점지역의 딜러/메이커들과 전략적인 파트너십을 통하여 사업을 안정적으로 운영하고 있으며, 브랜드 가치 제고 및 보호활동을 지속적으로 전개하여 시장을 확장하고, 잠재력 있는 타업체들과의 계약 확대를 위한 노력을 강화해 나갈 것입니다.

(바) 관련법령 또는 정부의 규제

당사의 브랜드 라이선싱 사업은 각 국가별 상표권 및 지식재산권 관련 법령의 범위 내에서 운영되며, 제품 제조 및 판매에 적용되는 Warranty 등 제품 자체적인 결함을 포함하여 해당 제품의 제조 및 판매에 적용되는 법규의 준수에 관한 책임소재는 딜러측에 있도록 계약을 체결하고 있습니다.

[신사업 부문]1) 수입육 유통(가) 산업의 특성

축산물은 일정기간 사육 후 도축을 해야 하므로 급격한 생산량 확대가 어려우며, 반대로 적정한 기간 사육을 시킨 후에는 도축하여 축산물을 생산해 내야 하므로 생산량감축도 쉽지 않은 품목입니다. 또한 꾸준하게 생산되는 제품을 적기에 유통시키는 것이 중요하므로 축산물 생산업에 못지 않게 축산물 유통업도 중요한 역할을 하고 있습니다. 수입되는 축산물은 대부분 냉동상태로 수입되고 있으며, 수입 축산물은 각 축종별, 부위별로 수급상황이 다르기 때문에 가격 변동폭이 커질 수 있습니다.

(나) 산업의 성장성

2024년 기준 국내 축산물 소비시장 규모는 약 25.5조원(우육 약11조원, 돈육 약11.5조원, 계육 약3조원 추산)으로 꾸준히 증가하는 추세입니다. 2022~2024년은 코로나발병률 감소에 따른 거리두기 완화 등 포스트 코로나에 접어들며 외식을 통한 육류 소비량 역시 회복되며 전반적인 축산물 소비가 증가하였습니다. 2025년은 미국 트럼프 행정부의 무역 관세 정책 변수에도 상대적으로 저렴한 가격 경쟁력으로 수입산의 수요는 늘어났습니다. 장기적으로 육류에 대한 꾸준한 소비 증가, 외식사업의 발달 등 향후 축산 시장은 더욱 성장할 것으로 전망되며, 주요 국가와의 FTA 체결로 인한 수입관세 하락에 따른 가격 경쟁력 강화 등으로 향후 수입축산물 시장은 지속 확대될것으로 전망됩니다.

(다) 경기변동의 특성

축산물의 경우에는 시기에 따른 선호 및 소비층에 따라 변동성을 보이며 경기변동이 이러한 시기와 맞물리거나 단가가 높은 육종의 경우 더 큰 민감도를 나타낼 수 있습니다. 또한 축산물은 상품의 특성상 일정기간 내에 판매, 소비되어야 하는 유통기한이 있어 일반적인 소비 시즌에 따른 변동 외에도 소비와 공급 불균형에 따른 영향을 크게 받습니다.

(라) 시장 여건

국내 육류 수요 증가에 따라 수입육 시장은 꾸준히 증가하고 있으며, 국내 1인당 육류 소비량은 2024년 기준 61.4kg으로 과거 2004년 31.3kg과 비교하면 20년새 96.2%, 연평균 3.4%씩 증가하였습니다. 2022년 코로나 발병 소강 상태에 따른 거리두기완화로 외식 소비량이 증가했습니다. 2023년은 포스트 코로나 시기를 맞이하여 코로나 발생 시기 이전의 수요량을 회복하였습니다. 2024년은 물가 상승을 원인으로 상대적으로 저렴한 돈육 및 계육 소비량이 크게 증가하였습니다. 2025년은 원/달러 환율 약세로 인한 원가 상승에도 국내산 대비 경쟁력있는 가격으로 견조한 수요를 보였습니다.

(마) 회사의 경쟁우위요소

축산물은 제품의 등급이 동일하다고 가정할 경우, 품질에 따른 편차가 크지 않기 때문에 가격조절 및 결제조건을 통해서 경쟁하는 것이 일반적입니다. 당사는 계열사인 현대코퍼레이션이 보유한 글로벌 네트워크를 활용하여 각 거점지역의 생산자 및 패커(Packer)들과 지속적인 유대를 기반으로 안정적인 수입물량을 유지하기 위하여 노력하고 있으며, 국내 수급상황에 따른 적기 공급을 위한 거래선(국내수입유통상)을 확보하고 있습니다.

(바) 관련법령 또는 정부의 규제

축산물 위생관리법상 축산물 판매업에 해당되며, 유통 시 원산지, 부위명, 보관온도와 같은 중요 의무 표기사항을 준수하여야 합니다. 수입관세의 경우 관세법에 따릅니다.

2) 포장재 생산 및 판매[캄보디아]

(가) 산업의 특성

골판지 및 골판지 박스는 맥주/음료, 봉제, 신발, 가방, 전자부품 및 농산물 등 각종 제품의 외부포장에 사용되어 내용물을 보호하는 필수적인 제품으로 내용물에 따라 규격이나 인쇄사양 등이 다양하여 고객으로부터 각각의 제품별로 주문을 받아 생산하고 있습니다. 골판지박스는 가격에 비하여 부피와 중량이 크고 물류비 부담이 높아서 생산량이 대부분 국내에서 소비되는 내수지향적 산업입니다. 골판지는 재활용이 가능하므로 친환경 소재로 인식되며, 타 외부포장재(플라스틱 또는 스티로폼)에 비해수요가 증가하는 추세에 있습니다.

(나) 산업의 성장성

캄보디아는 경제성장률이 6~7%에 이르는 고성장 지역으로 경제규모의 확대에 따른맥주/음료 등 내수용품과 의류, 가방, 신발 등 수출품 등의 포장재 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 골판지 및 골판지박스 산업은 일반소비자에게 직접 판매하지 못하는 중간재로써 내용물의 특성에 따라서 재단과 인쇄가 이루어지며 100% 주문생산 방식으로 거래가 이루어지고 있습니다. 최근에는 고품질 인쇄 및 내구성 강화 등 포장재의 고급화 추세에 따라 품질 개선을 위한 지속적인 투자가 요구되고 있습니다.

(다) 경기변동의 특성

골판지 및 골판지 박스는 제조업생산지수 및 국내총생산(GDP)과 밀접한 상관관계를가지며, 맥주/음료 등 내수 소비재 수요와 의류, 신발 등 수출 수요에 따라 제조업 전체의 생산활동과 직접적으로 연계되어 있습니다. 포장재 중에서도 특히 골판지 산업은 전형적인 내수산업으로 경기동향 및 생산수준의 영향을 크게 받으며 중장기적으로 GDP수준에 비례하여 성장하는 특성이 있습니다.

(라) 시장 여건

수요는 경제성장률 수준으로 점진적인 증가를 보이는데 반해 공급은 골판지 원재료(종이) 공급사의 증설 시점에서 계단식으로 급증하여 수급불균형에 따른 가격변동성이 나타나고 있으며, 산업 경기변동에 비해 계절적인 경기변동 요인은 미미합니다. 팬데믹 이후에는 인터넷/모바일 쇼핑 등 비대면 거래 및 택배산업의 성장으로 골판지박스의 수요가 급증하여 단기적인 수급의 불균형 및 제품 단가인상이 발생하고 있습니다.

(마) 회사의 경쟁우위요소

포장박스는 규격화된 제품이 없고 고객사별 주문생산방식에 의한 거래이므로 정확한품질과 납기, 아이템별 요구사항에 대하여 즉시대응이 가능한 유연한 생산시스템의 확보가 경쟁력을 좌우합니다. 대부분의 품목에서 다품종 소량생산의 경향이 두드러지게 나타나고 고객의 포장재에 대한 요구조건도 다양하게 변화되고 있어 당사는 R 계속하고 있습니다. 2018년 최신 플렉소 인쇄기를 캄보디아 현지에 도입하여 업계 최고수준의 인쇄품질은 물론 2021년 친환경인증(FSC), 2023년 재생원료사용인증(GRS)을 획득하여 고객사의 ESG경영에 부합하는 고급 포장재를 납품하고 있습니다.

(바) 관련법령 또는 정부의 규제

캄보디아 패키징 사업은 현지법상 골판지 및 골판지용기 제조업에 해당되며, 현지 정부가 인정하는 외국인투자 혜택을 받고 있습니다. 해외 원재료 수입의 경우에는 현지관세법의 규제를 받습니다.

3) 버섯 생산 및 판매[영국, 호주]

(가) 산업의 특성

영국의 버섯 시장은 상업적으로 양송이버섯군과 동양버섯군('Exotic Mushrooms' 명칭이 주로 쓰이며 표고버섯, 느타리버섯, 새송이버섯, 만가닥버섯 등)으로 나누어지며 서양에서는 전통적으로 양송이버섯군이 주로 소비되어 왔으나 2000년대부터 동양버섯군 상품들의 미주, 오세아니아 및 유럽에서의 소개 및 홍보로 인하여 수출 및 현지 생산이 꾸준히 증가해 왔습니다. 이에 따라 현지 소비자들의 동양버섯 수요는 꾸준히 증가 중이며 현재 양송이버섯군보다 월등한 가격대를 형성 중입니다. 또한, 주요 선진국들의 슈퍼마켓/대형마트 체인들은 수입 농산물 취급을 최소화하며 자국 생산 농산물 취급 우선 정책으로 더욱 현지 생산의 중요성이 커지고 있습니다. 당사는 동양버섯군 사업 진출을 통해 영국 현지에서 동양버섯 원재료인 배지 생산과 동양버섯 생육을 진행 중이며 현재 영국 내 최대 동양버섯 사업체 중 하나로 발돋움하였습니다.

호주 버섯 시장 또한 2000년대부터 동양버섯군 상품들과 유기농 양송이제품군의 수요가 꾸준히 증가해왔습니다. 이에 따라 당사는 호주 버섯 사업 진출 방향을 동양버섯과 유기농 양송이군으로 설정하여 현재 호주 현지에서 동양버섯 생육 및 유기농 양송이 생산 최대업체 중 하나로 성장하였습니다.

(나) 산업의 성장성

영국 및 호주의 버섯 수요는 선진국 주요 특성인 채식주의, 육류 대체식품 선호 등 관련 수요와 맞물려 지속 성장 중이며 동양버섯의 경우 양송이버섯군에 비해 성장세가 두드러지고 있습니다. 영국 내 주요 슈퍼마켓 체인 TESCO에서는 최근 5년 사이 동양버섯군 취급 매장 수가 500개에서 950개로 약 2배 증가하였고 동양버섯 이용 가공식품 출시 등으로 소비자들이 큰 관심을 보이고 있습니다.

(다) 경기변동의 특성

영국은 최근 경제 여건의 악화로 소비심리가 크게 위축되어 성장률이 다소 둔화되고 있으나, 버섯 생산 및 판매사업은 식생활과 밀접한 연관관계가 있으므로 일반 경기변동에 크게 영향을 받지 않는 소비재 산업입니다. 소비자 소득수준의 향상에 따른 웰빙트렌드의 확산과 동양 식문화 저변 확대, 계절적 요인에 의한 수요의 변화 등 경기 외적인 특성이 강합니다.

다만, 원재료의 상당 부분을 수입하는 특성 상 원재료의 가격 변동 및 물류 여건에 따라 수익성에 영향을 미칩니다. 따라서 당사에서는 영국 현지 내 원재료 생산시설 확보를 통해 안정적인 동양버섯 생산 체계를 확보하였으며, 소비자 기호에 맞춰 다양한동양버섯 공급 및 품질 개선 등의 노력을 하고 있습니다.

호주에서의 일반 양송이 버섯은 상대적으로 가격변동이 크지 않으나, 유기농 양송이및 동양버섯은 소비자의 구매력에 영향을 크게 받습니다.

소비자 구매력이 약해지는 경기위축 시기에는 수요가 민감하게 반응하여 탄력적으로감소하나, 기본적으로 건강을 중시하는 호주의 문화 탓에 구매력이 회복되면 유기농 및 동양버섯의 수요가 동행하여 상승 회복하는 경향을 보입니다.

(라) 시장 여건

영국의 동양버섯 수요는 상기한 바 같이 성장 중이나 현지 생산 및 공급 가능한 동양버섯 생산업체 수는 소수로 공급이 정체되고 있는 상황입니다. 이는 슈퍼마켓/대형마트 브랜드들과의 협상력 제고와 업계 진입장벽을 형성할 수 있는 요인입니다.

계절적 요인으로는 식자재 특성상 주요 휴가기간인 하절기 6~9월 수요가 소폭 하락하며, 성탄절 등이 포함된 동절기 11~2월이 연간 수요가 가장 높은 기간입니다.호주 내 버섯의 계절적 성수기는 겨울로서, 호주는 5월에서 8월이 그에 해당하며, 하절기인 11월에서 1월은 계절적 비수기 영향 및 연휴 시기에 교외를 방문하는 문화 특성 상 전반적인 식료품/외식업의 수요가 감소하는 경향을 보입니다

(마) 회사의 경쟁우위요소

영국 내 동양버섯 원재료부터 제품까지 생산 가능한 업체는 당사 사업장 포함 두 곳이나 당사가 최근 진행한 투자를 통해 생산 안정성, 제품 품질면에서 유일한 경쟁업체 한 곳과의 경쟁에서 우위를 점해가고 있습니다. 또한 원재료 이력 추적 가능 및 영국산 재료 사용 인증 등을 통해 업계 진입장벽을 형성 중입니다.

호주 내 유기농 양송이버섯 생산 인증을 보유한 업체는 당사 사업장이 유일하며 호주주요 마트체인인 Coles와 Woolworths에 유기농 양송이버섯을 납품하고 있습니다. 2023년 동양버섯 생산 구축을 통하여 현재 동양버섯 제품 또한 다수 슈퍼마켓/체인에추가 납품 중입니다. 현 시점 호주 내 유기농 인증 발부는 약 2년간의 모니터링과 관련 규제 등으로 획득이 용이하지 않아 제품군 진입장벽이 형성 되었으며 마트 체인에서 양송이버섯군과 동양버섯군을 통합 납품을 선호함에 따라 타 버섯 업체와의 경쟁에서 우위를 점하고 있습니다.

(바) 관련법령 또는 정부의 규제영국 원물 버섯의 경우 신선제품으로서 정부 규제나 관계 법령에 의한 특별한 규제를받지는 않습니다. 다만 주요 고객사인 리테일 업체 판매를 위해 BRC(British RetailConsortium Standard) 식품 인증이 요구됩니다.당사는 BRC 기준에 따라 안전하고 합법적인 제품을 생산하기 위한 품질 관리 시스템을 갖추고 있습니다.

호주의 버섯 원재료 수입의 경우 호주농림부 주관 생물질병관리법 및 수입식품관리법에 규제를 받으며, 유기농 생산의 경우 호주농림부에서 관리하는 '호주 유기농 인증 관리수칙'에 따라 규제를 받습니다. 슈퍼마켓/마트체인 유통의 경우 Harmonised Australian Retails Produce Scheme (HARPS) 수칙이 존재하여, 슈퍼마켓/마트체인인 Aldi, Woolworths와 Coles는 지정된 생산/공급/유통관리 수칙인 HARPS 적용을 의무화 하고 있습니다.